美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(標記一)
截至本財政年度止
或
委員會文件號：
威利斯大廈沃森公共有限公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(註冊成立或組織的司法管轄權) |
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(國際稅務局僱主身分證號碼) |
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（主要行政辦公室地址） |
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( (註冊人的電話號碼，包括區號) |
根據該法第12（b）條登記的證券：
每個班級的標題 |
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交易 符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
如果註冊人無需根據該法案第13條或第15（d）條提交報告，則通過勾選標記進行驗證。 是的
通過勾選標記標明登記人是否（1）在過去12個月內（或在登記人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內一直遵守此類提交要求。
通過勾選來驗證註冊人是否已在過去12個月內（或在註冊人被要求提交和發佈此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據S-t法規第405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互數據文件。
通過勾選標記來確定註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型報告公司。請參閱《交易法》第120億.2條規則中「大型加速申報人」、「加速申報人」和「小型申報公司」的定義。
加速的文件服務器☐ |
非加速文件服務器☐ |
規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。
通過勾選標記來驗證這些錯誤更正是否是需要根據§240.10D-1（b）對註冊人的任何高管在相關恢復期內收到的激勵性補償進行恢復分析的重述。 ☐
通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司（定義見該法案第120億.2條規則）。 是的
註冊人非附屬公司持有的有投票權普通股的總市值，參考2023年6月30日（註冊人最近完成的第二季度的最後一天）登記人普通股出售的最後報告價格計算爲 $
截至2024年2月16日，有優秀的
以引用方式併入的文件
第三部分的部分內容將在公司財年結束後120天內根據表格G（3）的指示以引用方式納入10-k。
威利斯大廈沃森公共有限公司
表格10-K索引
截至2023年12月31日止的年度
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第一部分. |
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項目1 |
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第1A項 |
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項目1B |
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項目1C |
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40 |
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項目2 |
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第3項 |
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項目4 |
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第5項 |
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42 |
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項目6 |
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45 |
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第7項 |
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46 |
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第7A項 |
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67 |
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項目8 |
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70 |
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項目9 |
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123 |
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第9A項 |
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123 |
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項目9B |
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125 |
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項目9C |
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第10項 |
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127 |
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項目11 |
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127 |
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項目12 |
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127 |
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第13項 |
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127 |
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項目14 |
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127 |
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項目15 |
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128 |
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項目16 |
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某些德finitions
除非上下文另有要求，否則以下定義適用於本10-k表格年度報告：
「我們」、「我們」、「公司」、「WTW」、「Willis Towers Watson」、「Our」或「Willis Towers Watson plc」 |
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Willis Towers Watson Public Limited Company，一家根據愛爾蘭法律組建的公司及其子公司 |
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「股票」 |
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Willis Towers Watson Public Limited Company的普通股，每股面值0.000304635美元 |
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「遺產威利斯」或「威利斯」 |
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合併前Willis Group Holdings Public Limited Company及其子公司（WTW的前身） |
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「Legacy Towers Watson」或「Towers Watson」 |
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Towers Watson & Co.及其子公司 |
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「合併」 |
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Willis Group Holdings Public Limited Company和Towers Watson & Co.根據日期爲2015年6月29日、2015年11月19日修訂並於2016年1月4日完成的合併協議和計劃合併 |
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「米勒」 |
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米勒保險服務有限責任公司及其子公司 |
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「精神分裂」 |
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CD & R TZ Holdings，Inc及其子公司，以TRANZACT的名義開展業務
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「美國」 |
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美國 |
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「英國」 |
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聯合王國 |
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'脫歐' |
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英國於2020年1月31日退出歐盟。 |
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「歐盟」 |
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歐盟或歐盟27（英國脫歐後成員國數量） |
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「美國公認會計原則」 |
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美國公認會計原則 |
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「FASB」 |
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財務會計準則委員會 |
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「ASC」 |
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會計準則編撰 |
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「亞利桑那州立大學」 |
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會計準則更新 |
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「SEC」 |
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美國證券交易委員會 |
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「EBITDA」 |
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息、稅、折舊和攤銷前利潤 |
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關於爲的免責聲明前瞻性陳述
我們在這份文件中包含了1933年《證券法》第27A節和1934年《證券交易法》第21E節的含義中的前瞻性陳述，這些陳述旨在由這些法律創造的安全港涵蓋。這些前瞻性陳述包括有關我們業務未來可能的或假定的結果的信息。除歷史事實陳述外，所有涉及我們預期或預期未來可能發生的活動、事件或發展的陳述，包括：我們的展望；健康大流行和其他世界健康危機等自然或人爲災難的潛在影響；未來的資本支出；持續的營運資金努力；未來的股票回購；財務業績(包括我們的收入、成本或利潤率)和稅法變化對我們財務業績的影響；現有和不斷髮展的業務戰略和收購和處置，包括我們已完成的將Willis Re出售給Arthur J.Gallagher&Co.(『Gallagher』)和與此相關的過渡安排；對我們服務和競爭優勢的需求；戰略目標；新計劃的好處；我們業務和運營的增長；我們的產品、服務、交易、客戶和人才評估和管理渠道的持續健康；我們成功管理持續的領導力、組織和技術變化的能力，包括對改進系統和流程的投資；我們實施和實現任何成本節約計劃預期效益的能力，包括多年運營轉型計劃；我們對未來減值費用的確認；這些前瞻性表述包括公司未來的財務和經營業績、短期和長期財務目標、計劃、目標、預期和意圖，包括自由現金流的產生、調整後的淨收入、調整後的營業利潤率和調整後的每股收益。此外，當我們使用諸如『可能』、『將』、『將』、『預期』、『相信』、『估計』、『預期』、『打算』、『計劃』、『繼續』、『尋求』、『目標』、『目標』、『關注』、『可能』或類似的表達時，我們就是在作前瞻性陳述。這類陳述是基於公司管理層目前的信念和期望，受到重大風險和不確定因素的影響。實際結果可能與前瞻性陳述中陳述的結果不同。所有前瞻性披露本質上都是投機性的。
本年度報告10-k表格第1A項中的「風險因素」中確定了可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中反映的結果存在重大差異的許多風險和不確定性。這些陳述基於可能不會實現的假設，並且存在重大風險和不確定性。
儘管我們相信前瞻性陳述的假設是合理的，但這些假設以及基於這些假設的前瞻性陳述本身可能被證明是不準確的。鑑於本10-k表格年度報告中包含的前瞻性陳述固有的重大不確定性，我們包含的這些信息並不是我們對我們目標和計劃將實現的陳述或保證。
我們的前瞻性陳述僅適用於發佈日期，我們不會更新這些前瞻性陳述，除非證券法要求我們這樣做。對於這些風險、不確定性和假設，本文件中討論的前瞻性事件可能不會發生，我們警告您不要過度依賴這些前瞻性陳述。
2
部分 I.
第1項。生意場
「公司」(The Company)
WTW是一家領先的全球諮詢、經紀和解決方案公司，在人員、風險和資本領域提供數據驅動、洞察主導的解決方案。我們利用爲140多個國家和市場提供服務的48，000名員工的全球視野和本地專業知識，幫助組織制定戰略、增強彈性、激勵勞動力並最大限度地提高績效。我們設計和提供管理風險、優化效益、培養人才和擴大資本力量的解決方案，以保護和加強機構和個人。我們與客戶密切合作，發現可持續成功的機會。
我們的客戶在全球和當地規模經營，涉及世界各地的衆多企業和行業，其規模通常從大型大型跨國公司到國內和國際中端市場公司。我們的客戶包括許多世界領先的公司，包括大約95%的富時100指數成份股公司、89%的財富1000強公司和91%的財富全球500強公司。我們還爲世界上大多數領先的保險公司提供諮詢服務。我們與各行各業的大公司、新興成長型公司、政府機構和非營利機構合作，我們的許多客戶關係持續了幾十年。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，該公司沒有一個客戶的個人收入佔其綜合收入的10%以上。我們向2500多家保險公司投保，其中沒有一家單獨佔我們代表客戶在2023年、2022年或2021年支付的總保費的很大比例。
可用信息
該公司向SEC提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。SEC維護一個網站，其中包含年度、季度和當前報告、代理聲明以及發行人（包括WTW）以電子方式向SEC提交的其他信息。美國證券交易委員會的網站是www.sec.gov。
公司通過我們的網站www.example.com免費提供www.wtwco.com我們的10-k表格年度報告、10-Q表格季度報告、我們的委託聲明、代表董事和第16條官員提交的8-k表格和表格3、4和5的當前報告，以及對根據1934年證券交易法提交或提供的報告的任何修訂（「交易所法案」）在此類材料以電子方式提交或提供給SEC後，在合理可行的範圍內儘快提交。除非特別通過引用納入，否則我們網站上的信息不屬於本表格10-k的一部分。
公司的章程大綱和章程， 公司治理準則、審計和風險委員會章程、運營轉型委員會章程、人力資本和薪酬委員會章程以及公司治理和提名委員會章程可在我們的網站www.wtwco.com的投資者關係部分獲取，或應要求提供。索取這些文件副本的請求應通過書面形式發送至威利斯·托爾斯沃森公共有限公司總法律顧問辦公室的公司秘書，Brookfield Place，200 Liberty Street，New York，NY 10281。
一般信息
WTW爲其客戶提供廣泛的服務和解決方案，幫助他們識別和控制風險，並通過提高他們吸引、留住和聘用優秀勞動力的能力來提高業務績效。我們的風險控制服務範圍從戰略風險諮詢(包括提供精算分析)到各種盡職調查服務，再到提供實用的現場風險控制服務(如健康和安全或財產損失控制諮詢)，以及分析和諮詢服務(如危害建模和氣候風險量化)。我們協助客戶計劃如何在事件或危機發生時對其進行管理。這些服務包括應急計劃、安全審計和產品篡改計劃。我們通過提供諮詢服務、技術和解決方案來幫助我們的客戶提高業務績效，幫助他們預測、識別和利用人力資本管理中出現的機會，並提供投資建議，幫助他們制定紀律嚴明和高效的戰略，以實現他們的投資目標。
作爲一家保險經紀人，我們充當客戶和保險公司之間的中間人，爲客戶提供風險管理要求的建議，幫助他們確定管理風險的最佳方式，並通過我們的全球分銷網絡與保險公司談判和投保。
我們在美國運營一個私人醫療保險市場，通過該市場，與活躍的員工市場一起，我們通過限制和控制與醫療保健福利相關的成本，幫助客戶轉向更可持續的經濟模式。我們還提供直接面向消費者的醫療保險保險銷售。
3
我們不是保險公司，因此我們不會爲自己的帳戶承保可保風險。我們幫助完善戰略、增強組織韌性、激勵勞動力並最大限度地提高績效，以發現可持續成功的機會。
我們的大部分收入來自經紀或諮詢服務的佣金或費用。我們不確定我們佣金通常基於的保險費。佣金水平通常與保費水平遵循相同的趨勢，因爲它們是根據被保險人支付的保費的一定百分比得出的。因此，保險公司收取的保費的波動可能會對我們的運營業績產生直接且潛在的重大影響。我們的諮詢服務費用分佈在各種補充業務中，這些業務在不確定時期通常保持穩定。我們有一些業務，例如我們的健康、福利和管理業務，這些業務在重大經濟變化的早期階段可以反週期。
業務戰略
我們相信，統一、綜合的諮詢、經紀和解決方案方法可以成爲世界各地組織的增長之路。我們利用我們作爲「一個WTW」的集體力量建立智能連接來服務和支持我們的客戶。
我們在有吸引力的市場（無論是不斷增長的市場還是成熟的市場）開展業務，並在全球各個行業、細分市場和業務中擁有多元化的平台。
我們的願景是成爲最好的諮詢、經紀和解決方案公司，造福所有利益相關者-創造競爭優勢並實現可持續、盈利的增長。
我們相信，我們可以通過執行我們的三大戰略優先事項（增長、簡化和轉型）來實現這一目標：
通過這些策略，我們的目標是增加收入、提高利潤率並增加現金流、EBITDA和盈利。
我們關心我們的工作方式，就像關心我們所產生的影響一樣。這意味着致力於共同的目標和價值觀，一個指導我們如何運營業務和服務客戶的框架。我們以客戶爲中心、團隊合作、誠信、尊重和卓越的價值觀是我們所做的一切以及我們如何行爲和與彼此、我們的客戶和合作夥伴互動的基礎。
有關我們戰略計劃風險的更多信息，請參閱本表格10-k的第一部分，第1A項風險因素。
主要服務
我們通過兩個綜合可報告運營部門管理業務：健康、財富與職業以及風險與經紀。以下是截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度各分部產生的收入百分比。這些百分比不包括在綜合全面收益表中分類爲已終止業務的收入。
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Year ended December 31, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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健康、財富與職業 |
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60 |
% |
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60 |
% |
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60 |
% |
風險與經紀 |
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40 |
% |
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40 |
% |
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40 |
% |
4
以下介紹了我們部門的描述：
健康、財富與職業
健康、財富與職業（「HWC」）部門爲員工福利計劃、機構投資者、薪酬和職業計劃以及整體員工體驗提供一系列建議、經紀、解決方案和技術。我們的服務組合支持客戶管理團隊在人力資源（「HR」）和財務方面面臨的相互關聯的挑戰。
HWC是公司兩個部門中較大的部門。該部門致力於解決健康、財富、職業和福利交付和外包這四個關鍵領域，專注於滿足客戶的人員和風險需求，以幫助他們在全球市場中取得成功。
健康狀況
健康與福利（「H & B」）業務提供戰略和設計諮詢， 涵蓋整個健康、福祉和其他團體福利計劃的計劃管理服務和支持、經紀和管理，包括醫療、牙科、殘疾、人壽、自願福利和其他保險。我們的業務範圍從小型/中型市場客戶擴展到大型市場和跨國客戶，涵蓋公司的整個地理覆蓋範圍以及大多數行業。我們可以滿足140多個國家/地區客戶的需求。
我們的顧問幫助客戶就優化計劃支出等主題做出戰略決策;評估新興供應商、積分解決方案和保險選項（包括美國的公共補貼健康保險交易所和私人交易所）;並應對高於通貨膨脹率的醫療保健成本增長。我們還協助客戶選擇適當的保險公司來承保福利風險並管理計劃。除了諮詢和經紀服務外，我們還管理許多集體採購計劃，例如藥房和止盈，使僱主能夠從第三方服務提供商那裏實現比他們自己實現的更大的價值。
通過全球福利管理，我們的全球服務套件支持醫療、牙科和風險（例如，生命、殘疾）計劃，我們爲跨國公司提供量身定製的產品。該產品包括一套靈活的現成解決方案、成熟的技術和集成的服務交付方法，爲我們的客戶提供全球一致的高質量體驗。
該業務的很大一部分收入來自經常性工作，儘管合同可能是年度或多年的。考慮到諮詢、經紀和解決方案的收入平衡，我們的收入在一定程度上屬於上半年。
W健康
我們與財富相關的業務包括退休和投資。
退休- 我們的退休業務爲所有形式的養老金和退休儲蓄計劃提供精算支持、計劃設計和行政服務。我們的同事幫助客戶評估退休計劃在現金流、收入和資產負債表方面的成本和風險、不斷變化的勞動力人口結構對其退休計劃的影響以及退休人員福利充足性和安全性。我們爲客戶提供全方位的綜合退休諮詢服務和解決方案，以滿足所有類型僱主的需求。我們幫助跨國公司在其複雜的全球計劃中協調計劃設計和精算服務。幾十年來，我們跟蹤了世界各地公司的退休設計和融資策略，爲他們的決策過程帶來了深入的數據分析和視角。
對於想要外包部分或全部養老金計劃管理的客戶，我們提供經紀服務以及集成解決方案，這些解決方案可以將投資酌情管理、養老金管理、核心精算服務以及溝通和變革管理協助相結合。
退休關係通常是長期的，該業務的客戶保留率很高。該業務的很大一部分收入來自經常性工作，簽訂了多年期合同，這些合同由養老金計劃的嚴格監管性質以及我們客戶對這些服務的年度需求驅動。
投資- 我們的投資業務爲固定福利和固定繳款養老金計劃以及一系列其他客戶類型（包括保險公司、捐贈基金和基金會以及私人財富投資者）提供建議和全權委託投資管理解決方案。我們爲客戶面臨的重大業務問題提供解決方案，即維持在競爭激烈的資本市場中提供金融服務產品所需的資源和技能。我們提供靈活的方法，適應廣泛的客戶需求和情況，目標是根據每個客戶的獨特情況獲得更高的回報、更低的風險和更低的成本。
我們的解決方案範圍從單一資產類別活動到整個養老金計劃資產的完整管理，包括複雜的負債對沖計劃。
5
我們彙集了所有資產類別的廣泛專業投資知識和技能、高質量的執行平台、通過我們的規模獲得的成本優勢，以及在從世界上最大的計劃到小型企業養老金計劃的所有客戶類型中擁有經驗的專家顧問。
我們與投資客戶建立了長期合作關係，我們的大部分收入由保留合同驅動。
職業生涯
我們的 與職業相關的產品包括通過我們的工作與獎勵以及員工體驗業務提供的建議、數據、軟件和產品，以解決全球客戶的總回報和人才問題。
工作與獎勵 - 在我們的工作與獎勵業務中，我們幫助客戶確定完成工作的最佳方法、工作所需的技能以及如何獎勵員工。我們解決高管薪酬和廣泛獎勵問題。我們就高管薪酬計劃的各個方面爲客戶管理層和董事會提供建議，包括基本工資、年度獎金、長期激勵、津貼和其他福利。我們的重點是使薪酬計劃與組織的業務戰略保持一致並提高預期績效。我們的解決方案結合專有市場基準數據和軟件來支持薪酬管理。
員工體驗 - 我們的員工體驗業務專注於提供解決方案，包括員工洞察和傾聽工具、連接HWC部門用戶的技術平台、通信和變革管理服務。
我們職業相關業務的收入在一定程度上是季節性的，在年度薪酬、福利和調查週期期間，年度下半年的活動會增加。雖然這些企業與許多客戶擁有長期關係，但在多個業務領域的工作通常是基於項目的，並且可能對經濟變化很敏感。企業受益於影響我們客戶的監管變化，這些變化需要戰略建議、計劃變更和溝通，隨着技術分解工作而重新定義工作、工作地點和職業道路，以及在勞動力市場變化中重新調整薪酬和員工體驗。
福利交付和外包
我們的福利交付和外包業務包括福利交付和管理（「BDA」）和全球外包。
福利交付和管理 - 的 BDA業務包括個人市場和福利帳戶。
個人市場 — 個人市場提供決策支持流程和工具，將消費者與私人個人和醫療保險市場中的保險公司聯繫起來。Indival Marketplace通過其端到端消費者獲取和參與平台爲基於僱主和直接面向消費者的人群提供服務，該平台緊密集成了呼叫路由技術、高效的報價和註冊引擎、客戶關係管理系統以及與保險公司的深度聯繫。通過利用其多個分銷渠道和多樣化的產品組合，個人市場爲廣泛的消費者群體提供解決方案，幫助個人比較、購買和使用終身健康保險產品、工具和信息。
福利帳戶 - 福利帳戶爲員工和退休人員提供免稅醫療支出和儲蓄帳戶，包括健康儲蓄帳戶（「HSA」）、醫療保健靈活支出帳戶（「HCFSA」）、家屬護理靈活支出帳戶（「DCFSA」）、有限目的靈活支出帳戶（「LPFSA」）和健康報銷安排（「HRA」）。福利帳戶是我們整體解決方案套件的重要組成部分，允許僱主在爲員工和退休人員提供基於帳戶的健康計劃時從一系列資金帳戶中進行選擇。
全球外包 - 全球外包使用我們的專有技術管理客戶的健康、福利和退休計劃，包括實現福利建模、決策支持、登記和福利選擇、記錄管理和自助服務功能的工具。利用H & b和退休方面的專業知識來創建高績效的福利計劃設計，我們相信我們有能力幫助各種規模的客戶簡化福利交付，同時降低福利和相關管理的總成本。我們的技術還爲受託人和人力資源團隊提供及時的管理信息，以監控活動和服務水平並降低管理成本。
憑藉持續的服務要求和多年合同，我們的客戶保留率很高。我們是英國200個最大養老金計劃中領先的管理者，也是德國的領導人。
福利交付和外包的很大一部分收入本質上是經常性的，要麼來自我們銷售的保單的佣金，要麼來自與客戶簽訂的長期服務合同（通常期限爲三至五年）的佣金。該業務的收入是季節性的，第四季度的收入通常較高，因爲它是在典型的年度註冊活動發生時推動的。
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風險與經紀
風險與經紀（「R & B」）部門爲全球客戶（從小型企業到跨國公司）提供廣泛的風險建議、保險經紀和諮詢服務。
該部門包括兩項主要業務：我們的企業風險與經紀業務以及保險諮詢和技術業務。
企業風險與經紀（「CRB」）
的 CRb業務每年向保險市場投入超過3000億美元的保費，並提供針對客戶需求量身定製的集成全球解決方案。這一點由全球業務線以及本地財產和傷亡業務平衡矩陣的數據和分析支撐，涵蓋三個地理區域：北美、歐洲和國際。在全球範圍內以及整個企業，我們的專業化和數據驅動方法以我們的風險分析和氣候分析主張爲基礎。
在所有業務中，我們的專家採取以行業爲中心的風險管理和評估方法，爲客戶提供更廣泛的視角和基於數據的決策。我們的業務線包括財產和傷亡、親和力、風險和分析以及我們的專業全球業務線。
人民財產保險 - 財產保險公司在我們的每個地理區域提供財產和責任保險經紀服務，涵蓋房地產、醫療保健和零售等廣泛行業和領域。
親和力 - 通過Affinity，我們爲我們的Affinity客戶合作伙伴安排保險產品和服務，以便在其主要業務產品的同時或之外向其客戶、員工或會員提供保險產品和服務。
風險與分析（「R & A」） - 我們的R & A產品包括針對特定客戶需求的深厚專業知識。通過使用整體分析，R & A通過風險量化和制定穩健的投資組合風險策略來帶來價值，最終爲所有客戶提供穩健的財務方法。
我們的專業全球業務線包括：
航空航天— 航空航天 爲航空航天和航天工業提供專業知識。我們的航空航天業務爲全球航空航天客戶提供保險經紀、風險管理服務、合同和技術諮詢專業知識，包括世界領先的航空公司、飛機制造商、航空貨運處理商以及其他機場和通用航空公司。InSpace專業團隊還在爲航天行業提供保險和風險管理服務方面發揮着重要作用。
施工 - 我們的建築業務爲廣泛的建築項目和活動提供保險經紀、索賠、損失控制和專業風險建議等服務。客戶包括承包商、項目所有者、公共實體、項目經理、顧問和金融家等。
全球市場直接和兼性 - 我們在倫敦、百慕大、新加坡、香港和上海等全球主要批發再保險中心開展業務，解決方案既直接向客戶提供最複雜的財產和傷亡風險，也作爲臨時再保險機構提供，我們充當保險公司的中間人。爲我們的保險公司客戶（其中一些也可能是WTW的直接客戶）提供跨各種風險類別的非自願解決方案。我們的目標是通過正確的經紀人（無論是本地的、批發的還是臨時的）爲正確的市場提供正確的風險，爲我們的客戶提供最佳結果。
財務、行政和專業風險（「FINEX」） - FINEX涵蓋所有財務和高管風險，提供從管理和專業責任、僱傭實踐責任、犯罪、網絡和併購相關保險到風險諮詢和諮詢服務的客戶解決方案。專家團隊爲多個行業以及金融和專業服務領域的廣泛客戶提供風險諮詢和風險轉移解決方案。
財務解決方案 - Financial Solutions提供保險經紀服務以及與信貸和政治風險以及危機管理（包括恐怖主義、綁架和贖金以及應急風險）相關的專業風險建議。客戶包括國際銀行、租賃公司、大宗商品貿易商、出口信貸機構和跨國公司。
危機管理 - 我們的全球業務部門爲跨國客戶提供危機管理和應急風險管理，圍繞恐怖主義、政治暴力、事故和健康、特殊犯罪和活躍襲擊者提供全面的解決方案。
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保證人 — 全球擔保人團隊提供在全球所有行業發行債券的專業知識。保證債券是一種爲國內和國際公司提供合同履行、法定合規和財務保證的金融工具。
海洋 — 海軍陸戰隊 爲海事和物流行業提供專業知識。我們的海事業務提供與船體和機械、貨物、保護和賠償、美術和一般海事責任等相關的保險經紀服務。我們的海運客戶包括但不限於船東和運營商、造船商、物流運營商、港務局、貿易商、託運人、參展商和安全運輸公司。
自然資源 - 我們的自然資源業務涵蓋石油、天然氣和化學品、採礦和金屬、電力和公用事業以及可再生能源行業。它提供特定行業的風險轉移解決方案和見解，包括保險經紀、風險工程、合同審查、措辭分析和索賠管理。
保險諮詢和技術（「ICT」）
ICt是一家爲保險業提供建議和技術解決方案的全球性企業。我們利用我們的行業經驗、戰略視角和分析技能幫助客戶衡量和管理風險和資本，提高業務績效並創造可持續的競爭優勢。我們的服務包括軟件和技術、風險和資本管理、產品和產品定價、財務和監管報告、財務和資本建模、併購、外包和業務管理。
人力資本
同事經歷- 我們的同事經驗是WTW的重要差異化因素，也是我們增長、簡化和轉型戰略的關鍵推動因素。 它旨在爲同事提供強烈的目標感和歸屬感，讓每個人都能被聽到和重視，有機會與他人和領導者建立良好聯繫，有意義且有趣的工作, 以及成長和茁壯成長的機會，並得到認可和回報。這意味着我們努力營造一個包容性的環境，讓每個人都可以成爲真實的自己，我們鼓勵好奇心、創新和持續改進的心態，以及一個我們大膽思考並關心我們所產生的影響的環境。
我們的價值觀、願景、目標和同事價值主張（「CVP」）--我們真誠、好奇、大膽，爲WTW的期望定下了基調。此外，我們的「增長、簡化和轉型」戰略優先事項加強了我們對如何持續支持和改善同事體驗的關注。我們通過執行同事體驗路線圖和強大的同事傾聽活動組合來不斷增強我們的CVP，以吸引、吸引和留住最有成就和抱負的人才。
同事們- 我們的成功取決於我們爲客戶帶來行業中最有成就、最有抱負的人才的能力。我們爲全職（大多數）、兼職和季節性/臨時同事的同事提供有意義的長期職業生涯，以滿足我們各種業務的特定需求。
截至2023年12月31日止年度，按部門劃分的員工人數大致如下：
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2023年12月31日 |
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健康、財富與職業 |
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24,100 |
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風險與經紀 |
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14,300 |
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公司和其他 |
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9,600 |
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員工總數 |
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48,000 |
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截至2023年12月31日止年度，按地區劃分的員工人數大致如下：
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2023年12月31日 |
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北美 |
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15,500 |
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歐洲 |
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15,000 |
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國際 |
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17,500 |
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員工總數 |
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48,000 |
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不包括TRANZACt員工（滾動12個月流失）的自願離職率在2023年持續呈持續下降趨勢（10.8%，而2022年爲15.2%）。該百分比不包括受僱但尚未開始在公司工作的個人。
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招聘- 2023年招聘趨於穩定，流失率有利下降，同比下降。
招聘和內部流動統計數據彙總如下，與往年一致，但不包括TRANZACt的同事，因爲數量很大，並且根據該業務的招聘性質而波動很大， 這在很大程度上依賴於季節性同事：
包容性和多樣性（「I & D」）- 我們相信，當我們的個人才華結合起來時，我們就會釋放我們的集體潛力。我們進一步相信，我們在一起會更好，因爲我們每個人都不同。我們正在採取的行動預計將產生增加整個人才管道的代表性和整體多樣性的效果，正如我們持續多年I & D戰略的三個重點領域所反映的那樣：
截至2023年12月31日，我們有以下全球女性代表性，在我們擁有最完整數據的美國，我們有以下種族和種族多樣性代表性：
同事組 |
所有同事 |
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高級領導 (ii) |
女性（全球） |
55.0% |
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32.5% (iii) |
民族和種族多樣性（僅限美國） |
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亞洲人 |
6.7% |
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5.6% |
黑色 |
15.2% |
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1.6% |
西班牙裔 |
9.1% |
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2.8% |
其他非白人 (i) |
3.2% |
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1.5% |
總 |
34.2% |
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11.5% (iv) |
我們對多元化的承諾也體現在董事會的多元化範圍上，這反映了性別、種族和國籍的多樣性，以及不同的背景和技能組合。截至2023年12月31日，40%的董事認爲是女性，10%認爲是LGBT+，10%認爲是黑人。此外，我們75%的董事會委員會主席是女性，50%是黑人或LGBT+。此外，我們60%的董事擁有非美國公民身份。
此外，I & D的理想優先事項被納入我們高管的總體個人績效目標中，並且個人努力被視爲確定短期激勵獎勵的一個因素。每年，我們的領導人都會蜂擁而至
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整個組織的I & D優先事項，我們將繼續加強客觀和公平的流程，旨在減輕我們人才計劃和招聘實踐中的偏見。關鍵活動的例子包括：
總獎勵- 我們在我們最重要的資產--同事身上投入了大量資源，擁有正確的總體獎勵計劃來支持我們的同事體驗是我們致力於成爲最好的公司的重要組成部分。我們提供總體市場競爭性安排，符合按績效付費文化，爲WTW提供優化的價值，以造福我們所有利益相關者，並憑藉我們的同事經驗，將WTW定位爲吸引行業中最有成就和最有抱負的人才的磁石。
我們的總獎勵包括一系列廣泛的計劃，包括工資、福利、福祉、休假、職業發展機會和工作環境的其他方面。我們的總體獎勵計劃的核心是：
在WTW，我們不斷評估我們的總體獎勵策略，尋求了解同事的偏好，以確保我們投資於提供最大回報的獎勵。從同事傾聽中收集到的見解爲重點領域和調整提供信息，這些調整與我們的發展、簡化和轉變戰略優先事項和同事體驗保持一致，確保我們現在和未來提供有意義且有競爭力的計劃的正確組合，以實現我們的增長戰略。
工作作風 - 我們對同事的工作地點採取靈活且適應性強的方法，符合我們業務的不同需求，並利用三種不同的工作解決方案：辦公室、混合和遠程。該框架的核心是靈活性，其原則是工作本身決定工作在哪裏以及如何完成。我們鼓勵所有同事進行辦公室內互動，其中一些同事轉向更頻繁、更定期的面對面協作，包括我們某些業務領域的最低辦公室內要求。 隨着我們不斷髮展、簡化和轉型，WTW工作風格繼續成爲我們在市場上的關鍵差異化因素，也是我們吸引、吸引和留住頂尖人才的持續戰略的重要組成部分。
未能成功吸引和留住合格人員可能會對我們的運營業績和前景產生重大不利影響。有關更多信息，請參閱本年度報告的第一部分，第1A項風險因素（Form 10-k）。
競爭
我們在運營的所有領域都面臨競爭，具體因素包括全球能力、產品廣度、創新、服務質量和價格。我們與怡安集團、Arthur J. Gallagher & Co.等公司競爭Brown & Brown Inc. Cognizant Technology Solutions Corporation、Marsh & McLennan Companies，Inc.（「Marsh & McLennan」）和Robert Half International Inc.，以及衆多專業、區域和本地公司。
保費競爭也加劇了某些類別業務需求持續減少帶來的壓力。例如，一些被保險人沒有通過經紀人購買額外的保險，而是保留了比以前更大比例的風險投資組合。工商公司越來越依賴自己的子公司保險公司，即專屬保險公司、自營保險池、風險保留小組、相互保險公司和其他爲其風險融資的機制，而不是購買保險。提供風險管理或轉讓服務的銀行、會計師事務所、新經紀人和保險公司本身等新市場參與者的進入和擴張已經產生了額外的競爭壓力，預計還會繼續產生。
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人力資本和風險管理諮詢行業競爭激烈。我們相信，我們在提供人力資源諮詢和風險管理諮詢服務方面已經形成了競爭優勢。我們面臨來自衆多來源的激烈競爭，包括大型諮詢公司、會計師事務所和專注於這些服務的專業公司，具體如下。參見第一部分，第1A項風險因素- 「對我們服務的需求可能會因各種原因而減少，包括總體經濟低迷、競爭加劇、客戶或行業財務狀況或前景下降，所有這些都可能對我們產生重大負面影響」，描述可能影響公司服務需求的競爭相關風險。
我們在養老金諮詢行業最大的競爭對手是Mercer HR Consulting（Marsh & McLennan公司）和怡安公司。此外，我們還面臨來自全球人力資源諮詢行業衆多其他公司的激烈競爭。
我們在保險諮詢和軟件行業的主要競爭對手包括Milliman、Oliver Wyman（Marsh & McLennan公司）、四大會計師事務所（Deloitte LLP、Ernst & Young、PricewaterhouseCoopers和KPMG）和SunGard。怡安集團（Aon plc）、Buck Consultants（HIG Capital Company）、Connextions（United Healthcare公司）、Mercer（Marsh & McLennan公司）、自動數據處理和富達是我們在保險交易所行業最大的競爭對手之一。隨着《患者保護和平價醫療法案》的實施，我們還與美國聯邦和州政府目前運營的公共交易所競爭。我們還與WageWorks和HealthEquity等基於帳戶的健康計劃和消費者導向福利的提供商競爭。
由於經濟、監管和立法變化、技術發展以及老牌和新競爭對手競爭加劇，我們的服務市場會發生變化。監管和立法行動，以及不斷髮展的技術發展，可能會對我們交易所產品的整體市場產生最大的影響。參見第一部分，第1A項風險因素- 「如果我們無法預測並跟上政府法律或法規的快速變化，或者政府法律或法規減少了對我們服務的需求、增加我們的成本或限制我們的薪酬，我們的業務將受到負面影響」 以及相關風險因素，描述公司面臨的法律、非財務/監管和合規風險。
我們認爲，選擇人力資源諮詢或風險管理服務公司的主要因素包括聲譽;爲股東價值和投資回報率提供可衡量的增長的能力;地理範圍;服務質量;以及根據客戶獨特需求量身定製服務的能力。
關於個人市場和活躍的員工交流，我們相信客戶的決策基於多種因素，包括提供商提供可衡量的成本節約的能力、高效執行的良好聲譽、提供商提供大量配置以服務各種人群的能力，以及創新的服務交付模式和平台。
對於我們傳統的諮詢和風險管理服務以及快速發展的交易所產品，我們相信我們在這些因素方面具有有利的競爭力。
監管
在我們開展業務的所有國家，我們的商業活動都受到法律要求以及政府和半政府監管。此外，此類法規可能需要個人或公司許可才能進行我們的業務活動。雖然這些要求可能因地點不同而不同，但它們通常旨在通過建立最低行爲和實踐標準來保護我們的客戶，特別是在提供建議和產品信息以及財務標準方面。我們還受適用於大多數司法管轄區(包括歐盟和英國)的員工、客戶及其員工和其他第三方的健康、醫療、金融和其他類型個人信息的數據隱私法規的約束。這些法規包括《一般數據保護條例》、中國的《個人信息保護法》以及美國某些州的隱私立法，包括《加州隱私權法案》(以下簡稱《加州隱私權法》)。可持續投資以及環境、社會和治理倡議仍然是跨司法管轄區加強監管審查的重點，包括加利福尼亞州在內的新出現的溫室氣體排放法規及其對氣候影響的披露，美國證券交易委員會的擬議規則，企業可持續發展報告指令以及整個歐盟的其他法規。在許多司法管轄區，我們通過我們的活動、關聯人的活動、我們提供的產品和服務以及我們的業務和客戶關係，受到各種金融犯罪法律和法規的約束。這些法律和條例涉及制裁和出口管制、反賄賂、反腐敗、反洗錢和打擊資助恐怖主義等領域。同樣，我們在許多司法管轄區都受到反壟斷法的約束，這些法律旨在促進我們所參與的市場的強勁競爭。
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我們最重要的監管區域進一步描述如下：
美國
我們在美國境內與保險經紀服務有關的活動受到州當局的監管和監督。儘管各州的監管範圍和監管形式可能有所不同，但美國的保險法往往很複雜，通常賦予監管當局廣泛的自由裁量權，以採用法規和監督受監管的活動。這種監督一般包括對保險經紀人和代理人的許可，以及對以受託身份持有的客戶資金的處理和投資的管理。我們繼續在我們目前經營的州提供保險經紀業務的能力取決於我們是否遵守這些州監管機構頒佈的規章制度。此外，我們的一些私人交換活動，包括我們專注於直接面向消費者的聯邦醫療保險保單銷售的Tranzact業務，由隸屬於美國衛生與公衆服務部的聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)監督。見第一部分，「風險因素」標題下的第1A項如果我們不能預見並跟上政府法律或法規的快速變化，或者如果政府法律或法規降低了對我們服務的需求，增加了我們的成本，或者限制了我們的補償，我們的業務將受到負面影響。以了解與我們的私人交易活動相關的風險。
此外，我們的某些活動受到《健康保險流通和問責法案》（「HIPAA」）的監管，該法案由衛生與公衆服務部民權辦公室執行。當我們通過福利交付和管理業務實施和擴展直接面向消費者的銷售和營銷解決方案時，我們受到各種聯邦和州法律和法規的約束，這些法律和法規規定了我們何時以及如何向消費者進行營銷（包括但不限於，《電話消費者保護法》和其他電話營銷法以及醫療保險服務中心發佈的醫療保險通信和營銷指南）。
我們的某些活動受到其他監管機構的監管，例如投資和證券發牌機構。我們在美國境內與投資服務有關的活動受到聯邦和州兩級的監管和監督。在聯邦一級，我們的某些運營子公司通過1940年的《投資公司法》和1940年的《投資顧問法案》受到美國證券交易委員會的監管，並通過《僱員退休收入保障法》受到勞工部的監管。關於美國證券交易委員會的規定，我們被要求提交某些報告，並受到各種營銷限制等要求。在ERISA法規方面，除其他事項外，我們對我們作爲受託人的計劃可以採取的行動受到限制。我們在美國的投資活動也受到某些州監管制度的約束，一些活動也受到商品和期貨交易委員會根據《商品交易法》的監管。
