金吾財信 | 中泰国際が発表したリサーチレポートによると、remegen-b(09995)は抗体複合体（ADC）、融合タンパク質、二重抗体の3つの技術プラットフォームを所有しており、2021年に発売されたアイダシュ（Vedixi）は国産ADCとして最初の製品であり、融合タンパク質であるタエイ（Thai）は全球初の全身性エリテマトーデス治療バイオ医薬品であり、これら2つの製品は国内の腫瘍および自己免疫領域のスター製品です。 会社は腫瘍および眼科領域で6種類のパイプラインを持ち、研究開発ラインナップは強力です。
同行によると、会社の最初の国産ADC製品、Vedixiの販売収入は急速に増加する見込みです。Thaiは全身性エリテマトーデス治療の厳しい需要から恩恵を受けており、重症筋無力症の治療見通しも良好です。さらに、パイプライン製品RC28およびRC88の需要見通しが広範囲に広がっています。
同行は、近い将来、VedixiとThaiが収入の急成長を牽引すると予想しており、2023-26Eの収益CAGRは41.5%に達すると予測しています。 会社は2024年以降、研究開発費および販売管理費用を厳格に管理し、将来的にコストを引き続き削減する予定で、同行は株主の純損失が年々縮小すると予測し、2027年には損失を転じることが期待されています。適応症と製品の市場導入に従い、DCFモデルを使用して評価し、1.3倍のベータ係数と7.1%のWACCで価格設定し、目標株価は21.80香港ドルです。 「買い」のレーティングを初めて付与します。
