联合 国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

表格：20-F

（马克 一）

☐ 根据1934年《证券交易所法》第12（b）或12（g）条的登记声明

或

☒ 根据1934年《证券交易所法》第13或15（d）条提交的年度报告

为 日终了的财政年度 12月31日, 2023.

或

☐ 根据1934年《证券交易所法》第13或15（d）条提交的过渡报告

或

☐ 壳牌公司根据1934年《证券交易所法》第13或15（d）条报告

日期 需要空壳公司报告的事件

为 的过渡期 到

委员会 文件号： 001-39025

证券 根据该法案第12（b）条登记或即将登记：

证券 根据该法案第12（g）条登记或即将登记：

证券 根据该法案第15（d）条有报告义务的：

指示 截至所涉期间结束时发行人每种资本类别或普通股的已发行股份数量 根据年度报告：

作为 截至2023年12月31日，已发行普通股235，466，660股，每股面值0.00001美元，即以下各项之和 174,304,260 A类普通股及 61,162,400 b类普通股。

指示 如果注册人是《证券法》第405条规定的知名经验丰富的发行人，则勾选标记。是的 不是

如果 本报告为年度报告或过渡报告，如果注册人无需根据第13条提交报告，则用勾选标记表示 或1934年证券交易法第15（d）条。是的 不是

注意- 勾选上述方框不会免除任何根据证券第13或15（d）条提交报告的登记人的负担 1934年《交易法》免除其在这些条款下的义务。

指示 勾选注册人是否：（1）已提交证券交易所第13或15（d）条要求提交的所有报告 过去12个月内的1934年法案（或要求登记人提交此类报告的较短期限内），和（2） 在过去90天内一直遵守此类提交要求。☒ 是 否

指示 检查注册人是否已以电子方式提交了根据第405条要求提交的所有互动数据文件 在过去12个月内（或注册人 被要求提交此类文件）。☒ 是 否

指示 通过勾选注册人是大型加速文件管理者、加速文件管理者、非加速文件管理者还是新兴增长者 公司请参阅“大型加速文件夹”、“加速文件夹”和“新兴成长型公司”的定义 在《交易法》第120亿.2条中。

如果 根据美国公认会计原则编制财务报表的新兴成长型公司，用复选标记表示注册人 已选择不使用延长的过渡期来遵守†提供的任何新的或修订的财务会计准则 根据《交易法》第13(A)节。☒

†The 新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会发布的任何更新 2012年4月5日后对其会计准则进行编纂。

表明 通过勾选标记，注册人是否已提交报告并证明其管理层对其有效性的评估 根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第7262(B)条)第404(B)条对财务报告的内部控制 编制或出具审计报告的会计师事务所。☐

如果 证券是根据该法第12(B)节登记的，用复选标记表示登记人的财务报表 包括在申报中的财务报表反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

表明 通过复选标记是否有任何错误更正是需要对基于激励的薪酬进行恢复分析的重述 根据第240.10D-1(B)节，注册人的任何执行人员在相关的恢复期间收到的。☐

表明 通过勾选标记，注册人使用了哪种会计基础来编制本备案文件中包含的财务报表：

如果 针对上一个问题已勾选“其他”，通过勾选标记指明哪个财务报表项目 注册人已选择遵循。项目17

如果 这是一份年度报告，通过勾选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见交易所规则120亿.2 法案）。是的 ☒不是

（适用 仅针对过去五年内参与银行破产程序的发行人）

指示 勾选登记人是否已提交《公约》第12、13或15（d）条要求提交的所有文件和报告 根据法院确认的计划分配证券后的1934年证券交易法。是

表 内容

引言

除非 另有说明，除文意另有所指外，本年度报告中提及：

我们 以人民币显示我们的财务业绩。我们不表示任何人民币或美元金额可能已经或可能被转换 兑换成美元或人民币，视情况而定，以任何特定的汇率，或根本不。中国政府对其外国投资者实行控制 货币储备部分是通过直接监管人民币兑换成外汇，以及通过限制外国 交易。除另有说明外，本年度报告中所有从人民币到美元以及从美元到人民币的折算 以7.0999元人民币兑1.00美元的汇率进行交易，这是2023年12月29日中午的买入价。某些国家的本位币 我们的子公司是人民币或美元以外的当地货币(如港币)。准备我们的财务业绩 在本年度报告中，我们使用了本年度报告中其他地方的财务报表中所列的外汇汇率。 年度报告。

前瞻性 报表

这 年度报告包含与我们当前的预期和对未来事件的看法相关的前瞻性陈述。这些声明 涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他可能导致我们的实际结果、业绩或成就 与前瞻性陈述中明示或暗示的内容存在实质性差异。这些声明是在《外管局》下作出的 《1995年美国私人证券诉讼改革法》中的“港口”条款。

你 我可以通过“可能”、“将会”、“期望”等词语或短语来识别其中的一些前瞻性陈述。 “预期”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信” “是/很可能”、“潜在”、“继续”或其他类似的表达方式。我们建立在这些前瞻性的基础上 陈述主要基于我们目前对未来事件的预期和预测，我们认为这些事件可能会影响我们的财务状况， 运营结果、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述包括与以下内容有关的陈述：

你 请阅读本年度报告以及本年度报告中提及并已作为证物提交给本年度报告的文件 完全，并理解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。其他部分 (包括本年度报告的“项目3.关键信息--D.风险因素”)讨论了可能对 影响我们的业务和财务业绩。此外，我们在一个不断发展的环境中运营。新的风险因素时有出现， 我们的管理层不可能预测所有的风险因素，也不可能评估所有因素对我们业务的影响 或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何 前瞻性陈述。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

你 不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本年度报告所作的前瞻性陈述 仅与截至本年度报告作出陈述之日的事件或信息有关。除法律另有规定外， 我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来 在声明发表之日之后或反映意外事件的发生之日之后的事件或其他情况。

部分 我

不 适用因

不 适用因

我们的 控股公司结构和与我们的VIE的合同安排

9F Inc.是一家控股公司，没有自己的实质性业务。我们的大部分业务都是通过我们的中国子公司进行的。 还有我们的VIE。中国法律法规禁止或限制外资对提供增值电信业务的公司持股 服务于中国。因此，我们在中国的增值电信服务是通过我们的VIE进行的，以符合 根据中国法律和法规，为投资者提供对该等实体的外国投资敞口。我们美国存托凭证的投资者不是 收购我们在中国经营实体中的任何股权，但转而收购控股公司玖富的权益 在开曼群岛，不是自己开展行动。

我们 已与我们的子公司、我们的VIE以及包括Master在内的VIE的股东签订了一系列合同安排 独家服务协议、代理协议和授权书、独家期权协议和股权质押协议。 作为这些合同安排的结果，我们有权指导我们的VIE的活动，这些活动对我们的影响最大 他们的经济表现。我们还有权获得由我们的VIE产生的基本上所有的主要经济利益 受益人，我们有义务承担他们造成的任何和所有经济损失。此外，我们还拥有独家选项， 在中国法律允许的范围内，购买我们每个VIE的全部或部分股权。基于上述原因， 虽然我们不拥有我们的VIE的股权，但我们认为我们的VIE应被视为财务条例下的可变利益实体 会计准则委员会会计准则编纂主题810合并与我们应被视为主要受益者 我们的VIE。因此，我们将我们的VIE及其财务结果合并到我们的合并财务报表中 符合美国公认会计原则。我们、我们的中国子公司和我们的VIE及其各自之间的每一套合同安排的实质性条款 股东们基本上是相似的。以下是某些关键术语的摘要：

为 这些合同安排的更多细节，见“项目4.关于公司--C的组织结构--合同 与我们的VIE及其股东之间的安排。“

合同安排 在为我们提供对VIE的控制权方面，可能不如直接所有权有效，而且我们可能会在执行 这些安排的条款。例如，如果我们直接拥有VIE，我们将能够行使我们作为股东的权利 在符合任何适用的受托义务的情况下，对我们的VIE董事会进行改革，进而可以实施改革， 在管理和运营层面。然而，在目前的合同安排下，我们必须依靠业绩 VIE及VIE的股东根据此等安排履行对VIE及其附属公司行使控制权的义务。 尽管根据合同安排，我们有权更换每个VIE的任何股东，但如果这些股东中的任何一个是 如果不合作或与这些合同有关的任何争议仍未解决，我们将不得不执行我们在这些合同下的权利。 合同通过适用中国法律、仲裁、诉讼等法律程序。我们的合同安排没有 在中国的一家法院进行了测试，由于很少有先例，也几乎没有关于合同安排的正式指导 在可变利益实体应根据中国法律解释或执行的情况下，仍存在重大不确定性 关于这类诉讼的最终结果，如果有必要的话。见“--D.风险因素--相关风险 对于我们的公司结构-我们依赖于与我们的VIE和我们VIE的股东的合同安排，以获得以下大部分 我们的业务运营，在提供运营控制和我们VIE的股东方面可能不如直接所有权有效 可能无法履行我们合同安排规定的义务“，以及”D.风险因素--相关风险 对于我们的公司结构-我们的VIE或我们VIE的股东未能履行合同规定的义务 我们与他们之间的安排将对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。“

那里 也是关于中国政府未来可能采取的行动的重大不确定性，这些行动可能会影响我们 与我们的VIE的合同安排。如果中国政府发现确立以下结构的合同安排 我们的业务经营不符合中国法律或法规，或者如果这些法律或法规或其解释在 未来，我们可能会被迫放弃在这些业务中的权益，这可能会导致我们的VIE被解除合并。AS 因此，我们的运营和财务业绩可能会受到实质性的不利影响，我们的美国存托凭证可能会大幅下降 价值或变得一文不值。见“-D.风险因素--与我们的公司结构有关的风险--如果中国政府 找到为我们在中国的某一部分业务建立可变利益实体结构的商业安排 不符合中华人民共和国法律、法规和规章，或者这些法律、法规和规章或其解释发生变化 在未来，我们可能会受到严厉的惩罚，或者被迫放弃我们在VIE中的权益，并可能失去能力 来整合他们的财务信息。

现金 我们组织内部的转移和股利分配

现金 可以通过以下方式在我们的组织内转移：(I)我们可以将资金转移到我们的子公司，包括我们的中国 子公司，以出资或贷款的方式，通过中间控股公司或其他方式；(Ii)我们和我们的子公司 可以向VIE提供贷款，反之亦然；(Iii)资金可以在VIE和我们的子公司之间转移，包括我们的中国 附属公司，作为可变利益实体协议预期的服务的服务费，作为偿还贷款或根据 其他商业合同；及(Iv)我们的附属公司，包括我们的中国附属公司，可向 美国通过中间控股公司或其他方式。

因为 我们通过合同安排控制VIE，我们和我们的子公司都不能直接出资给 VIE或其各自的子公司。

这个 下表介绍了我们、我们的子公司和VIE之间在本报告所述期间进行的转移：

备注：

此外， 截至本年度报告日期，(I)玖富、我们的子公司和我们的VIE尚未宣布或支付股息或进行任何分配， 和(Ii)玖富、我们的子公司和我们的VIE打算分配收益或结算可变利益实体项下的欠款 根据我们过去的做法，在不久的将来达成协议。我们的董事会有权决定是否派发股息， 受开曼群岛法律的某些限制。即使我们的董事会决定宣布和支付股息， 未来分红的时间、金额和形式将取决于我们未来的经营业绩和现金流等。 我们的资本要求和盈余、我们从子公司获得的分派金额(如果有)、我们的财务状况、 合同限制和董事会认为相关的其他因素。见“--D.风险因素--相关风险 对于我们的美国存托股份--因为我们不指望在可预见的未来分红，你必须依靠价格升值 从我们的美国存托凭证中获得您的投资回报。

的 以下讨论说明了假设我们在中国需要缴纳的税款，假设：（i）我们有应税收入， 及（ii）我们决定在未来支付股息：

备注：

这个 上表是在假设每个VIE的所有利润将作为费用分配给我们的中国子公司的情况下编制的 税收中性契约安排。如果未来VIE的累计收益超过支付给我们中国子公司的费用 (或者，如果这些实体目前和预期的费用结构被确定为非实质性的，中国人不允许的 税务机关)，作为最后手段，VIE可以向我们的中国子公司进行不可抵扣的转移 被困在VIE的现金。这将导致此类转移对于我们的VIE在生成时不能在中国税收方面扣除 中国子公司的应纳税所得额。这样的转移和相关的税收负担将使我们的税后收入减少到大约 税前收入的51%。我们的管理层认为，这种情况发生的可能性很小。

在……下面 根据中国法律法规，我们的中国子公司作为中国的外商独资企业，只能从其各自的 根据中国会计准则和法规确定的累计税后利润。此外，一家外商独资企业 企业每年至少应按累计税后利润的10%拨备一定的法定公积金 基金，直至此类基金的总额达到其注册资本的50%。由其自行决定，一家外商独资企业 可根据中国会计准则将其税后利润的一部分分配给酌情基金。这些准备金和可自由支配的 资金不能作为现金股息进行分配。外商独资公司从中国汇出股息须经审查 由国家外汇管理局或外汇局指定的银行申报和缴纳预提税款。另外， 如果我们的中国子公司和VIE将来以自己的名义发生债务，管理其债务的工具可能会限制他们的 有能力向我们支付股息或其他分配或付款。作为一家控股公司，我们可能依赖股息和其他分配 根据我们的附属公司(包括我们的中国附属公司)为我们的现金和融资需求支付的股本。然而，我们的中国子公司 在产生累积利润并满足上述要求之前，将不能支付股息。见“-D”。 风险因素-与在中国和香港做生意有关的风险-我们依赖股息和其他股权分配 由我们的中国子公司支付，以资助我们可能有的任何现金和融资需求，以及我们中国子公司能力的任何限制 向我们付款可能会对我们开展业务的能力产生实质性的不利影响。

许可 我们的VIE和中国子公司的运营需要中国当局的支持

我们 通过我们的中国子公司、我们的VIE和我们VIE的子公司在中国开展业务。我们的每一家中国子公司、我们的 我们的VIE及其子公司必须获得并已获得中华人民共和国国家行政管理局颁发的营业执照 为市场监管及其本地对口单位。我们的一些VIE及其子公司还需要获得并拥有 获得一系列与其经营有关的经营许可证和许可证，包括但不限于(一)增值 北京久福舒克持有的《提供互联网信息服务电信业务经营许可证》 九福普惠信息技术有限公司，或九福普惠，深圳市百品商城科贸有限公司，或百优 MALL、北京牧宇科技发展有限公司和北京聚汇轩科技有限公司，或北京聚汇轩，(二)增值 电信业务经营许可证为提供《网上数据处理和交易处理服务》 百世优品商城和北京聚汇轩持有的；(三)易奇迈持有的食品经营许可证、北京利荣兴贸易有限公司、 或北京力荣兴、百优商城、北京巨汇轩、贵州雕工酒业有限公司，(四)保险经纪许可证 九行保险经纪有限公司持有(五)厦门福成融资担保机构营业执照 (六)《北京聚汇轩广播电视节目制作经营许可证》，(七)资质证书 (八)北京聚辉轩持有的出版物经营许可证。

AS 截至本年度报告日期，我们没有收到任何警告，也没有受到任何处罚或其他纪律处分 任何中国当局就未能获得或不充分与该行为有关的任何批准或许可而采取的行动 我们的商业运作。我们没有被任何中国当局拒绝申请任何必要的许可 由我们、我们的中国子公司、我们的VIE或我们VIE在中国的子公司。

如果(I)我们无意中得出结论 已经获得或不需要某些许可或批准，或(Ii)适用的法律、法规或解释 如果它发生变化，并且我们将来需要额外的许可或批准，我们可能不得不花费大量资金 采购它们所需的时间和成本。如果我们不能这样做，在商业上合理的条件下，及时或以其他方式，我们可能成为 受中国监管部门施加的制裁，其中可能包括罚款和处罚、针对我们的诉讼程序以及其他 制裁形式，以及我们开展业务的能力，以外商投资或接受外商投资的方式投资中国，或者 在美国或其他海外交易所上市可能受到限制，我们的业务、声誉、财务状况和经营结果 可能会受到实质性和不利的影响。有关更详细的信息，请参阅“-D.风险因素-与我们的 工商-我们没有持有任何在中国提供证券经纪服务的许可证或许可证。如果我们的一些人 中国的活动被当局视为提供证券经纪服务、投资咨询服务或 否则在中国从事证券业务，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能会有实质性的变化 并受到不利影响，“--D.风险因素--与我们的商业和工业有关的风险--任何未来的变化 证券经纪和财富管理行业的监管和法律制度可能会对我们的 商业模式-D.风险因素-与我们的商业和行业相关的风险-我们受到广泛的 对我们在香港和东南亚国家的业务运营的监管要求，任何不遵守以下规定的情况， 或这些监管要求的变化，可能会影响我们的业务运营和财务业绩，“”-D.风险因素-风险 与在中国和香港经商有关-中国法律法规解释和执行中的不确定性 可能会限制您和我们可获得的法律保护，阻碍我们的能力和我们证券的任何持有人的能力(包括 美国存托凭证)提供或继续提供此类证券，导致我们的业务运营发生重大不利变化，并损害我们的 声誉，这将对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响，并导致美国存托凭证显著 贬值或变得一文不值“和”D.风险因素--与在中国和香港做生意有关的风险 香港-我们可能会受到中国互联网或金融相关监管的复杂性、不确定性和变化的不利影响 企业和公司，以及任何缺乏适用于我们业务的必要批准、许可证、许可或备案的情况下，可能会有材料 对我们的业务和运营结果产生不利影响。

然而， 中国当局对现行法律和法规的实施和解释以及 中国未来的立法倡议。2021年7月6日，中共中央办公厅 中国、国务院办公厅联合印发《关于严厉打击证券违法违规活动的意见》 根据法律。意见强调，要加强对非法证券活动的管理和监管。 对中国企业境外上市的监管，并规定了推进相关监管建设等有效措施 系统，将采取措施解决基于中国的海外上市公司的风险和事件、网络安全问题、数据 隐私保护要求和其他类似事项。2023年2月17日，中国证监会，或 中国证监会发布了《境内公司境外发行上市试行管理办法》， 以及若干配套指南，于2023年3月31日起生效。根据《试行办法》和配套指南， 与股票、存托凭证、可转换公司债券或其他股权类证券的发行或上市有关 由中国公司在海外证券市场直接或间接通过境外控股公司提交的申请文件应为 与中国证监会订立。发行人(如果发行人是中国公司)或其关联中国公司(如果发行人是离岸控股公司) 首次公开发行、后续发行和其他发行活动，必须向中国证监会备案 由发行人进行。具体地说，申请首次公开发行股票并上市，或者第二次或两次上市， 境外发行人应当在发行人首次备案后三个工作日内向中国证监会报送 海外上市申请。试行办法进一步规定，3月31日前已在境外上市的公司， 2023构成“现有发行人”，并不需要立即进行海外上市备案程序，但 进行二次或两次上市、增发、债券发行的，应当按规定办理备案手续 或者有其他需要向中国证监会备案的情形。具体地说，发行人申请后续发行 在此前发行或上市证券的同一境外市场进行的，应当在三年内报送中国证监会 在此类后续发售完成后的工作日内。发行人后续证券发行和上市的申请 在境外市场发行和上市的证券，应当在三个业务范围内报送中国证监会 该发行人在境外提交上市申请之日后。一旦在海外上市，发行人还需进一步报告 发生下列重大事项之一后三个工作日内向中国证监会报告：(一)发行人控制权变更； (二)外国证券监督管理机构或主管机关采取的调查、制裁或其他措施 关于发行人；(Iii)上市地位的任何改变或上市分部的转移；及(Iv)自愿或强制退市 发行人的。如果中国公司没有完成备案程序，或者隐瞒重大事实或者伪造 其备案文件，这类中国公司可能受到行政处罚，如责令改正，警告，罚款，以及 控股股东、实际控制人、直接负责的主管人员和其他直接责任人员也可以受 到行政处罚，如警告和罚款。更详细的信息见“项目4.关于公司的信息--b. 业务概览-中国境内业务运作相关规定-并购规则及海外相关规定 上市公司。“如果我们未来的任何发行需要按照试行办法向中国证监会备案，上市 或任何其他融资活动，我们是否能及时完成备案程序，或者根本不确定。

在……上面 2021年12月27日，国家发改委、国家发改委、商务部联合发布 外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2021年版)，或负面清单，已生效 并于2022年1月1日取代了以前的版本。根据《负面清单》第六条，如果是一家从事 在负面清单禁止外商投资的业务中，寻求境外上市，必须获得 得到政府主管部门的批准。此外，该中国公司的外国投资者不得参与 公司的经营管理及其持股比例，按照公司经营管理办法执行 外国投资者在中国境内的证券投资。在发改委2022年1月举行的新闻发布会上，发改委一名官员表示 负面清单第六条仅适用于发行人在境外直接上市和发行的中国公司。 中国公司(例如中国公司在香港联合交易所的H股上市)，但不适用于间接海外 中国公司的上市或发行，而该等上市或发行是透过成立为法团的境外控股公司进行的 在中国之外，比如我们之前在纳斯达克上发行和上市的股票。作为境外间接上市的试行办法 中国公司的上市和发行于2023年3月31日生效，关于如何间接海外上市存在不确定性 或从事被禁止业务的中国公司的发行将受到试行办法和负面清单的监管。

在……上面 2023年2月24日，证监会发布《关于加强涉外人员保密和档案管理工作的规定》 境内企业境外发行上市证券，或已生效的《保密与档案规则》 2023年3月31日。保密和档案规则明确适用于直接和间接海外发行和上市 并要求境外上市的中国境内公司及其保荐人、承销商和证券 服务提供者(包括会计师事务所)，建立健全保密和档案制度。根据保密协议 如果中国境内公司在海外上市和上市过程中被要求公开披露或 向任何保荐人、承销商、证券服务提供商或外国司法管辖区的监管机构提供任何包含以下内容的文件 国家秘密或者州政府机关的工作秘密，或者泄露会危害国家安全或者 为了公共利益，该中国境内公司必须完成适用的审批和备案程序以及规定的任何其他程序 根据法律。保密和档案规则还要求，所有由保荐人、承销商在中国会议上制作的工作底稿和其他文件 而证券服务商在境外发行上市的过程中，必须存储在中国手中，不得转载 未经中国有关部门批准，擅自在中国境外经营。保密和档案规则还改变了有关以下方面的程序 境外对境外上市的中国境内公司及其保荐人、承销商和证券服务提供者的检查 监管者。具体来说，关于在中国进行的现场检查，《保密和档案规则》取消了这一要求 此类检查必须主要由中国监管机构进行，或者必须依赖中国监管机构的检查结果。根据 根据保密和档案规则，外国监管机构应开展与调查、取证有关的活动 通过跨境合作机制进行检查。此外，中国境内公司、保荐人、承销商和证券服务 提供商在配合外国监管机构进行调查之前，应获得中国证监会或其他中国当局的批准。 或检查或向他们提供任何材料。

在……里面 此外，2021年12月28日，中国网信办，或CAC，国家发改委和其他几个部门 联合发布修订后的《网络安全审查办法》，于2022年2月15日起施行。 根据《审查办法》，对持有个人数据一人以上的《网络平台经营者 百万用户打算在外国上市，必须在提交上市申请之前申请网络安全审查 与非中国证券监管机构合作。此外，CAC还发布了《网络数据安全管理条例(征求意见稿)》 意见)，或2021年11月征求公众意见的网络数据安全管理条例草案，其中， 规定在海外上市的资料处理商必须自行或委托资料保安人员进行年度资料保安审查。 服务提供商，并在1月31日前向市网络安全部门提交给定年份的年度数据安全审查报告 下一年的。如果网络数据安全管理条例草案以目前的形式制定，我们作为一个海外 上市公司，将被要求进行年度数据安全审查并遵守报告义务。

我们 一直在密切关注中国监管领域的发展，特别是在审批要求方面， 包括中国证监会、中国食品药品监督管理局或其他中国当局对我们以前和未来的上市进行的追溯 (包括我们于2019年完成的首次公开募股)，以及任何年度数据安全审查或其他程序 可能会强加于我们。如果实际上需要任何批准、审查或其他程序，我们不能保证我们将获得 及时或完全批准或完成该审查或其他程序。对于我们可能获得的任何批准，它仍然可能 其发行条款可能会对我们的业务和与我们的证券相关的产品施加限制。

总体而言，中国政府 对与中国发行人的证券和外国投资有关的海外发行进行的监督和控制可以 严重限制或完全妨碍我们的美国存托凭证或本公司其他证券持有人的能力或能力 或继续向投资者提供此类证券，或导致此类证券大幅贬值或变得一文不值。为 更详细的信息，见“-D.风险因素-与在中国和香港做生意有关的风险-批准 对于我们以前和将来的证券，可能需要向中国证监会或其他中国政府机构提交申请和备案 根据中国法律提供，如果需要，我们无法预测我们是否或何时能够获得此类批准或完成此类 申请，即使我们获得了这样的批准，它也可以被撤销。未能或延迟取得上述批准或遵守 此类备案要求或撤销此类审批，可能会使我们受到中国证监会或其他中国政府的制裁。 当局。“

更多 一般而言，由于我们在中国的主要业务是由我们的中国子公司、我们的VIE和我们VIE的子公司进行的， 中国政府有重大权力随时监管我们在中国的业务。我们还面临与 快速发展的中国法律体系以及中国法律、法规和规则可能发生的变化，这些变化可能会很快发生，但很少或根本没有 在某些情况下提前通知。例如，2021年的《中华人民共和国数据安全法》和《中华人民共和国个人信息保护法》 给我们的网络安全和数据隐私合规工作带来了额外的挑战。中国民航局发布的审查办法和几个问题 其他中华人民共和国政府部门于2021年12月发布，以及由 CAC将于2021年11月征求公众意见，这可能会使我们面临额外的限制和要求，包括要求 为网络安全审查放行。考虑到一些适用的中华人民共和国规则和条例的新颖性，以及其他规则和条例 尽管草案形式仍然存在，但在其解释和执行方面仍然存在并将继续存在很大的不确定性。 如果我们需要通过网络安全审查或完成任何其他程序或行动，我们不能向您保证 我们可以及时或根本不遵守这些要求。任何此类行动，如果由中华人民共和国政府采取，都可能产生重大影响 对我们的财务状况和经营结果造成不利影响，并显著限制或完全阻碍我们的能力和能力 任何持有本公司美国存托凭证或本公司其他证券的持有人向投资者发售或继续发售该等证券，或促使 证券价值大幅下降或变得一文不值。

根据《外国控股条例》 如果美国证券交易委员会或美国证券交易委员会确定我们已经提交了审计文件，那么公司问责法案或HFCAA 未接受美国上市公司会计监督检查的注册会计师事务所出具的报告 连续两年，美国证券交易委员会将禁止我们的证券在全国证券交易所交易 或者在美国的场外交易市场。每年，PCAOB都会决定是否可以进行检查和调查 完全审计某一司法管辖区内的事务所。如果PCAOB未来确定它不再具有完全访问检查和 彻底调查某些司法管辖区的会计师事务所，我们使用总部位于这些司法管辖区之一的会计师事务所 为了对我们提交给美国证券交易委员会的财务报表发布审计报告，我们将被确定为委员会指定的发行人，具体如下 提交有关财政年度的20-F表格年度报告。不能保证我们不会被认出 作为委员会指定的任何未来财政年度的发行商，如果我们连续两年被指定为发行人，我们将成为 但须受《HFCAA》所禁止的贸易所规限。见“-D.风险因素--与中国做生意有关的风险 香港--如果PCAOB不能，根据HFCAA，我们的证券未来可能被禁止在美国交易。 彻底检查或调查我们的审计师。我们的证券被摘牌或面临被摘牌的威胁，可能在很大程度上 并对您的投资价值产生不利影响。

不 适用因

不 适用因

风险 与我们的工商业有关

我们 在新兴和不断发展的行业中运营，我们的运营和产品已经并可能需要修改，以响应 最新的市场趋势，这使得我们很难评估未来的前景。

这个 我们正在经营和正在扩张的行业都是新兴的，总体上仍处于相对初步的发展阶段 而且可能不会继续像预期的那样快速发展。我们经营的行业的监管框架，我们正在扩张 Into也在演变，在可预见的未来可能仍然不确定。我们可能需要改变我们的商业模式，甚至终止 我们的业务在某些方面的运营要遵守监管要求。见“，-我们不持有任何 在中国经营证券经纪业务的许可证或许可证。如果我们在中国的一些活动被当局认为 在中国提供证券经纪服务、投资咨询服务或者以其他方式从事证券业务的， 我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能会受到实质性和不利的影响。此外, 在这些行业中，拥有与我们类似的商业模式的老牌公司很少。我们协作的潜在用户和合作伙伴 可能不熟悉我们正在经营或正在扩张的行业，也可能没有充分认识到我们所增加的价值 可能很难将我们的产品和服务与我们的竞争对手区分开来。

此外， 我们与传统业务相关的历史增长率可能不能预示我们未来的增长，特别是当我们过渡到 一家数字技术服务提供商。例如，我们的VIE停止了我们的网络借贷信息中介业务， 因此，我们在这类业务上取得的历史增长不能用来评估我们未来的发展。

我们 都面临着向数字技术服务提供商转型的风险。

在.期间 延长过渡期以重新调整为数字技术服务提供商，我们的转型努力可能会消耗很大比例 我们的资源。对于我们尝试的任何新业务领域，我们这种转型战略的执行可能不会像我们预期的那样顺利 探索可能不会像我们预期的那样有利可图，而且我们可能会产生额外的成本来克服可能出现的障碍。

我们 可能推出新的产品和服务，并对我们现有的产品和服务进行修改，以响应或预期 行业格局、用户需求或监管制度的变化。我们可能缺乏经营相关业务的经验。 到新开发的产品和服务。我们还面临来自现有市场参与者的竞争，这可能导致低价竞争。 此外，这些新开发的产品和服务，或者对现有产品和服务的修改，都需要大量的时间和资源 管理层的投入，这可能会对我们的财务状况和经营结果产生不利影响，但我们不能保证 您希望我们尝试开发这种新开发的产品和服务，或对现有产品和服务进行修改，这将是成功的、有利可图的 或被客户广泛接受。此外，由于新开发的产品和服务，或对现有产品和服务的修改可能会在实质上 改变我们经营业务的方式，他们可能会使我们对未来业务的预测过时，从而使我们的未来前景变得陈旧 可能很难评估。