我們在美國與第三方管理員（「TPA」）服務相關的活動也受到許多州當局的監管和監督。 各州的許可要求和監督有所不同。與保險經紀服務一樣，我們在監管我們活動的州提供這些服務的持續能力取決於我們是否遵守這些州監管機構不時頒佈的規則和法規。
聯合王國
在英國，我們的業務受金融行爲監管局（「FCA」）監管。
FCA有一個唯一的戰略目標：確保相關市場良好運作。其運營目標是爲消費者提供適當程度的保護，保護和增強英國的誠信度金融體系，並促進有效競爭，以維護消費者利益。FCA擁有廣泛的規則制定、調查和執行權力（包括譴責和罰款的權力），並進行監督訪問以評估我們對監管要求的遵守情況。 此外，FCA延長了高級經理和認證制度（「SMCR」），該制度於2019年12月9日生效，適用於我們的英國受FCA監管的企業。SMCR旨在推動金融服務公司內部文化和治理的改善，並通過加強個人對FCA的問責來阻止不當行爲。
針對英國的新法規和對現有法規的修改已經並將繼續導致與歐盟監管要求的差異有關公司與脫歐相關的風險的描述，請參閱第一部分第1A項風險因素。
此外，由於英國脫歐，WTW脫歐經紀解決方案（英國Willis Towers Watson SA/NV的分支機構需要作爲第三國分支機構尋求FCA的授權。申請流程完成後，FCA於2023年9月29日授予了全面授權。由於FCA的全面授權，該分支機構不再在FCA的臨時許可制度下運營。因此，該分支機構須遵守SMCR等關鍵領域的要求，並繼續接受比利時金融服務與市場管理局的監督。
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歐盟
2005年，歐盟保險調解指令引入了允許保險和再保險中介機構在歐盟每個成員國內運營和提供服務的規則與歐盟一致單一市場和客戶保護目標。每個歐盟我們開展業務的成員國必須確保居住在其國家的保險和再保險中介機構在該國的法定機構註冊，並且每個中介機構都滿足與其能力、良好聲譽、專業賠償範圍和財務能力相關的專業要求。歐盟的發佈了額外的保險分銷指令，擴展了2005年指令和所有歐盟我們開展業務的成員國必須在2018年10月1日之前頒佈該指令並通過當地國家法律。
我們的某些從事養老金計劃管理的實體須遵守MiAID（金融工具市場指令）和MiFIR（金融工具市場監管）。此外，MiAID（「MiAID II」）的修訂已於2018年1月生效。這些修改旨在加強投資者保護，改善金融市場功能。MiAID II提出了各種要求，其中包括與產品治理和獨立投資建議相關的規則、管理機構的責任、誘因、向客戶提供的信息和報告、交叉銷售、員工薪酬以及爲客戶最佳交易執行等。此外，我們的一些實體還受到瑞典、愛爾蘭、荷蘭和英國等國家的某些金融服務當局的授權和監管。
其他
所有在特定司法管轄區開展上述類似活動的公司均須遵守與我們在美國和英國運營的要求相似的法規。我們認爲這些監管要求不會對我們的競爭地位產生不利影響。
我們或我們的員工未能滿足監管合規要求或管理我們活動的法律要求，可能會導致紀律處分、罰款、聲譽損害和財務損失。
請參閱第一部分第1A項風險因素，了解我們運營所在司法管轄區監管機構的行動或立法和法規的變化以及遵守不斷變化的法律（包括數據隱私和網絡安全方面）可能如何對我們的業務產生不利影響的分析。
有關注冊人執行人員的信息
截至2024年2月22日，公司執行人員如下：
克里斯蒂·D·巴納斯(52歲) - 巴納斯自2021年8月16日以來一直擔任首席人力資源官，並負責市場營銷和溝通職能。2019年3月至2021年8月，她擔任董事高級人力資本與福利全球人才顧問；2016年11月至2019年3月，擔任董事高級顧問兼全球全面薪酬、人力資源整合和人力資源業務辦公室負責人。2016年1月至2016年11月，Banas女士擔任董事高級運營和全球人力資源主管，負責WTW運營和技術。2011年7月至2016年1月，巴納斯女士擔任董事全球人力資源總監，負責全球企業職能，並擔任全球運營改善執行人力資源贊助人。2001年11月至2011年6月，巴納斯女士擔任XL Capital/XL Global Services/XL Insurance副總裁兼全球人力資源合夥人。Banas女士擁有費爾菲爾德大學工商管理學士學位和康涅狄格大學人力資源管理部分碩士學位。
亞歷克西斯·費伯（46歲）- Faber女士自2021年8月30日起擔任WTW首席運營官。 之前她 曾擔任企業風險與經紀首席運營官羅姆2018年3月 至2021年8月。在此之前 費伯女士 擔任 Global H財務線的ead 自那以後2016年1月, FINEX負責人 爲 北美 因爲 2014年4, 風險控制和索賠倡導實踐負責人 爲 北美 以來 2012年7月, 威利斯北美首席運營官 自那以後八月2009 和作爲高管風險實踐的首席運營官 自那以後2006年9月.在此之前，費伯女士曾擔任 自2004年7月起擔任北美區域財務官，自2003年8月起擔任北美Global Specialties的財務和運營總監。在加入WTW之前，Faber女士曾在施羅德所羅門美邦和花旗集團從事投資銀行工作。Faber女士擁有威廉姆斯學院經濟學學士學位和哥倫比亞商學院MBA學位。
馬修·S·福爾曼(54歲)-自2016年1月4日以來，福爾曼先生一直擔任WTW的總法律顧問。此前，傅曼先生曾在威利斯集團控股公司擔任執行副總裁總裁和集團總法律顧問，自2015年4月起擔任威利斯集團控股公司運營委員會成員。2007年至2015年3月，福爾曼先生擔任集團總法律顧問高級副總裁，負責公司治理和治理，並擔任旅行者公司的公司秘書。2000年至2007年，福爾曼先生在紐約高盛公司擔任律師，在那裏他擔任副總裁和財務和公司法律部副總法律顧問。在此之前，他是私人執業律師，在紐約的Simpson Thacher&Bartlett律師事務所工作了近六年。福爾曼先生還是猶太神學院的理事和法律援助協會的董事會員。他之前曾擔任美國證券交易委員會投資者諮詢委員會成員，在那裏他擔任高管
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委員會並擔任市場結構小組委員會主席。他以優異的成績獲得布朗大學學士學位和哈佛法學院法學學位。
亞當·L·加拉德(58歲)-Garrard先生自2022年1月1日起擔任風險和經紀業務主管。2024年第三季度，加拉德將擔任風險與經紀公司的董事長。在此之前，Garrard先生自2019年8月14日起擔任企業風險和經紀業務主管，並自2019年8月14日起擔任國際業務主管，在此之前，自2016年1月4日起擔任WTW國際業務主管。在此之前，Garrard自2012年9月起擔任威利斯集團控股公司亞洲首席執行官。在此之前，Garrard先生自2009年1月起擔任威利斯歐洲首席執行官，自2005年5月起擔任澳大利亞威利斯首席執行官，自2002年1月起擔任亞洲首席執行官。Garrard先生在擔任首席執行官期間曾在新加坡、上海、悉尼和倫敦居住。在1994年加入WTW之前，Garrard先生於1992年作爲畢業實習生在SBJ Stephenson保險經紀公司開始了他的保險職業生涯。他擁有德蒙福特大學工商管理學士學位。
朱莉·J·格鮑爾(62歲)-格鮑爾女士自2022年1月1日以來一直擔任WTW健康、財富和職業主管。在此之前，Gebauer女士自2016年1月4日起擔任WTW人力資本及福利部主管，並自2010年1月1日起擔任Towers Watson人才及薪酬業務部董事董事總經理。從2002年開始，Gebauer女士擔任Towers Perrin的董事董事總經理，領導Towers Perrin的全球員工效率實踐和全球Towers Perrin-國際調查研究公司的業務線。2003年至2006年，格鮑爾是Towers Perrin的董事會成員。她於1986年加入Towers Perrin擔任顧問，並在Towers Perrin擔任過多個領導職位，1999年至2001年擔任紐約辦事處董事總經理，2002年至2006年擔任人力資本集團美國東部地區負責人。格鮑爾女士是精算師協會的會員。Gebauer女士以優異的成績畢業於內布拉斯加-林肯大學，獲得數學學士學位，並被評爲大法官學者。
卡爾·A赫斯（62歲） - 赫斯先生自2022年1月1日起擔任WTW首席執行官，在此之前，自2021年8月16日起擔任總裁。Hess先生於2016年10月27日至2021年8月16日擔任投資、風險和再保險主管。此前，Hess先生自2016年1月4日起擔任WTW北美聯席主管。在此之前，Hess先生自2014年2月1日起擔任Towers Watson美洲董事總經理，在此之前，他自2010年1月1日起擔任Towers Watson投資業務董事總經理。在加入Towers Watson之前，Hess先生在Watson Wyatt擔任了20多年的各種職位，最後擔任Watson Wyatt投資業務的全球實踐總監。Hess先生是精算師協會和諮詢精算師會議的會員和特許企業風險分析師。他以優異的成績獲得耶魯大學邏輯和語言學士學位。
安德魯·克拉斯納(48歲)-Krasner先生自2021年9月7日以來一直擔任WTW的首席財務官。從2021年2月到2021年8月，Krasner先生擔任Assured Partners的首席財務官。2018年6月至2021年1月，Krasner先生擔任WTW全球財務主管兼併購主管；2012年至2018年6月，Krasner先生擔任併購主管，負責併購、合資、剝離和戰略投資活動。Krasner先生於2009年6月開始在Legacy Willis工作，最初是高級副總裁，2009年6月至2012年6月在Willis Capital Markets&Consulting負責客戶端工作。在加入WTW之前，Krasner先生於2003年10月至2009年6月擔任美國銀行證券的負責人，於2002年7月至2003年10月擔任德意志銀行的助理，並於1997年8月至2000年8月擔任普華永道的高級助理。Krasner先生擁有應用經濟學和工商管理學士學位，並以優異成績獲得康奈爾大學工商管理碩士學位。他也是一名註冊會計師。
安妮·普勒姆(41歲)-Pullum女士自2021年8月30日以來一直擔任WTW的歐洲負責人，在此之前，她從2019年5月31日至2021年8月30日擔任西歐負責人。此前，她自2016年10月27日起擔任首席行政官兼戰略與創新主管。從2016年1月4日開始，Pullum女士擔任WTW戰略主管，在確定公司戰略方面發揮了關鍵作用，並在所有業務部門和職能領域工作。此前，普勒姆自2014年5月起擔任威利斯集團戰略主管。在加入Willis之前，Pullum女士在McKinsey&Company工作，自2010年10月以來在那裏爲金融服務和自然資源客戶提供服務。在此之前，Pullum女士在華盛頓的Greenspan Associates進行經濟研究，並在倫敦的高盛股票部門擔任分析師。普勒姆女士擁有歐洲工商管理學院的工商管理碩士學位和喬治敦大學外交學院的國際經濟學學士學位。
伊姆蘭·庫雷希（53歲） - 庫雷希先生自2021年8月30日起擔任WTW北美區主管。在此之前，他於2017年2月至2021年8月30日擔任美國聯合領導人。在此期間，他還擔任北美包容性與多樣性委員會主席。2017年2月至2019年10月，他擔任美國中西部地區負責人，2016年2月至2017年2月，他擔任大芝加哥和威斯康星州市場負責人。Qureshi先生於2013年1月至2016年1月擔任芝加哥辦事處的總經理顧問，並自1999年3月以來一直在WTW擔任其他職位。庫雷希先生目前是史密斯巴克林和芝加哥高管俱樂部的董事會董事。此前，他曾擔任芝加哥人力資源管理協會的董事會主席，並在ThomatWork的併購學院任職，教授併購和國際
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國際員工福利計劃基金會的福利課程。2004年，庫雷希先生被《商業保險》雜誌評爲商業保險和風險/福利管理服務行業「40位40歲以下值得關注的人物」之一。他還曾在西北大學家樂氏管理學院和芝加哥大學布斯商學院教授治理和全球化。庫雷希先生擁有英國曼徹斯特大學純數學和統計學學士學位，並獲得榮譽。並且有精算背景。
帕梅拉·辛普森-霍爾（55歲） - Thomson-Hall女士自2021年8月30日起擔任WTW國際主管。此前，她自2018年7月起擔任CEEMEA主管，自2017年1月起擔任國際董事總經理，自2016年1月起擔任國際幕僚長。在此之前，Thomson-Hall女士自2014年9月起擔任業務整合項目總監，並於1999年4月起擔任國際總法律顧問。在加入WTW之前，Thomson-Hall女士曾擔任Clyde & Co和DLA Piper的律師。Thomson-Hall女士擁有倫敦大學學院的法學學士學位，並在法學院完成了LP課程。
董事會
截至本年度報告日期，公司董事會成員名單（表格10-k）及其主要職業如下：
卡爾·赫斯 |
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英加·比爾女爵士 |
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豐比·奇馬 |
首席執行官 |
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倫敦勞合社前首席執行官 |
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波音員工信用合作社前執行副總裁兼首席信息官 |
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斯蒂芬·奇普曼 |
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邁克爾·哈蒙德 |
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傑奎琳·亨特 |
均富律師事務所前首席執行官 |
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洛克頓國際控股有限公司前首席執行官兼董事長 |
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英國保誠集團英國、歐洲和非洲前首席執行官 |
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保羅·賴利 |
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米歇爾·斯旺巴克 |
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保羅·托馬斯 |
Raymond James Financial首席執行官兼董事長 |
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TTEC Engage首席執行官兼TTEC Holdings，Inc.總裁 |
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雷諾茲包裝集團前首席執行官 |
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弗雷德裏克·託姆奇克 |
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Cboe Global Markets，Inc.首席執行官 |
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第1A項。風險因素
風險因素執行摘要
以下包含我們每個風險因素的摘要。如需完整披露此處包含的每個風險因素，請單擊相應的摘要。
戰略和運營轉型風險
營商環境風險
人力資本風險
知識產權、技術、網絡安全和數據保護風險
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法律、非金融/監管和合規風險
財務及相關監管風險
稅務風險
與愛爾蘭註冊公司相關的風險
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風險因素
我們的財務表現，包括我們的業務結果、財務狀況、經營結果、現金流和我們普通股的價格，會受到各種風險和不確定因素的影響，包括我們的年報第I部分第1A項所述的風險和不確定性。除了本年度報告Form 10-k中其他部分討論的因素外，以下是可能導致我們的實際結果與任何前瞻性陳述中預測的結果大不相同的一些重要因素。在評估我們的業務時，應仔細考慮這些風險因素。下面的描述並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前未知的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務運營、財務狀況或業績。如果發生以下任何風險和不確定因素或其他風險，我們的業務運營、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響。本節中的風險按類別進行分組；插入這些類別的標題只是爲了方便參考，並不打算成爲本文所述任何風險因素的一部分或影響其含義或解釋。許多風險影響不止一個類別，風險不是按照重要性或發生概率的順序排列的，只是因爲它們是按類別分組的。關於普通股的收購、所有權和處置的稅務後果，您應該諮詢您自己的稅務顧問。
戰略和運營轉型風險
我們的成功在很大程度上取決於我們在全球業務戰略的發展中實現其能力，如果公司無法成功制定和執行其戰略並實現預期的收入增長、成本節約和效率，我們的運營業績和財務狀況可能會受到影響。
我們未來的增長、盈利能力和現金流在很大程度上取決於我們成功制定和執行全球業務戰略的能力。正如在項目1「業務-業務戰略」下所討論的，我們尋求通過一個綜合的全球平台成爲諮詢、經紀和解決方案的首選提供商。雖然我們有信心我們的戰略計劃反映了適當和可實現的機會，但由於執行不充分、假設不正確、全球或當地經濟狀況、競爭、我們經營的行業的變化、次優資源配置或本「風險因素」部分描述的任何其他風險，我們的戰略可能無法實現預期的長期收入和盈利增長。此外，我們的戰略還在繼續發展，由於上文討論的因素或本「風險因素」部分中的其他因素，我們可能無法成功執行相關的戰略變更。爲了追求我們的增長戰略，我們還可能在新產品或服務產品上投入大量時間和資源，以及在技術和基礎設施方面的投資以支持這些產品，我們可能無法實現這些產品的預期回報，或者這些產品可能無法產生足夠的回報來彌補投資成本。如果我們的全球業務戰略未能持續發展並以最佳方式執行，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們可能無法完全實現增長戰略或預期產品、服務和交易渠道的預期收益。
我們已經制定了截至2024財年末的某些財務目標，包括我們的現金流、增長和利潤率目標以及股票回購。我們已經闡述並可能在未來闡述2024年或未來時期的其他目標。我們旨在實現目標和未來財務目標的舉措帶來了潛在的運營風險，並可能導致管理層和同事分心。我們無法確定我們是否能夠從當前的創收或節省成本計劃（包括我們的轉型計劃）中實現收益，並最終實現我們的戰略目標。此外，實現此類舉措的節約效益所需的成本可能比最初預計的更高，或需要更多的時間。無法保證我們的實際結果將達到我們既定的財務目標。
此外，我們的管道估計可能在特定季度或更長時間內不可靠。如果我們無法成功推動增長並實現既定財務目標的舉措，我們可能不得不推遲、縮減或停止產品或服務的開發、部署和商業化，或者推遲擴大交易渠道的努力。因此，我們實現持續可持續和盈利增長的能力可能會受到負面影響，我們各個部門和地區的財務表現可能會受到不利影響。
我們成功管理正在進行的組織變革的能力可能會影響我們的業務結果，其中成本和/或中斷水平可能很大，並且會隨着時間的推移而變化，而且好處可能低於我們最初的預期。
過去幾年，我們經歷了幾次重大的業務和組織變革，包括多年運營轉型計劃以及新的管理和組織結構等。我們還計劃或正在實施許多其他舉措來改造和更新我們的系統和流程並提高效率。此外，我們的戰略繼續演變，這種演變可能會導致進一步的組織變革或比我們目前預期更多或不同的投資。與所有這些變化相關，我們可能會管理許多大規模和複雜的項目。此類項目可能包括多個相互關聯的階段，其中許多階段可能取決於我們無法控制的因素。雖然我們計劃根據我們確定每個項目都是必要或可取的，來承擔這些類型的大型、複雜的項目
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由於公司業務戰略的執行，我們無法保證所有這些項目的集體影響不會對我們的業務或經營業績產生不利影響，也無法保證收益將如我們最初預期的那樣。有效管理這些組織變革（包括確保它們按計劃、在預算範圍內實施並且不會中斷現有業務，或者過渡到新系統不會在過渡期間造成重大控制漏洞）對於留住人才、服務客戶和我們的整體業務成功至關重要。我們可能很難吸引、培訓和留住成功管理這一變革所需的人才。此外，本文描述的許多風險在重大組織變革和轉型期間都會增加。未能有效管理此類風險可能會對我們的資源或業務或財務業績產生不利影響。
我們的增長戰略在一定程度上取決於我們進行收購或有機發展業務的能力。當我們收購或剝離業務時，我們面臨風險，我們可能會在收購、整合或管理收購的業務或進行內部重組方面遇到困難，所有這些都可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果或聲譽。
我們的增長在一定程度上取決於我們進行收購併實現有機增長的能力。我們可能不能成功地確定合適的收購和處置候選者，或以我們可以接受或有利的條款完成收購。我們還面臨與收購相關的額外風險，包括以有利條件談判交易的能力，在需要時確保交易獲得監管部門批准的能力，成功地將交易整合到我們現有業務和文化中的能力，以及任何被收購業務的表現可能遠遠遜於我們的預期。此外，由於我們的收購活動或投資機會，以及其他市場或商業條件，我們可能不會回購預期數量的流通股。如果我們無法識別併成功進行、整合和管理收購，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。此外，我們面臨與剝離業務相關的風險，包括我們可能無法從剝離的業務中獲得足夠的回報，我們可能在剝離業務後繼續承擔剝離業務的債務(包括我們可能代表剝離的業務進行的工作)，以及我們可能無法在剝離結束後減少管理費用或重新部署資產或留住同事。例如，我們在2022年完成了將威利斯再保險業務剝離給加拉格爾的交易，這帶來了此類風險，包括與管理過渡安排相關的風險。
此外，我們無法確定我們的收購是否會增加盈利，或者我們的收購或資產剝離是否會滿足我們的運營或戰略預期。收購涉及特殊風險，包括整合收購企業時可能承擔的意外負債和意外情況以及困難，並且收購企業可能無法實現我們預期或以其他方式表現的收入、利潤或生產力水平。此外，如果收購業務的經營業績顯着惡化，我們可能需要減記合併資產負債表上記錄的善意和其他收購相關無形資產的價值。
除了無機收購活動，我們可以通過進入業務線或在現有業務線內提供新產品和服務來推進我們的有機增長戰略。這些業務、產品和服務給我們帶來了額外的風險，特別是在市場受到嚴格監管、競爭激烈、進入門檻較高、或新的或未充分發展的情況下。此類風險包括投入大量時間和資源;這些努力可能不會成功並可能導致我們的聲譽受損;市場可能不接受我們的產品或服務或我們無法留住採用我們新產品或服務的客戶;以及與這些努力相關的新的或額外的責任風險，包括潛在的E&O或其他索賠。此外，在我們實施增長戰略之前，我們收購和開發的許多業務的運營規模可能會小得多。外部因素，如遵守新的或修訂的條例、競爭性的替代方案和不斷變化的市場偏好，也可能影響一系列業務、產品或服務的成功實施。
我們可能無法有效地將收購的業務整合到我們的組織中，並且可能無法成功管理此類收購的業務或此類收購產生的更大公司。整合收購業務的過程可能會使我們面臨許多風險，包括但不限於無法留住收購業務的管理層、關鍵人員和其他同事;無法建立統一的標準、控制、系統、程序和政策或實現預期的節省;以及因收購前所收購業務的活動而面臨法律索賠或監管譴責。
對於任何此類收購交易，我們面臨着與交易和整合對關係（包括與同事、通訊員、供應商、客戶和競爭對手）的潛在影響相關的風險，以及與或有負債（包括訴訟）相關的風險，可能會給公司帶來重大責任。除上述風險外，以下風險也可能對我們成功實施和整合這些收購的能力產生不利影響：美國和外國司法管轄區法規的重大變化（包括與醫療保健系統和醫療保險和保險經紀、養老金諮詢和投資服務相關的業務）;相關市場總體經濟、商業和政治狀況的變化，包括金融市場的變化;市場的重大競爭;並遵守美國和外國司法管轄區廣泛且不斷變化的政府法規。
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如果收購或進入業務、產品或服務未能成功整合，並且收購或業務發展的預期利益未能實現，我們的業務、財務狀況和運營業績以及我們的專業聲譽可能會受到重大不利影響。我們還在許多不行使管理控制權的員工和公司中擁有權益，因此我們指導或管理業務以實現如果我們擁有完全所有權，我們可以實現的預期利益的能力有限。
這個將Willis Re出售給Gallagher，包括過渡安排，會帶來增量業務、運營、監管和聲譽風險。
將我們的Willis Re業務出售給Gallagher的交易已在全球所有司法管轄區完成，這帶來了重要的風險，其中包括但不限於：關閉後的過渡安排可能會帶來複雜的成本或債務，或可能導致執行錯誤，分散我們管理層的注意力，或對我們的業務或我們與客戶、同事、供應商、監管機構、競爭對手和其他第三方的關係造成干擾；潛在溢價付款的觸發因素可能得不到滿足的風險；這些風險包括但不限於交易和/或過渡成本可能高於預期的風險，包括全球國內和國際司法管轄區過渡安排的複雜性；可能導致與加拉格爾交易或我們保留的或有負債相關的訴訟的風險；以及我們在提交給美國證券交易委員會的報告中詳細描述的其他風險，這些風險包括我們在提交給美國證券交易委員會的報告中披露的風險，以及其他在提交給美國證券交易委員會的報告中披露的風險。
如果我們無法開發和實施技術改進並有效應用技術、數據和分析，通過基於技術的解決方案爲客戶創造價值，或者通過有效應用技術、分析和相關工具來提高內部效率，我們的業務績效和增長計劃可能會受到負面影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們開發和實施技術、數據和分析解決方案的能力，這些解決方案能夠預測、引領或跟上技術的快速和持續變化，無論是在內部運營方面，還是在維護行業標準和滿足客戶偏好方面。我們可能無法以及時和具有成本效益的方式預測或應對這些事態發展，也不能成功地吸引和留住在這一領域具有必要技能的人員。此外，我們的想法可能不會帶來預期的內部效率，也不會被市場接受。此外，例如，如果需要的資源比最初預期的更多，或者其他地方需要其他資源，我們可能無法像預期的那樣迅速實施基於技術的解決方案。在我們的業務中獲取技術和數據專業知識以及開發新技術或分析技術的努力要求我們產生巨大的成本，並吸引高需求的合格技術人才。我們的競爭對手正在尋求開發競爭或新技術，他們在這一領域的成功可能會影響我們通過使用獨特的技術解決方案爲客戶提供差異化服務的能力。例如，隨着時間的推移，將人工智能納入某些產品可能會在我們的運營中變得更加重要。如果我們不能跟上快速發展的人工智能技術發展的步伐，我們的競爭地位和業務結果可能會受到負面影響。在某些情況下，我們可能會根據感知的業務需求決定進行可能比我們目前預期的更大的投資。如果我們不能像我們的競爭對手那樣快速有效地提供新技術、數據和分析服務或解決方案，或者如果我們的競爭對手開發更具成本效益的技術或分析工具，這可能會對我們獲得和完成客戶合約的能力產生重大不利影響。
我們依賴我們的技術系統來開展業務，以及提供我們用來管理業務的數據和分析。因此，我們的業務成功取決於維持現有技術系統的有效性，以及繼續開發和增強以成本和資源高效的方式支持我們的業務流程和戰略計劃的技術系統，特別是當我們的業務流程變得更加數字化時。
我們有一系列戰略計劃，涉及對技術和基礎設施的投資，以支持我們自己的系統，以及與科技公司的合作伙伴關係，作爲我們轉型計劃的一部分和我們整體增長戰略的子集。這些投資可能成本高昂，需要大量資本支出和/或可能無法盈利或利潤可能低於我們歷史上經歷的情況。此外，對技術系統的投資可能無法帶來效益或按預期發揮作用，或者可能比預期更快地被替換或過時，這可能會導致運營困難或額外成本。如果我們不跟上技術變革或有效執行我們的戰略計劃，我們的業務和運營業績可能會受到不利影響。
作爲我們提高技術能力的努力的一部分，我們可能會不時地利用人工智能、機器學習、數據分析和類似的工具來收集、彙總和分析數據(統稱爲數據工具)。使用數據工具涉及重大風險，不能保證使用該等數據工具將增強我們的業務或幫助我們提高效率或盈利。雖然數據工具可能會提高數據分析的效率並降低某些成本，但不能保證我們直接或間接承擔的與數據工具相關的費用會超過這種減少的投資成本或超過這種風險。此外，使用數據工具可能會增加網絡安全風險以及操作和技術風險。支撐數據工具及其用例的技術正在迅速發展，並仍受現有法律的約束，包括隱私、消費者保護和聯邦平等機會法律。因此，不可能預測所有合法的、
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與使用數據工具相關的操作或技術風險。此外，數據工具是包括美國證券交易委員會和美國聯邦貿易委員會在內的各種監管機構不斷審查的對象，數據工具使用監管的變化可能會對我們以具有成本效益和資源效益的方式使用它們的能力產生不利影響。有關與這些技術系統相關的風險的進一步討論，請參閱“數據和網絡安全漏洞或不當披露機密公司或個人數據可能會導致重大財務損失、監管行動、聲譽損害和/或法律責任” 下面
營商環境風險
宏觀經濟趨勢，包括通貨膨脹、利率和貿易政策變化，以及政治事件、貿易和其他國際爭端、戰爭、恐怖主義、自然災害、公共衛生問題和其他業務中斷，可能會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。
全球經濟事件和其他因素，如寬鬆的貨幣和財政政策以及新冠肺炎疫情的影響，導致我們運營的許多市場出現顯著通脹。特別是，最近美國、歐洲和其他地區的通貨膨脹率上升到了近幾十年來未曾經歷過的水平，我們已經並可能看到其對我們業務的各個方面的影響，在某些情況下，這已經或未來可能對我們的業務和財務狀況產生負面影響。爲了抗擊通脹和恢復物價穩定，全球多家央行已經加息，並可能在2024年繼續加息。通脹加劇和利率波動可能會阻礙我們開展業務的一些市場的經濟增長，並且已經並可能繼續對全球經濟產生深遠影響。經濟疲弱和全球經濟衰退的可能性已經並可能繼續對我們的業務和財務狀況產生負面影響，包括對我們普通股的價值。
此外，美國和全球經濟狀況造成了市場的不確定性和波動性。通貨膨脹、滯脹、政治波動、勞動力成本、資本成本、利率和稅率等一般經濟狀況會影響我們的運營以及一般和行政費用，而我們無法控制或控制這些因素的能力有限。如果我們的成本增長顯着超過我們提高收入的能力，我們的利潤率和運營業績可能會受到重大不利影響，我們可能無法實現我們的戰略和財務目標。這些條件還影響我們客戶的業務及其服務的市場，並可能會減少對我們服務的需求，增加對住宿定價的需求，或導致應收賬款收款延遲或損失率更高，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。
包括COVID-19大流行在內的重大公共衛生問題對我們的業務、經營業績或財務狀況產生了不利影響，並可能在未來對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。COVID-19大流行擾亂了我們業務的某些方面以及我們業務所在的每個地區的客戶、第三方供應商、業務合作伙伴和其他人的業務，以及它對我們的最終影響程度、我們的運營方式和我們的業績，將取決於我們無法預測的未來發展。公共衛生問題可能會繼續嚴重擾亂我們提供的業務運營和服務，或影響我們未來的業務運營和業績。
此外，美國和全球市場以高度不可預測的方式受到地緣政治衝突的影響，目前正因俄羅斯與烏克蘭之間的戰爭以及以色列與哈馬斯戰爭而經歷波動和破壞。這些持續的戰爭和其他地緣政治衝突可能會導致進一步的市場混亂，並可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，正如“我們的業務、財務狀況、運營業績和長期目標可能會繼續受到戰爭或任何其他地緣政治緊張局勢對全球經濟和資本市場的負面影響的不利影響，可能是重大影響” 下面。
此外，全球經濟持續放緩，包括經濟衰退，或特定地區或行業、通貨膨脹或信貸市場收緊，可能會對我們的業務、財務狀況和流動性產生負面影響，包括我們在我們願意時繼續獲得首選流動性來源的能力，並且我們的借貸成本可能會增加。特別是，進一步收緊信貸市場可能會限制我們在需要時獲得外部融資爲我們的運營和資本支出提供資金的能力。此外，由於金融機構和其他方的倒閉，我們持有的現金和投資可能會遭受損失。因此，美國和全球宏觀經濟狀況惡化或長期負面或停滯可能會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。
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對我們服務的需求可能會因各種原因而減少，包括總體經濟低迷、競爭加劇或客戶或行業的財務狀況或前景下降，所有這些都可能對我們產生重大負面影響。
對我們服務的需求可能不會增長或維持，我們可能無法與現有競爭對手、新競爭對手或客戶的內部能力成功競爭。客戶對我們服務的需求可能會根據客戶的需求和財務狀況等因素而變化。
我們的經營結果直接受到客戶商業活動水平的影響，而客戶的商業活動水平又受到他們所服務的行業和市場的經濟活動水平的影響。例如，美國貿易政策的任何變化(包括導致貿易戰的任何關稅增加)、我們開展業務的一些市場的衰退狀況、通脹狀況、持續的股市波動或利率上升或未滿足的市場預期可能會對整體經濟產生不利影響。因此，全球金融市場可能會繼續經歷混亂，包括波動性增加和信貸供應減少，這可能會對我們的業績產生重大影響。同樣，新冠肺炎疫情和相關經濟中斷的揮之不去的影響已經影響並可能對我們客戶的全球需求以及本報告其他部分討論的我們的運營產生實質性的不利影響。雖然很難預測全球經濟狀況惡化對我們業務的影響，但我們的客戶在購買我們的服務或保險或支付保費方面的任何重大減少或延誤都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，一家大型保險公司倒閉、被降級或退出承保我們向客戶提供的某些保險額度的可能性，可能會對行業的整體能力產生負面影響，這可能會減少某些保險額度和類型的投放，並減少我們的收入和盈利能力。保險公司倒閉或被降級的可能性也可能導致客戶的錯誤和遺漏索賠。
此外，我們主要服務的市場競爭激烈。我們的競爭對手包括其他保險經紀（包括直接面向消費者的醫療保險經紀）、人力資本和風險管理諮詢和精算公司，以及多元化專業服務、保險、經紀和會計師事務所以及專業、區域和本地公司的人力資本和風險管理部門。
我們所有業務領域和每個保險市場的業務競爭都很激烈，一些競爭對手在某些業務領域擁有比我們更大的市場份額。我們的一些競爭對手擁有比我們更多的財務、技術和營銷資源，這可以增強他們爲收購融資、爲內部增長提供資金以及更快地應對專業和技術變化的能力。新的競爭對手，以及現有競爭對手之間不斷增加和發展的整合或聯盟，已經並可能繼續創造額外的競爭，並可能會顯着減少我們的市場份額，導致我們的業務損失以及收入和利潤率的相應下降。爲了應對加劇的競爭和定價壓力，我們可能不得不降低價格，這也會對我們的收入和利潤率產生不利影響。
此外，現有和新的競爭對手（無論是傳統競爭對手還是非傳統競爭對手，例如科技公司）可能會繼續開發競爭性的技術或產品或服務。任何減少或消除保險銷售交易中對中介機構的需求的新技術、產品或服務（包括直接向消費者或其他被保險人銷售其產品的保險公司）都可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。此外，客戶自我保險或維持專屬保險公司的意願日益增強，以及基於資本市場的解決方案和其他替代資本來源滿足傳統保險需求的開發，也可能對我們和我們的運營業績產生重大不利影響。
我們的退休諮詢和精算業務可能會受到客戶需求變化的重大影響，這一業務佔我們收入和利潤的很大一部分。我們爲客戶提供與固定收益和固定繳款養老金計劃相關的精算和諮詢服務。與固定繳款計劃相比，固定收益養老金計劃通常需要更多的精算服務，因爲固定收益計劃通常涉及大型資產池、確定僱主成本的複雜計算、資金要求以及複雜的分析，以匹配長期的負債和資產。如果組織轉向固定繳款計劃的速度比我們預期的要快，或者如果我們無法以其他方式彌補因僱主離開固定福利計劃而導致的業務下滑，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。此外，大型而複雜的諮詢項目通常涉及專門的人員、資源和費用，是這項業務的重要組成部分，這些項目基於我們客戶的可自由支配需求，並可能根據客戶或行業財務狀況或前景的下降而減少。我們還面臨因對服務水平不滿意而減少或終止某些大型和複雜項目合同的風險，這可能導致收入減少、與項目相關的資產註銷以及合同糾紛，所有這些都可能對我們的結果和業務產生不利影響。
此外，對我們許多核心福利服務（包括合規相關服務）的需求受到政府監管和員工福利計劃稅收的影響。稅收或社會福利政策或其他法規的重大變化可能會導致一些僱主終止其員工福利計劃，包括固定福利養老金計劃，從而減少對我們服務的需求。法規或稅收政策的簡化也可以減少對我們服務的需求。
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我們的業務、財務狀況、運營業績和長期目標可能會繼續受到戰爭或任何其他地緣政治緊張局勢對全球經濟和資本市場的負面影響的不利影響，可能是重大影響。
由於俄羅斯-烏克蘭和以色列-哈馬斯戰爭，美國和全球市場正在經歷波動和混亂。儘管持續戰爭的持續時間和影響高度不可預測，但這些地緣政治衝突可能會繼續導致進一步的市場混亂。尚未具體化爲現役戰爭的地緣政治緊張局勢也可能直接或間接導致市場混亂。地緣政治危機、制裁和由此產生的市場混亂的程度和持續時間無法預測，但可能是巨大的。
美國、歐盟、英國實施的制裁。其他國家對俄羅斯以及俄羅斯的反制裁措施也很廣泛。還頒佈、提議和/或威脅實施了額外的制裁和處罰。俄羅斯的行動和隨之而來的制裁可能對全球經濟和金融市場造成不利影響，並導致資本市場不穩定和缺乏流動性。然而，敵對行動和制裁的影響可能不僅限於俄羅斯和俄羅斯公司，還可能波及其他區域和全球經濟市場(包括歐洲和美國)、其他國家的公司(特別是與俄羅斯有業務往來的公司)以及石油和天然氣等全球證券和商品的各個部門、行業和市場，併產生負面影響。因此，上述行動和更大範圍衝突的可能性可能會增加金融市場的波動性，並可能對區域和全球經濟市場、行業和公司造成嚴重的負面影響。此外，俄羅斯可能會採取報復性行動和其他反制措施，包括對世界各地的其他國家和公司進行網絡攻擊和間諜活動，這可能會對這些國家和公司產生負面影響。俄羅斯行動的範圍和持續時間或此類敵對行動的未來升級、現有和未來制裁、市場混亂和波動的程度和影響以及任何外交談判的結果都無法預測。有關更多與制裁相關的風險，請參閱‘各國政府實施的制裁，或此類制裁法規的變化(如對俄羅斯實施的制裁)，以及相關的反制裁，可能會對我們的運營或財務業績產生實質性的不利影響 下面
由於我們依賴的第三方提供服務或保持積極的公衆認知而對我們的業務（包括聲譽）造成的損害，可能會對我們的業務、運營和業績產生不利影響。
保持良好的聲譽對於我們吸引和維持與客戶和同事的關係至關重要。因此，損害我們的聲譽可能會對我們的業務和前景造成重大損害。損害我們聲譽的原因有很多，其中包括同事不當行爲、訴訟或監管行動、未能提供最低服務和質量標準、合規失敗、利益衝突指控和不道德行爲。在任何活動或情況下，由於我們與第三方的聯繫而產生的負面輿論或政治條件也可能造成這種傷害。負面的看法或宣傳，無論是真是假，都可能對我們的前景造成傷害。此外，在一項業務中未能按時並在預算範圍內提供令人滿意的服務和高質量的業績，可能會導致客戶終止我們在許多其他業務領域向這些客戶提供的服務。隨着公司變得更大、更復雜，以及我們爲客戶承擔越來越複雜的項目(如複雜的外包活動和需要大量專門人員、資源和費用的技術解決方案開發/實施項目)，這種風險增加了。
此外，作爲向客戶提供服務和管理業務的一部分，我們今天不僅依賴於許多第三方服務提供商和供應商，而且在我們繼續實施運營轉型計劃的過程中，我們預計未來將聘請新的第三方的服務。我們有效履行職責的能力在一定程度上取決於這些服務提供商履行義務的能力，以及我們對其績效的有效監督。如果我們的第三方服務提供商未能按預期表現或其服務中斷，我們的服務質量可能會受到影響，或者我們可能會被要求承擔意外成本。這可能會對我們的聲譽以及我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
保險行業可能發生的任何負面事態發展或我們未能與保險公司保持良好關係，我們的業務可能會受到損害。
我們的許多業務嚴重依賴保險業。保險行業發生的任何負面發展都可能對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。此外，如果我們未能與保險公司保持良好關係，可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。
過去幾年，美國私人健康保險行業經歷了大量整合，導致保險公司數量減少。未來，隨着我們的業務和健康保險行業的不斷髮展，我們可能有必要從數量減少的保險公司提供保險計劃，或者從數量更集中的保險公司中獲得更大一部分收入。終止、修改或鞏固我們與美國或任何其他司法管轄區保險公司的關係可能會損害我們的業務、運營業績和財務狀況。
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人力資本風險
我們依賴高管、高級管理團隊和熟練個人貢獻者的持續服務，我們管理結構和高級領導層的任何變化都可能影響我們的業務和財務業績。
我們的成功和未來的業績在很大程度上取決於我們的高管、高級管理人員和其他高技能人員的持續服務。我們依賴我們的領導團隊來執行我們的業務計劃，包括我們產品和服務的戰略、增長、研發、營銷、銷售、供應、維護和支持，以及一般和行政職能，以及關鍵任務的個人貢獻者。我們的高管管理團隊和技術嫺熟的個人貢獻者群體可能會因高管或此類貢獻者的聘用或離職而不時發生變化，這可能會擾亂我們的業務。與我們的行政人員(只要我們的人員是此類協議的一方)和其他關鍵人員的僱用協議將不會要求他們在任何特定的時期內繼續爲我們工作；因此，他們可以隨時終止他們的僱用。失去一名或多名高管、高級管理層或其他關鍵同事(包括他們履行職責的任何限制)可能會顯著推遲或阻礙我們實現發展和戰略目標。
領導層更迭還可能增加我們同事流動的可能性，並導致我們的業務戰略發生變化，這可能會產生不確定性並對我們快速有效執行業務戰略的能力產生負面影響。領導層的轉變還可能影響我們與客戶和其他市場參與者的關係，並在投資者、同事和其他人中造成有關我們未來方向和業績的不確定性。業務策略的任何重大幹擾、不確定性或變化都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
失去關鍵同事或大量同事可能會損害或導致客戶關係的喪失，並可能導致此類同事與我們競爭。
我們的成功取決於我們吸引、留住和激勵合格人員的能力，包括關鍵經理和同事。此外，我們的成功在很大程度上取決於我們的同事創造業務和提供優質服務的能力。我們提供客戶所需服務的能力需要這樣的技能和培訓，在保險、精算、人力資源和其他領域，我們的競爭對手也很需要這些技能和培訓。我們行業的人才市場競爭非常激烈，越來越多的人才競爭對手試圖聘用我們的同事或應聘者，並在不同程度上取得了成功。特別是，我們的同事與客戶的業務關係是獲得和保持客戶參與的關鍵因素。全球勞動力市場持續吃緊，我們經歷了激烈的競爭，某些類型的同事的成本增加，特別是保險業務的新進入者(以及其他行業)繼續在自己的招聘中花費大量資源。此外，在過去，我們失去了管理大量客戶關係或擁有豐富經驗或專業知識的同事；如果我們失去了更多這樣的同事，或者如果我們失去了大量其他同事，可能會導致這些同事與我們競爭。聘用新同事接替已離職的同事所需的時間可能比預期的要長，而且/或這些新同事可能會受到限制性契約的限制，這些契約在這些契約生效期間會影響他們所能創造的業務量。此外，遠程工作安排的增加也擴大了能夠競爭我們的同事和應聘者的公司池。我們的運營轉型努力要求我們吸引、入職和留住與這些努力相關的人員，但我們可能無法成功做到這一點。未能成功吸引和留住合格人員可能會對我們確保和完成業務的能力造成重大不利影響，或可能擾亂我們的業務或導致運營風險增加，這將對我們的運營結果和前景產生重大不利影響。
未能維護我們的企業文化（包括在遠程或混合工作環境中）可能會損害我們的聲譽.
我們的目標是培養一種以客戶爲中心、強調團隊合作、誠信、相互尊重和追求卓越爲基礎的文化。我們的同事是這種文化的基石，任何同事，尤其是高級管理層的不當行爲，都可能削弱信任和信心，並損害我們在現有和潛在客戶和其他利益相關者中的聲譽。我們的業務是管理人員、風險和資本，我們的成功取決於我們發展和促進信任、誠信和其他重要品質的道德文化的能力，讓我們的同事能夠敢於談論潛在的不當行爲。雖然我們不相信我們因遠程和混合工作環境而經歷了任何重大的不利文化影響，但隨着時間的推移，這可能會顯現出來。因此，遠程和混合工作安排可能會對我們維護和促進文化的能力產生負面影響，並增加相關風險。
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知識產權、技術、網絡安全和數據保護風險
數據和網絡安全漏洞或不當披露機密公司或個人數據可能會導致重大財務損失、監管行動、聲譽損害和/或法律責任。
我們依靠信息技術網絡和系統來處理、傳輸和存儲電子信息，並在我們在世界各地的地點之間以及與我們的聯盟夥伴、保險公司/市場、客戶和第三方供應商之間進行通信。此外，我們的重要職責之一是維護客戶的機密和專有信息以及客戶和員工的個人數據的安全和隱私。我們的信息系統，以及我們的第三方服務提供商和供應商的信息系統，都容易受到不斷演變的網絡安全風險的日益增長的威脅。我們經常受到網絡攻擊，併成爲計算機病毒、黑客、分佈式拒絕服務攻擊、惡意軟件感染、勒索軟件攻擊、網絡釣魚和魚叉式釣魚活動和/或其他外部危險以及不當或無意的員工行爲的目標，這些行爲可能會使機密的公司和個人數據系統和信息面臨安全漏洞。
我們在業務中使用的許多軟件應用程序都是從第三方供應商那裏獲得許可，並由第三方供應商提供支持、升級和維護。我們的第三方應用包括但不限於由第三方供應商提供和維護的企業雲存儲和雲計算應用服務。這些第三方應用程序存儲或可能提供對公司、我們的同事和客戶的機密和專有數據的訪問。我們有專門設計的流程，要求提供IT外包、異地存儲和其他服務的第三方供應商同意在機密、個人和專有信息的存儲、保護和傳輸方面保持某些標準。但是，如果供應商的數據保護流程崩潰、由於供應商的員工或代理故意或無意不遵守規定而導致的數據泄露，或者由於我們的軟件供應鏈中供應商的產品、軟件或信息系統受到網絡攻擊而導致的數據泄露，這些數據都有被泄露或未經授權訪問或使用的風險。公司供應商(包括我們供應鏈中的軟件或IT供應商)的產品、軟件、數據或基礎設施的任何損害已經並可能再次導致公司數據或基礎設施的損害或導致重大運營中斷，儘管之前的此類損害對我們的業務或財務業績沒有重大影響。此外，隨着我們將更多的數據和客戶的數據轉移到供應商的雲存儲中，從事IT外包，並整合爲公司提供雲存儲或其他IT服務的第三方供應商集團，數據泄露對我們第三方供應商的產品、軟件或系統的風險和潛在影響會增加。隨着時間的推移，針對我們和我們的供應商的攻擊的頻率、嚴重性和複雜性都有所增加，包括出於網絡犯罪目的使用人工智能，以及更廣泛的威脅參與者，包括國家支持的參與者和黑客活動人士。
我們和我們的供應商經常遇到網絡安全事件，包括不時成功的攻擊，我們預計這種情況將繼續下去。網絡安全事件包括人爲錯誤或不當行爲、植入惡意軟件和病毒、網絡釣魚和魚叉式釣魚攻擊、未經授權訪問我們的信息技術網絡和系統，以及通過欺詐或其他方式欺騙我們的同事、客戶、第三方服務提供商和供應商而未經授權訪問數據或個人帳戶資金。我們經歷了各種類型的黑客組織的成功攻擊，其中屬於公司或其客戶的個人和商業敏感信息被泄露。然而，據我們所知，這些網絡安全事件或攻擊都沒有對我們的業務或財務業績造成重大影響。我們不能保證此類網絡安全事件或攻擊不會對我們未來的業務或財務業績產生實質性影響。在法律要求下，我們已將此類網絡安全事件或攻擊通知個人、客戶和相關監管機構(如保險/金融服務監管機構和隱私監管機構)。
我們維護旨在保護我們保管和控制的數據的安全和隱私的政策、程序以及行政、物理和技術保障(例如，在適當的情況下，對傳輸中和靜止的數據進行多因素身份驗證和加密)。然而，廣泛部署這種保障措施既耗時又昂貴，而且不一定總是到位或有效，我們也不能完全 消除數據安全漏洞、不正當訪問、接管或泄露機密公司或個人身份信息的風險。我們可能無法及時發現和評估此類問題，或實施適當的緩解或補救措施。我們正在進行一項持續的努力，以加強我們對這類攻擊的保護；這一努力將需要大量支出，而且可能不會成功。我們的技術可能無法充分保護我們持有的私人信息，並保護其免受盜竊、計算機病毒、黑客或無意中的丟失。
正如過去發生的那樣，如果任何人，包括我們的任何同事，故意或無意地未能遵守、無視或故意違反我們對此類數據的既定控制，或者以其他方式管理或挪用這些數據，我們可能會受到金錢損害、罰款、監管執法和/或刑事起訴，儘管之前的情況對我們的業務或財務業績並不重要。未經授權披露敏感或機密的客戶、供應商或同事數據，無論是由於系統故障、事故、同事疏忽、欺詐或挪用，都可能損害我們的聲譽，並導致我們失去客戶。同樣，未經授權訪問或通過我們的信息系統或我們爲客戶開發的信息系統，無論是我們的同事還是第三方，都可能導致大量額外費用(包括與事件響應和調查、補救工作、數據安全違規通知和信用監控成本相關的費用
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服務）、負面宣傳、運營中斷、法律責任和/或損害我們的聲譽，以及需要大量資源和管理努力，從而轉移管理層的重點和資源從業務運營上轉移。
用於未經授權訪問、禁用或降級服務或破壞公司系統的方法也在不斷髮展、日益複雜，並且可能難以預測或檢測。例如，美國聯邦調查局、網絡安全和基礎設施安全局以及其他美國聯邦機構繼續就網絡犯罪和民族國家活動的趨勢以及與我們經歷的一些類型事件一致的其他威脅發出警告。據我們所知，這些事件迄今爲止尚未對我們的業務或運營產生重大影響。然而，如果我們將來成爲此類攻擊的目標，或者儘管我們採取了控制措施並努力檢測違規行爲，但我們成爲未檢測到的違規行爲的受害者，我們的聲譽可能會受到損害，我們的業務和運營業績可能會受到重大不利影響。
我們已實施並定期審查和更新程序和程序，以防止欺詐和未經授權訪問和使用安全數據，並防止數據丟失。不斷變化的威脅意味着我們和我們的第三方服務提供商和供應商必須不斷評估、調整、增強和以其他方式改進我們各自的系統和流程，特別是在我們發展我們的移動、雲和其他基於互聯網的服務時。不能保證這些努力足以防範所有欺詐、數據安全漏洞、未經授權的訪問、業務影響或數據濫用。例如，我們的政策、同事培訓(包括防釣魚培訓)、程序和技術保障措施不足以防止或檢測同事、供應商或其他第三方以其他方式合法訪問我們的系統以不正當方式訪問機密、個人或專有信息，儘管之前的情況對我們的業務或財務業績並不重要。此外，如果所需資源比最初預期的更多，或者資源和管理層的重點不足，我們可能無法如預期那樣迅速地執行這些努力。任何未來對我們數據安全的重大損害或破壞或欺詐，無論是外部的還是內部的，或者濫用客戶、同事、供應商或公司的數據，都可能導致額外的重大成本、失去收入機會、運營和服務中斷、罰款、訴訟以及損害我們在客戶和更廣泛市場中的聲譽.
