美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(标记一)
截至本财政年度止
或
委员会文件号：
威利斯大厦沃森公共有限公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
(注册成立或组织的司法管辖权) |
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(国际税务局雇主身分证号码) |
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（主要行政办公室地址） |
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( (注册人的电话号码，包括区号) |
根据该法第12（b）条登记的证券：
每个班级的标题 |
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交易 符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
如果注册人无需根据该法案第13条或第15（d）条提交报告，则通过勾选标记进行验证。 是的
通过勾选标记标明登记人是否（1）在过去12个月内（或在登记人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。
通过勾选来验证注册人是否已在过去12个月内（或在注册人被要求提交和发布此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-t法规第405条（本章第232.405条）要求提交的所有交互数据文件。
通过勾选标记来确定注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是小型报告公司。请参阅《交易法》第120亿.2条规则中“大型加速申报人”、“加速申报人”和“小型申报公司”的定义。
加速的文件服务器☐ |
非加速文件服务器☐ |
规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。
通过勾选标记来验证这些错误更正是否是需要根据§240.10D-1（b）对注册人的任何高管在相关恢复期内收到的激励性补偿进行恢复分析的重述。 ☐
通过勾选标记检查注册人是否是空壳公司（定义见该法案第120亿.2条规则）。 是的
注册人非附属公司持有的有投票权普通股的总市值，参考2023年6月30日（注册人最近完成的第二季度的最后一天）登记人普通股出售的最后报告价格计算为 $
截至2024年2月16日，有优秀的
以引用方式并入的文件
第三部分的部分内容将在公司财年结束后120天内根据表格G（3）的指示以引用方式纳入10-k。
威利斯大厦沃森公共有限公司
表格10-K索引
截至2023年12月31日止的年度
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第一部分. |
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项目1 |
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第1A项 |
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16 |
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项目1B |
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40 |
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项目1C |
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40 |
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项目2 |
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第3项 |
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项目4 |
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41 |
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第5项 |
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项目6 |
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45 |
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第7项 |
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46 |
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第7A项 |
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项目8 |
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70 |
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项目9 |
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123 |
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第9A项 |
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123 |
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项目9B |
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项目9C |
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第10项 |
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项目11 |
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127 |
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项目12 |
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127 |
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第13项 |
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项目14 |
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127 |
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项目15 |
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项目16 |
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某些德finitions
除非上下文另有要求，否则以下定义适用于本10-k表格年度报告：
“我们”、“我们”、“公司”、“WTW”、“Willis Towers Watson”、“Our”或“Willis Towers Watson plc” |
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Willis Towers Watson Public Limited Company，一家根据爱尔兰法律组建的公司及其子公司 |
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“股票” |
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Willis Towers Watson Public Limited Company的普通股，每股面值0.000304635美元 |
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“遗产威利斯”或“威利斯” |
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合并前Willis Group Holdings Public Limited Company及其子公司（WTW的前身） |
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“Legacy Towers Watson”或“Towers Watson” |
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Towers Watson & Co.及其子公司 |
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“合并” |
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Willis Group Holdings Public Limited Company和Towers Watson & Co.根据日期为2015年6月29日、2015年11月19日修订并于2016年1月4日完成的合并协议和计划合并 |
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“米勒” |
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米勒保险服务有限责任公司及其子公司 |
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“精神分裂” |
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CD & R TZ Holdings，Inc及其子公司，以TRANZACT的名义开展业务
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“美国” |
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美国 |
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“英国” |
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联合王国 |
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'脱欧' |
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英国于2020年1月31日退出欧盟。 |
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“欧盟” |
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欧盟或欧盟27（英国脱欧后成员国数量） |
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“美国公认会计原则” |
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美国公认会计原则 |
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“FASB” |
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财务会计准则委员会 |
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“ASC” |
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会计准则编撰 |
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“亚利桑那州立大学” |
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会计准则更新 |
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“SEC” |
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美国证券交易委员会 |
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“EBITDA” |
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息、税、折旧和摊销前利润 |
1
关于为的免责声明前瞻性陈述
我们在这份文件中包含了1933年《证券法》第27A节和1934年《证券交易法》第21E节的含义中的前瞻性陈述，这些陈述旨在由这些法律创造的安全港涵盖。这些前瞻性陈述包括有关我们业务未来可能的或假定的结果的信息。除历史事实陈述外，所有涉及我们预期或预期未来可能发生的活动、事件或发展的陈述，包括：我们的展望；健康大流行和其他世界健康危机等自然或人为灾难的潜在影响；未来的资本支出；持续的营运资金努力；未来的股票回购；财务业绩(包括我们的收入、成本或利润率)和税法变化对我们财务业绩的影响；现有和不断发展的业务战略和收购和处置，包括我们已完成的将Willis Re出售给Arthur J.Gallagher&Co.(‘Gallagher’)和与此相关的过渡安排；对我们服务和竞争优势的需求；战略目标；新计划的好处；我们业务和运营的增长；我们的产品、服务、交易、客户和人才评估和管理渠道的持续健康；我们成功管理持续的领导力、组织和技术变化的能力，包括对改进系统和流程的投资；我们实施和实现任何成本节约计划预期效益的能力，包括多年运营转型计划；我们对未来减值费用的确认；这些前瞻性表述包括公司未来的财务和经营业绩、短期和长期财务目标、计划、目标、预期和意图，包括自由现金流的产生、调整后的净收入、调整后的营业利润率和调整后的每股收益。此外，当我们使用诸如‘可能’、‘将’、‘将’、‘预期’、‘相信’、‘估计’、‘预期’、‘打算’、‘计划’、‘继续’、‘寻求’、‘目标’、‘目标’、‘关注’、‘可能’或类似的表达时，我们就是在作前瞻性陈述。这类陈述是基于公司管理层目前的信念和期望，受到重大风险和不确定因素的影响。实际结果可能与前瞻性陈述中陈述的结果不同。所有前瞻性披露本质上都是投机性的。
本年度报告10-k表格第1A项中的“风险因素”中确定了可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中反映的结果存在重大差异的许多风险和不确定性。这些陈述基于可能不会实现的假设，并且存在重大风险和不确定性。
尽管我们相信前瞻性陈述的假设是合理的，但这些假设以及基于这些假设的前瞻性陈述本身可能被证明是不准确的。鉴于本10-k表格年度报告中包含的前瞻性陈述固有的重大不确定性，我们包含的这些信息并不是我们对我们目标和计划将实现的陈述或保证。
我们的前瞻性陈述仅适用于发布日期，我们不会更新这些前瞻性陈述，除非证券法要求我们这样做。对于这些风险、不确定性和假设，本文件中讨论的前瞻性事件可能不会发生，我们警告您不要过度依赖这些前瞻性陈述。
2
部分 I.
第1项。生意场
“公司”(The Company)
WTW是一家领先的全球咨询、经纪和解决方案公司，在人员、风险和资本领域提供数据驱动、洞察主导的解决方案。我们利用为140多个国家和市场提供服务的48，000名员工的全球视野和本地专业知识，帮助组织制定战略、增强弹性、激励劳动力并最大限度地提高绩效。我们设计和提供管理风险、优化效益、培养人才和扩大资本力量的解决方案，以保护和加强机构和个人。我们与客户密切合作，发现可持续成功的机会。
我们的客户在全球和当地规模经营，涉及世界各地的众多企业和行业，其规模通常从大型大型跨国公司到国内和国际中端市场公司。我们的客户包括许多世界领先的公司，包括大约95%的富时100指数成份股公司、89%的财富1000强公司和91%的财富全球500强公司。我们还为世界上大多数领先的保险公司提供咨询服务。我们与各行各业的大公司、新兴成长型公司、政府机构和非营利机构合作，我们的许多客户关系持续了几十年。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，该公司没有一个客户的个人收入占其综合收入的10%以上。我们向2500多家保险公司投保，其中没有一家单独占我们代表客户在2023年、2022年或2021年支付的总保费的很大比例。
可用信息
该公司向SEC提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。SEC维护一个网站，其中包含年度、季度和当前报告、代理声明以及发行人（包括WTW）以电子方式向SEC提交的其他信息。美国证券交易委员会的网站是www.sec.gov。
公司通过我们的网站www.example.com免费提供www.wtwco.com我们的10-k表格年度报告、10-Q表格季度报告、我们的委托声明、代表董事和第16条官员提交的8-k表格和表格3、4和5的当前报告，以及对根据1934年证券交易法提交或提供的报告的任何修订（“交易所法案”）在此类材料以电子方式提交或提供给SEC后，在合理可行的范围内尽快提交。除非特别通过引用纳入，否则我们网站上的信息不属于本表格10-k的一部分。
公司的章程大纲和章程， 公司治理准则、审计和风险委员会章程、运营转型委员会章程、人力资本和薪酬委员会章程以及公司治理和提名委员会章程可在我们的网站www.wtwco.com的投资者关系部分获取，或应要求提供。索取这些文件副本的请求应通过书面形式发送至威利斯·托尔斯沃森公共有限公司总法律顾问办公室的公司秘书，Brookfield Place，200 Liberty Street，New York，NY 10281。
一般信息
WTW为其客户提供广泛的服务和解决方案，帮助他们识别和控制风险，并通过提高他们吸引、留住和聘用优秀劳动力的能力来提高业务绩效。我们的风险控制服务范围从战略风险咨询(包括提供精算分析)到各种尽职调查服务，再到提供实用的现场风险控制服务(如健康和安全或财产损失控制咨询)，以及分析和咨询服务(如危害建模和气候风险量化)。我们协助客户计划如何在事件或危机发生时对其进行管理。这些服务包括应急计划、安全审计和产品篡改计划。我们通过提供咨询服务、技术和解决方案来帮助我们的客户提高业务绩效，帮助他们预测、识别和利用人力资本管理中出现的机会，并提供投资建议，帮助他们制定纪律严明和高效的战略，以实现他们的投资目标。
作为一家保险经纪人，我们充当客户和保险公司之间的中间人，为客户提供风险管理要求的建议，帮助他们确定管理风险的最佳方式，并通过我们的全球分销网络与保险公司谈判和投保。
我们在美国运营一个私人医疗保险市场，通过该市场，与活跃的员工市场一起，我们通过限制和控制与医疗保健福利相关的成本，帮助客户转向更可持续的经济模式。我们还提供直接面向消费者的医疗保险保险销售。
3
我们不是保险公司，因此我们不会为自己的账户承保可保风险。我们帮助完善战略、增强组织韧性、激励劳动力并最大限度地提高绩效，以发现可持续成功的机会。
我们的大部分收入来自经纪或咨询服务的佣金或费用。我们不确定我们佣金通常基于的保险费。佣金水平通常与保费水平遵循相同的趋势，因为它们是根据被保险人支付的保费的一定百分比得出的。因此，保险公司收取的保费的波动可能会对我们的运营业绩产生直接且潜在的重大影响。我们的咨询服务费用分布在各种补充业务中，这些业务在不确定时期通常保持稳定。我们有一些业务，例如我们的健康、福利和管理业务，这些业务在重大经济变化的早期阶段可以反周期。
业务战略
我们相信，统一、综合的咨询、经纪和解决方案方法可以成为世界各地组织的增长之路。我们利用我们作为“一个WTW”的集体力量建立智能连接来服务和支持我们的客户。
我们在有吸引力的市场（无论是不断增长的市场还是成熟的市场）开展业务，并在全球各个行业、细分市场和业务中拥有多元化的平台。
我们的愿景是成为最好的咨询、经纪和解决方案公司，造福所有利益相关者-创造竞争优势并实现可持续、盈利的增长。
我们相信，我们可以通过执行我们的三大战略优先事项（增长、简化和转型）来实现这一目标：
通过这些策略，我们的目标是增加收入、提高利润率并增加现金流、EBITDA和盈利。
我们关心我们的工作方式，就像关心我们所产生的影响一样。这意味着致力于共同的目标和价值观，一个指导我们如何运营业务和服务客户的框架。我们以客户为中心、团队合作、诚信、尊重和卓越的价值观是我们所做的一切以及我们如何行为和与彼此、我们的客户和合作伙伴互动的基础。
有关我们战略计划风险的更多信息，请参阅本表格10-k的第一部分，第1A项风险因素。
主要服务
我们通过两个综合可报告运营部门管理业务：健康、财富与职业以及风险与经纪。以下是截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度各分部产生的收入百分比。这些百分比不包括在综合全面收益表中分类为已终止业务的收入。
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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健康、财富与职业 |
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% |
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60 |
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60 |
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风险与经纪 |
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40 |
% |
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40 |
% |
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40 |
% |
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以下介绍了我们部门的描述：
健康、财富与职业
健康、财富与职业（“HWC”）部门为员工福利计划、机构投资者、薪酬和职业计划以及整体员工体验提供一系列建议、经纪、解决方案和技术。我们的服务组合支持客户管理团队在人力资源（“HR”）和财务方面面临的相互关联的挑战。
HWC是公司两个部门中较大的部门。该部门致力于解决健康、财富、职业和福利交付和外包这四个关键领域，专注于满足客户的人员和风险需求，以帮助他们在全球市场中取得成功。
健康状况
健康与福利（“H & B”）业务提供战略和设计咨询， 涵盖整个健康、福祉和其他团体福利计划的计划管理服务和支持、经纪和管理，包括医疗、牙科、残疾、人寿、自愿福利和其他保险。我们的业务范围从小型/中型市场客户扩展到大型市场和跨国客户，涵盖公司的整个地理覆盖范围以及大多数行业。我们可以满足140多个国家/地区客户的需求。
我们的顾问帮助客户就优化计划支出等主题做出战略决策;评估新兴供应商、积分解决方案和保险选项（包括美国的公共补贴健康保险交易所和私人交易所）;并应对高于通货膨胀率的医疗保健成本增长。我们还协助客户选择适当的保险公司来承保福利风险并管理计划。除了咨询和经纪服务外，我们还管理许多集体采购计划，例如药房和止盈，使雇主能够从第三方服务提供商那里实现比他们自己实现的更大的价值。
通过全球福利管理，我们的全球服务套件支持医疗、牙科和风险（例如，生命、残疾）计划，我们为跨国公司提供量身定制的产品。该产品包括一套灵活的现成解决方案、成熟的技术和集成的服务交付方法，为我们的客户提供全球一致的高质量体验。
该业务的很大一部分收入来自经常性工作，尽管合同可能是年度或多年的。考虑到咨询、经纪和解决方案的收入平衡，我们的收入在一定程度上属于上半年。
W健康
我们与财富相关的业务包括退休和投资。
退休- 我们的退休业务为所有形式的养老金和退休储蓄计划提供精算支持、计划设计和行政服务。我们的同事帮助客户评估退休计划在现金流、收入和资产负债表方面的成本和风险、不断变化的劳动力人口结构对其退休计划的影响以及退休人员福利充足性和安全性。我们为客户提供全方位的综合退休咨询服务和解决方案，以满足所有类型雇主的需求。我们帮助跨国公司在其复杂的全球计划中协调计划设计和精算服务。几十年来，我们跟踪了世界各地公司的退休设计和融资策略，为他们的决策过程带来了深入的数据分析和视角。
对于想要外包部分或全部养老金计划管理的客户，我们提供经纪服务以及集成解决方案，这些解决方案可以将投资酌情管理、养老金管理、核心精算服务以及沟通和变革管理协助相结合。
退休关系通常是长期的，该业务的客户保留率很高。该业务的很大一部分收入来自经常性工作，签订了多年期合同，这些合同由养老金计划的严格监管性质以及我们客户对这些服务的年度需求驱动。
投资- 我们的投资业务为固定福利和固定缴款养老金计划以及一系列其他客户类型（包括保险公司、捐赠基金和基金会以及私人财富投资者）提供建议和全权委托投资管理解决方案。我们为客户面临的重大业务问题提供解决方案，即维持在竞争激烈的资本市场中提供金融服务产品所需的资源和技能。我们提供灵活的方法，适应广泛的客户需求和情况，目标是根据每个客户的独特情况获得更高的回报、更低的风险和更低的成本。
我们的解决方案范围从单一资产类别活动到整个养老金计划资产的完整管理，包括复杂的负债对冲计划。
5
我们汇集了所有资产类别的广泛专业投资知识和技能、高质量的执行平台、通过我们的规模获得的成本优势，以及在从世界上最大的计划到小型企业养老金计划的所有客户类型中拥有经验的专家顾问。
我们与投资客户建立了长期合作关系，我们的大部分收入由保留合同驱动。
职业生涯
我们的 与职业相关的产品包括通过我们的工作与奖励以及员工体验业务提供的建议、数据、软件和产品，以解决全球客户的总回报和人才问题。
工作与奖励 - 在我们的工作与奖励业务中，我们帮助客户确定完成工作的最佳方法、工作所需的技能以及如何奖励员工。我们解决高管薪酬和广泛奖励问题。我们就高管薪酬计划的各个方面为客户管理层和董事会提供建议，包括基本工资、年度奖金、长期激励、津贴和其他福利。我们的重点是使薪酬计划与组织的业务战略保持一致并提高预期绩效。我们的解决方案结合专有市场基准数据和软件来支持薪酬管理。
员工体验 - 我们的员工体验业务专注于提供解决方案，包括员工洞察和倾听工具、连接HWC部门用户的技术平台、通信和变革管理服务。
我们职业相关业务的收入在一定程度上是季节性的，在年度薪酬、福利和调查周期期间，年度下半年的活动会增加。虽然这些企业与许多客户拥有长期关系，但在多个业务领域的工作通常是基于项目的，并且可能对经济变化很敏感。企业受益于影响我们客户的监管变化，这些变化需要战略建议、计划变更和沟通，随着技术分解工作而重新定义工作、工作地点和职业道路，以及在劳动力市场变化中重新调整薪酬和员工体验。
福利交付和外包
我们的福利交付和外包业务包括福利交付和管理（“BDA”）和全球外包。
福利交付和管理 - 的 BDA业务包括个人市场和福利账户。
个人市场 — 个人市场提供决策支持流程和工具，将消费者与私人个人和医疗保险市场中的保险公司联系起来。Indival Marketplace通过其端到端消费者获取和参与平台为基于雇主和直接面向消费者的人群提供服务，该平台紧密集成了呼叫路由技术、高效的报价和注册引擎、客户关系管理系统以及与保险公司的深度联系。通过利用其多个分销渠道和多样化的产品组合，个人市场为广泛的消费者群体提供解决方案，帮助个人比较、购买和使用终身健康保险产品、工具和信息。
福利账户 - 福利账户为员工和退休人员提供免税医疗支出和储蓄账户，包括健康储蓄账户（“HSA”）、医疗保健灵活支出账户（“HCFSA”）、家属护理灵活支出账户（“DCFSA”）、有限目的灵活支出账户（“LPFSA”）和健康报销安排（“HRA”）。福利账户是我们整体解决方案套件的重要组成部分，允许雇主在为员工和退休人员提供基于账户的健康计划时从一系列资金账户中进行选择。
全球外包 - 全球外包使用我们的专有技术管理客户的健康、福利和退休计划，包括实现福利建模、决策支持、登记和福利选择、记录管理和自助服务功能的工具。利用H & b和退休方面的专业知识来创建高绩效的福利计划设计，我们相信我们有能力帮助各种规模的客户简化福利交付，同时降低福利和相关管理的总成本。我们的技术还为受托人和人力资源团队提供及时的管理信息，以监控活动和服务水平并降低管理成本。
凭借持续的服务要求和多年合同，我们的客户保留率很高。我们是英国200个最大养老金计划中领先的管理者，也是德国的领导人。
福利交付和外包的很大一部分收入本质上是经常性的，要么来自我们销售的保单的佣金，要么来自与客户签订的长期服务合同（通常期限为三至五年）的佣金。该业务的收入是季节性的，第四季度的收入通常较高，因为它是在典型的年度注册活动发生时推动的。
6
风险与经纪
风险与经纪（“R & B”）部门为全球客户（从小型企业到跨国公司）提供广泛的风险建议、保险经纪和咨询服务。
该部门包括两项主要业务：我们的企业风险与经纪业务以及保险咨询和技术业务。
企业风险与经纪（“CRB”）
的 CRb业务每年向保险市场投入超过3000亿美元的保费，并提供针对客户需求量身定制的集成全球解决方案。这一点由全球业务线以及本地财产和伤亡业务平衡矩阵的数据和分析支撑，涵盖三个地理区域：北美、欧洲和国际。在全球范围内以及整个企业，我们的专业化和数据驱动方法以我们的风险分析和气候分析主张为基础。
在所有业务中，我们的专家采取以行业为中心的风险管理和评估方法，为客户提供更广泛的视角和基于数据的决策。我们的业务线包括财产和伤亡、亲和力、风险和分析以及我们的专业全球业务线。
人民财产保险 - 财产保险公司在我们的每个地理区域提供财产和责任保险经纪服务，涵盖房地产、医疗保健和零售等广泛行业和领域。
亲和力 - 通过Affinity，我们为我们的Affinity客户合作伙伴安排保险产品和服务，以便在其主要业务产品的同时或之外向其客户、员工或会员提供保险产品和服务。
风险与分析（“R & A”） - 我们的R & A产品包括针对特定客户需求的深厚专业知识。通过使用整体分析，R & A通过风险量化和制定稳健的投资组合风险策略来带来价值，最终为所有客户提供稳健的财务方法。
我们的专业全球业务线包括：
航空航天— 航空航天 为航空航天和航天工业提供专业知识。我们的航空航天业务为全球航空航天客户提供保险经纪、风险管理服务、合同和技术咨询专业知识，包括世界领先的航空公司、飞机制造商、航空货运处理商以及其他机场和通用航空公司。InSpace专业团队还在为航天行业提供保险和风险管理服务方面发挥着重要作用。
施工 - 我们的建筑业务为广泛的建筑项目和活动提供保险经纪、索赔、损失控制和专业风险建议等服务。客户包括承包商、项目所有者、公共实体、项目经理、顾问和金融家等。
全球市场直接和兼性 - 我们在伦敦、百慕大、新加坡、香港和上海等全球主要批发再保险中心开展业务，解决方案既直接向客户提供最复杂的财产和伤亡风险，也作为临时再保险机构提供，我们充当保险公司的中间人。为我们的保险公司客户（其中一些也可能是WTW的直接客户）提供跨各种风险类别的非自愿解决方案。我们的目标是通过正确的经纪人（无论是本地的、批发的还是临时的）为正确的市场提供正确的风险，为我们的客户提供最佳结果。
财务、行政和专业风险（“FINEX”） - FINEX涵盖所有财务和高管风险，提供从管理和专业责任、雇佣实践责任、犯罪、网络和并购相关保险到风险咨询和咨询服务的客户解决方案。专家团队为多个行业以及金融和专业服务领域的广泛客户提供风险咨询和风险转移解决方案。
财务解决方案 - Financial Solutions提供保险经纪服务以及与信贷和政治风险以及危机管理（包括恐怖主义、绑架和赎金以及应急风险）相关的专业风险建议。客户包括国际银行、租赁公司、大宗商品贸易商、出口信贷机构和跨国公司。
危机管理 - 我们的全球业务部门为跨国客户提供危机管理和应急风险管理，围绕恐怖主义、政治暴力、事故和健康、特殊犯罪和活跃袭击者提供全面的解决方案。
7
保证人 — 全球担保人团队提供在全球所有行业发行债券的专业知识。保证债券是一种为国内和国际公司提供合同履行、法定合规和财务保证的金融工具。
海洋 — 海军陆战队 为海事和物流行业提供专业知识。我们的海事业务提供与船体和机械、货物、保护和赔偿、美术和一般海事责任等相关的保险经纪服务。我们的海运客户包括但不限于船东和运营商、造船商、物流运营商、港务局、贸易商、托运人、参展商和安全运输公司。
自然资源 - 我们的自然资源业务涵盖石油、天然气和化学品、采矿和金属、电力和公用事业以及可再生能源行业。它提供特定行业的风险转移解决方案和见解，包括保险经纪、风险工程、合同审查、措辞分析和索赔管理。
保险咨询和技术（“ICT”）
ICt是一家为保险业提供建议和技术解决方案的全球性企业。我们利用我们的行业经验、战略视角和分析技能帮助客户衡量和管理风险和资本，提高业务绩效并创造可持续的竞争优势。我们的服务包括软件和技术、风险和资本管理、产品和产品定价、财务和监管报告、财务和资本建模、并购、外包和业务管理。
人力资本
同事经历- 我们的同事经验是WTW的重要差异化因素，也是我们增长、简化和转型战略的关键推动因素。 它旨在为同事提供强烈的目标感和归属感，让每个人都能被听到和重视，有机会与他人和领导者建立良好联系，有意义且有趣的工作, 以及成长和茁壮成长的机会，并得到认可和回报。这意味着我们努力营造一个包容性的环境，让每个人都可以成为真实的自己，我们鼓励好奇心、创新和持续改进的心态，以及一个我们大胆思考并关心我们所产生的影响的环境。
我们的价值观、愿景、目标和同事价值主张（“CVP”）--我们真诚、好奇、大胆，为WTW的期望定下了基调。此外，我们的“增长、简化和转型”战略优先事项加强了我们对如何持续支持和改善同事体验的关注。我们通过执行同事体验路线图和强大的同事倾听活动组合来不断增强我们的CVP，以吸引、吸引和留住最有成就和抱负的人才。
同事们- 我们的成功取决于我们为客户带来行业中最有成就、最有抱负的人才的能力。我们为全职（大多数）、兼职和季节性/临时同事的同事提供有意义的长期职业生涯，以满足我们各种业务的特定需求。
截至2023年12月31日止年度，按部门划分的员工人数大致如下：
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2023年12月31日 |
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健康、财富与职业 |
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24,100 |
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风险与经纪 |
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14,300 |
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公司和其他 |
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9,600 |
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员工总数 |
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48,000 |
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截至2023年12月31日止年度，按地区划分的员工人数大致如下：
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2023年12月31日 |
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北美 |
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15,500 |
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欧洲 |
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15,000 |
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国际 |
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17,500 |
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员工总数 |
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48,000 |
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不包括TRANZACt员工（滚动12个月流失）的自愿离职率在2023年持续呈持续下降趋势（10.8%，而2022年为15.2%）。该百分比不包括受雇但尚未开始在公司工作的个人。
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招聘- 2023年招聘趋于稳定，流失率有利下降，同比下降。
招聘和内部流动统计数据汇总如下，与往年一致，但不包括TRANZACt的同事，因为数量很大，并且根据该业务的招聘性质而波动很大， 这在很大程度上依赖于季节性同事：
包容性和多样性（“I & D”）- 我们相信，当我们的个人才华结合起来时，我们就会释放我们的集体潜力。我们进一步相信，我们在一起会更好，因为我们每个人都不同。我们正在采取的行动预计将产生增加整个人才管道的代表性和整体多样性的效果，正如我们持续多年I & D战略的三个重点领域所反映的那样：
截至2023年12月31日，我们有以下全球女性代表性，在我们拥有最完整数据的美国，我们有以下种族和种族多样性代表性：
同事组 |
所有同事 |
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高级领导 (ii) |
女性（全球） |
55.0% |
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32.5% (iii) |
民族和种族多样性（仅限美国） |
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亚洲人 |
6.7% |
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5.6% |
黑色 |
15.2% |
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1.6% |
西班牙裔 |
9.1% |
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2.8% |
其他非白人 (i) |
3.2% |
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1.5% |
总 |
34.2% |
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11.5% (iv) |
我们对多元化的承诺也体现在董事会的多元化范围上，这反映了性别、种族和国籍的多样性，以及不同的背景和技能组合。截至2023年12月31日，40%的董事认为是女性，10%认为是LGBT+，10%认为是黑人。此外，我们75%的董事会委员会主席是女性，50%是黑人或LGBT+。此外，我们60%的董事拥有非美国公民身份。
此外，I & D的理想优先事项被纳入我们高管的总体个人绩效目标中，并且个人努力被视为确定短期激励奖励的一个因素。每年，我们的领导人都会蜂拥而至
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整个组织的I & D优先事项，我们将继续加强客观和公平的流程，旨在减轻我们人才计划和招聘实践中的偏见。关键活动的例子包括：
总奖励- 我们在我们最重要的资产--同事身上投入了大量资源，拥有正确的总体奖励计划来支持我们的同事体验是我们致力于成为最好的公司的重要组成部分。我们提供总体市场竞争性安排，符合按绩效付费文化，为WTW提供优化的价值，以造福我们所有利益相关者，并凭借我们的同事经验，将WTW定位为吸引行业中最有成就和最有抱负的人才的磁石。
我们的总奖励包括一系列广泛的计划，包括工资、福利、福祉、休假、职业发展机会和工作环境的其他方面。我们的总体奖励计划的核心是：
在WTW，我们不断评估我们的总体奖励策略，寻求了解同事的偏好，以确保我们投资于提供最大回报的奖励。从同事倾听中收集到的见解为重点领域和调整提供信息，这些调整与我们的发展、简化和转变战略优先事项和同事体验保持一致，确保我们现在和未来提供有意义且有竞争力的计划的正确组合，以实现我们的增长战略。
工作作风 - 我们对同事的工作地点采取灵活且适应性强的方法，符合我们业务的不同需求，并利用三种不同的工作解决方案：办公室、混合和远程。该框架的核心是灵活性，其原则是工作本身决定工作在哪里以及如何完成。我们鼓励所有同事进行办公室内互动，其中一些同事转向更频繁、更定期的面对面协作，包括我们某些业务领域的最低办公室内要求。 随着我们不断发展、简化和转型，WTW工作风格继续成为我们在市场上的关键差异化因素，也是我们吸引、吸引和留住顶尖人才的持续战略的重要组成部分。
未能成功吸引和留住合格人员可能会对我们的运营业绩和前景产生重大不利影响。有关更多信息，请参阅本年度报告的第一部分，第1A项风险因素（Form 10-k）。
竞争
我们在运营的所有领域都面临竞争，具体因素包括全球能力、产品广度、创新、服务质量和价格。我们与怡安集团、Arthur J. Gallagher & Co.等公司竞争Brown & Brown Inc. Cognizant Technology Solutions Corporation、Marsh & McLennan Companies，Inc.（“Marsh & McLennan”）和Robert Half International Inc.，以及众多专业、区域和本地公司。
保费竞争也加剧了某些类别业务需求持续减少带来的压力。例如，一些被保险人没有通过经纪人购买额外的保险，而是保留了比以前更大比例的风险投资组合。工商公司越来越依赖自己的子公司保险公司，即专属保险公司、自营保险池、风险保留小组、相互保险公司和其他为其风险融资的机制，而不是购买保险。提供风险管理或转让服务的银行、会计师事务所、新经纪人和保险公司本身等新市场参与者的进入和扩张已经产生了额外的竞争压力，预计还会继续产生。
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人力资本和风险管理咨询行业竞争激烈。我们相信，我们在提供人力资源咨询和风险管理咨询服务方面已经形成了竞争优势。我们面临来自众多来源的激烈竞争，包括大型咨询公司、会计师事务所和专注于这些服务的专业公司，具体如下。参见第一部分，第1A项风险因素- “对我们服务的需求可能会因各种原因而减少，包括总体经济低迷、竞争加剧、客户或行业财务状况或前景下降，所有这些都可能对我们产生重大负面影响”，描述可能影响公司服务需求的竞争相关风险。
我们在养老金咨询行业最大的竞争对手是Mercer HR Consulting（Marsh & McLennan公司）和怡安公司。此外，我们还面临来自全球人力资源咨询行业众多其他公司的激烈竞争。
我们在保险咨询和软件行业的主要竞争对手包括Milliman、Oliver Wyman（Marsh & McLennan公司）、四大会计师事务所（Deloitte LLP、Ernst & Young、PricewaterhouseCoopers和KPMG）和SunGard。怡安集团（Aon plc）、Buck Consultants（HIG Capital Company）、Connextions（United Healthcare公司）、Mercer（Marsh & McLennan公司）、自动数据处理和富达是我们在保险交易所行业最大的竞争对手之一。随着《患者保护和平价医疗法案》的实施，我们还与美国联邦和州政府目前运营的公共交易所竞争。我们还与WageWorks和HealthEquity等基于账户的健康计划和消费者导向福利的提供商竞争。
由于经济、监管和立法变化、技术发展以及老牌和新竞争对手竞争加剧，我们的服务市场会发生变化。监管和立法行动，以及不断发展的技术发展，可能会对我们交易所产品的整体市场产生最大的影响。参见第一部分，第1A项风险因素- “如果我们无法预测并跟上政府法律或法规的快速变化，或者政府法律或法规减少了对我们服务的需求、增加我们的成本或限制我们的薪酬，我们的业务将受到负面影响” 以及相关风险因素，描述公司面临的法律、非财务/监管和合规风险。
我们认为，选择人力资源咨询或风险管理服务公司的主要因素包括声誉;为股东价值和投资回报率提供可衡量的增长的能力;地理范围;服务质量;以及根据客户独特需求量身定制服务的能力。
关于个人市场和活跃的员工交流，我们相信客户的决策基于多种因素，包括提供商提供可衡量的成本节约的能力、高效执行的良好声誉、提供商提供大量配置以服务各种人群的能力，以及创新的服务交付模式和平台。
对于我们传统的咨询和风险管理服务以及快速发展的交易所产品，我们相信我们在这些因素方面具有有利的竞争力。
监管