在……里面 此外，结合我们的过渡努力或对总体经济状况的反应，我们现有的 业务可能会受到我们或我们的合作伙伴制定的适用于我们现有业务的政策和资格变更的影响 产品和服务。因此，很难有效地评估我们未来的前景。你应该考虑我们的业务和前景。 鉴于我们在这些发展中和快速发展的市场中遇到或可能遇到的风险和挑战。这些风险和 挑战包括我们的能力，以及其他方面：

我们 在新兴和不断发展的行业中发展企业所固有的所有风险和挑战。如果这些行业 如果我们不能教育用户和合作伙伴了解我们产品和服务的价值，或者我们不能 解决我们用户和合作伙伴的需求，或其他风险和挑战，我们的业务和运营结果将是实质性的 并受到不利影响。

在……里面 此外，与我们经营或探索的行业有关的监管要求可能存在不确定性，我们不能 我们向您保证，在快速变化的环境中，我们的所有商务产品将继续被视为符合适用的法律和法规 监管环境。例如，我们正在为在高度监管的行业中运营的合作伙伴提供技术授权服务， 这可能会使我们受到额外的监管合规要求。如果我们的任何业务产品被认为违反了 在适用的法律和法规中，我们的业务、财务状况和前景将受到重大不利影响。

我们 随着我们对业务运营的转型，我们正处于一个较长的过渡期，转型最终可能不会成功。

我们 停止在久富普惠为投资者提供新的遗产产品投资机会的信息 网络借贷信息中介平台. 我们已与某些许可资产达成协作安排 管理公司，根据该公司，投资者对现有贷款的权利已转让给这些公司， 在适用的情况下，与预期由该公司进行的遗留产品有关的本金和投资收益的相关偿还 资产管理公司在36个月内按照投资者选择的方式，按照所述条款和条件向投资者出售 在平台上向投资者发出通知。截至2022年12月31日，已与绝大多数投资者达成和解。 业务变更后，久富普惠不再提供贷款便利化服务，并持牌成立资产管理公司 和其他第三方服务提供商将继续向现有贷款投资者提供与其返还其 贷款的剩余投资。

在……里面 在这种努力中，我们可能会经历连续性的丧失、积累知识的丧失或效率的丧失 过渡期。此外，这些努力最终是否会像我们预期的那样给我们带来好处还不确定。如果我们失败了 为了实现这次业务转型的部分或全部预期收益，我们的竞争地位、业务、财务状况 而且运营的结果可能会受到实质性的不利影响。

连 如果我们的业务模式转型按我们的计划成功实施，这个过程中产生的实际成本可能 比我们预期的要高得多。我们的业务转型可能还会产生其他问题和负面后果 例如失去我们或我们VIE的用户基础、额外的法规要求、内部控制问题、员工变动 结构以及其他意想不到的后果，其中任何一个都可能对我们的竞争地位、业务、 财务状况和经营结果。

我们 因经营活动而出现净亏损和负现金流量，并可能出现净亏损和负现金流量 在未来的经营活动中。

我们蒙受的净亏损为 2021年、2022年和2023年分别为23370元万、59490元万和14030元万(1980美元万)。我们在运营中使用的净现金 2021年活动规模为22970元万。而我们的经营活动提供的净现金为人民币6330元万和人民币6250元万(8.8亿美元 分别在2022年和2023年，我们可能仍有现金流出，用于未来几年的运营活动，正如我们预期的那样 为我们未来的业务运营带来净亏损。

我们的 除其他因素外，未来的财务业绩取决于我们继续吸引和留住用户的能力，我们的用户获取 成本、市场竞争，以及我们提供技术赋能服务以更好地为合作伙伴服务的能力。因此，您应该 不依赖于过去任何过渡期或年度期间的收入作为我们未来业绩的指标。我们可能不能 由于未来竞争更加激烈，因此将维持目前的费率。随着我们的继续，我们的成本在未来可能也会增加 开发新业务，获取新用户，扩大业务和运营。此外，我们将继续招致大量的 作为上市公司的成本和支出。

在……里面 此外，我们可能无法实现盈利或从运营活动中产生正现金流，即使我们实现了 正运营现金流，可能不足以满足我们预期的资本支出和其他现金需求。此外， 我们可能无法为我们的运营费用和支出提供资金，并且可能无法履行我们的财务义务 到期，这可能导致自愿或非自愿解散或清算程序，并导致您的投资完全损失。

我们 不持有中国从事证券经纪业务的任何许可证或许可证。如果把我们在中国的一些活动考虑到 提供证券经纪服务、投资咨询服务或以其他方式经营证券业务 在中国，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到实质性的不利影响。

根据 根据中国法律、法规，未经证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得从事证券业务 国务院的权威。见“项目4.公司信息-b.业务概述-规章制度-规章 我公司在中国经营业务有关规定-境内从事证券业务有关规定 外商投资证券公司在中华人民共和国境内设立的。“我们不持有任何与提供证券有关的许可证或许可。 经纪业务在中国。我们的技术、研发、管理、支持和其他团队的重要组成部分 总部设在中国，我们的大量用户是中国居民。截至本年度报告之日，我们尚未收到任何 中国监管部门对本公司股票投资服务的询价、审核或调查。

根据 至2023年1月13日中国证监会发布的《证券经纪业务管理办法》，自发布之日起施行 2023年2月28日，境外证券经营主体违反《监督管理条例》第95条规定 以及直接或通过其关联公司进行开户、营销等活动 在中国境内从事境外证券交易业务的，应依照《中国证券法》的规定予以处罚。根据 《中华人民共和国证券法》第二百零二条未经批准设立证券公司，经营证券 违法经营或者未经批准擅自作为证券公司开展证券经营活动的，依法处罚 如改正令、没收非法所得和处以数额一倍至十倍不等的罚款 违法所得(无违法所得或者违法所得数额不足100元万的，处1元以下罚款 万按百万元至人民币1000元征收)。直接负责的主管人员(S)和其他直接负责的人员 对违反规定的单位予以训斥，并处以20万元以上200元万以下的罚款。此外，我们注意到， 中国证监会于2022年12月30日发布公告，涉及富途控股和向上融科的跨境经营 中国控股有限公司。公告称，这两家公司向投资者开展的跨境证券业务 驻中国未经证监会批准已构成非法证券业务的，应当予以整改。2023年5月16日， 富途控股宣布决定将富途牛牛应用程序从中国的应用程序商店中移除，以使其业务进入 遵守这样的监管原则，向上融科控股有限公司宣布，应中国证监会的要求，其 将改变为现有中国客户更新用户终端的方法，并已将其老虎国际应用程序从 中国的应用商店。根据富途控股和向上融科控股有限公司的公告，他们现有的客户将 能够继续使用此类应用程序，不会受到此类更改的影响。

我们一直在扩大我们的 基于互联网的证券投资业务，提供便捷有效的全球资产配置服务，尤其是离岸资产配置服务 向个人投资者提供证券投资服务，以连接他们与香港和美国股市的联系。见“第4项。 公司资料-b.业务概览-我们的业务及服务-财富管理服务-互联网 证券服务。“我们将积极寻求包括中国证监会在内的监管部门的指导和配合， 结合我国证券投资业务的运作情况，适时采取必要措施对业务进行调整和提升 经营须符合目前适用的与中国证券业务有关的中国法律及法规。然而， 我们不能向您保证，我们不会被视为在中国经营证券经纪业务的客户的重要部分 都是中国公民。如果我们在中国的一些活动或向我们在中国的客户群提供的服务被视为 证券业务，如证券经纪服务、投资咨询服务、期货业务和/或任何其他受监管的业务 在中国或任何新的中国法律法规中制定的服务和活动，对我们施加关于以下方面的许可要求 我们在中国的活动和/或为我们在中国的客户群提供服务，我们将被要求获得许可证或许可证 来自包括中国证监会在内的监管机构，如果未能获得此类许可证或许可，我们可能会受到监管行动的影响 和处罚，包括罚款、暂停我公司部分或全部与中国证券业务有关的业务或活动，以及暂时停业 暂停或移除我公司证券业务相关网站、桌面设备和移动应用程序在中国，个别或采取 作为一个整体，可能会对我们继续向基于中国的客户提供服务并在 中国。如果我们受到上述任何监管行动和处罚，或者我们将无法获得 任何新的中国法律或法规可能会及时或根本地施加的许可证或许可，我们在中国的客户基础和收入 可归于该等客户与我们的证券业务有关的业务可能会受到重大的不利影响，导致 对我们的业务、财务状况、经营结果和前景的不利变化。为了用尊重的态度处理不确定性 对于上面讨论的合规问题，我们已经从中国地区的应用程序商店中删除了我们的MetaStock应用程序。

在……里面 此外，我们的雇员或商业伙伴可以从事当局需要许可的某些活动。 或者许可证。如果此类许可或许可证未获得或未得到维护，我们可能会受到监管机构的询问和处罚，以及 我们的员工或业务合作伙伴的此类活动可能会受到负面宣传。

中华人民共和国 政府对货币兑换、跨境汇款和离岸投资的控制可能会对交易产生直接影响 在我们的平台上完成了卷。如果政府进一步收紧对人民币兑换外币的限制， 包括港币和美元，和/或认为我们的行为违反了中国的法律法规，我们的业务将 受到实质性和不利的影响。

一个 我们的大部分客户都是中国公民。我们不提供与人民币相关的跨境货币兑换服务 给我们的客户，我们要求那些想要交易在香港联合交易所或任何主要证券交易所上市的证券的人 或通过我们的平台购买任何离岸理财产品，将资金存入各自的 离岸交易账户。

这个 中国政府对人民币兑换成外币以及在某些情况下对货币汇款实施管制 中国的名字。自2016年以来，中国政府收紧了外汇政策，并加强了对对外资本的审查 有动静。在目前的监管框架下，中国公民每年的外汇额度限制在5万美元以下 仅限于经批准的用途，如旅游和教育目的，中国公民只能从事资本项下的离岸投资 通过投资基金等特定方式设立的合格境内机构投资者。见“第4项。 公司信息-b.业务概况-规章制度-我司在中国经营相关规定-规章制度 与外汇有关的问题。如果政府当局进一步收紧适用于中国公民的货币兑换配额， 加强对货币汇出中国的管制，和/或明确禁止任何证券投资交易， 中国公民在我们平台上的交易活动可能会受到限制，这将显著减少交易量 在我们的平台上。由于我们的经纪佣金收入在很大程度上依赖于我们的互联网促进的总交易量。 证券投资平台方面，上述任何一项监管变化的发生，都可能产生实质性的不利影响 对我们的经纪和财富管理业务，进而对我们的业务、财务状况、运营结果和整体前景进行分析。

在……里面 此外，根据现有的关于离岸投资的规定，获得适当政府当局的批准或向其登记 当为了境外投资目的将人民币兑换成外币时，需要。因为我们不提供跨境服务 向我们的中国国家客户提供与人民币相关的货币兑换服务，我们不要求我们的客户提交 境外投资使用的外币经主管部门批准或登记。然而，由于 中华人民共和国主管部门和外汇局指定的经营外汇业务的商业银行有权自行解释， 贯彻执行外汇规章制度，以及其他许多超出我们控制和预期的因素， 我们无法向您保证，我们的业务不会被当局视为提供货币兑换服务或其他服务 违反外汇法律法规的。在这种情况下，我们可能会被要求采取额外和繁重的措施进行监测 客户账户中外币资金的来源和用途，并核实客户批准的证据 我们还可能会不时地接受当局的定期检查、警告、纠正 命令、谴责和罚款、暂停或终止我们的某些业务。如果发生任何此类事件，我们的业务、财务 经营状况、经营结果和前景可能会受到重大不利影响。

任何 未来证券经纪和财富管理行业的监管和法律制度的变化可能会有重大的影响 对我们的商业模式的影响。

证券 近年来，经纪和财富管理行业受到越来越严格的监管环境，处罚 监管部门要求的罚款也有所增加。这种监管和执法环境造成了不确定性。 关于我们历史上提供的各种类型的产品和服务，通常认为 可允许的和适当的。不同司法管辖区的政府机构和自律组织颁布的规则的变化 监督我们的业务，以及对现有法律和规则的解释或执行方面的变化，例如潜在的强制 交易税的减少，可能会直接影响我们的运营模式和盈利能力。

在……里面 此外，为了继续在国际上经营和扩展我们的服务，我们可能需要遵守 我们开展或打算开展业务的每个司法管辖区，其要求可能没有明确定义。变化无常 跨不同司法管辖区的合规要求同样可能是模棱两可的，这可能会限制我们继续现有 或进一步拓展我们的国际业务。例如，我们面临着重大的法律不确定性， 中国证监会是否会要求我们在中国的活动需要获得某些许可证或许可，因为大多数 我们的技术、客户服务和管理团队都在中国，或者中国证监会是否会认为我们现在或以前的 在中国的经营中被认定为不符合监管制度。另见“-我们不持有任何许可证或许可证 在中国提供证券经纪服务。如果我们在中国的一些活动被当局认为是 证券经纪服务、投资咨询服务或以其他方式在中国从事证券业务， 财务状况、经营结果和前景可能会受到实质性和不利的影响。我们可能会受到纪律处分 或未来因涉嫌或被视为违反规定而采取的其他行动，这可能会对我们的业务、财务和 手术的条件和结果。

我们 可能不时受到索赔、争议、诉讼和法律程序的影响，这可能会产生实质性的不利影响 根据我们的经营结果、财务状况、流动性、现金流和声誉。

我们 可能会不时地成为各种索赔、争议、诉讼和法律程序的对象或参与其中。然而，索赔， 诉讼和诉讼受到内在不确定性的影响，我们不确定它们将如何发展。诉讼和诉讼可以 导致我们招致巨额诉讼费用，利用我们很大一部分资源，转移管理层的注意力 从我们的日常运营，任何可能会损害我们的业务。任何对我们不利的和解或判决都可能 对我们的经营业绩、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。此外，负面宣传 对我们提出的索赔或判决可能会损害我们的声誉，并可能对我们造成实质性的不利影响。

我们 和中国财险股份有限公司广东省分公司，或中国人保，正在对彼此采取法律行动。2020年5月， 我们开始了对中国人保的法律诉讼，向北京一家地方法院提交了一份关于合同不履行的申诉。 我们和中国人保的合作协议。我们与本案的法律顾问一起认定，中国人保违反了其 根据合作协议规定的合同义务，不支付本应支付给我们的服务费。我们要求的付款大约是 从中国人保获得23元亿，以弥补未支付的手续费和相关的逾期付款损失。在我们被提起法律诉讼后 中国人保，中国人保在广州一家地方法院对我们提起民事诉讼，声称合作协议下的第二修正案 是无效的，因此中国人保没有义务支付任何未支付的服务费，并且向我们支付的服务费的一部分 根据合作协议，应向中国人保退还应计利息。北京和广州的法庭诉讼程序是 后来合并了。目前，合并法院的诉讼程序已经结束，裁决悬而未决。如果我们在这些问题上不占上风 全部或部分诉讼，或未能与中国人保达成有利的和解协议，我们的经营结果，财务状况，流动性 而前景将受到实质性和不利的影响。

此外，时不时地 时间，我们会受到与我们的业务和遗留业务的运营有关的法律程序的影响。从2023年开始，每个 久福普惠和久福舒克已被指定为共同被告，他们分别以网络借贷信息运营商的身份 中介平台向投资者提供在线理财产品，由贷款投资者在大量小额债权中发起 在中国当地法院与我们的遗产业务有关。见“项目8.财务信息--A.合并报表 和其他金融信息--法律诉讼。

我们 不能保证通过我们的平台进行的投资的盈利能力，我们的业务和声誉可能会受到其他事件的损害 我们的控制权。

AS 作为证券经纪服务、财富管理服务和投资银行服务的提供商，我们不能保证盈利 通过我们的平台进行的投资。我们客户投资的盈利能力以及我们的业务、经营结果 和声誉直接受到我们无法控制的因素的影响，例如经济和政治条件的变化，波动性 在金融市场，特定证券的波动性或交易量显著增加，业务和 金融、证券交易量的变化、发生这种交易的市场的变化以及这种交易的方式的变化 交易被处理。这些因素可能会突然出现，这种情况的全部影响仍然不确定。

不利的 亚洲和世界其他地区的金融市场和经济状况可能会对我们客户的业务和 大幅减少对我们服务的需求，并增加寻求此类业务的金融服务公司之间的价格竞争，以及 因此可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

在……里面 此外，美国或香港股票市场或特定证券的长期疲软，或整体经济低迷，都可能 导致我们的用户蒙受损失，进而可能导致我们的品牌和声誉受损。如果我们的声誉受到损害，我们愿意 使用我们服务的现有用户和潜在新用户的数量可能会受到负面影响，这将对我们的业务产生不利影响， 财务状况和经营结果。我们的一些用户可能还会在遭受经济损失时要求我们承担责任 通过我们的平台执行的交易，或者如果此类交易没有他们预期的那么有利可图。他们可能会寻求找回他们的 或对我们提起诉讼，损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况和 手术的结果。

如果 我们无法响应用户对我们产品和服务偏好的变化并提供令人满意的用户体验，或者 我们现有的和新的产品和服务没有保持或获得足够的市场接受度，我们将无法保持和 扩大我们的用户基础，增加用户活动，我们的财务业绩和竞争地位将受到损害。

我们 相信我们的用户基础和合作伙伴网络是我们业务的基石。吸引新用户和合作伙伴对于 我们业务的持续成功。我们从战略上着眼于服务年轻一代，并寻求培养用户忠诚度。我们的 吸引和留住用户和合作伙伴的能力在很大程度上取决于我们能否有效地满足他们的需求。此外，我们依赖于 在我们现有的用户基础上建立用户忠诚度，与我们的用户一起成长，为他们提供更好的产品和服务。我们保持的能力 扩大我们的用户基础取决于许多因素，包括我们开发其他产品和服务的能力，以及我们的能力 提供相关和及时的产品和服务，以满足不断变化的用户需求。我们已经投入了大量资源，并将继续 继续重视、提升和推广我们的产品和服务。我们还会产生费用，并预先花费资源进行开发， 获取并营销包含附加功能、改进功能或以其他方式使我们的产品 更受我们的用户和合作伙伴的欢迎。新产品必须获得较高的市场接受度，才能收回投资。 开发和/或收购它们，并将它们推向市场。如果我们不能留住现有用户或提供产品和 满足他们不断变化的需求的服务，我们可能无法捕捉他们的长期增长潜力，以及我们的业务和结果 可能会对运营造成不利影响。

此外， 在我们停止网上借贷信息中介业务之前，我们的遗留产品占了相当大的比例 我们提供的在线理财产品。传统产品的投资者可能不希望投资于证券或其他财富 由于他们的利润/风险偏好，管理产品。尽管我们一直在开发其他在线财富管理产品和服务， 我们不能保证他们会，并将继续留住和吸引新的投资者。如果市场对在线财富的接受程度 我们提供的管理产品，或者一般的这类产品都在下降，我们无法通过开发和推广来留住我们的投资者 其他理财产品作为投资者的另类投资组合选择，我们可能会遭受投资者的缩水 基地，我们的业务、经营业绩和财务状况都会受到不利影响。

损失 属于或未能与我们的合作伙伴保持关系，或未能实施我们的战略，与其他潜在的人发展新的关系 合作伙伴可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

我们 预计我们将继续利用与现有合作伙伴的关系来发展业务，同时寻求新的关系 有更多的合作伙伴。例如，我们的成功在一定程度上取决于我们有能力为我们的合作伙伴提供令人满意的和具有竞争力的 技术赋能服务，既能满足我们合作伙伴的核心需求，又能抓住他们所在行业的发展轨迹 在操作中。如果我们不能满足合作伙伴不断变化的需求，或不能及时提供有竞争力的服务作为回应 为了应对日益激烈的竞争，我们可能无法留住我们的合作伙伴或扩大我们的合作伙伴网络，因此我们的结果是 运营将受到负面和实质性的影响。

追求， 与合作伙伴建立和维护关系需要大量的时间和资源。我们目前与合作伙伴签订的协议 一般不禁止他们与我们的竞争对手合作或提供与之竞争的服务。我们的竞争对手可能更有效率 激励我们的合作伙伴偏爱他们的产品或服务，这反过来可能会降低我们的产品和服务对 我们的合作伙伴。此外，某些合作伙伴可能会暂停或终止与我们的合作，或者可能无法按预期履行 如果我们与他们达成了协议，我们可能会与他们产生分歧或纠纷，这可能会对我们的品牌和声誉产生不利影响。 此外，我们的合作伙伴可以建立自己的内部解决方案团队，并投入更多资源来支持自己的竞争业务。 如果我们不能成功地与我们的合作伙伴建立和保持有效的关系，我们的业务将受到损害。

此外， 如果我们的任何合作伙伴决定暂停或终止与我们的合作，或未能正常履行，我们不能向您保证 我们将能够以及时和具有成本效益的方式找到替代方案，或者根本找不到。其中任何一种情况都可能导致我们的 运营我们业务的能力减弱、对我们的用户和合作伙伴的潜在责任、无法吸引用户和合作伙伴、声誉 损害、监管干预和财务损害，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响 并可能对您的投资价值产生负面影响。

我们 可能无法确保第三方产品相关信息的准确性或第三方财富管理的真实性 产品在我们的平台上，我们对我们销售的投资产品的表现有有限的控制。

我们 提供其他在岸和离岸投资产品，如股票投资、保险和基金投资产品。某些潜在因素 理财产品由第三方提供。我们平台的接受度和受欢迎程度部分是基于 我们平台上的基础财富管理产品和信息的可靠性。我们依赖相关的第三方供应商 理财产品的真实性，以及理财产品的全面性、准确性和及时性 相关财务信息。虽然这些第三方提供商的产品和信息总体上是可靠的，但 不能保证可靠性在未来能够保持。如果这些第三方提供商或其代理提供虚假 金融产品或不完整、误导性、不准确或欺诈性信息，我们可能会失去现有和未来的信任 投资者。此外，如果我们的投资者购买了他们在我们平台上找到的基础财富管理产品，并遭受损失 损失，他们可能会认为我们有罪，并试图让我们对他们的损失负责，即使我们已经披露了风险 在他们投资之前。我们的声誉可能会受到损害，我们的平台上的用户流量可能会减少，这将对我们造成不利影响 影响我们的业务和财务业绩。

此外， 由于投资者通过我们的平台访问基础理财产品，他们可能会有这样的印象，即我们至少是 对这些产品的质量负有部分责任。尽管我们已经建立了标准，在他们之前对产品供应商进行筛选 被允许在我们的平台上销售他们的产品，我们对我们分销的投资产品的表现有有限的控制。 如果投资者对基础产品或产品提供商的服务不满意，我们没有 直接解决这些问题的手段，以回应用户投诉。如果投资者对基础财富管理变得不满意 我们平台上提供的产品、我们的业务、声誉、财务业绩和前景可能会受到实质性的不利影响。

欺诈性的 或与我们的用户和业务合作伙伴相关的非法活动可能会对我们的品牌和声誉造成负面影响，并导致 用户的流失。因此，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

我们 仍然面临与我们的用户和业务合作伙伴相关的欺诈或非法活动的风险。资源、技术 而我们使用的欺诈检测工具可能不足以准确地检测和防止欺诈或非法活动。意义重大 欺诈或非法活动的增加可能会对我们的品牌和声誉造成负面影响，从而损害我们的运营和财务 结果。我们用户的任何不当行为或违反适用法律法规的行为都可能导致监管机构的询问和调查 这涉及到我们，这可能会影响我们的业务运营和前景。我们还可能会产生比预期更高的成本，以便 减少与欺诈和非法活动有关的风险的额外步骤。高调的欺诈性或非法活动也可能 导致监管干预，并可能转移我们管理层的注意力，并导致我们招致额外的监管和诉讼 费用和成本。虽然我们没有因欺诈或非法行为而遭受任何实质性的商业或声誉损害 ，我们不能排除发生上述任何一种情况，从而对我们的业务造成损害的可能性 或未来的声誉。如果发生上述任何一种情况，我们的经营结果和财务状况可能会受到重大影响 并受到不利影响。

我们 当我们的客户提供过时的、不准确的、虚假的或误导性的信息时，面临与我们的“了解您的客户”程序相关的风险 信息。

我们 为我们的财富管理业务在开户和注册过程中收集个人信息。尽管我们需要 我们的客户提交文件以证明其身份和地址，以完成帐户注册过程并更新 我们不时会面对客户所提供的资料可能过时、不准确、虚假或 误导性的。尽管我们有适当的持续监控程序以保持客户信息的最新 根据适用的法规要求，我们无法完全核实此类信息的准确性、时效性和完整性 合理的努力。例如，我们的某些用户持有中华人民共和国身份证。因为中华人民共和国身份证通常是有效的。 十多年来，有些客户根本没有有效期，某些客户可能在此期间改变了他们的户口或国籍 他们的中国身份证的有效性，因此受适用的法律和法规以外的司法管辖区 中华人民共和国。在这种情况下，我们向此类客户提供产品和服务可能违反适用的法律法规。 在这些客户居住的司法管辖区，我们可能不知道，直到我们得到监管当局的警告。我们可以 因此类违规行为而受到法律或法规制裁、罚款或处罚、经济损失或声誉损害。

行为不端， 我们员工和第三方服务提供商的错误和表现不佳可能会损害我们的业务和声誉。

我们 暴露于多种类型的操作风险，包括员工和第三方服务的不当行为和错误风险 供应商。我们的业务依赖于我们的员工和第三方服务提供商与我们协作的用户和合作伙伴进行互动 与和处理大量交易，这两项交易都涉及使用和披露个人信息。我们可能是 如果交易被重定向、挪用、黑客攻击或以其他方式不当执行，如果是个人交易，将受到实质性不利影响 信息被披露给非预期的接收者，或者如果在交易处理中发生操作故障或失败， 无论是人为错误、蓄意破坏还是欺诈性操纵我们的运营或系统。这并不总是可能的 识别、预防和阻止员工或第三方服务提供商的不当行为或错误，以及我们采取的预防措施 预防这一活动可能不能有效控制未知或未管理的风险或损失。如果我们的任何员工或第三方 服务提供商拿走、转换或滥用资金、文档或数据，或者在与用户互动时未遵循协议，我们可能会 承担损害赔偿责任，并受到监管行动和处罚。我们也可能被认为协助或参与了 非法挪用资金、文件或数据，或不遵守协议，因此受到民事或刑事处罚 责任。

我们 都受到消费者保护法的约束，这可能要求我们修改目前的商业做法，并导致成本增加。

我们的 电子商务业务目前通过第三方电子商务平台提供，涵盖七大商品类别。我们 受众多中国法律和法规的约束，这些法规一般地监管零售商或具体地监管在线零售商，例如 《消费者保护法》。如果这些规定发生变化，或者如果我们或我们的供应商或第三方电子商务平台合作 如果违反它们，某些产品或服务的成本可能会增加，或者我们可能会受到罚款或惩罚，或者遭受损失 声誉损害，这可能会减少对我们提供的产品或服务的需求，并损害我们的业务和运营结果。 例如，2014年3月生效的修订后的《中华人民共和国消费者权益保护法》加强了对消费者的保护， 对企业经营者施加了更严格的要求和义务，特别是对在互联网上运营的企业。根据 适用于《中华人民共和国消费者保护法》，但某些类型的产品除外，如定制商品、生鲜和易腐烂商品、消费者 一般有权在收到货物后7天内退货，如果他们购买了货物，没有任何理由 在互联网上。因在网上市场购买商品或者接受服务而利益受到损害的消费者 平台可以向商家或服务提供商索赔。此外，如果经营者欺骗消费者或故意销售 不合格或有缺陷的产品，不仅要赔偿消费者的损失，还要支付等额的额外损害赔偿金 到商品或服务价格的三倍。法律要求经常变化，并受到解释的影响，我们正在 无法预测遵守这些要求的最终成本或它们对我们运营的影响。我们可能会被要求制作 重大支出或修改我们的业务做法，以符合现有或未来的法律和法规，这可能会增加 我们的成本和实质性限制了我们运营电子商务业务的能力。

任何 我们的第三方服务提供商未能遵守适用的反洗钱和反恐融资法律法规 可能会损害我们的声誉。

目前， 我们依赖我们的第三方服务提供商制定自己的适当反洗钱政策和程序。如果我们的任何人 第三方服务提供商未能遵守适用的反洗钱法律法规，我们的声誉可能会受到损害 我们可能会受到监管机构的干预，这可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响 以及手术的结果。

在……里面 此外，《互联网金融服务机构反洗钱和反恐融资管理办法》 政府当局颁布的《反洗钱和反恐义务》(试行)对我们施加了反洗钱和反恐的义务 融资，包括核实客户身份、报告可疑交易和保存客户 身份信息和交易记录。虽然我们制定和通过了政策和程序，包括内部 旨在防止洗钱和资助恐怖主义的管制和“了解你的客户”程序，我们不能保证 我们采取的反洗钱和反恐融资政策和程序将有效地保护 我们的平台不会被用于洗钱或恐怖主义融资目的，或将被视为遵守适用的 反洗钱和反恐融资法律法规。

任何 对我们、我们经营的行业和我们的合作伙伴的负面宣传可能会对我们的业务产生实质性的不利影响 以及手术的结果。

我们的 声誉对我们的业务和竞争力至关重要。对我们声誉至关重要的因素包括但不限于我们的 能够：

任何 媒体或任何其他方面对前述或关于我们的 管理、业务、遵守法律、财务状况或前景，无论是否有价值，都可能造成重大损害。 我们的声誉以及我们的业务和经营成果。

AS 我们正在经营或正在扩张的行业是新的，这些行业的监管框架也在不断演变。 对这些行业的负面宣传可能会不时出现。关于我们经营的行业的这种普遍的负面宣传 无论我们是否实际从事了任何不适当的活动，In也可能对我们的声誉产生不利影响。 我们经营的或正在扩张的行业中的任何参与者违反适用的法规可能会产生不利影响 整个行业的声誉。