有關與我們使用的網絡安全和數據保護技術相關的商業風險的進一步討論，請參閱'如果我們無法開發和實施技術改進並有效應用技術、數據和分析來通過基於技術的解決方案爲客戶創造價值，或者通過有效應用技術、分析和相關工具來提高內部效率，我們的業務績效和增長計劃可能會受到負面影響。 以上此外，請參閱本表格10-K的第一部分，第1C項網絡安全
我們無法遵守與數據隱私和網絡安全相關的複雜且不斷變化的法律和法規，可能會導致重大財務損失、監管行動、聲譽損害和/或法律責任。
我們受制於美國和外國司法管轄區的衆多法律和法規，其中只有某些在這裏提到，旨在保護客戶、公司成員和供應商的個人身份信息，特別是2018年5月25日生效的歐盟一般數據保護條例(GDPR)，經2020年加州隱私權法案及其實施條例修訂的2018年加州消費者隱私法案(CCPA)，2023年1月1日生效的弗吉尼亞州消費者數據保護法(VCDPA)。2023年和康涅狄格州數據隱私法案(CDPA)，該法案於2023年7月1日生效。我們還受制於其他國家禁止或限制將數據傳輸到此類國家境外的法規，以及有關保護健康、金融或其他個人身份信息的各種美國聯邦和州法律。GDPR以及最近頒佈的其他隱私法大大增加了我們在處理個人數據時的責任，包括但不限於要求我們進行隱私影響評估，限制數據傳輸，並要求公開披露重大數據泄露事件。違反GDPR可能會導致高達上一財政年度全球年營業額或2000年歐元萬(以較高者爲準)的4%的罰款。2020年7月歐洲聯盟法院關於Schrems II這使得向歐洲經濟區以外的組織傳輸跨境數據變得更加繁重和不確定。此外，由於英國S退出歐盟(英國退歐)，英國與歐盟之間的數據傳輸制度。此外，如果未來幾年英國的S數據戰略與歐盟的數據戰略背道而馳，歐洲經濟區將面臨一些不確定性。該公司還受到許多美國和外國的營銷和電信法律法規的約束，這些法規旨在保護消費者免受不必要或欺詐性通信的影響。違反任何此類法律都可能導致 訴訟或監管責任，包括巨額經濟損害賠償或罰款。
該領域的法律和法規正在不斷髮展，並且普遍變得更加嚴格，包括但不限於由衛生與公衆服務部民權辦公室執行的1996年美國健康保險便攜性和問責法案（「HIPAA」），以及紐約州金融服務部概述了保護數據所需安全措施的網絡安全法規。美國某些州最近還頒佈了法律，要求受監管實體（特別是CCPA、VDCPA和CDPA）採取某些數據安全和隱私措施，其他州也頒佈了類似的數據隱私法，將在未來24個月內生效。我們預計美國其他州和其他國家也將效仿實施
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他們自己的數據隱私和數據安全法。中華人民共和國和印度等國家頒佈了嚴格的數據保護法，除其他外，可能會限制數據從這些國家傳輸出去。
美國和國外的這些不斷變化的法律和法規，以及適用於公司（此處未提及）的法律，可能會受到不斷變化和相互衝突的解釋，限制我們向客戶提供服務的方式，轉移資源從其他重要舉措中轉移，增加不合規的風險，強制實施重大合規和其他可能隨着時間的推移而增加的成本，並增加罰款、訴訟或其他潛在責任的風險，所有這些都可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。我們未能遵守或成功開發流程以響應法律或監管要求，包括因英國脫歐等經濟或地緣政治變化以及客戶在該領域的期望變化而可能制定或修訂的法律或監管要求，可能會導致重大法律責任和損害我們的聲譽或業務。
我們還受制於我們的隱私政策條款以及與隱私、數據保護和信息安全相關的對第三方的合同義務。除了政府監管外，隱私倡導者和行業團體可能會提出新的、不同的自我監管標準，這些標準在法律上或合同上適用於我們。我們還預計將繼續有關於隱私、數據保護和信息安全的新的擬議法律法規，但尚未確定這些未來的法律、法規和標準可能對我們的業務產生的影響。新的法律、對現有法律法規、行業標準、合同義務和其他義務的修訂或重新解釋可能會要求我們產生額外的成本並限制我們的業務運營。由於與隱私和數據保護有關的法律和其他義務的解釋和適用仍不確定，這些法律和其他義務的解釋和適用可能與我們現有的數據管理做法不一致。如果是這樣的話，除了罰款、訴訟和其他索賠的可能性外，我們還可能被要求從根本上改變我們的商業活動和做法，這可能會損害我們的業務。我們可能無法以商業上合理的方式或根本無法進行此類更改和修改。任何不能充分解決隱私問題(即使沒有根據)或無法遵守適用的隱私或數據保護法律、法規和政策，都可能導致額外的成本和責任、損害我們的聲譽或損害我們的業務。
我們的 如果我們遇到災難或其他業務連續性問題，無法成功緩解和恢復可能會導致重大財務損失、人力資本損失、監管行動、聲譽損害和/或法律責任。
應該 我們或我們所依賴的第三方經歷災難或其他業務連續性問題，例如地震、颶風、恐怖襲擊、戰爭行爲或其他地緣政治衝突、流行病（包括COVID-19大流行的長期影響）、安全漏洞、勒索軟件或破壞性惡意軟件攻擊、停電、電信故障或其他自然或人爲災難，我們的持續成功將部分取決於：關於我們的人員、辦公設施、外包提供商或其他供應商的可用性、數據訪問以及我們的計算機、電信和其他相關係統和操作的正常運行。在這種情況下，我們可能會在運營方面遇到運營挑戰。
大規模災難或影響我們區域內或區域間的某些關鍵運營領域，或者我們在遇到災難或其他業務連續性問題時無法成功恢復，可能會嚴重中斷我們的業務運營並導致重大財務損失、人力資本損失、監管行動、聲譽損害、客戶關係受損或法律責任，特別是如果這些問題中的任何一個發生在高峰時段。
材料 我們的信息處理能力中斷或喪失或未能有效維護和升級我們的信息處理硬件或系統可能會導致重大財務損失、監管行動、聲譽損害和/或法律責任。
我們的 業務在很大程度上依賴於有效的信息系統。我們爲客戶提供服務的能力依賴於信息的有效存儲、檢索、處理和管理。我們的信息系統還依賴於大量財務和其他資源的承諾來維護和增強現有系統，開發和創建新系統和產品，以跟上信息處理技術的持續變化或不斷髮展的行業和監管標準的步伐。我們依賴於處於與我們業務相關的一系列技術選擇的最前沿，包括保持競爭對手提供的技術的領先地位，以及吸引、發展和留住網絡安全領域的熟練人才。 此類合格人才的市場競爭激烈，我們可能無法聘請必要的人才來減輕上述風險。
此外，我們在業務中使用的許多軟件應用程序，包括企業雲存儲和雲計算應用程序服務，都是從第三方供應商那裏獲得許可，並由第三方供應商提供支持、升級和維護。我們正在大幅增加此類雲服務的使用，並預計隨着時間的推移，這一趨勢將繼續下去。這些第三方應用程序存儲公司、我們的客戶和我們的同事的機密和專有數據。暫停或終止某些許可證或相關的支持、升級和維護可能會導致臨時系統延遲或中斷，從而對我們的業務造成不利影響。作爲一家全球性組織，我們偶爾會收購其他公司或剝離某些現有的業務線和公司。這些戰略性業務決策可能需要我們管理信息系統的複雜集成或分解，或將信息從一個系統傳輸到另一個系統，而我們可能無法識別目標信息系統或我們各自信息系統的集成組件中的漏洞。這些交易可能使我們更容易受到網絡攻擊，並可能導致公司知識產權被盜、公司、同事和客戶數據受損或運營中斷。
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任何發現我們依賴運營業務的數據不準確或不可靠，以及我們未能維護有效和高效的系統（包括電信故障、未能更換或更新冗餘或過時的計算機硬件、應用程序或軟件系統，或失去具有操作舊系統所需知識的技術人員），或者我們經歷成本超支、延遲或其他中斷，可能導致重大財務損失、監管行動、聲譽損害或法律責任。
對我們知識產權的有限保護可能會損害我們的業務和有效競爭能力，並且我們面臨我們的服務或產品可能侵犯他人知識產權的風險。
我們不能保證商業祕密、商標和版權法保護，或我們關於知識產權管理的內部政策和程序足以阻止盜用我們的知識產權(包括我們的軟件，這可能成爲我們業務中日益重要的一部分)。我們提供服務或產品的一些國家的現有法律可能只對我們的知識產權提供有限的保護。此外，我們可能無法檢測到未經授權使用我們的知識產權並採取必要的步驟來執行我們的權利，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。我們不能確保我們向客戶提供的服務和產品或他人的產品不侵犯第三方的知識產權，並且我們可能會對我們或我們的客戶提出侵權索賠。這些索賠可能會損害我們的聲譽，導致財務責任，消耗財務資源進行追查或辯護，並阻止我們提供某些服務或產品。此外，這些索賠，無論有無正當理由，都可能代價高昂，耗費大量時間，並將管理層的重點和資源從業務運營中轉移出來。對我們的成功挑戰可能要求我們修改或停止使用我們的技術或業務流程，如果發現此類使用侵犯或侵犯了他人的權利，或要求我們從第三方購買許可證，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
法律、非金融/監管和合規風險
我們不時會收到因我們的工作而產生的索賠併成爲訴訟的一方，這可能會對我們的聲譽、業務和財務狀況產生重大不利影響。
我們在很大程度上依賴於與客戶的關係以及高質量服務的聲譽來確保未來的參與。對我們的服務不滿意的客戶可能會終止與我們的業務關係，聲稱他們因我們的服務而遭受損害的客戶和第三方可能會對我們提起訴訟。我們面臨各種實際和潛在的索賠、訴訟、調查和其他訴訟，主要與與提供我們的服務或在正常業務過程中投放保險和再保險有關的涉嫌錯誤和遺漏有關。除了錯誤和遺漏索賠之外，我們還面臨實際和潛在的索賠、訴訟、調查和訴訟。有關我們面臨的索賠示例，請參閱註釋15 -本年度報告10-k表格第8項中的承諾和或有事項。
由於我們經常協助客戶處理涉及大量資金和複雜監管要求的事務，包括精算服務、資產管理、技術解決方案開發和實施以及保險範圍的安排和相關索賠的處理，因此可能會出現針對我們的錯誤和遺漏索賠，聲稱我們對所有或部分相關金額的潛在責任。我們的工作性質，特別是我們的精算服務，必然涉及使用假設和準備與未來和或有事件相關的估計，而我們無法提前知道其實際結果。我們的精算和經紀服務還依賴於客戶提供的大量數據，而我們可能無法確保這些數據的準確性和質量。此外，我們可能會在向客戶提供的服務中出現計算、軟件編程或數據管理錯誤。
客戶可能要求我們對與我們提供的任何經紀建議和服務有關的所謂錯誤或遺漏負責，包括當他們向保險公司提交的索賠有爭議或被拒絕時。在與新冠肺炎相關的索賠情況下，這種風險可能會更高，在這種情況下，客戶與保險公司之間就承保範圍存在重大糾紛，客戶向我們索賠。在我們有大量離職或新加入者或業務受到其他干擾的情況下，這種風險也可能更高，例如工作方式的改變。鑑於我們的許多客戶都有非常高的保單限額來承保他們的風險，因此因有爭議或被拒絕的索賠而對我們提出的所謂錯誤和遺漏索賠往往是重大的。此外，在某些情況下，我們的經紀業務、投資和某些其他類型的業務可能不會限制我們因涉嫌錯誤或遺漏而可能承擔的索賠的最大責任；因此，我們對我們向關聯客戶提供的工作不承擔有限的責任。
此外，鑑於我們經常與大型養老基金和保險公司以及其他大客戶合作，相對較小的百分比誤差或差異可能會造成重大財務差異，並導致對意外或無資金負債的重大索賠。在養老基金資產價值和保險公司資本水平下降的環境中，此類差異或錯誤的風險可能會加劇。幾乎在所有情況下，我們對特定業務承擔的責任風險遠大於該業務爲我們帶來的收入機會。
客戶可能會要求我們對假設和估計與實際結果之間差異或錯誤造成的財務後果負責。例如，在養老金計劃精算工作的情況下，客戶的索賠可能集中在客戶聲稱的
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依賴其認爲不合理的精算假設，並且基於這種依賴，客戶做出了後來可能聲稱無法負擔的福利承諾，或者在實際結果與精算假設不同時導致計劃資金不足的融資決定。
我們還繼續創造新產品和服務（包括日益複雜的技術解決方案），並發展爲機構投資者、金融服務公司和其他客戶提供產品和服務的業務。來自這些業務線以及相關產品和服務的索賠風險可能高於來自我們核心產品或服務的索賠風險，並且隨着我們承擔越來越複雜的項目（包括具有複雜監管要求的項目），此類索賠可能金額很大。
我們還就資產配置和投資經理的選擇提供建議。對於許多客戶來說，我們越來越多地負責在這兩個問題上做出決定，或者我們可能以受託身份服務，這兩種身份中的任何一種都可能增加責任敞口。此外，該公司還提供附屬投資基金，包括在美國和愛爾蘭的投資基金，並計劃逐步推出更多基金。鑑於我們的投資業務可能會推薦關聯投資基金，或根據授權肯定地將此類客戶的資產投資於此類基金，這可能會增加我們的負債敞口。我們也可能對基金經理或其他服務提供商的行爲負責。此外，對於某些客戶，我們負責部分現金和投資管理，包括重新平衡投資組合，並就衍生品和證券交易的結構向第三方提供指導。資產類別的絕對錶現可能不佳，投資經理的表現可能遜於基準；在這兩種情況下，投資回報缺口都可能很大。遇到這種表現不佳的客戶，包括我們關聯投資基金的客戶，可能會對我們提出索賠，此類索賠可能是巨額索賠。此外，我們未能正確履行我們的職責可能會給我們的客戶或我們可能被認定負有責任的此類第三方造成金錢損失，此類索賠可能涉及巨額賠償。我們預計這項業務在地理上的擴張和新產品的推出將使我們面臨與投資者、資產管理公司和第三方服務提供商的額外合同敞口和義務，以及更多的監管敞口。總體而言，在某些司法管轄區或市場，或在涉及違反受託責任或其他據稱的錯誤或遺漏的索賠方面，我們在合同上限制我們潛在責任的能力可能有限。
上述所有事項的最終結果無法確定，我們可能會承擔不確定金額的責任。此外，我們的保險範圍在類型或金額上可能不足以爲我們承擔此類責任。因此，任何特定季度或年度的未來運營業績或現金流可能會因這些問題的不利解決而受到重大不利影響。此外，這些問題繼續分散管理和人員資源，使我們無法開展業務。即使我們沒有經歷重大的金錢成本，也可能會出現與這些事項相關的不利宣傳，這可能會對我們經營的行業或特別是我們的聲譽造成損害，從而可能對我們的業務、客戶或同事關係產生不利影響。此外，針對這些索賠進行辯護可能涉及潛在的巨額成本，包括法律辯護成本。
作爲一家受到嚴格監管的公司，我們不時會受到政府機構或監管機構的詢問或調查，這可能會對我們的業務或運營業績產生重大不利影響。
我們還一直並可能繼續受到聯邦、州或其他政府機構關於我們客戶業務或我們自己業務的方面的詢問和調查，特別是受監管的業務，例如我們的保險經紀、BDA、證券經紀交易商和投資諮詢服務。此類詢問或調查可能會消耗大量管理時間，並導致監管制裁、罰款或其他行動以及巨額法律費用，這可能會對我們的業務、運營業績和流動性產生重大不利影響。此外，隨着我們在地理位置上擴大業務以及提供新產品和服務，我們可能會面臨額外的監管審查。
所有這些項目都反映了監管機構日益關注的問題（在英國，美國，和其他地方）就我們受監管業務的運營和事務的各個方面。我們無法預測這些詢問或調查的結果。這些調查和詢問，或任何其他調查、詢問或監管動態，或任何潛在的罰款或執法行動導致的任何擬議變更，可能會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
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在世界各地開展業務時，我們面臨着在許多國家/地區運營固有的政治、經濟、法律、監管、文化、市場、運營和其他風險。
在開展業務以及維護和支持我們的全球運營時，我們面臨政治、經濟、法律、監管、市場、運營和其他風險。我們的業務和運營繼續擴展到世界各地的新地區，包括新興市場。世界各地與政治、經濟、金融和氣候變化相關的干擾可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。這些風險包括：
政府實施的制裁或此類制裁法規的改變（例如對俄羅斯實施的制裁）以及相關反制裁可能會對我們的運營或財務業績產生重大不利影響。
如上所述，我們的業務面臨美國製裁的風險，歐盟，英國和其他政府。國際衝突和相關地緣政治緊張局勢增加了制裁影響我們業務的風險。2022年2月，俄羅斯入侵烏克蘭，導致美國對俄羅斯實施一系列經濟和其他制裁，歐盟，和英國美國和中國之間的外交和貿易緊張局勢也繼續存在，中國在臺灣周圍舉行的軍事演習加劇了這種緊張局勢，這可能導致制裁的增加和其他貿易措施的實施。美國對俄羅斯和中國的制裁有所增加，俄羅斯和中國也針對這些制裁採取了反制裁。
與受制裁個人、實體或地點的接觸點可能很難識別，而且鑑於制裁範圍和複雜性的增加以及我們一些流程的手動性質，不合規的風險也會增加。一些不穩定的地緣政治事件可能會影響制裁的實施，例如對白俄羅斯的制裁升級、俄羅斯入侵烏克蘭、以色列與哈馬斯衝突、歐盟、美國和伊朗就新的核協議以及美國和中國之間持續的緊張局勢以及制裁和隨後的反制裁。其中一些司法管轄區（例如中國）可能包括我們的重要業務。因此，我們無法預測美國任何變化的影響，歐盟，英國或其他制裁，以及此類變化是否會對我們的運營或財務業績產生重大不利影響。
如果我們無法預測並跟上政府法律或法規的快速變化，或者政府法律或法規減少了對我們服務的需求、增加了我們的成本或限制我們的薪酬，我們的業務將受到負面影響。
我們收入的很大一部分受到法定或監管變化的影響。可能對我們產生重大影響的法定或監管變化的一個例子是對美國患者保護和平價醫療法案（「PPACA」）以及2010年醫療保健和教育和解法案（「HCERA」）的任何變化，我們統稱爲「醫療保健改革」。雖然美國國會尚未通過取代或從根本上修改醫療改革的立法（個人授權的改變除外），但此類立法或另一種版本的醫療改革可能會在未來實施。此外，一些美國政治候選人和當選公職的代表表示希望修改全部或部分醫療改革，或以其他方式建立僱主贊助的健康保險的替代方案，或用政府贊助的健康保險取代它，通常被提及
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變成了「全民醫療保險」。如果我們無法使我們的服務適應潛在的新法律和法規，或與醫療改革或其他方面有關的司法修改，我們在這些領域提供有效服務的能力可能會受到重大影響。此外，更具限制性的營銷規則或醫療保險和醫療補助服務中心的解釋，或限制或以其他方式改變美國醫療保健法規現有條款的司法裁決，可能會對我們的醫療保健相關業務產生重大不利影響。此外，當我們實施和擴展我們的直接面向消費者的銷售和營銷解決方案時，我們必須遵守各種聯邦和州法律法規，這些法規規定了我們何時以及如何向消費者進行營銷(包括但不限於電話消費者保護法和其他電話營銷法律，以及美國衛生與公衆服務部醫療保險服務中心(CMS)發佈的聯邦醫療保險通信和營銷指南)。聯邦和州立法者和/或監管機構最近表達了對現有營銷個人健康政策的方法的擔憂，特別是聯邦醫療保險優勢和聯邦醫療保險補充政策，並舉行了聽證會，並向我們和競爭對手尋求信息。此外，CMS最近擴大了對Medicare Advantage政策營銷的監管和監督。這些法律和/或法規的變化，或者監管機構加強審查或執法，可能會對我們直接向消費者營銷的能力產生負面影響，或者增加我們的成本或責任。特別是，CMS最近發佈了一項針對Medicare Advantage和Medicare處方藥計劃的合同年2025年的擬議規則，修改了代理商、經紀人和其他第三方要求。除其他事項外，擬議的規則尋求限制代理商和經紀人可能獲得的與Medicare Advantage和Medicare處方藥政策的初始登記和續簽有關的管理費。關於擬議規則的解釋和實施仍然存在很大的不確定性，但擬議規則有可能對我們的聯邦醫療保險業務可能獲得的收入產生實質性的負面影響。此外，美國勞工部(DOL)最近發佈了一項擬議的規則，根據《僱員退休收入保障法》(ERISA)，定義了誰是投資建議受託規則(『DOL受託規則』)。這項擬議的規則也存在很大的不確定性，但擬議的規則可能會對我們的一個或多個業務產生實質性和潛在的負面影響。例如，如果目前提議的DOL信託規則在沒有變化的情況下實施，我們的健康儲蓄帳戶業務可能需要重組，然後才能繼續爲其服務獲得一定的補償。
我們提供服務的許多其他領域都是政府監管的對象，而政府監管正在不斷髮展。例如，我們與保險經紀服務相關的活動受到國家、州或其他當局的監管和監督。我們運營的市場中的保險法通常很複雜，通常賦予監管機構在採用法規和監督受監管活動方面廣泛的自由裁量權。這種監督通常包括保險經紀人和代理人的許可以及對以受託身份持有的客戶資金的處理和投資的監管。我們在目前運營的市場上提供保險經紀的持續能力取決於我們是否遵守這些地區監管機構不時頒佈的規則和法規。
美國和英國政府和會計法規的變化，我們的兩個主要地理市場影響福利和人力資本計劃的價值、使用或交付，可能會對我們各種服務的需求或盈利能力產生重大不利影響。此外，我們在世界各地都有大量業務，這進一步使我們受到美國和英國以外國家/地區的適用法律和法規的約束特定國家/地區的立法或法規以及監管機構行動的變化，包括管理和執法政策的變化，可能需要運營改進或修改，這可能會導致成本更高或阻礙我們在這些國家/地區運營業務的能力。
我們的合規系統和控制無法保證我們遵守所有適用的聯邦、州或外國法律和法規，監管機構的行動或我們運營所在司法管轄區適用法律和法規的變化可能會影響我們的運營或對我們的業務產生不利影響。
我們的活動受到美國、英國、歐盟及其成員國以及我們在世界各地開展業務的其他司法管轄區法律的廣泛監管。此外，我們在一些我們不實行管理控制的聯營公司和公司中擁有權益。過去幾年，世界各地的監管機構越來越多地尋求對在其管轄範圍內運營的經紀人進行監管。適用於我們業務的外國和美國法律法規是複雜的、不斷變化的，可能會增加合規成本，限制或限制我們銷售的產品或服務，或者使我們的業務面臨監管行動或訴訟的可能性。這些法律和法規包括保險和金融業法規、反壟斷和競爭法、與某些子公司開展業務或可能開展業務的國家(受制裁司法管轄區)有關的經濟和貿易制裁法律，如克里米亞(和任何烏克蘭被佔領土)、古巴、伊朗、俄羅斯、蘇丹、敘利亞和委內瑞拉，以及反腐敗法，如《反海外腐敗法》、英國。2010年《反賄賂法》和類似的禁止向政府官員行賄的當地法律，美國《僱傭激勵恢復就業法案》中的外國帳戶稅收合規條款，以及與數據隱私、人工智能、網絡安全和電話營銷相關的法律法規。由於法規和公司實踐的變化，我們的非美國子公司正在提供更多與不同國家有聯繫的服務，包括一些受制裁的司法管轄區，而我們的美國子公司無法提供這些服務。
在大多數司法管轄區，政府和監管機構有能力解釋和修改這些法律和法規，並對違規行爲實施處罰，包括制裁、民事補救、罰款、禁令、撤銷許可證或批准、暫停個人、限制商業活動或對客戶的補救。 雖然我們相信我們有
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儘管我們大大增加了對我們所受監管的地域廣度的關注，與我們的主要監管機構保持良好的關係，以及我們目前的系統和控制措施是足夠的，但我們不能保證此類系統和控制措施將防止任何違反適用法律和法規的行爲。雖然我們努力保持完全遵守適用的法律和法規，但我們不能保證我們將始終完全遵守所有法律和法規，特別是在法律制度正在發展或演變的國家，或正在演變或域外法規的國家。特別是，考慮到整合行動的挑戰，其中許多行動是分散的，並有手工程序，我們不能保證 業務系統和控制，包括被收購或分散的實體的系統和控制，已經防止或將防止任何和所有違反適用法律或法規的行爲。此外，我們的政策和程序可能不是有效的，或者可能不符合整個企業的一致性。 如果我們認爲我們的同事或代理人可能導致我們或我們的任何子公司違反適用的制裁法律或其他法律或法規， 我們可能被要求調查或讓外部律師調查相關事實和情況，這可能代價高昂，需要高級管理層投入大量時間和精力。不遵守這些法律可能會導致刑事或民事處罰，這可能會擾亂我們的業務，並對我們的財務狀況、運營結果、現金流造成實質性的不利影響，並造成重大的品牌或聲譽損害。
利益衝突或反競爭行爲的指控，包括與接受市場衍生收入（「Millennium」）有關的指控，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或聲譽產生重大不利影響。
保險中介獲得補償的方式受到監管機構的審查，部分原因是可能出現反競爭行爲和利益衝突。如果我們不能正確識別和管理任何這種潛在的利益衝突或反競爭行爲的指控，我們可能會遭受重大的財務或聲譽損害。當本公司或其任何同事在與我們客戶利益不一致的交易或約定中擁有或可能擁有利益時，就存在或可能存在利益衝突。例如，當公司爲與交易相關的多方提供服務時，可能會發生這種情況。此外，隨着我們提供更多基於解決方案的服務，與諮詢服務發生衝突的可能性也更大。管理利益衝突對公司來說是一個重要的問題，但對於像我們這樣的大型複雜公司來說，可能是一個挑戰。由於我們的業務範圍和客戶基礎廣泛，我們經常處理潛在的利益衝突，包括但不限於我們爲特定客戶提供的服務或我們自己的投資或其他利益與另一客戶的利益衝突或被視爲衝突的情況。如果管理不當，可能會導致未能或被認爲未能保護客戶的利益，隨之而來的監管和聲譽風險可能會對我們和我們的運營造成實質性的不利影響。不能保證所有潛在的利益衝突都會被發現，未被發現的衝突可能會損害我們的專業聲譽，並導致法律責任，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。識別利益衝突也可能被證明是特別困難的，因爲我們繼續將系統和信息整合在一起，並整合新收購的業務。此外，我們可能無法充分解決這種利益衝突。
此外，保險中介機構傳統上的報酬是保險公司就我們爲客戶進行的安置支付的基本佣金，或客戶支付的費用。中介機構還從保險公司獲得其他收入。當這種收入來自作爲保險市場的承運人（而不是作爲中介機構的企業客戶，他們可能購買保險或再保險或其他非市場相關服務）時，通常稱爲市場衍生收入或「MDI」。EDI是可能出現利益衝突指控的領域的另一個例子。EDI採取多種形式，包括基於數量或利潤的或有佣金、設施管理費、業務開發協議以及向運營商提供某些數據的費用。
MDI會產生各種風險。許多市場中的中介機構有責任以客戶的最佳利益行事，而運營商的付款可以激勵中介機構將運營商或其自身的利益置於客戶之上。因此，EDI可能會根據利益衝突、反壟斷、不公平競爭、行爲和反賄賂法律法規接受各監管機構的審查。雖然接受EDI是一種合法且可接受的商業行爲，並且雖然我們已經建立了管理這些風險的系統和控制措施，但我們無法預測我們的立場是否會導致監管或其他審查，並且我們的控制措施可能不會有效。
此外，該公司還提供附屬投資基金，並計劃隨着時間的推移推出更多基金。鑑於我們的投資業務可能會推薦附屬投資基金或根據授權將此類客戶的資產積極投資於此類基金，因此可能存在明顯的利益衝突。雖然公司制定了旨在緩解潛在衝突的流程、程序和控制措施，但這種看法可能會引發監管調查，或者可能影響客戶需求和業務的財務業績，並且我們的控制措施可能無效。此外，我們附屬投資基金的表現不佳可能導致投資此類基金的客戶提起訴訟。
未能或被認爲未能充分解決實際或潛在的利益衝突或反競爭行爲指控可能會影響客戶與我們打交道的意願或引發訴訟或執法行動。未來還可能出現利益衝突或反競爭活動，可能對我們造成重大損害。
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美國健康保險體系的變化和發展可能會損害我們的業務。
2010年，聯邦政府通過醫療改革對醫療立法進行了重大改革。我們的許多業務範圍取決於美國保險體系的私營部門、其在醫療保健提供融資中的作用，以及保險公司使用代理人、經紀人和其他組織營銷和銷售個人和家庭健康保險計劃並向其支付佣金。醫療改革條款已經發生變化，並將繼續以重大方式改變我們運營的行業。私營和公共部門在健康保險體系中角色的任何變化也可能會極大地改變該行業。
醫療保健立法和政府資助的醫療保健計劃的變化仍然是國會的重點，而醫療保健改革的各個方面在司法系統中受到了挑戰，並取得了一些成功。任何部分或全部廢除或修訂、司法修改或執行困難，或與此類事件有關的不確定性，都可能增加我們的合規成本，阻止或推遲未來對我們業務的採用或修訂，並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，其他國會議員和某些州政府表示，希望建立僱主贊助的醫療保險的替代方案，或以政府贊助的醫療保險取而代之，通常被稱爲「全民醫療保險」。鑑於可能廢除和取代醫療改革或其他與醫療保險計劃相關的替代提案的不確定性，其影響很難確定，但它可能對我們產生實質性的負面影響，包括：
這些影響中的任何一項都可能對我們的業務和運營結果造成實質性損害。例如，醫療改革的各個方面可能會導致保險公司限制我們能夠銷售的健康保險計劃的類型和我們能夠銷售它們的地理位置，並限制我們可能從我們的服務中獲得的補償。此外，美國國會可能尋求削減開支，而這種削減可能包括聯邦醫療保險。如果聯邦醫療保險被削減，我們能夠銷售的醫療保險計劃的類型可能會有實質性的變化，特別是通過我們的個人市場業務，該業務專注於直接面向消費者的聯邦醫療保險保單銷售。此外，客戶對這些聯邦醫療保險政策需求的變化，特別是客戶持續性和續訂與我們目前假設的不同，或法規的變化可能會導致我們減記已登記的應收資產。法律的變化還可能導致保險公司退出在特定司法管轄區銷售保險計劃的業務，取消某些類別的產品，或試圖將會員轉移到我們收取較低佣金的新計劃，或限制他們從我們那裏獲得的服務和/或他們向我們支付的賠償金額。如果真的發生了這樣的法律或監管變化，或者如果保險公司決定限制我們銷售其計劃的能力，或者決定完全不銷售個人健康保險計劃，我們的業務、運營結果和財務狀況將受到實質性損害。
我們的全球業務使我們面臨環境、社會和治理（「ESG」）事務方面越來越多、有時甚至相互衝突的法律和監管要求，違反這些法規可能會損害我們的業務。
對ESG事項的日益重視已經導致並預計將繼續導致通過旨在減輕氣候變化對環境的影響等旨在減輕氣候變化對環境的影響的法律和監管要求，這些要求需要進一步披露和報告。由於我們的全球業務，監管要求有時也會相互衝突。如果新的法律或法規比當前的法律或法規要求更嚴格，或者發生衝突，我們可能會遇到更多的合規負擔和成本來履行這些義務。此外，我們對自願披露框架和標準的選擇，以及對這些框架和標準的解釋或應用，可能會不時改變，或者可能不符合投資者或其他利益相關者的期望。我們實現ESG承諾的能力受到許多風險的影響，其中許多風險是我們無法控制的，例如低溫室氣體密集型或非溫室氣體密集型能源的可用性和成本、基礎設施和技術、不斷變化的影響ESG標準或披露的監管要求，以及我們價值鏈中其他方(如供應商和其他交易對手)的ESG姿態。在尋求評估這種關係如何影響我們在ESG問題上的立場時，我們也可能面臨獲得關於此類各方的足夠信息的挑戰。此外，如果我們認爲這樣做符合公司的利益，我們可能會決定更改或撤回對某些ESG相關組織或計劃的承諾或目標，或成員資格或支持。
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隨着識別、測量和報告ESG指標的標準(包括美國證券交易委員會、歐洲和其他監管機構可能要求的ESG相關披露)，我們整個業務中報告ESG事項的流程和控制正在演變，此類標準可能會隨着時間的推移而變化，這可能會導致我們當前的目標、報告的實現目標的進展或未來實現此類目標的能力發生重大修訂。報告ESG數據的方法可能會更新，以前報告的ESG數據可能會進行調整，以反映：數據可用性或質量的改善、不斷變化的假設、我們業務性質和範圍的變化以及其他情況的變化。當我們努力使我們的報告符合金融穩定委員會氣候相關財務披露特別工作組、可持續發展會計準則委員會和其他報告框架的建議，並遵守適用法律和法規要求的採納和更改，包括根據企業可持續發展報告指令的報告義務，以及關注我們自己的ESG評估和優先事項時，我們可能會披露其他指標，我們可能會根據這些指標衡量我們自己或隨着時間的推移被他人衡量和跟蹤。我們無法預測這些領域未來的法律、監管和其他發展，監管框架或我們的披露義務的任何變化也可能對我們的業務和業績產生負面影響。
投資者、客戶和我們的同事對我們的ESG實踐加強審查並改變期望可能會給我們帶來額外的成本或使我們面臨聲譽或其他風險。
政府、非政府組織、投資者、同事和客戶對環境管理、氣候變化、多樣性和包容性、種族正義和工作場所行爲等ESG問題的關注越來越多，有時甚至相互衝突。如果我們沒有或沒有被認爲充分或適當地解決任何一個或多個這些問題，負面公衆看法、負面宣傳或社交媒體和其他論壇上的負面評論可能會損害我們的聲譽。對我們聲譽的任何損害都可能影響同事的參與度和保留力以及客戶和其他人與我們開展業務的意願。
尤其是投資者，更加重視所有行業公司的ESG實踐，包括氣候和人力資本管理方面的實踐。某些投資者制定了自己的ESG評級，而其他投資者則使用第三方基準或分數來衡量公司的ESG實踐並做出投資決策或以其他方式與公司互動以影響其在這些領域的實踐。此外，我們的客戶可能會評估我們的ESG實踐和/或要求我們採用某些ESG政策以與我們合作。此外，向某些投資者提供ESG事宜評級信息的組織可能會對公司給予不利的評級，這可能會導致投資者情緒消極並將投資資金轉移到其他公司或行業，這可能會對我們普通股的價格和我們的資本成本產生負面影響。
新的政府法規還可能導致新的或更嚴格的ESG監督形式以及新的強制和自願報告、盡職調查和披露。我們業務的這些新法律、規則和法規可能會影響我們的運營或需要大量支出。
我們未能達到期望或指標，無論是我們或投資者或其他利益相關者設定的期望或指標，或未能在該領域及時或根本取得進展的任何其他情況，都可能對我們的聲譽和業務產生負面影響。
的 經濟、監管和政治影響 英國於2020年1月31日退出歐盟可能會對我們產生不利影響。
在 2023年，我們來自持續業務的收入中約有18%來自英國，儘管由於大部分保險業務以美元或其他貨幣進行交易，來自持續業務的收入中僅有約11%以英鎊計價。我們持續運營的費用中約有17%以英鎊計價。 英國脫歐已經並可能繼續對歐洲的經濟和市場狀況產生影響，包括在英國，或者對英鎊、歐元或其他歐洲貨幣 可能會對我們和我們的運營造成實質性的不利影響。除其他外，英國退歐的持續和未來影響可能導致：由於企業推遲推出新項目或由於不利的市場狀況，該地區的增長放緩。/或 報告的收入和收益減少，因爲我們在財務報表中將以非美國貨幣計價的收入(如英鎊)轉換爲美元，因此外幣可能會換算成更少的美元。此外，還有一個相應的風險，即我們當前或未來的對沖策略可能不會 要有效率。
2020年12月24日，歐盟和英國。同意貿易與合作協定的條款，該協定反映了雙方就廣泛的分離問題達成的某些事項，自2021年1月1日起暫時適用，並於2021年5月1日生效。雖然許多分離問題已經得到解決，但在未來對金融服務的監管等問題上仍存在一些不確定性。TCA在有限的基礎上解決與金融服務有關的問題。歐盟和英國。分別同意了一份諒解備忘錄，爲未來的監管合作建立一個框架。因此，隨着時間的推移，英國政府和歐盟將繼續就英國未來與歐盟關係的某些條款進行談判。S未來與歐盟的關係沒有在TCA中得到解決。該公司在英國有大量投資。通過我們的業務和活動。如果英國退歐和TCA的結果對英國產生負面影響，那麼它可能會對我們產生實質性的不利影響。
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英國脫歐導致英國與英國之間的業務受到更大限制和歐盟國家並增加了監管的複雜性。英國的變化如何仍不確定”這是進入歐盟的機會單一市場以及更廣泛的貿易、法律、監管、稅收、社會和勞動力環境，特別是在英國和歐盟，將隨着時間的推移而受到影響，包括對我們和客戶業務的影響。例如，英國脫歐前護照權利的喪失或在各個歐盟開展業務的能力受到監管限制依賴英國的監管許可(or相反，在英國做生意通過依賴歐盟的監管許可國家）可能會增加我們在受影響司法管轄區開展業務的成本或能力。這些與脫歐相關的變化可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。
我們相信，我們已經實施了適當的安排，爲受影響最嚴重的國家的客戶業務提供持續服務。這些安排包括某些企業的交易和/或某些企業轉移到英國境外然而，與歐盟脫歐後安排的影響有關的各種重大風險仍然存在和英國其中一些尚未達成一致，包括以下內容：
其他國家也存在決定離開歐盟的風險我們無法預測任何其他國家離開歐盟的影響將對我們產生重大不利影響，但任何此類影響都可能對我們產生重大不利影響。
財務及相關監管風險
我們的重大養老金負債可能會大幅波動，並對我們的財務狀況或淨收入產生不利影響，或導致其他財務影響。
我們有實質性的養老金負債，其中一些是沒有資金和資金不足的養老金和退休後負債。利率環境的變動、投資回報、通貨膨脹、用於估計我們的福利義務的其他假設的變化、現有法律或其解釋的變化、當前或未來訴訟的結果，以及其他因素在任何給定時間都可能對這些養老金計劃和計劃的負債水平產生重大影響。大多數養卹金計劃和計劃都有最低籌資要求，這可能需要大量的定期額外資金和會計要求，這可能會導致養卹金支出增加。取決於前述內容 除其他因素外，我們可能需要在未來確認更多的養老金支出。養老金支出的增加可能會對我們的收益產生不利影響，或者導致收益波動。此外，需要作出額外的現金捐助可能會降低我們的財務靈活性，並通過減少可用於履行我們其他義務的現金而增加流動性風險，包括我們信貸安排項下的支付義務和其他長期債務或我們業務的其他需求。
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我們的未償債務可能會對我們的現金流和財務靈活性產生不利影響，並且我們可能無法以優惠的條款或根本無法獲得融資。
截至2023年12月31日，WTW的未償合併債務總額約爲520億美元，截至2023年12月31日止年度的利息費用爲23500萬美元。
儘管管理層相信我們的現金流足以償還該債務，但在某些情況下，該債務水平的本金和/或利息可能會：
我們當前的融資條款也包括某些限制。例如，與債務安排和信貸融資相關的協議包含衆多運營和財務契約，包括維持綜合EBITDA與綜合現金利息支出的最低比率以及綜合融資債務與綜合EBITDA的最高水平的要求，在每種情況下都會進行某些調整。我們信貸安排中的運營限制和財務契約確實限制了我們爲未來運營或資本需求提供資金或從事其他業務活動提供資金的能力，並且任何未來的融資協議都可能限制了我們的能力。
未能遵守我們的信貸融資和未償票據的限制可能會導致融資義務違約或交叉違約，或者可能要求我們因未能遵守這些限制而獲得貸方或票據持有人（如適用）的豁免。發生未解決的違約，或無法獲得必要的同意或豁免，可能會導致我們對債務的義務加速，並對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們業務的維持和增長取決於我們獲得資本的機會，而資本在很大程度上取決於我們業務產生的現金流以及股權和債務融資的可用性。此外，如果我們根據現有借款協議以浮動利率借款或以更高利率爲現有債務再融資，未來我們可能面臨利率上升的風險。無法保證我們的運營將產生足夠的正現金流來滿足我們所有的資本需求，或者我們將能夠以優惠的條款或根本獲得股權或債務融資，這可能會對我們產生重大不利影響。
我們的企業信用評級、未償債務的信用評級或其他市場投機下調可能會對我們的借貸成本和財務靈活性產生不利影響，並且在某些情況下，可能需要我們購買要約部分未償債務。
我們的企業信用評級或債務信用評級下調將增加我們的借貸成本（包括信貸安排下的借貸成本），並降低我們的財務靈活性。我們信用評級的真實或預期變化通常會影響我們證券的任何交易市場或交易價值。此類變化可能由多種因素引起，包括信用評級機構修改其適用於特定發行人的標準或方法、該機構對我們或我們行業看法的變化，或者我們爲實施企業戰略而採取的行動的結果。如果我們未來需要籌集資金，任何信用評級下調都可能會對我們的融資成本或融資來源產生負面影響。我們信用評級的變化也可能對我們的競爭地位產生不利影響。
此外，根據我們2024年到期的3.600%優先票據、2026年到期的4.400%優先票據、2027年到期的4.650%優先票據、2028年到期的4.500%優先票據、2029年到期的2.950%優先票據、2033年到期的5.350%優先票據我們於2043年到期的6.125%優先票據、2048年到期的5.050%優先票據和2049年到期的3.875%優先票據，如果我們經歷評級下降以及控制權變更事件，我們將被要求向持有人提議購買這些票據，除非我們之前贖回了這些票據。在這種情況下，我們可能沒有足夠的資金或無法獲得足夠的資金來回購投標票據，這可能會導致票據違約。如果發生控制權變更觸發事件，我們未來產生的任何債務都可能包含有關回購的契約。
我們的重要非美國業務，特別是倫敦市場業務，使我們面臨匯率波動和可能影響我們業務的各種其他風險。
我們的很大一部分業務是在美國境外進行的。因此，我們面臨與在國外運營相關的法律、經濟和市場風險，包括貨幣匯率貶值和波動;對外幣兌換爲英鎊或美元或匯款的限制
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外國子公司;某些國家的惡性通貨膨脹;外國財政和貨幣政策的不利或意外影響;外國政府實施或增加投資和其他限制;以及遵守各種外國法律的要求。
我們以美元報告我們的經營業績和財務狀況。我們的美國業務主要以美元賺取收入和產生費用。然而，在我們的倫敦市場業務中，我們以多種不同的貨幣賺取收入，但費用幾乎全部以英鎊產生。在美國和倫敦市場業務之外，我們主要以當地貨幣產生收入和費用。
由於貨幣匯率貶值和波動或對外幣兌換爲美元的限制，除了經濟風險外，我們還面臨業務利潤的貨幣兌換風險。此外，英鎊收入和支出之間的不匹配，以及我們在以美元計價的倫敦市場業務中持有的任何英鎊淨資產負債表頭寸，都會產生外匯風險。雖然我們確實利用對沖策略試圖減少外幣波動的影響，但無法保證我們的對沖策略將有效。
會計原則或會計估計和假設的變化可能會對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。
我們根據美國公認會計原則編制財務報表。會計原則的任何變更，特別是美國公認會計原則，都可能對我們或我們的運營業績產生重大不利影響。
美國公認會計原則要求我們作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們在財務報表公佈之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露。我們還被要求作出某些判斷，以影響每個報告期內報告的收入和費用數額。我們定期評估我們的估計和假設，包括與收入確認、客戶的已開單和未開單應收賬款估值、酌情薪酬、已發生但未報告的負債、重組、養老金、商譽和其他無形資產、或有、基於股份的付款和所得稅有關的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認爲基於特定情況的合理的各種假設。實際結果可能與這些估計不同，會計準則的變化可能會對我們未來的財務狀況和運營結果產生不利影響。
此外，由於我們完成的收購，我們的綜合資產負債表上有大量的善意。我們每年或每當有事件或情況表明可能已發生損害時都會對聲譽進行評估。應用減損測試需要判斷，包括識別報告單位、向報告單位轉讓資產、負債和聲譽以及確定每個報告單位的公允價值。關鍵估計或假設的嚴重惡化或假設組合的不太嚴重惡化，或出售報告單位的一部分，可能會導致未來的減損費用，這可能會對我們報告的盈利產生重大不利影響。
我們的季度收入和現金流可能會波動，包括由於我們無法控制的因素，而我們的費用可能保持相對固定或高於預期。
我們的收入、現金流和運營結果過去曾發生過季度變化，並且可能由於多種因素而發生，例如：一個季度內開始和完成的客戶業務的重要性;某些類型的服務的季節性;一個季度的工作日數;同事招聘和利用率;我們的客戶終止業務而無需罰款的能力;任務的規模和範圍;我們加強計費、收款和營運資本管理工作的能力;續訂時間的差異;處置和賬簿銷售的非經常性收入;以及總體經濟狀況。
我們從經紀服務的佣金中獲得大量收入，但不確定我們佣金通常所依據的保險費。佣金水平一般與保費水平的趨勢相同，因爲佣金水平是投保人支付的保費的一個百分比。因此，保險公司收取的保費的波動可能會對我們的經營業績產生直接和潛在的重大影響。由於保險市場的週期性和其他市場狀況對保險費的影響，佣金水平在不同的會計期間可能會有很大的差異。保費利率處於低位或下降的時期，通常被稱爲「軟」或「軟」市場，通常會導致佣金收入的下行壓力，並可能對我們的佣金收入和營業利潤率產生重大不利影響。我們可能會受到某些行業和地理區域市場狀況疲軟的負面影響。此外，保險公司可能會通過降低支付給保險代理人或經紀的佣金費率來減少開支。這些佣金費率的降低，加上保費的普遍波動和/或下降，可能會嚴重削弱我們的盈利能力。由於我們不確定保費定價變化的時間或程度，因此很難準確預測我們的佣金收入，包括佣金收入是否會大幅下降。因此，我們可能不得不調整未來收購的計劃，資本支出，
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股息支付、貸款償還和其他支出，以應對收入的意外變化，以及保費的任何下降都可能對我們的運營業績產生不利影響。
除了保費費率的變動外，我們產生基於保費的佣金收入的能力可能會受到非中介化以及客戶滿足其風險保障需求的替代方法日益增多的挑戰。這一趨勢包括公司更願意自我保險，使用專屬自保保險公司，以及存在基於資本市場的解決方案，以滿足傳統保險和再保險需求。此外，我們風險和經紀業務的盈利能力在一定程度上取決於我們是否有能力從我們提供的分析服務和其他建議中獲得補償，包括我們向保險公司提供的諮詢和分析服務。如果我們無法實現並保持我們所有服務的適當費率，我們的利潤率和盈利能力可能會下降。
我們的總運營費用中有很大一部分相對固定，甚至可能高於預期，包括大部分行政、佔用、通信和其他費用、折舊和攤銷以及工資和員工福利（不包括財年年終激勵獎金）。因此，客戶分配和應收賬款收款數量的變化，或啓動或完成客戶分配的時間的變化，或我們無法預測需求，可能會導致季度經營業績的顯着變化，並可能導致我們普通股價格的損失和波動。
我們是一家控股公司，因此可能無法從我們的子公司獲得所需金額的股息或其他分配。
本公司是一家控股公司，是一個獨立於我們的運營子公司的法人實體。作爲一家本身沒有重大業務的控股公司，我們依賴我們的運營子公司的股息和其他付款來履行我們的義務，即支付未償債務的本金和利息、向股東支付股息、回購我們的普通股和公司費用。法律和監管限制、外匯管制，以及我們子公司的運營要求，可能會限制我們從這些子公司獲得現金的能力。例如，威利斯有限公司，我們的英國。受FCA監管的經紀子公司目前需要維持10500美元的未支配和可用財務資源，其中至少6,600美元的萬必須是現金，以進行監管。如果我們的運營子公司無法向本公司支付股息和其他款項，我們可能無法償還債務、支付債務、支付股息或回購我們的普通股。如果由於上述任何原因，我們無法從我們的運營子公司產生現金，我們的整體流動性可能會惡化。
稅務風險
如果美國人被視爲擁有至少10%的股份，則該持有人可能會受到不利的美國聯邦所得稅後果。
根據現行的美國聯邦稅法，由於某些所有權歸屬規則在跨國公司集團中的適用範圍擴大，我們的許多非美國子公司現在被歸類爲美國聯邦所得稅的「受控外國公司」(「CFCs」)。如果一名美國人被視爲(直接、間接或建設性地)擁有我們股票價值或投票權的至少10%，該人可能被視爲我們一家或多家CFC子公司的美國股東。此外，如果我們的股份被視爲由美國股東持有超過50%，我們將被視爲氟氯化碳。CFCs的美國股東可能被要求每年報告其美國應稅收入，並將其在F分項收入中的按比例份額、全球無形低稅收入以及CFCs對美國財產的投資作爲普通收入進行報告，無論我們是否向該美國股東進行任何分配。美國個人股東一般不會被允許獲得某些減稅或外國稅收抵免，而美國公司股東則可以獲得關於氟氯化碳的某些減稅或外國稅收抵免。如果一名美國股東未能履行其報告義務，可能會對該美國股東處以巨額罰款，並可能延長該美國股東的美國聯邦所得稅申報單的訴訟時效。我們不能保證我們將協助投資者確定我們或我們的任何非美國子公司是否是CFCs，或者任何投資者是否是此類CFCs的美國股東。我們也不能保證我們會向美國股東提供他們履行上述義務所需的任何或所有信息。美國投資者應該諮詢他們自己的顧問，了解這些規則可能適用於他們在美國的投資。
38
美國或其他地方的立法或監管行動或判例法的發展可能會對我們全球有效企業稅率產生重大不利影響。
由於我們運營所在司法管轄區的稅法和政策存在不確定性，我們無法對未來的有效稅率做出任何保證。我們的實際有效稅率可能與預期不同，而且這種差異可能很大。
愛爾蘭和其他司法管轄區的稅法未來可能會發生變化。我們運營所在司法管轄區可能會頒佈額外的或修訂現有的州、聯邦和/或非美國監管和稅法，和/或制定判例法、法規和政策變更。任何此類變化都可能導致我們的有效稅率發生重大變化。
此外，稅務當局可能會提出重大變更，如果執行，可能會限制我們目前主張的稅收優惠或扣除的可用性，推翻我們所依賴的稅收條約，或以其他方式影響愛爾蘭、美國或其他地區對我們的全球業務徵收的稅收。
此類新立法（或對現有立法或其解釋的變更）可能會對我們的有效稅率產生重大不利影響，和/或要求我們採取進一步行動，以尋求維持我們的有效稅率，但可能會產生重大額外費用。相關的是，如果頒佈的提案會限制我們作爲愛爾蘭公司利用與美國或其他地區的稅收條約的能力，那麼我們可能會產生額外的稅收費用和/或遭受業務損害。
例如，2022年8月，美國頒佈了2022年《通貨膨脹削減法案》（「IRA」），該法案的影響之一是設定了至少15%的新企業替代最低稅。 某些平均賬面收入超過100億美元的公司的調整後財務報表收入。圖書最低稅於2023年適用於我們，對我們的有效稅率沒有產生重大影響。
