智通财经APPの報道によると、年末の2つの大きな会議のタイムウィンドウが近づいており、マーケットは強力な経済刺激政策を期待しています。香港株の3つの主要指数は、朝の取引で上昇し、国指と恒科指は一時2％以上上昇しました。市場が閉まるまでに、恒生指数は1.56％または305.41ポイント上昇し、19865.85ポイントで取引を終了しました。全日の売買代金は1627.85億香港ドルでした。恒生国企指数は1.75％上昇し、7136.55ポイントで取引を終えました。恒生科技指数は2.16％上昇し、4464.65ポイントで取引を終えました。週間で見ると、恒指は累計で2.28％上昇し、国指は累計で2.73％、恒科指は累計で2.55％上昇しました。

中泰国際の戦略アナリストである顔招駿は、投資家が再度経済刺激への期待を賭けており、香港株は「評価が低迷する時には政策により反発を期待し、高騰する時には政策の実現や期待が外れることで調整につながる」という揺れ動く相場にあると述べています。海通証券は、今回の相場において香港株の動きがA株に対して明確なリードを持っていると考えています。現在、香港株は高コストパフォーマンスの範囲にあり、今後国内政策の発動が基本面の改善を推進する可能性があり、香港株には上昇の余地が大きいとしています。

ブルーチップ株のパフォーマンス

薬明康徳(02359)がブルーチップをリードしました。市場が閉まるまでに9.2％上昇し、54.6香港ドルで取引を終え、売買代金は8.99億香港ドルでした。恒生指数に2.7ポイント貢献しました。民生証券の最近のリサーチレポートによると、米連邦準備制度は50bpの利下げを行い、バイオテクノロジー分野の資金調達が上半期の改善トレンドを継続する見込みで、海外顧客を主要な注文と収入の貢献先としているCXOリーダーはさらなる回復が期待されます。

その他のブルーチップについては、携程グループ-S(09961)が5.86％上昇し542香港ドルで取引を終了し、恒生指数に8.37ポイント貢献しました。薬明生物(02269)が5.47％上昇し、17.34香港ドルで取引を終え、恒生指数に5.46ポイント貢献しました。万洲国際(00288)は1.88％下落し、6.25香港ドルで取引を終え、恒生指数に1.62ポイントの影響を与えました。舜宇光学(02382)は1.8％下落し、62.9香港ドルで取引を終え、恒生指数に1.44ポイントの影響を与えました。

人気セクターには

取引では、大型テクノロジー株が一斉に上昇し、京東は3％以上上昇し、アリババと美団も2％以上上昇しました。生物医学関連株が強く、CRO方向がリードし、薬明康徳は一時12％上昇しました。市場の感情が高まり、ダイニング、航空などの消費関連テーマ株が一斉に上昇しました。SaaS関連株も一斉に上昇し、金蝶国際は9％以上上昇しました。車、内房、不動産、半導体株も上昇しました。一方、暗号資産市場は高値で大きく変動しました。昨日強かったビットコイン関連株は全て下落しました。アップル関連株も集団で後退し、丘タ科技は5％以上下落しました。豚肉産業関連株、光伏株の動きは低迷しました。

1. CRO関連株の上昇率が高い。終値では、無錫薬明康徳(02359)が9.2%上昇し、54.6香港ドルで取引されている；康竜化成(03759)は8.27%上昇し、14.66香港ドル；asymchem laboratories(06821)は7.02%上昇し、54.9香港ドル；薬明生物(02269)は5.47%上昇し、17.34香港ドルであった。

中銀インターナショナルは指摘しています。過去数年間、投資と金融環境の圧力が相対的に大きかったため、医薬業界で投資と金融に関連性の高い医薬品アウトソーシングや研究サービスなどのセクターは引き続き圧迫を受けてきました。二次マーケットの回復に伴い、国内の投資と金融状況も徐々に回復する見込みです。また、近年ではグローバルな投資と金融も徐々に回復しています。さらに、ADCやペプチド薬物などの新興分野の出現も医薬業界への投資に新たな推進力を加えています。これによりCXOや研究サービスなどのビジネスの需要がさらに高まることが期待されており、この背景のもと、国内ビジネスを主とするCXOと研究サービスセクターは徐々に低迷から抜け出すことが期待されています。

