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d
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格 10-Q
☑
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告
截至季度結束日期的財務報告過渡報告根據《1934年證券交易法》第13或15(d)條款
或者
☐
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書
從 到 的過渡期間
委託文件編號：001-39866001-39405
MarketWise公司
（按其章程規定的確切註冊人名稱）
特拉華州 87-1767914 （國家或其他管轄區的 （聯邦稅號
1125 N. Charles街 巴爾的摩 , 馬里蘭州
21201 ，（主要行政辦公地址） (郵政編碼)
（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）
(888) 261-2693
(註冊人電話號碼，包括區號)
(如更改，填充過去名稱或地址)
在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：
每一類的名稱
交易標誌
在其上註冊的交易所的名稱
A類普通股，每股面值0.0001美元 MKTW 納斯達克證券交易所 LLC
請打勾標示是否在過去12個月內（或者更短的時間內），按照證券交易所法規第13或15(d)條規定提供了所有申報報告，並且在過去90天內遵守了這樣的規定。 ☑ 是 ☐ 不是
請打勾標示是否在過去12個月內（或者更短的時間內），按照規則405或本章第232.405條規定，已提交了需要提交的所有交互式數據文件。 ☑ 是 ☐ 不是
請打勾標示該註冊人是大型加速文件仍器的，加速文件仍器的，非加速文件仍器的，較小的報告公司，還是新興成長公司。 請參閱證交所法規第12億點2條中的「大型加速文件仍器」、「加速文件仍器」、「較小的報告公司」和「新興成長公司」的定義。
大型加速報告人 ☐ 加速文件提交人 ☐ 非加速文件提交人 ☑ 較小的報告公司 ☑ 新興成長公司 ☑
如果是新興成長公司，請標示是否選擇不使用延長過渡期來遵守根據證券交易所法第12(a)條提供的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
請打勾表明註冊人是否爲殼公司（根據證券交易法規則12b-2定義）。 ☐ 是 ☑ 否
截至2024年5月10日，有 43,173,283 該公司的A類普通股共有313,656,338股流通，B類普通股共有43,881,251股流通。 280,390,147 註冊公司的每一種b類普通股，每股面值爲0.0001美元，均爲未流通狀態。
目錄
第I部分 財務信息
項目1。 事項二 第3項。 事項4。 第二部分 項目1。 項目1A。 事項二 第3項。 事項4。 項目5。 項目6。
有關前瞻性聲明的警告聲明
本季度10-Q表格中包含根據聯邦證券法的前瞻性聲明，並因此不屬於歷史事實。這包括但不限於關於我們財務狀況和業務策略、管理層針對未來運營計劃和目標的聲明。這些聲明之所以可以識別，是因爲它們與嚴格的歷史或當前事實無關。在本報告中使用時，諸如「預計」、「相信」、「持續」、「可能」、「估計」、「期望」、「打算」、「可能」、「可以」、「潛在」、「預測」、「計劃」、「可能」、「努力」、「將」等表述可能識別前瞻性聲明，但這些詞語的缺失並不意味着該聲明不是前瞻性的。前瞻性聲明是基於當前期望和假設的預測、投射和關於未來事件的其他聲明，並因此受到風險和不確定性的影響。許多因素可能導致實際未來事件與本報告中前瞻性聲明有實質不同，包括但不限於：
▪ 我們吸引新的訂閱用戶數以及說服現有訂閱用戶續訂我們的訂閱協議，並從我們這裏購買額外的產品和服務的能力;
▪ 我們有能力充分營銷我們的產品和服務，並開發出更多的產品和產品服務。
▪ 我們有效管理增長能力，包括通過收購。
▪ 未能保持和維護我們可信度和獨立性的聲譽;
▪ 我們吸引、培養和留住有能力的管理、編輯和其他關鍵人員的能力；
▪ 我們能否在現有市場或我們可能進入的任何新市場中提高市場份額的能力；
▪ 全球貨幣和全球經濟領域的不利或疲軟情況;
▪ 我們對科技和消費行爲變化的應對和適應能力；
▪ 未能成功識別和整合收購，或處置資產和業務；
▪ 我們公共證券的潛在流動性和交易；
▪ 監管環境的影響以及與此環境相關的合規復雜性；
▪ 我們未來的資本需求；
▪ 我們有能力維持有效的財務報告內部控制體系，並解決和糾正現有的財務報告內部控制方面的重大弱點；
▪ 我們維護和保護知識產權的能力；和
▪ 其他因素請參閱本報告中標題爲「風險因素」的部分。
這些前瞻性聲明基於本報告日期可獲得的信息、當前預期、預測和假設，並涉及多項判斷、風險和不確定性。此外，由於衆多已知和未知的風險和不確定性，我們的實際結果或績效可能與這些前瞻性聲明所表達或暗示的結果有重大差異。因此，不應依賴前瞻性聲明代表我們在任何隨後日期的觀點，並且我們不對任何原因更新前瞻性聲明，除非根據適用證券法律的要求。
第一部分 - 財務信息
MARKETWISE, INC。
彙編的資產負債表(未經審計)
（以千爲單位，除每股數據外）
項目1.基本報表。
酒精飲料銷售
$ 32,907
45.5％
$ 30,136
42.1％
$ 66,223 2023年12月31日 資產 流動資產： 現金及現金等價物 $ 131,175 $ 155,174 應收賬款 3,350 4,528 預付費用 10,555 9,305 關聯方應收款項 2,008 5,182 延期的合同收購成本 83,423 91,480 其他資產 2,046 2,172 總流動資產 232,557 267,841 資產和設備，淨值 630 690 經營租賃權使用資產 6,827 7,331 無形資產, 淨額 8,437 6,255 商譽 33,560 31,038 遞延合同獲取成本，非流動資產 67,713 73,420 遞延所得稅資產 9,367 9,693 其他 199 287 總資產 $ 359,290 $ 396,555 負債和股東赤字 流動負債: 應付貿易及其他款項 $ 2,936 $ 559 關聯方應付款項淨額 344 1,137 應計費用 22,048 55,041 遞延收入和其他合同負債 280,314 287,751 經營租賃負債 1,474 1,446 其他流動負債 26,787 27,959 流動負債合計 333,903 373,893 長期負債 - 關聯方 707 — 遞延收入和其他合同負債，非流動資產 285,231 304,342 關聯方應收稅款協議負債，非流動資產 2,470 2,151 其他負債，非流動負債 2,378 746 非流動營業租賃負債 3,987 4,366 負債合計 628,676 685,498 承諾和不確定事項 — — 股東赤字： 普通股 - A類，面值爲$0.0001 950,000,000 38,122,283 36,384,981
4 4 普通股 - B類，面值爲$0.0001 300,000,000 287,592,303 288,092,303
29 29 優先股 - 面值爲$0.0001 100,000,000 0
— —
MARKETWISE, INC。
彙編的資產負債表(未經審計)
（以千爲單位，除每股數據外）
額外實收資本 115,259 115,164 累計其他綜合收益 27 65 累積赤字 (124,686 ) (126,343 ) MarketWise，Inc.歸屬於股東的總虧損。 (9,367 ) (11,081 ) 非控股權益 (260,019 ) (277,862 ) 股東赤字總額 (269,386 ) (288,943 ) 負債總額和股東權益虧損總額 $ 359,290 $ 396,555
隨附說明是這些簡明合併財務報表的一部分。
MARKETWISE, INC。
未經審計的簡短綜合業績表(未經審計)
（以千爲單位，除每股數據外）
截至3月31日的三個月結束 2024 2023 營業收入 $ 108,612 $ 125,615 關聯方營業收入 379 618 營業收入總額 108,991 126,233 營業費用： 收入成本 (1)
13,368 15,290 銷售和營銷 (1)
47,297 48,727 一般和管理費用 (1)
23,802 28,033 研發 (1)
2,149 2,463 折舊和攤銷 693 984 關聯方費用 127 128 營業費用總計 87,436 95,625 營業利潤 21,555 30,608 其他收入，淨額 234 387 利息收入，淨額 1,658 538 稅前收入 23,447 31,533 所得稅費用 735 928 淨收入 22,712 30,605 歸屬於非控股權益的淨收入 21,055 29,138 淨利潤歸屬於MarketWise，Inc。 $ 1,657 $ 1,467 基本每股A類普通股的淨利潤 $ 0.05 $ 0.05 攤薄每股A類普通股的淨利潤 $ 0.04 $ 0.05 基本加權平均股本 36,726 29,172 稀釋加權平均股本 39,436 30,496 (1) 營業成本、銷售和營銷費用、一般和管理費用以及研發費用不含折舊和攤銷，這在另一行顯示。
隨附說明是這些簡明合併財務報表的一部分。
MARKETWISE, INC。
未經審計的簡化合並綜合收益表
（以千爲單位）
截至3月31日的三個月結束 2024 2023 淨收入 $ 22,712 $ 30,605 其他綜合收益（損失）： 累計轉換調整 (38 ) 21 總綜合收益 $ 22,674 $ 30,626
隨附說明是這些簡明合併財務報表的一部分。
MARKETWISE, INC。
股東赤字的簡明合併財務報表（未經審計）
（以千爲單位，除每股數據外）
普通股-A 類 普通股-B 類 優先股 額外的實收資本 累計赤字 累計其他綜合收益（虧損） 歸屬於MarketWise, Inc.的股東赤字總額 非控股權益 股東赤字總額 股票 金額 股票 金額 股票 金額 2023 年 1 月 1 日的餘額 29,039,655 $ 3 291,092,303 $ 29 — $ — $ 106,852 $ (128,125 ) $ 44 $ (21,197 ) $ (277,186 ) $ (298,383 ) 基於股權的薪酬 — — — — — — 3,703 — — 3,703 — 3,703 限制性股票單位的歸屬 873,835 — — — — — — — — — — — 爲納稅而預扣的限制性股票單位 — — — — — — (630 ) — — (630 ) — (630 ) 分佈 — — — — — — — — — — 20 20 外幣折算調整 — — — — — — — — 21 21 — 21 淨收益（虧損） — — — — — — — 1,467 — 1,467 29,138 30,605 截至2023年3月31日的餘額 29,913,490 $ 3 291,092,303 $ 29 — $ — $ 109,925 $ (126,658 ) $ 65 $ (16,636 ) $ (248,028 ) $ (264,664 )
MARKETWISE, INC。
股東赤字的簡明合併財務報表（未經審計）
（以千爲單位，除每股數據外）
普通股票 - A類 普通股票 - B類 優先股 額外實收資本 累積赤字 累計其他綜合收益（損失） 歸屬於MarketWise，Inc.的股東赤字總額。 非控股權益 股東赤字總計 股份 數量 股份 數量 股份 數量 2024年1月1日的餘額 36,384,981 $ 4 288,092,303 $ 29 — $ — $ 115,164 $ (126,343 ) $ 65 $ (11,081 ) $ (277,862 ) $ (288,943 ) 以股票爲基礎的補償 — — — — — — 2,175 — — 2,175 — 2,175 受限制股票單位解除限制 1,796,681 — — — — — — — — — — — 爲繳納稅款而扣押的限制性股票單位 (559,379 ) — — — — — (1,172 ) — — (1,172 ) — (1,172 ) 3,341,700 — — — — — — (493 ) — — (493 ) — (493 ) 分配給非控股權益的聲明 — — — — — — — — — — (3,683 ) (3,683 ) 每兌換一份B類股份發行一份A類股份 500,000 — (500,000 ) — — — (471 ) — — (471 ) 471 — 外幣翻譯調整 — — — — — — — — (38 ) (38 ) — (38 ) 由於非控股權益變動而導致遞延稅金的重新計量 — — — — — — 56 — — 56 — 56 — — — — — — — 1,657 — 1,657 21,055 22,712 2024年3月31日結存餘額