此外，美國國會、經濟合作與發展組織（「經合組織」）、世界貿易組織和我們及其附屬公司開展業務的非美國司法管轄區的其他政府機構也廣泛關注與跨國公司稅收相關的問題。一個例子是稅基侵蝕和利潤轉移，即子公司之間從稅率高的司法管轄區到稅率較低的司法管轄區進行付款。多個司法管轄區已頒佈立法，與經合組織2015年報告中的建議保持一致，在某些情況下甚至超出了其範圍，這些建議涉及15項具體行動，作爲制定一套商定的國際規則來對抗稅基侵蝕和利潤轉移的全面計劃的一部分。
最後，在2021年10月8日，經合組織宣佈與140多個國家達成一項國際協議，實施雙支柱解決方案，以應對經濟數字化帶來的稅收挑戰。該協議引入了一些規則，將導致跨國公司的某些稅權從其母國重新分配到它們有業務活動和賺取利潤的市場，而不考慮實體存在(支柱一)，並從2024年開始對某些大型跨國公司引入了15%的全球最低企業稅(支柱二)。2021年12月20日，經合組織/20國集團關於基礎侵蝕和利潤轉移的包容性框架發佈了支柱二下的全球反基礎侵蝕示範規則(簡稱經合組織示範規則)。2022年12月12日，歐盟成員國達成了實施第二支柱的協議，這要求歐盟成員國制定國內立法，使第二支柱生效。2023年，許多歐盟國家頒佈了必要的立法(基於經合組織示範規則)，以在2024年實施第二支柱。特別是，愛爾蘭於2023年12月簽署了2023年金融(第2號)法案，從而制定了第二支柱。其他國家和地區已經表示，他們將從2025年開始引入第二支柱。
當我們開展業務的各個國家頒佈和實施這些變化時，可能會增加不確定性，並可能對我們未來幾年的稅率和現金流產生不利影響。
與愛爾蘭註冊公司相關的風險
愛爾蘭法律與美國現行法律不同，可能對我們證券持有人提供的保護較少。
根據美國聯邦或州證券法的民事責任條款，可能無法在愛爾蘭執行在美國獲得的針對我們的法院判決。此外，愛爾蘭法院是否會承認或執行美國法院根據美國聯邦或州證券法的民事責任條款針對我們或我們的董事或高級人員做出的判決，或者根據這些法律審理針對我們或這些人的訴訟，存在一些不確定性。我們獲悉，美國目前沒有與愛爾蘭簽訂條約，規定相互承認和執行民事和商事判決。因此，美國任何聯邦或州法院基於民事責任對付款做出的最終判決，無論是否僅基於美國聯邦或州證券法，都不會在愛爾蘭自動執行。
作爲一家愛爾蘭公司，我們受《愛爾蘭公司法》管轄，該法在某些重大方面與通常適用於美國公司和股東的法律不同，包括與相關董事和高級管理人員交易以及股東訴訟有關的差異。同樣，愛爾蘭公司董事和高級管理人員的職責通常屬於
39
僅限公司。愛爾蘭公司的股東通常沒有對公司董事或高級管理人員提起訴訟的個人權利，並且僅在有限的情況下才可以代表公司行使此類訴訟權利。因此，我們證券的持有人可能比在美國司法管轄區註冊成立的公司證券的持有人更難保護自己的利益。
作爲一家愛爾蘭上市有限公司，與我們資本結構相關的某些決定需要股東的批准，這可能會限制我們管理資本結構的靈活性。
愛爾蘭法律一般規定，如果公司章程或普通股東決議授權，董事會可以分配和發行股票(或認購或轉換爲股票的權利)。這種授權最多可授予一家公司全部已授權但未發行的股本，最長期限爲五年，在此期間，必須通過另一項普通決議續期。公司章程授權我們的董事分配股份，最高限額爲公司授權但未發行的股本，爲期五年。這一授權期滿後需要通過普通決議予以續簽，此後每隔一段時間定期續簽。根據愛爾蘭法律，每次續簽時可授予最長五年的分配權，但治理方面的考慮可能會導致續簽的期限較短，或涉及的股票數量少於尋求或批准的最大允許股份數量。
此外，根據愛爾蘭法律，我們只能支付股息，並且通常可以從可分配利潤中進行股票回購和贖回。可分配利潤可以通過公司盈利或其他方式（包括涉及公司不可分配利潤資本化及其隨後減少的某些集團內重組）創造。雖然我們打算維持足夠水平的可分配利潤，以支付普通股股息並進行股份回購，但無法保證公司將維持必要的可分配利潤水平。
項目1B。未解決問題D工作人員評論
沒有。
項目1C。網絡安全
WTW的管理層負責日常風險管理，董事會（包括通過其委員會）負責了解和監督WTW面臨的各種風險。
網絡安全風險管理與策略
全球網絡安全漏洞、威脅增加以及更復雜和有針對性的網絡相關攻擊對我們信息系統和網絡的安全構成持續風險。WTW尋求與其企業風險管理（「ERM」）的一般方法一致地管理網絡安全風險。滿足某些閾值的技術和網絡風險由風險職能部門的ERm團隊升級和跟蹤。
WTW聘請第三方進行評估，以幫助其識別、分類和管理網絡風險，包括SOC 2 - Type 2、ISO 27001和美國國家標準與技術研究所（「NUM」）網絡安全成熟度評估。此外，管理層和第三方會不時進行滲透測試和漏洞掃描，以幫助WTW識別和減少已知和新出現的網絡安全風險的威脅。
董事會監督和治理
WTW董事會 已通過其章程將風險監督委託給審計和風險委員會。審計和風險委員會協助董事會監督WTW使用的ERm框架、政策和實踐，以識別、評估和管理WTW面臨的關鍵風險，包括財務和戰略風險以及與合規和內部控制、稅收和養老金等事項相關的風險。運營轉型委員會（「Ot委員會」）負責監督WTW運營中與網絡安全相關的風險和其他風險。WTW的首席信息安全官（「CISO」）和首席信息官（「CIO」）向Ot委員會報告網絡安全事宜，包括關鍵風險。Ot委員會在每次正式董事會會議上向董事會報告，董事會討論這些報告。
管理監督和治理
管理層在評估和管理WTW來自網絡安全威脅的重大風險方面發揮着重要作用。CISO負責設計和實施安全計劃和策略。WTW的CISO已在信息技術和信息安全領域擔任過各種職位超過32年，包括擔任多家上市公司的CISO。CISO擁有數學和戰略信息系統的本科和研究生學位，並已獲得
40
認證的信息系統安全專業人員。CISO向首席信息官彙報。WTW的首席信息官已在信息技術領域擔任過各種職位超過36年。
作爲WTW網絡安全計劃的一部分，WTW的跨職能團隊應對網絡安全威脅並應對網絡安全事件。通過與這些團隊的持續溝通，CISO和高級管理層了解並監控網絡安全威脅和事件的預防、檢測、緩解和補救，並通過下文更詳細描述的流程酌情升級此類威脅和事件。
管理層的網絡安全風險管理策略和流程重點關注幾個關鍵領域，包括：
網絡安全事件的重大影響
我們認爲網絡安全威脅的風險（包括之前任何網絡安全事件造成的風險）不會對我們的業務戰略、運營業績或財務狀況產生重大影響。然而，無法保證未來的網絡事件不會對我們的業務戰略、運營業績或財務狀況產生重大影響。要了解有關網絡安全威脅風險的更多信息，請審查本10-k表格年度報告中第一部分第1A項風險因素中包含的風險因素，並由WTW隨後提交給SEC的文件進行了更新。此類文件中描述的風險並不是WTW面臨的唯一風險。目前未知或目前可能被視爲不重大的額外風險和不確定性也可能對WTW的業務、財務狀況或運營業績產生重大不利影響。
項目2.新聞操作員
我們在世界許多國家/地區設有辦事處，並相信我們的物業總體上適合且足以滿足其用途。主要物業位於美國和英國。此外，我們還在歐洲、亞洲、澳大利亞和拉丁美洲等地設有其他辦事處。我們每個部門的運營均在自有或租賃的辦公室中進行，經營租賃期限通常不超過10年，但關鍵地點的某些物業除外。我們預計租約到期後滿足空間需求不會遇到困難。
項目3.法律 訴訟
我們不時參與日常業務過程中出現的各種訴訟、仲裁或調解。第3項要求的有關我們法律訴訟的披露通過引用併入本文 注15 -本年度報告10-K表格第8項中的承諾和或有事項.
項目4.地雷安全信息披露
不適用。
41
部分II.
項目5.註冊人普通股的市場，相關的STOCKHOLDER Matters和發行人購買股權證券
共享數據
截至2022年1月10日，我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼爲「WTW」。截至2024年2月16日，有1，020名股東記錄持有我們的普通股，不包括以街頭或名義持有的普通股。
分紅
我們通常每季度在3月31日、6月30日、9月30日和12月31日向有記錄的股東支付股息。2024年2月，董事會預計將批准向截至2024年3月31日的股東派發季度現金股息。
愛爾蘭沒有任何政府法律、法令或法規限制向公司股份的非居民持有人匯出股息或其他付款。
在愛爾蘭衆多股息預扣稅（「DWT」）豁免之一不適用的情況下，公司支付的股息將繳納愛爾蘭DWt（目前爲20%）。如果支持豁免的相關文件已經到位，美國居民應免除愛爾蘭DWt。而美國-愛爾蘭雙重徵稅條約包含在規定情況下降低愛爾蘭DWt稅率的條款，由於愛爾蘭國內法規定了愛爾蘭DWt的豁免範圍很廣，美國居民通常不需要依賴該條約的條款。公司支付的股息也可能產生愛爾蘭所得稅。然而，有權免徵愛爾蘭DWt的美國居民通常無需繳納愛爾蘭股息所得稅。
對於非公司美國股東，合格外國公司的某些股息可能會受到減稅的影響。就從外國公司收到的股息而言，外國公司被視爲合格的外國公司，這些股票在美國成熟的證券市場上隨時可以交易，例如我們的股票。如果非公司美國股東沒有達到我們股票的最短持有期要求，在此期間他們不受損失風險的保護，或者根據守則第163(D)(4)條選擇將股息收入視爲投資收入，則無論我們是合格外國公司，都沒有資格享受降低的稅率。此外，如果股息接受者有義務就基本相似或相關財產的頭寸支付相關款項，則利率下調將不適用於股息。即使已達到最低持有期，這一不予准予也適用。考慮到美國股東的特殊情況，他們應該就這些規則的應用諮詢自己的稅務顧問。
42
性能圖表
五年累計總股東回報比較
下圖描繪了2018年12月31日至2023年12月31日期間WTW的累計股東總回報。
該圖表還描繪了標準普爾500指數以及WTW同行群體的總回報，該群體包括怡安公司、Arthur J. Gallagher & Co.、自動數據處理公司，Booz Allen Hamilton Holding Corporation、Cognizant Technology Solutions Corporation、Conduent Incorporated、富達國家金融公司、富達國家信息服務公司第一美國金融公司、Fiserv，Inc. Marsh & McLennan Companies，Inc.信安金融集團公司羅伯特·哈夫國際公司，標準普爾全球公司，哈特福德金融服務集團公司和Unum Group。該圖表顯示了假設全額股息再投資的初始日期（2018年12月31日）投資100美元的表現。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
截至2023年12月31日止年度，公司未經根據修訂的1933年證券法登記而發行任何股份。
發行人及關聯購買人購買股權證券
公司有權通過贖回的方式回購股份，並將根據包括市場狀況在內的許多因素不時考慮是否這樣做。自2016年4月20日WTW董事會重新確認、重新批准和重新授權Legacy Willis計劃的剩餘52900萬美元部分在公開市場或通過贖回或其他方式回購公司普通股以來，已發生以下額外授權：
43
這些回購計劃或計劃沒有到期日期。下表列出了公司第四季度回購普通股情況以及公司回購權限的具體信息。
期間 |
購買的股份總數 |
|
|
每股平均支付價格 |
|
|
作爲公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 |
|
|
根據計劃或計劃可購買的最大股份數量 |
|
||||
2023年10月1日至2023年10月31日 |
|
119,221 |
|
|
$ |
209.69 |
|
|
|
119,221 |
|
|
|
6,278,743 |
|
2023年11月1日至2023年11月30日 |
|
359,608 |
|
|
$ |
239.52 |
|
|
|
359,608 |
|
|
|
5,919,135 |
|
2023年12月1日至2023年12月31日 |
|
353,180 |
|
|
$ |
240.29 |
|
|
|
353,180 |
|
|
|
5,565,955 |
|
|
|
832,009 |
|
|
$ |
235.57 |
|
|
|
832,009 |
|
|
|
|
|
截至2023年12月31日，現有股票回購計劃下可能購買的最大股票數量爲5，565，955股，董事會授予的當前開放式回購授權剩餘約130億美元。現有規定下的最大股票數量估計是使用2023年12月31日我們普通股的收盤價241.20美元確定的。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
下表提供了截至2023年12月31日有關公司股權薪酬計劃下授權發行的證券的信息，並根據股權計劃之前是否獲得股東批准進行分類。
計劃類別 |
|
行使未償還期權、認股權證及權利時將發行的股份數目 |
|
未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 |
|
剩餘可供未來發行的股份數量 (ii) |
證券持有人批准的股權補償計劃 (i) |
|
1,563,028 |
|
— |
|
4,924,629 |
未經證券持有人批准的股權補償計劃 |
|
— |
|
— |
|
— |
總 |
|
1,563,028 |
|
— |
|
4,924,629 |
44
第六項。[保留]
45
項目7.管理層對以下問題的討論和分析 財務狀況及經營業績
本討論包括前瞻性陳述。有關前瞻性陳述的某些警示信息，請參閱「關於前瞻性陳述的免責聲明」，以及可能導致實際結果與這些陳述中預測的結果存在重大差異的因素列表，請參閱第一部分第1A項風險因素。
本討論包括對SEC規則中定義的非GAAP財務措施的提及。我們提供此類非GAAP財務指標，特別是調整後的、不變貨幣和有機非GAAP財務指標，因爲我們相信此類信息對投資界感興趣，因爲它提供了評估公司不同時期經營業績某些方面的額外有意義的方法，而根據美國GAAP可能不明顯。這些提供了未來評估我們業務的指標。
我們計算這些指標的方法可能與其他公司使用的方法不同，因此可比性可能受到限制。這些財務指標 應作爲合併財務的補充而不是代替合併財務 截至2023年12月31日止年度的報表。
有關我們調整後的固定貨幣和有機非GAAP財務指標的進一步討論，請參閱下文的「非GAAP財務指標」。
高管概述
市況
通常，我們的業務受益於監管變化、政治風險或經濟不確定性。保險經紀通常會跟蹤經濟，但在不確定時期，對保險經紀和諮詢服務的需求通常保持穩定。我們有一些業務，例如我們的健康、福利和管理業務，這些業務在重大經濟變化的早期階段可以反週期。
在我們的保險和經紀業務中，由於保險市場的週期性以及其他市場條件對保險費的影響，不同會計期間的佣金收入可能存在很大差異。保費較低或下降的時期，通常稱爲「疲軟」或「疲軟」市場，通常會導致佣金收入面臨下行壓力，並可能對我們的收入和營業利潤率產生重大不利影響。保費上升的「硬」或「堅挺」市場通常會對我們的收入和營業利潤率產生有利影響。然而，費率因地理位置、行業和客戶群體而異。因此，由於我們業務的全球性和多樣性，我們以總體方式看待費率。總體而言，我們目前看到市場趨於穩定。
我們經營的經紀行業的市場狀況通常由我們服務的世界各地各個地理區域的經濟實力、保險費率變動以及客戶的保險和再保險購買模式等因素定義。
我們的諮詢、技術和解決方案以及市場服務的市場受到經濟、監管和立法變化、技術發展以及來自現有和新競爭對手的競爭加劇的影響。我們相信，選擇人力資源或風險管理諮詢公司的主要因素包括聲譽、爲股東價值和投資回報率提供可衡量的增長的能力、全球規模、服務質量以及根據客戶獨特需求量身定製服務的能力。在這方面，我們專注於爲內部運營以及維護行業標準和滿足客戶偏好開發和實施技術、數據和分析解決方案。我們不時進行此類投資，並可能會根據感知的業務需求決定在未來進行可能與過去的做法或我們目前的預期不同的投資。
關於交易所市場，我們相信客戶的決策基於多種因素，包括提供商爲客戶提供可衡量的成本節約的能力、高效執行的良好聲譽以及創新的服務交付模式和平台。部分僱主贊助的保險市場已經成熟並變得更加分散，而其他部分仍處於入門階段。隨着這些細分市場的不斷髮展，我們可能會經歷間歇性的增長，加速擴張時期與溫和增長時期相平衡。近年來，交易所市場增長放緩，而且這種趨勢可能會持續下去。
經濟環境的風險與不確定性
由於持續的俄羅斯-烏克蘭和以色列-哈馬斯戰爭，美國和全球市場繼續經歷波動和破壞。儘管這些持續情況的持續時間和影響高度不可預測，但它們已經對全球市場造成了擾亂，並可能繼續導致進一步的市場擾亂。衝突對和
46
全球經濟和資本市場的波動，導致我們經營的許多市場出現嚴重的通貨膨脹和利率波動。這不僅影響流動性的成本和獲取，還影響我們業務的其他運營和投資成本。
其他全球經濟事件，例如寬鬆的貨幣和財政政策以及持續戰爭之外的地緣政治緊張局勢，也導致了全球範圍內的嚴重通貨膨脹。特別是，美國、歐洲和其他地區的通貨膨脹已上升到近幾十年來從未經歷過的水平，我們正在看到它對我們業務各個方面的影響。此外，美國和全球經濟狀況造成了市場的不確定性和波動性。此類總體經濟狀況，包括通貨膨脹、滯脹、政治波動、勞動力成本、資本成本、利率、銀行穩定性、信貸可用性和稅率，會影響我們的運營以及一般和行政費用，而我們無法控制或控制這些因素的能力有限。這些總體經濟狀況也會影響收入，包括來自客戶的收入以及我們代表客戶持有的資金的收入和養老金相關收入。
我們的財務業績不時受到（例如2021年和2022年）以及未來可能受到許多企業不利勞動力因素的負面影響，特別是商業風險經紀以及健康和福利經紀。此外，我們的業績已經受益（例如2021年和2022年），並且未來可能受益於圖書銷售收入（即非經常性收入）。這些因素的淨影響導致我們2021年和2022年的增長明顯慢於其他競爭對手，影響了我們2022年業績與2023年業績的可比性，並可能影響其他未來時期的可比性。請參閱本10-k表格年度報告中的第一部分第1A項風險因素，以討論可能影響我們相對於預期的增長和競爭能力的風險。
轉型計劃
2021年第四季度，該公司啓動了一項爲期三年的「轉型計劃」，旨在加強運營、優化技術並使其房地產足跡與新的工作方式保持一致。2023年第四季度，我們修改了該計劃下的預期成本和節省，我們現在預計到2024年底，該計劃將每年節省成本超過425萬美元。該計劃預計累計成本約爲995萬美元，資本支出約爲13000萬美元，總投資爲112.5億美元。主要收費類別涉及以下四個領域：
轉型計劃下的某些成本在ASC 420中核算， 退出或處置費用債務，並在綜合全面收益表中列爲重組成本。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，我們轉型計劃下的重組費用分別總計6800萬美元、9900萬美元和2600萬美元。轉型計劃下產生的其他成本包括在交易和轉型中，截至2023年和2022年12月31日止年度的淨成本分別爲347億美元和136億美元。
從2023年採取的行動來看，由於新實現的機會和增量價值來源，我們發現今年額外增加了188億美元的年化運行利率儲蓄。自該計劃啓動以來，我們已確定了337億美元的累計年化運行利率儲蓄，總體上主要是 歸因於流程優化。我們開始認識到它的好處 從2022年該計劃中刪除。
有關與轉型計劃相關的重大風險的討論，請參閱第一部分，第1A項風險因素- 「我們可能無法完全實現增長戰略或預期產品、服務和交易渠道的預期收益」 和本年度報告中的其他風險因素，表格10-k。
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有關管理層對截至2022年12月31日止年度運營業績與截至2021年12月31日止年度的比較的討論，請參閱我們於2023年2月24日向SEC提交的10-k表格年度報告。
財務報表概覽
下表列出了我們彙總的綜合全面收益表和數據佔所示期間收入的百分比。
綜合全面收益表
(百萬美元，每股數據除外)
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
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|||||||||||||
|
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2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
收入 |
|
$ |
9,483 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
8,866 |
|
|
|
100 |
% |
提供服務的成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
薪金和福利 |
|
|
5,344 |
|
|
|
56 |
% |
|
|
5,065 |
|
|
|
57 |
% |
其他運營費用 |
|
|
1,815 |
|
|
|
19 |
% |
|
|
1,776 |
|
|
|
20 |
% |
折舊 |
|
|
242 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
255 |
|
|
|
3 |
% |
攤銷 |
|
|
263 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
312 |
|
|
|
4 |
% |
重組成本 |
|
|
68 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
99 |
|
|
|
1 |
% |
交易與轉型 |
|
|
386 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
181 |
|
|
|
2 |
% |
提供服務的總成本 |
|
|
8,118 |
|
|
|
|
|
|
7,688 |
|
|
|
|
||
營業收入 |
|
|
1,365 |
|
|
|
14 |
% |
|
|
1,178 |
|
|
|
13 |
% |
利息開支 |
|
|
(235 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
|
(208 |
) |
|
|
(2 |
)% |
其他收入，淨額 |
|
|
149 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
288 |
|
|
|
3 |
% |
持續經營收入 |
|
|
1,279 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
1,258 |
|
|
|
14 |
% |
所得稅撥備 |
|
|
(215 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
|
(194 |
) |
|
|
(2 |
)% |
持續經營收入 |
|
|
1,064 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
1,064 |
|
|
|
12 |
% |
因停止運營而造成的損失， |
|
|
— |
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— |
% |
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(40 |
) |
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— |
% |
可歸屬於非控股權益的收入 |
|
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(9 |
) |
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|
— |
% |
|
|
(15 |
) |
|
|
— |
% |
歸屬於WTW的淨收入 |
|
$ |
1,055 |
|
|
|
11 |
% |
|
$ |
1,009 |
|
|
|
11 |
% |
持續經營攤薄後每股收益 |
|
$ |
9.95 |
|
|
|
|
|
$ |
9.34 |
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合併收入（持續經營）
我們的大部分收入來自經紀服務的佣金以及諮詢和管理服務的費用。在我們最近三個財年的任何一個財年中，沒有一個客戶代表了我們的綜合收入的顯着集中。
下表根據截至2023年12月31日的年度工作所在國家/地區合併收入（以美元計）的百分比詳細介紹了我們的前五大市場。這些數字並不代表相關收入的貨幣，下表列出了相關收入。
地理區域 |
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佔收入的百分比 |
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美國 |
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53 |
% |
聯合王國 |
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18 |
% |
法國 |
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|
4 |
% |
加拿大 |
|
|
3 |
% |
德國 |
|
|
3 |
% |
48
下表詳細介紹了截至2023年12月31日止年度按交易貨幣劃分的持續經營業務收入和支出的大致百分比。
交易貨幣 |
|
收入 |
|
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費用 (i) |
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美元 |
|
|
60 |
% |
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|
54 |
% |
英鎊 |
|
|
11 |
% |
|
|
17 |
% |
歐元 |
|
|
14 |
% |
|
|
12 |
% |
其他貨幣 |
|
|
15 |
% |
|
|
17 |
% |
下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度的總收入以及截至2023年12月31日止年度的總收入與上一年相比變化的組成部分。由於四捨五入，收入變化的組成部分可能不會增加。
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收入變化的組成部分 |
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AS |
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減： |
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常量 |
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減： |
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截至十二月三十一日止的年度， |
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已報告 |
|
貨幣 |
|
貨幣 |
|
收購/ |
|
有機食品 |
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|
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2023 |
|
|
2022 |
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|
變化 |
|
影響 |
|
變化 |
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資產剝離 |
|
變化 |
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|
|
(百萬美元) |
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|
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|||||
收入 |
|
$ |
9,483 |
|
|
$ |
8,866 |
|
|
7% |
|
—% |
|
7% |
|
—% |
|
8% |
截至2023年12月31日止年度的收入爲950億美元，而截至2022年12月31日止年度的收入爲890億美元，按報告基礎增加了617億美元，即7%。經外幣以及收購和處置的影響調整後，截至2023年12月31日止年度，我們的有機收入增長爲8%。報告收入和有機收入的增長是由兩個分部的強勁表現以及未分配給該分部的較高利息收入的確認推動的。
我們的收入可能會受到貨幣兌換變化的重大影響，貨幣兌換變化在一個日曆年中可能會大幅波動。截至2023年12月31日止年度，貨幣兌換使我們的綜合收入減少了1000萬美元。推動這一變化的主要貨幣是阿根廷披索和加元。
不變貨幣變化和有機變化的定義包含在本表格10-k其他地方題爲「非GAAP財務指標」的部分中。
細分市場收入
分部收入不包括代表我們的客戶直接產生並由他們報銷的金額（報銷費用）;但是，根據適用會計準則和SEC規則的要求，這些金額計入合併收入。有關如何計算我們的分部收入以及與GAAP結果對賬的更多信息，請參閱本年度報告10-k表格第8項中的註釋5 -分部信息。
該公司的收入經歷季節性波動。該公司第一季度和第四季度的收入通常較高，主要原因是經紀相關活動的時機。
對於下面列出的所有表格，由於四捨五入，收入變化的組成部分可能不會增加。
健康、財富與職業 （「HWC」）
HWC部門爲員工福利計劃、機構投資者、薪酬和職業計劃以及整體員工體驗提供一系列建議、經紀、解決方案和技術。
HWC是公司兩個部門中較大的部門，截至2023年12月31日止年度，該部門收入約佔我們部門收入的60%。該部門致力於解決健康、財富、職業和福利交付和外包這四個關鍵領域，專注於滿足客戶的人員和風險需求，以幫助他們在全球市場中取得成功。
49
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度HWC分部收入，以及截至2023年12月31日止年度收入與截至2022年12月31日止年度相比變化的組成部分。
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收入變化的組成部分 |
||||||||
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AS |
|
減： |
|
常量 |
|
減： |
|
|
||
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|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
已報告 |
|
貨幣 |
|
貨幣 |
|
收購/ |
|
有機食品 |
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
變化 |
|
影響 |
|
變化 |
|
資產剝離 |
|
變化 |
||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||||
細分市場收入 |
|
$ |
5,582 |
|
|
$ |
5,287 |
|
|
6% |
|
—% |
|
6% |
|
—% |
|
6% |
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，HWC部門收入分別爲560億美元和530億美元。福利交付和外包引領了有機增長，這是由於醫療保險優勢和個人市場中人壽保單的數量和投放量的增加以及外包項目活動的增加。我們的財富業務得益於北美和歐洲退休工作水平的提高，以及新客戶收購和投資費用的提高，從而實現了有機收入增長。由於全球福利管理客戶組合的持續擴大、諮詢工作的擴大和經紀收入的增加，Health實現了有機收入增長。由於薪酬調查銷售額和高管薪酬以及其他基於獎勵的諮詢服務的增加，職業收入實現了有機增長。
風險與經紀（「R & B」）
R & b部門爲全球從小型企業到跨國公司的客戶提供廣泛的風險建議、保險經紀和諮詢服務。
截至2023年12月31日止年度，R & b貢獻了我們分部收入的約40%。該部門包括兩大主要業務-企業風險與經紀以及保險諮詢與技術。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度R & b分部收入，以及截至2023年12月31日止年度收入與截至2022年12月31日止年度相比變化的組成部分。
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收入變化的組成部分 |
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AS |
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減： |
|
常量 |
|
減： |
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||
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
已報告 |
|
貨幣 |
|
貨幣 |
|
收購/ |
|
有機食品 |
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
變化 |
|
影響 |
|
變化 |
|
資產剝離 |
|
變化 |
||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||||
細分市場收入 |
|
$ |
3,735 |
|
|
$ |
3,460 |
|
|
8% |
|
—% |
|
8% |
|
(1)% |
|
10% |
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，R & b部門收入分別爲370億美元和350億美元。儘管可比時期業務賬簿結算收入面臨巨大阻力，但在強勁的新業務和客戶保留率提高的推動下，企業風險與經紀業務實現了穩健的有機收入增長。保險諮詢和技術從軟件銷售和項目收入增加中實現了有機收入增長。
提供服務（持續運營）的成本
截至2023年12月31日止年度提供服務的總成本爲810億美元，而截至2022年12月31日止年度爲770億美元，增加了43000萬美元，即6%。有關更多詳細信息，請參閱以下討論。
薪金和福利
截至2023年12月31日止年度的工資和福利爲530億美元，而截至2022年12月31日止年度的工資和福利爲510億美元，增加了279億美元，即6%。本年度的增長主要是由於員工人數增加和生活費補償調整以及當年激勵和福利成本增加推動的薪資支出增加。
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，工資和福利佔收入的百分比分別爲56%和57%。
其他運營費用
其他運營費用包括佔用、法律、營銷、許可證、特許權使用費、用品、技術、印刷和電話費用，以及保險，包括超額保險費和專業責任索賠損失、同事差旅、出版物、專業訂閱和開發、招聘、其他專業費用以及無法收回的增值稅和銷售稅。此外，其他運營費用包括歷史上分配給我們Willis Re業務的成本，這些成本部分被與Gallagher簽訂的成本報銷過渡服務協議（「TSA」;見注3 -本年度報告第8項中的收購和資產剝離）項下的費用抵消。表格10-K）。
50
截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩個年度的其他運營費用爲18億美元，增加了39億美元，即2%。增加主要是由於本年度專業服務和營銷相關費用較上年增加，以及疫情後活動持續增加導致差旅和娛樂費用增加。這些增加被不存在與英國簽訂的俄羅斯保險合同相關的上年資產減損（主要是應收賬款）部分抵消。倫敦市場的經紀人（請參閱本年度報告10-K表格第8項中的收購和資產剝離）以及本年度較低的外部勞動力費用。
折舊
折舊是指我們有形固定資產和內部開發軟件使用壽命內發生的費用。截至2023年12月31日止年度的折舊爲24200萬美元，而截至2022年12月31日止年度的折舊爲25500萬美元，減少了1300萬美元，即5%。同比下降主要是由於業務處置導致的可折舊資產基礎較低以及過去幾年投入使用的資產的美元價值較低。
攤銷
攤銷是指所收購無形資產的攤銷，包括所收購的內部開發軟件。截至2023年12月31日止年度的攤銷額爲26300萬美元，而截至2022年12月31日止年度的攤銷額爲31200萬美元，減少了4900萬美元，即16%。我們的無形攤銷通常更注重相關無形資產使用壽命的最初幾年，因此與無形資產相關的攤銷將隨着時間的推移繼續減少。
重組成本
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的重組成本分別爲6800萬美元和9900萬美元。本年度和上一年度的重組成本主要與公司於2021年第四季度啓動的轉型計劃中的房地產合理化部分有關（請參閱本節中的轉型計劃和本年度報告第8項中的註釋6 - 10-K表格中的重組成本）。
交易與轉型，淨
截至2023年12月31日止年度的交易和轉型淨額爲386萬美元，而截至2022年12月31日止年度爲181萬美元，增加了205萬美元。本年度的交易和轉型成本較高，主要是由於與本年度相比，本年度發生的與我們的轉型計劃（請參閱第7項其他地方的「轉型計劃」）相關的諮詢和補償成本增加。
營業收入
截至2023年12月31日止年度的運營收入爲140億美元，而截至2022年12月31日止年度的運營收入爲120億美元，增加了187億美元。這一增長主要是由於收入增加、不存在上文討論的上一年資產減損費用以及本年度重組成本較低，但與上一年相比，工資費用和激勵和福利成本增加、交易和轉型成本增加、專業服務和營銷相關費用增加以及旅行和娛樂成本增加，部分抵消了這一增長。
利息支出
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的利息費用分別爲23500萬美元和20800萬美元。利息支出主要歸因於我們的優先票據，截至2023年12月31日止年度增加了27億美元，這主要是由於本年度負債水平較高。
其他收入，淨額
其他淨收入包括出售業務的損益、不歸因於服務費用的養老金抵免或費用、聯營公司盈利的利息、外匯損益以及其他雜項非營業收入和成本。
截至2023年12月31日止年度的其他淨收入爲14900萬美元，而截至2022年12月31日止年度爲28800萬美元，減少了13900萬美元。由於養老金收入下降，其他收入淨減少，這主要是由於本年度假設貼現率上升導致的利息成本上升，部分被本年度處置收益增加所抵消。
所得稅撥備
截至2023年12月31日止年度的持續經營所得稅撥備爲215萬美元，而截至2022年12月31日止年度爲194萬美元。截至2023年和2022年12月31日止年度的有效稅率爲16.8%
51
分別爲15.4%。這些有效稅率是使用綜合全面收益表的擴展值計算的，因此比從四捨五入值計算的稅率更精確。本年度有效稅率包括與州分配變化相關的2000萬美元遞延稅收優惠，以及與頒佈百慕大企業所得稅法相關的遞延稅收資產和負債重新計量相關的1000萬美元遞延稅收優惠。上一年有效稅率包括與修改公司2019年和2020年納稅年度美國聯邦所得稅申報表相關的3400萬美元稅收優惠，主要與稅基侵蝕和反濫用稅（「BEAT」）的減少有關，以及與所得稅帳戶餘額外匯重新計量相關的2200萬美元所得稅優惠。
2022年12月，歐盟成員國正式通過歐盟”第二支柱指令，該指令對某些大型跨國公司引入了15%的全球企業最低稅。爲了使規則生效，歐盟成員國必須在2023年底前頒佈國內立法，並於2024年1月1日生效。雖然我們預計這不會對我們的稅收撥備或有效稅率產生重大影響，但我們將繼續監控我們運營所在司法管轄區不斷變化的稅收立法。
已終止業務虧損，稅後淨額
下表列出了與已終止業務虧損（扣除稅後）相關的選定財務信息：
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Year ended December 31, |
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2022 |
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來自已終止業務的收入 |
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$ |
48 |
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提供服務的成本 |
|
|
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薪金和福利 |
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14 |
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其他運營費用 |
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10 |
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提供服務的總成本 |
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24 |
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其他收入，淨額 |
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5 |
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所得稅前非持續經營所得 |
|
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29 |
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處置威利斯再保險損失 |
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(65 |
) |
從所得稅支出中受益 |
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1 |
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延期交割應支付給加拉格爾的淨利潤 |
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(5 |
) |
非持續經營虧損，稅後淨額 |
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$ |
(40 |
) |
截至2022年12月31日止年度，已終止業務的淨稅後虧損爲4000萬美元。在我們於2021年第三季度達成出售該業務的協議後，我們的Willis Re業務的運營被重新分類爲已終止業務（見註釋3 -本年度報告第8項中的收購和資產剝離）。表格10-K）。上一年已終止業務的虧損主要歸因於最終確定所轉讓淨資產的價值、推遲關閉實體的運營以及與剝離相關的徑流活動所產生的出售收益的調整。
歸屬於WTW的淨利潤
截至2023年12月31日止年度歸屬於WTW的淨利潤爲110億美元，而截至2022年12月31日止年度爲100億美元，增加了46億美元。這一增長主要是由於收入增加、不存在上文討論的上一年資產減損費用、處置收益增加和本年度重組成本降低，但部分被工資費用和激勵和福利成本增加、交易和轉型成本減少、養老金收入減少、本年度專業服務和營銷相關費用增加以及差旅和娛樂費用增加。
流動性與資本資源
執行摘要
我們的主要流動性來源是經營活動產生的資金、可用現金和現金等值物以及循環信貸安排和任何新債務發行項下的可用金額。這些流動性來源將爲我們在2023年12月31日的短期和長期債務提供資金。我們最重要的長期義務包括強制性債務和相關利息、經營租賃和養老金義務以及對我們合格養老金計劃的繳款。
金融市場出現了顯着的波動，包括股市偶爾下跌、通貨膨脹和利率變化以及全球流動性減少。具體到WTW來說，繼COVID-19大流行導致支出減少後，2022年差旅費和相關費用支出開始增加，在許多公司重返辦公室後，這種趨勢在2023年繼續存在，增加了面對面的互動。
52
根據我們目前的資產負債表和現金流、目前的市場狀況和我們目前掌握的信息，我們相信WTW擁有足夠的流動性，其中包括所有可用於從我們15美元的億循環信貸安排中提取的借款能力，以滿足我們未來12個月的現金需求，包括對增長業務的投資以及與我們的轉型計劃、預定債務償還、股票回購和股息支付相關的投資。於截至2023年12月31日止年度，本公司完成發售75000美元萬本金總額5.350%於2033年到期的優先票據，並用所得款項淨額全額償還25000美元萬本金總額及4.625%優先票據的相關應計利息。該公司將把剩餘的淨收益用於一般企業用途。此外，在截至2023年12月31日的一年中，我們回購了10美元的億股票，截至2023年12月31日，我們仍有權再回購13美元的億。
在考慮是否回購股份時，我們會考慮許多因素，包括市場和經濟狀況、適用的法律要求和其他業務考慮因素。股份回購計劃沒有終止日期，可隨時暫停或終止。
在2021年出售之前，Willis Re的經營現金流接近其稅前收入和任何營運資金變動調整（請參閱本年度報告10-K表格第8項中的註釋3 -收購和資產剝離）。歷史上分配給威利斯再保險業務的某些成本包括在持續經營中，並在出售後保留，但部分被TSA的報銷所抵消。當Gallagher不再需要這些服務時，作爲公司轉型計劃的一部分，預計爲TSA提供服務的成本將盡快降低。
上述可能改變歷史現金流動態的事件包括經營業績的重大變化、潛在的未來收購或資產剝離、現金地理來源的重大變化、訴訟或監管事項的意外不利影響，或資本市場嚴重低迷期間的未來養老金融資。
可分配利潤-根據愛爾蘭法律，我們必須擁有可分配利潤，用於回購股票或向股東支付股息。可分配利潤是通過愛爾蘭母公司的收益以及愛爾蘭高等法院批准的公司間分紅或減少股本等方法創造的。可分配利潤與美國公認會計原則報告的金額(如留存收益)無關。在2022年6月8日的WTW年度股東大會上，其股東投票贊成擬議的資本削減。根據2014年《愛爾蘭公司法》第3部分，母公司向愛爾蘭高等法院提交了減少其股票溢價帳戶的申請。2022年7月19日，愛爾蘭高等法院批准將母公司的股票溢價帳戶減少約95美元億，由此產生的餘額被視爲母公司的已實現利潤。愛爾蘭高等法院的命令在愛爾蘭公司註冊局註冊，並於2022年7月21日生效。
稅務方面的考慮-當本公司預期將以應稅方式(例如通過收取股息或出售投資)收回與附屬公司未分配收益有關的遞延稅項結餘時，本公司會確認與子公司未分配收益有關的遞延稅項結餘。我們仍然有一些子公司的收益沒有被視爲永久再投資，我們一直在爲這些子公司累算這種匯回的稅收影響。不包括這些特定的子公司，我們繼續聲稱，我們其餘子公司的歷史累計收益已經無限期地進行了再投資，因此不會爲這些金額提供遞延稅款。如果將來發生的情況，包括現金、營運資本、長期投資要求或額外立法的重大變化，需要分配這些收益，則可能有必要爲扣除抵免後的所得稅和外國預扣稅追加準備金。其他潛在的現金來源可能是通過結清公司間貸款或以節稅的方式返還資本分配。
現金和現金等價物
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的現金和現金等值物總額分別爲140億美元和130億美元。2022年12月31日至2023年12月31日現金增加主要是由於運營利潤率改善以及與外幣、稅收和酌情補償相關的上年逆風不再發生推動的運營現金流增加，部分抵消了 轉型計劃成本和100億美元的股票回購增加。
此外，截至2023年12月31日，我們擁有所有可用借貸能力，可從我們的150億美元循環信貸融資中提取。
2023年和2022年12月31日的現金和現金等值項目中包括爲監管資本充足率要求而持有的金額，分別包括在受監管的英國持有的10500萬美元和9900萬美元實體.