在我们开展业务的所有国家，我们的商业活动都受到法律要求以及政府和半政府监管。此外，此类法规可能需要个人或公司许可才能进行我们的业务活动。虽然这些要求可能因地点不同而不同，但它们通常旨在通过建立最低行为和实践标准来保护我们的客户，特别是在提供建议和产品信息以及财务标准方面。我们还受适用于大多数司法管辖区(包括欧盟和英国)的员工、客户及其员工和其他第三方的健康、医疗、金融和其他类型个人信息的数据隐私法规的约束。这些法规包括《一般数据保护条例》、中国的《个人信息保护法》以及美国某些州的隐私立法，包括《加州隐私权法案》(以下简称《加州隐私权法》)。可持续投资以及环境、社会和治理倡议仍然是跨司法管辖区加强监管审查的重点，包括加利福尼亚州在内的新出现的温室气体排放法规及其对气候影响的披露，美国证券交易委员会的拟议规则，企业可持续发展报告指令以及整个欧盟的其他法规。在许多司法管辖区，我们通过我们的活动、关联人的活动、我们提供的产品和服务以及我们的业务和客户关系，受到各种金融犯罪法律和法规的约束。这些法律和条例涉及制裁和出口管制、反贿赂、反腐败、反洗钱和打击资助恐怖主义等领域。同样，我们在许多司法管辖区都受到反垄断法的约束，这些法律旨在促进我们所参与的市场的强劲竞争。
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我们最重要的监管区域进一步描述如下：
美国
我们在美国境内与保险经纪服务有关的活动受到州当局的监管和监督。尽管各州的监管范围和监管形式可能有所不同，但美国的保险法往往很复杂，通常赋予监管当局广泛的自由裁量权，以采用法规和监督受监管的活动。这种监督一般包括对保险经纪人和代理人的许可，以及对以受托身份持有的客户资金的处理和投资的管理。我们继续在我们目前经营的州提供保险经纪业务的能力取决于我们是否遵守这些州监管机构颁布的规章制度。此外，我们的一些私人交换活动，包括我们专注于直接面向消费者的联邦医疗保险保单销售的Tranzact业务，由隶属于美国卫生与公众服务部的联邦医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)监督。见第一部分，“风险因素”标题下的第1A项如果我们不能预见并跟上政府法律或法规的快速变化，或者如果政府法律或法规降低了对我们服务的需求，增加了我们的成本，或者限制了我们的补偿，我们的业务将受到负面影响。以了解与我们的私人交易活动相关的风险。
此外，我们的某些活动受到《健康保险流通和问责法案》（“HIPAA”）的监管，该法案由卫生与公众服务部民权办公室执行。当我们通过福利交付和管理业务实施和扩展直接面向消费者的销售和营销解决方案时，我们受到各种联邦和州法律和法规的约束，这些法律和法规规定了我们何时以及如何向消费者进行营销（包括但不限于，《电话消费者保护法》和其他电话营销法以及医疗保险服务中心发布的医疗保险通信和营销指南）。
我们的某些活动受到其他监管机构的监管，例如投资和证券发牌机构。我们在美国境内与投资服务有关的活动受到联邦和州两级的监管和监督。在联邦一级，我们的某些运营子公司通过1940年的《投资公司法》和1940年的《投资顾问法案》受到美国证券交易委员会的监管，并通过《雇员退休收入保障法》受到劳工部的监管。关于美国证券交易委员会的规定，我们被要求提交某些报告，并受到各种营销限制等要求。在ERISA法规方面，除其他事项外，我们对我们作为受托人的计划可以采取的行动受到限制。我们在美国的投资活动也受到某些州监管制度的约束，一些活动也受到商品和期货交易委员会根据《商品交易法》的监管。
我们在美国与第三方管理员（“TPA”）服务相关的活动也受到许多州当局的监管和监督。 各州的许可要求和监督有所不同。与保险经纪服务一样，我们在监管我们活动的州提供这些服务的持续能力取决于我们是否遵守这些州监管机构不时颁布的规则和法规。
联合王国
在英国，我们的业务受金融行为监管局（“FCA”）监管。
FCA有一个唯一的战略目标：确保相关市场良好运作。其运营目标是为消费者提供适当程度的保护，保护和增强英国的诚信度金融体系，并促进有效竞争，以维护消费者利益。FCA拥有广泛的规则制定、调查和执行权力（包括谴责和罚款的权力），并进行监督访问以评估我们对监管要求的遵守情况。 此外，FCA延长了高级经理和认证制度（“SMCR”），该制度于2019年12月9日生效，适用于我们的英国受FCA监管的企业。SMCR旨在推动金融服务公司内部文化和治理的改善，并通过加强个人对FCA的问责来阻止不当行为。
针对英国的新法规和对现有法规的修改已经并将继续导致与欧盟监管要求的差异有关公司与脱欧相关的风险的描述，请参阅第一部分第1A项风险因素。
此外，由于英国脱欧，WTW脱欧经纪解决方案（英国Willis Towers Watson SA/NV的分支机构需要作为第三国分支机构寻求FCA的授权。申请流程完成后，FCA于2023年9月29日授予了全面授权。由于FCA的全面授权，该分支机构不再在FCA的临时许可制度下运营。因此，该分支机构须遵守SMCR等关键领域的要求，并继续接受比利时金融服务与市场管理局的监督。
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欧盟
2005年，欧盟保险调解指令引入了允许保险和再保险中介机构在欧盟每个成员国内运营和提供服务的规则与欧盟一致单一市场和客户保护目标。每个欧盟我们开展业务的成员国必须确保居住在其国家的保险和再保险中介机构在该国的法定机构注册，并且每个中介机构都满足与其能力、良好声誉、专业赔偿范围和财务能力相关的专业要求。欧盟的发布了额外的保险分销指令，扩展了2005年指令和所有欧盟我们开展业务的成员国必须在2018年10月1日之前颁布该指令并通过当地国家法律。
我们的某些从事养老金计划管理的实体须遵守MiAID（金融工具市场指令）和MiFIR（金融工具市场监管）。此外，MiAID（“MiAID II”）的修订已于2018年1月生效。这些修改旨在加强投资者保护，改善金融市场功能。MiAID II提出了各种要求，其中包括与产品治理和独立投资建议相关的规则、管理机构的责任、诱因、向客户提供的信息和报告、交叉销售、员工薪酬以及为客户最佳交易执行等。此外，我们的一些实体还受到瑞典、爱尔兰、荷兰和英国等国家的某些金融服务当局的授权和监管。
其他
所有在特定司法管辖区开展上述类似活动的公司均须遵守与我们在美国和英国运营的要求相似的法规。我们认为这些监管要求不会对我们的竞争地位产生不利影响。
我们或我们的员工未能满足监管合规要求或管理我们活动的法律要求，可能会导致纪律处分、罚款、声誉损害和财务损失。
请参阅第一部分第1A项风险因素，了解我们运营所在司法管辖区监管机构的行动或立法和法规的变化以及遵守不断变化的法律（包括数据隐私和网络安全方面）可能如何对我们的业务产生不利影响的分析。
有关注册人执行人员的信息
截至2024年2月22日，公司执行人员如下：
克里斯蒂·D·巴纳斯(52岁) - 巴纳斯自2021年8月16日以来一直担任首席人力资源官，并负责市场营销和沟通职能。2019年3月至2021年8月，她担任董事高级人力资本与福利全球人才顾问；2016年11月至2019年3月，担任董事高级顾问兼全球全面薪酬、人力资源整合和人力资源业务办公室负责人。2016年1月至2016年11月，Banas女士担任董事高级运营和全球人力资源主管，负责WTW运营和技术。2011年7月至2016年1月，巴纳斯女士担任董事全球人力资源总监，负责全球企业职能，并担任全球运营改善执行人力资源赞助人。2001年11月至2011年6月，巴纳斯女士担任XL Capital/XL Global Services/XL Insurance副总裁兼全球人力资源合伙人。Banas女士拥有费尔菲尔德大学工商管理学士学位和康涅狄格大学人力资源管理部分硕士学位。
亚历克西斯·费伯（46岁）- Faber女士自2021年8月30日起担任WTW首席运营官。 之前她 曾担任企业风险与经纪首席运营官罗姆2018年3月 至2021年8月。在此之前 费伯女士 担任 Global H财务线的ead 自那以后2016年1月, FINEX负责人 为 北美 因为 2014年4, 风险控制和索赔倡导实践负责人 为 北美 以来 2012年7月, 威利斯北美首席运营官 自那以后八月2009 和作为高管风险实践的首席运营官 自那以后2006年9月.在此之前，费伯女士曾担任 自2004年7月起担任北美区域财务官，自2003年8月起担任北美Global Specialties的财务和运营总监。在加入WTW之前，Faber女士曾在施罗德所罗门美邦和花旗集团从事投资银行工作。Faber女士拥有威廉姆斯学院经济学学士学位和哥伦比亚商学院MBA学位。
马修·S·福尔曼(54岁)-自2016年1月4日以来，福尔曼先生一直担任WTW的总法律顾问。此前，傅曼先生曾在威利斯集团控股公司担任执行副总裁总裁和集团总法律顾问，自2015年4月起担任威利斯集团控股公司运营委员会成员。2007年至2015年3月，福尔曼先生担任集团总法律顾问高级副总裁，负责公司治理和治理，并担任旅行者公司的公司秘书。2000年至2007年，福尔曼先生在纽约高盛公司担任律师，在那里他担任副总裁和财务和公司法律部副总法律顾问。在此之前，他是私人执业律师，在纽约的Simpson Thacher&Bartlett律师事务所工作了近六年。福尔曼先生还是犹太神学院的理事和法律援助协会的董事会员。他之前曾担任美国证券交易委员会投资者咨询委员会成员，在那里他担任高管
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委员会并担任市场结构小组委员会主席。他以优异的成绩获得布朗大学学士学位和哈佛法学院法学学位。
亚当·L·加拉德(58岁)-Garrard先生自2022年1月1日起担任风险和经纪业务主管。2024年第三季度，加拉德将担任风险与经纪公司的董事长。在此之前，Garrard先生自2019年8月14日起担任企业风险和经纪业务主管，并自2019年8月14日起担任国际业务主管，在此之前，自2016年1月4日起担任WTW国际业务主管。在此之前，Garrard自2012年9月起担任威利斯集团控股公司亚洲首席执行官。在此之前，Garrard先生自2009年1月起担任威利斯欧洲首席执行官，自2005年5月起担任澳大利亚威利斯首席执行官，自2002年1月起担任亚洲首席执行官。Garrard先生在担任首席执行官期间曾在新加坡、上海、悉尼和伦敦居住。在1994年加入WTW之前，Garrard先生于1992年作为毕业实习生在SBJ Stephenson保险经纪公司开始了他的保险职业生涯。他拥有德蒙福特大学工商管理学士学位。
朱莉·J·格鲍尔(62岁)-格鲍尔女士自2022年1月1日以来一直担任WTW健康、财富和职业主管。在此之前，Gebauer女士自2016年1月4日起担任WTW人力资本及福利部主管，并自2010年1月1日起担任Towers Watson人才及薪酬业务部董事董事总经理。从2002年开始，Gebauer女士担任Towers Perrin的董事董事总经理，领导Towers Perrin的全球员工效率实践和全球Towers Perrin-国际调查研究公司的业务线。2003年至2006年，格鲍尔是Towers Perrin的董事会成员。她于1986年加入Towers Perrin担任顾问，并在Towers Perrin担任过多个领导职位，1999年至2001年担任纽约办事处董事总经理，2002年至2006年担任人力资本集团美国东部地区负责人。格鲍尔女士是精算师协会的会员。Gebauer女士以优异的成绩毕业于内布拉斯加-林肯大学，获得数学学士学位，并被评为大法官学者。
卡尔·A赫斯（62岁） - 赫斯先生自2022年1月1日起担任WTW首席执行官，在此之前，自2021年8月16日起担任总裁。Hess先生于2016年10月27日至2021年8月16日担任投资、风险和再保险主管。此前，Hess先生自2016年1月4日起担任WTW北美联席主管。在此之前，Hess先生自2014年2月1日起担任Towers Watson美洲董事总经理，在此之前，他自2010年1月1日起担任Towers Watson投资业务董事总经理。在加入Towers Watson之前，Hess先生在Watson Wyatt担任了20多年的各种职位，最后担任Watson Wyatt投资业务的全球实践总监。Hess先生是精算师协会和咨询精算师会议的会员和特许企业风险分析师。他以优异的成绩获得耶鲁大学逻辑和语言学士学位。
安德鲁·克拉斯纳(48岁)-Krasner先生自2021年9月7日以来一直担任WTW的首席财务官。从2021年2月到2021年8月，Krasner先生担任Assured Partners的首席财务官。2018年6月至2021年1月，Krasner先生担任WTW全球财务主管兼并购主管；2012年至2018年6月，Krasner先生担任并购主管，负责并购、合资、剥离和战略投资活动。Krasner先生于2009年6月开始在Legacy Willis工作，最初是高级副总裁，2009年6月至2012年6月在Willis Capital Markets&Consulting负责客户端工作。在加入WTW之前，Krasner先生于2003年10月至2009年6月担任美国银行证券的负责人，于2002年7月至2003年10月担任德意志银行的助理，并于1997年8月至2000年8月担任普华永道的高级助理。Krasner先生拥有应用经济学和工商管理学士学位，并以优异成绩获得康奈尔大学工商管理硕士学位。他也是一名注册会计师。
安妮·普勒姆(41岁)-Pullum女士自2021年8月30日以来一直担任WTW的欧洲负责人，在此之前，她从2019年5月31日至2021年8月30日担任西欧负责人。此前，她自2016年10月27日起担任首席行政官兼战略与创新主管。从2016年1月4日开始，Pullum女士担任WTW战略主管，在确定公司战略方面发挥了关键作用，并在所有业务部门和职能领域工作。此前，普勒姆自2014年5月起担任威利斯集团战略主管。在加入Willis之前，Pullum女士在McKinsey&Company工作，自2010年10月以来在那里为金融服务和自然资源客户提供服务。在此之前，Pullum女士在华盛顿的Greenspan Associates进行经济研究，并在伦敦的高盛股票部门担任分析师。普勒姆女士拥有欧洲工商管理学院的工商管理硕士学位和乔治敦大学外交学院的国际经济学学士学位。
伊姆兰·库雷希（53岁） - 库雷希先生自2021年8月30日起担任WTW北美区主管。在此之前，他于2017年2月至2021年8月30日担任美国联合领导人。在此期间，他还担任北美包容性与多样性委员会主席。2017年2月至2019年10月，他担任美国中西部地区负责人，2016年2月至2017年2月，他担任大芝加哥和威斯康星州市场负责人。Qureshi先生于2013年1月至2016年1月担任芝加哥办事处的总经理顾问，并自1999年3月以来一直在WTW担任其他职位。库雷希先生目前是史密斯巴克林和芝加哥高管俱乐部的董事会董事。此前，他曾担任芝加哥人力资源管理协会的董事会主席，并在ThomatWork的并购学院任职，教授并购和国际
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国际员工福利计划基金会的福利课程。2004年，库雷希先生被《商业保险》杂志评为商业保险和风险/福利管理服务行业“40位40岁以下值得关注的人物”之一。他还曾在西北大学家乐氏管理学院和芝加哥大学布斯商学院教授治理和全球化。库雷希先生拥有英国曼彻斯特大学纯数学和统计学学士学位，并获得荣誉。并且有精算背景。
帕梅拉·辛普森-霍尔（55岁） - Thomson-Hall女士自2021年8月30日起担任WTW国际主管。此前，她自2018年7月起担任CEEMEA主管，自2017年1月起担任国际董事总经理，自2016年1月起担任国际幕僚长。在此之前，Thomson-Hall女士自2014年9月起担任业务整合项目总监，并于1999年4月起担任国际总法律顾问。在加入WTW之前，Thomson-Hall女士曾担任Clyde & Co和DLA Piper的律师。Thomson-Hall女士拥有伦敦大学学院的法学学士学位，并在法学院完成了LP课程。
董事会
截至本年度报告日期，公司董事会成员名单（表格10-k）及其主要职业如下：
卡尔·赫斯 |
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英加·比尔女爵士 |
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丰比·奇马 |
首席执行官 |
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伦敦劳合社前首席执行官 |
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波音员工信用合作社前执行副总裁兼首席信息官 |
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斯蒂芬·奇普曼 |
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迈克尔·哈蒙德 |
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杰奎琳·亨特 |
均富律师事务所前首席执行官 |
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洛克顿国际控股有限公司前首席执行官兼董事长 |
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英国保诚集团英国、欧洲和非洲前首席执行官 |
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保罗·赖利 |
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米歇尔·斯旺巴克 |
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保罗·托马斯 |
Raymond James Financial首席执行官兼董事长 |
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TTEC Engage首席执行官兼TTEC Holdings，Inc.总裁 |
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雷诺兹包装集团前首席执行官 |
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弗雷德里克·托姆奇克 |
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Cboe Global Markets，Inc.首席执行官 |
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第1A项。风险因素
风险因素执行摘要
以下包含我们每个风险因素的摘要。如需完整披露此处包含的每个风险因素，请单击相应的摘要。
战略和运营转型风险
营商环境风险
人力资本风险
知识产权、技术、网络安全和数据保护风险
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法律、非金融/监管和合规风险
财务及相关监管风险
税务风险
与爱尔兰注册公司相关的风险
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风险因素
我们的财务表现，包括我们的业务结果、财务状况、经营结果、现金流和我们普通股的价格，会受到各种风险和不确定因素的影响，包括我们的年报第I部分第1A项所述的风险和不确定性。除了本年度报告Form 10-k中其他部分讨论的因素外，以下是可能导致我们的实际结果与任何前瞻性陈述中预测的结果大不相同的一些重要因素。在评估我们的业务时，应仔细考虑这些风险因素。下面的描述并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前未知的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营、财务状况或业绩。如果发生以下任何风险和不确定因素或其他风险，我们的业务运营、财务状况或运营结果可能会受到重大不利影响。本节中的风险按类别进行分组；插入这些类别的标题只是为了方便参考，并不打算成为本文所述任何风险因素的一部分或影响其含义或解释。许多风险影响不止一个类别，风险不是按照重要性或发生概率的顺序排列的，只是因为它们是按类别分组的。关于普通股的收购、所有权和处置的税务后果，您应该咨询您自己的税务顾问。
战略和运营转型风险
我们的成功在很大程度上取决于我们在全球业务战略的发展中实现其能力，如果公司无法成功制定和执行其战略并实现预期的收入增长、成本节约和效率，我们的运营业绩和财务状况可能会受到影响。
我们未来的增长、盈利能力和现金流在很大程度上取决于我们成功制定和执行全球业务战略的能力。正如在项目1“业务-业务战略”下所讨论的，我们寻求通过一个综合的全球平台成为咨询、经纪和解决方案的首选提供商。虽然我们有信心我们的战略计划反映了适当和可实现的机会，但由于执行不充分、假设不正确、全球或当地经济状况、竞争、我们经营的行业的变化、次优资源配置或本“风险因素”部分描述的任何其他风险，我们的战略可能无法实现预期的长期收入和盈利增长。此外，我们的战略还在继续发展，由于上文讨论的因素或本“风险因素”部分中的其他因素，我们可能无法成功执行相关的战略变更。为了追求我们的增长战略，我们还可能在新产品或服务产品上投入大量时间和资源，以及在技术和基础设施方面的投资以支持这些产品，我们可能无法实现这些产品的预期回报，或者这些产品可能无法产生足够的回报来弥补投资成本。如果我们的全球业务战略未能持续发展并以最佳方式执行，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们可能无法完全实现增长战略或预期产品、服务和交易渠道的预期收益。
我们已经制定了截至2024财年末的某些财务目标，包括我们的现金流、增长和利润率目标以及股票回购。我们已经阐述并可能在未来阐述2024年或未来时期的其他目标。我们旨在实现目标和未来财务目标的举措带来了潜在的运营风险，并可能导致管理层和同事分心。我们无法确定我们是否能够从当前的创收或节省成本计划（包括我们的转型计划）中实现收益，并最终实现我们的战略目标。此外，实现此类举措的节约效益所需的成本可能比最初预计的更高，或需要更多的时间。无法保证我们的实际结果将达到我们既定的财务目标。
此外，我们的管道估计可能在特定季度或更长时间内不可靠。如果我们无法成功推动增长并实现既定财务目标的举措，我们可能不得不推迟、缩减或停止产品或服务的开发、部署和商业化，或者推迟扩大交易渠道的努力。因此，我们实现持续可持续和盈利增长的能力可能会受到负面影响，我们各个部门和地区的财务表现可能会受到不利影响。
我们成功管理正在进行的组织变革的能力可能会影响我们的业务结果，其中成本和/或中断水平可能很大，并且会随着时间的推移而变化，而且好处可能低于我们最初的预期。
过去几年，我们经历了几次重大的业务和组织变革，包括多年运营转型计划以及新的管理和组织结构等。我们还计划或正在实施许多其他举措来改造和更新我们的系统和流程并提高效率。此外，我们的战略继续演变，这种演变可能会导致进一步的组织变革或比我们目前预期更多或不同的投资。与所有这些变化相关，我们可能会管理许多大规模和复杂的项目。此类项目可能包括多个相互关联的阶段，其中许多阶段可能取决于我们无法控制的因素。虽然我们计划根据我们确定每个项目都是必要或可取的，来承担这些类型的大型、复杂的项目
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由于公司业务战略的执行，我们无法保证所有这些项目的集体影响不会对我们的业务或经营业绩产生不利影响，也无法保证收益将如我们最初预期的那样。有效管理这些组织变革（包括确保它们按计划、在预算范围内实施并且不会中断现有业务，或者过渡到新系统不会在过渡期间造成重大控制漏洞）对于留住人才、服务客户和我们的整体业务成功至关重要。我们可能很难吸引、培训和留住成功管理这一变革所需的人才。此外，本文描述的许多风险在重大组织变革和转型期间都会增加。未能有效管理此类风险可能会对我们的资源或业务或财务业绩产生不利影响。
我们的增长战略在一定程度上取决于我们进行收购或有机发展业务的能力。当我们收购或剥离业务时，我们面临风险，我们可能会在收购、整合或管理收购的业务或进行内部重组方面遇到困难，所有这些都可能损害我们的业务、财务状况、运营结果或声誉。
我们的增长在一定程度上取决于我们进行收购并实现有机增长的能力。我们可能不能成功地确定合适的收购和处置候选者，或以我们可以接受或有利的条款完成收购。我们还面临与收购相关的额外风险，包括以有利条件谈判交易的能力，在需要时确保交易获得监管部门批准的能力，成功地将交易整合到我们现有业务和文化中的能力，以及任何被收购业务的表现可能远远逊于我们的预期。此外，由于我们的收购活动或投资机会，以及其他市场或商业条件，我们可能不会回购预期数量的流通股。如果我们无法识别并成功进行、整合和管理收购，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。此外，我们面临与剥离业务相关的风险，包括我们可能无法从剥离的业务中获得足够的回报，我们可能在剥离业务后继续承担剥离业务的债务(包括我们可能代表剥离的业务进行的工作)，以及我们可能无法在剥离结束后减少管理费用或重新部署资产或留住同事。例如，我们在2022年完成了将威利斯再保险业务剥离给加拉格尔的交易，这带来了此类风险，包括与管理过渡安排相关的风险。
此外，我们无法确定我们的收购是否会增加盈利，或者我们的收购或资产剥离是否会满足我们的运营或战略预期。收购涉及特殊风险，包括整合收购企业时可能承担的意外负债和意外情况以及困难，并且收购企业可能无法实现我们预期或以其他方式表现的收入、利润或生产力水平。此外，如果收购业务的经营业绩显着恶化，我们可能需要减记合并资产负债表上记录的善意和其他收购相关无形资产的价值。
除了无机收购活动，我们可以通过进入业务线或在现有业务线内提供新产品和服务来推进我们的有机增长战略。这些业务、产品和服务给我们带来了额外的风险，特别是在市场受到严格监管、竞争激烈、进入门槛较高、或新的或未充分发展的情况下。此类风险包括投入大量时间和资源;这些努力可能不会成功并可能导致我们的声誉受损;市场可能不接受我们的产品或服务或我们无法留住采用我们新产品或服务的客户;以及与这些努力相关的新的或额外的责任风险，包括潜在的E&O或其他索赔。此外，在我们实施增长战略之前，我们收购和开发的许多业务的运营规模可能会小得多。外部因素，如遵守新的或修订的条例、竞争性的替代方案和不断变化的市场偏好，也可能影响一系列业务、产品或服务的成功实施。
我们可能无法有效地将收购的业务整合到我们的组织中，并且可能无法成功管理此类收购的业务或此类收购产生的更大公司。整合收购业务的过程可能会使我们面临许多风险，包括但不限于无法留住收购业务的管理层、关键人员和其他同事;无法建立统一的标准、控制、系统、程序和政策或实现预期的节省;以及因收购前所收购业务的活动而面临法律索赔或监管谴责。
对于任何此类收购交易，我们面临着与交易和整合对关系（包括与同事、通讯员、供应商、客户和竞争对手）的潜在影响相关的风险，以及与或有负债（包括诉讼）相关的风险，可能会给公司带来重大责任。除上述风险外，以下风险也可能对我们成功实施和整合这些收购的能力产生不利影响：美国和外国司法管辖区法规的重大变化（包括与医疗保健系统和医疗保险和保险经纪、养老金咨询和投资服务相关的业务）;相关市场总体经济、商业和政治状况的变化，包括金融市场的变化;市场的重大竞争;并遵守美国和外国司法管辖区广泛且不断变化的政府法规。
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如果收购或进入业务、产品或服务未能成功整合，并且收购或业务发展的预期利益未能实现，我们的业务、财务状况和运营业绩以及我们的专业声誉可能会受到重大不利影响。我们还在许多不行使管理控制权的员工和公司中拥有权益，因此我们指导或管理业务以实现如果我们拥有完全所有权，我们可以实现的预期利益的能力有限。
这个将Willis Re出售给Gallagher，包括过渡安排，会带来增量业务、运营、监管和声誉风险。
将我们的Willis Re业务出售给Gallagher的交易已在全球所有司法管辖区完成，这带来了重要的风险，其中包括但不限于：关闭后的过渡安排可能会带来复杂的成本或债务，或可能导致执行错误，分散我们管理层的注意力，或对我们的业务或我们与客户、同事、供应商、监管机构、竞争对手和其他第三方的关系造成干扰；潜在溢价付款的触发因素可能得不到满足的风险；这些风险包括但不限于交易和/或过渡成本可能高于预期的风险，包括全球国内和国际司法管辖区过渡安排的复杂性；可能导致与加拉格尔交易或我们保留的或有负债相关的诉讼的风险；以及我们在提交给美国证券交易委员会的报告中详细描述的其他风险，这些风险包括我们在提交给美国证券交易委员会的报告中披露的风险，以及其他在提交给美国证券交易委员会的报告中披露的风险。
如果我们无法开发和实施技术改进并有效应用技术、数据和分析，通过基于技术的解决方案为客户创造价值，或者通过有效应用技术、分析和相关工具来提高内部效率，我们的业务绩效和增长计划可能会受到负面影响。
我们的成功在一定程度上取决于我们开发和实施技术、数据和分析解决方案的能力，这些解决方案能够预测、引领或跟上技术的快速和持续变化，无论是在内部运营方面，还是在维护行业标准和满足客户偏好方面。我们可能无法以及时和具有成本效益的方式预测或应对这些事态发展，也不能成功地吸引和留住在这一领域具有必要技能的人员。此外，我们的想法可能不会带来预期的内部效率，也不会被市场接受。此外，例如，如果需要的资源比最初预期的更多，或者其他地方需要其他资源，我们可能无法像预期的那样迅速实施基于技术的解决方案。在我们的业务中获取技术和数据专业知识以及开发新技术或分析技术的努力要求我们产生巨大的成本，并吸引高需求的合格技术人才。我们的竞争对手正在寻求开发竞争或新技术，他们在这一领域的成功可能会影响我们通过使用独特的技术解决方案为客户提供差异化服务的能力。例如，随着时间的推移，将人工智能纳入某些产品可能会在我们的运营中变得更加重要。如果我们不能跟上快速发展的人工智能技术发展的步伐，我们的竞争地位和业务结果可能会受到负面影响。在某些情况下，我们可能会根据感知的业务需求决定进行可能比我们目前预期的更大的投资。如果我们不能像我们的竞争对手那样快速有效地提供新技术、数据和分析服务或解决方案，或者如果我们的竞争对手开发更具成本效益的技术或分析工具，这可能会对我们获得和完成客户合约的能力产生重大不利影响。
我们依赖我们的技术系统来开展业务，以及提供我们用来管理业务的数据和分析。因此，我们的业务成功取决于维持现有技术系统的有效性，以及继续开发和增强以成本和资源高效的方式支持我们的业务流程和战略计划的技术系统，特别是当我们的业务流程变得更加数字化时。
我们有一系列战略计划，涉及对技术和基础设施的投资，以支持我们自己的系统，以及与科技公司的合作伙伴关系，作为我们转型计划的一部分和我们整体增长战略的子集。这些投资可能成本高昂，需要大量资本支出和/或可能无法盈利或利润可能低于我们历史上经历的情况。此外，对技术系统的投资可能无法带来效益或按预期发挥作用，或者可能比预期更快地被替换或过时，这可能会导致运营困难或额外成本。如果我们不跟上技术变革或有效执行我们的战略计划，我们的业务和运营业绩可能会受到不利影响。
作为我们提高技术能力的努力的一部分，我们可能会不时地利用人工智能、机器学习、数据分析和类似的工具来收集、汇总和分析数据(统称为数据工具)。使用数据工具涉及重大风险，不能保证使用该等数据工具将增强我们的业务或帮助我们提高效率或盈利。虽然数据工具可能会提高数据分析的效率并降低某些成本，但不能保证我们直接或间接承担的与数据工具相关的费用会超过这种减少的投资成本或超过这种风险。此外，使用数据工具可能会增加网络安全风险以及操作和技术风险。支撑数据工具及其用例的技术正在迅速发展，并仍受现有法律的约束，包括隐私、消费者保护和联邦平等机会法律。因此，不可能预测所有合法的、
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与使用数据工具相关的操作或技术风险。此外，数据工具是包括美国证券交易委员会和美国联邦贸易委员会在内的各种监管机构不断审查的对象，数据工具使用监管的变化可能会对我们以具有成本效益和资源效益的方式使用它们的能力产生不利影响。有关与这些技术系统相关的风险的进一步讨论，请参阅“数据和网络安全漏洞或不当披露机密公司或个人数据可能会导致重大财务损失、监管行动、声誉损害和/或法律责任” 下面
营商环境风险
宏观经济趋势，包括通货膨胀、利率和贸易政策变化，以及政治事件、贸易和其他国际争端、战争、恐怖主义、自然灾害、公共卫生问题和其他业务中断，可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。
全球经济事件和其他因素，如宽松的货币和财政政策以及新冠肺炎疫情的影响，导致我们运营的许多市场出现显著通胀。特别是，最近美国、欧洲和其他地区的通货膨胀率上升到了近几十年来未曾经历过的水平，我们已经并可能看到其对我们业务的各个方面的影响，在某些情况下，这已经或未来可能对我们的业务和财务状况产生负面影响。为了抗击通胀和恢复物价稳定，全球多家央行已经加息，并可能在2024年继续加息。通胀加剧和利率波动可能会阻碍我们开展业务的一些市场的经济增长，并且已经并可能继续对全球经济产生深远影响。经济疲弱和全球经济衰退的可能性已经并可能继续对我们的业务和财务状况产生负面影响，包括对我们普通股的价值。
此外，美国和全球经济状况造成了市场的不确定性和波动性。通货膨胀、滞胀、政治波动、劳动力成本、资本成本、利率和税率等一般经济状况会影响我们的运营以及一般和行政费用，而我们无法控制或控制这些因素的能力有限。如果我们的成本增长显着超过我们提高收入的能力，我们的利润率和运营业绩可能会受到重大不利影响，我们可能无法实现我们的战略和财务目标。这些条件还影响我们客户的业务及其服务的市场，并可能会减少对我们服务的需求，增加对住宿定价的需求，或导致应收账款收款延迟或损失率更高，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。
包括COVID-19大流行在内的重大公共卫生问题对我们的业务、经营业绩或财务状况产生了不利影响，并可能在未来对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。COVID-19大流行扰乱了我们业务的某些方面以及我们业务所在的每个地区的客户、第三方供应商、业务合作伙伴和其他人的业务，以及它对我们的最终影响程度、我们的运营方式和我们的业绩，将取决于我们无法预测的未来发展。公共卫生问题可能会继续严重扰乱我们提供的业务运营和服务，或影响我们未来的业务运营和业绩。
此外，美国和全球市场以高度不可预测的方式受到地缘政治冲突的影响，目前正因俄罗斯与乌克兰之间的战争以及以色列与哈马斯战争而经历波动和破坏。这些持续的战争和其他地缘政治冲突可能会导致进一步的市场混乱，并可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，正如“我们的业务、财务状况、运营业绩和长期目标可能会继续受到战争或任何其他地缘政治紧张局势对全球经济和资本市场的负面影响的不利影响，可能是重大影响” 下面。
此外，全球经济持续放缓，包括经济衰退，或特定地区或行业、通货膨胀或信贷市场收紧，可能会对我们的业务、财务状况和流动性产生负面影响，包括我们在我们愿意时继续获得首选流动性来源的能力，并且我们的借贷成本可能会增加。特别是，进一步收紧信贷市场可能会限制我们在需要时获得外部融资为我们的运营和资本支出提供资金的能力。此外，由于金融机构和其他方的倒闭，我们持有的现金和投资可能会遭受损失。因此，美国和全球宏观经济状况恶化或长期负面或停滞可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。
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对我们服务的需求可能会因各种原因而减少，包括总体经济低迷、竞争加剧或客户或行业的财务状况或前景下降，所有这些都可能对我们产生重大负面影响。
对我们服务的需求可能不会增长或维持，我们可能无法与现有竞争对手、新竞争对手或客户的内部能力成功竞争。客户对我们服务的需求可能会根据客户的需求和财务状况等因素而变化。
我们的经营结果直接受到客户商业活动水平的影响，而客户的商业活动水平又受到他们所服务的行业和市场的经济活动水平的影响。例如，美国贸易政策的任何变化(包括导致贸易战的任何关税增加)、我们开展业务的一些市场的衰退状况、通胀状况、持续的股市波动或利率上升或未满足的市场预期可能会对整体经济产生不利影响。因此，全球金融市场可能会继续经历混乱，包括波动性增加和信贷供应减少，这可能会对我们的业绩产生重大影响。同样，新冠肺炎疫情和相关经济中断的挥之不去的影响已经影响并可能对我们客户的全球需求以及本报告其他部分讨论的我们的运营产生实质性的不利影响。虽然很难预测全球经济状况恶化对我们业务的影响，但我们的客户在购买我们的服务或保险或支付保费方面的任何重大减少或延误都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，一家大型保险公司倒闭、被降级或退出承保我们向客户提供的某些保险额度的可能性，可能会对行业的整体能力产生负面影响，这可能会减少某些保险额度和类型的投放，并减少我们的收入和盈利能力。保险公司倒闭或被降级的可能性也可能导致客户的错误和遗漏索赔。
此外，我们主要服务的市场竞争激烈。我们的竞争对手包括其他保险经纪（包括直接面向消费者的医疗保险经纪）、人力资本和风险管理咨询和精算公司，以及多元化专业服务、保险、经纪和会计师事务所以及专业、区域和本地公司的人力资本和风险管理部门。
我们所有业务领域和每个保险市场的业务竞争都很激烈，一些竞争对手在某些业务领域拥有比我们更大的市场份额。我们的一些竞争对手拥有比我们更多的财务、技术和营销资源，这可以增强他们为收购融资、为内部增长提供资金以及更快地应对专业和技术变化的能力。新的竞争对手，以及现有竞争对手之间不断增加和发展的整合或联盟，已经并可能继续创造额外的竞争，并可能会显着减少我们的市场份额，导致我们的业务损失以及收入和利润率的相应下降。为了应对加剧的竞争和定价压力，我们可能不得不降低价格，这也会对我们的收入和利润率产生不利影响。
此外，现有和新的竞争对手（无论是传统竞争对手还是非传统竞争对手，例如科技公司）可能会继续开发竞争性的技术或产品或服务。任何减少或消除保险销售交易中对中介机构的需求的新技术、产品或服务（包括直接向消费者或其他被保险人销售其产品的保险公司）都可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。此外，客户自我保险或维持专属保险公司的意愿日益增强，以及基于资本市场的解决方案和其他替代资本来源满足传统保险需求的开发，也可能对我们和我们的运营业绩产生重大不利影响。
我们的退休咨询和精算业务可能会受到客户需求变化的重大影响，这一业务占我们收入和利润的很大一部分。我们为客户提供与固定收益和固定缴款养老金计划相关的精算和咨询服务。与固定缴款计划相比，固定收益养老金计划通常需要更多的精算服务，因为固定收益计划通常涉及大型资产池、确定雇主成本的复杂计算、资金要求以及复杂的分析，以匹配长期的负债和资产。如果组织转向固定缴款计划的速度比我们预期的要快，或者如果我们无法以其他方式弥补因雇主离开固定福利计划而导致的业务下滑，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。此外，大型而复杂的咨询项目通常涉及专门的人员、资源和费用，是这项业务的重要组成部分，这些项目基于我们客户的可自由支配需求，并可能根据客户或行业财务状况或前景的下降而减少。我们还面临因对服务水平不满意而减少或终止某些大型和复杂项目合同的风险，这可能导致收入减少、与项目相关的资产注销以及合同纠纷，所有这些都可能对我们的结果和业务产生不利影响。
此外，对我们许多核心福利服务（包括合规相关服务）的需求受到政府监管和员工福利计划税收的影响。税收或社会福利政策或其他法规的重大变化可能会导致一些雇主终止其员工福利计划，包括固定福利养老金计划，从而减少对我们服务的需求。法规或税收政策的简化也可以减少对我们服务的需求。
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我们的业务、财务状况、运营业绩和长期目标可能会继续受到战争或任何其他地缘政治紧张局势对全球经济和资本市场的负面影响的不利影响，可能是重大影响。
由于俄罗斯-乌克兰和以色列-哈马斯战争，美国和全球市场正在经历波动和混乱。尽管持续战争的持续时间和影响高度不可预测，但这些地缘政治冲突可能会继续导致进一步的市场混乱。尚未具体化为现役战争的地缘政治紧张局势也可能直接或间接导致市场混乱。地缘政治危机、制裁和由此产生的市场混乱的程度和持续时间无法预测，但可能是巨大的。
美国、欧盟、英国实施的制裁。其他国家对俄罗斯以及俄罗斯的反制裁措施也很广泛。还颁布、提议和/或威胁实施了额外的制裁和处罚。俄罗斯的行动和随之而来的制裁可能对全球经济和金融市场造成不利影响，并导致资本市场不稳定和缺乏流动性。然而，敌对行动和制裁的影响可能不仅限于俄罗斯和俄罗斯公司，还可能波及其他区域和全球经济市场(包括欧洲和美国)、其他国家的公司(特别是与俄罗斯有业务往来的公司)以及石油和天然气等全球证券和商品的各个部门、行业和市场，并产生负面影响。因此，上述行动和更大范围冲突的可能性可能会增加金融市场的波动性，并可能对区域和全球经济市场、行业和公司造成严重的负面影响。此外，俄罗斯可能会采取报复性行动和其他反制措施，包括对世界各地的其他国家和公司进行网络攻击和间谍活动，这可能会对这些国家和公司产生负面影响。俄罗斯行动的范围和持续时间或此类敌对行动的未来升级、现有和未来制裁、市场混乱和波动的程度和影响以及任何外交谈判的结果都无法预测。有关更多与制裁相关的风险，请参阅‘各国政府实施的制裁，或此类制裁法规的变化(如对俄罗斯实施的制裁)，以及相关的反制裁，可能会对我们的运营或财务业绩产生实质性的不利影响 下面
由于我们依赖的第三方提供服务或保持积极的公众认知而对我们的业务（包括声誉）造成的损害，可能会对我们的业务、运营和业绩产生不利影响。
保持良好的声誉对于我们吸引和维持与客户和同事的关系至关重要。因此，损害我们的声誉可能会对我们的业务和前景造成重大损害。损害我们声誉的原因有很多，其中包括同事不当行为、诉讼或监管行动、未能提供最低服务和质量标准、合规失败、利益冲突指控和不道德行为。在任何活动或情况下，由于我们与第三方的联系而产生的负面舆论或政治条件也可能造成这种伤害。负面的看法或宣传，无论是真是假，都可能对我们的前景造成伤害。此外，在一项业务中未能按时并在预算范围内提供令人满意的服务和高质量的业绩，可能会导致客户终止我们在许多其他业务领域向这些客户提供的服务。随着公司变得更大、更复杂，以及我们为客户承担越来越复杂的项目(如复杂的外包活动和需要大量专门人员、资源和费用的技术解决方案开发/实施项目)，这种风险增加了。
此外，作为向客户提供服务和管理业务的一部分，我们今天不仅依赖于许多第三方服务提供商和供应商，而且在我们继续实施运营转型计划的过程中，我们预计未来将聘请新的第三方的服务。我们有效履行职责的能力在一定程度上取决于这些服务提供商履行义务的能力，以及我们对其绩效的有效监督。如果我们的第三方服务提供商未能按预期表现或其服务中断，我们的服务质量可能会受到影响，或者我们可能会被要求承担意外成本。这可能会对我们的声誉以及我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。
保险行业可能发生的任何负面事态发展或我们未能与保险公司保持良好关系，我们的业务可能会受到损害。
我们的许多业务严重依赖保险业。保险行业发生的任何负面发展都可能对我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。此外，如果我们未能与保险公司保持良好关系，可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
过去几年，美国私人健康保险行业经历了大量整合，导致保险公司数量减少。未来，随着我们的业务和健康保险行业的不断发展，我们可能有必要从数量减少的保险公司提供保险计划，或者从数量更集中的保险公司中获得更大一部分收入。终止、修改或巩固我们与美国或任何其他司法管辖区保险公司的关系可能会损害我们的业务、运营业绩和财务状况。
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人力资本风险
我们依赖高管、高级管理团队和熟练个人贡献者的持续服务，我们管理结构和高级领导层的任何变化都可能影响我们的业务和财务业绩。
我们的成功和未来的业绩在很大程度上取决于我们的高管、高级管理人员和其他高技能人员的持续服务。我们依赖我们的领导团队来执行我们的业务计划，包括我们产品和服务的战略、增长、研发、营销、销售、供应、维护和支持，以及一般和行政职能，以及关键任务的个人贡献者。我们的高管管理团队和技术娴熟的个人贡献者群体可能会因高管或此类贡献者的聘用或离职而不时发生变化，这可能会扰乱我们的业务。与我们的行政人员(只要我们的人员是此类协议的一方)和其他关键人员的雇用协议将不会要求他们在任何特定的时期内继续为我们工作；因此，他们可以随时终止他们的雇用。失去一名或多名高管、高级管理层或其他关键同事(包括他们履行职责的任何限制)可能会显著推迟或阻碍我们实现发展和战略目标。
领导层更迭还可能增加我们同事流动的可能性，并导致我们的业务战略发生变化，这可能会产生不确定性并对我们快速有效执行业务战略的能力产生负面影响。领导层的转变还可能影响我们与客户和其他市场参与者的关系，并在投资者、同事和其他人中造成有关我们未来方向和业绩的不确定性。业务策略的任何重大干扰、不确定性或变化都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
失去关键同事或大量同事可能会损害或导致客户关系的丧失，并可能导致此类同事与我们竞争。
我们的成功取决于我们吸引、留住和激励合格人员的能力，包括关键经理和同事。此外，我们的成功在很大程度上取决于我们的同事创造业务和提供优质服务的能力。我们提供客户所需服务的能力需要这样的技能和培训，在保险、精算、人力资源和其他领域，我们的竞争对手也很需要这些技能和培训。我们行业的人才市场竞争非常激烈，越来越多的人才竞争对手试图聘用我们的同事或应聘者，并在不同程度上取得了成功。特别是，我们的同事与客户的业务关系是获得和保持客户参与的关键因素。全球劳动力市场持续吃紧，我们经历了激烈的竞争，某些类型的同事的成本增加，特别是保险业务的新进入者(以及其他行业)继续在自己的招聘中花费大量资源。此外，在过去，我们失去了管理大量客户关系或拥有丰富经验或专业知识的同事；如果我们失去了更多这样的同事，或者如果我们失去了大量其他同事，可能会导致这些同事与我们竞争。聘用新同事接替已离职的同事所需的时间可能比预期的要长，而且/或这些新同事可能会受到限制性契约的限制，这些契约在这些契约生效期间会影响他们所能创造的业务量。此外，远程工作安排的增加也扩大了能够竞争我们的同事和应聘者的公司池。我们的运营转型努力要求我们吸引、入职和留住与这些努力相关的人员，但我们可能无法成功做到这一点。未能成功吸引和留住合格人员可能会对我们确保和完成业务的能力造成重大不利影响，或可能扰乱我们的业务或导致运营风险增加，这将对我们的运营结果和前景产生重大不利影响。
未能维护我们的企业文化（包括在远程或混合工作环境中）可能会损害我们的声誉.
