投資の全体像

現在の全体的な状況について心配したり失望したりするときはいつでも、「全体像」に集中するようにしています。株式市場への信頼を維持したいなら、「全体像」の概念を理解する必要があります。

言うのは簡単です。「さて、次に株式市場が下落したときは、悲観的なニュースは絶対に無視します。この機会に、暴落した暴落株をいくつか買います。」しかし、それは簡単ではありません。すべての危機は前回よりも悪化するように思われるので、悲観的なニュースを無視することはますます難しくなっています。

悲観的なニュースでおびえて在庫切れにならないようにする最善の方法は、毎月一定額で株を買うことです。これは多くの人がしていることです。彼らが定期的に固定金額に投資するこの金額の資本のリターンは、将来の株式市場の動向に関する直感的な判断に基づいて、株式市場に出入りする金額に比べてはるかに優れていることは間違いありません。

センチメンタルな銘柄選択方法に従うと、最大の問題は、株式市場が600ポイント急騰した後、株式がすでに過大評価されていたことです。代わりに、人々は株式市場がさらに上昇すると感じていたので、高い水準で購入しました。その結果、株式市場の調整は深刻にロックされました。しかし、株式市場が600ポイント急落した後、株式は一般的に過小評価されました。代わりに、人々は株式市場がさらに下落すると感じていました。その結果、株式市場は回復し、低価格で購入する良い機会を逃しました。

毎月厳密に株を買わないなら、株式市場への信頼を保つ方法を見つけなければなりません。

通常、強い自信と銘柄の選択は一緒に話し合われませんが、株選びが成功するかどうかは、強い自信にかかっています。あなたは世界で最も強力な金融アナリストや株価評価の専門家かもしれませんが、自信がなければ、ニュース報道に含まれる悲観的な予測を信頼して、株式市場でパニックに陥りやすいです。

たとえあなたがかなり良い投資ファンドにお金を入れたとしても、自信がなければ、怖いときにそれを捨ててしまいます。しかし、この時点で売ることが最も低く、最も収益性が低いことは間違いありません。

私はどんな自信について話しているのですか？つまり、私はいつも、経済は発展し続けると信じています。人々は普通の生活を送り続け、ズボンを生産する企業は、朝起きてズボンをはいて株主のためにお金を稼ぎ続けると思います。古い会社はやがて活力を失い、排除され、新しいダイナミックな企業がそれに取って代わると思います。

現在の全体的な状況について心配したり失望したりするときはいつでも、「全体像」に集中するようにしています。株式市場への信頼を維持したいなら、「全体像」の概念を理解する必要があります。

「全体像」は、株式市場をより長く、より遠い視点から見ることです。過去の統計によると、過去70年間、株式への平均年間投資収益率は11％で、財務省短期証券、債券、定期預金の2倍以上でした。20世紀以降、大小さまざまな災害が発生し、世界の終わりが来ると予測する理由はたくさんありましたが、株式への投資の利回りは依然として債券への投資の2倍以上でした。

このような全体的な観点から株式市場を見ると、私は確固たる自信を持っています。株式に長期間投資すれば、利回りは間違いなくずっと高くなります。しかし、それらのニュースコメンテーターや経済コンサルティングの専門家の悲観的な予測を聞いて、不況が近づいていると信じ、すべての株を捨てて債券に投資するのが怖いので、確信を持って長期間株式に投資するよりも、利回りは間違いなくはるかに低くなります。

さらに、株式投資収益率が他の種類の投資を上回った70年間で、40回も10％以上急激に減少しました。この40回の大転落のうち、13件はひどい墜落事故で、33％以上の落ち込みがありました。その1つは、歴史上最大の暴落、1929年から1933年の株式市場の暴落でした。

1929年の株式市場の暴落によって残された辛い思い出は非常に重く、他の要因の影響をはるかに上回り、何百万人もの投資家が株式市場から離れ、代わりに債券市場や金融市場に投資するようになったと思います。60年が経ちましたが、この巨大株式市場の暴落により、人々は依然として株式市場を恐れており、1929年に生まれていない私たちの世代の人々でさえ、株価が変わったと感じています。