38,122,283 $ 4 287,592,303 $ 29 — $ — $ 115,259 $ (124,686 ) $ 27 $ (9,367 ) $ (260,019 ) $ (269,386 )
隨附說明是這些簡明合併財務報表的一部分。
MARKETWISE, INC。
現金流簡明綜合報告（未經審計）
（以千爲單位）
截至3月31日的三個月 2024 2023 來自經營活動的現金流： 淨收入 $ 22,712 $ 30,605 爲將淨收入與經營活動提供的淨現金（用於）進行覈對而進行的調整： 折舊和攤銷 693 984 基於股票的薪酬 3,807 3,703 衍生負債公允價值的變化 — 1,011 遞延稅 678 897 未實現的外幣收益 (57 ) (10 ) 非現金租賃費用 505 517 運營資產和負債的變化： 應收賬款 1,178 900 關聯方應收賬款和應付賬款，淨額 2,381 152 預付費用 (1,250 ) (452 ) 其他流動資產和其他資產 214 486 遞延合同購置成本 13,764 9,826 貿易和其他應付賬款 2,412 1,480 應計費用 (32,993 ) (16,247 ) 遞延收入 (30,881 ) (29,264 ) 經營租賃負債 (352 ) (361 ) 其他流動和長期負債 (1,322 ) (359 ) 經營活動提供的（用於）淨現金 (18,511 ) 3,868 來自投資活動的現金流： 購買財產和設備 — (13 ) 資本化軟件開發成本 (252 ) (382 ) 用於投資活動的淨現金 (252 ) (395 ) 來自融資活動的現金流： 爲納稅而預扣的限制性股票單位 (1,172 ) (630 ) 已支付的股息 (343 ) — 對非控股權益的分配 (3,683 ) 20 用於融資活動的淨現金 (5,198 ) (610 ) 匯率變動對現金的影響 (38 ) 21 現金、現金等價物和限制性現金淨增加（減少） (23,999 ) 2,884 現金、現金等價物和限制性現金——期初 155,174 158,575 現金、現金等價物和限制性現金——期末 $ 131,175 $ 161,459
隨附說明是這些簡明合併財務報表的一部分。
MARKETWISE, INC。
基本合併財務報表附註（未經審計）
（金額以千美元爲單位，除每股、單位、每股和每單位數據外）
1. 組織形式
業務說明及基本準則
MarketWise, Inc.（「MarketWise」、「本公司」、「我們」、「我們的」）是一個控股公司，除其持有MarketWise, LLC的股權外，沒有任何實質性資產，所有的業務和運營都由MarketWise, LLC及其子公司進行和控制。本公司爲全球投資者提供獨立投資研究。我們認爲我們是一個領先的自我指導型投資者內容和技術多品牌平台。我們提供高質量、獨立的投資研究，以及多種訂閱制的軟件和分析工具。
雖然我們的總部位於馬里蘭州的巴爾的摩，但我們在美國運營多個子公司。
2. 重要會計政策之摘要
合併基礎
附表的合併基本報表包括MarketWise公司及其子公司MarketWise, LLC的賬目，MarketWise公司被視爲主要受益方的一個變量利益實體（「VIE」） 。
MarketWise，Inc.是一家控股公司，擁有MarketWise，LLC的少數經濟利益，但通過其作爲MarketWise，LLC的管理成員的角色，控制了MarketWise，LLC的所有業務和運營。因此，MarketWise，LLC及其子公司包含在公司的基本財務報表中。截至2024年3月31日，MarketWise，Inc.持有 11.7 財務報表根據美國通用會計準則（「GAAP」）編制。所有內部公司餘額和交易均已在合併財務報表中剔除。
公司確定MarketWise，LLC是VIE的主要受益方，因此，該VIE的資產、負債和經營結果已納入公司的合併基本報表。
簡明的綜合財務報表已按照GAAP準則編制。所有公司內部餘額和交易在合併時已被消除。
未經審計的中期財務信息
附表中的未經審計的簡明合併基本報表及相關附註已按照GAAP編制，用於中期財務報告，並根據《S-X法規》第10-01條的要求進行了準備。因此，未經審計的簡明合併基本報表可能不包括GAAP要求的所有審計基本報表所需的信息和註釋。此處包含的截至2023年12月31日年末的合併資產負債表數據源自審計的財務報表，但不包括GAAP要求的全部基本報表披露事項。在管理層看來，附表中的未經審計的簡明合併基本報表包括所有調整，包括正常且經常發生性質的項目，以便公平呈現截至2024年3月31日的我們的財務狀況和2024年3月31日和2023年3月31日三個月期間的經營結果、綜合收益、股東赤字和現金流量。2024年3月31日和2023年3月31日三個月期間的經營結果未必能反映全年預期結果。此處包含的信息應與我們向SEC提交的截至2023年12月31日年度報告中包含的審計財務報表一起閱讀。管理層認爲，在資產負債表日期之後但財務報表發佈之前發生的事件或交易提供了相對於某些估計額外證據或識別需要額外披露的事項。隨後發生的事件已經通過這些簡明財務報表發佈日期進行了評估。
MARKETWISE, INC。
基本合併財務報表附註（未經審計）
（金額以千美元爲單位，除每股、單位、每股和每單位數據外）
使用估計
依照GAAP的規定，編制符合要求的簡明合併基本報表需要管理層進行涉及資產和負債金額的報告以及披露截至基本報表日時的待決資產和負債金額，以及報告的收入和費用金額在報告期間內。附帶的基本報表中做出的重大估計和預設包括但不限於普通單位的公允價值，衍生工具，企業合併中獲取的資產和承擔的負債的估值，有限壽命無形資產的可用年限，推遲合同獲取成本的受益期，確定單獨銷售價格，終身客戶的估計壽命，商譽和長期資產的實現可能性，推遲稅務資產的估值準備，計算租賃負債和使用權（「ROU」）資產的增量借款利率以及特定應計款的問題。我們通過使用歷史經驗和其他因素持續評估我們的估計和預設，並根據事實和情況進行調整。實際結果可能會有所不同。
新興成長公司
我們是一家「新興成長企業」，按照《證券法》第2(a)條的定義，由2012年「創業公司初創法案」（簡稱「JOBS法案」）修改，我們可以利用某些豁免規定，這些規定適用於其他非新興成長企業的上市公司，包括但不限於無需遵守《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的獨立註冊會計師鑑證要求、減少其定期報告和代理聲明中關於高管薪酬的披露義務，以及免除不需要就高管薪酬進行無約束性諮詢表決和股東批准任何未經事先批准的金色降落傘付款的要求。
此外，JOBS法案第102(b)(1)條規定，新興成長企業無需遵守新的或修訂後的財務會計準則，直到私人公司被要求遵守新的或修訂後的財務會計準則（即那些尚未生效證券法註冊聲明或沒有在交易所註冊證券類別的公司）。JOBS法案規定，新興成長企業可以選擇退出延長過渡期，並遵守適用於非新興成長企業的要求，但一旦做出選擇退出，便是不可撤銷的。我們已選擇不退出此類延長過渡期，這意味着當新的或修訂的標準頒佈並且對公共或私人公司具有不同的申請日期時，作爲新興成長企業，我們可以在私人公司採用新的或修訂後的標準時採用新的或修訂後的標準。這可能會導致我們的未經審計簡表財務報表與另一家既非新興成長企業也沒有選擇使用延長過渡期的公共公司進行比較變得困難或不可能，因爲可能存在使用的會計準則存在潛在差異。
非控股權益
非控股權益代表公司在未歸屬於公司A類普通股所有權直接或間接歸屬於所合併子公司的非控股權益。
2024年3月31日及2023年結束的三個月的淨利潤完全歸屬於市場智囊公司及其相應的非控股權益。
截至2024年3月31日，MarketWise，Inc對MarketWise，LLC的控股權爲 11.7 %，非控制利益爲 88.3 。截至2024年3月31日止三個月的淨利潤歸屬於控股權的部分包括一項$735 稅項準備金，100%歸屬於控股權。
截至2023年3月31日，MarketWise，Inc.對MarketWise，LLC的控股權爲 9.3 %，非控制利益爲 90.7 。截至2023年3月31日結束的三個月，歸屬於控股權益的淨利潤中包括了一筆0.9 百萬稅項準備金，全部歸屬於控股權益。
MARKETWISE, INC。
基本合併財務報表附註（未經審計）
（金額以千美元爲單位，除每股、單位、每股和每單位數據外）
3. 收入確認
營業收入的細分
下表展示了按客戶類型分解收入，並與我們評估財務業績的方式一致。我們認爲這表明了經濟因素如何影響收入和現金流動性的性質、數量、時間和不確定性。
截至2024年3月31日的三個月 訂閱 廣告 收入分成（關聯方） 收入分成（第三方） 總計 轉移時間： 隨着時間的推移轉移 $ 108,275 $ — $ — $ — $ 108,275 在某個時間點轉移 — 319 379 18 716 總計 $ 108,275 $ 319 $ 379 $ 18 $ 108,991
截至2023年3月31日的三個月 訂閱 廣告 收入分成（關聯方） 收入分成（第三方） 總計 轉移時間： 隨着時間的推移轉移 $ 125,412 $ — $ — $ — $ 125,412 在某個時間點轉移 — 148 618 55 821 總計 $ 125,412 $ 148 $ 618 $ 55 $ 126,233
按訂閱類型確認的營業收入如下：
截至3月31日的三個月結束 2024 2023 會員訂閱 $ 49,626 $ 48,402 長期訂閱 58,649 77,010 其他非訂閱類型收入 716 821 總費用 $ 108,991 $ 126,233
會員和期限訂閱類型的營業收入是根據訂閱協議的條款確定的。非訂閱營業收入包括來自廣告和其他營業收入。
按主要地理區域的淨營業收入如下：
截至3月31日的三個月結束 2024 2023 美國 $ 108,991 $ 126,142 國際 — 91 總費用 $ 108,991 $ 126,233
按客戶的計費實體確定各地區的營業收入。
合同餘額
營業收入確認的時機、賬單、現金收款和退款會影響應收賬款、合同資產和遞延收入的確認。我們當前的遞延收入餘額爲簡明綜合財務報表中的
MARKETWISE, INC。
基本合併財務報表附註（未經審計）
（金額以千美元爲單位，除每股、單位、每股和每單位數據外）
資產負債表包括對合同退款義務，在未到期退款預提的情況下。 應收賬款、遞延收入和退款義務如下：
截至 酒精飲料銷售
$ 32,907
45.5％
$ 30,136
42.1％
$ 66,223 2023年12月31日 合同餘額 應收賬款 $ 3,350 $ 4,528 退款義務 $ 4,561 $ 3,157 待確認收入-流動資產 $ 275,753 $ 284,594 遞延營業收入-非流動負債 $ 285,231 $ 304,342
我們對2024年6月30日及2023年同期的三個月的營業收入分別確認了$百萬和$百萬，與同年度前幾個季度解決的履行義務有關。92,561 和 $104,035 2024年3月31日和2023年分別在截至的三個月內，營業收入中包括了分別與各期開始合同負債餘額有關的金額。公司已收取所有包括在遞延營收中的金額，除了$3,350 和 $4,528 截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別與我們的信用卡處理方的現金結算時間相關的部分，剩餘$。
從獲取與客戶簽訂合同的成本中確認的資產
下表顯示與客戶合同相關的資本化成本的期初餘額和期末餘額：