在……里面 此外，对我们的合作伙伴、第三方服务提供商或其他交易对手的负面宣传，如他们未能 充分保护我们用户的信息，遵守适用的法律和法规，或以其他方式满足要求的质量 和服务标准，可能会损害我们的声誉。如果发生上述任何一种情况，我们的业务和经营结果可能会受到重大影响 并受到不利影响。

我们的 如果不能有效竞争，可能会对我们的运营结果和市场份额产生不利影响。

这个 我们正在运营和正在扩张的行业竞争激烈，不断发展。

我们的 竞争对手可能以不同的商业模式运营，拥有不同的成本结构，或者有选择地参与不同的市场 细分市场。它们最终可能被证明更成功，或者更能适应新的监管、技术和其他发展。其中一些 我们现有和潜在的竞争对手比我们拥有和可能拥有更多的资金、技术、营销和其他资源 能够将更多的资源投入到其产品和服务的开发、推广、营销、销售和支持上。我们的竞争对手 可能还拥有比我们更广泛的用户基础、更高的品牌认知度和品牌忠诚度以及更广泛的合作伙伴网络。另外， 现有或潜在的竞争对手可能会收购我们的一个或多个竞争对手，或者与所有或任何一个竞争对手结成战略联盟。任何 上述情况可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和未来增长产生不利影响。此外，我们的 竞争对手可能更有能力开发新产品和服务，对新技术做出更快的反应，并从事更广泛的工作 市场营销活动。当新的竞争对手寻求进入我们的目标市场时，或者现有的市场参与者寻求增加他们的 市场占有率，他们可能会采取压低市场标准的定价和条款，这可能会对我们的市场占有率产生不利影响。 或开发新市场机会的能力。如果我们不能满足这些竞争对手，我们的价格和条款可能会变得不那么有利。 挑战。此外，如果我们的竞争对手能够向我们的合作伙伴提供更有吸引力的条件，这些合作伙伴可以 选择终止他们与我们的关系。

在……里面 此外，我们正在经营或正在扩张的行业受到快速而重大的技术变化的影响。按顺序 为了在这些行业中竞争并实施我们的技术赋权战略，我们需要继续进行重大投资 在我们业务的所有领域开发技术，如人工智能、信息隐私安全和其他 新兴的新技术。将新技术整合到我们的产品和服务中可能需要大量的支出和 相当长的时间，最终可能不会成功。如果我们不能有效地竞争，满足创新的需求， 我们正在经营或正在扩张的行业，对我们产品和服务的需求可能停滞不前或大幅下降， 我们可能会经历收入下降，或者我们的平台可能无法实现或保持更广泛的市场接受度，其中任何一种 可能会损害我们的业务和运营结果。

如果 如果我们不能以具有成本效益的方式推广和维护我们的品牌，我们可能会失去市场份额，我们的收入可能会减少。

我们 相信发展和保持我们品牌的知名度对于我们的产品和产品获得广泛接受至关重要 服务，赢得对我们品牌的信任，并吸引新的用户和合作伙伴。我们品牌的成功推广将在很大程度上取决于 关于我们营销努力的有效性，我们用来推广我们平台的渠道的受欢迎程度，以及用户体验 我们在我们的平台上提供。从历史上看，我们为打造我们的品牌所做的努力付出了巨大的代价，很可能我们的 未来的营销工作将需要我们产生大量的额外营销费用。2021年、2022年和2023年，我们的销售和营销 费用分别为人民币16550元万、人民币6220元万和人民币2780元万(390美元万)。这些品牌推广活动 可能不会立即或根本不会增加我们的收入，即使增加了收入，也可能无法抵消我们所产生的费用 来推广我们的品牌。如果我们未能成功地推广和维护我们的品牌，或者如果我们在一次失败的 如果我们试图推广和维护我们的品牌形象，我们可能会将现有用户流失到竞争对手手中，或者无法吸引新用户， 这可能会导致我们的收入减少，并对我们的业务和运营结果产生负面影响。

我们 从我们的用户和合作伙伴那里收集、存储、处理和使用某些个人信息和其他敏感数据，我们的业务是 受制于中国有关网络安全、信息安全、隐私和数据保护的复杂和不断变化的法律法规 和其他司法管辖区。

我们的 平台从我们的用户和合作伙伴那里收集、存储、处理和使用某些个人信息和其他敏感数据。那里 有许多法律规范隐私以及个人可识别信息的存储、共享、使用、披露和保护，以及 用户数据。具体地说，个人身份和其他机密信息越来越多地受到立法和 中国在香港和其他地方的规定。关于网络安全、信息安全、 在中国、香港和世界各地，隐私和数据保护一直在不断发展，在未来很可能仍然不确定 可预见的未来。如果中国、香港和世界上其他地方的立法或法规，我们可能会受到不利影响 我们有业务运营或正在扩张，需要改变业务做法或隐私政策，或者如果政府 中国、香港和世界其他地方的当局，我们在那里有业务运营或正在扩张，解释或实施 他们的法律或法规对我们的业务、财务状况和运营结果产生了负面影响。

为 全面讨论中华人民共和国有关网络安全、数据安全和隐私保护问题的法律法规， 见“项目4.公司信息-b.业务概述-规章制度-与本公司业务相关的规章制度 在中国运营--网络安全、数据安全、隐私保护相关规定。

我们 预计上述领域的业务将受到监管机构和更多公众的更多审查和关注 监管机构频繁而僵化的调查或审查，这将增加我们的合规成本，并使我们面临更高的风险。 我们不断评估《网络安全法》、《民法典》、《数据安全法》、 《个人信息保护法》等法律法规介绍了我国目前的商业实践。我们没有经历过任何 重大违反我们的任何网络安全措施，我们相信我们已经遵守了这些法律和法规关于 网络安全、信息安全、隐私和数据保护的所有实质性方面。然而，我们不能向您保证，这些措施 根据《网络安全法》、《民法典》、《数据安全法》、《个人资料安全法》，我们已经或将要采取或将采取足够的措施 信息保护法或任何其他适用的法律或法规。如果需要对我们的业务做法进行进一步的更改， 中国在香港或其他地方不断发展的网络安全、信息安全、隐私和数据保护监管框架， 我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。此外，我们使用从以下来源收集的某些数据 外部数据来源，以验证符合行业惯例的用户信息。如果收款或供应 我们的任何外部数据源对此类数据的访问被认为违反了《网络安全法》、《民法典》、《数据 安全法、个人信息保护法或任何其他适用的法律法规，我们可能无法使用此类数据 对于我们的资信评估和我们的业务可能会受到实质性和不利的影响。

AS 截至本年度报告发布之日，我们尚未被告知我们是一家关键的信息基础设施运营商或“数据公司” 处理者“由任何政府当局进行影响或可能影响国家安全的数据处理活动， 而根据中国法律，我们是否会被归类为这类人，目前还不确定。我们不能排除上述措施 可能以对我们产生负面影响的方式颁布、解释或实施。也不能保证我们能够 及时完成适用的网络安全审查程序，如果我们受到同样的限制，也可以完全完成。如果我们不遵守 适用的网络安全和数据隐私法规(包括未完成或延迟完成网络安全审查 程序如果适用)，我们可能会受到政府的调查和执法行动，罚款，处罚，暂停我们的 违规操作，以及将我们的应用程序从应用程序商店中删除，以及其他制裁措施，这可能会对 我们的业务和经营成果。截至本年度报告日期，我们尚未参与任何调查或网络安全 由CAC进行审查，我们没有收到这方面的任何询问、通知、警告或制裁。

在……里面 除有关网络安全、信息安全、隐私和数据保护的法律、法规和其他适用规则外， 行业协会和其他私人团体可以提出和采用新的和不同的隐私标准。所有这些都可以起草， 解释和应用的方式与我们的做法不符。任何无法充分解决隐私问题的问题，甚至 如果没有根据或未能遵守这些标准，可能会导致政府对我们进行调查和其他诉讼或采取行动 主管部门、用户、消费者或其他人，如警告、罚款、处罚、要求改正、暂停服务或移除 我们的应用程序来自应用程序商店和/或其他制裁，以及负面宣传和对我们声誉的损害，这可能导致我们 失去客户和业务伙伴，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们的 保护用户机密信息的能力和我们开展业务的能力可能会受到网络攻击的不利影响， 计算机病毒、物理或电子入侵或类似的破坏。

这个 我们收集和存储的海量数据使我们和托管我们服务器的第三方服务提供商成为攻击目标 属于并可能容易受到网络攻击、计算机病毒、物理或电子入侵或类似中断的攻击。当我们 已采取措施保护我们可以访问的机密信息并放在适当的位置 与重大网络安全事件有关的内部程序，我们的安全措施可能会被攻破。因为技术 用于破坏或获得对系统的未经授权的访问频繁更改，通常在启动之前不会被识别 针对目标，我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。任何意外或故意的 安全漏洞或对我们平台的其他未经授权的访问可能会导致机密用户信息泄露等 或被盗或用于非法或犯罪目的，并可能导致挪用我们用户的资金。安全漏洞或 未经授权访问机密信息也可能使我们承担与信息损失和损失有关的责任 我们的用户因挪用资金或其他原因而引起的诉讼、耗时和昂贵的诉讼以及负面宣传。 如果由于任何第三方行为、员工错误、渎职或其他原因而违反安全措施，或者如果 我们的技术基础设施被暴露和利用，我们与用户的关系可能会受到严重破坏，我们可能会招致重大损失 债务以及我们的业务和运营可能会受到不利影响。

在……里面 此外，我们依赖于我们长期积累的海量数据和用户信息来开展业务。如果这个 数据因网络攻击、计算机病毒、物理或电子入侵或类似中断而丢失、被盗或泄露， 我们的业务可能会受到不利影响。

任何 我们信息技术系统的重大中断，包括我们无法控制的事件，可能会阻止我们提供我们的 产品和服务，从而减少我们的产品和服务的可用性，并导致用户和收入的损失。

在……里面 如果发生系统中断和物理数据丢失，我们提供产品和服务的能力将受到实质性的不利影响 受影响。我们的技术和底层网络基础设施的令人满意的性能、可靠性和可用性 对我们的运营、用户服务、声誉以及我们吸引新用户和留住现有用户的能力至关重要。我们的信息技术 系统基础设施目前通过部署，我们的数据目前主要通过第三方云计算服务进行维护 供应商在中国。我们的运营取决于他们保护设施中的他们和我们的系统免受损坏或中断的能力 自然灾害、电力或电信故障、空气质量问题、环境条件、计算机病毒或尝试 危害这些系统、犯罪行为和其他类似事件。尽管从历史上看，我们没有经历过任何系统中断 在我们的服务发生重大中断的情况下，我们不能向您保证今后不会发生此类事件。而且，如果我们的安排 如果服务提供商被终止，或者如果服务失误或其设施损坏，我们可能会遇到中断 在我们的服务中，以及为用户安排服务时的延迟和额外费用。

任何 我们的服务中断或延迟，无论是由于第三方错误、我们的错误、自然灾害或安全漏洞， 无论是偶然的还是故意的，都可能损害我们与用户的关系和我们的声誉。我们也可能没有足够的能力 在发生停机时恢复所有数据和服务。这些因素可能会阻止我们继续经营业务，造成损害 我们的品牌和声誉，转移员工的注意力，减少我们的收入，使我们承担责任，并导致用户回避 我们的产品和服务，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

这个 我们产品和服务的提供有赖于移动操作系统的有效使用和通过 移动应用商店，我们无法控制它。

我们的 产品和服务主要通过移动应用提供。我们在发展中可能遇到的问题是很难预测的 新发布的设备和平台的应用程序，我们可能需要投入大量资源来开发、支持和 维护此类应用程序。我们依赖于流行的移动操作系统的互操作性，如Android和iOS， 提供我们无法控制的产品和服务，以及此类系统中降低可访问性的任何更改 我们的产品和服务或对竞争产品和服务给予优惠待遇可能会对我们的 移动设备上的产品和服务。此外，我们依赖第三方移动应用程序商店让用户下载我们的移动应用程序。 因此，我们的移动应用程序的推广、分发和运营受这些应用程序商店的标准条款和政策的约束 对应用程序开发人员来说。

我们的 如果我们在通过以下渠道提供产品和服务时遇到困难，未来的增长和运营结果可能会受到影响 移动设备上的应用程序，如果我们与移动操作系统或移动应用程序提供商的关系出现问题 如果我们不得不增加分发或让用户在移动设备上访问我们的应用程序的成本，我们就不能使用我们的应用程序。在它的情况下 我们的用户在他们的移动设备上访问和使用我们的产品和服务变得更加困难，或者如果我们的用户选择不这样做 在他们的移动设备上访问或使用我们的产品和服务，或使用不提供访问我们产品的移动操作系统 和服务，我们可能会失去我们的用户，并经历用户留存率以及我们的业务和财务状况和运营的减少 结果可能会受到不利影响。

我们的 运营取决于中国在香港和其他地区的互联网基础设施和电信网络的表现 我们运营的地区。

我们的 系统的基础设施目前是通过部署的，我们的数据目前主要在第三方云计算上维护 服务平台。我们的云计算服务提供商可能依赖于有限数量的电信服务提供商来提供 它通过本地电信线路和互联网数据中心来托管其服务器，从而具有数据通信能力。这类服务 在中断、故障或其他相关问题的情况下，提供商对替代网络或服务的访问权限可能受到限制 与中国在香港或我们运营的其他地区的基本互联网基础设施，或固定电信网络 由电信服务提供商提供。具体地说，中国几乎所有的互联网接入都是通过国有的 电信运营商受工业和信息化部行政管理和监管监管。 随着我们业务的扩大，我们可能需要升级我们的技术和基础设施，以跟上不断增长的流量。 我们不能向您保证，我们的云计算服务提供商以及底层互联网基础设施和固定电信 中国、香港和我们运营的其他地区的网络将能够支持互联网使用量的持续增长。

在……里面 此外，我们无法控制电信服务提供商提供的服务的成本，这反过来可能会影响 我们使用定制云计算服务的成本。如果我们为第三方云计算服务支付的价格大幅上升， 我们的经营结果可能会受到不利影响。此外，如果互联网接入费或对互联网用户的其他费用增加， 我们的用户流量可能会下降，我们的业务可能会受到损害。

我们的 平台和内部系统依赖于高度技术性的软件，如果它包含未检测到的错误，我们的业务可能会 受到不利影响。

我们的 平台和内部系统依赖于高度技术性和复杂性的软件。此外，我们的平台和内部系统依赖于 关于这类软件存储、检索、处理和管理海量数据的能力。我们所依赖的软件包含了， 并且现在或将来可能包含未检测到的错误或错误。有些错误可能只有在代码发布后才能发现 供外部或内部使用。我们所依赖的软件中的错误或其他设计缺陷可能会导致负面体验 对于使用我们平台的用户，延迟推出新功能或增强功能、导致错误或影响我们的保护能力 用户数据或我们的知识产权。在我们所依赖的软件中发现的任何错误、错误或缺陷都可能导致危害 对我们的声誉、用户流失或损害赔偿责任，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和 财务状况。

我们的 产品和服务包含开源软件，这可能会对我们的专有软件、产品和服务构成特别的风险 以对我们的业务产生负面影响的方式。

我们 在我们的产品和服务中使用开源软件，并将在未来使用开源软件。有一个风险，那就是开源 软件许可的解释方式可能会对我们提供或分发的能力施加意外的条件或限制 我们的产品或服务。此外，我们可能会面临来自第三方的索赔，要求拥有或要求发布开放源码 我们使用此类软件开发的软件或衍生作品。这些索赔可能会导致诉讼，并可能要求我们 我们的软件源代码免费提供，购买昂贵的许可证或停止提供我们的产品或服务，直到我们可以 对它们进行重新设计，以避免侵权。这种重新设计过程可能需要大量额外的研究和开发资源， 我们可能不能成功地完成它。

此外， 因为我们为开源项目贡献的任何软件源代码都是公开可用的，我们保护我们智力的能力 与此类软件源代码有关的财产权可能会受到限制或完全丧失。因此，我们可能无法阻止我们的 禁止竞争对手或其他人使用我们贡献的此类软件源代码。

我们 可能无法阻止未经授权使用我们的知识产权，这可能会减少对我们服务的需求，对 我们的收入和损害我们的竞争地位。

我们 主要依靠著作权、商标法和商业秘密法以及合同权利的组合来建立和保护我们的知识产权 在我们的产权服务、信用风险管理程序和政策以及我们业务的其他方面。我们所拥有的步骤 为保护我们的知识产权不受侵犯、挪用或盗版而采取或将采取的措施可能是不够的。 任何不能或不能保护我们的知识产权都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响 条件。

AS 截至本年报发布之日，我们已将一系列知识产权登记在 中国、香港和新加坡。我们不能保证我们现在或未来的任何知识产权不会失效或 被宣布无效的、被绕过的、被挑战的或被抛弃的现有或潜在的竞争对手可能在未经我们授权的情况下使用我们的知识产权 在开发和营销实质上与我们相当或更好的服务方面，这可能会减少对我们的 服务，对我们的收入产生不利影响，损害我们的竞争地位。

连 如果我们发现侵权或挪用的证据，我们对这类竞争对手的追索权可能是有限的，或者可能需要 美国将提起诉讼，这可能涉及巨额费用和转移管理层对我们的运营的注意力 公事。

我们 可能受到知识产权侵权索赔，这可能是昂贵的辩护，并可能扰乱我们的业务和运营。

我们 不能确定我们的业务或业务的任何方面不会或不会侵犯或以其他方式违反商标， 第三方拥有的专利、版权、专有技术或其他知识产权。在未来，我们可能会不时地 受到与他人知识产权有关的法律程序和索赔的约束。此外，还可能有第三方 商标、专利、版权、专有技术或其他知识产权被我们的产品、服务或其他 在我们不知情的情况下，我们业务的方方面面。此类知识产权的持有者可寻求强制执行此类知识产权 在中国、美国或其他司法管辖区对我们不利的权利。如果对我们提出任何第三方侵权索赔， 我们可能被迫将管理层的时间和其他资源从我们的业务和运营中转移出来，以对抗这些指控， 不管他们的优点是什么。

另外， 中国知识产权法和商标授予程序和标准的适用和解释， 中国的专利、著作权、专有技术或其他知识产权仍在发展中，我们不能向您保证中国法院 否则，监管机构会同意我们的分析。如果我们被发现侵犯了别人的知识产权， 我们可能需要为我们的侵权行为承担责任，或可能被禁止使用此类知识产权，并且我们可能 招致许可费或被迫开发我们自己的替代方案。因此，我们的业务和运营结果可能会有实质性的影响 并受到不利影响。

我们 可能对在我们的网站和移动应用程序上显示、检索或链接到我们的网站和移动应用程序的信息或内容负责，这些信息或内容可能会对 并对我们的业务和经营业绩造成不利影响。

这个 中国政府已经通过了关于在互联网上发布内容的规定。根据这些规定，互联网内容 禁止提供商在互联网上发布或展示任何违反中国法律法规的内容， 损害中国的民族尊严或者公共利益，或者淫秽、迷信、吓人、骇人、攻击性、欺骗性的 或诽谤。除了我们的网站，我们还通过我们的移动应用程序提供我们的产品和服务，这些应用程序受 6月14日修订的《移动互联网应用信息服务管理规定》， 并于2022年8月1日起生效。根据APP规定，移动应用提供商不得创建、复制、 发布或传播法律法规禁止的信息和内容。见“第4项.关于 公司-b.业务概览-规章制度-我司中国业务经营相关规定-相关规定 涉及增值电信服务--移动互联网应用信息服务相关规定。在 2019年底，CAC发布了《网络信息内容生态管理规定》，或CAC令第295号，其中 自2020年3月1日起施行，进一步加强对网络信息内容的规范管理。见“第4项。 公司信息-b.业务概况-规章制度-我司在中国经营相关规定-规章制度 与网络安全、数据安全和隐私保护相关。我们已实施内部控制程序，以筛选 我们的网站和移动应用程序上的信息和内容，以确保它们符合APP规定和CAC第5号命令。 但是，我们不能向您保证在我们的网站和移动应用程序上显示、检索或链接到我们的网站和移动应用程序的所有信息或内容 在任何时候都遵守中国法律法规的要求。如果我们的网站或移动应用程序被发现违反了中华人民共和国 法律法规，我们可能会受到行政处罚，包括警告、暂停服务或删除我们的移动应用程序 来自相关手机应用商店，这可能会对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。

从… 有时，我们可能会评估并可能完善战略投资或收购，这可能需要大量的管理 关注，扰乱我们的业务，并对我们的财务业绩产生不利影响。

我们 可能会评估和考虑战略投资、组合、收购或联盟，以进一步增加我们平台的价值 更好地服务于我们的用户。如果完成这些交易，可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大影响。 如果我们能够找到合适的商机，我们可能无法成功完成交易，甚至 如果我们完成这样的交易，我们可能无法获得好处或避免与此相关的困难和风险 交易。

战略 投资或收购将涉及商业关系中常见的风险，包括：

我们 不得进行任何投资或收购，我们未来的投资或收购可能不会成功，可能不利于我们的业务 战略，可能不会产生足够的收入来抵消相关的收购成本，而且可能不会以其他方式导致预期的 福利。此外，我们不能向您保证，未来对新业务或技术的任何投资或收购都将导致 成功开发新的或增强的产品和服务，或任何新的或增强的产品和服务，如果开发， 将获得市场认可或证明是有利可图的。

我们的 计划中的国际市场扩张和我们在国际市场的现有业务可能会失败，降低经营业绩 并使我们面临与不同的市场动态和国际市场竞争相关的更多风险。

我们 在我们计划中的国际市场扩张和我们在国际市场的现有业务中，可能会面临许多新的障碍。为 例如，2023年12月，我们的新加坡子公司Meta Securities Pte。已从以下公司获得资本市场服务许可证 新加坡金融管理局，允许其交易证券、集体投资计划等资本市场产品 和交易所交易的衍生品合约，进行产品融资和提供托管服务。我们打算建立一站式， 便捷低成本的新加坡网上经纪平台，为客户提供各种投资产品的交易渠道 在全球多个市场。我们已经并将继续在包括东南部在内的国际上探索商机 亚洲国家。我们的产品和服务在这些市场上未经考验，我们在国际上拓展业务时面临风险。 或在我们现有的国际市场上经营，这包括在进行 国际业务和在其他司法管辖区进行运营和销售，包括物理距离造成的挑战 以及语言和文化差异、收款期可能较长以及应收账款难以收回 以及执行合同义务、货币汇率波动、法律或监管要求的意外变化， 包括关税或其他贸易壁垒，以及政治、法律和经济不稳定的可能性。并不是我们所有的尝试 拓展国际业务将取得成功，我们将继续评估我们在这方面的业务计划和战略。

我们 由于我们的产品得不到认可，在国际市场上的收入可能不如我们的竞争对手成功 以及服务或其他因素。在国际上发展产品认知度是昂贵和耗时的，我们的国际扩张 努力的成本可能比我们预期的更高，利润也更低。如果我们在现有或目标国际市场上不能取得成功， 我们的销售额可能会下降，我们的利润率可能会受到负面影响，我们可能会失去市场份额，任何这些都可能造成实质性的损害 我们的业务、经营结果和盈利能力。

我们 可能因在香港的业务运作而被指承担专业失当行为的法律责任 孔令辉。

我们的 在香港的商业运作包括聘用专业人士向客户提供有关股票投资的专业意见。 客户因依赖经营此类业务的子公司提供的建议而蒙受损失的客户可能 针对该公司、其员工或我们要求损害赔偿、赔偿和/或其他救济的法律理由。

虽然 我们采取了一定的内部控制措施，将员工疏忽和/或不忠的风险降至最低 就我们在香港的业务而言，不能保证我们在香港的业务可以消除这些风险。我们 仍负有对客户行使适当技能和/或谨慎的注意义务，并可能对失败时的违规行为负责 履行该注意义务而造成损失的。此外，由于我们不为与专业人员有关的指控提供任何保险 如果我们存在疏忽或员工不忠，我们可能会因这些指控而承担潜在的责任。

如果 任何针对我们或我们的员工的疏忽和/或员工不忠的指控，我们可能面临法律和/或 在香港进行的其他诉讼程序，可能会导致巨额费用和转移资源和管理层的注意力。它 也可能对我们的盈利能力、财务状况和声誉产生不利影响。

我们 对于我们在香港和东南亚国家的业务运营，都受到广泛的监管要求， 任何不遵守或这些法规要求的变化，都可能影响我们的业务运营和财务业绩。

这个 我们经营的香港金融市场受到严格监管。规章制度已经并将继续发生变化 不时与金融服务业的监管制度有关，包括但不限于证券及期货条例、 公司条例、公司(清盘及杂项规定)条例、证券及期货(财政资源)条例 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》及《收购及合并守则》 及由证监会发出的股份回购，均经不时修订、补充或以其他方式修改。中的任何此类更改 规章制度可能会增加我们的合规成本，或者可能会限制我们的业务活动。如果我们不遵守 有了这些适用的规章制度，我们可能会面临罚款或业务活动限制，甚至停职。 或吊销我们部分或全部从事商业活动的许可证。

此外， 我们须向监管当局领牌，包括但不限于根据《证券及期货条例》获发牌的持牌法团。 在这方面，我们必须确保持续遵守所有适用的法律、规例和指引，并令证监会信纳 香港联交所及/或其他监管机构确认我们仍适合获发牌。如果有任何变化或 如果收紧相关的法律、法规和指导方针，可能会对我们的业务运营造成实质性的不利影响。

我们 可能会不时接受监管检查和调查。关于证监会的调查，我们可能会受到 根据《证券及期货条例》的保密责任，我们不得披露与证监会调查有关的某些资料。在……里面 此外，除非我们被明确点名为SFO调查的被调查方，否则我们通常不知道 无论是我们、我们的任何工作人员，还是我们各自的任何董事、我们的负责人或我们的特许代表 证监会调查的对象。如调查或调查结果显示证监会行为不当，证监会可采取纪律处分。 吊销或暂时吊销执照、公开或私下谴责或对我们施加罚款等行动，我们的 负责官员或持牌代表和/或我们的任何工作人员。对我们采取的任何纪律处分或施加的惩罚 对于我们来说，我们的董事、负责人、持牌代表或相关人员可能会对我们的业务运营产生不利影响 和财务业绩。

在……里面 此外，我们在东南亚国家的业务受到许可证和其他监管要求的约束，符合这些要求 会招致额外的费用。例如，Meta Securities Pte。我们的新加坡子公司LTD已获得资本市场服务公司 2023年12月从新加坡金融管理局获得许可证，Meta Securities Pte.有限公司应继续遵守 要求。但是，我们不能向您保证我们能够成功地维护此类许可证或继续获得必要的许可证 以满足我们在这些国家和地区业务运营的需要。如果我们无法保留现有的许可证或无法获得新的许可证 如果需要许可证，我们在东南亚国家的业务运营和发展可能会受到负面影响，对 对我们的运营结果和财务状况的影响。

我们 已授予股票期权，并可能继续根据我们的股权激励计划授予股票期权和其他类型的奖励，这 可能导致以股份为基础的薪酬支出增加。

AS 截至2024年3月31日，我们的管理层获得了购买我公司总计8,232,619股A类普通股的期权 和员工，都是杰出的。我们在2021年、2022年和2022年分别录得5230元万、550元万和7210元万(1,020美元万) 2023年，分别在基于股份的薪酬支出中。我们相信，授予股票期权和其他类型的奖励具有重要意义 重视我们吸引和留住关键人员和员工的能力，我们将继续授予股票期权和其他类型 未来对员工的奖励。因此，我们与股票薪酬相关的费用可能会增加，这可能会 对我们的经营结果产生不利影响。

我们 可能无法以优惠条件或根本不能获得额外资本。

我们 预计我们目前的现金将足以满足我们目前和预期的一般公司用途需求，至少 自本年度报告之日起计的12个月内。然而，我们需要在设施、硬件、软件、 技术体系和留住人才以保持竞争力。由于资本市场和行业的不可预测性 我们正在经营，我们不能向您保证我们将能够以对我们有利的条款借入或筹集额外资本，或 所有，如果需要，特别是当我们的经营业绩不佳时。如果我们没有足够的贷款和/或资本 根据需要，我们有能力为我们的运营提供资金、利用意想不到的机会、开发或增强我们的基础设施 或对竞争压力的反应可能非常有限，这将对我们的业务、财务状况和 手术的结果。如果我们确实通过发行股权或可转换债务证券筹集额外资金，所有权利益 我们的股东的股份可能会被大幅稀释。这些新发行的证券可能具有优先于 现有股东的权益。

我们的 中期业绩可能会大幅波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。

我们的 经营的中期结果，包括我们的净收入、费用、净(亏损)/收益和其他关键指标的水平可能会有所不同 由于各种因素，其中一些是我们无法控制的，以及时期与时期的比较， 我们的经营业绩可能没有意义。因此，任何过渡时期的结果不一定预示着未来。 性能。中期业绩的波动可能会对我们的美国存托凭证的市场价格产生不利影响。可能导致价格波动的因素 我们的中期财务业绩包括但不限于以下内容：

在……里面 此外，我们可能会在业务中经历季节性，反映出互联网使用和传统个人生活的季节性波动 消费和投资模式。因此，我们的运营结果可能会受到未来这种季节性因素的影响。

我们的 业务有赖于我们的高级管理层和关键员工的持续努力。如果我们的一名或多名主要高管或关键员工 如果我们不能或不愿意继续担任目前的职务，我们的业务可能会受到严重干扰。

我们的 业务运作有赖于我们高级管理层的持续服务，特别是在本年度 报告情况。虽然我们已经为管理层提供了不同的激励措施，但我们不能向您保证我们可以继续保留他们的服务。 如果我们的一名或多名主要高管不能或不愿继续担任目前的职位，我们可能无法取代他们 我们可能会在招聘、培训和留住合格人员方面产生额外的费用，我们未来的增长可能会受到限制， 我们的业务可能会受到严重干扰，我们的财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

