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fsd pharma公司。

财务状况和业绩的管理讨论和分析

运作检讨

根据财务状况和业务运营的管理讨论和分析（“MD&A”）中使用的术语，除非上下文指示或要求否则，所有“公司”、“FSD”、“我们”、“我们的”参考皆指FSD Pharma公司及其附属公司于2024年3月31日合并基础上构成。

2024年3月31日结束三个月的MD&A应该与公司未经审计的简明合并财务报表和附带附注三月31日结束的2024年和2023年的财务报表（“财务报表”）一起阅读。本MD&A中提供的财务信息源自财务报表，这些报表依据国际财务报告准则（“IFRS”）由国际会计准则委员会（“IASB”）发布进行编制。所有金额均为美元，除非另有表示。

本管理层讨论与分析报告之日期为2024年5月14日。

关于 fsd pharma

富卫药股份有限公司（「FSD」或「本公司」）是一家生物制药公司，致力于建立一系列创新资产和生物科技解决方案组合，用于治疗具有挑战性的神经退化、炎症和代谢疾病和酒精滥用疾病，以及不同发展阶段的候选药。通过其全资子公司卢西德心理医药股份有限公司（下称「信德」），致力于研发其铅化合物露西德（原为 Lucid-21-302）（「Lucid-MS」）的研究和开发。Lucid-MS 是一种专利的新化学实体，证明在临床前模型中可以预防和逆转多发性硬化症的基础机制，可以防止和逆转多发性硬化症的基础机制。富士德制药亦已向 Celly Nutrition Corporation（「Celly」）授权 UNBUZZD™，这是一种天然成分、维生素和矿物质的专有配方，以帮助肝脏和大脑功能，以便快速缓解个人饮酒的影响，以消费者在消费娱乐领域使用的技术产品而产生的产品而获得的版权。食物署亦专注于研究和开发一种滥用酒精的治疗方法，以便应用于医院和其他医疗事务。富署透过其全资子公司富署策略投资股份有限公司持有策略性投资组合，该投资组合代表以住宅或商业物业保证的贷款。

前瞻性资讯

本管理讨论与分析报告包含前瞻性陈述和前瞻性资料（统称「前瞻性陈述」），适用的证券法律将此等前瞻性陈述视为适用。任何不属于历史事实之声明，若存在于本管理讨论与分析报告中，可能会被视为前瞻性陈述。前瞻性陈述经常以“计划”、“期望”、“预期”、“安排”、“估计”、“意图”、“预见”、“希望”、“计划”或“相信”等词语和词语的变化形式以及表示某些行动、事件或结果“可能”、“可以”、“将”、“可能”或“将”被采取、发生或实现的语言来识别。尤其是，本管理讨论与分析报告所包含的前瞻性陈述包括关于FSD Pharma Inc.未来的陈述，并基于FSD Pharma在本管理讨论与分析报告日期的相关假设。FSD Pharma不能保证此类前瞻性陈述将证明正确。

由于前瞻性声明涉及未来事件和条件，依其本质其需要做出假设并涉及内在风险和不确定性。本公司警告虽然它认为这些前瞻性声明所反映的期望、重要因素和假设截至本报告之日合理，但无法保证这些期望、因素和假设将被证实正确，这些风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性声明中设定的期望有所不同。这些前瞻性声明并非未来表现的保证，并受到众所周知和未知的风险和不确定性的影响，包括但不限于：Lucid和FSD BioSciences Inc.（“FSD Biosciences”）的药物开发工作处于非常早期阶段；预临床药物开发不确定，Lucid和FSD BioSciences的药物产品候选人可能永远无法进入临床试验阶段；预临床研究和早期临床试验的结果可能无法预测后期临床试验的结果；产品开发活动、Lucid和FSD BioSciences的预临床研究和临床试验的不确定结果、成本和时间；临床开发过程不确定，包括临床试验可能没有有效设计或产生积极结果的风险；无法获得或保持Lucid和FSD BioSciences的药物产品候选人的法规批准的潜在无能力；引入比Lucid和FSD BioSciences的药物产品候选人更安全、更有效或更便宜或其他更优越的竞争性药物；预临床研究和临床试验的开始、进行和完成可能因COVID-19相关问题而延迟、不利影响或受到影响；无法获得充分融资的潜在无能力，无法获得或保持Lucid和FSD BioSciences的药物产品候选人的知识产权保护；以及其他风险。因此，读者不应将本MD&A中所包含的前瞻性声明放在过分依赖之列，该声明仅于本MD&A之日发表。

更多有关可能导致实际结果与预期有所偏差的因素的信息，请参阅本公司年度报告和其他不时向加拿大证券管理局的SEDAR+ (www.sedarplsu.ca) 及美国证券交易委员会的EDGAR (www.sec.gov) 提交的报告，包括公司2023财年的年度20-F表，其中包括“风险因素”标题下的内容。此风险因素列表不应被解读为详尽无遗。读者应注意，事件或情况可能导致结果与预测、预计有所偏差。本文件中包含的前瞻性声明仅反映本文件之日的情况。 FSD Pharma并没有承诺公开更新或修订任何前瞻性声明或本文件中包含的信息，除非适用法律要求。本文件所包含的前瞻性声明受到本警告声明的明确限制。有关FSD的其他信息可在SEDAR+上找到，网址为“”，在EDGAR上找到，网址为www.sec.gov。 www.sedarplus.ca 并且可以在SEDAR + (www.sedarplsu.ca)和EDGAR上，网址为www.sec.gov上找到有关FSD的其他信息。

