知通財経アプリによると、欧州のビジネス活動は11月に予想外に縮小し、これは混乱した政治状況と激化した貿易問題による破壊の兆候の1つです。金曜に公表されたデータによると、ユーロ圏11月のs&p グローバル インク総合PMIの予備値が48.1に低下し、50未満の景気循環指数に戻り、市場予想の50と前月の50を下回りました。

アナリストが驚いたのは、サービス業の急速な悪化です。データによると、ユーロ圏11月のs&p グローバル インクサービス業PMIの予備値は49.2に低下し、市場予想の52と前月の52を下回りました。同時に、ユーロ圏11月のs&p グローバル インク製造業PMIの予備値はさらに45.2に低下し、市場予想の46と前月の46を下回りました。

データ公表後、ユーロ/米ドルの為替レートは一時1%以上下落し、2022年以来の最低水準に達しました。トレーダーは欧州中央銀行が追加の利下げを行うと予想しており、その可能性は前週木曜日の終値時の約15%から約50%に上昇しました。

ハンブルク商業銀行の主席エコノミスト、セキュロス・デ・ラ・ルビア氏は声明で、「状況がさらに悪化することは不可能です。ユーロ圏の製造業はますます景気後退に陥り、2か月のわずかな成長の後、サービス業も今や困難に直面しています。」と述べました。

ドイツの政治情勢の混乱、フランスの財政的困難、トランプ氏の米国大統領選出馬後に続く貿易関税導入の可能性などが、ヨーロッパ経済に打撃を与えました。新たなデータはヨーロッパ経済の見通しに対する懸念を高めています。セキュロス・デ・ラ・ルビア氏は、「景気回復はすぐに訪れるとは思えません。新規注文と受注残高の減少は、10月よりもさらに速いペースで進行しています。」と強調し、インフレの鈍化や賃金上昇にもかかわらず、消費は失望を招いていると述べました。

ユーロ圏の第三四半期のGDPは予想を大きく上回り、投資家が欧州中央銀行の追加の利下げを削減することにつながりました。しかし、最新データはこれらの予想を再び刺激しています。9月には予想外の弱いPMIデータが、欧州中央銀行が緩和策を強化する大きな理由の1つでしたが、その後データは大幅に上方修正されました。

荷蘭国際グループは、顧客向けレポートで、「問題は、人々がこのサインをあまり真剣に受け取らないことです。」「しかし誤解しないでください、潜在的な情報はGDPの成長が著しく鈍化することと一致しています。第四半期の経済が停滞すると予測しています。」

ユーロ圏の上級エコノミストであるDavid Powellは、「11月のPMIデータは失望です。ヨーロッパがトランプの脅威による関税政策の影響を受けやすいため、この悪化はトランプが大統領選挙に勝利したというムードの結果です。これにより、欧州中央銀行が来年も利下げを継続する理由が強化され、12月の利下げの可能性が高まります。」

欧州中央銀行の理事であるYannis Stournarasは、欧州中央銀行は毎回の会議で預金ファシリティ利率を引き下げ、その利率を2％（現在は3.4％）に引き下げるべきだと述べました。彼は木曜日に、12月の会議での利下げ25ベーシスポイントが「適切な対応」であり、より大幅な措置も排除していません。

ハト派の欧州中央銀行関係者であるYannis Stournarasを代表とする人々は、景気の低迷が2％の目標を下回るインフレをもたらす可能性を懸念しています。しかし、欧州中央銀行関係者の中には、価格圧力（特にサービス業の価格圧力）が高止まりしていることに慎重な姿勢を示す者もいます。s&p グローバル インックのデータによると、サービスコストの推進を受けて、ユーロ圏では11月に投入と出力価格が急上昇しています。Cyrus de la Rubiaは、「欧州中央銀行にとっての大きな問題」と述べています。