此外， 我们在香港提供国际股票投资和保险经纪服务。根据《证券及期货条例》的发牌规定， 我们的持牌法团，元宇宙证券有限公司和Meta Futures Limited，必须保留至少两名负责人 根据《证券及期货条例》的规定，就每类受规管活动监督一项或多项受规管活动。截至2024年3月31日， 我们有五名负责人员监管第一类(证券交易)活动，四名负责人员监管第一类(证券交易)活动 2(期货合约交易)活动，5名负责第4类(证券咨询)的官员，4名负责官员 监督第五类(就期货合约提供意见)活动，以及五名负责第九类(资产管理)活动的主管人员 根据《证券及期货条例》，并符合香港的法律和法规。上述责任人不包括 Lion Global Financial Limited的负责人员，因为我们预计将在本年度 报告情况。如果这些负责人辞职、丧失任职资格或因其他原因不能继续履行其职责 如果没有立即和适当的替换，这可能会导致四名受管制人员中的一人或多人 活动的负责人不到两名。在这种情况下，我们将违反许可要求，这可能会对 影响我们持牌公司的地位，我们的业务和财务业绩将受到负面影响。

在……里面 此外，不能保证我们的管理团队中的任何成员不会加入我们的竞争对手或形成竞争对手的业务。如果 如果我们的现任或前任人员与我们之间出现任何纠纷，我们可能需要支付大量费用和费用才能执行 在中国和香港这样的协议，否则我们可能根本无法执行。

竞争 对员工的需求非常激烈，我们可能无法吸引和留住支持我们业务所需的合格和熟练的员工。

我们 我相信我们的成功有赖于我们的员工的努力和才华，包括软件工程、财务和营销人员。 我们未来的成功取决于我们继续吸引、发展、激励和留住合格和熟练员工的能力。竞争 对于高技能的技术和金融人员来说，这是非常激烈的。我们可能无法以补偿方式聘用和留住这些人员 与我们现有的薪酬和薪金结构一致的水平，或者根本没有。我们与之竞争的一些公司经验丰富 员工拥有比我们更多的资源，或许能够提供更有吸引力的雇佣条件。

在……里面 此外，我们投入了大量的时间和费用来培训我们的员工，这增加了他们对可能寻求 来招募他们。如果我们不能留住我们的员工，我们可能会在招聘和培训新员工方面产生巨额支出，而且 我们的服务质量和为用户服务的能力可能会降低，从而对我们的业务造成实质性的不利影响。

增加 在中国和我们在世界其他地方开展业务的劳动力成本下降可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

这个 中国的经济经历了通货膨胀和劳动力成本的上涨。因此，中国的平均工资预计将继续保持。 来增加。此外，中国法律法规要求我们支付各种法定的员工福利，包括养老金、 住房公积金、医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险归定点政府 为了我们员工的利益而设立的机构。员工福利计划的要求没有得到当地政府的一致执行 由于不同地区的经济发展水平不同，中国的政府也不同。如果我们受到滞纳金或罚款的影响 对于薪酬过低的员工福利，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。我们预计 我们的总劳动力成本，包括工资和员工福利，将继续增加。除非我们能够控制我们的劳动力 成本、我们的财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

此外， 我们预计，我们在东南亚国家的业务扩张也将导致未来的增长，这可能反过来 对我们的业务和运营结果产生不利影响，特别是在我们在这些地区的业务运营达到盈亏平衡点之前。

如果 随着我们的发展，我们不能保持我们的企业文化，我们的创新能力、协作能力和专注于我们的业务 可能会受到损害。

我们 我们相信，我们成功的一个重要组成部分是我们的企业文化，我们相信这种文化可以促进创新，鼓励团队合作和 培养创造力。随着我们发展上市公司的基础设施并不断发展，我们可能会发现很难保持这些有价值的东西 我们企业文化的各个方面。任何未能保护我们的文化都可能对我们未来的成功产生负面影响，包括我们的能力 吸引和留住员工，鼓励创新和团队合作，有效地专注于和追求我们的公司目标。

我们 可能没有足够的商业保险覆盖范围。

保险 中国和我们目前运营的某些其他地区的公司提供的保险产品不像 更发达经济体的保险公司。目前，我们没有任何商业责任或中断保险来承保我们的 行动。我们已确定，为这些风险投保的费用以及与获得此类保险相关的困难 在商业上合理的条件下，这样的保险对我们来说是不切实际的。任何未投保的业务中断都可能导致 我们产生大量成本和资源转移，这可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响 条件。

我们的 某些财产的权利和使用权可能会受到第三方或政府当局的质疑，这可能会导致中断 我们的业务运营。

我们 为我们的运营在中国以及中国以外的地区设立办事处和分支机构。截至本年度报告之日， 我们租用了大部分写字楼和分支机构的底层物业，在新疆拥有一栋约2481平方米的建筑， 中国。我们在北京也有一栋大约1,707平方米的建筑可供中国用作办公场所。

这个 我们的一些租赁物业的出租人未能为我们租赁或证明的物业提供适当的所有权证书 他们将房产转租给我们的权利。如果我们的出租人不是物业的所有者，并且他们没有得到同意 从业主或他们的出租人或政府当局的许可，我们的租约可能无效。我们可能不得不重新谈判 与业主或有权租赁物业的当事人签订的租约，新租约的条款可能不太优惠 敬我们。此外，吾等于租赁物业的租赁权益并未按规定向中国政府当局登记。 根据中国法律，我们可能面临每个租赁单位最高人民币10,000元(1,408美元)的潜在罚款。截至本年度报告之日， 我们不知道政府当局、业主或任何其他第三方正在考虑或发起任何索赔或行动 双方就我们在此类财产中的租赁权益或使用进行谈判。然而，我们不能向您保证，我们使用该租赁的 物业将不会受到质疑。如果我们的财产使用被成功挑战，我们可能会被罚款和 被迫搬迁受影响的业务。此外，我们可能会与业主或第三者发生纠纷。 以其他方式拥有我们租赁物业的权利或权益的人。我们不能保证一定能找到合适的 在我们可以接受的条件下及时更换场地，或者我们将不承担由此产生的重大责任 第三方对我们使用此类财产的挑战。

我们 已经为我们在北京1707平方米的写字楼申请了房产证， 中国和该申请目前正在处理中。然而，我们并不确定我们是否能够获得这样的所有权证书 或签发所有权证书的条件或条款不会给我们带来负担。

如果 如果发生上述任何情况，我们的业务运营以及我们的业务、财务状况和结果都可能受到影响 可能会对业务造成实质性的不利影响。

如果 我们的税收优惠被取消、变得不可用或如果我们的纳税义务的计算被成功质疑 中国税务机关可能会要求我们支付超过我们税收拨备的税款、利息和罚款，而我们的结果 业务可能会受到实质性和不利的影响。

这个 中国政府向我们的子公司、VIE及其各自的子公司提供了各种税收优惠。这些激励措施包括 降低企业所得税税率，免征企业所得税。例如，根据中国税法，法定企业 所得税税率是25%。但已确定为“高新技术”的企业的所得税税率 “企业”可减至15%的优惠税率，某些鼓励类行业的企业所得税税率 符合条件的地区或企业可减至20%的优惠率。此外, 根据《关于支持新疆喀什、霍尔果斯经济特区建设的若干意见》出台 2011年9月30日国务院关于新疆喀什、霍尔果斯特困地区企业所得税优惠政策的通知 2011年11月29日财政部、国家税务总局等发布的经济开发区 若干配套规定，自2010年1月1日起至2020年12月31日止，企业列入重点鼓励发展目录 新疆喀什、霍尔果斯经济特区内的工业，五年内免征企业所得税 自取得第一笔生产经营所得的纳税年度起计。我们的几家子公司、VIE及其各自 子公司或适用15%-20%的优惠所得税税率，或已免征#年企业所得税。 有一段时间。具体内容请参考《项目5.经营与财务回顾与展望--A.经营业绩--税务--中国》。 适用于我们的子公司、VIE及其各自子公司的企业所得税税率的任何增加，或任何停产 或追溯或未来降低我们的子公司、VIE及其各自所享受的任何优惠税收待遇 这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。此外，在 在我们正常的业务过程中，我们需要遵守复杂的所得税和其他税收法规，并需要做出重大判断 在确定所得税拨备时。此外，中国主管税务机关可对我们的子公司进行税务审计， VIE及其各自的子公司，也可能挑战我们享受相应税收优惠的资格 以及计算我们的纳税义务。虽然我们认为我们的税务规定是合理的，但如果中国税务机关成功 挑战我们的地位，我们被要求支付超过我们的税收拨备和财务状况的税款、利息和罚款 运营结果将受到实质性和不利的影响。

关于对我们合并财务报表的审计 在本年度报告中，我们和我们的独立注册会计师事务所发现了我们内部的三个重大弱点 对财务报告的控制。如果我们不能发展和维持有效的财务报告内部控制制度， 我们可能无法准确报告我们的财务结果或防止欺诈。

我国独立注册会计师事务所尚未进行 对我们财务报告的内部控制进行审计。然而，关于对我们合并财务报表的审计 截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的年度，我们和我们的独立注册会计师事务所确认了三项材料 我们对财务报告的内部控制存在弱点。正如PCAOB制定的标准所定义的那样，“实质性的弱点” 是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此有合理的可能性 不会及时防止或发现年度或中期财务报表的重大错报。

已确定的与(1)a有关的重大弱点 缺乏足够的具有适当美国公认会计准则知识和美国证券交易委员会报告经验的财务报告和会计人员 处理复杂的美国公认会计准则技术会计问题，并根据 与美国公认会计准则和美国证券交易委员会提出的财务报告要求不符；(2)缺乏适当的文件来支持某些 会计交易和便利审计过程以及缺乏适当的文件来支持我们的投资 价值和减值分析；以及(3)缺乏足够的政策和程序来监测复杂财务报表的会计处理 乐器。这些重大缺陷中的任何一个，如果不及时补救，都可能导致我们综合财务中的重大错报 在未来的声明。我们和我们的独立注册会计师事务所都没有对我们的 根据萨班斯-奥克斯利法案的内部控制，目的是识别和报告我们内部控制中的任何重大弱点 在财务报告上。我们是否对财务报告的内部控制进行了正式评估，或者是否有独立的 注册会计师事务所被要求对我们的财务报告进行内部控制审计，其他不足之处 可能已经被确认了。

跟随 在发现这些材料的弱点时，我们已经采取了措施，并计划继续采取措施补救这些材料 弱点。见“第15项.控制和程序--管理层补救重大弱点的计划”。 然而，我们不能向您保证，这些措施的实施将足以消除此类重大弱点，或 我们对财务报告的内部控制中的重大缺陷或重大缺陷将不会在未来被发现。 我们未能纠正这些重大弱点，或未能发现和解决任何其他重大弱点或重大缺陷 缺陷可能导致我们的财务报表不准确，并削弱我们遵守适用财务报告的能力。 及时提交要求和相关监管备案文件。此外，对财务报告的内部控制无效可能会 严重阻碍了我们防止欺诈的能力。

在课程期间 记录和测试我们的内部控制程序，以满足萨班斯-奥克斯利法案第404节的要求 根据该法案，我们可能会发现财务报告内部控制中的其他重大弱点和重大缺陷。此外，如果我们的独立注册会计师事务所对我们的内部控制进行了审计， 在财务报告中，它可能发现了其他重大弱点和重大缺陷。此外, 如果我们未能保持对财务报告的内部控制的充分性，因为这些标准被修改、补充或 不时修改，我们可能不能持续地得出结论，我们对财务有有效的内部控制 根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404节进行报告。如果我们不能实现并保持有效的内部控制 在这种环境下，我们可能会在合并财务报表中出现重大错报，无法履行报告义务， 这可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心。这反过来可能会限制我们获得资本的机会。 市场，损害我们的经营结果，并导致我们的美国存托凭证的交易价格下降。此外，内部控制不力 过度的财务报告可能使我们面临更大的欺诈或滥用公司资产的风险，并使我们面临潜在的退市 从我们上市的证券交易所，监管调查和民事或刑事制裁。我们还可能被要求重新声明 我们上期的合并财务报表。

我们 我们面临着与自然灾害、卫生流行病和其他灾难相关的风险，这可能会严重扰乱我们的行动。

我们的 自然灾害或灾难可能会对企业造成实质性的不利影响。火灾、洪水、台风、地震、断电、 电信故障、入侵、黑客攻击、战争、地区冲突、骚乱、恐怖袭击或类似事件可能会引起 可能导致损失或损坏的服务器中断、故障、系统故障、技术平台故障或互联网故障 数据丢失或软件或硬件故障，并对我们在我们的平台上提供产品和服务的能力产生不利影响。

我们的 商业也可能受到流行病影响的不利影响。近年来，中国境内外疫情不断， 例如埃博拉病毒病、H1N1流感、禽流感和最近的新冠肺炎大流行。如果发生以下情况，我们的业务运营可能会中断 我们的任何员工都被怀疑受到这种流行病的影响，因为它可能要求我们的员工被隔离和/或我们的 办公室需要消毒。此外，我们的行动结果可能受到不利影响，以至于这些流行病中的任何一种 损害中国或全球经济。

我们的 总部设在香港，我们的主要执行办事处设在北京，中国。我们的大多数董事和管理层 我们的大部分员工目前居住在香港和北京。此外，我们的大部分系统硬件和备份 系统托管在北京和香港。我们在香港开展股票投资业务，由一项研究提供支持。 和深圳的发展中心。因此，我们很容易受到北京、深圳和香港不利因素的影响。 孔令辉。如果上述任何自然灾害、卫生流行病或其他灾难发生在上述城市或其他城市 在我们可能有实质性业务的地方，我们的业务可能会经历实质性的中断，例如暂时关闭我们的办公室和 暂停服务，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

风险 与我们的公司结构相关

如果 中国政府认为，为我们的某一部分建立可变利益实体结构的商业安排 在中国的经营中不符合中华人民共和国的法律、法规、规章的，或者如果这些法律、法规、规章或者解释 如果未来发生变化，我们可能会受到严厉的惩罚，或者被迫放弃我们在VIE的权益，可能会输掉 整合他们的财务信息的能力。

外国 拥有提供互联网和其他相关业务的实体的所有权，包括增值电信服务 适用于中国现行法律、法规和规则下的限制，除非有某些例外。例如，外国投资者 一般不允许拥有增值电信服务提供商超过50%的股权，但以下情况除外 从事电子商务业务、国内多方通信服务业务、仓储转发业务和电话业务的 中心业务，根据负面清单和其他适用法律法规，外国投资者可能100%拥有这些业务。

我们 是开曼群岛的豁免公司，我们的WFOEs被视为外商投资企业。我们的WFOEs(作为我们的外商独资企业 中国子公司)目前没有资格申请提供增值电信服务所需的许可证 在中国，外资持股和投资受到限制。我们中国的VIE提供的在线服务将构成一种类型 在增值电信服务中，外资所有权和投资受到限制，因此提供这些服务 通过我们的VIE及其子公司确保遵守中国的法律和法规。我们签订了一系列合同 与我们的某些WFOEs、九福舒克、北京普惠、珠海联银、易奇迈和深圳富源以及股东的安排 这些VIE中的每一个都将在中国开展业务。关于这些合同安排的详细说明，见“项目”4。 关于公司的信息--A.公司的历史和发展。由于这些合同安排，我们 对我们的VIE及其子公司实施控制，并根据美国公认会计准则在我们的财务报表中整合它们的经营业绩。 尽管我们采用的结构与长期的行业惯例一致，并通常被可比公司采用 中国政府可能不同意中国的公司遵守中国的许可、注册或其他监管规定 要求、现有政策或未来可能采用的要求或政策。我们的VIE及其子公司 持有对我们某些企业的运营至关重要的许可证、审批和关键资产。-玖富没有 在我们VIE中的任何股权。因此，我们美国存托凭证的投资者并未收购我们的VIE及其子公司的任何股权 而是收购我们开曼群岛控股公司的权益。

在……里面 我们的中国律师韩坤律师事务所的意见，受制于《-与我们公司结构有关的风险》中披露的风险， 我们目前的所有权结构，我们VIE及其子公司的所有权结构，以及某些公司之间的合同安排 在我们的中国子公司中，我们的VIE和我们VIE的股东没有违反任何明确和强制性的规定 中国现有的法律、法规和规章；这些合同安排是有效的，具有约束力，并可根据其 条款和现行有效的适用的中国法律法规。不过，韩坤律师事务所也告知我们，有大量的 与中国现行或未来法律法规的解释和适用有关的不确定性，并且不能保证 中国政府最终将采取与我们的中国法律顾问的意见一致的观点。同样不确定的是 与“可变利益实体”结构有关的任何新的中华人民共和国法律、法规或规则将被采纳，如果被采纳， 他们所需要的东西。

在……上面 2020年1月1日，《中华人民共和国外商投资法》《中华人民共和国外商投资法实施条例》 Republic of China，或实施条例，开始实施。虽然《中华人民共和国外商投资法》及其实施 条例没有明确将合同安排归类为外商投资的一种形式，定义为 根据《中华人民共和国外商投资法》，《投资》包含一个包罗万象的条款，包括外国投资者进行的投资 法律、行政法规规定的其他办法或者国务院规定的其他办法 未来法律、行政法规或国务院颁布的规定对合同安排进行分类的空间 作为一种形式的外国投资。2019年12月26日，最高人民法院发布《关于若干问题的解释》 关于2020年1月1日起施行的《外商投资法》的适用问题。根据前述规定 解释，如果有关方面声称一项投资协议无效，理由是该协议是针对被禁止的投资的 或负面清单下的受限制行业，并违反负面清单中的限制，法院应支持这种说法。 因此，不能保证通过合同安排进行的外国投资不会被解释为一种间接外国投资。 未来的投资活动。

如果 我们公司、我们的中国子公司或我们的VIE的所有权结构、合同安排和业务被发现违反 任何现有或未来的中国法律或法规，或我们未能获得或维持任何所需的许可或批准，政府 当局在处理此类违规行为时将拥有广泛的自由裁量权，包括：

这个 上述任何事件的发生都可能对我们的业务运营造成重大干扰，并严重损害我们的声誉。 这反过来又会对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。我们也不能确定 股权将根据我们的WFOEs、我们的VIE和我们的股东之间的合同安排进行处置 VIES。此外，可能会出台新的中国法律、法规和规则，以施加额外的要求，带来额外的挑战 我们的公司结构和合同安排。如果这些事件中的任何一个事件的发生剥夺了我们控制 或指导我们在中国的VIE的关键业务，这些业务对我们VIE的经济表现或 我们有能力从我们的VIE获得经济利益和剩余回报，我们无法重组我们的所有权结构 如果我们的财务状况令人满意，我们可能无法将VIE的财务结果合并到我们的综合财务中 符合美国公认会计原则的报表，这将对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响 并导致我们的美国存托凭证大幅贬值或变得一文不值。

我们 依赖与我们的VIE和我们VIE的股东的合同安排来实现我们的大部分业务运营，这可能 在提供运营控制方面不如直接所有权有效，我们VIE的股东可能无法履行他们的义务 根据我们的合同安排。

因为 中国法律限制外资持股在国内开展的各种业务，我们通过我们的VIE在中国经营业务 和他们的子公司，我们在这些子公司中没有直接的所有权利益，我们已经并预计将继续依靠合同 与我们的VIE及其股东达成协议，在中国经营我们的业务。这些合同安排可能不会那么有效 作为直接所有权，为我们提供对VIE或其子公司的控制权。例如，我们的VIE和我们VIE的股东 可能无法履行其与我们的合同义务，例如有效运营我们的网站和应用程序的义务以及 根据合同安排使用我们的域名和商标，或采取其他有损我们 兴趣。

如果 我们直接拥有我们的VIE，我们将能够行使我们作为股东的权利来影响董事会的变化 在任何适用的受托义务的约束下，我们的VIE可以在管理层和运营部门实施变革 水平。然而，根据目前的合同安排，我们必须依赖我们的VIE和股东的表现 根据这些合同安排，我们的VIE有义务对我们的VIE及其子公司进行控制。股东们 我们的VIE可能不符合我们公司的最佳利益，也可能不履行相关合同规定的义务。是这样的 只要我们通过与我们的VIE和VIE的股东的合同安排来经营我们的业务，风险就会一直存在。 虽然根据合同安排，我们有权更换我们VIE的任何股东，但如果这些股东中的任何一个是 如果不合作或与这些合同有关的任何争议仍未解决，我们将不得不执行我们在这些合同下的权利。 合同通过中国法律的实施、仲裁、诉讼和其他法律程序进行，其结果将以 面对不确定因素。见“-我们的VIE或我们VIE的股东未能履行合同项下的义务 我们与他们之间的安排将对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。“ 因此，我们与我们的VIE和VIE的股东的合同安排可能不能确保我们对 与我们业务运营的相关部门相比，我们是直接拥有的。

任何 如果我们的VIE或我们VIE的股东未能履行我们与他们签订的合同安排下的义务，将 对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

如果 如果我们的VIE或我们VIE的股东未能履行合同安排下各自的义务，我们可能会招致 并花费额外资源来执行这类安排。我们也可能不得不依靠中华人民共和国的法律救济。 法律，包括寻求特定履行或禁令救济，以及要求损害赔偿，我们不能向您保证这些法律会有效 根据中国法律。例如，如果我们VIE的股东拒绝将他们在VIE的股权转让给我们或我们的 当我们根据这些合同安排行使购买选择权时，或如果他们不守信用地行事，指定人 对我们来说，那么我们可能不得不采取法律行动，迫使他们履行合同义务。此外，股东是否应该 不履行合同安排下的义务，我公司控制VIE和 他们的子公司将受到质疑，VIE及其子公司的财务信息可能无法合并 根据美国公认会计准则在合并财务报表中列报。这将对我们的财政状况造成实质性的不利影响。 并导致我们的美国存托凭证大幅贬值或变得一文不值。

全 我们合同安排下的协议受中国法律管辖，并规定通过仲裁解决争端。 在中国。因此，这些合同将根据中国法律进行解释，任何争议将按照 符合中国法律程序。这些仲裁条款涉及因变数产生的合同关系而产生的索赔 利益实体协议，而不是根据美国联邦证券法提出的索赔，它们并不阻止我们的股东或美国存托股份持有者 根据美国联邦证券法在美国进行索赔。与此同时，很少有先例，也很少有正式的 关于如何在中华人民共和国下解释或执行可变利益实体范围内的合同安排的指导意见 法律。如果有必要采取法律行动，这种仲裁的最终结果仍然存在很大的不确定性。 此外，根据中国法律，仲裁员的裁决是最终裁决，当事人不能在法庭上对仲裁结果提出上诉，除非此类裁决 被有管辖权的法院撤销或裁定不可执行。如果败诉方未能在一年内履行仲裁裁决 在规定的期限内，当事各方只能通过承认仲裁裁决在中国法院执行仲裁裁决 诉讼程序，这将需要额外的费用和延误。如果我们无法执行这些合同安排， 或者，如果我们在执行这些合同安排的过程中遇到重大延误或其他障碍，我们可能无法 对我们的VIE及其子公司进行有效控制，我们开展业务的能力可能会受到负面影响。看见 “-与在中国和香港经商有关的风险-解释和执行《中华人民共和国》的不确定性 法律法规可能会限制您和我们可获得的法律保护，阻碍我们的能力和我们的任何持有人的能力 证券(包括美国存托凭证)提供或继续提供此类证券，导致我们的业务运营发生重大不利变化， 并损害我们的声誉，这将对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并导致 美国存托凭证将大幅贬值或变得一文不值。

这个 我们VIE的股东可能与我们存在潜在的利益冲突，这可能会对我们的业务、财务和财务产生实质性的不利影响 条件和您在我们股票中的投资价值。

这个 我们VIE的股权由某些个人股东持有。见“项目4.关于公司的信息--C。 组织结构。他们在我们VIE中的利益可能与我们整个公司的利益不同。这些股东 可能违反或导致我们的VIE违反我们与他们和我们的VIE之间的现有合同安排，该合同安排将具有实质性的 对我们有效控制我们的VIE及其子公司并从中获得经济利益的能力产生不利影响。例如, 我们VIE的股东可能会导致我们与VIE达成的协议以对我们不利的方式履行，其中包括 货物未能及时将合同规定的应付款项汇给我方。我们不能向你保证，当冲突发生时 发生利益冲突时，这些股东中的任何一个或所有股东将以公司的最佳利益为行动，否则此类冲突将得到解决 对我们有利。

目前， 我们没有任何安排来解决这些股东和我们公司之间的潜在利益冲突，除了我们 可以根据与这些股东的独家期权协议行使我们的购买选择权，以要求他们将其所有 在中国法律允许的范围内，将我们VIE的股权转让给我们或我们的指定人。如果我们不能解决任何利益冲突 或我们与VIE股东之间的纠纷，我们将不得不依靠法律程序，这可能会导致中断 这将影响我们的业务和巨额法律费用，并使我们面临任何此类法律诉讼结果的极大不确定性。

合同 与我们的VIE有关的安排可能会受到中国税务机关的审查，他们可能会确定我们或我们的VIE 欠额外税款，这可能会对我们的财务状况和您的投资价值产生负面影响。

在……下面 适用的中国法律法规、安排和关联方之间的交易可能会受到 中国税务机关。《中华人民共和国企业所得税法》等适用的法律法规要求，中国的每个企业都要 向税务机关报送年度企业所得税申报表及与关联方的交易情况报告。 税务机关发现关联方交易不一致的，可以合理调整征税 保持距离原则。如果中国税务机关认定合同约定，我们可能面临实质性和不利的税务后果。 我们的某些中国子公司、我们的每个VIE以及这些VIE的股东之间的安排不是在ARM的 根据适用的中国法律、法规和规则，以不允许的方式减税，以及 以转让定价调整的形式调整我们的VIE应税收入。转让定价调整可能会有其他影响 情况，导致我们的VIE记录的用于中国税收的费用扣除减少，这反过来可能会增加他们的税收 负债。此外，如果我们要求我们VIE的股东以象征性或非象征性的方式转让他们在VIE的股权 根据这些合同安排，此类转让可被视为赠与，并要求我们的受让人缴纳中国所得税； 受让股东的应纳税所得额，可以由中国税务机关调整为高于受让股东的数额 根据该等合约安排厘定的价格，因此转让股东可能须缴交中国所得税。税金 股权转让过程中发生的费用可由本公司承担。此外，中国税务机关还可以征收滞纳金。 根据适用的法律法规，对我们的VIE进行调整但未缴纳的税款的其他处罚。我们的财务状况 如果我们的VIE的纳税义务增加，或者如果他们被要求支付滞纳金，可能会受到实质性的不利影响 以及其他处罚。

我们 可能失去使用和享受我们的VIE及其子公司持有的对运营至关重要的资产和许可证的能力 如果这样的实体破产或受到解散或清算程序的影响，我们的业务就会受到影响。

我们的 VIE及其子公司持有对我们的业务运营至关重要的某些资产和许可证，其中包括 知识产权和增值电信许可证。根据合同安排，我们的VIE可能不会，而股东 不得以任何方式出售、转让、抵押或处置其资产或其合法或实益权益 在未经我们事先同意的情况下从事商业活动。然而，如果我们的VIE的股东违反了这些合同安排， 自愿清算我们的VIE，或者我们的VIE或其子公司宣布破产，其全部或部分资产将受到 第三方债权人的留置权或权利，或在未经我们同意的情况下以其他方式处置，我们可能无法继续部分或全部 可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响的业务活动。 如果我们的VIE或其子公司进行自愿或非自愿清算程序，独立的第三方债权人可以要求 部分或全部这些资产的权利，从而阻碍我们经营业务的能力，这可能会对我们产生实质性的不利影响 我们的业务、财务状况和经营结果。

如果 我们中国子公司、我们的VIE及其子公司的印章未被安全保管、被盗或被未经授权的人使用 或者出于未经授权的目的，这些实体的公司治理可能会受到严重和不利的损害。

在……里面 中国，公司的“印章”或印章，作为公司与第三人的法定代表人，即使在无人陪同的情况下 通过一个签名。中国的每一家合法注册的公司都必须保留一枚公司印章，印章必须在当地注册 公安局。除了这个强制性的公司印章，公司可能还有其他几个印章可以用于特定的 目的。我们中国子公司、我们的VIE及其子公司的印章通常由指定或批准的人员安全持有 由我们按照我们的内部控制程序执行。如果这些印章不安全、被盗或被未经授权的人使用 或出于未经授权的目的，这些实体的公司治理可能会受到严重和不利的损害， 公司实体可能必须遵守任何如此砍下的文件的条款，即使这些文件是由缺乏 这样做所需的权力和权威。

风险 与中国在香港经商有关

这个 中国政府有重大权力随时监管像我们这样的离岸控股公司的中国业务。因此， 美国存托凭证和我们业务的投资者面临来自中国政府政策的潜在不确定性。中国经济的变化， 政治或社会条件，或政府政策可能会对我们的业务、财务状况和业绩产生实质性的负面影响 行动计划。

一个 我们的大部分业务都设在中国。中国政府有很大的权力监管中国的业务。 离岸控股公司，比如我们，随时都可以。因此，我们的业务、前景、财务状况和经营结果 可能受到中国政治、经济和社会条件的普遍影响。

虽然 中国政府已采取措施，强调利用市场力量进行经济改革的重要性， 剥离生产性资产的国有所有权，建立完善的企业法人治理结构， 中国的很大一部分生产性资产仍然归政府所有。此外，中国政府继续 通过实施产业政策，在规范行业发展方面发挥重要作用。全行业法规的实施 直接针对我们的业务也可能导致我们证券的价值大幅下降，或者在极端情况下，成为 一文不值。

而当 在过去的几十年里，中国经济经历了显著的增长，无论是在地理上还是在不同的国家之间，增长都是不平衡的 经济的各个部门。中国政府实施了各种措施来拉动经济增长和引导配置 资源的价值。其中一些措施可能对中国经济整体有利，但可能对我们产生负面影响。例如，我们的 财务状况和经营业绩可能受到资本投资、银行和影子银行监管的不利影响， 或税收法规的变化。中国经济的任何长期放缓都可能减少对我们产品和服务的需求，并 对我们的业务和经营结果造成实质性的不利影响。