2. ダイニング関連株は強いパフォーマンスを発揮した。終値では、呷哺呷哺(00520)が10.78%上昇し、1.13香港ドル；特海国際(09658)は8.74%上昇し、18.16香港ドル；海倫司(09869)は6.25%上昇し、2.55香港ドル；百勝中国(09987)は4.55%上昇し、381.4香港ドルであった。

最近全国の多くの地域で消費券が配布されており、広州市政府の常務会議で「食在広州」政府消費券に関する実施方案が承認され、1億元の「食在広州」政府消費券の配布が計画されている；上海では12月に第三回「楽品上海」ダイニング消費券が計画されており、全3回、具体的には12月7日、14日、28日に実施される。天風証券は、ダイニング消費券の活用効果が直接的で明瞭であり、ダイニング業界の復活を促進するのに有利であると指摘している。

特に年末の二大会議の時間ウィンドウが迫っている。中信証券は、会議が現在の経済情勢を分析し、2025年の経済活動目標を定めると考えている。会議が来年のマクロ経済政策に対するポジティブな姿勢を維持すると予想され、その後の新たな政策が市場の信頼感を明らかに高めると予測されている。同社は、消費が来年の内需拡大のカギであると指摘しており、特別国債による消費支援が今年1000-1500億元のレベルで向上し、2000-3000億元に達する可能性があると予想している。

3. 航空関連株が一斉に上昇した。終値では、中国東方航空(00670)が6.64%上昇し、2.57香港ドル；南方航空(01055)は5.9%上昇し、3.95香港ドル；中国国航(00753)は5.13%上昇し、4.92香港ドル；首都空港(00694)は4.83%上昇し、2.82香港ドルであった。

前夜の国際的な原油価格が下落し、昨日本格的にOPECが220万バレル/日の増産を1四半期延期することを決定した。中信建投は以前、航空業界の重要なドライバ変数にはフライト数、座席稼働率、運賃、油価、為替レートが含まれると指摘している。同社は、需要が財政政策の恩恵を受け、コストが油価の下落から恩恵を受ける可能性があると指摘しているため、為替レートには依然としてプレッシャーがある。中信証券は、2025年に航空燃料のプレッシャーが緩和され、航空会社の利益が解放されることを期待している。2025年の国内線の収益管理は通常に戻ると期待され、最近の免許国の拡大などの良好な政策信号が続いており、2025年の春節輸送が航空周期の試金石になることが期待されている。

4. 保険株が大金融セクターをリードしている。終値では、新华保険(01336)が3.93%上昇し、25.1香港ドル；中国太保(02601)は3.63%上昇し、25.7香港ドル；中国人寿(02628)は2.67%上昇し、15.38香港ドル；ping an insurance(02318)は2.3%上昇し、46.75香港ドルであった。

12月4日、新华保険の公式ウェブサイトは海通証券の香港H株に対する株式取得に関する公告を発表しました。これは過去5年間で初めての保険資金による証券株の取得です。東吴証券は、今回の株式取得が新华保険による資本市場の長期的な発展への自信を示しており、証券会社の合併投資機会を期待していると考えています。同社は、現在の市場では貯蓄需要が依然として旺盛であり、規制が引き続き保険会社の負債コストの低下を促している中、保険会社の利ざやの圧力は徐々に緩和されると予測しています。最近、10年期国債の利回りは約1.96％に低下し、同社は国内経済の回復に伴い、長期金利が安定または上昇すれば、保険会社の新しい固定収入の投資利回りの圧力が緩和されると予測しています。

5. 一部の光伏株は依然として圧力を受けています。取引終了時、福ライ特玻璃（06865）は3.04％下落し、12.76香港ドルで取引されています；新特能源（01799）は2.93％下落し、7.95香港ドルで取引されています；信義光能（00968）は1.77％下落し、3.33香港ドルで取引されています。