2024年1月1日的餘額 $ 164,900 版稅和銷售佣金 - 增加 5,237 營收分成和獲取成本 - 增加 9,303 該公司爲獲得預計能夠回收的合同而產生某些額外成本。該公司應用實際簡化方法，在資產的攤銷期爲一年或更短時，當產生支出時將獲得合同的額外成本作爲費用確認。公司會爲合同期大於一年的獲得合同的額外成本進行資本化。這些成本主要涉及支付給我們的帳戶執行人員的佣金，幷包括在報表中的銷售，一般和管理費用（「SG&A」）的彙總損失和綜合損失中，對於一年或更少的合同，以及其他流動資產和其他非流動資產的彙總損失和綜合損失在合同期大於一年的簡明綜合資產負債表中。下表總結了公司獲得合同的成本以及相關的攤銷和減值，其中資產的攤銷期超過一年（以千爲單位）： (28,304 ) 2024年3月31日的餘額 $ 151,136
我們已經 否
剩餘績效承諾
$9,319565,545 % 的這個金額作爲營業收入確認，其餘部分此後確認。 50 區間 十二個月 內，預計將其作爲收入確認。其餘部分之後確認。
4. 遺留重組
2024年2月8日，公司公告董事會已批准了一項戰略重組計劃，公司將關閉其遺留研究部門（「遺留研究」）的業務，以回應在該部門發現了某些管理人員違反公司政策的行爲。
根據重組承諾，Legacy Research開始大幅減少業務活動，包括任何營銷努力以獲取新的訂閱用戶數，但繼續爲現有訂閱用戶提供服務並在2024年第一季度履行現有訂閱。宣佈時，訂閱用戶數爲 104 員工，約佔公司總員工數的
18 公司總僱員的%。截至2024年3月31日，有 12 名員工被解僱或辭職，截至2024年3月31日三個月內發生的解聘成本總額約爲$200 。截至2024年3月31日，公司仍在評估與重組相關的一系列潛在行動，包括將某些Legacy Research資產出售給MarketWise內其他業務，並針對剩餘員工採取行動，尚未批准任何此類計劃。
MARKETWISE, INC。
基本合併財務報表附註（未經審計）
（金額以千美元爲單位，除每股、單位、每股和每單位數據外）
Legacy Research已租賃辦公空間，該物業目前的租賃到期日爲2028年12月。截至2024年3月31日，經營租賃權利使用資產和相關租賃改良項目總計約爲$2.9 百萬。公司仍在2024年3月31日使用該物業進行業務，並正在評估各種關於該物業的未來選擇。
公司預計重組將在2024財年上半年完成。
5. 收購
MMP收購
2024年1月，我們收購了 100 擁有%的所有權，公司將根據特定客戶在出售日期至2026年1月1日（根據銷售協議定義）期間實現的訂閱銷售水平支付相關的附帶條件款項。附帶條件金的公允價值估計爲$707 。附帶條件款項將在每個報告期末進行重新計量。MMP收購採用企業合併的收購會計方法進行會計處理。購買價格分配是初步的，取決於某些收購的資產和負債的估值完成情況。 以下表格概述了收購日期時所獲得的資產公允價值和承擔的負債：
善意 $ 2,522 商標名稱 283 客戶關係 2,235 收購的資產總額 5,040 遞延收入，當前 (3,166 ) 遞延收入，非當期 (1,167 ) 承擔的負債 (4,333 ) 收購的淨資產 $ 707
溢價購買代價超過獲得的資產公允價值和承擔的負債公允價值的部分被記錄爲商譽。與MMP Acquisition有關的無形資產按照其估計使用壽命進行攤銷。因此，商標的攤銷期限爲 8.7 年，客戶關係的攤銷期限爲 6.2 年。所獲得無形資產的攤銷額爲$97 截至2024年3月31日三個月的結束，贖回可贖回普通股的非常規遊戲賬面價值增加了$1,511,254。
6. 商譽和無形資產，淨值
商譽
商譽的賬面價值如下：
2024年1月1日的餘額 $ 31,038 MMP收購
2,522 2024年3月31日的餘額 $ 33,560
MARKETWISE, INC。
基本合併財務報表附註（未經審計）
（金額以千美元爲單位，除每股、單位、每股和每單位數據外）
無形資產, 淨額
淨無形資產在以下日期時如下所示：
2024 年 3 月 31 日 成本 累計攤銷 賬面淨值 加權平均剩餘使用壽命（以年爲單位） 有限壽命的無形資產： 客戶關係 $ 14,679 $ (10,655 ) $ 4,024 4.7 商標名稱 3,871 (2,697 ) 1,174 4.8 資本化軟件開發成本 5,010 (2,858 ) 2,152 3.7 有限壽命的無形資產，淨額 23,560 (16,210 ) 7,350 無限期存續的無形資產： 互聯網域名 1,087 — 1,087 無限期無形資產，淨額 1,087 — 1,087 無形資產，淨額 $ 24,647 $ (16,210 ) $ 8,437
2023 年 12 月 31 日 成本 累計攤銷 賬面淨值 加權平均剩餘使用壽命（以年爲單位） 有限壽命的無形資產： 客戶關係 $ 12,443 $ (10,371 ) $ 2,072 3.0 商標名稱 3,588 (2,611 ) 977 3.9 資本化軟件開發成本 4,714 (2,595 ) 2,119 3.7 有限壽命的無形資產，淨額 20,745 (15,577 ) 5,168 無限期存續的無形資產： 加密貨幣 — — — 互聯網域名 1,087 — 1,087 無限期無形資產，淨額 1,087 — 1,087 無形資產，淨額 $ 21,832 $ (15,577 ) $ 6,255
我們記錄了與有限壽命無形資產相關的攤銷費用，金額爲$，在附帶的攤銷和折舊中，在截至2024年6月30日和2023年的六個月內分別進行了記錄。這些金額包括了$資本化的軟件開發成本的攤銷。633 和 $914 截至2024年3月31日及2023年同期的三個月內，在附表的損益表中包含折舊和攤銷費用。這些金額包括資本化的軟件開發成本攤銷費用爲$264 和 $143 截至2024年3月31日和2023年3月31日三個月結束時，這些租賃的運營租賃費用分別爲 $453,683 和 $322,387。
我們記錄了$資本化的軟件開發成本的新增。297 和 $382 截至2024年3月31日三個月的總租賃費用爲
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基本合併財務報表附註（未經審計）
（金額以千美元爲單位，除每股、單位、每股和每單位數據外）
截至2024年3月31日，有限生命週期無形資產的預期未來攤銷費用如下：
2024年餘下的時間 $ 2,456 2025 1,876 2026 1,457 2027 509 2028 452 此後 600 有限壽命無形資產，淨額 $ 7,350
7. 公允價值衡量
下表總結了我們按照公平價值等級分類，在指定日期內以重複方式計量的金融資產和金融負債的公允價值：
2024 年 3 月 31 日 第 1 級 第 2 級 第 3 級 總公允價值 資產： 貨幣市場基金 $ 115,280 $ — $ — $ 115,280 應收或有對價 — — 1,253 1,253 總資產 115,280 — 1,253 116,533 負債： 利潤、利息，非流動 — — 2,378 2,378 或有對價負債 — — 707 707 負債總額 $ — $ — $ 3,085 $ 3,085
2023 年 12 月 31 日 第 1 級 第 2 級 第 3 級 總公允價值 資產： 貨幣市場基金 $ 121,345 $ — $ — $ 121,345 應收或有對價 — — 1,253 1,253 總資產 121,345 — 1,253 122,598 負債： 利潤、利息，非流動 — — 746 746 負債總額 $ — $ — $ 746 $ 746
三級資產與與Buttonwood出版銷售相關的來自關聯方應收的待定對價有關，詳見 註釋4 - 收購和處置 我們截至2023年12月31日的年度報告Form 10-k中，三級負債與與MMP收購和利潤權益有關的來自關聯方應付的待定對價有關，詳見 註釋5 - 收購 和頁面。 註釋9 - 股票補償 的壞賬準備 .
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基本合併財務報表附註（未經審計）
（金額以千美元爲單位，除每股、單位、每股和每單位數據外）
下表提供了按照公平價值等級分類的重複等級3公允價值計量輸入在其計量日期的待攤股份報酬、利潤權益和應付的待攤股份報酬的定量信息： 截至 酒精飲料銷售
$ 32,907
45.5％
$ 30,136
42.1％
$ 66,223 應收待攤款項 貼現率 27.2 % 營業收入貼現率 5.8 % 分紅權益 貼現率 25.0 % 流動性折扣 29.5 % 待定對價負債 折現率 27.2 %
截至2023年9月30日，公司持有市場證券。 否 截至2024年3月31日，衍生負債金額如下。 以下表格總結了在截至2023年3月31日的三個月內衍生負債價值的變化：
2023年1月1日餘額 $ 1,281 衍生工具公允價值變動 1,011 2023年3月31日餘額
$ 2,292
8. 資產負債表成分
已資本化的實施成本
我們對客戶關係管理、營收管理和企業資源規劃系統的雲計算實施成本進行資本化處理 1995年。 $0 和頁面。 $5 美國國防部 分別爲截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 。這些資本化的實施成本被資本化到其他流動資產和資產中，列在簡明綜合資產負債表中。與資本化的雲計算實施成本相關的攤銷費用是 $238 和頁面。 $222 。 其他 截至2024年3月31日和2023年的三個月 ，分別爲。
固定資產，淨值
淨物業和設備包括以下內容：
截至 預計使用壽命 2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 傢俱和固定裝置 5 年份$ 960 $ 960 計算機、軟件和設備 3 年份1,520 1,520 租賃權改進 預計使用壽命或剩餘租賃期限中較短者 1,271 1,271 3,751 3,751 減去：累計折舊和攤銷 (3,121 ) (3,061 ) 財產和設備總額，淨額 $ 630 $ 690
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基本合併財務報表附註（未經審計）
（金額以千美元爲單位，除每股、單位、每股和每單位數據外）
房地產和設備折舊及攤銷費用分別爲$60 和 $70 截至2024年3月31日和2023年3月31日三個月結束時，這些租賃的運營租賃費用分別爲 $453,683 和 $322,387。
應計費用
應計費用包括以下內容：
截至 酒精飲料銷售
$ 32,907
45.5％
$ 30,136
42.1％
$ 66,223 2023年12月31日 佣金和變動報酬 $ 8,260 $ 29,817 工資和福利 3,617 10,941 其他應計費用 10,171 14,283 總應計費用 $ 22,048 $ 55,041
9. 以股票爲基礎的補償
成本、銷售和市場推廣和一般和行政開支中包括的總的股票授予報酬費用如下: 截至3月31日的三個月結束 2024 2023 營業收入成本 $ 599 $ 1,008 銷售及營銷費用 621 1,092 ZSCALER, INC. 2,587 1,603 總的股票授予報酬費用 $ 3,807 $ 3,703
2024年3月31日和2023年三個月的總股權補償費用，包括與我們的2021年激勵獎計劃、員工股票購買計劃和利潤權益相關的費用，具體如下： 截至2021年3月31日的三個月 2024 2023 2021激勵獎勵計劃 $ 2,086 $ 3,603 員工股票購買計劃 89 100 分紅權益 1,632 — 共計股份獎勵支出 $ 3,807 $ 3,703
2021激勵獎勵計劃
截至2024年3月31日的三個月期間，我們授予 955,035 在我們的2021激勵獎勵計劃下，向某些員工和服務提供商合計授予了限制性股票單位（「RSUs」）。
對於員工和服務提供商，無論是RSUs還是股票增值權（「SARs」），主要是基於時間的，並且通常按比例分期歸屬到 公司使用資產和負債的會計方法來計算所得稅。根據這種方法，根據資產和負債的金融報表及稅基之間的暫時區別，使用實施稅率來決定遞延稅資產和遞延稅負債，該稅率適用於預期差異將反轉的年份。稅法的任何修改對遞延稅資產和負債的影響將於生效日期在財務報告期內確認在彙總的綜合收益報表上。 ，如在個別授予通知中指定。如果計劃管理員批准的話，RSUs可能使接收者有權獲得股利等值，這些股利等值受到相同的歸屬條款約束，並在歸屬期間積累。歸屬後，RSU持有人將獲得公司的A類普通股。SARs將在行使時以公司的A類普通股結算。在行使時將發行的股份的總市值將等於作爲（x）的基礎SAR的股份數乘以（y）公司股票價值在行使日超出每份個別授予通知中設定的行使價。