53
合併現金流摘要
下表呈列截至年度的綜合現金流量信息摘要：
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截至十二月三十一日止的年度， |
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|||||
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2023 |
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|
2022 |
|
||
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|
(單位：百萬) |
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|||||
淨現金來自/（用於）： |
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|
|
|
|
|
||
經營活動 |
|
$ |
1,345 |
|
|
$ |
812 |
|
投資活動 |
|
|
(1,085 |
) |
|
|
(173 |
) |
融資活動 |
|
|
(1,200 |
) |
|
|
(3,445 |
) |
現金、現金等值和 |
|
|
(940 |
) |
|
|
(2,806 |
) |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
|
|
11 |
|
|
|
(164 |
) |
現金、現金等值和限制現金，開始 |
|
|
4,721 |
|
|
|
7,691 |
|
現金、現金等值和限制現金，年終 (i) |
|
$ |
3,792 |
|
|
$ |
4,721 |
|
經營活動的現金流
2023年經營活動產生的現金流爲130億美元，而2022年爲812億美元。2023年經營活動產生的130億美元淨現金包括110億美元的淨利潤和652萬美元的有利非現金調整，部分被371萬美元的經營資產和負債的不利變化所抵消。65200萬美元的有利非現金調整主要包括折舊、攤銷和非現金租賃費用。與上年相比，經營活動的現金流量增加主要是由於營業利潤率改善和上年逆風不再出現，包括外幣對沖的已實現損失，上一年支付的某些酌情補償和與Willis Re剝離相關的一次性收益的稅款以及與怡安集團（Aon plc）相關的2021年收入接收「Aon」）交易終止。這些順風被轉型計劃相關成本的增加部分抵消。
2022年經營活動產生的現金流量爲812億美元，包括淨利潤100億美元，以及有利的非現金調整676萬美元，部分被888萬美元的經營資產和負債不利變化所抵消。67600萬美元的有利非現金調整主要包括折舊、攤銷和非現金租賃費用。
用於投資活動的現金流
截至2023年12月31日止年度投資活動使用的現金流爲110億美元，而截至2022年12月31日止年度爲173億美元。截至12月31日止年度投資活動中使用的現金流量，2023年主要包括與根據威利斯再保險銷售協議的新附函轉讓給加拉格爾相關的922萬美元現金和信託資金（更多信息，請參閱註釋3 -本年度報告第8項中的收購和資產剝離（表格10-k）和$24200萬資本支出和資本化軟件新增。
截至2022年12月31日止年度，投資活動中使用的現金流爲17300萬美元，包括資本支出和資本化軟件增加20400萬美元，以及收購和剝離的淨現金流出16900萬美元，部分被20000萬美元投資銷售所抵消。
融資活動所用現金流量
截至2023年12月31日止年度，融資活動使用的現金流爲120億美元。重大融資活動包括100億美元的股票回購、352萬美元的股息支付以及爲客戶持有的信託基金的淨付款234萬美元，部分被髮行債務的487萬美元淨收益所抵消。
截至2022年12月31日止年度，融資活動使用的現金流量爲340億美元。重大融資活動包括股票回購35億美元、債務償還585萬美元和股息支付369萬美元，部分被髮行債務的75000萬美元淨收益和爲客戶持有的信託基金的354萬美元淨收益所抵消。
54
負債
2023年12月31日和2022年12月31日的總債務、總權益和資本化比率如下：
|
|
十二月三十一日， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(單位：百萬) |
|
|||||
長期債務 |
|
$ |
4,567 |
|
|
$ |
4,471 |
|
流動債務 |
|
|
650 |
|
|
|
250 |
|
債務總額 |
|
$ |
5,217 |
|
|
$ |
4,721 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
WTW股東權益總額 |
|
$ |
9,520 |
|
|
$ |
10,016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
資本化比率 |
|
|
35.4 |
% |
|
|
32.0 |
% |
截至2023年12月31日，我們在未來12個月內的強制債務償還包括2024年到期的3.600%優先票據的未償還65000萬美元。有關我們當前和長期債務的更多信息，請參閱第7項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中其他地方的「補充擔保人財務信息」。
於2023年和2022年12月31日，我們遵守了所有財務契約。
託管基金
作爲中間人，我們通常以受託身份爲第三方持有資金，通常是由於從向保險公司運送的客戶收到的保費以及向從保險公司運送的客戶提出的索賠。我們還爲福利帳戶業務的客戶持有資金，其中一些根據參與者的指示投資於開放式共同基金。這些信託資金包含在我們合併資產負債表上的信託資產中。我們在我們的綜合資產負債表上列出了與這些信託基金相關的同等且相應的信託負債，代表應付客戶的金額或索賠或代表客戶應付保險公司的保費。
信託資金通常需要保存在受監管的銀行帳戶中，遵守強調資本保護和流動性的指導方針;此類資金不能用於償還公司的債務或用於其他企業目的。儘管與客戶和保險公司存在法律關係，但公司有權根據行業習慣和實踐，在某些情況下，在與被保險人的協議支持下，保留某些信託基金賺取的投資收入。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的信託資金分別爲260億美元和360億美元。截至2022年12月31日，其中945萬美元的資金歸屬於已剝離的威利斯再保險業務。由於聯合經紀協議終止，所有金額均已結算或轉移給Gallagher（有關更多信息，請參閱本年度報告表格10-k項中的註釋3 -收購和資產剝離）。
股份回購計劃
公司有權通過贖回或其他方式回購股份，並將根據包括市場狀況在內的許多因素不時考慮是否這樣做。我們的回購計劃或計劃沒有到期日期。
2021年7月26日，董事會批准對現有股票回購計劃增加100億美元，此前該計劃爲5萬美元。此外，2021年9月16日，董事會批准對現有股份回購計劃增加400億美元，2022年5月25日，董事會批准對現有股份回購計劃增加100億美元，並於2023年9月20日批准對現有股份回購計劃增加100億美元。這些增加使自2016年4月20日以來批准的授權總額達到920億美元。有關公司股份回購計劃的更多信息，請參閱本年度報告中第二部分第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股票證券10-k表格。
截至2023年12月31日，當前回購授權還剩約130億美元。根據2023年12月31日我們普通股收盤價241.20美元，最大可回購的股票數量爲5，565，955股。
55
下表列出了截至2023年12月31日止年度公司回購普通股的具體信息：
|
|
截至的年度 |
回購股份 |
|
4,482,846 |
每股平均價格 |
|
$223.10 |
總回購成本（不包括經紀人成本） |
|
10億美元 |
分紅
截至2023年12月31日止年度支付的現金股息總額爲352億美元。2024年2月，董事會預計將批准向截至2024年3月31日的股東派發季度現金股息。
資本承諾
截至2023年12月31日止年度，公司固定資產和內部使用軟件的資本支出爲153億美元。截至2024年12月31日止年度，固定資產和內部使用軟件的資本支出（包括轉型計劃項下的支出）預計在175萬美元至20000萬美元之間。我們預計運營產生的現金能夠充分滿足這些現金需求。
補充擔保人財務信息
截至2023年12月31日，WTW已發行以下債務證券（「票據」）：
下表概述了截至2023年12月31日發行每張票據的實體以及本公司共同和個別爲每張票據提供擔保的全資子公司。這些子公司均由Willis Towers Watson plc（「母公司」）合併，並與母公司一起組成「義務集團」。
實體 |
|
Trinity Acquisition plc註釋 |
|
威利斯北美公司注意到 |
Willis Towers Watson plc |
|
擔保人 |
|
擔保人 |
Trinity Acquisition plc |
|
發行人 |
|
擔保人 |
威利斯北美公司 |
|
擔保人 |
|
發行人 |
威利斯荷蘭控股公司 |
|
擔保人 |
|
擔保人 |
威利斯投資英國控股有限公司 |
|
擔保人 |
|
擔保人 |
TA I Limited |
|
擔保人 |
|
擔保人 |
威來集團有限公司 |
|
擔保人 |
|
擔保人 |
Willis Towers Watson Sub Holdings Unlimited Company |
|
擔保人 |
|
擔保人 |
Willis Towers Watson UK Holdings Limited |
|
擔保人 |
|
擔保人 |
Willis North America和Trinity Acquisition plc發佈的票據：
母公司的所有其他子公司均爲非擔保子公司（「非擔保子公司」）。
56
債務人集團的每個成員對非擔保人子公司的資產只有一項股東請求權。這一股東的債權比債權人對這些非擔保人子公司的債權更低。票據持有人將只是債務人集團的債權人，而不是非擔保人子公司的債權人。因此，非擔保人子公司的所有現有和未來負債，包括貿易債權人和優先股東的任何債權，在結構上將優先於票據。截至及截至2023年12月31日及2022年12月31日止期間，非擔保人附屬公司實質上代表本公司總資產的全部，並在合併調整前佔本公司總收入的實質全部。非擔保人子公司還有其他負債，包括可能很大的或有負債。每份契約不包含對債務人集團和非擔保子公司可能產生的額外債務數額的任何限制。這筆債務的金額可能很大，而且這筆債務可能是非擔保人子公司的債務，在這種情況下，這筆債務實際上將優先於票據的支付權。
票據是義務人集團的獨家義務。Obligo集團的幾乎所有業務都是通過其非擔保子公司進行的。因此，義務集團償還債務（包括票據）的能力取決於其非擔保子公司的淨現金流量及其將這些淨現金流量作爲股息、貸款或其他付款分配給義務集團的能力。某些法律限制這些非擔保子公司向義務人集團支付股息以及提供貸款和預付款的能力。此外，此類非擔保子公司可能會達成合同安排，限制其支付股息以及向義務人集團提供貸款和預付款的能力。
公司間結餘和債務人集團成員之間的交易已註銷。債務人集團與非擔保人附屬公司之間的所有公司間結餘和交易均按淨額列報而不是按毛額列報，因爲這更好地反映了公司間頭寸的性質，並列示了將收到或欠下的資金或資金頭寸。債務人集團與非擔保人附屬公司之間的公司間結餘及交易如下所示，涉及若干項目，包括收購及其他用途的貸款資金、附屬公司之間的盈餘現金轉移、營運資金用途的資金、費用賬目結算、與股份付款安排及股份發行有關的交易、公司間專利費安排、公司間股息及公司間利息。截至2023年12月31日和2022年12月31日，債務人集團與非擔保子公司的公司間餘額分別爲34億美元和60000萬美元的應收賬款淨額，以及140億美元和102億美元的應收賬款淨額。
除上述公司間項目外，披露中沒有列出非擔保子公司的餘額或交易。
以下是Obligo集團的某些彙總財務信息。
|
|
自.起 |
|
|
自.起 |
|
||
|
|
(單位：百萬) |
|
|||||
流動資產總額 |
|
$ |
299 |
|
|
$ |
216 |
|
非流動資產總額 |
|
|
3,454 |
|
|
|
685 |
|
流動負債總額 |
|
|
7,576 |
|
|
|
6,916 |
|
非流動負債總額 |
|
|
11,848 |
|
|
|
8,212 |
|
|
|
截至的年度 |
|
|
|
|
(單位：百萬) |
|
|
收入 |
|
$ |
1,951 |
|
營業收入 |
|
|
1,643 |
|
所得稅前經營收入 (i) |
|
|
849 |
|
淨收入 |
|
|
1,022 |
|
歸屬於Willis Towers Watson的淨利潤 |
|
|
1,022 |
|
57
非公認會計准則財務指標
爲了幫助我們合併財務報表的讀者了解WTW管理層用於評估業務和財務規劃目的的核心經營業績，我們提出了以下非GAAP指標及其最直接可比的美國GAAP指標：
最直接可比的美國GAAP指標 |
|
非GAAP衡量標準 |
正如報道的變化 |
|
貨幣不斷變化 |
正如報道的變化 |
|
有機變化 |
運營收入/按金 |
|
調整後的營業收入/利潤率 |
淨利潤/利潤率 |
|
調整後EBITDA/利潤率 |
歸屬於WTW的淨利潤 |
|
調整後淨收益 |
稀釋後每股收益 |
|
調整後稀釋後每股收益 |
所得稅前持續經營所得 |
|
調整後稅前收入 |
所得稅撥備/美國GAAP稅率 |
|
調整後的所得稅/稅率 |
經營活動所得現金淨額 |
|
自由現金流/按金 |
該公司相信這些措施是相關的，並提供了分析師、投資者和行業其他利益相關方廣泛使用的相關信息，爲評估和比較我們的經營業績提供基線，就自由現金流而言，我們的流動性結果。
在被稱爲「調整」的措施中，我們對不會以現金結算的重要項目或我們認爲不是我們當前或未來運營核心的項目進行調整。這些項目包括以下內容：
這些非GAAP指標並非由所有公司以相同的方式定義，並且可能無法與其他公司的其他類似標題的指標進行比較。非GAAP措施應作爲合併財務報表中包含的信息的補充而不是替代品。
58
持續的貨幣變化和有機變化
我們根據報告（美國公認會計原則）、固定貨幣和有機基礎評估我們的收入。我們相信，呈現穩定貨幣和有機信息可以提供有關我們可比結果的有價值的補充信息，與我們內部評估績效的方式一致。
固定貨幣和有機變化結果以及合併收入報告結果的對賬均包含在此表格10-k中的「合併收入（持續經營）」部分中。這些措施也在本表格10-k中的「分部收入」部分按分部報告。
截至2023年12月31日止年度報告的固定貨幣變化和有機變化與截至2022年12月31日止年度的對賬如下。由於四捨五入，收入變化的組成部分可能不會增加。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入變化的組成部分 |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
AS |
|
減： |
|
常量 |
|
減： |
|
|
||
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
已報告 |
|
貨幣 |
|
貨幣 |
|
收購/ |
|
有機食品 |
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
變化 |
|
影響 |
|
變化 |
|
資產剝離 |
|
變化 |
||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
收入 |
|
$ |
9,483 |
|
|
$ |
8,866 |
|
|
7% |
|
—% |
|
7% |
|
—% |
|
8% |
截至2023年12月31日止年度，我們的報告收入增長了7%，有機收入增長了8%。報告收入和有機收入的增長是由兩個分部的強勁表現以及未分配給該分部的較高利息收入的確認推動的。
調整後的營業收入/利潤率
我們認爲調整後的營業收入/利潤率是重要的財務指標，在內部用於評估和評估我們的核心業務，並將我們的經營業績與競爭對手進行比較。
調整後的營業收入定義爲根據管理層判斷對經營業績的期末評估有重大影響的管理層判斷，經減損、攤銷、重組成本、交易和轉型以及非經常性項目調整後的營業收入。調整後的營業收入利潤率是通過調整後的營業收入除以收入計算的。
59
截至2023年和2022年12月31日止年度的經營收入與調整後的營業收入的對比如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百萬美元) |
|
|||||
營業收入 |
|
$ |
1,365 |
|
|
$ |
1,178 |
|
根據某些項目進行調整： |
|
|
|
|
|
|
||
減值 |
|
|
— |
|
|
|
81 |
|
攤銷 |
|
|
263 |
|
|
|
312 |
|
重組成本 |
|
|
68 |
|
|
|
99 |
|
交易與轉型 |
|
|
386 |
|
|
|
181 |
|
調整後的營業收入 |
|
$ |
2,082 |
|
|
$ |
1,851 |
|
營業利潤率收入 |
|
|
14.4 |
% |
|
|
13.3 |
% |
調整後營業利潤率 |
|
|
22.0 |
% |
|
|
20.9 |
% |
截至2023年12月31日止年度的調整後營業收入從截至2022年12月31日止年度的190億美元增加至210億美元。這一增長主要是由於收入增加，但與上一年相比，本年度的工資費用和激勵和福利成本增加、專業服務和營銷相關費用增加以及差旅和娛樂成本增加部分抵消了這一增長。
調整後EBITDA/利潤率
我們認爲調整後的EBITDA/利潤率是重要的財務指標，在內部用於評估和評估我們的核心運營、將我們的運營業績與競爭對手進行比較，以及評估和衡量我們基於績效的薪酬計劃。
調整後EBITDA的定義是根據已終止業務的收入或損失調整的淨利潤，扣除稅後、所得稅撥備、利息費用、減損、折舊和攤銷、重組成本、交易和轉型、處置業務損益以及管理層判斷顯着影響經營業績的期內評估的非經常性項目。調整後EBITDA利潤率的計算方法是將調整後EBITDA除以收入。
截至2023年和2022年12月31日止年度淨利潤與調整後EBITDA的對比如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百萬美元) |
|
|||||
淨收入 |
|
$ |
1,064 |
|
|
$ |
1,024 |
|
非持續經營虧損，稅後淨額 |
|
|
— |
|
|
|
40 |
|
所得稅撥備 |
|
|
215 |
|
|
|
194 |
|
利息開支 |
|
|
235 |
|
|
|
208 |
|
減值 |
|
|
— |
|
|
|
81 |
|
折舊 |
|
|
242 |
|
|
|
255 |
|
攤銷 |
|
|
263 |
|
|
|
312 |
|
重組成本 |
|
|
68 |
|
|
|
99 |
|
交易與轉型 |
|
|
386 |
|
|
|
181 |
|
處置業務收益 |
|
|
(43 |
) |
|
|
(7 |
) |
調整後的EBITDA |
|
$ |
2,430 |
|
|
$ |
2,387 |
|
淨利潤率 |
|
|
11.2 |
% |
|
|
11.5 |
% |
調整後EBITDA利潤率 |
|
|
25.6 |
% |
|
|
26.9 |
% |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩個年度調整後EBITDA均爲24億美元，增加了43億美元。這一增長主要是由於收入增加，但與上一年相比，本年度的工資費用和激勵和福利成本增加、養老金收入減少、專業服務和營銷相關費用增加以及差旅和娛樂成本增加部分抵消了這一增長。
60
調整後淨收益和調整後稀釋每股收益
調整後的淨利潤定義爲根據已終止業務的收入或損失進行調整的WTW淨利潤，扣除稅款、減損、攤銷、重組成本、交易和轉型、處置業務的損益以及管理層判斷的非經常性項目，顯着影響週期--經營業績的期評估以及這些調整的相關稅收影響以及內部重組的稅收影響。該指標僅用於計算調整後每股稀釋收益。
調整後稀釋每股收益定義爲調整後淨利潤除以加權平均普通股股數。調整後的每股稀釋收益用於內部評估和評估我們的核心業務，並將我們的經營業績與競爭對手進行比較。
截至2023年和2022年12月31日止年度，WTW應占淨利潤與調整後每股稀釋收益的對比如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
（美元和加權平均股數，單位爲百萬） |
|
|||||
歸屬於WTW的淨收入 |
|
$ |
1,055 |
|
|
$ |
1,009 |
|
根據某些項目進行調整： |
|
|
|
|
|
|
||
非持續經營虧損，稅後淨額 |
|
|
— |
|
|
|
40 |
|
減值 |
|
|
— |
|
|
|
81 |
|
攤銷 |
|
|
263 |
|
|
|
312 |
|
重組成本 |
|
|
68 |
|
|
|
99 |
|
交易與轉型 |
|
|
386 |
|
|
|
181 |
|
處置業務收益 |
|
|
(43 |
) |
|
|
(7 |
) |
對上述某些項目的稅收影響 (i) |
|
|
(195 |
) |
|
|
(188 |
) |
CARES法案的稅收影響 |
|
|
— |
|
|
|
(24 |
) |
內部重組的稅收影響 |
|
|
2 |
|
|
|
4 |
|
|
|
$ |
1,536 |
|
|
$ |
1,507 |
|
加權平均普通股-稀釋 |
|
|
106 |
|
|
|
112 |
|
稀釋後每股收益 |
|
$ |
9.95 |
|
|
$ |
8.98 |
|
根據某些項目進行調整 (ii): |
|
|
|
|
|
|
||
非持續經營虧損，稅後淨額 |
|
|
— |
|
|
|
0.36 |
|
減值 |
|
|
— |
|
|
|
0.72 |
|
攤銷 |
|
|
2.48 |
|
|
|
2.78 |
|
重組成本 |
|
|
0.64 |
|
|
|
0.88 |
|
交易與轉型 |
|
|
3.64 |
|
|
|
1.61 |
|
處置業務收益 |
|
|
(0.41 |
) |
|
|
(0.06 |
) |
對上述某些項目的稅收影響 (i) |
|
|
(1.84 |
) |
|
|
(1.67 |
) |
CARES法案的稅收影響 |
|
|
— |
|
|
|
(0.21 |
) |
內部重組的稅收影響 |
|
|
0.02 |
|
|
|
0.04 |
|
調整後稀釋後每股收益 |
|
$ |
14.49 |
|
|
$ |
13.41 |
|
與截至2022年12月31日止年度相比，截至2023年12月31日止年度，我們調整後的每股稀釋收益有所增加，主要是由於本年度的股票回購活動導致加權平均已發行股數較低以及收入增加，部分被工資支出、激勵和福利成本上升所抵消，養老金收入下降，與上一年相比，本年度專業服務和營銷相關費用增加，差旅和娛樂費用增加。
調整後的稅前收入和調整後的所得稅/稅率
調整後稅前收入定義爲扣除損失、攤銷、重組成本、交易和轉型、處置經營損益以及管理層判斷對經營業績的逐期評估有重大影響的非經常性項目進行調整的所得稅前經營收入。調整後的稅前收入僅用於計算調整後的所得稅率。
61
調整後的所得稅/稅率定義爲根據管理層判斷對經營業績的期中評估產生重大影響的某些項目的稅收調整的所得稅撥備，包括資產損失、攤銷、重組成本、交易和轉型、處置經營損益、內部重組的稅收影響以及非經常性項目。調整後的所得稅僅用於計算調整後的所得稅率。
管理層認爲，調整後的所得稅率與如果沒有減少調整後項目的稅前收入和內部重組的稅收影響，我們將承擔的稅率更加一致，這不是我們當前和未來運營的核心。
截至2023年和2022年12月31日止年度持續經營業務所得稅前收入與調整後所得稅撥備的確認如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百萬美元) |
|
|||||
之前繼續運營的收入 |
|
$ |
1,279 |
|
|
$ |
1,258 |
|
根據某些項目進行調整： |
|
|
|
|
|
|
||
減值 |
|
|
— |
|
|
|
81 |
|
攤銷 |
|
|
263 |
|
|
|
312 |
|
重組成本 |
|
|
68 |
|
|
|
99 |
|
交易與轉型 |
|
|
386 |
|
|
|
181 |
|
處置業務收益 |
|
|
(43 |
) |
|
|
(7 |
) |
調整後稅前收入 |
|
$ |
1,953 |
|
|
$ |
1,924 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
所得稅撥備 |
|
$ |
215 |
|
|
$ |
194 |
|
對上述某些項目的稅收影響 (i) |
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|
195 |
|
|
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188 |
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CARES法案的稅收影響 |
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— |
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24 |
|
內部重組的稅收影響 |
|
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(2 |
) |
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(4 |
) |
調整後的所得稅 |
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$ |
408 |
|
|
$ |
402 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
美國GAAP稅率 |
|
|
16.8 |
% |
|
|
15.4 |
% |
調整後的所得稅率 |
|
|
20.9 |
% |
|
|
20.9 |
% |
截至2023年和2022年12月31日止年度，我們的美國GAAP稅率分別爲16.8%和15.4%。本年度美國GAAP稅率包括與州分配變化相關的2000萬美元遞延稅收優惠，以及與頒佈百慕大企業所得稅法相關的遞延稅收資產和負債的重新計量相關的1000萬美元遞延稅收優惠。上一年美國GAAP稅率包括與修改公司2019年和2020財年美國聯邦所得稅申報表相關的3400萬美元稅收優惠，主要與BEAT的減少有關，以及與所得稅帳戶餘額外匯重新計量相關的2200萬美元所得稅優惠。
截至2023年和2022年12月31日的兩個年度，我們的調整後所得稅率均爲20.9%。
自由現金流/按金
自由現金流的定義是經營活動產生的現金流減去用於購買固定資產和內部使用的軟件的現金。自由現金流是一種流動性指標，並不代表可用於自由支配支出的剩餘現金流。自由現金流利潤率是通過自由現金流除以收入計算的，因爲收入的季節性波動使其在中期期間沒有意義。
管理層認爲，自由現金流和自由現金流利潤率代表了我們業務運營的核心經營業績和現金產生能力。
62
截至2023年和2022年12月31日止年度經營活動現金流量與自由現金流量的對比如下：
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|
截至十二月三十一日止的年度， |
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2023 |
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|
2022 |
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(單位：百萬) |
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|||||
經營活動的現金流 |
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$ |
1,345 |
|
|
$ |
812 |
|
減：增加的固定資產和內部使用的軟件 |
|
|
(153 |
) |
|
|
(138 |
) |
自由現金流 |
|
$ |
1,192 |
|
|
$ |
674 |
|
收入 |
|
$ |
9,483 |
|
|
$ |
8,866 |
|
自由現金流利潤率 |
|
|
12.6 |
% |
|
|
7.6 |
% |
本年度自由現金流和自由現金流利潤率的有利變動主要是由於營業利潤率改善和上年逆風未再次發生，包括外幣對沖的已實現損失，上一年支付的某些酌情補償和稅款-與威利斯再保險剝離相關的時間收益以及與怡安交易終止相關的2021年收入接收確認。這些順風被轉型計劃相關成本的增加部分抵消。
關鍵會計估計
這些合併財務報表符合美國公認會計原則，要求管理層作出估計和假設，以影響報告期內資產和負債的報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和支出。我們的估計、判斷和假設不斷根據現有信息和經驗進行評估。由於使用了財務報告過程中固有的估計數，實際結果可能與這些估計數不同。我們認爲包括關鍵會計估計的領域包括收入確認、根據我們的經紀合同履行的成本、客戶的已開票和未開票應收賬款的估值、所得稅、承諾、或有和應計負債、養老金假設以及商譽和無形資產。下文討論的關鍵會計估計涉及作出困難、主觀或複雜的會計估計，這些估計可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大影響。這些關鍵的會計估計要求我們對估計或假設時高度不確定的事項作出假設。我們本可以使用的不同估計，或合理地可能發生的估計的變化，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性影響。
收入確認
我們最常在估計交易價格或按比例績效基礎隨着時間的推移確認收入時使用與收入確認相關的重要估計。這些政策和估計的簡要描述如下：
成交價格的估算-這一過程最常發生在某些經紀交易中。在我們的費用不是固定的而是可變的情況下，我們必須估計每個保單可能產生的佣金，並考慮到在保單結束前取消的可能性。對於聯邦醫療保險經紀和親和力安排，我們有權獲得的佣金可能會根據所放置的基本個人保險單而有所不同。特別是對於聯邦醫療保險經紀，我們基於來自對過去交易的分析的可支持的證據來估計交易價格，並且僅包括可能收到或不退款的金額(根據ASC 606被稱爲應用『約束』，與客戶簽訂合同的收入)。在我們的直接面向消費者的聯邦醫療保險經紀安排中，在保單有效期內將收到的總續訂佣金的估計需要做出重大判斷，並將根據產品類型、估計佣金費率、各自保單的預期壽命和其他因素而變化。該公司應用了精算模型來解釋這些不確定性，並根據實際經驗定期更新。這些過程中的每一個都會導致我們估計的交易價格可能會大大低於我們可能收取的最終佣金金額。當我們通過收取佣金或獲得其他信息確認我們的薪酬時，交易價格將隨着時間的推移進行調整。
隨着時間的確認，按比例績效基礎 - 當我們按比例績效確認收入時，主要是在我們的諮詢和外包管理安排中，我們確認的金額受到許多因素的影響，這些因素可能會改變完成項目所需的估計工作量，例如參與方面的人員配備和/或客戶參與程度。我們的定期參與評估要求我們對整體盈利能力和項目完成階段做出判斷和估計，這反過來又會影響我們確認收入的方式。當某項業務將收到的估計收入低於與該業務相關的估計總成本時，我們會確認該業務的損失。損失在可能發生損失並且損失金額可以合理估計的期間確認。
63
履行成本-經紀合同
對於我們的經紀業務，公司必須估計經紀合同預簽訂期間產生的履行成本。這些判決包括以下內容：
客戶已開票和未開票應收賬款的估值
我們保留可疑帳戶備抵，以反映因客戶在提供服務後未能支付服務而造成的估計損失，這些損失記錄在其他運營費用中。我們還爲預期實現或客戶糾紛等項目保留與未開票應收賬款相關的撥備，相關撥備被記錄爲收入減少。我們的津貼政策部分基於已開票和未開票客戶應收賬款的賬齡，並根據我們的核銷歷史制定。然而，事實和情況，例如應收賬款逾期的平均時間、我們執行工作時的總體市場狀況、當前的經濟趨勢以及客戶的支付能力，可能會導致我們對已開票和未開票應收賬款的估值波動。
所得稅
本公司就可歸因於現有資產及負債的賬面值與其各自的課稅基礎之間的差異以及營業及資本虧損及稅項抵免結轉之間的差異而產生的事件的估計未來稅務後果，確認遞延稅項資產及負債。遞延稅項資產及負債按預期收回或結算差額的年度的現行稅率計量。稅率變動對遞延稅項資產和負債的影響在實施稅率變動期間的綜合全面收益表中確認爲持續經營。遞延稅項資產於根據現有證據，當遞延稅項資產極有可能不會變現時，透過設立估值撥備減值。本公司調整估值準備，以按被認爲可在未來期間變現的金額計量遞延稅項資產，該金額在每個資產負債表日評估。在作出此等決定時，本公司會考慮所有可獲得的正面及負面證據，包括現有應課稅暫時性差異的未來沖銷、預計未來應課稅收入、稅務籌劃策略及近期財務經營業績。我們更多地依賴於可客觀核實的證據。
承諾、或有事項和應計負債
我們已針對主要與正常業務過程中保險和再保險以及提供諮詢服務有關的涉嫌錯誤和遺漏有關的各種實際和潛在索賠、訴訟和其他訴訟制定了規定。此類準備金涵蓋已報告但未支付的索賠以及已發生但未報告的索賠。這些撥備是根據精算估計以及個別案件審查確定的，根據當前的信息和法律建議，認爲撥備是足夠的。在某些情況下，如果存在一定範圍的損失，如果該範圍內的金額沒有比任何其他金額更好的估計，我們就會累積該範圍內的最低金額。
請參閱本年度報告表格10-k中第8項中的註釋15 -承諾和或有事項。
退休金假設
我們爲多個國家的員工維持固定福利養老金計劃，其中美國和英國提供最重要的固定福利計劃我們在註釋13 -退休福利中的披露包含有關我們其他不太重要但重要的退休計劃的額外信息。在我們的關鍵會計政策討論中，我們排除了對下文描述中所述計劃之外的計劃的分析，因爲基於管理層估計的記錄信息的任何差異都不重要。
64
對我們美國和英國的描述以下計劃包括我們88%的預計福利義務和91%的計劃資產：
美國
遺產威利斯 - 該計劃於2009年被凍結。根據該計劃，美國約有600名WTW員工擁有凍結的應計福利。
WTW計劃 - 幾乎所有美國員工都有資格參與該計劃。福利是根據穩定價值的養老金計劃設計提供的。最初的穩定價值設計於2012年1月1日生效。2017年7月1日之前的計劃參與者無需繳納員工繳款即可獲得福利，該日期之後所有新符合資格的員工均需繳納稅後工資的2%才能參與該計劃。自2024年1月1日起，所有符合資格的同事都可以按照相同的繳費公式獲得穩定價值福利。要參與，參與者必須繳納稅後合格收入（僅限基本工資）的2%。
聯合王國
遺產威利斯 - 該計劃涵蓋英國約400名WTW員工該計劃現已不對新參與者開放。英國的新員工有機會加入固定繳款計劃。
Legacy Towers Watson - Legacy Watson Wyatt固定福利計劃（主要是養老金福利）下賺取的應計福利於2015年2月28日停止，儘管2008年1月1日之前賺取的福利保留與工資的聯繫，直到員工離開公司。根據遺留的Towers Perrin固定福利計劃（主要是一次性福利）獲得的應計福利於2008年3月31日被凍結。所有參與者現在都累積固定繳款福利。
公司在計劃下的義務和年度費用的確定是基於一系列假設，鑑於計劃的壽命，這些假設是長期關注的。這些假設中的一個或多個假設的變化可能會對我們的預計福利義務產生重大影響。然而，其中某些變化，例如貼現率和其他精算假設的變化，不會立即在淨利潤中確認，而是記錄在其他全面收益中。尚未在淨利潤中確認的累計損益酌情在平均剩餘服務期或平均剩餘預期壽命內攤銷爲淨利潤，作爲淨定期福利成本/（收入）的組成部分，該計劃參與者的淨收益或損失超過市場較大值的10%-計劃資產或預計福利義務的相關價值。
WTW在確定適當的年度假設時，在每個財政年度開始之前會考慮幾個因素，包括經濟預測、相關基準、歷史趨勢、投資組合構成和同行公司比較。這些假設用於確定我們的養老金負債和養老金支出，高級管理層每年都會對這些假設進行審查，並在適當的時候進行修改。如果基礎利率發生變動，貼現率將每年發生變化，而隨着資產回報的較長期趨勢出現或長期目標資產配置被修訂，預期長期資產回報率的變化將變得不那麼頻繁。爲了計算貼現率，我們使用細粒度方法來確定服務成本和利息成本。所有計劃的預期回報率假設都得到了對預期投資組合預期實現的加權平均收益率的分析的支持。我們在擬備預算時，已把實際和已知的通脹計算在內。其他重要的假設包括參與者的死亡率，以及預期的長期補償和養老金增長率。
資金基於精算確定的繳款，並僅限於目前可扣稅的金額，或與英國計劃受託人商定的金額佈局由於資金計算基於與用於會計目的的測量不同的測量，因此養老金繳款不等於淨定期福利成本。
65
我們爲美國和英國記錄了總計3900萬美元的淨定期福利收入截至2023年12月31日的年度計劃。對於美國和英國下表列出了我們2024年估計的淨定期福利收入以及預期資產回報率（「EROA」）和貼現率假設增加和減少0.25%對兩個計劃的影響;以及截至2023年12月31日的預計福利義務以及貼現率增加和減少0.25%的影響：
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總計- |
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0.25%變更的影響 |
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|
0.25%變更的影響 |
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增加 |
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|
減少量 |
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|
增加 |
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減少量 |
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2024年估計（收入）/支出： |
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美國的計劃 |
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$ |
(28 |
) |
|
$ |
(9 |
) |
|
$ |
9 |
|
|
$ |
(7 |
) |
|
$ |
7 |
|
英國計劃 |
|
$ |
3 |
|
|
$ |
(8 |
) |
|
$ |
8 |
|
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
1 |
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截至2023年12月31日的預計福利義務： |
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美國的計劃 |
|
$ |
4,098 |
|
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
|
$ |
(103 |
) |
|
$ |
108 |
|
||
英國計劃 |
|
$ |
2,558 |
|
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
|
$ |
(82 |
) |
|
$ |
87 |
|
||
經濟因素和條件往往同時影響多個假設，關鍵假設變化的影響不一定是線性的。
善意和無形資產-減損審查
在對業務合併應用收購會計法時，分配給所收購可識別資產和負債的金額基於收購日的估計公允價值，其餘部分記錄爲善意。無形資產最初採用適合無形資產類型的公認估值方法按公允價值估值。具有固定使用壽命的無形資產在其估計使用壽命內攤銷，並在出現減損跡象時審查是否存在減損。自10月1日起，壽命無限的無形資產每年都會進行減損測試，每當出現減損跡象時都會進行減損測試。無形資產的公允價值與其公允價值進行比較，並就其公允價值超出的金額確認損失。自10月1日起，每年以及每當出現減損跡象時，都會對善意進行減損測試。
商譽是在報告單位層面上進行測試的，截至2023年10月1日，公司有七個報告單位。在2023財年，公司對所有報告單位進行了減值測試，沒有發現減值。在我們的七個報告單位中，有六個單位估計的公允價值大大超過其賬面價值。然而，通過這一分析，我們確定，構成我們BDA業務的報告單位在2023年的超額公允價值利潤率有所收窄，這主要是由於特定行業競爭對手的市場倍數減少和貼現率增加所致。截至2023年12月31日，該業務的超額公允價值利潤率爲6.4%，持有23美元的億商譽。本公司持續監控及評估可能對上述重大假設產生不利影響的相關事件及情況，包括監管環境、一般行業、市場及宏觀經濟狀況的變化，以及來自可比公司交易的近期市場估值。這種情況的未來變化，或在估計報告單位公允價值時使用的投入或假設的變化，可能需要本公司記錄非現金減值費用。
爲了執行測試，我們使用估值技術來估計採用估值方法的收入和/或市場方法的報告單位的公允價值：
66
第7A項。數量和質量關於市場風險的披露
財務風險管理
我們面臨外幣匯率變化帶來的市場風險。爲了管理這些風險敞口產生的風險，我們參與了各種外幣衍生品。我們不持有用於交易目的的金融或衍生工具。
對我們金融和衍生工具會計政策的討論包含在本年度報告10-k表格第8項中的註釋2 -呈列基礎、重要會計政策和最近會計公告和註釋10 -衍生金融工具中。
外匯風險
由於我們開展業務的國家和貨幣衆多，貨幣匯率的變動可能會影響我們的業績。
我們以美元報告我們的經營業績和財務狀況。我們的美國業務主要以美元賺取收入和產生費用。在美國以外，我們主要以當地貨幣產生收入和費用，但我們的倫敦市場業務除外，該業務以多種貨幣賺取收入，但主要以英鎊產生費用。
下表按貨幣對2023年持續經營業務收入和費用進行了大致分析。
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|
美國 |
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磅 |
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歐元 |
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其他 |
收入 |
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60% |
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11% |
|
14% |
|
15% |
費用 (i) |
|
54% |
|
17% |
|
12% |
|
17% |
我們面臨的主要外匯風險來自：
倫敦市場運營
該公司倫敦市場業務的主要外匯風險來自美元與英鎊之間的匯率變化，因爲其倫敦市場業務的大部分收入以美元賺取，但主要以英鎊產生費用，並且還可能在其合併資產負債表上持有大量外幣資產或負債頭寸。此外，倫敦市場業務還以歐元和日元賺取了可觀的收入。
我們倫敦市場業務中的外匯風險已對沖到：
子公司之間的公司間貸款
該公司主要通過其內部銀行業務進行公司間借款和子公司之間的貸款，從而產生外匯風險。該公司通過使用短期外幣遠期和掉期交易來緩解這些風險，這些交易抵消了借款人和貸款人具有不同功能貨幣時產生的潛在風險。這些衍生品通常不被指定爲對沖工具，截至2023年12月31日，我們的名義金額爲120億美元（主要以美元、英鎊和歐元計價），淨資產公允價值爲3億美元。此類衍生品通常在三個月內到期。
67
換算風險
在美國和倫敦市場業務之外，我們主要以當地貨幣賺取收入和產生費用。當我們出於報告目的將這些業務的業績和淨資產轉換爲美元時，匯率變動將影響報告的業績和淨資產。例如，如果美元兌歐元走強，我們以美元計算的歐元區業務報告的業績將會較低。
下表提供了有關我們被指定爲對沖工具且對匯率風險敏感的外幣遠期外匯和期權合同的信息。該表格總結了遠期買賣的每種貨幣的美元等值金額以及加權平均合同匯率。所有遠期外匯合同在兩年內到期。
|
|
結算日期在12月31日之前， |
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2024 |
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2025 |
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2023年12月31日 |
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合同 |
|
|
平均值 |
|
合同 |
|
|
平均值 |
||
|
|
(百萬) |
|
|
|
|
(百萬) |
|
|
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出售外幣 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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英鎊出售美元 |
|
$ |
63 |
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1.23美元= 1英鎊 |
|
$ |
26 |
|
|
1.24美元= 1英鎊 |
歐元兌換美元 |
|
|
24 |
|
|
1歐元= 1.07美元 |
|
|
6 |
|
|
1歐元= 1.10美元 |
總 |
|
$ |
87 |
|
|
|
|
$ |
32 |
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|
|
公允價值(i) |
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$ |
1 |
|
|
|
|
$ |
1 |
|
|
|
英國境外外國子公司內賺取的收入通常由相同當地貨幣的費用抵消，但公司確實面臨這些實體淨利潤的外匯變動風險。
利率風險
該公司可以通過循環信貸融資獲得150億美元（更多信息，請參閱註釋11 -本年度報告10-k表格第8項中的債務）。截至2023年12月31日，該融資尚未提取任何金額。我們還面臨因我們的投資活動而面臨利率變化而面臨的市場風險，而我們的主要利率風險來自美元、英鎊和歐元短期利率的變化。
下表提供了有關我們對利率變化敏感的金融工具的信息。截至2023年12月31日，公司沒有未償還的浮動利率債務。
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預計12月31日之前到期， |
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2024 |
|
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2025 |
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2026 |
|
|
2027 |
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2028 |
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此後 |
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總 |
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|
公允價值(i) |
|
||||||||
|
|
(百萬美元) |
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固定利率債務 |
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|
|
|
|
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|
|
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|
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||||||||
本金 |
|
$ |
650 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
550 |
|
|
$ |
750 |
|
|
$ |
600 |
|
|
$ |
2,700 |
|
|
$ |
5,250 |
|
|
$ |
5,004 |
|
應付固定費率 |
|
|
3.600 |
% |
|
|
— |
|
|
|
4.400 |
% |
|
|
4.650 |
% |
|
|
4.500 |
% |
|
|
4.440 |
% |
|
|
4.368 |
% |
|
|
|
|
信託基金利息收入
我們面臨着利率風險。具體地說，由於我們的經營活動，我們收到了保費和索賠的現金，我們將這些現金存入高質量的銀行定期存款和貨幣市場基金，在允許的情況下，我們可以從中賺取利息。我們還爲我們的福利帳戶業務的客戶持有資金。對於未投資的福利基金，持有現金和現金等價物，我們從中賺取利息，直到計劃參與者指示資金投資於共同基金或代表他們支付。所賺取的利息作爲利息收入計入我們的合併財務報表。這些資金在獲取渠道和可能投資的工具方面受到監管，其中大多數是短期到期的。由於世界各地中央銀行採取的措施，在過去一年中，這些投資的利率有所上升，在某些情況下大幅上升。這導致該公司確認的利息收入高於上年同期。未來的利息收入將是我們能夠通過貨幣獲得的短期利率和可用於
68
投資這些工具。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的利息收入分別爲14500萬美元、5500萬美元和1200萬美元。截至2023年12月31日，我們持有投資於生息帳戶的220億美元信託資金。如果短期利率上升或下降25個點子，這些投資的信託基金賺取的利息，以及我們確認的利息收入，將按年化增加或減少約6億美元。
信用風險和信用風險集中
信用風險指如果交易對手未能按合同履行義務，將在報告日期確認的損失。該公司目前預計其交易對手不會不履行義務。公司通常不需要抵押品或其他擔保來支持具有信用風險的金融工具。
當客戶或交易對手群體具有相似的經濟特徵時，金融工具產生的信用風險就會集中，從而導致其履行合同義務的能力受到經濟或其他條件變化的類似影響。資產負債表上可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等值物、信託資金、應收賬款和按公允價值記錄的衍生品。
該公司維持現金和現金等值投資多元化的政策，並將此類投資投入大量金融機構，以限制信用風險敞口的金額。主要使用信貸機構提供的信息對這些金融機構的信貸質量進行持續監控。
由於公司開展業務的客戶和市場數量龐大，而且分散在許多地理區域，因此應收賬款的信用風險集中程度有限。截至2023年12月31日，管理層認爲公司的信貸集中不存在重大風險。
69
項目8. FINAN聲明和補充數據
威利斯大廈沃森公共有限公司
表格10-K索引
截至2023年12月31日止的年度
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頁面 |
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71 |
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73 |
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74 |
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75 |
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76 |
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77 |
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70
獨立註冊人的報告註冊會計師事務所
致本公司股東及董事會 Willis Towers Watson Public Limited Company
對財務報表的幾點看法
我們已審計Willis Towers Watson Public Limited Company及其子公司隨附的合併資產負債表（「公司」）截至2023年12月31日和2022年12月31日，截至2023年12月31日止三年各年的相關合並全面收益表、權益變動表和現金流量表，以及相關注釋（統稱爲「財務報表」）。我們認爲，財務報表在所有重大方面公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日期間三年中每年的經營結果和現金流量，符合美國普遍接受的會計原則（「美國公認會計原則」）。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（「PCAOB」）的標準，根據中規定的標準，審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制 內部控制--綜合框架(2013) 特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們日期爲2024年2月22日的報告對公司財務報告的內部控制發表了無保留的意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計爲我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
負債撥備-錯誤和遺漏準備金-參閱財務報表附註2、15和16
關鍵審計事項說明
該公司已針對主要與涉嫌錯誤和遺漏（「E & O」）有關的各種實際和潛在索賠、訴訟和其他訴訟制定了規定，這些錯誤和遺漏與在正常業務過程中投放保險和再保險以及提供經紀、諮詢和外包服務有關。此類撥備涵蓋已報告但未支付的索賠以及已發生但未報告的索賠（「IBNR」）。這些撥備是根據精算估計以及個別案例審查確定的。管理層需要做出重大判斷來估計此類索賠的金額。
審計管理層與其E & O撥備相關的判斷，特別是與IBNR相關的經紀、諮詢和外包業務撥備，以及與報告但未支付的重大索賠相關的撥備，涉及特別複雜和主觀的判斷和增加的努力程度，包括需要我們的精算專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與確定E & O撥備相關的審計程序包括以下內容：
71
善意-福利交付和管理報告部門-參閱財務報表註釋2和9
關鍵審計事項說明
該公司的商譽減值評估自10月1日起每年進行一次，只要有減值指標。商譽是在報告單位層面上進行測試的，截至2023年10月1日，公司有七個報告單位。在減值測試中，每個報告單位的公允價值與其賬面價值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，差額確認爲減值損失。通過這項分析，本公司確定，構成其福利交付及管理(「BDA」)業務的報告單位在2023年的超額公允價值利潤率有所收窄。本公司採用貼現現金流量法和準則上市公司法估計報告單位的公允價值。管理層需要作出與貼現率相關的風險和不確定性的假設和估計，以及對未來收入和營業利潤率的預測。這些假設的變化可能會對公允價值、任何商譽減值費用的金額或兩者都產生重大影響。
審計管理層與BDA報告單位的善意減損分析相關的判斷，特別是貼現率以及未來收入和營業利潤率的預測，涉及特別複雜和主觀的核數師判斷和更大的工作量。這包括在執行審計程序時需要讓我們的公允價值專家參與評估管理層與貼現率選擇相關的估計和假設的合理性，特別是由於BDA報告單位的公允價值對貼現率變化的敏感性。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與管理層用於估計BDA報告單位公允價值的貼現率以及未來收入和營業利潤率預測相關的審計程序包括以下內容（其中包括）：
/s/
2024年2月22日
自2017年以來，我們一直擔任本公司的核數師。
72
威利斯大廈沃森公共有限公司
合併報表綜合收入的比例
(In數百萬美元，每股數據除外）
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|
截至十二月三十一日止的年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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收入 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|||
提供服務的成本 |
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薪金和福利 |
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其他運營費用 |
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折舊 |
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攤銷 |
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重組成本 |
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交易與轉型，淨 |
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提供服務的總成本 |
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營業收入 |
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利息開支 |
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( |
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其他收入，淨額 |
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所得稅前持續經營的收入 |
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所得稅撥備 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
持續經營收入 |
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（損失）/停止運營的收入，免稅 |
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( |
) |
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淨收入 |
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|||
可歸屬於非控股權益的收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
歸屬於WTW的淨收入 |
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每股收益 |
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基本每股收益： |
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每股持續經營收入 |
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$ |
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$ |
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每股（虧損）/已終止業務收入 |
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( |
) |
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基本每股收益 |
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$ |
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$ |
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稀釋後每股收益： |
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每股持續經營收入 |
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$ |
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$ |
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每股（虧損）/已終止業務收入 |
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( |
) |
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稀釋後每股收益 |
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淨收入 |
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其他綜合(虧損)/收入，稅後淨額： |
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外幣折算 |
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固定養老金和退休後福利 |
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衍生工具 |
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) |
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其他全面（虧損）/收入，扣除稅後，未計非控股權益 |
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( |
) |
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( |
) |
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扣除非控股權益前的綜合收益 |
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非控股權益應占綜合收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
歸屬於WTW的綜合收益 |
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|||
見合併財務報表附註
73
威利斯大廈沃森公共有限公司
合併B配額單
(In數百萬美元，共享數據除外）
|
|
十二月三十一日， |
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|
十二月三十一日， |
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資產 |
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現金及現金等價物 |
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受託資產 |
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應收賬款淨額 |
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預付資產和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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固定資產，淨額 |
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商譽 |
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其他無形資產，淨額 |
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使用權資產 |
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養老金福利資產 |
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||
其他非流動資產 |
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非流動資產總額 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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||
負債和權益 |
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受託責任 |
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$ |
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|
$ |
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||
遞延收入和應計費用 |
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||
流動債務 |
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流動租賃負債 |
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其他流動負債 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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養老金福利責任 |
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||
遞延稅項負債 |
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||
負債撥備 |
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長期租賃負債 |
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其他非流動負債 |
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非流動負債總額 |
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總負債 |
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股權(i) |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合虧損，稅後淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
國庫股，按成本價計算， |
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( |
) |
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WTW股東權益總額 |
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非控制性權益 |
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權益總額 |
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||
負債和權益總額 |
|
$ |
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$ |
|
||
見合併財務報表附註
74
威利斯大廈沃森公共有限公司
合併狀態現金流項目
(單位：百萬美元)
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
|
|||
經營活動的現金流 |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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將淨利潤與經營活動淨現金總額進行調節的調整： |
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折舊 |
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攤銷 |
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減值 |
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非現金重組費用 |
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非現金租賃費用 |
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固定福利養老金計劃的淨定期福利 |
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( |
) |
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( |
) |
|
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( |
) |
客戶可疑應收賬款撥備 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|||
遞延所得稅（受益）/備抵 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
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|
基於股份的薪酬 |
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|
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|||
處置業務淨（收益）/損失 |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
|
非現金外匯損失/（收益） |
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( |
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( |
) |
|
其他，淨額 |
|
|
|
|
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|
|
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( |
) |
||
扣除購買子公司的影響後，經營資產和負債的變化： |
|
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|||
應收賬款 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
其他資產 |
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( |
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( |
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) |
其他負債 |
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( |
) |
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( |
) |
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規定 |
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( |
) |
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( |
) |
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經營活動所得現金淨額 |
|
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|
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|
|
|
|
|||
現金流（用於）/來自投資活動 |
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|
|
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|
|||
增加固定資產和內部使用的軟件 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
資本化的軟件成本 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
收購業務，扣除收購現金 |
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( |
) |
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( |
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) |
出售業務的淨收益/（付款） |
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出售業務中轉移的現金和信託資金 |
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( |
) |
（購買）/出售投資 |
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( |
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( |
) |
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淨現金(用於投資活動)/來自投資活動 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
融資活動所用現金流量 |
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發行的優先票據 |