概述

该公司于1998年11月1日根据安大略商业公司法（OBCA）条款成立并受其约束，由奥林匹克罗姆世界公司，1305206安大略公司，1305207安大略公司，世纪财务资本集团公司以及丹贝瑞图像联合有限公司合并而成。公司注册办事处位于安大略省多伦多湾街199号4000套房，邮政编号M5L 1A9。 安大略商业公司法（OBCA） 该公司于1998年11月1日根据安大略商业公司法（OBCA）条款成立并受其约束，由奥林匹克罗姆世界公司，1305206安大略公司，1305207安大略公司，世纪财务资本集团公司以及丹贝瑞图像联合有限公司合并而成。公司注册办事处位于安大略省多伦多湾街199号4000套房，邮政编号M5L 1A9。

2018年3月15日，公司股东在2018年度股东周年特别大会上批准了《变更通知书》所拟定的修订案，其中包括公司股东批准了公司资本结构的某些变更。

2018年5月24日，根据修订章程，公司更名为“fsd pharma股份有限公司”，公司资本结构得到重新组织，创建了一个新的A类股票，将现有的普通股票更改为b级次级表决权股票（“b级股票”），并取消现有的无表决权A类优先股和无表决权b类优先股。

2018年5月29日，HUGE的B类股在加拿大证券交易所（Canadian Securities Exchange）以标的“HUGE”开始交易。

2019年10月16日，本公司修改其公司章程，完成了全部已发行和流通股本的合并。根据修改内容，公司发行和流通的全部A类股和B类股按照每201股合并为一股 (合并)。除非另有说明，否则本MD&A中关于A类股、B类股、股票期权、认股权证以及有关证券的发行或行使价格和其他数据的介绍均基于合并后。

2020年1月9日，B类股在纳斯达克以标的“HUGE”开始交易。

本公司营运两大单位：生物制药和战略性投资。本公司的生物制药单位专注于推进公司两个主要药物候选者Lucid-MS和用于治疗酗酒的药物候选者的研究和开发，用于应用于医院和其他医疗实践。本公司的战略性投资部门致力于通过发行以房屋不动产为担保的贷款来产生回报和现金流，其中FSD战略性投资（如下所定义）在担保房产上拥有第一或第二抵押权。

截至本文日期，本公司目前拥有以下子公司：

生物制药运营

公司透过其全资拥有子公司FSD Biosciences、Lucid、Prismic和FSD Australia，是一家以生物制药研究和开发为重点的公司，在医院和其他医疗实践中开发随时间推移的Lucid-MS多种应用和治疗酒精滥用的药物候选。 Lucid-MS是一种正在通过Lucid公司进行研究和开发，其具有抗多发性硬化症的潜在治疗作用的新化学物质实体。治疗酒精滥用的药物候选物是一种包含天然成分、维生素和矿物质的专有配方，旨在帮助肝脏和脑功能，以快速缓解酒精消耗对个人产生的影响。

2023年1月17日，该公司提交了Lucid-MS的临床试验申请，这是治疗多发性硬化症的一个候选药物的计划一期临床试验。

2023年4月17日，该公司完成了Lucid-MS的第一个人体前哨剂剂量，作为口服治疗多发性硬化症的新药候选物，在公司的I期临床试验中评估。

2023年3月22日，FSD澳洲收到了来自澳洲艾尔弗雷德伦理委员会的批准证明，可以进行Lucid-201的I期临床试验，作为一种治疗重度抑郁症潜在药物候选者。

2023年6月2日，公司基于战略决定，终止任何进一步临床发展其治疗炎症疾病的专有超微棕榈酸乙醇胺（“FSD-PEA”）制剂，并暂停进一步临床发展旨在解决心理健康问题的compound Lucid-PSYCH，以将资金与努力集中于发展Lucid-MS及一种药物候选品，以治疗酒精滥用，以便于医院和其他医疗实践中的应用。

2023年7月10日，公司收到了第一期Lucid-MS临床试验的无异议书（“NOL”）提交临床试验申请书（“CTA-A”），该申请书在2023年6月12日承认。2023年8月25日，公司收到了为CTA-A发出的NOL，该申请书在2023年7月31日承认。2023年7月19日，公司向美国FDA提交了一份索取pre-IND会议的请求，该请求在2023年8月3日得到承认，并于2023年9月21日收到了回应。2023年9月18日，完成研究通知书（完成五个群体后）被提交给加拿大卫生部。