2024年1月1日至2024年6月30日期間RSU和SAR的活動以及相應股票類別的加權平均授予日公允價值，包括授予、行使和放棄如下：
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（金額以千美元爲單位，除每股、單位、每股和每單位數據外）
RSU和SAR的活動以及各股類的相關加權平均授予日公允價值總結如下，包括從2024年1月1日到2024年3月31日授予、行使和取消的情況。
RSUs支付 股票認購權 單位 加權平均授予日公允價值 單位 加權平均授予日公允價值 2024年1月1日未執行
7,740,261 $ 2.57 1,586,184 $ 4.05 已行權 955,035 1.91 — — 行使或歸屬 (1,796,681 ) 1.86 — — 被取消 (176,665 ) 2.68 (100,283 ) 4.05 到期的 — — — — 2024年3月31日的未結清餘額
6,721,950 $ 2.67 1,485,901 $ 4.05 2024年3月31日行使期權：
— $ — 761,219 $ 4.05
。截至2024年6月30日，2,087 和 $3,603 截至2024年3月31日和2023年分別結束的三個月內。截至2024年3月31日， 761,219 SARs已行使，剩餘合同期限爲 7.3 年。
員工股票購買計劃
本公司於2023年12月31日和2022年12月31日的三個月內確認的股權獎勵支出爲89 和 $100 在2024年3月31日結束的三個月內，分別爲2024年和2023年，與僱員股票購買計劃（"ESPP"）相關的股權補償費用爲$189 已代表員工自2024年6月30日購買日期開始扣除$。
利潤份額
本公司於2023年12月31日和2022年12月31日的三個月內確認的股權獎勵支出爲1,632 在2024年3月31日結束的三個月內，與利潤權益相關的股票補償費用達到了。
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（金額以千美元爲單位，除每股、單位、每股和每單位數據外）
10. 每股收益
下表列出了2024年3月31日和2023年3月31日三個月基本和稀釋每股收益的計算。
截至3月31日的三個月 2024 2023 每股基本收益： 分子： 淨收入 $ 22,712 $ 30,605 減去：歸屬於非控股權益的淨收益 21,055 29,138 歸屬於A類普通股股東的淨收益 $ 1,657 $ 1,467 分母： 加權平均已發行股數（千股） 36,726 29,172 每股基本收益 $ 0.05 $ 0.05 攤薄後的每股收益： 分子： 淨收入 $ 22,712 $ 30,605 減去：歸屬於非控股權益的淨收益 21,055 29,138 歸屬於A類普通股股東的淨收益 $ 1,657 $ 1,467 分母： 加權平均已發行股數（千股） 39,436 30,496 攤薄後的每股收益 $ 0.04 $ 0.05
公司潛在發行證券及其對攤薄每股收益計算的影響如下：
▪ 贊助商和MarketWise管理團隊成員的股票分成： 3,051,000 MarketWise 管理成員掙得的股票，掙錢的條件尚未實現。 2,000,000 ▪限制性股票單位：基本每股收益計算包括持續 RSUs 的影響。稀釋每股收益計算包括未歸屬 RSUs 的影響，除非該公司有淨虧損。
▪ 限制性股票單位：基本每股收益計算包括已獲授予的RSUs的影響。稀釋每股收益計算包括未獲授予的RSUs的影響，如果該影響具有稀釋性，除非公司出現淨損失。
▪ 股票增值權：稀釋每股收益計算不包括股票增值權的影響，因爲其效果是非稀釋性的。
▪ ESPP：稀釋後每股收益計算包括2024年和2023年3月31日當日ESPP下具稀釋性股份的影響，但不包括具抗稀釋性股份的影響。
11. 所得稅
我們應納稅於美國聯邦和州政府，針對我們在MarketWise，LLC的可分配稅收所產生的任何可徵稅收入或虧損，以及我們自行產生的任何獨立收入或虧損。MarketWise，LLC被視爲
MARKETWISE, INC。
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（金額以千美元爲單位，除每股、單位、每股和每單位數據外）
針對美國所得稅目的以及大多數適用的州和地方所得稅目的建立合夥制度，並且通常不在大多數司法管轄區繳納所得稅。 相反，MarketWise，LLC的應稅所得或損失通過合夥成員，包括我們，進行分配。
對於截至2021年9月30日的三個月和九個月，我們的有效所得稅率分別爲%。相比之下，上一年同期分別爲%。3.1 %和2.9 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，費率的主要驅動因素分別是收益分配給非控股權益。2023年3月31日三個月期間費率變動的主要原因是收益分配給非控股權益的變化。我們截至2024年3月31日的三個月期間實際稅率與美國聯邦法定稅率不同，主要是因爲我們通常不會爲稅前收入的非控股部分記錄所得稅。
由於2021年逆向資本化的結果，我們記錄了由於在我們對MarketWise，LLC的利益中產生的外部基礎差異而產生的遞延所得稅資產。當評估估值準備金需求時，公司會考慮積極和消極證據。只要在管理層判斷中存在足夠程度和持續時間的積極證據，以至於可以得出結論，公司的遞延所得稅資產會得到實現的可能性更大，那麼就無需進行估值準備金（50%以上的可能性）。
在評估遞延所得稅資產的計提減值準備時，公司考慮了與其歷史收益、預計收益和暫時性差異的扭轉相關的積極證據。因此，公司記錄了相應金額爲$的計提減值準備29,869 ，以計提不太可能實現的遞延所得稅資產。
作爲交易的一部分，我們與某些股東簽訂了稅務索賠協議（「TRA」）。根據我們根據修正後的《法典》第754節以及頒發的規定所做的選擇，我們希望在LLC單位（在此定義）的交換中，稅基礎得到提升。稅基礎的增加可能會減少我們未來向各稅務機構支付的金額。TRA責任將佔據約 85 %根據假定我們預計能夠在未來年度利用的基礎調整和其他可延續特性，所計算的稅收節約的。我們將保留其餘 15 %的計算稅收節約。TRA擬議的支付不受在MarketWise，LLC中持續所有權利益的任何限制。根據幾個因素，包括未來應稅收入的時間、金額和未來的適用稅率等，根據TRA到期時應支付的累計金額和金額可能會有所不同。因此，我們使用重要輸入和假設來估計TRA下未來預期支付。在截至2024年3月31日的三個月內，MarketWise，LLC的成員交換了MarketWise，LLC的 500,000 500,000 新發行的A類普通股。因此，截至2024年3月31日，我們已經2,470 記錄了TRA下的累積負債爲$。2024年3月31日。尚未根據TRA進行支付，未來12個月內也不會進行支付。
截至 過渡報告根據《1934年證券交易法》第13或15(d)條款 ，我們持有 否 未確認的稅務事項，並認爲會有變化 否 在接下來的12個月內，不確定的稅務事項可能會發生變化。
12. 關聯交易
我們與相關方有某些收入分成協議。因此，我們從相關方收到了$的收入。379 和 $618 分別爲2024年和2023年3月31日。
我們還支付了營業收入份額給相關方，金額爲$1,306 和 $1,152 分別於2024年3月31日和2023年3月31日三個月結束時，這些費用被資本化爲合同發起成本。
一家關聯方爲公司提供了呼叫中心支持和其他服務，我們將其費用記入了營業收入成本中。134 和 $136 分別爲2024年和2023年3月31日。
MARKETWISE, INC。
基本合併財務報表附註（未經審計）
（金額以千美元爲單位，除每股、單位、每股和每單位數據外）
一家關聯方爲公司提供營銷和文案撰寫服務，我們在收入成本內記錄了$支出。0 和 $253 截至2024年3月31日三個月的總租賃費用爲
關聯方還向MarketWise提供了某些公司職能，並且這些服務的成本由MarketWise承擔。我們在附表的經營活動簡明合併財務報表中記錄了2024年3月31日和2023年同期的。23 和 $27 分別爲2024年3月31日和2023年的三個月，公司費用中的關聯方費用。我們持有截至2024年3月31日和2023年12月31日的$的餘額，涉及營業收入分成費用、呼叫中心支持以及上述服務。我們與關聯方的餘額以淨額呈現，幷包括在簡明合併資產負債表中的關聯方應付賬款淨額中。563 和 $1,220 截至2024年3月31日，若果CEO庫克大規模出售股票，套現逾3億港元。
我們向MarketWise B類股東擁有的公司收取費用並提供某些會計和營銷服務。因此，我們分別認定了$其他收入淨額。155 和 $302 在其他收入中，截至2024年3月31日和2023年的三個月，相關方應收款項與這些服務有關，金額爲$155 和 $239 爲2024年3月31日和2023年12月31日，
我們向關聯方租賃辦公室。向關聯方支付的租金爲截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內的$。關聯方租金支出爲截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內的$，已計入總務及行政費用。截至2024年6月30日和2023年12月31日，與關聯方的使用權資產爲$，租賃負債爲$。435 和 $433 截至2024年3月31日和2023年，相應的關聯方租金費用爲$。603 和 $605 截至2024年3月31日和2023年，一般和管理費用中確認了$。在2024年3月31日和2023年12月31日，租賃資產爲$。6,771 和 $7,261 我們向關聯方租賃辦公室。向關聯方支付的租金爲截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內的$。關聯方租金支出爲截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內的$，已計入總務及行政費用。截至2024年6月30日和2023年12月31日，與關聯方的使用權資產爲$，租賃負債爲$。5,403 和 $5,740 與關聯方租賃有關。
13. 補充現金流信息
補充現金流量披露如下：
截至3月31日的三個月 2024 2023 現金流信息的補充披露： 支付利息的現金 $ (281 ) $ (293 ) 爲計量租賃負債所含金額支付的現金： 來自經營租賃的運營現金流 (465 ) (498 ) 非現金投資和融資活動的補充披露： 應付賬款中包含資本化軟件 45 37 截至3月31日， 2024 2023 現金和現金等價物與限制性現金的對賬： 現金和現金等價物 $ 131,175 $ 161,459 現金和現金等價物總額 $ 131,175 $ 161,459
14. 股東權益
公司的股本包括（i）每股面值爲$的已發行和流通的A類普通股，和（ii）每股面值爲$的已發行和流通的B類普通股。0.0001 下表列出了2024年6月公司股權的相關信息。持有的3,051,000名贊助商股份和管理成員獎勵股份被視爲可出售股份，因此在下表中未計入已發行和流通的A類普通股數量中。0.0001 。
以下表格反映了截至2024年3月31日公司股權的信息。 3,051,000 贊助商獎勵股份以託管形式持有和管理成員獎勵股份被視爲可出售股份，因此在下表中未計入已發行和流通的A類普通股數量中。 2,000,000 管理成員獲得的未來回報股份被視爲有條件發行的股份，因此在下表中未計入已發行和流通的A類普通股數量。
MARKETWISE, INC。
基本合併財務報表附註（未經審計）
（金額以千美元爲單位，除每股、單位、每股和每單位數據外）
已授權 已發行 未償還金額 普通股 - A類 950,000,000 38,122,283 38,122,283 普通股 - B類 300,000,000 287,592,303 287,592,303 優先股 100,000,000 — — 總費用 1,350,000,000 325,714,586 325,714,586
