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大行评级|建银国际:下调微博目标价至77.22港元 广告开支复苏放缓

Gelonghui Finance ·  Nov 21 00:50

格隆汇11月21日|建银国际发表报告指出,微博第三季业绩超出该行及市场预期,当中最大亮点为在巴黎奥运会推动下,公司的广告收入稳健,尤其是来自食品饮料和运动服装的广告商贡献显著。惟随着奥运会结束,公司的广告收入可能重拾下滑趋势。该行认为,全面的消费复苏是微博扭转业务的唯一途径,因为公司超过三分之二的广告商来自消费相关行业,令其业务高度偏向品牌广告。在未来对微博的复苏时间表有更多明确性之前,该行保守预测公司第四季收入按年跌4%,明年无增长。由于基数较低,该行预计微博第四季盈利按年增长29%,但在正常化的基础上,明年盈利预测按年跌7%。该行将微博今年盈利预测上调4%,以反映第三季业绩超预期,但将2025和2026年的盈利预测下调3%和2%,以考虑广告开支复苏放缓。该行将其评级由“跑赢大市”下调至“中性”,目标价由93.6港元下调至77.22港元。

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