暗号資産分野のリーダーの一つとして、イーサリアムは最近「暗号通貨界の第2位」の地位を維持できず、特に競合のSolanaからの圧力に直面しています。

今年の3月以来、Layer-2ネットワークであるArbitrumやOptimismの取引量が大幅に増加し、成長率は430%に達しましたが、イーサリアムの取引手数料は87%も暴落しました。

Solanaネットワークは、処理速度が速いだけでなく、取引手数料もイーサリアムより遥かに低いです。Blockworks Researchの統計によると、10月19日以降、Solanaのオンチェーンの日々の手数料はイーサリアムを持続的に上回り、10月24日には収入が千万ドルを超えました。Meme業界の熱気により、さまざまな資金がSolanaエコシステムに流入し、現在では最もホットなエコシステムとなっています。

イーサリアムの創設者と支持者は、未来に対して依然として希望を持っていますが、市場のパフォーマンスと技術のアップグレードの結果から見ると、現在の状況は楽観的ではありません。

イーサリアムの困難：取引手数料の低下とユーザーの活性度の減少

イーサリアムは何度も技術的なアップグレードを経てきましたが、その実際の効果は必ずしも満足のいくものではありません。特にユーザーの活性度や取引手数料において、最近の変化はイーサリアムの市場のパフォーマンスに下落をもたらしています。

ブルームバーグのデータによれば、今年の3月以来、Layer-2ネットワークであるArbitrumやOptimismの取引量が大幅に増加し、成長率は430%に達しましたが、イーサリアムの取引手数料は87%も暴落しました。Layer-2ソリューションは、イーサリアムのメインチェーン上に2層ネットワークを構築することにより、取引コストを大幅に削減し、取引効率を向上させました。

イーサリアムのトークンであるEther（イーサ） は、過去1年間で約75% 上昇しましたが、ビットコインのパフォーマンスに比べるとまだ劣っています。同じ期間にビットコインは2倍以上上昇し、歴史的な高値を更新し続けています。

さらに、イーサリアムのetf（取引所取引基金）も投資家からの熱心な反応を得ていません。2024年、ビットコインetfの資金流入量は310億ドルに達し、イーサリアムetfの資金流入はわずか2.42億ドルでした。

2022年、イーサリアムは「合併（The Merge）」と呼ばれる重大なアップグレードを行い、エネルギー消費を削減するために権利証明（Proof of Stake）メカニズムに移行し、イーサリアムのトークン供給を安定させることを目的としました。

しかし、アップグレードの結果は期待された目標を完全に達成することができませんでした。今年の3月の「Dencun」アップグレード以来、イーサリアムのトークン供給はインフレを起こし、トークンの数量は増加し続け、市場の長期的な価値に対する信頼が揺らいでいます。

solanaは低コスト、高効率でマーケットを占有しています。

イーサリアムが困難に直面する一方で、solanaなどの競争ネットワークの台頭がイーサリアムに大きなプレッシャーを与えています。

solanaはイーサリアムの強力な競争相手と見なされており、そのネットワークは処理速度が速いだけでなく、取引手数料もイーサリアムよりはるかに低いです。

Blockworks Researchの統計データによると、10月19日以降、solanaのオンチェーンのデイリーフィーはイーサリアムを何日も超え続け、10月24日には収入が千万ドルを超え、Memeレースの活況により、多くの資金がsolanaエコシステムに流入し、現在、業界で最も人気のあるエコシステムとなっています。

DefiLlamaのデータによると、solanaのトークンは過去一年で300%上昇し、イーサリアムを大きく上回るパフォーマンスを示しています。21.coの戦略とビジネス開発副社長兼管理者であるEliezer Ndingaは、solanaのようなコストの低いネットワークがイーサリアムに追いついているようだと述べています。

Special Mechanisms GroupのMax Resnickは、イーサリアムが「危険地帯」に陥っていると考えており、特にsolanaの台頭がイーサリアムの市場地位を脅かす可能性があると指摘しています。

「イーサリアムはスケーラビリティに集中する必要があり、‘短期間でユーザーと防衛線を守るために’。」

一部の分析者は反対意見を持っており、solanaはイーサリアムの基盤層アクティビティを超えたかもしれないが、イーサリアムのLayer-2ネットワークを考慮すると、solanaは依然としてビットコインを超えることができないと指摘しています。

DefiLlamaのデータによると、solanaは11月に分散型取引所の取引量の35.4%を占め、10月の27.2%を上回りました。それに対して、イーサリアムとそのLayer-2エコシステムは11月に市場シェアの45.2%を占め、10月の50.1%から減少しました。

多くの課題に直面しているものの、イーサリアムの創設者の一人であるVitalik Buterinは、イーサリアムの未来に対して引き続き自信を持っています。彼は、多くのLayer-2プラットフォームのチームがイーサリアムのエコシステムとの協力を強化することに興味を持っており、イーサリアムのエコシステムを支援する方法を「強化するための協力と支援を探している」と述べています。