于2023年10月2日，关于含有Lucid-21-302（Lucid-MS）的临床配方，已向美国专利商标局提交临时专利申请。

2023年7月31日，公司与Celly签订了独家知识产权许可协议（“许可协议”）。 许可协议允许Celly存取专有信息，以便消费品开发和市场营销。 许可协议授予Celly某种天然成分，维生素和矿物质的专有配方，以帮助肝脏和大脑功能，从而可能快速缓解由于饮酒而引起的影响，例如酩酊，并恢复正常的生活方式。 许可协议还授予Celly某些商标权利。 作为交换，FSD Pharma在2:1的分拆后获得了Celly的2亿普通股。 公司也收到了一份反稀释认股证书，其中包括可以购买最多占有权超过2亿普通股的权利，此权利不包括在许可协议下发放的2亿普通股和反稀释认股证书的任何部分行使的结果。 FSD Pharma还有权收取某些许可费和版税。 通过许可协议，FSD收购了Celly的34.66％股权。于2023年7月31日，公司与Celly签订了一份贷款协议，募集募集C $ 1,000,000。 该贷款于2023年8月1日资助，按年利率10％计息。 利息每年支付一次，贷款在2026年7月31日到期。 2023年11月，通过安排计划，公司将其2亿Celly股份中的45,712,529股派发给股东。 聚合处理概括的中期财务报表包括Celly的资产和负债至2024年3月31日以及截至2024年3月31日三个月的营运和现金流量。

为了评估对于Celly的投资，必须进行判断以决定公司是否对Celly有显著影响力或控制权。公司考量相关指引，包括《基本报表标准第10号》，《关系人披露国际会计准则第24号》和《关联企业及合资企业投资国际会计准则第28号》。 IFRS 10 - 股权及控制关系的基本报表, IAS 24 - 关联方披露和IAS 28 - 投资于联营企业和合资企业。.

即使公司持有少数投票权（实质控制），公司在确定控制投资时应适用判断。截至2024年3月31日（2023年12月31日-26.15%），公司仅持有Celly的25.71%的表决权，但已经得出控制Celly的结论。公司认为，即使公司仅持有Celly的25.71%的表决权，但公司与视为公司的实质代理人的人或实体合计持有Celly 57.49%的表决权，故认为控制Celly。此外，公司的关键管理人员持有Celly四个董事会职位中的三个。对控制的评估是持续进行的。公司于2023年7月31日确定获得控制Celly，并且自2023年7月31日至2024年3月31日始终保持控制。由于许可协议和贷款，Celly对公司的依赖性非常高。Celly的不控制利益（“NCI”）组件包括在股权中作为单独组件。

2024年2月26日，本公司透过其子公司FSD澳洲，宣布于2024年2月19日与Ingenu CRO Pty Ltd达成协议，进行一项「未麻痺™用于酒精中毒诱发的健康志愿者之安全性及效力的随机化、双盲、安慰剂对照换组试验（METAL-1 TRIAL）」。

于2024年3月5日，公司宣布参与美洲多发性硬化研究和治疗委员会（ACTRIMS）2024年论坛，该论坛于2024年2月29日至3月2日在佛罗里达州的西棕榈滩举行。ACTRIMS成立于1995年，由多发性硬化研究人员、临床医生和重要利益相关者组成。

由高级研究和临床开发团队代表，并由多位杰出科学顾问共同撰写，该公司在海报报告中分享了Lucid-21-302（Lucid-MS）对保护髓鞘和神经元，以及在多发性硬化症中防止疾病进展的第一期人体渐增剂量研究的结果。此报告详细介绍了Lucid-21-302在单次渐增剂量（SAD）研究中的最终结果，包括不良事件概况。

公司于2024年3月11日宣布提交公司的临床试验申请（CTA），以评估在诱导状态下（METAL-1 TRIAL）无警示符号™对健康志愿者的安全性和疗效。此临床试验申请已提交至澳洲的人体道德评审委员会（HREC）审查，这是获得启动临床试验许可的第一步。预计在获得HREC批准后，该试验的健康志愿者招募将在今年4月开始。

2024年3月27日，本公司透过其子公司FSD澳洲，宣布已于2024年3月26日与iNGENu CRO Pty Ltd签订协议，进行“一项第一阶段、随机、双盲、安慰剂对照、多剂量逐步升高研究，评估Lucid-21-302在健康成年参与者中的安全性和药代动力学。”

2024年4月17日，该公司宣布扩大其管道，涵盖新陈代谢和相关疾病，包括减肥和肝脏健康。该公司已开始调查可能促进减肥和肝脏健康的成分和膳食补充剂。该公司已经在开发产品，以促进更快的酒精代谢，缓解急性酒精中毒的影响。

2024年4月22日，Celly宣布与BevSource合作，后者是位于明尼苏达州圣保罗的领先饮料开发、生产和运营解决方案提供商。此次合作将有助于unbuzzd™的生产和分销过程，包括商业配方咨询、合同包装解决方案、成分采购、商业化策略、初期生产监督，以及12盎司Sleek Can和Ready-to-Mix粉状包装格式的履行中心协调。

2024年4月25日，Celly宣布与Six+One达成开创性的合作伙伴关系，旨在大幅提升其领先的膳食补充剂unbuzzd™在美国市场的出现。这种战略联盟不仅仅是一种合作，更是一个大胆的跨越，利用Six+One无与伦比的品牌和战略专业知识重新定义健康。凭借其与像vitaminwater和Body Armor这样的品牌的创新合作（这两个品牌后来被可口可乐公司收购），Six+One给市场带来了一种破坏性的方法，强调品牌的目的超越其产品的重要性。

