智通財経APPが伝えたところによると、東吴証券が発表した研究報告によれば、リチウム電池業種の需要が予想を超えており、11月と12月の淡季もさほど淡くなく、2025年の需要を30%以上の成長に上方修正したと述べています。現在の評価は利益の底であり、リーダー企業は技術革新とコスト優位性が際立っており、利益が先行して回復し、供給と需要の反転が近づいていることから、強気な見通しを示しています。特に、安定した業績を誇るリーダー電池として、現代アンペレックス（300750.SZ）、比亜迪（002594.SZ）、億緯リチウム（300014.SZ）、構造部品として科達利（002850.SZ）を推奨しています。

利益の弾力性を有する材料業種のリーダーにも注目しています。特に推奨するのは、湖南裕能（301358.SZ）、尚太科技（001301.SZ）、天赐材料（002709.SZ）で、次に期待されるのは、璞泰来（603659.SH）、新宙邦（300037.SZ）、天奈科技（688116.SH）、容百科技（688005.SH）、華友鈷業（603799.SH）、中偉股份（300919.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）、星源材質（300568.SZ）、德方納米（300769.SZ）などです。また、富臨精工（300432.SZ）、龍蟠科技（603906.SH）、中科電気（300035.SZ）などにも注目しています。さらに、炭酸リチウムの価格は底を打ち、優良資源を持つリーダー企業に対する見通しとして、中鉱資源（002738.SZ）、永興材料（002756.SZ）、赣锋リ業（002460.SZ）などを推薦します。

2025年に国内の電動化率は持続的に上昇し、2026年には海外の新型車の転換点が訪れることがexpectedされ、グローバルの電動車両の销量は22%の成長に上方修正されました。

国内の2024年第四四半期の販売量は予想を超えており、年間販売見込みは100万台上方修正され、約1300万台となり、成長率は37%に達しています。2025年には国内の車の消費政策が持続的に期待されており、価格が10万から20万のモデルの電動化率が加速しています。東吴証券は、販売台数が25%成長し、約1628万台を維持できると予測しています。欧米では2025年の販売台数の見通しは安定していますが、2025年下半期には新車の周期が始まり、2026年には国内の成長を引き継ぐと予測しています。そのため、ヨーロッパでは2024年の販売台数が約289万台で持平する見込みで、2025年には15%成長に回復し、2026年には30%成長が期待されています。したがって、グローバルに見れば、2024年の電動車販売台数は1701万台で27%の増加、2025年には2083万台に達し22%の増加、2026年にも18%の増加を維持する見込みです。

ストレージ加持によって、2025年のリチウム電池の需要は30%以上の成長に上方修正され、第一四半期の補給需要の刺激によって再度上方修正される可能性があります。

東吴証券は、2024年の動的ストレージ電池の需要は約1409Gwhで、前年同期比30%の増加と予想しています。その内訳は、ストレージが330gwhで、前年同期比57%の増加です。2025年には、純電動割合が安定し、1台あたりのバッテリー容量は安定して増加すると予測されています。また、動力バッテリーの需要は約1351gwh、成長率は25%と予測され、海外の大規模ストレージは継続的に爆発しており、保存電池は45%の成長を予測し、合計で全球的な動的ストレージ需要は1851gwh、前年同期比31%の増加となる見込みです。同時に、インダストリーグループの第一四半期の淡季もさほど淡くなく、補給需要は明らかで、年間リチウム電池の実際の需要もさらに上方修正される見込みです。

インダストリーグループの低点は過ぎ去り、価格の反転が期待でき、価格上昇の周期は25H2まで持続可能であり、リーダー企業が合理的な利益を回復するまで続く。

供給の拡張が鈍化し、需要が回復し、稼働率が明らかに向上している。また、リチウム電池協会は企業と連携して自主規制を強化し、低価の注文価格が反発する傾向が明確で、価格弾力性は鉄リチウム正極>六フルオロ>銅箔>負極>炭酸リチウム>隔膜となっている。24Q4には価格がわずかに上昇する見込みで、業種の二・三線メーカーは依然として弱い利益であり、加速して整理される。25H2には供給と需要の転換点が確定し、価格は持続的に上昇することが期待され、リーダー企業は合理的な利益を回復できる。同時に、リーダーの新製品が増え、海外展開が徐々に効果を示し、25-26年には量と利益が共に上昇し、成長の余地が開かれる。