金吾財務情報 | 交銀国際はリサーチレポートで指摘し、領展房地産(00823)が2025財政年度上半期の業績を公表した。収入/純物件収入はそれぞれ前年比6.4%/5.8%増の71.53億/53.59億香港ドルに増加し、分配可能収入は前年比4.3%増の34.76億香港ドル、1ユニット当たりの配当は前年比3.7%増の134.89香港セントとなり、市場予測より約129香港セント高い約4.5%増。
中国香港の小売部門では、一部の賃料調整率が+0.7%に達し、賃貸率は98%という高水準を維持し、小売総収入は2.6%増の38.29億香港ドルに増加した。さらに、中国本土とシンガポールの小売物件ポートフォリオでは、期間内にそれぞれ-3.2%および+18.9%の賃料調整率を記録した。当行の見通しでは、2025財政年度全体の賃料水準はほぼ安定したままであると予想される。2025財政年度上半期までに、領展の平均借入金利は3.69%で、2024年の年末の3.78%からわずかに低下しており、当行は今後も企業の平均借入金利が安定し、緩やかに下がると予想している。
当行は、2025財政年度上半期の業績が安定し、市場予想を上回る配当を実現し、領展が香港の必須消費を主体とし、北上消費に対する強靭さを示していると評価している。DDMに基づき、当行は目標株価47.70香港ドルを維持し、買い評価を維持している。
