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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
___________________________________________
表格 10-K
___________________________________________
☒ 根据1934年证券交易法第13或第15(d)条款的年度报告
截至财政年度结束， 1月31日 , 2024
☐ 根据1934年证券交易法第13或15(d)条款的过渡报告。
佣金档案号码 001-06991 .
___________________________________________
沃尔玛公司。
（依凭章程所载的完整登记名称）
___________________________________________
特拉华州
71-0415188 (依据所在地或其他管辖区) (国税局雇主身份识别号码) 702 S.W. 8th Street 72716 本顿维尔
阿肯色州 (总部办公地址) （邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号：(479 ) 273-4000
根据法案第12(b)条登记的证券：
每种类别的名称 交易标的（s） 每个注册交易所的名称 每股普通股的面额为0.10美元 WMT 纽约证券交易所 到期日为2026年的2.550%票据 WMT26 纽约证券交易所 到期日为2026年的1.050%票据 WMT26A 纽约证券交易所 到期日为2028年的1.500%票据 WMT28C 纽约证券交易所 到期日为2029年的4.875%票据 WMT29B 纽约证券交易所 到期日为2030年的5.750%票据 WMT30B 纽约证券交易所 到期日为2031年的1.800%票据 WMT31A 纽约证券交易所 到期日为2034年的5.625%票据 WMT34 纽约证券交易所 到期日为2035年的5.250%票据 WMT35A 纽约证券交易所 到期日为2039年的4.875%票据 WMT39 纽约证券交易所
根据该法案第12(g)条注册的证券：无
___________________________________________
在证券法规第405条规定的条件下，若申请人为知名成熟发行人，请选择打勾。
是 ý 不 ¨
如适用，请在此打勾，表明申报人不需要根据《交易所法》第13条或第15(d)条提交报告。
是 ¨ 否 意
请勾选：(1)是否已在过去的12个月期间(或在商业登记者被要求提交该等报告的较短期间)提交了1934年证券交易法第13或15(d)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去的90天中是否一直受到该等提交要求的影响。
是 ý 不 ¨
请勾选表示该登记者是否已在过去12个月内（或该登记者需要提交这些文件的较短期间）向Regulation S-t的第232.405条提出的每个互动式数据文件。
是 ý 不 ¨
请勾选相关选项，该申报人是否大型快速提交者、快速提交者、非加速提交者、小型报告公司还是新兴成长公司。 请参阅《交易所法》第120亿2条中关于“大型快速提交者”、“快速提交者”、“小型报告公司”和“新兴成长公司”的定义。
大型加速报告人 ☒ 快速文件提交者 ☐ 非加速档案提交者 ☐ 小型报告公司 ☐ 新兴成长公司 ☐
如果一家新兴成长型公司，请用勾选标记表示该申报人已选择不使用根据证交所法案13(a)条款提供的任何新的或修订过的财务会计准则的延长过渡期。 ☐
请勾选相应方框，表示申报人是否已根据Sarbanes-Oxley法案（15 U.S.C. 7262(b)条款）要求，由负责其审计报告的注册会计师出具报告，陈述其管理层对财务报告内部控制的效力评估。 ☒
如果根据《法案》第12(b)条注册证券，请勾选是否申报人在提交文件时所附基本报表反映了对先前已发行之基本报表的更正。 ¨
请在核选格内标示是否有任何错误更正系属于属性重述，需依照§240.10D-1(b)条款，对于该等恢复期间内所接受之任何执行长激励报酬进行恢复分析。 ¨
请选择是否标记表格中的公司为空壳公司（根据《交易所法》第120亿2条定义）。
是 ☐ 否 ☒
截至2023年7月31日，根据该日期纽约证券交易所的报价，非本公司关联人持有的普通股的总市值为228,694,206,501 。此披露仅假定本公司董事、高级管理人员（定义在交易所法案第30亿7条下）及持有本公司超过5%流通普通股权益的股东均为本公司关联人。
截至2024年7月26日，注册人名下拥有2,177,417,976股普通股。 8,058,048,674 截至2024年3月13日，普通股股份总数为8,058,048,674。
参考文件
文件 组成的各部分 将于2024年6月5日举行的股东年度大会的公司代理人声明的部分（「代理人声明」）
第三部分
沃尔玛公司。
公司于2024年3月31日结束的季度期间提交给委员会的季度报告，即基本报表Form 10-Q，其中包含未经审核的中期财务报表；
截至2024年1月31日的财政年度
目录
沃尔玛公司。
年度报告，表格10-K
截至2024年1月31日的财政年度结束
所有在此《年度报告》，以及在此《年度报告》中「参照沃尔玛公司的股东周年大会代理人陈述中的信息」以及「在此《年报》的陈列卷宗中的信息」中出现的「沃尔玛公司」、「沃尔玛」、「公司」、「我们的公司」、「我们」、「我们的」一律指所述的特拉华州公司「沃尔玛公司」，除非特别注明或文意另有所需，该公司的合并子公司亦然。
在2024年2月23日，本公司实施了一项3对1的股票前向分割和授权股票数量的相应增加。本年度10-k表格中的所有股份和每股信息（包括基于股票的补偿）都已经根据股票分割进行了追溯调整。
第I部分
有关前瞻性陈述的警语性声明
沃尔玛公司（以下简称「我们」、「沃尔玛」或「公司」，根据需要，包括其附属公司在内）已向证券交易委员会（「SEC」）提交或供应的本年度10-K表和其他报告、声明及资讯，或可能向SEC提交或供应的，以及我们或我们管理层已作出或可能作出的之前或以后的公开公告和演示文稿，可能包含或可能包含，或可能通过参考纳入被认为是根据美国1934年修订版证券交易法（「交易法」）第21E条规定享有交易所为正面见解声明提供的安全港口的「前瞻性声明」，以及美国其他联邦证券法律所提供的保护。
前瞻性陈述的性质
此等前瞻性陈述并非历史事实陈述，而是表示我们对我们整体或某个部门未来时期经济表现或营运结果以及未来日期、事件或可能发生的发展或我们计划、目标或目的的估计或期望。此等前瞻性陈述可与下列有关：
• 全球和我们所从事的市场的宏观经济、地缘政治和业务条件、趋势和事件，包括一般的通胀或通缩，以及某些产品类别的影响，供应链挑战的影响和经济衰退的压力；
• 我们业务的增长或未来竞争地位的变化，或在特定时间内，无论是在整体性还是特定市场、部门或业务线上，包括但不限于广告、履行、医疗保健和金融服务；
• 特定时期内特定财务项目、业绩指标或营运指标，包括每股收益、净销售额、增长率、可比店面和俱乐部销售额、电子商务销售额、负债、某些类别的费用、费用杠杆、营业收益、回报、特定类型的资本和营运投资或支出、新店和俱乐部开业、库存水平和相关成本、产品组合和某些商品的需求、消费者信心、可支配收入、信贷可用性、消费水平、购物模式和债务水平；
• 我们不断加强对电子商务、科技、自动化、供应链、新店和俱乐部以及重新装修和其他全渠道客户计划的投资，例如当日取货和送货服务；
• 我们将进行哪些投资和资本支出，以及预期如何融资其中一些投资和资本支出；
• 我们的员工策略，包括必需人员在我们的商店、俱乐部和其他设施中的可用性，以及劳动力成本变化的潜在影响；
• 货币兑换的波动对我们的综合业务或某些服务部门的营运结果产生影响；
• 公司通过股票回购和分红派息持续为股东提供回报，在一定期间内使用股票回购授权或部分股票回购资金来源；
• 我们的流动性来源，包括现金，在资助我们的业务、全球投资和扩张活动、支付分红派息和基金股票回购时仍然足够充足;
• 从营运中产生的现金流、我们目前的现金状况以及资本市场或信贷的可使用性仍将足以满足我们预期的营运现金需求；
• 与我们的衍生品有关的金额的重新分类；
• 在某些时期我们的有效税率、某些网路计算的推迟税资产的实现及与税务相关的事项的解决对资产的影响；
• 在我们的市场以及其他地方，采纳或创建新的、修改现有的政府政策、计划、倡议和行动以及与该等政策、计划和倡议有关的行动（包括但不限于监管当局执法优先事项的变化）。
• 我们所面对的诉讼、其他诉讼或调查的不利决定或和解的影响；
• 我们采用某些新的、或对现有的会计准则进行修改对我们业绩或财务状况的影响；或
• 我们对环保母基、社会和管治（「ESG」）优先事项的承诺、意图、计划或目标，包括但不限于环境及供应链的可持续性、促进经济机会或其他社会倡议。
我们预测未来的陈述，也可能包括我们营运的策略、计划和目标，包括我们营运中未来关注的领域和我们所作出的任何未来导向陈述的假设。我们所做出的未来导向性陈述通常可以通过其中使用的词语和词语，如“旨在”，“预计”，“相信”，“持续”，“可能是”，“可能增加”，“可能发生”，“可能产生”，“估计”，“扩展”，“预期”，“预期为”，“关注”，“预测”，“目标”，“增长”，“指导”，“打算”，“投资”，“预期”的，“可能继续”，“可能波动”，“可能增长”，“可能影响”，“可能结果”，“目标”，“计划”，“优先事项”，“项目”，“应该”，“策略”，“将要”，“我们会”，“我们将”，“将添加”，“将允许”，“将是”，“将受益于”，“将改变”，“将在...”，“将继续”，“将减少”，“将增长”，“将具有”，“将影响”，“将包括”，“将增加”，“将打开...”，“将保持不变”，“将产生结果”，“将保持”，“将增强”，“将会”，“将减少”和“将增加”，使用此类词语或词语的变化，以及以“将”或相似词语开始的其他词语。
我们或代表我们发表的前瞻性陈述均基于我们对业务和经营环境的认识，以及我们认为在作出此等前瞻性陈述时已经是或将会是合理的假设。由于上述因素，其他风险、不确定性和因素、我们在下文所披露的以及在上述其他报告中所提及的风险以外的风险，现时未知的事实变化、假设不被实现或其他情况，我们的实际结果可能与我们所讨论、暗示或考虑的前瞻性陈述有所不同。因此，此警语声明对我们或代表我们所作出的所有前瞻性陈述，包括此处和被参考于此处的陈述，均有限制作用。我们无法保证我们预期或期望的结果或发展将实现，即使实质上实现，那些结果或发展将对我们产生预期的后果，或影响我们、我们的业务、营运或经营成果的方式或程度。我们提醒读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅于其发表日期有效。我们将不承担任何修改或更新前瞻性陈述以反映随后发生的事件或情况，除非依照适用法律的要求。
一般事项。
沃尔玛公司（以下简称“沃尔玛”、“公司”或“我们”），是一家以人为本、科技驱动的全渠道零售商，致力于帮助世界各地的人们节省开支、提高生活水平——随时随地购物，并使用我们的其他服务。通过创新，我们致力于不断改进以客户为中心的体验，实现电子商务与零售店的全渠道一体化，为顾客节省时间。每周，我们为大约2,5500万名顾客提供服务，这些顾客在19个国家内拜访了超过10,500家商店和众多电子商务网站。
我们的策略是为忙碌的家庭让每一天更轻松，以严谨的作风运营，加强我们的企业文化和实现数字化，让信任成为我们的竞争优势。让忙碌的家庭生活更简单，包括我们承诺的价格领导地位，这一点一直是我们业务的基石，并将继续如此，同时增加方便节省顾客的时间。通过领先的价格，我们通过每天提供广泛的质优商品和服务以日常低价（"EDLP"）赢得顾客的信任。EDLP是我们的定价理念，每天以低价销售商品，让客户信任在频繁的促销活动下，我们的价格不会发生变化。日常低成本（"EDLC"）是我们控制开支的承诺，以便我们的成本节省能传递给我们的客户。
我们的业务包括三个报告范畴：沃尔玛美国、沃尔玛国际和山姆会员店。我们的财政年度截至1月31日，针对美国和加拿大的业务。我们通常使用一个月的延迟并基于日历年度合并所有其他业务。我们的讨论截至2024年1月31日，2023年1月31日和2022年1月31日的财政年度。在财政2024年度，我们总收入为6481亿美元，主要由6426亿美元的净销售组成。
我们的总部位于阿肯色州本顿维尔。我们的普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为"WMt。
我们公司的发展
我们创始人经营的业务始于1945年，当时Sam M. Walton在阿肯色州纽波特开设了一家Ben Franklin连锁店。 1946年，他的兄弟James L. Walton在密苏里州的维尔赛开设了一家类似的商店。直到1962年，我们创始人的业务完全专注于经营杂货店，而当时我们开始开设折扣店。我们于1970年完成了首次公开募股。 1983年，我们开设了第一家Sam's Club，1988年，我们开设了第一家超级市场。1998年，我们开设了第一家沃尔玛社区市场。1991年，我们开始了第一个国际计划，进入了墨西哥的联合创业公司，截至2024年1月31日，我们的沃尔玛国际业务在18个国家进行。
2000年，我们通过创建walmart.com和samsclub.com开展了我们的第一个电子商务计划。从那时起，我们的电商业务一直在不断发展。2007年，利用我们的实体店铺，沃尔玛启动了Site-to-Store服务，使顾客可以在网上购买商品并在商店提货。到目前为止，我们在全球拥有超过8,000个提货点和超过7,800个送货地点。近年来，通过在印度Flipkart和PhonePe中持有的大部分股权，我们扩大了我们的电商和数字化存在。我们继续大力投资于全渠道和电商创新，这使我们能够利用科技、人才和专业知识，扩大我们的产品种类和服务提供。
我们透过结合商店、电子商务网站和服务提供等方式，以及我们的供应链，加上截至2024年1月31日约210万名员工，来增强我们的全通道能力，以更好地为客户服务。这些元素共同打造了我们认为能让客户将沃尔玛视为其首要零售目的地的全球零售生态系统。在美国，我们的Walmart+会员计划包括几项服务，为会员提供增强的全通道购物体验和福利。随著我们在全球执行我们的策略，我们的业务透过广告、市场和配送服务、医疗保健和金融服务等服务而不断扩大。这些服务代表我们围绕著全球客户的全通道模型的互补性元素，这些客户越来越追求便利。
关于我们的部门资讯
我们从事零售、批发和其他业务，以及位于美国、非洲、加拿大、中美洲、智利、中国、印度和墨西哥各地的电子商务。除了2022财年第一季度出售了英国和日本的业务之外，我们还曾在英国和日本进行过业务。有关这些出售的信息，请参阅我们的基本报表。我们的业务分为三个报告部门：沃尔玛美国、沃尔玛国际和山姆会员店，以下详细介绍每一个部门。每个部门对公司的营运成果有不同的贡献。但是，除了沃尔玛国际部门由于退出某些市场和汇率波动而对公司净销售额的贡献率进行微小调整外，近年来每个部门在一定程度上保持了对公司净销售额的稳定贡献率。我们的营运部门和地理信息的其他信息包含在我们的基本报表中。 附注12 有关这些转让的信息，请参阅我们的基本报表。我们的业务分为三个报告部门：沃尔玛美国、沃尔玛国际和山姆会员店，以下详细介绍每一个部门。每个部门对公司的营运成果有不同的贡献。但是，除了沃尔玛国际部门由于退出某些市场和汇率波动而对公司净销售额的贡献率进行微小调整外，近年来每个部门在一定程度上保持了对公司净销售额的稳定贡献率。我们的营运部门和地理信息的其他信息包含在我们的基本报表中。 附注13 有关我们的营运部门和地理信息的其他信息，请参阅我们的基本报表。
沃尔玛美国分部
沃尔玛美国是我们最大的板块，遍及美国所有50个州、华盛顿特区和波多黎各。沃尔玛美国是消费品大量销售商，在"沃尔玛"和"沃尔玛社区市场"品牌下营运，包括walmart.com。沃尔玛美国2024财年的净销售额为4418亿美元，占我们2024财年合并净销售额的69%，其2023和2022财年的净销售额分别为4206亿美元和3932亿美元。我们三大板块中，沃尔玛美国历来毛利润率是最高的。此外，沃尔玛美国长期以来对公司的净销售和营业收入贡献最大。
全通路。 沃尔玛美国为客户提供全通路体验，通过提供自提和送货、到家送货、从门店发货和数字药房履行期权等服务来整合零售店和电商。截至2024年1月31日，我们绝大多数店铺均设有提货点，超过计 locations提供当日送达服务。我们的Walmart+会员计划提供增强的全通路购物福利，包括对符合资格商品的无门槛免费送货、从店内无限送货、燃料折扣、行动扫描支付和额外会员福利的使用权。我们将由客户通过数字渠道发起但通过多种方式履行（包括我们的专用电商履行中心和利用我们的店铺，以及某些其他业务提供），例如我们的Walmart Connect广告业务等，归为电商销售。下表提供了截至2024年1月31日的零售店铺的大致规模： 自提点和超过locations的提货点。 4,300 当日送达服务。 沃尔玛+（Walmart+)会员计划提供增强的全通路购物福利，包括对符合资格商品的无门槛免费送货、从店内无限送货、燃料折扣、行动扫描支付和额外会员福利的使用权。
最小平方英尺 最大平方英尺 平均平方英尺 超级中心（综合商品和杂货） 69,000 260,000 178,000 折扣店（综合商品和有限杂货） 30,000 206,000 105,000 邻里市场 (1) （杂货）
28,000 65,000 42,000
(1) 不包括其他小格式。
商品。 沃尔玛美国的业务主要分为以下三个战略商品单位：
•
• 杂货包括一系列的商品，包括干货、零食、乳制品、家畜肉类、农产品、熟食糕饼、冷冻食品、酒精和非酒精饮料，以及消耗品，如健康美容用品、宠物用品、化学品、纸制品和婴儿用品；
• 一般商品包括：
◦ 娱乐（例如：电子产品、玩具、季节性商品、无线产品、电子游戏、电影、音乐和书籍）；
◦ 硬件（例如汽车，硬件和油漆，体育用品，户外生活和文具）;
◦ 时尚（例如成人和儿童的服装、鞋子、珠宝和配饰）；和
◦ 家居用品（例如家居用品和小家电、床上用品、家具和家居组织、家居用品、家居装饰、布料和手工艺品）。
• 健康与福祉包括药房、非处方药和其他医疗产品、光学服务和其他临床服务。
沃尔玛美国业务中的其他类别包括燃料和各种服务提供（例如通过沃尔玛联网在内部进行广告宣传，通过沃尔玛实现服务器线上市场的供应链和履行能力，通过沃尔玛 GoLocal 实现商业业务末端配送服务，以及通过沃尔玛 Luminate 为商家和供应商提供的一系列数据产品。） 其他的服务还包括金融服务和相关产品（通过我们的数字渠道、商店和我们的 fintech 创业公司 ONE），如汇款、预付式存取、汇款、兑现支票、缴付账单和某些类型分期贷款。
品牌商品占沃尔玛美国销售商品的重要部分。我们还推销私人品牌商品系列，包括品牌如：“Allswell”，“Athletic Works”，“Equate”，“Free Assembly”，
「新鲜保证」、「George」、「极致价值」、「节日时光」、「超级坚韧」、「Mainstays」、「Marketside」、「No Boundaries」、「onn.」、「Ozark Trail」、「父母的选择」、「Sam's Choice」、「Scoop」、「Spring Valley」、「Time and Tru」、「庆祝方式」和「Wonder Nation」。公司还以特许品牌的名义推销各种商品系列，其中一些品牌包括：「Avia」、「更好的家园」、「爱情与运动」、「苏菲亚·维加拉的苏菲亚牛仔裤」和「The Pioneer Woman」。
定期地，我们对构成我们战略商品单元的元件的分类进行修订。当进行修订时，以前的时间段展示会进行调整以维护可比性。
操作。 沃尔玛美国业务通过超级中心、折扣店和社区市场向客户提供服务，并可通过在线或手机应用程式24小时提供支持。根据其策略，沃尔玛美国继续开发科技工具和服务，以更好地为客户提供服务并帮助商店运作更有效率，例如提货和送货、沃尔玛+、从商店发货和其他措施提供方便流畅的全渠道购物体验。
营运的季节性方面。 沃尔玛美国的业务在某种程度上会受到日历活动和国家和宗教假期以及不同的天气模式的影响。从历史上看，其最高的成交量发生在截至1月31日的财季。
竞争。 沃尔玛美国业务与实体店、电子商务和全路径零售商展开竞争，这些零售商经营的范畴包括折扣店、百货公司、零售店和批发食品店、药店、一元店、杂货店、超级市场、大卖场型店铺、社交电商平台，以及提供数字广告、履行和送货服务、健康和健身以及金融服务的公司。所有这些市场都竞争激烈，发展迅速，新的商业模式和新的，资源充裕的竞争对手的进入继续加剧这种竞争。在这些业务线上，一些竞争对手的历史更长，客户更多，品牌知名度更高。他们可能能够与供应商和商业合作伙伴获得更优惠的条款，并将更多的资源投入这些业务的发展。此外，对于电子商务和其他互联网业务而言，新的或较小的业务可能更能够创新并与我们竞争。
我们在商业行业板块的竞争地位很大程度上取决于在正确位置开发和经营单位以及提供以顾客为中心的全渠道体验。我们以多种方式进行竞争，包括出售商品的价格、商品和选择的可用性、向客户提供的服务、我们提供的产品和服务的质量、地点、商店营业时间、商店内提供的便利设施、购物便利性和整体购物体验、我们数字平台的吸引力和易用性以及客户在本公司数字平台或我们会在实体和数字业务中进行全渠道整合购买商品的的成本、速度和选择。我们采用许多战略和计划来应对行业内的竞争压力。这些战略包括以下：
• EDLP: 我们的价格定位为每天低价，让顾客相信我们的价格不会受到频繁促销活动的影响；
• EDLC: 每天低成本是我们对控制开支的承诺，以便我们的成本节约可以传递给我们的客户；
• 全渠道的提供，如自取和送货以及我们的沃尔玛+会员服务，所有板块都强化了便利性，希望以顾客想要的方式为其服务；以及
• 扩展我们的生态系统，并在数字广告、履行服务、健康和健身以及金融服务等领域扩展我们的产品和服务，以提供更广泛的选择，以满足客户日益增长的需求。
配送。 我们持续投资于供应链自动化，利用162个战略性地分布在美国各地的配送中心。在2024财年，沃尔玛美国的大多数商店商品采购均经由这些配送中心运送，而我们购买的剩余商店商品大部分由供应商直接运送。综合商品和干货商品主要通过本部门的私人卡车运输；但是，我们与普通承运人签约运输大多数的易腐性杂货商品。我们通过多种方式从多个地点发送在我们的电子商务平台上购买的商品，包括从我们的30个专门的电子商务履行中心发货，以及利用我们直接从超过这些商店交货的能力，其中一些商店包括市场履行中心，这些履行中心位于我们的商店内或附近，以更有效地填补在线订单。 年。这些租约约占我们总收入的 4,300 s 其中一些包括位于我们的商店内或附近的市场履行中心，以更有效地填补线上订单。
沃尔玛国际板块
沃尔玛国际部门是我们的第二大业务板块，在美国以外地区经营遍及18个国家。沃尔玛国际通过我们在加拿大、智利、中国、非洲（包括博茨瓦纳、莱索托、马拉维、莫桑比克、纳米比亚、南非、史瓦济兰和赞比亚）的全资子公司，以及在墨西哥和中美洲（包括哥斯达黎加、萨尔瓦多、危地马拉、洪都拉斯和尼加拉瓜）的控股子公司经营。沃尔玛国际早在2022财年第一季度出售英国和日本业务之前就已经在英国和日本开展业务。请参见我们的基本报表以了解最近的业务出售情况。 附注12 参阅我们的基本报表以了解有关最近资产出售的讨论。 沃尔玛国际业务可分为两大类：零售和批发。这些类别包括许多格式，包括：大卖场，超市，超级卖场，仓储俱乐部（包括山姆会员店）和现金和运输，以及通过网站和移动应用程序进行的电子商务，包括walmart.com.mx，walmart.ca，flipkart.com，PhonePe和其他网站。沃尔玛国际业务在财政2024年实现了1146亿美元的净销售额，占我们财政2024年综合净销售额的18％，并在财政2023年和2022年实现了1010亿美元的净销售额。毛利率略低于沃尔玛美国主要是因为其格式和渠道组合。
沃尔玛国际的策略是创建由沃尔玛提供动力的强大的当地企业，这意味著在其营运的每个市场上都要具有当地的相关性和客户导向。我们正在深思熟虑地选择经营地点和方式，并不断地重塑投资组合，以最好地实现长期、可持续和有利可图的增长。因此，我们已采取某些战略行动，以加强沃尔玛国际投资组合的长期实力，包括过去三年的以下亮点：
• 我们在2021年2月份剥离了英国的零售业务Asda Group Limited（“Asda”）。
• 于2021年3月，我们出售了位于日本的零售业务Seiyu的大部分股权。
• 在2022年11月，我们收购了Massmart子公司中非控股权股东的股份并退出了非洲某些国家的业务。
• 作为2022年12月与Flipkart分离的一部分，我们增加了在印度数字支付平台PhonePe中的持股。
全通路。 沃尔玛国际为顾客提供全通路体验，整合门店和电子商务，如在大部分市场提供自提和配送服务，以及我们在印度的市集Flipkart，我们的数字支付平台PhonePe的金融服务也在持续增长。我们一直在扩大我们的市集产品，同时亦开启了履行和广告服务的大门。
一般来说，零售店销售面积的范围从1,400平方英尺到186,000平方英尺不等。我们的批发店销售面积通常从25,000平方英尺到158,000平方英尺不等。截至2024年1月31日，沃尔玛国际拥有超过2,800个取货点和超过2,900个送货点。
商品。 沃尔玛国际的商品经营策略与美国的经营相似，商品的广度和范围都一样。尽管品牌名商品占了我们大多数的销售额，我们既利用了美国的私有品牌，也开发了市场特定的私有品牌，以低价提供高质量的商品满足我们的客户。除了我们全球经销的私有品牌，如“Equate”，“George”，“Great Value”，“Holiday Time”，“Mainstays”，“Marketside” 和“Parent's Choice”，我们的国际市场还开发了市场特定品牌，如 “Aurrera” 和 “Lider” 之类。此外，我们与每个市场的地区和本地供应商建立起关系，确保有可靠的质量商品来源，这些商品的质量与国际品牌相等，但价格更低。
沃尔玛国际部门继续按照其业务策略，在广告、市场和配送服务、健康保健和金融保险等领域建立相互融合的业务。例如，我们在墨西哥和加拿大的业务还提供预付卡和汇款，我们在印度的PhonePe业务仍在增长，提供移动和帐单支付、点对点（P2P）支付、投资和保险解决方案、金融保险和广告的平台。在墨西哥，我们还提供基于价值的互联网和电话服务，让客户享受数字连接。综合来看，这些产品组合并未占据年度业务额的大部分。
操作。 沃尔玛国际的营运单位的营业时间因地区和国家的法规而异，客户可以全天24小时在网上和手机应用程式上进行访问。与其策略一致，沃尔玛国际继续开发科技工具和服务，以更好地为客户服务，帮助其各种类型更高效地运作，并提供方便和无缝的全渠道购物体验。
营运的季节性方面。 沃尔玛国际的业务在某种程度上是季节性的。历史上，其最高的成交量出现在我们财政年度的第四季度。由于不同的国家有著不同的国定节日，宗教节日和习俗，以及不同的天气模式，业务的季节性也有所不同。
竞争。 沃尔玛国际与实体店、电子商务、全渠道零售商竞争，他们经营部门、药品、折扣、杂货和特色商店、超市、卖场和大型购物中心、批发俱乐部、家居改善店、专业电子产品商店、现金和自选商店，还有直接面向消费者的业务，以及提供数字广告、实现服务、健康和福利以及金融服务的公司。我们能否在正确的位置开发和经营单位，并提供以客户为中心的全渠道体验，这在很大程度上决定我们在零售业内的竞争地位。我们认为价格领先是我们业务模式的重要组成部分，并继续朝著EDLP方法推进我们的市场。此外，我们有效经营食品部门的能力对于我们在许多市场中的竞争地位具有重大影响。每个市场都面临极度激烈和快速发展的竞争，新的商业模式和新或有资金充裕的竞争者的进入继续加剧了这种竞争。在这些业务领域中，一些竞争对手在这些经营方面有更长的历史、更多的客户和更大的品牌知名度，因此他们可能能够从供应商和商业伙伴那里获得更有利的条款，并投入更多资源来发展这些业务。此外，对于电子商务和其他基于互联网的企业来说，新的或较小的企业可能更能够创新和与我们竞争。
配送。 我们在加拿大、中美洲、智利、中国、印度、墨西哥和非洲设有共计176个配送设施。透过这些设施，我们处理和分销进口和国产产品给沃尔玛国际事业部门的运作单位。2024财年期间，沃尔玛国际的大部分采购透过这些配送设施。供应商将沃尔玛国际余下的采购产品直接运送到我们在其所在市场经营的分店。在此业务部门中，我们有有效的网路将实体店舖、配送和履行中心连接起来，以方便商品运往顾客所在地。在我们的电子商务平台上购买的商品，我们通过多种方法从不同的地方运输，例如在印度，我们利用3500多个电子商务履行中心、分拣中心和最后一哩递送设施，以及我们的实体零售店。
山姆俱乐部分
Sam's Club在美国的44个州和波多黎各均有经营。Sam's Club是一个仅限会员的仓储俱乐部，同时也在samsclub.com上经营。 Sam's Club在2024财年实现了862亿美元的净销售额，占我们2024财年综合净销售额的13％，并在2023和2022财年实现了843亿和736亿美元的净销售额。作为一个只限会员的仓储俱乐部，会费收入是这个部门营业收入的重要组成部分。Sam's Club的毛利率和营业费用占比均低于我们其他部门。
会员资格。 下列两个期权适用于会员：
Plus 会员数 俱乐部 会员数 年费 会员费 $110 $50 加挂会员数（每人$45） 最多可达16人 最多可达8人
所有会员包括配偶/家庭卡，不需额外费用。高级会员还可以享受大部分商品免费提取并免运费，无最低订单金额限制，并可享受处方药和眼镜折扣优惠。从2023财年开始，山姆会员店推出了单一的忠诚奖励货币Sam's Cash，取代了原有的Plus会员现金奖励和Sam's Club万事达卡持卡人现金返现。会员可以在店内和网上使用Sam's Cash购物，支付会员费用，或在店内获取现金。Sam's Cash不会过期，可每月兑换。
全通路。 山姆俱乐部为会员提供全渠道体验，通过车站取货、扫描付款、由仓库发货和由仓库提供送货等服务，将仓储俱乐部和电子商务整合。 会员能够透过samsclub.com和我们的移动商务应用程式，在线上获得各种商品和服务，包括我们的仓库内没有的商品和服务。仓库设施的大小一般在32,000至168,000平方英尺之间，平均面积约为134,000平方英尺。
商品。 山姆会员商店提供以下五大商品类别：
• 杂货和消耗品包括乳制品、家畜肉类、烘焙、熟食、生鲜蔬果、干货、冷藏或冷冻包装食品、含酒精或不含酒精的饮料、鲜花、零食、糖果、其他杂货、健康美容用品、纸品、洗衣和家居清洁用品、婴儿护理、宠物用品和其他消耗品；
• 燃料、烟草及其他类别；
• 家居用品和服装包括家居改善、户外生活、园艺、家具、服装、珠宝、工具和动力设备、家居用品、玩具、季节性物品、床垫以及轮胎和电池中心；
• 健康和健身包括药房、光学及听力服务、非处方药品;
• 科技、办公室和娱乐包括消费电子和配件、软体、电子游戏、办公用品、家电产品和第三方礼品卡。
在上述类别中，Member's Mark私人品牌持续扩大其产品种类，并为会员提供更高的价值。
操作。 萨姆会员店通过仓储俱乐部位置、在线或通过移动应用程序24小时对会员开放。 仓储俱乐部位置为Plus会员提供在常规营业时间之前购物的能力。根据其策略，萨姆会员店继续开发科技工具，以推动出色的会员体验。 会员可以在俱乐部使用路边取货服务，以帮助提供快速，轻松和无接触的购物体验。 萨姆会员店还提供扫描付款，一种移动结帐和付款解决方案，允许会员绕过结帐队列。
营运的季节性方面。 由于日历活动、国定及宗教假期和不同的天气模式，山姆会员商店的业务在某种程度上是季节性的。 历史上，它的最高销售成交量发生在截至1月31日的财季。
竞争。 山姆会员店与其他只限会员的仓库俱乐部竞争，其中最大的是好市多，以及与折扣零售商、零售和批发杂货商、综合商品批发商和分销商、加油站以及全通路和电子商务零售商和目录业务竞争。 在山姆会员店，我们提供只有会员才能享有的价格和价值，优质的商品组合以及大量装货来满足我们的Plus和一般会员。 我们的电子商务网站和移动商务应用程序日益成为我们竞争能力的重要因素。
配送。 我们在美国分布位置策略性地布置了30个专门的配送中心，以及一些服务Sam's Club阶段特定产品的Walmart U.S.阶段的分布中心。在2024财年，Sam's Club大部分非油类俱乐部的购买都是从这些设施发货，而我们其余的采购则是直接由供应商直接运送到Sam's Club所在地。Sam's Club通过多种方式发货samsclub.com和其移动商务应用程式购买的商品，包括直接从俱乐部发货，15个专门的电子商务履行中心和其他配送中心。
Sam's Club 使用我们的私人卡车队以及普通运输商的组合，从配送设施到俱乐部运送易腐坏和不易腐蚀的商品。
知识产权
我们认为我们的商标、服务标记、版权、专利、域名、商业外观、商业秘密、专有技术和类似的知识产权对我们的成功非常重要，对于我们的合作伙伴、客户和其他方面，我们依赖商标、版权和专利法律、商业秘密保护和保密和/或授权协议来保护我们的专有权利。我们已注册或申请注册许多美国和国际域名、商标、服务标记和版权。此外，我们已提交了涵盖我们某些专有技术的美国和国际专利申请。我们曾经授权某些我们的专有权力给第三方，在未来也可能会这样做。
供应商和供应链
作为一家零售商和仓储俱乐部运营商，我们使用全球供应链，包括来自美国和国际供应商，向他们购买在我们商店、会员俱乐部和网上卖出的商品。在许多情况下，我们从商店和俱乐部附近的生产商购买商品，特别是“新鲜”类别的产品。根据适用法律，我们向我们的供应商提供了高效地卖出大量产品给我们的机会。这些关系使我们能够获得反映这些安排所提供的成交量、确定性和成本效益的价格，进而使我们能够向客户提供低价格。我们的供应商必须符合行为标准，包括遵守当地劳工法、当地工人安全法和其他适用法律的要求。我们从供应商那里获取所需产品的种类和成交量，通过我们的供应链在规定时间内收到这些产品，并将这些产品分发到我们的商店和俱乐部，以及其他供应链物流事项（例如容器或港口访问）等，这决定了我们商店和俱乐部的现货水平以及我们为客户和会员提供的商品种类的吸引力。
政府规管
作为一家全球经营的公司，我们受到美国和多个我们经营的外国管辖区的法律以及各种管理机构的规则和规定的约束，而这些管辖区可能会有所不同。更多信息参见本文中的风险因素，在“法律、税收、监管、合规、声誉和其他风险”小标题下。 第1A项。风险因素 “作为一家全球经营的公司，我们受到美国和多个我们经营的外国管辖区的法律以及各种管理机构的规则和规定的约束，而这些管辖区可能会有所不同。更多信息参见本文中的风险因素，在‘法律、税收、监管、合规、声誉和其他风险’小标题下。”的下一条信息。
环保母基、社会和公司管治（“esg”）优先事项
我们的esg策略集中于创造共享价值的概念板块：我们认为通过服务我们的利益相关者，包括客户、同事、股东、供应商、业务伙伴和社区，我们可以最大化长期价值并为公司创造竞争优势。我们相信解决这些社会需求可以增强业务价值，包括增强客户和同事的信任，创造新的业务机会，管理成本和风险，为未来优势建立能力，以及加强沃尔玛和我们的利益相关者所依赖的基础系统。
我们把能够为沃尔玛创造共享价值的esg问题放在优先级：那些对我们业务和利益相关者具有高度相关性、且沃尔玛有能力对其产生积极影响的问题。我们现有的esg优先事项分为四个主题：机会、可持续性、社区、以及道德和诚信。
• 机会 零售业可以成为包容性经济机会的强大引擎。我们旨在推进归属感、多样性、公平和包容，并为沃尔玛员工（如下面的人力资本管理部分所述）、我们的供应商和供应链中的工人以及我们经营的社区创造机会。这样做有助于实现我们的客户使命，增强我们的业务，并帮助人们为自己和家人创造更好的生活。
• 可持续发展 沃尔玛的可持续发展工作将焦点放在我们创造和保持长期价值的能力方面，既为人们，也为地球。关于人方面，我们的可持续发展工作包括负责任的采购、帮助预防强迫劳工、赋予妇女权力、创造包容性的经济机会和销售更安全、更健康的产品。关于地球方面，我们的努力旨在通过减少排放、保护和恢复自然和减少浪费来增强产品供应链的可持续性。为帮助应对气候变化的影响，沃尔玛已经为减排设定了科学基础的目标，包括我们的目标是在2040年实现我们运营的零排放——不使用抵消措施——并在2030年之前在我们的价值链下减少、避免或固定10亿公吨的排放量，在我们的Gigaton项目下实现这个目标。
• 社区 沃尔玛旨在通过以满足顾客和社区利益相关方群体的需求为基础的业务运营来服务和加强社区。 通过提供更安全、更健康、更实惠的食品和其他产品、灾难支援、员工志愿服务、当地资助计划和社区凝聚力计划等措施，我们的业务运营旨在满足顾客和社区利益相关方群体的需求。
• 道德与诚信 . 在我们公司的每一个层面上，我们都努力建立一个激励员工、与客户和服务社区相信的文化。 .