2024年4月30日，公司宣布已于2024年4月24日与佛罗里达坦帕的应用科学和表现研究所（ASPI）达成协议，进行“一项随机、双盲、安慰剂对照、交叉试验，评估健康志愿者在酒精中毒诱导状态下，unbuzzd™的安全性和疗效（METAL-2试验）”。

2024年5月7日，公司宣布提交伦理试验，标题为“一项阶段1、随机、双盲、安慰剂对照、多剂量升级，评估健康成年参与者体内安全性和药代动力学试验的研究。” 这项临床试验申请已提交给澳洲人体伦理审查委员会（HREC）审查，这一步是获得开展多剂量升级（MAD）试验的许可所必需的。MAD试验是近期完成的阶段1单次升剂量（SAD）试验的后续试验。

企业活动

公司在2024年1月24日与SBS Intl Group LLC.（以下简称“SBS”）达成协议，以帮助公司提升市场知名度，促进与股东和其他市场参与者的建设性、持续对话。协议授予SBS 100,000份期权，行使价格为1.05美元，到期日为2026年1月24日。根据协议，19,000份期权将在授予日期后的第45天内解锁，另外9,000份期权将在授予日期后的第四个月开始每月解锁。

公司于2024年1月24日与Draper, Inc.（“Draper”）和Carriage House Capital, corp.（“Carriage House”）签订协议，协助公司增强市场认知，并促进与股东和其他市场参与者的建设性、持续对话。该协议授予Draper和Carriage各350,000股期权，行使价格为1.05美元，到期日为2026年1月24日。根据协议，其中150,000股期权于授予日后第45天获得，61111股期权每个月于颁发日起第四个月开始获得。

2024年2月16日，公司与H.C Wainwright & Co., LLC达成了一项市场发售协议（“ATm协议”），卖出B类股票，总发售价格高达11154232美元。

2024年2月23日，公司已签订和解协议，发行70,000股B类股份作为提供的服务报酬。

2024年2月23日，公司达成和解协议，发行475,000股B类股份，以偿还贸易和其他应付款项。

2024年2月23日，公司因为受到服务贡献，授予了55,000 RSUs给公司的顾问。授予之后，RSUs立即生效。

2024年3月26日，董事会批准了与Celly的贷款协议的修订，将贷款金额从1,000,000加币增加到1,300,000加币。修订提供了公司在违约事件发生时将包括利息在内的任何未还款项转换为Celly的普通股，每股0.03美元的权利。

2024年4月5日，本公司收到纳斯达克股票市场有限公司（“纳斯达克”）的书面通知（“通知信函”），指出本公司未达纳斯达克资本市场上持续上市的最低买盘价格要求。通知信函只是缺陷通知，并非退市通知。因此，通知信函对本公司的B类股在纳斯达克的上市或交易没有影响。

纳斯达克上市规则5550(a)(2)要求在纳斯达克资本市场上市的证券维持每股最低买盘价格为1.00美元，上市规则5810(c)(3)(A)则规定，如果未能满足最低买盘价格要求，则存在该缺陷，如果缺陷持续30个连续工商日，也会有此要求。根据股份公司b类股票自2024年2月22日到2024年4月4日的30个连续工商日的收盘买盘价格，该公司未符合最低买盘价格要求。

根据纳斯达克上市规则5810(c)(3)(A)条款，公司获得了180个日历天，即至2024年10月2日（“遵从期间”）以符合纳斯达克上市规则5550(a)(2)恢复遵从。为了恢复遵从，公司的B类股票必须连续10个业务日最低收市买盘价格为至少1.00美元。

假如公司在180天内未能恢复遵守规定，并且在此期间能够遵守股票市场公开持有股票价值和所有其他纳斯达克资本市场初始上市标准，除了买盘价格要求外，公司可能有资格寻求额外的符合要求期限达180个日历日，并在这第二期修正期间内向纳斯达克提供书面通知，表明其意图通过进行逆向股票分割必要时来补救该缺陷。

公司打算监视其B类股票的收盘价格，并在适当的情况下考虑可用的期权以恢复符合最低买盘价格要求。公司无法保证能够重新符合最低买盘价格要求或维持符合其他纳斯达克上市要求。

2024年4月8日，本公司与Celly签署了贷款修订协议（“协议”）。根据协议，期贷第一个年度周年纪念日应支付的利息款项将被延期，并与期贷第二个年度周年纪念日应支付的利息款项一起支付。Celly将继续按照原贷款协议进行利息支付，并在协议发生违约事件时将未清偿款项（包括利息）转换为Celly的普通股。期贷继续按照每个周年纪念日支付10％的年利息，到期日为2026年7月31日。

Lucid-MS 协议

在2021年5月19日，清醒公司被收购之前，该公司与多伦多大学健康网络（"UHN"）签署了一项许可协议，该协议管理了与Lucid-MS相关的某些知识产权和数据的全球许可。根据协议的条款，该公司应支付每年10万加元的许可维护费给UHN，直至使用根据协议许可给公司的知识产权，包括Lucid-MS的产品进行第一次商业销售。