每股A類和B類普通股賦予持有人一票權利。只有A類普通股的持有人有權獲得股息。在公司清算、解散或結束事務的情況下，只有A類普通股持有人有權獲得清算收益，而B類普通股持有人只有獲得其股份的面值權利。只有MarketWise、LLC的成員、其繼承人和被允許轉讓的人才能發行B類普通股。根據MarketWise、LLC的第三次修訂有限責任公司經營協議的條款，在我們的選擇下，MarketWise成員有權將其LLC股份贖回或兌換爲我們的A類普通股。如果根據公司的選擇以現金贖回，這些現金必須通過向市場發行股票來生成，以便不會出現任何向公司支付淨現金義務的情況。這些由這些贖回或兌換MarketWise成員持有的B類普通股將與被贖回或兌換的LLC股份按1:1的比例免費取消，只要MarketWise成員的LLC股份數量被贖回或兌換。MarketWise成員可以在其LLC股份數量仍未贖回的情況下行使這種贖回權。我們的董事會有權自行決定每個優先股系列的權利、優先股利益、特權和限制，包括投票權、股息權、轉換權、贖回特權和清算優先權。 之一 之一 每當MarketWise會員的LLC Units被贖回或兌換時，以一對一的方式進行。只要他們的LLC Units仍然未兌現，MarketWise會員可以行使這些贖回權利。我們的董事會有自主權來確定每系列優先股的權利、優先股權益、特權和限制，包括表決權、紅利權、轉換權、贖回特權和清算優先權。
2023年，我們開始對我們的A類普通股進行季度性分紅，並對我們的LLC成員單位進行分配。不能保證我們將來會繼續支付股息。任何未來分紅和分配的支付將由我們的董事會自行決定，並取決於我們的運營結果，資本需求，財務狀況，前景，合同安排，任何債務協議中出現的分紅限制以及我們的董事會認爲相關的其他因素。
2024年3月31日結束的三個月內宣佈的分紅和派息如下：
分紅 分佈 申報日期 付款日期 每股 總計 每單位 總計 2023年10月18日 2024年1月25日 $ 0.01 $ 471 $ 0.01 $ 2,881 2024年3月5日 2024年4月25日 $ 0.01 $ 493 $ 0.01 $ 2,878
15. 後續事件
截至2024年5月15日，已評估了後續事件，該日期是基本報表發佈的日期。
關於第4號說明中描述的Legacy Research重組 遺留重組 截至2024年5月15日，公司仍在評估與重組相關的一系列潛在行動，包括將某些Legacy Research資產出售給MarketWise內的其他企業，並就剩餘員工採取行動，並未批准任何此類計劃。
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
MarketWise，Inc.的經濟狀況和業務運營的以下討論和分析應與我們在本季度報告表格10-Q中出現的未經審計的簡明合併基本報表及相關附註，以及我們的經審計的合併基本報表及相關附註和關於我們2023財年截至12月31日年度報告表格10-k中的「管理層對財務狀況和業務運營的討論與分析」一節一起閱讀。以下討論包含前瞻性聲明。我們的實際結果可能會與前瞻性聲明中的預期結果有顯著差異。可能導致未來結果與前瞻性聲明中預期結果大相徑庭的因素包括但不限於在本報告的「關於前瞻性聲明的警示性聲明」一節討論的因素。
概述
我們是領先的多品牌訂閱業務平台，爲自我指導投資者提供高級財務研究、軟件、教育和工具。我們提供全面的高品質獨立投資研究，以及幾種基於訂閱的軟件和分析工具。
MarketWise成立於1999年，最初的想法很簡單，如果我們能夠發佈智能、獨立、有洞察力和深入的投資研究，並以我們希望被對待的方式對待訂閱用戶，那麼訂閱用戶將續訂他們的訂閱並留在我們身邊。多年來，我們將業務擴展爲一套全面的投資研究產品和解決方案。我們現在生產來自多個金融研究品牌的多樣化產品組合，如Stansberry Research、Chaikin Analytics和InvestorPlace。 我們整個投資研究產品組合都是100%數字化且渠道無關，我們在各種平台上提供我們所有的研究，包括桌面、筆記本電腦和移動設備，包括平板電腦和手機。
今天，我們得益於領先的編輯團隊、多樣化的內容和品牌、以及面向廣大訂閱者的全面投資工具套件。
2024年第一季度亮點
2024年2月8日，公司報告稱其董事會已致力於戰略重組和重新組織（「重組」），我們將關閉傳統研究集團業務（「傳統研究」），以回應在傳統研究中發現的某些經理違反公司政策的不端行爲。有關傳統重組的更多信息，請參閱「— 傳統重組」。
下表顯示經營活動提供的淨現金，以及與營業收入的百分比相關的利潤率，以及調整後的CFFO，一個非GAAP度量標準，以及與計費金額的百分比相關的利潤率，針對每個提出的時期。有關調整後的CFFO和調整後的CFFO利潤率的更多信息，請參閱「— 非GAAP財務指標。」
（以千計） 截至3月31日的三個月 2024 2023 % 變化 經營活動提供的淨現金 $ (18,511) 3,868 (578.6) % 淨收入總額 108,991 126,233 (13.7) % 經營活動利潤率提供的淨現金 (17.0) % 3.1 % 調整後的 CFFO $ (18,511) $ 3,868 (578.6) % 比林斯 77,222 97,171 (20.5) % 調整後的 CFFO 利潤率 (24.0 %) 4.0 %
影響我們業績的關鍵因素
我們認爲我們的增長和未來成功依賴於一些因素，包括下文中的因素和年報「風險因素」部分中提到的因素。下面的關鍵因素代表了重要的商業機會以及我們必須成功解決的挑戰，以便繼續增長並改善我們的財務業績。
通過具有吸引力的單元經濟體增加我們的訂閱用戶數。 我們致力於繼續吸引新的訂閱用戶，以支持我們的長期增長。 我們的營銷支出是新訂閱用戶增長的主要驅動因素。 我們營銷策略的核心是我們具有吸引力的單元經濟體，結合長期訂閱用戶關係，高度可擴展的內容傳遞，具有成本效益的客戶獲取和高利潤轉化。
截至2023年12月31日，我們的付費訂閱用戶數（定義如下）產生了約$1,494的平均客戶終身計費，導致約爲2.3倍的LTV/CAC比率。平均而言，我們的付費訂閱用戶的累計淨營業收入超過獲得該訂閱用戶的總成本（其中包括固定成本，如營銷薪資）大約需要1.1至1.6年。有關計費、我們的LTV/CAC比率及該比率的元件的更多信息，請參閱“ —關鍵業務指標 ”和“ —指標定義” 調整後的基本每美國存託憑證收益和稀釋每美國存託憑證收益，歸屬於普通股股東的，是一項非依據美國通用會計原則的財務指標，它的定義是調整後的歸屬於普通股股東的淨利潤，除以基本和稀釋美國存託憑證的加權平均股份數。
我們調整營銷支出以推動高效和盈利的客戶獲取。我們可以在幾乎實時的情況下調整營銷支出，並監控每次獲取的成本與初始訂閱的購物車價值之間的關係。我們尋求並通常實現90天的回本期，以覆蓋直接營銷支出的這一變量組成部分。
截至2024年3月31日，我們的付費訂閱用戶數爲68.3萬，比2023年3月31日的77.7萬減少9.4萬，減少了12.1%。我們的用戶基數由直接付費獲取和免費轉付費轉化的訂閱用戶組成。自2019年以來，直接付費獲取約佔我們每年付費訂閱用戶獲得量的三分之二，主要受到顯示廣告和定向電子郵件營銷活動的推動。
我們的免費訂閱產品也是新付費訂閱用戶的重要來源，約佔年度新增付費訂閱用戶的三分之一。
保持並擴大與現有訂閱用戶的關係。 我們相信我們有很大的機會擴大與大量免費和付費訂閱用戶的關係。多虧了我們產品的質量，我們相信我們的客戶將繼續與我們保持關係，並隨着時間的推移延長和增加他們的訂閱。隨着我們加深與訂閱用戶的互動，我們的客戶往往會購買更多和更高價值的產品。截至2024年3月31日，我們的ARPU（如下所定義）爲492美元，較2023年3月31日的493美元下降了0.2％。有關ARPU的更多信息，請參見“ 關鍵業務指標-每用戶平均收入。 ”
我們的高價值構成率反映了購買壽命低於600美元的用戶轉化爲購買價值高於600美元的用戶的速率。我們認爲我們的高價值構成率反映了我們通過續訂來留住現有訂閱用戶的能力，以及當這些訂閱用戶購買更高價值的訂閱時，我們與他們擴展關係的能力。
我們的高價值組成比率反映了付費訂閱用戶數中購買我們產品不到600美元的用戶， 轉化爲購買超過600美元產品的用戶的比率。我們認爲我們的高價值組成比率反映了我們通過續訂保留現有訂閱用戶數的能力以及當這些訂閱用戶數購買更高價值訂閱時，擴展與他們的關係的能力。我們的累積超高價值組成比率反映了高價值付費訂閱用戶數中購買我們產品超過600美元的用戶， 轉化爲購買超過5000美元產品的用戶的比率。我們認爲我們的超高價值組成比率反映了我們成功建立與訂閱用戶的終身關係的能力，通常跨越多種產品和品牌。 截至2024年3月31日，我們的高價值組成比率和超高價值組成比率分別爲49%和42%。
指標定義
在本討論和分析中，提到了多個我們認爲不是關鍵業務指標但我們用於監測業績以及可能對投資者有用的財務和運營指標。這些包括：
年轉付費用戶率和年活躍轉付費用戶率： 公司在歷史上將免費訂閱用戶（如下所定義）在期間內購買訂閱的數量除以期間內平均免費訂閱用戶數量定義爲免費轉付費率。此外，公司在歷史上將活躍免費訂閱用戶（如下所定義）在期間內購買訂閱的數量除以期間內平均活躍免費訂閱用戶數量定義爲活躍轉付費用戶率。免費轉付費率或活躍免費轉付費用戶率的計算方式並未發生變化。然而，公司已修訂了免費轉付費和活躍免費轉付費用戶率的定義，以明確計算方式。
我們計算我們的免費訂閱用戶數轉化率爲（i）在該期間內購買第一個訂閱的免費訂閱用戶數和（ii）該期間內購買第一個訂閱的免費訂閱用戶數（在之前六個月未有主動付費訂閱的情況下）在MarketWise的所有板塊上的總和 除 在該期間內的平均活躍免費訂閱用戶數。 我們計算我們的活躍免費付費轉化率爲（i）在該期間內購買第一個訂閱的活躍免 費訂閱用戶數，以及（ii）在該期間未主動付費訂閱後六個月內購買其第一個訂閱的活躍免費訂閱者的數量 除 在該期間內的平均活躍免費訂閱用戶數。我們相信我們的免費訂閱用戶數轉化率和活躍免費付費轉化率是我們正在註冊的免費訂閱用戶類型以及我們內容和市場營銷努力質量的指標。投資者應將免費訂閱用戶數轉化率和活躍免費轉付費轉化率視爲評估我們維持新客戶獲取強勁渠道能力的兩大因素之一。
累計免費訂閱用戶轉付費用戶和累計活躍免費訂閱用戶轉付費用戶比率： 我們計算我們的累計免費訂閱用戶轉付費用戶比率爲以下兩項之和：(i)在過去的三年期間購買第一次訂閱的免費訂閱用戶數量；（ii）在過去的三年期間，在六個月內沒有任何付費訂閱的活躍免費訂閱用戶數量，跨所有MarketWise板塊 除以 在過去的三年期間，我們計算我們的累計活躍免費訂閱用戶轉付費用戶比率爲以下兩項之和：(i)在過去的三年期間購買第一次訂閱的活躍免費訂閱用戶數量；（ii）在過去的三年期間，在六個月內沒有任何付費訂閱的活躍免費訂閱用戶數量，跨所有MarketWise板塊 除以 在過去的三年期間，活躍免費訂閱用戶的平均數量。
高價值構成比例： 我們的高價值構成比例反映了付費訂閱用戶在特定時間點之前累計購買超過600美元的人數 除以 截至同一時間點的付費訂閱用戶總數。
着陸頁面訪問次數: 各次營銷活動專門創建的獨立網頁累積訪問次數。我們認爲着陸頁面訪問次數是客戶參與度的一種衡量指標。
LTV/CAC比率： 我們將LTV/CAC比作爲LTV除以CAC進行計算 除 我們使用LTV/CAC比率，因爲它是訂閱業務的標準度量單位，我們認爲LTV/CAC比率超過3倍被視爲強勁的盈利能力和營銷效率的指標。我們認爲每位訂閱用戶的LTV增加反映了我們現有訂閱用戶認識到我們的價值主張，這將隨着時間推移在我們的平台上擴展他們與我們的關係，要麼通過額外的產品購買組合，要麼通過加入我們的會員計劃。投資者在評估我們實現營銷投資回報能力時應考慮這一指標。終身價值（「LTV」）代表平均客戶生命週期內的平均利潤率 計費（即，估計的客戶生命週期內的累計支出）。客戶獲取成本（「CAC」）定義爲直接營銷支出 加上 ，外部營收份額開支。
加上 保留和續訂費用， 加上 文案撰寫和營銷人員工資， 加上 電話銷售人員工資和佣金， 加上 客戶服務佣金。
淨營收留存： 淨營收留存被定義爲當前期的所有之前階段隊列的賬單， 除 所有之前階段的賬單。我們認爲高淨營收留存率是客戶留存的標誌，也是我們訂閱用戶與我們產品互動的指標。投資者在評估訂閱用戶持續訂閱我們的產品並隨着時間增加支付更多的興趣時，應將淨營收留存視爲持續衡量標準。