不确定因素 在解释和执行中国法律和法规时，可能会限制您和我们可用的法律保护，阻碍我们的 我们证券的任何持有人(包括美国存托凭证)发售或继续发售该等证券的能力及能力，导致 对我们的业务运营造成重大不利影响，并损害我们的声誉，这将对我们的财务造成实质性的不利影响 经营状况和结果，并导致美国存托凭证大幅贬值或变得一文不值。

这个 中华人民共和国的法律体系以成文法规为基础。虽然可以引用法院判决作为参考，但它们的先例可能有限。 在某些领域的价值。中国的法律体系正在迅速发展，中国的法律、法规和规则可能会迅速变化，但变化很小 或者在某些情况下不提前通知。由于中国政府当局有解释和执行的自由裁量权 法律和合同条款，对一些中华人民共和国法律、法规和规则的解释和实施可能会发生变化 时不时地，使其执行受到不确定因素影响。有时，我们可能不得不诉诸法庭和行政管理 为维护我们的合法权利而进行的诉讼。此外，中国的法律体系在一定程度上是基于政府政策和内部规则。 因此，我们可能并不总是意识到违反这些政策和规则的情况，即使在发生之后也是如此。这样的不可预测性 对于我们的合同、财产(包括知识产权)和程序权利，可能会对我们的业务产生不利影响并阻碍 我们继续运营的能力。

法律 而有关我们行业的法规也在中国发展和演变，中国政府当局可能会进一步 颁布新的法律法规，规范我们已经从事或可能进一步扩展的行业和其他业务 在未来。中国政府发布了一些政策，对互联网等行业产生了重大影响。 行业，我们不能排除它未来会发布进一步的法规或政策，或者采取监管措施 可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响的行业行动。虽然我们 已采取措施遵守并避免违反适用的法律、法规和监管政策，我们不能向您保证 我们的业务正在并将继续完全符合适用的中国法律、法规和监管政策。

在……里面 此外，中国政府可以随时监管我们的运营，也可以随时对发行实施更多的监督和控制 境外进行的中国和外资以中国为主的公司。例如，2023年2月17日，证监会发布了 试行办法和若干配套准则，根据这些准则，以备案为基础的监管制度将适用于 中国境内公司的“境外上市”和“境外间接上市”。2月24日， 2023年，中国证监会发布了《保密和档案规则》，根据该规则，中国境内公司以及保荐人、承销商 为中国境外证券发行上市提供相关证券服务的证券服务机构 国内公司应严格遵守保密和档案管理的要求。已制定的检讨措施 2022年2月规定，关键信息基础设施运营商购买网络产品和服务 影响或者可能影响国家安全的网络平台经营者的数据处理活动，将受到网络安全的约束 复习一下。2023年12月29日，全国人大常委会发布修订后的《中华人民共和国公司法》，其中 将于2024年7月1日起施行，取代现行的《中华人民共和国公司法》。修改后的《中华人民共和国公司法》规定了更加严格的 在中国设立的公司的出资要求。根据修订后的《中华人民共和国公司法》，我们可能需要 履行对我们中国子公司的出资义务或向指定股东提供财务支持 在比目前的有效期限短得多的时间内，我们的VIE。但是，由于修改后的《中华人民共和国公司法》还比较 新的一点是，修订后的《中华人民共和国公司法》的实施和解释仍存在不确定性。此外，由于这些 最近出台了新的法律法规，这些法律法规的官方指导和解释可能会缺席几个月 在这个时候，物质上的尊重。这些新的法律法规和未来任何相关的实施细则可能会使我们受到额外的 未来的合规要求。

因此， 我们不能向您保证，我们将继续完全遵守任何新的法规要求或未来关于 适时的，或者根本不是。我们的任何未能完全遵守适用的法律和法规可能会显著限制或完全 妨碍我们的任何证券持有人(包括美国存托凭证)发售或继续发售该等证券的能力， 对我们的业务运营造成重大干扰，严重损害我们的声誉，这将对我们的业务造成重大和不利的影响 我们的财务状况和经营结果会导致美国存托凭证大幅贬值或变得一文不值。

这个 对于我们以前和将来的证券，可能需要获得中国证监会或其他中国政府机构的批准和备案。 根据中国法律提供，如果需要，我们无法预测我们是否或何时能够获得此类批准或完成此类 申请，即使我们获得了这样的批准，它也可以被撤销。未能或延迟取得上述批准或遵守 此类备案要求或撤销此类审批，可能会使我们受到中国证监会或其他中国政府的制裁。 当局。

这个 《外国投资者并购境内企业规则》或《并购规则》，由中国六个不同监管机构通过 当局在2006年和2009年修订的，声称要求由中国公司控制的离岸特殊目的车辆或 为寻求通过收购在海外证券交易所上市而成立的个人和公司 中国境内公司或资产在境外证券交易所公开上市前，须经中国证监会批准。 这些规定的解释和适用仍不清楚。如果需要证监会的批准，我们能否做到这一点还不确定 以及我们需要多长时间才能获得此类批准，即使我们获得了中国证监会的批准，批准也可能被撤销。 任何未能获得或拖延获得中国证监会批准我们上市的行为可能会受到中国证监会和其他机构的处罚 中国监管部门，可能包括对我们在中国的业务的罚款和处罚，对我们能力的限制或限制 在中国之外分红，以及其他可能对我们的业务，财务状况造成重大不利影响的制裁形式， 以及手术的结果。

此外， 中国政府已表示有意对在海外和/或境外进行的股票发行施加更多监督和控制。 投资总部位于中国的发行人。2021年7月6日，中华人民共和国当局发布《关于严厉打击违法行为的意见》 依法开展证券活动。2021年12月27日，发改委、商务部联合发布 清单，于2022年1月1日起生效。

在……上面 2023年2月17日，经国务院批准，证监会印发《试行办法》及若干配套指引， 于2023年3月31日起施行。根据《试行办法》和《支持指南》， 或中国公司在境外上市的股票、存托凭证、可转换公司债券或其他类似股权的证券 上市，无论是直接或间接通过境外控股公司，应向中国证监会备案。试行办法 进一步规定，2023年3月31日前已在境外上市的公司构成“现有发行人” 不需要立即办理境外上市备案手续，但应当按要求办理备案手续 进行二次或双重首次公开发行、增发、债券发行或者涉及其他需要 向中国证监会备案。中国公司未完成备案程序或者隐瞒重大事实或者伪造重大内容的 在备案文件中，该中国公司可能受到责令改正、警告、罚款、 其控股股东、实际控制人、直接负责的主管人员和其他直接责任人员也可以受 到行政处罚，如警告和罚款。

在……上面 2023年2月24日，证监会发布《保密档案规则》，自2023年3月31日起施行。 适用于中国公司的直接和间接海外上市。有关这些规定的更多细节，见“第4条”。 公司信息-b.业务概况-规章制度-我司在中国经营相关规定-规章制度 与并购规则和海外上市相关。

vt.给出 负面清单、试行措施以及保密和档案规则的新颖性，仍然存在很大的不确定性，因为 关于我们的未来，将对一家中国公司施加哪些要求，包括归档和归档管理要求 在海外上市和发行，以及解释和实施这方面的现有和未来法规。

在……里面 此外，2021年12月28日，CAC等几个政府机构联合发布了《审查办法》，成为 2022年2月15日生效。根据《审查办法》，如果拥有网络平台经营者 超过100万用户的个人数据打算在外国上市的，必须申请网络安全审查。之后 在收到所有要求的申请材料后，当局必须在此后十个工作日内确定是否有网络安全 将启动审查。如果启动审查，当局在审查后得出结论认为，上市将影响国家 安全，申请人将被禁止上市。2021年11月14日，CAC发布了《网络数据管理规定 安全管理(公开征求意见稿)，其中规定，如果一个数据处理器处理一个以上的个人数据 百万用户打算在国外上市，必须申请网络安全审查。等待最后敲定、通过、执行 而解读这些新的办法和规定，不排除这些办法和规定可能是 以会对我们产生负面影响的方式颁布、解释或实施。

为 关于批准和向中国政府机关备案的中国法律和法规的全面讨论 这可能是与证券发行有关的要求，见“项目4.公司信息-b.业务概述-规章-规章” 与我们在中国的业务运营相关-与并购规则和海外上市相关的规定。

如果 未来决定，我们的未来需要得到中国证监会、CAC或其他政府机构的批准或备案 在海外上市和上市，我们能否或需要多长时间才能获得批准或完成上市还不确定。 备案程序和任何此类批准都可能被撤销。任何未能获得或延迟获得批准的情况，或 完成此类备案程序，或撤销任何此类批准，如果我们获得，将使我们受到监管行动或 中国证监会、CAC或其他中国监管机构因未寻求所需的政府授权而受到的其他处罚 都是一样的。这些政府部门可能会对我们在中国的业务处以罚款、限制和处罚，如暂停 我们的应用程序，吊销我们的许可证，或者关闭我们的部分或全部业务，限制了我们在外部支付红利的能力 中国，限制我们在中国的经营特权，或者采取其他可能对我们的业务、财务产生实质性不利影响的行为 美国存托凭证的状况、经营结果和前景以及美国存托凭证的交易价格。因此，如果你从事市场交易 或在结算和交付之前进行的其他活动，您这样做的风险是结算和交付可能不会 发生。

在……里面 此外，如果中国证监会或其他政府部门随后颁布新的规则或发布解释，要求我们完成 申请或获得批准、注册或其他形式的授权，我们不能保证 您希望我们能够获得此类批准或授权，或完成所需的程序(包括备案程序) 或其他要求，或根本没有，或获得上述监管要求的任何豁免，如果和当程序 都是为了获得这样的豁免而设立的。所有这些都可能对美国存托凭证的交易价格产生实质性的不利影响，并可能 显著限制或完全妨碍我们的任何证券持有人(包括美国存托凭证)提供或 继续提供此类证券。

我们的 如果PCAOB无法检查或调查，根据HFCAA，未来可能会禁止证券在美国进行交易 完全是我们的审计师。证券被摘牌或面临被摘牌的威胁，可能会对 你的投资的价值。

根据 如果美国证券交易委员会确定我们提交了由注册会计师事务所出具的审计报告，而该注册会计师事务所尚未 受上市公司治理委员会连续两年的检查，美国证券交易委员会将禁止我们的股票或美国存托凭证在全国范围内交易 在美国的证券交易所或场外交易市场。

在……上面 2021年12月16日，PCAOB发布报告，通知美国证券交易委员会，确定PCAOB无法检查或调查 完全注册会计师事务所，总部设在中国和香港。我们的审计师不受这一决定的影响。 2022年12月15日，PCAOB将中国和香港从其无法检查或调查的司法管辖区名单中删除 完全注册的会计师事务所。每年，PCAOB都会决定是否能够全面检查和调查 中国和香港等司法管辖区的审计公司。如果PCAOB在将来确定它不再具有对 全面检查和调查某些司法管辖区的会计师事务所，我们使用总部设在其中一个司法管辖区的会计师事务所 如果司法管辖区对我们提交给美国证券交易委员会的财务报表发布审计报告，我们将被确定为委员会确定的 在提交相关财政年度的Form 20-F年度报告后，发行人。根据HFCAA，我们的证券 将被禁止在美国的全国性证券交易所或场外交易市场进行交易 如果我们在未来连续两年被确定为欧盟委员会认定的发行商。如果我们的美国存托凭证被禁止交易 在美国，我们不确定我们是否能够在美国以外的交易所上市，也不确定我们的股票市场是否会 在美国境外发展。禁止在美国进行贸易将极大地损害你的 当您希望出售或购买我们的美国存托凭证时，与退市相关的风险和不确定性将产生负面影响 对我们的美国存托凭证价格的影响。此外，这样的禁令将严重影响我们以可接受的条件筹集资金的能力。 这将对我们的业务、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

一个 中国或全球经济的严重或长期低迷可能会对我们的业务和财务状况产生重大和不利的影响。

新冠肺炎 从2020年到2022年，对中国和全球经济以及全球宏观经济环境产生了严重的负面影响 仍然面临着许多挑战。自2010年以来，中国经济增速一直在放缓，中国人口开始 到2022年下降。美联储和中国以外的其他央行已经提高了利率。俄乌冲突， 哈马斯和以色列的冲突以及对红海航运的袭击加剧了世界各地的地缘政治紧张局势。其影响 俄罗斯-乌克兰冲突对乌克兰粮食出口的影响导致了粮食价格的上涨，从而导致了更普遍的通货膨胀。 也有人担心中国与其他国家的关系可能会对经济产生影响。在……里面 特别是，美国和中国未来的关系在广泛的 一系列问题，包括贸易政策、条约、政府法规和关税。中国的经济状况对 全球经济状况，以及国内经济和政治政策的变化以及预期或预期的整体经济 增长速度在中国。

社交， 与我们在香港的商业运作有关的政治和经济风险。

我们的 总部设在香港，我们在香港有业务运营。因此，我们的业务运营和财务状况 将受到香港政治和法律发展的影响。任何不利的社会、政治或经济条件、材料 社会动荡、罢工、骚乱、内乱或不服从，以及重大自然灾害，都可能对我们的业务造成不利影响 在香港的业务。

洪 香港是中国的特别行政区，中华人民共和国对香港的基本方针政策体现在 《法律》是香港的宪制文件，赋予香港高度自治和行政、立法及 独立的司法权，包括“一国两制”方针下的终审权。不过， 不能保证香港的经济、政治和法律环境不会发生任何变化， 未来管治香港的法律或政策架构。如果发生这种变化，可能会对 香港的政治和经济稳定，从而对我们的经营业绩和财务业绩产生重大和不利的影响 位置。

洪 孔令辉卷入了美国和中国之间的政治紧张局势，这种紧张局势在《护卫队》通过后升级 全国人民代表大会常务委员会和香港特别行政区的国家安全 美国财政部对香港特别行政区和中华人民共和国某些官员的制裁 中央政府。我们的业务受到香港金融市场和经济状况的重大影响。崛起的政治 紧张局势可能会降低两个主要经济体之间的贸易、投资、技术交流和其他经济活动的水平， 这将对全球经济状况和全球金融市场的稳定产生实质性的不利影响。升级 影响贸易关系的紧张局势可能会导致全球经济总体增长放缓，而这反过来又可能大幅降低 对我们服务的需求，因此可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

波动性 香港股票市场的波动可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

AS 我们在香港有证券业务，我们受香港股票市场波动的影响。香港 股票市场直接受到当地和国际经济和社会政治环境的影响，包括但不限于 主要经济体采取和执行的货币政策、全球供应链和消费市场的变化、战争、地区 俄罗斯与乌克兰和其他地方之间的冲突，以及其他经济和社会不稳定。香港面临着经济衰退 由于其高度开放的股票市场而在全球发生的事件，因此受到所有主要市场的经济问题的影响。任何低迷 将直接和不利地影响市场上活跃的企业融资项目的数量以及 因此我们的表演。从历史上看，当地和国际经济和社会政治环境不时波动。 时间和香港股市因波动而波动。市场和经济情绪的剧烈波动也可能 导致市场活动长期低迷，进而对我们的业务和财务造成重大不利影响 条件。

我们 可能会受到中国监管互联网或金融相关业务的复杂性、不确定性和变化的不利影响 和公司，以及任何缺乏适用于我们业务的必要批准、许可证、许可或备案可能会对我们的业务产生重大不利影响 对我们的业务和经营结果的影响。

这个 中国政府监管互联网行业和金融相关行业，包括外资所有权、许可证和许可证 关于互联网行业和金融相关行业的公司的要求。这些与互联网相关的或与金融相关的 法律和条例相对较新，发展迅速，因此它们的解释和执行，在某些情况下， 合规要求仍然存在很大的不确定性。因此，在某些情况下，可能很难 确定哪些行为或不作为可能被视为违反适用的法律和法规。

例如，中国的法规对从事传播活动的人进行了制裁 分析、预测、咨询或其他与证券和证券市场有关的信息，而未获得证券 投资顾问资质中国。见“项目4.公司信息-b.业务概述-规章制度-规章 与我们在中国的业务经营相关--证券投资咨询业务相关规定。我们还没有 在中国获得了证券投资顾问资格。如果没有所需的资格，我们应该避免 并明确禁止我们的用户分享与我们股票投资的证券分析、预测或咨询有关的信息 站台。然而，我们不能向您保证，我们的用户不会发布包含分析、预测或咨询的文章或分享视频 在我们的证券投资平台上与证券相关的内容。如果我们证券上显示的任何信息或内容 投资平台被认为是与证券或证券市场有关的分析、预测、咨询或其他信息，或者 我们在中国的任何业务都被视为提供此类信息的服务，我们可能会受到以下监管措施的约束 根据适用的法律法规，采取警告、公开谴责、暂停相关业务等措施。 任何此类处罚可能会扰乱我们的业务运营，或对我们的业务、财务状况和业绩产生实质性的不利影响 行动计划。

此外，我们还为投资者提供一套理财产品。 2017年，我们扩大了产品范围，包括股票、保险和互惠等国内和国际投资选择 资金。根据证券投资基金法，任何从事基金服务的单位，包括但不限于销售， 投资咨询、信息技术系统服务，应当向证券监督管理机构登记或备案 国务院。见“项目4.公司信息-b.业务概述-规章-相关规章” 给我们在中国的业务运作--关于网上销售证券投资基金的规定。我们没有持有任何 中国基金推广、销售、申购、赎回许可证。我们不相信财富管理 我们现在在中国做的业务应该算是在中国做的基金服务。然而，我们不能向您保证监管机构 当局将采取与我们相同的观点。如果我们在中国的某些活动被监管机构认为是提供资金 在中国服务期间，我们可能会受到包括罚款和暂停此类基金销售业务在内的处罚。

这个 解释和实施中国现有的法律、法规和政策以及可能出台的新的法律、法规或政策 给互联网行业和金融相关行业带来了极大的不确定性，使现有和未来的外国 在中国的互联网和金融相关业务的投资、业务和活动，包括我们的业务。我们不能 我们向您保证，我们已经获得了所有许可证或执照，并完成了进行我们的 在中国的业务或将能够维持我们现有的许可证或获得新的许可证。如果中国政府认为我们是 未经适当批准、执照、许可或备案经营，或颁布新的法律法规，需要额外的 批准、许可、许可或备案或对我们业务的任何部分的运营施加额外限制，它有权， 除其他外，征收罚款，没收收入，吊销营业执照，要求停止相关业务 或对我们业务的受影响部分施加限制。中国政府的这些行动中的任何一项都可能产生实质性的不利影响 对我们的业务和经营结果的影响。

我们 依靠我们的中国子公司支付的股息和其他股权分配，为我们可能有的任何现金和融资需求提供资金， 对我们中国子公司向我们付款能力的任何限制都可能对我们的能力产生实质性的不利影响。 来开展我们的业务。

我们 是一家控股公司，我们依靠我们的中国子公司支付的股息和其他股权分配来支付我们的现金和融资 要求，包括向我们的股东支付股息和其他现金分配以及偿还我们的任何债务所需的资金 可能会招致。如果我们的中国子公司将来为自己产生债务，管理债务的工具可能会限制他们的 有能力向我们支付股息或进行其他分配。此外，中国税务机关可要求我们的中国子公司 根据目前与我们的VIE及其股东的合同安排调整其应纳税所得额 这将对他们向我们提供所需分发的能力产生实质性的不利影响。请参阅“-相关风险 对于我们的公司结构-与我们的VIE有关的合同安排可能会受到中国税务机关的审查 他们可能会决定我们或我们的VIE欠额外的税，这可能会对我们的财务状况和价值产生负面影响 你的投资的价值。“

在……下面 根据中国法律法规，我们的中国子公司作为中国的外商独资企业，只能从其各自的 根据中国会计准则和法规确定的累计税后利润。此外，一家外商独资企业 企业每年至少应按累计税后利润的10%拨备一定的法定公积金 基金，直至此类基金的总额达到其注册资本的50%。由其自行决定，一家外商独资企业 可根据中国会计准则将其税后利润的一部分分配给酌情基金。这些准备金和可自由支配的 资金不能作为现金股息进行分配。

在……下面 现行的中国外汇管理条例，经常项目的支付，如利润分配和与贸易和服务有关的 外汇交易，不经外汇局事先批准，按照一定的程序，可以用外币进行。 要求。因此，我们的非中国子公司直接持有的中国子公司能够以外币支付股息。 未经外汇局批准向其非中国股东支付股利，但条件是将此类股利汇出境外 遵守中国外汇管理规定的某些程序，例如 本公司的实益拥有人为中国居民。然而，获得有关政府当局的批准或向其登记 需要将人民币兑换成外币并从中国汇出的，以支付还款等资本费用 指以外币计价的贷款。

在……里面 针对2016年第四季度持续的资本外流和人民币对美元的贬值，人民银行 中国银行和外汇局实施了一系列资本管制措施，包括对中国的审查程序更加严格 公司为海外收购、股息支付和偿还股东贷款汇出外币。中华人民共和国政府 可能会继续加强资本管制，我们中国子公司的股息和其他分配可能会受到 未来将进行更严格的审查。对我们的中国子公司支付股息或进行其他分配的能力的任何限制 美国可能会实质性地、不利地限制我们的增长、进行可能对我们的业务有利的投资或收购的能力， 支付股息，或以其他方式资助和开展我们的业务。另见“-如果我们被归类为中国居民企业 出于中国所得税的目的，这样的分类可能会对我们和我们的非中国股东或美国存托股份持有者造成不利的税收后果。“

中华人民共和国 境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资的监管以及政府对货币兑换的控制 可能会延迟或阻止我们向我们的中国子公司提供贷款或额外出资，这可能会在很大程度上 并对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩大业务的能力造成不利影响。

我们 本公司是一家离岸控股公司，透过我们的VIE及其附属公司及我们的中国附属公司在中国进行业务。

我们 可向我们的中国子公司提供额外的出资或贷款，这些子公司被视为中国境内的外商投资企业 法律。我们向中国子公司转移的任何资金，无论是作为股东贷款还是作为增加的注册资本，都受 经中国政府部门批准、登记或备案。根据中华人民共和国外商投资企业管理条例 在中国的企业，对我们中国子公司的出资必须在国家市场管理局进行登记 法规或其地方分支机构，网上企业登记系统中的信息报告，外汇登记 有资格的银行。

因为 我们通过合同安排控制我们的VIE，我们不能向我们的VIE及其子公司出资； 但是，我们可以通过贷款的方式向他们提供资金支持。

2015年3月30日，外汇局发布《关于改革金融机构改革的通知》。 《关于外商投资企业外汇资金结算管理办法》，或外汇局第19号通知，采取 自2015年6月1日起生效，并于2023年3月23日修订。外管局19号通知在全国范围内启动行政管理改革 外商投资企业外汇资金结算允许外商投资企业结算 他们的外汇资金由他们自己决定。2016年6月9日，外汇局发布《关于改革规范的通知》 《资本项目外汇管理规定》，或外管局第16号通知，于2023年12月4日修订。安全通函 19和外汇局第16号通知继续禁止外商投资企业使用从 用于业务范围外支出、证券投资或者其他金融投资的外汇资本 (风险评级结果不高于一定水平的金融产品和结构性存款除外)，向非关联企业提供贷款 企业(除经营范围另有许可外)或者为其经营范围以外的其他企业建设、购置房地产 自用(从事房地产开发、租赁、经营的企业除外)。2019年10月23日，外汇局发布 12月4日修订的《关于进一步促进跨境贸易投资便利化的通知》， 2023年。外汇局第28号通知明确允许外商投资企业在其批准的经营范围内没有股权投资 用结汇取得的资金进行境内股权投资，只要投资是真实的 并遵守与外商投资有关的法律法规。见“项目4.关于公司的信息--b. 业务概览-规章制度-我司在中国经营相关规定-涉外规章制度 外汇管理局--外汇管理局。适用的外汇通函和规则可能显著 限制我们向中国转移资金和使用资金的能力，这可能会对我们的业务、财务状况产生不利影响 以及手术的结果。

在……里面 此外，(A)我们的中国子公司、VIE及其子公司获得的任何外国贷款都必须通过以下途径向外管局备案 外管局的网上备案系统，以及(B)我们的每一家中国子公司、VIE及其子公司不得获得超过 法定上限。我们将向我们的中国子公司、VIE及其子公司提供的任何贷款，期限超过 一年必须由国家发改委或其地方分支机构备案登记。我们可能不会完成此类审批、记录、备案或 对于我们未来对中国子公司的出资或对外贷款，及时进行登记， VIE及其子公司。

在 鉴于中国法规对离岸控股公司向中国实体提供贷款和直接投资的各种要求， 我们无法向您保证我们将能够及时完成必要的备案或注册或获得必要的批准 基础，或者根本。如果我们未能完成必要的备案或登记或获得必要的批准，我们为我们的 VIE及其子公司以及我们的中国子公司可能会受到负面影响，这反过来又可能对其流动性产生不利影响 以及为其流动资金和扩张项目提供资金并履行其义务和承诺的能力。

波动 汇率变动可能会对我们的经营业绩和美国存托凭证的价格产生实质性的不利影响。

这个 人民币兑换成包括美元在内的外币，按照人民银行中国银行制定的汇率计算。这个 人民币兑美元汇率一直在波动，有时波动幅度很大，而且出人意料。人民币对美元的价值 其他货币受中国政治经济状况变化和中国外汇的影响 政策，以及其他一些事情。我们不能保证人民币对美元不会大幅升值或大幅贬值。 未来的美元。很难预测市场力量或中国或美国政府的政策会如何影响汇率 未来人民币对美元的汇率。我们也面临着类似的外汇波动风险。 与我们国际业务相关的其他外币汇率。

任何 人民币大幅升值或大幅贬值可能会对我们的收入、收益和财务状况造成实质性的不利影响， 以及我们的美国存托凭证的价值和应付的任何股息，以美元表示。例如，人民币对美元的大幅贬值 美元可能会大幅减少相当于我们收入的美元，这反过来可能会对 我们的美国存托凭证。

非常 中国可提供有限的对冲选择，以减少我们对汇率波动的敞口。到目前为止，我们还没有进入 任何套期保值交易，以努力降低我们的外汇兑换风险敞口。虽然我们可能会决定进入对冲 在未来的交易中，这些对冲的可用性和有效性可能是有限的，我们可能无法充分对冲 我们的曝光率，或者根本不是。此外，我们的货币汇兑损失可能会因中国的外汇管制规定而放大 我们将人民币兑换成外币的能力。因此，汇率波动可能会产生实质性的不利影响。 在你的投资上。

政府部门 对货币兑换的控制可能会限制我们有效利用净收入的能力，并影响您的投资价值。

这个 中国政府对人民币兑换成外币实施管制，在某些情况下，还对货币汇款实施管制 走出中国。我们净收入的很大一部分是以人民币计价的。在我们目前的公司结构下，我们公司在 开曼群岛依赖我们子公司的股息支付，为我们可能有的任何现金和融资需求提供资金。在现有条件下 中华人民共和国外汇管理条例，经常项目的支付，如利润分配和与贸易和服务有关的外汇 外汇交易，可以按照一定的程序要求，在没有外汇局事先批准的情况下以外币进行交易。 因此，我们的中国子公司可以在没有外汇局事先批准的情况下向我们支付外币股息，但须符合以下条件 将股息汇出中国境外符合中国外汇管理规定的某些程序的条件， 如本公司实益所有人为中国居民的境外投资登记。但获得批准、注册 或人民币兑换成外币并汇出的，需向有关政府主管部门备案 中国需支付偿还外币贷款等资金支出。

在……里面 鉴于2016年中国因人民币疲软而大量资本外流，中国政府对外国投资者施加了更多限制 外汇政策，并加强了对重大对外资本流动的审查。更多的限制和实质性的审查程序 由外管局制定，以规范属于资本项目的跨境交易。中华人民共和国政府可酌情决定 进一步限制未来使用外币进行经常账户交易。如果外汇管制系统 阻止我们获得足够的外汇来满足我们的外汇需求，我们可能无法支付股息 以外币支付给我们的股东，包括我们美国存托凭证的持有者。

失败 为各项员工福利计划提供足够的供款，并按要求扣缴员工工资的个人所得税 根据中国的法规，我们可能会受到处罚。

公司 在中国经营的企业必须参加政府资助的各种职工福利计划，包括一定的社会保险， 住房公积金和其他面向福利的支付义务，并向计划缴款，数额相当于 我们员工的工资，包括奖金和津贴，不超过当地政府不时规定的最高金额 在我们经营业务的地点。员工福利计划的要求没有得到一致的执行 中国所在的地方政府赋予了不同地区不同的经济发展水平。在中国经营的公司有 还需根据支付时每个员工的实际工资代扣代缴员工工资的个人所得税。

使用 对于支付不足的雇员福利，我们可能被要求补缴这些计划的供款以及支付滞纳金。 和罚款；对于被扣缴的个人所得税，我们可能被要求补足扣缴和延迟缴纳 手续费和罚款。此外，我们还聘请第三方人力资源机构为以下人员缴纳社会保险和住房公积金 我们的一些员工，并且不能保证这些第三方机构已经或将会全额或 及时采取行动。中国当局可要求我们支付，或在任何短缺的情况下，支付此类社会保险和 住房公积金缴费。如果我们因支付的员工福利过低或扣留而受到滞纳金或罚款 个人所得税、我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

这个 并购规则和中国其他一些法规为外国投资者收购中国公司设定了复杂的程序。 这可能会让我们更难通过收购中国来实现增长。

这个 并购规则和其他一些关于合并和收购的法规和规则建立了额外的程序和要求 这可能会使外国投资者的并购活动更加耗时和复杂，包括要求 中国企业在境外设立或者控股的公司，应当经商务部批准 或者自然人收购关联的中国境内企业。《中华人民共和国外商投资法》及其实施条例出台后 自2020年1月1日起生效，并购规则的规定在不抵触的范围内仍然有效 符合《中华人民共和国外商投资法》及其实施条例。此外，反垄断法要求国家行政管理局 如果触发了某些门槛，应在任何业务集中之前通知市场监管部门。在1月 2024年22日，中华人民共和国国务院发布修订后的《国务院关于集中立案门槛的规定》 提高收入申报门槛的企业，并规定反垄断机构可以命令市场参与者 参与市场集中交易，在收入门槛低于以下情况下申请集中清算 没有得到满足。未来，我们可能会通过收购互补业务来发展我们的业务。遵守上述规定的要求 完成这类交易的法规和其他相关规则可能很耗时，任何必要的审批过程，包括 经商务部、国家市场监管总局或其他中华人民共和国政府部门批准 可能会延迟或抑制我们完成此类交易的能力，这可能会影响我们扩大业务或维持我们的 市场份额。

