智通财经APPによると、soochowが研究報告を発表し、速腾聚創(02498)の「買い」評価を維持しています。会社は2024年の第3四半期報告書を発表し、2024年前三四半期の売上高は113億元で、前年同期比+91.5%でした。また、親会社帰属の当期純利益は前年同期比+69.0%でした。2024年の第3四半期の売上高は41億元で、前年同期比+54.7%、前期比+11.4%でした。親会社帰属の当期純利益は前年同期比+77.4%、前期比+40.2%でした。会社の業績はマーケットの予想を超えました。

soochowの主な観点は次のとおりです：

ADASの出荷が継続的に高成長を見せ、粗利率は四半期ごとに向上しています。

2024年の第3四半期において、同社のADAS製品は収益33億元を達成し、前年同期比+87.1%、前期比+8.7%でした。出荷台数は131,000台で、前年同期比+150%、前期比+11%増加しました。複数のSOP車種の量産が出荷を促進し、2024年第4四半期には比亜迪仰望などのより多くの車種が順次量産される予定で、出荷量はさらに向上する見込みです。盖世汽车によると、2024年前三四半期の市場占有率は35.0%に達し、業種第一位を維持しています。出荷量の増加と原材料の調達コストの低下により、同社のADAS製品の粗利率は2024年第1四半期の10.6%から四半期ごとに向上し、2024年第3四半期には14.1%に達し、2024年第3四半期の総合粗利率は17.5%に達しました。また、同社は第4四半期の全体粗利率が今後も向上し続けると指摘しています。

MXは中低価格帯の車両の智能運転の浸透を支援し、ADASの成長の後勢は依然として十分です。

同社のMX製品は非常にコストパフォーマンスの高い製品の優位性を持ち続けて影響力を拡大しており、L2+領域においては7社の自動車メーカーとの定点協力を得ています。2024年11月時点で、同社は28社の自動車メーカーおよび一次サプライヤーとの協力を実現し、定点車種の数は92種に増加しました。L4領域においては、グローバル最大のモビリティプラットフォームと小馬智行との量産定点協力を達成し、機械式から半固体式のL4 lidarソリューションへの移行トレンドの恩恵を受ける期待があります。同社は、車両メーカーのlidarコストを削減して放出を加速する戦略を初歩的に成功裏に実行したと考えられています。将来的には、10月中旬に発表された『会社24Q1-Q3出荷データ点評』における論理がますます明確になってきています——比亜迪汉、海豹、吉利银河E8、広汽埃安RTなどのモデルがlidarを装備しており、智能運転の需要が大基数モデルに浸透するトレンドを強調しています。また、同社は海外の主要自動車メーカーとの良質な定点プロジェクトを蓄積しており、2026年以降の成長にさらなるエネルギーを蓄積しています。

siasun robot&automationの海外顧客が増え、量産の定点リリースが進んでおり、ADASの成長軌跡を再現できる見込みです。

2024年第3四半期にsiasun robot&automationのlidarが0.6億元の収入を実現し、前期比+44.5%; 出荷台数は0.7万台で、前年同期比+38%、前期比+53%となりました。会社は2024Q3に多くの国内外のsiasun robot&automationの重要顧客を獲得し、siasun robot&automation分野のパートナー数は2400社から2600社に増加しました。複数の新製品が主要なsiasun robot&automation会社で量産の定点を達成し、18ヶ月以内に納品される見込みです。会社は2025年にsiasun robot&automation分野の出荷量が六桁を突破する見込みであると予測しています。この行により、会社のsiasun robot&automation製品の出荷は、収入及び粗利において会社に貢献する可観な増加が期待されると考えています。