我们定期在公司网站上发布有关esg优先事项、策略和进展的信息，并可能不时更新这些披露。我们网站上的任何内容（包括esg报告、文件或其中的部分）均不应被视为纳入本年度10-k表格内核或包含于我们向美国证券交易委员会的任何其他申报文件中。
人力资本管理
我们的员工——凭借科技的力量——在实现我们的目标帮助人们省钱、过得更好方面发挥了关键作用。我们的业务重点是为人民服务，这是由我们全球大约210万名员工提供的，其中大约160万名员工在美国，约50万名员工在国际上。在美国，约92%的员工是计时工，约69%的员工是全职的。
我们相信我们的员工决定了一切，因此我们致力于投资于员工成长与福祉，透过数位体验提高其工作品质，同时创建一个归属感强的企业文化。我们专注于为员工提供成长与学习机会，对一些人而言，我们是发展关键职能所需的基础入口。在不断变化的环境中，我们专注于员工的培育、奖励与留存，最终让沃尔玛成为更好的工作和购物场所。我们的劳动力策略包括以下战略优先项目：归属感、福祉、成长和数位。
所属 - 专注于打造一个工作场所，让所有员工通过一个归属文化感到被看到，被支持和被联系。 我们每年两次出版我们的多样性代表图表，并对提供反复属性，多样性，平等和包容的更新，向高级领导层（包括我们的总裁和CEO以及董事会成员）负责。在全球约210万名员工中，有52%的女性身份。在美国，约160万名员工中，有51%的人身份认同为有色人种。
我们的归属计划旨在为每个人创造公平的机会，无论背景如何，以便每个符合资格且合格的个人都能茁壮成长和表现。我们定期检讨公平支付实践，致力于创建一个基于有意义的因素，如资格，经验，表现和工作的表现文化，并基于此奖励协作伙伴。
我们致力于打造一个让员工感受到关注、支持和联系的企业，通过多种方式收集和回应员工的反馈，包括面对面对话、即时数字洞察，如脉搏调查、正式调查，如我们的员工参与度调查，以及始终如一的保密渠道，包括我们的开放门户程序和道德渠道。
幸福感 - 优先考虑同事的情感、身体和财务幸福 我们通过提供具有竞争力的薪酬以及广泛的福利，以满足全球员工人口及其合格受扶养家属的多样化需求，投资于我们的员工。在美国，这包括由公司支付的福利，如401(k)配对，家庭建设支持，产假，生育福利，有薪的父母假计划提供给所有全职同事，带薪休假，员工采购股票计划匹配，人寿保险，行为和精神健康服务、沃尔玛折扣卡或山姆俱乐部会员和可预测调度，以帮助员工计划工作外的生活，并了解他们的薪资期望。
有关我们如何投资于员工福利，包括薪酬结构和支付方式的其他信息，可在我们最近的ESG报告中的人力资本简报中找到，该报告可在我们的公司网站上获得。我们网站上的所有内容，包括我们的ESG报告文档或其中的部分，均不应被视为已被引用并纳入本年度10-k表格年度报告或被引用并纳入我们在SEC的任何其他申报中。我们提供给员工的退休福利相关信息已包括在其... 附注11 有关我们的营运部门和地理信息的其他信息，请参阅我们的基本报表。 成长 - 为员工提供持续的成长、发展和学习机会，并继续通过吸引新技能的人才来提升业务。 我们投资于员工的成长，支持业务和他们的成功，通过提供好的工作、优秀的职业和美好的生活。
我们大约有75%的美国薪水店、仓库及供应链管理人员是从时薪职位开始他们的职业生涯。我们专注于通过强有力的培训、竞争力的工资和福利以及职业晋升为我们的合伙人提供机会，从而创造出一个强大的合伙人价值主张并加强我们的劳动力。在美国，我们通过沃尔玛学院和Live Better U (LBU)等计划来实现这些职业途径。沃尔玛学院提供在职零售技能、领导力和幸福感的培训，在数字和实体课程相结合的方式下为我们的合伙人提供服务。此外，我们的LBU计划为我们的美国兼职和全职前线合格合伙人提供教育机会，包括高中文凭、短期证书、证书和学士学位。
数位 - 推动一个数字化转型，改善员工体验并支持业务。 为了提供无缝的客户和员工体验，我们继续投资于消费者级别的数字工具，旨在提高员工的生产力和效率、参与度和表现，从而让员工花更多时间产生新的想法、制定策略和建立关系。这种能力已经扩展到某些国际市场。
科技也被用来改善员工体验，包括开发一个应用程式来捕捉实时员工反馈。沃尔玛还为美国医疗计划的员工提供免费的虚拟就诊，包括医疗紧急护理和精神健康护理，还有精神病医生和心理学家的支持。
我们执行官员的信息
以下图表列出公司的执行官员名单，截至提交此年度报告表格10-K至美国证券交易委员会之日期，每位执行官皆由董事会选举并以其欢心为主。除非另有注明，否则每位执行官所列出的业务经验均为其过去五年的主要职业。
名字 业务经验 目前 年龄 丹尼尔·J·巴特利特 自2007年11月起至2013年6月，他担任一家公共关系公司希尔诺顿公司的美国业务首席执行官和总裁，自2013年6月起担任执行副总裁（企业事务）。 2013 52 瑞秋·布兰德 自2017年5月至2018年2月，她担任美国司法部副部长。自2018年4月起，担任全球治理执行副总裁，首席法务官和公司秘书。 2018 50 大卫·M·乔诺夫斯基 自2014年10月至2017年1月，他担任沃尔玛美国副总裁和控制器。自2017年1月起，担任高级副总裁和控制器。 2017 54 约翰·法纳 自2019年11月起担任沃尔玛美国总裁兼首席执行官。从2017年2月至2019年11月，他担任山姆会员店的总裁兼首席执行官。 2019 49 苏雷什·库马 自2019年7月起担任全球首席技术官兼首席开发官副总裁。从2018年2月至2019年6月，库马先生担任谷歌有限责任公司的副总裁兼总经理。 2019 59 凯瑟琳·麦克莱 自2023年8月起担任沃尔玛国际总裁兼首席执行官。从2019年至2023年，她担任山姆俱乐部的执行副总裁，总裁兼首席执行官。 从2019年2月至2019年11月，她担任沃尔玛美国社区市场的执行副总裁。从2015年12月至2019年2月，她担任美国供应链的高级副总裁。
2023 50 C.道格拉斯·麦克米伦 自2014年2月起担任总裁兼首席执行官。从2009年2月至2014年1月，他担任沃尔玛国际的执行副总裁兼总裁兼首席执行官。 2014 57 唐娜·莫里斯 自2020年2月起担任全球人员和首席人员官员。从2002年4月至2020年1月，她在Adobe Inc.担任不同的职位，包括最近的首席人力资源官和执行副总裁。 2020 56 克里斯托弗·尼古拉斯
Sam’s Club执行副总裁、总裁兼首席执行官将从2023年9月起生效。 他于2021年10月至2023年9月担任沃尔玛美国执行副总裁、首席运营官。自2021年2月至2021年10月，他担任沃尔玛美国执行副总裁、首席财务官。自2020年1月至2021年2月，他担任沃尔玛国际执行副总裁、首席财务官。他于2018年8月加入该公司，担任沃尔玛国际高级副总裁兼副首席财务官。
2023 47 约翰・大卫・雷尼 从2015年9月至2022年6月，他曾担任PayPal Holdings, Inc.的首席财务官和执行副总裁，全球客户业务执行副总裁。自2022年6月起，他担任执行副总裁兼首席财务官。
2022 53
我们的网站和美国证券交易委员会报告及其他资讯的可用性
公司网站位于www.stock.walmart.com。我们向美国证券交易委员会提交年度10-k表格、季度10-Q表格、现行资料8-k表格、这些表格的修订版本、股东代理表和年度报告以及其他文件。提交给美国证券交易委员会的报告和其他文件将于我们向美国证券交易委员会提交或发送电子文件后合理时间内在公司网站上免费提供给投资者。美国证券交易委员会维护一个网站，其中包含提交电子报告、代理和信息声明以及其他与发行人有关的信息，例如公司。该网站的地址是www.sec.gov。我们的美国证券交易委员会申报、高级财务人员报告规程和行为守则可在我们的网站www.stock.walmart.com上找到。这些文件可以以印刷版形式提供给任何请求的股东，请为此写信或致电我们的投资者关系部门，该部门位于我们的主要办事处。
关于沃尔玛购物中心高级财务官员报告指南或CEO、致富金融(临时代码)、控制器的行为规范的任何具体修订或豁免的说明，将在我们的网站www.stock.walmart.com的公司治理部分公开披露。任何这样的说明将在修订或豁免后的12个月期限内放在我们的网站上。
以下所述风险，可能以我们可能或可能无法准确预测的方式，对我们的业务、营运成果、财务状况及流动性造成实质不利影响。我们的业务营运也可能受到适用于所有在美国和全球运营的公司的其他因素的影响。以下风险因素并未涵盖我们可能面临的所有风险。
战略风险
未能成功执行我们的全渠道策略和在电子商务和科技方面的投资成本可能会对我们的市场地位、净销售和财务绩效产生重大不利影响。
零售业务不断快速演变，消费者越来越喜欢数字购物。因此，透过数字平台在零售商和批发俱乐部的消费者支出占总额的部分正在增加，这种增长的速度可能会继续加快。
我们的策略包括在电子商务、技术的投资，包括人工智能技术、人才、供应链自动化、收购、合资企业、商店改造和其他客户计划，可能无法充分或有效地使我们继续发展电子商务业务、增加销售额、维持或增长我们的整体市场地位，或以其他方式抵销新店和俱乐部开业的缓和速度对业务增长的影响，并维持当前的改建速度。这项策略的成功将在很大程度上取决于我们能够继续为客户建立和提供无缝的全渠道购物体验和互联的生态系统，从而深化和维持我们在各种业务和合作伙伴关系中与客户的关系，并加强我们的整体企业策略。此策略的成功取决于本文所讨论的相关风险 项目 1A 。由于本企业策略的相互关联元素，以及资本支出的分配越来越多，客户或会员对我们的声誉的看法变化，或我们未能成功执行此策略的个别部分，可能会对我们的市场地位、净销售和财务表现造成损失，也可能导致无形资产或其他长期资产的减值。此外，电子商务销售的更多集中心，包括增加在线杂货销售量，可能会导致我们商店和俱乐部的流量减少，从而降低此类流量产生的商品跨店或跨分会销售商品的机会，并可能会降低我们在商店和俱乐部内的销售，并对我们的财务表现造成的严重不利影响。 此外，对于电子商务、科技、人才和自动化等领域的某些投资成本，包括为这些计划承担的任何营运损失，将对我们的短期财务表现产生负面影响，而未能实现这些投资的好处，则可能对我们的长期财务表现产生负面影响。
如果我们不能及时识别或有效地响应消费趋势或偏好，可能会对我们与客户的关系、我们所销售的产品和服务的需求、我们的市场份额以及业务的增长产生负面影响。
我们很难预测客户将要求购的产品和服务以及他们购物模式、口味和喜好的变化。我们业务的成功在一定程度上取决于我们对消费者需求、商品供应情况、现有产品和服务需求的关联影响以及竞争环境的准确预测。我们业务依赖于我们作出关键决策并对可以快速响应消费者支出模式、口味和喜好的商品类别做出准确预测的能力，而我们任何错误的计算都可能导致销售额下降、损耗和库存约定价格下调，这可能会对我们的营运结果产生不利影响。我们预测和适应消费者口味和喜好的能力取决于许多因素，包括获得精确的
关于顾客喜好的相关数据，强调有关商品类别，有效管理我们的库存水平，实施具有竞争力和有效的定价和促销战略。价格透明度、产品种类、客户体验、便利性、速度和运费成本对于顾客至关重要，而这些因素在数字工具和社交媒体对消费者开放以及消费者购买产品的选择方面尤为重要。我们必须继续保护我们的声誉，这将受到公众观感的影响。无论负面宣传是否属实，跨媒体渠道强调此事将会很棘手。与我们有业务往来的负面事件、我们的劳动力（包括因缩水或盗窃造成的商品损失）或其他人可能会快速削弱人们对我们公司的信任和信恳智能，并可能导致消费者联盟、劳工不安和政府调查。我们的商业声誉受损或者人们对我们持有负面观感可能会对我们的业务和营运产生不利影响，包括通过降低销售额、终止商业关系和联想人士留任和招聘方面受损。此外，无法足够预测客户需求和消费者花费模式或者优化和运营我们的配送和实现中心可能导致库存过剩或不足，服务中断和成本上升，任何一种情况都可能严重损害我们的业务。随著我们继续增加新的完成中心，我们的完成和技术网络变得越来越复杂，管理起来变得更有挑战性。无法保证我们能够有效地营运我们的网络。
我们面临著来自其他零售商、批发俱乐部经营者、全渠道零售商和其他企业的激烈竞争，这可能会对我们的财务表现造成实质不利影响。
我们的各个部门在业务的许多其他重要方面，如吸引顾客、吸引员工、数字化盛行、产品和服务方面，与许多其他本地、区域、全国和全球的实体、电子商务和全通路零售商、社交商务平台、批发俱乐部经营者和零售中介机构以及提供数字广告、履行和递送服务、健康和福利和金融服务的公司竞争。全通路零售格局具有高度的竞争性和迅速的演变，而新的、资金充足的竞争对手的加入可能会增加竞争压力。此外，对于电子商务和其他基于互联网的企业而言，新的或较小的企业可能更能够创新和与我们竞争。
我们通过出售商品的价格、商品的选择和可用性、为客户提供的服务、位置、商店营业时间、店内设施、我们提供的购物便捷性和整体购物体验、我们的数码平台的吸引力和易用性、透过我们实体和数码运营的全渠道整合向客户提供的商品购买的成本和速度、和配送的期权等多种方式进行竞争。
如果我们无法有效应对竞争压力和我们所经营的零售和其他市场的变化，竞争对手开发的万通路演进和万通生态系统，或者我们策略执行的延误或失败可能会对我们的财务表现产生重大不利影响。有关我们每个要报告的部门的竞争情况的详细讨论，请参见"项目1.业务"上方。 项目1.业务上面另附讨论，这里不再赘述。 有关我们每个要报告的部门的竞争情况的详细讨论，请参见"项目1.业务"上方。 零售业的某些板块正在进行整合或大幅减少业务，可能是由于破产、整合或其他原因。这样的整合，或其他商业组合或联盟，竞争的全渠道生态系或业务减少可能导致竞争者具有大大改善的金融资源、物品进出的改善、更大的市场渗透率和其他竞争地位的改善。这样的商业组合或联盟可以让这些公司提供更多种类的产品和服务，并以有竞争力的价格提供，这可能会对我们的财务表现产生负面影响。
国内外的一般或宏观经济因素可能会对我们的财务表现造成重大不利影响。
总体经济条件和其他经济因素，在全球或我们服务的一个或多个市场中，可能会对我们的财务表现产生不利影响。利率期货上升，原油、天然气、汽油和柴油等石油产品价格上涨，电力和其他能源成本增加，房屋市场疲软，通胀、通缩，基本服务成本（如医疗保健和公用事业）上升，失业水平上升，消费者可支配收入减少，消费信贷无法获得，消费者负债水平上升，消费支出和购物模式改变，货币汇率波动，税率上升，征收新税或其他税法变更，医疗保健法规变更，其他监管变更，征收关税或其他措施将产生障碍或增加国际贸易的成本，总体经济放缓或衰退以及美国或我们经营的其他市场的其他经济因素，可能会对我们在美国或其他市场销售的产品和服务的消费需求产生不利影响，将产品组合转变为平均毛利率更低的产品，减缓对商品的自由购买，对我们的净销售、增长率、营收和净利润产生不利影响，导致存货周转率减缓和库存减损增加，或者在其他方面对我们的营运和运营结果产生重大负面影响，并可能导致无形资产、商誉或其他长期资产的减值。
除此之外，上述经济因素以外，任何导致交通、劳工、保险、医疗保健或商品价格上涨，包括能源价格和其他美国经济因素等情况。
我们营运的其他国家可能会增加我们的销售成本和经营性、销售性、普通管理性费用，并在其他方面对我们的运营和经营成果产生实质不利影响。
影响我们业务的经济因素，也可能会对我们的供应商业务造成负面影响，进而导致我们出售给客户的货物成本增加，或在某些极端情况下，某些供应商无法生产我们通常可供出售的成交量，或由于供应商的劳工和材料成本上升而对产品利润造成负面影响，而我们无法或选择不将其转嫁给我们的客户。
策略联盟和其他业务关系的表现，可能会对我们的财务表现产生重大不利影响，从而支持扩大业务。
我们可能会与现有业务所在的国家或其他市场进行战略联盟和其他业务关系，以扩展我们的业务。这些安排（例如我们的金融科技创业公司ONE和我们与联合健康集团的医疗计划）可能无法产生我们进入该安排时预期的销售额或盈利能力，或者可能对我们的业务和竞争地位产生不利影响，相对于在没有这样的联盟的情况下我们可以实现的结果。此外，我们在与战略联盟、业务关系或我们部分出售的市场有关的投资可能会对我们的财务表现产生显著不利影响。
营运风险
全球或区域型健康大流行或流行病，例如COVID-19，可能会对我们的业务、财务状况和营运成果产生负面影响。
全球或区域型大流行病、流行病或其他健康危机的出现、严重性、大小和持续时间是不确定和难以预测的。像COVID-19这样的大流行病或其他传染病暴发可能会影响我们的业务运营、产品和服务的需求、现货持仓、经营成本、库存控制、供应链运营、试图遏制病毒或其他疾病传播的措施的程度和持续时间（例如旅行禁令和限制、隔离、避难命令、限制大型集会、企业和政府关闭以及零售商的其他限制），我们预测未来绩效的能力、面临诉讼风险和我们的财务表现等方面。在任何全球或区域健康危机事件中，某些产品的客户需求可能会波动，客户行为可能会改变，消费者可支配收入可能会受到负面影响，这可能会对我们预测和/或调整库存水平以满足该需求的能力构成挑战。其他因素和不确定性可能包括但不限于：大流行病、流行病或其他健康危机的严重性和持续时间，包括我们和我们的供应商所经营地区的疾病爆发；运营成本增加；宏观经济因素的演变，包括普遍的经济不稳定、失业率和经济衰退压力；由于大量投资时间、资本和其他资源来应对大流行病或其他健康危机而引起的我们的业务表现和计划的未知后果；疫苗和医疗治疗的管理范围和效果；当任何此类大流行病或其他健康危机消退时的恢复速度；以及大流行病或其他健康危机对我们的业务，包括消费者行为的长期影响。这些风险及其影响难以预测，可能会扰乱并对我们的业务运营和财务表现产生负面影响。
在未来发生流行病或传染病的程度上，此类事件可能会加剧本节描述的其他风险，包括但不限于消费者行为和期望、竞争、我们的声誉、战略计划实施、网络安全概念受到威胁、与付款有关的风险、技术系统中断、供应链中断、劳动力可用性和成本、诉讼和监管要求。
自然灾害、气候变化、地缘政治事件、灾难和其他事件均可能对我们的财务表现造成重大不利影响。
一个或多个自然灾害的发生，例如飓风、热带风暴、水灾、火灾、地震、海啸、气旋、台风；天气状况例如大型或延长的冬季暴风雪、干旱和龙卷风，不论是否由于气候变化引起; 地缘政治紧张局势或事件; 以及灾难和其他事件，例如战争，公民动乱（包括偷盗、抢劫或破坏），恐怖袭击或其他暴力行为，包括活动射击事件（例如在我们的美国商店中发生的事件），或者在我们经营或供应商所在的国家，从中运输货物的地区或世界其他区域（例如在乌克兰和以色列目前发生战争以及红海及周边地区的武装敌对行动是海运承运人船只前往苏伊士运河必经之路）可能对我们的营运和财务表现造成不利影响。
此类事件有可能会导致我们的一个或多个物业被损坏或完全损失，一个或多个商店、俱乐部、分销或履行中心关闭，商店或俱乐部营业时间限制，在市场上无足够的劳动力，无法到达我们的商店和俱乐部以及未受此类事件影响的分销和履行中心，市民从我们商店、俱乐部及分销、履行中心所在地区疏散，我们的数位平台对客户不可用，消费者的购物模式可能发生变化（包括消费者对实体零售店的频繁访问次数，是否受限于大型聚会、旅游和移动受限等因素），例如奥提斯飓风影响了我们在阿卡普尔科周围的商店和运营。
尽管对我们的综合财务表现无实质影响，但这些灾害和事件还是可能对消费者的可支配收入产生负面影响，从某些供应商获得产品的供应暂时或长期中断，从境外运输货物的中断，或将货物交付给我们在正在经营的国家中的分销和履行中心或商店时出现的中断或延误，进一步可能导致我们商店内可用产品减少，以致因供应减少或经济制裁而产品采购成本增加，运输成本增加（无论是因燃料价格、燃料供应或其他原因），关键基础设施系统、银行系统、公用事业服务或我们商店、俱乐部和设施的能源供应的中断造成影响，以及我们与商店、俱乐部和其他设施之间通信的中断（无论是直接还是间接）。
此外，气候变化的长期影响，不论是关涉到物理风险（如极端天气条件、干旱或海平面上升）还是转型风险（如法规或科技变革），预计将会是广泛和不可预测的。 物理风险的某些影响可能包括：温度变化导致商店、俱乐部、分销或配送中心的加热和冷却成本上升；极端天气模式影响某些商品生产或采购；洪水和极端风暴损坏或摧毁我们的建筑物和库存；高温和极端天气事件导致对我们经营的社区的居住环境造成长期干扰或威胁。 相对于转型风险，某些影响可能包括：气候相关天气事件驱动的能源和商品价格变化；气候相关事件对宏观经济环境产生长期影响，进而影响消费支出和信心；利益相关者对我们参与气候相关政策的看法；以及新的法规要求导致更高的合规风险和运营成本。
我们承担因店铺、会员店、配送或履行中心遭受物理损坏或毁坏、库存被盗、遗失或损坏，以及业务中断造成的损失风险。这些事件及其影响可能会破坏和不利影响我们的营运，并可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。此外，我们在美国的业务占我们财务和运营业绩的重要部分。因此，任何特别影响或专门集中在美国的上述事项都可能对我们的财务和运营业绩产生重大不利影响。 .
与我们的供应商相关的风险可能会对我们的财务表现产生重大不利影响。
我们所贩售的商品来自国内外众多供应商，这些产品的全球采购是我们财务表现的重要因素。我们期望我们的供应商遵守适用的法律，包括劳工、安全、反贪腐和环保法律，并且符合我们要求的供应商行为标准。寻找能够遵守我们标准的合格供应商，以及及时、高效地获取产品，并保证可以满足我们可能提出的大量需求，这是一个重大的挑战，尤其是考虑到位于美国以外的供应商和来源商品。
政治和经济不稳定，以及其他具有影响力的事件和环境（例如与疫情恢复相关的挑战，包括供应链中断和生产、劳动力短缺和成本上涨），发生在我们的供应商及其制造商所在国家或从该国家运输或通过的地区，供应商的财务不稳定，供应商在被召唤时没有财务能力或能力来履行对我们的补偿义务，从而使我们面临风险和索赔的全部成本，供应商未能满足我们的条款和条件或我们的供应商标准（包括我们的负责任采购标准），我们的供应商及其制造商遇到的劳工问题，供应商的原材料供应情况，商品安全和质量问题，在从供应商和制造商运输商品到我们的商店、俱乐部和其他设施的运输中出现的问题或延误，包括因为在任何进入我们所处市场的大量商品进口港口发生劳工减速而导致的问题，货币兑换率、交通运输的供应和成本、交通安防、通货膨胀以及与供应商及其所在国家有关的其他因素都超出了我们的控制范围。
此外，美国和国际贸易政策、关税和其他限制商品出口和进口、某些国家和实体之间实施的贸易制裁、某些类型商品或含有某些材料的商品进口或出口的限制以及其他有关对外贸易的因素都超出我们的控制范围。这些和其他影响我们供应商和产品供应渠道的因素可能会对我们的业务和财务表现产生不利影响。
若我们商店或线上所卖出的产品品质或安全未达到顾客期望或法规标准，我们可能失去顾客、因销售产品导致的任何伤害产生责任或面临品牌、声誉和财务表现的重大影响。
我们的客户指望我们提供质优价廉的商品。偶尔，我们从供应商采购的产品质量未达到客户期望。在许多情况下，这些产品可能会受到监管行动或召回的影响。对于一般商品而言，这可能是因为产品未能符合安全标准。对于食品产品而言，这可能是因为产品成为食源性疾病的源头。对于健康和健身产品而言，这可能是因为产品未能产生顾客所期望的效果或者对顾客有害。这些因素中的任何一个都可能导致客户避免从我们这里购买某些产品，或者选择从不同的零售商购买产品，即使质量问题是
我们无法掌控产品品质和安全所带来的责任。客户的信任一旦失去，重新建立将十分困难且代价高昂。当我们卖出的产品未能符合质量或安全标准时，产品可能会对客户造成伤害，使我们承担更高的责任风险。虽然我们依赖供应商来满足我们的安全和质量期望，并为其产品不符合质量标准所产生的损失进行赔偿，但某些供应商可能没有足够的财务能力或能力来履行他们的赔偿义务。在这种情况下，我们将承担全额的责任索赔费用。无论原因如何，我们所销售的产品品质或安全问题均可能对我们的品牌、信誉及财务业绩产生不利影响。
如果我们第三方市场上售卖的产品质量或安全未能达到顾客期望或监管标准，我们可能会被直接负责，失去顾客，成为监管机构执法对象，或在声誉上受损。
我们网站上有些产品是由第三方卖家买入的，我们称之为市场交易。虽然这样的交易最终发生在第三方卖家与顾客之间，但是有些监管机构和法院认为，零售商对出现在其数码平台上的市场交易负责。关于零售商是否对市场交易的知识产权或产品责任索赔负责的未定法律状态增加了额外的风险。任何不利的变化或法律解读都可能进一步使我们承担风险。此外，我们平台上提供的第三方产品的质量或安全性不佳可能会削弱顾客的信任，从而导致销售减少，交易减少，竞争地位恶化。此外，我们可能面临声誉、财务和其他风险，包括对于我们平台上提供的争议性、假冒、盗版或侵犯他人知识产权的第三方产品负责任的风险。我们可能无法从第三方卖家处收集足够的损害赔偿金。此外，监管机构可能认为我们对于在我们平台上提供的第三方产品的监管合规负责。尽管我们已经设置了市场合规控制措施，并对卖家施加了合约条款，禁止销售不符合合规标准的产品，但我们可能无法阻止卖家提供禁止出售的商品，执行这样的条款或完全保护自己免受监管风险的侵害。任何这些事件都可能对我们的业务和经营成果产生重大不利影响，阻碍我们实施电子商务增长和企业策略。
我们业务的进行在很大程度上依赖于信息和财务系统的运作，这些系统用于处理交易、汇总结果和管理业务。如果系统发生中断，可能会损害我们进行业务的能力。
鉴于我们每年的个别交易量，维持我们业务关键信息系统不间断地运作至关重要。 我们的信息系统可能会受到停电、计算机和电信故障、计算机病毒、蠕虫、其他恶意计算机程序、阻断服务攻击、安全事故和多种威胁行为者（包括网络罪犯和国家支持的行动者）、并发事件（如大火、大雪暴、龙卷风、地震和飓风）、员工或承包商的用户错误、社会或政治不安或武装敌对等因素损害或中断。 我们信息系统的可用性和数据完整性对我们的业务运营至关重要，包括交易处理、员工管理、设施、物流、库存、实体店舖和俱乐部以及线上平台经营。 我们的信息系统不是完全冗余的，我们的灾难恢复计划不能涵盖所有可能的情况。 如果我们的系统遭到损坏、攻击、中断或失去正常运作，我们可能需要大量投资进行修复或替换，并可能会导致数据损失或损毁，同时在过渡期间也会遭受业务中断。 我们信息系统的可用性中断或数据损坏可能对我们的业务或经营成果产生重大不利影响。此外，保护我们的系统免于故障或攻击的成本相当高，特别是在发生安全漏洞或故障之后，这些成本可能会显著增加。
此外，我们经常更新我们的信息科技硬件、软体、流程和系统。当进行重大系统更改时，系统中断的风险会增加。如果我们未能及时或成功地整合和更新信息系统和流程，我们可能无法实现预期从这些项目中获得的成本节省或运营效益。例如，在截至2024年1月31日的财政年度的第一季度，我们启动升级现有财务系统，包括总帐和其他应用程序。如果我们无法按计划实施此升级，我们内部财务报告控制的有效性可能会受到不利影响；我们能力评估这些控制可能会延迟；以及我们的声誉、业务、经营成果、财务状况和现金流量可能会受到负面影响。
如果提供我们客户在线购物并且使我们能够交付产品和服务的技术系统无法有效运作，我们的营运结果以及我们全球实现全渠道业务增长的能力可能会受到重大负面影响。
越来越多的顾客使用电脑、平板电脑和智能手机来与我们和我们的竞争对手购物和比较价格。我们使用社交媒体、在线广告和电子邮件来与我们的顾客互动，作为增强他们购物体验的手段。作为我们全渠道销售策略的一部分，我们提供各种提货、送货和运输方案，包括许多在线可购买的产品可以由客户或会员在当地的沃尔玛商店或山姆俱乐部取货的选项，这为这些商店和俱乐部提供了额外的客流量。全渠道
零售通路是零售行业的一个快速发展部分，也是我们在全球业务中的一部分，我们继续投资于供应链自动化以支持我们的全渠道策略。我们必须预测和满足客户不断变化的期望，同时通过在每个业务板块中专注于构建和提供无缝购物体验，来调整技术投资和竞争对手业务的发展。此外，我们依赖的一些不同技术系统和服务是由第三方服务提供商提供和管理的。如果我们或这些其他第三方系统和服务之一未按预期运行或发挥作用，无论是由于技术固有缺陷、错误实施还是网络安全问题，这样的失败都可以显著干扰我们满足客户不断变化的期望的能力。任何我们在提供具有吸引力、用户友好和安全的数字平台方面的失败或中断，这些平台能够提供各种商品和服务，以具有竞争力的价格和低成本和快速交货选项，并在价效比方面持续满足在线购物者和线上和数字平台商品推广和相关技术的不断变化，都可能使我们处于竞争劣势，在电子商务和其他销售方面损失，损害我们与客户的声誉，对我们全球电子商务业务的增长产生重大不利影响，对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
若未能保持我们公司、客户、会员、合作伙伴和供应商相关信息的隐私或安防，无论是由于我们信息系统遭受网络攻击还是其他原因，都可能损害我们的声誉，导致诉讼或其他法律行动对我们提起诉讼，导致罚款、惩罚和责任，使我们承担实质性的额外费用，对我们的业务和经营成果造成实质性的不利影响。
像大多数零售商一样，我们在信息系统中处理有关我们的客户和会员的个人信息和/或付款信息，同时我们还处理有关我们的同事和供应商的信息。此外，我们的健康和健康业务操作， Walmart Health店铺以及代表我们处理信息的第三方服务提供商存储和维护个人健康信息。其中一些信息与我们用于进行和促进我们各种业务的数字平台和技术相关地存储。 我们利用第三方服务提供商出于各种原因，包括但不限于，用于数字存储技术，计算容量，向客户和会员传递内容，后勤支持和其他功能。这些提供商可能会访问我们所持有的有关我们的客户，会员，同事，业务合作伙伴或供应商的信息。此外，我们的电子商务运营依赖于在公共网络上保护传输机密信息，包括允许无现金支付的信息。
网络威胁正在快速演进，这些威胁及为干扰或获取存储在数字和其他存储媒体中的信息系统或信息而使用的手段变得日益复杂和频繁，某些情况下，它们可能导致成功攻击。非法活动针对信息系统和设备，无论是我们自己的还是我们的第三方服务提供商和供应商的，已经导致了网络安全事件，包括恶意软件、勒索软件、阻断服务攻击或钓鱼事件。我们预期，我们的信息系统和我们的第三方服务提供商、供应商的系统将在未来继续遭受此类企图攻击，可能包括干扰我们供应链系统。 网络攻击和威胁行为可能是某些国家赞助的，或者是复杂的犯罪组织、内部人员（包括我们的员工或承包商）或第三方的工作，每个人都有各种动机和专门知识。我们及我们互动的企业已经遭遇并继续遭遇数据和信息系统的事件和威胁。 这些事件和威胁包括且可能继续包括随机和有针对性的网络攻击、计算机病毒、钓鱼事件、蠕虫、机器人攻击、勒索软件或其他破坏性或破坏性软件，并尝试盗用客户信息，包括信用卡和支付信息，并造成系统故障和中断。近年来远程办公基础设施的使用率也增加了可能被利用的攻击面。我们或第三方的日志记录能力也不总是完整或详细，影响我们全面调查和了解安全事件的能力。正如上文所述，我们的某些信息系统和我们的第三方服务提供商已经发生过网络安全事件或违规行为，尽管到目前为止尚未对我们的经营业绩产生重大不利影响，但不能保证未来取得相似的效果。
若因不法手段取得并滥用任何客户、会员或他人的个人或机密资讯并引发损失，我们可能需要负责并承担相应法律责任，这些事件可能对我们的业务和运营结果产生重大的负面影响并妨碍我们业务成长策略的实施。
错误或不端行为、密码管理故障、社交工程或其他漏洞和异常也可能导致我们或我们的第三方服务提供商的安全措施失败并牺牲或破坏我们或他们的信息系统。此外，构成我们信息系统和网络环境的硬件、软件或应用程序可能存在设计、编码、制造或操作上的漏洞或缺陷，可能会被故意利用或意外使用，以危及信息安全。鉴于这些信息系统和我们的网络环境的年龄、规模和复杂性，对于某些漏洞可能不存在补丁，即使补丁或其他风险减缓措施可行，也可能在底层漏洞被威胁行为者利用或意外导致我们的信息系统或数据受损之前，补丁的部署或风险减缓行动未能发生。
任何我们资讯系统或与之互动的商业资讯系统被入侵，导致受管制的敏感性资料或机密资讯被未经授权人士接触、获取、损坏、披露、毁损、修改、遗失或使用，都有可能损害我们的声誉，并使我们面临监管行动（包括对健康资讯的规定下，依据《1996年医疗保险可携带性及责任法案》[HIPAA]的责任）；此外，也有可能导致客户流失、修复费用增加，以及受到客户、成员、合作伙伴、金融机构、付款卡网路和其他人的索赔，这些可能都会对我们的业务运营、财务状况和经营成果产生重大不利影响。
因为用于获得未经授权的访问、禁用或降级服务、或破坏系统或数据的技术经常改变且可能不会立即产生入侵迹象，所以我们可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施或检测威胁行为者的活动。 即使我们检测到网络安全事件，该网络安全事件的性质和范围可能不会立即清楚。 基于威胁行为者的复杂程度以及我们的信息系统和网络环境的规模和复杂程度等因素，对网络安全事件的调查可能需要花费大量时间才能完成。 我们可能无法了解或领悟到检测和治疗为多个单独的网络安全事件或事件的事实与单一威胁行为者的协调行动相关联。 此外，在调查网络安全事件的同时，我们可能不知道一个威胁行为者所造成的损害的完整程度，这样的损害可能在公司内部以及对某些客户、供应商或其他第三方扩散。 这些因素可能会限制我们向客户、交易对手和监管机构以及公众提供有关网络安全事件的快速、完整和可靠信息的能力。 最好的方法来遏制和补救由网络安全事件造成的损害可能也不明确，某些错误或行为可能会在发现并补救之前重复或加剧。 任何或所有这些因素都可能进一步增加网络安全事件对我们的业务运营、财务状况和业绩产生的成本和影响。
若任何网路攻击、勒索软体或入侵我们或我们的第三方服务提供者的资讯系统，导致资讯遗失、损坏、侵占或其他损害，我们可能会因顾客、成员、金融机构、监管当局、支付卡网路及其他方面提出的索赔而受到实质不利影响。
我们的合规计划、信息技术和企业风险管理努力无法完全消除所有系统风险。由员工错误或不当行为、安全事件、漏洞或网络攻击引起的系统中断，包括对我们合作的商业伙伴（如战略合作伙伴、供应商、银行或公用事业公司）的攻击，可能损害我们开展业务的能力，这可能对我们产生实质影响，可能导致损失，进而对我们的财务状况或业务结果产生重大不利影响，或可能产生级联效应，对我们的合作伙伴、第三方服务提供商、客户、会员、金融服务公司和其他我们定期互动的第三方产生不利影响。
我们与客户和会员的声誉对于我们的企业策略成功至关重要，该策略将传统零售、会员模式、市场、金融服务、医疗保健和其他客户和商业服务结合为一系列互相连接的资产，使客户与我们互动无缝。安防相关事件可能会被广泛宣传，这可能会对我们在客户、会员、合作伙伴和股东中的声誉造成实质性不利影响，尤其是对我们的电子商务营运，可能会损害我们的竞争地位，并可能导致电子商务营运的净销售额实质性减少，以及我们的商店，从而对我们的营运、净销售额、增长率、营业收入、营运成果、财务状况、现金流量和流动性产生实质性不利影响。此类事件还可能导致有关我们营运、财务状况和业绩的机密信息向公众披露，并可能导致针对我们的诉讼或其他法律行动，或对我们施加罚款、费用或责任，可能不受我们的保险政策的保障。此外，安全妥协或业务影响的恶意软件事件（例如勒索软件）可能需要我们投入重要的管理资源来解决问题，并且需要我们耗费重要的额外资源来进一步升级我们采取的安全措施，以保护个人和机密信息免受网络攻击和其他企图访问或另行妥协此类信息的事件，可能会导致我们的营运中断，特别是数字营运。