株式市場からの距離が、投資家が株式市場後の暴落症候群に苦しんでいるためだとしたら、そのための経済的コストも高すぎます。次の大規模な株式市場の暴落を避けるために債券、マネーマーケット、普通預金口座、定期預金にお金を投資するすべての投資家は、60年間株式市場で逃した投資収益率に加えて、インフレによる通貨の下落を避けてきました。株式への投資を拒否したことによるこの富の損失のすべては、彼らがこれまでに経験した中で最悪の株式市場の暴落による富の損失よりもはるかに大きいです。

1929年の有名な株式市場の暴落の後、大恐慌が続いたので、人々は株式市場の暴落を経済崩壊と関連付けました。今日に至るまで、株式市場の暴落は経済崩壊を引き起こすと今でも信じています。この誤解は、後にそうでないことが証明されましたが、一般の人々の心に深く根付いていました。

たとえば、1972年の株式市場の暴落の大きさは、1929年の株式市場の暴落と完全に匹敵します。この暴落は非常に深刻です（業績の良いミシグスタイルのファーストフードチェーン会社であるタコベルの株価）は、1株あたり15ドルから1株あたりわずか1ドルに下落しました！）しかし、それが経済崩壊を引き起こしたわけではありません。

将来、株式市場の大暴落が起こるかもしれませんが、株式市場の暴落がいつ起こるかは予測できません。私の知る限り、私と一緒にバロン・インベストメント・ラウンドテーブルに出席した他の投資専門家は予測できないので、なぜ私たち一人一人が暴落を避けるために事前に準備できると想像するのでしょうか？

過去70年の歴史の中で発生した40件の株式市場の暴落のうち、39件を事前に予測し、暴落前にすべての株を売却したとしても、最終的には非常に残念です。最大の下落を示した株式市場の暴落でも、株価はやがて上昇し、さらに上昇したからです。

株式市場が下落しても驚くべきことは何もありません。ミネソタの寒い冬が何度も繰り返されるように、このようなことは常に何度も起こります。それはごく普通のことです。

あなたが寒い気候の地域に住んでいるなら、あなたは長い間それに慣れています。気温が氷点下まで下がると長い間予想していました。外の気温が氷点下に下がっても、慌てて次の氷河期が来るとは思わないでしょう。毛皮のコートを着て、歩道に塩をふりかけて凍らないようにします。これで安心できます。冬が来ますが、夏はまだ遠いですか？その頃にはまた天気が暖かくなるでしょう！

株式ピッカーの成功と株価の下落の関係は、ミネソタ州の住民と寒さとの関係に似ています。株式市場の急激な下落は常に起こることを知っています、そしてあなたは事前に株式市場の急激な下落を乗り切る準備ができています。楽観的な株が他の株と一緒に急落した場合、すぐに安いうちにもっと買う機会をつかむでしょう。

1978年に株式市場が急落した後、ダウ・ジョーンズ指数は1日で508ポイント下落しました。それらの投資専門家は満場一致で株式市場が崩壊すると予測しましたが、ダウジョーンズ指数が1,000ポイント（8月の指数の最高点から計算すると最大33％）急落したにもかかわらず、株式市場の終焉は人々の予想どおりには来なかったことが後に証明されました。これは通常の株式市場の調整に過ぎません。調整は非常に大きかったですが、33％以上下落したのは20世紀の13回の株式市場調整のうち最新のものに過ぎませんでした。

それ以来、10％以上下落した株式市場の暴落が再び発生しましたが、これは歴史上41回目です。今回が33％以上下落した株式市場の暴落であっても、歴史上14回目です。大騒ぎする必要はありません。マゼランファンドの年次報告書では、この種の株式市場の下落は避けられないことを投資家によく思い出させます。常に起こるので、慌てないでください。

株式市場が急落して将来のことを心配するたびに、過去の歴史で40回株式市場が暴落したという事実を思い出し、不安を和らげます。株式市場の急激な下落は実際には良いことであり、優れた企業の株を非常に安い価格で購入する良い機会がまたあると自分に言い聞かせています。

