沪深两市全天单边走高，沪指再度站上3600点整数关口，两市成交额超1.4万亿，连续34个交易日突破1万亿元，北向资金净流入33.81亿元。

　　盘面上白酒、医药、食品饮料等白马板块迎来反弹，但有机硅、光伏等前期高位板块表现低迷，市场整体仍以轮动为主。

　　截止收盘，沪指涨1.12%，深成指涨2.59%，创业板指涨4.06%。

　　“喝酒、吃药”行情回归

　　今天盘面呈现的格局就是高低切换，前期高位热门股回调，传统白马反弹。而这其中的白酒、医药是最为抢眼的。

　　在过去一段时间，白酒、医药这两大板块不断调整，让投资者们不禁怀疑人生。甚至有段子将白酒、医药、互联网评为股市的新“三傻”。

　　而今日，白酒和医药们终于扬眉吐气了一把，这其中医药、医疗板块的许多龙头股都涨幅喜人。

　　如凯莱英、通策医疗涨停，迈瑞医疗涨超7.68% 爱尔眼科涨超9.19%。

　　而迈瑞医疗、爱尔眼科都是创业板的权重股，它们的大涨也助推了创业板指数的大幅反弹。至于白酒医药反弹的原因，也没啥特别的，主要还是板块跌的多了。

　　与此同时，今日前期热门的锂矿、光伏建筑一体化、有机硅等高位板块则迎来集体回调，其中西藏矿业一度跌停。

　　在消息面上，西藏矿业9月2日晚公告，公司当日收到西藏藏华工贸有限公司的《股份减持计划的告知函》，本次拟减持的股份数量累计不超过1041.64万股，占公司总股本的比例不超过2%。

　　需要说明的是9月2日，西藏矿业股价曾一度创下历史新高。

　　股东的突然减持自然打压了相关板块的炒作情绪，并且这些高位赛道股们前期涨幅都比较大，积累了较大的获利盘，其自然会面临调整压力。

　　超万亿成交背后是哪路资金？

　　值得注意的是近来A股成交量一直在爆量，其已经连续34个交易日成交额在万亿以上。

　　按照历史经验，如此长时间的高成交额A股行情应该呈现普涨局面。但现在来看，A股近来的走势还是不温不火，行情依然以结构性为主。

　　广发证券的策略研报也指出今年2月下旬、5月中旬全球资产联动下的2个异常现象，帮助广发把握了今年最重要的两个贝塔判断，这两个判断分别是“微观结构调整布局市值下沉”；“全球通胀预期见顶有利于成长”。

　　而如今第三个异常现象出现了，即A股连续多个交易日成交额破万亿、但指数窄幅波动、且个股赚钱效应未见扩散。

　　那么每日万亿成交的背后，到底是谁在买呢？是否有增量资金入场呢？

　　从增量资金上考虑，主要有两大方向。一是楼市资金转战A股，二是居民财富管理意识提升，购买权益类资产意愿增强。

　　此外，A股连续多日的高额成交量主要还有三大原因。

　　一是机构的调仓换股。目前A股交易的主导力量还是内资，而这其中机构资金又是大头。截止目前，今年新发公募基金规模已经超过2万亿。

　　同时需要指出的是机构调仓行为并不能够使得大盘上涨，而其想要实现顺利调仓就必须依靠巨额成交量才能够实现。

　　这一行为最近的例子就是9月1日。当天的行情与今日类似，当日锂电等热门“赛道”集体杀跌，传统蓝筹板块却出现爆发，而当天的成交额超1.7万亿。

　　二是北向资金的连续买入。截止今日，北向资金已经连续11个交易日实现净买入。

　　三是最近热度不断上升的量化基金。近来有观点将A股的高额成交量归因于量化基金。

　　而据中国基金报报道，多家头部量化机构及券商表示，数据完全失真。从长期来看，量化投资并不会影响主观投资。

　　中信的研报也指出量化策略目前在A股市场的成交占比稳定在10%~15%，近期并未出现明显的放大，全市场波动的加大反而让部分量化策略降低杠杆水平，实际敞口有所缩减。

　　A股后市展望

　　中报季行情结束后，前期热门赛道进入休整阶段，而随着稳增长预期的提升，基建链、金融地产链等低估值板块近期表现强势，市场表现为风格再平衡和“高低切换”、“大小切换”的状态。

　　而从中线来看，从产业趋势、中报资本开支和盈利高增长等基本面情况，宏观政策稳中趋松以及产业政策仍支持科技创新和产业升级的角度来看，中期风格仍会“偏向成长”，部分优质公司的调整可能带来逢低吸纳的机会。