在……里面 此外，2011年9月生效的中国政府当局发布的安全审查规则规定，合并 以及引起“国防和安全”担忧的外国投资者的收购，以及通过 有哪些外国投资者可能会获得对国内企业的实际控制权，这些企业引发了“国家安全”的担忧 须接受中国政府当局的严格审查，并且规则禁止任何试图绕过安全审查的活动， 包括通过代理或合同控制安排来构建交易。

在……里面 2020年12月，发改委、商务部联合发布《外商投资安全审查办法》，其中 自2021年1月18日起施行。发改委、商务部将建立工作机制办公室负责 对外商投资的安全审查。这些措施将外国投资定义为外国投资者的直接或间接投资。 在中国境内，包括(I)投资新的陆上项目或设立外商独资的在岸公司或合资公司 (二)以并购方式取得境内公司股权或资产；(三)境内投资 通过和通过任何其他方式。对重要文化产品等关系国家安全的重点领域进行投资 与服务、重要信息技术和互联网服务及产品、关键技术等重要领域具有关联性 对国家安全造成被投资公司事实上的控制权的，应向专门设立的 在进行这类投资之前，应先在办公室设立办公室。什么可以构成“通过任何其他方式进行的在岸投资”或 “事实上的控制”在这些措施中没有明确的定义，可以作广义的解释。很可能是这种控制 根据适用于外国投资安全审查的规定，通过合同安排被视为事实上的控制。 未进行备案的外国投资者可在规定期限内予以整改，并将被记为负面记录。 这些外国投资者在国家信用信息系统中的信用信息，这将使这些投资者受到联合 适用规则规定的处罚。如果该投资者没有或拒绝进行此类整改，将被责令 处置股权或资产，并采取其他必要措施，以恢复现状并消除影响 关于国家安全的问题。负责此类安全的指定部门尚未发布与这些措施有关的官方指导意见 然而，因此，在现阶段，对这些措施的解释在许多方面仍然不清楚，如构成什么 “重要信息技术和互联网服务及产品”以及这些措施是否适用于外商投资 这是在措施颁布之前实施或完成的。由于我们的业务可能被视为构成上述情况， 我们不能向您保证我们目前的业务运营将保持完全合规，或者我们可以调整我们的业务运营以适应 及时出台新的监管要求，或者根本不出台。

中华人民共和国 与中国居民离岸投资活动有关的规定可能会限制我们的中国子公司增加其 注册资本或将利润分配给我们，或以其他方式使我们或我们的中国居民实益所有人承担责任和处罚 根据中国法律。

这个 外汇局发布《关于境内居民投融资和往返投资有关问题的通知》 2014年7月，特殊目的车辆，或外管局第37号通知，取代了之前关于涉外有关问题的通知 中国居民通过境外特殊目的载体进行融资和往返投资的外汇管理局， 或《安全通函75》。外汇局第37号通告要求中国居民，包括中国居民个人和中国实体，向外汇局登记 或其当地分支机构设立或控制为境外投资目的而设立的离岸实体 或融资。此外，该等中国居民个人在离岸特殊目的车辆登记时，必须更新其安全登记 该等中国居民个人直接拥有与基本信息变更有关的重大事项的股权 (包括中国境内居民或单位的变更、名称和经营期限)、投资额增减、转移 或股份交换，或合并或分立。外汇局第37号通知还要求中国境内机构办理外汇登记 并按照《境内机构对外直接投资外汇管理规定》更新程序 机构，外汇局于2009年7月发布的其他规定。

在……上面 2015年2月28日，外汇局发布《关于进一步简化和完善外汇管理政策的通知》。 投资，或外管局13号通知，于2015年6月1日起生效。根据外管局第13号通知，要求中国居民 申请外商直接投资和对外直接投资的外汇登记，包括下列规定的 外管局第37号通函，有资格的银行，而不是外管局。符合条件的银行，在外汇局的监督下，直接审查 申请并进行登记。

如果 我们的直接或间接股东是中国居民，没有在当地的外汇局分支机构完成登记或有资格 银行、我们的中国子公司可能被禁止分配他们的利润和任何减资、股权转让的收益 或向我们提供清盘，而我们向中国子公司提供额外资本的能力可能受到限制。此外，失败 遵守上述外汇局登记可能会导致根据中国法律逃避适用外汇的责任。 限制。

我们的 创始人以及间接持有我们开曼群岛控股股份的多名董事、高管和个人股东 公司和我们所知的中国居民，包括任一凡、孙磊、肖长兴和刘磊，已经完成了 根据国家外汇管理局第37号通函或75号万亿.En生效的外汇登记。2018年10月，孙雷成立 一项信托，他和他的家人是该信托的受益人，并将他实益拥有的我们公司的所有股份转让给 信任。我公司其他四名董事和高管每人设立了一个信托，他和他的家人都是该信托的受益人， 并将本公司所有实益拥有的股份转让给该等信托基金。见“项目7.大股东和相关人员 当事人交易--A.主要股东。“这类信托的所有受益人如属中国居民，均须填写 根据国家外汇管理局第37号通告进行的登记。吾等已通知信托受益人，而吾等知道该等受益人为中国居民。 申报义务，包括根据国家外汇管理局第37号通告进行初始登记或更新的义务，并且这些受益人具有 承诺在当地外汇局分支机构或合格银行登记可行后尽快完成登记。

然而， 我们可能不会被告知所有在我们公司有直接或间接利益的中国居民的身份，我们也不能强迫 我们的实益所有人必须遵守外管局第37号通函和其他对外投资相关规定的要求。结果, 我们不能向您保证，我们的所有股东或实益所有人都是中国居民，已经遵守，并将在未来遵守 办理或取得外管局第37号通函及其他对外投资相关法规所要求的任何适用登记或批准。 该等股东或实益拥有人未能遵守外管局第37号通告及其他与对外投资有关的规定， 或我们未能修改我们中国子公司的外汇登记，可能会对我们或我们的股东处以罚款或 法律制裁，限制我们的海外或跨境投资活动，限制我们中国子公司的分销能力 或向我们支付股息或影响我们的所有权结构，这可能会对我们的业务和前景产生不利影响。

任何 不遵守中华人民共和国关于员工股票激励计划登记要求的规定可能会受到中华人民共和国 计划参与者或我们将面临罚款和其他法律或行政处罚。

根据国家外汇管理局第37号通告，参与股票交易的中国居民 境外非上市公司的奖励计划可以向外汇局或其所在地的分支机构提出外汇兑换申请 关于离岸特殊目的车辆的登记。与此同时，我们的董事、高管和其他员工 已获我行股票期权的中国居民，可按照《关于外汇有关问题的通知》办理 国家外汇局发布的《境内个人参与境外上市公司股权激励计划管理办法》 在2012年。根据上述通知，中国公民和非中国公民在中国连续居住不少于 参加境外上市公司股权激励计划满一年的，须向外汇局登记 通过境内合格代理人(可以是该海外上市公司的中国子公司)，并完成某些其他程序。 此外，还必须聘请境外委托机构处理股票期权的行使或出售事宜。 以及买卖股份和权益。我们和我们的董事、高管和其他雇员是中国公民或 在中国境内连续居住满一年并获得股票期权的，依照下列规定办理 规章制度。未能完成外管局登记可能会对他们处以罚款和法律制裁，也可能限制我们的能力 向我们的中国子公司注入额外资本，并限制我们的中国子公司向我们分配股息的能力。 我们还面临监管方面的不确定性，这可能会限制我们为董事、高管采取额外激励计划的能力。 根据中国法律的高级职员和雇员。见“项目4.公司信息-b.业务概述-规章制度-规章 与我们在中国的业务经营相关--员工持股激励计划相关规定。

国家税务总局已下发关于以下事项的通知 员工股票期权和限制性股票。根据这些通告，我们在中国工作的员工行使股票期权或 已授出的限制性股份将须缴纳中国个人所得税。我们的中国子公司有义务提交相关文件 向税务机关办理职工股票期权或限售股，并代扣代缴下列职工的个人所得税 行使他们的股票期权。如果我们的员工没有缴纳或者我们没有按照法律法规扣缴他们的所得税， 我们可能面临税务机关或其他中国政府当局的制裁。见“第4项.关于 公司-b.业务概览-规章制度-我司中国业务经营相关规定-相关规定 员工股票激励计划。“

在……里面 此外，2021年10月12日，国家税务总局已发布《国家税务总局关于 关于深化“简政放权完善监管”改革的若干举措 和优化服务在税务领域培育和激发市场主体活力，或国家税务总局公告69。是这样的 《通知》要求境内企业向主管税务机关申报股权激励计划，给予股权 一家海外企业的员工。根据周六第69号通知，我司在中国工作的员工实行股权激励奖励 将缴纳中国个人所得税。我们的中国子公司有义务提交与员工持股激励相关的备案文件 给予税务机关奖励，对行使股权激励奖励的职工代扣代缴个人所得税。 如果我们的员工没有缴纳或者我们没有按照法律法规扣缴他们的所得税，我们可能会面临处罚 税务机关或其他中国政府机关。

如果 为了中国所得税的目的，我们被归类为中国居民企业，这样的分类可能会导致不利的税收后果。 致我们和我们的非中国股东或美国存托股份持有者。

在……下面 企业所得税法及其实施细则在中国境外设立的实行“实际管理”的企业 在中国境内的“法人”被视为居民企业，其全球收入将被征收企业所得税。 以25%的比率。实施细则“将”事实上的管理机构“定义为充分行使 对企业的业务、生产、人员、会计、财产等进行实质性控制和全面管理。 国家税务总局关于中控企业登记认定有关问题的通知 根据国家工商行政管理总局第82号通知实际管理的境外居民企业 《税法》于2009年4月修订，并于2017年12月修订，规定了某些具体标准，以确定是否存在事实 一家在境外注册成立的中国控股企业的“管理机构”位于中国。虽然只有这份通告 适用于由中国企业或中国企业集团控制的离岸企业，不适用于中国个人或外国人控制的离岸企业 和我们一样，通知中提出的标准可能反映了国家税务总局关于如何 在确定所有离岸企业的纳税居民身份时，应采用“事实上的管理机构”检验。根据 根据周六通告第82条，由中国企业或中国企业集团控制的离岸注册企业将被视为 在中国有“事实上的管理机构”的中华人民共和国税务人员，应当缴纳中国企业所得税。 只有在满足下列所有条件的情况下，才能对其全球收入征税：(1)日常业务管理的主要地点 在中国；(2)与企业财务和人力资源有关的决定已经作出或有待批准 (三)企业的主要资产、会计账簿和记录、公司印章、 董事会和股东决议位于或维持在中国；及(Iv)至少50%有表决权的董事会成员或高级管理人员 惯常居住在中国。

我们 我相信，就中国税务而言，我们在中国以外的任何实体都不是中国居民企业。见“项目”10.附加 信息-E.税务-人民Republic of China税务。但是，企业的纳税居民身份 须由中国税务机关决定，而“de”一词的释义仍有不明朗因素 事实上的管理机构。由于我们几乎所有的管理成员都在中国，目前尚不清楚税务常驻 规则将适用于我们的案件。如果中国税务机关认定玖富或中国以外的任何子公司为中国居民 企业为中国企业所得税，则玖富或其子公司可按其 全球范围的收入，这可能会大幅减少我们的净收入。此外，我们还需要申报中国企业所得税。 义务。此外，如果中国税务机关就企业所得税而言确定我们是中国居民企业， 出售或以其他方式处置我们的美国存托凭证或A类普通股所实现的收益可能需要缴纳中国税，我们支付股息 可按非中国企业10%或非中国个人20%的税率缴纳中国预提税金 (在每种情况下，在任何适用的税收条约的规定下)，如果该等收益或股息被视为来自中国。 目前尚不清楚我们公司的非中国股东是否能够要求享受他们国家之间的任何税收协定的好处。 在我们被视为中国居民企业的情况下，我们的税务居住地和中国。任何这类税项可能会减少你的报税表 对美国存托凭证或A类普通股的投资。

我们 可能无法根据相关税务条约就我们的中国附属公司透过我们的 香港附属公司。

我们 是根据开曼群岛的法律成立的控股公司，因此依赖股息和其他股权分配 以满足我们部分的流动资金需求。根据《企业所得税法》，预提税率 目前适用于中国“居民企业”向外国企业投资者支付的股息，但任何此类红利除外 外国投资者的注册管辖权与中国有税收条约，规定了税收优惠。根据 内地中国与香港特别行政区关于避免双重征税的安排 逃税和《关于执行税收条约中股利规定若干问题的通知》或《国家税务总局通知》 81.国家税务总局发布的，中国企业至少符合以下条件的，预提税率可以降至5% 由香港企业在派发股息前连续持有最少12个月的25%股份，由 中国税务机关已满足上述安排和其他适用中国法律规定的其他条件和要求。 然而，根据周六第81号通告，如果中国税务机关酌情确定一家公司受益于这种减少 所得税税率由于以税收为主的结构或者安排，中华人民共和国税务机关可以调整税收优惠 治疗。此外，2019年10月，国家税务总局颁布了《非居民居民管理办法 纳税人享受条约待遇，或Sat 35号通知，于2020年1月1日生效，取代了 非居民企业享受税收协定待遇办法。Sat通告35废除了#年的备案程序 证明纳税人的税收条约资格是合理的，并规定非居民纳税人可以通过“自我评估”享受税收条约的好处 资格、申领条约福利、保留文件以供检查“的机制。非居民纳税人可以申请税收条约 自我评估后的好处，但应收集并保留相关证明文件，以供备案后检查 由税务机关提供。此外，根据《关于税收条约中受益所有人问题的通知》，或Sat第9号通知，发布了 2018年2月3日国家税务总局确定自2018年4月1日起施行 申请人在与股息、利息或特许权使用费有关的税务处理方面的“受益者”身份 在税收条约中，几个因素，包括但不限于，申请人是否有义务支付超过申请人的50% 第三国或地区居民12个月内的收入，无论申请人经营的企业是否构成实际 经营活动，以及税收条约的对手国或地区是否不征税或给予免税 对相关所得或征收极低税率的，将考虑在内，并将根据实际情况得出结论 具体案件的情节。另有其他享受减征预提税率的条件的 有关税收规章制度。见“项目10.补充资料--E.税务--中华人民共和国 中国税务.“我们不能向您保证，我们对享受税收优惠资格的决心 不会受到中国税务机关的质疑，否则我们将能够向中国税务机关完成必要的备案并享受 根据双重课税安排，我们的中国子公司将支付股息的5%的优惠预提税率 致摩尔数码科技资讯服务有限公司，我们的香港附属公司。

我们 面临非中国控股公司间接转让中国居民企业股权的不确定性。

根据 关于加强非中国居民企业股权转让企业所得税管理的通知 国家税务总局2009年发布的第698号通知，追溯至2008年1月1日，非居民 企业通过处置境外企业股权，间接转让中国居民企业的股权 控股公司，或间接转移，并且这种海外控股公司位于以下税收管辖区：(A)具有有效的 税率低于12.5%或者(二)不对其居民的外国所得征税的，作为转让方的非居民企业， 向中国居民企业主管税务机关报告本次间接划转。

在……上面 2015年2月3日，国家税务总局发布《关于企业所得税若干事项的公告》 非居民企业间接转让财产，或Sat公告7.它取代了关于以下方面的某些规则 根据Sat通告698进行的间接转让，但不涉及Sat通告698中仍然有效的其他规定。坐着 第7号公告引入了一种新的税制，与Sat通告698号之前的税制有很大不同。Sat Public 第7号通知不仅将其税收管辖权扩大到Sat通告698规定的间接转移，而且还包括涉及 境外中间控股公司离岸转让其他应税资产。此外，Sat公告 7为评估合理的商业用途提供了比星期六通告698更明确的标准，并为 集团内部重组和通过公开证券市场买卖股权。Sat公告7也带来了 对应税资产的外国转让人和受让人(或其他有义务支付转让费用的人)提出的挑战。哪里 非居民企业通过处置境外控股公司股权间接转让应税资产， 是间接转让，非居民企业作为转让方或受让方，或者直接拥有应税项目的中华人民共和国实体 资产的，可以向税务机关报告这种间接转移。利用“实质重于形式”的原则，中国税务机关 如果境外控股公司缺乏合理的商业目的，并且是为此目的而设立的，则可以不考虑该公司的存在 减税、避税或递延缴税。因此，从这种间接转移中获得的收益可能属于中国企业收入。 转让方应预扣适用的税款，目前的税率为10%。2017年10月17日， 国家税务总局发布《国家税务总局关于代扣代缴有关问题的公告》 非居民企业所得税税源，或Sat公告37，于2017年12月1日起生效，废止Sat 第698号通告以及Sat公告7的某些规定。Sat Bullet 37进一步澄清了 代扣代缴非居民企业所得税。根据Sat公告37，负责扣缴此类所得税的一方 未扣缴或者不能扣缴，非居民企业取得该所得未按规定申报缴纳税款的 被扣缴给税务机关的，双方都可能受到处罚。

我们 在涉及中国应税资产的某些过去和未来交易的报告和其他影响方面面临不确定性， 例如离岸重组、出售我们离岸子公司的股份或投资。我们公司可能会被备案 根据Sat公告7和Sat公告37，在此类交易中的义务或被征税或被扣留的义务。用于转接 非中国居民企业的投资者持有我公司股份，我们的中国子公司可能会被要求协助备案 根据Sat公共公告7和Sat公告37。因此，我们可能需要花费宝贵的资源来遵守Sat Public 通知7和Sat Bullet 37，或要求我们向其购买应税资产的相关转让人遵守这些通知， 或确定本公司不应根据本通告征税，这可能会对本公司的财务产生重大不利影响 手术的条件和结果。

任何 我们未能或被视为未能遵守互联网平台的反垄断指引和其他反垄断法，以及 法规可能导致政府调查或执法行动、诉讼或针对我们的索赔，并可能产生不利的 对我们的业务、财务状况和经营结果的影响。

这个 中国反垄断执法机构近年来加强了根据《中国反垄断法》的执法。根据 《中华人民共和国反垄断法》于2007年8月30日发布，上一次修改是在2022年6月24日，自8月1日起施行。 2022年，具有市场支配地位的经营者不得滥用市场支配地位限制交易对手进行交易 仅限于此类经营者或仅限于无正当理由的指定经营者。当一名企业经营者 滥用市场支配地位违反《中华人民共和国反垄断法》的，反垄断执法机构应当责令 经营者停止违法行为，没收违法所得的，并处经营者违法行为百分之一以上百分之十以下的罚款 对上一年度的收入征税。此外，最新修订的《中华人民共和国反垄断法》提高了对 经营者非法集中的，以其上一年度销售收入的百分之十以下集中的 经营者具有或者可能具有排除、限制竞争的效果，如果集中的，可以处以500元以下的万罚款 对企业经营者的限制不会产生排除或限制竞争的效果。当局应调查符合以下条件的交易 有任何证据表明，这种集中具有或可能具有消除或限制竞争的效果，即使这种集中 未达到申请门槛。我们可能不得不花费更高的成本和更多的时间来评估和管理这些风险和挑战 与我们的产品和服务以及我们的投资有关。截至本年度报告之日，我们尚未受到 对任何与反垄断有关的行政处罚、监管行为或询问。

在……里面 2021年2月，国务院反垄断委员会发布《互联网平台领域反垄断指导意见》， 或者是互联网平台的反垄断指南。《互联网平台反垄断指引》与《反垄断法》相一致 法律并禁止垄断协议、滥用支配地位和集中可能具有消除效果的企业 或者限制平台经济领域的竞争。更具体地说，《互联网平台反垄断指南》概述了 某些做法，如果没有正当理由，可能构成滥用支配地位，包括但不限于 使用大数据和分析、被视为排他性安排的行动或安排进行定价，使用技术手段阻止 竞争对手的界面，使用捆绑服务来销售服务或产品，以及强制收集用户数据。此外, 《互联网平台反垄断指导意见》明确规定，涉及可变利益主体的集中将 也要遵守反垄断备案要求。《互联网平台反垄断指南》于2017年2月7日起施行， 2021年，但在执行方面存在不确定性。我们无法预测这些指导方针对我们业务的影响， 财务状况、经营结果和前景。我们不能向您保证我们的业务运作符合这些规定 各方面的指导方针。如果判定我们有任何不遵守规定的行为，我们可能会受到罚款和其他处罚。

在……里面 2021年11月，国务院成立国家反垄断局，旨在进一步落实公平竞争 政策，加强反垄断监管，特别是涉及平台经济领域的监管和执法， 创新、科技、信息安全、民生，在中国。

那里 在不断变化的反垄断监管格局方面，特别是在颁布时间表方面，存在重大不确定性， 最终规定，以及制定后对规章制度的解释和实施。此外，还缺乏明确性。 关于反垄断和竞争的执行制度，在当地实施和实践方面存在差异 法律法规。如我们未能或被视为未能遵守互联网平台的反垄断指引， 反垄断法或其他反垄断法律法规可能导致政府调查或执法行动、诉讼 或针对我们的索赔，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

风险 与我们的美国存托股份有关

这个 我们的美国存托凭证的市场价格可能会波动。

这个 我们的美国存托凭证的交易价格可能会波动，并可能因我们无法控制的因素而大幅波动。这可能是因为 指广泛的市场和行业因素，如市场价格的表现和波动，或表现不佳或恶化 总部位于中国的其他近年来在美国上市的上市公司的财务业绩。这个 其中一些公司的证券自首次公开募股以来经历了显著的波动，包括在一些 在某些情况下，它们的交易价格大幅下降。其他中国公司证券的交易表现 他们的发行可能会影响投资者对在美国上市的中国公司的态度，从而可能影响 我们的美国存托凭证的交易业绩，与我们的实际经营业绩无关。此外，任何负面消息或对 其他中国公司的不适当的公司治理做法或舞弊的会计、公司结构或其他事项可能 也对投资者对包括我们在内的中国公司的总体态度产生负面影响，无论我们是否进行了 任何不适当的活动。此外，证券市场可能不时出现价格和成交量的大幅波动。 这与我们的经营业绩无关，这可能会对我们的美国存托凭证的市场价格产生重大不利影响。

在……里面 除上述因素外，我们的美国存托凭证的价格和成交量可能会因多个因素而高度波动，包括 以下是：

相当可观 我们的美国存托凭证或A类普通股在公开市场的未来销售或预期潜在销售可能导致我们的美国存托凭证的价格 拒绝。

销售额 我们的美国存托凭证或A类普通股在公开市场的发行，包括在我们收购一家公司和 被收购公司收取普通股作为对价，被收购公司随后出售其普通股，或通过 以私募方式获得这些普通股的投资者，或者认为这些出售可能发生的看法，可能会导致市场 我们的美国存托凭证价格将会下降。我们发行的A类普通股也可以出售，但受数量和其他限制的限制 根据证券法规则第144和701条适用。只要这些股票被卖到市场上，市场 我们的美国存托凭证价格可能会下降。

一定的 我们普通股的持有者也可能导致我们根据证券法登记出售他们的股票。这些项目的登记 根据证券法，股票将导致代表这些股票的美国存托凭证根据 证券法自登记生效之日起生效。以美国存托凭证的形式向公众出售这些登记股份 市场可能会导致我们的美国存托凭证价格下降。

如果 证券或行业分析师不会发表关于我们的业务、市场的研究报告或不准确或不利的研究报告。 我们美国存托凭证的价格和交易量可能会下降。

这个 我们美国存托凭证的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或 我们的生意。如果研究分析师没有建立和维护足够的研究覆盖范围，或者如果覆盖的一个或多个分析师 如果美国下调我们的美国存托凭证评级，或发表关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的美国存托凭证的市场价格可能会下降。 如果这些分析师中的一位或多位停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在 金融市场，这反过来可能导致我们的美国存托凭证的市场价格或交易量下降。

因为 我们预计在可预见的未来不会派发股息，您必须依靠我们的美国存托凭证的价格升值来获得您的投资回报。

我们 目前打算保留我们大部分(如果不是全部)的可用资金和任何未来的收益，为我们的发展和增长提供资金 公事。因此，我们预计在可预见的未来不会派发任何现金股息。因此，你不应该依赖于一项投资 在我们的美国存托凭证中作为未来任何股息收入的来源。

我们的 董事会有权酌情决定是否分配股息，但须受开曼群岛法律的某些限制， 即我们公司只能从利润或股票溢价中支付股息，而且在任何情况下都不能支付股息。 如果这将导致我们公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务，则可以获得偿付。此外, 我们的股东可以通过普通决议宣布股息，但任何股息不得超过我们董事会建议的金额。 即使我们的董事会决定宣布和支付股息，未来股息的时间、金额和形式将取决于 除其他事项外，我们未来的经营业绩和现金流、我们的资本需求和盈余、分派金额、 如果有的话，我们从VIE和我们的子公司收到的，我们的财务状况，合同限制和其他被认为相关的因素 被我们的董事会。因此，您对我们美国存托凭证的投资回报很可能完全取决于未来的任何价格升值。 我们的美国存托凭证，如果有的话。不能保证我们的美国存托凭证会升值，甚至维持您购买时的价格 美国存托凭证。您在我们的美国存托凭证上的投资可能得不到回报，甚至可能失去对我们美国存托凭证的全部投资。

我们的 不同投票权的双层股权结构和限制转让b类普通股将限制你的能力 影响公司事务，并可能阻止其他人寻求任何控制权变更交易 普通股和美国存托凭证可能被视为有益的。

我们的 法定股本分为A类普通股和B类普通股(某些股份仍未指定， 我们的董事有权指定和发行他们认为合适的股票类别)。就需要表决的事项而言 在股东中，A类普通股和B类普通股的持有者作为一个类别一起投票，除非另有规定 根据法律规定，A类普通股的持有者每股将享有一票投票权，而B类普通股的持有者将享有每股一票的投票权 将有权获得每股五个投票权。每股B类普通股可随时转换为一股A类普通股 A类普通股在任何情况下都不能转换为B类普通股。在任何交易中， B类普通股持有人将任何b类普通股转让、转让或处置给该持有人的任何非关联公司，或在 将任何B类普通股的控制权更改给并非该B类普通股的登记持有人的相联者的任何人 每一股该等B类普通股将自动及即时转换为一股A类普通股。

陈磊先生 本公司董事会主席孙中山实益持有A类普通股6,085,465股，A类股58,348,000股 B普通股，占截至本年度报告日期我们总投票权的62.0%。因此，孙中山先生 将能够显著影响需要股东批准的事项，如选举董事和批准材料 合并、收购或其他企业合并交易。双层股权结构也将使孙中山先生拥有 对股东特别大会的要求及股东大会所需的法定人数有重大影响 股东们。见“项目10.补充资料--b.章程大纲和章程--投票权” 和“项目10.补充资料--b.公司章程大纲和章程--股东大会 和股东提案“，以了解详情。孙先生可能会采取不符合我们或我们其他股东最佳利益的行动。 这种投票权的集中和对b类普通股转让的限制也可能会阻碍、推迟或阻止 我们公司控制权的变更，这可能会产生双重影响，剥夺我们的其他股东获得 作为出售我们公司和降低我们美国存托凭证价格的一部分，他们的股票溢价。这些行动可能被采取，即使他们 都遭到了其他股东的反对。此外，孙先生可能会将商机从我们那里转移到他自己或其他人身上。 欲了解有关我们的主要股东及其关联实体的更多信息，请参阅“项目7.大股东和 关联方交易--A.主要股东。“

这个 美国存托凭证持有人的投票权受到存款协议条款的限制，您可能无法行使您的权利 指导以您的美国存托凭证为代表的基础A类普通股的投票。

AS 作为我们美国存托凭证的持有者，您将没有任何直接权利出席我们的股东大会或在大会上投票。 开会。您将只能行使附属于所代表的A类普通股的投票权 根据存款协议的规定，由您的美国存托凭证间接向托管机构发出投票指示。在……下面 在存款协议中，您只能通过向作为标的A类普通股持有人的存托机构发出投票指示来投票 以您的美国存托凭证为代表的股票。在收到您的投票指示后，托管机构将努力投票 A类普通股按照您的指示在投票的情况下进行投票，并按照收到的指示投票 大多数美国存托凭证持有者在活动中提供指示时，以举手方式进行投票。托管银行将不会加入 要求投票表决。您将不能直接对基础A类普通股行使任何投票权 除非你在股东大会记录日期之前撤回股份并成为该等股份的登记持有人，否则不得持有该等股份。 根据本公司第六次修订及重述的组织章程大纲及细则，本公司须给予的最短通知期 向我们的注册股东召开股东大会是七天。当召开股东大会时，您可能不会收到 足够的提前通知，使您能够撤回由您的美国存托凭证代表的相关A类普通股，并成为 在股东大会记录日期前持有该等股份的登记持有人，以容许你出席股东大会或 直接就将在股东大会上审议和表决的任何具体事项或决议进行表决。此外, 根据我们第六次修订和重述的组织章程大纲和章程细则，为了确定哪些股东 有权出席任何股东大会并投票，我们的董事可以关闭我们的会员登记册和/或提前确定一个记录日期。 会员名册的关闭或该记录日期的设定可能会阻止您撤回 基础A类普通股，由您的美国存托凭证代表，并在 记录日期，这样你就不能出席股东大会或直接投票。凡任何事宜须付诸表决的地方 在股东大会上，如果我们提出要求，在符合存款协议条款的情况下，托管人将努力通知您 即将到来的投票，并将我们的投票材料递送给您。我们不能保证您会及时收到投票材料 以确保您可以指示托管机构投票您的美国存托凭证所代表的标的股票。此外，托管人 其代理人对未能执行投票指示或他们执行您的投票指示的方式不承担任何责任。 这意味着你可能无法行使你的权利来指导有代表性的标的A类普通股的投票 如果相关的A类普通股没有按照您的要求投票，您可能无法获得法律补救。