我们的目标是培养一种以客户为中心、强调团队合作、诚信、相互尊重和追求卓越为基础的文化。我们的同事是这种文化的基石，任何同事，尤其是高级管理层的不当行为，都可能削弱信任和信心，并损害我们在现有和潜在客户和其他利益相关者中的声誉。我们的业务是管理人员、风险和资本，我们的成功取决于我们发展和促进信任、诚信和其他重要品质的道德文化的能力，让我们的同事能够敢于谈论潜在的不当行为。虽然我们不相信我们因远程和混合工作环境而经历了任何重大的不利文化影响，但随着时间的推移，这可能会显现出来。因此，远程和混合工作安排可能会对我们维护和促进文化的能力产生负面影响，并增加相关风险。
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知识产权、技术、网络安全和数据保护风险
数据和网络安全漏洞或不当披露机密公司或个人数据可能会导致重大财务损失、监管行动、声誉损害和/或法律责任。
我们依靠信息技术网络和系统来处理、传输和存储电子信息，并在我们在世界各地的地点之间以及与我们的联盟伙伴、保险公司/市场、客户和第三方供应商之间进行通信。此外，我们的重要职责之一是维护客户的机密和专有信息以及客户和员工的个人数据的安全和隐私。我们的信息系统，以及我们的第三方服务提供商和供应商的信息系统，都容易受到不断演变的网络安全风险的日益增长的威胁。我们经常受到网络攻击，并成为计算机病毒、黑客、分布式拒绝服务攻击、恶意软件感染、勒索软件攻击、网络钓鱼和鱼叉式钓鱼活动和/或其他外部危险以及不当或无意的员工行为的目标，这些行为可能会使机密的公司和个人数据系统和信息面临安全漏洞。
我们在业务中使用的许多软件应用程序都是从第三方供应商那里获得许可，并由第三方供应商提供支持、升级和维护。我们的第三方应用包括但不限于由第三方供应商提供和维护的企业云存储和云计算应用服务。这些第三方应用程序存储或可能提供对公司、我们的同事和客户的机密和专有数据的访问。我们有专门设计的流程，要求提供IT外包、异地存储和其他服务的第三方供应商同意在机密、个人和专有信息的存储、保护和传输方面保持某些标准。但是，如果供应商的数据保护流程崩溃、由于供应商的员工或代理故意或无意不遵守规定而导致的数据泄露，或者由于我们的软件供应链中供应商的产品、软件或信息系统受到网络攻击而导致的数据泄露，这些数据都有被泄露或未经授权访问或使用的风险。公司供应商(包括我们供应链中的软件或IT供应商)的产品、软件、数据或基础设施的任何损害已经并可能再次导致公司数据或基础设施的损害或导致重大运营中断，尽管之前的此类损害对我们的业务或财务业绩没有重大影响。此外，随着我们将更多的数据和客户的数据转移到供应商的云存储中，从事IT外包，并整合为公司提供云存储或其他IT服务的第三方供应商集团，数据泄露对我们第三方供应商的产品、软件或系统的风险和潜在影响会增加。随着时间的推移，针对我们和我们的供应商的攻击的频率、严重性和复杂性都有所增加，包括出于网络犯罪目的使用人工智能，以及更广泛的威胁参与者，包括国家支持的参与者和黑客活动人士。
我们和我们的供应商经常遇到网络安全事件，包括不时成功的攻击，我们预计这种情况将继续下去。网络安全事件包括人为错误或不当行为、植入恶意软件和病毒、网络钓鱼和鱼叉式钓鱼攻击、未经授权访问我们的信息技术网络和系统，以及通过欺诈或其他方式欺骗我们的同事、客户、第三方服务提供商和供应商而未经授权访问数据或个人账户资金。我们经历了各种类型的黑客组织的成功攻击，其中属于公司或其客户的个人和商业敏感信息被泄露。然而，据我们所知，这些网络安全事件或攻击都没有对我们的业务或财务业绩造成重大影响。我们不能保证此类网络安全事件或攻击不会对我们未来的业务或财务业绩产生实质性影响。在法律要求下，我们已将此类网络安全事件或攻击通知个人、客户和相关监管机构(如保险/金融服务监管机构和隐私监管机构)。
我们维护旨在保护我们保管和控制的数据的安全和隐私的政策、程序以及行政、物理和技术保障(例如，在适当的情况下，对传输中和静止的数据进行多因素身份验证和加密)。然而，广泛部署这种保障措施既耗时又昂贵，而且不一定总是到位或有效，我们也不能完全 消除数据安全漏洞、不正当访问、接管或泄露机密公司或个人身份信息的风险。我们可能无法及时发现和评估此类问题，或实施适当的缓解或补救措施。我们正在进行一项持续的努力，以加强我们对这类攻击的保护；这一努力将需要大量支出，而且可能不会成功。我们的技术可能无法充分保护我们持有的私人信息，并保护其免受盗窃、计算机病毒、黑客或无意中的丢失。
正如过去发生的那样，如果任何人，包括我们的任何同事，故意或无意地未能遵守、无视或故意违反我们对此类数据的既定控制，或者以其他方式管理或挪用这些数据，我们可能会受到金钱损害、罚款、监管执法和/或刑事起诉，尽管之前的情况对我们的业务或财务业绩并不重要。未经授权披露敏感或机密的客户、供应商或同事数据，无论是由于系统故障、事故、同事疏忽、欺诈或挪用，都可能损害我们的声誉，并导致我们失去客户。同样，未经授权访问或通过我们的信息系统或我们为客户开发的信息系统，无论是我们的同事还是第三方，都可能导致大量额外费用(包括与事件响应和调查、补救工作、数据安全违规通知和信用监控成本相关的费用
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服务）、负面宣传、运营中断、法律责任和/或损害我们的声誉，以及需要大量资源和管理努力，从而转移管理层的重点和资源从业务运营上转移。
用于未经授权访问、禁用或降级服务或破坏公司系统的方法也在不断发展、日益复杂，并且可能难以预测或检测。例如，美国联邦调查局、网络安全和基础设施安全局以及其他美国联邦机构继续就网络犯罪和民族国家活动的趋势以及与我们经历的一些类型事件一致的其他威胁发出警告。据我们所知，这些事件迄今为止尚未对我们的业务或运营产生重大影响。然而，如果我们将来成为此类攻击的目标，或者尽管我们采取了控制措施并努力检测违规行为，但我们成为未检测到的违规行为的受害者，我们的声誉可能会受到损害，我们的业务和运营业绩可能会受到重大不利影响。
我们已实施并定期审查和更新程序和程序，以防止欺诈和未经授权访问和使用安全数据，并防止数据丢失。不断变化的威胁意味着我们和我们的第三方服务提供商和供应商必须不断评估、调整、增强和以其他方式改进我们各自的系统和流程，特别是在我们发展我们的移动、云和其他基于互联网的服务时。不能保证这些努力足以防范所有欺诈、数据安全漏洞、未经授权的访问、业务影响或数据滥用。例如，我们的政策、同事培训(包括防钓鱼培训)、程序和技术保障措施不足以防止或检测同事、供应商或其他第三方以其他方式合法访问我们的系统以不正当方式访问机密、个人或专有信息，尽管之前的情况对我们的业务或财务业绩并不重要。此外，如果所需资源比最初预期的更多，或者资源和管理层的重点不足，我们可能无法如预期那样迅速地执行这些努力。任何未来对我们数据安全的重大损害或破坏或欺诈，无论是外部的还是内部的，或者滥用客户、同事、供应商或公司的数据，都可能导致额外的重大成本、失去收入机会、运营和服务中断、罚款、诉讼以及损害我们在客户和更广泛市场中的声誉.
有关与我们使用的网络安全和数据保护技术相关的商业风险的进一步讨论，请参阅'如果我们无法开发和实施技术改进并有效应用技术、数据和分析来通过基于技术的解决方案为客户创造价值，或者通过有效应用技术、分析和相关工具来提高内部效率，我们的业务绩效和增长计划可能会受到负面影响。 以上此外，请参阅本表格10-K的第一部分，第1C项网络安全
我们无法遵守与数据隐私和网络安全相关的复杂且不断变化的法律和法规，可能会导致重大财务损失、监管行动、声誉损害和/或法律责任。
我们受制于美国和外国司法管辖区的众多法律和法规，其中只有某些在这里提到，旨在保护客户、公司成员和供应商的个人身份信息，特别是2018年5月25日生效的欧盟一般数据保护条例(GDPR)，经2020年加州隐私权法案及其实施条例修订的2018年加州消费者隐私法案(CCPA)，2023年1月1日生效的弗吉尼亚州消费者数据保护法(VCDPA)。2023年和康涅狄格州数据隐私法案(CDPA)，该法案于2023年7月1日生效。我们还受制于其他国家禁止或限制将数据传输到此类国家境外的法规，以及有关保护健康、金融或其他个人身份信息的各种美国联邦和州法律。GDPR以及最近颁布的其他隐私法大大增加了我们在处理个人数据时的责任，包括但不限于要求我们进行隐私影响评估，限制数据传输，并要求公开披露重大数据泄露事件。违反GDPR可能会导致高达上一财政年度全球年营业额或2000年欧元万(以较高者为准)的4%的罚款。2020年7月欧洲联盟法院关于Schrems II这使得向欧洲经济区以外的组织传输跨境数据变得更加繁重和不确定。此外，由于英国S退出欧盟(英国退欧)，英国与欧盟之间的数据传输制度。此外，如果未来几年英国的S数据战略与欧盟的数据战略背道而驰，欧洲经济区将面临一些不确定性。该公司还受到许多美国和外国的营销和电信法律法规的约束，这些法规旨在保护消费者免受不必要或欺诈性通信的影响。违反任何此类法律都可能导致 诉讼或监管责任，包括巨额经济损害赔偿或罚款。
该领域的法律和法规正在不断发展，并且普遍变得更加严格，包括但不限于由卫生与公众服务部民权办公室执行的1996年美国健康保险便携性和问责法案（“HIPAA”），以及纽约州金融服务部概述了保护数据所需安全措施的网络安全法规。美国某些州最近还颁布了法律，要求受监管实体（特别是CCPA、VDCPA和CDPA）采取某些数据安全和隐私措施，其他州也颁布了类似的数据隐私法，将在未来24个月内生效。我们预计美国其他州和其他国家也将效仿实施
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他们自己的数据隐私和数据安全法。中华人民共和国和印度等国家颁布了严格的数据保护法，除其他外，可能会限制数据从这些国家传输出去。
美国和国外的这些不断变化的法律和法规，以及适用于公司（此处未提及）的法律，可能会受到不断变化和相互冲突的解释，限制我们向客户提供服务的方式，转移资源从其他重要举措中转移，增加不合规的风险，强制实施重大合规和其他可能随着时间的推移而增加的成本，并增加罚款、诉讼或其他潜在责任的风险，所有这些都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。我们未能遵守或成功开发流程以响应法律或监管要求，包括因英国脱欧等经济或地缘政治变化以及客户在该领域的期望变化而可能制定或修订的法律或监管要求，可能会导致重大法律责任和损害我们的声誉或业务。
我们还受制于我们的隐私政策条款以及与隐私、数据保护和信息安全相关的对第三方的合同义务。除了政府监管外，隐私倡导者和行业团体可能会提出新的、不同的自我监管标准，这些标准在法律上或合同上适用于我们。我们还预计将继续有关于隐私、数据保护和信息安全的新的拟议法律法规，但尚未确定这些未来的法律、法规和标准可能对我们的业务产生的影响。新的法律、对现有法律法规、行业标准、合同义务和其他义务的修订或重新解释可能会要求我们产生额外的成本并限制我们的业务运营。由于与隐私和数据保护有关的法律和其他义务的解释和适用仍不确定，这些法律和其他义务的解释和适用可能与我们现有的数据管理做法不一致。如果是这样的话，除了罚款、诉讼和其他索赔的可能性外，我们还可能被要求从根本上改变我们的商业活动和做法，这可能会损害我们的业务。我们可能无法以商业上合理的方式或根本无法进行此类更改和修改。任何不能充分解决隐私问题(即使没有根据)或无法遵守适用的隐私或数据保护法律、法规和政策，都可能导致额外的成本和责任、损害我们的声誉或损害我们的业务。
我们的 如果我们遇到灾难或其他业务连续性问题，无法成功缓解和恢复可能会导致重大财务损失、人力资本损失、监管行动、声誉损害和/或法律责任。
应该 我们或我们所依赖的第三方经历灾难或其他业务连续性问题，例如地震、飓风、恐怖袭击、战争行为或其他地缘政治冲突、流行病（包括COVID-19大流行的长期影响）、安全漏洞、勒索软件或破坏性恶意软件攻击、停电、电信故障或其他自然或人为灾难，我们的持续成功将部分取决于：关于我们的人员、办公设施、外包提供商或其他供应商的可用性、数据访问以及我们的计算机、电信和其他相关系统和操作的正常运行。在这种情况下，我们可能会在运营方面遇到运营挑战。
大规模灾难或影响我们区域内或区域间的某些关键运营领域，或者我们在遇到灾难或其他业务连续性问题时无法成功恢复，可能会严重中断我们的业务运营并导致重大财务损失、人力资本损失、监管行动、声誉损害、客户关系受损或法律责任，特别是如果这些问题中的任何一个发生在高峰时段。
材料 我们的信息处理能力中断或丧失或未能有效维护和升级我们的信息处理硬件或系统可能会导致重大财务损失、监管行动、声誉损害和/或法律责任。
我们的 业务在很大程度上依赖于有效的信息系统。我们为客户提供服务的能力依赖于信息的有效存储、检索、处理和管理。我们的信息系统还依赖于大量财务和其他资源的承诺来维护和增强现有系统，开发和创建新系统和产品，以跟上信息处理技术的持续变化或不断发展的行业和监管标准的步伐。我们依赖于处于与我们业务相关的一系列技术选择的最前沿，包括保持竞争对手提供的技术的领先地位，以及吸引、发展和留住网络安全领域的熟练人才。 此类合格人才的市场竞争激烈，我们可能无法聘请必要的人才来减轻上述风险。
此外，我们在业务中使用的许多软件应用程序，包括企业云存储和云计算应用程序服务，都是从第三方供应商那里获得许可，并由第三方供应商提供支持、升级和维护。我们正在大幅增加此类云服务的使用，并预计随着时间的推移，这一趋势将继续下去。这些第三方应用程序存储公司、我们的客户和我们的同事的机密和专有数据。暂停或终止某些许可证或相关的支持、升级和维护可能会导致临时系统延迟或中断，从而对我们的业务造成不利影响。作为一家全球性组织，我们偶尔会收购其他公司或剥离某些现有的业务线和公司。这些战略性业务决策可能需要我们管理信息系统的复杂集成或分解，或将信息从一个系统传输到另一个系统，而我们可能无法识别目标信息系统或我们各自信息系统的集成组件中的漏洞。这些交易可能使我们更容易受到网络攻击，并可能导致公司知识产权被盗、公司、同事和客户数据受损或运营中断。
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任何发现我们依赖运营业务的数据不准确或不可靠，以及我们未能维护有效和高效的系统（包括电信故障、未能更换或更新冗余或过时的计算机硬件、应用程序或软件系统，或失去具有操作旧系统所需知识的技术人员），或者我们经历成本超支、延迟或其他中断，可能导致重大财务损失、监管行动、声誉损害或法律责任。
对我们知识产权的有限保护可能会损害我们的业务和有效竞争能力，并且我们面临我们的服务或产品可能侵犯他人知识产权的风险。
我们不能保证商业秘密、商标和版权法保护，或我们关于知识产权管理的内部政策和程序足以阻止盗用我们的知识产权(包括我们的软件，这可能成为我们业务中日益重要的一部分)。我们提供服务或产品的一些国家的现有法律可能只对我们的知识产权提供有限的保护。此外，我们可能无法检测到未经授权使用我们的知识产权并采取必要的步骤来执行我们的权利，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。我们不能确保我们向客户提供的服务和产品或他人的产品不侵犯第三方的知识产权，并且我们可能会对我们或我们的客户提出侵权索赔。这些索赔可能会损害我们的声誉，导致财务责任，消耗财务资源进行追查或辩护，并阻止我们提供某些服务或产品。此外，这些索赔，无论有无正当理由，都可能代价高昂，耗费大量时间，并将管理层的重点和资源从业务运营中转移出来。对我们的成功挑战可能要求我们修改或停止使用我们的技术或业务流程，如果发现此类使用侵犯或侵犯了他人的权利，或要求我们从第三方购买许可证，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
法律、非金融/监管和合规风险
我们不时会收到因我们的工作而产生的索赔并成为诉讼的一方，这可能会对我们的声誉、业务和财务状况产生重大不利影响。
我们在很大程度上依赖于与客户的关系以及高质量服务的声誉来确保未来的参与。对我们的服务不满意的客户可能会终止与我们的业务关系，声称他们因我们的服务而遭受损害的客户和第三方可能会对我们提起诉讼。我们面临各种实际和潜在的索赔、诉讼、调查和其他诉讼，主要与与提供我们的服务或在正常业务过程中投放保险和再保险有关的涉嫌错误和遗漏有关。除了错误和遗漏索赔之外，我们还面临实际和潜在的索赔、诉讼、调查和诉讼。有关我们面临的索赔示例，请参阅注释15 -本年度报告10-k表格第8项中的承诺和或有事项。
由于我们经常协助客户处理涉及大量资金和复杂监管要求的事务，包括精算服务、资产管理、技术解决方案开发和实施以及保险范围的安排和相关索赔的处理，因此可能会出现针对我们的错误和遗漏索赔，声称我们对所有或部分相关金额的潜在责任。我们的工作性质，特别是我们的精算服务，必然涉及使用假设和准备与未来和或有事件相关的估计，而我们无法提前知道其实际结果。我们的精算和经纪服务还依赖于客户提供的大量数据，而我们可能无法确保这些数据的准确性和质量。此外，我们可能会在向客户提供的服务中出现计算、软件编程或数据管理错误。
客户可能要求我们对与我们提供的任何经纪建议和服务有关的所谓错误或遗漏负责，包括当他们向保险公司提交的索赔有争议或被拒绝时。在与新冠肺炎相关的索赔情况下，这种风险可能会更高，在这种情况下，客户与保险公司之间就承保范围存在重大纠纷，客户向我们索赔。在我们有大量离职或新加入者或业务受到其他干扰的情况下，这种风险也可能更高，例如工作方式的改变。鉴于我们的许多客户都有非常高的保单限额来承保他们的风险，因此因有争议或被拒绝的索赔而对我们提出的所谓错误和遗漏索赔往往是重大的。此外，在某些情况下，我们的经纪业务、投资和某些其他类型的业务可能不会限制我们因涉嫌错误或遗漏而可能承担的索赔的最大责任；因此，我们对我们向关联客户提供的工作不承担有限的责任。
此外，鉴于我们经常与大型养老基金和保险公司以及其他大客户合作，相对较小的百分比误差或差异可能会造成重大财务差异，并导致对意外或无资金负债的重大索赔。在养老基金资产价值和保险公司资本水平下降的环境中，此类差异或错误的风险可能会加剧。几乎在所有情况下，我们对特定业务承担的责任风险远大于该业务为我们带来的收入机会。
客户可能会要求我们对假设和估计与实际结果之间差异或错误造成的财务后果负责。例如，在养老金计划精算工作的情况下，客户的索赔可能集中在客户声称的
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依赖其认为不合理的精算假设，并且基于这种依赖，客户做出了后来可能声称无法负担的福利承诺，或者在实际结果与精算假设不同时导致计划资金不足的融资决定。
我们还继续创造新产品和服务（包括日益复杂的技术解决方案），并发展为机构投资者、金融服务公司和其他客户提供产品和服务的业务。来自这些业务线以及相关产品和服务的索赔风险可能高于来自我们核心产品或服务的索赔风险，并且随着我们承担越来越复杂的项目（包括具有复杂监管要求的项目），此类索赔可能金额很大。
我们还就资产配置和投资经理的选择提供建议。对于许多客户来说，我们越来越多地负责在这两个问题上做出决定，或者我们可能以受托身份服务，这两种身份中的任何一种都可能增加责任敞口。此外，该公司还提供附属投资基金，包括在美国和爱尔兰的投资基金，并计划逐步推出更多基金。鉴于我们的投资业务可能会推荐关联投资基金，或根据授权肯定地将此类客户的资产投资于此类基金，这可能会增加我们的负债敞口。我们也可能对基金经理或其他服务提供商的行为负责。此外，对于某些客户，我们负责部分现金和投资管理，包括重新平衡投资组合，并就衍生品和证券交易的结构向第三方提供指导。资产类别的绝对表现可能不佳，投资经理的表现可能逊于基准；在这两种情况下，投资回报缺口都可能很大。遇到这种表现不佳的客户，包括我们关联投资基金的客户，可能会对我们提出索赔，此类索赔可能是巨额索赔。此外，我们未能正确履行我们的职责可能会给我们的客户或我们可能被认定负有责任的此类第三方造成金钱损失，此类索赔可能涉及巨额赔偿。我们预计这项业务在地理上的扩张和新产品的推出将使我们面临与投资者、资产管理公司和第三方服务提供商的额外合同敞口和义务，以及更多的监管敞口。总体而言，在某些司法管辖区或市场，或在涉及违反受托责任或其他据称的错误或遗漏的索赔方面，我们在合同上限制我们潜在责任的能力可能有限。
上述所有事项的最终结果无法确定，我们可能会承担不确定金额的责任。此外，我们的保险范围在类型或金额上可能不足以为我们承担此类责任。因此，任何特定季度或年度的未来运营业绩或现金流可能会因这些问题的不利解决而受到重大不利影响。此外，这些问题继续分散管理和人员资源，使我们无法开展业务。即使我们没有经历重大的金钱成本，也可能会出现与这些事项相关的不利宣传，这可能会对我们经营的行业或特别是我们的声誉造成损害，从而可能对我们的业务、客户或同事关系产生不利影响。此外，针对这些索赔进行辩护可能涉及潜在的巨额成本，包括法律辩护成本。
作为一家受到严格监管的公司，我们不时会受到政府机构或监管机构的询问或调查，这可能会对我们的业务或运营业绩产生重大不利影响。
我们还一直并可能继续受到联邦、州或其他政府机构关于我们客户业务或我们自己业务的方面的询问和调查，特别是受监管的业务，例如我们的保险经纪、BDA、证券经纪交易商和投资咨询服务。此类询问或调查可能会消耗大量管理时间，并导致监管制裁、罚款或其他行动以及巨额法律费用，这可能会对我们的业务、运营业绩和流动性产生重大不利影响。此外，随着我们在地理位置上扩大业务以及提供新产品和服务，我们可能会面临额外的监管审查。
所有这些项目都反映了监管机构日益关注的问题（在英国，美国，和其他地方）就我们受监管业务的运营和事务的各个方面。我们无法预测这些询问或调查的结果。这些调查和询问，或任何其他调查、询问或监管动态，或任何潜在的罚款或执法行动导致的任何拟议变更，可能会对我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。
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在世界各地开展业务时，我们面临着在许多国家/地区运营固有的政治、经济、法律、监管、文化、市场、运营和其他风险。
在开展业务以及维护和支持我们的全球运营时，我们面临政治、经济、法律、监管、市场、运营和其他风险。我们的业务和运营继续扩展到世界各地的新地区，包括新兴市场。世界各地与政治、经济、金融和气候变化相关的干扰可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。这些风险包括：
政府实施的制裁或此类制裁法规的改变（例如对俄罗斯实施的制裁）以及相关反制裁可能会对我们的运营或财务业绩产生重大不利影响。
如上所述，我们的业务面临美国制裁的风险，欧盟，英国和其他政府。国际冲突和相关地缘政治紧张局势增加了制裁影响我们业务的风险。2022年2月，俄罗斯入侵乌克兰，导致美国对俄罗斯实施一系列经济和其他制裁，欧盟，和英国美国和中国之间的外交和贸易紧张局势也继续存在，中国在台湾周围举行的军事演习加剧了这种紧张局势，这可能导致制裁的增加和其他贸易措施的实施。美国对俄罗斯和中国的制裁有所增加，俄罗斯和中国也针对这些制裁采取了反制裁。
与受制裁个人、实体或地点的接触点可能很难识别，而且鉴于制裁范围和复杂性的增加以及我们一些流程的手动性质，不合规的风险也会增加。一些不稳定的地缘政治事件可能会影响制裁的实施，例如对白俄罗斯的制裁升级、俄罗斯入侵乌克兰、以色列与哈马斯冲突、欧盟、美国和伊朗就新的核协议以及美国和中国之间持续的紧张局势以及制裁和随后的反制裁。其中一些司法管辖区（例如中国）可能包括我们的重要业务。因此，我们无法预测美国任何变化的影响，欧盟，英国或其他制裁，以及此类变化是否会对我们的运营或财务业绩产生重大不利影响。
如果我们无法预测并跟上政府法律或法规的快速变化，或者政府法律或法规减少了对我们服务的需求、增加了我们的成本或限制我们的薪酬，我们的业务将受到负面影响。
我们收入的很大一部分受到法定或监管变化的影响。可能对我们产生重大影响的法定或监管变化的一个例子是对美国患者保护和平价医疗法案（“PPACA”）以及2010年医疗保健和教育和解法案（“HCERA”）的任何变化，我们统称为“医疗保健改革”。虽然美国国会尚未通过取代或从根本上修改医疗改革的立法（个人授权的改变除外），但此类立法或另一种版本的医疗改革可能会在未来实施。此外，一些美国政治候选人和当选公职的代表表示希望修改全部或部分医疗改革，或以其他方式建立雇主赞助的健康保险的替代方案，或用政府赞助的健康保险取代它，通常被提及
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变成了“全民医疗保险”。如果我们无法使我们的服务适应潜在的新法律和法规，或与医疗改革或其他方面有关的司法修改，我们在这些领域提供有效服务的能力可能会受到重大影响。此外，更具限制性的营销规则或医疗保险和医疗补助服务中心的解释，或限制或以其他方式改变美国医疗保健法规现有条款的司法裁决，可能会对我们的医疗保健相关业务产生重大不利影响。此外，当我们实施和扩展我们的直接面向消费者的销售和营销解决方案时，我们必须遵守各种联邦和州法律法规，这些法规规定了我们何时以及如何向消费者进行营销(包括但不限于电话消费者保护法和其他电话营销法律，以及美国卫生与公众服务部医疗保险服务中心(CMS)发布的联邦医疗保险通信和营销指南)。联邦和州立法者和/或监管机构最近表达了对现有营销个人健康政策的方法的担忧，特别是联邦医疗保险优势和联邦医疗保险补充政策，并举行了听证会，并向我们和竞争对手寻求信息。此外，CMS最近扩大了对Medicare Advantage政策营销的监管和监督。这些法律和/或法规的变化，或者监管机构加强审查或执法，可能会对我们直接向消费者营销的能力产生负面影响，或者增加我们的成本或责任。特别是，CMS最近发布了一项针对Medicare Advantage和Medicare处方药计划的合同年2025年的拟议规则，修改了代理商、经纪人和其他第三方要求。除其他事项外，拟议的规则寻求限制代理商和经纪人可能获得的与Medicare Advantage和Medicare处方药政策的初始登记和续签有关的管理费。关于拟议规则的解释和实施仍然存在很大的不确定性，但拟议规则有可能对我们的联邦医疗保险业务可能获得的收入产生实质性的负面影响。此外，美国劳工部(DOL)最近发布了一项拟议的规则，根据《雇员退休收入保障法》(ERISA)，定义了谁是投资建议受托规则(‘DOL受托规则’)。这项拟议的规则也存在很大的不确定性，但拟议的规则可能会对我们的一个或多个业务产生实质性和潜在的负面影响。例如，如果目前提议的DOL信托规则在没有变化的情况下实施，我们的健康储蓄账户业务可能需要重组，然后才能继续为其服务获得一定的补偿。
我们提供服务的许多其他领域都是政府监管的对象，而政府监管正在不断发展。例如，我们与保险经纪服务相关的活动受到国家、州或其他当局的监管和监督。我们运营的市场中的保险法通常很复杂，通常赋予监管机构在采用法规和监督受监管活动方面广泛的自由裁量权。这种监督通常包括保险经纪人和代理人的许可以及对以受托身份持有的客户资金的处理和投资的监管。我们在目前运营的市场上提供保险经纪的持续能力取决于我们是否遵守这些地区监管机构不时颁布的规则和法规。
美国和英国政府和会计法规的变化，我们的两个主要地理市场影响福利和人力资本计划的价值、使用或交付，可能会对我们各种服务的需求或盈利能力产生重大不利影响。此外，我们在世界各地都有大量业务，这进一步使我们受到美国和英国以外国家/地区的适用法律和法规的约束特定国家/地区的立法或法规以及监管机构行动的变化，包括管理和执法政策的变化，可能需要运营改进或修改，这可能会导致成本更高或阻碍我们在这些国家/地区运营业务的能力。
我们的合规系统和控制无法保证我们遵守所有适用的联邦、州或外国法律和法规，监管机构的行动或我们运营所在司法管辖区适用法律和法规的变化可能会影响我们的运营或对我们的业务产生不利影响。
我们的活动受到美国、英国、欧盟及其成员国以及我们在世界各地开展业务的其他司法管辖区法律的广泛监管。此外，我们在一些我们不实行管理控制的联营公司和公司中拥有权益。过去几年，世界各地的监管机构越来越多地寻求对在其管辖范围内运营的经纪人进行监管。适用于我们业务的外国和美国法律法规是复杂的、不断变化的，可能会增加合规成本，限制或限制我们销售的产品或服务，或者使我们的业务面临监管行动或诉讼的可能性。这些法律和法规包括保险和金融业法规、反垄断和竞争法、与某些子公司开展业务或可能开展业务的国家(受制裁司法管辖区)有关的经济和贸易制裁法律，如克里米亚(和任何乌克兰被占领土)、古巴、伊朗、俄罗斯、苏丹、叙利亚和委内瑞拉，以及反腐败法，如《反海外腐败法》、英国。2010年《反贿赂法》和类似的禁止向政府官员行贿的当地法律，美国《雇佣激励恢复就业法案》中的外国账户税收合规条款，以及与数据隐私、人工智能、网络安全和电话营销相关的法律法规。由于法规和公司实践的变化，我们的非美国子公司正在提供更多与不同国家有联系的服务，包括一些受制裁的司法管辖区，而我们的美国子公司无法提供这些服务。
在大多数司法管辖区，政府和监管机构有能力解释和修改这些法律和法规，并对违规行为实施处罚，包括制裁、民事补救、罚款、禁令、撤销许可证或批准、暂停个人、限制商业活动或对客户的补救。 虽然我们相信我们有
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尽管我们大大增加了对我们所受监管的地域广度的关注，与我们的主要监管机构保持良好的关系，以及我们目前的系统和控制措施是足够的，但我们不能保证此类系统和控制措施将防止任何违反适用法律和法规的行为。虽然我们努力保持完全遵守适用的法律和法规，但我们不能保证我们将始终完全遵守所有法律和法规，特别是在法律制度正在发展或演变的国家，或正在演变或域外法规的国家。特别是，考虑到整合行动的挑战，其中许多行动是分散的，并有手工程序，我们不能保证 业务系统和控制，包括被收购或分散的实体的系统和控制，已经防止或将防止任何和所有违反适用法律或法规的行为。此外，我们的政策和程序可能不是有效的，或者可能不符合整个企业的一致性。 如果我们认为我们的同事或代理人可能导致我们或我们的任何子公司违反适用的制裁法律或其他法律或法规， 我们可能被要求调查或让外部律师调查相关事实和情况，这可能代价高昂，需要高级管理层投入大量时间和精力。不遵守这些法律可能会导致刑事或民事处罚，这可能会扰乱我们的业务，并对我们的财务状况、运营结果、现金流造成实质性的不利影响，并造成重大的品牌或声誉损害。
利益冲突或反竞争行为的指控，包括与接受市场衍生收入（“Millennium”）有关的指控，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或声誉产生重大不利影响。
保险中介获得补偿的方式受到监管机构的审查，部分原因是可能出现反竞争行为和利益冲突。如果我们不能正确识别和管理任何这种潜在的利益冲突或反竞争行为的指控，我们可能会遭受重大的财务或声誉损害。当本公司或其任何同事在与我们客户利益不一致的交易或约定中拥有或可能拥有利益时，就存在或可能存在利益冲突。例如，当公司为与交易相关的多方提供服务时，可能会发生这种情况。此外，随着我们提供更多基于解决方案的服务，与咨询服务发生冲突的可能性也更大。管理利益冲突对公司来说是一个重要的问题，但对于像我们这样的大型复杂公司来说，可能是一个挑战。由于我们的业务范围和客户基础广泛，我们经常处理潜在的利益冲突，包括但不限于我们为特定客户提供的服务或我们自己的投资或其他利益与另一客户的利益冲突或被视为冲突的情况。如果管理不当，可能会导致未能或被认为未能保护客户的利益，随之而来的监管和声誉风险可能会对我们和我们的运营造成实质性的不利影响。不能保证所有潜在的利益冲突都会被发现，未被发现的冲突可能会损害我们的专业声誉，并导致法律责任，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。识别利益冲突也可能被证明是特别困难的，因为我们继续将系统和信息整合在一起，并整合新收购的业务。此外，我们可能无法充分解决这种利益冲突。
此外，保险中介机构传统上的报酬是保险公司就我们为客户进行的安置支付的基本佣金，或客户支付的费用。中介机构还从保险公司获得其他收入。当这种收入来自作为保险市场的承运人（而不是作为中介机构的企业客户，他们可能购买保险或再保险或其他非市场相关服务）时，通常称为市场衍生收入或“MDI”。EDI是可能出现利益冲突指控的领域的另一个例子。EDI采取多种形式，包括基于数量或利润的或有佣金、设施管理费、业务开发协议以及向运营商提供某些数据的费用。
MDI会产生各种风险。许多市场中的中介机构有责任以客户的最佳利益行事，而运营商的付款可以激励中介机构将运营商或其自身的利益置于客户之上。因此，EDI可能会根据利益冲突、反垄断、不公平竞争、行为和反贿赂法律法规接受各监管机构的审查。虽然接受EDI是一种合法且可接受的商业行为，并且虽然我们已经建立了管理这些风险的系统和控制措施，但我们无法预测我们的立场是否会导致监管或其他审查，并且我们的控制措施可能不会有效。
此外，该公司还提供附属投资基金，并计划随着时间的推移推出更多基金。鉴于我们的投资业务可能会推荐附属投资基金或根据授权将此类客户的资产积极投资于此类基金，因此可能存在明显的利益冲突。虽然公司制定了旨在缓解潜在冲突的流程、程序和控制措施，但这种看法可能会引发监管调查，或者可能影响客户需求和业务的财务业绩，并且我们的控制措施可能无效。此外，我们附属投资基金的表现不佳可能导致投资此类基金的客户提起诉讼。
未能或被认为未能充分解决实际或潜在的利益冲突或反竞争行为指控可能会影响客户与我们打交道的意愿或引发诉讼或执法行动。未来还可能出现利益冲突或反竞争活动，可能对我们造成重大损害。
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美国健康保险体系的变化和发展可能会损害我们的业务。
2010年，联邦政府通过医疗改革对医疗立法进行了重大改革。我们的许多业务范围取决于美国保险体系的私营部门、其在医疗保健提供融资中的作用，以及保险公司使用代理人、经纪人和其他组织营销和销售个人和家庭健康保险计划并向其支付佣金。医疗改革条款已经发生变化，并将继续以重大方式改变我们运营的行业。私营和公共部门在健康保险体系中角色的任何变化也可能会极大地改变该行业。
医疗保健立法和政府资助的医疗保健计划的变化仍然是国会的重点，而医疗保健改革的各个方面在司法系统中受到了挑战，并取得了一些成功。任何部分或全部废除或修订、司法修改或执行困难，或与此类事件有关的不确定性，都可能增加我们的合规成本，阻止或推迟未来对我们业务的采用或修订，并对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。此外，其他国会议员和某些州政府表示，希望建立雇主赞助的医疗保险的替代方案，或以政府赞助的医疗保险取而代之，通常被称为“全民医疗保险”。鉴于可能废除和取代医疗改革或其他与医疗保险计划相关的替代提案的不确定性，其影响很难确定，但它可能对我们产生实质性的负面影响，包括：
这些影响中的任何一项都可能对我们的业务和运营结果造成实质性损害。例如，医疗改革的各个方面可能会导致保险公司限制我们能够销售的健康保险计划的类型和我们能够销售它们的地理位置，并限制我们可能从我们的服务中获得的补偿。此外，美国国会可能寻求削减开支，而这种削减可能包括联邦医疗保险。如果联邦医疗保险被削减，我们能够销售的医疗保险计划的类型可能会有实质性的变化，特别是通过我们的个人市场业务，该业务专注于直接面向消费者的联邦医疗保险保单销售。此外，客户对这些联邦医疗保险政策需求的变化，特别是客户持续性和续订与我们目前假设的不同，或法规的变化可能会导致我们减记已登记的应收资产。法律的变化还可能导致保险公司退出在特定司法管辖区销售保险计划的业务，取消某些类别的产品，或试图将会员转移到我们收取较低佣金的新计划，或限制他们从我们那里获得的服务和/或他们向我们支付的赔偿金额。如果真的发生了这样的法律或监管变化，或者如果保险公司决定限制我们销售其计划的能力，或者决定完全不销售个人健康保险计划，我们的业务、运营结果和财务状况将受到实质性损害。
我们的全球业务使我们面临环境、社会和治理（“ESG”）事务方面越来越多、有时甚至相互冲突的法律和监管要求，违反这些法规可能会损害我们的业务。
对ESG事项的日益重视已经导致并预计将继续导致通过旨在减轻气候变化对环境的影响等旨在减轻气候变化对环境的影响的法律和监管要求，这些要求需要进一步披露和报告。由于我们的全球业务，监管要求有时也会相互冲突。如果新的法律或法规比当前的法律或法规要求更严格，或者发生冲突，我们可能会遇到更多的合规负担和成本来履行这些义务。此外，我们对自愿披露框架和标准的选择，以及对这些框架和标准的解释或应用，可能会不时改变，或者可能不符合投资者或其他利益相关者的期望。我们实现ESG承诺的能力受到许多风险的影响，其中许多风险是我们无法控制的，例如低温室气体密集型或非温室气体密集型能源的可用性和成本、基础设施和技术、不断变化的影响ESG标准或披露的监管要求，以及我们价值链中其他方(如供应商和其他交易对手)的ESG姿态。在寻求评估这种关系如何影响我们在ESG问题上的立场时，我们也可能面临获得关于此类各方的足够信息的挑战。此外，如果我们认为这样做符合公司的利益，我们可能会决定更改或撤回对某些ESG相关组织或计划的承诺或目标，或成员资格或支持。
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随着识别、测量和报告ESG指标的标准(包括美国证券交易委员会、欧洲和其他监管机构可能要求的ESG相关披露)，我们整个业务中报告ESG事项的流程和控制正在演变，此类标准可能会随着时间的推移而变化，这可能会导致我们当前的目标、报告的实现目标的进展或未来实现此类目标的能力发生重大修订。报告ESG数据的方法可能会更新，以前报告的ESG数据可能会进行调整，以反映：数据可用性或质量的改善、不断变化的假设、我们业务性质和范围的变化以及其他情况的变化。当我们努力使我们的报告符合金融稳定委员会气候相关财务披露特别工作组、可持续发展会计准则委员会和其他报告框架的建议，并遵守适用法律和法规要求的采纳和更改，包括根据企业可持续发展报告指令的报告义务，以及关注我们自己的ESG评估和优先事项时，我们可能会披露其他指标，我们可能会根据这些指标衡量我们自己或随着时间的推移被他人衡量和跟踪。我们无法预测这些领域未来的法律、监管和其他发展，监管框架或我们的披露义务的任何变化也可能对我们的业务和业绩产生负面影响。
投资者、客户和我们的同事对我们的ESG实践加强审查并改变期望可能会给我们带来额外的成本或使我们面临声誉或其他风险。
政府、非政府组织、投资者、同事和客户对环境管理、气候变化、多样性和包容性、种族正义和工作场所行为等ESG问题的关注越来越多，有时甚至相互冲突。如果我们没有或没有被认为充分或适当地解决任何一个或多个这些问题，负面公众看法、负面宣传或社交媒体和其他论坛上的负面评论可能会损害我们的声誉。对我们声誉的任何损害都可能影响同事的参与度和保留力以及客户和其他人与我们开展业务的意愿。
尤其是投资者，更加重视所有行业公司的ESG实践，包括气候和人力资本管理方面的实践。某些投资者制定了自己的ESG评级，而其他投资者则使用第三方基准或分数来衡量公司的ESG实践并做出投资决策或以其他方式与公司互动以影响其在这些领域的实践。此外，我们的客户可能会评估我们的ESG实践和/或要求我们采用某些ESG政策以与我们合作。此外，向某些投资者提供ESG事宜评级信息的组织可能会对公司给予不利的评级，这可能会导致投资者情绪消极并将投资资金转移到其他公司或行业，这可能会对我们普通股的价格和我们的资本成本产生负面影响。
新的政府法规还可能导致新的或更严格的ESG监督形式以及新的强制和自愿报告、尽职调查和披露。我们业务的这些新法律、规则和法规可能会影响我们的运营或需要大量支出。
我们未能达到期望或指标，无论是我们或投资者或其他利益相关者设定的期望或指标，或未能在该领域及时或根本取得进展的任何其他情况，都可能对我们的声誉和业务产生负面影响。
的 经济、监管和政治影响 英国于2020年1月31日退出欧盟可能会对我们产生不利影响。
在 2023年，我们来自持续业务的收入中约有18%来自英国，尽管由于大部分保险业务以美元或其他货币进行交易，来自持续业务的收入中仅有约11%以英镑计价。我们持续运营的费用中约有17%以英镑计价。 英国脱欧已经并可能继续对欧洲的经济和市场状况产生影响，包括在英国，或者对英镑、欧元或其他欧洲货币 可能会对我们和我们的运营造成实质性的不利影响。除其他外，英国退欧的持续和未来影响可能导致：由于企业推迟推出新项目或由于不利的市场状况，该地区的增长放缓。/或 报告的收入和收益减少，因为我们在财务报表中将以非美国货币计价的收入(如英镑)转换为美元，因此外币可能会换算成更少的美元。此外，还有一个相应的风险，即我们当前或未来的对冲策略可能不会 要有效率。
2020年12月24日，欧盟和英国。同意贸易与合作协定的条款，该协定反映了双方就广泛的分离问题达成的某些事项，自2021年1月1日起暂时适用，并于2021年5月1日生效。虽然许多分离问题已经得到解决，但在未来对金融服务的监管等问题上仍存在一些不确定性。TCA在有限的基础上解决与金融服务有关的问题。欧盟和英国。分别同意了一份谅解备忘录，为未来的监管合作建立一个框架。因此，随着时间的推移，英国政府和欧盟将继续就英国未来与欧盟关系的某些条款进行谈判。S未来与欧盟的关系没有在TCA中得到解决。该公司在英国有大量投资。通过我们的业务和活动。如果英国退欧和TCA的结果对英国产生负面影响，那么它可能会对我们产生实质性的不利影响。
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英国脱欧导致英国与英国之间的业务受到更大限制和欧盟国家并增加了监管的复杂性。英国的变化如何仍不确定”这是进入欧盟的机会单一市场以及更广泛的贸易、法律、监管、税收、社会和劳动力环境，特别是在英国和欧盟，将随着时间的推移而受到影响，包括对我们和客户业务的影响。例如，英国脱欧前护照权利的丧失或在各个欧盟开展业务的能力受到监管限制依赖英国的监管许可(or相反，在英国做生意通过依赖欧盟的监管许可国家）可能会增加我们在受影响司法管辖区开展业务的成本或能力。这些与脱欧相关的变化可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响。
我们相信，我们已经实施了适当的安排，为受影响最严重的国家的客户业务提供持续服务。这些安排包括某些企业的交易和/或某些企业转移到英国境外然而，与欧盟脱欧后安排的影响有关的各种重大风险仍然存在和英国其中一些尚未达成一致，包括以下内容：
其他国家也存在决定离开欧盟的风险我们无法预测任何其他国家离开欧盟的影响将对我们产生重大不利影响，但任何此类影响都可能对我们产生重大不利影响。
财务及相关监管风险
我们的重大养老金负债可能会大幅波动，并对我们的财务状况或净收入产生不利影响，或导致其他财务影响。
我们有实质性的养老金负债，其中一些是没有资金和资金不足的养老金和退休后负债。利率环境的变动、投资回报、通货膨胀、用于估计我们的福利义务的其他假设的变化、现有法律或其解释的变化、当前或未来诉讼的结果，以及其他因素在任何给定时间都可能对这些养老金计划和计划的负债水平产生重大影响。大多数养恤金计划和计划都有最低筹资要求，这可能需要大量的定期额外资金和会计要求，这可能会导致养恤金支出增加。取决于前述内容 除其他因素外，我们可能需要在未来确认更多的养老金支出。养老金支出的增加可能会对我们的收益产生不利影响，或者导致收益波动。此外，需要作出额外的现金捐助可能会降低我们的财务灵活性，并通过减少可用于履行我们其他义务的现金而增加流动性风险，包括我们信贷安排项下的支付义务和其他长期债务或我们业务的其他需求。
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我们的未偿债务可能会对我们的现金流和财务灵活性产生不利影响，并且我们可能无法以优惠的条款或根本无法获得融资。
截至2023年12月31日，WTW的未偿合并债务总额约为520亿美元，截至2023年12月31日止年度的利息费用为23500万美元。
尽管管理层相信我们的现金流足以偿还该债务，但在某些情况下，该债务水平的本金和/或利息可能会：
我们当前的融资条款也包括某些限制。例如，与债务安排和信贷融资相关的协议包含众多运营和财务契约，包括维持综合EBITDA与综合现金利息支出的最低比率以及综合融资债务与综合EBITDA的最高水平的要求，在每种情况下都会进行某些调整。我们信贷安排中的运营限制和财务契约确实限制了我们为未来运营或资本需求提供资金或从事其他业务活动提供资金的能力，并且任何未来的融资协议都可能限制了我们的能力。
未能遵守我们的信贷融资和未偿票据的限制可能会导致融资义务违约或交叉违约，或者可能要求我们因未能遵守这些限制而获得贷方或票据持有人（如适用）的豁免。发生未解决的违约，或无法获得必要的同意或豁免，可能会导致我们对债务的义务加速，并对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
我们业务的维持和增长取决于我们获得资本的机会，而资本在很大程度上取决于我们业务产生的现金流以及股权和债务融资的可用性。此外，如果我们根据现有借款协议以浮动利率借款或以更高利率为现有债务再融资，未来我们可能面临利率上升的风险。无法保证我们的运营将产生足够的正现金流来满足我们所有的资本需求，或者我们将能够以优惠的条款或根本获得股权或债务融资，这可能会对我们产生重大不利影响。
我们的企业信用评级、未偿债务的信用评级或其他市场投机下调可能会对我们的借贷成本和财务灵活性产生不利影响，并且在某些情况下，可能需要我们购买要约部分未偿债务。
我们的企业信用评级或债务信用评级下调将增加我们的借贷成本（包括信贷安排下的借贷成本），并降低我们的财务灵活性。我们信用评级的真实或预期变化通常会影响我们证券的任何交易市场或交易价值。此类变化可能由多种因素引起，包括信用评级机构修改其适用于特定发行人的标准或方法、该机构对我们或我们行业看法的变化，或者我们为实施企业战略而采取的行动的结果。如果我们未来需要筹集资金，任何信用评级下调都可能会对我们的融资成本或融资来源产生负面影响。我们信用评级的变化也可能对我们的竞争地位产生不利影响。
此外，根据我们2024年到期的3.600%优先票据、2026年到期的4.400%优先票据、2027年到期的4.650%优先票据、2028年到期的4.500%优先票据、2029年到期的2.950%优先票据、2033年到期的5.350%优先票据我们于2043年到期的6.125%优先票据、2048年到期的5.050%优先票据和2049年到期的3.875%优先票据，如果我们经历评级下降以及控制权变更事件，我们将被要求向持有人提议购买这些票据，除非我们之前赎回了这些票据。在这种情况下，我们可能没有足够的资金或无法获得足够的资金来回购投标票据，这可能会导致票据违约。如果发生控制权变更触发事件，我们未来产生的任何债务都可能包含有关回购的契约。
我们的重要非美国业务，特别是伦敦市场业务，使我们面临汇率波动和可能影响我们业务的各种其他风险。
我们的很大一部分业务是在美国境外进行的。因此，我们面临与在国外运营相关的法律、经济和市场风险，包括货币汇率贬值和波动;对外币兑换为英镑或美元或汇款的限制
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外国子公司;某些国家的恶性通货膨胀;外国财政和货币政策的不利或意外影响;外国政府实施或增加投资和其他限制;以及遵守各种外国法律的要求。
我们以美元报告我们的经营业绩和财务状况。我们的美国业务主要以美元赚取收入和产生费用。然而，在我们的伦敦市场业务中，我们以多种不同的货币赚取收入，但费用几乎全部以英镑产生。在美国和伦敦市场业务之外，我们主要以当地货币产生收入和费用。
由于货币汇率贬值和波动或对外币兑换为美元的限制，除了经济风险外，我们还面临业务利润的货币兑换风险。此外，英镑收入和支出之间的不匹配，以及我们在以美元计价的伦敦市场业务中持有的任何英镑净资产负债表头寸，都会产生外汇风险。虽然我们确实利用对冲策略试图减少外币波动的影响，但无法保证我们的对冲策略将有效。
会计原则或会计估计和假设的变化可能会对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
我们根据美国公认会计原则编制财务报表。会计原则的任何变更，特别是美国公认会计原则，都可能对我们或我们的运营业绩产生重大不利影响。
美国公认会计原则要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响我们在财务报表公布之日报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露。我们还被要求作出某些判断，以影响每个报告期内报告的收入和费用数额。我们定期评估我们的估计和假设，包括与收入确认、客户的已开单和未开单应收账款估值、酌情薪酬、已发生但未报告的负债、重组、养老金、商誉和其他无形资产、或有、基于股份的付款和所得税有关的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为基于特定情况的合理的各种假设。实际结果可能与这些估计不同，会计准则的变化可能会对我们未来的财务状况和运营结果产生不利影响。
此外，由于我们完成的收购，我们的综合资产负债表上有大量的善意。我们每年或每当有事件或情况表明可能已发生损害时都会对声誉进行评估。应用减损测试需要判断，包括识别报告单位、向报告单位转让资产、负债和声誉以及确定每个报告单位的公允价值。关键估计或假设的严重恶化或假设组合的不太严重恶化，或出售报告单位的一部分，可能会导致未来的减损费用，这可能会对我们报告的盈利产生重大不利影响。