根据协议，公司承诺支付最低里程碑款项为$nil，如果达到所有产品开发和监管里程碑，最高里程碑款项达到C$12,500,000。

此外，如果商业销售达到营业收入里程碑，公司还需支付相应的营业收入里程碑付款和版税。里程碑可通过双方协议进行延长。

酒精滥用的治疗方法

该公司正在开发一款医疗环境和其他医疗实践用于治疗酗酒问题的产品。该化合物是由自有配方的天然成分、维生素和矿物质组成，有助于肝脏和大脑功能，以快速缓解人们因饮酒而引起的影响。

该产品有助于急诊室医生和医疗人员处理大量的醉酒患者，这些患者正在利用重要的资源（即医生和医疗人员），他们的时间可以用于更紧急和关键的需求。该公司将进行进一步的研究和开发，包括临床试验，以研究该产品的可行性。产品的可行性、开发和进展取决于公司获得所需资金，金额为10,998,811美元，以完成更多的研究和开发。通过其最初的研究，公司发现市场对此类产品有很大需求，这是他们捕捉市场份额的机会，并认为如果能够开发和销售该产品，将为股东带来巨大的价值。如果未能获得资金，该公司将无法开发该产品。

战略投资运营

2022年5月13日，公司的全资子公司FSD策略性投资成立。FSD策略性投资致力于通过发行以住宅物业作担保的贷款产生回报和现金流。FSD策略性投资通过固定利率借贷安排赚取利息，这些借贷的平均剩余期限为发行日期起2年。该贷款以抵押物的第一或第二抵押贷款作担保。贷款金额最高可达担保物估值的55％。截至2024年3月31日，公司的应收金额为7,546,807美元（2023年12月31日为8,095,354美元），到贷款期限结束时合约上应收款项最低总计为7,810,923美元。贷款将于2024财年第二季度开始到期。

收购Lucid

2021年9月21日，本公司以总代价729万731美元收购了Lucid发行和流通的所有普通股份，Lucid是一家加拿大早期的专门从事开发治疗重要神经退化性疾病的药物的专业药品公司。

根据IFRS 3《业务合并》，确定收购Lucid不符合业务合并的资格，因此将其视为资产收购进行会计处理。识别出所收购的各个可识别资产和承担的负债。购买代价首先被分配到所收购现金及现金等价物、其他应收款项和贸易及其他应付款项的公平价值，因其携带值被确定为等于其公平价值。其余购买价格分配给所收购的无形资产。

选定的财务亮点

下表显示2024年3月31日及2023年的选定财务数据：

2024年及2023年3月31日止三个月营运概况回顾

总务与行政

2024年3月31日和2023年的三个月的一般和行政费用包括：

专业费用

2024年3月31日结束的三个月专业费用为858,423美元，去年同期为594,286美元。这表示2024年3月31日结束的三个月专业费用较去年同期增加了264,137美元，增长了44％。专业费用因公司进行交易的性质而从时期变化。

投资者关系

截至2024年3月31日三个月结束时，投资者关系费用为272,162美元，相比上一年同期的247,392美元，增加了24,770美元或10%。这代表2024年3月31日三个月结束时相对于前一年同期的等效期间增加了10%。投资者关系费用因公司业务策略在不同时期波动。

薪酬和福利

2024年3月31日结束的三个月中，薪金、工资和福利支出为379,452美元，相比前一年的相同时期的630,027美元减少了250,575美元或40%。这代表2024年3月31日结束的三个月与前一年的同期相比下降了。这主要是由于2024年3月31日结束的三个月的人数比前一年的同期减少所致。人数的减少主要归因于终止研究和开发活动的决定。

咨询费用

2024年3月31日结束的三个月的咨询费为218,961美元，而在前一年的同期为556,804美元。这代表2024年3月31日结束的三个月相对于前一年的同期减少了337,843美元，降幅为61%。咨询费包括向为公司提供咨询服务的个人和专业公司支付的费用，并因公司进行的交易性质而从一个时期变化到另一个时期。

一般办公、保险及管理费用

截至二零二四年三月三十一日及 2023 年三月三十一日止三个月的一般办公室、保险及行政开支包括以下内容：

保险、股东和公开上市公司成本

2024年3月31日结束的三个月内，保险、股东和上市公司的成本为97839美元，而去年同期为151774美元。 此次下降了53935美元或36％，2024年3月31日结束的三个月内，相对于去年同期。 这些成本主要包括与在纳斯达克上市有关的保险和其他相关支出。截至2024年3月31日的期间，公司通过分开购买董事和高管保险和临床试验责任保险等保险政策，成功减少了整体保险费用。

旅游、膳食及娱乐

2024年3月31日结束的三个月的旅行、膳食和娱乐费用为32,402美元，相比之前年度的同期的43,696美元下降了11,294美元或26％。这代表2024年3月31日结束的三个月与上一年同期相比下降了26％。旅行、膳食和娱乐费用会因公司进行的交易性质而从一个时期波动到另一个时期。

