財聯社11月1日報道（記者 夏淑媛）瑞众人寿が再び南下し、高利回り資産を積極的に取得しています。11月1日、瑞众人寿は臨時の情報開示告知を発表しました。これによると、10月28日、瑞众人寿は龍源電力H株を418.8万株取得し、龍源電力H株を合計4179.91百万株保有し、上場企業の総株式の5%を占めています。

本目の持株取引に参加する前、瑞众人寿はすでに龙源電力H株を4.13803億株保有しており、上下市場の（A+H）比率は4.95%です。財聯社の記者による統計によると、11月1日時点で、年内保険会社は合計12回持株し、11社の上場企業を持株し、持株回数と持株上場企業の数は、いずれも過去4年間で最高を記録しました。

中華保険研究所の首席保険研究員、邱剑氏は、保険会社が頻繁に上場企業を持株することは、現在の保険会社が直面している投資環境や市場参入のタイミングと関連があり、新しい会計基準の下での保険資産の投資戦略の調整に密接に関係していると述べています。同時に、邱剑氏は「低金利環境下では、保険資産はデュレーション長の利点を活かして利益を得る一方、金利の中期トレンドをよく考慮し、資産負債マッチングを強化し、投資リスクおよびリスクフリーベダリスクを防ぐために利回り保護枠を強化する必要があります」とも警告しています。

瑞众人寿が再び龍源電力H株を持株し、関与資金は3003.77百万香港元です

資本市場における欠かせない重要な投資力として、保険資産のポートフォリオ変更が投資家に注目されています。

11月1日、瑞众人寿は臨時の情報開示を行い、10月28日に龙源電力H株418.8万株を取得し、関与資金は3003.77百万香港元です。

上記の持株取引後、瑞众人寿は龙源電力H株を4.17991億株保有し、その総株式の5%を占めています。10月28日の龍源電力H株の終値が7.13香港ドル/株で、同日のレートを基準にして、瑞众人寿が保有する龍源電力H株の帳簿残高は27.34億元です。

華光人寿は、龍源電力の香港h株を取得するための資金源は、自己資金口座および汎用保険責任準備金、分配アカウント保険責任準備金である。また、今回の龍源電力の株式公開買付けは、株式投資管理に含まれる。

注目すべきは、今年7月22日に、華光人寿が龍源電力の株式を1株7.45香港ドルで526万株購入し、総額約3,918.7万香港ドルに達したことである。購入後、保有比率は5%の公開買付けラインに達した。

公開情報によると、龍源電力は1993年に設立され、新エネルギーの開発と運営を主とする大規模な総合発電グループであり、現在は国家エネルギーグループに属している。

2009年、龍源電力は香港のメインボードでの株式公開を成功させ、2022年にA株市場に上場し、国内初のH株新エネルギー発電中央企業がA株に復帰し、五大発電グループの新エネルギー企業がA株資本市場に上場し、株式交換吸収合併、資産売却と資産購入プロジェクトが同時に実施される国内初の企業となった。

現在、龍源電力は風力、太陽光発電、バイオマス、潮力、地熱、火力などの発電プロジェクトを所有し、業務は中国32の省市及びカナダ、南アフリカ、ウクライナなどの国に展開している。2023年末時点で、龍源電力は35,593.67メガワットの所有設備容量を有している。

2024年第3四半期までの龍源電力の売上高は263.5億元で、前年比6.39%減少しました。親会社持分当期純利益は54.75億元で、前年比10.61%減少しました。

華光人寿関係者は財聯社の記者に対し、電力会社の公開買取は、企業がエネルギー安全保障と緑の転換の重要性と緊急性に気づいたことを示し、エネルギー分野で優れた企業が国家戦略により役立ち、国家の高品質な発展を保証できると信じていると述べた。

保険会社がこの年に12回も株を取得して上場企業になり、その回数は過去4年で最も多い

実際には、瑞众人寿による龍源電力の株買いは、保険資金の株買い熱が回復していることの一端に過ぎない。

具体的には、今年に入ってから、保険会社が株を取得して上場企業となったのは、長城人寿、紫金財険、中国太保傘下の子会社による一致行動者も含まれています。

そのうち、長城人寿は主力となり、年内に無錫銀行、城发環境、秦港股份、江南水务、贛粤高速、および緑色動力環保の6社を合計6回株を取得しました。2021年6月30日時点で、長城人寿の株式アセット残高は188.63億元です。

同時に、紫金財険が華光環能、中国太保傘下の子会社が華電国際電力、華能国際電力に株を取得；瑞众人寿が龍源電力（年内2回）、中国中免に株を取得しました。

財訊社の記者によると、2021年11月1日までに、この年に保険会社による株式取得が12回行われ、11社の上場企業が対象となり、取得回数と対象上場企業数の両方が過去4年で最も多い記録を打ち立てました。

ある保険資産管理会社の最高リスク管理責任者は財訊社の記者に対し、保険会社による上場企業の株式取得が加速する背景には、一方で規制当局が保険資産の市場参入を促進していることがあると述べた。

「政策的観点から見ると、規制当局は保険業者による上場企業株式の保有を奨励するために、連続して文書を発表しています。例えば、沪深300指数構成株のリスク要因の引き下げ、創業板上場普通株式のリスク要因の引き下げ、公募REITs非透過リスク要因の引き下げなど、これらは実際には保険機関が資産配分をより多く株式資産に配置するように導き、ある程度、保険会社の資本効率を向上させました。」

另一方面、預金金利率の低下、債券利回りや非標準資産収益率の低下の状況下では、保険資産は株式資産への配置を通じて、総合投資収益を増やす需要があります。

上記の険企が上場企業で分類される業種は、公益事業、銀行、交通、商業、プロフェッショナルサービスなどが含まれています。さらに、これらの提携された企業はすべて高配当利回りの特徴を持っています。

上記の情報筋によると、提携された上場企業が所属する業種は将来性が高く、健全な基本を持ち、安定した収益力や健全な資金流れなどがあります。さらに、これら上場企業の株価評価は比較的妥当で、ある程度の安全マージンを持っています。

A株とH株の両方で上場している企業に対して、保険企業は主にH株を選択します。これに対し、中央財経大学中国精算テクノロジー実験室主任の陳輝は、保険企業がH株を重視する主な理由は資産配分の必要性です。資産選択の観点から見ると、現在国内A株市場では、ブルーチップ株が一般的に低く評価されており、H株投資家は主に機関投資家であり、価格の発見機能が強力です。長期的観点からは、保険資産は安定した配当率の株式を徐々に探求し、高い変動性の株式を追求しなくなるでしょう。