我们的季度收入和现金流可能会波动，包括由于我们无法控制的因素，而我们的费用可能保持相对固定或高于预期。
我们的收入、现金流和运营结果过去曾发生过季度变化，并且可能由于多种因素而发生，例如：一个季度内开始和完成的客户业务的重要性;某些类型的服务的季节性;一个季度的工作日数;同事招聘和利用率;我们的客户终止业务而无需罚款的能力;任务的规模和范围;我们加强计费、收款和营运资本管理工作的能力;续订时间的差异;处置和账簿销售的非经常性收入;以及总体经济状况。
我们从经纪服务的佣金中获得大量收入，但不确定我们佣金通常所依据的保险费。佣金水平一般与保费水平的趋势相同，因为佣金水平是投保人支付的保费的一个百分比。因此，保险公司收取的保费的波动可能会对我们的经营业绩产生直接和潜在的重大影响。由于保险市场的周期性和其他市场状况对保险费的影响，佣金水平在不同的会计期间可能会有很大的差异。保费利率处于低位或下降的时期，通常被称为“软”或“软”市场，通常会导致佣金收入的下行压力，并可能对我们的佣金收入和营业利润率产生重大不利影响。我们可能会受到某些行业和地理区域市场状况疲软的负面影响。此外，保险公司可能会通过降低支付给保险代理人或经纪的佣金费率来减少开支。这些佣金费率的降低，加上保费的普遍波动和/或下降，可能会严重削弱我们的盈利能力。由于我们不确定保费定价变化的时间或程度，因此很难准确预测我们的佣金收入，包括佣金收入是否会大幅下降。因此，我们可能不得不调整未来收购的计划，资本支出，
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股息支付、贷款偿还和其他支出，以应对收入的意外变化，以及保费的任何下降都可能对我们的运营业绩产生不利影响。
除了保费费率的变动外，我们产生基于保费的佣金收入的能力可能会受到非中介化以及客户满足其风险保障需求的替代方法日益增多的挑战。这一趋势包括公司更愿意自我保险，使用专属自保保险公司，以及存在基于资本市场的解决方案，以满足传统保险和再保险需求。此外，我们风险和经纪业务的盈利能力在一定程度上取决于我们是否有能力从我们提供的分析服务和其他建议中获得补偿，包括我们向保险公司提供的咨询和分析服务。如果我们无法实现并保持我们所有服务的适当费率，我们的利润率和盈利能力可能会下降。
我们的总运营费用中有很大一部分相对固定，甚至可能高于预期，包括大部分行政、占用、通信和其他费用、折旧和摊销以及工资和员工福利（不包括财年年终激励奖金）。因此，客户分配和应收账款收款数量的变化，或启动或完成客户分配的时间的变化，或我们无法预测需求，可能会导致季度经营业绩的显着变化，并可能导致我们普通股价格的损失和波动。
我们是一家控股公司，因此可能无法从我们的子公司获得所需金额的股息或其他分配。
本公司是一家控股公司，是一个独立于我们的运营子公司的法人实体。作为一家本身没有重大业务的控股公司，我们依赖我们的运营子公司的股息和其他付款来履行我们的义务，即支付未偿债务的本金和利息、向股东支付股息、回购我们的普通股和公司费用。法律和监管限制、外汇管制，以及我们子公司的运营要求，可能会限制我们从这些子公司获得现金的能力。例如，威利斯有限公司，我们的英国。受FCA监管的经纪子公司目前需要维持10500美元的未支配和可用财务资源，其中至少6,600美元的万必须是现金，以进行监管。如果我们的运营子公司无法向本公司支付股息和其他款项，我们可能无法偿还债务、支付债务、支付股息或回购我们的普通股。如果由于上述任何原因，我们无法从我们的运营子公司产生现金，我们的整体流动性可能会恶化。
税务风险
如果美国人被视为拥有至少10%的股份，则该持有人可能会受到不利的美国联邦所得税后果。
根据现行的美国联邦税法，由于某些所有权归属规则在跨国公司集团中的适用范围扩大，我们的许多非美国子公司现在被归类为美国联邦所得税的“受控外国公司”(“CFCs”)。如果一名美国人被视为(直接、间接或建设性地)拥有我们股票价值或投票权的至少10%，该人可能被视为我们一家或多家CFC子公司的美国股东。此外，如果我们的股份被视为由美国股东持有超过50%，我们将被视为氟氯化碳。CFCs的美国股东可能被要求每年报告其美国应税收入，并将其在F分项收入中的按比例份额、全球无形低税收入以及CFCs对美国财产的投资作为普通收入进行报告，无论我们是否向该美国股东进行任何分配。美国个人股东一般不会被允许获得某些减税或外国税收抵免，而美国公司股东则可以获得关于氟氯化碳的某些减税或外国税收抵免。如果一名美国股东未能履行其报告义务，可能会对该美国股东处以巨额罚款，并可能延长该美国股东的美国联邦所得税申报单的诉讼时效。我们不能保证我们将协助投资者确定我们或我们的任何非美国子公司是否是CFCs，或者任何投资者是否是此类CFCs的美国股东。我们也不能保证我们会向美国股东提供他们履行上述义务所需的任何或所有信息。美国投资者应该咨询他们自己的顾问，了解这些规则可能适用于他们在美国的投资。
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美国或其他地方的立法或监管行动或判例法的发展可能会对我们全球有效企业税率产生重大不利影响。
由于我们运营所在司法管辖区的税法和政策存在不确定性，我们无法对未来的有效税率做出任何保证。我们的实际有效税率可能与预期不同，而且这种差异可能很大。
爱尔兰和其他司法管辖区的税法未来可能会发生变化。我们运营所在司法管辖区可能会颁布额外的或修订现有的州、联邦和/或非美国监管和税法，和/或制定判例法、法规和政策变更。任何此类变化都可能导致我们的有效税率发生重大变化。
此外，税务当局可能会提出重大变更，如果执行，可能会限制我们目前主张的税收优惠或扣除的可用性，推翻我们所依赖的税收条约，或以其他方式影响爱尔兰、美国或其他地区对我们的全球业务征收的税收。
此类新立法（或对现有立法或其解释的变更）可能会对我们的有效税率产生重大不利影响，和/或要求我们采取进一步行动，以寻求维持我们的有效税率，但可能会产生重大额外费用。相关的是，如果颁布的提案会限制我们作为爱尔兰公司利用与美国或其他地区的税收条约的能力，那么我们可能会产生额外的税收费用和/或遭受业务损害。
例如，2022年8月，美国颁布了2022年《通货膨胀削减法案》（“IRA”），该法案的影响之一是设定了至少15%的新企业替代最低税。 某些平均账面收入超过100亿美元的公司的调整后财务报表收入。图书最低税于2023年适用于我们，对我们的有效税率没有产生重大影响。
此外，美国国会、经济合作与发展组织（“经合组织”）、世界贸易组织和我们及其附属公司开展业务的非美国司法管辖区的其他政府机构也广泛关注与跨国公司税收相关的问题。一个例子是税基侵蚀和利润转移，即子公司之间从税率高的司法管辖区到税率较低的司法管辖区进行付款。多个司法管辖区已颁布立法，与经合组织2015年报告中的建议保持一致，在某些情况下甚至超出了其范围，这些建议涉及15项具体行动，作为制定一套商定的国际规则来对抗税基侵蚀和利润转移的全面计划的一部分。
最后，在2021年10月8日，经合组织宣布与140多个国家达成一项国际协议，实施双支柱解决方案，以应对经济数字化带来的税收挑战。该协议引入了一些规则，将导致跨国公司的某些税权从其母国重新分配到它们有业务活动和赚取利润的市场，而不考虑实体存在(支柱一)，并从2024年开始对某些大型跨国公司引入了15%的全球最低企业税(支柱二)。2021年12月20日，经合组织/20国集团关于基础侵蚀和利润转移的包容性框架发布了支柱二下的全球反基础侵蚀示范规则(简称经合组织示范规则)。2022年12月12日，欧盟成员国达成了实施第二支柱的协议，这要求欧盟成员国制定国内立法，使第二支柱生效。2023年，许多欧盟国家颁布了必要的立法(基于经合组织示范规则)，以在2024年实施第二支柱。特别是，爱尔兰于2023年12月签署了2023年金融(第2号)法案，从而制定了第二支柱。其他国家和地区已经表示，他们将从2025年开始引入第二支柱。
当我们开展业务的各个国家颁布和实施这些变化时，可能会增加不确定性，并可能对我们未来几年的税率和现金流产生不利影响。
与爱尔兰注册公司相关的风险
爱尔兰法律与美国现行法律不同，可能对我们证券持有人提供的保护较少。
根据美国联邦或州证券法的民事责任条款，可能无法在爱尔兰执行在美国获得的针对我们的法院判决。此外，爱尔兰法院是否会承认或执行美国法院根据美国联邦或州证券法的民事责任条款针对我们或我们的董事或高级人员做出的判决，或者根据这些法律审理针对我们或这些人的诉讼，存在一些不确定性。我们获悉，美国目前没有与爱尔兰签订条约，规定相互承认和执行民事和商事判决。因此，美国任何联邦或州法院基于民事责任对付款做出的最终判决，无论是否仅基于美国联邦或州证券法，都不会在爱尔兰自动执行。
作为一家爱尔兰公司，我们受《爱尔兰公司法》管辖，该法在某些重大方面与通常适用于美国公司和股东的法律不同，包括与相关董事和高级管理人员交易以及股东诉讼有关的差异。同样，爱尔兰公司董事和高级管理人员的职责通常属于
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仅限公司。爱尔兰公司的股东通常没有对公司董事或高级管理人员提起诉讼的个人权利，并且仅在有限的情况下才可以代表公司行使此类诉讼权利。因此，我们证券的持有人可能比在美国司法管辖区注册成立的公司证券的持有人更难保护自己的利益。
作为一家爱尔兰上市有限公司，与我们资本结构相关的某些决定需要股东的批准，这可能会限制我们管理资本结构的灵活性。
爱尔兰法律一般规定，如果公司章程或普通股东决议授权，董事会可以分配和发行股票(或认购或转换为股票的权利)。这种授权最多可授予一家公司全部已授权但未发行的股本，最长期限为五年，在此期间，必须通过另一项普通决议续期。公司章程授权我们的董事分配股份，最高限额为公司授权但未发行的股本，为期五年。这一授权期满后需要通过普通决议予以续签，此后每隔一段时间定期续签。根据爱尔兰法律，每次续签时可授予最长五年的分配权，但治理方面的考虑可能会导致续签的期限较短，或涉及的股票数量少于寻求或批准的最大允许股份数量。
此外，根据爱尔兰法律，我们只能支付股息，并且通常可以从可分配利润中进行股票回购和赎回。可分配利润可以通过公司盈利或其他方式（包括涉及公司不可分配利润资本化及其随后减少的某些集团内重组）创造。虽然我们打算维持足够水平的可分配利润，以支付普通股股息并进行股份回购，但无法保证公司将维持必要的可分配利润水平。
项目1B。未解决问题D工作人员评论
没有。
项目1C。网络安全
WTW的管理层负责日常风险管理，董事会（包括通过其委员会）负责了解和监督WTW面临的各种风险。
网络安全风险管理与策略
全球网络安全漏洞、威胁增加以及更复杂和有针对性的网络相关攻击对我们信息系统和网络的安全构成持续风险。WTW寻求与其企业风险管理（“ERM”）的一般方法一致地管理网络安全风险。满足某些阈值的技术和网络风险由风险职能部门的ERm团队升级和跟踪。
WTW聘请第三方进行评估，以帮助其识别、分类和管理网络风险，包括SOC 2 - Type 2、ISO 27001和美国国家标准与技术研究所（“NUM”）网络安全成熟度评估。此外，管理层和第三方会不时进行渗透测试和漏洞扫描，以帮助WTW识别和减少已知和新出现的网络安全风险的威胁。
董事会监督和治理
WTW董事会 已通过其章程将风险监督委托给审计和风险委员会。审计和风险委员会协助董事会监督WTW使用的ERm框架、政策和实践，以识别、评估和管理WTW面临的关键风险，包括财务和战略风险以及与合规和内部控制、税收和养老金等事项相关的风险。运营转型委员会（“Ot委员会”）负责监督WTW运营中与网络安全相关的风险和其他风险。WTW的首席信息安全官（“CISO”）和首席信息官（“CIO”）向Ot委员会报告网络安全事宜，包括关键风险。Ot委员会在每次正式董事会会议上向董事会报告，董事会讨论这些报告。
管理监督和治理
管理层在评估和管理WTW来自网络安全威胁的重大风险方面发挥着重要作用。CISO负责设计和实施安全计划和策略。WTW的CISO已在信息技术和信息安全领域担任过各种职位超过32年，包括担任多家上市公司的CISO。CISO拥有数学和战略信息系统的本科和研究生学位，并已获得
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认证的信息系统安全专业人员。CISO向首席信息官汇报。WTW的首席信息官已在信息技术领域担任过各种职位超过36年。
作为WTW网络安全计划的一部分，WTW的跨职能团队应对网络安全威胁并应对网络安全事件。通过与这些团队的持续沟通，CISO和高级管理层了解并监控网络安全威胁和事件的预防、检测、缓解和补救，并通过下文更详细描述的流程酌情升级此类威胁和事件。
管理层的网络安全风险管理策略和流程重点关注几个关键领域，包括：
网络安全事件的重大影响
我们认为网络安全威胁的风险（包括之前任何网络安全事件造成的风险）不会对我们的业务战略、运营业绩或财务状况产生重大影响。然而，无法保证未来的网络事件不会对我们的业务战略、运营业绩或财务状况产生重大影响。要了解有关网络安全威胁风险的更多信息，请审查本10-k表格年度报告中第一部分第1A项风险因素中包含的风险因素，并由WTW随后提交给SEC的文件进行了更新。此类文件中描述的风险并不是WTW面临的唯一风险。目前未知或目前可能被视为不重大的额外风险和不确定性也可能对WTW的业务、财务状况或运营业绩产生重大不利影响。
项目2.新闻操作员
我们在世界许多国家/地区设有办事处，并相信我们的物业总体上适合且足以满足其用途。主要物业位于美国和英国。此外，我们还在欧洲、亚洲、澳大利亚和拉丁美洲等地设有其他办事处。我们每个部门的运营均在自有或租赁的办公室中进行，经营租赁期限通常不超过10年，但关键地点的某些物业除外。我们预计租约到期后满足空间需求不会遇到困难。
项目3.法律 诉讼
我们不时参与日常业务过程中出现的各种诉讼、仲裁或调解。第3项要求的有关我们法律诉讼的披露通过引用并入本文 注15 -本年度报告10-K表格第8项中的承诺和或有事项.
项目4.地雷安全信息披露
不适用。
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部分II.
项目5.注册人普通股的市场，相关的STOCKHOLDER Matters和发行人购买股权证券
共享数据
截至2022年1月10日，我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“WTW”。截至2024年2月16日，有1，020名股东记录持有我们的普通股，不包括以街头或名义持有的普通股。
分红
我们通常每季度在3月31日、6月30日、9月30日和12月31日向有记录的股东支付股息。2024年2月，董事会预计将批准向截至2024年3月31日的股东派发季度现金股息。
爱尔兰没有任何政府法律、法令或法规限制向公司股份的非居民持有人汇出股息或其他付款。
在爱尔兰众多股息预扣税（“DWT”）豁免之一不适用的情况下，公司支付的股息将缴纳爱尔兰DWt（目前为20%）。如果支持豁免的相关文件已经到位，美国居民应免除爱尔兰DWt。而美国-爱尔兰双重征税条约包含在规定情况下降低爱尔兰DWt税率的条款，由于爱尔兰国内法规定了爱尔兰DWt的豁免范围很广，美国居民通常不需要依赖该条约的条款。公司支付的股息也可能产生爱尔兰所得税。然而，有权免征爱尔兰DWt的美国居民通常无需缴纳爱尔兰股息所得税。
对于非公司美国股东，合格外国公司的某些股息可能会受到减税的影响。就从外国公司收到的股息而言，外国公司被视为合格的外国公司，这些股票在美国成熟的证券市场上随时可以交易，例如我们的股票。如果非公司美国股东没有达到我们股票的最短持有期要求，在此期间他们不受损失风险的保护，或者根据守则第163(D)(4)条选择将股息收入视为投资收入，则无论我们是合格外国公司，都没有资格享受降低的税率。此外，如果股息接受者有义务就基本相似或相关财产的头寸支付相关款项，则利率下调将不适用于股息。即使已达到最低持有期，这一不予准予也适用。考虑到美国股东的特殊情况，他们应该就这些规则的应用咨询自己的税务顾问。
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性能图表
五年累计总股东回报比较
下图描绘了2018年12月31日至2023年12月31日期间WTW的累计股东总回报。
该图表还描绘了标准普尔500指数以及WTW同行群体的总回报，该群体包括怡安公司、Arthur J. Gallagher & Co.、自动数据处理公司，Booz Allen Hamilton Holding Corporation、Cognizant Technology Solutions Corporation、Conduent Incorporated、富达国家金融公司、富达国家信息服务公司第一美国金融公司、Fiserv，Inc. Marsh & McLennan Companies，Inc.信安金融集团公司罗伯特·哈夫国际公司，标准普尔全球公司，哈特福德金融服务集团公司和Unum Group。该图表显示了假设全额股息再投资的初始日期（2018年12月31日）投资100美元的表现。
未登记的股权证券销售和收益的使用
截至2023年12月31日止年度，公司未经根据修订的1933年证券法登记而发行任何股份。
发行人及关联购买人购买股权证券
公司有权通过赎回的方式回购股份，并将根据包括市场状况在内的许多因素不时考虑是否这样做。自2016年4月20日WTW董事会重新确认、重新批准和重新授权Legacy Willis计划的剩余52900万美元部分在公开市场或通过赎回或其他方式回购公司普通股以来，已发生以下额外授权：
43
这些回购计划或计划没有到期日期。下表列出了公司第四季度回购普通股情况以及公司回购权限的具体信息。
期间 |
购买的股份总数 |
|
|
每股平均支付价格 |
|
|
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 |
|
|
根据计划或计划可购买的最大股份数量 |
|
||||
2023年10月1日至2023年10月31日 |
|
119,221 |
|
|
$ |
209.69 |
|
|
|
119,221 |
|
|
|
6,278,743 |
|
2023年11月1日至2023年11月30日 |
|
359,608 |
|
|
$ |
239.52 |
|
|
|
359,608 |
|
|
|
5,919,135 |
|
2023年12月1日至2023年12月31日 |
|
353,180 |
|
|
$ |
240.29 |
|
|
|
353,180 |
|
|
|
5,565,955 |
|
|
|
832,009 |
|
|
$ |
235.57 |
|
|
|
832,009 |
|
|
|
|
|
截至2023年12月31日，现有股票回购计划下可能购买的最大股票数量为5，565，955股，董事会授予的当前开放式回购授权剩余约130亿美元。现有规定下的最大股票数量估计是使用2023年12月31日我们普通股的收盘价241.20美元确定的。
根据股权补偿计划获授权发行的证券
下表提供了截至2023年12月31日有关公司股权薪酬计划下授权发行的证券的信息，并根据股权计划之前是否获得股东批准进行分类。
计划类别 |
|
行使未偿还期权、认股权证及权利时将发行的股份数目 |
|
未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价 |
|
剩余可供未来发行的股份数量 (ii) |
证券持有人批准的股权补偿计划 (i) |
|
1,563,028 |
|
— |
|
4,924,629 |
未经证券持有人批准的股权补偿计划 |
|
— |
|
— |
|
— |
总 |
|
1,563,028 |
|
— |
|
4,924,629 |
44
第六项。[保留]
45
项目7.管理层对以下问题的讨论和分析 财务状况及经营业绩
本讨论包括前瞻性陈述。有关前瞻性陈述的某些警示信息，请参阅“关于前瞻性陈述的免责声明”，以及可能导致实际结果与这些陈述中预测的结果存在重大差异的因素列表，请参阅第一部分第1A项风险因素。
本讨论包括对SEC规则中定义的非GAAP财务措施的提及。我们提供此类非GAAP财务指标，特别是调整后的、不变货币和有机非GAAP财务指标，因为我们相信此类信息对投资界感兴趣，因为它提供了评估公司不同时期经营业绩某些方面的额外有意义的方法，而根据美国GAAP可能不明显。这些提供了未来评估我们业务的指标。
我们计算这些指标的方法可能与其他公司使用的方法不同，因此可比性可能受到限制。这些财务指标 应作为合并财务的补充而不是代替合并财务 截至2023年12月31日止年度的报表。
有关我们调整后的固定货币和有机非GAAP财务指标的进一步讨论，请参阅下文的“非GAAP财务指标”。
高管概述
市况
通常，我们的业务受益于监管变化、政治风险或经济不确定性。保险经纪通常会跟踪经济，但在不确定时期，对保险经纪和咨询服务的需求通常保持稳定。我们有一些业务，例如我们的健康、福利和管理业务，这些业务在重大经济变化的早期阶段可以反周期。
在我们的保险和经纪业务中，由于保险市场的周期性以及其他市场条件对保险费的影响，不同会计期间的佣金收入可能存在很大差异。保费较低或下降的时期，通常称为“疲软”或“疲软”市场，通常会导致佣金收入面临下行压力，并可能对我们的收入和营业利润率产生重大不利影响。保费上升的“硬”或“坚挺”市场通常会对我们的收入和营业利润率产生有利影响。然而，费率因地理位置、行业和客户群体而异。因此，由于我们业务的全球性和多样性，我们以总体方式看待费率。总体而言，我们目前看到市场趋于稳定。
我们经营的经纪行业的市场状况通常由我们服务的世界各地各个地理区域的经济实力、保险费率变动以及客户的保险和再保险购买模式等因素定义。
我们的咨询、技术和解决方案以及市场服务的市场受到经济、监管和立法变化、技术发展以及来自现有和新竞争对手的竞争加剧的影响。我们相信，选择人力资源或风险管理咨询公司的主要因素包括声誉、为股东价值和投资回报率提供可衡量的增长的能力、全球规模、服务质量以及根据客户独特需求量身定制服务的能力。在这方面，我们专注于为内部运营以及维护行业标准和满足客户偏好开发和实施技术、数据和分析解决方案。我们不时进行此类投资，并可能会根据感知的业务需求决定在未来进行可能与过去的做法或我们目前的预期不同的投资。
关于交易所市场，我们相信客户的决策基于多种因素，包括提供商为客户提供可衡量的成本节约的能力、高效执行的良好声誉以及创新的服务交付模式和平台。部分雇主赞助的保险市场已经成熟并变得更加分散，而其他部分仍处于入门阶段。随着这些细分市场的不断发展，我们可能会经历间歇性的增长，加速扩张时期与温和增长时期相平衡。近年来，交易所市场增长放缓，而且这种趋势可能会持续下去。
经济环境的风险与不确定性
由于持续的俄罗斯-乌克兰和以色列-哈马斯战争，美国和全球市场继续经历波动和破坏。尽管这些持续情况的持续时间和影响高度不可预测，但它们已经对全球市场造成了扰乱，并可能继续导致进一步的市场扰乱。冲突对和
46
全球经济和资本市场的波动，导致我们经营的许多市场出现严重的通货膨胀和利率波动。这不仅影响流动性的成本和获取，还影响我们业务的其他运营和投资成本。
其他全球经济事件，例如宽松的货币和财政政策以及持续战争之外的地缘政治紧张局势，也导致了全球范围内的严重通货膨胀。特别是，美国、欧洲和其他地区的通货膨胀已上升到近几十年来从未经历过的水平，我们正在看到它对我们业务各个方面的影响。此外，美国和全球经济状况造成了市场的不确定性和波动性。此类总体经济状况，包括通货膨胀、滞胀、政治波动、劳动力成本、资本成本、利率、银行稳定性、信贷可用性和税率，会影响我们的运营以及一般和行政费用，而我们无法控制或控制这些因素的能力有限。这些总体经济状况也会影响收入，包括来自客户的收入以及我们代表客户持有的资金的收入和养老金相关收入。
我们的财务业绩不时受到（例如2021年和2022年）以及未来可能受到许多企业不利劳动力因素的负面影响，特别是商业风险经纪以及健康和福利经纪。此外，我们的业绩已经受益（例如2021年和2022年），并且未来可能受益于图书销售收入（即非经常性收入）。这些因素的净影响导致我们2021年和2022年的增长明显慢于其他竞争对手，影响了我们2022年业绩与2023年业绩的可比性，并可能影响其他未来时期的可比性。请参阅本10-k表格年度报告中的第一部分第1A项风险因素，以讨论可能影响我们相对于预期的增长和竞争能力的风险。
转型计划
2021年第四季度，该公司启动了一项为期三年的“转型计划”，旨在加强运营、优化技术并使其房地产足迹与新的工作方式保持一致。2023年第四季度，我们修改了该计划下的预期成本和节省，我们现在预计到2024年底，该计划将每年节省成本超过425万美元。该计划预计累计成本约为995万美元，资本支出约为13000万美元，总投资为112.5亿美元。主要收费类别涉及以下四个领域：
转型计划下的某些成本在ASC 420中核算， 退出或处置费用债务，并在综合全面收益表中列为重组成本。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，我们转型计划下的重组费用分别总计6800万美元、9900万美元和2600万美元。转型计划下产生的其他成本包括在交易和转型中，截至2023年和2022年12月31日止年度的净成本分别为347亿美元和136亿美元。
从2023年采取的行动来看，由于新实现的机会和增量价值来源，我们发现今年额外增加了188亿美元的年化运行利率储蓄。自该计划启动以来，我们已确定了337亿美元的累计年化运行利率储蓄，总体上主要是 归因于流程优化。我们开始认识到它的好处 从2022年该计划中删除。
有关与转型计划相关的重大风险的讨论，请参阅第一部分，第1A项风险因素- “我们可能无法完全实现增长战略或预期产品、服务和交易渠道的预期收益” 和本年度报告中的其他风险因素，表格10-k。
47
有关管理层对截至2022年12月31日止年度运营业绩与截至2021年12月31日止年度的比较的讨论，请参阅我们于2023年2月24日向SEC提交的10-k表格年度报告。
财务报表概览
下表列出了我们汇总的综合全面收益表和数据占所示期间收入的百分比。
综合全面收益表
(百万美元，每股数据除外)
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
收入 |
|
$ |
9,483 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
8,866 |
|
|
|
100 |
% |
提供服务的成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
薪金和福利 |
|
|
5,344 |
|
|
|
56 |
% |
|
|
5,065 |
|
|
|
57 |
% |
其他运营费用 |
|
|
1,815 |
|
|
|
19 |
% |
|
|
1,776 |
|
|
|
20 |
% |
折旧 |
|
|
242 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
255 |
|
|
|
3 |
% |
摊销 |
|
|
263 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
312 |
|
|
|
4 |
% |
重组成本 |
|
|
68 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
99 |
|
|
|
1 |
% |
交易与转型 |
|
|
386 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
181 |
|
|
|
2 |
% |
提供服务的总成本 |
|
|
8,118 |
|
|
|
|
|
|
7,688 |
|
|
|
|
||
营业收入 |
|
|
1,365 |
|
|
|
14 |
% |
|
|
1,178 |
|
|
|
13 |
% |
利息开支 |
|
|
(235 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
|
(208 |
) |
|
|
(2 |
)% |
其他收入，净额 |
|
|
149 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
288 |
|
|
|
3 |
% |
持续经营收入 |
|
|
1,279 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
1,258 |
|
|
|
14 |
% |
所得税拨备 |
|
|
(215 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
|
(194 |
) |
|
|
(2 |
)% |
持续经营收入 |
|
|
1,064 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
1,064 |
|
|
|
12 |
% |
因停止运营而造成的损失， |
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
|
(40 |
) |
|
|
— |
% |
可归属于非控股权益的收入 |
|
|
(9 |
) |
|
|
— |
% |
|
|
(15 |
) |
|
|
— |
% |
归属于WTW的净收入 |
|
$ |
1,055 |
|
|
|
11 |
% |
|
$ |
1,009 |
|
|
|
11 |
% |
持续经营摊薄后每股收益 |
|
$ |
9.95 |
|
|
|
|
|
$ |
9.34 |
|
|
|
|
||
合并收入（持续经营）
我们的大部分收入来自经纪服务的佣金以及咨询和管理服务的费用。在我们最近三个财年的任何一个财年中，没有一个客户代表了我们的综合收入的显着集中。
下表根据截至2023年12月31日的年度工作所在国家/地区合并收入（以美元计）的百分比详细介绍了我们的前五大市场。这些数字并不代表相关收入的货币，下表列出了相关收入。
地理区域 |
|
占收入的百分比 |
|
|
美国 |
|
|
53 |
% |
联合王国 |
|
|
18 |
% |
法国 |
|
|
4 |
% |
加拿大 |
|
|
3 |
% |
德国 |
|
|
3 |
% |
48
下表详细介绍了截至2023年12月31日止年度按交易货币划分的持续经营业务收入和支出的大致百分比。
交易货币 |
|
收入 |
|
|
费用 (i) |
|
||
美元 |
|
|
60 |
% |
|
|
54 |
% |
英镑 |
|
|
11 |
% |
|
|
17 |
% |
欧元 |
|
|
14 |
% |
|
|
12 |
% |
其他货币 |
|
|
15 |
% |
|
|
17 |
% |
下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度的总收入以及截至2023年12月31日止年度的总收入与上一年相比变化的组成部分。由于四舍五入，收入变化的组成部分可能不会增加。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入变化的组成部分 |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
AS |
|
减： |
|
常量 |
|
减： |
|
|
||
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
已报告 |
|
货币 |
|
货币 |
|
收购/ |
|
有机食品 |
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
变化 |
|
影响 |
|
变化 |
|
资产剥离 |
|
变化 |
||
|
|
(百万美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
收入 |
|
$ |
9,483 |
|
|
$ |
8,866 |
|
|
7% |
|
—% |
|
7% |
|
—% |
|
8% |
截至2023年12月31日止年度的收入为950亿美元，而截至2022年12月31日止年度的收入为890亿美元，按报告基础增加了617亿美元，即7%。经外币以及收购和处置的影响调整后，截至2023年12月31日止年度，我们的有机收入增长为8%。报告收入和有机收入的增长是由两个分部的强劲表现以及未分配给该分部的较高利息收入的确认推动的。
我们的收入可能会受到货币兑换变化的重大影响，货币兑换变化在一个日历年中可能会大幅波动。截至2023年12月31日止年度，货币兑换使我们的综合收入减少了1000万美元。推动这一变化的主要货币是阿根廷比索和加元。
不变货币变化和有机变化的定义包含在本表格10-k其他地方题为“非GAAP财务指标”的部分中。
细分市场收入
分部收入不包括代表我们的客户直接产生并由他们报销的金额（报销费用）;但是，根据适用会计准则和SEC规则的要求，这些金额计入合并收入。有关如何计算我们的分部收入以及与GAAP结果对账的更多信息，请参阅本年度报告10-k表格第8项中的注释5 -分部信息。
该公司的收入经历季节性波动。该公司第一季度和第四季度的收入通常较高，主要原因是经纪相关活动的时机。
对于下面列出的所有表格，由于四舍五入，收入变化的组成部分可能不会增加。
健康、财富与职业 （“HWC”）
HWC部门为员工福利计划、机构投资者、薪酬和职业计划以及整体员工体验提供一系列建议、经纪、解决方案和技术。
HWC是公司两个部门中较大的部门，截至2023年12月31日止年度，该部门收入约占我们部门收入的60%。该部门致力于解决健康、财富、职业和福利交付和外包这四个关键领域，专注于满足客户的人员和风险需求，以帮助他们在全球市场中取得成功。
49
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度HWC分部收入，以及截至2023年12月31日止年度收入与截至2022年12月31日止年度相比变化的组成部分。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入变化的组成部分 |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
AS |
|
减： |
|
常量 |
|
减： |
|
|
||
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
已报告 |
|
货币 |
|
货币 |
|
收购/ |
|
有机食品 |
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
变化 |
|
影响 |
|
变化 |
|
资产剥离 |
|
变化 |
||
|
|
(百万美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
细分市场收入 |
|
$ |
5,582 |
|
|
$ |
5,287 |
|
|
6% |
|
—% |
|
6% |
|
—% |
|
6% |
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，HWC部门收入分别为560亿美元和530亿美元。福利交付和外包引领了有机增长，这是由于医疗保险优势和个人市场中人寿保单的数量和投放量的增加以及外包项目活动的增加。我们的财富业务得益于北美和欧洲退休工作水平的提高，以及新客户收购和投资费用的提高，从而实现了有机收入增长。由于全球福利管理客户组合的持续扩大、咨询工作的扩大和经纪收入的增加，Health实现了有机收入增长。由于薪酬调查销售额和高管薪酬以及其他基于奖励的咨询服务的增加，职业收入实现了有机增长。
风险与经纪（“R & B”）
R & b部门为全球从小型企业到跨国公司的客户提供广泛的风险建议、保险经纪和咨询服务。
截至2023年12月31日止年度，R & b贡献了我们分部收入的约40%。该部门包括两大主要业务-企业风险与经纪以及保险咨询与技术。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度R & b分部收入，以及截至2023年12月31日止年度收入与截至2022年12月31日止年度相比变化的组成部分。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入变化的组成部分 |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
AS |
|
减： |
|
常量 |
|
减： |
|
|
||
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
已报告 |
|
货币 |
|
货币 |
|
收购/ |
|
有机食品 |
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
变化 |
|
影响 |
|
变化 |
|
资产剥离 |
|
变化 |
||
|
|
(百万美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
细分市场收入 |
|
$ |
3,735 |
|
|
$ |
3,460 |
|
|
8% |
|
—% |
|
8% |
|
(1)% |
|
10% |
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，R & b部门收入分别为370亿美元和350亿美元。尽管可比时期业务账簿结算收入面临巨大阻力，但在强劲的新业务和客户保留率提高的推动下，企业风险与经纪业务实现了稳健的有机收入增长。保险咨询和技术从软件销售和项目收入增加中实现了有机收入增长。
提供服务（持续运营）的成本
截至2023年12月31日止年度提供服务的总成本为810亿美元，而截至2022年12月31日止年度为770亿美元，增加了43000万美元，即6%。有关更多详细信息，请参阅以下讨论。
薪金和福利
截至2023年12月31日止年度的工资和福利为530亿美元，而截至2022年12月31日止年度的工资和福利为510亿美元，增加了279亿美元，即6%。本年度的增长主要是由于员工人数增加和生活费补偿调整以及当年激励和福利成本增加推动的薪资支出增加。
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，工资和福利占收入的百分比分别为56%和57%。
其他运营费用
其他运营费用包括占用、法律、营销、许可证、特许权使用费、用品、技术、印刷和电话费用，以及保险，包括超额保险费和专业责任索赔损失、同事差旅、出版物、专业订阅和开发、招聘、其他专业费用以及无法收回的增值税和销售税。此外，其他运营费用包括历史上分配给我们Willis Re业务的成本，这些成本部分被与Gallagher签订的成本报销过渡服务协议（“TSA”;见注3 -本年度报告第8项中的收购和资产剥离）项下的费用抵消。表格10-K）。
50
截至2023年12月31日和2022年12月31日的两个年度的其他运营费用为18亿美元，增加了39亿美元，即2%。增加主要是由于本年度专业服务和营销相关费用较上年增加，以及疫情后活动持续增加导致差旅和娱乐费用增加。这些增加被不存在与英国签订的俄罗斯保险合同相关的上年资产减损（主要是应收账款）部分抵消。伦敦市场的经纪人（请参阅本年度报告10-K表格第8项中的收购和资产剥离）以及本年度较低的外部劳动力费用。
折旧
折旧是指我们有形固定资产和内部开发软件使用寿命内发生的费用。截至2023年12月31日止年度的折旧为24200万美元，而截至2022年12月31日止年度的折旧为25500万美元，减少了1300万美元，即5%。同比下降主要是由于业务处置导致的可折旧资产基础较低以及过去几年投入使用的资产的美元价值较低。
摊销
摊销是指所收购无形资产的摊销，包括所收购的内部开发软件。截至2023年12月31日止年度的摊销额为26300万美元，而截至2022年12月31日止年度的摊销额为31200万美元，减少了4900万美元，即16%。我们的无形摊销通常更注重相关无形资产使用寿命的最初几年，因此与无形资产相关的摊销将随着时间的推移继续减少。
重组成本
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的重组成本分别为6800万美元和9900万美元。本年度和上一年度的重组成本主要与公司于2021年第四季度启动的转型计划中的房地产合理化部分有关（请参阅本节中的转型计划和本年度报告第8项中的注释6 - 10-K表格中的重组成本）。
交易与转型，净
截至2023年12月31日止年度的交易和转型净额为386万美元，而截至2022年12月31日止年度为181万美元，增加了205万美元。本年度的交易和转型成本较高，主要是由于与本年度相比，本年度发生的与我们的转型计划（请参阅第7项其他地方的“转型计划”）相关的咨询和补偿成本增加。
营业收入
截至2023年12月31日止年度的运营收入为140亿美元，而截至2022年12月31日止年度的运营收入为120亿美元，增加了187亿美元。这一增长主要是由于收入增加、不存在上文讨论的上一年资产减损费用以及本年度重组成本较低，但与上一年相比，工资费用和激励和福利成本增加、交易和转型成本增加、专业服务和营销相关费用增加以及旅行和娱乐成本增加，部分抵消了这一增长。
利息支出
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的利息费用分别为23500万美元和20800万美元。利息支出主要归因于我们的优先票据，截至2023年12月31日止年度增加了27亿美元，这主要是由于本年度负债水平较高。
其他收入，净额
其他净收入包括出售业务的损益、不归因于服务费用的养老金抵免或费用、联营公司盈利的利息、外汇损益以及其他杂项非营业收入和成本。
截至2023年12月31日止年度的其他净收入为14900万美元，而截至2022年12月31日止年度为28800万美元，减少了13900万美元。由于养老金收入下降，其他收入净减少，这主要是由于本年度假设贴现率上升导致的利息成本上升，部分被本年度处置收益增加所抵消。
所得税拨备
截至2023年12月31日止年度的持续经营所得税拨备为215万美元，而截至2022年12月31日止年度为194万美元。截至2023年和2022年12月31日止年度的有效税率为16.8%
51
分别为15.4%。这些有效税率是使用综合全面收益表的扩展值计算的，因此比从四舍五入值计算的税率更精确。本年度有效税率包括与州分配变化相关的2000万美元递延税收优惠，以及与颁布百慕大企业所得税法相关的递延税收资产和负债重新计量相关的1000万美元递延税收优惠。上一年有效税率包括与修改公司2019年和2020年纳税年度美国联邦所得税申报表相关的3400万美元税收优惠，主要与税基侵蚀和反滥用税（“BEAT”）的减少有关，以及与所得税账户余额外汇重新计量相关的2200万美元所得税优惠。
2022年12月，欧盟成员国正式通过欧盟”第二支柱指令，该指令对某些大型跨国公司引入了15%的全球企业最低税。为了使规则生效，欧盟成员国必须在2023年底前颁布国内立法，并于2024年1月1日生效。虽然我们预计这不会对我们的税收拨备或有效税率产生重大影响，但我们将继续监控我们运营所在司法管辖区不断变化的税收立法。
已终止业务亏损，税后净额
下表列出了与已终止业务亏损（扣除税后）相关的选定财务信息：
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|
Year ended December 31, |
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|
|
|
2022 |
|
|
来自已终止业务的收入 |
|
$ |
48 |
|
提供服务的成本 |
|
|
|
|
薪金和福利 |
|
|
14 |
|
其他运营费用 |
|
|
10 |
|
提供服务的总成本 |
|
|
24 |
|
其他收入，净额 |
|
|
5 |
|
所得税前非持续经营所得 |
|
|
29 |
|
处置威利斯再保险损失 |
|
|
(65 |
) |
从所得税支出中受益 |
|
|
1 |
|
延期交割应支付给加拉格尔的净利润 |
|
|
(5 |
) |
非持续经营亏损，税后净额 |
|
$ |
(40 |
) |
截至2022年12月31日止年度，已终止业务的净税后亏损为4000万美元。在我们于2021年第三季度达成出售该业务的协议后，我们的Willis Re业务的运营被重新分类为已终止业务（见注释3 -本年度报告第8项中的收购和资产剥离）。表格10-K）。上一年已终止业务的亏损主要归因于最终确定所转让净资产的价值、推迟关闭实体的运营以及与剥离相关的径流活动所产生的出售收益的调整。
归属于WTW的净利润
截至2023年12月31日止年度归属于WTW的净利润为110亿美元，而截至2022年12月31日止年度为100亿美元，增加了46亿美元。这一增长主要是由于收入增加、不存在上文讨论的上一年资产减损费用、处置收益增加和本年度重组成本降低，但部分被工资费用和激励和福利成本增加、交易和转型成本减少、养老金收入减少、本年度专业服务和营销相关费用增加以及差旅和娱乐费用增加。
流动性与资本资源
执行摘要
我们的主要流动性来源是经营活动产生的资金、可用现金和现金等值物以及循环信贷安排和任何新债务发行项下的可用金额。这些流动性来源将为我们在2023年12月31日的短期和长期债务提供资金。我们最重要的长期义务包括强制性债务和相关利息、经营租赁和养老金义务以及对我们合格养老金计划的缴款。
金融市场出现了显着的波动，包括股市偶尔下跌、通货膨胀和利率变化以及全球流动性减少。具体到WTW来说，继COVID-19大流行导致支出减少后，2022年差旅费和相关费用支出开始增加，在许多公司重返办公室后，这种趋势在2023年继续存在，增加了面对面的互动。
52
根据我们目前的资产负债表和现金流、目前的市场状况和我们目前掌握的信息，我们相信WTW拥有足够的流动性，其中包括所有可用于从我们15美元的亿循环信贷安排中提取的借款能力，以满足我们未来12个月的现金需求，包括对增长业务的投资以及与我们的转型计划、预定债务偿还、股票回购和股息支付相关的投资。于截至2023年12月31日止年度，本公司完成发售75000美元万本金总额5.350%于2033年到期的优先票据，并用所得款项净额全额偿还25000美元万本金总额及4.625%优先票据的相关应计利息。该公司将把剩余的净收益用于一般企业用途。此外，在截至2023年12月31日的一年中，我们回购了10美元的亿股票，截至2023年12月31日，我们仍有权再回购13美元的亿。
在考虑是否回购股份时，我们会考虑许多因素，包括市场和经济状况、适用的法律要求和其他业务考虑因素。股份回购计划没有终止日期，可随时暂停或终止。
在2021年出售之前，Willis Re的经营现金流接近其税前收入和任何营运资金变动调整（请参阅本年度报告10-K表格第8项中的注释3 -收购和资产剥离）。历史上分配给威利斯再保险业务的某些成本包括在持续经营中，并在出售后保留，但部分被TSA的报销所抵消。当Gallagher不再需要这些服务时，作为公司转型计划的一部分，预计为TSA提供服务的成本将尽快降低。
上述可能改变历史现金流动态的事件包括经营业绩的重大变化、潜在的未来收购或资产剥离、现金地理来源的重大变化、诉讼或监管事项的意外不利影响，或资本市场严重低迷期间的未来养老金融资。
可分配利润-根据爱尔兰法律，我们必须拥有可分配利润，用于回购股票或向股东支付股息。可分配利润是通过爱尔兰母公司的收益以及爱尔兰高等法院批准的公司间分红或减少股本等方法创造的。可分配利润与美国公认会计原则报告的金额(如留存收益)无关。在2022年6月8日的WTW年度股东大会上，其股东投票赞成拟议的资本削减。根据2014年《爱尔兰公司法》第3部分，母公司向爱尔兰高等法院提交了减少其股票溢价账户的申请。2022年7月19日，爱尔兰高等法院批准将母公司的股票溢价账户减少约95美元亿，由此产生的余额被视为母公司的已实现利润。爱尔兰高等法院的命令在爱尔兰公司注册局注册，并于2022年7月21日生效。
税务方面的考虑-当本公司预期将以应税方式(例如通过收取股息或出售投资)收回与附属公司未分配收益有关的递延税项结余时，本公司会确认与子公司未分配收益有关的递延税项结余。我们仍然有一些子公司的收益没有被视为永久再投资，我们一直在为这些子公司累算这种汇回的税收影响。不包括这些特定的子公司，我们继续声称，我们其余子公司的历史累计收益已经无限期地进行了再投资，因此不会为这些金额提供递延税款。如果将来发生的情况，包括现金、营运资本、长期投资要求或额外立法的重大变化，需要分配这些收益，则可能有必要为扣除抵免后的所得税和外国预扣税追加准备金。其他潜在的现金来源可能是通过结清公司间贷款或以节税的方式返还资本分配。
现金和现金等价物
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的现金和现金等值物总额分别为140亿美元和130亿美元。2022年12月31日至2023年12月31日现金增加主要是由于运营利润率改善以及与外币、税收和酌情补偿相关的上年逆风不再发生推动的运营现金流增加，部分抵消了 转型计划成本和100亿美元的股票回购增加。
此外，截至2023年12月31日，我们拥有所有可用借贷能力，可从我们的150亿美元循环信贷融资中提取。
2023年和2022年12月31日的现金和现金等值项目中包括为监管资本充足率要求而持有的金额，分别包括在受监管的英国持有的10500万美元和9900万美元实体.