办公室和一般行政

2024年3月31日结束的三个月中，办公室和一般管理费用为55,830美元，相较于去年同期的426,846美元，下降了371,016美元，下降了87%。办公室和一般管理费用可能因经营活动而在不同时期有所变化。

汇率期货（获利）损失

截至2024年3月31日的三个月，汇率期货亏损为4,143美元，相比前一年的比较时期的65,952美元亏损。这表示截至2024年3月31日的三个月相比于前一年的同期减少了61,809美元，降幅达到94%。汇率变化的主要原因是由于加币相对美元的变化及其对以加币计价的金融工具的影响。

外部研发费用

2024年3月31日结束的三个月，外部研究和发展费用为160,260美元，而去年同期为2,311,596美元。这代表2024年3月31日结束的三个月与去年同期相比减少了2,151,336美元或93％。公司在截至2024年3月31日的期间内确认了一笔外部研究和开发费用的回收，因为收到了可以用于未来服务的合约研究机构的信贷。

股份报酬

截至2024年3月31日三个月结束，基于股份的支付为57,743美元，而去年同期为3,206,535美元。这代表在截至2024年3月31日的三个月内与去年同期相比，下降了3,148,792美元，或下降了98%。根据选择权数量的变动、选择权的绑定期、授予的绩效股票单位（“PSU”）的数量、授予的受限股票单位（“RSU”）的数量、PSU和RSU的绑定期、授予的认股权数量、认股权的绑定期、基于股份奖励的授予日公平价值、和发行的基于股份的奖金，股份支付费用会有所变化。截至2024年3月31日的此期间因当前期间的股票期权授予比去年同期较少而下降。

折旧和摊销

截至2024年3月31日的三个月内，折旧和摊销费用为120,141美元，而上一年同期为1,129,971美元。这表示截至2024年3月31日的三个月内，与上一年同期相比，减少1,009,830美元，降幅达到89%。当年度的折旧和摊销费用与智慧财产权摊销相关。从去年同期到目前年度，FSD-PEA和Innovet许可证的减值导致减少了摊销费用，因为这些资产在2023财年已经全部减值。

资产减损损失

截至2024年3月31日止的三个月，公司认列的减损损失为零元。截至2023年3月31日止的三个月，减损损失为$480,096，与使用超微PEA开发经FDA批准的兽医药品治疗犬猫肠胃疾病的授权协议相关，因为公司做出了不再追求开发的战略决定。

利息收入

2024年3月31日结束的三个月中，利息收入为172,524美元，而去年同期为272,341美元。这表示2024年3月31日结束的三个月与相应期间相比，减少了99,817美元，降幅达37%。利息收入主要由融资应收款上赚取的用户费用和保证投资凭证（“GICs”）所赚取的利息组成。 2024年3月31日结束的三个月中，由于去年GICs的利息收入较低，因此利息收入较去年同期有所下降。

489,859

截至2024年3月31日三个月，公司因与一名非相关债权人进行股份转债勾兑交易而产生了17476美元的债务结算损失。债务结算当日的股票价格高于协议中的价格，从而导致了股份转债勾兑部分的亏损。

变动公允价值衍生负债之损益（收益）

2020年8月，公司发行了2,762,430股B类股票和1,381,215股购买B类股票的认股权，总现金收益为999万9999美元。每张认股权可以按4.26美元的行使价购买公司的一股B类股票，并在发行日起五年内到期。

截至2024年3月31日，认股权负债的公允价值为8,041美元，导致2024年3月31日结束的三个月内公允价值变动增益为23,297美元。

截至2023年3月31日，认股权负债的公允价值为450,544美元，导致截至2023年3月31日的期间内公允价值变动损失为206,950美元。

投资公允价值变动损失      

公司所持有的不同投资以公允价值衡量并计入损益，当公允价值波动时，会产生亏损或利益。

选定季度资讯

以下表格列出了自2022年4月1日开始至2024年3月31日结束的八个季度的选定未经审计的营运业绩结果。每个季度的信息已按照截至2023年12月31日年度财务报表和2024年3月31日的财务报表相同的基础进行准备。这些季度营运业绩结果应与截至2023年12月31日的年度审计财务报表和2024年3月31日的财务报表一起阅读。这些季度营运业绩结果不一定反映我们的全年营运业绩或任何未来期间的营运业绩。

财务状况

资产

由于本期间的经营活动和融资活动使用了现金，现金及现金等价物减少了1,426,815美元，下降了52%。

其他应收款减少了62,196美元，下降了27％。其他应收款主要包括可收回的销售税和应收利息。

预付费用和存款增加了117,683美元或76％，主要与计划研究和开发活动的预付费用和存款减少有关，但保险费用增加。

金融应收账款(流动和非流动)减少了548,547或7%，主要是由于本金还款。

由于购买GIC和投资公平价值的变化，流动和非流动投资增加了$3,895或1%。

无形资产减少了104,877美元，即2％，这是由于截至2024年3月31日的三个月的摊销费用。

负债

交易及其他应付款项减少了902,914美元，占22%，主要是因为交易及其他应付款项减少，部分抵销了由于费用发生和付款时间的增加而造成的增加。

截至2024年3月31日的认股权负债公允价值为8,041美元（截至2023年12月31日为31,338美元），导致2024年3月31日三个月的公允价值变动收益为23,297美元。

