智通財経APPの情報によれば、Soochowがリサーチレポートを発表し、最近設備の更新が加速され、超長期特別国債による重点分野の設備更新支援のための資金規模が増加し、支援分野が拡大し、同時に消費関連商品に対する「古い物との交換」支援の範囲も拡大し、支援品目が広がった。2025年には「二新」政策が廃棄電気電子製品の回収処理を支援し、回収循環利用能力の構築を強化し、資源回収利用業界の高品質な発展を促進する。環境基盤施設は重点的に支援される分野であり、環境保護及び環境衛生設備の更新によってもたらされる需要の解放に強気で、生活ごみの収集運搬端及び電子製品の解体インダストリーグループに注目することをお薦めします。

事件：1月8日、国家発展改革委員会、財政部は「2025年に向けた大規模設備更新及び消費関連商品の古い物との交換政策を強化する通知」を発表しました。

soochowの主な観点は次のとおりです：

設備の更新を加速し、支援分野を拡大し、利子補助を増加させ、先進かつ効率的な方向性を強調します。

1) 支援分野の拡大：超長期特別国債による重点分野の設備更新支援の資金規模を増やし、産業やエネルギー設備、電力、交通輸送、物流、環境基盤施設、教育、文化観光、医療、古いエレベーター等の設備更新を支援することに加え、電子情報、安全生産、施設農業等の分野にもさらに拡張し、設備を高端化、智能化、環境保護に向けて発展させます。重点分野の設備更新プロジェクトは国家発展改革委が関連部門と協力し、投資補助などの方法で支援されます。

2) 設備更新の融資利子補助を強化：中央財政の利子補助が1ポイントから1.5ポイントに引き上げられた基礎の上に、国家発展改革委は超長期特別国債資金を安排して追加利子補助を行い、経営主体の設備更新の資金調達コストをさらに下げます。

3) 更新診断基準を明確にし、先進的で効率的な指向を強調する：技術、エネルギー消費、排出、安全などの強制基準や産業構造調整指導目録、設備淘汰目録などに照らして、既存設備の評価診断を深く実施する；法令に従って後れを取った低効率の設備を淘汰する。

消費財の古いものと新しいものの交換が広がり、品目が増加する

資金面では、超長期特別国債の資金が引き続き地方に直接配分され、資金配分は2024年の消費品の古いものと新しいものの交換の成果が良好な地域に適度に傾斜し、重点分野に焦点を当て、大宗耐久消費財の古いものと新しいものの交換を優先的に支援する。

1) 支援範囲が拡大する：車：補助金の対象は、国三及びそれ以下の排出基準の燃油乗用車と、条件を満たす新能源乗用車に加え、条件を満たす国四排出基準の燃油乗用車が新たに追加される。家電製品：補助金の対象は8種類の家電製品に加え、電子レンジ、浄水器、食器洗い機、炊飯器などの4種類が新たに追加される。車と家電の補助金基準は一致する。

2) 支援品目が拡大する：新たにデジタル製品（スマートフォン、タブレット、スマートウォッチおよびバンドなど3種類）と電動自転車が追加され、デジタル製品には販売価格の15%の補助金が支給され、一件あたり500元を超えない。電動自転車の補助金基準は地方が実情に応じて合理的に制定する。

リサイクル利用レベルの向上を加速し、高品質で規範化する

1) リサイクル利用能力の向上を強化する：特に中国資源循環グループ（全国的、機能的な資源回収再利用プラットフォームの設立を加速し、資源の循環利用の鏈をスムーズにする）と供給協同組合システム（基層の拠点の優位性を活かし、標準化・规范化された回収利用ネットワークを加速的に整備し、生活ごみ収集システムと再生資源回収システムの「二つのネットワーク融合」を推進する）と提起する。

2) 廃棄電気電子製品の回収処理を支援する：2025年の特別基金は中央財政によって引き続き配分され、廃棄電気電子製品処理の特別基金管理の方法に関する関連文書はできるだけ早く策定し、企業に規範的な解体を導く。

3)資源回収利用業種の高品質な発展を促進する："逆発行"を加速し、税収秩序を規範する。再生材料の普及適用に関する特別行動を実施し、自動車、電気電子製品などの生産企業が再生材料の適用比率を高めることを支援する。法律に基づいて、違法に回収、解体、廃棄された自動車、廃棄された電気電子製品、退役した新エネルギー設備、退役したバッテリーなどの行為を取り締まる。

投資提案：

1)設備の更新：①環境保護設備：環境基盤施設は重点支援分野として、環境保護設備の需要は放出される見込み。特に景津装備(603279.SH)の圧力フィルターヘッドの下流の多様化をお薦めする；中金環境(300145.SZ)のステンレス鋼遠心ポンプのリーディング企業に注目することを提案する。②電動環衛装備：電動化試点政策+経済性改善+設備更新の需要の共振。特に電動化の放出から恩恵を受ける宇通重工(600817.SH)に注目することをお薦めする；福龍馬(603686.SH)、盈峰環境(000967.SZ)にも注目することを提案する。③省エネ設備：設備更新は先進的、省エネ、高効率の方向性を強調する。瑞晨環保(301273.SZ)の高効率省エネ遠心ファンとポンプ、中材節能(603126.SH)の省エネで環境に優しいエンジニアリング及び装備にも注目することをお薦めする。

2)再生資源：①生活ゴミの再利用：生活ゴミの収集運搬システムを整備し、「二つのネットの融合」を進めること。生活ゴミの収集運搬端の玉禾田(300815.SZ)、侨銀股份(002973.SZ)、盈峰環境(000967.SZ)、福龍馬(603686.SH)などに注目することを提案する。②家電の解体インダストリーグループ：中再資環(600217.SH)、大地海洋(301068.SZ)に注目することを提案する。③車の解体インダストリーグループ：設備端の華宏科技(002645.SZ)、天奇股份(002009.SZ)に注目することを提案する。運営端の華宏科技(002645.SZ)、グリーン美(002340.SZ)、天奇股份(002009.SZ)、怡球資源(601388.SH)、華新環保(301265.SZ)に注目することを提案する。