53
合并现金流摘要
下表呈列截至年度的综合现金流量信息摘要：
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|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(单位：百万) |
|
|||||
净现金来自/（用于）： |
|
|
|
|
|
|
||
经营活动 |
|
$ |
1,345 |
|
|
$ |
812 |
|
投资活动 |
|
|
(1,085 |
) |
|
|
(173 |
) |
融资活动 |
|
|
(1,200 |
) |
|
|
(3,445 |
) |
现金、现金等值和 |
|
|
(940 |
) |
|
|
(2,806 |
) |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
|
|
11 |
|
|
|
(164 |
) |
现金、现金等值和限制现金，开始 |
|
|
4,721 |
|
|
|
7,691 |
|
现金、现金等值和限制现金，年终 (i) |
|
$ |
3,792 |
|
|
$ |
4,721 |
|
经营活动的现金流
2023年经营活动产生的现金流为130亿美元，而2022年为812亿美元。2023年经营活动产生的130亿美元净现金包括110亿美元的净利润和652万美元的有利非现金调整，部分被371万美元的经营资产和负债的不利变化所抵消。65200万美元的有利非现金调整主要包括折旧、摊销和非现金租赁费用。与上年相比，经营活动的现金流量增加主要是由于营业利润率改善和上年逆风不再出现，包括外币对冲的已实现损失，上一年支付的某些酌情补偿和与Willis Re剥离相关的一次性收益的税款以及与怡安集团（Aon plc）相关的2021年收入接收“Aon”）交易终止。这些顺风被转型计划相关成本的增加部分抵消。
2022年经营活动产生的现金流量为812亿美元，包括净利润100亿美元，以及有利的非现金调整676万美元，部分被888万美元的经营资产和负债不利变化所抵消。67600万美元的有利非现金调整主要包括折旧、摊销和非现金租赁费用。
用于投资活动的现金流
截至2023年12月31日止年度投资活动使用的现金流为110亿美元，而截至2022年12月31日止年度为173亿美元。截至12月31日止年度投资活动中使用的现金流量，2023年主要包括与根据威利斯再保险销售协议的新附函转让给加拉格尔相关的922万美元现金和信托资金（更多信息，请参阅注释3 -本年度报告第8项中的收购和资产剥离（表格10-k）和$24200万资本支出和资本化软件新增。
截至2022年12月31日止年度，投资活动中使用的现金流为17300万美元，包括资本支出和资本化软件增加20400万美元，以及收购和剥离的净现金流出16900万美元，部分被20000万美元投资销售所抵消。
融资活动所用现金流量
截至2023年12月31日止年度，融资活动使用的现金流为120亿美元。重大融资活动包括100亿美元的股票回购、352万美元的股息支付以及为客户持有的信托基金的净付款234万美元，部分被发行债务的487万美元净收益所抵消。
截至2022年12月31日止年度，融资活动使用的现金流量为340亿美元。重大融资活动包括股票回购35亿美元、债务偿还585万美元和股息支付369万美元，部分被发行债务的75000万美元净收益和为客户持有的信托基金的354万美元净收益所抵消。
54
负债
2023年12月31日和2022年12月31日的总债务、总权益和资本化比率如下：
|
|
十二月三十一日， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(单位：百万) |
|
|||||
长期债务 |
|
$ |
4,567 |
|
|
$ |
4,471 |
|
流动债务 |
|
|
650 |
|
|
|
250 |
|
债务总额 |
|
$ |
5,217 |
|
|
$ |
4,721 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
WTW股东权益总额 |
|
$ |
9,520 |
|
|
$ |
10,016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
资本化比率 |
|
|
35.4 |
% |
|
|
32.0 |
% |
截至2023年12月31日，我们在未来12个月内的强制债务偿还包括2024年到期的3.600%优先票据的未偿还65000万美元。有关我们当前和长期债务的更多信息，请参阅第7项管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中其他地方的“补充担保人财务信息”。
于2023年和2022年12月31日，我们遵守了所有财务契约。
托管基金
作为中间人，我们通常以受托身份为第三方持有资金，通常是由于从向保险公司运送的客户收到的保费以及向从保险公司运送的客户提出的索赔。我们还为福利账户业务的客户持有资金，其中一些根据参与者的指示投资于开放式共同基金。这些信托资金包含在我们合并资产负债表上的信托资产中。我们在我们的综合资产负债表上列出了与这些信托基金相关的同等且相应的信托负债，代表应付客户的金额或索赔或代表客户应付保险公司的保费。
信托资金通常需要保存在受监管的银行账户中，遵守强调资本保护和流动性的指导方针;此类资金不能用于偿还公司的债务或用于其他企业目的。尽管与客户和保险公司存在法律关系，但公司有权根据行业习惯和实践，在某些情况下，在与被保险人的协议支持下，保留某些信托基金赚取的投资收入。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的信托资金分别为260亿美元和360亿美元。截至2022年12月31日，其中945万美元的资金归属于已剥离的威利斯再保险业务。由于联合经纪协议终止，所有金额均已结算或转移给Gallagher（有关更多信息，请参阅本年度报告表格10-k项中的注释3 -收购和资产剥离）。
股份回购计划
公司有权通过赎回或其他方式回购股份，并将根据包括市场状况在内的许多因素不时考虑是否这样做。我们的回购计划或计划没有到期日期。
2021年7月26日，董事会批准对现有股票回购计划增加100亿美元，此前该计划为5万美元。此外，2021年9月16日，董事会批准对现有股份回购计划增加400亿美元，2022年5月25日，董事会批准对现有股份回购计划增加100亿美元，并于2023年9月20日批准对现有股份回购计划增加100亿美元。这些增加使自2016年4月20日以来批准的授权总额达到920亿美元。有关公司股份回购计划的更多信息，请参阅本年度报告中第二部分第5项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股票证券10-k表格。
截至2023年12月31日，当前回购授权还剩约130亿美元。根据2023年12月31日我们普通股收盘价241.20美元，最大可回购的股票数量为5，565，955股。
55
下表列出了截至2023年12月31日止年度公司回购普通股的具体信息：
|
|
截至的年度 |
回购股份 |
|
4,482,846 |
每股平均价格 |
|
$223.10 |
总回购成本（不包括经纪人成本） |
|
10亿美元 |
分红
截至2023年12月31日止年度支付的现金股息总额为352亿美元。2024年2月，董事会预计将批准向截至2024年3月31日的股东派发季度现金股息。
资本承诺
截至2023年12月31日止年度，公司固定资产和内部使用软件的资本支出为153亿美元。截至2024年12月31日止年度，固定资产和内部使用软件的资本支出（包括转型计划项下的支出）预计在175万美元至20000万美元之间。我们预计运营产生的现金能够充分满足这些现金需求。
补充担保人财务信息
截至2023年12月31日，WTW已发行以下债务证券（“票据”）：
下表概述了截至2023年12月31日发行每张票据的实体以及本公司共同和个别为每张票据提供担保的全资子公司。这些子公司均由Willis Towers Watson plc（“母公司”）合并，并与母公司一起组成“义务集团”。
实体 |
|
Trinity Acquisition plc注释 |
|
威利斯北美公司注意到 |
Willis Towers Watson plc |
|
担保人 |
|
担保人 |
Trinity Acquisition plc |
|
发行人 |
|
担保人 |
威利斯北美公司 |
|
担保人 |
|
发行人 |
威利斯荷兰控股公司 |
|
担保人 |
|
担保人 |
威利斯投资英国控股有限公司 |
|
担保人 |
|
担保人 |
TA I Limited |
|
担保人 |
|
担保人 |
威来集团有限公司 |
|
担保人 |
|
担保人 |
Willis Towers Watson Sub Holdings Unlimited Company |
|
担保人 |
|
担保人 |
Willis Towers Watson UK Holdings Limited |
|
担保人 |
|
担保人 |
Willis North America和Trinity Acquisition plc发布的票据：
母公司的所有其他子公司均为非担保子公司（“非担保子公司”）。
56
债务人集团的每个成员对非担保人子公司的资产只有一项股东请求权。这一股东的债权比债权人对这些非担保人子公司的债权更低。票据持有人将只是债务人集团的债权人，而不是非担保人子公司的债权人。因此，非担保人子公司的所有现有和未来负债，包括贸易债权人和优先股东的任何债权，在结构上将优先于票据。截至及截至2023年12月31日及2022年12月31日止期间，非担保人附属公司实质上代表本公司总资产的全部，并在合并调整前占本公司总收入的实质全部。非担保人子公司还有其他负债，包括可能很大的或有负债。每份契约不包含对债务人集团和非担保子公司可能产生的额外债务数额的任何限制。这笔债务的金额可能很大，而且这笔债务可能是非担保人子公司的债务，在这种情况下，这笔债务实际上将优先于票据的支付权。
票据是义务人集团的独家义务。Obligo集团的几乎所有业务都是通过其非担保子公司进行的。因此，义务集团偿还债务（包括票据）的能力取决于其非担保子公司的净现金流量及其将这些净现金流量作为股息、贷款或其他付款分配给义务集团的能力。某些法律限制这些非担保子公司向义务人集团支付股息以及提供贷款和预付款的能力。此外，此类非担保子公司可能会达成合同安排，限制其支付股息以及向义务人集团提供贷款和预付款的能力。
公司间结余和债务人集团成员之间的交易已注销。债务人集团与非担保人附属公司之间的所有公司间结余和交易均按净额列报而不是按毛额列报，因为这更好地反映了公司间头寸的性质，并列示了将收到或欠下的资金或资金头寸。债务人集团与非担保人附属公司之间的公司间结余及交易如下所示，涉及若干项目，包括收购及其他用途的贷款资金、附属公司之间的盈余现金转移、营运资金用途的资金、费用账目结算、与股份付款安排及股份发行有关的交易、公司间专利费安排、公司间股息及公司间利息。截至2023年12月31日和2022年12月31日，债务人集团与非担保子公司的公司间余额分别为34亿美元和60000万美元的应收账款净额，以及140亿美元和102亿美元的应收账款净额。
除上述公司间项目外，披露中没有列出非担保子公司的余额或交易。
以下是Obligo集团的某些汇总财务信息。
|
|
自.起 |
|
|
自.起 |
|
||
|
|
(单位：百万) |
|
|||||
流动资产总额 |
|
$ |
299 |
|
|
$ |
216 |
|
非流动资产总额 |
|
|
3,454 |
|
|
|
685 |
|
流动负债总额 |
|
|
7,576 |
|
|
|
6,916 |
|
非流动负债总额 |
|
|
11,848 |
|
|
|
8,212 |
|
|
|
截至的年度 |
|
|
|
|
(单位：百万) |
|
|
收入 |
|
$ |
1,951 |
|
营业收入 |
|
|
1,643 |
|
所得税前经营收入 (i) |
|
|
849 |
|
净收入 |
|
|
1,022 |
|
归属于Willis Towers Watson的净利润 |
|
|
1,022 |
|
57
非公认会计准则财务指标
为了帮助我们合并财务报表的读者了解WTW管理层用于评估业务和财务规划目的的核心经营业绩，我们提出了以下非GAAP指标及其最直接可比的美国GAAP指标：
最直接可比的美国GAAP指标 |
|
非GAAP衡量标准 |
正如报道的变化 |
|
货币不断变化 |
正如报道的变化 |
|
有机变化 |
运营收入/保证金 |
|
调整后的营业收入/利润率 |
净利润/利润率 |
|
调整后EBITDA/利润率 |
归属于WTW的净利润 |
|
调整后净收益 |
稀释后每股收益 |
|
调整后稀释后每股收益 |
所得税前持续经营所得 |
|
调整后税前收入 |
所得税拨备/美国GAAP税率 |
|
调整后的所得税/税率 |
经营活动所得现金净额 |
|
自由现金流/保证金 |
该公司相信这些措施是相关的，并提供了分析师、投资者和行业其他利益相关方广泛使用的相关信息，为评估和比较我们的经营业绩提供基线，就自由现金流而言，我们的流动性结果。
在被称为“调整”的措施中，我们对不会以现金结算的重要项目或我们认为不是我们当前或未来运营核心的项目进行调整。这些项目包括以下内容：
这些非GAAP指标并非由所有公司以相同的方式定义，并且可能无法与其他公司的其他类似标题的指标进行比较。非GAAP措施应作为合并财务报表中包含的信息的补充而不是替代品。
58
持续的货币变化和有机变化
我们根据报告（美国公认会计原则）、固定货币和有机基础评估我们的收入。我们相信，呈现稳定货币和有机信息可以提供有关我们可比结果的有价值的补充信息，与我们内部评估绩效的方式一致。
固定货币和有机变化结果以及合并收入报告结果的对账均包含在此表格10-k中的“合并收入（持续经营）”部分中。这些措施也在本表格10-k中的“分部收入”部分按分部报告。
截至2023年12月31日止年度报告的固定货币变化和有机变化与截至2022年12月31日止年度的对账如下。由于四舍五入，收入变化的组成部分可能不会增加。
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入变化的组成部分 |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
AS |
|
减： |
|
常量 |
|
减： |
|
|
||
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
已报告 |
|
货币 |
|
货币 |
|
收购/ |
|
有机食品 |
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
变化 |
|
影响 |
|
变化 |
|
资产剥离 |
|
变化 |
||
|
|
(百万美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
收入 |
|
$ |
9,483 |
|
|
$ |
8,866 |
|
|
7% |
|
—% |
|
7% |
|
—% |
|
8% |
截至2023年12月31日止年度，我们的报告收入增长了7%，有机收入增长了8%。报告收入和有机收入的增长是由两个分部的强劲表现以及未分配给该分部的较高利息收入的确认推动的。
调整后的营业收入/利润率
我们认为调整后的营业收入/利润率是重要的财务指标，在内部用于评估和评估我们的核心业务，并将我们的经营业绩与竞争对手进行比较。
调整后的营业收入定义为根据管理层判断对经营业绩的期末评估有重大影响的管理层判断，经减损、摊销、重组成本、交易和转型以及非经常性项目调整后的营业收入。调整后的营业收入利润率是通过调整后的营业收入除以收入计算的。
59
截至2023年和2022年12月31日止年度的经营收入与调整后的营业收入的对比如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百万美元) |
|
|||||
营业收入 |
|
$ |
1,365 |
|
|
$ |
1,178 |
|
根据某些项目进行调整： |
|
|
|
|
|
|
||
减值 |
|
|
— |
|
|
|
81 |
|
摊销 |
|
|
263 |
|
|
|
312 |
|
重组成本 |
|
|
68 |
|
|
|
99 |
|
交易与转型 |
|
|
386 |
|
|
|
181 |
|
调整后的营业收入 |
|
$ |
2,082 |
|
|
$ |
1,851 |
|
营业利润率收入 |
|
|
14.4 |
% |
|
|
13.3 |
% |
调整后营业利润率 |
|
|
22.0 |
% |
|
|
20.9 |
% |
截至2023年12月31日止年度的调整后营业收入从截至2022年12月31日止年度的190亿美元增加至210亿美元。这一增长主要是由于收入增加，但与上一年相比，本年度的工资费用和激励和福利成本增加、专业服务和营销相关费用增加以及差旅和娱乐成本增加部分抵消了这一增长。
调整后EBITDA/利润率
我们认为调整后的EBITDA/利润率是重要的财务指标，在内部用于评估和评估我们的核心运营、将我们的运营业绩与竞争对手进行比较，以及评估和衡量我们基于绩效的薪酬计划。
调整后EBITDA的定义是根据已终止业务的收入或损失调整的净利润，扣除税后、所得税拨备、利息费用、减损、折旧和摊销、重组成本、交易和转型、处置业务损益以及管理层判断显着影响经营业绩的期内评估的非经常性项目。调整后EBITDA利润率的计算方法是将调整后EBITDA除以收入。
截至2023年和2022年12月31日止年度净利润与调整后EBITDA的对比如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百万美元) |
|
|||||
净收入 |
|
$ |
1,064 |
|
|
$ |
1,024 |
|
非持续经营亏损，税后净额 |
|
|
— |
|
|
|
40 |
|
所得税拨备 |
|
|
215 |
|
|
|
194 |
|
利息开支 |
|
|
235 |
|
|
|
208 |
|
减值 |
|
|
— |
|
|
|
81 |
|
折旧 |
|
|
242 |
|
|
|
255 |
|
摊销 |
|
|
263 |
|
|
|
312 |
|
重组成本 |
|
|
68 |
|
|
|
99 |
|
交易与转型 |
|
|
386 |
|
|
|
181 |
|
处置业务收益 |
|
|
(43 |
) |
|
|
(7 |
) |
调整后的EBITDA |
|
$ |
2,430 |
|
|
$ |
2,387 |
|
净利润率 |
|
|
11.2 |
% |
|
|
11.5 |
% |
调整后EBITDA利润率 |
|
|
25.6 |
% |
|
|
26.9 |
% |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的两个年度调整后EBITDA均为24亿美元，增加了43亿美元。这一增长主要是由于收入增加，但与上一年相比，本年度的工资费用和激励和福利成本增加、养老金收入减少、专业服务和营销相关费用增加以及差旅和娱乐成本增加部分抵消了这一增长。
60
调整后净收益和调整后稀释每股收益
调整后的净利润定义为根据已终止业务的收入或损失进行调整的WTW净利润，扣除税款、减损、摊销、重组成本、交易和转型、处置业务的损益以及管理层判断的非经常性项目，显着影响周期--经营业绩的期评估以及这些调整的相关税收影响以及内部重组的税收影响。该指标仅用于计算调整后每股稀释收益。
调整后稀释每股收益定义为调整后净利润除以加权平均普通股股数。调整后的每股稀释收益用于内部评估和评估我们的核心业务，并将我们的经营业绩与竞争对手进行比较。
截至2023年和2022年12月31日止年度，WTW应占净利润与调整后每股稀释收益的对比如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
（美元和加权平均股数，单位为百万） |
|
|||||
归属于WTW的净收入 |
|
$ |
1,055 |
|
|
$ |
1,009 |
|
根据某些项目进行调整： |
|
|
|
|
|
|
||
非持续经营亏损，税后净额 |
|
|
— |
|
|
|
40 |
|
减值 |
|
|
— |
|
|
|
81 |
|
摊销 |
|
|
263 |
|
|
|
312 |
|
重组成本 |
|
|
68 |
|
|
|
99 |
|
交易与转型 |
|
|
386 |
|
|
|
181 |
|
处置业务收益 |
|
|
(43 |
) |
|
|
(7 |
) |
对上述某些项目的税收影响 (i) |
|
|
(195 |
) |
|
|
(188 |
) |
CARES法案的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
(24 |
) |
内部重组的税收影响 |
|
|
2 |
|
|
|
4 |
|
|
|
$ |
1,536 |
|
|
$ |
1,507 |
|
加权平均普通股-稀释 |
|
|
106 |
|
|
|
112 |
|
稀释后每股收益 |
|
$ |
9.95 |
|
|
$ |
8.98 |
|
根据某些项目进行调整 (ii): |
|
|
|
|
|
|
||
非持续经营亏损，税后净额 |
|
|
— |
|
|
|
0.36 |
|
减值 |
|
|
— |
|
|
|
0.72 |
|
摊销 |
|
|
2.48 |
|
|
|
2.78 |
|
重组成本 |
|
|
0.64 |
|
|
|
0.88 |
|
交易与转型 |
|
|
3.64 |
|
|
|
1.61 |
|
处置业务收益 |
|
|
(0.41 |
) |
|
|
(0.06 |
) |
对上述某些项目的税收影响 (i) |
|
|
(1.84 |
) |
|
|
(1.67 |
) |
CARES法案的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
(0.21 |
) |
内部重组的税收影响 |
|
|
0.02 |
|
|
|
0.04 |
|
调整后稀释后每股收益 |
|
$ |
14.49 |
|
|
$ |
13.41 |
|
与截至2022年12月31日止年度相比，截至2023年12月31日止年度，我们调整后的每股稀释收益有所增加，主要是由于本年度的股票回购活动导致加权平均已发行股数较低以及收入增加，部分被工资支出、激励和福利成本上升所抵消，养老金收入下降，与上一年相比，本年度专业服务和营销相关费用增加，差旅和娱乐费用增加。
调整后的税前收入和调整后的所得税/税率
调整后税前收入定义为扣除损失、摊销、重组成本、交易和转型、处置经营损益以及管理层判断对经营业绩的逐期评估有重大影响的非经常性项目进行调整的所得税前经营收入。调整后的税前收入仅用于计算调整后的所得税率。
61
调整后的所得税/税率定义为根据管理层判断对经营业绩的期中评估产生重大影响的某些项目的税收调整的所得税拨备，包括资产损失、摊销、重组成本、交易和转型、处置经营损益、内部重组的税收影响以及非经常性项目。调整后的所得税仅用于计算调整后的所得税率。
管理层认为，调整后的所得税率与如果没有减少调整后项目的税前收入和内部重组的税收影响，我们将承担的税率更加一致，这不是我们当前和未来运营的核心。
截至2023年和2022年12月31日止年度持续经营业务所得税前收入与调整后所得税拨备的确认如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百万美元) |
|
|||||
之前继续运营的收入 |
|
$ |
1,279 |
|
|
$ |
1,258 |
|
根据某些项目进行调整： |
|
|
|
|
|
|
||
减值 |
|
|
— |
|
|
|
81 |
|
摊销 |
|
|
263 |
|
|
|
312 |
|
重组成本 |
|
|
68 |
|
|
|
99 |
|
交易与转型 |
|
|
386 |
|
|
|
181 |
|
处置业务收益 |
|
|
(43 |
) |
|
|
(7 |
) |
调整后税前收入 |
|
$ |
1,953 |
|
|
$ |
1,924 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
所得税拨备 |
|
$ |
215 |
|
|
$ |
194 |
|
对上述某些项目的税收影响 (i) |
|
|
195 |
|
|
|
188 |
|
CARES法案的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
24 |
|
内部重组的税收影响 |
|
|
(2 |
) |
|
|
(4 |
) |
调整后的所得税 |
|
$ |
408 |
|
|
$ |
402 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
美国GAAP税率 |
|
|
16.8 |
% |
|
|
15.4 |
% |
调整后的所得税率 |
|
|
20.9 |
% |
|
|
20.9 |
% |
截至2023年和2022年12月31日止年度，我们的美国GAAP税率分别为16.8%和15.4%。本年度美国GAAP税率包括与州分配变化相关的2000万美元递延税收优惠，以及与颁布百慕大企业所得税法相关的递延税收资产和负债的重新计量相关的1000万美元递延税收优惠。上一年美国GAAP税率包括与修改公司2019年和2020财年美国联邦所得税申报表相关的3400万美元税收优惠，主要与BEAT的减少有关，以及与所得税账户余额外汇重新计量相关的2200万美元所得税优惠。
截至2023年和2022年12月31日的两个年度，我们的调整后所得税率均为20.9%。
自由现金流/保证金
自由现金流的定义是经营活动产生的现金流减去用于购买固定资产和内部使用的软件的现金。自由现金流是一种流动性指标，并不代表可用于自由支配支出的剩余现金流。自由现金流利润率是通过自由现金流除以收入计算的，因为收入的季节性波动使其在中期期间没有意义。
管理层认为，自由现金流和自由现金流利润率代表了我们业务运营的核心经营业绩和现金产生能力。
62
截至2023年和2022年12月31日止年度经营活动现金流量与自由现金流量的对比如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(单位：百万) |
|
|||||
经营活动的现金流 |
|
$ |
1,345 |
|
|
$ |
812 |
|
减：增加的固定资产和内部使用的软件 |
|
|
(153 |
) |
|
|
(138 |
) |
自由现金流 |
|
$ |
1,192 |
|
|
$ |
674 |
|
收入 |
|
$ |
9,483 |
|
|
$ |
8,866 |
|
自由现金流利润率 |
|
|
12.6 |
% |
|
|
7.6 |
% |
本年度自由现金流和自由现金流利润率的有利变动主要是由于营业利润率改善和上年逆风未再次发生，包括外币对冲的已实现损失，上一年支付的某些酌情补偿和税款-与威利斯再保险剥离相关的时间收益以及与怡安交易终止相关的2021年收入接收确认。这些顺风被转型计划相关成本的增加部分抵消。
关键会计估计
这些合并财务报表符合美国公认会计原则，要求管理层作出估计和假设，以影响报告期内资产和负债的报告金额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出。我们的估计、判断和假设不断根据现有信息和经验进行评估。由于使用了财务报告过程中固有的估计数，实际结果可能与这些估计数不同。我们认为包括关键会计估计的领域包括收入确认、根据我们的经纪合同履行的成本、客户的已开票和未开票应收账款的估值、所得税、承诺、或有和应计负债、养老金假设以及商誉和无形资产。下文讨论的关键会计估计涉及作出困难、主观或复杂的会计估计，这些估计可能对我们的财务状况和经营结果产生重大影响。这些关键的会计估计要求我们对估计或假设时高度不确定的事项作出假设。我们本可以使用的不同估计，或合理地可能发生的估计的变化，可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性影响。
收入确认
我们最常在估计交易价格或按比例绩效基础随着时间的推移确认收入时使用与收入确认相关的重要估计。这些政策和估计的简要描述如下：
成交价格的估算-这一过程最常发生在某些经纪交易中。在我们的费用不是固定的而是可变的情况下，我们必须估计每个保单可能产生的佣金，并考虑到在保单结束前取消的可能性。对于联邦医疗保险经纪和亲和力安排，我们有权获得的佣金可能会根据所放置的基本个人保险单而有所不同。特别是对于联邦医疗保险经纪，我们基于来自对过去交易的分析的可支持的证据来估计交易价格，并且仅包括可能收到或不退款的金额(根据ASC 606被称为应用‘约束’，与客户签订合同的收入)。在我们的直接面向消费者的联邦医疗保险经纪安排中，在保单有效期内将收到的总续订佣金的估计需要做出重大判断，并将根据产品类型、估计佣金费率、各自保单的预期寿命和其他因素而变化。该公司应用了精算模型来解释这些不确定性，并根据实际经验定期更新。这些过程中的每一个都会导致我们估计的交易价格可能会大大低于我们可能收取的最终佣金金额。当我们通过收取佣金或获得其他信息确认我们的薪酬时，交易价格将随着时间的推移进行调整。
随着时间的确认，按比例绩效基础 - 当我们按比例绩效确认收入时，主要是在我们的咨询和外包管理安排中，我们确认的金额受到许多因素的影响，这些因素可能会改变完成项目所需的估计工作量，例如参与方面的人员配备和/或客户参与程度。我们的定期参与评估要求我们对整体盈利能力和项目完成阶段做出判断和估计，这反过来又会影响我们确认收入的方式。当某项业务将收到的估计收入低于与该业务相关的估计总成本时，我们会确认该业务的损失。损失在可能发生损失并且损失金额可以合理估计的期间确认。
63
履行成本-经纪合同
对于我们的经纪业务，公司必须估计经纪合同预签订期间产生的履行成本。这些判决包括以下内容：
客户已开票和未开票应收账款的估值
我们保留可疑账户备抵，以反映因客户在提供服务后未能支付服务而造成的估计损失，这些损失记录在其他运营费用中。我们还为预期实现或客户纠纷等项目保留与未开票应收账款相关的拨备，相关拨备被记录为收入减少。我们的津贴政策部分基于已开票和未开票客户应收账款的账龄，并根据我们的核销历史制定。然而，事实和情况，例如应收账款逾期的平均时间、我们执行工作时的总体市场状况、当前的经济趋势以及客户的支付能力，可能会导致我们对已开票和未开票应收账款的估值波动。
所得税
本公司就可归因于现有资产及负债的账面值与其各自的课税基础之间的差异以及营业及资本亏损及税项抵免结转之间的差异而产生的事件的估计未来税务后果，确认递延税项资产及负债。递延税项资产及负债按预期收回或结算差额的年度的现行税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在实施税率变动期间的综合全面收益表中确认为持续经营。递延税项资产于根据现有证据，当递延税项资产极有可能不会变现时，透过设立估值拨备减值。本公司调整估值准备，以按被认为可在未来期间变现的金额计量递延税项资产，该金额在每个资产负债表日评估。在作出此等决定时，本公司会考虑所有可获得的正面及负面证据，包括现有应课税暂时性差异的未来冲销、预计未来应课税收入、税务筹划策略及近期财务经营业绩。我们更多地依赖于可客观核实的证据。
承诺、或有事项和应计负债
我们已针对主要与正常业务过程中保险和再保险以及提供咨询服务有关的涉嫌错误和遗漏有关的各种实际和潜在索赔、诉讼和其他诉讼制定了规定。此类准备金涵盖已报告但未支付的索赔以及已发生但未报告的索赔。这些拨备是根据精算估计以及个别案件审查确定的，根据当前的信息和法律建议，认为拨备是足够的。在某些情况下，如果存在一定范围的损失，如果该范围内的金额没有比任何其他金额更好的估计，我们就会累积该范围内的最低金额。
请参阅本年度报告表格10-k中第8项中的注释15 -承诺和或有事项。
退休金假设
我们为多个国家的员工维持固定福利养老金计划，其中美国和英国提供最重要的固定福利计划我们在注释13 -退休福利中的披露包含有关我们其他不太重要但重要的退休计划的额外信息。在我们的关键会计政策讨论中，我们排除了对下文描述中所述计划之外的计划的分析，因为基于管理层估计的记录信息的任何差异都不重要。
64
对我们美国和英国的描述以下计划包括我们88%的预计福利义务和91%的计划资产：
美国
遗产威利斯 - 该计划于2009年被冻结。根据该计划，美国约有600名WTW员工拥有冻结的应计福利。
WTW计划 - 几乎所有美国员工都有资格参与该计划。福利是根据稳定价值的养老金计划设计提供的。最初的稳定价值设计于2012年1月1日生效。2017年7月1日之前的计划参与者无需缴纳员工缴款即可获得福利，该日期之后所有新符合资格的员工均需缴纳税后工资的2%才能参与该计划。自2024年1月1日起，所有符合资格的同事都可以按照相同的缴费公式获得稳定价值福利。要参与，参与者必须缴纳税后合格收入（仅限基本工资）的2%。
联合王国
遗产威利斯 - 该计划涵盖英国约400名WTW员工该计划现已不对新参与者开放。英国的新员工有机会加入固定缴款计划。
Legacy Towers Watson - Legacy Watson Wyatt固定福利计划（主要是养老金福利）下赚取的应计福利于2015年2月28日停止，尽管2008年1月1日之前赚取的福利保留与工资的联系，直到员工离开公司。根据遗留的Towers Perrin固定福利计划（主要是一次性福利）获得的应计福利于2008年3月31日被冻结。所有参与者现在都累积固定缴款福利。
公司在计划下的义务和年度费用的确定是基于一系列假设，鉴于计划的寿命，这些假设是长期关注的。这些假设中的一个或多个假设的变化可能会对我们的预计福利义务产生重大影响。然而，其中某些变化，例如贴现率和其他精算假设的变化，不会立即在净利润中确认，而是记录在其他全面收益中。尚未在净利润中确认的累计损益酌情在平均剩余服务期或平均剩余预期寿命内摊销为净利润，作为净定期福利成本/（收入）的组成部分，该计划参与者的净收益或损失超过市场较大值的10%-计划资产或预计福利义务的相关价值。
WTW在确定适当的年度假设时，在每个财政年度开始之前会考虑几个因素，包括经济预测、相关基准、历史趋势、投资组合构成和同行公司比较。这些假设用于确定我们的养老金负债和养老金支出，高级管理层每年都会对这些假设进行审查，并在适当的时候进行修改。如果基础利率发生变动，贴现率将每年发生变化，而随着资产回报的较长期趋势出现或长期目标资产配置被修订，预期长期资产回报率的变化将变得不那么频繁。为了计算贴现率，我们使用细粒度方法来确定服务成本和利息成本。所有计划的预期回报率假设都得到了对预期投资组合预期实现的加权平均收益率的分析的支持。我们在拟备预算时，已把实际和已知的通胀计算在内。其他重要的假设包括参与者的死亡率，以及预期的长期补偿和养老金增长率。
资金基于精算确定的缴款，并仅限于目前可扣税的金额，或与英国计划受托人商定的金额布局由于资金计算基于与用于会计目的的测量不同的测量，因此养老金缴款不等于净定期福利成本。
65
我们为美国和英国记录了总计3900万美元的净定期福利收入截至2023年12月31日的年度计划。对于美国和英国下表列出了我们2024年估计的净定期福利收入以及预期资产回报率（“EROA”）和贴现率假设增加和减少0.25%对两个计划的影响;以及截至2023年12月31日的预计福利义务以及贴现率增加和减少0.25%的影响：
|
|
总计- |
|
|
0.25%变更的影响 |
|
|
0.25%变更的影响 |
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
增加 |
|
|
减少量 |
|
|
增加 |
|
|
减少量 |
|
|||||
2024年估计（收入）/支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
美国的计划 |
|
$ |
(28 |
) |
|
$ |
(9 |
) |
|
$ |
9 |
|
|
$ |
(7 |
) |
|
$ |
7 |
|
英国计划 |
|
$ |
3 |
|
|
$ |
(8 |
) |
|
$ |
8 |
|
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
1 |
|
截至2023年12月31日的预计福利义务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
美国的计划 |
|
$ |
4,098 |
|
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
|
$ |
(103 |
) |
|
$ |
108 |
|
||
英国计划 |
|
$ |
2,558 |
|
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
|
$ |
(82 |
) |
|
$ |
87 |
|
||
经济因素和条件往往同时影响多个假设，关键假设变化的影响不一定是线性的。
善意和无形资产-减损审查
在对业务合并应用收购会计法时，分配给所收购可识别资产和负债的金额基于收购日的估计公允价值，其余部分记录为善意。无形资产最初采用适合无形资产类型的公认估值方法按公允价值估值。具有固定使用寿命的无形资产在其估计使用寿命内摊销，并在出现减损迹象时审查是否存在减损。自10月1日起，寿命无限的无形资产每年都会进行减损测试，每当出现减损迹象时都会进行减损测试。无形资产的公允价值与其公允价值进行比较，并就其公允价值超出的金额确认损失。自10月1日起，每年以及每当出现减损迹象时，都会对善意进行减损测试。
商誉是在报告单位层面上进行测试的，截至2023年10月1日，公司有七个报告单位。在2023财年，公司对所有报告单位进行了减值测试，没有发现减值。在我们的七个报告单位中，有六个单位估计的公允价值大大超过其账面价值。然而，通过这一分析，我们确定，构成我们BDA业务的报告单位在2023年的超额公允价值利润率有所收窄，这主要是由于特定行业竞争对手的市场倍数减少和贴现率增加所致。截至2023年12月31日，该业务的超额公允价值利润率为6.4%，持有23美元的亿商誉。本公司持续监控及评估可能对上述重大假设产生不利影响的相关事件及情况，包括监管环境、一般行业、市场及宏观经济状况的变化，以及来自可比公司交易的近期市场估值。这种情况的未来变化，或在估计报告单位公允价值时使用的投入或假设的变化，可能需要本公司记录非现金减值费用。
为了执行测试，我们使用估值技术来估计采用估值方法的收入和/或市场方法的报告单位的公允价值：
66
第7A项。数量和质量关于市场风险的披露
财务风险管理
我们面临外币汇率变化带来的市场风险。为了管理这些风险敞口产生的风险，我们参与了各种外币衍生品。我们不持有用于交易目的的金融或衍生工具。
对我们金融和衍生工具会计政策的讨论包含在本年度报告10-k表格第8项中的注释2 -呈列基础、重要会计政策和最近会计公告和注释10 -衍生金融工具中。
外汇风险
由于我们开展业务的国家和货币众多，货币汇率的变动可能会影响我们的业绩。
我们以美元报告我们的经营业绩和财务状况。我们的美国业务主要以美元赚取收入和产生费用。在美国以外，我们主要以当地货币产生收入和费用，但我们的伦敦市场业务除外，该业务以多种货币赚取收入，但主要以英镑产生费用。
下表按货币对2023年持续经营业务收入和费用进行了大致分析。
|
|
美国 |
|
磅 |
|
欧元 |
|
其他 |
收入 |
|
60% |
|
11% |
|
14% |
|
15% |
费用 (i) |
|
54% |
|
17% |
|
12% |
|
17% |
我们面临的主要外汇风险来自：
伦敦市场运营
该公司伦敦市场业务的主要外汇风险来自美元与英镑之间的汇率变化，因为其伦敦市场业务的大部分收入以美元赚取，但主要以英镑产生费用，并且还可能在其合并资产负债表上持有大量外币资产或负债头寸。此外，伦敦市场业务还以欧元和日元赚取了可观的收入。
我们伦敦市场业务中的外汇风险已对冲到：
子公司之间的公司间贷款
该公司主要通过其内部银行业务进行公司间借款和子公司之间的贷款，从而产生外汇风险。该公司通过使用短期外币远期和掉期交易来缓解这些风险，这些交易抵消了借款人和贷款人具有不同功能货币时产生的潜在风险。这些衍生品通常不被指定为对冲工具，截至2023年12月31日，我们的名义金额为120亿美元（主要以美元、英镑和欧元计价），净资产公允价值为3亿美元。此类衍生品通常在三个月内到期。
67
换算风险
在美国和伦敦市场业务之外，我们主要以当地货币赚取收入和产生费用。当我们出于报告目的将这些业务的业绩和净资产转换为美元时，汇率变动将影响报告的业绩和净资产。例如，如果美元兑欧元走强，我们以美元计算的欧元区业务报告的业绩将会较低。
下表提供了有关我们被指定为对冲工具且对汇率风险敏感的外币远期外汇和期权合同的信息。该表格总结了远期买卖的每种货币的美元等值金额以及加权平均合同汇率。所有远期外汇合同在两年内到期。
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结算日期在12月31日之前， |
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2024 |
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2025 |
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2023年12月31日 |
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合同 |
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平均值 |
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合同 |
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平均值 |
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(百万) |
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(百万) |
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出售外币 |
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英镑出售美元 |
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$ |
63 |
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1.23美元= 1英镑 |
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$ |
26 |
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1.24美元= 1英镑 |
欧元兑换美元 |
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24 |
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1欧元= 1.07美元 |
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6 |
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1欧元= 1.10美元 |
总 |
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$ |
87 |
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$ |
32 |
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公允价值(i) |
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$ |
1 |
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$ |
1 |
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英国境外外国子公司内赚取的收入通常由相同当地货币的费用抵消，但公司确实面临这些实体净利润的外汇变动风险。
利率风险
该公司可以通过循环信贷融资获得150亿美元（更多信息，请参阅注释11 -本年度报告10-k表格第8项中的债务）。截至2023年12月31日，该融资尚未提取任何金额。我们还面临因我们的投资活动而面临利率变化而面临的市场风险，而我们的主要利率风险来自美元、英镑和欧元短期利率的变化。
下表提供了有关我们对利率变化敏感的金融工具的信息。截至2023年12月31日，公司没有未偿还的浮动利率债务。
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预计12月31日之前到期， |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此后 |
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总 |
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公允价值(i) |
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(百万美元) |
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固定利率债务 |
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本金 |
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$ |
650 |
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$ |
— |
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$ |
550 |
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$ |
750 |
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$ |
600 |
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$ |
2,700 |
|
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$ |
5,250 |
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$ |
5,004 |
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应付固定费率 |
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3.600 |
% |
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— |
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4.400 |
% |
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4.650 |
% |
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4.500 |
% |
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4.440 |
% |
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4.368 |
% |
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信托基金利息收入
我们面临着利率风险。具体地说，由于我们的经营活动，我们收到了保费和索赔的现金，我们将这些现金存入高质量的银行定期存款和货币市场基金，在允许的情况下，我们可以从中赚取利息。我们还为我们的福利账户业务的客户持有资金。对于未投资的福利基金，持有现金和现金等价物，我们从中赚取利息，直到计划参与者指示资金投资于共同基金或代表他们支付。所赚取的利息作为利息收入计入我们的合并财务报表。这些资金在获取渠道和可能投资的工具方面受到监管，其中大多数是短期到期的。由于世界各地中央银行采取的措施，在过去一年中，这些投资的利率有所上升，在某些情况下大幅上升。这导致该公司确认的利息收入高于上年同期。未来的利息收入将是我们能够通过货币获得的短期利率和可用于
68
投资这些工具。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的利息收入分别为14500万美元、5500万美元和1200万美元。截至2023年12月31日，我们持有投资于生息账户的220亿美元信托资金。如果短期利率上升或下降25个基点，这些投资的信托基金赚取的利息，以及我们确认的利息收入，将按年化增加或减少约6亿美元。
信用风险和信用风险集中
信用风险指如果交易对手未能按合同履行义务，将在报告日期确认的损失。该公司目前预计其交易对手不会不履行义务。公司通常不需要抵押品或其他担保来支持具有信用风险的金融工具。
当客户或交易对手群体具有相似的经济特征时，金融工具产生的信用风险就会集中，从而导致其履行合同义务的能力受到经济或其他条件变化的类似影响。资产负债表上可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等值物、信托资金、应收账款和按公允价值记录的衍生品。
该公司维持现金和现金等值投资多元化的政策，并将此类投资投入大量金融机构，以限制信用风险敞口的金额。主要使用信贷机构提供的信息对这些金融机构的信贷质量进行持续监控。
由于公司开展业务的客户和市场数量庞大，而且分散在许多地理区域，因此应收账款的信用风险集中程度有限。截至2023年12月31日，管理层认为公司的信贷集中不存在重大风险。
69
项目8. FINAN声明和补充数据
威利斯大厦沃森公共有限公司
表格10-K索引
截至2023年12月31日止的年度
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独立注册人的报告注册会计师事务所
致本公司股东及董事会 Willis Towers Watson Public Limited Company
对财务报表的几点看法
我们已审计Willis Towers Watson Public Limited Company及其子公司随附的合并资产负债表（“公司”）截至2023年12月31日和2022年12月31日，截至2023年12月31日止三年各年的相关合并全面收益表、权益变动表和现金流量表，以及相关注释（统称为“财务报表”）。我们认为，财务报表在所有重大方面公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日期间三年中每年的经营结果和现金流量，符合美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（“PCAOB”）的标准，根据中规定的标准，审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制 内部控制--综合框架(2013) 特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们日期为2024年2月22日的报告对公司财务报告的内部控制发表了无保留的意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
负债拨备-错误和遗漏准备金-参阅财务报表附注2、15和16
关键审计事项说明
该公司已针对主要与涉嫌错误和遗漏（“E & O”）有关的各种实际和潜在索赔、诉讼和其他诉讼制定了规定，这些错误和遗漏与在正常业务过程中投放保险和再保险以及提供经纪、咨询和外包服务有关。此类拨备涵盖已报告但未支付的索赔以及已发生但未报告的索赔（“IBNR”）。这些拨备是根据精算估计以及个别案例审查确定的。管理层需要做出重大判断来估计此类索赔的金额。
审计管理层与其E & O拨备相关的判断，特别是与IBNR相关的经纪、咨询和外包业务拨备，以及与报告但未支付的重大索赔相关的拨备，涉及特别复杂和主观的判断和增加的努力程度，包括需要我们的精算专家参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与确定E & O拨备相关的审计程序包括以下内容：
71
善意-福利交付和管理报告部门-参阅财务报表注释2和9
关键审计事项说明
该公司的商誉减值评估自10月1日起每年进行一次，只要有减值指标。商誉是在报告单位层面上进行测试的，截至2023年10月1日，公司有七个报告单位。在减值测试中，每个报告单位的公允价值与其账面价值(包括商誉)进行比较。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，差额确认为减值损失。通过这项分析，本公司确定，构成其福利交付及管理(“BDA”)业务的报告单位在2023年的超额公允价值利润率有所收窄。本公司采用贴现现金流量法和准则上市公司法估计报告单位的公允价值。管理层需要作出与贴现率相关的风险和不确定性的假设和估计，以及对未来收入和营业利润率的预测。这些假设的变化可能会对公允价值、任何商誉减值费用的金额或两者都产生重大影响。
审计管理层与BDA报告单位的善意减损分析相关的判断，特别是贴现率以及未来收入和营业利润率的预测，涉及特别复杂和主观的审计师判断和更大的工作量。这包括在执行审计程序时需要让我们的公允价值专家参与评估管理层与贴现率选择相关的估计和假设的合理性，特别是由于BDA报告单位的公允价值对贴现率变化的敏感性。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与管理层用于估计BDA报告单位公允价值的贴现率以及未来收入和营业利润率预测相关的审计程序包括以下内容（其中包括）：
/s/
2024年2月22日
自2017年以来，我们一直担任本公司的审计师。
72
威利斯大厦沃森公共有限公司
合并报表综合收入的比例
(In数百万美元，每股数据除外）
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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收入 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|||
提供服务的成本 |
|
|
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薪金和福利 |
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其他运营费用 |
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折旧 |
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摊销 |
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重组成本 |
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交易与转型，净 |
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( |
) |
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提供服务的总成本 |
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营业收入 |
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利息开支 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
其他收入，净额 |
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所得税前持续经营的收入 |
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所得税拨备 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
持续经营收入 |
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（损失）/停止运营的收入，免税 |
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( |
) |
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净收入 |
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|||
可归属于非控股权益的收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
归属于WTW的净收入 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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每股收益 |
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基本每股收益： |
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每股持续经营收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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每股（亏损）/已终止业务收入 |
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( |
) |
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基本每股收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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稀释后每股收益： |
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每股持续经营收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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每股（亏损）/已终止业务收入 |
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( |
) |
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稀释后每股收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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净收入 |
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其他综合(亏损)/收入，税后净额： |
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外币折算 |
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固定养老金和退休后福利 |
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衍生工具 |
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) |
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其他全面（亏损）/收入，扣除税后，未计非控股权益 |
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) |
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( |
) |
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扣除非控股权益前的综合收益 |
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非控股权益应占综合收益 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
归属于WTW的综合收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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见合并财务报表附注
73
威利斯大厦沃森公共有限公司
合并B配额单
(In数百万美元，共享数据除外）
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十二月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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资产 |
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现金及现金等价物 |
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$ |
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受托资产 |
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应收账款净额 |
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预付资产和其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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固定资产，净额 |
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商誉 |
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其他无形资产，净额 |
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使用权资产 |
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养老金福利资产 |
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其他非流动资产 |
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非流动资产总额 |
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总资产 |
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负债和权益 |
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受托责任 |
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递延收入和应计费用 |
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流动债务 |
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流动租赁负债 |
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其他流动负债 |
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流动负债总额 |
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长期债务 |
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养老金福利责任 |
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递延税项负债 |
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负债拨备 |
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长期租赁负债 |
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其他非流动负债 |
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非流动负债总额 |
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总负债 |
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股权(i) |
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额外实收资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合亏损，税后净额 |
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) |
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( |
) |
国库股，按成本价计算， |
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WTW股东权益总额 |
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非控制性权益 |
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权益总额 |
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负债和权益总额 |
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$ |
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$ |
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见合并财务报表附注
74
威利斯大厦沃森公共有限公司
合并状态现金流项目
(单位：百万美元)
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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经营活动的现金流 |
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净收入 |
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$ |
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将净利润与经营活动净现金总额进行调节的调整： |
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折旧 |
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摊销 |
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减值 |
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非现金重组费用 |
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非现金租赁费用 |
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固定福利养老金计划的净定期福利 |
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客户可疑应收账款拨备 |
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递延所得税（受益）/备抵 |
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( |
) |
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基于股份的薪酬 |
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处置业务净（收益）/损失 |
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非现金外汇损失/（收益） |
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其他，净额 |
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扣除购买子公司的影响后，经营资产和负债的变化： |
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应收账款 |
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其他资产 |
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其他负债 |
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规定 |
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经营活动所得现金净额 |
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现金流（用于）/来自投资活动 |
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增加固定资产和内部使用的软件 |
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资本化的软件成本 |
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收购业务，扣除收购现金 |
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( |
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) |
出售业务的净收益/（付款） |
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出售业务中转移的现金和信托资金 |
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) |
（购买）/出售投资 |
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净现金(用于投资活动)/来自投资活动 |