我们接受多种付款方式，包括现金、支票、信用卡和借记卡、电子福利转帐（EBT）卡、移动支付和我们的私人标签信用卡和礼品卡，随著时间的推移，我们可能会提供新的付款选项，这可能会有信息安全风险的影响。作为一家接受借记卡和信用卡付款的零售商，我们受到各种行业数据保护标准和协议的约束，如支付网络安全操作指南和信用卡行业数据安全标准。我们不能确定我们或我们的第三方供应商维护的安全措施能够检测、防止或包含未来已知或可能开发的恶意软件、勒索软件或其他威胁的网络攻击、网络恐怖主义、安全事件、违反或其他妥协。在某些情况下，我们与支付卡处理商和支付卡网络（如Visa、万事达、美国运通和Discover）的合同通常要求我们遵守支付卡网络规则，如果我们处理的与支付卡和支付卡交易有关的信息被破坏，那么我们可能对支付卡发行人和其他人承担责任，这些责任可能很重大。
此外，透过各种金融服务合作伙伴和我们的ONE金融创业公司，我们提供各种服务，例如汇款、数字支付平台、账单支付、汇票、支票兑现、预付卡访问、联合品牌信用卡、分期贷款和赚取工资。这些产品和服务要求我们遵守法律和法规要求，包括与隐私、信息安全、反洗钱和制裁制度以及消费者保护有关的法律和法规，在美国各州和联邦法律法规以及某些其他国家的法律和法规下。未能遵守这些法律和法规可能会导致罚款、制裁、处罚和损害我们的声誉。
我们还有遵守与隐私法相关的合规义务，旨在保护和规范个人信息的收集、使用、保留、披露和转移，其中包括安全和隐私泄漏的责任。除其他义务外，泄漏可能触发美国联邦和州法律以及某些其他国家的法律，要求我们通知受影响的个人、政府机构和媒体。因此，导致数据泄露的网络安全事件可能会使我们遭受罚款、制裁和其他法律责任，并损害我们的声誉。
第三方报销和合同变更、我们的健康和健康业务或沃尔玛健康业务的提供类型或范围可能会对我们的整体经营业绩、现金流量和流动性产生不利影响。
我们在沃尔玛美国和山姆俱乐部的零售药房业务遍及美国和加拿大、墨西哥等多个国际市场。同时，我们还向沃尔玛健康中心提供医疗、牙科、行为健康和其他健康服务的管理服务，以及全国远程医疗服务提供商。此外，我们与联合健康集团的10年合作包括沃尔玛健康在美国某些地区为患者提供价值医疗护理等倡议的协议。
我们的零售药店大部分净销售额来自填写处方并通过与第三方付款人和支付管理者建立的合同关系获得付款，例如私人保险公司、政府机构和药剂效益管理人（"PBMs"）。我们的零售药店业务面临著众多风险，包括：药物第三方报销率的降低；我们支付客户在药品保险计划和方案中的相对分配向具有较不优惠的报销条件的计划和程序的转变；第三方支付药物配方表（即获得报销批准的处方药物的时间表或其他获得优先覆盖待遇的药物）的变化；我们参与或排除的药剂师网络安排的增加，包括PBMs和/或任何保险计划或程序经营的独家和优选药剂师网络安排；我们卖出的品牌和通用处方药物的价格上涨；与寻求第三方报销相关的行政负担的上涨；新品牌名药品面向消费者的频率的变化；引入低成本的通用药物作为现有品牌药物的替代品，以前没有通用药物竞争；药品客户购买我们药店贩卖的品牌和通用药物的相对分配的变化；医疗保险市场整体的变化；Medicare Part D或Medicaid药物计划范围的改变或消除；来自其他零售药店业务的增加竞争，包括提供在线零售药店选项和/或送货上门选项的竞争对手；第三方支付药品、PBMs或药品购买者之间的进一步合并和战略联盟；整体经济环境以及我们的药品客户支付他们为其处方所开的药品费用的能力，这些费用未被第三方报销；没有达到我们可能承受的任何绩效或激励阈值；法律或法规的变化或第三方支付药品和PBMs实践相关的与使用第三方财务援助协助我们的药品客户支付他们的处方药品有关的变化；以及零售药店行业和药品行业的州和联邦监管环境的任何其他变化，包括由于健康改革努力和其他影响我们零售药店业务的现有州和联邦法律、规则和法规的变化或新解释。 州和联邦监管环境对零售药店行业和药品行业的影响，包括由于健康改革努力和其他对现有州和联邦法律、规则和法规的变化或新解释的影响。
如果我们的一个或多个供应商所提供的某些药品出现任何问题而中断供应，我们的药房业务可能会受到严重影响，直至我们能够取得新药品供应商。任何这样的中断都可能导致声誉损失并导致我们的大量药房客户转移到其他药房。
沃尔玛保健临床运营也面临众多风险，包括但不限于：服务第三方偿付率下降；我们付款人组合的变化；医疗保险市场整体的变化；我们无法保留并与私人第三方付款人（包括管理保健计划）谈判有利的合同；与其他提供远程医疗服务的医疗服务提供商竞争患者；医疗保健提供者利用安排和治疗方法的变化；适销采购和价格透明度的趋势；整体经济状况及患者支付服务的能力；员工招聘挑战，包括保留足够数量和质量的医疗保健专业人员；遵守管理医疗行业的复杂和广泛的法律法规；法律法规的变化，包括健康改革努力的结果；以及与患者数据和互操作性相关的医疗技术专题和公共卫生条件。
上述任何一个或多个因素可能对我们出售的品牌和非专利药物的成交量、与我们的零售药房业务相关的销售成本，以及该业务的净销售额和毛利率产生不利影响，或导致失去跨店铺或跨俱乐部销售机会。 此外，这些和其他因素可能对我们提供的服务的类型、数量和混合比例，我们为提供的健康和健康服务收到的补偿以及沃尔玛健康和相关产品的扩展范围和速度产生不利影响。其中任何一项发展都可能对我们整体净销售额、其他经营业绩、现金流量和流动性产生不利影响。
我们无法吸引和保留合格的员工，工资和福利成本的增加，法律变化和其他劳工问题可能会对我们的财务表现产生重大不利影响。
我们能否继续进行和扩大业务，取决于吸引和留住一个不断增加的、具有资格的全球员工。我们满足劳动力需求的能力，包括在现有商店、俱乐部、配送和履行中心以及企业办公室寻找合格人员来填补空缺职位的能力，同时控制我们的员工工资和相关劳动力成本，通常受到许多外部因素的影响，包括在我们运营的市场工作力中有足够的合格人员可供选择，这些市场中的失业水平，普遍工资水平，人口统计变化，健康和其他保险成本以及采用新的或修改的就业和劳动法律法规等因素。此外，我们成功执行组织变革，包括企业策略和高级领导层管理转型，以及有效激励和留住员工，对我们业务成功至关重要。我们与其他零售和非零售企业竞争人才，包括科技、健康和健身以及金融科技企业，并投入大量资源培训和激励我们的员工。所有层面（包括高级管理和执行层）潜在雇主之间的竞争加剧，可能会导致员工成本增加，或者更难招募和留住员工。如果我们无法找到、吸引或留住合格人才，或成功管理领导层转型，我们向客户提供的服务质量可能会降低，我们的财务表现可能会受到不利影响。
另外，如果人工成本或相关成本因其他原因增加，或者如果现有劳工法律、规定或法规或医疗保健法律的新、修订或新颖解读被采纳或实施，进一步增加我们的劳工成本，可能会对我们的财务表现产生实质负面影响。
金融风险
未能满足市场对我们财务表现的期望可能会对我们股票的市场价格和波动性产生负面影响。
我们认为我们股票价格普遍反映了市场对我们未来营运业绩的高期望。任何未能达到或延误达到这些期望，包括我们的综合销售净额、综合营业收入、电子商务增长率、广告和其他高毛利率计划（预计长期内将有助于推动我们的营业收入增长率高于净销售额的速度）、资本支出、可比店舖和俱乐部销售增长率或每股盈利和调整后每股盈利，都可能导致我们股票市场价格下降，此外股息或股票回购计划或政策的变更、我们的有效税率变更、我们的财务预测和证券分析师建议的变更，或我们的业绩未能与其他零售商相比，均可能对我们的股票价格产生负面影响。
汇率期货波动可能对我们的财务绩效和财务报告构成实质性不利影响。
我们在其他国家的业务主要是以当地货币进行。 我们的基本报表以美元计价，为了准备这些基本报表，我们必须使用当期汇率将我们在美国以外地区的资产、负债、净销售、其他收入和费用的金额转换为美元。 近年来，汇率波动不利对我们的财务报表产生了不良影响。
由于此类翻译，兑换汇率的波动可能对我们不利，进而导致我们的基本报表反映出财务状况重大的逆期间变化。
表现或反映我们财务表现的周期对比改善，如没有货币兑换汇率波动，表现将更为强劲。不利的货币兑换汇率波动将对我们的沃尔玛国际业务部门的报告表现产生不利影响，对我们的报告合并营运成果产生相应的负面影响。
我们可能会使用将商品出售的国家当地货币以外的货币支付我们在全球的商店、俱乐部和电子商务平台中购买的产品。当我们必须购买货币以支付这些产品，而付款货币的汇率以对我们不利的方式波动时，我们的销售成本可能会增加，我们可能无法或不愿意更改我们出售这些商品的价格，以解决我们的成本增加，对我们的毛利产生相应的不利影响。因此，货币汇率的不利波动对我们的营运结果造成不利影响，并可能继续不利影响。
法律、税收、法规、合规、声誉及其他风险
我们国际业务所面临的立法、司法、会计、法律、监管、税务、政治和经济风险和条件，都是特定于我们经营的国家或地区的，这可能会对我们的业务或财务表现造成重大不利影响。
除美国业务外，我们在非洲、加拿大、中美洲、智利、中国、印度和墨西哥都有零售和电子商务业务。
在 2024 财年期间，我们的沃尔玛国际业务占我们的综合净销售额的约 18%。 沃尔玛国际业务在各个国家的营运也从其他国家采购货物和服务。 我们在这些国家的未来营运成果可能会受到多种因素的负面影响，其中大多数是我们无法控制的。 这些因素包括政治条件，包括政治不稳定、当地和全球经济环境、法律和监管限制，例如监管产品和服务供应等法规限制（例如印度对国际市场上的电子商务和零售业务的外国拥有权限制），一些国家或地区的限制性政府行动（例如贸易保护措施或国有化）、反垄断和竞争法规事项（例如加拿大、墨西哥和印度正在进行的与我们 Flipkart 子公司有关的事项）、当地产品安全和环境法规、税法规定、当地劳工法、反洗钱法律和法规、贸易政策、汇率或货币法规、有关消费者和数据保护的法律法规以及我们经营的任何国家或地区的其他问题，现在或将来。
按照国际贸易的新法规或新增制裁要求改变我们的业务可能很昂贵、耗时且影响生产，此类限制可能在很短的时间内或不预先通知下公布，且我们可能无法有效缓解应对措施所带来的不良影响。此外，各国政府之间的紧张关系和法律的冲突可能影响我们的业务。如果未来争端和冲突进一步升级，各国政府采取的行动可能更加严厉和限制性，可能会对我们的业务、财务表现和声誉产生不利影响。贸易和其他国际争端所带来的政治不确定性也可能会对消费者信心和支出产生负面影响，进而影响我们的业务、财务表现和声誉。一些我们经营国家的经济过去曾遭受高通胀和货币贬值的影响，如果再次出现这些情况，可能会对我们的财务表现产生不利影响。其他影响我们国际业务的因素包括外国贸易，美国和其他国家的货币和财政政策，外国政府、机构和类似组织的法律、法规和其他活动，以及在历史上比美国不稳定的国家中拥有众多设施所带来的风险。从整体上看，从事国际业务固有的其他风险还包括管理国际业务的成本和困难性、可能产生的不良税务后果以及在美国以外的国家中执行知识产权权利更加困难的风险。从事国外业务时，通常也存在在美国从事业务时存在的各种风险，并可能由于文化差异、地缘政治紧张局势或事件、法律和法规差异等原因，在许多主权司法管辖区域的业务困难性加大。
在我们开展业务的国外国家中，存在这样的风险，即我们的合伙人、承包商或代理商可能违反我们的政策，从事违反美国法律和法规（如《反海外腐败法》或美国制裁法律和法规或其他国家的法律和法规）的商务实践。我们订有全球货币政策，适当地调节这样的商务实践，同时设有全球遵从计划，以确保遵从这些法律和法规。然而，我们仍然存在一种风险，即我们的一个或多个合伙人、承包商或代理商，包括那些所在国家的做法违反这些美国法律和法规或其他国家的法律和法规可能是习惯的国家，将从事被我们的政策适当调节，规避我们的遵从计划，从而违反这些法律和法规。任何这样的违规行为，即使被我们内部政策禁止，也可能使我们面临罚款和惩罚，并对我们的业务或财务绩效以及声誉产生不利影响。
税务和贸易法律、法规和财报解读的变动可能会对我们的财务绩效造成实质不良影响。
在财政2024年度，我们的沃尔玛美国和山姆俱乐部营运部门产生了大约82%的综合净销售额。税收和贸易政策的重大变化，包括对我们在商店和俱乐部销售的其他国家地区生产的产品进行征收关税和政府监管，可能对我们的业务和财务表现产生负面影响。我们在美国商店和俱乐部销售的大部分商品是在其他国家制造的。任何此类行动，包括对进口商品征收更多关税，都可能增加此类商品的成本（无论是直接还是间接进口），并导致我们向客户销售此类商品的价格上涨，这可能会对我们的美国和国际运营以及业务的财务表现造成实质不利影响。
我们在美国和我们目前或曾经经营的海外管辖区域都要缴纳所得税、其他税项和税收征收和报告责任。我们全球所得税和当前和递延税资产和负债的确定需要判断和估算。如果盈利低于预期并在具有较低法定税率的管辖区域中高于预期，或由于递延税资产和负债的估值变化，或由于全球税法，税率，法规或会计原则和那些规则的解释的变化，我们的税负可能受到重大不良影响。此外，我们也可能没有足够的通知，使我们能够在那些责任的生效日期前建立系统并采用适当的流程来正确地遵守新的报告或税款征收责任。
我们也面临未来税法立法、以及对现有税法的行政解释未来的发布和更改、以及与我们的子公司的转移定价安排的更改等各方面的风险，这些风险可能会影响我们或我们子公司当前和未来年度的所得税负担。此外，税法变化、现有税法的行政解释的变化或转移价格安排的变化，还可能对我们的业务、财务状况和经营成果产生重大影响。在美国，2017年《税收削减和就业法》(税法) 严重改变了影响美国公司的联邦所得税法律。随著美国财政部、国内税收局和其他标准制定机构发布的进一步指南，我们的估计结果的任何变化将按照相关的会计准则处理。遵守税法和任何其他新的税规则、法规、指南和解释，包括收集我们不经常制定的信息或估计意外变化，可能需要我们承担额外成本，并可能影响我们的经营成果。
此外，我们在许多营运管辖区的立法机构和税务机构可能会制定新的税务规则解读，并试图强制执行。这些变化可能包括具有暂时效应和更持久性的修改。例如，经济合作暨发展组织（「OECD」）、欧盟和其他国家（包括我们营运的国家）已承诺实施对许多长期存在税务原则的实质性改变，影响如何对大型跨国企业进行税务解读。特别是，OECD的第二支柱倡议将在每个国家的基础上引入15％全球最低税率，自2024年1月1日起对我们在许多营运管辖区内生效。这些潜在的新规则及其他国内和国际税务规则和法规的任何变化可能对我们的有效税率产生重大影响。
此外，我们必须定期接受国内外税务机构的审查和稽核，并受到税务法规、立法和解释变化的前瞻性和回顾性影响。虽然我们认为我们的税务估计是合理的，但最终的税务结果可能与记载在我们的基本报表中的税额有实质差异，并可能对我们在做出这种决定和解决的期间或一段时间内的所得税费用、净利润或现金流量造成实质影响。
其他业务和我们所经营的司法管辖区之特定法律、规章及其解读的变更或未遵守，可能对我们的声誉、市场地位或业务和财务表现产生实质不利影响。 可能会在很大程度上不利影响我们的声誉、市场地位或我们的业务和财务表现。
我们在美国和其他经营国家/地区的复杂监管环境中运作，并可能会受到现有法律要求的变更，包括相关解释和执法实践、新法律要求和/或任何不遵守适用法规的任何不良影响。此外，我们面临的监管、政治和媒体的审查程度增加了我们努力遵守我们的实践和程序以遵守这些法律和法律要求的可能会遇到频繁或越来越多的挑战。
我们在美国的健康和福利业务以及沃尔玛健康位置的运营都受到众多联邦、州和地方法律法规的管辖，包括但不限于以下方面：许可、报销安排和其他要求和限制；药房的登记和监管；管制物质和含假麻黄碱产品的配售和销售；政府（包括医疗保险和医疗补助）和商业报销；数据隐私和安全以及数据共享和互通性，包括与健康信息相关的义务和限制（例如根据HIPAA所实施的限制）；医疗保健服务的收费和编码以及适当处理超额付款；债务收回；医疗服务的必要性和适当性；与转介有关的关系。
源头与转介接受者及其他欺诈及滥用问题，例如反回扣和虚假索赔法律以及患者引诱规定；医疗保健从业者的资格；医疗服务和设备的质量和标准；以及药剂、医疗、牙科和行为健康保健服务行业的实践，包括某些州对医药企业实践的限制。
联邦和州层面的健康相关法规可能对我们的业务产生负面影响，或要求我们修改营运的某些方面。例如，在美国，药品执法局 (DEA) 及各种其他监管机构监管药品和受控物质的采购、分发、维护和配售。我们需要持有有效的 DEA 和州级执照，符合各种安防和营运标准，并遵守联邦和各州关于受控物质销售、配售、处置和持有的相关法律和法规。DEA、美国食品药品监督管理局和州级监管机构拥有广泛的执法权力，包括查封或召回产品以及对违反这些法律和法规的行为施加重大的刑事、民事和行政制裁。此外，近年来，政府和公众对药品价格进行了更加严格的监管，促使联邦和州层面出台法案和法规、执行命令和其他旨在增强药品价格透明度和改革政府计划报酬方式的举措和提案。这包括通货膨胀抵减法案，其中包括旨在影响药品价格和减少联邦政府药品支出的政策。联邦和州层面的其他健康改革措施也可能对我们的业务产生影响或要求我们修改营运的某些方面。我们可能无法预测改革措施的性质或成功，而由此产生的不确定性可能对我们的业务产生负面影响。
我们还受到国内外一般适用的外国、国家和州的法律和法规的管辖，包括有关竞争和反垄断事项的法律和法规；保护环境和健康安全事项，包括暴露于有害物质并管理和处理有害物质；食品和药物安全，包括药品供应链安全要求；贸易、消费者保护和安全，包括我们销售产品和提供金融服务（包括通过我们的数字渠道、商店和俱乐部以及ONE创业公司）的价格标签准确性、广告和宣传；反洗钱禁令；消费者金融保护法；经济、贸易和其他制裁事项；许可、认证和入学与政府计划；数据隐私和网络安全以及数据共享和互通性；工作条件、职场健康和安全、平等就业机会、工人分类、员工福利和其他劳动和就业事项；以及我们海外药房业务的健康和健康相关法规。此外，我们提供或提供的某些金融服务受到美国和国际法律和监管要求的管辖，包括旨在帮助检测和预防洗钱、欺诈和其他非法活动的要求，以及消费者金融保护和制裁法律。未能满足这些要求可能会影响我们业务活动的盈利能力；限制我们在某些司法管辖区追求商业机会或进行业务；要求改变业务实践或治理或改变我们与客户、合作伙伴和其他第三方的关系，包括我们继续在墨西哥、印度或其他国际司法管辖区内维持某些关系的能力；增加与监管监督和合规性、涉讼相关的和解、裁决或费用，向客户赔偿或处以罚款或金钱罚款等费用。加强对非银行金融机构的美国监管也可能导致对我们提供的某些金融服务进行额外的要求和审核。
对ESG问题的政府和社会关注日益增加，包括扩大强制性和自愿性报告尽职调查和披露话题，如气候变化、可持续性（包括我们的供应链）、自然资源、减废、能源、人力资本和风险监管等，可能扩大我们需要控制、评估和报告的事项的性质、范围和复杂性。
美国和其他非美国管辖区域中，有关收集、使用、保留、揭露、转移和处理个人信息的数据隐私法律和客户期望持续快速转变。最近生效或即将生效的一些州法，例如加利福尼亚州消费者隐私法案（“CCPA”），已经创造了与数据处理实践相关的大大更为复杂的法规制度。此外，我们业务中涉及数据处理和隐私的其他法律法规，如伊利诺伊州生物识别信息保护法、欧盟的通用数据保护规则（“GDPR”）、英国的通用数据保护规则（将GDPR实施为英国法律）、中国的个人信息保护法（“PIPL”）以及加拿大魁北克省的类似立法，进一步增加了我们业务的合规义务。其中某些法律要求我们修改数据处理实践和政策，并为了遵守这些法律承担大量成本和费用，我们预计未来仍将继续承担类似成本和费用。这些以及其他隐私和网络安全法律可能带来相当大的潜在损失和民事罚款，用于处罚不合规行为。例如，在不遵守GDPR的重要规定（例如不遵守处理个人数据的核心原则）的情况下，监管机构有权处以罚款，罚款额度最高可达前一年全球年营业收入的4%或2000万欧元中的较高者。这些行政罚款是酌情支配并基于多项因素考虑。此外，PIPL于2021年11月在中国生效。PIPL提高了处理个人信息的保护要求，并要求政府批准允许在中国以外的某人访问中国的个人信息或进行个人数据转移。PIPL违规罚款的范围从近5,000万元人民币到最高达总收入5%。
侵权公司先前一年在中国产生的收益。 我们已经进行了更改，并且将来可能会对我们的业务实践进行其他调整，以遵守中国的个人信息保护法律法规的演变。 遵守全面隐私法的辖区居民有权访问，更正和要求删除其个人信息，退出某些个人信息共享以及接收有关其个人信息的详细信息，并且可能拥有有关数据漏洞的私人诉讼权。 此外，我们的营销和客户互动活动受到通信隐私法（例如《电话消费者保护法》）的管辖。 我们可能会因不遵守这些法律而受到罚款和其他后果，包括改变我们业务的某些部分。 即使客户或监管当局对我们的活动提出不成功的挑战，也可能会导致负面宣传，影响我们的声誉，并且可能需要我们作出昂贵的回应和辩护。
新法律、法规和政策及其相关解读、执法实践或监管审查变化（包括但不限于美国现有反垄断、竞争和定价法律的执法优先事项转变，以及拟议的新规则和条例）通常是无法预测的。适用的法律、法规和政策及相关解读和执法实践的变化可能需要繁重的系统和运营变更，难以实施，导致经营成本上升，需要重大的资本支出，或对我们所提供的产品或服务的成本或吸引力产生不利影响，或导致负面宣发并损害我们的声誉。如果我们未能预测或充分回应这些变化，包括通过实施战略和运营举措，或未能像竞争对手一样有效地回应，我们的业务、运营和财务绩效可能受到不利影响。
此外，我们可能会面临一个或多个政府机构的稽核或调查，有关我们遵守适用法律和法规的事宜。我们所面临的监管、政治和媒体关注，可能会持续加剧这些风险。如果监管机构或法院与我们对这些法律的解释意见不一致，并确定我们的实践并不符合适用法律和法规，我们可能会遭受民事和刑事惩罚，可能会对我们业务的持续运作产生不利影响，包括：政府计划的付款暂停；失去所需的许可证和认证；失去参与或被排除在政府计划之外的授权，包括美国医疗保险和医疗补助计划；与我们的药品供应商和第三方支付者等合约关系的终止；以及重罚款项或赔偿金。在美国或我们经营的任何国家，未能遵守适用的法律或法规要求，可能会导致重大的法律和财务风险，损害我们的声誉，并对我们的业务运营、财务状况和营运结果产生重大不利影响。
我们承受与诉讼和其他法律程序相关的风险，这些风险可能会对我们的营运结果、财务状况和流动性产生重大不利影响。
我们于高度管制及攻讦环保母基营运。我们牵涉法律诉讼，包括诉讼、仲裁和其他索赔，以及药房、医疗保健、税务、环保母基和其他政府当局的调查、检查、稽核、索赔、查询和类似行动。我们还可能对已剥离某些企业法律承诺的不利后果负有补偿义务。法律诉讼一般而言，证券、衍生诉讼、类别诉讼和多区域诉讼尤其会耗费金钱和造成干扰。其中一些诉讼可能声称或已被确定为类别诉讼和/或涉及寻求大量和/或不确定金额（包括惩罚性或样板性损害赔偿）的各方，可能会未经解决数年之久。例如，我们目前是许多案件的被告，其中包括涉及联邦和州付薪资和工时法的要求的类别诉讼或集体诉讼的数量，以及涉及联邦和州消费者法的要求的类别诉讼的数量。
我们一直回应来自政府机构的传票、信息要求和涉及阿片类药物的国家级配药和分发实践的调查。我们还是涉及阿片类药物的许多诉讼程序的被告，包括目前在美国俄亥俄北部地方法院审理的联合多区域诉讼案件In re National Prescription Opiate Litigation（MDL No. 2804）和2020年在特拉华特区向我们提起的一起诉讼。同样的诉讼还被州、地方和部落政府、医疗保健提供者和其他原告提起，原告在这些案件中寻求赔偿和惩罚性损害赔偿，以及包括消除行为在内的禁令救济。 我们已经制定了解决某些事项的和解框架，并为约330亿美元的负债计提了赔款，其中几乎全部在2024年度支付。我们无法预测可能会提出多少与阿片类药物有关的索赔，也无法合理估计可能由阿片类药物引起的任何损失或损失区间。
此外，2021 年 7 月，印度执法总局向 Flipkart 和其他方发出示意义通知，要求收款人表明原因，为什么不应根据我们在 2018 年收购 Flipkart 的多数股权之前的指称违规而对他们展开进一步的诉讼。此外，2023 年 10 月，墨西哥沃尔玛（Wal-Mart de México）的墨西哥主要营运子公司收到通知该公司就涉嫌与供应和批发销若干消费品的零售营销做法有关的相对独资行为有关的相对独权行为，就该公司展开准司法行政程序
商品和相关服务。由于此过程尚处于早期阶段，因此我们无法就此事的范围和结果提供任何保证，也无法合理地估计可能由此事引起的任何损失或损失区间。
我们无法保证可能由通知引起的任何诉讼的范围或结果以及我们可能收到的补偿款项的金额，也不能保证我们的业务或基本报表是否会受到重大不利影响。 我们还与联邦贸易委员会因我们的汇款代理服务而争讼，并正在合作并回应由美国宾夕法尼亚州中区检察官办公室代表美国司法部发出的传票，这涉及我们的消费者欺诈预防计划和与我们作为代理商有关的反洗钱合规性，与我们的汇款服务。我们无法预测诉讼或调查的结果或政府实体有关这些事项的任何其他相关行动的范围和结果，并且无法保证这些事项的范围和结果，以及我们的业务，财务状况，营运成果或现金流不会受到重大不利影响。 在「项目3. 法律诉讼」下面的标题和在我们的「合并财务报表附注」中，我们更详细地讨论了这些案件和其他诉讼。此报告的一部分。 法律诉讼项目3。 基本报表附注中，我们讨论了该事项及其他诉讼的详细信息。此报告的一部分，请参阅。 附注10 在「合并财务报表附注」中。 此报告的一部分，请参阅。 我们修订和重新制订的公司章程把德拉瓦州商事法院规定为我们股东提起某些诉讼和程序的唯一管辖法庭，这可能会增加股东提起索偿的成本，阻止股东提起索偿，或 限制股东在与我们或我们的董事，高级职员，联营企业或以该等身分的股东之间的争端中获得有利的司法论坛的能力。
我们公司章程规定，除非我们书面同意选择另一个论坛，否则特拉华州之弹劾法院将在法律允许的最大范围内，对于基于董事、高管、员工或股东因此而违反职务的衍生索赔，或者关于特拉华州公司法给予弹劾法院管辖权的索赔，将是唯一和独占的论坛。独占的论坛规定可能会增加股东提起索赔的成本，或限制股东在法庭上提起索赔的能力，而可能阻止股东对我们或董事、高管、员工或股东在这些职位上发生的纷争在他们认为有利的司法论坛上提起诉讼。或者，如果法院认为我们公司章程的这些条款不适用于或无法实施相关索赔，则我们可能会因在其他司法管辖区解决这些事项而产生额外成本，这可能会对我们的业务、财务状况或经营成果产生不利影响。虽然独占的论坛规定适用于州和联邦法索赔，但我们股东不被认为已经放弃我们的遵守义务，独占的论坛规定也不会排除或限制根据《证券交易所法》及其修订或《1933年证券法》及其修订及其所制定的规则和法规提起的、根据联邦法律享有独占或共同司法管辖权的诉讼。
如果我们不能满足与我们的ESG目标有关的各方期望，我们的声誉可能会受到不利影响。
我们致力通过我们的业务提供共享价值，我们多样化的股东期望我们在某些esg优先议题领域取得重大进展。有关esg事宜的利益相关者期望不断演变，且不一致。我们已经制定了，并且可能会继续制定，有关这些事宜的各种目标和计划，包括关于气候变化方面的计划。我们不能保证我们将实现这些目标和计划。我们未能实现这些目标和计划或未能满足日益演变和多样化的利益相关者期望（或被认为未达成或未能达成这些目标和计划），可能会对我们的声誉产生不利影响。我们定期在企业网站上发布我们的esg优先事项、战略和进展情况并不时更新我们的esg报告。实现这些愿景和目标面临的风险和不确定性有很多是我们无法控制的，可能我们会失败或被认为未能实现我们的esg目标，或者我们的某些顾客、联营企业、股东、投资者、供应商、业务合作伙伴、政府机构和非政府组织可能对我们的目标或我们为实现这些目标所做的努力不满意。我们实现esg目标所面临的某些挑战也反映在我们的esg报告中，该报告未纳入本年度10-k表格中，且不构成其任何一部分。未能实现我们的目标或被认为未能实现我们的目标可能会对公众对我们的业务的认识、员工士气或客户或股东的支持产生不利影响。
无。
沃尔玛力求在科技和数据使用方面建立和维护客户、员工、股东和其他相关方的信任。我们的数字信任承诺与我们公司的服务、卓越、诚信和尊重个人的价值观相一致，为我们的网络安全概念提供了基础。
董事会、董事会委员会和管理层协调风险监督和管理职责，网络安全概念代表我们企业风险管理整体方法的一个重要部分。一般而言，我们采取跨部门的方法来应对网络安全风险，集中保护业务运营，并通过识别、防止和减轻网络安全威胁以及有效应对网络安全事件来维护信息的机密性、完整性和可用性。
董事会监管网络安全概念下的风险
我们的董事会对风险管理负有主要责任，已将信息系统、信息安全、数据隐私和网络安全的风险管理监督责任委托给审计委员会。我们董事会的几位成员，包括某些审计委员会委员，在风险管理、数字平台、信息技术或网络安全方面具有背景或专业经验。
稽核委员会定期接收我们的首席资讯安防主管(CISO)、首席科技官(CTO)和其他管理层成员关于与信息系统、信息安防、数据隐私和网络安全相关风险的更新。具体话题可能包括更新我们公司的网络安全风险管理方法；最新发展；重点倡议；威胁形势；趋势；以及某些评估和测试结果。董事会根据需要从稽核委员会主席收到有关这些和其他风险相关事项的定期报告。我们的CISO或其他管理层成员会根据基于风险的升级协议，在网络安全事件超出已确定的报告门槛时向稽核委员会提供信息。
管理层在评估和管理网络安全威胁的实质风险方面的作用
我们的CISO领导沃尔玛的信息安防组织，负责监督我们公司的网络安全概念计划。为了实现我们计划，我们部署了多学科的团队，包括网络安全人员和专业人士，处理网络安全威胁，并响应网络安全事件，包括对那些未完全整合进沃尔玛网络的非全资子公司的系统。通过与这些团队和某些第三方服务提供商的持续互动，我们的CISO监测网络安全威胁和事件的预防，检测，减轻和补救措施，并向高级管理层和审计委员会报告到达既定门槛值的网络安全事件，这些报告也会分析外部报告要求。
我们的安防主管在沃尔玛担任员工已超过30年，在沃尔玛的资讯科技和资讯安防等领域担任各种职务近20年，并获得了行业板块公认的资讯安防证书。我们的首席技术官是安防主管的上级，自2019年以来一直担任沃尔玛的首席技术官，此前有在其他几家大型上市公司管理科技和其他风险的经验。
风险管理与策略
我们的网络安全概念依据多种行业框架，其中包括国家标准与技术研究院网络安全概念框架及改进关键基础设施网络安全（NISt-CSF版本1.1）。相关的政策、标准、流程和实践也反映了这些框架。鉴于行业标准的更新等因素，我们可能会对网络安全概念进行变更。我们拥有多个安全层级，旨在检测和阻止网络安全事件，以及专门的网络安全人员和专业人士，协助我们的CISO评估、识别、监控、检测和管理网络安全风险、威胁、漏洞和事件。在必要时，我们与公共和私营实体及行业团体合作，并聘请第三方服务提供商扩展我们的网络安全概念的功能和能力。我们的网络安全概念的某些重要元件包括以下内容:
保护我们的科技和信息系统： 当我们对技术或信息系统进行重大更改时，我们进行基于风险的安全和隐私影响评估，并部署技术保障措施，旨在合理地保护我们的技术和信息系统免受网络安全概念威胁。我们积极监测和主动研究针对我们技术和信息系统的潜在网络安全概念威胁。我们利用所学来逐渐改进我们的安全控制，以减轻此类威胁所造成的风险。
事件应对和恢复计划： 我们保持事件应对和恢复计划，以应对网络安全事件，包括我们在第三方支持下发生的事件。这些计划指导我们如何评估和分配事件严重程度级别和报告阈值；升级和参与事件应对团队；以及管理和减轻相关风险。
第三方风险管理： 我们采用风险为基础的方法，识别和管理支援我们业务的第三方系统及其用户，包括供应商、服务提供商和分包商所提出的网络安全概念威胁。
培训与认识： 我们按照访问、风险、角色、政策、标准和行为，为我们的员工和某些第三方提供定期的信息安全培训（包括网络安全概念培训）。
评估和测试： 我们进行定期评估和测试，以检测我们旨在应对网络安全威胁的政策、标准、流程和实践的有效性。这些努力包括桌面练习、威胁建模、漏洞测试和其他旨在评估我们的网络安全措施和计划的行动。我们定期聘请第三方协助进行评估和测试。在适当的情况下，我们会根据内部和外部的评估和测试结果调整我们的网络安全政策、标准、流程和实践。
沃尔玛的某些系统和我们的第三方服务提供商遭遇到网络安全概念的事故和威胁。据本年度10-k表格上所提供的信息，我们对于网络安全概念的威胁并未发现任何风险，包括任何网络安全概念事故所导致的重大影响，这些风险可能对我们的业务策略、营运结果或财务状况造成实质性的威胁。然而，尽管我们采取了安防措施，但无法保证我们或我们互动的第三方不会在未来遭受网络安全概念事故，进而对我们造成实质性影响。关于我们所面临的网络安全概念风险，可参考「」并与上述信息一同阅读。 项目1A . 风险因素 ，其应与上述信息一同阅读。
截至2024年1月31日 (1) 沃尔玛美国、山姆会员店及国际业务的零售单位数据如下： 总计 平方英尺 (2)
沃尔玛美国 超级中心店 3,560 632,771 折扣店 360 37,816 社区市场和其他小型格式 695 28,414 沃尔玛美国总计 4,615 699,001 山姆会员店 599 80,199 国内总计 5,214 779,200 国际 零售业 5,075 236,180 批发 327 37,685 国际总数 5,402 273,865 总公司 10,616 1,053,065
(1) 沃尔玛国际部门的单位数量，除加拿大外，截至2023年12月31日，以配合相关地理市场的资产负债表日期。加拿大的单位数量截至2024年1月31日。
(2) 报告中的平方英尺单位为千。
拥有和租用的财产
截至2024年1月31日，下表提供了我们零售单位和分销设施的更多详细信息，包括退货设施和专门的电子商务履行中心。 (1) :
拥有 租赁的 (2)
总计 零售单元 沃尔玛美国零售单元 4,041 574 4,615 山姆会员店零售单元 512 87 599 国际零售单元 1,469 3,933 5,402 总零售单元 6,022 4,594 10,616 分销设施 沃尔玛美国分销设施
112 50 162 山姆会员店分销设施 10 20 30 国际分销设施 22 154 176 总分销设施 144 224 368
(1) 沃尔玛国际物业（加拿大除外）截至2023年12月31日，对应相关地理市场的资产负债表日期。加拿大单位数量截至2024年1月31日。
(2) 还包括第三方拥有和运营的美国和国际分销设施。
我们在阿肯色州本顿维尔拥有办公设施，作为公司的总部，也在美国和国际上拥有和租用各种办公设施，以支持公司的业务、现场和市场管理。我们拥有或租用公司所在商店的土地。我们使用独立承包商来建造商店。所有商店租约均规定年度租金，其中有一些租约在原始租约期间逐年涨价，或者根据销售成交量提供额外租金。基本上所有公司的店铺和俱乐部租约都有续租选项，其中一些包括租金涨价条款。有关我们的配送中心的更多信息，请参见我们在每个部门下提供的“配送”标题。 项目1.业务上面另附讨论，这里不再赘述。 ."