超高價值構成比率： 我們的超高價值構成比率反映了訂閱用戶數中在特定時間點前累計購買金額超過$5,000的付費用戶數量。 除以 在同一時間點，高價值訂閱用戶的數量。我們認爲我們的超高價值構成比率反映了我們成功建立與訂閱用戶的終身關係的能力，通常涵蓋多種產品和品牌。投資者應考慮超高價值構成比率作爲評估我們保留和擴展與訂閱用戶關係的能力的因素。
關鍵業務指標
我們審查以下關鍵業務指標來衡量我們的績效，識別趨勢，制定財務預測，並做出戰略決策。我們不了解任何計算這些關鍵指標的統一標準，這可能會影響與可能以不同方式計算類似命名的指標的其他公司的可比性。
截至當 截至當 2024 2023 ％變化 2023 ％變化 免費用戶 16,655,670 15,678,205 6.2% 16,446,752 1.3% 活躍免費用戶 3,784,280 4,033,987 (6.2)% 4,067,199 (7.0)% 付費訂戶 683,436 777,397 (12.1)% 737,140 (7.3)% ARPU $ 492 $ 493 (0.2)% $ 503 (2.2)% 新營銷賬單（以千計） $ 54,788 $ 66,746 (17.9)% $ 67,732 (19.1)% 淨更新賬單（以千計） $ 21,439 $ 29,101 (26.3)% $ 21,575 (0.6)% 其他賬單（以千計） $ 995 $ 1,324 (24.8)% $ 4,250 (76.6)% 總賬單（以千計） $ 77,222 $ 97,171 (20.5)% $ 93,557 (17.5)%
免費訂閱用戶數。 免費訂閱用戶數是指通過有效的電子郵件地址訂閱我們免費投資出版物之一併繼續直接選擇訂閱的獨特訂閱者，不包括那些也有免費訂閱的付費訂閱者。免費訂閱通常是每日出版物，包括關於股市、投資理念或其他專業話題的評論。在我們的免費出版物中包含對我們當前營銷活動的廣告和編輯支持。訂閱我們出版物的免費訂閱用戶數可以了解我們的編輯和分析師，了解我們的產品和服務，並了解更多我們如何幫助他們成爲更好的投資者的方式。
爲了更好地描述我們的免費訂閱用戶數領域，我們認可免費訂閱用戶的子類別——活躍和被動免費訂閱用戶。活躍免費訂閱用戶是指我們在最近的一個季度內有互動的免費訂閱用戶，代表那些在同一季度內定期接收和/或消耗我們內容的個體。我們的分析表明，這部分活躍免費訂閱用戶更有可能繼續消耗內容並轉化爲付費訂閱用戶。被動免費訂閱用戶代表那些在最近的一個季度內沒有直接接收我們內容的個體，但是，他們仍被包括在我們上述定義的免費訂閱用戶總體中，並可能繼續從我們的平台消耗內容。 我們預計我們活躍和被動免費
訂閱用戶數會隨着我們不斷改進的營銷和數據分析技術而變化，旨在將免費訂閱用戶轉化爲付費訂閱用戶。
自由訂閱用戶數增加100萬，或6.2%，至1670萬，截至2024年3月31日，與2023年3月31日的1570萬相比。 截至2024年3月31日，平均活躍免費訂閱用戶數減少20萬，或6.2%，至380萬，與2023年3月31日的400萬相比。活躍免費訂閱用戶數的年度下降是由於自2024年2月開始退出該業務，與我們的傳統研究小組免費訂閱用戶的接觸減少所致。
截至2024年3月31日，免費訂閱用戶數與2023年12月31日的1670萬持平。2024年3月31日，活躍免費訂閱用戶數平均減少30萬，或7.0%，至380萬，相比2023年12月31日的410萬，再次因2024年2月我公司業務開始收尾，導致與我們的Legacy Research Group免費訂閱用戶的互動終止。
付費訂閱用戶數。 我們將付費訂閱用戶定義爲在期末至少訂閱了一次付費訂閱的獨立訂閱用戶總數。我們認爲在特定期間末的付費訂閱用戶數是我們產品和服務吸引力的關鍵指標，也是我們營銷工作的有效性的體現，因爲它能將免費訂閱用戶轉化爲付費訂閱用戶，併產生直接付費的付費訂閱用戶。我們通過在各種媒體、渠道和平台上直接向潛在和現有訂閱用戶進行績效營銷來增加付費訂閱用戶基數。
截至2024年3月31日，總付費訂閱用戶數比2023年3月31日的77.7萬減少了9.4萬，降低了12.1%，主要原因是持續較低的消費者參與度。儘管新的付費訂閱用戶數較去年同期增長了16.4%，但由於在2024年2月開始結束的Legacy Research Group訂閱到期導致的流失率上升，因此流失率也有所上升。 由於MMP收購使約2.5萬付費訂閱用戶加入我們的名單，部分抵消了上述因素導致的減少。
截至2024年3月31日，總付費訂閱用戶數減少5.4萬，或7.3％，達到68.3萬，相較於2023年12月31日的73.7萬。整體新增訂閱用戶數與2023年第四季度持平。然而，我們在當季看到大幅流失，主要是由於遺留研究小組的訂閱到期，導致這項業務於2024年2月開始逐漸減少。這些因素導致的減少部分被2024年第一季度通過MMP收購而增加的約2.5萬付費訂閱用戶抵消。
訂閱用戶數的流失率在2021年至2023年間每月約爲2.4%至2.7%。截至2024年3月31日，過去十二個月的平均月流失率位於此區間的較高端。2024年第一季度流失的訂閱用戶幾乎都只擁有一份入門級出版物。這一事實可從他們的ARPU大致匹配我們入門級出版物的訂閱價格上看出。我們認爲，從2021年到2023年，平均超過70%的淨收入留存率是更具有意義的衡量訂閱用戶滿意度的指標。
用戶平均收入（「ARPU」）。 我們將ARPU計算爲過去四個季度的淨計費金額。 除 在該時期內，我們通過計算季度總付費訂閱用戶數的平均值來計算ARPU。我們認爲ARPU是我們吸引付費訂閱用戶到高價值內容的成功指標。我們相信我們高的ARPU反映了我們與訂閱用戶建立的信任，以及他們對我們的產品和服務的價值。
截至2024年3月31日，相對於2023年3月31日的492美元，ARPU減少了1美元，或0.2%。 滾動四個季度的賬單和滾動四個季度的付費訂閱用戶數均減少了14%。 這一下降
過去四個季度的營業額增長受到潛在和現有訂閱用戶減少的影響，如下文所述 營業額 以下是下列信息：
截至2024年3月31日，ARPU下降11美元，或2.2%，至492美元，相比於2023年12月31日的503美元。這種連續的下降是由過去四個季度的賬單減少了5%引起的，而過去四個季度的平均付費訂閱用戶數只減少了3%。
儘管最近有所下降，我們的ARPU（每用戶平均收入）相對於其他訂閱業務仍然很高，這歸因於我們內容的質量和針對價值更高的內容、捆綁訂閱和會員訂閱的有效銷售和營銷工作。這些訂閱具有引人注目的經濟效益，使我們能夠收回用於獲取這些訂閱用戶的初始營銷支出。具體而言，我們的回本期預計分別爲截至2023年、2022年和2021年12月31日的1.5年、1.5年和0.9年。我們的回本期主要由於客戶獲取成本增加和這些訂戶不願進行額外購買的猶豫所致。2021年的回本期較低，轉化率仍然相對較高，媒體支出成本較低，因爲隨着疫情的持續，需求有些受限。
賬單。 賬單代表向客戶開具的金額。我們衡量和監控我們的賬單，因爲它能夠揭示我們營銷活動中現金產生趨勢。通常我們在銷售時向訂閱用戶組開具賬單並立即收取全額現金支付，並根據會員和期訂閱逐筆迴避和認定相關營收的一部分。對於某些訂閱，我們可能會在期開始時向付費用戶開具賬單，按年度或月度分期付款，並不時按多年分期付款。僅包括向付費用戶在特定期間開具的金額在賬單中。儘管我們認爲賬單提供了有價值的洞察力，可以了解從訂閱銷售中將產生的現金，但由於多種原因，這一度量可能會因週期不同而變化，因此賬單作爲季度比較或年度比較的指標有一些侷限性。這些原因包括但不限於：(i) 各種合同條款可能導致某些期間具有較高比例的年度或會員訂閱；(ii) 付款條件的波動可能影響特定期間中認定的賬單；以及(iii) 大型活動的時間安排可能會在不同時期間發生顯著變化。
我們將賬單分爲三個子類別：新營銷賬單、淨續費賬單和其他賬單。
新營銷賬單是所有新訂閱銷售的賬單。 2024年第一季度，新營銷賬單比2023年第一季度減少了1200萬美元，或17.9％，降至5480萬美元，而去年同期爲6670萬美元。這一減少主要是由於我們在2024年2月中旬開始逐漸停止Legacy Research Group品牌的新銷售活動所致。
2024年第一季度，新營銷賬單減少了1290萬美元，或者19.1%，至5480萬美元，相比於2023年第四季度的6770萬美元。 這一減少主要是由於在2024年2月中旬開始減少Legacy Research Group品牌下的新銷售活動而驅動的，該品牌正在逐漸停止運營。
淨續費金額是指續費和維護費的金額。相較於2023年第一季度的2900萬美元，2024年第一季度淨續費金額下降了770萬美元，降低了26.3%，降至2140萬美元。主要原因是截至2024年3月31日的過去12個月內的平均付費訂閱用戶數大幅減少（約爲12萬），相較於截至2023年3月31日的過去12個月。
2024年第一季度，Net Renewal Billings相比2023年第四季度下降了$100,000，或0.6%，從2160萬美元降至2140萬美元。儘管2024年2月開始逐漸減少Legacy Research Group的新銷售活動，但現有訂閱續訂仍在整個季度內繼續履行，對淨續費帳單保持平穩做出了貢獻。
其他賬單包括來自營業收入、廣告和會議的賬單。其他賬單比2023年第一季度的130萬美元下降了30萬美元，或24.8%，降至2024年第一季度的100萬美元。
其他賬單由2024年第一季度100萬美元下降了330萬美元，降幅爲76.6%，相比於2023年第四季度的430萬美元，這是因爲與外部方的減少營業收入分享活動。
2024年第一季度，總計銷售額較2023年第一季度的9700萬元下降了1990萬元，或20.5％，降至7720萬元。儘管消費者參與度仍較低，但我們認爲主要是由於我們的Legacy Research Group品牌在2024年2月中旬開始逐步停止運營，導致銷售額下降。
2024年第一季度，總計賬單減少了1630萬美元，或17.5%，從2023年第四季度的9360萬美元降至7720萬美元。 這主要是由於我們的傳統研究集團品牌開始於2024年2月中旬逐漸停止運營。
MarketWise經營業績的組成元件
淨收入
我們主要通過向個人訂閱用戶提供交付期限和會員訂閱制財務研究、出版物以及雲計算服務來產生淨營業收入，這些服務是通過我們的在線平台、廣告安排、印刷產品、活動和營收分成協議提供的。
我們通過在我們的網站上銷售廣告位置以及銷售印刷產品和活動賺取淨營業收入。我們還通過營業分享協議確認淨營業收入，在這些協議中，我們通過客戶名單的使用所產生的其他方成功銷售賺取佣金。隨着我們業務的增長，我們預計廣告和其他淨營業收入將以絕對美元增加。
員工薪酬成本
員工薪酬成本或與薪酬相關的費用包括工資、獎金、福利以及股權激勵，用於對劃分在營業成本、銷售和營銷以及總部和行政部門內的員工進行分類，同時也包括銷售和營銷員工的銷售佣金。股權激勵包括與我們的2021激勵獎計劃、員工購股計劃以及利潤權益相關的金額。
營收成本
營業成本主要包括與生產和出版MarketWise內容相關的員工薪酬成本、託管費、客戶服務、信用卡處理費、產品成本和分攤的間接費用。 營業成本不包括折舊和攤銷，折舊和攤銷以單獨一行顯示。
銷售與市場營銷費用匯總如下(單位是千，百分號除外):
銷售和營銷支出主要包括員工薪酬成本、遞延合同獲取成本攤銷、代理成本、廣告活動和品牌倡議。 銷售和營銷支出不包括作爲單獨行項目的折舊和攤銷。
迄今爲止，我們的研究和開發費用與AV-101的開發有關。研究和開發費用按照發生的原則確認，並將在收到將用於研究和開發的貨物或服務之前支付的款項資本化，直至收到這些貨物或服務。
研發費用主要包括員工薪酬成本、技術服務、軟件費用和託管費用。研發費用不包括折舊和攤銷，這些費用在另一行顯示。
總部和行政
一般和行政支出主要包括與我們的財務、法律、信息技術、人力資源、高管和行政人員相關的員工薪酬成本，法律費用，公司保險，辦公費用，專業費用和差旅以及娛樂支出。
折舊與攤銷
折舊和攤銷費用包括商標、客戶關係無形資產和軟件開發成本的攤銷，以及租賃改善、傢俱和固定設備以及計算機設備的折舊。
相關方支出
相關方費用主要包括董事薪酬、營業收入分享支出，以及某些歷史時期由相關方執行的某些公司職能支出。
其他收入（費用），淨額
其他收入（費用），主要包括我們嵌入式衍生工具的淨收益。
利息(費用)收入，淨額