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融资活动所用现金流量 |
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发行的优先票据 |
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发债成本 |
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( |
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) |
偿还债务 |
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( |
) |
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股份回购 |
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发行股份所得款项 |
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为客户持有的信托基金的净（付款）/收益 |
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) |
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与收购相关的递延和或有对价的支付 |
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为预扣税股票的员工税支付的现金 |
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已支付的股息 |
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) |
收购非控股权益及向非控股权益支付股息 |
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( |
) |
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) |
融资活动所用现金净额 |
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（减少）/现金、现金等值和限制增加 |
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汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
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现金、现金等值和限制现金，年初 (i) |
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现金、现金等值和限制现金，年终 (i) |
|
$ |
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$ |
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见合并财务报表附注
75
威利斯大厦沃森公共有限公司
合并报表 权益变动
(In百万美元，股数千）
|
|
股份 |
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其他内容 |
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保留 |
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财政部 |
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AOCL (i) |
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WTW总计 |
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非控制性 |
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权益总额 |
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截至2021年1月1日的余额 |
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回购股份 |
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净收入 |
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宣布的股息($ |
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) |
归属于非控股股东的股息 |
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其他综合收益 |
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员工股项下的股票发行 |
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股份薪酬和净结算 |
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减少非控股权益 (ii) |
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外币折算 |
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截至2021年12月31日的余额 |
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回购股份 |
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净收入 |
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宣布的股息($ |
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归属于非控股股东的股息 |
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其他综合损失 |
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员工股项下的股票发行 |
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股份薪酬和净结算 |
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额外非控制性权益 |
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减少非控股权益 (ii) |
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外币折算 |
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截至2022年12月31日的余额 |
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回购股份 |
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宣布的股息($ |
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归属于非控股股东的股息 |
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员工股项下的股票发行 |
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减少非控股权益 (ii) |
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截至2023年12月31日的余额 |
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见合并财务报表附注
76
Willis Towers Watson 公众有限公司
合并笔记ED财务报表
（表格金额以百万美元计，每股数据除外）
注1--行动性质
Willis Towers Watson Public Limited Company是一家领先的全球咨询、经纪和解决方案公司，在人员、风险和资本领域提供数据驱动、洞察力领先的解决方案。该公司拥有
我们设计和提供管理风险、优化收益、培养人才和扩大资本力量的解决方案，以保护和加强机构和个人。
我们的风险控制服务包括战略风险咨询(包括提供精算分析)、各种尽职调查服务、提供实用的现场风险控制服务(如健康和安全或财产损失控制咨询)，以及分析和咨询服务(如危害建模和气候风险量化)。我们还帮助我们的客户在事件或危机发生时进行管理。这些服务包括应急计划、安全审计和产品篡改计划。
我们通过提供咨询服务、技术和解决方案来帮助我们的客户提高业务绩效，帮助他们预测、识别和利用人力资本管理中出现的机会，并提供投资建议，帮助他们制定纪律严明和高效的战略，以实现他们的投资目标。
作为一家保险经纪人，我们在客户和保险公司之间扮演中间人的角色，就他们的风险管理要求提供建议，帮助他们确定管理风险的最佳方法，并通过我们的全球分销网络与保险公司谈判和安排保险。
我们在美国运营一个私人医疗保险市场，通过该市场，与活跃的员工市场一起，我们通过限制和控制与医疗保健福利相关的成本，帮助客户转向更可持续的经济模式。我们还提供直接面向消费者的医疗保险保险销售。
我们不是保险公司，因此，我们不为自己的帐户承保可保风险。我们帮助加强战略，增强组织韧性，激励员工，最大限度地提高绩效，以发现可持续成功的机会。
注2 — 列报依据、重要会计政策和近期会计公告
陈述的基础
随附的WTW及其子公司经审计的综合财务报表是根据美国证券交易委员会的规则和规定以Form 10-k格式提交的，并根据美国公认会计准则编制。在合并中，所有公司间账户和交易都已取消。
重大会计政策
合并原则-随附的合并财务报表包括WTW的账目以及我们拥有多数股权和控制的子公司的账目。我们通过首先评估实体是有表决权的利益实体还是可变利益实体(‘VIE’)来确定我们是否在该实体中拥有控股权。可变利益实体是缺乏投票权利益实体的一个或多个特征的实体，因此在确定与VIE有关的哪一方应合并该实体时需要不同的方法。对于VIE，要么实体没有足够的风险股本在没有其他各方额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金，要么股权持有人作为一个整体没有权力指导对其财务业绩影响最大的活动，没有义务吸收实体的预期亏损，或者有权获得实体的预期剩余收益。在VIE中拥有控股权的实体被称为主要受益人，并被要求合并VIE。
有表决权的实体是指拥有足够股本并为股权投资者提供投票权的实体，这些投票权使他们有权做出与实体运营相关的重大决定。在有表决权的实体中拥有控股权的通常条件是拥有多数有表决权的权益。因此，我们整合了我们直接或间接持有的具有投票权的实体投资，
预算的使用 — 这些合并财务报表符合美国公认会计原则，该准则要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。我们的估计是，
77
判决并根据可获得的信息和经验不断评估假设。由于使用了财务报告过程中固有的估计数，实际结果可能与这些估计数不同。估计数用于核算收入确认及相关成本、固定资产及无形资产可用年限的选择、减值测试、客户已开单及未开单应收账款的估值、酌情补偿、所得税、退休金假设、已发生但未申报的债权、法定准备金及商誉及无形资产。
持续经营的企业-管理层在每个年度和中期评估是否存在条件或事件，从总体上考虑，这些情况或事件对我们在综合财务报表发布后一年内作为一家持续经营的企业继续经营的能力产生了很大的怀疑。管理层的评估是基于在综合财务报表发布之日已知和合理可知的相关条件和事件。管理层的结论是，从总体上看，没有任何条件或事件使人对我们在这些财务报表日期后一年内继续经营的能力产生重大怀疑。
金融工具的公允价值-我们的现金、现金等价物和限制性现金、应收账款、短期投资、应计费用和循环信贷额度的账面价值接近其公允价值，因为这些工具的到期日和流动性较短。我们的优先票据和应收票据的公允价值被视为二级金融工具，因为它们得到了可观察到的市场数据的证实。有关我们的公允价值计量的其他信息，请参阅附注12-公允价值计量。
现金和现金等价物-现金和现金等价物主要包括原始到期日为三个月或更短的定期存款。在我们开展业务的某些国家，我们受到资本充足率要求的约束。最重要的是，威利斯有限公司，我们的英国。经纪子公司受金融市场行为监管局监管，目前被要求维持$
信托资产和负债-该公司向投保人收取保费，并在扣除佣金后，将保费转交有关的承保人。该公司还代表被保险人向保险公司收取索赔或退款。我们的某些健康和福利福利管理外包协议要求我们代表客户持有基金，以代表他们支付义务，或让计划参与者支付医疗费用(“福利基金”)。以现金和现金等价物持有的福利基金是信托基金的一部分。在某些情况下，计划参与者指示我们代表他们投资这些福利基金(“福利基金投资”)。上述每项交易均在我们的综合资产负债表中报告为资产和相应负债，除非该等余额是欠同一方或来自同一方的，并且存在抵销权，在这种情况下，余额被记录为净额。
受托资产 综合资产负债表中包括信托基金、福利基金投资和信托应收账款：
信托基金-该等金额为未汇出保险费及未投资的索偿及福利基金所持有的限制性现金及现金等价物，并记入综合资产负债表的受托资产内。信托基金一般要求存放在某些受监管的银行账户中，但须遵守强调资本保全和流动性的准则。这些资金不能用于偿还公司的债务或用于其他公司目的。尽管本公司与投保人及保险公司有法律关系，且不包括福利基金的收益，但本公司仍有权根据行业惯例及在某些情况下与投保人达成的协议所支持的方式，保留从受托基金赚取的投资收入。本公司以经纪身份持有此类资金的期限分别取决于被保险人向本公司汇出保费的日期，或本公司收到保险人退款的日期，以及本公司被要求将该等款项转给保险人或被保险人的日期。对于福利基金，持有现金和现金等价物，直到计划参与人指示将资金投资于共同基金或代表其支付。信托基金包括在合并现金流量表中的现金、现金等价物和限制性现金的期初和期末余额中。见附注21-现金流量资料补充披露，以对综合资产负债表及综合现金流量表所载受托基金进行对账。
福利基金投资-福利基金投资可以在参与者的指导下投资于开放式共同基金。此类资金不能用于偿还公司债务或用于其他公司用途以及参与者应计的收益。
受托应收账款-承保人未收取的保费、保险公司未收取的索偿或退款以及未汇出的福利基金在综合资产负债表中作为受托资产入账。在某些情况下，公司在收取保费、退款或索赔前向保险承保人或被保险人预付保费、退款或索赔。这些预付款来自信托基金，并作为信托资产反映在合并资产负债表中。
78
综合资产负债表上的受托责任是指根据各种安排的条款要求汇出所有受托资产的义务。未收取现金的受托应收账款和负债是等额的和相抵的，没有在合并现金流量表中列报。
应收帐款-应收账款包括已开票应收账款和未开票应收账款，并按估计可变现净值列报。如有需要，应按管理层认为足以应付未来可能出现的与坏账有关的损失的金额记录应收帐款拨备。应计和未开单应收款按可变现净值列报，其中包括应计和未开单金额的备抵。有关应收账款的更多信息，请参阅附注4-收入。
收购应收账款-作为Tranzact业务2019年收购会计的一部分，收购的直接面向消费者的医疗保险经纪销售产生的应收账款按ASC 805在收购日期进行了现值估值，企业合并(‘ASC 805’)。这些应收款的现金收款预计将在几年内进行。由于ASC 606的规定，与客户签订合同的收入(‘ASC 606’)，这些应收账款在初始确认时不会对重大融资组成部分进行贴现。收购完成后，收购的续期佣金应收款项已采用成本回收法进行预期会计处理，即未来的现金收入最初将根据收购日期的公允价值使用，直至价值达到零为止。任何收到的现金超过收购时确定的公允价值，在收到时计入收益。该等收购续期佣金应收账款的经调整价值计入综合资产负债表内的预付及其他流动资产或其他非流动资产(视何者适用而定)。
所得税-本公司就可归因于现有资产及负债的账面金额与其各自税基之间的差异以及营业和资本亏损及税项抵免结转之间的差异而产生的事件的估计未来税务后果，确认递延税项资产和负债。递延税项资产及负债按预期收回或结算差额的年度的现行税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在实施税率变动期间的综合全面收益表中确认为持续经营。递延税项资产于根据现有证据，当递延税项资产极有可能不会变现时，透过设立估值拨备减值。本公司调整估值准备，以按被认为可在未来期间变现的金额计量递延税项资产，该金额在每个资产负债表日评估。在作出此等决定时，本公司会考虑所有可获得的正面及负面证据，包括现有应课税暂时性差异的未来冲销、预计未来应课税收入、税务筹划策略及近期财务经营业绩。我们更多地依赖于可客观核实的证据。
在公司的纳税申报单中持有的仓位可能会受到税务机关审查后的质疑。本公司于财务报表中确认不确定税务状况的好处，前提是税务机关完全知悉该状况及所有相关事实，而该状况更有可能会根据该状况的技术价值而维持。承认也发生在相关诉讼时效失效或立场得到有效确定的时候。确认的优惠是与税务机关结算时可能实现的最大税收优惠金额，超过50%。本公司于可获得影响其不确定税务状况确认或计量的新资料期间，调整其对不确定税务利益的确认。此类调整在确定调整的期间反映为所得税的增加或减少。
该公司在所得税中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。有关公司所得税的更多信息，请参见附注7-所得税。
外币-以实体职能货币以外的货币进行的交易按交易发生之日的汇率入账。以功能货币以外的货币计算的货币资产和负债按资产负债表日的汇率换算，相关交易损益在综合全面收益表中作为收入或费用列报。某些公司间贷款被确定为长期投资性质的。本公司将该等贷款作为其他全面收益重新计量的交易损益计入综合全面收益表。
合并后，本位币不是美元的子公司和联营公司的经营结果按平均汇率换算成美元，资产和负债按年终汇率换算。换算调整在财务报表中作为其他全面收益的单独组成部分列报，仅在相关外国子公司或联营公司出售或清算时才计入净收入。
衍生品-该公司使用衍生金融工具来改变现有基础风险敞口的风险状况。远期和期权外币兑换合约用于管理未来收入和支出产生的货币风险，并以实体功能货币以外的货币抵消资产负债表风险。我们不持有任何用于交易目的的衍生品。衍生工具合约的公允价值计入综合资产负债表的其他资产及其他负债。符合作为现金流量套期保值的对冲会计的衍生工具公允价值变动的有效部分如下
79
计入其他全面收益。当对冲敞口影响收益时，金额从其他全面收益重新归类为收益。如果衍生工具被指定为有效对冲工具，则衍生工具的公允价值变动及与对冲风险相关的对冲项目的变动均在收益中确认。在收益中确认的套期保值无效金额是基于衍生工具和被套期保值项目的公允价值之间没有实现抵销的程度。不符合对冲会计资格的衍生工具的公允价值变动，以及符合对冲会计条件的衍生工具的任何对冲无效，均酌情计入其他收益、净额或利息支出。
本公司评估其合约是否包括须按公允价值作为内含衍生工具单独入账的条款或条件。有关该公司衍生品的更多信息，请参阅附注10--衍生品金融工具。
承付款、或有事项和负债准备金-本公司为各种实际和潜在的索赔、诉讼和其他诉讼设立了准备金，这些索赔、诉讼和其他诉讼主要涉及正常业务过程中被指控的错误和遗漏。这些准备金涵盖已报告但未支付的索赔以及未申报的索赔和相关的法律费用。这些准备金是在精算估计数和个案审查的基础上确定的，根据目前的信息和法律咨询意见，据信是足够的。在某些情况下，如果存在一个损失范围，如果该范围内的任何金额都不是比任何其他金额更好的估计值，则我们应计该范围内的最小金额。根据公司的保险计划，只要此类损失可以追回，估计的追回将在保险事件的损失被确认并且很可能实现追回时被记录下来。要估计这类未申报索赔和相关保险赔偿的金额，需要管理层作出重大判断。该公司根据现有信息分析其诉讼风险，包括咨询负责这些事项辩护的外部律师，以评估其潜在的责任。这些或有负债不会被贴现。见附注15--承付款和或有事项，以及附注16--某些资产负债表账户的补充资料，以了解有关我们的承付款、或有事项和负债准备金的更多信息。
基于股份的薪酬-公司有基于股权的薪酬计划，规定向公司员工和非员工董事授予限制性股票单位和股票期权。此外，该公司还制定了现金结算的基于股份的薪酬计划，规定向员工发放奖金。
本公司按权益计算的薪酬包括在综合全面收益表的薪金和福利内，主要是按所需服务期间的直线计算。我们费用计算的重要假设包括授予之日奖励的公允价值、任何业绩目标的估计实现情况以及估计的罚没率。股权薪酬项下的奖励被分类为权益，并作为本公司综合资产负债表的权益组成部分，因为该等奖励的最终支付将不会通过使用本公司的现金或其他资产来实现。
对于以现金结算的以股份为基础的薪酬，公司确认自每个报告日期起对奖励的公允价值的负债。这些赔偿的负债计入综合资产负债表中的其他流动负债或其他非流动负债，视乎何时支付而定。费用在服务期间确认，由于负债在每个报告期结束时重新计量，公允价值变动在综合全面收益表中确认为薪金和福利中的补偿成本。我们费用计算的重要假设包括任何业绩目标的估计实现情况和估计的罚没率。
有关本公司基于股份的薪酬的更多信息，请参见附注19-基于股份的薪酬。
固定资产-固定资产按成本减去累计折旧计算。改进费用记入资本化；维修和维护费用记入已发生的费用。折旧主要采用基于资产估计使用年限的直线法计算。
内部开发软件的折旧在资产的估计使用寿命内摊销，范围为
只要发生事件或环境变化表明长期资产的账面价值可能无法收回，就会对长期资产进行可回收测试。如果长期资产的账面价值无法收回并超过其公允价值，则确认减值损失。可回收性是根据资产或资产组的使用和最终处置预期产生的未贴现现金流确定的。拟出售的长期资产及若干可识别无形资产，以账面值或公允价值减去出售成本中较低者为准。有关我们固定资产的更多信息，请参阅附注8-固定资产。
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租契 — 作为一家为140多个国家和地区的客户提供服务的咨询、经纪和解决方案公司，我们不时签订租赁协议，主要是为了将房地产用于我们的办公空间。我们在合同开始时确定一项安排是否为租赁，我们的业务性质是这样的，即通常可以清楚地知道一项安排是否包含租赁以及正在租赁的标的资产。我们签订的大部分租约都是经营性租约。于订立租赁后，吾等获得在租赁期内控制指定空间用途的权利，并于综合资产负债表上确认该等使用权(“ROU”)资产，以及反映吾等支付相关租赁付款责任的相应租赁负债。净收益资产在租赁期内摊销。
我们的房地产租约一般都是长期的，目前的租期从 到
除了支付之前商定的基本租金外，我们的许多租赁协议还需要支付可变的和未知的未来付款，通常是以公共区域维护费(ASC 842定义的非租赁部分，租契(‘ASC 842’))或房地产税。这些可变付款不包括在我们的租赁负债和ROU资产中，而是在发生金额时在综合全面收益表中确认为其他运营费用中的租赁费用。只要我们同意对公共区域维护或其他非租赁部分收取固定费用，或我们的基本租金按指数或费率(最常见的是通货膨胀率)增加，这些金额就包括在我们的租赁负债和ROU资产的衡量中。我们根据ASC 842选择了实际的权宜之计，允许在我们计量租赁负债和ROU资产时将租赁和非租赁组成部分结合起来。
如果我们不能取消或完全占用空间，并能够找到合适的转租人，我们可能会不时地签订转租合同。然而，进入转租并不是我们业务运营的主要目标，这些安排目前并不代表重大的现金流。
我们被要求在确定递增借款利率时使用判断来计算我们未来租赁付款的现值。由于我们的大部分债务是公开交易的，我们的房地产职能是集中的，我们的财务职能是集中的，通常禁止我们的子公司向外部借款，我们认为使用公司的综合无担保借款利率是合适的，我们根据ASC 842进行了抵押调整。使用以此抵押借款利率计算的公开交易债务的利率曲线，我们参考租赁期限和租赁货币来选择租赁开始时的利率。大致
我们的租约一般不受限制性契约的约束，也不包含剩余价值担保。
有关我们的经营租赁的更多信息，请参阅附注14-租赁。
商誉及其他无形资产-在应用企业合并会计的收购方法时，分配给收购的可识别资产和负债的金额以收购之日的估计公允价值为基础，其余部分记为商誉。无形资产最初按公允价值进行估值，采用适用于该类型无形资产的公认估值方法。具有确定使用年限的无形资产将在其估计使用年限内摊销，并在出现减值指标时进行减值审查。具有无限年限的无形资产自10月1日起每年进行减值测试，并在存在减值指标时进行测试。无形资产的公允价值与其账面价值进行比较，减值损失将按账面金额超过其公允价值的金额确认。
在2023年12月31日持有的收购的无形资产将在注明的基础上按下列预期寿命摊销：
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摊销基础 |
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预期寿命 (年) |
客户关系 |
与基础现金流保持一致 |
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软件 |
与基础现金流或直线基础一致 |
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商标和商号 |
直线基 |
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其他 |
与基础现金流或直线基础一致 |
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自10月1日起，只要有减值指标，每年都会对商誉进行减值测试。商誉是在报告单位一级进行测试的，公司已经
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这个差额确认为减值损失。本公司截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的商誉减值测试并未产生任何减值费用。有关我们的商誉和其他无形资产的更多信息，请参阅附注9-商誉和其他无形资产。
养老金-公司有多个固定收益养老金和固定缴款计划。公司固定收益计划的定期净成本是在精算的基础上使用各种方法和精算假设来计量的。最重要的假设是贴现率(使用细粒度方法计算服务和利息成本)和计划资产的预期长期回报率。其他重大假设包括参与者死亡率、预期的长期补偿和养恤金增长率以及雇员解雇率。当实际经验与精算假设不同时，就会产生收益和损失。如果此类损益超过计划资产的市场相关价值或预计福利义务的较大值的10%，公司将视情况在计划参与者的平均剩余服务期或平均剩余预期寿命内摊销这些损益。根据美国公认会计原则，该公司根据预计的福利义务在其综合资产负债表上记录其养老金计划的资金状况。
对公司固定缴款计划的缴款被确认为已发生。本年度应付缴款与实际缴款之间的差额在合并资产负债表中显示为其他资产或其他负债。有关我们养老金的更多信息，请参见附注13--退休福利。
收入确认-我们确认来自各种服务的收入，其中经纪、咨询和外包管理是我们最重要的服务。所有其他收入流，可在某个时间点或随时间确认，个别重要性较低，并在我们附注4中的收入分类披露中归类为其他收入流—收入。这些其他收入流代表着大约
经纪-代表
由于我们大多数经纪安排的性质，没有任何单一文件构成ASC 606目的的合同。我们的服务可能受到多种不同类型的合同安排的控制，具体取决于司法管辖区或承保范围的类型，包括业务协议条款、经纪人备案信函、工作说明或当地习俗和惯例。然后，通过客户接受基础保险合同来确认这一点。在保单生效日期之前，客户尚未接受或正式承诺履行本安排(即支付适当的保险范围)。因此，在大多数经纪安排中，合同日期是保险单的接收日期。然而，在某些情况下，例如雇主赞助的联邦医疗保险经纪或亲和安排，如果雇主或赞助组织是我们的客户，客户不需要接受基本的个人保单安置，因此我们与客户签订合同的日期不取决于安置。
如上所述，我们的主要履约义务通常只包括在保单生效日期之前放置一份有效的保险单。因此，我们的大部分履行成本是在我们能够确认收入之前发生的，因此在预安置过程中被推迟。如我们有重大的安置后服务责任，我们会采用预期成本加利润或市场评估法估计安置后服务的相对公允价值。
我们经纪服务的收入包括佣金或代替佣金谈判的费用。有时，我们可能会从保险和再保险承保人的市场上获得从事这些服务的额外收入，这些收入统称为市场衍生收入。在我们的费用不是固定的而是可变的情况下，我们必须估计每个保单可能产生的佣金，并考虑到保单期限结束前取消的可能性。对于雇主赞助的联邦医疗保险经纪、亲和力安排和历史上的比例条约再保险经纪，我们有权获得的佣金可能会根据所放置的基本个人保险单而有所不同。特别是对于雇主赞助的联邦医疗保险经纪和比例条约再保险经纪，我们基于对过去交易的分析中提供的可支持证据来估计交易价格，并仅包括可能收到或不退款的金额(根据ASC 606称为应用“约束”)。这是一个需要重大判断的领域，导致我们估计的交易价格可能显著低于我们可能收取的最终佣金金额。当我们通过收到条约声明或获得其他信息确认我们的薪酬时，交易价格将随着时间的推移进行调整。
82
我们确认大多数经纪安排的收入是在保单开始日期较晚或保单配售完成时的某个时间点，因为这被视为控制权移交给客户的日期。对于雇主赞助的联邦医疗保险经纪业务，我们会随着时间的推移确认收入，因为我们随时准备根据我们的协议将退休人员的联邦医疗保险覆盖。对于这类经纪安排，我们确认我们的大部分配售收入是在日历年第四季度，也就是大部分配售或续期活动发生的时候。
我们还提供直接面向消费者的医疗保险经纪服务。此产品的合同安排不同于上述由雇主赞助的联邦医疗保险经纪产品。在我们的直接面向消费者的联邦医疗保险经纪服务中，管理合同是与保险公司的合同安排，我们作为保险公司的代理，这些保险公司为签发的保单提供补偿。一旦向承运人提交了申请，我们的义务就完成了，我们没有持续的履行义务。我们在第一年以佣金、行政费和营销费的形式从运营商那里获得补偿，根据所发布的保单类型，我们可能会获得最高可达
由于我们的义务在向承运人提交申请后即告完成，因此我们在该日确认收入，其中包括第一年应支付给我们的赔偿以及在保单有效期内将收到的续订佣金总额的估计。这一可变对价估计需要重大判断，并将根据产品类型、估计佣金费率、各自保单的预期寿命和其他因素而有所不同。该公司已应用精算模型来考虑这些不确定性，该模型根据实际经验定期更新，并包括ASC 606定义的“约束”元素，因此预计未来不会发生重大逆转。实际结果将与这些估计不同。
在我们的直接面向消费者的Medicare经纪服务中，续订付款的时间反映了监管限制和保险公司对取消的保护，并根据投保人的决定而变化，这些决定不受公司和保险公司的控制。因此，这些续订佣金应收款的估计数并未贴现，以反映一个重要的融资部分。
咨询-我们通过咨询和咨询工作赚取收入，这些工作可能被构建为不同类型的服务，包括年度经常性项目、短期项目或随时可用的义务。总的来说，我们的咨询安排代表
我们有与客户的聘书，其中详细说明了签约所依据的条款和条件。这些条款和条件只有在双方同意的情况下才能更改。
在评估我们的绩效义务时，我们的咨询工作通常是高度整合的，各种承诺的服务代表综合整体产出的投入。我们认为这些安排代表着单一的履约义务。如果我们没有集成我们的服务，就像可能来自我们业务的不同领域的无关服务的情况一样，我们认为这些单独的履行义务。
费用条款可以是固定费用(包括由佣金抵消的固定费用)、计时费用、佣金、按参与者收费或基于管理资产的费用。我们通常在履行合同时按月付款，如果终止，我们有权获得迄今完成的工作的补偿。
我们从这些咨询活动中获得的大部分收入是随着时间的推移而确认的，要么是因为我们的客户同时接收和消费我们服务的好处，要么是因为我们有权强制执行迄今提供的绩效付款。此外，根据达到某些绩效标准，我们可能会不时获得额外费用。在我们无法合理肯定地估计我们将实现业绩目标的可能性的程度上，我们将“限制”这部分交易价格，并在不确定性消除时确认它。
我们使用不同的进度指标来确定我们的收入，具体取决于项目的性质：
83
在我们按比例绩效确认收入的情况下，我们确认的金额受到许多因素的影响，这些因素可能会改变完成项目所需的估计工作量，例如参与项目的人员和/或客户参与程度。我们的定期项目评估要求我们对项目的总体盈利能力和完成阶段做出判断和估计，这反过来又会影响我们确认收入的方式。当一项活动的预计收入低于与该活动相关的总估计成本时，我们会确认该活动的损失。损失在损失可能发生的期间确认，损失的金额可以合理估计。
外包管理-我们提供与固定福利、固定供款以及健康和福利计划的管理相关的定制福利外包和联合外包解决方案服务。这些计划由我们的客户赞助，为他们的在职或退休员工提供福利。此外，这些服务包括运营呼叫中心，并可能包括提供对各种面向消费者的储蓄账户的访问和管理。呼叫中心和面向消费者的账户的运营可以作为持续管理或解决方案服务的一部分进行配置，也可以单独作为经纪安排的一部分进行配置。所有客户可用的产品和服务都是相同的，但客户的选择可以不同，并根据客户的特定需求描绘定制的产品和服务。我们的服务通常包括使用为每个客户的需求配置的专有系统。总而言之，我们的外包管理服务代表着
这些合同通常由实施阶段和持续管理阶段组成：
我们有与客户的聘书，其中详细说明了签约所依据的条款和条件。这些条款和条件只有在双方同意的情况下才能更改。这些安排的费用可以是固定的，每个参与者每月，或者在呼叫中心服务的情况下，与我们的经纪服务一起提供，并根据佣金进行分配。我们的费用通常在持续的管理阶段开始之前不会支付。然而，在我们的健康和福利安排中，作为我们年度入职和登记工作的一部分，我们在支付到期之前大约四个月开始向客户转移服务。虽然我们的每个参与者每月的费用和基于佣金的费用被认为是可变的，但它们通常是可预测的，因此我们通常不会对我们的交易价格估计的任何部分进行“限制”。一旦开始支付费用，通常在我们履行合同时按月支付，如果终止，我们有权获得迄今完成的工作的补偿。
收入是随着时间的推移而确认的，因为我们的客户同时接受和消费我们服务的好处。对于我们的健康和福利安排，在系列指导下，每个福利周期代表一个时间增量，收入根据比例业绩确认。我们使用投入度量(劳动时数的价值)作为进度的度量。鉴于这项服务的性质是现成的，可能很难预测福利周期下的剩余债务。因此，投入衡量是基于每个月花费的历史努力，这被衡量为劳动力成本。这导致在年度入职期间确认的收入略有增加，因为我们在福利周期的这一部分同时提供正常的月度服务和年度服务。
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对于所有其他外包管理安排，在系列指导下，一个月代表我们的时间增量，我们将交易价格分配给我们提供服务的月份。因此，每月确认的金额是与该月有关的可变对价加上固定的月费或年费。固定的月费或年费是按直线确认的。因此，这些类型的安排的收入确认在全年更加一致。
报销费用-客户的可报销费用，包括与差旅、其他自付费用和任何第三方成本有关的费用，计入收入，同等数额的可报销费用计入其他运营费用，作为发生的收入成本。报销的费用约为
利息收入 —利息收入被确认为赚取的。
其他收入 —其他收入包括处置无形资产的收益，这些收益主要来自在因生产者叛逃或处置业务账簿而造成账目损失的情况下，通过执行竞业禁止协议达成的和解。
获得或履行合同的成本 — 获得客户的成本包括根据特定协议向经纪人收取的佣金，如果没有签署和执行合同，这些佣金是不会产生的。本公司已选择采用ASC 606“实际权宜之计”，允许我们在与所产生的资产相关的摊销期为一年或更短的情况下，按发生的费用支出这些成本。该公司没有重大合同将在一年以上的时间内摊销，因此没有为这些安排资本化合同成本。
要完成的成本包括公司发生的、预计在预期合同期内收回的成本。与我们的系统实施活动和咨询合同相关的费用通过时间录入来记录。
对于我们的经纪业务，公司必须估计在经纪合同预售期间发生的履行成本。这些判决包括：
我们在收到相关利益的期间内摊销成本。就经纪配售前成本而言，这通常不到一年。在我们的系统实施和咨询安排中，我们将合同续签的可能性包括在我们对摊销期限的估计中，导致大多数成本的摊销时间比最初的合同期限更长。
交易与转型，净 — 交易和转型，净额由两部分组成，与收购和处置有关的交易相关成本和终止收入收入，以及与转型计划相关的转型费用(见附注6— 重组成本)。
交易成本主要包括法律和其他专业费用，以及直接归因于收购或正在进行但尚未完成的资产剥离的其他成本。在剥离期间产生的与资产剥离有关的成本不计入交易成本，而是计入在综合全面收益表中净额的其他收入内的出售业务的损益。此外，2021年7月26日，WTW和怡安宣布，他们已经终止了两家公司之前于2020年3月签订的业务合并协议。根据协议条款，作为终止协议的一部分，怡安同意向WTW支付#美元
转型成本是在转型计划下发生的成本，但没有资格被归类为ASC 420下的重组成本，退出或处置费用债务(‘ASC 420’). 这些成本预计不会超过该计划规定的期限。
近期会计公告
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07号，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露旨在通过加强对重大分部费用的披露，提高可报告分部的披露要求。在其他修订中，这一ASU创建了一项“重大费用原则”，并增加了对每个可报告部门的重大费用的必要披露，以及某些其他披露，以帮助投资者了解首席执行官
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经营决策者(‘CODM’)评估分部费用和经营业绩。此外，本ASU要求在中期内披露关于可报告部门的损益和ASC 280项下的资产的所有信息，细分市场报告，以前只按年提供(如利息收入和支出、折旧和摊销费用)。本ASU的年度要求于2024年1月1日对公司生效，当时我们采用了该要求，并将在截至2024年12月31日的年度报告Form 10-k中包括新的披露。从2025年1月1日开始的财年需要新的中期披露。
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09号，所得税(专题740)：所得税披露的改进其目的是提高所得税披露的透明度，要求所得税税率对账和已缴纳所得税披露的类别保持一致，并对信息进行更大程度的细分。它还包括旨在提高所得税披露有效性的某些其他修正案。具体地说，这一ASU要求使用具体类别的百分比和金额进行表格所得税税率调节，其中某些调节项目等于或高于法定税额的5%，并根据其性质和/或管辖权进一步细分。此外，已缴纳的所得税将被要求由联邦、州、地方和外国司法管辖区提交，包括支付给个别司法管辖区的金额，相当于已缴纳所得税总额的5%或更多。本ASU将于2025年1月1日在公司生效，并允许提前采用。该指南是前瞻性应用的，可以选择追溯应用。该公司不打算提前采用这一ASU，并正在评估对其合并财务报表的预期影响。
其他立法
《降低通货膨胀法案》
2022年8月16日，《降低通货膨胀率法》(‘IRA’)成为法律，爱尔兰共和军的某些部分于2023年1月1日生效。除其他规定外，爱尔兰共和军引入了股份回购消费税和新的公司替代最低税(CAMT)，对“适用公司”的调整后财务报表收入征收15%的税。自生效以来，个人退休帐户并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。
第二支柱
欧盟成员国正式通过了欧盟《S第二支柱指令》，该指令规定对某些大型跨国公司征收15%的全球最低企业税。为了使规则生效，欧盟成员国被要求在2023年底之前制定国内立法，并于2024年1月1日生效。虽然我们预计这项立法不会对我们的税收规定或实际税率产生实质性影响，但我们会继续关注我们所在司法管辖区不断演变的税收立法。
注3 -收购和资产剥离
以下披露讨论了截至2023年12月31日的三年期间的重大交易。
收购
本公司于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度内完成收购，包括收购若干附属公司的非控股权益，现金支付总额为$
资产剥离
俄罗斯企业的撤资
2022年第一季度，WTW宣布有意将其俄罗斯子公司的所有权转让给当地管理层，后者将在俄罗斯市场独立运营。由于对某些类型的业务和活动的制裁和禁令，WTW于2022年3月14日解除了其俄罗斯实体的合并。其俄罗斯子公司向当地管理层的转让于2022年7月18日按商定的条款完成，转让于2022年7月25日在俄罗斯注册。2022年第一季度的解除合并导致损失#美元。
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威利斯再资产剥离
于2021年8月13日，本公司订立最终证券及资产购买协议(“Willis Re SAPA”)，将其协约再保险业务(“Willis Re”)出售予全球领先的保险、风险管理及咨询服务供应商Arthur J.Gallagher&Co.(“Gallagher”)，总预付现金代价为$
与这项交易有关，本公司将其Willis再业务的结果重新归类为综合全面收益表上的非持续业务，并将Willis再业务的资产和负债重新归类为在综合资产负债表上持有以待出售。合并现金流量表没有因资产剥离而进行调整。威利斯再保险公司此前被列入该公司以前的投资、风险和再保险部门。如上所述，在本金结清后延迟结清业务直至其各自的递延结算日的结果已计入2022年综合全面收益表中非持续经营的收入。
本公司将溢价作为或有收益入账，因此在结算时没有记录任何应收账款。相反，如果在2025年确定收到收入，这笔溢价将在公司的综合财务报表中确认。
根据成本偿还过渡服务协议(TSA)，WTW将继续提供多项服务，包括房地产租赁、信息技术、工资、人力资源和会计。在2023年第三季度，这些服务的期限从2023年11月30日延长至2024年5月31日，并可能由加拉格尔根据TSA的条款进一步延长。根据TSA赚取的费用为$
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以下精选财务信息涉及威利斯再保险公司在本报告所述期间的业务：
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2022 |
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来自已终止业务的收入 |
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提供服务的成本 |
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薪金和福利 |
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交易与转型，净 |
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所得税支出的收益[拨备] |
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(亏损)/非持续经营收入，税后净额 |
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上文反映的支出金额仅代表威利斯再保险业务的直接成本，不包括出售后保留的公司成本分配。上文所述的停产业务和未分配的公司费用都不反映根据运输安全协议收到的任何费用偿还的影响。
综合资产负债表中的若干金额并未根据Willis Re SAPA的条款转移至Gallagher，而将由本公司结算，并指出某些受托头寸继续根据本公司子公司与Gallagher之间的各种共同经纪协议的条款持有。截至2022年12月31日，与威利斯再保险业务有关但未在出售中转移的重大资产和负债金额为$
米勒资产剥离
2021年3月1日，公司完成出售其英国-总部位于多数股权的批发子公司Miller最终总对价为英镑
其他缺点
公司于截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度完成了其他处置 现金收益为美元
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注4 — 收入
收入的分类
公司在注5中按分部报告收入 — 细分信息。
截至的年度 |
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经纪 |
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咨询 |
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外包 |
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按服务提供列出的总收入 |
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2023 |
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2022 |
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$ |
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$ |
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2021 |
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|||||||||
利息和其他收入包括在分部收入和总收入中，但由于它不是直接来自与客户的合同，因此在上表中单独列报。上述期间的利息和其他收入的重要组成部分如下：
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截至十二月三十一日止的年度： |
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营业帐簿结算 |
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利息收入 |
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其他收入 |
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总 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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HWC |
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R&B |
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被剥离的企业 |
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公司 |
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利息和其他收入总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||||||||||
由于终止了联合经纪协议(见附注3-收购和剥离)，从2023年第三季度开始，与受托基金相关的利息收入现在更直接地分配给风险和经纪部门。这些金额以前是在出售威利斯再保险公司后分配给公司部门的。
89
下表显示了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，我们工作所在地区提供的服务收入。我们的综合全面收益表和分部收入与总收入的对账情况见上表。
截至的年度 |
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北美 |
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欧洲 |
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国际 |
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按地区划分的总收入 |
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HWC |
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2023 |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
2022 |
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2021 |
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R&B |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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剥离的业务 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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公司 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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总 |
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2023 |
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$ |
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$ |
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2022 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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2021 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
||||
合同余额
该公司在合并资产负债表中报告应收账款净额，其中包括已开票和未开票应收账款以及流动合同资产。除应收账款净额外，公司还有以下非流动合同资产和递延收入余额 2023年12月31日和2022年12月31日：
|
|
2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
|
||
应收账款，扣除可疑账款备抵美元 |
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$ |
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$ |
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未开票应收账款 |
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当前合同资产 |
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应收账款净额 |
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$ |
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$ |
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非经常应收账款，净额 |
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$ |
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$ |
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非流动合同资产 |
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$ |
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$ |
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递延收入 |
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$ |
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$ |
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本公司根据我们合同中所写的帐单时间表或条款从客户那里获得付款。这些被表示为合同资产的余额涉及我们根据合同完成了部分或全部履行的情况，但我们的对价权利是有条件的。合同资产在我们的医疗保险中介业务中产生了最重要的结果。流动和非流动合同资产的显著增长与我们直接面向消费者的联邦医疗保险经纪业务有关。已开票和未开票的应收款在对价权变得无条件时入账。递延收入涉及在履行合同之前收到的付款，并在我们履行合同时(或当我们履行合同时)确认为收入。
应收账款按估计的可变现净值列报。下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度我们的坏账准备的变化。
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十二月三十一日， |
|
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十二月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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年初余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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在费用和费用中收取的附加费 |
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扣减/其他变动 |
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外汇 |
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年终余额 |
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$ |
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上述坏账准备的变化不包括因2022年3月剥离我们的俄罗斯业务而减值的应收账款。见附注3— 收购和资产剥离。
90
截至2023年12月31日止年度内，收入约为5美元
截至2023年12月31日止年度内，公司确认的收入约为$
履约义务
该公司拥有截至2023年12月31日尚未履行履约义务或截至该日已部分履行的合同。下表显示了履行剩余履约的预期时间。该表不包括合同续签或可变对价，根据《关于限制可变对价估计的指导意见》，这些都不包括在交易价格中。
此外，根据ASC 606，本公司已选择在以下一种或两种情况下不披露剩余的履约义务：
|
|
2024 |
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2025 |
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2026年起 |
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总 |
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||||
预计将在合同中确认的收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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由于公司的大多数合同可以在不到一年的通知时间内取消，而且取消合同不会受到实质性处罚，因此，公司截至2023年12月31日的大部分剩余履约义务已被排除在上表之外。
获得或履行合同的费用
公司在获得或履行合同时会产生成本，而如果不执行与客户的合同，公司就不会产生这些成本。
下表显示了在合同的预期期限内资本化和递延的成本类别。
|
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要履行的费用 |
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十二月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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年初余额 |
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$ |
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$ |
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新资本化成本 |
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摊销 |
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( |
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出售 |
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减值 |
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外币折算 |
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年终结余 |
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$ |
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$ |
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$ |
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注5 — 细分市场信息
WTW有
WTW的首席运营决策者是其首席执行官。我们确定首席运营决策者使用的运营数据是细分市场级别的。管理层将战略目标和决策建立在这些部门的基础上，下面提供的数据用于评估战略决策的充分性以及实现这些战略和相关财务业绩的方法。管理层评估其部门的业绩，并根据税前净营业收入向其分配资源。
该公司的收入经历了季节性波动。公司第一季度和第四季度的收入通常较高，这主要是由于与经纪有关的活动的时机所致。
根据分部结构以及内部和分部报告，WTW分部收入包括佣金和手续费、利息和其他收入。美国公认会计准则收入还包括代表我们的客户直接产生并由
91
它们(可报销费用)，从部门收入中删除。分部营业收入不包括某些成本，包括(I)无形资产摊销；(Ii)重组成本；(Iii)某些交易和转型费用；以及(Iv)如果实际支出与预测/预算金额不同，将在内部分配支出和我们为美国公认会计原则报告的实际支出之间建立一个对账项目。
下表显示了截至12月31日的年度内我们可报告部门的部门收入和部门运营收入，2023年、2022年和2021年。
|
|
细分市场收入 |
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|
分部营业收入 |
|
||||||||||||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度 |
|
|
截至十二月三十一日止的年度 |
|
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
|
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HWC |
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$ |
|
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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$ |
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R&B |
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总 |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||||
下表列出了按部门报告的信息与公司截至12月31日年度报告的合并金额的对账， 2023年、2022年和2021年。
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
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|||||||||
|
|
2023 |
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2022 |
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2021 |
|
|||
收入： |
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部门总收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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被剥离的企业 (i) |
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可报销费用和其他 |
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收入 |
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$ |
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部门总营业收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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被剥离的企业 (i) |
|
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( |
) |
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减损(ii) |
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( |
) |
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摊销 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
重组成本(iii) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
交易与转型，净 (iv) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
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|
|
未分配，净值 (v) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
营业收入 |
|
|
|
|
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利息开支 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
其他收入，净额 |
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收入前继续经营的收入 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|||
本公司目前并无按可申报分部提供资产资料，因为本公司并不按分部定期评估总资产状况。
公司没有一家单独代表的客户超过
92
以下是我们在爱尔兰、我们的居住国、高度集中的国家和所有其他外国的收入和有形长期资产，截至所示年度和截止日期：
|
|
收入 |
|
|
长寿资产(i) |
|
||||||||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|||||||||||
|
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2023 |
|
|
2022 |
|
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2021 |
|
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2023 |
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2022 |
|
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爱尔兰 |
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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美国 |
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联合王国 |
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世界其他地区 |
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外国总数 |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
注6 — 重组成本
93
转型计划下的某些成本在ASC 420项下入账，并作为重组成本计入综合全面收益表。转型计划下发生的其他成本包括在交易和转型中，净额和曾为$
|
|
HWC |
|
|
R&B |
|
|
公司 |
|
|
总 |
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||||
2021 |
|
|
|
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|
|
|
|
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||||
房地产合理化 |
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
技术现代化 |
|
|
— |
|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
|
||
工艺优化 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地产合理化 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
技术现代化 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
工艺优化 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地产合理化 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
技术现代化 |
|
|
|
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||||
工艺优化 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
总 |
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|
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|
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房地产合理化 |
|
|
— |
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|
|
— |
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|
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|
|
||
技术现代化 |
|
|
|
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||||
工艺优化 |
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|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
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*道达尔 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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A 与转型计划相关重组成本相关的现金费用相关的负债结转如下：
|
|
房地产合理化 |
|
|
技术现代化 |
|
|
工艺优化 |
|
|
其他 |
|
|
总 |
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|||||
2021年10月1日余额 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
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$ |
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已招致的费用 |
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现金支付 |
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— |
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— |
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|
— |
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( |
) |
|
|
( |
) |
2021年12月31日的余额 |
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— |