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發債成本 |
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( |
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( |
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( |
) |
償還債務 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
股份回購 |
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( |
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( |
) |
發行股份所得款項 |
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|||
爲客戶持有的信託基金的淨（付款）/收益 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
|
與收購相關的遞延和或有對價的支付 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
爲預扣稅股票的員工稅支付的現金 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
已支付的股息 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
收購非控股權益及向非控股權益支付股息 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
融資活動所用現金淨額 |
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|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
（減少）/現金、現金等值和限制增加 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
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( |
) |
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( |
) |
|
現金、現金等值和限制現金，年初 (i) |
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|||
現金、現金等值和限制現金，年終 (i) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
見合併財務報表附註
75
威利斯大廈沃森公共有限公司
合併報表 權益變動
(In百萬美元，股數千）
|
|
股份 |
|
|
其他內容 |
|
|
保留 |
|
|
財政部 |
|
|
AOCL (i) |
|
|
WTW總計 |
|
|
非控制性 |
|
|
權益總額 |
|
||||||||
截至2021年1月1日的餘額 |
|
|
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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$ |
|
|
$ |
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回購股份 |
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( |
) |
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|
— |
|
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|
( |
) |
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— |
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|
|
— |
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( |
) |
|
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— |
|
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) |
淨收入 |
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|
— |
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— |
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— |
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宣佈的股息($ |
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( |
) |
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— |
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|
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— |
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( |
) |
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— |
|
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|
( |
) |
歸屬於非控股股東的股息 |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
|
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|
— |
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( |
) |
|
|
( |
) |
其他綜合收益 |
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員工股項下的股票發行 |
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股份薪酬和淨結算 |
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減少非控股權益 (ii) |
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— |
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( |
) |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
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( |
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外幣折算 |
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— |
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— |
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— |
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|||
截至2021年12月31日的餘額 |
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回購股份 |
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— |
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( |
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淨收入 |
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— |
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||||
宣佈的股息($ |
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— |
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|
( |
) |
|
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— |
|
|
|
— |
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( |
) |
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) |
歸屬於非控股股東的股息 |
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— |
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見合併財務報表附註
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Willis Towers Watson 公衆有限公司
合併筆記ED財務報表
（表格金額以百萬美元計，每股數據除外）
注1--行動性質
Willis Towers Watson Public Limited Company是一家領先的全球諮詢、經紀和解決方案公司，在人員、風險和資本領域提供數據驅動、洞察力領先的解決方案。該公司擁有
我們設計和提供管理風險、優化收益、培養人才和擴大資本力量的解決方案，以保護和加強機構和個人。
我們的風險控制服務包括戰略風險諮詢(包括提供精算分析)、各種盡職調查服務、提供實用的現場風險控制服務(如健康和安全或財產損失控制諮詢)，以及分析和諮詢服務(如危害建模和氣候風險量化)。我們還幫助我們的客戶在事件或危機發生時進行管理。這些服務包括應急計劃、安全審計和產品篡改計劃。
我們通過提供諮詢服務、技術和解決方案來幫助我們的客戶提高業務績效，幫助他們預測、識別和利用人力資本管理中出現的機會，並提供投資建議，幫助他們制定紀律嚴明和高效的戰略，以實現他們的投資目標。
作爲一家保險經紀人，我們在客戶和保險公司之間扮演中間人的角色，就他們的風險管理要求提供建議，幫助他們確定管理風險的最佳方法，並通過我們的全球分銷網絡與保險公司談判和安排保險。
我們在美國運營一個私人醫療保險市場，通過該市場，與活躍的員工市場一起，我們通過限制和控制與醫療保健福利相關的成本，幫助客戶轉向更可持續的經濟模式。我們還提供直接面向消費者的醫療保險保險銷售。
我們不是保險公司，因此，我們不爲自己的帳戶承保可保風險。我們幫助加強戰略，增強組織韌性，激勵員工，最大限度地提高績效，以發現可持續成功的機會。
注2 — 列報依據、重要會計政策和近期會計公告
陳述的基礎
隨附的WTW及其子公司經審計的綜合財務報表是根據美國證券交易委員會的規則和規定以Form 10-k格式提交的，並根據美國公認會計准則編制。在合併中，所有公司間帳戶和交易都已取消。
重大會計政策
合併原則-隨附的合併財務報表包括WTW的賬目以及我們擁有多數股權和控制的子公司的賬目。我們通過首先評估實體是有表決權的利益實體還是可變利益實體(『VIE』)來確定我們是否在該實體中擁有控股權。可變利益實體是缺乏投票權利益實體的一個或多個特徵的實體，因此在確定與VIE有關的哪一方應合併該實體時需要不同的方法。對於VIE，要麼實體沒有足夠的風險股本在沒有其他各方額外從屬財務支持的情況下爲其活動提供資金，要麼股權持有人作爲一個整體沒有權力指導對其財務業績影響最大的活動，沒有義務吸收實體的預期虧損，或者有權獲得實體的預期剩餘收益。在VIE中擁有控股權的實體被稱爲主要受益人，並被要求合併VIE。
有表決權的實體是指擁有足夠股本併爲股權投資者提供投票權的實體，這些投票權使他們有權做出與實體運營相關的重大決定。在有表決權的實體中擁有控股權的通常條件是擁有多數有表決權的權益。因此，我們整合了我們直接或間接持有的具有投票權的實體投資，
預算的使用 — 這些合併財務報表符合美國公認會計原則，該準則要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。我們的估計是，
77
判決並根據可獲得的信息和經驗不斷評估假設。由於使用了財務報告過程中固有的估計數，實際結果可能與這些估計數不同。估計數用於覈算收入確認及相關成本、固定資產及無形資產可用年限的選擇、減值測試、客戶已開單及未開單應收賬款的估值、酌情補償、所得稅、退休金假設、已發生但未申報的債權、法定準備金及商譽及無形資產。
持續經營的企業-管理層在每個年度和中期評估是否存在條件或事件，從總體上考慮，這些情況或事件對我們在綜合財務報表發佈後一年內作爲一家持續經營的企業繼續經營的能力產生了很大的懷疑。管理層的評估是基於在綜合財務報表發佈之日已知和合理可知的相關條件和事件。管理層的結論是，從總體上看，沒有任何條件或事件使人對我們在這些財務報表日期後一年內繼續經營的能力產生重大懷疑。
金融工具的公允價值-我們的現金、現金等價物和限制性現金、應收賬款、短期投資、應計費用和循環信貸額度的賬面價值接近其公允價值，因爲這些工具的到期日和流動性較短。我們的優先票據和應收票據的公允價值被視爲二級金融工具，因爲它們得到了可觀察到的市場數據的證實。有關我們的公允價值計量的其他信息，請參閱附註12-公允價值計量。
現金和現金等價物-現金和現金等價物主要包括原始到期日爲三個月或更短的定期存款。在我們開展業務的某些國家，我們受到資本充足率要求的約束。最重要的是，威利斯有限公司，我們的英國。經紀子公司受金融市場行爲監管局監管，目前被要求維持$
信託資產和負債-該公司向投保人收取保費，並在扣除佣金後，將保費轉交有關的承保人。該公司還代表被保險人向保險公司收取索賠或退款。我們的某些健康和福利福利管理外包協議要求我們代表客戶持有基金，以代表他們支付義務，或讓計劃參與者支付醫療費用(「福利基金」)。以現金和現金等價物持有的福利基金是信託基金的一部分。在某些情況下，計劃參與者指示我們代表他們投資這些福利基金(「福利基金投資」)。上述每項交易均在我們的綜合資產負債表中報告爲資產和相應負債，除非該等餘額是欠同一方或來自同一方的，並且存在抵銷權，在這種情況下，餘額被記錄爲淨額。
受託資產 綜合資產負債表中包括信託基金、福利基金投資和信託應收賬款：
信託基金-該等金額爲未匯出保險費及未投資的索償及福利基金所持有的限制性現金及現金等價物，並記入綜合資產負債表的受託資產內。信託基金一般要求存放在某些受監管的銀行帳戶中，但須遵守強調資本保全和流動性的準則。這些資金不能用於償還公司的債務或用於其他公司目的。儘管本公司與投保人及保險公司有法律關係，且不包括福利基金的收益，但本公司仍有權根據行業慣例及在某些情況下與投保人達成的協議所支持的方式，保留從受託基金賺取的投資收入。本公司以經紀身份持有此類資金的期限分別取決於被保險人向本公司匯出保費的日期，或本公司收到保險人退款的日期，以及本公司被要求將該等款項轉給保險人或被保險人的日期。對於福利基金，持有現金和現金等價物，直到計劃參與人指示將資金投資於共同基金或代表其支付。信託基金包括在合併現金流量表中的現金、現金等價物和限制性現金的期初和期末餘額中。見附註21-現金流量資料補充披露，以對綜合資產負債表及綜合現金流量表所載受託基金進行對賬。
福利基金投資-福利基金投資可以在參與者的指導下投資於開放式共同基金。此類資金不能用於償還公司債務或用於其他公司用途以及參與者應計的收益。
受託應收賬款-承保人未收取的保費、保險公司未收取的索償或退款以及未匯出的福利基金在綜合資產負債表中作爲受託資產入賬。在某些情況下，公司在收取保費、退款或索賠前向保險承保人或被保險人預付保費、退款或索賠。這些預付款來自信託基金，並作爲信託資產反映在合併資產負債表中。
78
綜合資產負債表上的受託責任是指根據各種安排的條款要求匯出所有受託資產的義務。未收取現金的受託應收賬款和負債是等額的和相抵的，沒有在合併現金流量表中列報。
應收帳款-應收賬款包括已開票應收賬款和未開票應收賬款，並按估計可變現淨值列報。如有需要，應按管理層認爲足以應付未來可能出現的與壞賬有關的損失的金額記錄應收帳款撥備。應計和未開單應收款按可變現淨值列報，其中包括應計和未開單金額的備抵。有關應收賬款的更多信息，請參閱附註4-收入。
收購應收賬款-作爲Tranzact業務2019年收購會計的一部分，收購的直接面向消費者的醫療保險經紀銷售產生的應收賬款按ASC 805在收購日期進行了現值估值，企業合併(『ASC 805』)。這些應收款的現金收款預計將在幾年內進行。由於ASC 606的規定，與客戶簽訂合同的收入(『ASC 606』)，這些應收賬款在初始確認時不會對重大融資組成部分進行貼現。收購完成後，收購的續期佣金應收款項已採用成本回收法進行預期會計處理，即未來的現金收入最初將根據收購日期的公允價值使用，直至價值達到零爲止。任何收到的現金超過收購時確定的公允價值，在收到時計入收益。該等收購續期佣金應收賬款的經調整價值計入綜合資產負債表內的預付及其他流動資產或其他非流動資產(視何者適用而定)。
所得稅-本公司就可歸因於現有資產及負債的賬面金額與其各自稅基之間的差異以及營業和資本虧損及稅項抵免結轉之間的差異而產生的事件的估計未來稅務後果，確認遞延稅項資產和負債。遞延稅項資產及負債按預期收回或結算差額的年度的現行稅率計量。稅率變動對遞延稅項資產和負債的影響在實施稅率變動期間的綜合全面收益表中確認爲持續經營。遞延稅項資產於根據現有證據，當遞延稅項資產極有可能不會變現時，透過設立估值撥備減值。本公司調整估值準備，以按被認爲可在未來期間變現的金額計量遞延稅項資產，該金額在每個資產負債表日評估。在作出此等決定時，本公司會考慮所有可獲得的正面及負面證據，包括現有應課稅暫時性差異的未來沖銷、預計未來應課稅收入、稅務籌劃策略及近期財務經營業績。我們更多地依賴於可客觀核實的證據。
在公司的納稅申報單中持有的倉位可能會受到稅務機關審查後的質疑。本公司於財務報表中確認不確定稅務狀況的好處，前提是稅務機關完全知悉該狀況及所有相關事實，而該狀況更有可能會根據該狀況的技術價值而維持。承認也發生在相關訴訟時效失效或立場得到有效確定的時候。確認的優惠是與稅務機關結算時可能實現的最大稅收優惠金額，超過50%。本公司於可獲得影響其不確定稅務狀況確認或計量的新資料期間，調整其對不確定稅務利益的確認。此類調整在確定調整的期間反映爲所得稅的增加或減少。
該公司在所得稅中確認與未確認的稅收優惠相關的利息和罰款。有關公司所得稅的更多信息，請參見附註7-所得稅。
外幣-以實體職能貨幣以外的貨幣進行的交易按交易發生之日的匯率入賬。以功能貨幣以外的貨幣計算的貨幣資產和負債按資產負債表日的匯率換算，相關交易損益在綜合全面收益表中作爲收入或費用列報。某些公司間貸款被確定爲長期投資性質的。本公司將該等貸款作爲其他全面收益重新計量的交易損益計入綜合全面收益表。
合併後，本位幣不是美元的子公司和聯營公司的經營結果按平均匯率換算成美元，資產和負債按年終匯率換算。換算調整在財務報表中作爲其他全面收益的單獨組成部分列報，僅在相關外國子公司或聯營公司出售或清算時才計入淨收入。
衍生品-該公司使用衍生金融工具來改變現有基礎風險敞口的風險狀況。遠期和期權外幣兌換合約用於管理未來收入和支出產生的貨幣風險，並以實體功能貨幣以外的貨幣抵消資產負債表風險。我們不持有任何用於交易目的的衍生品。衍生工具合約的公允價值計入綜合資產負債表的其他資產及其他負債。符合作爲現金流量套期保值的對沖會計的衍生工具公允價值變動的有效部分如下
79
計入其他全面收益。當對沖敞口影響收益時，金額從其他全面收益重新歸類爲收益。如果衍生工具被指定爲有效對沖工具，則衍生工具的公允價值變動及與對沖風險相關的對沖項目的變動均在收益中確認。在收益中確認的套期保值無效金額是基於衍生工具和被套期保值項目的公允價值之間沒有實現抵銷的程度。不符合對沖會計資格的衍生工具的公允價值變動，以及符合對沖會計條件的衍生工具的任何對沖無效，均酌情計入其他收益、淨額或利息支出。
本公司評估其合約是否包括須按公允價值作爲內含衍生工具單獨入賬的條款或條件。有關該公司衍生品的更多信息，請參閱附註10--衍生品金融工具。
承付款、或有事項和負債準備金-本公司爲各種實際和潛在的索賠、訴訟和其他訴訟設立了準備金，這些索賠、訴訟和其他訴訟主要涉及正常業務過程中被指控的錯誤和遺漏。這些準備金涵蓋已報告但未支付的索賠以及未申報的索賠和相關的法律費用。這些準備金是在精算估計數和個案審查的基礎上確定的，根據目前的信息和法律諮詢意見，據信是足夠的。在某些情況下，如果存在一個損失範圍，如果該範圍內的任何金額都不是比任何其他金額更好的估計值，則我們應計該範圍內的最小金額。根據公司的保險計劃，只要此類損失可以追回，估計的追回將在保險事件的損失被確認並且很可能實現追回時被記錄下來。要估計這類未申報索賠和相關保險賠償的金額，需要管理層作出重大判斷。該公司根據現有信息分析其訴訟風險，包括諮詢負責這些事項辯護的外部律師，以評估其潛在的責任。這些或有負債不會被貼現。見附註15--承付款和或有事項，以及附註16--某些資產負債表帳戶的補充資料，以了解有關我們的承付款、或有事項和負債準備金的更多信息。
基於股份的薪酬-公司有基於股權的薪酬計劃，規定向公司員工和非員工董事授予限制性股票單位和股票期權。此外，該公司還制定了現金結算的基於股份的薪酬計劃，規定向員工發放獎金。
本公司按權益計算的薪酬包括在綜合全面收益表的薪金和福利內，主要是按所需服務期間的直線計算。我們費用計算的重要假設包括授予之日獎勵的公允價值、任何業績目標的估計實現情況以及估計的罰沒率。股權薪酬項下的獎勵被分類爲權益，並作爲本公司綜合資產負債表的權益組成部分，因爲該等獎勵的最終支付將不會通過使用本公司的現金或其他資產來實現。
對於以現金結算的以股份爲基礎的薪酬，公司確認自每個報告日期起對獎勵的公允價值的負債。這些賠償的負債計入綜合資產負債表中的其他流動負債或其他非流動負債，視乎何時支付而定。費用在服務期間確認，由於負債在每個報告期結束時重新計量，公允價值變動在綜合全面收益表中確認爲薪金和福利中的補償成本。我們費用計算的重要假設包括任何業績目標的估計實現情況和估計的罰沒率。
有關本公司基於股份的薪酬的更多信息，請參見附註19-基於股份的薪酬。
固定資產-固定資產按成本減去累計折舊計算。改進費用記入資本化；維修和維護費用記入已發生的費用。折舊主要採用基於資產估計使用年限的直線法計算。
內部開發軟件的折舊在資產的估計使用壽命內攤銷，範圍爲
只要發生事件或環境變化表明長期資產的賬面價值可能無法收回，就會對長期資產進行可回收測試。如果長期資產的賬面價值無法收回並超過其公允價值，則確認減值損失。可回收性是根據資產或資產組的使用和最終處置預期產生的未貼現現金流確定的。擬出售的長期資產及若干可識別無形資產，以賬面值或公允價值減去出售成本中較低者爲準。有關我們固定資產的更多信息，請參閱附註8-固定資產。
80
租契 — 作爲一家爲140多個國家和地區的客戶提供服務的諮詢、經紀和解決方案公司，我們不時簽訂租賃協議，主要是爲了將房地產用於我們的辦公空間。我們在合同開始時確定一項安排是否爲租賃，我們的業務性質是這樣的，即通常可以清楚地知道一項安排是否包含租賃以及正在租賃的標的資產。我們簽訂的大部分租約都是經營性租約。於訂立租賃後，吾等獲得在租賃期內控制指定空間用途的權利，並於綜合資產負債表上確認該等使用權(「ROU」)資產，以及反映吾等支付相關租賃付款責任的相應租賃負債。淨收益資產在租賃期內攤銷。
我們的房地產租約一般都是長期的，目前的租期從 到
除了支付之前商定的基本租金外，我們的許多租賃協議還需要支付可變的和未知的未來付款，通常是以公共區域維護費(ASC 842定義的非租賃部分，租契(『ASC 842』))或房地產稅。這些可變付款不包括在我們的租賃負債和ROU資產中，而是在發生金額時在綜合全面收益表中確認爲其他運營費用中的租賃費用。只要我們同意對公共區域維護或其他非租賃部分收取固定費用，或我們的基本租金按指數或費率(最常見的是通貨膨脹率)增加，這些金額就包括在我們的租賃負債和ROU資產的衡量中。我們根據ASC 842選擇了實際的權宜之計，允許在我們計量租賃負債和ROU資產時將租賃和非租賃組成部分結合起來。
如果我們不能取消或完全佔用空間，並能夠找到合適的轉租人，我們可能會不時地簽訂轉租合同。然而，進入轉租並不是我們業務運營的主要目標，這些安排目前並不代表重大的現金流。
我們被要求在確定遞增借款利率時使用判斷來計算我們未來租賃付款的現值。由於我們的大部分債務是公開交易的，我們的房地產職能是集中的，我們的財務職能是集中的，通常禁止我們的子公司向外部借款，我們認爲使用公司的綜合無擔保借款利率是合適的，我們根據ASC 842進行了抵押調整。使用以此抵押借款利率計算的公開交易債務的利率曲線，我們參考租賃期限和租賃貨幣來選擇租賃開始時的利率。大致
我們的租約一般不受限制性契約的約束，也不包含剩餘價值擔保。
有關我們的經營租賃的更多信息，請參閱附註14-租賃。
商譽及其他無形資產-在應用企業合併會計的收購方法時，分配給收購的可識別資產和負債的金額以收購之日的估計公允價值爲基礎，其餘部分記爲商譽。無形資產最初按公允價值進行估值，採用適用於該類型無形資產的公認估值方法。具有確定使用年限的無形資產將在其估計使用年限內攤銷，並在出現減值指標時進行減值審查。具有無限年限的無形資產自10月1日起每年進行減值測試，並在存在減值指標時進行測試。無形資產的公允價值與其賬面價值進行比較，減值損失將按賬面金額超過其公允價值的金額確認。
在2023年12月31日持有的收購的無形資產將在註明的基礎上按下列預期壽命攤銷：
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攤銷基礎 |
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預期壽命 (年) |
客戶關係 |
與基礎現金流保持一致 |
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軟件 |
與基礎現金流或直線基礎一致 |
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商標和商號 |
直線基 |
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其他 |
與基礎現金流或直線基礎一致 |
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自10月1日起，只要有減值指標，每年都會對商譽進行減值測試。商譽是在報告單位一級進行測試的，公司已經
81
這個差額確認爲減值損失。本公司截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的商譽減值測試並未產生任何減值費用。有關我們的商譽和其他無形資產的更多信息，請參閱附註9-商譽和其他無形資產。
養老金-公司有多個固定收益養老金和固定繳款計劃。公司固定收益計劃的定期淨成本是在精算的基礎上使用各種方法和精算假設來計量的。最重要的假設是貼現率(使用細粒度方法計算服務和利息成本)和計劃資產的預期長期回報率。其他重大假設包括參與者死亡率、預期的長期補償和養卹金增長率以及僱員解僱率。當實際經驗與精算假設不同時，就會產生收益和損失。如果此類損益超過計劃資產的市場相關價值或預計福利義務的較大值的10%，公司將視情況在計劃參與者的平均剩餘服務期或平均剩餘預期壽命內攤銷這些損益。根據美國公認會計原則，該公司根據預計的福利義務在其綜合資產負債表上記錄其養老金計劃的資金狀況。
對公司固定繳款計劃的繳款被確認爲已發生。本年度應付繳款與實際繳款之間的差額在合併資產負債表中顯示爲其他資產或其他負債。有關我們養老金的更多信息，請參見附註13--退休福利。
收入確認-我們確認來自各種服務的收入，其中經紀、諮詢和外包管理是我們最重要的服務。所有其他收入流，可在某個時間點或隨時間確認，個別重要性較低，並在我們附註4中的收入分類披露中歸類爲其他收入流—收入。這些其他收入流代表着大約
經紀-代表
由於我們大多數經紀安排的性質，沒有任何單一文件構成ASC 606目的的合同。我們的服務可能受到多種不同類型的合同安排的控制，具體取決於司法管轄區或承保範圍的類型，包括業務協議條款、經紀人備案信函、工作說明或當地習俗和慣例。然後，通過客戶接受基礎保險合同來確認這一點。在保單生效日期之前，客戶尚未接受或正式承諾履行本安排(即支付適當的保險範圍)。因此，在大多數經紀安排中，合同日期是保險單的接收日期。然而，在某些情況下，例如僱主贊助的聯邦醫療保險經紀或親和安排，如果僱主或贊助組織是我們的客戶，客戶不需要接受基本的個人保單安置，因此我們與客戶簽訂合同的日期不取決於安置。
如上所述，我們的主要履約義務通常只包括在保單生效日期之前放置一份有效的保險單。因此，我們的大部分履行成本是在我們能夠確認收入之前發生的，因此在預安置過程中被推遲。如我們有重大的安置後服務責任，我們會採用預期成本加利潤或市場評估法估計安置後服務的相對公允價值。
我們經紀服務的收入包括佣金或代替佣金談判的費用。有時，我們可能會從保險和再保險承保人的市場上獲得從事這些服務的額外收入，這些收入統稱爲市場衍生收入。在我們的費用不是固定的而是可變的情況下，我們必須估計每個保單可能產生的佣金，並考慮到保單期限結束前取消的可能性。對於僱主贊助的聯邦醫療保險經紀、親和力安排和歷史上的比例條約再保險經紀，我們有權獲得的佣金可能會根據所放置的基本個人保險單而有所不同。特別是對於僱主贊助的聯邦醫療保險經紀和比例條約再保險經紀，我們基於對過去交易的分析中提供的可支持證據來估計交易價格，並僅包括可能收到或不退款的金額(根據ASC 606稱爲應用「約束」)。這是一個需要重大判斷的領域，導致我們估計的交易價格可能顯著低於我們可能收取的最終佣金金額。當我們通過收到條約聲明或獲得其他信息確認我們的薪酬時，交易價格將隨着時間的推移進行調整。
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我們確認大多數經紀安排的收入是在保單開始日期較晚或保單配售完成時的某個時間點，因爲這被視爲控制權移交給客戶的日期。對於僱主贊助的聯邦醫療保險經紀業務，我們會隨着時間的推移確認收入，因爲我們隨時準備根據我們的協議將退休人員的聯邦醫療保險覆蓋。對於這類經紀安排，我們確認我們的大部分配售收入是在日曆年第四季度，也就是大部分配售或續期活動發生的時候。
我們還提供直接面向消費者的醫療保險經紀服務。此產品的合同安排不同於上述由僱主贊助的聯邦醫療保險經紀產品。在我們的直接面向消費者的聯邦醫療保險經紀服務中，管理合同是與保險公司的合同安排，我們作爲保險公司的代理，這些保險公司爲簽發的保單提供補償。一旦向承運人提交了申請，我們的義務就完成了，我們沒有持續的履行義務。我們在第一年以佣金、行政費和營銷費的形式從運營商那裏獲得補償，根據所發佈的保單類型，我們可能會獲得最高可達
由於我們的義務在向承運人提交申請後即告完成，因此我們在該日確認收入，其中包括第一年應支付給我們的賠償以及在保單有效期內將收到的續訂佣金總額的估計。這一可變對價估計需要重大判斷，並將根據產品類型、估計佣金費率、各自保單的預期壽命和其他因素而有所不同。該公司已應用精算模型來考慮這些不確定性，該模型根據實際經驗定期更新，幷包括ASC 606定義的「約束」元素，因此預計未來不會發生重大逆轉。實際結果將與這些估計不同。
在我們的直接面向消費者的Medicare經紀服務中，續訂付款的時間反映了監管限制和保險公司對取消的保護，並根據投保人的決定而變化，這些決定不受公司和保險公司的控制。因此，這些續訂佣金應收款的估計數並未貼現，以反映一個重要的融資部分。
諮詢-我們通過諮詢和諮詢工作賺取收入，這些工作可能被構建爲不同類型的服務，包括年度經常性項目、短期項目或隨時可用的義務。總的來說，我們的諮詢安排代表
我們有與客戶的聘書，其中詳細說明了簽約所依據的條款和條件。這些條款和條件只有在雙方同意的情況下才能更改。
在評估我們的績效義務時，我們的諮詢工作通常是高度整合的，各種承諾的服務代表綜合整體產出的投入。我們認爲這些安排代表着單一的履約義務。如果我們沒有集成我們的服務，就像可能來自我們業務的不同領域的無關服務的情況一樣，我們認爲這些單獨的履行義務。
費用條款可以是固定費用(包括由佣金抵消的固定費用)、計時費用、佣金、按參與者收費或基於管理資產的費用。我們通常在履行合同時按月付款，如果終止，我們有權獲得迄今完成的工作的補償。
我們從這些諮詢活動中獲得的大部分收入是隨着時間的推移而確認的，要麼是因爲我們的客戶同時接收和消費我們服務的好處，要麼是因爲我們有權強制執行迄今提供的績效付款。此外，根據達到某些績效標準，我們可能會不時獲得額外費用。在我們無法合理肯定地估計我們將實現業績目標的可能性的程度上，我們將「限制」這部分交易價格，並在不確定性消除時確認它。
我們使用不同的進度指標來確定我們的收入，具體取決於項目的性質：
83
在我們按比例績效確認收入的情況下，我們確認的金額受到許多因素的影響，這些因素可能會改變完成項目所需的估計工作量，例如參與項目的人員和/或客戶參與程度。我們的定期項目評估要求我們對項目的總體盈利能力和完成階段做出判斷和估計，這反過來又會影響我們確認收入的方式。當一項活動的預計收入低於與該活動相關的總估計成本時，我們會確認該活動的損失。損失在損失可能發生的期間確認，損失的金額可以合理估計。
外包管理-我們提供與固定福利、固定供款以及健康和福利計劃的管理相關的定製福利外包和聯合外包解決方案服務。這些計劃由我們的客戶贊助，爲他們的在職或退休員工提供福利。此外，這些服務包括運營呼叫中心，並可能包括提供對各種面向消費者的儲蓄帳戶的訪問和管理。呼叫中心和麪向消費者的帳戶的運營可以作爲持續管理或解決方案服務的一部分進行配置，也可以單獨作爲經紀安排的一部分進行配置。所有客戶可用的產品和服務都是相同的，但客戶的選擇可以不同，並根據客戶的特定需求描繪定製的產品和服務。我們的服務通常包括使用爲每個客戶的需求配置的專有系統。總而言之，我們的外包管理服務代表着
這些合同通常由實施階段和持續管理階段組成：
我們有與客戶的聘書，其中詳細說明了簽約所依據的條款和條件。這些條款和條件只有在雙方同意的情況下才能更改。這些安排的費用可以是固定的，每個參與者每月，或者在呼叫中心服務的情況下，與我們的經紀服務一起提供，並根據佣金進行分配。我們的費用通常在持續的管理階段開始之前不會支付。然而，在我們的健康和福利安排中，作爲我們年度入職和登記工作的一部分，我們在支付到期之前大約四個月開始向客戶轉移服務。雖然我們的每個參與者每月的費用和基於佣金的費用被認爲是可變的，但它們通常是可預測的，因此我們通常不會對我們的交易價格估計的任何部分進行「限制」。一旦開始支付費用，通常在我們履行合同時按月支付，如果終止，我們有權獲得迄今完成的工作的補償。
收入是隨着時間的推移而確認的，因爲我們的客戶同時接受和消費我們服務的好處。對於我們的健康和福利安排，在系列指導下，每個福利週期代表一個時間增量，收入根據比例業績確認。我們使用投入度量(勞動時數的價值)作爲進度的度量。鑑於這項服務的性質是現成的，可能很難預測福利週期下的剩餘債務。因此，投入衡量是基於每個月花費的歷史努力，這被衡量爲勞動力成本。這導致在年度入職期間確認的收入略有增加，因爲我們在福利週期的這一部分同時提供正常的月度服務和年度服務。
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對於所有其他外包管理安排，在系列指導下，一個月代表我們的時間增量，我們將交易價格分配給我們提供服務的月份。因此，每月確認的金額是與該月有關的可變對價加上固定的月費或年費。固定的月費或年費是按直線確認的。因此，這些類型的安排的收入確認在全年更加一致。
報銷費用-客戶的可報銷費用，包括與差旅、其他自付費用和任何第三方成本有關的費用，計入收入，同等數額的可報銷費用計入其他運營費用，作爲發生的收入成本。報銷的費用約爲
利息收入 —利息收入被確認爲賺取的。
其他收入 —其他收入包括處置無形資產的收益，這些收益主要來自在因生產者叛逃或處置業務賬簿而造成賬目損失的情況下，通過執行競業禁止協議達成的和解。
獲得或履行合同的成本 — 獲得客戶的成本包括根據特定協議向經紀人收取的佣金，如果沒有簽署和執行合同，這些佣金是不會產生的。本公司已選擇採用ASC 606「實際權宜之計」，允許我們在與所產生的資產相關的攤銷期爲一年或更短的情況下，按發生的費用支出這些成本。該公司沒有重大合同將在一年以上的時間內攤銷，因此沒有爲這些安排資本化合同成本。
要完成的成本包括公司發生的、預計在預期合同期內收回的成本。與我們的系統實施活動和諮詢合同相關的費用通過時間錄入來記錄。
對於我們的經紀業務，公司必須估計在經紀合同預售期間發生的履行成本。這些判決包括：
我們在收到相關利益的期間內攤銷成本。就經紀配售前成本而言，這通常不到一年。在我們的系統實施和諮詢安排中，我們將合同續簽的可能性包括在我們對攤銷期限的估計中，導致大多數成本的攤銷時間比最初的合同期限更長。
交易與轉型，淨 — 交易和轉型，淨額由兩部分組成，與收購和處置有關的交易相關成本和終止收入收入，以及與轉型計劃相關的轉型費用(見附註6— 重組成本)。
交易成本主要包括法律和其他專業費用，以及直接歸因於收購或正在進行但尚未完成的資產剝離的其他成本。在剝離期間產生的與資產剝離有關的成本不計入交易成本，而是計入在綜合全面收益表中淨額的其他收入內的出售業務的損益。此外，2021年7月26日，WTW和怡安宣佈，他們已經終止了兩家公司之前於2020年3月簽訂的業務合併協議。根據協議條款，作爲終止協議的一部分，怡安同意向WTW支付#美元
轉型成本是在轉型計劃下發生的成本，但沒有資格被歸類爲ASC 420下的重組成本，退出或處置費用債務(『ASC 420』). 這些成本預計不會超過該計劃規定的期限。
近期會計公告
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07號，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露旨在通過加強對重大分部費用的披露，提高可報告分部的披露要求。在其他修訂中，這一ASU創建了一項「重大費用原則」，並增加了對每個可報告部門的重大費用的必要披露，以及某些其他披露，以幫助投資者了解首席執行官
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經營決策者(『CODM』)評估分部費用和經營業績。此外，本ASU要求在中期內披露關於可報告部門的損益和ASC 280項下的資產的所有信息，細分市場報告，以前只按年提供(如利息收入和支出、折舊和攤銷費用)。本ASU的年度要求於2024年1月1日對公司生效，當時我們採用了該要求，並將在截至2024年12月31日的年度報告Form 10-k中包括新的披露。從2025年1月1日開始的財年需要新的中期披露。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09號，所得稅(專題740)：所得稅披露的改進其目的是提高所得稅披露的透明度，要求所得稅稅率對賬和已繳納所得稅披露的類別保持一致，並對信息進行更大程度的細分。它還包括旨在提高所得稅披露有效性的某些其他修正案。具體地說，這一ASU要求使用具體類別的百分比和金額進行表格所得稅稅率調節，其中某些調節項目等於或高於法定稅額的5%，並根據其性質和/或管轄權進一步細分。此外，已繳納的所得稅將被要求由聯邦、州、地方和外國司法管轄區提交，包括支付給個別司法管轄區的金額，相當於已繳納所得稅總額的5%或更多。本ASU將於2025年1月1日在公司生效，並允許提前採用。該指南是前瞻性應用的，可以選擇追溯應用。該公司不打算提前採用這一ASU，並正在評估對其合併財務報表的預期影響。
其他立法
《降低通貨膨脹法案》
2022年8月16日，《降低通貨膨脹率法》(『IRA』)成爲法律，愛爾蘭共和軍的某些部分於2023年1月1日生效。除其他規定外，愛爾蘭共和軍引入了股份回購消費稅和新的公司替代最低稅(CAMT)，對「適用公司」的調整後財務報表收入徵收15%的稅。自生效以來，個人退休帳戶並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
第二支柱
歐盟成員國正式通過了歐盟《S第二支柱指令》，該指令規定對某些大型跨國公司徵收15%的全球最低企業稅。爲了使規則生效，歐盟成員國被要求在2023年底之前制定國內立法，並於2024年1月1日生效。雖然我們預計這項立法不會對我們的稅收規定或實際稅率產生實質性影響，但我們會繼續關注我們所在司法管轄區不斷演變的稅收立法。
注3 -收購和資產剝離
以下披露討論了截至2023年12月31日的三年期間的重大交易。
收購
本公司於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內完成收購，包括收購若干附屬公司的非控股權益，現金支付總額爲$
資產剝離
俄羅斯企業的撤資
2022年第一季度，WTW宣佈有意將其俄羅斯子公司的所有權轉讓給當地管理層，後者將在俄羅斯市場獨立運營。由於對某些類型的業務和活動的制裁和禁令，WTW於2022年3月14日解除了其俄羅斯實體的合併。其俄羅斯子公司向當地管理層的轉讓於2022年7月18日按商定的條款完成，轉讓於2022年7月25日在俄羅斯註冊。2022年第一季度的解除合併導致損失#美元。
86
威利斯再資產剝離
於2021年8月13日，本公司訂立最終證券及資產購買協議(「Willis Re SAPA」)，將其協約再保險業務(「Willis Re」)出售予全球領先的保險、風險管理及諮詢服務供應商Arthur J.Gallagher&Co.(「Gallagher」)，總預付現金代價爲$
與這項交易有關，本公司將其Willis再業務的結果重新歸類爲綜合全面收益表上的非持續業務，並將Willis再業務的資產和負債重新歸類爲在綜合資產負債表上持有以待出售。合併現金流量表沒有因資產剝離而進行調整。威利斯再保險公司此前被列入該公司以前的投資、風險和再保險部門。如上所述，在本金結清後延遲結清業務直至其各自的遞延結算日的結果已計入2022年綜合全面收益表中非持續經營的收入。
本公司將溢價作爲或有收益入賬，因此在結算時沒有記錄任何應收賬款。相反，如果在2025年確定收到收入，這筆溢價將在公司的綜合財務報表中確認。
根據成本償還過渡服務協議(TSA)，WTW將繼續提供多項服務，包括房地產租賃、信息技術、工資、人力資源和會計。在2023年第三季度，這些服務的期限從2023年11月30日延長至2024年5月31日，並可能由加拉格爾根據TSA的條款進一步延長。根據TSA賺取的費用爲$
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以下精選財務信息涉及威利斯再保險公司在本報告所述期間的業務：
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2022 |
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來自已終止業務的收入 |
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提供服務的成本 |
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薪金和福利 |
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折舊及攤銷 |
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交易與轉型，淨 |
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提供服務的總成本 |
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其他收入，淨額 |
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所得稅前非持續經營所得 |
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(虧損)/出售Willis Re的收益 |
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所得稅支出的收益[撥備] |
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延遲結賬時的淨收益(應付給)/加拉格爾應收款項 |
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(虧損)/非持續經營收入，稅後淨額 |
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上文反映的支出金額僅代表威利斯再保險業務的直接成本，不包括出售後保留的公司成本分配。上文所述的停產業務和未分配的公司費用都不反映根據運輸安全協議收到的任何費用償還的影響。
綜合資產負債表中的若干金額並未根據Willis Re SAPA的條款轉移至Gallagher，而將由本公司結算，並指出某些受託頭寸繼續根據本公司子公司與Gallagher之間的各種共同經紀協議的條款持有。截至2022年12月31日，與威利斯再保險業務有關但未在出售中轉移的重大資產和負債金額爲$
米勒資產剝離
2021年3月1日，公司完成出售其英國-總部位於多數股權的批發子公司Miller最終總對價爲英鎊
其他缺點
公司於截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度完成了其他處置 現金收益爲美元
88
注4 — 收入
收入的分類
公司在注5中按分部報告收入 — 細分信息。
截至的年度 |
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經紀 |
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諮詢 |
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外包 |
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其他 |
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按服務提供列出的總收入 |
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可報銷費用和其他 (i) |
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客戶合同總收入 |
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總收入 |
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剝離的業務 |
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2021 |
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公司(i) |
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2023 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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利息和其他收入包括在分部收入和總收入中，但由於它不是直接來自與客戶的合同，因此在上表中單獨列報。上述期間的利息和其他收入的重要組成部分如下：
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截至十二月三十一日止的年度： |
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營業帳簿結算 |
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利息收入 |
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其他收入 |
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總 |
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2023 |
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HWC |
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R&B |
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利息和其他收入總額 |
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由於終止了聯合經紀協議(見附註3-收購和剝離)，從2023年第三季度開始，與受託基金相關的利息收入現在更直接地分配給風險和經紀部門。這些金額以前是在出售威利斯再保險公司後分配給公司部門的。
89
下表顯示了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，我們工作所在地區提供的服務收入。我們的綜合全面收益表和分部收入與總收入的對賬情況見上表。
截至的年度 |
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北美 |
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歐洲 |
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國際 |
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按地區劃分的總收入 |
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HWC |
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2023 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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2022 |
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2021 |
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R&B |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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剝離的業務 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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公司 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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總 |
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2023 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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2022 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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2021 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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||||
合同餘額
該公司在合併資產負債表中報告應收賬款淨額，其中包括已開票和未開票應收賬款以及流動合同資產。除應收賬款淨額外，公司還有以下非流動合同資產和遞延收入餘額 2023年12月31日和2022年12月31日：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
應收賬款，扣除可疑賬款備抵美元 |
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$ |
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$ |
|
||
未開票應收賬款 |
|
|
|
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當前合同資產 |
|
|
|
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||
應收賬款淨額 |
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$ |
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|
$ |
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||
非經常應收賬款，淨額 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
非流動合同資產 |
|
$ |
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|
$ |
|
||
遞延收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
本公司根據我們合同中所寫的帳單時間表或條款從客戶那裏獲得付款。這些被表示爲合同資產的餘額涉及我們根據合同完成了部分或全部履行的情況，但我們的對價權利是有條件的。合同資產在我們的醫療保險中介業務中產生了最重要的結果。流動和非流動合同資產的顯著增長與我們直接面向消費者的聯邦醫療保險經紀業務有關。已開票和未開票的應收款在對價權變得無條件時入賬。遞延收入涉及在履行合同之前收到的付款，並在我們履行合同時(或當我們履行合同時)確認爲收入。
應收賬款按估計的可變現淨值列報。下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度我們的壞賬準備的變化。
|
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
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年初餘額 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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在費用和費用中收取的附加費 |
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扣減/其他變動 |
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) |
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( |
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) |
外匯 |
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年終餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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上述壞賬準備的變化不包括因2022年3月剝離我們的俄羅斯業務而減值的應收賬款。見附註3— 收購和資產剝離。
90
截至2023年12月31日止年度內，收入約爲5美元
截至2023年12月31日止年度內，公司確認的收入約爲$
履約義務
該公司擁有截至2023年12月31日尚未履行履約義務或截至該日已部分履行的合同。下表顯示了履行剩餘履約的預期時間。該表不包括合同續簽或可變對價，根據《關於限制可變對價估計的指導意見》，這些都不包括在交易價格中。
此外，根據ASC 606，本公司已選擇在以下一種或兩種情況下不披露剩餘的履約義務：
|
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2024 |
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2025 |
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2026年起 |
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總 |
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||||
預計將在合同中確認的收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
由於公司的大多數合同可以在不到一年的通知時間內取消，而且取消合同不會受到實質性處罰，因此，公司截至2023年12月31日的大部分剩餘履約義務已被排除在上表之外。
獲得或履行合同的費用
公司在獲得或履行合同時會產生成本，而如果不執行與客戶的合同，公司就不會產生這些成本。
下表顯示了在合同的預期期限內資本化和遞延的成本類別。
|
|
要履行的費用 |
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十二月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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年初餘額 |
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$ |
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$ |
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新資本化成本 |
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攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
出售 |
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( |
) |
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減值 |
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( |
) |
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外幣折算 |
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( |
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年終結餘 |
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$ |
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$ |
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注5 — 細分市場信息
WTW有
WTW的首席運營決策者是其首席執行官。我們確定首席運營決策者使用的運營數據是細分市場級別的。管理層將戰略目標和決策建立在這些部門的基礎上，下面提供的數據用於評估戰略決策的充分性以及實現這些戰略和相關財務業績的方法。管理層評估其部門的業績，並根據稅前淨營業收入向其分配資源。
該公司的收入經歷了季節性波動。公司第一季度和第四季度的收入通常較高，這主要是由於與經紀有關的活動的時機所致。
根據分部結構以及內部和分部報告，WTW分部收入包括佣金和手續費、利息和其他收入。美國公認會計准則收入還包括代表我們的客戶直接產生並由
91
它們(可報銷費用)，從部門收入中刪除。分部營業收入不包括某些成本，包括(I)無形資產攤銷；(Ii)重組成本；(Iii)某些交易和轉型費用；以及(Iv)如果實際支出與預測/預算金額不同，將在內部分配支出和我們爲美國公認會計原則報告的實際支出之間建立一個對賬項目。
下表顯示了截至12月31日的年度內我們可報告部門的部門收入和部門運營收入，2023年、2022年和2021年。
|
|
細分市場收入 |
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|
分部營業收入 |
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||||||||||||||||||
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|
截至十二月三十一日止的年度 |
|
|
截至十二月三十一日止的年度 |
|
||||||||||||||||||
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2023 |
|
|
2022 |
|
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2021 |
|
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2023 |
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2022 |
|
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2021 |
|
||||||
HWC |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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R&B |
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總 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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||||||
下表列出了按部門報告的信息與公司截至12月31日年度報告的合併金額的對賬， 2023年、2022年和2021年。
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
收入： |
|
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|
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部門總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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被剝離的企業 (i) |
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可報銷費用和其他 |
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收入 |
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$ |
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部門總營業收入 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|||
被剝離的企業 (i) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
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減損(ii) |
|
|
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( |
) |
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|
||
攤銷 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
重組成本(iii) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
交易與轉型，淨 (iv) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
未分配，淨值 (v) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
營業收入 |
|
|
|
|
|
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利息開支 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
其他收入，淨額 |
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|||
收入前繼續經營的收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
本公司目前並無按可申報分部提供資產資料，因爲本公司並不按分部定期評估總資產狀況。
公司沒有一家單獨代表的客戶超過
92
以下是我們在愛爾蘭、我們的居住國、高度集中的國家和所有其他外國的收入和有形長期資產，截至所示年度和截止日期：
|
|
收入 |
|
|
長壽資產(i) |
|
||||||||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2023 |
|
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2022 |
|
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愛爾蘭 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
|
|
|
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|
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|
|
|
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|
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美國 |
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聯合王國 |
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世界其他地區 |
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外國總數 |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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注6 — 重組成本
93
轉型計劃下的某些成本在ASC 420項下入賬，並作爲重組成本計入綜合全面收益表。轉型計劃下發生的其他成本包括在交易和轉型中，淨額和曾爲$
|
|
HWC |
|
|
R&B |
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|
公司 |
|
|
總 |
|
||||
2021 |
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
||||
房地產合理化 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
技術現代化 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
工藝優化 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地產合理化 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
技術現代化 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
工藝優化 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地產合理化 |
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
|
|
|
||
技術現代化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工藝優化 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
總 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地產合理化 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
技術現代化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工藝優化 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
*道達爾 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
A 與轉型計劃相關重組成本相關的現金費用相關的負債結轉如下：
|
|
房地產合理化 |
|
|
技術現代化 |
|
|
工藝優化 |
|
|
其他 |
|
|
總 |
|
|||||
2021年10月1日餘額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
已招致的費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
|
|
|
|
||
現金支付 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
2021年12月31日的餘額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
已招致的費用 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
現金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
2022年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
已招致的費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
現金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
2023年12月31日的餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
注7 — 所得稅
所得稅撥備
按徵稅司法管轄區對持續經營業務所得稅前收入的分析如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
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2021 |
|
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愛爾蘭 |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
美國 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
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英國 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
世界其他地區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
總 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
94
持續經營業務所得稅撥備的組成部分包括：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
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當期稅費： |
|
|
|
|
|
|
|
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美國聯邦稅 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
美國州和地方稅 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
英國公司稅 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他司法管轄區 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
當期稅費總額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
遞延稅收優惠/（費用）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
美國聯邦稅 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
美國州和地方稅 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
英國公司稅 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他司法管轄區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
遞延稅收利益/（費用）總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
所得稅撥備總額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
有效稅率調節
報告的所得稅撥備與報告的所得稅前持續經營業務收入按美國聯邦法定稅率徵稅時產生的金額不同。所提供的金額與適用美國聯邦法定稅率所產生的金額之間存在差異的主要原因如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