最近、米国商務省は東南アジア4カ国（カンボジア、マレーシア、タイ、ベトナム）の結晶光伏電池（組立てられているかどうかにかかわらず）に対する反ダンピング税調査の初歩的な肯定的判断を発表しました：4カ国の反ダンピング税率は0～271.28％の範囲内です。中泰国際は、四川省で開催される中国光伏業界協会の年次大会（12月4-6日）に市場が注目していると述べています。もし会議後にポジティブなニュースが欠けている場合、米国が東南アジアに輸入する製品に高関税を課し、光伏製品価格が引き続き下落するなどの不利な要因が作用すると、光伏セクターは短期的に圧力を受けるかもしれません。

上証報によると、記者は中国光伏業界協会から、中国光伏業界協会が12月5日に四川省宜賓で光伏産業の高品質かつ持続的な発展を促進するための特別座談会を開催したことを確認しました。記者は、参加企業の責任者から、参加企業が全員、自律的な規約に署名し、今後の発展において自発的に生産能力を制御し、盲目的な拡張を避けることに同意したことを確認しました。

注目の動き株

1. 弘浩国際（08375）は大幅に上昇しました。取引終了時、430.23％上昇し、1.14香港ドルで取引されています。

弘浩国際は、会長、CEO、および執行取締役の温浩然が郭凡に1.88億株を売却したと発表しました。それは同社の全発行済株式の約65.33％を占め、合計金額は5747.98万香港ドルで、一株あたりの販売価格は0.3055香港ドルで、最終取引日の終値合計から約42.09％のプレミアムがついています。郭凡は全ての発行済株式に対して強制的かつ無条件の現金オファーを行う必要があります。

2. 平安健康（01833）は強いパフォーマンスを示しました。取引終了時、12.69％上昇し、6.04香港ドルで取引されています。

平安健康は以前の公告で、会社の除净日は2024年12月6日であり、1株あたり特別配当金は9.7香港ドル、配当支払日は2025年1月24日であると発表しました。中信建投証券は以前、この会社が専門的かつ包括的な医療老後生活管理サービス提供者としての持続的な成長を強気で見込んでいると指摘しました。

知行車科技 (01274) が顕著に上昇しました。取引終了時点で12.47％上昇し、20.2香港ドルで取引されています。

36krによると、知行車科技は地平線と戦略的な提携を結ぶ予定で、両者は地平線征程シリーズ6Eチップ（以下、J6Eと呼ぶ）を基にしたスマートドライブソリューションを開発することを目指しています。目標市場は10-15万の中階スマートドライブ市場です。地平線J6Eチップは1個あたり80TOPSの計算能力を持ち、高速ナビゲーション、駐車の自動化、都市メモリナビゲーションなどの機能をサポートします。J6Eを基にした一式のソリューションの価格は5000元以下で、受動放熱をサポートし、燃料車両でも使用可能な非常にコストパフォーマンスに優れたソリューションです。

巨子生物 (02367) は一日中上昇しました。取引終了時点で8.34％上昇し、51.3香港ドルで取引されています。

国家薬品監督管理局医療機器技術審査センター（CMDE）は最近『医療機器優先承認申請審査結果公示（2024年第17号）』を発表しました。『結果公示』によると、巨子生物の「注射用重組コラーゲン充填剤（受理番号：CQZ2402149）」は「国家重点開発計画に含まれる医療機器」であり、優先承認に該当するプロジェクトとして、優先承認を予定しています。

新規上場銘柄

多点数智 (02586) は上場初日に株価が半分に下落しました。取引終了時点で54.32％下落し、13.8香港ドルで取引されています。

多点数智は1株あたり30.21香港ドルで、合計2577.4万株を発行して、得られた資金の純額は約6.24億香港ドルになります。公開資料によれば、多点数智Dmallは2015年に設立され、地域の小売業に対してクラウドベースのワンストップエンドツーエンドのデジタル小売SaaSプラットフォームを提供しています。設立当初から物美グループにサービスを提供してきました。フロストアンドサリバンの資料によると、2023年には、収益に基づいて、この会社は中国最大の小売デジタル化ソリューションサービスプロバイダーおよびアジア最大の小売デジタル化ソリューションサービスプロバイダーとなっています。