今日、A株は出来高トレンドを維持しており、売上高は2.5兆ドルを超えています。

しかし、市場のパフォーマンスは非常に低迷しています。早期取引で一時的に上昇した後、ずっと下落しました。今日、1.39% 下落しました。GEMも半日だけ上昇を維持し、セッション終了時には 0.07% 下落しました。香港株はさらに激しく下落し、主要なハイテク株は次々と後退しました。

一体何が起こったのですか？市場は何を心配していますか？

01

今日の市場センチメントは悪いです。上海指数は安値でオープンした後も引き続き低調で、上昇傾向を維持したセクターはごくわずかでした。昨日急騰したテクノロジー株は低迷し、市場は再び大口消費者に転じました。医療サービス、小売、新エネルギー車セクターが先導しましたが、航空宇宙・軍事、半導体機器、通信ソフトウェアなどのセクターは今日後退しました。

香港株のパフォーマンスはさらに悪かったです。ハンセン指数はかつて3ポイント以上下落し、ハンセン・テクノロジーは4ポイント下落しました。テクノロジー株はさらに激しく後退しました。いくつかの主要株の最近のパフォーマンスはさらに急落しました。

9月以降、A株の市場は全般的に上昇していますが、医薬品の増加は他の技術成長分野に比べてはるかに低いため、その増加を補うことが期待されています。いくつかの触媒刺激が今日の医薬品市場に火をつけました。

ニュースによると、昨日、国民健康保険局と財務省総局は、健康保険基金の前払い作業を完了するよう通知を出しました。前払い管理措置をさらに改善し、指定医療機関が健康保険基金の一部を前払いすることで医療費の前払いのプレッシャーを和らげ、指定医療機関が被保険者により良い医療保険サービスを提供するよう動機付けるために、そうできる地域を支援しています。

政策の有利な方向性は非常に明確です。医療保険に加入している医療機関の運営を改善するのに役立ち、診断と治療への熱意を高めます。そのため、製薬ビジネス、医療サービスなどは今日非常に活発で、医薬品イージーショッピング、長陽ホールディングス、ウェイカン製薬、国際医学などの個々の株が上昇したり下落したりしています。

さらに、近い将来、生物医学分野で大きなイベントが開催されます。

11月14日から15日まで、SBIC 2024合成生物学産業会議が北京で、CIPM合成生物学・生物製造産業開発会議が11月17日から18日まで厦門で、第2回ブレイン・コンピューター・インターフェース会議とブレイン・コンピューター・インターフェース産業同盟の第4回全体会議が11月16日から17日まで湖北省武漢で開催されます。

市場も、Ant Groupが上場を再開するという噂に注目しています。

今日、Ant Financialのコンセプト株は急激に上昇し続けました。君正グループ、雄地科技、金橋情報、クイウェイ株式、西友株式、浙江大学ネットコム、合肥都市建設は上昇して止まりました。

中央銀行は銭堂信用情報有限公司の個人信用調査事業許可を承認する発表を行い、アントグループは会社の株式の 35% を保有しています。

分析の結果、Ant Groupにとって、個人信用報告ライセンスは実務上非常に重要なライセンスであることが指摘されています。しかし、罰金と是正を経て、現在は再ライセンスされており、AntGroupの長期にわたる規制改革が終了し、上場計画の再開への道が徐々に開かれていると市場が信じるようになりました。

医療消費は別として、NEV産業チェーン全体が今日非常に活発です。

リチウム鉱石や全固体電池などの概念は引き続き上昇し、永山リチウム、永興材料、正光、甘風リチウムなどの個々の株が先導しました。

炭酸リチウム先物の価格は最近上昇を続けており、昨日、再び80,000元/トンに達しました。一方で、需要側の好調な業績のおかげで、生産側の受注と生産スケジュールも着実に増加傾向を示しました。

中国自動車協会によると、過去10月の新エネルギー車の販売は前年比で50％近く増加し、国内販売の伸び率は輸出をはるかに上回りました。これは、下取りなどの政策に刺激されて、自動車消費における国内需要の勢いが非常に強いことを示しています。最近の自動車セクターの上昇もこれを反映しています。

新エネルギー部門の活動のもう一つのハイライトは、全固体電池です。最近、触媒が空中を飛んでいます。

少し前に、中国で最初の全固体リチウム電池の量産ラインが正式に稼働しました。巨人がレイアウトを深めるにつれて、業界の進歩は加速し始めました。

今日、かつて6％上昇した寧徳時代は、全固体電池の研究開発への投資を増やし、チームを1,000人に拡大しただけでなく、現在は硫化物固体電池のルートに注力しており、最近では20Ahサンプルの試作段階に入りました。

今年はダブルイレブンの販売量は減りましたが、家電製品のAIアプリケーションの販売は非常に人気があります。

情報によると、JD Double 11の期間中、AI学習機の売上高は前年比で10倍以上に増加し、AIコンピュータ、AI携帯電話、AIキーボードとマウス、AIスピーカーはすべて前年比で100％以上増加し、AIスマートグラスは前年比で200％増加しました。

さらに、Baiduの人工知能ブランドXiaoduは、来週のBaidu世界会議で人工知能（AI）アシスタントが組み込まれたメガネを発売します。メガネにはカメラが内蔵され、Baidu Wenxinのワンワードモデルに基づいた音声対話をサポートします。