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|||||||||
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2023 |
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2022 |
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|
2021 |
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之前繼續運營的收入 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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美國聯邦法定所得稅率 |
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% |
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% |
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% |
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按美國聯邦稅率計算的所得稅費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
爲得出有效稅率而進行的調整： |
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不可扣除費用和股息 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
購置成本淨調整 |
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( |
) |
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( |
) |
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稅率變化對遞延稅餘額的影響 |
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( |
) |
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( |
) |
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外匯和其他差異的影響 |
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更改估值免稅額 |
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( |
) |
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集團內項目的淨稅收影響 |
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處置業務的淨稅收影響 |
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非美國司法管轄區的稅收差異 |
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( |
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美國州和地方稅的影響 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
全球無形低稅收入(GILTI) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
F分編收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
稅基侵蝕反濫用稅（BEAT） |
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( |
) |
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對未匯出的收入徵稅 |
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其他項目，淨額 |
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所得稅撥備 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
當年有效稅率包括美元
Willis Towers Watson plc是愛爾蘭的一家非貿易控股公司納稅居民，按法定稅率徵稅
95
遞延所得稅
遞延所得稅資產和負債反映了爲財務報告目的確認的資產和負債與爲所得稅目的確認的金額之間暫時差異的影響。如果更有可能實現收益，我們就會確認遞延所得稅資產。
12月31日計入合併資產負債表的遞延所得稅資產和負債， 2023年和2022年包括以下內容：
|
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十二月三十一日， |
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2023 |
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2022 |
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遞延稅項資產： |
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應計費用目前不可扣除 |
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$ |
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$ |
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結轉利息 |
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淨營業虧損 |
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資本損失結轉 |
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應計退休福利 |
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經營租賃負債 |
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遞延補償 |
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基於股份的薪酬 |
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金融衍生交易 |
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遞延稅項總資產 |
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減去：估值免稅額 |
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( |
) |
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( |
) |
遞延稅項淨資產 |
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$ |
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$ |
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||
遞延稅項負債： |
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無形資產成本，扣除相關攤銷 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
經營性租賃使用權資產 |
|
|
|
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|
||
有形資產成本，扣除相關折舊 |
|
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|
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||
預付退休金 |
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||
目前不應納稅的應計收入 |
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未匯出的收益 |
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遞延稅項負債 |
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$ |
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|
$ |
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||
遞延稅項淨負債 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
遞延所得稅淨資產計入其他非流動資產，而遞延所得稅淨負債計入綜合資產負債表中的遞延所得稅負債。
|
|
十二月三十一日， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
資產負債表分類： |
|
|
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其他非流動資產 |
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$ |
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|
$ |
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遞延稅項負債 |
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||
遞延稅項淨負債 |
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$ |
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|
$ |
|
||
截至2023年12月31日，我們的美國聯邦和非美國淨營業虧損結轉金額爲美元
管理層認爲，基於正面和負面證據的評估，包括未來扭轉現有應稅暫時性差異，本公司更有可能實現遞延稅項淨資產#美元的好處。
96
於2023年12月31日及2022年12月31日，本公司的估值津貼爲$
我們的估值津貼的分析如下所示。
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
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2023 |
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2022 |
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2021 |
|
|||
年初餘額 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|||
在費用和費用中收取的附加費 |
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扣除額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
年終餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||
2023年估值津貼的變動不同於2023年的費率調整，主要是由於國家淨營業虧損和相關估值津貼的增加。上一年估值津貼的變動不同於2022年的費率調整，主要原因是國家淨營業虧損和相關估值津貼的減記。此外，2022年和2021年的估值免稅額分別不同於2022年和2021年的稅率調節，因爲部分稅收優惠分配給了非連續性業務。
當本公司預期將以應稅方式(例如通過收取股息或出售投資)收回與附屬公司未分配收益有關的遞延稅項結餘時，本公司會確認與子公司未分配收益有關的遞延稅項結餘。在2023年12月31日，公司MPANY有$
不確定的稅收狀況
截至2023年12月31日，根據美國會計準則第740-10分專題(不包括利息和罰款)確定的與不確定稅收狀況有關的未確認稅收優惠金額爲#美元
|
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2023 |
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2022 |
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2021 |
|
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年初餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|||
與前幾年的稅收狀況有關的增加 |
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與前幾年稅收狀況有關的減少額 |
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( |
) |
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( |
) |
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與本年度稅收頭寸有關的增加 |
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與定居點有關的減少 |
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( |
) |
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與訴訟時效失效相關的減少 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
累計折算調整和其他調整 |
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( |
) |
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( |
) |
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年終餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的未確認稅務優惠負債可減少$
與未確認的稅收優惠相關的利息和罰款作爲所得稅費用的組成部分包括在內。2023年12月31日，到2022年，我們的累計應計利息爲$
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩個年度中，分配給持續運營的稅項支出包括#美元
本公司相信，在未來12個月內合理可能的結果可能導致未確認稅收優惠的負債減少在#美元之間。
該公司及其子公司在其運營的各個稅務管轄區提交所得稅申報單。
97
我們在某些州正在進行從2015年12月31日到2021年12月31日的納稅年度的州所得稅審查。某些州的訴訟時效仍然開放，可以追溯到截至2015年12月31日的稅期。
全部爲英國。納稅申報單已及時提交，並正在由國王陛下的稅務和海關審查的正常程序中。本公司目前未在其他司法管轄區接受任何實質性審查。各主要稅務管轄區仍可接受稅務審查的課稅年度摘要如下：
|
開放納稅年度 （財年結束） |
美國-聯邦 |
|
美國-各州 |
|
英國 |
|
愛爾蘭 |
|
法國 |
|
德國 |
|
加拿大-聯邦 |
注8 — 固定資產
下表反映了截至12月31日止年度固定資產組成部分的淨淨資產價值的變化， 2023年和2022年：
|
|
傢俱， |
|
|
租賃權 |
|
|
土地和 |
|
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總 |
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成本：2022年1月1日 |
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$ |
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$ |
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添加 |
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收購 |
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處置(i) |
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外匯 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
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( |
) |
成本：2022年12月31日 |
|
|
|
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添加 |
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處置(i) |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
外匯 |
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成本：2023年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
||||
|
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折舊：2022年1月1日 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
折舊費用 |
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出售 |
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外匯 |
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折舊：2022年12月31日 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
折舊費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
出售 |
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外匯 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
折舊：2023年12月31日 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
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賬面淨值： |
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2022年12月31日 |
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$ |
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||||
2023年12月31日 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
||||
98
土地及建築物包括以下根據融資租賃持有的資產：
|
|
十二月三十一日， |
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2023 |
|
|
2022 |
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融資租賃 |
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$ |
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||
累計折舊 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
|
|
$ |
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||
注9 — 商譽及其他無形資產
商譽
截至12月31日止年度的善意組成部分如下： 2023年和2022年。
|
|
HWC |
|
|
R&B |
|
|
總 |
|
|||
2021年12月31日的餘額 |
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|
|||
商譽，毛利 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|||
累計減值損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
淨善意-2021年12月31日 |
|
|
|
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|
|
|
|||
獲得的商譽 |
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|
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善意處置 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
外匯 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
2022年12月31日的餘額 |
|
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|||
商譽，毛利 |
|
|
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|
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|
|||
累計減值損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
淨善意-2022年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|||
善意處置 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
外匯 |
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|
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|
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|
|
|||
2023年12月31日的餘額 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|||
商譽，毛利 |
|
|
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|
|
|
|
|
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|||
累計減值損失 |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
淨善意-2023年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
99
其他無形資產
下表反映了截至12月31日止年度有限壽命無形資產各組成部分的淨資產的變化， 2023年和2022年：
|
客戶關係 |
|
|
軟件 |
|
|
商標和商號 |
|
|
其他 |
|
|
總 |
|
|||||
2021年12月31日的餘額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|||||
無形資產，毛收入 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
累計攤銷 |
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( |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
無形資產，淨-2021年12月31日 |
|
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|||||
收購的無形資產 |
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無形資產處置 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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攤銷 |
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( |
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( |
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( |
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) |
外匯 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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|
( |
) |
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2022年12月31日的餘額： |
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無形資產，毛收入 |
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累計攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
無形資產，淨-2022年12月31日 |
|
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|||||
收購的無形資產 |
|
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無形資產處置 |
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( |
) |
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攤銷 |
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( |
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( |
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( |
) |
外匯 |
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於二零二三年十二月三十一日之結餘： |
|
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無形資產，毛收入 |
|
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累計攤銷 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
無形資產，淨-2023年12月31日 |
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
2023年12月31日可攤銷無形資產和負債的加權平均剩餘壽命爲
下表反映了未來五年及以後可攤銷無形資產的未來估計攤銷費用：
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
攤銷 |
|
|
2024 |
|
|
$ |
|
|
2025 |
|
|
|
|
|
2026 |
|
|
|
|
|
2027 |
|
|
|
|
|
2028 |
|
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
|
總 |
|
|
$ |
|
|
注10 — 衍生金融工具
我們面臨着某些外幣風險。在可能的情況下，我們確定我們業務中可以在內部抵消的風險敞口。如果沒有確定自然抵銷，我們可以選擇進行各種衍生品交易。這些工具的作用是減少我們對外幣匯率不利變化的風險敞口。公司董事會審查和批准管理這一風險的政策，概述如下。有關本公司衍生金融工具的其他資料，請參閱附註2-呈列基準、重要會計政策及最近的會計聲明、附註12-公允價值計量及附註18-累計其他全面虧損。
外幣風險
某些非美國子公司的收入和支出是以其本位幣以外的貨幣計算的，因此，外國子公司的本位幣收入和/或支出將隨着匯率的變化而波動。此外，我們倫敦經紀市場業務的預計英鎊支出可能超過其英鎊收入，擁有此類業務的實體也可能在綜合資產負債表中持有大量外幣資產或負債頭寸。爲了減少這種變異性，我們使用外匯合約來對沖這種貨幣風險。
100
這些衍生品被指定爲對沖工具，截至2023年12月31日和2022年12月31日，名義總金額爲#美元。
到2023年12月31日，公司估計，根據目前的匯率，將有$
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|
OCL中確認的收益/（損失）（有效要素） |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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外匯合約 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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||
收益/（虧損）地點從累計OCL重新分類至收入 |
|
收益/（虧損）從累計OCL重新分類至收入（有效要素） |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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該公司主要通過其內部銀行業務進行公司間借款和子公司之間的貸款，從而產生外匯風險。該公司通過使用短期外幣遠期和掉期交易來緩解這些風險，這些交易抵消了借款人和貸款人具有不同功能貨幣時產生的潛在風險。這些衍生品通常不被指定爲對沖工具，並且於2023年12月31日和2022年12月31日，我們的名義金額爲美元
未被指定爲對沖工具的衍生品對截至12月31日止年度合併全面收益表的影響， 2023年、2022年和2021年如下（參見附註17 -其他收入，淨額，了解對公司綜合全面收益表的淨外幣影響，包括抵消基礎風險的結果）：
|
|
收益/（損失）地點 |
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在收入中確認的收益/(損失) |
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未被指定爲對沖工具的衍生工具： |
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在收入中確認 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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外匯合約 |
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其他收入，淨額 |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
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101
注11 — 債務
流動債務包括以下內容：
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十二月三十一日， |
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2023 |
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2022 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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長期債務由以下部分組成：
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十二月三十一日， |
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2023 |
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2022 |
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旋轉$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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擔保
這個下表概述了截至2023年12月31日發行每張票據或簽訂循環信貸融資的實體以及本公司爲每張票據和循環信貸融資共同和個別擔保的全資和合並子公司。
實體 |
|
循環信貸安排 |
|
3.600%將於2024年到期 |
Willis Towers Watson plc |
|
擔保人 |
|
擔保人 |
Trinity Acquisition plc |
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發行人 |
|
擔保人 |
威利斯北美公司 |
|
擔保人 |
|
發行人 |
威利斯荷蘭控股公司 |
|
擔保人 |
|
擔保人 |
威利斯投資英國控股有限公司 |
|
擔保人 |
|
擔保人 |
TA I Limited |
|
擔保人 |
|
擔保人 |
威來集團有限公司 |
|
擔保人 |
|
擔保人 |
Willis Towers Watson Sub Holdings Unlimited Company |
|
擔保人 |
|
擔保人 |
Willis Towers Watson UK Holdings Limited |
|
擔保人 |
|
擔保人 |
循環信貸安排
15美元的億循環信貸安排
於2021年10月6日，利邦收購有限公司訂立第二項經修訂及重述的循環信貸安排(「新循環信貸安排」)，金額爲1美元。
在六月2023年29日，利邦收購有限公司修改了其循環信貸安排，以有擔保隔夜融資利率(SOFR)取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)在其基本利率借款方面的使用。這一修訂是針對倫敦銀行間同業拆借利率的終止而進行的，所有其他條款保持不變。美元以下的借款成本
102
相去甚遠如果借款是基本利率借款或歐洲貨幣借款，兩者均由新的RCF定義，並且等於相關基準的總和加上基於公司優先無擔保長期債務評級的按金：
新的區域合作框架還包括承諾費，適用於
12.5美元億循環信貸安排
之前12.5美元億循環信貸安排下的未償還金額按倫敦銀行同業拆借利率計息，按金爲
高級附註
2033年到期的5.350厘優先債券
2023年5月17日，本公司連同其全資附屬公司Willis North America Inc.作爲發行人完成發行美元
2027年到期的4.650厘優先債券
在……上面2022年5月19日，公司連同其全資子公司威利斯北美公司作爲發行人，完成了1美元的發行
2.950%的優先債券2029年到期，3.875%的優先債券2049年到期
2019年9月10日，本公司連同其全資附屬公司威利斯北美公司(Willis North America Inc.)作爲發行人完成了1美元的發行。
103
2029 高級票據發行用於償還美元
2028年到期的4.500%優先票據和2048年到期的5.050%優先票據
2018年9月10日，公司及其全資子公司Willis North America Inc.作爲發行人，完成了美元的發行
2024年到期的3.600厘優先債券
2017年5月16日，Willis North America Inc.發行了美元
2021年到期的3.500%優先債券(2021年8月償還)和2026年到期的4.400%優先債券
2016年3月22日，利邦收購公司發行了美元
2023年到期的4.625%優先債券(2023年8月償還)和2043年到期的6.125%優先債券
2013年8月15日，利邦收購公司發行了美元
有關全額償還優先票據及抵押貸款的補充資料
2022年到期的2.125厘優先債券
在……上面2016年5月26日，利邦收購公司發行歐元
104
2021年到期的5.750厘優先債券
2011年3月，該公司發行了美元
抵押貸款
作爲收購Tranzact的一部分，該公司承擔了#美元的債務。
聖約
我們目前的融資條款也包括一些限制。舉例來說，有關債務安排及信貸安排的協議一般載有多項營運及財務契約，包括要求維持綜合EBITDA與綜合現金利息開支的最低比率，以及維持與綜合EBITDA有關的綜合融資負債的最高水平，每種情況均須作出若干調整。我們目前的信貸安排中的經營限制和財務契約，以及任何未來的融資協議，都可能限制我們爲未來的經營或資本需求提供資金或從事其他商業活動的能力。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們遵守了所有金融公約。
債務期限
下表彙總了我們的債務到期日和優先票據的利息，不包括任何債務發行成本的減少：
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此後 |
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總 |
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高級筆記 |
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優先票據的利息 |
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旋轉$ |
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總 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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利息支出
下表顯示了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的利息費用分析：
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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高級筆記 |
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$ |
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$ |
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循環信貸安排 |
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抵押設施 |
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其他 (i) |
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利息支出總額 |
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$ |
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$ |
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105
注12 — 公允價值計量
該公司根據用於確定公允價值的投入的可靠性，將其在經常性和非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債分類爲三級公允價值等級，具體如下：
該公司在估計其金融工具的公允價值披露時使用了以下方法和假設：
下表列出了我們於12月31日按公允價值經常性計量的資產和負債。2023年和2022年12月31日：
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公允價值按經常性原則計量 |
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資產負債表位置 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總 |
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資產： |
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可供出售的證券： |
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共同基金/交易所交易基金 (i) |
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預付款和其他流動資產以及 |
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受託資產 |
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混合型基金(i) (ii) |
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其他非流動資產 |
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對沖基金(i)（三） |
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其他非流動資產 |
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衍生品： |
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衍生金融工具 (iv) |
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預付款和其他流動資產以及 |
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$ |
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負債： |
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或有對價： |
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或有對價(v) (vi) |
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其他流動負債和 |
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$ |
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$ |
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$ |
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衍生品： |
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衍生金融工具 (iv) |
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其他流動負債和 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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106
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定期公允價值計量 |
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資產負債表位置 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總 |
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資產： |
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可供出售的證券： |
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共同基金/交易所交易基金 (i) |
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預付款和其他流動資產以及 |
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受託資產 |
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衍生品： |
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衍生金融工具 (iv) |
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預付和其他流動資產以及 |
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負債： |
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或有對價： |
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或有對價(v) (vi) |
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其他流動負債及 |
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衍生品： |
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衍生金融工具 (iv) |
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其他流動負債及 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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下表概述了第三級負債的公允價值變化：
使用重大不可觀察投入計量公允價值(第3級) |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日的餘額 |
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$ |
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承擔的義務 |
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付款 |
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( |
) |
(i) |
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2023年12月31日的餘額 |
|
$ |
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|
有幾個
有關不按公允價值計量的金融工具的公允價值信息
下表列出了2023年和2022年12月31日我們未按公允價值定期計量的資產和負債：
|
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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攜帶 |
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公平 |
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攜帶 |
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公平 |
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資產： |
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長期應收票據 |
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負債： |
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流動債務 |
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長期債務 |
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$ |
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我們循環信貸融資的公允價值接近其公允價值。上述公允價值（不包括應計利息）不一定表明公司在處置後將實現的金額，也不表明公司處置金融工具的意圖或能力。我們各自的優先票據和長期應收票據的公允價值被視爲二級金融工具，因爲它們得到了可觀察市場數據的證實。
107
注13 — 退休福利
固定福利計劃
WTW在世界各地贊助合格和非合格的固定收益養老金計劃。我們計劃的大部分資產和債務都在美國和英國。我們還包括加拿大、法國、德國、瑞士和愛爾蘭等其他國家/地區與固定收益計劃相關的披露。這些披露的資金和非資金計劃加在一起，代表着
作爲這些義務的一部分，在美國、英國。和加拿大一樣，我們有不合格的計劃，規定了如果不是法定最高限額，在各自國家的合格計劃下將覆蓋的額外養老金福利。不合格的計劃是沒有資金的。
每組內的重要計劃如下所述：
美國
遺產威利斯 - 該計劃於2009年被凍結。根據該計劃，美國約有600名WTW員工擁有凍結的應計福利。
WTW計劃-幾乎所有美國員工都有資格參加這項計劃。福利是根據穩定的價值養老金計劃設計提供的。最初的穩定價值設計於2012年1月1日生效。2017年7月1日之前的計劃參與者無需繳納員工繳費即可獲得福利，該日期之後符合條件的所有新員工都必須繳費
聯合王國
遺產威利斯 - 該計劃涵蓋英國約400名WTW員工該計劃現已不對新參與者開放。英國的新員工有機會加入固定繳款計劃。
Legacy Towers Watson - Legacy Watson Wyatt固定福利計劃（主要是養老金福利）下賺取的應計福利於2015年2月28日停止，儘管2008年1月1日之前賺取的福利保留與工資的聯繫，直到員工離開公司。根據遺留的Towers Perrin固定福利計劃（主要是一次性福利）獲得的應計福利於2008年3月31日被凍結。所有參與者現在都累積固定繳款福利。
傳統米勒-在2021年3月剝離其Miller業務後，這一計劃不再適用於WTW(有關詳細信息，請參閱附註3-收購和剝離)。該計劃提供退休福利，其依據是成員在停止根據該計劃獲得福利時的薪金。
其他
加拿大(WTW)-參與者根據職業平均福利公式累計合格和非合格福利。此外，參與者可以選擇自願捐款，以購買增強其養老金。
法國(遺產經紀業務)-強制性退休賠償計劃是一種離職福利，在退休時提供一次性福利。在退休日期之前沒有歸屬，福利公式通過集體談判協議和勞動法確定。所有擁有永久僱傭合同的員工都有資格。
德國-固定福利計劃不對新進入者開放，幷包括2011年前僱用的某些遺留員工群體。這些福利主要是以帳戶爲基礎的，一些長期服務的參與者繼續根據祖輩的最終平均工資公式累積福利。
愛爾蘭(Legacy Willis)-福利應計從2019年12月31日起停止生效；但在職員工的應計福利與加薪掛鉤(最高年薪爲歐元
愛爾蘭(遺產大廈沃森)-福利應計項目自2015年5月1日起停止生效；但在職員工的應計福利與加薪掛鉤(最高年薪爲歐元
108
瑞士(WTW)-固定福利計劃要求所有與當地僱傭合同有合同的僱員參加。該公司提供的福利超過了瑞士職業養老金法律規定的強制性最低標準。參與者在退休前或在離開公司時將繼續領取福利。
在合併財務報表中確認的金額
下列附表提供了截至12月31日及截至12月31日止年度的固定收益養卹金計劃的資料，2023年和2022年：
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2023 |
2022 |
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美國 |
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英國 |
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其他 |
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美國 |
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英國 |
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其他 |
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福利義務的變更 |
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福利義務，年初 |
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服務成本 |
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利息成本 |
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員工繳費 |
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精算損失/(收益) |
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聚落 |
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付福利 |
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其他 |
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外幣變動 |
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年終福利義務 |
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計劃資產的變更 |
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計劃資產的公允價值，年初 |
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計劃資產的實際回報率 |
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僱主供款 |
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員工繳費 |
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外幣變動 |
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計劃資產公允價值，年終 |
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年終資金狀況 |
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累積利益義務 |
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養老金福利流動負債 |
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養老金非流動負債 |
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截至2023年12月31日止年度，債券收益率下降，導致貼現率下降，並增加了所有計劃的福利義務，儘管某些英國計劃計劃受益於人口假設和計劃經驗的有利變化。英國和其他計劃也對外匯產生了不利影響，美國計劃的死亡率假設發生了變化，所有這些都增加了各自的福利義務。
截至2022年12月31日止年度，債券收益率上升，推動所有計劃的貼現率和精算收益上升。英國和其他計劃也對他們的福利義務產生了有利影響。
截至12月31日在累計其他全面損失中確認的金額， 2023年和2022年包括：
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2023 |
2022 |
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美國 |
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英國 |
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其他 |
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美國 |
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英國 |
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其他 |
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淨精算損失 |
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淨先前服務損失/（收益） |
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累計其他綜合損失 |
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下表列出了截至12月31日預計福利義務超過計劃資產的計劃的預計福利義務和計劃資產的公允價值， 2023年和2022年：
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2023 |
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2022 |
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|
美國 |
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英國 |
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其他 |
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美國 |
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英國 |
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其他 |
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年底的預計福利義務 |
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計劃資產年終公允價值 |
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$ |
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||||||
109
下表列出了截至12月31日累積福利義務超過計劃資產的計劃的預計福利義務、累積福利義務和計劃資產的公允價值， 2023年和2022年。
|
|
2023 |
|
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2022 |
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|
美國 |
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|
英國 |
|
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其他 |
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美國 |
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英國 |
|
|
其他 |
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年底的預計福利義務 |
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年終累計福利義務 |
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計劃資產年終公允價值 |
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$ |
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截至12月31日止年度的淨定期福利收入和在其他全面（收益）/虧損中確認的其他金額的組成部分， 2023年、2022年和2021年固定福利養老金計劃如下：
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|
2023 |
2022 |
2021 |
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美國 |
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英國 |
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|
其他 |
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美國 |
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英國 |
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其他 |
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美國 |
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英國 |
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其他 |
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淨週期成分 |
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計劃預期回報 |
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未確認的攤銷 |
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未確認的攤銷 |
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安置點 |
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削減收益 |
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其他 |
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定期淨收益(收入)/成本 |
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計劃資產的其他變化 |
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精算淨額(損益) |
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未確認攤銷 |
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前期服務成本 |
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未確認攤銷 |
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安置點 |
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削減收益 |
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計劃(處置)/增加 |
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在其他項目中確認的合計 |
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淨定期確認的合計 |
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固定收益養卹金計劃估值中使用的假設
根據計劃確定公司的債務和年度費用是基於一些假設，考慮到計劃的持久性，這些假設是長期關注的。這些假設中的一個或組合的變化可能會對我們預計的福利義務產生實質性影響。然而，其中某些變化，如貼現率和精算假設的變化，並不立即在淨收益中確認，而是在其他全面收益中記錄。未在淨收入中確認的累計損益作爲定期福利淨成本/(收入)的一部分攤銷到淨收益中，一般是根據計劃每個在職參與人的平均工作壽命或剩餘預期壽命，但以年初的淨損益或淨損益超過計劃資產與市場相關價值或預計福利債務的較大者爲限。
在每個會計年度開始之前，公司在確定適當的年度假設時會考慮幾個因素，包括經濟預測、相關基準、歷史趨勢、投資組合構成和同行公司比較。這些假設用於確定我們的養老金負債和養老金支出，高級管理層每年都會對這些假設進行審查，並在適當的時候進行修改。如果基礎利率發生變動，貼現率將每年發生變化，而隨着資產回報的較長期趨勢出現或長期目標資產配置被修訂，預期長期資產回報率的變化將變得不那麼頻繁。爲了計算貼現率，我們使用細粒度方法來確定服務和利息成本。所有計劃的預期回報率假設都得到了根據計劃投資的預期構成對預期實現的加權平均收益率的分析的支持。其他重要假設包括參與者的死亡率，以及預期的長期補償和養老金增長率。
110
在對WTW的固定收益養老金計劃進行估值時使用了以下假設。每列中提供的假設代表美國、英國和其他組中包括的所有計劃的費率的加權平均。
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|
截至十二月三十一日止的年度， |
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2023 |
2022 |
2021 |
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美國 |
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英國 |
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其他 |
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美國 |
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英國 |
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其他 |
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美國 |
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英國 |
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其他 |
折扣率- PBO |
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貼現率-服務成本 |
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折扣率-利息成本 |
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貼現率-PBO的利息成本 |
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預期長期回報率 |
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賠償的增加幅度 |
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2023年12月31日 |
2022年12月31日 |
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美國 |
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英國 |
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其他 |
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美國 |
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英國 |
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其他 |
貼現率 |
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薪酬水平的上升率 |
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計劃資產的預期回報率是根據各種資產類別預期未來回報的加權平均值確定的，並使用如下所示的目標分配。
|
|
美國 |
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英國 |
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瑞士 |
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加拿大 |
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德國 |
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愛爾蘭 |
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資產類別 |
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WTW |
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威利斯 |
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威利斯 |
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塔樓 |
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WTW |
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WTW |
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WTW |