处方鸦片诉讼： 有关全国处方鸦片诉讼的诉讼：In re National Prescription Opiate Litigation （MDL No. 2804）（「MDL」）。 该MDL目前正在美国俄亥俄北部地区联邦地方法院审理，截至2024年3月4日，共涉及逾340宗诉讼。在一宗MDL诉讼的单一两个县的试诉责任阶段中，涉及多方，包括公司，就鸦片类药物发放索赔案件做出审查结果，于2021年11月23日裁定原告在所有被告方面均获得胜诉，包括公司。 纾解阶段的单一两个县的试诉结果于2022年8月17日裁定，要求包括公司在内的三名被告就共同并相互承担赔偿责任 ，在15年内支付约7亿美元，并授予原告禁制令。 公司已向第六巡回上诉法院提出上诉。 该裁决的金钱方面在上诉期间暂停，而该裁决的禁制部分于2023年2月20日生效。 2023年9月11日，第六巡回上诉法院发出命令，认定上诉中的某些问题可以由俄亥俄州最高法院审查。 2023年11月29日，俄亥俄州最高法院批准了认证请求，该事项仍在该法院审理中。 2023年10月25日，MDL指定了由第三方支付者提起的四起案件作为钟摆案件进行调查。未来可能还会指定其他由医院和其他医疗保健提供者提起的钟摆案件。 此外，截至2024年3月4日，全国各地的联邦和州法院还有50多起诉讼涉及公司，加拿大还有Wal-Mart Canada Corp.和公司的某些子公司。 如适用，案件引用及目前安排的审讯日期已列在本年度10-k表格的附录99.1中。
DOJ鸦片类药物民事诉讼： 美国司法部（「DOJ」）已在美国特拉华区域法院（「美国特拉华地方法院」）提起民事诉讼，指控公司违反受控物质法，涉及全国性鸦片类药物的分发和配药。美国对沃尔玛公司等，USDC，特拉华地方法院，2020年12月22日。该公司于2021年2月22日提出撤销DOJ诉讼的动议。在双方充分阐述该公司撤销动议后，DOJ于2022年10月7日提交了一份修改后的投诉书。2022年11月7日，公司提交了一份部分动议，要求撤销修改后的投诉书。法院于2024年1月18日举行了有关部分动议的听证会，并命令DOJ提交一份修改后的投诉书。DOJ于2024年2月1日提交了修改后的投诉书，沃尔玛则于2024年2月6日提交了一份部分动议，要求撤销该投诉书。2024年3月11日，法院部分支持了沃尔玛的动议，撤销了DOJ有关分发的索赔，并撤销了DOJ在其两个配药责任理论下提出的索赔。DOJ根据其另一个配药责任理论提出的索赔仍在审理中。
鸦片类相关证券集体诉讼和衍生诉讼 ：在特定事实指控的基础上，有三起衍生诉讼和两起证券集体诉讼在特拉华州提起，被告为公司和多名现任和前任董事和某些现任和前任高管。 股东提起的衍生诉讼（其中公司是名义被告）指控被告人在鸦片类药物配送和分配的监督方面违反了其受信托责任，被告违反了证券交易法第14(a)条，并且在与有关公司的鸦片类药物披露有关的情况下，根据证券交易法第10(b)条应承担责任。 其中两起衍生诉讼已在特拉华州联邦地方法院提起，这些诉讼已经暂停，等待与其他鸦片类药物诉讼有关的进一步发展。另一起衍生诉讼已在特拉华州制定委员会法庭提起。在2021年12月21日，特拉华州制定委员会法庭正在审理的衍生诉讼的被告人提出了驳回和/或暂停该案的动议；原告于2022年2月22日提出了一份修改后的投诉书做出回应。 2022年4月20日，被告人提出了驳回或暂停修改后的投诉书程序的动议。在2023年4月12日和26日发布的两份命令中，制定委员会法庭裁定被告人的动议驳回有关公司分发实践的指控，并否决了其余部分，包括公司请求暂停诉讼的要求。2023年5月5日，公司董事会任命独立的特别诉讼委员会（"SLC"）调查涉及与鸦片类药物有关的某些现任和前任高管和董事的指控。董事会已经授权SLC聘请独立的法律顾问和SLC认为适当的其他顾问来执行其职责。在SLC完成调查之前，特拉华州制定委员会法庭审理的衍生诉讼被暂停。
根据证券法第10条(b)款和第20(a)款，关于公司有关阿片类的披露违规的证券集体诉讼，自2016年3月30日至2020年12月22日期间购买沃尔玛股票的投资者作为代表档案。2021年5月11日，特拉华州的美国地方法院统一了集体诉讼并任命了首席原告和首席律师。被告于2021年10月8日提出驳回合并证券集体诉讼的请求。2022年10月14日，原告提交了一份修订后的起诉书，将适用的拟议投资者类别修订为从2017年3月31日至2020年12月22日期间购买沃尔玛股票的人。2022年11月16日，该公司提出了驳回修订后起诉书的请求。该动议仍在等待审核。
衍生性诉讼： 阿布特诉阿尔瓦雷斯等。 美国美国央行政区，德国德国区，2 月 9 日 21 日； NGUYEN 诉麦克米隆等。， 美国美国央行政区，德国德国区，4 月 16 日 21 日： 安大略省木匠退休信托基金委员会等。诉沃尔顿等。， 德国理事法院，9/27/21。
证券集体诉讼： Stanton v. 沃尔玛公司。 ELF-MF暴露影响颗粒生成期间表观遗传编程的稳健性。 ，USDC，DE地区，1/20/21和 Martin v. 沃尔玛公司等。, USDC , ，DE地区，3/5/21，合并为 In re 沃尔玛公司证券诉讼 ，USDC，DE地区，5/11/21。
ASDA等价索赔： Ms S Brierley及其他人对ASDA Stores Ltd (2406372/2008及其他-曼彻斯特就业仲裁庭)；Abbas及其他人对Asda Stores limited (Kb-2022-003243)；以及Abusubih及其他人对Asda Stores limited (Kb-2022-003240)的诉讼。
货币转移代理商服务诉讼： 联邦贸易委员会对沃尔玛Inc.（CV-3372），美国伊利诺伊北区联邦地方法院，6/28/22。
墨西哥反垄断案件： 墨西哥经济竞争联邦委员会(Mexico - Comisión Federal de Competencia Económica)调查机构对Nueva Wal-Mart de México，S.de R.L. de C.V. (卷宗IO-002-2020，与卷宗DE-026-2020合并)，日期为10/6/23。
II. 其他事项：
外国直接投资很重要： 2021年7月，印度执法局向Flipkart Private Limited及其子公司（“Flipkart”）以及不相关的公司和个人，包括Flipkart某些现任和前任股东和董事，发出了一份说明原因通知书。该通知要求收件人就指控他们在2009年至2015年期间违反印度外国直接投资的规定（“规则”）展开进一步的诉讼行动。该通知是根据规则的初始阶段，根据初始阶段的结论，可能会展开审理，以考虑通知中所描述的指控的事实。如果展开听证会并且被确定违反了规则，监管机构可以实施金融和／或非金融的救济措施。Flipkart已经开始回应通知，如果事态发展到审理通知中所述指控的事实，Flipkart将积极辩护。由于此过程处于早期阶段，公司无法预测通知是否将导致审理有关事实的听证会，如果有，最终展开的诉讼的结果如何。虽然公司目前认为此事不会对其业务、财务状况、经营成果或现金流量产生重大不利影响，但公司无法保证任何可能由该通知导致的诉讼的范围或结果，以及公司根据2018年协议在Flipkart取得多数股权的个人和实体提供的赔偿金额，以及无法保证其业务或合并财务报表是否会受到重大不利影响。
三、环保母基事项： SEC规则S-k的103项要求，当政府当局参与诉讼并且此诉讼涉及预期罚款金额超过其所认为的不超过100万元的应用阈值时，披露某些环保母基事项。
2021年12月，加利福尼亚州检察总长办公室对该公司提起诉讼，声称沃尔玛在其加利福尼亚设施对危险消费产品的管理不当。此案已在加利福尼亚州阿拉米达县高级法院提起，案件号码为21CV004367，原告是加利福尼亚州人民诉沃尔玛股份有限公司。目前的审判日期定于2024年9月30日。该公司认为自己有坚强的辩护理由并正在积极为此诉讼案件进行辩护。虽然该公司无法预测此案件的最终结果，但罚款或和解费用的可能性可能超过1百万美元。虽然该公司不认为此事将对其业务、财务状况、经营成果或现金流量产生重大不利影响，但该公司无法保证此案件的范围和结果，也无法保证将对其业务或其基本报表产生重大不利影响。
2023年10月，公司收到美国环保署（"EPA"）的违规调查，指控公司的制冷漏油检测和修复计划在其某些设施中违反《清洁空气法》。 公司正在评估发现并与EPA合作进行调查。 EPA可能会对所指控的违反《清洁空气法》采取金钱和非金钱制裁措施。 由于此程序尚处于早期阶段，公司无法预测此事的最终结果。 虽然公司认为此事不会对其业务，财务状况，业绩或现金流量产生重大不利影响，但公司不能保证此事的范围或结果，也不能保证对其业务或其财务报表是否会产生重大不利影响。
不适用。
第二部分
项目 5。 申报人普通股权益相关股东事项及发行人购买权益证券的市场
普通股票市场
沃尔玛的普通股上市交易的主要市场是纽约证券交易所。该普通股以股票代号“WMt.”进行交易。
普通股记录持有人
截至2024年3月13日，沃尔玛普通股有20万344股持有人记录，不过实际的受益人数量要大得多。
股票表现图
此图表比较了沃尔玛普通股在五个财年中的股东累积总回报，以及S&P 500消费零售指数（曾用名S&P 500零售指数）和S&P 500指数的总回报。比较假设于2019年2月1日分别投资于我们的普通股和所示的每个指数，假设所有分红派息均重新投资。
*假设2019年2月1日投资100美元
假设分红派息再投资
截至1月31日的财政年度 2019 2020 2021 2022 2023 2024 沃尔玛公司。 $ 100.00 $ 120.27 $ 148.41 $ 148.47 $ 153.58 $ 177.30 S&P 500指数 100.00 121.68 142.67 175.90 161.45 195.06 S&P 500消费类型分布与零售指数
100.00 117.54 166.19 180.56 147.66 190.67
股权证券的发行人回购
公司不时根据董事会授权的股票回购计划回购本公司普通股。在2024财年中进行的所有回购行为均在2022年11月批准的当前200亿美元的股票回购计划下进行，该计划没有到期日或其他限制限制公司进行回购的期间。截至2024年1月31日，股票回购总额仍有165亿美元的授权金额在回购计划中。任何回购的股票均被虚拟退休并返回未发行状态。
2024年1月31日结束的季度，按交易日期基础计算，我们的股票回购计划的股票回购活动如下：
财政期间 总数
股份回购 (1)
平均支付价格
每股
（以美元为单位） (1)
总数
股份回购
作为公开的一部分
公布的计划或
程式 (1)
大约的美元价值
可能还有的股票
以下方式回购
计划或计划 (2)
(以亿计)
二零二三年十一月一至三十日 5,340,951 $ 51.99 5,340,951 $ 17.8 二零三年十二月一至三十一日 13,913,403 51.41 13,913,403 17.1 二零二四年一月一至三十一日 10,211,025 53.62 10,211,025 16.5 总计 29,465,379 29,465,379
(1) 本表格中的股份和股份信息已调整，以反映2024年2月23日实施的3对1普通股拆分。 请参阅 附注1 . (2) 代表本月底根据目前计划可回购的股份近似金额。
概览
本讨论应与我们的基本报表和相关附注一同阅读，以呈现我们截至2024年1月31日（“2024财政年度”）、2023年1月31日（“2023财政年度”）和2022年1月31日（“2022财政年度”）的财务结果。我们希望通过本讨论向读者提供有关理解我们的基本报表的信息，以及这些基本报表从一段时期到另一段时期某些关键项目发生变化的原因。我们还讨论了管理层用于评估公司绩效的某些绩效指标。此外，本讨论还提供了有关三个部门的财务结果的信息，以更好地了解每个部门及其营运结果对公司整体的财务状况和营运结果的影响。
在本第七项中，我们讨论分段营运收益、可比店铺和俱乐部销售以及其他措施。管理层使用每个分段的营运收益（包括某些企业总部分配）以及其他措施来衡量公司各分段的结果。我们不时根据首席营运决策者定期审查的信息修改每个分段的营运收益和其他措施的测量。
管理层还测量比较店面和俱乐部的销售额或比较销售额的结果，这是一个指标，通过对特定时期现有店铺和俱乐部的销售变化进行测量，来揭示店铺和俱乐部的表现，比较的销售额来自于截至前一年的开业已满12个月的店铺与俱乐部的销售总额，包括整修、迁址、扩建、转换，以及电子商务销售。我们通过将所有由数码方式启动的销售（包括通过我们的店铺和俱乐部履行的全渠道交易，以及我们的Walmart Connect广告业务等我们生态系统的某些其他业务产品）纳入计算来测量电子商务销售的影响。如果商店改变形式且转换该商店的迁址或扩建导致零售面积百分比发生变化超过5％，则不计算可比销售额的销售额。可比销售额不包括已出售的业务相关销售额，并且关于收购的销售仍然排除在外，直到12个月后的收购为止。其他零售业内的人通常将可比销售额称为“同店”销售额。计算可比销售额的方法因零售业而异。因此，我们计算可比销售额的方法未必与其他公司报告的同称度量指标相同。
谈及我们的营运结果时，货币兑换汇率一词是指我们用于将非美元计价的国家的营运结果转换为美元所使用的货币兑换汇率。 我们将货币兑换汇率的变化效果作为当前期活动使用当前期货币兑换汇率和去年同期货币兑换汇率相比的差异。 此外，未持有12个月的非美元收购不计算货币兑换汇率波动。 在我们的讨论中，我们称这个计算结果为货币兑换汇率波动的影响。 货币兑换汇率的波动可能会影响公司和沃尔玛国际部门的净销售额和营业利润等结果。
在2024年2月23日，本公司实施了一项3对1的股票前向分割和授权股票数量的相应增加。本年度10-k表格中的所有股份和每股信息（包括基于股票的补偿）都已经根据股票分割进行了追溯调整。
我们在各个业务领域采取了某些战略行动，包括加强自动化和供应链投资，并通过类别和业务组合多样化收入流。此外，在沃尔玛国际业务领域，我们采取了重塑投资组合的战略行动，包括过去三年的以下亮点：
• 2021年2月，我们以净收益96亿美元完成了对Asda的出售。参阅 附注12 . • 2021年3月，我们完成以净代价12亿美元出售Seiyu的交易。请参阅 附注12 . • 2022年11月，我们完成了对我们的Massmart子公司的非控股权股东的收购（参阅 附注3 并于2022年12月退出了非洲的某些国家的经营业务。 • 2022年12月，我们增加了对PhonePe的所有权，作为与我们的多数持有的Flipkart子公司分离的一部分。请参阅 附注3 . 我们在所有板块市场中经营高度竞争性的全渠道零售行业。我们面临来自其他折扣店、百货店、药店、元店、杂货店、专卖店、大型超市以及电子商务、健康与福祉、金融服务、广告和数据服务企业的激烈销售竞争。许多竞争对手都是全国性、区域型或国际性连锁企业，或者具有全国性或国际性的全渠道或电子商务存在。我们与其他零售企业竞争，以吸引和保留优秀员工。我们与其他零售企业一起，都会为了在区域型、全国性和国际性的市场中取得份额而努力。
受多种因素影响，包括但不限于：灾难事件、气候变化相关的天气和其他风险、全球健康流行病、市场竞争压力、消费者可支配收入、消费者债务水准和购买模式、消费者信贷可用性、供应链中断、库存管理、货物成本和可用性、货币汇率波动、客户偏好、通胀、通缩、燃料和能源价格、一般经济环境、保险成本、利率期货、劳动力可用性和成本、税率、征收关税、网络安全攻击和失业。更多关于影响我们营运结果和我们公司以及投资其证券的某些风险因素的信息，请参阅本文件 " 第1A项。风险因素 ." 我们致力于通过每日低价提供支持，帮助顾客节省金钱、过更好的生活。
成本。在2024财年，商品成本继续受通胀影响，但比2023财年低。我们的定价和商品策略在一定程度上影响了我们的净销售额和毛利率，其中这些定价策略包括但不限于：吸收成本增加而不是将这些成本增加转嫁给我们的顾客和会员；降低某些商品类别的价格；专注于某些食品类别的开始价格；必要时，将成本增加转嫁给我们的顾客和会员。商品策略包括但不限于：与我们的供应商合作以降低产品成本和承担成本增加；专注于私有品牌和较小的包装规格；提前采购并以更大的量或限制在某些类别的采购；以及确保海运承载能力和容器容量。这些策略已经并可能继续影响毛利率占净销售额的百分比。
由于通胀趋势，宏观经济条件和其对消费者信心的影响，就业趋势的波动，供应链压力以及与全球健康流行病有关的持续不确定性等因素，我们预计我们的业务和全球货币将继续不稳定，这些因素可能会影响我们的业务结果。请参阅下面的“”报告区段的业务经营结果的详细讨论。 营运业绩结果 请参阅下面的""报告区段的业务经营结果的详细讨论。
公司绩效指标
我们致力于通过每天低价来帮助客户节省费用，支持每天低成本。有时，我们调整业务策略以维护并加强我们在经营国家中的竞争地位。我们将财务优先事项定义如下：
• 成长 - 透过无缝的全通路体验为客户提供服务;
• 透过生产力方案以及产品类别和业务的组合来提高我们的营业收入利润率；和
• 透过经营效益改善及纪律性的资本支出来提高投资回报率（"ROI"）。
成长
我们优先发展的目标意味著我们将通过全渠道业务模式来满足顾客和会员的购物需求。这包括通过增加萨姆会员和沃尔玛+会员来增加可比店面和俱乐部销售额，加速电子商务销售增长和扩大与我们策略相辅相成的全渠道计划。
可比销售额是衡量我们现有店铺和俱乐部绩效的一个指标，通过测量这些店铺和俱乐部（包括电子商务销售）在特定时期相对于上年同期的销售额变化来计算。零售行业通常使用零售日历（也称为4-5-4日历）报告可比销售额。为了与零售行业保持一致，我们在季度财报披露中使用零售日历提供可比销售额。然而，在下方讨论我们的可比销售时，我们指的是使用我们财政日历计算的日历可比销售，这可能会导致与使用零售日历的可比销售相比存在差异。我们关注美国的可比销售额，因为我们认为这是在美国零售市场上有意义的指标，其中一个货币、一个通胀市场和一般保持一致的店铺和俱乐部格式。
2024年和2023年的日历可比销售额，以及燃料的影响如下所示：
截至1月31日的财政年度 2024 2023 2024 2023 燃料使用 燃料影响 沃尔玛美国 5.5% 7.0% (0.1)% 0.4% 山姆会员店 2.3% 14.6% (2.6)% 4.2% 总美国 4.9% 8.2% (0.6)% 1.0%
在美国，包括燃油在内的可比销售额在2024和2023财年分别较上一财年增长了4.9％和8.2％。沃尔玛美国的可比销售额分别在财年2024和2023增长了5.5％和7.0％。对于2024财年，可比销售额增长得益于交易增长以及平均收入增长，在其中杂货和健康和福利销售强劲。对于2023财年，可比销售额增长得益于平均收入增长，其中食品销售强劲并在某些商品类别中出现通货膨胀影响的增长，以及增长。
交易。沃尔玛美国电子商务销售对2024和2023财政年度的同店销售增长率分别积极贡献了约2.6％和0.7％。主要原因是店内自取和送货服务。
在 2024 年和 2023 财政年度，山姆俱乐部的可比销售额分别增加了 2.3% 和 14.6%。在 2024 财年，Sam's Club 的可比销售额受益于交易和平均票价的增长，包括杂货和健康和健康的强劲销售额。Sam's Club 2023 财年的可比销售额受益于交易和平均票价的增长，并包括某些商品类别的通胀影响更高。山姆俱乐部电子商务销售 积极 对 2024 年和 2023 财政年度的可比较销售额分别贡献约 1.7% 和 0.8%。
保证金
我们的优先考虑利润的目标是通过提高生产力、调整种类和业务组合，实现增量利润改善。我们投资于科技和流程改进，以提高生产力，管理库存和降低成本，同时透过费用控管和优化工作效率的方式运作。此外，我们著重于提高边际较高的连接价值流业务，例如广告和会员收入的扩展。我们的目标是实现营运收益杠杆效应，即定义为营运收益增长速度高于净销售额的增长速度。
截至1月31日的财政年度 （金额以百万计，单位数量除外） 2024 2023 净销售额 $ 642,637 $ 605,881 相同期间百分比变化 6.1 % 6.7 % 毛利润占净销售额百分比 23.7 % 23.5 % 营运、销售、一般及管理费用占净销售额百分比 20.4 % 21.0 % 营收 $ 27,012 $ 20,428 营业收入占净销售额百分比 4.2 % 3.4 %
毛利润占净销售额的百分比（“毛利润率”）2014财年和2023财年相对于前一财年分别增加27和下降98个基点。对于2014财年，增长主要由沃尔玛美国部门推动，原因是管理价格与我们的竞争历史价格差距相符，并透过转向低毛利率类别的产品混合部分抵消了去年同期所产生的大幅折扣。对于2023财年，主要由于美国部门的折扣和商品混合、更高的供应链成本以及Sam's Club部门通货膨胀相关的LIFO费用的下降。
截至2024财政年度，营业费用占净销售额的百分比比上一财政年度减少了60个基点。营业费用占净销售额的百分比受到了上一年度与阿片类药物相关的法律和解所产生的33亿元的折叠费用和沃尔玛国际业务的某些企业重组和重组所产生的8亿元的费用的积极影响。
对于2023财年，营业费用占总销售收入的百分比较上财年增加了23个基点。 Walmart国际部门中涉及阿片类药物有关诉讼和某些业务重组和重组的费用将营业费用占总销售收入的百分比产生负面影响。 这些费用部分抵消了销售收入的增长和较低的COVID-19成本增量。
由于上述因素，2024财年营业收入占净销售收入比增加了83个基点，而2023财年则下降了120个基点。
退货
在执行我们的财务架构时，我们相信我们的资本回报率会随著时间的推移而提高。我们通过我们的资产回报率、投资回报率和自由现金流量指标来衡量资本回报率。我们还通过股票回购和分红派息等方式提供回报，这些都在本部分讨论。 流动性和资本资源 部分。 资产报酬率和投资报酬率
我们以回报率（“ROA”）为基本报表中最直接可比的指标，根据美国一般会计原则（“GAAP”）列出的基本报表为基础，以回报率（“ROI”）为指标来评估资产回报率。虽然ROI被认为是一个非GAAP财务指标，但管理层认为ROI是与投资者分享的有意义的指标，因为它有助于评估沃尔玛如何有效地配置其资产。 ROI的趋势可能会随著管理层平衡长期战略性计划和可能造成的短期影响而波动。ROA分别为2024财年和2023财年的6.6％和4.6％。 ROA的增加主要是由于合并净收入增加，这是由更高的营业收入推动的。 . ROI分别为2024财年和2023财年的15.0％和12.7％。 ROI的增加是由于营业收入增加，主要是由于如影响阿片类药物相关法律和解决方案的费用，以及2023财年纪录的重组和重组费用以及业务绩效改善，部分抵销了平均投资资本增加，主要是因为购买了更多的不动产和设备。
我们将回报率定义为过去十二个月调整后的营业收益（包括利息收入、折旧和摊销、租金费用）除以该期间平均投资资本。我们将平均投资资本视为我们开始和结束的总资产的平均值，加上平均累计折旧和平均摊销的平均值，减去该期间的平均应付账款和平均应付负债。
我们计算回报率使用一些财务指标，包括一些在最直接可比的GAAP财务指标中包含和不包含的金额，因此被视为一项非GAAP财务指标。例如，我们在计算回报率的分子时不考虑折旧和摊销的影响，将这些费用排除在报告的营业收益之外。如上所述，我们认为ROA是一个符合GAAP准则最直接可比的财务指标，与我们计算的回报率不同。回报率相较于ROA，将营业收益做出所需的调整，加上利息收入，并将累积折旧和摊销、应付帐款和应计负债的影响调整总资产，得到总投入资本。因为上述的调整，我们相信回报率更能准确地衡量我们如何配置主要资产，对于投资者而言更有意义。虽然回报率是一个标准的财务指标，但有许多方法可以计算一家公司的回报率。因此，管理层用于计算我们回报率的方法可能与其他公司计算其回报率的方法不同。
ROA和ROI的计算，连同ROI与最相似的GAAP财务指标ROA的调节，如下所示： 截至1月31日的财政年度 （金额单位：百万） 2024 2023 资产回报计算 分子 合并净利润 $ 16,270 $ 11,292 分母 平均总资产 (1)
$ 247,798 $ 244,029 资产回报率(ROA) 6.6 % 4.6 % 投资回报计算 分子 营收 $ 27,012 $ 20,428 + 利息收入 546 254 + 折旧及摊销 11,853 10,945 + 租金 2,277 2,306 营运收益投资回报率(ROI) $ 41,688 $ 33,933 分母 平均总资产 (1)
$ 247,798 $ 244,029 平均累计折旧和摊销 (1)
114,944 106,249 - 平均应付帐款 (1)
55,277 54,502 - 平均应计负债 (1)
29,943 28,593 平均投入资本 $ 277,522 $ 267,183 投资回报率 (回报率) 15.0 % 12.7 %
(1) 平均值是基于当前期结束时的账户余额加上上一期结束时的账户余额然后除以2。
截至1月31日， 2024 2023 2022 某些资产负债表数据 资产总额 $ 252,399 $ 243,197 $ 244,860 累积折旧和摊销 119,602 110,286 102,211 应付账款 56,812 53,742 55,261 应付负债 28,759 31,126 26,060
战略性资本配置
我们的策略包括将大部分资本投资于自动化等高回报领域，例如电子商务、供应链、店铺和俱乐部投资。下表提供有关我们资本支出的详细资讯：
（数值以百万计） 截至1月31日的财政年度 资本支出分配 2024 2023 供应链、面向客户的计划和科技 $ 11,828 $ 9,209 商店和俱乐部翻新 5,792 4,990 新商店和俱乐部，包括扩建和搬迁 75 33 总美国 $ 17,695 $ 14,232 沃尔玛国际 2,911 2,625 总资本支出 $ 20,606 $ 16,857
自由现金流
自由现金流被认为是一个非 GAAP 的财务指标。然而，管理层认为，自由现金流是一个重要的财务指标，用于评估公司的财务表现，因为它衡量了我们从业务中产生额外现金的能力。自由现金流应当作为我们表现的指标之一，而不是净利润和营运活动提供的净现金作为我们流动性的指标的替代品。请参阅“”以获取有关 GAAP 指标的讨论，包括营运活动提供的净现金、投资活动使用的净现金和融资活动使用的净现金。 流动性和资本资源 参阅 ""，讨论了包括营运活动提供的净现金、投资活动使用的净现金和融资活动使用的净现金在内的 GAAP 指标。 我们定义自由现金流为在一期内由营运活动提供的净现金减去该期的物业和设备付款。 我们在2024、2023和2022财年的营运活动中提供了357亿、288亿和242亿美元的净现金。 我们在2024、2023和2022财年分别产生了151亿、120亿和111亿美元的自由现金流。 财务2024年的营运活动中提供的净现金增加主要是由于营运收入提供现金的增加，以及某些付款和营运资本倡议的策略库存管理的时间安排，部分抵销了支付剩余的应计阿片类法律费用。 财务2024年的自由现金流比财务2023年增加，这是由于上述营运现金流增加，部分抵销了370亿美元的资本支出增加以支持我们的投资策略。与财务2022年比较，财务2023年的营运活动提供的净现金增加主要是由于库存购买水平有所缓和，部分抵销了营运收入下降和某些支付的计时。 财务2023年的自由现金流比财务2022年增加，这是由于上述营运活动提供的净现金增加，部分抵销了为支持我们的投资策略增加的380亿美元的资本支出。
沃尔玛对自由现金流的定义有所限制，因为该指标未考虑偿还债务服务和其他合约义务所需支付的款项或业务收购支付，因此，我们认为将自由现金流视为提供补充信息的指标是非常重要的。 综合现金流量表 . 虽然其他公司也会报告其自由现金流，但可能存在多种方法来计算公司的自由现金流。因此，管理层用于计算我们的自由现金流的方法可能与其他公司用于计算其自由现金流的方法不同。
下表列出了自由现金流（一项非按照GAAP的财务指标）与营运活动产生的净现金流量之调节关系，我们认为净现金流量是与自由现金流最直接可比的GAAP财务指标，同时提供了投资活动使用的净现金流量和融资活动使用的净现金流量相关信息。
截至1月31日的财政年度 (金额以百万为单位) 2024 2023 2022 经营活动产生的净现金流量 $ 35,726 $ 28,841 $ 24,181 购置不动产和设备支付 (20,606) (16,857) (13,106) 自由现金流 $ 15,120 $ 11,984 $ 11,075 投资活动中使用的净现金 (1)
$ (21,287) $ (17,722) $ (6,015) 筹集资金的净现金流量 (13,414) (17,039) (22,828)
(1) 「用于投资活动的净现金」包括购买固定资产的支付，该支付也包含在我们自由现金流计算中。
营运业绩结果
综合营运成果
截至 1 月 31 日止的财政年度 （金额以百万计，单位计数除外） 2024 2023 2022 总收入 $ 648,125 $ 611,289 $ 572,754 比较期间变动百分比 6.0 % 6.7 % 2.4 % 销售净额 $ 642,637 $ 605,881 $ 567,762 比较期间变动百分比 6.1 % 6.7 % 2.3 % 美国日历总额可比较销售增长 4.9 % 8.2 % 7.7 % 毛利率 23.7 % 23.5 % 24.4 % 营业收入 $ 27,012 $ 20,428 $ 25,942 营业收入占净销售额的百分比 4.2 % 3.4 % 4.6 % 偿还债务损失 $ — $ — $ 2,410 其他（收益）和亏损 $ 3,027 $ 1,538 $ 3,000 合并净利润 $ 16,270 $ 11,292 $ 13,940 期间结束时的单位计数 (1)
10,616 10,623 10,593 期末零售平方呎 (1)
1,053 1,056 1,060
(1) 通常开放至期末的商店和俱乐部的单位计数和相关零售平方英尺数据，反映除去在2022财年解除的U.K.和日本的剥离之后的商店。这些指标不包含永久关闭的位置。
我们的总收入，包括净销售额和会籍及其他收入在2024年和2023年财年相对于上一财年增加了368亿元或6.0%和385亿元或6.7%。这些收入的增加主要是由于净销售额增加，2024年和2023年财年相对于上一财年分别增加了368亿元或6.1%和381亿元或6.7%。对于2024财年，增加主要是由于沃尔玛美国和山姆会员商店板块的正向可比销售额的增长，其中包括超市、健康和健身等销售的强劲增长，以及全球市场的正向可比销售额增长。净销售额受到货币兑换汇率波动增加了300亿元。对于2023财年，增加主要是由于沃尔玛美国和山姆会员商店板块的正向可比销售额的强劲增长，其中包括某些商品类别的通货膨胀影响以及交易增长，加上全球所有板块的正向可比销售额增长。此外，净销售额因英国和日本业务分拆（于2022财年第一季度关闭）的减少和2023财年300亿元的货币兑换汇率波动而受到负面影响。
相较于上个财政年度，我们的毛利润率于2024和2023年分别增加了27和减少了98个基点。2024年，增加主要是由沃尔玛美国业务驱动的，因为我们管理价格是根据我们的竞争历史价格差距，以及摆脱上一年遇到的较高折扣，部分抵销了产品组合转向低毛利润类别。2023年，减少主要是由美国的折价和商品组合，以及萨姆百货供应链成本和通胀引起的LIFO费用所致。
在2024财年中，营业费用占净销售额的比例与上一财年相比下降了60个基点。营业费用占净销售额的比例受到上一年度与阿片类相关的法律解决和沃尔玛国际板块中某些业务的重组和重整相关费用缩小了330亿港元和80亿港元的正面影响。在2023财年中，营业费用占净销售额的比例与上一财年相比增加了23个基点。营业费用占净销售额的比例受到上述与阿片类相关的法律解决和沃尔玛国际板块中某些业务的重组和重整相关费用的负面影响。这些费用部分被净销售增长和较低的COVID-19增量成本抵消。
因减少未来期间的利息开支而提前养老某些高利率长期债务，因此，在2022财年对债务撤消产生了24亿美元的损失。在2024和2023财年中没有提前偿还债务。
其他收益及损失包括某些非经营性项目，如我们投资的公允价值变动和业务处置的收益或损失，其性质使其可能从一期到另一期波动。其他收益及损失在2024和2023财年分别为净损失300亿元和150亿元。2024财年的净损失主要包括与我们股权和其他投资的公允价值变动有关的净损失。2023财年的净损失主要包括：与我们股权和其他投资的公允价值变动有关的净损失；在巴西售出我们剩余的权益法投资而认列的40亿元收益；和从我们的一项投资中获得的2亿元股利。
我们有效的所得税税率分别为2024财年、2023财年和2022财年的25.5％、33.6％和25.4％。相对于2024财年和2022财年，2023财年的较高有效税率主要是由于业务重组产生的税收影响，导致PhonePe在2023财年从Flipkart全面分离。我们的有效所得税税率还可能因各种因素而波动，包括我们对未承认税收优惠的评估变化、核销允许、税法变化、行政审计结果、离散项目的影响以及我们美国业务和国际业务之间的收益组合和规模的变化，其受到通常高于美国法定税率的法定税率的影响。从美国法定税率到2024财年、2023财年和2022财年的有效所得税税率的调解条款在 附注9 . 基于上述因素，我们于2024年和2023年财政年度报告了163亿元和113亿元的综合净利润，分别较上一财政年度增加500亿元和减少260亿元。每股稀释净收益参考沃尔玛（“EPS”）分别为2024年、2023年和2022年的1.91美元、1.42美元和1.62美元。
沃尔玛美国分部
截至1月31日的财政年度 （金额以百万计，单位数量除外） 2024 2023 2022 净销售额 $ 441,817 $ 420,553 $ 393,247 相同期间百分比变化 5.1 % 6.9 % 6.3 % 日历可比销售额增长 5.5 % 7.0 % 6.4 % 营收 $ 22,154 $ 20,620 $ 21,587 营业收入占净销售额百分比 5.0 % 4.9 % 5.5 % 期末单位数 4,615 4,717 4,742 期末零售平方英尺 699 702 703
沃尔玛美国业务的净销售额分别较上一财年增加213亿美元或5.1％和273亿美元或6.9％。净销售额的增长主要是由于2024财年和2023财年的可比销售额分别增长了5.5％和7.0％。2024财年的可比销售额增长主要是由于交易增长和平均票价增长，包括杂货和健康及健身销售强劲。2023财年的可比销售额增长主要是由于平均票价增长，包括某些商品类别的强劲食品销售和更高的通货膨胀影响，以及交易增长。沃尔玛美国电子商务销售正面地对2024财年和2023财年的可比销售额贡献了约2.6％和0.7％，这主要是由于商店取货和送货。
毛利率与各自的前一个财政年度相比，2024财政年度增加了20个基点，2023财政年度下降了85个基点。2024财政年度毛利率的增加主要是由于我们管理价格以配合竞争对手历史价格差距，以及降低前一年度的净商品降价率，部分抵销了产品组合转向低利润类别的影响。2023财政年度毛利率的下降主要是由于商品标记笔数净额和产品组合转向低利润类别以及供应链成本增加，部分抵销了由成本通胀推动的价格管理影响。
相对于上一财政年度，2024财政年度的营业费用占部门净销售额的比例增加了9个基点，主要是由于变量薪酬高于去年，因为我们的表现超过了计划。对于2023财政年度，营业费用占部门净销售额的比例下降了25基点，主要是由于强劲的销售增长和较低的COVID-19相关成本，部分抵销了工资成本的增加。
由于上述因素，与上一个财政年度相比，2024和2023财政年度的板块营业收入分别增加了15亿和减少了10亿。
沃尔玛国际部门 截至 1 月 31 日止的财政年度 （金额以百万计，单位计数除外） 2024 2023 2022 销售净额 $ 114,641 $ 100,983 $ 100,959 比较期间变动百分比 13.5 % — % (16.8) % 营业收入 $ 4,909 $ 2,965 $ 3,758 营业收入占净销售额的百分比 4.3 % 2.9 % 3.7 % 期间结束时的单位计数 5,402 5,306 5,251 期末零售平方呎 274 273 277