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— |
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|
|
— |
|
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已招致的费用 |
|
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— |
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— |
|
|
|
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现金支付 |
|
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( |
) |
|
|
— |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
2022年12月31日的余额 |
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|
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|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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已招致的费用 |
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— |
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— |
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|
|||
现金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
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— |
|
|
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— |
|
|
|
( |
) |
2023年12月31日的余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
注7 — 所得税
所得税拨备
按征税司法管辖区对持续经营业务所得税前收入的分析如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
爱尔兰 |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
美国 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
英国 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
世界其他地区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
总 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
94
持续经营业务所得税拨备的组成部分包括：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
当期税费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
美国联邦税 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
美国州和地方税 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
英国公司税 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他司法管辖区 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
当期税费总额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延税收优惠/（费用）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
美国联邦税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
美国州和地方税 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
英国公司税 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他司法管辖区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
递延税收利益/（费用）总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
所得税拨备总额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
有效税率调节
报告的所得税拨备与报告的所得税前持续经营业务收入按美国联邦法定税率征税时产生的金额不同。所提供的金额与适用美国联邦法定税率所产生的金额之间存在差异的主要原因如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
之前继续运营的收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
美国联邦法定所得税率 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|||
按美国联邦税率计算的所得税费用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
为得出有效税率而进行的调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
不可扣除费用和股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
购置成本净调整 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
税率变化对递延税余额的影响 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
外汇和其他差异的影响 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
更改估值免税额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
集团内项目的净税收影响 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
处置业务的净税收影响 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
非美国司法管辖区的税收差异 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
美国州和地方税的影响 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
全球无形低税收入(GILTI) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
F分编收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
税基侵蚀反滥用税（BEAT） |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
对未汇出的收入征税 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
其他项目，净额 |
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( |
) |
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所得税拨备 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
当年有效税率包括美元
Willis Towers Watson plc是爱尔兰的一家非贸易控股公司纳税居民，按法定税率征税
95
递延所得税
递延所得税资产和负债反映了为财务报告目的确认的资产和负债与为所得税目的确认的金额之间暂时差异的影响。如果更有可能实现收益，我们就会确认递延所得税资产。
12月31日计入合并资产负债表的递延所得税资产和负债， 2023年和2022年包括以下内容：
|
|
十二月三十一日， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
递延税项资产： |
|
|
|
|
|
|
||
应计费用目前不可扣除 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
结转利息 |
|
|
|
|
|
|
||
净营业亏损 |
|
|
|
|
|
|
||
资本损失结转 |
|
|
|
|
|
|
||
应计退休福利 |
|
|
|
|
|
|
||
经营租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
||
递延补偿 |
|
|
|
|
|
|
||
基于股份的薪酬 |
|
|
|
|
|
|
||
金融衍生交易 |
|
|
|
|
|
|
||
递延税项总资产 |
|
|
|
|
|
|
||
减去：估值免税额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延税项净资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
递延税项负债： |
|
|
|
|
|
|
||
无形资产成本，扣除相关摊销 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
经营性租赁使用权资产 |
|
|
|
|
|
|
||
有形资产成本，扣除相关折旧 |
|
|
|
|
|
|
||
预付退休金 |
|
|
|
|
|
|
||
目前不应纳税的应计收入 |
|
|
|
|
|
|
||
未汇出的收益 |
|
|
|
|
|
|
||
递延税项负债 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
递延税项净负债 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
递延所得税净资产计入其他非流动资产，而递延所得税净负债计入综合资产负债表中的递延所得税负债。
|
|
十二月三十一日， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
资产负债表分类： |
|
|
|
|
|
|
||
其他非流动资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
递延税项负债 |
|
|
|
|
|
|
||
递延税项净负债 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
截至2023年12月31日，我们的美国联邦和非美国净营业亏损结转金额为美元
管理层认为，基于正面和负面证据的评估，包括未来扭转现有应税暂时性差异，本公司更有可能实现递延税项净资产#美元的好处。
96
于2023年12月31日及2022年12月31日，本公司的估值津贴为$
我们的估值津贴的分析如下所示。
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
年初余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
在费用和费用中收取的附加费 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|||
扣除额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
年终余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
2023年估值津贴的变动不同于2023年的费率调整，主要是由于国家净营业亏损和相关估值津贴的增加。上一年估值津贴的变动不同于2022年的费率调整，主要原因是国家净营业亏损和相关估值津贴的减记。此外，2022年和2021年的估值免税额分别不同于2022年和2021年的税率调节，因为部分税收优惠分配给了非连续性业务。
当本公司预期将以应税方式(例如通过收取股息或出售投资)收回与附属公司未分配收益有关的递延税项结余时，本公司会确认与子公司未分配收益有关的递延税项结余。在2023年12月31日，公司MPANY有$
不确定的税收状况
截至2023年12月31日，根据美国会计准则第740-10分专题(不包括利息和罚款)确定的与不确定税收状况有关的未确认税收优惠金额为#美元
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
年初余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
与前几年的税收状况有关的增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
与前几年税收状况有关的减少额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
与本年度税收头寸有关的增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
与定居点有关的减少 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
与诉讼时效失效相关的减少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
累计折算调整和其他调整 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
年终余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的未确认税务优惠负债可减少$
与未确认的税收优惠相关的利息和罚款作为所得税费用的组成部分包括在内。2023年12月31日，到2022年，我们的累计应计利息为$
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的两个年度中，分配给持续运营的税项支出包括#美元
本公司相信，在未来12个月内合理可能的结果可能导致未确认税收优惠的负债减少在#美元之间。
该公司及其子公司在其运营的各个税务管辖区提交所得税申报单。
97
我们在某些州正在进行从2015年12月31日到2021年12月31日的纳税年度的州所得税审查。某些州的诉讼时效仍然开放，可以追溯到截至2015年12月31日的税期。
全部为英国。纳税申报单已及时提交，并正在由国王陛下的税务和海关审查的正常程序中。本公司目前未在其他司法管辖区接受任何实质性审查。各主要税务管辖区仍可接受税务审查的课税年度摘要如下：
|
开放纳税年度 （财年结束） |
美国-联邦 |
|
美国-各州 |
|
英国 |
|
爱尔兰 |
|
法国 |
|
德国 |
|
加拿大-联邦 |
注8 — 固定资产
下表反映了截至12月31日止年度固定资产组成部分的净净资产价值的变化， 2023年和2022年：
|
|
家具， |
|
|
租赁权 |
|
|
土地和 |
|
|
总 |
|
||||
成本：2022年1月1日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
添加 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
||||
收购 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
||||
处置(i) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
外汇 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
成本：2022年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
添加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
处置(i) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
外汇 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
成本：2023年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折旧：2022年1月1日 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
折旧费用 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售 |
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|
|
|
|
|
||||
外汇 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折旧：2022年12月31日 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
折旧费用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
外汇 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
折旧：2023年12月31日 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
账面净值： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2022年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2023年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
98
土地及建筑物包括以下根据融资租赁持有的资产：
|
|
十二月三十一日， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
融资租赁 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
累计折旧 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
注9 — 商誉及其他无形资产
商誉
截至12月31日止年度的善意组成部分如下： 2023年和2022年。
|
|
HWC |
|
|
R&B |
|
|
总 |
|
|||
2021年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
商誉，毛利 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
累计减值损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净善意-2021年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
获得的商誉 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
善意处置 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
外汇 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
2022年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
商誉，毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
累计减值损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净善意-2022年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
善意处置 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
外汇 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2023年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
商誉，毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
累计减值损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净善意-2023年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
99
其他无形资产
下表反映了截至12月31日止年度有限寿命无形资产各组成部分的净资产的变化， 2023年和2022年：
|
客户关系 |
|
|
软件 |
|
|
商标和商号 |
|
|
其他 |
|
|
总 |
|
|||||
2021年12月31日的余额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
无形资产，毛收入 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
累计摊销 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
无形资产，净-2021年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
收购的无形资产 |
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
|||||
无形资产处置 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
摊销 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
外汇 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年12月31日的余额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
无形资产，毛收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
累计摊销 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
无形资产，净-2022年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
收购的无形资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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无形资产处置 |
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摊销 |
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外汇 |
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于二零二三年十二月三十一日之结余： |
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无形资产，毛收入 |
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累计摊销 |
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无形资产，净-2023年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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2023年12月31日可摊销无形资产和负债的加权平均剩余寿命为
下表反映了未来五年及以后可摊销无形资产的未来估计摊销费用：
截至十二月三十一日止的年度， |
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摊销 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此后 |
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总 |
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注10 — 衍生金融工具
我们面临着某些外币风险。在可能的情况下，我们确定我们业务中可以在内部抵消的风险敞口。如果没有确定自然抵销，我们可以选择进行各种衍生品交易。这些工具的作用是减少我们对外币汇率不利变化的风险敞口。公司董事会审查和批准管理这一风险的政策，概述如下。有关本公司衍生金融工具的其他资料，请参阅附注2-呈列基准、重要会计政策及最近的会计声明、附注12-公允价值计量及附注18-累计其他全面亏损。
外币风险
某些非美国子公司的收入和支出是以其本位币以外的货币计算的，因此，外国子公司的本位币收入和/或支出将随着汇率的变化而波动。此外，我们伦敦经纪市场业务的预计英镑支出可能超过其英镑收入，拥有此类业务的实体也可能在综合资产负债表中持有大量外币资产或负债头寸。为了减少这种变异性，我们使用外汇合约来对冲这种货币风险。
100
这些衍生品被指定为对冲工具，截至2023年12月31日和2022年12月31日，名义总金额为#美元。
到2023年12月31日，公司估计，根据目前的汇率，将有$
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OCL中确认的收益/（损失）（有效要素） |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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外汇合约 |
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收益/（亏损）地点从累计OCL重新分类至收入 |
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收益/（亏损）从累计OCL重新分类至收入（有效要素） |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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( |
) |
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该公司主要通过其内部银行业务进行公司间借款和子公司之间的贷款，从而产生外汇风险。该公司通过使用短期外币远期和掉期交易来缓解这些风险，这些交易抵消了借款人和贷款人具有不同功能货币时产生的潜在风险。这些衍生品通常不被指定为对冲工具，并且于2023年12月31日和2022年12月31日，我们的名义金额为美元
未被指定为对冲工具的衍生品对截至12月31日止年度合并全面收益表的影响， 2023年、2022年和2021年如下（参见附注17 -其他收入，净额，了解对公司综合全面收益表的净外币影响，包括抵消基础风险的结果）：
|
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收益/（损失）地点 |
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在收入中确认的收益/(损失) |
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未被指定为对冲工具的衍生工具： |
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在收入中确认 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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外汇合约 |
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其他收入，净额 |
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101
注11 — 债务
流动债务包括以下内容：
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十二月三十一日， |
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2023 |
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2022 |
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长期债务由以下部分组成：
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十二月三十一日， |
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2023 |
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2022 |
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旋转$ |
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担保
这个下表概述了截至2023年12月31日发行每张票据或签订循环信贷融资的实体以及本公司为每张票据和循环信贷融资共同和个别担保的全资和合并子公司。
实体 |
|
循环信贷安排 |
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3.600%将于2024年到期 |
Willis Towers Watson plc |
|
担保人 |
|
担保人 |
Trinity Acquisition plc |
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发行人 |
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担保人 |
威利斯北美公司 |
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担保人 |
|
发行人 |
威利斯荷兰控股公司 |
|
担保人 |
|
担保人 |
威利斯投资英国控股有限公司 |
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担保人 |
|
担保人 |
TA I Limited |
|
担保人 |
|
担保人 |
威来集团有限公司 |
|
担保人 |
|
担保人 |
Willis Towers Watson Sub Holdings Unlimited Company |
|
担保人 |
|
担保人 |
Willis Towers Watson UK Holdings Limited |
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担保人 |
|
担保人 |
循环信贷安排
15美元的亿循环信贷安排
于2021年10月6日，利邦收购有限公司订立第二项经修订及重述的循环信贷安排(“新循环信贷安排”)，金额为1美元。
在六月2023年29日，利邦收购有限公司修改了其循环信贷安排，以有担保隔夜融资利率(SOFR)取代伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)在其基本利率借款方面的使用。这一修订是针对伦敦银行间同业拆借利率的终止而进行的，所有其他条款保持不变。美元以下的借款成本
102
相去甚远如果借款是基本利率借款或欧洲货币借款，两者均由新的RCF定义，并且等于相关基准的总和加上基于公司优先无担保长期债务评级的保证金：
新的区域合作框架还包括承诺费，适用于
12.5美元亿循环信贷安排
之前12.5美元亿循环信贷安排下的未偿还金额按伦敦银行同业拆借利率计息，保证金为
高级附注
2033年到期的5.350厘优先债券
2023年5月17日，本公司连同其全资附属公司Willis North America Inc.作为发行人完成发行美元
2027年到期的4.650厘优先债券
在……上面2022年5月19日，公司连同其全资子公司威利斯北美公司作为发行人，完成了1美元的发行
2.950%的优先债券2029年到期，3.875%的优先债券2049年到期
2019年9月10日，本公司连同其全资附属公司威利斯北美公司(Willis North America Inc.)作为发行人完成了1美元的发行。
103
2029 高级票据发行用于偿还美元
2028年到期的4.500%优先票据和2048年到期的5.050%优先票据
2018年9月10日，公司及其全资子公司Willis North America Inc.作为发行人，完成了美元的发行
2024年到期的3.600厘优先债券
2017年5月16日，Willis North America Inc.发行了美元
2021年到期的3.500%优先债券(2021年8月偿还)和2026年到期的4.400%优先债券
2016年3月22日，利邦收购公司发行了美元
2023年到期的4.625%优先债券(2023年8月偿还)和2043年到期的6.125%优先债券
2013年8月15日，利邦收购公司发行了美元
有关全额偿还优先票据及抵押贷款的补充资料
2022年到期的2.125厘优先债券
在……上面2016年5月26日，利邦收购公司发行欧元
104
2021年到期的5.750厘优先债券
2011年3月，该公司发行了美元
抵押贷款
作为收购Tranzact的一部分，该公司承担了#美元的债务。
圣约
我们目前的融资条款也包括一些限制。举例来说，有关债务安排及信贷安排的协议一般载有多项营运及财务契约，包括要求维持综合EBITDA与综合现金利息开支的最低比率，以及维持与综合EBITDA有关的综合融资负债的最高水平，每种情况均须作出若干调整。我们目前的信贷安排中的经营限制和财务契约，以及任何未来的融资协议，都可能限制我们为未来的经营或资本需求提供资金或从事其他商业活动的能力。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们遵守了所有金融公约。
债务期限
下表汇总了我们的债务到期日和优先票据的利息，不包括任何债务发行成本的减少：
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此后 |
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总 |
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高级笔记 |
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优先票据的利息 |
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旋转$ |
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利息支出
下表显示了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的利息费用分析：
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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高级笔记 |
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循环信贷安排 |
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抵押设施 |
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其他 (i) |
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利息支出总额 |
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105
注12 — 公允价值计量
该公司根据用于确定公允价值的投入的可靠性，将其在经常性和非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债分类为三级公允价值等级，具体如下：
该公司在估计其金融工具的公允价值披露时使用了以下方法和假设：
下表列出了我们于12月31日按公允价值经常性计量的资产和负债。2023年和2022年12月31日：
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公允价值按经常性原则计量 |
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资产负债表位置 |
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1级 |
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3级 |
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总 |
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资产： |
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共同基金/交易所交易基金 (i) |
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预付款和其他流动资产以及 |
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受托资产 |
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混合型基金(i) (ii) |
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其他非流动资产 |
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对冲基金(i)（三） |
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其他非流动资产 |
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衍生品： |
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衍生金融工具 (iv) |
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预付款和其他流动资产以及 |
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负债： |
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或有对价： |
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或有对价(v) (vi) |
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其他流动负债和 |
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衍生品： |
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衍生金融工具 (iv) |
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其他流动负债和 |
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106
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定期公允价值计量 |
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资产负债表位置 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总 |
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资产： |
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可供出售的证券： |
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共同基金/交易所交易基金 (i) |
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预付款和其他流动资产以及 |
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受托资产 |
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衍生品： |
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衍生金融工具 (iv) |
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预付和其他流动资产以及 |
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负债： |
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或有对价： |
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或有对价(v) (vi) |
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其他流动负债及 |
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衍生品： |
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衍生金融工具 (iv) |
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其他流动负债及 |
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下表概述了第三级负债的公允价值变化：
使用重大不可观察投入计量公允价值(第3级) |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日的余额 |
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承担的义务 |
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付款 |
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(i) |
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2023年12月31日的余额 |
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$ |
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有几个
有关不按公允价值计量的金融工具的公允价值信息
下表列出了2023年和2022年12月31日我们未按公允价值定期计量的资产和负债：
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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携带 |
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公平 |
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携带 |
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公平 |
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资产： |
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长期应收票据 |
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流动债务 |
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长期债务 |
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我们循环信贷融资的公允价值接近其公允价值。上述公允价值（不包括应计利息）不一定表明公司在处置后将实现的金额，也不表明公司处置金融工具的意图或能力。我们各自的优先票据和长期应收票据的公允价值被视为二级金融工具，因为它们得到了可观察市场数据的证实。
107
注13 — 退休福利
固定福利计划
WTW在世界各地赞助合格和非合格的固定收益养老金计划。我们计划的大部分资产和债务都在美国和英国。我们还包括加拿大、法国、德国、瑞士和爱尔兰等其他国家/地区与固定收益计划相关的披露。这些披露的资金和非资金计划加在一起，代表着
作为这些义务的一部分，在美国、英国。和加拿大一样，我们有不合格的计划，规定了如果不是法定最高限额，在各自国家的合格计划下将覆盖的额外养老金福利。不合格的计划是没有资金的。
每组内的重要计划如下所述：
美国
遗产威利斯 - 该计划于2009年被冻结。根据该计划，美国约有600名WTW员工拥有冻结的应计福利。
WTW计划-几乎所有美国员工都有资格参加这项计划。福利是根据稳定的价值养老金计划设计提供的。最初的稳定价值设计于2012年1月1日生效。2017年7月1日之前的计划参与者无需缴纳员工缴费即可获得福利，该日期之后符合条件的所有新员工都必须缴费
联合王国
遗产威利斯 - 该计划涵盖英国约400名WTW员工该计划现已不对新参与者开放。英国的新员工有机会加入固定缴款计划。
Legacy Towers Watson - Legacy Watson Wyatt固定福利计划（主要是养老金福利）下赚取的应计福利于2015年2月28日停止，尽管2008年1月1日之前赚取的福利保留与工资的联系，直到员工离开公司。根据遗留的Towers Perrin固定福利计划（主要是一次性福利）获得的应计福利于2008年3月31日被冻结。所有参与者现在都累积固定缴款福利。
传统米勒-在2021年3月剥离其Miller业务后，这一计划不再适用于WTW(有关详细信息，请参阅附注3-收购和剥离)。该计划提供退休福利，其依据是成员在停止根据该计划获得福利时的薪金。
其他
加拿大(WTW)-参与者根据职业平均福利公式累计合格和非合格福利。此外，参与者可以选择自愿捐款，以购买增强其养老金。
法国(遗产经纪业务)-强制性退休赔偿计划是一种离职福利，在退休时提供一次性福利。在退休日期之前没有归属，福利公式通过集体谈判协议和劳动法确定。所有拥有永久雇佣合同的员工都有资格。
德国-固定福利计划不对新进入者开放，并包括2011年前雇用的某些遗留员工群体。这些福利主要是以账户为基础的，一些长期服务的参与者继续根据祖辈的最终平均工资公式累积福利。
爱尔兰(Legacy Willis)-福利应计从2019年12月31日起停止生效；但在职员工的应计福利与加薪挂钩(最高年薪为欧元
爱尔兰(遗产大厦沃森)-福利应计项目自2015年5月1日起停止生效；但在职员工的应计福利与加薪挂钩(最高年薪为欧元
108
瑞士(WTW)-固定福利计划要求所有与当地雇佣合同有合同的雇员参加。该公司提供的福利超过了瑞士职业养老金法律规定的强制性最低标准。参与者在退休前或在离开公司时将继续领取福利。
在合并财务报表中确认的金额
下列附表提供了截至12月31日及截至12月31日止年度的固定收益养恤金计划的资料，2023年和2022年：
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2023 |
2022 |
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美国 |
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英国 |
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其他 |
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美国 |
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英国 |
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其他 |
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福利义务的变更 |
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聚落 |
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外币变动 |
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聚落 |
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其他 |
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外币变动 |
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计划资产公允价值，年终 |
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年终资金状况 |
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累积利益义务 |
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养老金福利资产 |
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养老金福利流动负债 |
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养老金非流动负债 |
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) |
||
截至2023年12月31日止年度，债券收益率下降，导致贴现率下降，并增加了所有计划的福利义务，尽管某些英国计划计划受益于人口假设和计划经验的有利变化。英国和其他计划也对外汇产生了不利影响，美国计划的死亡率假设发生了变化，所有这些都增加了各自的福利义务。
截至2022年12月31日止年度，债券收益率上升，推动所有计划的贴现率和精算收益上升。英国和其他计划也对他们的福利义务产生了有利影响。
截至12月31日在累计其他全面损失中确认的金额， 2023年和2022年包括：
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|
2023 |
2022 |
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美国 |
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英国 |
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其他 |
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美国 |
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英国 |
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|
其他 |
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净精算损失 |
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净先前服务损失/（收益） |
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下表列出了截至12月31日预计福利义务超过计划资产的计划的预计福利义务和计划资产的公允价值， 2023年和2022年：
|
|
2023 |
|
|
2022 |
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||||||||||||||||||
|
|
美国 |
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英国 |
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其他 |
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美国 |
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英国 |
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其他 |
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年底的预计福利义务 |
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计划资产年终公允价值 |
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$ |
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$ |
|
||||||
109
下表列出了截至12月31日累积福利义务超过计划资产的计划的预计福利义务、累积福利义务和计划资产的公允价值， 2023年和2022年。
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||||||||||
|
|
美国 |
|
|
英国 |
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|
其他 |
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|
美国 |
|
|
英国 |
|
|
其他 |
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||||||
年底的预计福利义务 |
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年终累计福利义务 |
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计划资产年终公允价值 |
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截至12月31日止年度的净定期福利收入和在其他全面（收益）/亏损中确认的其他金额的组成部分， 2023年、2022年和2021年固定福利养老金计划如下：
|
|
2023 |
2022 |
2021 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
美国 |
|
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英国 |
|
|
其他 |
|
|
美国 |
|
|
英国 |
|
|
其他 |
|
|
美国 |
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|
英国 |
|
|
其他 |
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净周期成分 |
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服务成本 |
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计划预期回报 |
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未确认的摊销 |
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未确认的摊销 |
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安置点 |
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削减收益 |
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其他 |
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定期净收益(收入)/成本 |
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计划资产的其他变化 |
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精算净额(损益) |
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未确认摊销 |
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前期服务成本 |
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未确认摊销 |
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安置点 |
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削减收益 |
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计划(处置)/增加 |
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在其他项目中确认的合计 |
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净定期确认的合计 |
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) |
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固定收益养恤金计划估值中使用的假设
根据计划确定公司的债务和年度费用是基于一些假设，考虑到计划的持久性，这些假设是长期关注的。这些假设中的一个或组合的变化可能会对我们预计的福利义务产生实质性影响。然而，其中某些变化，如贴现率和精算假设的变化，并不立即在净收益中确认，而是在其他全面收益中记录。未在净收入中确认的累计损益作为定期福利净成本/(收入)的一部分摊销到净收益中，一般是根据计划每个在职参与人的平均工作寿命或剩余预期寿命，但以年初的净损益或净损益超过计划资产与市场相关价值或预计福利债务的较大者为限。
在每个会计年度开始之前，公司在确定适当的年度假设时会考虑几个因素，包括经济预测、相关基准、历史趋势、投资组合构成和同行公司比较。这些假设用于确定我们的养老金负债和养老金支出，高级管理层每年都会对这些假设进行审查，并在适当的时候进行修改。如果基础利率发生变动，贴现率将每年发生变化，而随着资产回报的较长期趋势出现或长期目标资产配置被修订，预期长期资产回报率的变化将变得不那么频繁。为了计算贴现率，我们使用细粒度方法来确定服务和利息成本。所有计划的预期回报率假设都得到了根据计划投资的预期构成对预期实现的加权平均收益率的分析的支持。其他重要假设包括参与者的死亡率，以及预期的长期补偿和养老金增长率。
110
在对WTW的固定收益养老金计划进行估值时使用了以下假设。每列中提供的假设代表美国、英国和其他组中包括的所有计划的费率的加权平均。
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|
截至十二月三十一日止的年度， |
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2023 |
2022 |
2021 |
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美国 |
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英国 |
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其他 |
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美国 |
|
英国 |
|
其他 |
|
美国 |
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英国 |
|
其他 |
折扣率- PBO |
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贴现率-服务成本 |
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折扣率-利息成本 |
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贴现率-PBO的利息成本 |
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预期长期回报率 |
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赔偿的增加幅度 |
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2023年12月31日 |
2022年12月31日 |
|||||||||
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|
美国 |
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英国 |
|
其他 |
|
美国 |
|
英国 |
|
其他 |
贴现率 |
|
|
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||||||
薪酬水平的上升率 |
|
|
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|
|
|
||||||
计划资产的预期回报率是根据各种资产类别预期未来回报的加权平均值确定的，并使用如下所示的目标分配。
|
|
美国 |
|
英国 |
|
瑞士 |
|
加拿大 |
|
德国 |
|
爱尔兰 |
||||||
资产类别 |
|
WTW |
|
威利斯 |
|
威利斯 |
|
塔楼 |
|
WTW |
|
WTW |
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WTW |
|
威利斯 |
|
塔楼 |
股权证券 |
|
|
|
|
|
|
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债务证券 |
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房地产 |
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其他 |
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总 |
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|
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|
|||||||||
我们的投资策略旨在产生回报，以降低每个计划的福利义务所固有的利率风险，并使计划能够履行其未来的义务。清偿这些债务的确切数额取决于未来的事件，包括计划参与者的预期寿命和工资通胀。债务是根据当前经济环境使用精算假设估算的。
每项养恤金计划都力求实现足够的总回报，以便在结合预期的未来缴款和审慎的投资风险和多样化水平的情况下履行预期的未来义务。每个计划的目标资产配置通常通过特定于计划的资产负债建模研究来确定。这些综合研究评估了在一系列积极和消极因素下每个计划的资产和福利债务措施的预测状况。这些研究包括一些不同的资产组合，涵盖了一系列多元化和潜在的股票敞口。
在评估战略资产配置选择时，重点放在每个资产类别的长期特征上，例如预期收益、收益的波动性以及与投资组合内其他资产类别的相关性。还考虑到每个计划的适当长期风险水平、计划缴款和费用的波动性和大小的影响，以及某些精算技术可能对计划确认投资经验的影响。
我们每季度监控投资业绩和投资组合特征，以确保经理满足对其投资方法的预期。对经理人也有各种限制和控制，包括禁止投资我们的股票。
111
计划资产的公允价值
公允价值层级根据用于确定公允价值的输入数据的可靠性分为三个级别：
截至12月31日，我们按资产类别划分的美国计划资产的公允价值， 2023年和2022年如下：
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总 |
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资产类别： |
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短期证券 |
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汇集/混合资金 |
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私募股权 |
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对冲基金 |
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总资产 |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||||
我们英国的公平价值观2023年和2022年12月31日按资产类别划分的计划资产如下：
|
|
2023年12月31日 |
|
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2022年12月31日 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
1级 |
|
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2级 |
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3级 |
|
|
总 |
|
|
1级 |
|
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2级 |
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3级 |
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|
总 |
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||||||||
资产类别： |
|
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|
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||||||||
现金 |
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$ |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
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政府债券 |
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公司债券 |
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其他固定收益 |
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汇集/混合资金 |
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私募股权 |
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衍生品 |
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房地产 |
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保险合同 |
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总资产 |
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责任类别： |
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回购协议 |
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衍生品 |
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净资产 |