除 在有限的情况下，我们的美国存托凭证托管人将给予我们一个全权委托来投票我们的A类普通股。 如果您不指示托管人如何投票该等股票，您的美国存托凭证可能会对您的利益产生不利影响。

在……下面 根据我们美国存托凭证的存托协议，托管机构将给予我们(或我们的被指定人)一个全权委托来投票我们的A类普通股。 在股东大会上由您的美国存托凭证代表，如果您不向托管银行发出如何投票的指示 在任何特定股东大会上由您的美国存托凭证代表的A类普通股，除非：

这个 这一全权委托的效果是，如果您没有向托管机构发出投票指示，说明如何投票给A类普通股 在任何特定股东大会上由您的美国存托凭证代表的股份，您不能阻止我们的A类普通股代表 如果没有上述情况，您的美国存托凭证无法在该会议上投票，这可能会增加股东的难度 来影响我们的管理。我们普通股的持有者不受这项全权委托的约束。

你的 作为美国存托凭证持有人向保管人追索债权的权利受到存款协议和存款条款的限制。 协议可在未经您同意的情况下修改或终止。

在……下面 存款协议，因存款协议而产生或以存款协议为基础的针对或涉及保管人的任何诉讼或程序 或因拥有美国存托凭证而拟进行的交易，只能由你在#年的州或联邦法院提起诉讼。 纽约市、纽约州和您，作为我们美国存托凭证的持有人，将不可撤销地放弃您可能提出的任何反对意见 必须提交任何此类诉讼的地点，并不可撤销地接受此类法院在任何此类诉讼中的专属管辖权 任何人提起的诉讼或诉讼。此外，我们可能会修改或终止存款协议，而无需您的同意。如果你继续 要在存款协议修订后持有您的美国存托凭证，您同意受修订后的存款协议的约束。见“第12项。 除股票证券以外的证券描述-D.美国存托股份“，了解更多信息。

你的 参与未来任何配股发行的权利可能会受到限制，这可能会导致您所持股份的稀释。

我们 可能会不时向我们的股东分配权利，包括收购我们证券的权利。但是，我们不能这样做 您在美国可获得的权利，除非我们根据 证券法或豁免注册要求。根据存款协议，托管机构将不会 向您提供权利，除非将分发给美国存托股份持有人的权利和相关证券均已登记 根据《证券法》或根据《证券法》豁免注册。我们没有义务提交注册声明 关于任何该等权利或证券或努力促使该登记声明生效，我们可以 不能根据《证券法》确立必要的注册豁免。因此，您可能无法参与 在我们未来的配股发行中，您所持的股份可能会被稀释。

你 可能不会收到我们A类普通股的股息或其他分配，如果是这样，您可能不会收到任何价值 非法或不切实际地将它们提供给您。

这个 我们的美国存托凭证的托管人已同意向您支付它或托管人从我们的A类股票上收到的现金股息或其他分配 扣除美国存托凭证的费用和开支后的普通股或其他存款证券。您将收到这些分发 与您的美国存托凭证所代表的A类普通股数量成比例。然而，如果保管人决定，则不承担责任。 向任何美国存托凭证持有人提供分销是违法或不切实际的。例如，制造 对美国存托凭证持有人的分销，如果它包含根据《证券法》需要登记但没有适当登记的证券 根据适用的注册豁免注册或分发。保管人也可以确定它不可行。 通过邮寄分发某些财产。此外，某些分发的价值可能低于邮寄的成本 他们。在这些情况下，保管人可以决定不分配这种财产。我们没有义务在美国证券项下注册 任何美国存托凭证、A类普通股、权利或通过此类分配获得的其他证券。我们也没有义务 采取任何其他行动，允许向美国存托凭证持有人分配美国存托凭证、A类普通股、权利或其他任何东西。这意味着 您可能不会收到我们对我们的A类普通股所作的分发或其任何价值，如果这是非法的或不切实际的 我们让你可以使用它们。这些限制可能会导致我们的美国存托凭证的价值大幅下降。

你 可能会受到转让您的美国存托凭证的限制。

你的 美国存托凭证可以在托管人的账簿上转让。但是，托管人可以随时或者随时关闭其转让账簿 在其认为与履行其职责有关的情况下适宜的时间。此外，保管人可以拒绝交付， 转让或登记美国存托凭证转让一般在我们的账簿或托管人的账簿关闭时，或在任何时候，如果我们或 保管人认为这样做是可取的，因为法律或任何政府或政府当局或根据任何 保证金协议的规定或任何其他原因。

一定的 我们股东获得的对我们不利的判决可能无法强制执行。

我们 是根据开曼群岛法律注册成立的获豁免股份有限公司。我们运营的大部分业务都是由 在中国和香港。此外，我们的大多数董事和高管居住在中国或香港，还有一些 这些人的资产位于中国或香港境内。因此，您可能很难或不可能实现服务 在美国境内对这些个人提起诉讼，或在美国对我们或这些个人提起诉讼 如果您认为您的权利受到了美国联邦证券法或其他方面的侵犯，则声明。即使你 如果您成功提起此类诉讼，开曼群岛和中华人民共和国的法律可能会使您无法执行判决 针对我们的资产或我们董事和高级管理人员的资产。

它 海外监管机构可能难以在中国内部进行调查或取证。

股东 在美国常见的索赔或监管调查通常很难从法律或实用性的角度进行追查 在中国。例如，在中国案中，提供监管调查所需的信息存在重大的法律和其他障碍 或者在中国之外提起的诉讼。虽然中国当局可能会与证券公司建立监管合作机制 另一个国家或地区的监管部门实施跨境监督管理，与 在缺乏相互和实际合作机制的情况下，美国的证券监管机构可能效率低下。 此外，根据2020年3月生效的《中华人民共和国证券法》第一百七十七条，没有任何海外证券监管机构 允许未经同意，在中华人民共和国境内直接进行调查或者取证活动 中国证券监督管理机构和其他政府主管部门，任何单位和个人不得提供文件 或者与境外证券业务有关的资料。2023年2月24日，证监会公布《保密档案》 保荐人、承销商和证券服务机构在中国出具的工作底稿和其他档案 在境内公司境外证券发行上市期间为境内公司提供相关证券服务的 公司应存放在中国境内。境外证券监管机构提出进行调查、取证或者检查的 在中国境内公司、有关保荐人、承销商、证券服务机构开展上述活动 通过跨境监管合作机制。中国境内公司、保荐人、承销商和证券服务 机构与境外证券监管机构开展合作，应当经中国证监会或者其他中国有关部门批准 他们的调查和检查，或者向他们提供材料。此外，《数据安全法》和个人信息 《保护法》规定，中华人民共和国境内任何单位和个人不得为外国司法机关和 执法机关未经批准将任何数据或任何个人信息存储在中华人民共和国境内 中华人民共和国政府主管机关。如果美国监管机构对我们进行任何调查，并出现 如需在中国境内进行调查或取证，美国监管机构可能无法开展 根据中国法律直接在中国进行的这种调查或取证。此外，我们和某些其他实体和个人， 包括我们的法律顾问、审计师和其他代理人，可能会被限制提供文件、材料、数据和/或个人 在获得中国当局的适当批准之前，向美国监管机构提供信息。我们可能会受到惩罚，如果我们 或者其他单位或者个人违反前款规定的。美国监管机构可能会诉诸跨境 通过司法协助、外交途径或监管合作等方式与中国证券监督管理机构合作 涉及中国证券监督管理机构的机制到位。虽然详细解释或实施细则 根据这些法律尚未发布，海外证券监管机构无法直接进行调查或收取 中国的证据，以及对单位和个人提供文件、材料、数据和/或个人信息的限制 对于海外证券监管机构、外国司法机关或外国执法机关来说，可能会进一步增加困难。 在保护你的利益方面所面临的挑战。另见“-你在保护自己的利益和能力方面可能会面临困难 通过美国法院保护您的权利可能是有限的，因为我们是根据开曼群岛法律注册的 作为一家开曼群岛公司对我们进行投资。

美国存托凭证 持有者可能无权就存款协议下产生的索赔进行陪审团审判，这可能会导致不利的结果 对原告(S)在任何此类诉讼中的结果。

这个 管理代表我们A类普通股的美国存托凭证的存款协议规定，在法律允许的最大范围内， 美国存托股份持有者放弃对他们可能对我们或托管银行提出的任何索赔进行陪审团审判的权利，这些索赔可能是由于或与我们的 股票、美国存托凭证或存款协议，包括根据美国联邦证券法提出的任何索赔。

如果 我们或保管人反对陪审团基于放弃的审判要求，法院将根据放弃是否可强制执行来确定 根据适用的州和联邦法律，对该案的事实和情况进行调查。据我们所知，可执行性 合同纠纷前陪审团对根据联邦证券法提出的索赔的审判豁免尚未最终完成 由美国最高法院裁决。然而，我们认为，合同规定的争议前陪审团审判豁免条款一般是 可由联邦或州法院强制执行，包括根据管理存款协议的纽约州法律 纽约市对存款协议项下产生的事项拥有非排他性管辖权。在确定是否强制执行 作为一项合同规定的争议前陪审团免审条款，法院一般会考虑当事人是否知情、知情和自愿 放弃了接受陪审团审判的权利。我们认为，存款协议和美国存托凭证就是这种情况。这是可取的 在签订押金协议之前，您应就陪审团豁免条款咨询法律顾问。

如果 阁下或任何其他美国存托凭证持有人或实益拥有人就下列事宜向吾等或托管银行提出索偿 存款协议或美国存托凭证，包括联邦证券法下的债权，您或该等其他持有人或实益所有人不得 有权对此类索赔进行陪审团审判，这可能会限制和阻止针对我们或 保管人。如果根据保证金协议对我们或保管人提起诉讼，只能由法官或 适用的审判法院的公正，这将根据不同的民事程序进行，并可能产生不同的结果 与陪审团审判相比，包括可能对任何此类诉讼的原告(S)不利的结果。

不过， 如果适用法律不允许这种陪审团审判豁免条款，可以根据存款协议的条款提起诉讼。 陪审团的审判。存款协议或美国存托凭证的任何条件、规定或规定均不构成任何持有人的放弃或受益。 美国存托凭证的所有人，或由我们或遵守美国联邦证券法和规则的任何实质性条款的保存人 以及根据该条例颁布的条例。

你 可能会面临保护您的利益的困难，您通过美国法院保护您的权利的能力可能会受到限制，因为 我们是根据开曼群岛法律注册成立的。

我们 是根据开曼群岛法律注册成立的获豁免股份有限公司。我们的公司事务由我们的 组织章程大纲和章程细则、开曼群岛公司法(经修订)和开曼群岛普通法。 股东对董事提起诉讼的权利、小股东的诉讼和董事的受托责任 在很大程度上，根据开曼群岛的法律，对我们来说是受开曼群岛普通法管辖的。开曼群岛的普通法 部分源于开曼群岛相对有限的司法先例，以及英格兰和 威尔士，其法院的裁决具有说服力，但对开曼群岛的法院没有约束力。的权利 我们的股东和我们董事在开曼群岛法律下的受托责任并不像他们应该得到的那样明确 美国某些司法管辖区的成文法或司法判例。特别是，开曼群岛有一个欠发达的机构。 证券法的范围比美国更大。美国的一些州，如特拉华州，拥有更充分的发展和司法解释机构 比开曼群岛更具公司法价值。此外，关于开曼群岛公司，原告可能面临特殊障碍， 包括但不限于在试图在州或联邦主张派生索赔时与管辖权和地位有关的那些 美国的法院。

股东 根据开曼群岛法律，像我们这样的豁免公司没有检查公司记录的一般权利(除 组织章程大纲及章程细则、按揭及押记注册纪录册副本，以及 股东)或获取这些公司的股东名单副本。根据开曼群岛法律，我们现任董事的名字 可从公司注册处处长进行的翻查中取得。根据备忘录和章程细则，我们的董事将拥有酌处权。 决定是否以及在什么条件下，我们的公司记录可以被我们的股东检查，但是 没有义务将它们提供给我们的股东。这可能会增加您获取所需信息的难度 确定股东决议所需的任何事实，或就委托书向其他股东征集委托书 比赛。

一定的 开曼群岛是我们的祖国，开曼群岛的公司治理做法与对公司的要求大不相同 在其他司法管辖区注册成立，如美国。如果我们选择遵循本国的做法，我们的股东可能会 与适用于美国国内发行人的规则和法规相比，提供的保护较少。另见“项目”16G--公司 治理。“

AS 如上所述，我们的公众股东在面对所采取的行动时，可能会更难保护自己的利益 通过管理层，董事会成员或控股股东比他们作为公司的公众股东要好 在美国。

我们的 组织备忘录和章程包含反收购条款，这些条款可能会阻止第三方收购我们，并对我们产生不利影响 影响我们A类普通股和美国存托凭证持有人的权利。

我们的 组织章程大纲和章程中包含的某些条款可能会限制其他人控制我们公司的能力， 包括授权我们的董事会建立和不时发布一个或多个系列的 无需股东采取行动的优先股，并就任何系列优先股确定条款和权利 那个系列中的一个。这些规定可能会剥夺我们的股东和美国存托股份持有者出售其 以高于当前市场价格的溢价出售股票或美国存托凭证，阻止第三方寻求控制我们公司 在要约收购或类似交易中。

我们的 董事和高级管理人员对我们公司有重大影响，他们的利益可能与我们他人的利益不一致 股东们。

我们的 截至本年度报告日期，董事及高级职员合共拥有本公司总投票权的76.1%。见“项目”7。 大股东和关联方交易--A.大股东“因此，他们对中国有很大的影响力 我们的业务，包括重大公司行为，如合并、合并、董事选举和其他重要公司 行为。他们可能会采取不符合我们或我们其他股东最佳利益的行动。这种投票权的集中 可能会阻碍、推迟或阻止我们公司控制权的变更，这可能会剥夺我们的股东获得 作为出售我们公司的一部分，他们的股票溢价，并可能降低美国存托凭证的价格。即使在以下情况下也可以采取这些行动 他们遭到了我们其他股东的反对。

在……里面 此外，由于投资者的原因，股权的显著集中可能会对美国存托凭证的交易价格产生不利影响。 认为可能存在或可能出现利益冲突的看法。

我们 目前是一家新兴的成长型公司，可能会利用某些降低的报告要求，但我们可能会导致 在我们不再有资格成为“新兴成长型公司”后的成本。

作为一家上一年亿收入低于12.35亿美元的公司 在本财年，根据《就业法案》，我们有资格成为“新兴成长型公司”。一家新兴的成长型公司可能会利用 具体规定的减少报告和其他要求，否则一般适用于未出现的上市公司 成长型公司。这些条款包括《萨班斯-奥克斯利法案》第404条规定的豁免审计师认证要求 2002年法案对新兴成长型公司财务报告内部控制的评估。因此，如果我们选择 如果不遵守此类审计师认证要求，我们的投资者可能无法获取他们认为重要的某些信息。

然而， 2024财年，我们将不再是一家“新兴成长型公司”，这是我们首次公开募股以来的第六个年头。 将于2019年完成，我们预计将产生更多费用，并投入大量管理努力以确保遵守 2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条和美国证券交易委员会的其他规章制度的要求。

我们 是《交易法》规则所指的外国私人发行人，因此我们不受某些条款的约束 适用于美国国内上市公司。

因为 根据《交易法》，我们有资格成为外国私人发行人，我们不受证券规则和法规的某些条款的约束 在美国，适用于美国国内发行人，包括：

我们 被要求在每个财政年度结束后四个月内以20-F表格提交年度报告。此外，我们打算 发布我们的中期财务业绩，根据纳斯达克股票市场的规则和规则发布。新闻稿内容涉及 财务结果和重大活动也将以6-k表的形式提供给美国证券交易委员会。然而，我们需要的信息 与美国政府要求向美国证券交易委员会提交的文件相比，向美国证券交易委员会提交文件或向其提交文件将不那么广泛和不及时。 国内发行人。因此，如果您是您的话，您可能不会获得相同的保护或信息 投资一家美国国内发行人。

AS 作为一家在开曼群岛注册的豁免公司，我们在公司治理方面采取了某些母国做法。 与纳斯达克的公司治理要求有较大差异的事项；这些做法可能提供的保护较少 如果我们完全遵守纳斯达克的公司治理要求，他们将享受到更多的好处。

AS 作为一家在开曼群岛豁免上市并在纳斯达克全球市场上市的公司，我们受纳斯达克上市标准的约束。第5605(B)(1)条、 纳斯达克上市规则第5605(C)(2)条和第5635(C)条要求上市公司须具备 大多数董事会成员必须是独立的，由至少三名成员组成的审计委员会，并经股东批准通过 股权激励奖励计划。然而，纳斯达克股票市场规则允许像我们这样的外国私人发行人效仿公司 其母国的治理做法。对于董事会多数成员的要求，我们遵循母国惯例。 保持独立，并维持一个至少有三名成员的审计委员会。我们还通过了一项新的股票激励奖励计划 未经股东批准。

我们的 与适用于美国国内的纳斯达克上市标准相比，股东获得的保护可能会更少 考虑到我们对母国做法的依赖，发行人例外。

我们 是纳斯达克证券市场规则所指的“受控公司”，因此可以依赖以下豁免 为其他公司的股东提供保护的某些公司治理要求。

我们 是纳斯达克股票市场规则所指的“受控公司”，因为阿里巴巴董事长孙磊先生 截至本年度报告日期，我们的董事会拥有我们总投票权的50%以上。只要我们仍然是一名 受控公司根据该定义，我们被允许选择依赖，并可能依赖于某些豁免公司治理 规矩。因此，您可能得不到对受这些公司治理约束的公司的股东提供的同等保护。 要求。

我们 相信在截至12月31日的纳税年度，我们是一家被动的外国投资公司，或称PFIC，用于美国联邦所得税目的， 2023年，这可能会给我们的美国存托凭证或普通股的美国持有者带来不利的美国联邦所得税后果。

一个 在任何纳税年度，非美国公司将被视为“被动外国投资公司”，或称PFIC，如果符合以下条件之一：(1) 该年度总收入的75%或以上包括某些类型的“被动”收入或(2)价值的50%或以上 其于该年度的资产(一般按季度平均数厘定)可归因于生产或 是为了产生被动收入而持有的。

基座 关于我们的美国存托凭证的市场价格以及我们资产的性质和组成(特别是保留大量 现金、存款和投资)，我们相信在截至12月31日的纳税年度内，我们是美国联邦所得税用途的PFIC， 2023年，我们很可能在截至2024年12月31日的本纳税年度成为PFIC，除非我们的美国存托凭证的市场价格显著 增加和/或将我们持有的大量现金和其他被动资产投资于生产或为生产而持有的资产 非被动收入。

如果 在任何课税年度，我们都被归类为PFIC，即美国持有人(定义见第10项。其他信息-E.税务-联合 各州联邦所得税考虑因素)通常将受到报告要求的限制，并可能导致美国 出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股以及收到分配所确认的收益的联邦所得税 美国存托凭证或普通股的收益或分配在美国法律下被视为“超额分配”。 联邦所得税规则。此外，如果我们是美国股东持有我们的美国存托凭证或普通股的任何一年的PFIC，我们 通常在该美国持有者持有我们的美国存托凭证或普通股的所有后续年度内，将继续被视为PFIC， 除非我们不再是PFIC，而该美国持有者就美国存托凭证或普通股作出“视为出售”的选择 股份。因此，我们敦促我们的美国存托凭证或普通股的美国持有者就美国联邦收入咨询其税务顾问 投资我们的美国存托凭证或普通股的税务后果，包括“按市值计价”的可能性 选举。如需了解更多信息，请参阅“第10项.附加信息-E.税收-美国联邦收入 税务方面的考虑。“

我们 最初我们的业务是通过久富舒克(前身为北京久富时代投资咨询有限公司，久富互联网 金融控股集团有限公司和久富金科控股集团有限公司)，公司于去年12月在中国注册成立 2006年。

我们 2014年重组了我们的公司组织。2014年1月，我们在开曼群岛成立了目前的控股公司， JIUFU金融科技服务有限公司是开曼群岛法律规定的豁免有限责任公司， 2014年6月，她后来改名为玖富。2014年2月，我们成立了摩尔数字技术信息服务有限公司 (前身为久富金融资讯服务有限公司)，作为玖富的全资附属公司。我们成立了 舒智联银(前身为北京久富联银科技有限公司)2014年6月与上海舒智联音网络有限公司。 (前身为上海久富网络有限公司)2014年8月在中国作为摩尔数字科技的全资子公司 信息服务有限公司。

在……里面 2014年8月，舒智联银通过一系列合同安排，获得了对玖富舒克和北京普惠的有效控制权。 2015年7月、2015年8月、2019年6月、2020年5月、2020年8月，我们分别对上述部分合同进行了修改和重述 久富舒克和北京普惠的现有股东。2020年4月，珠海小金虎联科技有限公司与珠海悟空有品 我们在中国的全资子公司科技有限公司通过以下方式获得了对珠海联银和易奇迈的有效控制 一系列新的合同安排(经修订)。我们终止了与北京久富美豪科技的合同协议 股份有限公司(现为北京金牛智选科技有限公司)2020年9月收购其100%股权时。 2021年3月，我司在中国的全资子公司前海福源网络科技(深圳)有限公司获得有效控制权 通过一系列新的合同安排收购深圳富源。2023年12月，继珠海横琴云创移交后 《投资合伙(有限合伙)》S参股易其迈至澄迈明骏管理咨询合伙(有限公司) )，我们已经修改了我们与易其迈及其新股东的合同安排。作为我们直接所有权的结果 在我们的WFOEs和与北京普惠、九福舒克、珠海联银、易其迈和深圳富源的合同安排中，分别是 对于我们的VIE，我们认为我们的VIE应该被视为财务会计准则声明下的可变利益实体 董事会会计准则编纂主题810合并，我们应该被视为我们VIE的主要受益者。因此， 我们根据美国公认会计准则将我们的VIE视为我们的合并实体，并合并我们VIE的财务业绩。

我们 目前，我们几乎所有的业务都是通过我们在中国、香港和其他地方的子公司以及我们的VIE和他们的 子公司。作为我们业务的主要部分，在线贷款平台业务主要由全资子公司久富普惠进行。 久富舒克的子公司。贷款产品相关业务主要由新疆特易舒克信息技术有限公司进行， 易奇美途经北京的全资子公司新疆久富一卡信息技术有限公司(前身为新疆久富一卡通信息技术有限公司) 和珠海一卡通小金科技有限公司(前身为珠海久富小金科技有限公司)，全资 珠海联银的子公司。舒智联印为我们的运营提供技术支持。

我们 开始提供离岸股票投资产品，为投资者提供在香港进行股票交易的机会，以及 我们在2016年8月收购了元宇宙的大部分股权后，通过美团证券有限公司收购了该公司的大部分股权。2018年，我们启动了 从事股票分销业务，为投资者提供在香港认购股票的机会 元宇宙证券有限公司。我们透过以太财富管理有限公司(前称Ether Wealth Management Limited)在香港经营保险经纪业务 分别称为富源财富管理有限公司和9F财富管理有限公司)，我们于2017年7月收购了一家公司。在2022年， 我们透过全资附属公司在香港成立Meta Futures Limited，并计划透过该附属公司提供期货合约。 交易服务。2024年2月，我们签订了交易协议，出售我们在Lion Global Financial的股权 之前于2022年3月收购的有限责任公司，预计在年度报告日期后完成出售。

在……上面 2019年8月15日，我们的美国存托凭证在纳斯达克全球市场开始交易，交易代码为“JFU”。2023年1月3日， 我们宣布了改变美国存托凭证与A类普通股比例的计划，从1个美国存托股份对1个A类普通股的比例 2023年1月18日生效的美国存托股份与A类普通股比例为1：20的新比例。

2020年12月，作为 在调整业务重点的努力中，我们停止发布与新推出的投资机会有关的信息 在玖富普惠的网络借贷信息中介平台上为投资者提供遗产产品。根据某些协作 由9F和某些持牌资产管理公司订立的安排，投资者在当时现有贷款中的权利 我们的遗留产品已转让给此类公司，并视情况偿还本金和投资收入， 资产管理公司预计在36个月内以选定的方式向投资者制作的遗产产品 由投资者根据平台通知中所述的条款和条件进行。截至2022年12月31日，结算 已经与绝大多数投资者取得了联系。业务变更后，久富普惠不再提供贷款便利 服务，持牌资产管理公司和其他第三方服务提供商为投资者提供与 以收回他们在贷款上的剩余投资。自2023年起，九福普惠、九福舒克分别被指定为共同被告人， 各自以网络借贷信息中介平台运营商的身份提供网络理财产品 对于投资者来说，由贷款投资者在中国当地法院提起的大量小额索赔涉及我们的遗留业务。 见“项目8.财务资料--A.合并报表和其他财务资料--法律程序”。

我们的 主要行政办公室位于北京市朝阳区来广营西路5号楼1207室，邮编：100012 Republic of China。我们这个地址的电话号码是+86(10)8527-6996。我们在开曼群岛的注册办事处位于 Maples企业服务有限公司，邮政信箱309，Ugland House Grand Cayman，KY1-1104，开曼群岛。本公司代理送达程序文件 在美国的是科奇全球公司，位于纽约东42街122号18楼，NY 10168。

这个 美国证券交易委员会维护着一个互联网网站，其中包含关于我们提交的报告、委托书和信息声明以及其他信息 与美国证券交易委员会一起以电子方式访问，可通过以下地址访问Http://www.sec.gov。我们的年度报告、中期业绩、新闻稿和 其他美国证券交易委员会备案文件也可以通过我们的投资者关系网站访问Http://ir.9fgroup.com/.