沃尔玛国际板块的网路销售在2024财年增长了137亿美元，增长率为13.5%，与2023财年相比持平。在2024财年，增长主要是由于我们各个国际市场的同店销售增长以及货币汇率波动的积极影响30亿美元。在2023财年，除了因我们在英国和日本的业务剥离而下降了50亿美元，其余所有国际市场的同店销售均呈现积极影响，受到2023财年370亿美元的货币汇率波动影响。
毛利率于2024及2023财年相较于前一财年分别上升20个基点及下降50个基点。其中，2024财年增加主要源自供应链效率提升，部分抵销了持续的格式和渠道转变。2023财年下降主要源自中国的低毛利格局和渠道持续增长，以及种类转移为低毛利种类。
与上一财政年度相比，截至财年2024年和2023年，营业费用占营业利润销售额的百分比分别下降了152个基点和上升了41个基点。财年2024年营业费用占营业净销售额的比例下降主要是因为逾越与Flipkart和Massmart相关的业务重组和重建收费，以及当年销售额的增加。财年2023年营业费用占营业净销售额的比例上升主要是因为要承担这些业务重组和重建费用。
由于上述因素的影响，与上一财政年度相比，2024财年和2023财年的分段营业收入分别增加了19亿元和减少了8亿元。
Sam's Club部门
截至 1 月 31 日止的财政年度 （金额以百万计，单位计数除外） 2024 2023 2022 含燃料 销售净额 $ 86,179 $ 84,345 $ 73,556 比较期间变动百分比 2.2 % 14.7 % 15.1 % 日历可比较销售增加 2.3 % 14.6 % 15.0 % 营业收入 $ 2,192 $ 1,964 $ 2,259 营业收入占净销售额的百分比 2.5 % 2.3 % 3.1 % 期间结束时的单位计数 599 600 600 期末零售平方呎 80 80 80 不含燃料 (1)
销售净额 $ 75,057 $ 71,665 $ 64,860 比较期间变动百分比 4.7 % 10.5 % 9.6 % 营业收入 $ 1,659 $ 1,352 $ 1,923 营业收入占净销售额的百分比 2.2 % 1.9 % 3.0 %
(1) 我们相信“不包括燃料”的信息对投资者很有用，因为它让投资者了解Sam's Club部门的燃料销售对其营运结果的影响，受燃料价格波动的影响。未来，燃料价格的波动可能继续影响Sam's Club部门的营运结果，管理层使用此类信息来更好地衡量该部门的基础营运结果。
与上一财年相比，Sam's Club部门的网络销售在2024年和2023年分别增加了18亿美元或2.2%和108亿美元或14.7%。销售增长主要是由于可比销售额增加，包括燃料，在2024和2023财年分别增长2.3%和14.6%。可比销售额受到交易量和平均售票价格的增长的影响，其中包括食品杂货和健康和健身健康产品的销售表现强劲。此外，历年的增长部分被燃料销售下降所抵消，这是由于该类别的通货紧缩所导致的。 Sam's Club电子商务销售额对2024年和2023年的可比销售额分别贡献了1.7%和0.8%，这主要是由于路边取货和送货上门服务的推动。 1.7%和 0.8%对2024和2023财年的可比销售额产生了积极的贡献，这主要是由路边取货和送货上门服务的推动所导致的。
毛利润率比较上一财年分别增加55个基点和减少155个基点，2024财年的毛利增加主要是由于去年提高的折扣额，而部分抵销的是产品组合转移到低毛利类别。对于财年，毛利率下降主要是由于库存折扣、提高的供应链和电子商务履行成本以及与通货膨胀相关的LIFO费用。 2023 ，减少的毛利润率主要是由于库存减息、增高的供应链和电子商务履行成本以及与通货膨胀有关的LIFO费用。
与上一个财政年度相比，2024 年度和 2023 财政年度，会员和其他收入分别增加 7.5% 和 7.0%。在 2024 年和 2023 财政年度，增加主要是由于会员人数增长和 Plus 普及率。2024 财政年度也受到更高的 Plus 续订，以及在 2024 财政年度第四季度抵消会员费增加的促销活动过期的正面影响。
营业费用占分部净销售额的比率，与前一财政年度相比，2024年较2019年增加46个基点，2023年减少97个基点。2024年营业费用占净销售额的比率主要因为燃油销售较低和科技支出较高而增加。2023年营业费用占净销售额的比率主要因为销售额增加而减少。
基于上述因素，本部门营业收益相较于上一财年分别增加了2亿美元和减少了3亿美元。 2024年和 与上一财年相比，2023财年的营业额分别减少了3亿美元和增加了2亿美元。
流动性和资本资源
流动性
我们的运营实力和稳定性在历史上一直是我们的重要资金来源。我们的营运现金流，再加上长期债务和短期借款，足以为我们的运营提供资金，同时允许我们投资于支持长期增长的活动。通常，部分或全部可用现金流会用作股息分配和股票回购的基金。我们相信，未来至少12个月和可预见的未来，我们的资金来源将继续足以为我们的运营提供资金，为全球投资活动提供资金，支付股息和资助我们的股票回购。
营业活动提供的净现金流量
截至1月31日的财政年度 (金额以百万为单位) 2024 2023 2022 经营活动产生的净现金流量 $ 35,726 $ 28,841 $ 24,181
2024年、2023年和2022年财政年度的营运活动所提供的净现金分别为357亿、288亿和242亿。 2024财政年度营运活动所提供的净现金的增加主要是由于营运收入所提供的现金增加，以及某些款项的计时和工作资本计划的战略库存管理，部分抵销了支付剩余的累计阿片类药物法律费用。与前一财政年度相比，2023财政年度营运活动所提供的净现金的增加主要是由于库存购买水平的调节，部分抵销了营运收入和某些款项的时间。
现金及约当现金及营运资金不足
截至2024年1月31日和2023年1月31日，现金及现金等价物分别为990万美元和860万美元。我们的流动资金赤字，定义为总流动资产减去总流动负债，截至2024年1月31日和2023年1月31日分别为155亿美元和165亿美元。流动资金赤字的减少主要是由于应计负债减少，主要是由于支付剩余的阿片类法律费用，和现金增加，部分抵销的应付帐款增加和工作资本倡议的存货减少。我们通常运营具有流动资金赤字，由于我们高效利用现金资金运营，资本市场的持续进入以及以派发现金股利和买回股份的形式向我们的股东提供的回报。
我们使用公司内部融资安排，以期在所需的国家提供最低成本的现金。此外，我们不时地从美国以外的司法管辖区遣返收益和相关现金。根据现行法律，外国收益金的遣返通常不受美国联邦税的限制，但可能会产生其他税款，例如预扣税或州税。我们不认为目前的当地法律或其他现有限制对我们的整体流动性、财务状况或经营成果产生实质影响。
截至2024年1月31日和2023年，现金及现金等价物分别为35亿和29亿美元，可能因当地法律或其他限制而无法自由转移至美国，或需经非控制股权股东批准。
投资活动使用的净现金流量
截至1月31日的财政年度 (金额以百万为单位) 2024 2023 2022 投资活动中使用的净现金 $ (21,287) $ (17,722) $ (6,015)
在投资活动中使用的净现金流分别为2024、2023年和2022年的213亿元、177亿元和60亿元，主要包括资本支出。与上一财年相比，2024年的投资活动使用的净现金增加了36亿元。 这主要是因为物业和设备付款增加所致。 与上一财年相比，2023年的投资活动使用的净现金增加了117亿元，主要是由于吞吐在英国和日本营运出售的净收益以及支持我们的投资策略增加的资本支出所致。
资本支出
请参阅」 策略性资本配置 「我们的部分 公司绩效指标 有关 2024 年和 2023 财政的资本支出详细信息。在截至 2025 年 1 月 31 日止的财政年度（「2025 财政年度」），我们预计资本支出将约为 20 亿至 24 亿美元，重点是技术、供应链和面向客户的措施。 筹资活动中使用的净现金流
截至1月31日的财政年度 (金额以百万为单位) 2024 2023 2022 筹集资金的净现金流量 $ (13,414) $ (17,039) $ (22,828)
筹资活动产生的净现金通常包括债务交易、分红派息、公司股份回购和与非控股股东的交易。2024财年筹资活动产生的净现金较上一财年减少了360亿。减少主要原因是公司回购股份较少，部分抵销因在前一财年购买某些非控制权益而产生的款项。2023财年筹资活动产生的净现金较上一财年减少了580亿。减少主要是由于在前一财年还清了长期债务并支付了相关的提前熄灭某些票据的溢价，但部分被前一财年子公司股份出售的权益资金补充抵销了此项减少。
子公司股份的购买和出售 k
在2024财年期间，我们支付了35亿美元从特定Flipkart非控股权持有人购买股份并解决PhonePe的前非控股权持有人的负债。此外，我们还收到了与公司控股的PhonePe子公司的新股权融资相关的7亿美元。
在2023财年，我们完成了对Massmart附属公司非控股股东的4亿元收购，并完成了对Alert Innovation的4亿元收购，使我们分别拥有Massmart和Alert Innovation约100％的所有权。
2022财年，我们主要因我们持有多数股权的Flipkart子公司获得了32亿美元的新股权融资。
短期贷款
通常我们利用短期借款提供资金来资助我们的运营、股息支付、股份回购、资本支出和其他现金需求。以下表格包含了我们2024、2023和2022财年有关短期借款的其他资讯： 截至1月31日的财政年度 (金额以百万为单位) 2024 2023 2022 任何月底的最高担保金额 $ 9,942 $ 11,432 $ 716 平均每日短期借款 4,295 7,250 626 年度加权平均利率 5.1 % 2.4 % 3.7 %
短期借款截至2024年1月31日和2023年1月31日分别为9亿美元和4亿美元，权重平均利率分别为7.7%和6.6%。此外，截至2024年1月31日，我们在美国还有150亿美元的各种未使用承诺信用额度，提供额外的流动性，如果需要的话，我们还保持著在美国以外的各种信贷设施。以进一步支持我们的沃尔玛国际业务。 截至2024年1月31日，我们有21亿美元的办理和前端信用状可用，其中17亿美元已被提取，代表尚未记录的当前负债。
长期债务
以下表格提供我们在2024财年长期债务的变化:
（金额以百万计） 一年内到期的长期债务 长期债务 总计 截至二零二三年二月一日止的余额
$ 4,191 $ 34,649 $ 38,840 发行长期债务所得的收益 — 4,967 4,967 还款长期债务 (4,213) (4) (4,217) 长期债务重新分类 3,486 (3,486) — 货币及其他调整 (17) 6 (11) 截至二零二四年一月三十一日止的余额 $ 3,447 $ 36,132 $ 39,579
我们的长期负债总额在2024财年内增加了7亿美元，这主要是由于2023年4月发行新的长期债务，部分抵消了某些长期债务的到期。请参阅 附注6 我们的基本报表详细介绍了长期债务的发行情况。 预估我们的长期负债合约利息支付总额为202亿美元，其中大约有18亿美元预计在2025财年支付。预估利息支付是基于截至2024年1月31日所有未偿还债务的本金金额和预期到期日，并假设我们变量利率仪器的利率保持不变。
分红派息
我们的总股息支付分别为2024、2023和2022财政年度的61亿美元、61亿美元和62亿美元。自2024年2月20日起，公司批准其2025财政年度每股的年度股息为0.83美元，高于2024财政年度每股的年度股息0.76美元。2025财政年度每年股息将分四个季度支付，每股0.2075美元，支付日期如下所示：
记录日期 应付款日期 2024年3月15日 2024年4月1日 2024年5月10日 2024年5月28日 2024年8月16日 2024年9月3日 2024年12月13日 2025年1月6日
公司股份回购计划
公司不时会在公司董事会授权的股票回购计划下回购其普通股股份。所有在2024财政年度内进行的回购均在2022年11月批准的当前200亿美元股票回购计划下进行，该计划没有到期日或其他限制，限制公司进行回购的时间期限。截至2024年1月31日，尚有授权165亿美元股票回购计划。任何回购的股份均被有构想地撤销并退回到未发行状态。
我们定期审查股份回购活动，并考虑多个因素来决定何时执行股份回购，其中包括目前现金需要、杠杆能力、借款成本、营运结果以及我们的普通股市场价格。我们预计大部分持续进行的股份回购计划将通过公司的自由现金流进行资助。
下表提供按结算日期基础的股票回购数量、每股平均价格以及股票回购的总金额，分别为2024、2023和2022财年：
截至1月31日的财政年度 (金额单位为百万，每股数据除外) 2024 2023 2022 回购的总股数 54.6 221.8 209.1 每股平均价格 $ 50.87 $ 44.72 $ 46.82 回购股份的总付款金额 $ 2,779 $ 9,920 $ 9,787
现金材料需求
基本报表了解有关未偿还的短期借款和长期债务以及租赁相关信息。 附注6 和 附注7 关于未偿还的短期借款和长期债务以及租赁相关信息，请见我们的基本报表。 截至2024年1月31日，公司有343亿未记录的采购承诺未履行，其中有146亿需要在一年内履行。采购承诺包括法律约束力的合约，例如有关库存和
公用事业购买以及承诺进行资本支出、软体收购和授权承诺以及具有法律约束力的服务合同。购买货物或服务的合约义务定义为具有执行力和法律约束力的协议，并且具体指明所有重要条款，包括：购买的固定或最低数量；固定、最低或变动价格条款；以及交易的大致时间。指定公司将从供应商购买特定产品或服务的全部或部分需求，但不包括固定或最低数量的合同，则不包括上述量化义务。因此，库存的采购订单也被排除在外，因为采购订单代表授权而非约束协议。我们的库存采购订单是基于我们目前的库存需求，由供应商在短时间内实现。我们还签订外包服务合同;然而，这些合同的义务不重要，并且合同通常包含允许取消协议并没有重大惩罚的条款。付款时间和实际支付金额可能因收到货物或服务的时间或某些义务协议的约定金额的变更而异。
资本资源
我们相信我们的营运现金流、现金储备、短期借款和资本市场渠道的可用性将继续足够满足我们预期的现金需求和合约义务，其中包括资助商品库存的季节性增加、资助我们的资本支出、收购、股息支付和股份回购。
我们拥有强劲的商业票据和长期债务评级，使我们能够并将继续能够以资本市场有利的利率偿还到期债务。截至2024年1月31日，我们的商业票据评级和评级系列的长期债务分别如下：
评级机构 商业票据 长期债务 稳定安普尔公司（Standard & Poor's） A-1＋ AA 穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Service） P-1 Aa2 惠誉评级 F1＋ AA
信用评级机构会定期检讨评级，因此，每家机构为我们分配的信用评级可能随时会受到修订。因此，我们无法预测我们目前的信用评级是否会长期保持一致。可能会影响我们信用评级的因素，包括营运表现的变化，整体经济环境，零售行业的状况，我们的财务状况，包括我们的总债务和资本化，以及我们的业务策略的变化。信用评级机构对我们信用评级的任何下调可能会增加我们未来的借款成本或损害我们访问本商业上可接受条款的资本和信贷市场的能力。此外，目前短期信用评级的任何下调可能会损害我们在商业票据市场上的灵活性，从而可能要求我们更大量地依赖更昂贵的债务融资形式。信用评级机构的评级不是购买、卖出或持有我们的商业票据或债务证券的建议。每一个评级可能会随时受分配机构的修订或撤回，并应独立于任何其他评级评估。此外，每个信用评级都专门针对其适用的证券。
其他事项
附注10 关于我们的基本报表，其标题为「可能发生的事项」，出现在第__份年度报告的__章之中。在该章节下的子标题「多区域与州或地方的鸦片相关诉讼和解框架」以及「其他鸦片相关诉讼」中，我们提到了处方鸦片诉讼、和解框架以及其他事宜，包括由此产生的某些风险。在该章节下的子标题「Asda平等价值索赔」中，我们还讨论了公司对于Asda平等价值索赔事宜的保障责任，在子标题「金融转帐代理服务事项」中，提到了与金融转帐相关的美国联邦贸易委员会投诉以及公司反诈骗计划，以及美国宾夕法尼亚州中区检察官办公室关于公司消费者诈骗预防和反洗钱合规性的调查，以及在子标题「墨西哥反垄断事宜」中，我们透露了沃尔玛墨西哥的主要运营子公司已收到关于与某些消费品的供应和批发销售相关之相对垄断行为启动准司法行政程序的通知，涉及此类消费品的零售营销行为及相关服务。在第__份年度报告的__章之下的标题为「第三项。法律诉讼」的章节中，我们还讨论了与联邦和州处方鸦片诉讼、和解框架、司法部鸦片民事诉讼及与鸦片相关的证券集体诉讼和衍生诉讼相关的各种法律程序。在子标题「I.补充资讯」中，我们还讨论了外国直接投资事项。 第二部分 某连续年度报告表格10-k中，标题为「第三项。法律诉讼」的章节中标题为「__」的部分。 的第8项「财务报告」章节下的标题为「应计事项」的子标题下讨论了某些法律程序。我们将您引向该讨论，以获取有关这些法律程序的重要信息，包括此类行动的依据以及所寻求的救济措施，如已知。 为何Corcept Therapeutics股票今天飙升？ 关于我们的基本报表，其标题为「多区域与州或地方的鸦片相关诉讼和解框架」，出现在第__份年度报告的__章之中的子标题「关于多区域和州或地方的鸦片相关诉讼的和解框架」中，我们讨论了一项涉及多个MDL和州或地方诉讼的和解框架，以及与之相关的风险和不确定性。 关于我们的基本报表，其标题为「多区域与州或地方的鸦片相关诉讼和解框架」，出现在第__份年度报告的__章之中的子标题「其他鸦片相关诉讼」中，我们讨论了与处方鸦片诉讼、和解框架和其他事宜相关的诉讼。 关于我们的基本报表，其标题为「多区域与州或地方的鸦片相关诉讼和解框架」，出现在第__份年度报告的__章之中的子标题「其他鸦片相关诉讼」中，我们讨论了与处方鸦片诉讼、和解框架和其他事宜相关的诉讼。 关于我们的基本报表，其标题为「多区域与州或地方的鸦片相关诉讼和解框架」，出现在第__份年度报告的__章之中的子标题「处方鸦片诉讼的和解框架及其他」中，我们讨论了处方鸦片诉讼的和解框架和其他事宜，包括相关的风险和不确定性。在子标题「墨西哥反垄断事宜」中，我们透露了沃尔玛墨西哥的主要运营子公司已收到关于与某些消费品的供应和批发销售相关之相对垄断行为启动准司法行政程序的通知，涉及此类消费品的零售营销行为及相关服务。 附注10 关于我们的基本报表，其标题为「多区域与州或地方的鸦片相关诉讼和解框架」，出现在第__份年度报告的__章之中的子标题「DOJ鸦片民事诉讼」中，我们讨论了DOJ的鸦片民事诉讼，及与之相关的风险和不确定性。在子标题「I.补充资讯」中，我们还讨论了与联邦和州处方鸦片诉讼、和解框架、司法部鸦片民事诉讼及与鸦片相关的证券集体诉讼和衍生诉讼相关的各种法律程序。 关于我们的基本报表，其标题为「其他鸦片相关诉讼」，出现在第__份年度报告的__章之中的子标题「Asda平等价值索赔」中，我们还讨论了公司对于Asda平等价值索赔事宜的保障责任。 关于我们的基本报表，其标题为「其他鸦片相关诉讼」，出现在第__份年度报告的__章之中的子标题「Asda平等价值索赔」中，我们还讨论了公司对于Asda平等价值索赔事宜的保障责任，在子标题「金融转帐代理服务事项」中，提到了与金融转帐相关的美国联邦贸易委员会投诉以及公司反诈骗计划，以及美国宾夕法尼亚州中区检察官办公室关于公司消费者诈骗预防和反洗钱合规性的调查。 关于我们的基本报表，其标题为「金融转帐代理服务事项」，出现在第__份年度报告的__章之中的子标题「Money Transfer Agent Services Matters」中，我们提到了与金融转帐相关的美国联邦贸易委员会投诉以及公司反诈骗计划，以及美国宾夕法尼亚州中区检察官办公室关于公司消费者诈骗预防和反洗钱合规性的调查。 关于我们的基本报表，其标题为「墨西哥反垄断事宜」，出现在第__份年度报告的__章之中的子标题「Mexico Antitrust Matter」中，我们透露了沃尔玛墨西哥的主要运营子公司已收到关于与某些消费品的供应和批发销售相关之相对垄断行为启动准司法行政程序的通知，涉及此类消费品的零售营销行为及相关服务。 关于我们的基本报表，其标题为「多区域与州或地方的鸦片相关诉讼和解框架」，出现在第__份年度报告的__章之中的子标题「墨西哥反垄断事宜」中，我们透露了沃尔玛墨西哥的主要运营子公司已收到关于与某些消费品的供应和批发销售相关之相对垄断行为启动准司法行政程序的通知，涉及此类消费品的零售营销行为及相关服务。 关于我们的基本报表，其标题为「多区域与州或地方的鸦片相关诉讼和解框架」，出现在第__份年度报告的__章之中的子标题「墨西哥反垄断事宜」中，我们透露了沃尔玛墨西哥的主要运营子公司已收到关于与某些消费品的供应和批发销售相关之相对垄断行为启动准司法行政程序的通知，涉及此类消费品的零售营销行为及相关服务。 第一部分 某连续年度报告表格10-k中，标题为「第三项。法律诉讼」的章节中标题为「__」的部分。 某连续年度报告表格10-k中，标题为「第三项。法律诉讼」的章节中，标题为「I.补充资讯。」的子标题。 关于我们的基本报表，其标题为「Foreign Direct Investment Matters」，出现在第__份年度报告的__章之中的子标题「Item 3. Legal Proceedings」中，我们还讨论了与外国直接投资事宜相关的法律程序。 第一部分 某连续年度报告表格10-k中，标题为「Foreign Direct Investment Matters」的章节中，标题为「Item 3. Legal Proceedings」的部分。 某连续年度报告表格10-k中，标题为「第三项。法律诉讼」的章节中，标题为「II. Certain Other Matters.」的子标题。 关于我们的基本报表，其标题为「环保母基事宜」，出现在第__份年度报告的__章之中，我们讨论了与加利福尼亚州的一项环境事宜。 第一部分 在本年度10-K表格的总目”中，标题为“”第三项之法律诉讼“之子目”III. 环保母基事项“中。上述事项及其他 第3项。法律诉讼 在“III. 环保母基事项”中，以及其他 本年度报告书第10-k表格其他位置所述事项代表公司可能面临的条件性负债，取决于最终解决之后是否导致公司负担重大负债。
关键会计估计摘要
管理层致力于以清晰易懂的方式报告我们的基本报表，尽管在某些情况下会因会计和披露规则的复杂性而需要使用技术术语。在准备公司的合并基本报表时，我们遵从美国普遍公认的会计原则。这些原则要求我们做出某些估计和运用判断，这些判断和估计会影响我们的财务状况和在基本报表中反映的经营成果。这些判断和估计基于过去的事件和未来的预期结果。实际结果可能与我们的估计有所不同。
管理层持续检阅我们的会计政策，包括它们的适用范围、报告和揭示方式以及在我们的基本报表中的应用。以下是我们的重要会计估计摘要及其在准备财务报表时的应用情况。
应变。
我们参与许多法律程序和某些监管事宜。当有可能产生损失并且金额合理估计时，我们会记录负债。如果损失合理可能或合理可能会产生损失超过累计金额，我们也会对损失事故的重要性进行评估。如果损失或额外损失至少有合理的可能性发生，而对财务报表的影响是重大的，我们会在财务报表的注脚中提供有关损失应变的披露。我们至少每季度审查所有应变的情况，以确定损失的可能性是否发生变化，以及评估是否可以对损失或损失范围作出合理估计。尽管我们无法预测结果或合理估计在中所述的某些事项中可能的损失范围 注意事项十 对于我们的合并财务报表，并未记录与这些事宜相关的累计金额，任何上述事宜的不利判断或协商解决方案可能会对我们的业务、声誉、财务状况、营运结果或现金流产生重大不利影响。 不确定税务立场
我们在美国和众多外国司法管辖区域均需缴纳所得税。我们的税务申报文件经常被审计机构审核，这些审核中提出的问题解决有时会影响我们的税务计提。对于有争议税务立场的利益，只有在确定具有较大可能性可以经受得起税务部门的挑战时，方才会在我们的基本报表中记录下来。当事实和情况变化时，我们会重新评估这些可能性并酌情于财务报表中记录任何变化。我们通过确定税务立场被认可并在我们的基本报表中认可之前所需达到的最低认可门槛来核算有争议税务立场。因此，确定我们的有争议税务立场需要判断力，在某些情况下需要使用估算方法以及对复杂税法的解释和应用。
市场风险
除本身经营风险外，我们还承受市场风险，包括利率期货、货币兑换汇率和某些经常衡量的股票及股权法之公允价值之变化。
下面为我们的每一个市场风险敏感工具所呈现的分析基于用于校准潜在风险的假设方案，并不代表我们对未来市场变动的看法。对某一假设的改变效果是在不调整其他假设的情况下计算的。然而，实际上，一个因素的变化可能引起另一个变化，这可能会放大或消除其他敏感性。
利率风险
我们由于短期借款和长期债务而受利率变动的影响。我们通过管理固定利率和变动利率债务的比例以及进行利率掉期交易的方式来对部分利率风险进行对冲。对于2024财政年度，我们的利率掉期的公允价值净额增加了3500万美元，主要是由于市场利率波动所致。
下表提供了我们对利率变动敏感的金融工具的信息。对于长期债务，该表是按预期到期日的本金现金流和相关加权平均利率表示的。对于利率掉期，该表是按合约到期日的合约现金流和加权平均利率表示的，除非另有注明。名义金额用于计算合约现金流在合约方之间的交换。加权平均变量利率是基于2024年1月31日的市场利率所计算。利率期货变量率是基于2024年1月31日的市场利率所计算。
预期到期日 (金额以百万为单位) 财政2025年 财政2026年 财政2027年 财政2028年 财政2029年 此后 总计 负债 短期借款： 浮动利率 $ 878 $ — $ — $ — $ — $ — $ 878 加权平均利率 7.7 % — % — % — % — % — % 7.7 % 长期负债 (1) :
固定利率 $ 3,447 $ 2,600 $ 3,483 $ 1,760 $ 3,458 $ 24,831 $ 39,579 加权平均利率 3.0 % 3.8 % 2.5 % 3.6 % 3.0 % 4.5 % 3.9 % 利率衍生工具 利率掉期： 固定利率调变量 $ 1,500 $ — $ — $ — $ 1,250 $ 3,521 $ 6,271 加权平均支付利率 6.7 % — % — % — % 5.7 % 6.9 % 6.6 % 加权平均收取利率 3.3 % — % — % — % 1.5 % 2.9 % 2.7 %
(1) 包括待延后的贷款成本、折扣、公正价值避险、外国持有的债务和有担保的债务。
截至2024年1月31日，我们的变量借款占总短期和长期债务的18％，包括商业票据和利率掉期的影响。基于2024年1月31日债务水平，市场利率的100个基点变化将导致我们的年利息成本变化约1亿美元。
外汇风险
由于我们在美国以外的国家进行投资和运营，以及持有以外币计价的长期债务，因此我们会受到货币汇率波动的影响。对于2024财政年度，货币汇率的变动以及其对资产负债表翻译的影响导致「货币翻译及其他」累积其他综合收益损失类别中的3亿美元净收益。
我们通过进行货币兑换来对冲部分外币风险。截至二零二四年一月三十一日和二零二三年一月三十一日，这些交换的总公平价值分别为 130 亿美元和 1.4 亿元的负债状况。这些交易的公平价值的变化是由于货币汇率波动所致，主要是由于 2024 财政年度某些货币相对于美元的强势所致。由于美元价值相对于这些交易的其他货币均匀减弱 10% 的假设结果，将导致交易价值变化 0.7 亿美元。假设这些交换的基础利率与截至 2024 年 1 月 31 日生效的市场利率变动 10%，将导致交换的价值变动为 0.1 亿美元。
在某些国家，我们也会进行非实质性的外汇远期合约来对冲以非功能性货币表示的采购承诺的购买和付款。
投资风险
我们主要面临投资风险，与某些股权投资（包括某些微不足道的选择公允价值的股权法方法投资）的公允价值相关，其在重复计量基础上进行衡量。这些投资中由公允价值变动产生的收益和损失数额纪录在其他收益和损失中，并导致2024财年净损失38亿美元，主要是由于这些投资的基础股票价格经历了净减少。截至2024年1月31日，我们股权投资（包括某些股权法方法投资）的公允价值，在重复计量基础上达到720亿美元。截至2024年1月31日，此类投资股票价格的10%假定变化，将使此类投资的公允价值变化大约为7亿美元。
沃尔玛公司基本报表合并财报。
截至2024年1月31日的财政年度
目录
独立注册会计师事务所的报告
致沃尔玛公司的股东和董事会。
对基本报表的意见
我们已审核了沃尔玛公司（以下简称「公司」）2024年和2023年1月31日的合并资产负债表，期间结束于2024年1月31日的三年中每一年的合并综合收益、股东权益及现金流量表和相关附注（统称「合并基本报表」）。我们认为，合并基本报表在所有重大方面公正地反映了公司2024年和2023年1月31日的财务状况，以及期间结束于2024年1月31日的三年中其营运状况和现金流量，符合美国通用会计原则。
我们亦根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准审核公司截至 2024 年 1 月 31 日的财务报告内部控制，并根据《道路委员会赞助机构委员会（2013 年架构）发出的内部控制框架（2013 年框架）所订立的准则进行审核，并于 2024 年 3 月 15 日发表无条件意见。
意见基础
本公司的财务报表由管理层负责。我们的责任是根据我们的审计来表达对公司财务报表的意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规要求与公司独立。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否存在重大错误或舞弊的合理保证。我们的审计包括执行程序来评估财务报表是否存在重大错误或舞弊的风险，并执行回应这些风险的程序。这样的程序包括对财务报表中的数额和披露进行抽样检查证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和重大估算，以及评估财务报表的整体呈现。我们认为我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
重要稽核事项
下列传达的重要审计事项是源自于对于基本报表的当期审计而传达或必须传达给审计委员会之事项，并且符合以下条件：(1)有关的会计或披露对基本报表具有重大影响，(2)涉及特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。传达重要审计事项，并不以任何方式改变我们对于整体上合并基本报表之持有观点，而我们并未透过下列重要审计事项之传达，对于该重要审计事项或其相关之账户或披露，提供另外的意见。
应变。 事项说明 根据《基本报表附注》第10项所述，在2024年1月31日，公司涉及多项法律诉讼和某些监管事项。当管理层认定已经发生损失，且损失金额能合理估计时，公司会为这些法律诉讼和监管事项记录一个负债。公司在合理可能发生重大损失时亦作出相应的披露。在评估特定的法律诉讼的发生概率以及是否能合理估计损失金额时，管理层会行使涉及每项诉讼相关事项的判断。审核管理层对损失忧虑预测或在已经确定损失何时分别进行损失或损失范围的估算等会计处理及披露涉及重大判断的问题，因此复杂且高度判断性。
我们在审计中如何解决这个问题 我们了解、评估了控制因应条件的设计和操作效果。例如，我们测试了公司评估损失可能性和评定损失资料的控制。
为了测试公司评估损失概率或估计损失或损失范围等方面，我们阅读了董事会和董事会委员会会议记录，检查了公司收到的某些外部律师提供的文件，阅读了我们直接从内部和外部律师收到的信件，根据与内部和外部法律顾问的讨论评估了因应条件的实际状况，并从管理层获得了表示。我们还评估了相关披露的适当性。
/s/ 安永联合会计师事务所
我们自1969年起担任公司的审计师。
阿肯色州罗杰斯
二零二四年三月十五日
独立注册会计师事务所的报告
致沃尔玛公司的股东和董事会。
财务报告内部控制意见
我们根据特雷德威委员会赞助组织（2013年框架）（COSO准则）制定的准则，审计了沃尔玛公司截至2024年1月31日的财务报告内部控制。 在我们的意见中，基于COSO准则，沃尔玛公司（以下简称“公司”）在2024年1月31日之前，就财务报告内部控制而言，在所有重大方面均保持有效。
我们还按照公共公司会计监督委员会(美国) (PCAOB) 的标准审核了截至2024年1月31日和2023年1月31日的公司合并资产负债表，以及截至2024年1月31日三年期间的相关综合损益、股东权益和现金流量表，以及相关附注，并于2024年3月15日发表了一份无保留的报告。
意见基础
公司的管理层负责维持有效的财务报告内部控制，以及负责包括内部控制在财务报告上的有效性评估。我们的责任是根据我们的审计对公司的内部控制进行意见表达。我们是一家注册于PCAOB的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，需要对公司保持独立。
我们根据 PCAOB 的标准进行了审计。这些标准要求我们计划并执行审计，以获得合理的保证，确定在所有重大方面是否维持了有效的财务报告内部控制。
我们的审计工作包括了解财务报告内部控制的情况、评估存在重大缺陷的风险、根据评估风险测试和评估内部控制的设计和运行效力，以及进行其他我们认为必要的程序。我们相信我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
内部财务报告控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制是一种旨在提供合理保证，以保证外部用途的财务报告和财务报表可靠性的过程，符合普遍公认的会计原则。公司对财务报告的内部控制包括(1)与维护记录有关的政策和程序，这些记录必须合理详细地准确反映公司资产的交易和处置；(2)提供合理保证，确保交易得到记录，便于按照通行的会计原则编制财务报表，以及公司的收付款只是根据管理层和公司董事的授权进行的；(3)提供合理保证，以预防或及时检测公司可能对财务报表产生重大影响的资产未经授权取得、使用或处理的情况。
由于内部控制本身的局限性，财务报告内部控制可能无法防止或检测错误陈述。此外，对于有效性评估的任何预测都面临著这样的风险，即由于条件的改变，控制可能变得不足，或者遵守政策或程序的程度可能恶化。
/s/安永联合会计师事务所
阿肯色州罗杰斯
二零二四年三月十五日
沃尔玛公司。
综合损益表
截至 1 月 31 日止的财政年度 （金额以百万计，每股数据除外） 2024 2023 2022 收入： 销售净额 $ 642,637 $ 605,881 $ 567,762 会籍及其他收入 5,488 5,408 4,992 总收入 648,125 611,289 572,754 成本和费用： 销售成本 490,142 463,721 429,000 营运、销售、一般和行政费用 130,971 127,140 117,812 营业收入 27,012 20,428 25,942 利益： 债务 2,259 1,787 1,674 融资租赁 424 341 320 利息收入 (546 ) (254 ) (158 ) 利息净 2,137 1,874 1,836 偿还债务损失 — — 2,410 其他（收益）和亏损 3,027 1,538 3,000 所得税前所得 21,848 17,016 18,696 所得税预约 5,578 5,724 4,756 合并净利润 16,270 11,292 13,940 非控股权益应占综合净 (收益) 亏损 (759 ) 388 (267 ) 沃尔玛应占综合净利润 $ 15,511 $ 11,680 $ 13,673 每股净利润： 沃尔玛应占每股基本净收入 $ 1.92 $ 1.43 $ 1.63 沃尔玛应占每股普通股净利润稀释 1.91 1.42 1.62 平均权平均未发行的普通股： 基本 8,077 8,171 8,376 稀释 8,108 8,202 8,415 每股普通股报告股息 $ 0.7600 $ 0.7467 $ 0.7333
