Morgan Stanley analyst Betsey Graseck is Overweight on big banks following Donald Trump's win and the Republican sweep of the 2024 election.
Expert Ideas: On Monday, Graseck listed three main factors for Morgan Stanley's positive outlook on large-cap banks heading into 2025. She sees capital markets rebounding, the end of quantitative tightening and a stabilizing regulatory environment as beneficial to the industry.
"We're really looking for stabilization in large cap bank regulation, and that's a positive, because elimination of a negative is a good thing," Graseck told CNBC's Squawk Box on Wednesday.
Upgrades: Morgan Stanley upgraded all of the trust banks within its coverage and pointed to the end of quantitative tightening as the driver behind the upgrades. The firm sees deposit growth of between 3% and 7% which would benefit the trust banks as they skew to large institutional asset manager clients.
- Graseck upgraded Bank of New York Mellon Corp. (NYSE:BK) from Equal-Weight to Overweight and raised the price target from $82 to $94.
- The firm upgraded Northern Trust Corp. (NASDAQ:NTRS) from Underweight to Equal-Weight and raised its price target from $103 to $127.
- Morgan Stanley also upgraded State Street Corp. (NYSE:STT) from Equal-Weight to Overweight and raised the price target from $102 to $139.
Downgrades: The analyst sees a more balanced risk-reward for Bank of America Corp. (NYSE:BAC) in the coming financial and political environment in which the firm prefers money centers with a higher skew to capital markets.
- Morgan Stanley downgraded Bank of America from Overweight to Equal-Weight, but raised its price target from $48 to $55.
- Graseck also downgraded Regions Financial Corp. (NYSE:RF) from Overweight to Equal-Weight and raises the price target from $28 to $32.
Graseck said the firm is reducing its exposure to credit risk amid the possibility of a recession in 2025. Accordingly, Morgan Stanley downgraded Regions Financial Corp. (NYSE:RF) from Overweight to Equal-Weight due to its outsized exposure to Commercial and Industrial (C&I) lending.
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モルガンスタンレーのアナリスト、ベッツィ・グレイセックは、トランプ関連の勝利と2024年選挙での共和党の圧勝を受けて、大型銀行に対してオーバーウェイトです。
専門家のアイデア：月曜日、グレイセックは、2025年に向けたモルガンスタンレーの大型銀行に対するポジティブな展望のための3つの主な要因を挙げました。資本市場の回復、量的引き締めの終わり、そして規制環境の安定化が業種にとって有益だと見ています。
"大型銀行の規制の安定化を本当に期待しています。それはポジティブなことであり、ネガティブの排除は良いことです。" とグレイセックは水曜日にCNBCのスクウォックボックスで語りました。
格上げ：モルガンスタンレーは、自社のカバレッジ内の全てのトラスト銀行を格上げし、量的引き締めの終わりが格上げの原動力であると指摘しました。同社は、入金の成長が3%から7%の間であると見ており、これは大型機関資産運用会社のクライアントに偏っているトラスト銀行に利益をもたらします。
- グレイセックは、バンク・オブ・ニューヨーク・メロン（NYSE:BK）を等重量からオーバーウェイトに格上げし、価格目標を82ドルから94ドルに引き上げました。
- 同社は、ノーザントラスト（NASDAQ:NTRS）をアンダーウェイトから等重量に格上げし、価格目標を103ドルから127ドルに引き上げました。
- モルガンスタンレーは、ステート・ストリート（NYSE:STT）を等重量からオーバーウェイトに格上げし、価格目標を102ドルから139ドルに引き上げました。
格下げ：このアナリストは、バンク・オブ・アメリカ（NYSE:BAC）に対するリスクとリワードのバランスが取れていると見ており、同社は資本市場により高く偏るマネーセンターを好む環境になると考えています。
- モルガンスタンレーはバンク・オブ・アメリカの評価をオーバーウェイトからequal-weight（中立）に引き下げましたが、価格目標を48ドルから55ドルに引き上げました。
- グラセックもリジョンズ・フィナンシャル（NYSE:RF）の評価をオーバーウェイトからequal-weight（中立）に引き下げ、価格目標を28ドルから32ドルに引き上げました。
グラセックは、2025年のリセッションの可能性がある中で、信用リスクへのエクスポージャーを減らすと述べました。それに応じて、モルガンスタンレーはリジョンズ・フィナンシャル（NYSE:RF）の評価をオーバーウェイトからequal-weight（中立）に引き下げました。これは、商業および産業（C&I）融資への過大なエクスポージャーによるものです。
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