金吾財訊 | 第一上海が発表したリサーチレポートによると、ミニソーグループホールディングス（09896）の2024年第1四半期から第3四半期にかけて、会社の収入は122.81億元と45.23億元となり、前年同期比で+22.8%と+19.3%を記録。調整後の当期純利益は19.28億元と6.86億元で、前年同期比で+13.7%と+6.9%。調整後の純利益率はそれぞれ15.7%と15.2%で、前年同期比で-1.3と-1.7ポイント。
この行は、海外のミニソーグループホールディングスが第1から第3四半期までに、収益を45.4億元と18.1億元達成し、前年比で+41.5%と+39.8%を記録したと述べています。中でも第1から第3四半期に直営/代理市場の収入はそれぞれ24.48億元と20.95億元で、前年比で+54%と+46%となりました。2024年9月現在、海外のミニソーグループホールディングスの店舗数は2936店舗に達し、第3四半期には店舗が183店舗増加しました。第1から第3四半期の海外同店売上は高い一桁の成長を実現し、地域別に見ると、ラテンアメリカ、北アメリカ、アジア、ヨーロッパの第1から第3四半期の同店売上はそれぞれ10-20%の低い層、中間の一桁、高い一桁、低い一桁の成長を達成し、該地域の第3四半期にはそれぞれ14店舗、60店舗、88店舗、16店舗が順次増加しました。第4四半期の海外の旺季が到来し、ハリーポッターIPが加わることで、海外の販売実績はさらに解放される見込みです。
この行は、会社がグローバルに自社ブランドを持つ総合小売のリーダーであり、国内外の出店スペースは広がっていると指摘しています。今後の見通しとして、海外での販売比率が上昇し、ブランドのアップグレードとスーパーIP戦略の深化が進めば、会社の収益力は引き続き向上する可能性があります。この行は、2024年から2026年の調整後の当期純利益をそれぞれ28.1億元、35.7億元、43.4億元と予測しており、したがって目標株価は58.29香港ドルとし、2025年度の利益予測の20倍のPEに相当し、現在の株価から23.9%の上昇が見込まれるため、買い評価を維持しています。
