Zhitong Finance and Economics App reports that Soochow Securities has released a research report stating that the mass production of Optimus is imminent, and the localization of components will break through the last barrier for mass production. It is expected that Tesla's Optimus robots will be mass-produced in 2025, but the mass production of humanoid robots still needs to break through the key barrier of cost reduction, with domestic component manufacturers expected to benefit fully. The humanoid robot sector is highly recommended for Leader Harmonious Drive Systems (688017.SH), and it is suggested to pay attention to Shanghai Beite Technology (603009.SH) and Zhejiang Headman Machinery (688577.SH).

Policy guidance and technological iteration are the dual drivers, focusing on new opportunities overseas. The risks associated with top equipment manufacturers binding with major clients are constantly decreasing, with HJT component power continuously setting new records. The introduction of new technologies like 0BB and PERC is expected to continue to reduce costs and increase efficiency. Regarding overseas opportunities, the comprehensive cost advantages of HJT are fully demonstrated, presenting opportunities for domestic equipment manufacturers to go global. In the solar photovoltaic equipment industry, Suzhou Maxwell Technologies (300751.SZ), Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical (300316.SZ), and Wuxi Autowell Technology Co., Ltd. (688516.SH) are recommended.

soochowの主な観点は次のとおりです：

Equipment going global: Oil service equipment is targeting blue ocean markets in the desert, and construction machinery exports are thriving along the Belt and Road Initiative.

Oil service equipment: EPC business layout in the Middle East has entered a period of harvest, with the historic opportunity for oil service equipment to go global. Deepening cooperation under the Belt and Road Initiative, China's investments in the Middle East are concentrated in the energy sector. Domestic oil service equipment companies are expected to follow EPC turnkey projects to go global and achieve performance elasticity. Oil service equipment is highly recommended for undervalued and high-growth 【Yantai Jereh Oilfield Services Group】【Neway Valve】.

Construction machinery: Both domestic demand and exports are catalysts, with a positive outlook on the continuous improvement of profit quality. In terms of domestic demand, improvements in infrastructure and real estate are expected, with earthmoving machinery leading the recovery, and crane & concrete machinery expected to hit bottom and rebound by 2025. In terms of exports, the European and American markets are sluggish, while demand for exports to the Belt and Road Initiative and the Middle East is strong. Risk exposure for domestic construction machinery manufacturers has significantly decreased, with operational quality continually improving. Construction machinery is highly recommended for manufacturers contributing significantly to export profits such as Sany Heavy Industry, XCMG Construction Machinery, Zoomlion Heavy Industry Science & Technology, Guangxi Liugong Machinery, and Jiangsu Hengli Hydraulic.

内需改善：β 筑底需求景气度有望改善，お薦めFA/射出成形機/検査/工作機械業界のαシンボル

工業FA：需要安定な市場天井が高く、下流の構造調整で利益が改善する見込み。工業FA産業の需要は安定しており、市場天井が高く、産業内の競争構造は優れています。近年、リチウム電池と太陽光発電産業の需要が低迷し、3C・半導体産業が需要を引き継ぐ見込みで、持続的にインクリメンタル弾性を提供します。工業FAは、国内のリーディング企業である【イーヘット】を特にお薦めします。

射出成形機：千億規模の市場サイクル再開し、国内リーディング企業の急加速が期待されています。内需面では、3C、家電産業のサイクルが上昇し、射出成形機の需要が回復する見込みです。海外展開では、海外市場の空間がより広がり、国内リーディング企業が積極的に海外展開を拡大しています。射出成形機は、国内射出成形機の二大リーディング企業【海天国際】【伊之密】を特にお薦めします。

検査サービス：強者恒強の千億競争市場において、公的債務化と内需の回復を見込んでいます。検査産業の下流は分散しており、様々な産業チェーンに浸透しています。検査会社は多くのG端顧客にサービスを提供しており、今回の公的債務化政策において十分に恩恵を受ける見込みです。検査産業では、収益性が回復している【センターテスト国際集団】【グラグラ電圧測定】を特にお薦めします。

工業用マザーマシン：トランプ政権の下で自主性と管理可能性が必要であり、国内のハイエンド工作機械が逆境で突破する見込みです。トランプ政権下で、工作機械産業チェーンの安全性の重要性が高まっており、国内の支援政策が高端工作機械の国産化を加速しています。工作機械業界では、需要改善と自主管理による恩恵を受ける【武漢華中数控】【寧波海天精密機械】【纽威数控】を特にお薦めします。

新技術&新方向：人間のロボットの量産は国産部品に大きな恩恵をもたらし、太陽光発電の新技術が産業革新を主導しています。

人間のロボット：Optimusの量産が目前に迫り、国内部品のコスト削減が量産の最後の障壁を打破しています。テスラOptimusロボットは2025年に量産される見込みで、人型ロボットの量産はコスト削減の重要な段階であり、国産部品メーカーが十分に恩恵を受けることが期待されます。人型ロボット部門の重点推薦は【リーダーハモニアスドライブシステム】であり、【上海北特技術】【浙江頭マシン部品有限公司】に注目することをお勧めします。

太陽光発電装置：政策の指標と技術の発達による二輪推進で、新たな海外機会に注目しています。首位の機器メーカーが大手顧客に過度に依存するリスクを縮小し続けています。HJTモジュールパワーは記録を続けて刷新し、0BB、スタッカーなどの新技術の導入によりコスト削減と効率向上が期待されています。海外展開において、HJTの国内技術改良へのサポートが継続的に期待され、太陽光発電装置産業では、HJT技術経路の持続的追加をサポートする【蘇州マクスウェル技術】【浙江精機機械電気】【無外科技】を特にお薦めします。

リスク要因

宏観経済の波動、機器の海外展開に伴う回収リスク、インフラ投資の予想に届かない点、部品サプライチェーンのリスク、技術の進展が予想に届かない点。