智通财经APPが入手した情報によれば、デボン証券が発表したリサーチレポートによると、11月末にPCEが発表されることに伴い、インフレ取引がピークに達するかもしれません。USDと米国債利回りは引き続き強いままとなり、短期的には引き続き美国株のダウジョーンズやナスダック100などの大型株指数、さらに弾力性の高いロッソ2000の純バリューに注目することをお勧めします。金価格は避けられない気持ちの助けを借り、短期的には高位で震動する可能性があります。香港株は調整が比較的十分に行われていますが、トランプが就任してから強硬派の内閣を次々と任命しているため、配置のタイミングにはまだ待つ必要があります。

徳邦証券の主な観点は以下の通りです：

先週はグローバル株式市場で上昇した銘柄が多く、下落した銘柄は少なかった。

米国株の3大指数はすべて上昇しました。ダウジョーンズ、ナスダック、そしてs&p500の変化率はそれぞれ+2.0%、+1.7%、+1.7%となりました。ヨーロッパにおいては、3つの主要市場の株式指数の動きにはばらつきがあり、イギリスのFTSE100とドイツのDAXはそれぞれ2.5%と0.6%上昇し、フランスCAC40指数は0.2%下落しました。アジア太平洋地域ではばらつきが見られ、韓国のkorea composite indexとインドのSENSEX30がグローバル市場の中で主導的な上昇を見せ、変化率はそれぞれ+3.5%と+2.0%でした。一方、日経225、hang seng index、hang seng tech index、csi300指数は一定の調整がみられました。

大統領選の結果が決まった後、米国の経済データはばらつきがあり、ユーロ圏のPMIは予想外に再び収縮へと陥り、欧州中央銀行は12月に再度利下げを行う可能性があります。

米国の11月のs&p グローバルPMIデータは市場予想を上回りましたが、11月は主にサービス業の活動が早く成長したことに後押しされているものの、製造業者は今後1年間の生産について楽観的です。11月のミシガン大学消費者信頼感指数は予想を大幅に下回りました。これら2つのデータは、選挙結果がわかった後に行われた調査であり、市場はトランプ経済政策の今後の実施に対する疑念を示しています。

11月のユーロ圏PMIは全体的に市場の予想を下回り、製造業はさらに不況に陥りつつあり、サービス業は市場の予想を大幅に下回った。データが発表された後、トレーダーは欧州中央銀行が12月に50ベーシスポイントの利下げを行う確率が大幅に50％に上昇すると予測しました。PMIデータ発表前の確率は20％未満でした。欧州の経済データが期待を下回ることと地政学的なボラティリティの高まりによるリスク回避の感情が影響し、ユーロはドルに対して2022年以来の最低水準に下落し、ドルインデックスは上昇を続け、108を突破しました。

エヌビディアの第3四半期の業績は意見が分かれましたが、電話会議では前向きな表現があり、市場のパフォーマンスは安定しており、今後のサプライズは難しくなりそうです。

エヌビディアの第3四半期の収益はアナリストの予想中央値を上回りましたが、市場の高い予想には達しませんでした。電話会議では三つの主要ポイントが強調されました：

第一に、黄仁勲は複数のエヌビディアの顧客が初回のBlackwellチップを受け取ったことを確認し、会社は合計で1.3万個のサンプルを配布したと述べました。

第二に、エヌビディアは第4四半期からBlackwellの大規模出荷を開始し、収益は数十億ドルに達する見込みで、徐々に増加していくとのことです。

第三に、CFOのクレイスは、中国は依然として非常に重要で競争の激しい市場であると述べました。エヌビディアのビジネスは米国政府の輸出規制によって依然として制限されていますが、状況は改善しつつあります。全体として市場の期待は比較的安定しており、財務報告の発表後にエヌビディアの株価の変動は大きくありませんでしたが、その後の業績が再度予想を上回る難易度は上昇しています。

トランプがベーシェントを米国財務長官に指名しました。

米国現地時間11月22日、トランプは正式に発表し、マクロヘッジファンドKey Squareの創設者スコット・ベーシェントを次の米国財務長官に指名するとしました。ベーシェントの政策理念はトランプに近く、税制改革や金融規制の緩和を支持し、「慎重な調整」の関税政策を主張していますが、ベーシェントは関税に関してあまり発言権はありません。米国連邦準備制度に対する姿勢については、ベーシェントがトランプに「影の」議長を指名するよう提案したことがあり、今後の連邦準備制度への介入に注目が集まります。

リスク提示：海外のインフレが予想を超えて反発；グローバル経済の景気が予想を下回る；地政学的状況が予想を超える。