租赁负债减少是由于本期内进行了租赁付款。

股东权益

股东权益因主要原因降低$1,206,514：

非控制股权

透过许可协议，FSD于2023年7月31日收购了Celly的34.66％股权。截至2024年3月31日，公司通过持有Celly的普通股拥有25.71％的股权（2023年12月31日为26.15％）。非控股权益代表了Celly的普通股中未归属于公司的部分。

2024年3月31日的非控股权益如下：

流动性、资本资源和融资

我们资本管理策略的整体目标是保持我们继续经营的能力，为我们的利益相关者提供福利并为股东提供足够的投资回报，通过继续投资符合我们承担的营运风险水平的未来。我们判断需要的总资本金额是与风险水平一致的。此资本结构会根据经济环境和基础资产风险的变化及时进行调整。我们不受任何外部强制性的资本要求。

基本报表和本管理讨论与分析是根据适用于持续经营的会计原则准备的，该原则假设公司将在可预见的未来继续营业，并能够在业务的正常运作过程中实现其资产和偿付其负债。截至2024年3月31日，公司具有运营资本盈余，但自创立以来已经遭受了负面现金流和亏损，并且迄今为止未产生任何营业收入。如未能以可接受的条款安排充足的融资和/或实现盈利能力，可能会对公司的财务状况、营运业绩、现金流量和前景产生不利影响。这些因素表明存在重大不确定性，可能会对公司继续作为持续经营产生实质上的怀疑。财务报表不反映公司无法继续作为持续经营所需的资产或负债的调整。这样的调整可能是重要的。

基本报表和本管理讨论和分析已按适用于持续经营概念的会计准则编制，该概念假定公司将来将继续经营并能够在日常营运中实现其资产并履行其负债。在进行评估时，管理层得出结论，截至2024年3月31日，其拥有足够的流动资金，可实施在未来12个月内的计划操作。

公司目前正处于计划运营的初步阶段，尚未确定其流程和商业计划是否经济上可行。公司的持续经营依赖于公司完成围绕公司开发用于医院和其他医疗实践的治疗酗酒的药物研究和开发计划以及其主要化合物Lucid-MS的研究和开发能力。

截至2024年3月31日，本公司现金为1,330,225美元，相对于2023年12月31日减少了1,426,815美元。这个减少主要是由于1,973,394美元的营运活动现金流出，22,140美元的投资活动现金流出和净568,719美元的筹资活动现金流入所致。

2024年3月31日和2023年3月31日结束的三个月现金流量

经营活动之现金流量（出让）

2024年3月31日结束的三个月的经营活动产生的现金流量为1973394美元，相较于2023年3月31日结束的三个月的经营活动产生的现金流量4754136美元而言，现金用于营运活动的减少约为2780742美元，主要原因是对一般和行政活动和外部研发的支出较低。

投资活动所使用的现金流量

2024年3月31日结束的三个月中，用于投资活动的现金流为22,140 美元，相比之下，2023年3月31日结束的三个月中，投资活动提供的现金为零。在2024年3月31日结束的三个月中，公司投资于一份保证投资证书，金额为22,140美元。

融资活动提供的现金流量（流出）

2024年3月31日结束的三个月中，从融资活动的现金流量为568,719美元，而在2023年3月31日结束的三个月中，从融资活动所用的现金为3,003,484美元。融资活动主要涉及去年期间的股票回购计划。在2024年3月31日结束的三个月中，公司从ATm融资和应付贷款中收到了款项。

合约义务

除了在我们的基本报表中指出的那些，我们没有任何重大的合同安排。

资产负债表不均衡安排

我们没有除了在我们基本报表中注明的以外的任何离差帐目安排。

涉及相关方的交易

关键管理人员是指对实体的活动进行规划、指导和控制的具有权威和责任的人员，直接或间接地。

与关键管理层和董事进行的交易包括以下内容：

2024年3月31日及2023年期间，关键管理人员的酬劳包括：

截至二零二四年三月三十一日，本公司欠一名执行官零美元（2023 年 12 月 31 日 -140,012 元），用于本公司所产生的法律费用，并由执行官代表本公司支付的法律费用。应付金额会记录在交易和其他应付帐款中。

截至2024年3月31日，公司应付帐款及应计负债中包括259,159元欠关联方的款项。

金融工具及其他工具

信用风险

信用风险是指若客户或金融工具的交易对手未能履行其合约义务而导致公司财务损失的风险，主要由存于银行的存款和其他应收款、融资应收款所构成。该公司仅与认可且信誉良好的第三方进行交易。

本公司未持有任何担保物作为其未决债务的安防，但通过只与管理层认为财务状况良好的交易对手交易来降低风险，因此不担心因非履约而造成的重大损失。贷款以住宅物业作为抵押物，并对该物业设定第一或第二抵押权抵押，其金额等于利息支付加上本金。公司评估了付款时间、贷款价值比、与借款人的通信，以及利率期货和经济状况等外部宏观因素，以减少风险。

