中指研究院的报告就提出，境外债重组中债转股和削减本金方式能够实现公司债务规模降低，债转股还同步增加净资产，有利于修复公司资产负债表，为公司经营基本面好转创造条件。12月1日、財務省、国家税務総局、住建部が共同で発表した「不動産市場の安定的かつ健康的発展を促進するための税収政策に関する公告」が正式に施行され、各地の購入者は新しい税収優遇政策に恵まれました。9月末に一線都市での購入制限措置が調整されて以来、居住者の初期投資比率やローン金利は上場来安値に達し、購入制限政策も施行以来最も緩和された段階にあります。
不動産の強気政策が進む中、11月の不動産市場の取引熱は依然として続いています。中指院のデータによれば、11月、30都市での新築物件の取引面積は1399万平方メートルで、前月比12.4%増、前年同期比20.6%増となっています。中古住宅に関しては、11月、20都市での中古住宅取引は140197戸で、前月比11.7%増、前年同期比26.3%増です。
不動産市場が回復を続ける中、企業も積極的にデットフォーエクイティスワップに取り組んでいます。11月28日、旭輝控股は海外債務再構成の進捗状況についての公告を発表しました。11月27日までに、適用される債務の約87.36%を保有する債権者が正式に再構成支持協定（RSA）を締結または加入しました。前回の9月27日、旭輝控股は海外債権者グループと再構成協定に合意し、正式にRSAを締結しました。この時の債権者支持率は31.1%でした。わずか2か月後には、90%近くの債権者が支持を表明しました。業界専門家は、これは旭輝が事前に債権者と十分にコミュニケーションを取り、誠意のある再構成案を提出したことが大きいと分析しています。また、旭輝が不動産市場の強気シグナルの恩恵を受けており、より多くの債権者が旭輝に早急に債務問題を解決し、運営を再開してほしいと考えています。
中指研究院の報告書では、海外債務再構成においてデットフォーエクイティスワップや元本削減方式により、会社の債務規模を減少させることができると述べられています。デットフォーエクイティスワップは同時に純資産も増加させ、会社の資産負債表を修復し、運営基本面の改善を進めるための条件を整えるのに役立ちます。
旭輝にとって、今回占有する総有利負債の54%を占める海外債務が再構成に成功すれば、その基本面と資産負債表の修復がさらに改善され、企業により安定した運営環境を創出します。旭輝は以前、33億から40億ドルの債務削減を宣言しており、今回の再構成案を考慮すると、海外再構成が順調に進む場合、旭輝は200億以上の有利負債を減少させ、同時に200億以上の純資産を増加させると予想され、資本構造が著しく最適化されます。さらに、海外再構成が完了した最初の2年間、旭輝は利息を支払う必要がないため、旭輝には運営を復活させ、再発展するための貴重な時間と空間が提供されます。
さらに、旭輝はプロジェクトの帰属や資産での債務返済など多様な方法で負債をさらに圧縮しています。旭輝の2024年中間報告によれば、過去三年間で270億以上の有利負債を減少させ、2021年末のピーク時から24%削減し、削減比率は民間企業の中で著しく先行しています。これにより、旭輝は業務を復活させ、再発展の中で負担が軽減され、より大きな余地を持つことができています。
積極的にデットフォーエクイティスワップを進めるのに加えて、旭輝は「保交楼」や「保販売」においても引き続き努力しています。克而瑞のデータによると、旭輝は1月から11月までの期間に313.8億元の販売を達成し、業界のTOP30を維持しています。引き渡しに関しては、旭輝の公式発表によれば、2024年1月から11月までに合計48,000棟以上の新築物件が引き渡される予定です。