On Monday, Microchip Technology Inc (NASDAQ:MCHP) cut revenue guidance for the December 2024 quarter and announced manufacturing restructuring plans after a deep dive into the company's operations.
The update followed the Biden administration's third crackdown on China's semiconductor industry, which focused on advanced memory chips and chipmaking tools and affected chip equipment manufacturers.
Chair and interim CEO Steve Sanghi expects its December 2024 revenue to be close to the low end of its original guidance of $1.025 billion (versus the analyst consensus of $1.090 billion) due to slower turn orders than anticipated.
The company previously expected third-quarter revenue of $1.025 billion-$1.095 billion.
It had announced an adjusted EPS outlook of $0.25-$0.35 (versus analyst consensus of $0.32). The company had projected an adjusted gross margin of 57.0%-59.0%
Sanghi said high inventory levels and ample capacity prompted the company to shut down its Tempe, Arizona wafer fabrication facility, also known as Fab 2.
Many of the process technologies that run in Fab 2 also run in its Oregon and Colorado factories, which both have adequate clean room space for expansion, Sanghi said.
He expects to be able to close the Fab 2 in the September 2025 quarter, by which time he hopes to generate annual cash savings of approximately $90 million.
Due to the high inventory of products manufactured in Fab 2, he expects P&L savings from the shutdown at the start of the June 2026 quarter, based on a First-in-First-out basis.
Sanghi expects the Fab 2 closure to help it moderate its inventory levels beginning in the March 2025 quarter. The company is looking to let go of 500 employees under the restructuring, according to the Wall Street Journal report.
He expects near-term restructuring costs of $3 million to $8 million from these actions and an additional $15 million in other restructuring and shutdown costs.
Sanghi noted that Microchip's design-in momentum continues to be strong, driven by its Total System Solutions strategy and key market megatrends.
He expects to continue as the interim CEO amid lack of a definitive timeline for his successor.
The company tapped Chair Sanghi to the additional position of interim CEO as of November 18, taking over from Ganesh Moorthy, who retired.
Microchip Technology stock plunged 19% year-to-date. Despite an upbeat second-quarter report, Wall Street analysts slashed their price targets on the stock.
On November 5, the company reported second-quarter sales of $1.164 billion, topping the consensus estimate of $1.152 billion. It posted EPS of 46 cents, which beat the consensus estimate of 43 cents.
Moorthy had flagged inventory correction amid macro weakness for many manufacturing businesses, underlined by exacerbated weakness in its European business, which is concentrated with Industrial and Automotive customers.
Price Action: MCHP stock is down 1.74% at $69.10 premarket at last check Tuesday.
月曜日、マイクロチップ・テクノロジー社（NASDAQ: MCHP）は、2024年12月四半期の収益予想を引き下げ、会社の事業を深く掘り下げた後、製造再編計画を発表しました。
この更新は、バイデン政権による中国の半導体産業に対する3回目の取り締まりに続くものでした。この取り締まりは、高度なメモリチップとチップ製造ツールに焦点を当て、影響を受けたチップ機器メーカーです。
会長兼暫定CEOのスティーブ・サンギは、ターンオーダーが予想よりも遅かったため、2024年12月の収益は、当初の予想である10億2500万ドル（アナリストのコンセンサスである10億9000万ドル）の下限に近づくと予想しています。
同社は以前、第3四半期の収益が10億2500万ドルから10億9500万ドルになると予想していました。
同社は、調整後のEPSの見通しを0.25ドルから0.35ドルと発表していました（アナリストのコンセンサスである0.32ドルに対して）。同社は、調整後の売上総利益率が57.0％〜59.0％になると予測していました
サンギ氏は、在庫レベルが高く、生産能力が十分にあるため、アリゾナ州テンペのウェーハ製造施設（ファブ2とも呼ばれる）を閉鎖することになったと言いました。
サンギ氏によると、第2工場で稼働するプロセス技術の多くは、オレゴン州とコロラド州の工場でも稼働しており、どちらも拡張に十分なクリーンルームスペースがあります。
彼は、2025年9月の四半期に第2工場を閉鎖できることを期待しています。その時までに、年間約9,000万ドルの現金節約を実現したいと考えています。
第2工場で製造された製品の在庫が多いため、先入れ先出し方式に基づいて、2026年6月四半期初頭の操業停止による損益削減を見込んでいます。
Sanghiは、第2製造棟の閉鎖により、2025年3月四半期から在庫レベルが緩和されると予想しています。ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、同社はリストラにより500人の従業員を解雇する予定です。
彼は、これらの措置から短期的に300万ドルから800万ドルのリストラ費用がかかり、さらに1,500万ドルのその他のリストラおよび閉鎖費用が発生すると予想しています。
サンギ氏は、マイクロチップのトータルシステムソリューション戦略と主要な市場メガトレンドに牽引されて、デザインインの勢いは引き続き堅調であると述べました。
彼は、後継者の明確なスケジュールがない中で、暫定CEOとして引き続き就任したいと考えています。
同社は、退職したガネーシュ・ムーシーから引き継いで、11月18日付けでサンギ会長を暫定CEOの地位に追加しました。
マイクロチップ・テクノロジーの株価は年初来で19％急落しました。明るい第2四半期の報告にもかかわらず、ウォール街のアナリストは株式の目標価格を大幅に引き下げました。
11月5日、同社は第2四半期の売上高が11億6400万ドルで、コンセンサスの見積もりである11.52億ドルを上回ったと報告しました。EPSは46セントで、コンセンサスの見積もりである43セントを上回りました。
ムーシーは、多くの製造事業がマクロ経済的に低迷する中、在庫の修正を示していました。これは、産業および自動車の顧客に集中しているヨーロッパ事業の弱さが悪化していることを強調しています。
価格動向：火曜日の最終チェックで、MCHP株は市販前の69.10ドルで1.74％下落しました。
