金吾財訊 | 東吳證券發研報指，名創優品(09896)在上海成功舉辦全球品牌戰略升級成果發佈會。在本次發佈會上，公司明確了「卷品質不卷價格」、打造「全球IP聯名集合店」的經營方向；同時發佈哈利波特等重磅IP聯名產品。
該行表示，公司已經累計和150+全球IP達成合作，累計銷售額超8億件。未來還將每年上新1萬+個IP產品，目標到2028年IP產品銷售額佔比50%。與哈利波特的聯名IP產品已經發售，適逢哈利波特重映，有望帶來較好銷售。此外公司也看好二次元、寵物等品類的發展前景，將在這些領域持續投入。此外，MINISO已經在法國香街、印尼雅加達、澳大利亞悉尼、上海南京路等核心地標開出旗艦店，營業額表現亮眼。未來公司在全球仍有廣闊的開店空間，據公司測算，按發達地區10萬人/店，發展中地區20萬人/店，全球共有大約4萬家店的開店空間(歐洲/亞洲/北美/拉美/大洋洲分別爲0.72/2.4/0.47/0.28/0.04萬家)。
該行看好公司在興趣消費賽道取得高增。Q4隨哈利波特IP聯名和海外直營店旺季，公司有望取得亮眼業績。該行維持公司2024~2026年經調整歸母淨利潤28.0/33.7/39.0億元，同比+19%/+20%/+16%，對應10月30日港股收盤價爲16/13/12倍P/E。維持「買入」評級。
