金吾財信 | 広興証券は、保利協シン能源(03800)が2024年第三四半期のビジネスアップデートを発表したことを指摘し、2024年第三四半期の未検証の株主持分損失が約-149.2億元であること、2024年第一〜第三四半期の未検証の株主持分損失が約297.1億元であることを述べています。現金コストは引き続き低下し、生産能力利用率の向上がコストを更に低下させる可能性があります。同行は、炭素関税/炭素排出に関連する政策の実施後、多結晶シリコンの低炭素メリットが強調され、製品競争優位性がさらに際立つと考えています。
多結晶シリコン価格の下落により、同行は2024〜2026年の売上高をそれぞれ1757億元、3052.3億元、4211.8億元と予想しており、それぞれ前年比-49%、+79%、+38%になる見込みです。親会社の当期純利益はそれぞれ-292.1億元、154.4億元、432.6億元となり、それぞれ前年比-216%、+153%、+180%になる見込みです。10月28日の株価は2025年、2026年にそれぞれ30、11倍の予想倍率に対応しています。“買い”の評価を維持しています。同行は、多結晶シリコン価格の段階的な回復に伴い、保利協シン能源の粒状シリコンのコストが引き続き低下し、品質が向上すると見ています。そのため、企業の利益力は回復するでしょう。
