金吾財訊 | 華安證券發研指，鉅子生物(02367)於11月12日發佈消息，核心品牌可復美/可麗金在雙11期間線上全渠道全週期GMV同比增長分別達到80+%/150+%；由鉅子生物主導制定的《發酵人蔘粉》團體標準正式發佈，爲該領域首個團體標準。
該行指，24H1公司銷售收入增長主要來自專業護膚品板塊銷量增長，核心品牌可復美、可麗金貢獻銷售收入佔比達97.1%。24H1可復美實現20.71億元收入，同比增長68.6%，618大促/雙11期間線上全渠道GMV增速分別達到60+%/80+%，保持高增長趨勢；系列新品持續推出，24年4月推出可復美「焦點系列」面霜實現口碑與銷量穩步提升，6月「秩序系列」上新，拓寬產品矩陣。24H1可麗金實現收入3.96億元，同比增長23.6%，較23年同期+17.2PCT，618大促/雙11期間線上全渠道GMV增速分別達到100+%/150+%，品牌營收增速在公司推廣下大幅提升，有助於更好實現雙輪驅動、均衡成長。
該行表示，公司作爲重組膠原蛋白龍頭，憑藉多元化產品矩陣和渠道優勢，業績有望持續高增。據公司2024半年度報告，該行調整公司的業績預測，預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲20.82、27.33、35.30億元，同比增速爲43%、31%、29%（2024-2026年前值爲19.22、24.21、30.16億元）。對應PE分別爲23、18、14倍。維持「買入」評級。
