Bitcoin's (CRYPTO: BTC) long-term holders are cashing in like never before, realizing an unprecedented $2.02 billion in daily profits, according to a Glassnode report published on Tuesday.
What Happened: This new all-time high (ATH) surpasses the previous record set in March 2024, showcasing the intensity of profit-taking as Bitcoin edges closer to the $100,000 milestone.
The report highlights that long-term holders (LTHs) have distributed over 507,000 BTC since September, leveraging recent price rallies to lock in gains.
"Long-Term Holders are currently realizing a massive $2.02B in realized profit per day," Glassnode states, adding that the robust demand side has been crucial in absorbing this increased sell-side pressure.
However, this level of profit-taking raises questions about market sustainability as Bitcoin navigates its latest bull run.
Interestingly, the composition of coins being sold shows a dominance of relatively newer holdings.
"Most LTH coins transacting are likely to have been acquired relatively recently, more likely to be 6 months old than 5 years old on average," Glassnode notes.
Coins aged between six months and one year accounted for 35.3% of the realized profits, amounting to $12.6 billion in total, indicating significant activity from mid-term investors who entered the market during the ETF launch rally.
The realized profit distribution also reflects varied strategies among investors. While those with smaller percentage gains locked in $10.1 billion (0%-20% profit range), high-return holders—those with profits exceeding 300%—contributed $10.7 billion.
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This suggests a "chips-off-the-table" approach, where participants with lower cost bases sell smaller quantities of coins but achieve similar profit volumes in USD terms.
The current surge in realized profits also points to a more aggressive distribution phase compared to previous cycles.
"The relative rate of LTH spending is larger than the March 2024 ATH, underscoring a more aggressive distribution campaign," Glassnode explains.
Despite this, the total volume of coin destruction—an indicator of how long spent coins were held—is lower, suggesting that many of the coins being sold were acquired more recently.
As Bitcoin inches closer to the $100,000 mark, the market is showing signs of an overhang in supply, which may necessitate a period of re-accumulation.
The rapid pace of the rally has also left a noticeable "air gap" below $88,000, a zone that could become critical if the market corrects before attempting another move upward.
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Image created using artificial intelligence with Midjourney.
ビットコイン（CRYPTO: BTC）の長期保有者は、過去にない$20.2億の利益を実現しており、火曜日に発表されたGlassnodeの報告によると、前例のない水準に達しています。
何が起こったか：この新しい歴史的な高値（ATH）は、2024年3月に設定された前回の記録を超え、Bitcoinが$100,000のマイルストーンに近づく中で利益を確定する強度を示しています。
報告書は、長期保有者（LTHs）が9月以来で507,000 BTC以上を配布し、最近の価格の急上昇を利用して利益を確保していることを強調しています。
「長期保有者は現在、1日あたり$20.2億の実現利益を上げています。」Glassnodeは述べており、需要側の堅調さがこの増加した売り圧力を吸収する上で重要であると付け加えています。
しかし、この利益を確定する程度の行動は、Bitcoinが最新の相場急騰を乗り越える中で市場の持続可能性についての疑問を投げかけています。
興味深いことに、売られているコインの構成は比較的新しい保有物が支配的です。
「取引されているほとんどのLTHコインは、おそらく比較的最近に取得されたもので、平均して5年よりむしろ6か月の古さです。」Glassnodeは指摘しています。
6か月から1年のコインが実現利益の35.3%を占め、合計$126億になり、ETFローンチラリーの際に市場に参入した中期投資家からの重要な活動を示しています。
実現した利益分配は、投資家の間で異なる戦略を反映しています。利益率が低い者は$101億（0%〜20%の利益範囲）を確保しましたが、高いリターンを上げた保有者—300%を超える利益を出した人—が$107億を貢献しました。
パンテラ・ビットコイン・ファンドは1,000倍のリターンを達成し、2028年にBTCが$740,000になると予測しています。
これは「手札を引き出す」アプローチを示しており、低コストベースを持つ参加者は少量のコインを売却しますが、USDで同等の利益を獲得します。
現在の実現した利益の急増は、以前のサイクルと比較してより攻撃的な分配段階を示しています。
「ロングタームホールド（LTH）支出の相対的な割合は、2024年3月の全時高（ATH）よりも大きく、より攻撃的な分配キャンペーンを強調しています」とGlassnodeは説明しています。
これにもかかわらず、販売されたコインの総量は低下しており、販売されたコインがどれだけ長く保持されていたかを示す指標であるコインの破壊量も、近年取得されたコインが多いことを示しています。
ビットコインが$100,000に近づく中、市場は供給過剰の兆候を示しており、再蓄積の期間が必要かもしれません。
急速な上昇の勢いにより、市場が別の上昇を試みる前に修正される可能性のある重要なゾーンである$88,000以下には顕著な「空白」が残っています。
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Midjourneyを使用した人工知能で作成された画像。
