金吾財訊 | 交銀国際はリサーチレポートで、快手(01024)の2024年3季度の総収入/経調整当期純利益が前年比で11%/24%増加し、同行/マーケットの予想に合致したと指摘しています。経調整純利益率は12.7%で、前期比で2.4ポイント減少しました。電商GMVは前年比で15%増加し、月間アクティブバイヤー数は1.33億人で、成長トレンドを維持しています（前年比+12%）。汎貨架GMVの比率は27%に向上しました。オンラインマーケティング収入は20%増加し、主に外循環広告が影響を与え、短劇/プラットフォーム電商/ローカルライフ業種の投資が高成長を維持しています。
今後の展望として、同行は4季度の収入が前年比で10%増加するとの予想を立てており、以前の予想と基本的に一致しています：1）電商GMVは前年比で14%増加し、業種競争の影響が続くと見込まれています。2）オンラインマーケティング収入は前年比で15%増加し、短劇/プラットフォーム電商が外循環広告を引き続き促進しますが、内循環広告の成長速度は依然として...
同行は2024/25年の収入及び利益予想を基本的に維持しており、2025年の市盈率が10倍に基づいて、目標株価を54香港ドルに設定し、買いを維持しています。電商競争の影響が続くことを考慮すると、短劇及び電商の補助金増加が利益率の最適化スピードに影響を与えるため、短期的な株価には波動があるかもしれません。