请参阅附注。
沃尔玛公司。
综合损益表
截至 1 月 31 日止的财政年度 （金额以百万计） 2024 2023 2022 合并净利润 $ 16,270 $ 11,292 $ 13,940 非控股权益应占综合净 (收益) 亏损 (759 ) 388 (267 ) 沃尔玛应占综合净利润 15,511 11,680 13,673 其他综合收益（亏损），除所得税 货币转换及其他 899 (1,858 ) 2,442 净投资对冲 — — (1,202 ) 现金流对冲 56 (203 ) (444 ) 最低退休金责任 (11 ) 5 1,974 其他综合收益（亏损），除所得税 944 (2,056 ) 2,770 非控股权益应占其他全面（收益）亏损 (566 ) 404 230 沃尔玛应占其他全面收益（亏损） 378 (1,652 ) 3,000 综合收益（除所得税） 17,214 9,236 16,710 非控股权益应占全面（收益）亏损 (1,325 ) 792 (37 ) 沃尔玛应占综合收益 $ 15,889 $ 10,028 $ 16,673
请参阅附注。
沃尔玛公司。
合并资产负债表
截至1月31日， (金额以百万为单位) 2024 2023 资产 流动资产: 现金及现金等价物 $ 9,867 $ 8,625 应收账款，净额 8,796 7,933 存货 54,892 56,576 预付费用和其他 3,322 2,521 全部流动资产 76,877 75,655 物业及设备，扣除折旧后净值 110,810 100,760 营运租赁权使用资产
13,673 13,555 融资租赁权利资产，净额 5,855 4,919 商誉 28,113 28,174 其他长期资产 17,071 20,134 资产总额 $ 252,399 $ 243,197 负债、可赎回的非控制权益和股权 流动负债： 短期借款 $ 878 $ 372 应付账款 56,812 53,742 应付负债 28,759 31,126 应计所得税 307 727 一年内到期的长期负债 3,447 4,191 一年内到期的营运租赁负债 1,487 1,473 一年内到期的融资租赁负债 725 567 流动负债合计 92,415 92,198 长期负债 36,132 34,649 长期营运租赁负债 12,943 12,828 长期融资租赁负债 5,709 4,843 透支应计入负债之所得税及其他负债 14,629 14,688 合约和可能负债 可赎回非控制权益 222 237 股权： 普通股票 805 808 超过票面价值的股本 4,544 4,430 保留收益 89,814 83,135 累积其他全面损失 (11,302 ) (11,680 ) 沃尔玛股东权益总额 83,861 76,693 非控制权益 6,488 7,061 总股本 90,349 83,754 负债总额、应予偿还之非控制权益、及股东权益总额 $ 252,399 $ 243,197
请参阅附注。
沃尔玛公司。
股东权益合并报表
累计 总计 资本主义 其他 沃尔玛 (金额以百万为单位) 普通股 超额 保留收益 综合 股东权益（股本） 非控制权益 总计 股份 金额 面额 累积盈余 收入（损失） 股权 利息 股权 截至2021年2月1日的结余 8,464 $ 846 $ 3,082 $ 88,763 $ (11,766 ) $ 80,925 $ 6,606 $ 87,531 合并净利润 — — — 13,673 — 13,673 267 13,940 其他综合收益（损失），扣除所得税后净额 — — — — 3,000 3,000 (230 ) 2,770 宣布的现金股息（$0.7333 元）
— — — (6,152 ) — (6,152 ) — (6,152 ) 购买公司股票 (210 ) (21 ) (412 ) (9,375 ) — (9,808 ) — (9,808 ) 宣告营利事业外持有人现金股利 — — — — — — (416 ) (416 ) 出售子公司股票 — — 952 — — 952 2,287 3,239 其他 30 3 665 (5 ) — 663 124 787 截至2022年1月31日的余额 8,284 828 4,287 86,904 (8,766 ) 83,253 8,638 91,891 合并净利润 — — — 11,680 — 11,680 (388 ) 11,292 其他综合(损失)，减：所得税后净额 — — — — (1,652 ) (1,652 ) (404 ) (2,056 ) 现金股利宣告（$0.7467 元）
— — — (6,114 ) — (6,114 ) — (6,114 ) 购买公司股票 (221 ) (22 ) (518 ) (9,326 ) — (9,866 ) — (9,866 ) 宣告营利事业外持有人现金股利 — — — — — — (449 ) (449 ) 购买非控制性权益 — — (18 ) — (1,262 ) (1,280 ) (493 ) (1,773 ) 出售子公司股票 — — 48 — — 48 18 66 其他 17 2 631 (9 ) — 624 139 763 截至2023年1月31日的余额 8,080 808 4,430 83,135 (11,680 ) 76,693 7,061 83,754 合并净利润 — — — 15,511 — 15,511 774 16,285 其他综合收益，扣除所得税后净额 — — — — 378 378 566 944 现金股利宣告（$0.7600 元）
— — — (6,140 ) — (6,140 ) — (6,140 ) 购买公司股票 (55 ) (6 ) (150 ) (2,635 ) — (2,791 ) — (2,791 ) 宣告支付非控制性权益的现金股利 — — — — — — (776 ) (776 ) 购买非控制性权益 — — (1,076 ) — — (1,076 ) (1,367 ) (2,443 ) 子公司股票出售 — — 562 — — 562 154 716 其他 29 3 778 (57 ) — 724 76 800 截至2024年1月31日的结余 8,054 805 4,544 89,814 (11,302 ) 83,861 6,488 90,349
请参阅附注。
沃尔玛公司。
综合现金流量表
截至 1 月 31 日止的财政年度 （金额以百万计） 2024 2023 2022 经营活动的现金流量： 合并净利润 $ 16,270 $ 11,292 $ 13,940 调整合并净利润与经营活动所提供的净现金调整： 折旧和摊销 11,853 10,945 10,658 未实现及实现（收益）及亏损净额 3,193 1,683 2,440 出售业务营运的损失 — — 433 延期所得税 (175 ) 449 (755 ) 偿还债务损失 — — 2,410 其他营运活动 2,642 1,919 1,652 若干资产及负债变动，除收购及转让的影响： 应收帐款净额 (797 ) 240 (1,796 ) 库存 2,017 (528 ) (11,764 ) 应付帐款 2,515 (1,425 ) 5,520 累计负债 (1,324 ) 4,393 1,404 累计所得税 (468 ) (127 ) 39 经营活动所提供的现金净额 35,726 28,841 24,181 投资活动的现金流量： 财产及设备付款 (20,606 ) (16,857 ) (13,106 ) 出售财产及设备所得款项 250 170 394 出售部分业务所得的收益，除售出现金 135 — 7,935 收购业务的付款（扣除收入现金）
(9 ) (740 ) (359 ) 其他投资活动 (1,057 ) (295 ) (879 ) 投资活动使用的现金净额 (21,287 ) (17,722 ) (6,015 ) 融资活动的现金流量： 短期贷款净变动 512 (34 ) 193 发行长期债务所得的收益 4,967 5,041 6,945 还款长期债务 (4,217 ) (2,689 ) (13,010 ) 支付保费用以消除债务 — — (2,317 ) 已支付股息 (6,140 ) (6,114 ) (6,152 ) 购买公司股票 (2,779 ) (9,920 ) (9,787 ) 支付给非控股权益的股息 (763 ) (444 ) (424 ) 购买非控制权益 (3,462 ) (827 ) — 出售附属公司股 716 66 3,239 其他融资活动 (2,248 ) (2,118 ) (1,515 ) 用于融资活动的现金净额 (13,414 ) (17,039 ) (22,828 ) 汇率对现金、现金等值及限制现金的影响 69 (73 ) (140 ) 现金、现金等值及限制现金净增加（减少） 1,094 (5,993 ) (4,802 ) 由持有供出售资产重新分类的现金及现金等值的变动
— — 1,848 年初现金、现金等值及限制现金 8,841 14,834 17,788 年底现金、现金等值及限制现金 $ 9,935 $ 8,841 $ 14,834 现金流资料的补充披露： 已缴纳的所得税 $ 5,879 $ 3,310 $ 5,918 已支付利息 2,519 2,051 2,237
请参阅附注。
沃尔玛公司。
基本报表注
备注1。 重要会计政策摘要
一般事项。
沃尔玛公司（沃尔玛或公司）是一家由人引领、科技赋能的全渠道零售商，致力于帮助全球人们节省花费，并改善生活 - 随时随地提供零售商店和电子商务的购物机会。通过创新，公司正在努力不断改善以客户为中心的体验，将电子商务和零售店无缝集成为全渠道服务，为客户节省时间。
该公司的业务包括 三 报告分段：沃尔玛美国、沃尔玛国际和山姆俱乐部。
合并原则
综合财务报表包括沃尔玛及其附属公司的账户，截至2024年1月31日（「2024财年」）、2023年1月31日（「2023财年」）和2022年1月31日（「2022财年」）为止。在合并中消除公司间账户和交易。公司合并变量利益实体，其中已确定公司是该实体运营的主要受益人。对于公司行使重大影响力但无控制权的普通股或本质上普通股的投资，采用权益法会计。这些变量利益实体和权益法投资对公司的综合财务报表不重要。
公司的基本报表以每年1月31日结束的财政年度为基础，适用于美国（"美国")和加拿大的业务。公司通常在一个月的滞后期内合并所有其他业务，基于日历年。 2024年1月期间没有对采用延滞合并的业务产生重大影响的重大事件。
估计的使用
基本报表已按照美国公认会计原则（"GAAP"）制定。依据这些原则，管理层需要进行估计和假设，从而影响资产和负债的报告金额。管理层的估计和假设还影响在财务报表日期披露的潜在资产和负债以及报告期间收入和费用的金额。实际结果可能与这些估计有所不同。
普通股分割
2024年2月23日，公司实施了1:1前向分割，并比例增加了授权股票数量。本年度报告书中的所有股份和每股信息（包括以股份为基础的补偿），均已经过调整以反映股票分割。普通股的股份保持每股$的面额。因此，由于股票分割产生的增加股份的面额相等的金额已从超额股本金额重新分类为普通股。 3 所有板块和每板块信息（包括基于股份的补偿）均已根据股票分割进行了后退式调整。普通股的股份保持每股$的面额。0.10 Corcept Therapeutics股票为何今天飙升？
现金及现金等价物
本公司认为购买期间为三个月或以下的投资属于现金及现金等价物。所有信用卡、借记卡和电子转帐交易，如在七天内处理完毕，则分类为现金及现金等价物。截至2024年1月31日和2023年1月31日，这些交易分类为现金及现金等价物的银行应收款项总额为$。2.1 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。2.0 分别截至2024年1月31日和2023年1月31日，所有银行应收款项为现金及现金等价物的信用卡、借记卡和电子转帐交易总额合共10亿美元。
公司的现金余额分布在世界各地。截至2024年1月31日和2023年1月31日，公司的现金及现金等价物约有$。其中约%分别位于美国以外的地区。美国以外持有的现金及现金等价物通常用于支持公司在非美国地区的流动性需求。9.9 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。8.6 现金及现金等价物共有$十亿，截至2024年1月31日和2023年1月31日，大约有%分别位于美国以外。 60 2024年6月30日和2023年12月31日的时间点，公司从Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收购中记录的关于监管和产品开发里程碑的待定支付负债的公允价值总和为2.779亿和2.887亿美元。公司使用概率加权情境折现现金流模型评估预期的待定支付负债和相应的与监管和产品开发里程碑相关的负债的公允价值，该方法与预期待定支付负债的初始计量一致。每个潜在情境应用成功概率，然后通过现值因子计算折扣，得出相应的现值。时间的流逝以及草拟的里程碑实现时间，现值因子，实现度（如适用）和成功概率的变化可能导致公允价值测量的调整。与监管和产品开发里程碑相关的待定支付负债的公允价值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加权平均成功概率和现值因子计算的，成功概率分别为%和%，现值因子分别为%和%。付款范围的预测财政年度范围为2025年至2031年。所使用的不可观察的输入值按待定支付负债的相对公允价值加权。 62 在美国以外的地区持有的现金及现金等价物通常用于支持公司非美国地区的流动性需求。
为了确保现金以最低成本在需要的国家可用，公司使用子公司间融资安排。
截至2024年1月31日和2023年，现金及现金等价物分别约为$十亿。根据当地法律、其他限制或受非控股权益股东批准的限制，可能无法自由转移至美国。3.5 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。2.9 其他限制或非控股权益股东的批准可能导致截至2024年1月31日和2023年约十亿美元的现金和现金等价物不能自由转移至美国。
应收帐款
应收帐款以其帐面价值扣除呆帐准备计提后减值后净额列示，主要来自以下方面：客户（包括药房保险公司和广告商）以及银行提供的超过七天处理的客户信贷、借记卡和电子转帐交易；供应商提供的市场营销或奖励方案；政府提供的所得税；以及房地产业务交易。 截至2024年1月31日和2023年1月31日，与客户之间的净应收款项为3.7
存货
本公司根据不同店铺和业务的特性，采用各种库存方法来计算和评估库存，将库存记录为成本或市场价值或适当的净实现价值中较低的一个。
• 沃尔玛美国部门 - 利用零售库存核算方法（“RIM”）判断库存成本，使用后进先出（“LIFO”）估值方法。 RIM通常导致库存以成本或市场价值较低的价值计算，因为永久性折扣立即记录为库存的零售价值减少。
• 沃尔玛国际分部-根据各市场商店格式，存货通常以RIm或加权平均成本法进行核算，使用先进先出估值方法。
• Sam 的俱乐部分-使用加权平均成本 LIFO 方法来对此部分的大部分库存进行帐目和估值。
对于使用后进先出法的那些部门，公司会每季调整一次（如有必要），以反映通货膨胀或通货紧缩的预期全年影响。这些估算会根据通货膨胀或通货紧缩和存货水平实际结果于年终进行调整。
资产及设备
资产和设备最初以成本记录。处置的利得或损失将被识别为已赚取或已招致。重大改进的成本将被资本化，而正常维修和保养的成本将在产生时列为费用。 以下表格概述了公司的资产和设备余额，并包括通常用于按直线法减值资产的预期有用寿命：
预估有用寿命 截至1月31日， （以百万美元计） (以年计) 2024 2023 土地 无可奉告 $ 19,562 $ 19,317 建筑和修缮 3 - 40
111,767 104,554 固定设施和设备 2 - 30
72,161 65,235 运输设备 3 - 15
2,979 2,462 在建工程 无可奉告 13,390 10,802 财产和设备 219,859 202,370 累积折旧 (109,049 ) (101,610 ) 物业及设备，扣除折旧后净值 $ 110,810 $ 100,760
租赁改善费用按资产预期使用寿命或租约期限中的较短者摊销。 2024、2023和2022财年物业和设备、融资租赁物业和无形资产的总折旧和摊销费用为$11.9 十亿美元、10.9 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。10.7 十亿美元。
租赁
对于任何新的或修改的租赁合约，公司在合约成立时确定是否存在租赁合约或包含租赁合约。公司对于其财务租赁和经营租赁记录使用权益使用权资产和租赁负债，其最初的确认基于租赁期间内未来租金折现值。如果公司租赁合约中的隐含利率未能轻易确定，则使用公司适用的增量借款利率计算租赁支付总额的现值。
租赁期限定义为租赁的不可撤销期限加上当公司合理确定将行使期权时的续约或终止租赁期限。公司选择不承认其短期租赁的ROU资产和租赁负债，这些短期租赁定义为租期不超过12个月的租赁。
对于大部分的资产类别，公司选择不区分租赁和非租赁元件。在租赁合约中，如果租赁元件和非租赁元件已经合并，可变租金费用包括诸如公共区域维护、水电维修等费用。
长寿资产减损
每当事件或情况的变化时，管理层会检查具有损失减损因素的长期资产，以确定其携带金额是否可恢复。评估是在可辨识现金流的最低层级进行的，即在单个商店或俱乐部层级。根据更新的预测，估计所关联资产预期产生的未折现现金流量，这些资产的使用寿命。如果评估表明资产的携带金额可能无法恢复，则任何潜在的减损都是基于相关资产或资产组的公平价值测定的，根据适当的市场估价或其他估值技术。
商誉及其他已取得之无形资产
商誉代表收购价超出收购的其他资产公允价值部分，并在取得时划归到相关的报告单位。其他取得的无形资产按取得时确定的公允价值计量，并采用与相关资产预期使用方式相符的估值技术。商誉和无限寿命的无形资产不会摊销，而是每年评估是否损失，或者在事件或情况变化表明资产价值可能受损。有限寿命的无形资产被视为长期资产，按期望经济效益提供的期数以直线基础摊销。
合理价值一般会分配到负责整合收购的报告单位中。如果具有相似的经济特征，相同可报告部门中的元件将被聚合并视为一个报告单位。截至2024年1月31日，公司的报告单位包括沃尔玛美国、沃尔玛国际和山姆俱乐部。商誉和其他无限寿命取得的无形资产将对公司每个报告单位使用定性或定量方法进行测评。通常，首先进行定性评估以确定是否需要进行定量商誉减损测试。如果管理层在基于定性因子进行评估后判断报告单位的公允价值很可能低于携带金额，或无法保证报告单位的公允价值大幅超过携带金额，则需要进行定量商誉减损测试。商誉减损的定量测试是通过确定相关报告单位的公允价值来完成的。公允价值是按照折现现金流法和相对市场方法来进行度量的。管理层已完成评估，确定每个报告单位的公允价值远高于携带金额，因此，公司在2024财年、2023财年或2022财年都没有记录与商誉相关的任何减损费用。
以下表格反映截至2024和2023年度会计期间，按照各报告单位归属的商誉活动:
（金额以百万计） 沃尔玛美国 沃尔玛 山姆俱乐部 总计 截至二零二二年二月一日止的余额 $ 2,941 $ 25,752 $ 321 $ 29,014 货币转换及其他变化 — (1,475 ) — (1,475 ) 收购 433 202 — 635 截至二零二三年一月三十一日止的余额 3,374 24,479 321 28,174 货币转换及其他变化 (10 ) (58 ) — (68 ) 收购 — 7 — 7 截至二零二四年一月三十一日止的余额 $ 3,364 $ 24,428 $ 321 $ 28,113
无形资产记录在公司的合并资产负债表中的其他长期资产。 截至2024年1月31日和2023年，该公司分别拥有$十亿的无限寿命无形资产，主要包括收购的商业名称。对于2024、2023或2022财年，无形资产没有重大减损费用。4.1 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。4.3 交易名称是该公司无限寿命无形资产的主要构成部分，截至2024年1月31日和2023年，公司分别拥有$十亿，没有与无形资产相关的重大减值费用。
公允价值衡量
公司按照公平价值记录和披露某些财务和非财务资产和负债。资产的公平价值是资产可以在非关联、了解情况和愿意进行交易的当事人之间进行有序交易的价格。负债的公平价值是在此类当事人之间进行交易时将债务转移给新债务人的金额，而不是偿还债务给债权人的金额。 参见 附注8 以获取更多信息。 投资
股权证券的投资记录在合并资产负债表的其他长期资产中。特定股权证券的公允价值变化，以及公司选择公允价值选项的相关微不足道的权益法投资的公允价值变化会按照循环的方式进行测量，并在合并损益表的其他收益和损失中予以认列。这些公允价值变化以及某些其他微不足道的投资活动，分别导致2024、2023和2022财年净损失人民币1亿美元。3.8 十亿美元、1.7 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。2.4 主要由于这些投资的基础股票价格净变化引起，有关细节请参考。 附注8 没有明确的公允价值的股权投资 以成本计算，根据观察到的价格变化或减损进行调整，计入综合损益表中的其他收益和损失。
分类为交易的债务证券投资报告的公允价值，并在综合损益表中记录其他收益和亏损中的公允价值调整。 截至2024年1月31日和2023年1月31日，公司持有分类为交易的债务证券各美元十亿。1.2 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。0.5
赔偿责任
该公司在剥离交易方面提供了某些赔偿，并在成立时记录了与估计的责任公平价值相等的赔偿责任。 截至2024年1月31日和2023年1月31日，该公司分别在综合账目表中记录了10亿美元和20亿美元的特定法律赔偿责任。这些赔偿的潜在未来支付最高额为根据2024年1月31日的汇率计算为30亿美元。0.7 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。0.6 这些赔偿项下未来潜在支付的最高额为汇率计算为30亿美元，已在财务报表中记录在透过下属公司所得税和其他项目中的赔偿负债中，根据2024年1月31日的汇率。3.2 根据2024年1月31日的汇率，这些赔偿的潜在未来支付最高额为30亿美元。
供应商融资计划义务
2022年9月，FASB发布了ASU 2022-04《负债-供应商融资计划（主题405-50）-关于揭示供应商融资计划债务的要求》，该要求要求供应商融资计划的买方披露充分的信息，以便让财务报表的用户了解该计划的性质、期间活动、期间变化和潜在规模。该公司于2023年1月1日沿用了这一新的会计准则，并且采用对照方法，对其未经审计的简明合并财务报表没有实质影响。 ASU 2022-04，负债-供应商财务方案（专题405-50）：关于供应商财务方案义务的披露。 这样可以增强投资者和其他资本配置者对供应商金融方案使用情况的透明度。公司于2023年2月1日采用了这项美国会计准则，除滚动披露要求外，公司将于2025财年采用。
公司与金融机构有供应商融资计划，其中公司同意在发票到期日支付参与供应商的已确认发票的已声明金额给金融机构。参加这些计划是可选的，完全由供应商决定，并与金融机构直接协商安排的条款，并可允许提前付款。供应商参与这些计划不会对公司应付的款项产生影响。公司在这些计划下与参与供应商的支付条款通常在数天范围内。公司对供应商参与该计划或金融机构资助该计划没有经济利益或直接的财务关系。公司负责确保参与的金融机构按照与供应商协商的条款支付款项，无论供应商是否选择从金融机构提前收款。公司在这些计划下向金融机构的未付款负债余额在2024年1月31日和2023年1月31日分别为10亿美元和20亿美元。这些负债通常在合并资产负债表中被归类为应付帐款。与这些计划相关的活动在合并现金流量表中被归为经营活动。 30 和 90 Why Corcept Therapeutics股票今天飙升？5.3 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。5.2 公司与金融机构有供应商融资计划，其中公司同意在发票到期日支付参与供应商的已确认发票的已声明金额给金融机构。参加这些计划是可选的，完全由供应商决定，并与金融机构直接协商安排的条款，并可允许提前付款。供应商参与这些计划不会对公司应付的款项产生影响。公司在这些计划下与参与供应商的支付条款通常区间在数天范围内。公司对供应商参与该计划或金融机构资助该计划没有轴承影响。公司负责确保参与的金融机构按照与供应商协商的条款支付款项，无论供应商是否选择从金融机构提前收款。公司在这些计划下向金融机构的未付款负债区间在2024年1月31日和2023年1月31日分别为10亿美元和20亿美元。这些负债通常在合并资产负债表中被归类为应付帐款。与这些计划相关的活动在合并现金流量表中被归为经营活动。 帐款应付
自保险储备
公司自行承保许多风险，其中包括但不限于劳工补偿、一般责任、汽车责任、产品责任和某些员工相关的医疗保险福利。使用标准的精算程序和数据分析来估算与这些风险相关的负债，以未折现方式呈报。记录的负债反映了已发生但未支付的索赔最终成本及与处理这些未了结索赔支付相关的可估计行政结转费用。定期评估负债是否适当与索赔储备估值相符。为了限制某些风险，公司保持各种限额和自留额的保险覆盖，包括劳工补偿、一般责任和汽车责任的超额损失保险覆盖。
衍生金融工具
为了管理其对利率和货币汇率变动的敞口，以及保持适当比例的固定利率和变量利率债务，本公司使用衍生工具进行避险。避险方案中使用衍生工具会对公司产生特定风险，如市场和信贷风险。如果本公司的交易对手未履行对衍生工具的承诺，本公司可能会面临与信贷有关的损失。信贷风险通过确定的审批程序进行监控，其中包括对交易对手设定浓度限制、审查信用评级以及要求交易对手提供抵押品。本公司与国内知名信用评级机构一般评级为“A-”或更好的交易对手进行衍生品交易。本公司受制于主要清算协议，该协议提供了与交易对手的净授权和交易解决的条件，但本公司未在其合并资产负债表中抵销衍生品资产和负债。本公司的抵押安排要求对于超出预先确定阈值的净负债位于交易对手承诺抵押现金。在这些安排下，本公司从交易对手收到现金抵押品，并向交易对手提供现金抵押品 截至2024年1月31日和2023年，其收到的现金抵押品并不重要 为何Corcept Therapeutics股票今天飙升？
为了符合避险会计的资格，在对冲关系刚开始时，公司正式记录其风险管理目标和策略，以进行对冲交易，以及其对冲的指定。如果使用避险会计记录衍生工具，则根据对冲的性质，衍生工具的收益和损失将通过同一财务报表的项目在收益中记录或在累计其他综合损失中认列，直到对冲项目在收益中被认可。不符合避险会计标准的衍生品，或公司未选择避险会计的合同，都将以公平价值计入，未实现的收益或损失将在收益中报告。未实现收益的衍生品将以当前或非当前资产形式记录在公司的合并资产负债表中，基于到期日，未实现亏损的衍生品将以当前或非当前负债形式记录，基于到期日。有关公司衍生资产和负债的说明请参阅。 附注8 有关公司衍生资产和负债的说明请参阅。 公允价值避险
公司是接受固定利率、支付变动利率的利率掉期合约的一方，用于对冲固定利率债务的公正价值。 所有指定为相关长期债务公平价值对冲的利率掉期合约均符合美国GAAP的捷径法要求。 因此，这些利率掉期合约的公正价值变动被认为恰好抵消底层长期债务的公正价值变动。这些衍生工具将在2024年4月至2031年9月之间到期。
现金流量避险
公司为收到固定利率、支付固定利率的跨货币利率掉期方，用来对冲与特定非美元定价债务预期本金和利息支付相关的货币敞口。公司记录这些掉期的公平价值变化，列入累积其他综合损失内，后续会在预期汇兑对财报中产生影响的时期，重新分类到收益中。这些衍生品的到期日从2024年7月至2039年1月不等。
网络投资避险
在本公司在英国和日本的业务出售之前，如所述 注十二 ，该公司是收取固定利率、支付固定利率跨货币利率交换的一方，用于对冲与这些外国业务的净投资相关货币风险相关的货币风险。因对冲风险所归属的公平价值变动已记录在累积其他综合损失中。本公司之前亦指定若干外币计价的长期债务作为对冲与这些转售业务之净投资相关的货币风险，并在累积其他综合亏损中记录与指定长期债务相关的外币收益或亏损。在 2022 财年第一季度完成本公司在英国和日本的业务销售后，这些金额已从累计的其他综合损失中释放，如下所述 注意事项 4 . 所得税
所得税以资产负债表法计提，将现存资产负债的财务报表损益差异与其相对应的课税基础之预期未来税务影响作为计提资产与负债的依据。期望能在这些暂时性差异得以弥补或解决时参考到适用于当年已生效的税率衡量计提的资产与负债。税率变化对这些资产与负债的影响，将计入于农历年度结束的损益表中。
推延所得税资产将评估未来的实现，并减少估值减损，以不较有可能实现的部分。在评估推延所得税资产是否有更大可能实现时，考虑了许多因素，包括最近的累计收益、未来可税收入的预期、资产摊销期限及其他相关定量和定性因素。推延所得税资产的回收性将通过评估未来来自所有源头，包括可税的暂时差额的反转、预计的营运收益及可用的税务策略的充足性。这些收入来源基于估算。
在确定所得税提供时，使用每年有效所得税率，该税率基于年收入，帐面收入和税务收入之间的永久差异以及应用的所得税税率。独立事件如税务审计解决方案或税法变更应在其发生的期间予以认定。
公司根据未知税务问题所采取或预计采取的税务立场记录未承认税务负债。该公司将未承认税务负债相关的利息和罚款分别记录在利息费用和营业、销售、总务费用中，在公司的合并综合利润表中。参阅 附注9 有关所得税的其他披露，请参阅 可赎回非控制权益
可于固定或确定价格及日期外赎回的非控制权益，将于合并财务报表中呈现为临时权益。可赎回的非控制权益按赎回公平价值或未控制权益的帐面价值较高者予以记录，并每个报告期进行收入、亏损和任何分配的调整。赎回的非控制权益赎回价值的重新衡量将于超额股本中予以认列。截至2024年1月31日，由于少数股权所有人持有期权，可能要求公司于2027年12月开始购买其权益，然后每年提供选择权，因此公司持有与沃尔玛美国部门相关的可赎回非控制权益。
营收认证
净销售额
公司在向顾客销售商品或服务时认列营业收入，扣除销售税和预计销售退货。电子商务销售包括运费收入，并在商品运送至顾客时记录。预计销售退货是根据预期退货计算的。
会籍费收入
公司通常在会籍期为 12 个月内认定会费收入。2024 财年会费收入为 $ 十亿，2023 财年为 $ 十亿，2022 财年为 $ 十亿。会费收入包括在公司的汇总收入和其他收入中。透延会费收入包括在公司的应付负债中。3.1 2024 财年会费收入为 $ 十亿2.6 2023 财年会费收入为 $ 十亿2.2 2022 财年会费收入为 $ 十亿
礼品卡
直到客户使用礼品卡购买商品并兑换礼品卡后，礼品卡的销售才会被识别为销售。在美国和某些国家，礼品卡没有到期日期，因此，客户和会员可以无限期兑换他们的礼品卡以换取商品和服务。在一些公司业务覆盖的国家，礼品卡有到期日期。虽然礼品卡通常在12个月内兑现，但某些礼品卡，不论是否有到期日期，都不会完全兑现。管理层估计未兑现的余额，并将这些金额作为会籍和其他收入的收入，在公司的联合报表中在预期兑换期间内识别为收入。
金融、广告及其他服务
公司认定服务交易收入是在服务执行时产生的。一般情况下，服务收入被归类为公司综合损益表中的销售净额组成部分。
销售成本
销售成本包括实际产品成本，从供应商运输到公司的分销设施、商店和会员店的运输成本，从公司的分销设施到商店、会员店和客户的运输成本以及萨姆会员店和进口分销中心的仓储成本。销售成本会因非特定、增量和可识别成本的供应商付款而减少。
供应商付款
本公司从供应商那里获得回馈，主要是因为成交量奖励、仓储津贴和某些计划的补偿，例如折价、利润保护、特定广告安排和供应商特定陈列架。来自供应商的付款作为成本销售的减少而计入本公司的综合收益陈述书中，当相关库存售出时予以确认，但有限情况下的付款是具体、增量和可识别成本的补偿时除外。
营运、销售、一般及行政费用
营业、销售、一般及管理费用包括公司的所有营运成本，不包括如上所述的销售成本。因此，沃尔玛美国和沃尔玛国际板块分销设施的大多数储存和占用成本包括在营业、销售、一般及管理费用中。由于公司只在销售成本中包括沃尔玛美国和沃尔玛国际板块分销设施成本的一部分，因此其毛利润及毛利润率可能无法与将其分销设施相关的所有成本在销售成本中并计算毛利润的其他零售商进行比较。
广告成本
广告费用在发生时列为费用，且主要由电视、数位和印刷广告组成，纪载在公司综合损益表的营业、销售、一般及管理费用中。 广告费用分别为2024、2023和2022财政年度的$4.4 十亿美元、4.1 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。3.9 十分之多少十亿美元。
货币转换
所有国际子公司的资产和负债均使用资产负债表日的汇率从相应的当地货币翻译成美元。相关的翻译调整金额被记录为累积其他综合损失的一部分。所有国际子公司的公司综合损益表使用所涵盖的收入报表期间的平均汇率从相应的当地货币翻译成美元。
最近会计宣告
2023年11月，FASb发布了ASU 2023-07，旨在改善可报告的部门披露，以及增强有关显著可报告的部门费用的披露。此指引将于我们的年度报告开始生效，即2024年12月31日结束的财政年度及其后的中期期间，并要求对所有已呈报的前期期间进行追溯应用。由于这些修订不改变营运部门的识别方法，营运部门的汇总或定量门槛的应用以确定可报告的部门，我们不认为此指引对我们的财务状况或经营业绩产生实质影响。 分节报告（TOPIC 280）：改进报告的分节披露 该修订通过针对重要部门开支加强披露来更新可报告的板块披露要求。修订案自2023年12月15日之后开始实施，并于2024年12月15日之后的财政年度内的中期报告周期生效。提前采用是允许的，应对基本报表中提供的所有以前期间进行追溯应用。管理层目前正在评估此ASU以判断其对公司披露的影响。
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09「 所得税（740主题）：所得税披露的改进 为提供更高的透明度，扩大所得税披露要求。修订案将于2024年12月15日之后开始生效，可提前采纳。修订应适用前瞻性。管理层正在评估此ASU以判断其对公司披露的影响。
注意事项2。 每股普通股的净收益
沃尔玛每股普通股的基本净利润是根据相关期间权重平均已发行普通股数计算而来的。沃尔玛每股普通股的稀释净利润是根据调整了股票奖励的稀释效应的权重平均已发行普通股数计算而来的。该公司在2024、2023和2022财年并没有重大的股票奖励不可稀释且未包含在每股稀释净利润的计算中。
下表提供了用于判断沃尔玛普通股份的基本和稀释净利润每股所使用的分子和分母调整：
截至1月31日的财政年度 (金额单位为百万，每股数据除外) 2024 2023 2022 分子 合并净利润 $ 16,270 $ 11,292 $ 13,940 附属公司净（收益）损失 (759 ) 388 (267 ) 沃尔玛净利润 $ 15,511 $ 11,680 $ 13,673 分母 基本每股普通股加权平均股份 8,077 8,171 8,376 股票期权和其他股份报酬的稀释影响 31 31 39 稀释后加权平均普通股股份 8,108 8,202 8,415 沃尔玛普通股每股净收益 基础 $ 1.92 $ 1.43 $ 1.63 稀释 1.91 1.42 1.62
注意事项3。 股东权益
总共授权股份为$，每股面值为美分。0.10 共有十亿股普通股被授权，其中所有股份中有百分之一被发行和流通，截至2024年1月31日和2023年。 33.0 8.1 0.10 面值为x美元的优先股总授权股票数为x亿股； 0.1 股票总授权数为xxx亿美元； 无