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2023年和2022年12月31日，我们的其他计划资产按资产类别划分的公允价值如下：
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总 |
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资产类别： |
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现金 |
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汇集/混合基金 |
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对冲基金 |
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保险合同 |
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投资于多个- |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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我们根据金融工具的性质以及相对于计划总净资产的转移规模，评估在不同级别之间转移的必要性。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的财政年度，1级、2级或3级之间没有重大转移。
112
根据ASC副主题820-10，公允价值计量和披露因此，按每股资产净值按公允价值计量的某些投资并未按公允价值分类。这些表中列报的公允价值数额旨在使公允价值等级与计划资产的公允价值总额相一致。
以下是公允价值投资所使用的估值方法的说明：
短期证券：按基金发起人报告的本公司于年末持有的股份净值估值。
政府债券：按债券交易活跃市场报告的收盘价估值。
公司债券：使用定价模型进行估值，最大限度地利用类似证券的可观察到的投入。这包括以信用评级相似的发行人目前可获得的可比证券的收益率为基础。
其他固定收益：外国和市政债券使用定价模型进行估值，最大限度地利用类似证券的可观察到的投入。
汇集/混合基金：按基金经理报告的本公司于年末持有的股份净值估值。这些基金不是交易所交易的，在上表中没有按水平报告。
衍生品投资：按相关指数的收盘水平或截至估值日应计的证券和利息进行估值。
私募股权基金、房地产基金、对冲基金：这些投资的公允价值是根据私募股权基金的投资管理人或第三方管理人提供的最新经审计财务报表或最新资本账户报表得出的资产净值估计的。
保险合同：公允价值是使用基于模型的技术来确定的，这些技术包括期权定价模型、贴现现金流模型和类似技术。
对多雇主养老金计划的投资：该公司为其瑞士雇员发起了一项养老金计划，该计划的资产通过一家瑞士保险公司与多个雇主共同投资于一个集体基金。WTW对该计划的个别资产没有权利，也没有投资权。计划资产的公允价值是根据集体基金提供的资料估计的。
回购协议：以回购债务估值，包括与标的固定利率政府债券投资组合挂钩的利率。这些协议的性质是短期的(不到一年)，是为了购买额外的政府债券而签订的。
下表将计划投资净额与计划资产的公允价值总额进行核对：
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十二月三十一日， |
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2023 |
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2022 |
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投资中持有的净资产 |
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购买投资的应收账款净额 |
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计划资产公平值 |
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$ |
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3级投资
由于与第三级投资估值相关的固有限制，以及基础基金的不可观察输入，估计公允价值可能与假设存在该等投资市场时使用的价值存在显着差异。
下表列出了截至12月31日财年该计划第三级资产公允价值变化摘要， 2023:
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3级 |
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2022年12月31日年初余额 |
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购买 |
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未实现收益 |
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外汇 |
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截至2023年12月31日的期末余额 |
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113
缴款和福利支付
资金基于精算确定的缴款，并且仅限于目前可用于税收目的的金额。由于资金计算基于与用于会计目的的测量不同的测量，因此养老金缴款不等于净定期养老金成本。
下表列出了我们2023财年对合格计划的预计养老金缴款，以及本财年对合格计划的养老金缴款 2023年和2022年：
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2024 |
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2023 |
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2022 |
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美国 |
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英国 |
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其他 |
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我们的固定收益养恤金计划向当前计划参与者支付的预期福利，包括他们预期未来服务的影响，酌情如下：
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福利支付 |
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财政年度 |
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美国 |
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英国 |
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其他 |
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总 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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年份2029-2033 |
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固定缴款计划
我们已经确定了涵盖许多国家/地区符合条件的员工的缴费计划。最重要的计划在美国和英国。并在此进行了描述。
我们有一个覆盖WTW所有合格员工的美国固定缴费计划。该计划允许参与者进行税前和Roth税后缴费，公司提供 a
我们的英国养老金计划提供固定缴款部分作为主信托的一部分。我们向该计划捐款，其中一部分代表参与者做出的最高比例匹配捐款。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，我们的固定缴款计划费用为美元
注14 -租赁
下表列出了2023年和2022年12月31日我们综合资产负债表上记录的金额，分类为经营租赁或融资租赁。经营租赁在我们的综合资产负债表中单独呈列。对于融资租赁，使用权资产计入固定资产净值，负债分类为其他流动负债和其他非流动负债。
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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经营租约 |
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融资租赁 |
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总计 |
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经营租约 |
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融资租赁 |
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总计 |
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114
下表列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度我们综合全面收益表中记录的金额：
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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融资租赁成本： |
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使用权资产摊销 |
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租赁负债利息 |
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经营租赁成本 |
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短期租赁成本 |
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可变租赁成本 |
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转租收入 |
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总租赁成本(净额) |
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$ |
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租赁总成本在我们的综合全面收益表中于不同地点确认。融资租赁ROU资产的摊销计入折旧，而这些融资租赁的利息成本部分计入利息支出。所有其他费用都包括在其他业务费用中，但#美元除外。
为计量2023年、2022年和2021年12月31日终了年度租赁负债所列数额支付的现金及其在合并现金流量表中的位置如下：
|
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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经营活动的现金流： |
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经营租约 |
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$ |
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融资租赁 |
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用于融资活动的现金流： |
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融资租赁 |
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租赁付款总额 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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扣除修改后，我们的经营租赁ROU资产的非现金增加为美元
截至2023年和2022年12月31日，我们的经营租赁和融资租赁具有以下加权平均条款和贴现率：
|
|
2023年12月31日 |
|
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2022年12月31日 |
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||||||||||
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运营中 |
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金融 |
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运营中 |
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金融 |
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加权平均期限（年） |
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加权平均贴现率 |
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% |
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% |
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% |
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|
% |
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我们按未贴现基准计算的租赁负债到期日，包括截至2023年12月31日综合资产负债表上报告的租赁负债总额的对账如下：
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经营租约 |
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融资租赁 |
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租约合计 |
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2024 |
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$ |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此后 |
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未来租赁支付总额 |
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利息 |
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( |
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租赁总负债 |
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$ |
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$ |
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115
注15 — 承付款和或有事项
担保
WTW的某些子公司就优先票据和信贷安排发出的担保在附注11-债务中进行了讨论。
WTW在美国和英国的某些子公司。已向本公司租用的部分租赁物业的业主提供了关于偿还租赁义务的担保。受此种担保约束的经营租赁债务为#美元。
购置款负债
除了与我们的收购有关的可能应付的或有对价(见附注12--公允价值计量)外，我们已推迟对价#美元。
其他合同义务
就某些附属公司及联营公司而言，本公司有权于日后不同日期向联名股东购买股份(认购期权)。此外，若干附属公司及联营公司的联名股东有权于日后不同日期向本公司出售其股份(认沽期权)。一般来说，这类看跌期权和看涨期权的行权价格基于公式(使用收入和收益)，并旨在反映公允价值。根据目前对盈利能力和汇率的预测，并假设看跌期权被行使，这些看跌期权的潜在应付金额预计不会超过#美元。
此外，公司还与由Stone Point Capital、Dowling Capital Partners I，LP.和PruVen Capital Partners Fund II，LP管理的投资基金--三叉戟V并行基金，LP有资本承诺。于2023年12月31日，本公司有义务作出约$
赔偿协议
WTW有各种协议，其中规定它可能有义务就某些事项赔偿协议的另一方。一般来说，这些弥偿条款包括在正常业务过程中以及与某些业务的买卖有关的合同中，包括出售Willis Re。由于公司债务的条件性质和每个特定协议的独特事实，无法预测根据这些赔偿协议可能到期的未来最大潜在付款金额。然而，我们不认为此类赔偿条款可能产生的任何潜在责任是可能的或重大的。
法律诉讼
在正常业务过程中，本公司面临各种实际和潜在的索赔、诉讼和其他法律程序。一些索赔、诉讼和其他诉讼程序要求赔偿，如果评估，金额可能会很大。公司还在正常业务过程中收到传票，并不时收到要求提供与政府调查有关的信息的请求。
在正常业务过程中产生的错误和遗漏索赔、诉讼和其他程序部分由专业赔偿或其他适当的保险承担。这项保险的条款因保单年度而异。关于自我保险风险，本公司已建立了根据当前信息和法律意见被认为足够的拨备，或者在某些情况下，如果存在一个损失范围，如果在该范围内没有一个金额比任何其他金额更好的估计，则公司应计该范围内的最低金额。本公司会根据事态发展不时调整有关拨备。综合资产负债表中于2023年12月31日、2023年12月31日和2022年应计的金额，见附注16--某些资产负债表账户的补充资料。
根据目前的资料，本公司预期其所面对的实际索偿、诉讼及其他法律程序，或与其知悉的事项有关的潜在索偿、法律诉讼及其他法律程序，最终不会对其财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响。尽管如此，考虑到在某些诉讼中寻求的巨额或不确定的金额，以及诉讼和与保险公司的纠纷固有的不可预测性，在某些问题上的不利结果或解决方案可能会不时对公司在特定季度或年度的经营业绩或现金流产生重大不利影响。
116
本公司根据ASC 450计提或有负债，意外情况， 当确定一项责任，包括辩护费用，是可能的和合理地可估量的。所记录的或有负债主要是按精算方式发展的。诉讼受到许多难以预测的因素的影响，因此不能保证在一项或多项索赔中出现重大不利结果时，我们不会招致重大成本。
附注16 — 某些资产负债表账户的补充信息
具体资产负债表账户的其他详细信息如下。
预付款和其他流动资产包括以下内容：
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十二月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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提前还款和应计收入 |
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$ |
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递延合同成本 |
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衍生品和投资 |
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递延薪酬计划资产 |
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企业所得税和其他税 |
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已获得的应收续订佣金 |
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其他流动资产 |
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预付资产和其他流动资产总额 |
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$ |
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其他非流动资产包括：
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十二月三十一日， |
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|
十二月三十一日， |
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提前还款和应计收入 |
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$ |
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$ |
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||
递延合同成本 |
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递延薪酬计划资产 |
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递延税项资产 |
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应收账款净额 |
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已获得的应收续订佣金 |
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长期应收票据 |
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其他投资 |
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保险追偿应收账款 |
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非流动合同资产 |
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其他非流动资产 |
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其他非流动资产合计 |
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|
$ |
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递延收入和应计费用包括以下内容：
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十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
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应付账款、应计负债和递延收益 |
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$ |
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应计酌情和激励薪酬 |
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应计假期 |
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其他与雇员有关的负债 |
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递延收入和应计费用总额 |
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$ |
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$ |
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117
其他流动负债包括：
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十二月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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应付股息 |
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$ |
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应付所得税 |
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应付利息 |
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递延补偿计划负债 |
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收购的或有和递延对价 |
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应计退休福利 |
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工资和其他福利相关负债 (i) |
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其他应缴税金(i) |
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衍生品 |
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第三方佣金 |
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其他流动负债 (i) |
|
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其他流动负债总额 |
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$ |
|
|
$ |
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||
负债拨备包括以下各项：
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十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
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索赔、诉讼和其他诉讼 |
|
$ |
|
|
$ |
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其他条文 |
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负债拨备总额 |
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$ |
|
|
$ |
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||
其他非流动负债包括：
|
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十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
递延和长期薪酬计划负债 (i) |
|
$ |
|
|
$ |
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||
收购的或有和递延对价 |
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不确定税收头寸的负债 |
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融资租赁 |
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||
其他非流动负债(i) |
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|
|
|
|
|
||
其他非流动负债总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
注17 -其他收入，净
其他收入，净额包括：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
处置业务收益 (i) |
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|||
净定期养老金和退休后福利抵免 |
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联营公司盈利利息和其他投资 |
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外汇（损失）/收益 (ii) |
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( |
) |
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其他 |
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|||
其他收入，净额 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
118
注18 -累计其他综合损失
其他全面（亏损）/收益的组成部分如下：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
在此之前 |
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|
税收 |
|
|
净额 |
|
|
在此之前 |
|
|
税收 |
|
|
净额 |
|
|
在此之前 |
|
|
税收 |
|
|
净额 |
|
|||||||||
其他综合(亏损)/收入： |
|
|
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外币折算 |
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( |
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$ |
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$ |
( |
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$ |
( |
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( |
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固定养老金和退休后福利 |
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( |
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( |
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( |
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衍生工具 |
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( |
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其他综合(亏损)/收入 |
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( |
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( |
) |
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) |
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( |
) |
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减：其他全面（收入）/损失 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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应占其他全面（亏损）/收益 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|||
下表提供了扣除非控股权益及扣除税款的累计其他全面亏损的变化。此表不包括归属于非控股权益的金额，该金额不足以进一步披露。
|
|
外币 |
|
|
导数 |
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固定养老金 |
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总 |
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余额，2021年1月1日 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
其他综合(亏损)/改叙前收入 |
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( |
) |
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从累计其他重新分类的损失/（收益） |
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( |
) |
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净其他综合(亏损)/收益 |
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( |
) |
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平衡，2021年12月31日 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
其他综合(亏损)/改叙前收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
从累积其他重新分类的损失 |
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||||
净其他综合(亏损)/收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
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( |
) |
|
平衡，2022年12月31日 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
重新分类前的其他综合收益/(亏损) |
|
|
|
|
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( |
) |
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( |
) |
||
从累积其他重新分类的损失 |
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|
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||||
净其他综合收益/(亏损) |
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|
|
|
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|
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( |
) |
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( |
) |
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平衡，2023年12月31日 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
附注19 — 基于股份的薪酬
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，下表和其他披露中与非持续业务有关的金额并不重要。
计划摘要
2023年12月31日，公司制定了多项开放式股票薪酬计划，规定向员工授予基于时间和绩效的期权、基于时间和基于绩效的限制性股票单位，以及各种其他基于股票的授予。以下为本公司截至2023年12月31日尚未行使任何购股权、限制性股票单位(‘RSU’)或其他以股份为基础的授予的所有以股份为基础的薪酬计划。
119
2023年期间，大约
这些计划在2023年、2022年和2021年12月31日终了年度已确认的补偿费用为#美元。
2012股权激励计划
本计划于二零一二年四月二十五日制定，并于二零一六年六月十日修订及重述，规定向本公司雇员、高级管理人员、非雇员董事及顾问授予激励性股票期权、基于时间或业绩的非法定股票期权、股份增值权、限制性股份、基于时间或业绩的回应股、基于业绩的奖励及其他基于股份的授予或其任何组合(‘2012计划’)。董事会还通过了2012年计划下的一个子计划，在英国提供员工股票储蓄计划。
有几个
选项
有几个
颁奖活动
根据授标的原始条款，将备选方案分为基于时间的还是基于业绩的。
在截至2023年12月31日的年度内，其余
2022年期间，所有剩余的基于业绩的期权均已行使。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度内行使的业绩期权总内在价值为 $
截至2023年12月31日止年度，根据所有以股份为基础的付款安排行使购股权所收到的现金并不重要，而截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的现金则为#美元
股权结算的RSU
估值假设
这个授予日期每个基于时间的RSU的公允价值等于授予日期的股票价格。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内授予的基于业绩的RSU仅包含非基于市场的业绩目标，并且这些奖励的授予日期公允价值等于授予日期的股票价格。由于在截至2021年12月31日的年度内授予的基于业绩的RSU包含基于市场的业绩目标，因此公允价值在授予日使用蒙特卡罗模拟进行估计，该模拟使用下表中所述的假设。预期波动率是基于
120
公司的股份。无风险利率以授予时生效的美国国债收益率曲线为基础。
|
|
截至的年度 |
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|
|
2021 |
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|
预期波幅 |
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% |
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预期股息收益率 |
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|
— |
% |
预期寿命(年) |
|
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|
无风险利率 |
|
|
% |
|
在.期间 截至2023年12月31日的一年中，某些基于绩效的RSU奖励进行了修改，以更好地使广泛人群的支付百分比与授予高管的奖励保持一致，或反映我们俄罗斯业务撤资的影响（更多信息，请参阅注3 -收购和资产剥离）。总的来说，
颁奖活动
12月31日计划下的基于时间和基于绩效的RSU活动总结， 2023年以及截至该年度的变化如下：
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股份 |
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加权的- |
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基于时间的RSU |
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截至2022年12月31日的余额 |
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$ |
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授与 |
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$ |
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||
既得 |
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( |
) |
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$ |
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被没收 |
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( |
) |
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$ |
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|
截至2023年12月31日的余额 |
|
|
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$ |
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||
基于性能的RSU |
|
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|
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|
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截至2022年12月31日的余额 |
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$ |
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授与 |
|
|
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$ |
|
||
既得 |
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|
( |
) |
|
$ |
|
|
被没收 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
截至2023年12月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
基于时间的RSU逼近
基于性能的RSU逼近
为归属的RSU税收减免而确认的实际税收优惠总计为美元
上述金额包括因当地要求而将以现金结算的奖励。这些奖励在我们的综合资产负债表中被归类为负债，并且并不重大。
幻影RSU
截至2022年12月31日止年度，现金付款总额为美元
121
注20-每股收益
可归属于WTW的持续业务和非持续业务的基本每股收益和稀释后每股收益的税后净额，分别除以每个期间内已发行普通股的平均数，分别除以可归因于WTW的持续业务和非持续业务的税后净额。稀释每股收益的计算反映了如果稀释性证券和其他发行股票的合同被行使或转换为股票，或导致发行随后计入公司净收入的股票时可能发生的稀释。见附注19—基于股份的薪酬，以总结我们的未偿还期权和RSU。
基本每股收益和摊薄后每股收益如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
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|||||||||
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2023 |
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2022 |
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|
2021 |
|
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持续经营收入 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|||
收入减少：可归因于非控股权益的收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
可归因于WTW的持续运营收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(亏损)/非持续经营收入，税后净额 |
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$ |
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基本加权平均流通股数 |
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潜在可发行股票的稀释效应 |
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稀释加权平均流通股数量 |
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可归因于WTW的持续运营每股基本收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||
潜在可发行股票的稀释效应 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
可归因于WTW的持续运营稀释后每股收益 |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
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|||
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|
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基本(亏损)/非持续经营的每股收益，税后净额 |
|
$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
潜在可发行股票的稀释效应 |
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|
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|
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|
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|
( |
) |
||
摊薄(亏损)/非持续经营每股收益，税后净额 |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
有几个
注21 -现金流量信息的补充披露
有关现金流量信息以及非现金投资和融资活动的补充披露如下：
|
|
截至12月31日的年度， |
|
|||||||||
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|
2023 |
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2022 |
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|
2021 |
|
|||
现金流量信息的补充披露： |
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现金及现金等价物 |
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$ |
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$ |
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$ |
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信托资金（包括在信托资产中） |
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|||
现金及现金等值物和信托资金（包括在持有的流动资产中 |
|
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现金总额、现金等价物和限制性现金 |
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$ |
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$ |
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$ |
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现金、现金等值物和其他受限制现金增加/（减少） |
|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
信托资金（减少）/增加 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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总 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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所得税现金支付净额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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现金支付利息 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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获得的现金 |
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$ |
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$ |
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$ |
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非现金投资和融资活动的补充披露： |
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已收到的非现金对价 |
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$ |
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$ |
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$ |
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与收购相关的递延和或有对价的公允价值 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|||
122
项目9.与ACCO的变化和分歧关于会计和财务披露的UNTANTS
没有。
第9A项。控制S和程序
信息披露控制和程序的评估
于本年度报告10-k表格所涵盖期间结束时，在本公司行政总裁(“行政总裁”)及首席财务官(“CFO”)的监督下，并在本公司首席财务官(“CFO”)的参与下，对我们的披露控制及程序的设计及运作的有效性进行评估，该等控制及程序由1934年证券交易法(经修订)下的第13a-15(E)及15d-15(E)条规则所界定。基于这一评估，包括首席执行官和首席财务官在内的我们的管理层得出结论，我们的披露控制和程序截至2023年12月31日有效，可以合理地确保我们根据交易所法案提交或提交的定期报告中要求披露的信息是：(1)在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告；(2)积累并传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
截至2023年12月31日的季度和年度，我们对财务报告的内部控制（如《交易法》第13 a-15（f）条和第15 d-15（f）条所定义）没有发生与《交易法》第13 a-15（d）条或第15 d-15（d）条要求的评估相关的变化，对或有合理可能对我们对财务报告的内部控制。
管理层关于财务报告内部控制的报告
财务报告内部控制是指由我们的首席执行官和首席财务官设计或监督，并由我们的董事会、管理层和其他人员监督的流程，旨在根据美国公认会计原则为财务报告的可靠性和外部目的编制财务报表提供合理保证（“美国GAAP”），并包括以下政策和程序：
财务报告内部控制由于其固有的局限性，不能为实现财务报告目标提供绝对保证。财务报告的内部控制是一个涉及人的勤奋和合规的过程，容易因人的失误而出现判断失误和故障。对财务报告的内部控制也可以通过串通或不当的管理凌驾来规避。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。由于这些限制，财务报告的内部控制可能无法及时防止或发现重大错报。然而，这些固有的限制是财务报告程序的已知特征。因此，有可能在过程中设计保障措施，以减少(尽管不是消除)这一风险。
管理层负责建立和维护我们对财务报告的内部控制的充分性和有效性。在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们评估了截至2023年12月31日财务报告内部控制的有效性。在进行此次评估时，管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会在题为 内部控制--综合框架(2013).根据这项评估，管理层得出的结论是，截至2023年12月31日，我们对财务报告保持了有效的内部控制。
我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所审计，正如其题为“独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的报告”的报告所述，该报告包含在本文中。
123
独立注册会计师事务所报告
致本公司股东及董事会 Willis Towers Watson Public Limited Company
财务报告内部控制之我见
我们根据《金融时报》中规定的标准，审计了Willis Towers Watson Public Limited Company及其子公司（以下简称“公司”）截至2023年12月31日的财务报告内部控制 内部控制--综合框架(2013) 由特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）发布。我们认为，截至2023年12月31日，公司根据《财务报告》中规定的标准，在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制 内部控制--综合框架(2013) 由COSO发布。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）的标准审计了公司截至2023年12月31日止年度的合并财务报表，我们日期为2024年2月22日的报告对这些财务报表发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
宾夕法尼亚州费城
2024年2月22日
124
项目9B。其他 信息
(A)没有。
(B)没有。
(C)内幕交易安排
截至2023年12月31日的季度，公司董事或 官员（定义见SEC规则16 a-1（f））
125
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
126
部分III.
项目10.董事、执行董事公司法人与公司治理
有关公司高管的信息在上述第一部分第1项业务“有关注册人高管的信息”标题下提供，S-k法规第406项要求的信息如下。本项要求的所有其他信息将根据表格G（3）的指示，在公司财年结束后120天内提供。
公司已采用适用于所有董事、高级管理人员和员工的行为准则，包括我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官以及所有参与公司会计职能的人员。该行为准则可在公司网站www.wtwco.com的“投资者关系-公司治理”部分找到。可根据公司秘书的要求免费提供，网址： corporatesecretary@wtwco.com.公司打算根据S-k法规第406项在其网站上发布对行为准则条款的任何修改或豁免。
第11项.执行VE补偿
本项所需的信息将在公司财年结束后120天内根据表格10-k的指示G（3）提供。
项目12.某些受益OW的担保所有权业主和管理层及相关股东事宜
根据S-k法规第201（d）项要求，有关根据股权补偿计划授权发行的公司证券的信息已参考本年度报告10-k表格第5项纳入本文。本项要求的所有其他信息将根据表格G（3）的指示，在公司财年结束后120天内提供。
项目13.某些关系和相关 交易和董事独立性
本项所需的信息将在公司财年结束后120天内根据表格10-k的指示G（3）提供。
第14项：本金账户NTANT费用和服务
本项所需的信息将在公司财年结束后120天内根据表格10-k的指示G（3）提供。
127
部分 IV.
项目15.展品和国际泳联NCIAL语句时间表
独立注册会计师事务所报告
Willis Towers Watson Public Limited Company的合并财务报表
财务报表：
截至2023年12月31日止期间三年各年的合并全面收益表
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表
截至2023年12月31日止期间三年中每年的合并现金流量表
截至2023年12月31日止期间三年各年的合并权益变动表
合并财务报表附注
在审阅以10-k表格形式列入或以参考方式纳入本年度报告的协议时，必须注意的是，这些协议是为了向投资者提供有关其条款的信息，而不是为了提供有关WTW或协议其他各方的任何其他事实或披露信息。这些协议包含适用协议各方所作的陈述和保证。这些陈述和担保完全是为了适用协议的其他当事方的利益而作出的，并且：不应被视为对事实的明确陈述，而应被视为各方之间分配风险的一种方式；在某些情况下，与适用协议的谈判有关的披露对另一方当事人的披露可能受到限制，这些披露不一定反映在协议中；可能采用与投资者可能具有重大意义的方式不同的重要性标准；仅在适用协议的日期或协议中规定的其他一个或多个日期作出，并受制于最近的事态发展。
因此，这些陈述和保证可能不会描述截至做出之日或任何其他时间的实际情况。有关WTW的更多信息可在本年度报告中的其他地方找到，表格10-k和我们的其他公开文件，这些文件可通过SEC网站http://www.sec.gov免费获取。
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以引用方式并入 |
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展品 数 |
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展品说明 |
|
时间表/ 表格 |
|
展品 |
|
提交日期 |
|
已归档 特此声明 |
2.1 |
|
威利斯集团控股有限公司、Citadel Merger Sub，Inc.于2015年6月29日签署的合并协议和计划和Towers Watson & Co |
|
8-K |
|
2.1 |
|
2015年6月30日 |
|
|
2.2 |
|
Willis、Merger Sub和Towers Watson于2015年11月19日共同制定的合并协议和计划第1号修正案 |
|
8-K |
|
2.1 |
|
2015年11月20日 |
|
|
3.1 |
|
|
8-K |
|
3.1 |
|
2017年6月15日 |
|
|
|
4.1 |
|
|
10-K |
|
4.1 |
|
2020年2月26日 |
|
|
|
128
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以引用方式并入 |
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展品 数 |
|
展品说明 |
|
时间表/ 表格 |
|
展品 |
|
提交日期 |
|
已归档 特此声明 |
4.2 |
|
|
8-K |
|
4.1 |
|
2013年8月15日 |
|
|
|
4.3 |
|
|
8-K |
|
4.2 |
|
2013年8月15日 |
|
|
|
4.4 |
|
|
8-K |
|
4.3 |
|
2016年3月10日 |
|
|
|
4.5 |
|
|
8-K |
|
4.1 |
|
2016年3月22日 |
|
|
|
4.6 |
|
|
8-K |
|
4.3 |
|
2017年8月16日 |
|
|
|
4.7 |
|
|
8-K |
|
4.1 |
|
2017年5月16日， |
|
|
|
4.8 |
|
|
8-K |
|
4.2 |
|
2017年5月16日， |
|
|
|
4.9 |
|
|
8-K |
|
4.4 |
|
2017年8月16日 |
|
|
|
4.10 |
|
|
8-K |
|
4.1 |
|
2018年9月10日 |
|
|
|
4.11 |
|
|
8-K |
|
4.1 |
|
2019年9月10 |
|
|
|
4.12 |
|
|
8-K |
|
4.1 |
|
2022年5月19日 |
|
|
|
4.13 |
|
2029年到期的S 2.95%高级票据和2049年到期的3.875%高级票据的高级证书(包括威利斯北美公司的格式)，日期为2020年5月29日 |
|
8-K |
|
4.1 |
|
2020年5月29日 |
|
|
4.14 |
|
|
S-3 |
|
4.6 |
|
2022年2月28日 |
|
|
|
4.15 |
|
|
8-K |
|
4.1 |
|
2023年5月17日 |
|
|
|
129
|
|
|
|
以引用方式并入 |
|
|||||
展品 数 |
|
展品说明 |
|
时间表/ 表格 |
|
展品 |
|
提交日期 |
|
已归档 特此声明 |
10.1^ |
|
|
8-K |
|
10.1 |
|
2021年10月7日 |
|
|
|
10.2 |
|
第二次修订和重新签署的担保协议，日期为2021年10月6日，由利邦收购有限公司、Willis Towers Watson Public Limited、其他担保方和巴克莱银行PLC作为行政代理 |
|
8-K |
|
10.2 |
|
2021年10月7日 |
|
|
10.3^ |
|
|
10-Q |
|
10.1 |
|
2023年7月27日 |
|
|
|
10.4 |
|
Willis Group Holdings Limited和Willis Group Holdings Public Limited之间的假设契据民意调查，日期为2009年12月31日 |
|
8-K |
|
10.4 |
|
2010年1月4日 |
|
|
10.5 |
|
安全和资产购买协议，日期为2021年8月12日，由Willis Towers Watson plc和Arthur J.Gallagher&Co.签署。 |
|
8-K |
|
10.1 |
|
2021年8月16日 |
|
|
10.6 |
|
信件协议，日期为2021年12月1日，由Willis Towers Watson plc和Arthur J.Gallagher&Co.签署。 |
|
8-K |
|
10.1 |
|
2021年12月6日 |
|
|
10.7† |
|
|
DEF14A |
|
A |
|
2022年4月28日 |
|
|
|
10.8† |
|
Willis Group Holdings Public Limited Company 2012股权激励计划下基于时间的股票期权奖励协议的格式 |
|
10-Q |
|
10.1 |
|
2012年8月9日 |
|
|
10.9† |
|
2012年度股权激励计划表格(经修订及重订)威利斯集团控股公共有限公司2012年度股权激励计划下非雇员董事的限制性股份单位奖励协议 |
|
10-K |
|
10.9 |
|
2022年2月24日 |
|
|
10.10† |
|
|
10-K |
|
10.32 |
|
2013年2月28日 |
|
|
|
10.11† |
|
|
8-K |
|
10.1 |
|
2009年11月20日 |
|
|
|
10.12† |
|
|
10-Q |
|
10.1 |
|
2011年8月9日 |
|
|
|
10.13† |
|
|
10-Q |
|
10.6 |
|
2013年11月5日 |
|
|
|
10.14† |
|
|
10-K |
|
10.34 |
|
2018年2月28日 |
|
|
|
10.15† |
|
|
10-Q |
|
10.2 |
|
2019年11月1日 |
|
|
|
10.16† |
|
|
8-K |
|
10.1 |
|
2016年1月5日 |
|
|
|
10.17† |
|
|
8-K |
|
10.2 |
|
2016年1月5日 |
|
|
|
130
131
** 随附。此处提供的任何证据（包括附件32.1和32.2中提供的证明）均被视为随附本10-k表格的年度报告，并且不会被视为根据修订后的1934年证券交易法第18条“提交”，或以其他方式承担该条的责任，除非注册人通过引用具体纳入该条。
†管理合同或补偿计划或安排。
^根据法规S-k第601（a）（5）项，本附件的某些展品和时间表已被省略。我们同意应SEC的要求向其提供所有省略的证据和时间表的副本。
132
在此引用向SEC提交的文件的所有证据均根据SEC文件号001-16503提交，但七年多前根据SEC文件号001-16503提交的文件除外：对于威利斯集团控股公司或公司提交的任何文件; SEC文件号001-34594，适用于Towers Watson提交的任何文件; SEC文件号001-16159，适用于Watson Wyatt Worldwide提交的任何文件。
133
项目16.表格10-K摘要
不适用。
134
登录解决方案
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
|
威利斯大厦沃森公共有限公司 (注册人) |
|
|
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|
|
作者： |
/s/卡尔·赫斯 |
|
|
卡尔·赫斯 |
|
|
首席执行官 |
日期：2024年2月22日
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以指定身份签署。
/s/卡尔·赫斯 |
|
/s/安德鲁·克拉斯纳 |
卡尔·赫斯 董事首席执行官兼首席执行官 (首席行政主任) |
|
安德鲁·克拉斯纳 首席财务官 |
|
|
|
/s/约瑟夫·库尔皮斯 |
|
|
约瑟夫·库尔皮斯 首席会计官兼主计长 |
|
|
|
|
|
/s/英加·比尔女爵士 |
|
/s/ Fumbi Chima |
英加·比尔女爵士 主任 |
|
丰比·奇马 主任 |
|
|
|
/s/斯蒂芬·奇普曼 |
|
/s/迈克尔·哈蒙德 |
斯蒂芬·奇普曼 主任 |
|
迈克尔·哈蒙德 主任 |
|
|
|
/s/杰奎琳·亨特 |
|
/s/保罗·赖利 |
杰奎琳·亨特 主任 |
|
保罗·赖利 主任 |
|
|
|
/s/米歇尔·斯旺巴克 |
|
/s/保罗·托马斯 |
米歇尔·斯旺巴克 主任 |
|
保罗·托马斯 主任 |
/s/弗雷德里克·托姆奇克 |
|
|
弗雷德里克·托姆奇克 主任 |
|
|
135