投資の25の黄金律

「この時点で、この本を書き終えました。コンピューターの電源を切る前に、この最後のチャンスをつかみたいと思わずにはいられません。20年間の投資キャリアから学んだ経験と教訓を振り返って、それらを株式投資の25の黄金律にまとめました。それらのほとんどについてこの本や他の本で詳しく説明しましたが、たとえそれが私のお別れの贈り物であっても、ここにいるみんなに紹介するつもりです。」

1。投資は楽しくて刺激的ですが、ファンダメンタルズを勉強するために一生懸命勉強しないと危険です。

2。アマチュア投資家にとって、あなたの利点は、ウォール街の投資専門家から得られる、いわゆる専門的な投資アドバイスではありません。あなたの強みは、実際にはあなた自身のユニークな知識と経験にあります。自分の強みを生かして、よく知っている企業や業界に投資すれば、投資の専門家に勝てることは間違いありません。

3。過去30年間、株式市場はプロの機関投資家のグループによって支配されてきました。しかし、一般の人が考えることとは逆に、これにより、アマチュア投資家がより良い投資結果を得やすくなります。アマチュア投資家は、このプロの機関投資家のグループを無視してもかまいません。それでも市場に勝つことはできます。

4。すべての株の背後には実際には会社があります。この会社が実際にどのように運営されているかを把握する必要があります。

5。このようなことはよく起こります。数か月や数年などの短期的には、企業の業績は株価のパフォーマンスとは関係ありません。しかし、長い目で見れば、企業の業績は株価のパフォーマンスと完全に相関しています。

短期と長期のパフォーマンスと株価のパフォーマンスの違いを把握することが、投資でお金を稼ぐことができるかどうかの鍵です。また、辛抱強く持ち続けることは常に報われること、そして成功している企業の株を選んで初めて投資に成功できることも示しています。

6。所有する会社のファンダメンタルズを把握し、なぜこの株を保有しているのかを正確に把握する必要があります。はい、子供は結局成長しますが、株は結局上がりません。

7。一度ギャンブルをすると、大きな利益を得ることができるので、大きなギャンブルをすると、結果はしばしば大きな損失になると考えてください。

8。株を自分の子供と考えてください。しかし、あまり多くの子供を育てることはできず、株に投資しすぎることはできません。多すぎると、単に彼らの面倒を見ることができなくなります。アマチュアの投資家は、空き時間をすべて使っても、せいぜい8〜12株を調査して追跡することしかできず、条件が許す場合にのみ売買の機会を見つけることができます。したがって、アマチュア投資家は、同時に5株以上を保有しないことをお勧めします。

9。投資する価値のある上場企業の株が見つからない場合は、投資する価値のある株が見つかるまで、株式市場から離れて、銀行にお金を預けてください。

10。財務状況がわからない会社の株式には絶対に投資しないでください。投資家は、貸借対照表が悪い不良株で多額の損失を被ることがよくあります。株を購入する前に、会社の貸借対照表をチェックして、会社が十分な支払能力を持っているかどうか、そして破産のリスクがあるかどうかを確認してください。

11。人気のある業界の人気株は避けてください。人気のない業界や成長していない業界の優れた企業の株式は、最も収益性の高い強気株になる傾向があります。

12。小さな会社の株の場合は、隠れて辛抱強く待つほうがいいです。これらの中小企業が利益を上げ始めたら、投資を検討するのに遅すぎることはありません。

13。困っている業界に投資するつもりなら、困難を乗り越えることができる企業の株に投資しなければならず、業界が回復の兆しが見えるまで待たなければなりません。しかし、馬車用の鞭や電子管を生産する産業のような産業は回復の見込みがありません。

14。1つの株に1,000元を投資した場合、たとえお金を失っても最大の損失は1,000元ですが、辛抱強く保有すれば、1,000元、さらには50,000元を稼ぐことができます。アマチュア投資家は少数の優れた企業の株式への投資に集中できますが、ファンドマネージャーは規制に従って投資を分散する必要があります。

アマチュア投資家があまりにも多くの株式を保有していると、投資に集中できるプロの機関投資家よりも優位性が失われます。彼らがいくつかの大きな強気株を見つけて投資に集中する限り、アマチュア投資家が生涯投資に費やす時間とエネルギーは、お金の価値をはるかに超えています。