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威利斯 |
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塔樓 |
股權證券 |
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債務證券 |
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房地產 |
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其他 |
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總 |
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我們的投資策略旨在產生回報，以降低每個計劃的福利義務所固有的利率風險，並使計劃能夠履行其未來的義務。清償這些債務的確切數額取決於未來的事件，包括計劃參與者的預期壽命和工資通脹。債務是根據當前經濟環境使用精算假設估算的。
每項養卹金計劃都力求實現足夠的總回報，以便在結合預期的未來繳款和審慎的投資風險和多樣化水平的情況下履行預期的未來義務。每個計劃的目標資產配置通常通過特定於計劃的資產負債建模研究來確定。這些綜合研究評估了在一系列積極和消極因素下每個計劃的資產和福利債務措施的預測狀況。這些研究包括一些不同的資產組合，涵蓋了一系列多元化和潛在的股票敞口。
在評估戰略資產配置選擇時，重點放在每個資產類別的長期特徵上，例如預期收益、收益的波動性以及與投資組合內其他資產類別的相關性。還考慮到每個計劃的適當長期風險水平、計劃繳款和費用的波動性和大小的影響，以及某些精算技術可能對計劃確認投資經驗的影響。
我們每季度監控投資業績和投資組合特徵，以確保經理滿足對其投資方法的預期。對經理人也有各種限制和控制，包括禁止投資我們的股票。
111
計劃資產的公允價值
公允價值層級根據用於確定公允價值的輸入數據的可靠性分爲三個級別：
截至12月31日，我們按資產類別劃分的美國計劃資產的公允價值， 2023年和2022年如下：
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總 |
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資產類別： |
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現金 |
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短期證券 |
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彙集/混合資金 |
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私募股權 |
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對沖基金 |
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總資產 |
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$ |
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我們英國的公平價值觀2023年和2022年12月31日按資產類別劃分的計劃資產如下：
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|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
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||||||||||||||||||||||||||
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1級 |
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2級 |
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3級 |
|
|
總 |
|
|
1級 |
|
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2級 |
|
|
3級 |
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|
總 |
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資產類別： |
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現金 |
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政府債券 |
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公司債券 |
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彙集/混合資金 |
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私募股權 |
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衍生品 |
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房地產 |
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保險合同 |
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責任類別： |
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回購協議 |
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衍生品 |
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淨資產 |
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2023年和2022年12月31日，我們的其他計劃資產按資產類別劃分的公允價值如下：
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總 |
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資產類別： |
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彙集/混合基金 |
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對沖基金 |
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保險合同 |
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投資於多個- |
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總資產 |
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我們根據金融工具的性質以及相對於計劃總淨資產的轉移規模，評估在不同級別之間轉移的必要性。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的財政年度，1級、2級或3級之間沒有重大轉移。
112
根據ASC副主題820-10，公允價值計量和披露因此，按每股資產淨值按公允價值計量的某些投資並未按公允價值分類。這些表中列報的公允價值數額旨在使公允價值等級與計劃資產的公允價值總額相一致。
以下是公允價值投資所使用的估值方法的說明：
短期證券：按基金髮起人報告的本公司於年末持有的股份淨值估值。
政府債券：按債券交易活躍市場報告的收盤價估值。
公司債券：使用定價模型進行估值，最大限度地利用類似證券的可觀察到的投入。這包括以信用評級相似的發行人目前可獲得的可比證券的收益率爲基礎。
其他固定收益：外國和市政債券使用定價模型進行估值，最大限度地利用類似證券的可觀察到的投入。
彙集/混合基金：按基金經理報告的本公司於年末持有的股份淨值估值。這些基金不是交易所交易的，在上表中沒有按水平報告。
衍生品投資：按相關指數的收盤水平或截至估值日應計的證券和利息進行估值。
私募股權基金、房地產基金、對沖基金：這些投資的公允價值是根據私募股權基金的投資管理人或第三方管理人提供的最新經審計財務報表或最新資本帳戶報表得出的資產淨值估計的。
保險合同：公允價值是使用基於模型的技術來確定的，這些技術包括期權定價模型、貼現現金流模型和類似技術。
對多僱主養老金計劃的投資：該公司爲其瑞士僱員發起了一項養老金計劃，該計劃的資產通過一家瑞士保險公司與多個僱主共同投資於一個集體基金。WTW對該計劃的個別資產沒有權利，也沒有投資權。計劃資產的公允價值是根據集體基金提供的資料估計的。
回購協議：以回購債務估值，包括與標的固定利率政府債券投資組合掛鉤的利率。這些協議的性質是短期的(不到一年)，是爲了購買額外的政府債券而簽訂的。
下表將計劃投資淨額與計劃資產的公允價值總額進行覈對：
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十二月三十一日， |
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2023 |
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2022 |
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投資中持有的淨資產 |
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購買投資的應收賬款淨額 |
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計劃資產公平值 |
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3級投資
由於與第三級投資估值相關的固有限制，以及基礎基金的不可觀察輸入，估計公允價值可能與假設存在該等投資市場時使用的價值存在顯着差異。
下表列出了截至12月31日財年該計劃第三級資產公允價值變化摘要， 2023:
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3級 |
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2022年12月31日年初餘額 |
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購買 |
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未實現收益 |
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外匯 |
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截至2023年12月31日的期末餘額 |
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113
繳款和福利支付
資金基於精算確定的繳款，並且僅限於目前可用於稅收目的的金額。由於資金計算基於與用於會計目的的測量不同的測量，因此養老金繳款不等於淨定期養老金成本。
下表列出了我們2023財年對合格計劃的預計養老金繳款，以及本財年對合格計劃的養老金繳款 2023年和2022年：
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2024 |
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2023 |
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2022 |
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美國 |
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英國 |
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其他 |
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我們的固定收益養卹金計劃向當前計劃參與者支付的預期福利，包括他們預期未來服務的影響，酌情如下：
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福利支付 |
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財政年度 |
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美國 |
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英國 |
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其他 |
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總 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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年份2029-2033 |
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固定繳款計劃
我們已經確定了涵蓋許多國家/地區符合條件的員工的繳費計劃。最重要的計劃在美國和英國。並在此進行了描述。
我們有一個覆蓋WTW所有合格員工的美國固定繳費計劃。該計劃允許參與者進行稅前和Roth稅後繳費，公司提供 a
我們的英國養老金計劃提供固定繳款部分作爲主信託的一部分。我們向該計劃捐款，其中一部分代表參與者做出的最高比例匹配捐款。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，我們的固定繳款計劃費用爲美元
注14 -租賃
下表列出了2023年和2022年12月31日我們綜合資產負債表上記錄的金額，分類爲經營租賃或融資租賃。經營租賃在我們的綜合資產負債表中單獨呈列。對於融資租賃，使用權資產計入固定資產淨值，負債分類爲其他流動負債和其他非流動負債。
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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經營租約 |
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融資租賃 |
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總計 |
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經營租約 |
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融資租賃 |
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總計 |
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114
下表列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度我們綜合全面收益表中記錄的金額：
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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融資租賃成本： |
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使用權資產攤銷 |
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租賃負債利息 |
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經營租賃成本 |
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短期租賃成本 |
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可變租賃成本 |
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轉租收入 |
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總租賃成本(淨額) |
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租賃總成本在我們的綜合全面收益表中於不同地點確認。融資租賃ROU資產的攤銷計入折舊，而這些融資租賃的利息成本部分計入利息支出。所有其他費用都包括在其他業務費用中，但#美元除外。
爲計量2023年、2022年和2021年12月31日終了年度租賃負債所列數額支付的現金及其在合併現金流量表中的位置如下：
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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經營活動的現金流： |
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經營租約 |
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融資租賃 |
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用於融資活動的現金流： |
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融資租賃 |
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租賃付款總額 |
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$ |
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$ |
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扣除修改後，我們的經營租賃ROU資產的非現金增加爲美元
截至2023年和2022年12月31日，我們的經營租賃和融資租賃具有以下加權平均條款和貼現率：
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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運營中 |
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金融 |
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運營中 |
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金融 |
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加權平均期限（年） |
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加權平均貼現率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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我們按未貼現基準計算的租賃負債到期日，包括截至2023年12月31日綜合資產負債表上報告的租賃負債總額的對賬如下：
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經營租約 |
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融資租賃 |
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租約合計 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此後 |
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未來租賃支付總額 |
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利息 |
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租賃總負債 |
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$ |
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115
注15 — 承付款和或有事項
擔保
WTW的某些子公司就優先票據和信貸安排發出的擔保在附註11-債務中進行了討論。
WTW在美國和英國的某些子公司。已向本公司租用的部分租賃物業的業主提供了關於償還租賃義務的擔保。受此種擔保約束的經營租賃債務爲#美元。
購置款負債
除了與我們的收購有關的可能應付的或有對價(見附註12--公允價值計量)外，我們已推遲對價#美元。
其他合同義務
就某些附屬公司及聯營公司而言，本公司有權於日後不同日期向聯名股東購買股份(認購期權)。此外，若干附屬公司及聯營公司的聯名股東有權於日後不同日期向本公司出售其股份(認沽期權)。一般來說，這類看跌期權和看漲期權的行權價格基於公式(使用收入和收益)，並旨在反映公允價值。根據目前對盈利能力和匯率的預測，並假設看跌期權被行使，這些看跌期權的潛在應付金額預計不會超過#美元。
此外，公司還與由Stone Point Capital、Dowling Capital Partners I，LP.和PruVen Capital Partners Fund II，LP管理的投資基金--三叉戟V並行基金，LP有資本承諾。於2023年12月31日，本公司有義務作出約$
賠償協議
WTW有各種協議，其中規定它可能有義務就某些事項賠償協議的另一方。一般來說，這些彌償條款包括在正常業務過程中以及與某些業務的買賣有關的合同中，包括出售Willis Re。由於公司債務的條件性質和每個特定協議的獨特事實，無法預測根據這些賠償協議可能到期的未來最大潛在付款金額。然而，我們不認爲此類賠償條款可能產生的任何潛在責任是可能的或重大的。
法律訴訟
在正常業務過程中，本公司面臨各種實際和潛在的索賠、訴訟和其他法律程序。一些索賠、訴訟和其他訴訟程序要求賠償，如果評估，金額可能會很大。公司還在正常業務過程中收到傳票，並不時收到要求提供與政府調查有關的信息的請求。
在正常業務過程中產生的錯誤和遺漏索賠、訴訟和其他程序部分由專業賠償或其他適當的保險承擔。這項保險的條款因保單年度而異。關於自我保險風險，本公司已建立了根據當前信息和法律意見被認爲足夠的撥備，或者在某些情況下，如果存在一個損失範圍，如果在該範圍內沒有一個金額比任何其他金額更好的估計，則公司應計該範圍內的最低金額。本公司會根據事態發展不時調整有關撥備。綜合資產負債表中於2023年12月31日、2023年12月31日和2022年應計的金額，見附註16--某些資產負債表帳戶的補充資料。
根據目前的資料，本公司預期其所面對的實際索償、訴訟及其他法律程序，或與其知悉的事項有關的潛在索償、法律訴訟及其他法律程序，最終不會對其財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。儘管如此，考慮到在某些訴訟中尋求的巨額或不確定的金額，以及訴訟和與保險公司的糾紛固有的不可預測性，在某些問題上的不利結果或解決方案可能會不時對公司在特定季度或年度的經營業績或現金流產生重大不利影響。
116
本公司根據ASC 450計提或有負債，意外情況， 當確定一項責任，包括辯護費用，是可能的和合理地可估量的。所記錄的或有負債主要是按精算方式發展的。訴訟受到許多難以預測的因素的影響，因此不能保證在一項或多項索賠中出現重大不利結果時，我們不會招致重大成本。
附註16 — 某些資產負債表帳戶的補充信息
具體資產負債表帳戶的其他詳細信息如下。
預付款和其他流動資產包括以下內容：
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十二月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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提前還款和應計收入 |
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遞延合同成本 |
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衍生品和投資 |
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遞延薪酬計劃資產 |
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企業所得稅和其他稅 |
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已獲得的應收續訂佣金 |
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其他流動資產 |
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預付資產和其他流動資產總額 |
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其他非流動資產包括：
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十二月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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提前還款和應計收入 |
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遞延合同成本 |
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遞延薪酬計劃資產 |
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遞延稅項資產 |
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應收賬款淨額 |
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已獲得的應收續訂佣金 |
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長期應收票據 |
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其他投資 |
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保險追償應收賬款 |
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非流動合同資產 |
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其他非流動資產 |
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其他非流動資產合計 |
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遞延收入和應計費用包括以下內容：
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十二月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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應付賬款、應計負債和遞延收益 |
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應計酌情和激勵薪酬 |
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應計假期 |
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其他與僱員有關的負債 |
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遞延收入和應計費用總額 |
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117
其他流動負債包括：
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十二月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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應付股息 |
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$ |
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$ |
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應付所得稅 |
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應付利息 |
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遞延補償計劃負債 |
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收購的或有和遞延對價 |
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應計退休福利 |
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工資和其他福利相關負債 (i) |
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其他應繳稅金(i) |
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衍生品 |
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第三方佣金 |
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其他流動負債 (i) |
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|
|
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其他流動負債總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
負債撥備包括以下各項：
|
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
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索賠、訴訟和其他訴訟 |
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$ |
|
|
$ |
|
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其他條文 |
|
|
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負債撥備總額 |
|
$ |
|
|
$ |
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||
其他非流動負債包括：
|
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
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遞延和長期薪酬計劃負債 (i) |
|
$ |
|
|
$ |
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||
收購的或有和遞延對價 |
|
|
|
|
|
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不確定稅收頭寸的負債 |
|
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融資租賃 |
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||
其他非流動負債(i) |
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|
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|
|
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||
其他非流動負債總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
注17 -其他收入，淨
其他收入，淨額包括：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||||||
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2023 |
|
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2022 |
|
|
2021 |
|
|||
處置業務收益 (i) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|||
淨定期養老金和退休後福利抵免 |
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聯營公司盈利利息和其他投資 |
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外匯（損失）/收益 (ii) |
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( |
) |
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||
其他 |
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其他收入，淨額 |
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
|||
118
注18 -累計其他綜合損失
其他全面（虧損）/收益的組成部分如下：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
在此之前 |
|
|
稅收 |
|
|
淨額 |
|
|
在此之前 |
|
|
稅收 |
|
|
淨額 |
|
|
在此之前 |
|
|
稅收 |
|
|
淨額 |
|
|||||||||
其他綜合(虧損)/收入： |
|
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外幣折算 |
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( |
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$ |
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$ |
( |
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( |
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$ |
( |
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固定養老金和退休後福利 |
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( |
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( |
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( |
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衍生工具 |
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( |
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( |
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( |
) |
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其他綜合(虧損)/收入 |
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( |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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|||
減：其他全面（收入）/損失 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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應占其他全面（虧損）/收益 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
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$ |
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) |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
下表提供了扣除非控股權益及扣除稅款的累計其他全面虧損的變化。此表不包括歸屬於非控股權益的金額，該金額不足以進一步披露。
|
|
外幣 |
|
|
導數 |
|
|
固定養老金 |
|
|
總 |
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||||
餘額，2021年1月1日 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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其他綜合(虧損)/改敘前收入 |
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( |
) |
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從累計其他重新分類的損失/（收益） |
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( |
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淨其他綜合(虧損)/收益 |
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( |
) |
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平衡，2021年12月31日 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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其他綜合(虧損)/改敘前收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
從累積其他重新分類的損失 |
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|
|
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||||
淨其他綜合(虧損)/收益 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
平衡，2022年12月31日 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
重新分類前的其他綜合收益/(虧損) |
|
|
|
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( |
) |
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( |
) |
||
從累積其他重新分類的損失 |
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|
|
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||||
淨其他綜合收益/(虧損) |
|
|
|
|
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|
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|
( |
) |
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|
( |
) |
||
平衡，2023年12月31日 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
附註19 — 基於股份的薪酬
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，下表和其他披露中與非持續業務有關的金額並不重要。
計劃摘要
2023年12月31日，公司制定了多項開放式股票薪酬計劃，規定向員工授予基於時間和績效的期權、基於時間和基於績效的限制性股票單位，以及各種其他基於股票的授予。以下爲本公司截至2023年12月31日尚未行使任何購股權、限制性股票單位(『RSU』)或其他以股份爲基礎的授予的所有以股份爲基礎的薪酬計劃。
119
2023年期間，大約
這些計劃在2023年、2022年和2021年12月31日終了年度已確認的補償費用爲#美元。
2012股權激勵計劃
本計劃於二零一二年四月二十五日製定，並於二零一六年六月十日修訂及重述，規定向本公司僱員、高級管理人員、非僱員董事及顧問授予激勵性股票期權、基於時間或業績的非法定股票期權、股份增值權、限制性股份、基於時間或業績的回應股、基於業績的獎勵及其他基於股份的授予或其任何組合(『2012計劃』)。董事會還通過了2012年計劃下的一個子計劃，在英國提供員工股票儲蓄計劃。
有幾個
選項
有幾個
頒獎活動
根據授標的原始條款，將備選方案分爲基於時間的還是基於業績的。
在截至2023年12月31日的年度內，其餘
2022年期間，所有剩餘的基於業績的期權均已行使。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度內行使的業績期權總內在價值爲 $
截至2023年12月31日止年度，根據所有以股份爲基礎的付款安排行使購股權所收到的現金並不重要，而截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的現金則爲#美元
股權結算的RSU
估值假設
這個授予日期每個基於時間的RSU的公允價值等於授予日期的股票價格。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內授予的基於業績的RSU僅包含非基於市場的業績目標，並且這些獎勵的授予日期公允價值等於授予日期的股票價格。由於在截至2021年12月31日的年度內授予的基於業績的RSU包含基於市場的業績目標，因此公允價值在授予日使用蒙特卡羅模擬進行估計，該模擬使用下表中所述的假設。預期波動率是基於
120
公司的股份。無風險利率以授予時生效的美國國債收益率曲線爲基礎。
|
|
截至的年度 |
|
|
|
|
2021 |
|
|
預期波幅 |
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% |
|
預期股息收益率 |
|
|
— |
% |
預期壽命(年) |
|
|
|
|
無風險利率 |
|
|
% |
|
在.期間 截至2023年12月31日的一年中，某些基於績效的RSU獎勵進行了修改，以更好地使廣泛人群的支付百分比與授予高管的獎勵保持一致，或反映我們俄羅斯業務撤資的影響（更多信息，請參閱注3 -收購和資產剝離）。總的來說，
頒獎活動
12月31日計劃下的基於時間和基於績效的RSU活動總結， 2023年以及截至該年度的變化如下：
|
|
股份 |
|
|
加權的- |
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基於時間的RSU |
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截至2022年12月31日的餘額 |
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$ |
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授與 |
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$ |
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既得 |
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( |
) |
|
$ |
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被沒收 |
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|
( |
) |
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$ |
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|
截至2023年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
基於性能的RSU |
|
|
|
|
|
|
||
截至2022年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
授與 |
|
|
|
|
$ |
|
||
既得 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
被沒收 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
截至2023年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
基於時間的RSU逼近
基於性能的RSU逼近
爲歸屬的RSU稅收減免而確認的實際稅收優惠總計爲美元
上述金額包括因當地要求而將以現金結算的獎勵。這些獎勵在我們的綜合資產負債表中被歸類爲負債，並且並不重大。
幻影RSU
截至2022年12月31日止年度，現金付款總額爲美元
121
注20-每股收益
可歸屬於WTW的持續業務和非持續業務的基本每股收益和稀釋後每股收益的稅後淨額，分別除以每個期間內已發行普通股的平均數，分別除以可歸因於WTW的持續業務和非持續業務的稅後淨額。稀釋每股收益的計算反映瞭如果稀釋性證券和其他發行股票的合同被行使或轉換爲股票，或導致發行隨後計入公司淨收入的股票時可能發生的稀釋。見附註19—基於股份的薪酬，以總結我們的未償還期權和RSU。
基本每股收益和攤薄後每股收益如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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持續經營收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||
收入減少：可歸因於非控股權益的收入 |
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|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
可歸因於WTW的持續運營收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(虧損)/非持續經營收入，稅後淨額 |
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基本加權平均流通股數 |
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潛在可發行股票的稀釋效應 |
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稀釋加權平均流通股數量 |
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可歸因於WTW的持續運營每股基本收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||
潛在可發行股票的稀釋效應 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
可歸因於WTW的持續運營稀釋後每股收益 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|||
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|
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基本(虧損)/非持續經營的每股收益，稅後淨額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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||
潛在可發行股票的稀釋效應 |
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|
( |
) |
||
攤薄(虧損)/非持續經營每股收益，稅後淨額 |
|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
有幾個
注21 -現金流量信息的補充披露
有關現金流量信息以及非現金投資和融資活動的補充披露如下：
|
|
截至12月31日的年度， |
|
|||||||||
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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現金流量信息的補充披露： |
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現金及現金等價物 |
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$ |
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$ |
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$ |
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信託資金（包括在信託資產中） |
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現金及現金等值物和信託資金（包括在持有的流動資產中 |
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現金總額、現金等價物和限制性現金 |
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$ |
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$ |
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$ |
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現金、現金等值物和其他受限制現金增加/（減少） |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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信託資金（減少）/增加 |
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( |
) |
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( |
) |
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總 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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所得稅現金支付淨額 |
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$ |
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$ |
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現金支付利息 |
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$ |
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$ |
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獲得的現金 |
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$ |
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$ |
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$ |
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非現金投資和融資活動的補充披露： |
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已收到的非現金對價 |
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$ |
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$ |
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$ |
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與收購相關的遞延和或有對價的公允價值 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|||
122
項目9.與ACCO的變化和分歧關於會計和財務披露的UNTANTS
沒有。
第9A項。控制S和程序
信息披露控制和程序的評估
於本年度報告10-k表格所涵蓋期間結束時，在本公司行政總裁(「行政總裁」)及首席財務官(「CFO」)的監督下，並在本公司首席財務官(「CFO」)的參與下，對我們的披露控制及程序的設計及運作的有效性進行評估，該等控制及程序由1934年證券交易法(經修訂)下的第13a-15(E)及15d-15(E)條規則所界定。基於這一評估，包括首席執行官和首席財務官在內的我們的管理層得出結論，我們的披露控制和程序截至2023年12月31日有效，可以合理地確保我們根據交易所法案提交或提交的定期報告中要求披露的信息是：(1)在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告；(2)積累並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
截至2023年12月31日的季度和年度，我們對財務報告的內部控制（如《交易法》第13 a-15（f）條和第15 d-15（f）條所定義）沒有發生與《交易法》第13 a-15（d）條或第15 d-15（d）條要求的評估相關的變化，對或有合理可能對我們對財務報告的內部控制。
管理層關於財務報告內部控制的報告
財務報告內部控制是指由我們的首席執行官和首席財務官設計或監督，並由我們的董事會、管理層和其他人員監督的流程，旨在根據美國公認會計原則爲財務報告的可靠性和外部目的編制財務報表提供合理保證（「美國GAAP」），幷包括以下政策和程序：
財務報告內部控制由於其固有的侷限性，不能爲實現財務報告目標提供絕對保證。財務報告的內部控制是一個涉及人的勤奮和合規的過程，容易因人的失誤而出現判斷失誤和故障。對財務報告的內部控制也可以通過串通或不當的管理凌駕來規避。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於這些限制，財務報告的內部控制可能無法及時防止或發現重大錯報。然而，這些固有的限制是財務報告程序的已知特徵。因此，有可能在過程中設計保障措施，以減少(儘管不是消除)這一風險。
管理層負責建立和維護我們對財務報告的內部控制的充分性和有效性。在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們評估了截至2023年12月31日財務報告內部控制的有效性。在進行此次評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會在題爲 內部控制--綜合框架(2013).根據這項評估，管理層得出的結論是，截至2023年12月31日，我們對財務報告保持了有效的內部控制。
我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計，正如其題爲「獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的報告」的報告所述，該報告包含在本文中。
123
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司股東及董事會 Willis Towers Watson Public Limited Company
財務報告內部控制之我見
我們根據《金融時報》中規定的標準，審計了Willis Towers Watson Public Limited Company及其子公司（以下簡稱「公司」）截至2023年12月31日的財務報告內部控制 內部控制--綜合框架(2013) 由特雷德韋委員會贊助組織委員會（「COSO」）發佈。我們認爲，截至2023年12月31日，公司根據《財務報告》中規定的標準，在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制 內部控制--綜合框架(2013) 由COSO發佈。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會（「PCAOB」）的標準審計了公司截至2023年12月31日止年度的合併財務報表，我們日期爲2024年2月22日的報告對這些財務報表發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括了解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認爲在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計爲我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，爲財務報告的可靠性和爲外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄爲必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
賓夕法尼亞州費城
2024年2月22日
124
項目9B。其他 信息
(A)沒有。
(B)沒有。
(C)內幕交易安排
截至2023年12月31日的季度，公司董事或 官員（定義見SEC規則16 a-1（f））
125
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
126
部分III.
項目10.董事、執行董事公司法人與公司治理
有關公司高管的信息在上述第一部分第1項業務「有關注冊人高管的信息」標題下提供，S-k法規第406項要求的信息如下。本項要求的所有其他信息將根據表格G（3）的指示，在公司財年結束後120天內提供。
公司已採用適用於所有董事、高級管理人員和員工的行爲準則，包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官以及所有參與公司會計職能的人員。該行爲準則可在公司網站www.wtwco.com的「投資者關係-公司治理」部分找到。可根據公司秘書的要求免費提供，網址： corporatesecretary@wtwco.com.公司打算根據S-k法規第406項在其網站上發佈對行爲準則條款的任何修改或豁免。
第11項.執行VE補償
本項所需的信息將在公司財年結束後120天內根據表格10-k的指示G（3）提供。
項目12.某些受益OW的擔保所有權業主和管理層及相關股東事宜
根據S-k法規第201（d）項要求，有關根據股權補償計劃授權發行的公司證券的信息已參考本年度報告10-k表格第5項納入本文。本項要求的所有其他信息將根據表格G（3）的指示，在公司財年結束後120天內提供。
項目13.某些關係和相關 交易和董事獨立性
本項所需的信息將在公司財年結束後120天內根據表格10-k的指示G（3）提供。
第14項：本金帳戶NTANT費用和服務
本項所需的信息將在公司財年結束後120天內根據表格10-k的指示G（3）提供。
127
部分 IV.
項目15.展品和國際泳聯NCIAL語句時間表
獨立註冊會計師事務所報告
Willis Towers Watson Public Limited Company的合併財務報表
財務報表：
截至2023年12月31日止期間三年各年的合併全面收益表
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表
截至2023年12月31日止期間三年中每年的合併現金流量表
截至2023年12月31日止期間三年各年的合併權益變動表
合併財務報表附註
在審閱以10-k表格形式列入或以參考方式納入本年度報告的協議時，必須注意的是，這些協議是爲了向投資者提供有關其條款的信息，而不是爲了提供有關WTW或協議其他各方的任何其他事實或披露信息。這些協議包含適用協議各方所作的陳述和保證。這些陳述和擔保完全是爲了適用協議的其他當事方的利益而作出的，並且：不應被視爲對事實的明確陳述，而應被視爲各方之間分配風險的一種方式；在某些情況下，與適用協議的談判有關的披露對另一方當事人的披露可能受到限制，這些披露不一定反映在協議中；可能採用與投資者可能具有重大意義的方式不同的重要性標準；僅在適用協議的日期或協議中規定的其他一個或多個日期作出，並受制於最近的事態發展。
因此，這些陳述和保證可能不會描述截至做出之日或任何其他時間的實際情況。有關WTW的更多信息可在本年度報告中的其他地方找到，表格10-k和我們的其他公開文件，這些文件可通過SEC網站http://www.sec.gov免費獲取。
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以引用方式併入 |
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展品 數 |
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展品說明 |
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時間表/ 表格 |
|
展品 |
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提交日期 |
|
已歸檔 特此聲明 |
2.1 |
|
威利斯集團控股有限公司、Citadel Merger Sub，Inc.於2015年6月29日簽署的合併協議和計劃和Towers Watson & Co |
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8-K |
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2.1 |
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2015年6月30日 |
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|
2.2 |
|
Willis、Merger Sub和Towers Watson於2015年11月19日共同制定的合併協議和計劃第1號修正案 |
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8-K |
|
2.1 |
|
2015年11月20日 |
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|
3.1 |
|
|
8-K |
|
3.1 |
|
2017年6月15日 |
|
|
|
4.1 |
|
|
10-K |
|
4.1 |
|
2020年2月26日 |
|
|
|
128
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
以引用方式併入 |
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展品 數 |
|
展品說明 |
|
時間表/ 表格 |
|
展品 |
|
提交日期 |
|
已歸檔 特此聲明 |
4.2 |
|
|
8-K |
|
4.1 |
|
2013年8月15日 |
|
|
|
4.3 |
|
|
8-K |
|
4.2 |
|
2013年8月15日 |
|
|
|
4.4 |
|
|
8-K |
|
4.3 |
|
2016年3月10日 |
|
|
|
4.5 |
|
|
8-K |
|
4.1 |
|
2016年3月22日 |
|
|
|
4.6 |
|
|
8-K |
|
4.3 |
|
2017年8月16日 |
|
|
|
4.7 |
|
|
8-K |
|
4.1 |
|
2017年5月16日， |
|
|
|
4.8 |
|
|
8-K |
|
4.2 |
|
2017年5月16日， |
|
|
|
4.9 |
|
|
8-K |
|
4.4 |
|
2017年8月16日 |
|
|
|
4.10 |
|
|
8-K |
|
4.1 |
|
2018年9月10日 |
|
|
|
4.11 |
|
|
8-K |
|
4.1 |
|
2019年9月10 |
|
|
|
4.12 |
|
|
8-K |
|
4.1 |
|
2022年5月19日 |
|
|
|
4.13 |
|
2029年到期的S 2.95%高級票據和2049年到期的3.875%高級票據的高級證書(包括威利斯北美公司的格式)，日期爲2020年5月29日 |
|
8-K |
|
4.1 |
|
2020年5月29日 |
|
|
4.14 |
|
|
S-3 |
|
4.6 |
|
2022年2月28日 |
|
|
|
4.15 |
|
|
8-K |
|
4.1 |
|
2023年5月17日 |
|
|
|
129
|
|
|
|
以引用方式併入 |
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展品 數 |
|
展品說明 |
|
時間表/ 表格 |
|
展品 |
|
提交日期 |
|
已歸檔 特此聲明 |
10.1^ |
|
|
8-K |
|
10.1 |
|
2021年10月7日 |
|
|
|
10.2 |
|
第二次修訂和重新簽署的擔保協議，日期爲2021年10月6日，由利邦收購有限公司、Willis Towers Watson Public Limited、其他擔保方和巴克萊銀行PLC作爲行政代理 |
|
8-K |
|
10.2 |
|
2021年10月7日 |
|
|
10.3^ |
|
|
10-Q |
|
10.1 |
|
2023年7月27日 |
|
|
|
10.4 |
|
Willis Group Holdings Limited和Willis Group Holdings Public Limited之間的假設契據民意調查，日期爲2009年12月31日 |
|
8-K |
|
10.4 |
|
2010年1月4日 |
|
|
10.5 |
|
安全和資產購買協議，日期爲2021年8月12日，由Willis Towers Watson plc和Arthur J.Gallagher&Co.簽署。 |
|
8-K |
|
10.1 |
|
2021年8月16日 |
|
|
10.6 |
|
信件協議，日期爲2021年12月1日，由Willis Towers Watson plc和Arthur J.Gallagher&Co.簽署。 |
|
8-K |
|
10.1 |
|
2021年12月6日 |
|
|
10.7† |
|
|
DEF14A |
|
A |
|
2022年4月28日 |
|
|
|
10.8† |
|
Willis Group Holdings Public Limited Company 2012股權激勵計劃下基於時間的股票期權獎勵協議的格式 |
|
10-Q |
|
10.1 |
|
2012年8月9日 |
|
|
10.9† |
|
2012年度股權激勵計劃表格(經修訂及重訂)威利斯集團控股公共有限公司2012年度股權激勵計劃下非僱員董事的限制性股份單位獎勵協議 |
|
10-K |
|
10.9 |
|
2022年2月24日 |
|
|
10.10† |
|
|
10-K |
|
10.32 |
|
2013年2月28日 |
|
|
|
10.11† |
|
|
8-K |
|
10.1 |
|
2009年11月20日 |
|
|
|
10.12† |
|
|
10-Q |
|
10.1 |
|
2011年8月9日 |
|
|
|
10.13† |
|
|
10-Q |
|
10.6 |
|
2013年11月5日 |
|
|
|
10.14† |
|
|
10-K |
|
10.34 |
|
2018年2月28日 |
|
|
|
10.15† |
|
|
10-Q |
|
10.2 |
|
2019年11月1日 |
|
|
|
10.16† |
|
|
8-K |
|
10.1 |
|
2016年1月5日 |
|
|
|
10.17† |
|
|
8-K |
|
10.2 |
|
2016年1月5日 |
|
|
|
130
131
** 隨附。此處提供的任何證據（包括附件32.1和32.2中提供的證明）均被視爲隨附本10-k表格的年度報告，並且不會被視爲根據修訂後的1934年證券交易法第18條「提交」，或以其他方式承擔該條的責任，除非註冊人通過引用具體納入該條。
†管理合同或補償計劃或安排。
^根據法規S-k第601（a）（5）項，本附件的某些展品和時間表已被省略。我們同意應SEC的要求向其提供所有省略的證據和時間表的副本。
132
在此引用向SEC提交的文件的所有證據均根據SEC文件號001-16503提交，但七年多前根據SEC文件號001-16503提交的文件除外：對於威利斯集團控股公司或公司提交的任何文件; SEC文件號001-34594，適用於Towers Watson提交的任何文件; SEC文件號001-16159，適用於Watson Wyatt Worldwide提交的任何文件。
133
項目16.表格10-K摘要
不適用。
134
登錄解決方案
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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威利斯大廈沃森公共有限公司 (註冊人) |
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|
作者： |
/s/卡爾·赫斯 |
|
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卡爾·赫斯 |
|
|
首席執行官 |
日期：2024年2月22日
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並以指定身份簽署。
/s/卡爾·赫斯 |
|
/s/安德魯·克拉斯納 |
卡爾·赫斯 董事首席執行官兼首席執行官 (首席行政主任) |
|
安德魯·克拉斯納 首席財務官 |
|
|
|
/s/約瑟夫·庫爾皮斯 |
|
|
約瑟夫·庫爾皮斯 首席會計官兼主計長 |
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|
|
|
/s/英加·比爾女爵士 |
|
/s/ Fumbi Chima |
英加·比爾女爵士 主任 |
|
豐比·奇馬 主任 |
|
|
|
/s/斯蒂芬·奇普曼 |
|
/s/邁克爾·哈蒙德 |
斯蒂芬·奇普曼 主任 |
|
邁克爾·哈蒙德 主任 |
|
|
|
/s/傑奎琳·亨特 |
|
/s/保羅·賴利 |
傑奎琳·亨特 主任 |
|
保羅·賴利 主任 |
|
|
|
/s/米歇爾·斯旺巴克 |
|
/s/保羅·托馬斯 |
米歇爾·斯旺巴克 主任 |
|
保羅·托馬斯 主任 |
/s/弗雷德裏克·託姆奇克 |
|
|
弗雷德裏克·託姆奇克 主任 |
|
|
135