利息（費用）收入主要包括來自我們貨幣市場帳戶的利息收入，以及與2021年信貸額度相關的利息支出。
歸屬於非控制股權的淨收益
截至2024年3月31日，MarketWise公司對MarketWise有限責任公司的控股權益爲11.7%，非控股權益爲88.3%。截至2024年3月31日的三個月，歸屬於控股權益的淨利潤包括70萬美元的稅收準備金，100%歸屬於控股權益。
截至2023年3月31日，MarketWise公司對MarketWise有限責任公司的控股權爲9.3％，非控制權益爲90.7％。截至2023年3月31日的三個月淨利潤歸屬於控股權益的包括90萬美元的稅收準備金，該準備金100％歸屬於控股權益。
經營結果
以下表格列出了我們所報告期間的業績：
（以千計） 截至3月31日的三個月 2024 2023 淨收入 $ 108,612 $ 125,615 關聯方收入 379 618 淨收入總額 108,991 126,233 運營費用： 收入成本 (1)
13,368 15,290 銷售和營銷 (1)
47,297 48,727 一般和行政 (1)
23,802 28,033 研究和開發 (1)
2,149 2,463 折舊和攤銷 693 984 關聯方費用 127 128 運營費用總額 87,436 95,625 運營收入 21,555 30,608 其他收入，淨額 234 387 淨利息收入 1,658 538 所得稅前收入 23,447 31,533 所得稅支出 735 928 淨收入 22,712 30,605 歸屬於非控股權益的淨收益 21,055 29,138 歸屬於MarketWise, Inc.的淨收益 $ 1,657 $ 1,467
__________________
(1) 營業成本、銷售和營銷、一般和管理、研發費用不包括折舊和攤銷，這會顯示爲獨立的項目。
以下表格列出了我們的簡明綜合經營數據，按照所示期間的淨營業收入百分比表示： 截至3月31日的三個月結束 2024 2023 營業收入 100.0 % 100.0 % 營業費用： 營業收入成本 (1)
12.3 % 12.1 % 銷售及營銷費用 (1)
43.4 % 38.6 % ZSCALER, INC. (1)
21.8 % 22.2 % 研發 (1)
2.0 % 2.0 % 折舊和攤銷 0.6 % 0.8 % 關聯方費用 0.1 % 0.1 % 營業費用總計 80.2 % 75.8 % 營業利潤 19.8 % 24.2 % 其他收入，淨額 0.2 % 0.3 % 利息收入，淨額 1.5 % 0.4 % 稅前收入 21.5 % 25.0 % 所得稅費用 0.7 % 0.7 % 淨收入 20.8 % 24.2 % 歸屬於非控股權益的淨收入 19.3 % 23.1 % 淨利潤歸屬於MarketWise，Inc。 1.5 % 1.2 %
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(1) 營業成本、銷售和營銷、一般和行政以及研發費用不包括折舊和攤銷，而是作爲單獨的一行顯示。
2024年3月31日結束的三個月與2023年3月31日結束的三個月的比較
淨營業收入
（以千爲單位） 截至3月31日的三個月結束 $ 變化 百分比變動 2024 2023 營業收入 $ 108,991 $ 126,233 $ (17,242) (13.7) %
淨營業收入下降主要是由於長期訂閱收入減少了1840萬美元，部分抵消了會員訂閱收入增加了120萬美元。
截至2024年3月31日的三個月內，長期訂閱營業收入主要由於與2023年相比較低的賬單數導致下降，而2024年期間由於潛在和現有訂閱用戶減少而導致。
研究和開發
（以千計） 截至3月31日的三個月 $ Change % 變化 2024 2023 運營費用： 收入成本 $ 13,368 $ 15,290 $ (1,922) (12.6) % 銷售和營銷 47,297 48,727 (1,430) (2.9) % 一般和行政 23,802 28,033 (4,231) (15.1) % 研究和開發 2,149 2,463 (314) (12.7) % 折舊和攤銷 693 984 (291) (29.6) % 關聯方費用 127 128 (1) (0.8) % 運營費用總額 $ 87,436 $ 95,625 $ (8,189) (8.6) %
營收成本
營業成本減少主要是因爲工資、稅收和福利減少了100萬美元，信用卡手續費減少了50萬美元，以及股票補償支出減少了40萬美元。
銷售與市場營銷費用匯總如下(單位是千，百分號除外):
銷售和營銷費用下降，主要是由於工資、稅收和福利支出減少了220萬美元，股權激勵支出減少了50萬美元。部分被遞延合同獲取成本攤銷增加了130萬美元所抵消。
總部和行政
一般及行政費用主要下降，主要是因爲激勵報酬減少了330萬美元，專業費減少了110萬美元。
非依照普遍公認會計准則的財務措施
除了根據GAAP確定的結果外，我們認爲以下非GAAP財務指標有助於評估我們的運營業績。我們使用以下非GAAP財務指標來共同評估我們的日常運營，並用於內部規劃和預測目的。我們認爲非GAAP財務信息在整體上對投資者有幫助，因爲它提供了與過去財務業績的一致性和可比性。這些非GAAP財務信息僅供補充信息目的，並不應被視爲符合GAAP的財務信息的替代，並且可能與其他公司使用的同類非GAAP指標不同。針對每個非GAAP財務指標，都提供了與根據GAAP規定的最直接可比財務指標的調解。鼓勵投資者查看相關的GAAP財務指標以及這些非GAAP財務指標與其最直接可比的GAAP財務指標的調解。
（以千爲單位） 截至3月31日的三個月結束 2024 2023 百分比變動 調整後的CFFO利潤率 $ (18,511) $ 3,868 (578.6)% 調整後的現金流量淨額率 (24.0) % 4.0 %
調整後的經營活動產生的現金流量淨額 / 調整後的經營活動產生的現金流量淨額利潤率
除了根據GAAP確定的結果外，我們還披露了非GAAP財務指標調整後的經營現金流。我們將Adjust CFFO定義爲經營現金流加減任何非經常性項目。我們將調整後的CFFO利潤率定義爲調整後的CFFO佔賬單的百分比。
我們認爲調整後的經營活動產生的現金流量淨額和調整後的經營活動產生的現金流量淨額利潤率是有用的因子，可爲管理層和投資者提供關於我們現金生成能力的信息，並用於內部規劃和預測目的。
經調整的經營活動現金流量淨額和經調整的經營活動現金流量淨額利潤率作爲分析工具具有侷限性，不應單獨考慮，也不應作爲其他符合普通會計準則財務指標分析的替代品，例如經營活動現金流量或經營活動現金流量利潤率。使用經調整的經營活動現金流量淨額和經調整的經營活動現金流量淨額利潤率的一些侷限性是，在我們行業板塊，這些指標可能會被其他公司以不同的方式計算。
我們預計調整後的經營活動產生的現金流量淨額和調整後的經營活動產生的現金流量淨額比例在未來時期會波動，因爲我們投資於我們的業務以執行我們的增長策略。這些活動連同上述任何非經常性項目，可能導致未來時期調整後的經營活動產生的現金流量淨額和調整後的經營活動產生的現金流量淨額比例波動。
下表提供了每個期間調解直接相比於按照GAAP計算的營運活動淨現金流量與調整後的經營活動淨現金流量的對比。
（以千爲單位） 截至3月31日的三個月結束 2024 2023 百分比變動 經營活動產生的現金流量淨額 $ (18,511) $ 3,868 (578.6)% 非經常性費用 — — N/M 調整後的經營現金流 $ (18,511) $ 3,868 (578.6)%
下表提供了營業活動帶來的淨現金爲總淨收入的百分比，這是按照GAAP規定的最直接可比的財務指標，以及每個期間呈現的調整後的CFFO利潤率:
（以千爲單位） 截至3月31日的三個月結束 2024 2023 ％變化 經營活動產生的現金流量淨額 $ (18,511) 3,868 (578.6)% 營業收入總額 108,991 126,233 (13.7)% 經營活動所得的淨現金餘額 (17.0) % 3.1 % 調整後的CFFO利潤率 $ (18,511) $ 3,868 (578.6)% 成交量 77,222 97,171 (20.5)% 調整後的經營活動產生的現金流量淨額利潤率 (24.0 %) 4.0 %
2024年3月31日結束的三個月的經營現金流量淨額和調整後的經營現金流量淨額主要是由於運營資產和負債的淨變動，減少了4680萬美元現金，其中包括激勵性報酬支出和與兩份重新談判的僱傭協議相關的支付。這部分被淨利潤2270萬美元部分抵銷，調整後的淨非現金項目增加了560萬美元現金。
流動性和資本資源
總體來說
我們手頭現金的大部分來源於我們訂閱業務的性質。我們提前從年度銷售、多年銷售和會員訂閱中獲得現金。然而，出於稅收和GAAP目的，這筆營業收入被推遲並在訂閱期內逐步確認，或者在會員訂閱的情況下，用於稅收的確認週期爲四年，用於GAAP的確認週期爲五年。當稅收目的上確認營業收入時，稅款分配將支付給MarketWise會員，而不是在收到現金時。現金收到和稅款分配之間的時間差異導致我們資產負債表上的現金積累。
我們將現金累積稱爲我們的「資金池」，並視之爲一項寶貴的資源，我們可以進行投資或用於擴大業務。隨着業務的增長，我們預計資金池的金額將增加。公司估計，截至2024年3月31日和2023年12月31日，資金池金額約爲$12700萬和$12050萬。作爲公司更廣泛資本配置策略的一部分，我們的合併現金餘額可能偶爾低於我們對長期資金池需求的估計。
公司將部分現金投資於金融工具，以在風險調整基礎上實現合理回報。投資配置決策在一定程度上基於公司預期的流動性需求，包括營運資金、估計的稅務相關分配以及更廣泛的資本配置目標。
截至2024年3月31日的季度，公司在我們的現金投資組合上賺取了170萬美元的利息收入。
公司可能將我們「浮動資金」的一部分分配給符合預先確定指導方針的投資，包括美國上市的股票，旨在提供可接受的回報率，同時遵守已建立的風險容忍度和流動性參數。董事會負責批准投資決策。證券的收益和損失可能會在未來各個時期大幅波動，並可能對公司的經營業績產生重大影響。
截至2024年3月31日，我們的主要流動性資金來源包括13120萬美元的現金、現金等價物和受限現金。現金及現金等價物包括銀行存款、貨幣市場基金和存款證明。受限現金包括與信用卡處理商爲退款和退款而持有的儲備金。我們主要通過從業務活動中收到的現金來融資運營，我們的流動性來源使我們能夠繼續投資支持業務增長。我們的2021年信貸設施（如下文所定義並進一步討論）可用於融資許可收購、營運資金和一般企業用途。我們預計我們的經營現金流，加上手頭現金，將使我們能夠繼續未來的投資，並支付分紅派息。我們預計隨着我們提高經營效率和經驗規模經濟，我們的經營現金流將進一步改善。
2023年，我們開始對我們的A類普通股支付季度股息，並對我們的LLC單位分配。 無法保證我們將來會繼續支付股息。 未來的任何股息和分配將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的運營結果、資本需求、財務狀況、前景、合同安排、任何債務協議中現有股息支付限制以及我們的董事會認爲相關的其他因素。
我們相信，我們現有的現金及現金等價物以及來自營運活動的現金流將足以支持至少接下來12個月的營運資本和資本支出需求。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的訂閱用戶數增長率、訂閱續訂活動，包括從訂閱用戶處收到現金的時間和金額，擴大銷售和營銷活動的速度，支持開發工作的支出時間和幅度，推出新的和改進的產品，以及作爲一家上市公司運營的成本水平。我們未來可能會與其他公司達成協議，收購或投資相關的企業、產品和技術。
我們已經支付過，將繼續支付與我們業務相關的上市公司費用，此外，我們預計將來會根據稅務可收回協議承擔付款義務，而我們預計這將是相當重要的。 MarketWise, Inc. 打算讓 MarketWise, LLC 分配款項給 MarketWise, Inc.，以足夠的金額讓 MarketWise, Inc. 支付其稅務義務和營業費用，包括資金分配來支付稅務可收回協議下到期的任何付款。 如果 MarketWise, LLC 沒有足夠現金來補足分配給 MarketWise, Inc. 的金額，以足以支付 MarketWise, Inc. 在稅務可收回協議下的義務，那麼它可能不得不借款，這可能會對其流動性和財務狀況產生重大不利影響，並使其受到任何債權人實施的各種限制。 在任何情況下，如果 MarketWise, Inc. 由於任何原因無法及時履行稅務可收回協議下的付款義務，未支付的金額將被推遲，並會積累利息直至支付。有關稅務可收回協議的更多信息，請參閱標題爲“ 財務管理的討論與分析
