知乎Q3财报：盈利目标越来越近，AI应用走向纵深

PE Daily · Dec 2, 2024 10:21

11月26日，知乎发布2024年第三季度业绩报告，财报显示，知乎营收8.45亿元，净亏损同比降低96.8%至900万元，继上季度之后，再次创造上市以来减亏幅度*且净亏损额最少的单季纪录，超出市场预期。

持续减亏，得益于知乎一直在坚定地提升运营效率，持续优化成本和费用的投入结构。总成本和总运营开支同比分别下降35.6%和30.5%，毛利率达到上市以来最高的63.9%，同比提升超过10个百分点。显然，知乎正在朝着年内盈利的目标加速狂奔。

可以看到，第三季度，知乎各项业务也在稳步渡过调整期，在关键指数上寻找新的突破点。付费阅读业务作为*的收入来源，贡献4.59 亿元营收，收入占比首次过半，达到54%。营销服务业务和职业教育业务分别贡献2.57 亿元和1.05亿元收入，其中职业教育自营业务继续保持正向增长。

与运营效率形成对比的是，知乎对AI大模型等创新机会的把握也颇有成效。

自去年以来，国内AI大模型竞争如火如荼，10亿级参数规模以上基础大模型数以百计，堪称“百模大战”。但AI大模型需要高昂的训练费用和研发投入，随着时间推移，今年的市场投入重心也逐渐向应用场景偏移。

知乎作为大模型的竞争者之一，从一开始就奠定了算力、数据、场景三位一体的平衡布局。通过联合研发的方式，知乎大模型“知海图AI”实现借船出海，知乎社区海量的优质内容则为模型训练提供了宝贵语料支撑。更重要的是，知乎的大模型应用根植于各项业务需求，成为天然的场景范式。

今年6月推出的AI搜索产品“知乎直答”，立足社区搜索需求，不仅有效提升社区内容流通效率和用户体验，也逐步成为创作者信赖的生产力工具。短短几个月时间，知乎直答收获了访问量的持续高速增长和*的行业口碑，被视为“中文版Perplexity”。10月底知乎直答迭代的“专业搜索”功能，聚焦专业人士的生产力场景，更是将AI搜索推进到更具专业、实用性的深度搜索能力拓展阶段。

由此可见，知乎并未进入盲目投入模型训练的行列，而是选择了更贴合公司的高质量增长战略和用户需求路线，扎根于用户的具体需求和场景应用。第三季度的知乎财报数据表现，也充分印证了这一点。在大模型市场走向纵深的时代，着眼核心需求，集中优势资源，不失为一种更健康、可持续的解法。

正如在刚刚举办的世界互联网大会上，知乎创始人、CEO周源在接受媒体采访时所说，AI在场景侧有非常大的可能性，而不仅仅是在模型层抹平媒介差异，获得产品突破和提升。

“我相信接下来，AI在场景侧的迭代会比模型更快一些”，周源强调：“我们要抓住并深挖那些普遍的、最根本性的需求，坚定产品定位，把握每一次媒介升级、技术进步的机会，让产品变得更好、更强。”

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