Bitcoin (CRYPTO: BTC/USD) miner MARA Holdings, Inc. (NASDAQ:MARA) shares are trading lower on Wednesday. Analysts expressed views on third-quarter earnings reported yesterday.
On Tuesday, MARA reported third-quarter revenue of $131.6 million, missing the consensus estimate of $151.67 million and an adjusted loss of 34 cents per share, missing analyst estimates for a loss of 26 cents per share.
H.C. Wainwright analyst Kevin Dede reiterated the Buy rating and raised the price target to $28 from $27. The analyst notes the current multiple is justified given Bitcoin's recent surge and increased access through ETFs.
Meanwhile, the analyst lowered the FY24 sales estimate to $597.6 million from $621.1 million due to the results and a more conservative 4.5-cent hash price outlook.
Dede revised FY25 sales to $774.4 million, down slightly from $777.4 million, pending new business impact. The forecast assumes a slower ramp-up to 50 EH/s by early 2025, relying on Bitmain and Auradine for miners, adds the analyst.
JP Morgan analyst Reginald L. Smith has rated the company as Underweight. The analyst writes that MARA was one of the few miners in their coverage to surpass network hashrate growth in the third quarter, but total revenue fell due to lower BTC prices and hosting revenue.
While MARA has no plans to manage AI/HPC compute, it is positioning itself as an infrastructure supplier to data center operators and a leader in energy transformation with proprietary technologies, adds the analyst.
Although it remains the largest publicly traded miner by hashrate and is diversifying away from pure-play mining, the analyst notes its premium valuation is not fully justified, given the deteriorating economics.
Needham analyst John Todaro has given the miner a Hold rating. The analyst says that as Bitcoin rallies into 2025, peaking around $100k per BTC, they anticipate margin relief for miners like MARA.
However, rising hash rates could offset some of these gains, adds the analyst. The analyst assumes more conservative hash growth for MARA going forward and that the company does not pursue HPC/AI initiatives.
Investors can gain exposure to the stock via First Trust SkyBridge Crypto Industry and Digital Economy ETF (NYSE:CRPT) and iShares Trust iShares Blockchain and Tech ETF (NYSE:IBLC).
Price Action: MARA shares are down 5.23% at $23.91 at the last check Wednesday.
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ビットコイン（CRYPTO:btc/usd）鉱業者MARA Holdings, Inc.（ナスダック:MARA）の株は水曜日に下落しています。アナリストは、昨日報告された第3四半期の収益について意見を述べました。
火曜日、MARAは第3四半期の売上高が1億3160万ドルで、コンセンサスの見積もりである1億5167万ドルを下回り、1株あたりの調整後損失は34セントで、アナリストの見積もりである26セントの損失を下回っています。
H.C.ウェーンライトのアナリスト、Kevin Dedeは、買いのレーティングを維持し、価格目標を27ドルから28ドルに引き上げました。アナリストは、ビットコインの最近の急増とETFを通じたアクセスの増加を考慮して、現在の倍率が正当化されていると指摘しています。
一方、アナリストは、昨日の結果とより控えめな4.5セントのハッシュ価格見通しにより、FY24年の売上見積もりを6億9760万ドルから6億2110万ドルに引き下げました。
ディードは、新規ビジネスの影響を見越して、FY25年の売上を7億7440万ドルに修正し、77740万ドルから若干減額しました。予測は、2025年初めまでに50 EH/sまでのスローランプアップを想定しており、マイナーにはBitmainとAuradineを頼り、アナリストは追加しています。
JPモルガンのアナリスト、Reginald L. Smithは、同社をアンダーウェイトと評価しました。アナリストは、カバレッジ対象のマイナーの中で第3四半期にネットワークハッシュレートの成長を上回った数少ない企業の1つだったが、BTC価格の低下とホスティング収益の減少により総収益が低下したと述べています。
MARAはAI/HPCコンピュートの管理計画はないが、データセンター運営者向けのインフラ供給業者およびエネルギー変革のリーダーとしての立場を確立しており、独自の技術を用いています。
ハッシュレートで依然として最大の公開取引鉱業者であり、純粋な採掘から多角化していますが、悪化する経済状況を考慮すると、そのプレミアムバリュエーションは十分に正当化されていないとアナリストは指摘しています。
NeedhamのアナリストJohn Todaroは、このマイナーにホールドのレーティングを付けました。アナリストは、ビットコインが2025年に向けて急騰し、BTC一つあたり10万ドル程度に達すると予想しており、MARAのようなマイナーにはマージンの改善が期待できると述べています。
ただし、ハッシュレートの上昇によってこれらの利益の一部が相殺される可能性があるとアナリストは付け加えます。アナリストは、MARAに対するより保守的なハッシュ成長を前提とし、会社がHPC/AIの取り組みを行わないと仮定しています。
投資家は、First Trust SkyBridge Crypto Industry and Digital Economy ETF（NYSE:CRPT）およびiShares Trust iShares Blockchain and Tech ETF（NYSE:IBLC）を介してこの株に露出を得ることができます。
株価動向： MARA株は水曜日の最新確認時点で23.91ドルで5.23%下落しています。
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