著者 | 劉宝丹

編集 | 周智宇

株価はほぼ倍増し、時価総額は3000億元を突破しました。携程は2024年に最もパフォーマンスが良い中概股の一つです。同時に、旅行マーケットは瞬時に変化し続けており、携程は美団、抖音、飛猪などの競合から脅威にさらされています。

現在、携程はこのチャンスを逃さず、自ら変化を求め、成長の主導権を握ることを決定しました。

1月6日に開催された2025携程旅行グローバルパートナー会議にて、携程グループの上級副総裁であり、携程旅行事業グループのCEOである陳瑞亮氏は、「共赢生态3.0モード」の下で携程は革新を通じて自身のエコシステムを進化させ、技術、ビジネス、コンテンツの面で努力し、より大きな成長を促進することを表明しました。

旅行プラットフォーム3.0という提案の背後には、携程が旅行マーケットの最新トレンドを洞察していることがあり、エコシステムは携程が示す成長の新たな方向性です。

陳瑞亮氏は、旅行プラットフォームは取引を促進する「接続1.0モード」、効率的な協力を可能にする「付与2.0モード」を経て、現在「共赢生态3.0モード」を迎え入れると述べ、携程はあらゆる可能性を追求し、必要な条件を整え、エコシステムを構築することに全力を尽くすべきだと伝えました。「1.0は焼き餅を作ること、2.0は火を加えること、3.0では大きな餅を作ることを目指しています。」

「どのようにしてケーキを大きくできるか」について、携程の答えは、技術、ビジネス、コンテンツを通じてエコシステムを拡大することです。

技術的には、携程は体系的なAI技術ソリューションを構築しました。基盤には、旅行の垂直大モデル「携程問道」を含むさまざまなモデルがあり、製品開発能力やAIエージェントなどの人気のある新技術が加わっています。携程の目標は、AIを活用して効率を向上させ、コストを削減し、ユーザーエクスペリエンスを向上させることです。

現在、携程はAI技術をさまざまな面で活用しています。たとえば、情報入力の面では、携程はAI技術に投資し、短期間で入力効率を10%向上させました。他にも、コンテンツ生成、マーケティング、サービスなどの分野が含まれます。陳瑞亮は、OTAプラットフォームではAIがいたるところに存在し、今後も継続的に投資していくと強調しています。

携程は、エコシステムにとって重要なのはその環境を構築することであり、その環境の中で最も重要なのは価値判断であると考えています。携程の価値観はユーザー中心であり、ユーザーに新しい価値を発見し続けることです。

2024年、携程のチーム旅行ビジネスは携程アプリの「旅行」チャンネルの改版を進め、従来の大団、小団、プライベートツアー、自由旅行が混在していた構成を、団体旅行（大団、小団の組み合わせ）と独立した旅行（プライベートツアー、カスタマイズ旅行、自由旅行のパッケージ）という2つのセクターに分け、ユーザーが求める製品をより見つけやすくしました。データによると、チャンネルの改版により単一UVの価値が43%増加し、携程はAIアルゴリズムなどの手段を用いてユーザーの平均選択時間を15%短縮しました。

携程はまた、入境旅行や銀髪世代向けの「老友会」製品など、新しい増加空間を絶えず掘り起こしています。現在、携程は国内唯一の多言語、多通貨で販売を支持する旅行プラットフォームとなり、会社は上海と北京で無料の入境半日ツアーを続々と開始し、累計で4,000名以上の海外観光客にサービスを提供し、満足度と当期純利益の値は90%に近づいています。

コンテンツの面では、携程は口碑ランキング、広範なPOI、ライブ配信などの方向で持続的に取り組んでおり、ライブ配信を例に取ると、2024年には携程旅行サイト内のライブ配信が90,000回を突破し、サイト外でのライブ配信は20,000回近く、20ヶ国以上の目的地をカバーしています。年間の取引額は150億を超え、成長率は200%を超えています。

これら一連の措置を通じて、携程は旅行市場の新たな需要を捉えようとしています。Soochowのデータによれば、2023年の国内旅行総収入は約5.3兆人民元で、2019年の80%に回復し、なお成長のトンネルにあります。

20年以上の発展を経て、中国のオンライン旅行市場の取引規模は1.1兆元に達し、オンライン旅行プラットフォームの浸透率は60%以上となり、東吴証券は、現在のオンライン旅行の競争構造は寡占型に進化していると考えています。

オンライン旅行市場のトップである携程の強みは、業績が復活成長している基盤の上で積極的に変化を追求することにあります。また、長年積み重ねてきたサプライチェーン資源とデータの蓄積が、競争の壁をさらに高めることが期待されています。

財報によると、携程の第3四半期の純収入は159億元に達し、前年同期比で16%の成長を記録し、当期純利益は68億元に達し、前年同期比で47%の成長を遂げました。同社の海外ホテルと航空券の予約はすでに2019年のパンデミック前の同時期の120%レベルに回復しており、国際OTAプラットフォームのホテルと航空券の予約は前年同期比で60%以上の成長を見せています。

華爾街見聞が業界関係者から得た情報によれば、同程旅行などを含む携程系の市場シェアは約60%で、比較的安定した地位を確保しています。しかし、オンライン旅行市場は急速に変化しており、新規参入者が増えるにつれて、携程が直面するプレッシャーは著しく増大しています。

20年以上の発展を経た結果、旅行プラットフォームは供給側主導のモデルからユーザーマーケットへと移行しています。断片化した旅行の傾向とサービスへの高度な敏感性が、携程プラットフォームに対する総合的な能力をより一層求めています。

競争構図において、美団や抖音のような直接旅行市場に参入するプレイヤーに加え、小紅書のようなコンテンツプラットフォームがユーザーの旅行情報の発信源となっています。また、アリババ傘下の飛猪も海外市場に注力しており、これらは携程に対して脅威となるでしょう。

過去10年以上の間、携程は買収などの手段によって最終的に業界のトップに成長しましたが、新しい市場環境の中で、携程はより真剣にビジネスの戦場で自らの地位を守り、国際的な旅行ブランドに成長する必要があります。これはより厳しい道のりになることが必至です。