子公司股票的买卖
公司在2024财年支付了10亿美元以收购一些Flipkart非控股股东的股份，并解决了PhonePe前非控股股东的责任。公司对Flipkart的所有权从2023年1月31日的约％增加到2024年1月31日的约％。3.5 十亿美元被支付给某些Flipkart非控股权益持有人以收购股份，并支付前PhonePe非控股股东的责任。公司对Flipkart的持股从2023年1月31日的约％增加到2024年1月31日的约％。 75 公司在2024财年向某些Flipkart非控制权益持有人购买股份并解决了与PhonePe前非控制权益持有人的债务。截至2023年1月31日，公司对Flipkart的持有股份约为％，截至2024年1月31日，公司对Flipkart的持有股份约为％。 85 在财政2024年度期间，该公司支付了10亿美元以从某些Flipkart非控股权益持有人那里购买股票并解决PhonePe前非控股权益持有人的责任。该公司对Flipkart的持有比例从2023年1月31日的约％增加到2024年1月31日的约％。
在财政年度2024期间，公司收到了与公司所持有的PhonePe子公司有关的新股权融资的100亿美元，导致公司的所有权从2023年1月31日的近百分之＜br＞降至2024年1月31日的近百分之。0.7 十亿美元与公司多数持有的PhonePe子公司进行了新一轮权益融资有关，这导致公司的所有权由2023年1月31日的大约%降至2024年1月31日的大约%。 89 %。在2024财年期间，该公司还接受了与公司所持有的PhnonePe子公司有关的新一轮股权资金，总额为10亿美元，这导致该公司从2023年1月31日的约％降至2024年1月31日的约％。 84 %。此外，在2024财政年度期间，该公司通过公司所持有大多数股权的PhonePe子公司进行了新一轮股权融资，总额为十亿美元，这导致该公司的所有权从2023年1月31日的约％下降至2024年1月31日的约％。
在2023财年，公司完成了一笔10亿美元的收购，收购了公司Massmart附属公司的非控股股东。此交易将会使公司对Massmart的所有权增加到大约百分之XX。此外，公司完成了一笔6亿美元的Alert Innovation收购，此前已被合并为一个变量实体，并导致公司成为了大约百分之XX的股东。0.4 10亿美元的非控股股东收购使得公司对Massmart的持股从大约XX％增加到100%。此外，6亿美元的Alert Innovation收购使公司成为大约XX％的股东。 53 %。 100 阿勒特创新收购案以60亿美元完成，此前公司已被合并为一个变量实体，此次收购导致公司成为了XX％的股东。0.4 10亿美元的非控股股东收购使得公司对Massmart的持股从大约XX％增加到100%。 100 6亿美元的Alert Innovation收购案以变量利益实体身份完成，此案导致公司已成为XX％的所有者。
同样在2023财年内，公司将其对PhonePe的所有权从大约%增加到大约%，作为与公司持有的Flipkart子公司分离的一部分。为了这笔交易，公司最初在2023年1月31日的财务报表中，以欠债负债的形式记录了对非控股股权持有人的负债，金额为10亿美元，该负债在2024财年支付。 76 ％增加到％。 89 作为与公司的大部分持股子公司Flipkart的分离的一部分，获取了PhonePe的所有权。0.9 在2023财年内支付了此笔交易的非控股股权持有人的债务，公司在其财务报表的应计负债中记录了所支付的金额，金额为10亿美元。
在2022财年，该公司收到了10亿美元，主要与公司的多数股权持有Flipkart子公司的新股权融资有关，该子公司的股权从2021年1月31日的约持有%降至2022年1月31日的约持有%。3.2 十亿美元主要来自公司的多数股权持有Flipkart子公司的新股权融资，在2022财年中收到，使得公司持股比例从2021年1月31日的约%降低到2022年1月31日的约%。 83 2022财年期间，公司主要因其大多数持有的Flipkart子公司进行新的股权融资而收到了10亿美元，使公司在2021年1月31日时约占多数股权，而在2022年1月31日时则降至约持有%。 75 2022财年间，公司收到了10亿美元，主要是与其多数持有的Flipkart子公司进行新股权融资有关。此次交易使得公司从2021年1月31日的约%降低到2022年1月31日的约%。
按股份分享计划支付的报酬
公司已向公司的员工和非员工董事授予基于股份的补偿。所有股票激励计划的赔偿开支，包括授予子公司相关股份激励计划的开支，分别为20,24年、20,23年和20,22年的$billion。基于股份的补偿费用通常包括在公司综合利润表的营业、销售、一般行政费用中。基于股份的补偿所认可的总所得税优惠分别为20,24年、20,23年和20,22年的$billion。2.1 截至2022年10月2日，公司在外汇期货的名义金额未结算为美金x十亿。1.6 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。1.2 下列表格概述了公司各种计划的股份补偿开支：0.5 十亿美元、0.4 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。0.3 基于股份的补偿所认可的总所得税优惠分别为20,24年、20,23年和20,22年的$billion。 下面的表格概述了公司的全部计划的股票补偿开支类型：
截至1月31日的财政年度 (金额以百万为单位) 2024 2023 2022 限制性股票单位 $ 1,258 $ 927 $ 659 受限股票和基于业绩的受限股票单位 609 444 321 其他 226 207 183 股份报酬费用 $ 2,093 $ 1,578 $ 1,163
2015年沃尔玛股票激励计划（"计划"）随后经修订和重申，旨在授予期权、限制（未计发）股票、限制股票单元、业绩股票单元和其他股权报酬。计划下已经或将要发行的股票总额，已在1933年证券法案下注册的沃尔玛普通股中发行。该公司认为，此类奖励有助于使其职员的利益与股东的利益保持一致。 780 在1933年证券法案下已注册的沃尔玛普通股中，该公司已经或将要发行的证券奖励总共达到百万股。该公司认为，此类奖励有助于使其职员的利益与股东的利益保持一致。
该计划的奖励类型如下所述：
• 限制性股票单位。 限制性股票单位提供服务期后获得公司股票的权利。从2023财年开始，限制性股票单位一般以每季融资约百分之X的比率划分。距授予日期为期三年。从2020财年到2022财年批准的授予，限制性股票单位一般以每年百分之X的比率划分。距授予日期为期四年。在2020财年之前，限制性股票单位的百分之X一般自授予日期起划分，其余百分之X自授予日期起划分。每个限制性股票单位的公允价值是根据授予日期使用股票价格（通过预期分红派息折价计算）确定的，并在划分期间分摊。预期分红派息基于划分期间预期的股息。用于确定2024、2023和2022财年授予的限制性股票单位的分红率加权折扣平均值为 8 ％每季度在三年的期间内划分。 三年 ％每年在四年的期间内划分。 25 ％每年在四年的期间内划分。 四年 在2020财年之前，限制性股票单位的百分之Ｘ一般自授予日期起划分。其余百分之Ｘ自授予日期起划分。 50 ％的限制性股票单位一般自授予日期划分。 三年 ％则自授予日期划分。 50 从授予日期划分％。 五年后 在每个限制性股票单位的授予日期上，使用折抵预期分红派息后的股票价格确定每个限制性股票单位的公允价值，并在划分期间按比例列入公允价值。 预期分红派息基于划分期间预期的股息。 用于确定2024、2023和2022财年授予的限制性股票单位的股息率加权折扣平均值为 2.2 %, 2.3 2024年6月30日和2023年12月31日的时间点，公司从Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收购中记录的关于监管和产品开发里程碑的待定支付负债的公允价值总和为2.779亿和2.887亿美元。公司使用概率加权情境折现现金流模型评估预期的待定支付负债和相应的与监管和产品开发里程碑相关的负债的公允价值，该方法与预期待定支付负债的初始计量一致。每个潜在情境应用成功概率，然后通过现值因子计算折扣，得出相应的现值。时间的流逝以及草拟的里程碑实现时间，现值因子，实现度（如适用）和成功概率的变化可能导致公允价值测量的调整。与监管和产品开发里程碑相关的待定支付负债的公允价值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加权平均成功概率和现值因子计算的，成功概率分别为%和%，现值因子分别为%和%。付款范围的预测财政年度范围为2025年至2031年。所使用的不可观察的输入值按待定支付负债的相对公允价值加权。 3.8 ，分别为%。
• 限制股和基于绩效的限制股份。 限制股奖励是指基于时间内于公司内一定期间的工作绩效和限制条件下，股份得以覆盖。基于绩效的限制股份奖励是基于时间和达成绩效标准进行覆盖，且一般在百分之某数。限制股份奖励的覆盖期限一般介于某段期间之间。 0 %。 150 限制股份和基于绩效的限制股份可以通过结算或推迟股票来进行核算，并在公司的合并资产负债表中纳入股本。限制股份奖励的公允价值是在授予日期确定的，并在覆盖期间内逐份按比例费用化。基于绩效的限制股份奖励的公允价值是根据公司股票价格，以预期股息的折现计算在覆盖期内认列。用于决定基于绩效的限制股份奖励公允价值的股息折扣加权平均值，在2024年，2023年和2022年分别为 一个月 和 三年 。限制股份奖励的覆盖期限一般介于某段期间之间。基于绩效的限制股份奖励覆盖期间一般在某段期间之间。 一年。 和 三年 限制股和基于绩效的限制股份可以通过结算或推迟股票来进行核算，并在公司的合并资产负债表中纳入股本。限制股份奖励的公允价值是在授予日期确定的，并在覆盖期间内逐份按比例费用化。基于绩效的限制股份奖励的公允价值是根据公司股票价格，以预期股息的折现计算在覆盖期内认列。决定基于绩效的限制股份奖励公允价值的股息折扣加权平均值，在2024年、2023年和2022年分别为 3.3 %, 3.3 2024年6月30日和2023年12月31日的时间点，公司从Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收购中记录的关于监管和产品开发里程碑的待定支付负债的公允价值总和为2.779亿和2.887亿美元。公司使用概率加权情境折现现金流模型评估预期的待定支付负债和相应的与监管和产品开发里程碑相关的负债的公允价值，该方法与预期待定支付负债的初始计量一致。每个潜在情境应用成功概率，然后通过现值因子计算折扣，得出相应的现值。时间的流逝以及草拟的里程碑实现时间，现值因子，实现度（如适用）和成功概率的变化可能导致公允价值测量的调整。与监管和产品开发里程碑相关的待定支付负债的公允价值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加权平均成功概率和现值因子计算的，成功概率分别为%和%，现值因子分别为%和%。付款范围的预测财政年度范围为2025年至2031年。所使用的不可观察的输入值按待定支付负债的相对公允价值加权。 4.2 ，分别为%。
除了该计划外，Flipkart和PhonePe还为其职员提供基于股份的补偿计划，可以发行获取自己的普通股的期权。这些计划可能受到绩效或其他条件，包括在首次公开募股时的发放限制。与某些此类计划相关的股份补偿费用包含在上表的其他项中。
下表显示了2024财年受限制股票单位、受限制股票和基于绩效的受限制股票单位的活动情况：
限量库存单位 限制库存和 （数千股） 股票 每股权重平均授予日期公平价值 股票 每股权重平均授予日期公平价值 截至二零二三年二月一日出色 48,660 $ 42.67 21,480 $ 46.29 授予 35,751 48.37 12,999 49.07 调整成绩效 (1)
— — 1,713 47.27 /行使 (31,794 ) 42.29 (10,383 ) 45.85 没收 (3,426 ) 46.47 (2,706 ) 46.51 截至二零二四年一月三十一日止出色 49,191 $ 46.79 23,103 $ 48.09
(1) 代表对先前授予的绩效股份进行的调整，以符合绩效达成情况。
下表列出了与限制性股票、限制性股票和基于绩效的限制性股票有关的额外信息：
截至1月31日的财政年度 (金额以百万计，除年份外) 2024 2023 2022 已授予限制性股票单位的公平价值 $ 1,345 $ 931 $ 703 已授予限制性股票和基于绩效的限制性股票单位的公平价值 477 390 264 未认列的限制性股票单位的报酬成本 1,686 1,323 1,102 未认列的限制性股票和基于绩效的限制性股票单位的报酬成本 656 548 417 限制性股票单位的费用剩余摊销期加权平均(年) 0.9 1.0 1.2 限制性股票和基于绩效的限制性股票单位的费用剩余摊销期加权平均(年) 1.3 1.4 1.5
股份回购计划
公司会不定期在董事会授权下的股票回购计划中回购普通股。所有2024年财年的回购均在当前为期无限、没有其他限制限制公司进行回购的数百亿美元股票回购计划的批准下完成。截至2024年1月31日，尚有授权回购数十亿美元的股票回购计划。任何回购的股票都会被视为退市并返回未发行的状态。20.0 在2022年11月批准的此数十亿美元股票回购计划下，公司可以进行回购，而无需考虑期限或其他限制。截至2024年1月31日，由该计划授权回购数十亿美元的股票仍存在。16.5 任何回购的股票都会被视作已退市并重新处于未发行状态。
公司定期检讨股份回购活动，并考虑多个因素来决定何时执行股份回购，包括但不限于现金需求、杠杆能力、借款成本和营运结果。
以及公司普通股票的市场价格。 下表基于结算日期，提供了2024、2023和2022年度的回购股份数量、每股平均价格和回购股份的总金额：
截至1月31日的财政年度 (金额单位为百万，每股数据除外) 2024 2023 2022 回购的总股数 54.6 221.8 209.1 平均每股支付的价格 $ 50.87 $ 44.72 $ 46.82 回购股份的总现金支付 $ 2,779 $ 9,920 $ 9,787
注意事项4。 累积其他综合损失
以下表格提供了截至2024、2023和2022财年期间其他综合损益总额累积变化情况：
（金额以百万计，扣除不重要的所得税） 货币 网络投资避险 现金流量避险 最低 总计 截至2021年2月1日的结余 $ (10,772 ) $ 1,296 $ (304 ) $ (1,986 ) $ (11,766 ) 其他综合损益，再分类前，净额
(586 ) (7 ) (540 ) — (1,133 ) 与业务处置有关的再分类,净额 (1)
3,258 (1,195 ) 30 1,966 4,059 再分类为收入，净额 — — 66 8 74 截至2022年1月31日的余额 (8,100 ) 94 (748 ) (12 ) (8,766 ) 其他综合收益（损失），再分类前，净额 (1,145 ) — (571 ) 5 (1,711 ) 货币翻译归母的收益 (2)
(1,262 ) — — — (1,262 ) 再分类为收入，净额 (309 ) — 368 — 59 截至2023年1月31日的余额 (10,816 ) 94 (951 ) (7 ) (11,680 ) 其他综合收益（损失），再分类前，净额 333 — (8 ) (11 ) 314 再分类为收入，净额 — — 64 — 64 截至2024年1月31日的结余 $ (10,483 ) $ 94 $ (895 ) $ (18 ) $ (11,302 )
(1) 在2022财年第一季度售出公司在英国和日本的业务后，这些金额从累计其他综合损失中释放，其中大部分在2021财年将个别处置群体归类为待售时亦列入减值评估。
(2) 在2023年财年第四季度非控股利益股东收购公司的Massmart子公司股份后，货币汇率累计金额被重新分配回公司的非控股利益股东。请参见 附注3 . 常以利息净额来记录从其他综合张损重新分类出的衍生工具金额，详见公司的综合损益表。而最低养老金负债的金额以及因出售业务而导致的累积翻译金额则记录在其他收益及损失中，详见公司的综合损益表。与公司综合张损中即将重新分类至其净利润的衍生工具金额在未来12个月内没有显著变化。
笔记 5. 应计负债
截至2024年1月31日和2023年，公司累计负债包括以下内容：
1月31日， (金额以百万为单位) 2024 2023 应计工资和福利 (1)
8,590 8,287 自保保险 (2)
4,916 4,724 应计非收入税 (3)
3,459 3,425 阿片类诉讼和解金 (4)
— 2,949 推延的礼品卡收入 2,664 2,488 其他 (5)
9,130 9,253 总应计负债 $ 28,759 $ 31,126
(1) 应计工资福利包括应计的工资、薪金、假期、奖金和其他激励计划。
(2) 自负保险包括与保险有关的负债，例如劳工工伤、一般责任、汽车责任、产品责任以及某些员工健康保障福利。
(3) 应计非收入税包括 应计的薪资、财产、增值、销售和其他杂税。
(4) 代表阿片类诉讼和解的剩余余额（所需要支付的基本上都已在2024财年支付完毕，详见 附注10 .) (5) 其他应计负债包括推迟的会籍营业收入、利息、PhonePe股票的购买（参阅注意事项3）、供应链、广告以及维修和公用事业费用。 注3 为何Corcept Therapeutics股票今天飙升？
注释 6。 短期借款和长期负债
短期借款由商业票据和授信构成。截至2024年1月31日和2023年，短期借款分别为$亿美元，加权平均利率期货为0.9 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。0.4 。 7.7 2024年6月30日和2023年12月31日的时间点，公司从Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收购中记录的关于监管和产品开发里程碑的待定支付负债的公允价值总和为2.779亿和2.887亿美元。公司使用概率加权情境折现现金流模型评估预期的待定支付负债和相应的与监管和产品开发里程碑相关的负债的公允价值，该方法与预期待定支付负债的初始计量一致。每个潜在情境应用成功概率，然后通过现值因子计算折扣，得出相应的现值。时间的流逝以及草拟的里程碑实现时间，现值因子，实现度（如适用）和成功概率的变化可能导致公允价值测量的调整。与监管和产品开发里程碑相关的待定支付负债的公允价值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加权平均成功概率和现值因子计算的，成功概率分别为%和%，现值因子分别为%和%。付款范围的预测财政年度范围为2025年至2031年。所使用的不可观察的输入值按待定支付负债的相对公允价值加权。 6.6
公司在美国拥有各种承诺额度的信贷，以支持其商业票据计划，并在下表中总结：
2024年1月31日 2023年1月31日 (金额以百万为单位) 可用的 已提取 未提取 可用的 已提取 未提取 五 五年信用融资(1)
$ 5,000 $ — $ 5,000 $ 5,000 $ — $ 5,000 364 三十天循环信用融资(1)
10,000 — 10,000 10,000 — 10,000 总计 $ 15,000 $ — $ 15,000 $ 15,000 $ — $ 15,000
(1) 2023年4月，公司更新并延长了现有的循环信贷设施。 364 日循环信贷设施及其 五年期从2022年1月1日开始，至2026年12月31日结束。 信贷设施。
上表所列之承诺信贷额度，将于2024年4月及2028年4月到期，利率期货为隔夜银行融资利率加上 55 一定基点，并产生范围介于 1.5 和 4.0 至少基点的承诺费用。除上表所列之承诺信贷以外，本公司亦同意遵守某些契约，其中最严格的是关于最大担保债务额。此外，本公司还发行了总额为2.1 1.7 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。1.8 亿美元。
公司的长期负债（其中包括后续将进一步讨论的公平价值工具）截至2024年1月31日和2023年1月31日如下： 附注8 包括如下（其中讨论更多的公平价值仪器）公司的长期负债在2024年1月31日和2023年1月31日： 2024年1月31日 2023年1月31日 (金额以百万为单位) 到期日 金额 平均率 (1)
金额 平均率 (1)
非担保债务 固定 2025 - 2054 $ 34,527 3.7 %$ 33,707 3.6 %全部以美元计价 34,527 33,707 固定 2027 - 2030 1,789 4.0 %1,790 4.0 %全部以欧元计价 1,789 1,790 固定 2031 - 2039 3,412 5.4 %3,318 5.4 %全部以英镑计价 3,412 3,318 固定 2025 - 2028 677 0.4 %767 0.4 %总日圆计 677 767 总未抵押债务 40,405 39,582 其他总计 (2)
(826 ) (742 ) 总负债 39,579 38,840 少于一年到期总额 (3,447 ) (4,191 ) 长期负债 $ 36,132 $ 34,649
(1) 平均利率表示每个相应债务类别的加权平均陈述利率，基于年结余和年结利率。
(2) 包括延期贷款成本、折扣、公平价值对应、外国持有的债务和有担保的债务。
未来五年及以后，长期债务到期年限如下：
（金额以百万计） 年度 财政年度 到期 2025 $ 3,447 2026 2,600 2027 3,483 2028 1,760 2029 3,458 之后 24,831 总计 $ 39,579
债务发行
有关2024年和2023年发行的重要长期债务资讯为公司一般用途而发行，详细情况如下：
(金额以百万为单位) 发行日期 本金金额 到期日 固定利率与浮动利率 利率 净收益 2023年4月18日 $750 2026年4月15日 固定利率 4.000 %$ 748 2023年4月18日 $750 2028年4月15日 固定利率 3.900 %746 2023年4月18日 $500 2030年4月15日 固定利率 4.000 %497 2023年4月18日 $1,500 2033年4月15日 固定利率 4.100 %1,491 2023年4月18日 $1,500 2053年4月15日 固定利率 4.500 %1,485 总计 $ 4,967
(金额以百万为单位) 发行日期 本金金额 到期日 固定利率 vs 浮动利率 利率 净收益 2022年9月9日 $1,750 2025年9月9日 固定 3.900 %$ 1,744 2022年9月9日 $1,000 2027年9月9日 固定 3.950 %994 2022年9月9日 $1,250 2032年9月9日 固定 4.150 %1,239 2022年9月9日 $1,000 2052年9月9日 固定 4.500 %992 总计 $ 4,969
这些发行的是优先的无担保票据，与公司的所有其他优先无担保债务一样，并且不可转换或交换。这些发行不包含任何限制公司支付股息或回购公司股票的财务契约。此外，在2023财年，公司从某些国际市场的债务发行中获得微不足道的收益。
到期和购偿
以下表格提供2023年4月11日及2023年6月26日财政年度内重大长期债务的还款明细： (金额以百万为单位) 到期日 本金金额 固定利率 vs 浮动利率 利率 还款 2023年4月11日 $1,750 固定利率 2.550 %$ 1,750 2023年6月26日 $2,280 固定利率 3.400 %2,280 到期债务的总还款额 $ 4,030
(金额以百万为单位) 到期日 本金金额 固定利率 vs 浮动利率 利率 还款 2022年4月8日 €850 固定利率 1.900 %$ 927 2022年7月15日 ¥70,000 固定利率 0.183 %512 2022年12月15日 $1,250 固定利率 2.350 %1,250 到期债务总还款 $ 2,689
注 7. 租赁
该公司在美国及国际租用某些零售位置、分销履行中心、仓库、办公空间、土地和设备。 公司在综合利润及损失表上承认的租赁成本包括以下：
截至1月31日的财政年度 (金额以百万为单位) 2024 2023 2022 营运租赁成本 $ 2,277 $ 2,306 $ 2,274 融资租赁成本： 租赁资产的摊提 755 596 565 租赁负债利息 326 256 232 变量租赁成本 1,082 899 823
其他租赁资讯如下： 截至1月31日的财政年度 (金额以百万为单位) 2024 2023 2022 支付现金以计算租赁责任的金额： 来自经营租赁的营运现金流量 $ 2,273 2,280 2,234 来自金融租赁的营运现金流量 315 248 225 来自财务租赁的融资现金流量 1,055 563 538 获取的资产以交换营运租赁责任 1,514 1,714 1,816 获得作为融资租赁责任的资产 1,572 1,226 1,044
截至1月31日， 2024 2023 经营租赁的加权平均剩余租赁期限 11.7 年12.0 年财务租赁－加权平均剩余租赁期限 12.4 年13.3 年经营租赁加权平均贴现率 6.4 %6.0 %融资租赁加权平均贴现率 6.8 %6.5 %
截至2024年1月31日的年度租赁负债总计如下:
(金额以百万为单位) 财政年度 营运租赁 财务租赁 2025 $ 2,181 $ 1,071 2026 2,107 1,000 2027 1,970 926 2028 1,815 823 2029 1,645 636 此后 11,295 5,850 租赁承诺总未打折价值 21,013 10,306 扣除假定利息 (6,583 ) (3,872 ) 净租赁承诺 $ 14,430 $ 6,434
注意事项 8. 公平价值评估
记录为公允价值的资产和负债是使用公允价值层次结构进行测量的，该层次结构优先考虑用于测量公允价值的输入。公允价值层次的层级如下：
• 第一级：观察得到的输入，如在活跃市场中的报价价格；
• 二级：除了在活跃市场中直接或间接可观察到的报价价格之外的其他输入；以及
• 第三层次：没有或只有少量市场数据的无法观察到的输入，因此需要公司自己开发假设。
如《环保母基》第8条所述，OxyChem打算强烈挑战Alden Leeds诉讼中提出的和修订后的同意书所提出的和基于此的分配报告和流程。在2018年的贡献行动和2023年的成本回收行动中，OxyChem还打算积极捍卫和为其权利辩护，从所有潜在负责人那里寻求贡献和成本回收，以支付DASS的修复成本并根据CERCLA寻求责任的司法分配。鉴于Alden Leeds诉讼仍处于早期阶段，OxyChem无法估计地区法院的决定时间、其结果或地区法院决定后的上诉结果。 附注1 本公司衡量特定权益投资（包括部份选择公允价值方法之不重要权益法之投资）之公允价值，并以循环方式报告在其他长期资产中于附注财务报表中的合并资产负债表内。这些投资的公允价值变动之损益金额，将在综合损益表中以其他收益与其他费用的方式予以呈报。这些投资的公允价值如下： (金额以百万为单位) 2024年1月31日公正价值
2023年1月31日公正价值
使用Level 1输入测量的权益投资 $ 2,835 $ 5,099 使用Level 2输入测量的权益投资 4,414 5,570 总计 $ 7,249 $ 10,669
这些投资的公允价值变化主要是由于操纵基础股票价格的损益变化，以及其他微不足道的投资活动。在2024和2023财年，这些投资的公允价值分别减少了$.3.4 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。1.2 股权投资没有明确可确定的公允价值。
价值以成本计算，并根据合并损益表中的其他利得和损失调整任何可观察到的价格变化或减值。
衍生金融工具
公司也有以公允价值列示的衍生品。 衍生品公允价值是公司在报告日期终止相关衍生品协议时预计收到或支付的金额。 公允价值是使用收益法和第二级输入进行衡量的，这包括相关的利率和外汇期货曲线。 截至2024年1月31日和2023年1月31日，这些衍生品的名义金额和公允价值如下：
2024年1月31日 2023年1月31日 (金额以百万为单位) 名义金额 公平价值 名义金额 公平价值 接受固定利率，支付变量利率互换，被指定为公正价值套期保值。 $ 6,271 $ (654 ) (1) $ 8,021 $ (689 ) (1) 接受固定利率，支付固定利率的货币互换，被指定为现金流量套期保值。 5,879 (1,302 ) (1) 5,900 (1,423 ) (1) 总计 $ 12,150 $ (1,956 ) $ 13,921 $ (2,112 )
(1) 在公司的合并资产负债表中，主要归属于递延所得税及其他。
非经常性公平价值测量
除了定期以公允价值记录的资产和负债外，公司的资产和负债还受到非定期公允价值测量的影响。通常，非定期公允价值测量的原因是因为减损费用所致。
于2021年2月完成了公司在英国和2021年3月的日本业务出售后，公司记录了不断增加的非经常性减值费用$亿，在统合损益表的其他收益和损失中。请参考。0.4 公司于2024年1月31日和2023年1月31日没有任何重大资产或负债导致非经常性公允价值测量。 附注12 参见：Corcept Therapeutics今天股票上涨的原因 其他公允价值披露
公司将现金及现金等价物、受限现金和短期借款按成本记录。由于这些工具的短期到期日，其携带价值接近公允价值。
公司的长期负债也以成本记录。根据公司目前类似借款安排的当前增量借款利率，使用二级输入估计公允价值。 截至2024年1月31日和2023年，公司长期负债的帐面价值和公允价值如下:
2024年1月31日 2023年1月31日 (金额以百万为单位) 持有价值 公允价值 持有价值 公允价值 长期负债，包括一年内到期金额 $ 39,579 $ 38,431 $ 38,840 $ 38,169
注意事项 9. 税
所得税前收入的元件如下：
截至1月31日的财政年度 (金额以百万为单位) 2024 2023 2022 美国。 $ 20,092 $ 15,089 $ 15,536 非美国股东 1,756 1,927 3,160 缴纳所得税前总收入 $ 21,848 $ 17,016 $ 18,696
所得税提存摘要如下：
截至 1 月 31 日止的财政年度 （金额以百万计） 2024 2023 2022 当前： 美国联邦 $ 3,215 $ 2,030 $ 3,313 美国州和地方 762 610 649 国际 1,772 2,654 1,553 当前税务供应总额 5,749 5,294 5,515 延期： 美国联邦 (438 ) 608 (671 ) 美国州和地方 141 119 41 国际 126 (297 ) (129 ) 递延税费用总额（福利） (171 ) 430 (759 ) 所得税预备金总额 $ 5,578 $ 5,724 $ 4,756
有效所得税税率调解
持续营业前税前收益的美国法定税率和有效所得税率之间的显著差异调和如下： 截至1月31日的财政年度 2024 2023 2022 美国法定税率 21.0 % 21.0 % 21.0 % 美国州所得税，扣除联邦所得税效益 3.0 % 3.1 % 2.8 % 在美国境外纳税的所得 0.1 % 1.1 % (1.5 ) % 分离、处置和停业某些业务的影响 — % 6.3 % 0.5 % 评价减损 1.2 % 1.7 % 4.4 % 实现国际收益的净影响 (0.4 ) % (0.4 ) % (0.3 ) % 联邦税额抵减 (1.5 ) % (1.3 ) % (1.1 ) % 未经认可税务利益的变化 0.6 % 0.3 % 0.2 % 其他，净额 1.5 % 1.8 % (0.6 ) % 综合所得税率 25.5 % 33.6 % 25.4 %
关于透支税款、未汇回收益、净营运亏损、税收贷款转运、规定非按公允价值衡量之拥有的运营、估计抵减和未知的税务位置的以下部分，不包括归属于出售业务的金额。
递延税款
公司递延所得税账户余额的重要元件如下： 1月31日， (金额以百万为单位) 2024 2023 递延所得税资产： 亏损和税款抵免补偿 $ 7,136 $ 7,690 应付负债 3,066 3,312 基于股份的报酬 238 237 租赁债务 4,831 4,653 其他 1,124 839 总的递延所得税资产 16,395 16,731 估值减损 (7,485 ) (7,815 ) 扣除估值减损后的递延所得税资产净额 8,910 8,916 递延所得税负债： 财产和设备 4,813 4,352 收购的无形资产 898 932 存货 3,035 3,032 租赁权资产 4,941 4,727 采标售的投资 322 1,390 其他 486 249 总递延所得税负债 14,495 14,682 净递延所得税负债 $ 5,585 $ 5,766
上述透支税在公司的合并资产负债表中如下所示：
1月31日， (金额以百万为单位) 2024 2023 资产负债表分类 资产： 其他长期资产 $ 1,663 $ 1,503 负债： 透支应计入负债之所得税及其他负债 7,248 7,269 净透支所得税负债 $ 5,585 $ 5,766
未支配盈余
在2017年的税收削减与就业法案（税法）之前，公司声称其海外子公司的所有未提取盈利都被视为长期投资。由于税法的实施，公司报告并支付了美国税金，对先前未提取的大部分海外盈利进行课税。海外盈利的汇回通常不需支付美国联邦税，但可能需要纳税，如扣缴税或州税。截至2024年1月31日，公司估计未记录的长期资产负债为约10亿美元，该负债与剩余的未提取海外盈利的协议涉及，海外盈利的汇回可能需要上缴美国和外国的收入税和扣缴税。1 有关其未提取的海外盈利被视为长期投资，截至2024年1月31日，公司尚未记录约10亿美元的透过汇回后需支付的美国和外国所得税和扣缴税的长期资产负债。
净营运亏损、税务贷款转偿及估值范围
截至2024年1月31日，该公司的营业损失和资本损失携带额约为$十亿。其中，约$十亿的携带额将在不同的年份到2044年间到期，如果未被利用。余下的携带额则没有到期限制。30.3 十亿美元中，约有十亿美元将在不同的年份到2044年间到期，如果未被利用。剩下的携带额没有到期限制。16.5 截至2024年1月31日，该公司的营业损失和资本损失携带额约为$十亿。其中，约$十亿的携带额将在不同的年份到2044年间到期，如果未被利用。余下的携带额则没有到期限制。
对于这些未来的税收扣除和信贷的实现能力，通过评估来自各个来源的未来预期应纳税所得，包括以往的携带年度应纳税所得、可逆的应税暂时差异、预测的营业收益和可用的税务规划策略进行评估。如果公司认为这些逆向搁置资产无法得到回收的可能性不是高于50%，则通常会建立一个评价准备。如果建立评价准备，并随后确定更有可能会将逆向搁置资产回收，则评价准备的变化将在合并损益表中予以认列。
截至2024年1月31日和2023年1月31日，本公司计提了约资产递延性税款的估价减损，主要涉及净营运损失补偿。2024财年该项估价减损相应涉及多个市场的估价减损及因无法实现的递延性税款资产过期而减损。7.5 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。7.8 本公司截至2024年1月31日和2023年1月31日，因净营运损失补偿而有约10亿美元的资产递延性税款，相应计提了估价减损。2024财年估价减损涉及多个市场，以及因未实现的递延性税款资产过期而释放了递延性税款资产。
不确定税务立场
只有在确定不利税务异议的可能性高于50%的情况下，公司才会纪录不确定税收项目的收益，并出现在公司的合并基本报表中。
