20日の日経平均は反落。終値は62円安の38352円。まちまちの米国株を受けて小高く始まるも、38500円を超えて上げ幅を3桁に広げると上値が抑えられた。しばらくプラス圏とマイナス圏を行き来したが、10時近辺で崩れると、13時辺りまでは下値を探る動きが続いた。200円超下げて38100円台に入ったところで売りは一巡し、終盤にかけては下げ幅を縮小。2桁の下落までにとどめ、後場の高値圏で取引を終えた。
東証プライムの売買代金は概算で3兆7400億円。業種別では繊維、小売、その他製品などが上昇した一方、保険、陸運、鉱業などが下落した。創業家側が今年度中に買収を完了する方向で調整しているとの観測が報じられたセブン＆アイ・ホールディングス<3382.T>が急伸。売買代金は全市場で2位と商いも盛り上がった。半面、株式の売り出しを発表したマックス<6454.T>が大幅に下落した。
東証プライムの騰落銘柄数は値上がり600/値下がり997。上方修正、増配、大規模な自己株取得が好感されたＳＯＭＰＯが11.4％高。上場来高値を更新した。ＫＡＤＯＫＡＷＡは前日からの買収観測を材料とした買いが続き、ストップ高となる場面もあった。エリオット・マネジメントの大株主浮上が判明した東京ガスが急騰。三井Ｅ＆ＳやＩＨＩなど重厚長大型の銘柄に資金が向かった。
一方、東京海上とＭＳ＆ＡＤが決算を材料に大幅安。ウクライナとロシアの地政学リスクの高まりを受けて米長期金利が低下しており、三菱ＵＦＪや三井住友など銀行株が弱かった。米金利低下で円安（ドル高）が一服することへの警戒から、トヨタやホンダなど自動車株が全般軟調。売り出しを発表した東テクが急落した。
日経平均は反落。ただ、後場には下げ幅を縮めており、引け味は悪くなかった。前引け時点では下げていたアドバンテスト<6857.T>がプラス転換して高値引けとなっており、エヌビディアの決算に対する期待買いが入ったと考えられる。あすはエヌビディアの時間外の反応の影響を大きく受けることになるだろう。半導体株はアドバンテストの動きは良いが、全体としては足元の基調は強くない。東京エレクトロン<8035.T>は下値模索が続いており、レーザーテック<6920.T>は直近で年初来安値を更新している。これら弱い部類に入る半導体株の動きが変わってくるかどうかに注目しておきたい。売買代金上位の常連銘柄でもあるだけに、どちらかに底打ち感が出てくるだけでも日本株全体にプラスの影響が期待できる。
