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郑商所就瓶片期权合约公开征求意见

中国财富通 ·  Nov 14 20:51

2024年11月14日,郑州商品交易所发布公告,就瓶片期权合约向市场公开征求意见,这也意味着瓶片期权上市的“脚步声”渐渐临近。

作为聚酯的终端下游品种,瓶片在产业链中起着重要作用。我国瓶片产销量均居世界首位,现货市场规模较大,相关产业企业数百家。瓶片期货上市以来,运行平稳,产业链上中下游市场参与主体丰富,瓶片期货价格逐步成为现货贸易的重要参考,上市第二个交易日瓶片基差贸易便已出现,期货功能逐步显现。

近年来,受多重因素影响,瓶片现货价格波动幅度加大,企业经营利润持续压缩,价格风险管理需求较大,企业迫切需要期权工具作为开展风险管理的有力补充。

根据此次公布的征求意见稿,瓶片期权多数合约条款与已上市期权保持一致。其中交易单位为1手标的期货合约,报价单位为元(人民币)/吨,涨跌停板幅度与标的期货相同,行权价格数量为覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围,行权方式为美式。

瓶片期权合约月份规定为两个近月及持仓量超过3000手(单边)的活跃月份,其中两个近月合约月份的规定与其他商品期权保持一致。既能及时满足市场交易需求,也有利于集中市场流动性,提高市场运行效率。

此外,瓶片期权到期日为标的期货交割月份前一个月第15个日历日之前(含该日)的倒数第3个交易日,与郑商所多数已上市期权保持一致。一方面,期权到期日尽量接近标的期货交割月,有利于企业更好地使用期权开展套期保值;另一方面,期权在标的期货梯度限仓调整前到期,可以降低期权行权对期货交割月运行的影响。

在业内人士看来,期权与标的期货在运行机制和市场功能上具有互补性,上市瓶片期权有利于对应标的期货市场运行更稳、结构更优、质量更强,同时也能更好满足瓶片产业企业多样化和精细化的风险管理需求。

“对瓶片企业来讲,期权既可实现保值目的,又能保留增值空间。此外,企业还可以根据自身多样化需求,灵活选择不同类型、不同行权价格、不同到期月份的期权合约。”万凯新材料相关负责人称。

在瓶片期权合约设计过程中,郑商所通过线上线下多种方式开展市场调研,针对上市瓶片期权的经济价值、可行性及合约(草案)内容,广泛征求了产业企业和期货公司的意见和建议。

行业企业普遍认为,瓶片现货规模大、市场化程度高,期货运行平稳,尤其当前市场不确定性因素增多,利用期权管理风险的需求增加,上市瓶片期权,有助于构建全方位风险管理体系,将进一步助力企业稳定生产经营。

Disclaimer: This content is for informational and educational purposes only and does not constitute a recommendation or endorsement of any specific investment or investment strategy. Read more
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