截至2024年1月31日和2023年，与继续营运相关的毛额未承认税收益额分别为10亿美元和11亿美元。3.5 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。3.3 截至2024年1月31日和2023年，尚未承认的税收益额将影响公司的有效所得税率，分别为10亿美元和11亿美元。1.7 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。1.5 截至2024年1月31日和2023年，尚未承认的税收益额为10亿美元和11亿美元，将影响公司的有效所得税率。
进行中业务中毛额未认列税款补充如下:
截至1月31日的财政年度 (金额以百万为单位) 2024 2023 2022 年初未认知税收益大额 $ 3,307 $ 3,245 $ 3,135 增加相关于前一年的税务问题 336 79 170 减少相关于前一年的税务问题 (74 ) (248 ) (97 ) 增加相关于当年的税务问题 102 357 75 期间结算 (102 ) (89 ) (5 ) 时效性限制消逝 (29 ) (37 ) (33 ) 年末未认知税收益大额 $ 3,540 $ 3,307 $ 3,245
该公司将涉及未确定税务利益的利息和罚款分别列为利息费用和营运、销售、一般和行政费用。2024、2023和2022财年中，这些职位相关的利息费用和罚款均不重要。在接下来的12个月内，税务审计解决方案可能会使未认识的税务利益减少不重要的金额，这是因为在税务审核或者是公司同意禁止它们的情况下，税务职位得到了维持。公司不认为任何变化会对其基本报表产生实质影响。
公司一般于 2018 年至 2023 年度的美国联邦所得税仍须接受所得税审查。本公司亦继续针对 2013 年至 2023 财政年度的国际所得税，以及截至 2017 至 2023 年会计年度的美国州和地方所得税一般进行所得税的所得税审查。除了少数例外，本公司在 2013 财年前的年内不再接受美国联邦、州、本地或国外的税务机关审查。
所有其他税项
公司受增值税、销售税、工资和其他非收入税项的税务检查。其中一些检查正在各个司法管辖区进行。在某些情况下，公司已经从相关税务当局收到评估和判决，涉及这些检查。除非另有说明，否则与这些事项相关的可能损失或可能损失的范围各别是微不足道的，但如果做出对公司不利的决定，一组相关事项可能导致对公司的合并财务报表有实质影响。
注十。 应急情况
法律诉讼
本公司牵涉多宗法律案件和特定监管事项。当本公司确定损失已发生并可合理估计损失金额时，会记录法律案件和监管事项的责任。本公司同时会揭示有可能发生重大损失情况。不时地，本公司可能会就解决这些事项进行讨论，并在认为解决符合本公司及股东的最佳利益时签署和解协议。
除非另有说明，下列讨论事项如有反面决定或由公司解决，单独或合并可能对公司的财务状况、营业成果或现金流量产生重要负面影响。
关于多管辖区和州或地方防止鸦片类诉讼的和解框架
在财政2023年度，公司为和解框架（以下有所描述）和其他事先协商的州和部族和解金项目，计算了大约$十亿的责任。和解框架不承认公司有任何不法行为或责任，而且公司继续相信自己在关于防止鸦片类药物诉讼方面有实质事实和法律抗辩。截至2024年1月31日，原始的大约$十亿和解框架责任和其他和解项目中的大部分已经支付。3.3 和解框架包括没有公司的不法行为或责任的承认以及公司继续认为防止鸦片类药物诉讼方面有实质事实和法律抗辩。3.3 截至2024年1月31日，原始的大约$十亿和解框架责任和其他和解项目中的大部分已经支付。
2017 年 12 月，美国多区域诉讼法庭 (the United States Judicial Panel on Multidistrict Litigation) 将针对各种被告方提出的诉讼 (包括各县市、医疗保健提供者、印第安部落、个人和第三方支付者提出的有关广泛药物滥用影响的索赔) 进行合并，此多区域诉讼名为 In re National Prescription Opiate Litigation (MDL No. 2804) (「MDL 诉讼」)，目前正在美国俄亥俄州北部地方法院审理中。该公司被列为 MDL 中某些案件的被告方。
2022 年 11 月 15 日，该公司宣布已同意经济金额和付款条件，以解决各州、政治部门和原住民部落对公司提出的所有阿片类药物相关的诉讼，无论是 MDL 的一部分（但不包括下文详述的单一、两县审判）还是在州法院，以及各州、政治部落和美国原住民对公司提出的所有潜在索赔最高约 $3.1 十亿 (「结算金额」)。结算金额包括用于补偿涉嫌损害以及律师费用和费用的金额，并包括本公司之前已经同意最近结算的部分（但不是全部）金额。一个具有相应条件和参与门槛的解决框架适用于州和政治部门，另一个具有相应条件和参与门槛的解决框架适用于美洲原住民部落。两个结算架构统称为「结算框架」。
《和解框架协议》（包括其他适用条件）规定，支付给州和政治分区的款项取决于同意参与《和解框架协议》或在指定期限内将其索赔作废的州和政治分区的数量，包括尚未起诉该公司的州和政治分区。2022年12月20日，该公司宣布已与所有州签署和解协议，包括之前已与该公司达成和解的四个州，以及哥伦比亚特区，波多黎各和其他三个美国领土（“和解州”），从而满足了必要参与和解州的初步门槛。 50 包括之前已与该公司达成和解的四个州、哥伦比亚特区、波多黎各和其他三个美国领土在内的所有州和政治分区都同意参与《和解框架协议》，因此满足了该协议有效参与者的初步门槛。2023年8月22日，和解管理员确定足够的政治分区已同意参与《和解框架协议》，这是该框架协议生效的必要条件。该《和解框架协议》于同年9月6日生效。该公司于2023年10月11日存入属于和解州的全部和解金额。尽管和解管理员已确定足够数量的政治分区已同意参与《和解框架协议》，因此 15 有效参与者的必要门槛已达成，《和解框架协议》生效。
解决框架有效，有资格的政治分区仍有著2025年7月15日之前加入解决框架的权利。
其他与鸦片类药物有关的诉讼
公司将继续积极捍卫解决框架未涉及或未解决之任何与阿片类相关的诉讼，包括但不限于以下事项；由医疗保健提供者、个人和第三方支付者提起的任何其他诉讼；和任何由政治辖区或美国原住民部落提起，并未在解决框架中得到解决的诉讼。因此，公司并未因这些与阿片类相关的诉讼事项列入负债，亦不能合理估计可能因这些事项而产生的损失或损失区间。公司无法保证这些事项的范围和结果，也无法保证其业务、财务状况、营运成果或现金流量不会受到重大不利影响。
两县审判和 MDL 贝尔韦瑟斯；加拿大；以及其他诉讼。 MDL 案件中一个单一两县审判的责任阶段导致陪审团于 2021 年 11 月 23 日发出裁决，决定原告对包括公司在内的所有被告的责任有利。两县的单一审判的减轻阶段结果于 2022 年 8 月 17 日发出裁决，命令所有 三 被告人，包括本公司，支付总金额约为 $0.7 超过十亿 十五年 ，以共同和多重责任的基础，并授予原告人禁令救济。2022 年 9 月 7 日，该公司向第六巡回上诉法院提出上诉。该裁决的金钱方面暂停在上诉期待上诉，判决的禁令方面已于 2023 年 2 月 20 日生效。2023 年 9 月 11 日，第六巡回上诉法院发出命令，确认俄亥俄州最高法院审查的上诉中的某些问题。2023 年 11 月 29 日，俄亥俄州最高法院接受认证请求，该事件仍在法院处理中。
MDL指定了 五 额外的单一郡案例作为审理钟表案例; 然而，这些郡选择参与和解框架并收到和解金的一部分，而不是去审判。 五 2023年10月25日，MDL指定由第三方支付者提起的诉讼作为审理钟表案例进行调查。未来可能会指定由医院和其他医疗保健提供者提起的案例作为钟表案例。 四 未来可能会指定由医院和其他医疗保健提供者提起的案例作为钟表案例。
沃尔玛加拿大公司和公司的其他某些子公司被指控涉嫌涉及阿片类药品配药和分发方式的集体诉讼。这些事务仍有待解决。 两个 在加拿大提起涉及阿片类药品配药和分发方式的集体诉讼，指控沃尔玛加拿大公司和公司的其他某些子公司。这些事务仍有待解决。
相似案例中，亦有政府（州、地方和部落）、医疗提供者和其他原告在州和联邦法院对本公司提起诉讼。本案和联合诉讼中的原告要求赔偿和惩罚性损害赔偿，以及针对防治措施的禁令。此外，本公司还在响应来自政府实体的传票、信息请求和调查，该调查涉及鸦片类药物的全国性配药和流通实践。
DOJ 阿片类药物民事诉讼。 2020 年 12 月 22 日，美国司法部（「DOJ」）向美国特拉华州地区法院提出民事投诉，指称该公司从其药房非法分配受管制物质，并非法分发受管制物质给这些药房。该投诉指出这种行为导致违反《受管制物质法》。司法院正在寻求民事处罚和禁令救济。该公司最初于 2021 年 2 月 22 日动议放弃律政司投诉。在该议案获得全面简报后，律政司司于 2022 年 10 月 7 日提出修订的投诉。2022 年 11 月 7 日，公司提出部分动议，撤销修订的投诉。法院于 2024 年 1 月 18 日就废除部分议案举行聆讯，并命令律政司提出修订的投诉。司法院于 2024 年 2 月 1 日提出修订的投诉，沃尔玛于 2024 年 2 月 6 日提出了部分动议，拒绝该投诉。2024 年 3 月 11 日，法院批准了沃尔玛的动议，通过拒绝了 DOJ 的整个与分发有关的索赔，并拒绝根据 DOJ 的两种分发责任理论之一而产生的诉讼。司法院根据其他分发责任理论所产生的索赔仍在待处理。
与阿片类药物相关的证券集体诉讼和衍生诉讼。 此外，该公司还是 两个 被指控违反联邦证券法的证券集体诉讼，涉及公司有关阿片类药物的披露，该诉讼于2021年1月20日和2021年3月5日在美国特拉华区地方法院提起，据称代表自2016年3月30日至2020年12月22日期间购买沃尔玛股票的投资者。这些案件已合并。2021年10月8日，被告提交了一项驳回合并证券集体诉讼的请求。双方在充分简述驳回请求后，2022年9月9日，法院下令允许原告提交修订后的诉状，在2022年10月14日提交了该修订后的诉状，将适用的投资者阶级修订为自2017年3月31日至2020年12月22日购买沃尔玛股票的投资者。2022年11月16日，被告提交了一项驳回修订后的诉状的请求。该请求仍在待定中。
衍生诉讼也于2021年2月9日和4月16日由公司的股东在特拉华区域法院提起，指控其某些现任和前任董事违反信托责任，涉及公司的阿片类药物的发放和配药监督，并指控违反联邦法。 两个 该公司的股东于2021年2月9日和4月16日在美国特拉华区域法院提起衍生诉讼，指控其某些现任和前任董事违反信托责任，涉及公司阿片类药物的发放和配药监督，并指控违反联邦法。
就公司的阿片类药品披露违法行为等证券法和其他职务违反行为，对某些现任和前任董事和高级管理人员提起的诉讼案件。这些案件已经因其他阿片类药诉讼事项的发展而暂缓。2021年9月27日， 三 股东在特拉华高等法院提起股东代理诉讼，指控董事会某些成员和某些前任高级职员未能适当监督本公司的处方阿片类药业务，违反了其受托责任。被告于2021年12月21日提出驳回诉讼和/或暂缓程序的请求，原告则于2022年2月22日提交了一份修改后的起诉状作回应。2022年4月20日，被告就修订后的起诉状的驳回和/或暂缓程序提出了请求。 两个 特拉华高等法院在2023年4月12日和26日发布的命令中，同意被告在牵涉公司分发方式方面的索赔中驳回其请求，并否决了余下的请求，包括公司要求暂停诉讼的请求。2023年5月5日，公司的董事会（“董事会”）任命了一个独立的特别诉讼委员会（“SLC”）来调查有关涉及监督阿片类药诉讼的某些现任和前任高管和董事的指控。董事会已授权SLC聘请独立法律顾问和SLC认为在履行其职责时合适的其他顾问。代理诉讼仍待SLC完成调查。
其他法律诉讼
Asda平等价值索赔。 Asda曾是公司的子公司，自2008年开始的某些平等价值索赔在英国曼彻斯特一个就业仲裁庭上继续进行，代表现任和以前的Asda店员，以及英国高等法院的其他索赔（“Asda平等价值索赔”）。未来可能会提出进一步的索赔。在2021年2月出售Asda之后，本公司继续监督防御这些诉讼的行为。虽然这些索赔的潜在责任仍然由Asda承担，但公司已同意提供对某些索赔的赔偿，最高金额根据合约确定。公司无法预测可能提出的此类索赔数量，并且无法合理估计这些诉讼可能产生的损失或范围。因此，公司无法保证这些事项的范围和结果。
转帐代理商服务事项。 公司已回应美国中部宾夕法尼亚州联邦检察官办公室代表司法部的大陪审团传票，要求提交文件，关于公司的消费者防欺诈计划和与沃尔玛作为代理商的转帐服务有关的反洗钱合规性。最近的传票是在2020年8月发出的。沃尔玛对司法部的传票的回应自2021年以来已经完成。公司继续与司法部合作并自愿提供信息和文件，以回应司法部的补充要求。该公司还以代理商身份回应了美国联邦贸易委员会（“FTC”）就转帐和公司防欺诈计划进行的调查所提出的民事调查要求。2022年6月28日，FTC在美国伊利诺伊北区联邦法院对公司提起诉讼，指控沃尔玛违反了联邦贸易委员会法和电话销售规则，关于其转帐代理商服务，并要求非财务救济和民事罚款。2022年8月29日，公司提出了要求驳回该投诉的请愿。2023年3月27日，法院发布意见，驳回FTC在电话销售规则下的诉讼，并否决沃尔玛根据联邦贸易委员会法第5条驳回请求。2023年4月12日，沃尔玛向法院提出请求将法庭在2023年3月27日的裁决作为临时上诉的请求进行认证。2023年6月30日，FTC再次对沃尔玛提出修正诉状，主张沃尔玛违反了联邦贸易委员会法和电话销售规则。2023年7月20日，法院否决了沃尔玛将法庭于2023年3月27日的裁决认证为临时上诉的请求，认为在对沃尔玛的驳回修正诉状的请求进行裁决后，再考虑临时上诉的请求会更有秩序。沃尔玛的驳回修正诉状的请求是在2023年8月11日提出的。请求仍在等待裁决。还没有设定其他截止日期，发现已暂停。
公司打算大力捍卫这些事项。然而，公司无法保证这些事项的范围和结果，并且无法合理估计可能产生的任何损失或区间。因此，公司无法保证其业务、财务状况、营运业绩或现金流量不会受到重大的不利影响。
关于我们的基本报表，其标题为「多区域与州或地方的鸦片相关诉讼和解框架」，出现在第__份年度报告的__章之中的子标题「墨西哥反垄断事宜」中，我们透露了沃尔玛墨西哥的主要运营子公司已收到关于与某些消费品的供应和批发销售相关之相对垄断行为启动准司法行政程序的通知，涉及此类消费品的零售营销行为及相关服务。 在2023年10月6日，墨西哥的COFECE（Comisión Federal de Competencia Económica）通知了沃尔玛墨西哥主要经营子公司Walmex，该公司是沃尔玛的多数股权子公司，告知COFECE的调查机构（IA：Investigatory Authority）已要求COFECE针对Walmex的子公司在某些消费者商品的供应和批发分销、该消费品牌的零售营销方式以及相关服务方面的潜在垄断行为开始准司法行政程序。该准司法行政程序是Walmex的子公司在COFECE对IA的指控下作出回应并进行抗辩的第一次机会。虽然COFECE有权实施金融救助和/或非结构性行为措施，但该救助和行为措施将在Walmex的子公司申诉之后审理。在2023年12月14日，Walmex的子公司提交了其辩护论点，并将继续在司法程序和如有需要时在法庭上进行激烈抗辩。由于这个程序处于早期阶段，公司不能保证这些问题的范围和结果，不能合理地估计任何损失或损失的区间。
可能会出现并不能保证其业务、财务状况、经营业绩或现金流不会受到重大负面影响。
注意事项11。 与养老相关的福利
公司为美国员工提供401(k)计划，符合资格的员工可以在雇用之初即开始为该计划做出贡献。公司还为波多黎各员工提供一种类似的401(k)计划，员工可以在就业后开始做出贡献。根据这些计划，在就业之后，公司可提供相当于参与者贡献的%，最高可达年薪可选收入的%。配对的贡献也立即认股为每位员工的%。参与者可以贡献他们的税前收入最高可达%，但不能超过法定限额。 一年 的就业后，公司提供波多黎各员工一种401(k)型计划，员工通常可以开始做出贡献。 一年 在这些计划下，就业满%后公司最高可以提供参与者贡献的%相应比例的配对贡献，最高可达年度可选收入的%。 100 符合资格的员工可以获得公司相当于参加者贡献的%的配对贡献，最高可达该年度符合资格收入的%。 6 年度最高收入的%。 100 每位员工立即正式成为参与者。 50 参与者可以贡献他们的税前收入最高可达%，但不能超过法定限额。
国际上的员工，如果不是美国公民，则会受到各种定义的贡献型离职福利安排的保障。这些计划是根据它们所设立的国家的立法和税务要求进行管理。
以下表格总结了公司在2024年，2023年和2022年度与定义贡献计划相关费用的贡献：
截至1月31日的财政年度 (金额以百万为单位) 2024 2023 2022 定义贡献计划： 美国。 $ 1,528 $ 1,491 $ 1,441 国际 85 74 39 定义贡献计划的总贡献支出 $ 1,613 $ 1,565 $ 1,480
注12. 处置、收购和相关项目
下列处分对公司的沃尔玛国际部门产生影响。 还发生了其他微不足道的交易。
阿斯达
在2021年2月，公司完成了在英国的零售业务Asda的出售，净收入为10亿美元。交易结束后，公司在财务报表中记录了一笔增量税前亏损，在2022财年第一季度的其他收益和损失中，主要涉及处置集团的净资产变化、货币兑换率波动以及交易结束时的习惯性购买价格调整。在2022财年第一季度，公司将Asda的财务报表拆除并将保留的Asda投资作为长期其他资产中的债券证券化，并在合并财务报表中认列某些法律和税务赔偿负债。9.6 10亿美元净收入。随著交易的结束，公司在财务报表中记录了一笔增量税前亏损为20亿美元。主要涉及处置集团的净资产变化、货币兑换率波动以及交易结束时习惯性购买价格的调整。在2022财年第一季度，公司拆除了Asda的财务报表，将其保留的Asda投资作为其他长期资产中的债券证券，同时在合并财务报表中认列某些法律和税务赔偿负债。0.2 为何Corcept Therapeutics今天的股票飙升？
西宇
在2021年3月，公司完成了销售其在日本的零售业务——Seiyu，以净对价值十亿美元获得。交易结束时，公司在财报中标志性地记录了额外的税前损失，金额为十亿美元，主要与处置小组的净资产变动、货币汇率波动以及交易结束时的惯例购买价格调整有关。在2022财年第一季度，公司取消了Seiyu的财务报表核算，并将其持有的百分之几的股权投资存放在资产负债表中的其他长期资产项目中。1.2 十亿美元。在交易结束后，公司在财务报表中记录了十亿美元的额外税前损失，主要与处置小组的净资产变动、货币汇率波动以及交易结束时的惯例购买价格调整有关。在2022财年第一季度，公司取消了Seiyu的财务报表核算，并将其持有的百分比投资作为其他长期资产记录在资产负债表中。0.2 Corcept Therapeutics股票为何今天上涨？ 15 在2022财年第一季度，公司取消了Seiyu的财务报表核算，并将其持有的百分之几股权投资存放在资产负债表中的其他长期资产项目中。
备注13。 业务部门和分级营业收入
板块
该公司经营零售和批发商店和俱乐部，以及分布于美国、非洲、加拿大、中美洲、智利、中国、印度和墨西哥的电子商务网站和移动应用程式。该公司在2022财年第一季度出售英国和日本业务前曾在这些国家运营。有关最近的剥离的讨论，请参阅 附注12 分为三个报告段：沃尔玛美国、沃尔玛国际和山姆俱乐部。该公司定义其营运部门为那些其首席操作决策者（“CODM”）定期查阅以分析绩效并分配资源的业务。该公司在每个业务部门中销售类似的产品和服务。对于这些个别的产品和服务进行收入分离和识别是不切实际的。 三 为何Corcept Therapeutics股票今天飙升？ 沃尔玛美国部分包括公司在美国的大卖场业务以及电子商务，其中包括全渠道倡议和某些其他业务提供，例如透过沃尔玛联营(Walmart Connect)提供的广告服务。
沃尔玛国际段包括公司在美国以外的业务，以及电子商务和全通路倡议。山姆会员俱乐部部门包括美国的仓库会员俱乐部，以及电子商务和全通路倡议。公司和支援包括企业经常性开支和其他未分配到任何公司部门的项目。
公司使用多种指标来衡量各个业务部门的业绩，包括每个业务部门的净销售额和营业收入，其中包括部分企业总部分担负担。公司不时检讨每个业务部门的营业收入及企业总部分担负担，并根据其CODm定期审查的资讯予以修正。 下表提供公司各个业务部门及企业与支援部门的信息，包括与所得税前收益的相关调整。
（金额以百万计）
沃尔玛美国 沃尔玛国际 山姆俱乐部 企业与支援 合并 截至二零四年一月三十一日止财政年度 销售净额 $ 441,817 $ 114,641 $ 86,179 $ — $ 642,637 营业收入（亏损） 22,154 4,909 2,192 (2,243 ) 27,012 利息净 (2,137 ) 其他收益及（亏损） (3,027 ) 所得税前所得 $ 21,848 总资产 $ 137,782 $ 86,136 $ 15,682 $ 12,799 $ 252,399 折旧和摊销 7,671 2,159 642 1,381 11,853 资本支出 $ 13,877 $ 2,911 $ 1,041 $ 2,777 $ 20,606 截至二零二三年一月三十一日止会计年 销售净额 $ 420,553 $ 100,983 $ 84,345 $ — $ 605,881 营业收入（亏损） 20,620 2,965 1,964 (5,121 ) 20,428 利息净 (1,874 ) 其他收益及（亏损） (1,538 ) 所得税前所得 $ 17,016 总资产 $ 130,659 $ 86,766 $ 15,490 $ 10,282 $ 243,197 折旧和摊销 $ 7,054 $ 1,964 $ 609 $ 1,318 10,945 资本支出 $ 11,425 $ 2,625 $ 727 $ 2,080 16,857 截至二零二年一月三十一日止财政年度 销售净额 $ 393,247 $ 100,959 $ 73,556 $ — $ 567,762 营业收入（亏损） 21,587 3,758 2,259 (1,662 ) 25,942 利息净 (1,836 ) 偿还债务损失 (2,410 ) 其他收益及（亏损） (3,000 ) 所得税前所得 $ 18,696 总资产 $ 125,044 $ 91,403 $ 14,678 $ 13,735 $ 244,860 折旧和摊销 $ 6,773 $ 1,963 $ 601 $ 1,321 10,658 资本支出 $ 8,475 $ 2,497 $ 622 $ 1,512 13,106
公司在2024、2023和2022财年内，由美国和非美国运营的净销售额及会员和其他收入以及主要由净财产和设备和租赁权使用资产构成的长期资产总和如下：
截至 1 月 31 日止的财政年度 （金额以百万计） 2024 2023 2022 收入 美国营运 $ 532,076 $ 508,685 $ 470,295 非美国营运 116,049 102,604 102,459 总收入 $ 648,125 $ 611,289 $ 572,754 长期资产 美国营运 $ 104,480 $ 95,567 $ 89,795 非美国营运 25,858 23,667 22,829 长期资产总计 $ 130,338 $ 119,234 $ 112,624
美国以外的任何个别国家的总收入或长期资产都没有对综合总额产生实质影响。与出售持有的运营相关的长期资产不包括在上表中。此外，该公司没有从任何单个客户获得实质收益。
分类收入
在以下表格中，分段净销售额根据商品类别或市场进行分解。此外，与电子商务有关的净销售额，包括全通路销售，即客户在数字化平台上发起订单，订单通过门店或俱乐部实现，详细列出每个分段。
(金额以百万为单位) 截至1月31日的财政年度 沃尔玛美国按商品类别的净销售额 2024 2023 2022 杂货 $ 264,210 $ 247,299 $ 218,944 一般商品 113,985 118,597 125,876 健康和福祉 54,898 46,591 42,839 其他类别 8,724 8,066 5,588 总计 $ 441,817 $ 420,553 $ 393,247
在沃尔玛美国总销售额中，2024年、2023年和2022年的电子商务销售额分别约为$十亿。65.4 十亿美元、53.4 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。47.8
(金额以百万为单位) 截至1月31日的财政年度 沃尔玛国际市场的净销售额 2024 2023 2022 墨西哥和中美洲 $ 49,726 $ 40,496 $ 35,964 加拿大 22,639 22,300 21,773 中国 17,011 14,711 13,852 英国 — — 3,811 其他 25,265 23,476 25,559 总计 $ 114,641 $ 100,983 $ 100,959
在沃尔玛国际的总净销售额中，分别有约 $ 的电子商务销售额与2024年、2023年和2022年有关。24.8 十亿美元、20.3 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。18.5
（金额以百万计） 截至 1 月 31 日止的财政年度 三氏俱乐部按商品类别划分的净销售 2024 2023 2022 杂货及消耗品 $ 56,449 $ 53,027 $ 46,822 燃料、烟草及其他类别 12,854 14,636 10,751 家居和服装 9,263 9,579 9,037 健康与健康 5,005 4,248 3,956 科技、办公室和娱乐 2,608 2,855 2,990 总计 $ 86,179 $ 84,345 $ 73,556
在沃尔玛的莎莫俱乐部的总净销售中，分别有约$2024、2023和2022十亿的销售额来自电子商务。9.9 十亿美元、8.4 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，公司已将持有金额为10亿和20亿的可供出售金融资产作为回购协议的抵押物。参阅附注12-回购协议。6.9
注释14。 随后发生的事件
宣布分红派息
公司已批准，自2024年2月20日起，2025财政年度每股股息为$0.83，比财政2024年的股息$0.82高。0.83 每股股息为$0.83，比财政2024年的股息$0.82高。0.76 每股股息为$0.83，比财政2024年的股息$0.82高。 2025财政年度每股股息将分四个季度支付，每季每股股息为$0.2075。0.2075 支付日期及登记日期如下：
记录日期 应付款日期 2024年3月15日 2024年4月1日 2024年5月10日 2024年5月28日 2024年8月16日 2024年9月3日 2024年12月13日 2025年1月6日
第九项。 关于会计及财务披露之变更及与会计师意见不合之事项。
无。
揭示控制和程序的评估
我们坚持披露控制和程序，以提供合理的保证，即所需及时披露的信息能够及时累积和传达给管理层。在设计和评估这些控制和程序时，我们认识到，无论控制和程序设计和运营得多好，都只能提供实现所需控制目标的合理保证。我们的管理层必须使用判断力来评估控制和程序。此外，我们还投资于非合并实体。由于我们无法控制或管理这些实体，因此我们对这些实体的控制和程序比我们对合并子公司所维护的控制和程序大大限制。
在业务的普通进程中，我们会审查内部财务报告控制并对系统和流程进行改进，从而提高这些控制并增强效率，同时确保我们保持有效的内部控制环境。进行的更改可能包括实施新的更高效的系统、更新现有系统、自动化手动过程、在全球范围内标准化控制、将某些过程迁移到我们的共享服务机构并增加监控控制。我们目前正在分阶段升级财务系统，从我们的美国和加拿大市场开始，包括我们的总帐在内，这些市场的总帐已于2024年财政年度升级。我们的财务系统是我们内部财务报告控制的重要元件。我们将继续分阶段实施新财务系统的其他元件，每个实施都会对我们的内部财务报告控制产生影响。
在管理层监督和参与下，包括我们的首席执行官和致富金融(临时代码), 编制和操作披露控制措施的有效性于2024年1月31日进行了评估。根据评估，我们的首席执行官和致富金融(临时代码)得出结论，我们的披露控制措施有效地提供合理保证，其要求公司在根据1934年修正案提交或提交的报告中必须披露的信息被累积并向适当的管理层，包括我们的首席执行官和致富金融(临时代码)，及时做出相关披露的决策。并有效地提供合理保证，此类信息在SEC的规则和表格指定的时间范围内记录、处理、总结和报告。
财务报告内部控制报告
管理层有责任建立和维护适当的财务报告内部控制。财务报告内部控制是一个过程，旨在按照美国公认会计原则为外部报告目的提供可靠的财务报告和财务报表的准备，以提供合理的保证。由于其固有的限制，财务报告内部控制可能无法预防或检测错误陈述。管理层已评估该公司截至2024年1月31日的财务报告内部控制的有效性。在其评估中，管理层已使用Treadway委员会的「COSO」内部控制整合架构（2013年）所列标准。管理层得出结论，根据其评估，沃尔玛的财务报告内部控制截至2024年1月31日是有效的。该公司截至2024年1月31日的财务报告内部控制已由安永会计师事务所审计，其报告载于此中。
财务报告内部控制变更
在2024年1月31日之前，公司的财务报告内部控制没有发生任何重大影响或合理可能对公司财务报告内部控制造成重大影响的变化。
董事和高管的安防交易计划
该公司的任何董事或高管在截至2024年1月31日的财政季度期间，未进行10b5-1规则交易安排或非10b5-1规则交易安排，该术语在项目408(a)或S-k法规下有定义。 采用 终止
第三部分
请参阅所包含的有关我们执行长的信息“”，该信息在SEC的监管S-k法规的Item 401的指示下包括在“有关我们执行长的信息”标题下。 项目1.业务上面另附讨论，这里不再赘述。 根据SEC的监管S-k法规的Item 401的指示，请参阅所包含的关于我们执行长的信息“有关我们执行长的信息”。 就本项目10所需的有关公司董事及某些家族关系的信息，已纳入我们有关于董事选举的《代理人委托书》(我们的“代理人委托书”)中的标题“提案1-董事选举”下的相应信息。
自2023年度股东大会之代理人声明书披露董事会提名程序以来，公司股东推荐董事候选人之程序并无实质性更改。
我们的审核委员会相关资讯，包括委员会的财务专家，我们上级财务官员的报告协议以及适用于我们所有员工，包括我们的首席执行官、致富金融(临时代码)官以及我们的主会计师——控制器的道德指南，均已详细陈述于我们的代理声明中所载的“公司治理”和“议案4：独立会计师的批准”标题下所注明的相关资讯的参考之中。 项目1.业务上面另附讨论，这里不再赘述。 上述内容包含与提供上级财务官员报告协议和道德指南的复印件以及在我们的网站上张贴的上级财务官员报告协议和道德指南的修改和任何豁免有关的资讯。
本第11项所需之资讯，已通过在公司治理-董事酬劳和行政报酬标题下我们的委托书中所包含的资讯参照而进行纳入。
项目12。 某些受益所有人和管理层的证券持有情况以及相关股东事项的安防所有权。
此第12条所需资讯已纳入了我们的代理人声明内所包含的“股权持有”标题下的资讯之参考内容中。
本项目要求的信息已纳入我们的代理声明中的“企业治理-董事会过程和实践”标题下的信息中。
本项14所需之资料已透过我们的委托书中所载之「第四提案 – 独立会计师事务所的批准」标题下的资讯进行引用。
第四部分
本报告中提交的文件如下：
1. 2. 基本报表附录：
由于所需信息不存在或数量不足以需要提交附表，或者所需信息已包含在合并基本报表及其附注中，因此省略了某些附表。
3. 附件：
请参见下面的(b)部分所列出的附件。
(b) 所需附件已作为本10-k表格的一部分提交，或已通过参照纳入本文件。 (1)
第3.1(a)条款
3.1(b)
3.2 4.1 本公司与摩根大通信托公司（继承人为Bank One信托公司NA，继承人为芝加哥第一国民银行信托公司）于1991年4月1日签署的债券契约已纳入本文件，参阅S-3登记文件（文件编号33-51344）附录4(a)。 （P）
4.2 本公司与摩根大通信托公司（继承人为Bank One信托公司NA，继承人为芝加哥第一国民银行信托公司）于1991年4月1日签署的债券契约的第一个补充协定已纳入本文件，参阅S-3登记文件（文件编号33-51344）附录4(b)。 （P）
4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8*
10.1* 10.2 10.3*
10.4 10.5
10.6 10.7 十一点七 (a) * 10.8 10.9 10.10
10.11
10.12
10.13
10.14
10.15
31.1* 31.2* 32.1** 32.2** 97.1*
99.1* 101.INS* 行内XBRL实例文档 101.SCH* Inline XBRL分类扩充模式文件 101.CAL* Inline XBRL分类扩充计算链接库文件 101.DEF* Inline XBRL分类扩充定义链接库文件 101.LAB* Inline XBRL分类扩充标记链接库文件 101.PRE* Inline XBRL分类扩充演示链接库文件 104 封面互动数据档（格式为内嵌XBRL，包含于展览101中）
* 作为展品附带在此提供。 ** 作为展品向此提供。 （C） 本展品为管理合同或报酬计划或安排 (P) 此展品最初以纸本格式提交。因此，未提供超连结。 (1) 根据S-k条例601(b)(4)(iii)项，省略了定义登记人长期债务工具持有人权利的某些工具。公司在请求时会提供这些工具的副本给SEC。
(c) 财务报表附表：无。
无。
签名
根据1934年证券交易所法案第13或15(d)条的要求，申报人已经善意地授权签署本报告，由下面签署人代表其签署，并经过适当授权。
沃尔玛公司。 日期：2024年3月15日 根据上下文翻译 蒂古斯·麦克米伦（C. Douglas McMillon） 蒂古斯·麦克米伦（C. Douglas McMillon） 总裁兼首席执行官
根据《证券交易法》1934年的要求，本报告已由以下人员代表申报人签署，并在所示日期担任相应职务。
日期: 2024年3月15日 根据上下文翻译 /s/ C. Douglas McMillon C. Douglas McMillon 总裁兼首席执行官和董事 （首席执行官） 日期: 2024年3月15日 根据上下文翻译 /s/ Gregory b. Penner Gregory b. Penner 董事会主席及董事 日期: 2024年3月15日 根据上下文翻译 /s/ John David Rainey 约翰・大卫・雷尼 执行副总裁暨致富金融(临时代码)及会计财务主管 （信安金融主要财务负责人）
日期: 2024年3月15日 根据上下文翻译 /s/ David m. Chojnowski 大卫·M·乔诺夫斯基 高级副总裁及控制器 (主要会计主管)
沃尔玛公司签名页
2024年1月31日结束的财政年度10-K表格
日期：二零二四年三月十五日 通过 /s/ 塞萨尔·孔德 塞萨尔·孔德 董事 日期：二零二四年三月十五日 通过 /s/ 蒂莫西 ·P· 弗林 蒂莫西 ·P· 弗林 董事 日期：二零二四年三月十五日 通过 /s/ 莎拉·弗里尔 莎拉·弗里尔 董事 日期：二零二四年三月十五日 通过 /s/ 卡拉 ·A· 哈里斯 卡拉 ·A· 哈里斯 董事 日期：二零二四年三月十五日 通过 /s/ 托马斯 ·W· 霍顿 托马斯 ·W· 霍顿 董事 日期：二零二四年三月十五日 通过 /s/ 玛丽莎 ·A· 迈尔 玛丽莎 ·A· 迈尔 董事 日期：二零二四年三月十五日 通过 /s/ 兰德尔 ·L· 斯蒂芬森 兰德尔 ·L· 斯蒂芬森 董事 日期：二零二四年三月十五日 通过 /s/ 斯·罗布森·沃尔顿 ·S· 罗布森·沃尔顿 董事 日期：二零二四年三月十五日 通过 /s/ 斯图亚特 ·L· 沃尔顿 斯图阿特 ·L· 沃尔顿 董事
沃尔玛公司签名页
2024年1月31日结束的财政年度10-K表格
