金吾財訊 | china merchantsのリサーチレポートによると、ミニソーグループホールディングス(09896)の24Q3の収入は45.2億元/+19.3%、調整後の当期純利益は6.7億元/+6.9%で、そのうち国内のミニソー収入は24.4億元/+5.7%、ミニソーの海外収入は18.1億元/+39.8%、TOPTOYの収入は2.7億元/+50.4%です。興味消費マーケットは広大で、会社の「1つの中国供給チェーン+グローバルIP+グローバルデザイン+グローバルチャネル」の「1+3」の護城河は堅牢で、ミニソーの国内市場は安定して拡大し続け、海外市場も持続的な高成長を維持し、TOPTOYの継続的な孵化による長期的な成長が期待されています。
この行は、24Q3におけるミニソーの海外収入は18.1億元/+39.8%であり、その中で直営市場の収入は前年同期比で55.4%の成長を記録し、海外代理市場の収入は前年同期比で26.5%の成長を見せたと述べています。Q3における海外の新規出店数は183店舗で、Q3末の店舗数は2936店舗となっています。24Q3のミニソーの海外収入が会社の収入に占める比率は既に40%/+5.9pctに達し、海外の比率は引き続き上昇しています。2024年のYTDにおいて、ミニソーの海外市場の同店舗成長は高い単位数を記録し、直営市場と代理市場ともに同店舗販売は高い単位数の成長を実現しました。
この行は、短期的には会社の国内運営が堅実に成長し、海外が迅速に開拓されていると指摘しています。長期的には、興味消費マーケットは広大であり、会社の「1つの中国供給チェーン+グローバルIP+グローバルデザイン+グローバルチャネル」の「1+3」護城河は堅実で、ミニソーの国内市場は安定して拡大し、海外市場も持続的な高成長が見込まれ、TOPTOYの継続的な孵化によって長期的な成長がもたらされるでしょう。会社の2024E/25E/26Eの予想調整後当期純利益はそれぞれ28.0/34.7/41.6億元とし、「強気のお薦め」評価を維持すると予測しています。