今日、家庭用電化製品は急増し、衰退しました。Goertek株は午後に一度取引フロアに戻りましたが、その後再び急騰しました。

ニュースによると、天風インターナショナルのアナリスト、Guo Mingyiは、AppleがスマートホームIPカメラ市場に初めて参入するという記事を発表しました。2026年には量産が見込まれています。Goertekはこの製品のNPIを取得し、専属組立メーカーとなり、同社のApple事業は2025年に成長の勢いを取り戻すでしょう。

02

昨日から始まった全体の下落により、香港株は今日も一方的な下落を続けており、ほとんどすべての主流セクターが持ちこたえられず、テンセント、アリ、京東、美都などの大企業でさえも免れていません。

彼らの期待値も急激に低下し、まもなく政府機関による分析が発表され、好調な業績を上げる可能性があることは非常に驚くべきことです。香港株の大幅な下落でさえ、A株を大幅に下落させました。市場から大きな注目を集めている科学技術イノベーション100指数は、「10.8」の高値を突破したばかりで、すぐに下落しました。

市場の弱気センチメントがさらに高まっていることがはっきりとわかります。

同時に、香港株の引き下げが決定的だったため、株主が（少なくともこの2日間）予想を上回るかどうかを競う争いに参加したがらないようだとは思いもしませんでした。

彼らの多くは、それを聞いて不審に思い、外に出て見たいと思いました。

残っているのは、長期資本、またはトピックやレベルを頻繁に切り替えるフローティング投資家や個人投資家のどちらかです。

今日の医薬品がトレンドに逆行し、圧力に耐えられる理由の背後にある主な論理は、業界が好調であり、それが収益にも合致しているということです。

実際、2024年の初めから、製薬業界は 6.07% 下落し、上海と深センの300指数を25.68パーセントポイント上回りました。この業界は、成長と衰退の点で31位で、基本的には消費者業界の最下位にあります。

これらのうち、今年は原薬、化学製剤、医薬品流通の3つのセクターだけが少し好調でした。増加と減少はそれぞれ+ 5.1％、+ 3.1％、+ 2.5％でしたが、全体的には十分ではありませんでした。

一方、製薬・生物部門の第3四半期の結果によると、この部門の利益面は引き続き圧迫されていますが、革新的な医薬品や製剤が回収や国内交渉などの「政策最下位」になるにつれて、全体的な収益の伸び率は修正され始めています。その中でも、API、小売薬局、CXOなどの分野での全体的な収益性の向上は、四半期ごとにもう少し顕著です。

これが、これらの分野の主要企業が今日のA株香港株式市場で医薬品株で最高のパフォーマンスを示している理由でもあります。

トランプ大統領は常に医療業界への政府の介入を減らすことを提唱し、市場志向の民間保険制度を支持しているため、トランプ氏の再選は国内の生物医学産業チェーンにとっても有益であることは特筆に値します。トランプは選挙中や政権時代に薬価の問題を強調し、いくつかの方法で薬価を引き下げようとしました。トランプが再び戻ってきた今、彼は薬価を下げるための措置を引き続き推進するかもしれません。

同時に、トランプは常に国内市場の保護に重点を置いてきましたが、中国の製薬会社の市場参入を明確に禁止していません。これは国内の革新的な医薬品業界にとって有益です。

たとえば、CXO大手のヤオ・ミン・カンデは、トランプが戻ってくると予想していた後、株価に対する市場の楽観的な見方が著しく高まりました。今日では、日中に 6% 以上も急上昇し、「10.8」という新高値を突破しました。

しかし、製薬部門を除いて、現在、高水準と低水準の資本を切り替えるのに適したセクターは比較的少ないです。

かつて今日の早期取引で活況を呈した伝統的な消費（小売、ケータリング、飲食、娯楽など）は、比較的明白なカテゴリーです。最近大幅に回復した高金利の株式資産もあります。今日、配当指数は0.56％とわずかに下落しました。これは上海指数を大幅に下回っています。

残りは基本的に、政策発表の直後の話題や、今日爆発的に増加した「ダブルイレブン」の電子商取引業界チェーン（インターネット広告を含む）など、その日のきっかけとなったトピックです。

全体として、現在の市場センチメントが香港株に吸収され始めた後、今後実質的な有利な政策やマクロデータ刺激策がなくなれば、市場の調整圧力は引き続き現れるでしょう。

03

終わり

実際、私たちはすでに「トラン・リターンズ」を書いています！A株はどうですか？》多くの記事で言及されているように、A株と香港株は現在非常にデリケートな状況にあります。一方では、多数の個別株が短期的に過度に急騰して高いポジションを形成しました。他方では、トランプの好調なリターンが私たちにもたらすリスクは不確実で、市場は当初撤退を迫られています。

しかし、先週の金曜日の記者会見の方針は、市場の期待の一部に応えられませんでした。一方、トランプは最近、チームに再び加わり始め、大きな注目を集めました。これが、A株の香港株がこの勢いを利用して撤退するきっかけとなりました。

間違いなく、これは完全に予測可能な結果です。

しかし、これは将来機会がなくなるという意味ではありません。それが株式市場全体の調整であろうと、話題間の変化であろうと、このセンチメントの波が解けるまでは、A株はまもなく「私中心」の市場リズムに戻ると予想されます。(本文の終わり)