该公司目前拥有足够房产以支持每年超300万辆零售汽车，并在离客户更近的地方翻新汽车，通过降低进出运输成本来提高单位经济效益。カルバナ（CVNA.US）は最近、急激に上昇し、木曜日に第3四半期財務報告を発表した後、さらに25％上昇して259.39ドルで歴史的な最高値を記録しました。
Zhitong Finance APPは、Carvana（CVNA.US）のオンライン自動車売買ビジネスモデルが投資家の共感を呼び起こし、この株は最近、急激に上昇し、木曜日に第3四半期財務報告を発表した後、一時的に25％上昇して259.39ドルで歴史的な最高値を記録しました。Carvanaが過買いゾーンに続けて上昇する中、投資家はリスクのハードルを考慮せざるを得ず、アナリストもその価値評価について慎重な意見を述べています。
この中古車小売業者は木曜日に第3四半期財務報告を発表し、過去最高を更新する四半期を迎え、車両販売が34％増加し、収入が32％増の36.6億ドルに達し、34.5億ドルの予想を上回り、1株当たりの利益は0.64ドルに達し、0.17ドルの予想を上回りました。Carvanaは第4四半期の売上高が34%以上と予測しており、24会計年度のEBITDAは10億ドルから12億ドルの上限を大幅に上回ると発表しました。これらすべては、課題が多い自動車業界の環境の中で起こっています。
会社は現在、毎年300万台以上の小売自動車を支援するのに十分なproperty/a-reitを所有し、顧客に近い場所で車をリニューアルして、輸送コストを削減し、単位経済効率を向上させています。
CEOのErnie Garciaは、会社の財務報告電話会議で、「私たちのモートはまだ掘り切れていない」と述べ、インフラへの投資が成長を「現行規模を大幅に上回る」ものにすると詳細に説明しました。
JPモルガンチェースのRajat GuptaとRyan Brinkmanは、「第3四半期の業績は清算イベントと見なすべきであり、おそらくこの会社が最近の単位経済面での進展について疑念を払拭する可能性があるが、これらの進展は主に同業他社との堀の拡大に焦点を当てています」と述べています。彼らは「2023年におけるCarvanaの債務再編により、より収益性が高く、柔軟性のある企業になる」と付け加えました。
さらに、広告投資が横ばいの状況で売上を加速させることから、この会社にはまだ改善の余地があることが示され、現在の四半期が通常、自動車販売が低迷する時期であるにもかかわらず、この四半期に広告支出を500万～1000万ドル増やす計画を立てています。
ジェフリーズのJohn ColantuoniとBrent Thillは、「広告投資が安定しており、在庫レベルも比較的安定していますが、Carvanaは依然として30%以上の販売増加を実現しており、これは私たちに深い印象を与えています。これは、同社の市場シェアにはまだ大きな成長余地があることを示しています。」と述べています。
過去6ヶ月間で、Carvanaの株価は驚異的な177%の上昇を記録しました。一方、標準普尔500指数は14%上昇しており、最も近い競合相手であるカーマックス(KMX.US)の上昇率はたった10%に過ぎません。Seeking Alphaのアナリスト、デイブ・クランツラー(Dave Kranzler)は、この株価は「途方もなく過大評価されているように見える。」と述べました。彼は、今後のデフォルト、事実上2年間の債務負担を先送りする債務再編、および財務パートナーがより厳格な引受基準を採用することがCarvanaの企業価値を弱体化させると考えています。
「われわれは(現在の評価に)ほぼ上昇の余地がないと考えています。」とPiper Sandlerのアレクサンダー・ポッター(Alexander Potter)はこの見解に同意し、自身の中立的な評価を再確認し、「歴史的ベータ値はCarvanaの実際のリスク状況を誤って反映している。」と補足しました。