15。どの業界でも、どこでも、普段注意深く観察しているアマチュア投資家は、優れた高成長企業を発見し、プロの投資家よりもはるかに早く発見します。

16。中国北東部の厳しい冬に吹雪が頻繁に発生するのと同じように、株価は株式市場で急落することがよくあります。事前に十分に準備しておけば、まったく被害を受けません。株式市場が急落すると、事前に準備をしていなかった投資家はおびえ、怖がります。彼らが急いで低価格で肉を切り、株式市場から逃げ出せば、多くの株が非常に安くなります。事前に準備している投資家にとっては、低価格で購入する絶好の機会です。

17。誰もが株に投資してお金を稼ぐのに必要な知性を持っていますが、誰もが株に投資してお金を稼ぐ勇気を持っているわけではありません。知識が豊富で大胆な場合にのみ、株式に投資して大金を稼ぐことができます。株式市場の急激な下落を恐れているなら、他の人の影響を受けやすく、怖くて手の中の株をすぐに捨ててしまいます。臆病で下落が怖いなら、株式やエクイティファンドに投資しないほうがいいです。

18。心配することは常にあります。週末の新聞の批判的な分析レビューを心配しないでください。最近のニュース報道で出てくる悲観的な予測に注意を払わないでください。また、株式市場が暴落して急に売れるのではないかと恐れてはいけません。心配しないでください、空は落ちません。会社のファンダメンタルズが悪化しない限り、慌てず、良い会社の株を手に捨てることを恐れないでください。

19。将来の金利の変化、マクロ経済の動向、株式市場の動向を事前に予測できる人はいません。将来の金利、マクロ経済、株式市場の予測は無視して、投資先の企業で何が変化しているかに注目してください。

20。10社を研究すると、予想をはるかに上回る良い会社が1社見つかります。50社を調査すると、予想をはるかに上回る5社の良い会社が見つかります。株式市場にはいつも驚くべき驚きがあります。これらは、好調な業績を上げているが、専門機関には見落とされている優良企業の株です。

21。会社の基礎を学ばずに株を買うのは、カードを読まずにトランプをするようなものです。投資してお金を稼ぐ機会はほとんどありません。

22。良い会社の株を保有していると、時間が味方します。長く保有すればするほど、お金を稼ぐチャンスが大きくなります。良い会社の株を辛抱強く保有することは、最終的には報われるでしょう。最初の5年間でウォルマートのような優れた企業の株価の急上昇を見逃したとしても、今後5年以内の長期保有でも良いリターンは得られます。しかし、ストックオプションを保有している場合、時間は逆になります。長く保有すればするほど、お金を稼ぐチャンスは少なくなります。

23。株式に投資する勇気はあるが、宿題をしたりファンダメンタルズを勉強したりする時間や興味がない場合は、株式投資ファンドに投資するのが最善の選択です。投資をさまざまな株式ファンドに分散させるべきです。ファンドマネージャーの投資スタイルは、成長タイプ、バリュータイプ、小型株、大型株などに分類できます。いくつかの異なるスタイルの株式投資ファンドに投資する必要があります。

同じ投資スタイルで6つの株式ファンドに投資することは、分散投資ではありません。投資家は、異なるファンド間で交換する際に巨額の代償を払い、非常に高いキャピタル?$#@$ン税を支払わなければなりません。投資したファンドの1つ以上が好調だったら、ただ捨てるのではなく、断固として長期間保有してください。

24。過去10年間で、米国株式市場の平均投資収益率は、世界の株式市場でわずか8位でした。その結果、海外の株式市場に投資し、好調なファンドを購入して、米国以外の国の株式市場の急成長に貢献することができます。

25。長い目で見れば、厳選された株式や株式投資ファンドで構成される投資ポートフォリオへの投資は、債券や債券ファンドで構成される投資ポートフォリオよりもはるかに良い結果が得られることは間違いありません。しかし、無作為に選ばれた株で構成された投資ポートフォリオに投資することは、お金を貯めることほど安全ではありません。