業務狀況和業績的分析 — 年度報告中涉及"流動性和資本資源-稅收應收協議"。
此外，就我們應納稅利潤的範圍而言，我們將向MarketWise成員進行分配，以足額金額使MarketWise成員能夠支付他們按照現行個人所得稅率所應交納的MarketWise收入份額所對應的稅款，2023年稅收最高聯邦、州和地方稅率爲公司使用的49.75%。 儘管從歷史上看，我們並不需要進行稅收分配，但我們預計從2024年下半年開始向MarketWise 成員進行必要的稅收分配，同時向MarketWise Inc. 進行相應支付。這些金額將在我們的現金流量表中反映爲用於融資活動的現金支出，並不會減少在我們的財務報表中反映的經營活動或淨利潤的現金金額。 但是，這些分配將會減少我們業務中可用的現金金額。
我們可能需要尋求額外的股權或債務融資。如果我們需要額外的融資，我們可能無法以對我們可接受的條款或根本無法籌集到這樣的融資。如果我們無法籌集到額外的資金或產生必要的現金流用於業務擴展和持續創新投資，我們可能無法成功競爭，這將損害我們的業務、運營和財務狀況。
2024年4月，MarketWise，LLC以1080萬美元從兩名MarketWise成員購買了720萬個LLC單位。每購買一個LLC單位，MarketWise，Inc.就取消了一個B類股份，從而將總共未償還的B類股份減少了720萬。MarketWise，LLC根據市場調遣局LLC第三次修訂和重新制定的有限責任公司經營協議（「MarketWise經營協議」）購買了LLC單位。
遺留重組
2024年2月8日，公司公告董事會已批准了一項戰略重組計劃，公司將關閉其遺留研究部門（「遺留研究」）的業務，以回應在該部門發現了某些管理人員違反公司政策的行爲。
在公告發布時，傳統研究公司有104名員工，大約佔公司總員工人數的18%。我們目前估計將有大約一半的員工將被提供在公司內的新角色，其餘將取消其職位，但我們仍在評估中。2024年第一季度發生的離職成本約爲20萬美元，截至2024年5月15日總計約爲50萬美元。截至2024年5月15日，終止員工相關的年薪成本約爲610萬美元。
在重組承諾之後，Legacy Research開始大幅削減業務活動，包括任何營銷努力以獲取新的訂閱用戶數。作爲重組的結果，Legacy Research的資金回籠從2023年第四季度的3010萬美元下降到2024年第一季度的1580萬美元。Legacy Research在2024年第一季度繼續爲現有訂閱用戶提供服務並履行現有訂閱。雖然2024年第一季度相對於之前的季度水平，訂閱用戶的退款活動佔資金回籠的比例有所增加，但金額並不重大。由於退款活動增加，公司於2024年3月31日將退款計提增加160萬美元。
作爲重組的一部分，公司繼續努力爲現有的傳統研究客戶提供服務。2024年4月，該公司開始向某些傳統研究訂閱用戶提供其他MarketWise品牌發佈的類似產品，這與我們在停止出版時過去的公司做法一致。
Legacy Research已租賃辦公空間，該物業的當前租賃結束日期爲2028年12月。截至2024年3月31日，運營租賃權利資產和相關租約改良總計約$290萬。公司截至2024年3月31日仍在該物業進行業務，並就該物業的各種替代方案進行評估。
公司預計重組將在2024財年上半年完成。
信貸設施
2021年，MarketWise，LLC公司簽訂了一項貸款和安防-半導體協議（「貸款和安防-半導體協議」），爲可循環信貸額度提供高達$15000萬的承諾，包括$500萬的信用證子限額，並允許根據需要將2021年信貸額度的可循環承諾增加或建立新的期限承諾，增加高達$6500萬。2021年信貸額度的現有貸款人有權但不受約束地提供此類增量承諾。2021年信貸額度爲三年期，於2024年10月29日到期。2023年5月2日，MarketWise，LLC公司簽署了《貸款和安防-半導體協議的第一修正案》，其中包括過渡從LIBOR到SOFR作爲利率基準等內容。
2021年信貸設施由MarketWise，LLC的直接和間接的美國附屬公司擔保，受約定例外條件限制（「擔保方」），根據擔保方向HSBC銀行美國國家協會作爲代理（「擔保」）提供的擔保書提供擔保。 2021年信貸設施的借款由MarketWise，LLC和擔保方的基本所有資產的首要留置權擔保，受習慣例外情況限制。
借款將根據MarketWise，LLC的淨槓桿比率（在貸款和安防-半導體協議中定義）的浮動利率計息。截至 2024年3月31日，2021年信貸工具下沒有未償付款項。
貸款和安防-半導體協議包含了此類交易的習慣肯定和否定條款，幷包含了金融維護條款，要求MarketWise, LLC保持利息覆蓋比率和淨槓桿比率（均在貸款和安防-半導體協議中定義），並規定了一系列常規的違約事件，可能導致貸款和安防-半導體協議項下債務加速和貸款承諾終止。截至 2024年3月31日，我們遵守了這些條款。公司目前正與放款人討論修改或替換信貸額度。儘管我們在現有信貸額度上沒有借款，但我們打算在到期日前修改或替換它。
現金流量
下表總結了我們在所指時期內提供（運用於）經營、投資和籌資活動中的綜合現金流量。
（以千爲單位） 截至3月31日的三個月結束 2024 2023 經營活動產生的現金流量淨額 $ (18,511) $ 3,868 投資活動產生的淨現金流出 (252) (395) 籌集資金淨額 (5,198) (610)
經營活動
截至 2024年3月31日三個月結束，與CrownRock收購有關。 在經營活動中使用的淨現金爲1850萬美元，主要是由於經營資產和負債的淨變動減少了4680萬美元的現金，部分抵消了2270萬美元的淨利潤，經調整後的淨非現金項目增加了560萬美元。非現金項目包括股票-based補償支出爲380萬美元，和折舊和攤銷爲70萬美元。經營資產和負債的變動主要受延遲收入減少的影響，由於總體銷售額下降，導致現金減少了3090萬美元，應計費用減少，導致現金減少了3300萬美元，而由於延遲合同獲取成本增加導致的淨增加爲1380萬美元。
截至2023年3月31日的三個月內，經營活動提供的淨現金爲390萬美元，主要歸因於3060萬淨利潤，淨現金項目的調整增加了710萬，以及經營資產和負債的淨變動減少了3380萬。非現金項目
包括100萬美元衍生負債公允價值變動和370萬美元的股權補償費用。經營資產和負債的變化主要受遞延營業收入減少的影響，由於我們銷售總額減少，導致現金減少2930萬美元，應付費用減少1620萬美元，由於遞延合同獲取成本淨增加980萬美元。
投資活動
截至 2024年3月31日三個月結束，與CrownRock收購有關。 投資活動使用的淨現金爲30萬美元。
截至2023年3月31日三個月的投資活動使用的淨現金爲40萬美元。
籌資活動
截至 2024年3月31日三個月結束，與CrownRock收購有關。 在籌資活動中，淨現金流爲520萬美元，主要是由於支付分紅派息。
截止2023年3月31日，融資活動中使用的淨現金爲60萬美元。
重要會計估計
我們的簡明綜合基本報表已根據GAAP編制。這些簡明綜合基本報表的編制需要管理層進行影響資產、負債、營業收入、成本和費用以及相關披露的估計和假設。管理層定期評估其估計和假設。根據不同的假設或條件，我們的實際結果可能與這些估計有所不同。
管理層認爲，在我們截至2023年12月31日年度報告中描述的《基本報表》附註2中，以下會計政策涉及較高程度的判斷和複雜性。因此，管理層認爲「營業收入確認」和「商譽和其他獲得的無形資產的交易與估值」是兩項對於充分理解和評估我們的簡明合併財務狀況和業務成果至關重要的政策。請參閱2023年10-K表格年度報告，了解對這兩條政策的進一步討論。在截至2024年3月31日的三個月內，這些政策沒有發生重大變化。
事項3. 關於市場風險的定量和定性披露。
不適用。
事項4. 控制和程序。
披露控制和程序的評估
我們的管理層，在本季度報告表格10-Q結束之時，有我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)參與，評估了我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性（如《關於1934年修訂版的交易法案下第13a-15（e）和第15d-15（e）條規定》中定義）。根據該評估，我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)得出結論，截至2024年3月31日，本季度報告10-Q中包含的和覆蓋的期間內的簡明合併財務基本報表，按照美國通用會計準則，就表述的財務狀況、業績和現金流在所有重大方面公平陳述。
關於財務報告內控的變化
在2024年3月31日結束的季度內，我們的內部財務報告控制未發生任何變化，這些變化可能已或可能會對我們根據《交易所法》第13a-15(d)條和15d-15(d)條要求評估的財務報告控制產生實質影響或可能對其產生實質影響。
控制有效性的固有限制
我們的管理層，包括我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)官員，相信我們的披露控制與流程以及財務報告的內部控制是爲達到其目標而設計的，並在合理保證水平上是有效的。然而，我們的管理層並不認爲我們的披露控制與流程或我們的財務報告的內部控制將能夠預防所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和運作得多麼良好，都只能提供合理的、而非絕對的保證，即控制系統目標的實現。此外，控制系統的設計必須反映資源限制的事實，控制的好處必須相對於其成本加以考慮。由於所有控制系統固有的限制，對控制的任何評價都無法絕對保證所有控制問題和欺詐行爲（如果有的話）均已被發現。
這些固有的限制包括在決策過程中判斷可能出錯，以及由於簡單錯誤或失誤而導致的故障。此外，控制系統可能會被某些人的單獨行爲所規避，也可能會因兩人或多人的串通，或管理層審批對控制措施的覆蓋而出現故障。任何控制系統的設計在一定程度上也基於對未來事件發生可能性的某些假設，無法保證任何設計都能在所有潛在未來條件下成功實現所陳述的目標；隨着時間推移，由於條件變化，控制措施可能變得不足，或者遵守政策或程序的程度可能惡化。由於成本效益控制系統固有的限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤可能發生，但可能不會被發現。
第二部分-其他信息
第1項。法律訴訟。
不適用。
第1A項。風險因素。
以下描述的風險可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。雖然不可能預測或識別所有這些風險和不確定性，但可能包括但不限於下文所述因素。以下描述的風險和不確定性並非我們面臨的唯一風險。我們不知道的或目前認爲不重大的額外風險和不確定性也可能成爲不利影響我們業務或運營結果的重要因素。
我們年度報告第1部分第1A項披露的風險因素未發生實質性變化。
第2項。未註冊的股權銷售和資金使用。
不適用。
第3項。優先證券違約事項。
不適用。
第4項。礦業安全披露。
不適用。
第5項。其他信息。
不適用。
第6項。展品。
下列展品作爲本季度10-Q表格中的一部分提交或被納入參考。
附件編號 描述 31.1 31.2 32.1 32.2 101.INS XBRL實例文檔 101.SCH XBRL分類擴展架構文檔 101.CAL XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔 101.DEF XBRL分類擴展標籤鏈接庫文檔 101.LAB XBRL分類擴展標籤鏈接庫文檔 101.PRE XBRL分類擴展演示鏈接庫文檔 104 封面交互數據文件（嵌入在Inline XBRL文檔中）。
簽名
根據修訂後的1934年證券交易法的要求，註冊公司已經授權該公司代表在下面簽署本報告。
MARKETWISE, INC。 日期：2024年5月15日
通過：
/s/ Erik Mickels 姓名：
Erik Mickels 標題：
致富金融(臨時代碼)官