11月22日、hang seng index株式会社は2024年9月30日までのhang seng indexシリーズの四半期レビュー結果を発表し、快手-W(1024.HK)が正式にhang seng index成分株に追加され、2024年12月9日（月曜日）から効力を持つことになりました。

快手にとって、これは何を意味するのでしょうか。

一、新たなマイルストーン

正式にhang seng index成分株に加えられることは、快手にとって資本市場におけるもう一つのマイルストーンです。

hang seng index成分株は複数の業種をカバーし、香港株式市場全体の動向と発展傾向を反映することができるため、会社の時価総額、売買代金、ビジネスパフォーマンス、会社の所属業種の構成比率など、さまざまな要件を満たす必要があります。

初期の頃、hang seng indexの成分株数はわずか33社でしたが、香港株市場の成長に伴い、hang seng index成分株の数も何度も拡大があり、2021年3月にhang seng index会社から発表された結果によると、最終的には100社に固定される見込みです。しかし、全体の拡大は遅れており、今回の成分株の更新後も83社の株式のみが追加されており、2023年第3四半期末時点で香港株市場には2621社の上場企業が存在します。

現在、快手は全体のhang seng indexにおいて1.28%の成分比率を占めており、今年10月にはhang seng tech indexも快手の成分比率を6.67%に引き上げました。認知度の向上は、資本市場でも実際のポジティブなフィードバックを得ることになります。

まず、快手が加えられることでより高い注目を得ることになり、特に機関投資家の関心が集まり、長期的な資本の比率を高め、全体の流動性を向上させるのに役立ちます。

次に、恒生指数に組み入れられた後、その指数を追跡するパッシブファンドが快手の株式を購入して指数のパフォーマンスを複製することになります。これにより、快手にはパッシブ資金が流入するでしょう。中金会社の分析によれば、パッシブ資金の流入に最も時間がかかるのは今回新たに組み入れられたニューオリエンタルと快手で、それぞれ6355万と3.5億ドルのパッシブ資金流入をもたらすと予測されています。流入時間はそれぞれ約1.6日と1.2日です。

機関投資家は、快手の遠期見通しもますます積極的になっていると確かに言えます。この一連の前向きな限界の変化は、AI分野で示される潜在能力と密接に関係しています。

例えば、快手が今年発表したAIクリエイティブ生産性プラットフォーム「可灵AI」は、現在App、Web端（中・英語版）、快手内小プログラムなどの多端子クロスプラットフォーム製品マトリックスが形成されています。「可灵AI」は快手が独自に開発した大モデル可灵と可图に基づいており、高品質の動画および画像生成能力を提供でき、クリエイターの創造素材の生産と管理のニーズに応えることができます。

特筆すべきは、「可灵AI」が現在ビジネス面での探求を先行して行っている点です。現時点で可灵AIのユーザー数は500万人を超え、累計5100万本の動画および1.5億枚以上の画像が生成されました。会員課金システムやAPIサービスを導入することで、可灵AIの単月の売上は千万規模に達しました。

東吴証券のリサーチレポートによれば、AIが快手のコンテンツエコシステムに力を与え、トラフィックを増やすと同時に変現効率を体系的に向上させることに期待しています。マッコーリーはリサーチレポートを発表し、「可灵AI」の迅速な反復と採用に伴い、広告顧客からの毎日の人工知能生成コンテンツ（AIGC）支出が2000万元を超え、顕著な変現の進展を反映していると指摘しています。同社は快手の「市場を上回る」評価を維持し、目標株価は72.7香港ドルとしています。

二、業績は持続的に向上

持続的で堅調な業績の展開は、快手が恒生指数に組み入れられた重要な要素でもあります。データはある程度、快手の戦略の正当性を示しています。

今年の第3四半期、快手アプリの平均日間アクティブユーザーと平均月間アクティブユーザーはそれぞれ4.08億人と7.14億人に達し、前年比それぞれ5.4％と4.3％の成長を示しています。快手は中国の第3位の国民appとしての地位を依然として確固たるものとしています。

膨大な流量のポテンシャルが快手に十分な商業化スペースを与えています。今年第3四半期には、快手の収入は311.3億元に達し、前年比11.4%の成長を遂げ、彭博の予測11.0%とほぼ一致しています。調整後の当期純利益は39.48億元に達し、前年比24.4%の増加で、彭博の予測39.1億元を若干上回りました。調整後の当期純利益率は12.7%で、前年比1.3ポイントの増加を示しています。

最近の11月11日ショッピングフェスティバルでは、快手の商業化ポテンシャルがさらに検証され、解放されました。中国の電商分野における重要な祝祭として、11月11日ショッピングフェスティバルは消費者にとってのショッピングの祭典であるだけでなく、各プラットフォームが商業力を示す舞台でもあります。

11月11日ショッピングフェスティバル期間中、快手の電商では、売買代金が1億商品数を突破し、前年比200%の増加を見せました。また、千元以上の高客単価商品については、GMVが前年比110%増加しました。

この輝かしい成果は、快手の独自の「コンテンツ電商+汎貨架電商」モデルに支えられています。11月11日ショッピングフェスティバル期間中、コンテンツ会場の単場GMVは23年の11月11日ピークを突破し、商達数は5.7万を超え、GMVが100万を超えるライブ配信数は2500を超え、ショートビデオの投稿量は前年比で10倍に増加しました。汎貨架場では、商品カードのGMVが前年比110%増加し、検索のGMVは前年比119%増加しました。

これは、快手がユーザーの確定的なニーズと不確定なニーズに対する深い洞察を持っていることを再確認させるものであり、さらに快手が商家に提供する支援が、商業化ポテンシャルの持続的な解放の鍵であることを示しています。

例えば、この11月11日ショッピングフェスティバル期間中、快手は生意通、スマート投放、スマート切片、スマートカスタマーサービスなどを通じて、商家に流量の付与、マーケティング戦略の最適化、コンテンツの露出量の増加、販売の転換促進を支援し、商家の運営のハードルを下げ、運営効率を向上させました。

結論

今年に入ってから、快手は自社株買いを強化しています。現在までに快手は137回の自社株買いを行い、合計で1.04億株、累計で45.79億香港ドルの自社株買いを実施しています。業績発表後の3日間だけで、快手は約4億香港ドルを自社株買いに費やしました。

現在のビジネスのパフォーマンス、株主への実際のリターン、さらには将来的な成長の確実性においても、快手は業界の最前線を走っており、資本市場がその評価をするのも当然です。