流动性风险

流动性风险是公司无法按时履行财务义务的风险。公司的流动性风险取决于公司筹集资金以履行承诺和维持营运的能力。公司通过管理营运资本、现金流量（例如发行股票）以及如有需要，发行债务来减轻流动性风险。公司的交易和其他应付款项在这些基本报表之日起的十二个月内到期。

如果发生未被预期的事件影响公司进行计划的临床试验的能力，公司可能需要采取其他措施增加其流动性和资本资源，包括发行债务或额外的股权融资，或策略性地改变业务的预测和计划。在这种情况下，公司不能保证获得令人满意的融资条款或足够的融资。未能以令人满意的条款获得足够的融资可能对公司的业绩或财务状况产生重大不利影响。

市场风险

市场风险是指由于市场价格的变动，金融工具的公允价值或未来现金流量可能会波动。市场风险包括三种风险：外汇风险、利率风险和其他价格风险。

货币风险出现在以非功能性货币计量的金融工具中。公司对外汇的主要风险来自以加币计量的现金、交易和其他应付款。外汇率变化1%不会对基本报表产生显著影响。

利率期货风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量会因市场利率变化而波动的风险。公司财务应收帐款采取固定利率，且没有重大的长期借款未偿还。截至2024年3月31日，公司没有市场利率风险。

其他价格风险是指由于市场价格的波动（除了利率风险或货币风险引起的波动之外），金融工具的公允价值或未来现金流量将波动，无论这些变化是由于特定于个别金融工具或其发行人的因素还是影响市场中所有类似金融工具的因素引起的。截至2024年3月31日，公司未受到其他价格风险的影响。

公正价值

由于这些项目的短期性质或以公允价值计量或以接近当前市场利率的利息负债计量，现金、其他应收款、其他应付款和应付票据的携带价值近似公允价值。在公允价值重大变动风险方面，风险被视作不重大。公司不使用衍生金融工具来管理此风险。

在合并财务状况报表中以公平价值记录的金融工具是使用公平价值阶层进行分类，反映进行评估时所使用的输入的重要性。公司根据三层阶层对公平价值评估进行分类。阶层将公司估值技术所使用的输入优先顺序。每个公平价值评估会根据对公平价值整体重要的最低层次输入指定等级。公平价值阶层的三个层级定义如下：

公平价值层次结构要求在存在这种输入时使用可观察的市场输入。当衡量公平价值时，金融工具被分类为层次结构的最低层次，其中已考虑重要输入。

按公正价值计量的私人公司投资被归类为3级金融工具。为判断私人公司投资的公正价值所使用的评估方法和主要假设已在基本报表中披露。截至2024年3月31日，公司未持有任何私人公司投资。在此期间，没有金额在不同级别之间转移。

关键会计政策和估计

请参阅截至2023年12月31日财政年度之稽核合并基本报表的附注2和附注3，以获得我们重要会计政策和估计的完整讨论。

优秀的股份数据

公司有权发行无限量的A类多重投票股份（"A股"）和无限量的B类从属投票股份（"B股"），所有股份均无票面价值，排名相等于公司的剩余资产。

持有A类股的持有人每持有一股A类股有276,660票的投票权。A类股由CEO、总裁、联席主席和董事、联席主席持有。

截至本管理讨论与分析之日，该公司的未偿还资本额如下：

揭露控制和程序、财务报告内部控制

一、披露控制和程序

我们保持披露控制和程序，如《1934证券交易法》（修订版）或交易法的条例13a-15（e）和15d-15（e）所定义的，旨在确保我们根据证券交易委员会的规则和表单规定的时间框架内记录，处理，汇总和报告应在报告中披露的信息，并收集和传达该信息，包括适当地向我们的管理层，包括我们的CEO和CFO，以便及时做出必要的披露决定。

在我们的首席执行官和财务长的监督下，我们的管理层评估了截至 2024 年 3 月 31 日（即本报告涵盖期间结束），我们的披露控制和程序的有效性。根据此评估，我们的首席执行官兼财务长得出结论，我们的披露控制和程序截至 2024 年 3 月 31 日起生效。

我们披露控制和程序的效力以及财务报表的内部控制受到不同固有限制的影响，包括成本限制、决策中使用的判断、对未来事件发生的可能性的假设、我们系统的可靠性、人为错误的可能性和诈骗风险。而且，对任何评估有效性的未来期间的预测都可能因为条件的变更而使控制不足，并且，遵守政策或程序程度的风险可能会随着时间的推移而恶化。因为这些限制，不能保证任何披露控制和程序或财务报告内部控制的系统在预防所有错误或诈骗或在及时地向适当的管理层汇报所有重要信息方面都能取得成功。

b. 管理层对财务报告内部控制每年的报告

我们的管理团队负责建立和维护适当的财务报告内部控制。我们的财务报告内部控制是由我们的CEO和CFO设计和监督的过程，旨在根据美国公认会计原则为外部报告准备我们的财务报告并提供合理保证。我们的管理团队根据由Treadway委员会赞助的组织（COSO）在《内部控制-整合框架（2013）》中所制定的准则，评估了我们的财务报告内部控制的有效性。

在我们CEO和CFO的监督和参与下，我们的管理层评估了我们在2024年3月31日之前的财务报告内部控制的有效性，并得出结论认为其有效。