我们是一家数字技术公司 服务提供商，旨在用先进的金融技术增强机构合作伙伴的能力，并以投资吸引投资者 中国新消费经济的巨大潜力以及全球资产和准入的增值带来的机遇 以具有竞争力的价格提供优质的产品。

根据 根据全行业政策要求，久富普惠于2020年停止了在中国的网贷信息中介服务。杰出的 相关网贷活动下的贷款已转移给某些第三方，玖富普惠继续提供 向这些独立的第三方提供收债和发债后客户服务的技术支持，以促进分阶段 开展网络借贷中介业务和未偿贷款的清偿。

我们的 商业和服务业

技术 授权服务

通过部署我们积累的 金融科技，特别是先进的人工智能算法，如机器学习、社区发现、自然 语言处理、语音识别和增强的机器学习自动化模型培训，我们为我们的合作伙伴提供技术 在用户获取、风险管理、消费情景感知和理解以及数据建模方面提供授权服务。 通过这些技术，我们帮助他们提高了用户获取、用户过滤、用户运营管理的能力 和风险管理，降低他们的用户获取成本，促进他们的用户转换，提高他们的盈利能力。

在……里面 2019年，我们推出了我们的专有平台，整合了我们的核心人工智能、云和大数据技术。这样平台 提供我们的金融机构合作伙伴，以及通过我们VIE的在线平台连接的线上商家和线下商家， 包括通过我们的一卡通中国银联支付渠道接入的商户，高度定制化的模块化服务 包裹。我们还与湖北省消费金融公司等持牌金融机构密切合作，通过提供 为他们提供用户获取和信用评估协助，以及咨询服务。受益于我们成熟的风险 管理和数据分析技术，我们在帮助金融机构获得潜在借款人方面处于优势地位 可能符合他们的客户概况，以及我们对金融行业作为长期数字金融解决方案提供商的深刻洞察力 使我们能够为金融机构提供高质量的咨询和综合技术解决方案。此外，风险管理 我们开发的系统已广泛应用于银行、汽车、证券投资、保险等行业。

我们 一直在积极发展我们的技术，如大数据和人工智能技术，通过内部研究和 开发和投资其他新兴科技公司。

电子商务 业务

我们推出了在线零售 2020年服务和线下B20亿商品服务。我们的电子商务业务目前是通过第三方电子商务平台提供的 涵盖七大类商品，包括3C产品，美容护肤品，食品，家用电器， 酒和饮料。我们与中国的30多家供应商合作，累计提供了8,000多种产品。我们还提供 24x7全天候客户服务，帮助我们的客户。

我们的目标是提供一流的 通过严格遵守我们的品牌和服务理念，为客户提供优质的产品和具有竞争力的价格的购物体验， 在制造过程和供应链管理中发挥更大的作用，并与合格的供应商合作。

财富 管理服务

网际网路 证券服务

我们 目前持有香港证监会第1类(证券交易)、第2类(期货合约交易)、第4类(证券咨询)、第5类(咨询) 有关未来合约的牌照)和第9类(资产管理)牌照(透过我们的附属公司元宇宙证券有限公司和Meta 期货有限公司。得益于我们的技术能力，我们的目标是建立一个新型的基于互联网的证券投资平台 为个人提供便捷和有效的全球资产配置服务，特别是离岸证券投资服务。 投资者，以便将他们与香港和美国股市联系起来。目前，我们为用户提供以下服务 通过持牌实体元宇宙证券有限公司：

我们 计划根据我们的业务计划申请更多牌照，我们已采取措施收购香港和其他地区的特许实体 以扩大我们的服务和产品供应。例如，我们的新加坡子公司Meta Securities Pte。有限公司，获得了资本 与证券、集体投资计划和资本市场产品的交易有关的市场服务许可证 交易所交易的衍生品合约、产品融资和托管服务，在每种情况下都受到一定的许可证条件的约束。 这将使我们能够为投资者提供更丰富的投资组合，并更有效和强大的“一个帐户，全球 投资“一站式服务。

基金 销售和保险经纪服务

我们 透过我们的子公司以太财富管理有限公司(前身为富源财富)持有香港保险经纪牌照 管理有限公司)。以太财富管理拥有一支经验丰富、专业的财富管理团队，根据 针对客户不同的财富管理需求，为客户提供量身定制、全面实用的财富配置 规划和管理解决方案。我们的团队通过多元化的理财产品帮助客户实现资产增值 以及允许灵活配置资产的服务。目前，我们已经推出了涵盖人寿保险计划的产品组合， 年金计划、万能人寿保险、一般保险、与香港强制性公积金或强积金有关的谘询服务、 在其他方面，适合我们的客户在其人生旅程的不同阶段的一系列财务需求。我们还持有 通过我们的一家子公司九星保险经纪有限公司获得的保险经纪许可证。

我们 还持有基金销售许可证持有人CSJ金牛(北京)基金销售有限公司(前身为CSJ金牛(北京))的股份 投资咨询有限公司)。依靠现有的牌照，我们与基金管理公司、资产管理公司、信托公司、 证券公司、保险公司、商业银行、政策性银行等金融机构和服务机构 为高净值个人、家庭和机构投资者提供财富管理和投资咨询服务。

技术

我们的 成功在一定程度上取决于我们在整个业务运营中部署的技术，以支持我们的产品和服务。

我们 在发展和提升我们的互联网证券服务方面，采取了数据驱动的方式。我们独立构建的数据服务 系统提供了所见即所得的界面编辑环境，并允许我们启动和编辑新的用户界面功能。 我们的前端开发基础设施兼容iOS、Android、个人电脑等主流操作系统。这 使我们能够推出更多跨平台的产品，提高前端开发效率，跟上市场的变化 趋势和保持对我们的用户的吸引力。我们提供一套全面的订单交易模型，并提供实时订单接收响应 以补充我们的互联网证券服务。我们开发的数据中心为我们提供了数据存储功能和清晰的数据 基于该网络，我们构建了一个具有集中式日志管理能力、可视化功能的大数据监控系统 用于风险管理的监测数据和智能预警系统。我们还部署了智能操作系统， 能够为数百万用户提供优化的风险管理和高度定制化的信息推送服务。

为 我们的技术赋能服务，我们部署了支持智能风险管理服务的技术 以及有针对性的营销服务。我们开发了一个智能风险管理系统，利用人工智能和 大数据技术。基础技术平台由高度灵活的风险管理策略和风险管理提供支持 模型，它可以保护用户数据的安全，同时确保快速发展全周期风险管理流程，快速 迭代，快速在线部署、验证和实时监控。依靠我们风险管理系统的精确度 这是通过我们的智能平台实现的，我们可以帮助我们的客户有效地降低欺诈和信用损失的风险。我们 还开发了有针对性的营销系统，该系统可以整合来自内部和外部来源的数据，并通过运营 在我们的营销转型模式中，通过多个渠道提供营销信息，以满足客户的需求。

销售额 和市场营销

我们 受益于庞大的用户基础和强大的品牌认知度，这有助于推动我们的口碑营销战略。此外，我们 还通过在线营销渠道开展广告活动，包括：

竞争

这个 我们经营的行业竞争激烈，不断发展。例如，在在线财富管理产品方面，我们竞争 随着互联网生态系统所有者等市场参与者提供现金管理和准固定收益产品，在线第三方金融 经纪人和信息提供商，以及市场借贷平台。我们还与其他基于数字技术的证券竞争 服务提供商。我们的一些较大的竞争对手比我们拥有更多的资金、技术、营销和其他资源 这样做，而且可能能够投入更多的资源来开发、推广、销售和支持他们的发展。我们的竞争对手 可能还拥有比我们更广泛的用户基础、更高的品牌认知度和品牌忠诚度以及更广泛的合作伙伴关系。我们相信 我们有效地争夺用户和其他合作伙伴的能力取决于许多因素，包括我们产品的多样性和 服务，我们平台上的用户体验，我们的技术能力，为投资者提供的风险调整后的回报，我们的合作伙伴关系 与第三方合作，我们的营销和销售努力以及我们品牌的实力和声誉。

此外， 随着业务的发展，我们面临着对高技能人才的激烈竞争，包括管理、工程师和产品经理 和风险管理人员。我们增长战略的成功在一定程度上取决于我们留住现有人员并增加 增加高技能员工。

知识分子 属性

我们 依靠版权、商标和商业秘密法律以及对披露的限制来保护我们的知识产权 权利。截至2023年12月31日，我们在中华人民共和国国家知识产权商标局注册了958件商标。 商标局在海外拥有7个商标，447个软件著作权和24个作品著作权 中国国家版权局，中国境内域名68个，境外域名16个。此外，我们正在进行 在我们经营的其他地区申请商标注册。

尽管 为了保护我们的专有权，未经授权的各方可能会试图复制或以其他方式获取和使用我们的技术。在……里面 此外，第三方可以对我们提起诉讼，指控我们侵犯他们的专有权利或宣布他们没有侵权。 我们的知识产权。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们业务有关的风险” 和行业-我们可能无法阻止未经授权使用我们的知识产权，这可能会减少对我们服务的需求， 对我们的收入造成不利影响，损害我们的竞争地位。和“项目3.关键信息--D.风险因素--风险 与我们的业务和行业相关-我们可能会受到知识产权侵权索赔，这可能是代价高昂的 捍卫并可能扰乱我们的业务和运营。

季节性

我们 可能在我们的业务中经历季节性，反映出互联网使用的季节性波动、投资机会和 传统的个人消费模式。因此，逐期比较我们的经营业绩可能没有意义， 而我们的运营结果未来可能会受到这种季节性的影响。

条例 与我们在中国的业务运营相关

这 部分总结了影响我们在中国或我们股东中的业务活动的最重要的规章制度 从我们那里获得股息和其他分配的权利。

条例 与外国投资有关的问题

在……上面 2020年1月1日，《中华人民共和国外商投资法》和《中华人民共和国外商投资法实施条例》， 《实施条例》正式生效，成为中华人民共和国外商投资的主要法律法规，取代 中国规范外商投资的三部先行法，即《中外合资经营企业法》、《中外合资经营企业法》 合作经营企业法、外商独资企业法及其实施细则和 附则。

根据 根据《中华人民共和国外商投资法》，外商投资是指直接或者间接进行的投资活动 外国个人、企业或者其他单位在中华人民共和国境内设立的，包括下列情形：(一)设立外商投资企业 外国投资者单独或与其他投资者共同在中国境内设立的企业，(二)外国投资者收购股份， 中国境内企业的股权、财产部分或其他类似权益；(三)新项目投资 外国投资者单独或与其他投资者共同在中国境内投资；(四)外国投资者以 法律、行政法规或者国务院规定的其他办法规定的。根据中华人民共和国外商投资 根据法律，中国采取了国民待遇制度，其中包括对外商投资管理的负面清单。 负面清单将由国务院批准后不定期发布、修改或重述。负面清单将 由禁止外商投资的行业清单和禁止外商投资的行业清单组成 有限制。禁止外商投资被禁止的行业，而外商投资受限制的行业必须满足 负面清单中规定的某些条件。外商投资和内资投资范围以外的行业 对负面清单规定的禁止行业和限制行业一视同仁。最新版本的 负面清单于2021年12月发布。

中华人民共和国 外商投资法及其实施条例允许2020年1月1日前设立的外商投资企业 公司结构和治理结构与《中华人民共和国公司法》或《中华人民共和国合伙企业法》相抵触， 在五年过渡期内保持其公司结构和治理，但需要进行调整，以符合 适用的《中华人民共和国公司法》或《中华人民共和国合伙企业法》应当在过渡期届满前完成 句号。

外国 投资者和外商投资企业也必须按照《中华人民共和国外商投资企业法》报送信息。 法律及其实施条例，并将对不遵守这些要求的行为追究法律责任。

这个 发改委、商务部于2020年12月19日联合发布《外商投资安全审查办法》， 自2021年1月18日起生效。根据《外商投资安全审查办法》，发改委 商务部将建立负责外商投资安全审查的工作机制办公室， 对国家安全有影响或可能产生影响的外商投资，应当通过该工作机制进行安全审查 办公室。《外商投资安全审查办法》进一步要求，外国投资者或其境内关联企业 应向工作机制办公室申请国家安全审查许可，方可投资于 以下领域：(一)对军工或与军事有关的产业的投资，对国防附近地区的投资 设施或军事设施；(2)对任何重要农产品、重要能源和资源的投资 装备制造、重要基础设施、重要交通服务、重要文化产品和服务、重要 信息技术和互联网产品和服务、重要金融服务、关键技术和其他重要 对被投资企业实行实际控制的事关国家安全的领域。

条例 与保险经纪和互联网保险相关

这个 管理保险中介机构的主要规定是2015年4月24日修订的《中华人民共和国保险法》。根据 对这部法律，中国保险监督管理委员会(现称中国金融监督管理局)是监管机构 负责监督和管理中国保险公司和保险业中介人的机构， 包括保险机构和经纪人。

在……上面 2018年2月1日，中国保监会发布《保险经纪规范规定》，其中 自2018年5月1日起生效。《保险经纪人管理规定》所界定的保险经纪人， 涵盖向投保人提供中介服务的机构(包括保险经纪公司及其分支机构) 在与保险公司订立保险合同的过程中考虑佣金。根据下列规定： 《保险经纪人条例》，保险经纪人的设立和经营必须符合资格要求 经中国保险监督管理委员会指定，经中国保险监督管理委员会批准，领取许可证 中国保险监督管理委员会。具体地说，跨省保险经纪公司实缴注册资本 至少5000元万，省内保险经纪公司(仅在省内经营) 注册的)必须至少是1000元的万。

在……里面 此外，作为一项经营规定，保险经纪必须按规定为其保险经纪从业员注册。 《保险经纪人管理规定》将保险经纪从业人员定义为保险经纪从业人员 与保险经纪人合作(I)为投保人或被保险人起草保险计划，办理保险手续 协助索赔，或(二)由谁为委托人提供灾害咨询服务， 损失预防、风险评估和风险管理，并从事再保险经纪等业务。

根据 根据中国保险监督管理委员会在其官方网站上发布的管理指引和其他中国法规， 外国投资者投资保险经纪行业必须符合下列条件：(一)应当 在中国境内经营商业机构有30年以上经验的外国保险经纪 世界贸易组织成员；以及(Ii)其总资产在其前一年年底应不低于20000美元万 申请。

在……上面 2020年12月7日，中国银保监会(中国保监会接班人， 现为中国金融监督管理局)发布了《网络保险业务监管办法》，其中 于2021年2月1日生效。《办法》规定，只有保险公司和专业保险中介机构 经保险监管部门批准设立并登记的，可以提供互联网保险服务，如 提供保险产品咨询服务，帮助投保人选择保险产品，计算保险金额 保费，为投保人起草保险计划和办理保险申请手续。它还提供了保险 中介机构被要求管理其营销活动，并保留在线保险交易的记录。此外，它还 为从事网上保险业务的保险中介人设定更高的标准，以改善信息技术基础设施和网络安全 保护。根据《办法》，保险机构应当(一)完成内部规程问题的整改， (二)自生效之日起三个月内完成营销活动、销售管理和信息披露； 自生效之日起六个月内整改其他有关业务和经营的问题；及 在12个月内对其独立运营的在线平台进行网络安全保密保护认证 其生效日期。

在……上面 2020年6月22日，中国银保监会发布《关于规范回溯管理的通知》 《网络保险销售行为法》，自2020年10月1日起施行。本通知对网上工作的各个方面提出了要求 保险机构的销售，包括销售做法、回溯销售的记录保存和披露要求。例如, 它要求在线销售页面只能在保险机构独立运营的在线平台上显示 并应与非销售页面分开。保险机构应当在保单期满后保留五年的记录 期限为一年或以下的保单，期限超过一年的保单为十年，用于回溯 销售。它还要求重要的保险条款应单独在一页上提交，并由投保人或 被保险人。

根据 关于印发《银行保险机构消费者权益保护管理办法》 由中国银保监会于2022年12月26日起，由银行保险机构承担 首要责任是保护消费者的合法权益，公平、公正地对待消费者 并以诚实的态度在企业经营的整个过程中采取适当的程序和措施。银行和保险机构 应当(一)建立和完善保护消费者权益的体制机制；(二)审查保护 消费者权益在设计开发、价格管理、协议制定、营销等阶段的作用 促进向消费者提供的产品和服务；以及(Iii)建立销售行为的可追溯性管理机制 记录和保存产品和服务的销售过程。

在……上面 2023年9月20日，中国金融监督管理局发布《保险销售活动管理办法》， 于2024年3月1日起生效。根据《办法》，要求保险公司和保险中介机构携带 按照有关规定，在其经营范围和区域经营范围内经营保险销售业务 以及监管部门的批准。保险销售人员不得从事超出规定范围的保险销售活动 与之合作的保险公司或者保险中介机构的授权经营范围。保险公司也应该 分别建立保险产品分级管理制度和保险销售人员分级管理制度，使保险产品的销售 各档次的保险产品应由相应的保险销售人员负责处理。保险公司和保险中介机构 还应采取其他措施，加强对保险销售渠道业务的管理，加强对其内部合规监管 保险销售渠道，不得利用保险销售渠道进行违法违规活动。

九星 保险经纪有限公司(前身为瑞丰保险经纪有限公司)是我们其中一家VIE的子公司，持有 经营保险经纪业务许可证。它于2021年2月开始提供在岸保险产品。

条例 与网上销售证券投资基金相关

这个 《中华人民共和国证券投资基金法》由全国人民代表大会常务委员会于 2012年12月28日修订，并于2015年4月24日立即生效，为监管证券提供了法律框架 投资基金。该法规定了公开募集基金管理人的资格要求和责任 其董事、监事和高级管理人员。它还监管公开募集基金运营的各个方面，并 组织，包括发行流程、基金单位交易、认购和赎回。例如，这项法律要求任何 从事基金服务的机构，包括但不限于销售、投资咨询、信息技术系统 提供服务的，应当按照国务院证券监督管理机构的规定登记或者备案。

在……上面 2015年12月17日，证监会、人民中国银行发布《货币监督管理办法》 市场基金，于2016年2月1日起生效。根据《办法》，货币市场基金是指投资的基金。 在货币市场工具中，允许在每个交易日认购和赎回基金份额。《办法》规定 一般情况下，任何人不得从事基金销售推广、股票发行、认购、赎回或其他相关活动 未取得中国证监会授予的相关基金销售业务资格。此外，还必须遵守以下几条披露规则 基金销售活动。当基金经理、基金销售机构和互联网公司合作进行网上理财时 市场基金，某些信息(例如，基金销售服务提供者、潜在投资风险和货币市场名称 正在出售的基金)应当以显眼的方式向投资者披露。针对基金经理、基金销售机构、基金销售支付 向投资者提供快速赎回或其他增值服务的机构和互联网公司，必须充分披露 此类服务的规则，如有关费用和限制的规则，不得夸大此类服务的便利性。 此外，基金管理人、基金销售机构和互联网公司应明确约定与本规定有关的某些条款。 包括合作范围、法律关系、信息安全、客户信息保护、 合法合规、应急机制、防止非法证券活动、终止后运作计划、犯罪 责任和投资者权益的保护。销售代理机构监督管理办法 中国证监会于2020年8月28日发布并于10月1日起施行的公募证券投资基金， 2020年，进一步规定，证券公司和其他机构在满足有关要求的情况下，可以申请 中国证监会地方分支机构销售基金的业务资格。

在……上面 2019年12月20日，人民中国银行、证监会、外汇局等监管部门联合发布通知 关于进一步规范金融营销宣传活动的意见，于2020年1月25日起施行。根据《 关于进一步规范金融营销宣传活动的通知《金融营销宣传活动》 指银行、证券、保险等金融机构的广告宣传活动 以及进行金融活动或金融相关活动的机构，或金融产品提供者，通过 使用各种促销工具和方式，应在经批准的金融业务范围内进行 国务院金融监督管理机构及其地方监管机构。未取得市场主体资格的 禁止从事相关金融活动所需的资质从事营销和广告活动 与此类财务活动有关的，但信息发布平台进行的营销和广告活动除外 以经营方式取得金融业务经营资格的金融服务提供者委托的媒体 在法律上。

在……上面 2021年12月31日，人民中国银行等6个中华人民共和国政府主管部门印发《管理意见稿》 金融产品网上营销公开征求意见办法。根据《办法》草案，任何第三方平台运营商 受金融机构委托在互联网上推广金融产品的，适用本办法草案。这个 办法草案禁止机构和个人为任何非法金融活动提供网络营销服务， 例如非法集资、未经授权发行证券或借贷以及虚拟货币交易。此外，第三方 平台经营者应当按照经委员会批准的网络营销内容销售金融产品。 金融机构，不得随意更改内容。未经金融监管部门批准，不得向第三方 平台经营者应当直接或变相参与金融产品销售活动，如 向客户咨询金融产品，对金融客户进行适当性评估，进入任何 买卖合同，或转移任何资金。

我们 已经并将继续采取适当措施，确保遵守适用的法律、规则和条例，包括 关于市场营销、信息披露和信息归档。我们不能向您保证，我们目前的运营模式不会被视为运营 中国的一项基金销售业务，这可能会使我们受到进一步的询问、处罚或补救行动。见“项3.关键字 信息-D.风险因素-在中国和香港做生意的风险-我们可能受到以下不利影响 中国监管互联网或金融相关业务和公司的复杂性、不确定性和变化，以及任何 缺乏适用于我们业务的必要批准、许可证、许可或备案可能会对我们的业务产生重大不利影响 以及行动的结果。

条例 外商投资证券公司在中国境内从事证券业务的有关事宜

在……上面 1998年12月29日，全国人大常委会发布了《中华人民共和国证券法》，这是历史上最多的 最近于2019年12月28日修订，2020年3月1日起施行。所有发行均由《中国证券法》管辖。 或者在中国境内从事股票、公司债券或者国务院批准的其他有价证券交易。没有任何单位和个人 未经国家证券监督管理机构批准，以证券公司身份经营证券业务 委员会。在中国境外发行、交易证券，扰乱中国境内市场秩序，损害合法权益的 境内投资者的利益，依照《中国证券法》的规定进行调整。

这个 国务院于2008年4月23日发布了《证券公司监督管理条例》， 最近一次修改是在2014年7月29日。《条例》明确，经营证券业务或者设立证券公司 外商投资证券公司在中国设立代表机构，须经证券监督管理机构批准。 国务院的权威。

在……上面 2023年1月13日，证监会发布《证券经纪业务管理办法》，自2月28日起施行。 2023年。《办法》规定，证券经纪业务是指证券交易等经营活动， 市场营销，接受投资者委托开户，办理交易订单，办理清算结算， 除注册证券公司外，任何单位和个人不得从事证券经纪业务。任何海外 证券经营机构直接违反《证券公司监督管理条例》第95条规定的 或通过其关联公司开展境外证券交易开户、营销等活动 在中国境内提供服务的，应根据《中国证券法》予以处罚。《监督管理条例》第95条 《证券商管理办法》规定，境外证券经营主体从事证券业务或者设立 在中国设立代表机构，应当经国务院证券监督管理机构批准。具体的 办法由国务院证券监督管理机构制定，报国务院批准。

根据 根据《证券法》第二百零二条的规定，擅自设立证券公司，经营证券 违法经营或者未经批准擅自作为证券公司开展证券经营活动的，依法处罚 如改正令、没收非法所得和处以数额一倍至十倍不等的罚款 违法所得(无违法所得或者违法所得数额不足100元万的，处1元以下罚款 万按百万元至人民币1000元征收)。直接负责的主管人员(S)和其他直接负责的人员 对违反规定的单位予以训斥，并处以20万元以上200元万以下的罚款。

我们 历史上将我们在中国的某些用户和客户重新定向到中国以外的地方开户和交易，这可能 被认为是“在人民Republic of China领域内从事证券业务” 可以经国务院证券监督管理机构批准。见“项目3.关键信息--D.风险因素--风险 与我们的业务和行业相关-我们没有持有任何在中国提供证券经纪服务的许可证或许可证。 如果我们在中国的一些活动被当局认为是提供证券经纪服务，投资咨询 中国从事或从事证券业务的业务情况、财务状况、经营结果及展望 可能会受到实质性和不利的影响。

条例 与证券投资咨询业务相关

在……上面 1997年12月25日，证监会发布《证券期货投资咨询管理暂行办法》，其中 自1998年4月1日起生效。根据《办法》，证券投资咨询服务是指分析、预测、 证券投资咨询机构提供的推荐或者其他直接或间接收费的咨询服务 及其向证券投资者或客户提供的投资顾问，包括：(一)接受任何投资者或客户的委托 提供证券、期货投资咨询服务；(二)举办与下列事项有关的咨询研讨会、讲座或分析 证券或期货投资；(三)撰写有关证券或期货投资顾问的文章、评论或报告 报刊，或者通过广播、电视等媒体提供证券、期货投资咨询服务； (四)透过电话、传真、电脑等电讯设施提供证券或期货投资咨询服务 网络；(五)中国证监会认可的其他形式。此外，所有机构均应取得中国证监会颁发的经营许可证 所有人必须取得证券投资顾问的专业资格，并加入合格的证券投资 咨询机构之前从事证券投资咨询服务。

对 2001年10月11日，中国证监会发布《关于规范证券投资咨询服务某些问题的通知》 《向公众提供》，于当天生效，并于2020年10月30日修订。它规定， 传播证券相关信息不得发布或广播任何与证券相关的分析、预测或建议 证券市场和证券产品的趋势，以及任何机构进行证券投资的可行性 未取得中国证监会或非从业个人证券投资咨询服务经营许可的 由具有资质的证券投资咨询服务机构且不符合专业要求的。任何媒体 违反上述规定的，将受到中国证监会的谴责或曝光，或采取强制措施 由其他主管当局执行。

在……上面 2012年12月5日，证监会发布《关于加强证券投资咨询监管的暂行规定》 使用《股票推荐软件》产品提供服务，自2013年1月1日起施行，并进行了修改 2020年10月30日。根据《规定》，股票推荐软件定义为任何软件产品， 具有下列一种或多种证券投资咨询服务的软件工具或终端设备：(一)提供投资 分析特定证券投资产品或预测特定证券投资产品的价格走势；(二)推荐 特定证券投资产品的选择；(三)建议特定证券投资的交易时机 及/或(四)提供其他证券投资分析、预测或建议。因此，出售或提供 向投资者提供“股票推荐软件”产品，并直接或间接从中获得经济利益的， 从事证券投资咨询业务，取得《证券投资咨询业务许可证》 开展该项业务，应当取得中国证监会的服务。

我们 不能保证在中国的网站和移动应用程序上显示某些信息或内容不会被视为 从事投资顾问业务，透过以下途径向公众提供证券分析、预测或建议 预先录制的视频的论坛或广播。见“项目3.关键信息--D.风险因素--与以下方面有关的风险 在中国和香港做生意-我们可能会受到中国监管的复杂性、不确定性和变化的不利影响 与互联网或金融相关的企业和公司，以及任何缺乏适用的必要批准、许可证、许可或备案的情况 对我们的业务可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

条例 与反清洗黑钱有关

这个 2006年10月31日全国人民代表大会常务委员会公布的《中华人民共和国反洗钱法》 自2007年1月1日起生效，规定了适用于金融机构的主要反洗钱要求 以及负有反洗钱义务的非金融机构，包括采取预防和监督措施 措施、建立各种客户身份识别系统、保留客户身份信息和交易 关于大额交易和可疑交易的记录和报告。根据《中华人民共和国反洗钱法》，金融机构 受《中华人民共和国反洗钱法》约束的机构包括银行、信用合作社、信托投资公司、证券经纪公司、期货 经纪公司、保险公司和国务院规定的其他金融机构，而非金融类 负有反洗钱义务的机构由国务院另行公布。人民中国银行 等政府部门出台了一系列行政法规，明确了反洗钱义务 金融机构和某些非金融机构，如保险经纪公司、保险机构和支付 机构。但国务院尚未公布反洗钱非金融机构名单 义务。

这个 中国保监会发布《保险业反洗钱工作管理办法》 2011年9月13日，其中提出了适用于保险公司、保险资产管理公司的反洗钱要求 保险公司、保险机构和保险经纪公司。保险经纪公司被要求向保险公司提供 备有客户身份信息，如有必要，还可提供客户的身份证或其他身份证件的复印件； 建立反洗钱内控制度，开展反洗钱培训，妥善应对重大洗钱活动 涉及他们的案件，配合反洗钱监督、检查、行政调查和刑事调查， 并保留与反洗钱调查有关的机密信息。保险经纪公司高级管理人员 公司还被要求熟悉反洗钱法律法规。

在……上面 2018年10月10日，人民中国银行、中国保监会、证监会联合印发《管理办法》 互联网金融服务机构反洗钱和反恐融资办法(试行)，有效 自2019年1月1日起，明确互联网金融服务机构的反洗钱义务，规范 互联网金融服务机构应当(一)采取持续的客户识别措施；(二)落实报告制度 大额或可疑交易；(3)实时监测恐怖组织和恐怖分子名单；以及 (四)妥善保存客户身份、交易报告等信息、数据和材料。

在……上面 2022年8月12日，证监会修订了《证券期货行业反洗钱实施办法》， 重申证券期货经营者应当依法建立健全反洗钱制度 并将相关信息上报中国证监会及其地方分支机构。

我们 已制定并采用某些政策和程序，包括内部控制和“了解您的客户”程序， 旨在防止洗钱和恐怖主义融资。请参阅“第3项。关键信息-D。风险因素-风险 与我们的业务和行业相关-我们的第三方服务提供商未能遵守适用的反洗钱规定 反恐融资法律和法规可能会损害我们的声誉。”

条例 与增值电信服务相关

一般信息 电信增值业务管理

在……上面 2000年9月25日，国务院发布《人民电信条例》，Republic of China 分别于2014年7月29日和2016年2月6日修改。本条例是中华人民共和国管理电信的主要条例 并就中国公司提供的电讯服务订立一般规管架构。它需要远程通信 服务提供者从工业和信息化部或其省级对口单位获得运营 在其开始运营之前获得许可证。该条例将电信服务归类为基础电信 服务和增值电信服务。根据《条例》，增值电信服务被定义为 通过公共网络提供的电信和信息服务。

这个 作为上述规定附件发布并于2月21日更新的《电信业务目录》， 分别于2003年12月28日、2015年12月28日和2019年6月6日，将增值电信业务进一步分类为 1增值电信业务和2类增值电信业务。

在……上面 2017年7月3日，工业和信息化部发布《电信许可管理办法》 业务，于2017年9月1日起生效。根据《办法》，某增值电信商业运营商 服务必须首先获得增值电信业务的经营许可证，或VATS许可证。这些措施还包括 规定在多个省份提供增值服务的运营商需要获得跨地区增值税许可证， 而在一个省提供增值服务的经营者，则需要获得省内增值税许可证。《办法》 进一步阐述了获得VATS许可证的资格和程序。根据《办法》，任何电信服务 经营者必须按照其增值税许可证规定的类型和经营范围经营电信业务。

条例 与因特网信息服务以及在线数据处理和交易处理服务有关

根据 电信业务目录，包括在线数据处理和交易处理服务以及互联网信息 服务属于第二类增值电信服务。

这个 在线数据处理和交易处理服务，是指在线数据处理和交易/事务处理 使用各种数据和事务/交易，通过公共通信网络或互联网为用户提供的服务 处理连接到各种公共通信网络或互联网的应用平台。在线数据处理 交易处理服务包括交易处理服务、电子数据交换服务和网络/电子服务。 设备数据处理服务。从事在线数据处理和交易处理的电信服务运营商 “网上数据处理和交易处理服务”应当取得VATS许可证。

这个 信息服务，是指通过公共通信网络或者互联网为用户提供的信息服务。 并通过信息采集、开发、加工和信息平台建设。通过以下技术服务方式 信息的组织和传递，其中，信息服务又分为信息发布 平台与传输服务、信息检索与查询服务、信息社区平台服务、即时信息 互动服务以及信息保护和处理服务。互联网信息服务管理办法， 2000年9月25日国务院公布，2011年1月8日修订，对 提供互联网信息服务。这些措施将互联网信息服务归类为商业性互联网信息 服务和非商业性互联网信息服务。根据《办法》，商业性互联网信息服务是指 通过信息互联网或网站制作向在线用户有偿提供服务的服务活动；非商业性的 互联网信息服务是指通过互联网向在线订阅者无偿提供的服务活动 属于公有领域并可公开获取的信息。该办法要求商业互联网信息提供商 服务业应当取得互联网信息服务增值税许可证，或互联网信息服务许可证。它进一步要求非商业性服务的提供者 互联网信息服务应当向工业部省级主管部门办理备案手续 和信息技术。此外，根据《办法》，互联网信息服务提供者应当公布其互联网内容提供商许可证编号。 或在其网站主页的显眼位置显示备案编号。此外，《办法》还规定了禁止使用的清单 内容。禁止互联网信息服务提供者制作、复制、出版或传播符合以下条件的信息 羞辱、诽谤他人或者侵犯他人合法权利的。互联网信息服务提供商还必须监测 并控制发布在其网站上的信息。如果互联网信息服务提供商发现任何禁止内容， 必须立即停止传播，保存相关记录，并向监管部门报告。 根据《办法》，违反禁令的互联网信息服务提供者可能面临刑事指控或行政处罚。 制裁。

九福 普惠此前运营着我们的网络借贷信息中介服务平台，目前已获得互联网内容提供商牌照，将 有效期至2026年12月31日。我们的VIE之一久富舒克和我们VIE的其他几家子公司也获得了 一张英特尔公司的许可证。此外，我们VIE的其他几家子公司已经获得了VATS许可证，用于在线数据处理 和交易处理服务。

条例 与电子商务相关

在……上面 2018年8月31日，全国人大发布了《人民电子商务法Republic of China》，其中采取了 自2019年1月1日起生效。这部法律明确了电子商务经营者的一些义务。例如，在其他方面，一个 电子商务经营者应当(一)公开其营业执照和其他与其业务有关的行政许可或者链接 将上述信息放在平台首页显著位置；(二)全面准确披露商品相关信息 以及在其平台上及时提供的服务；(Iii)以清晰、全面和明确的方式向用户告知 订立合同的步骤，注意如何下载合同，并确保用户能够方便地阅读和下载； (4)使用户能够在提交订单之前进行任何更正；(5)披露查询、更正 删除用户信息、注销用户账号，且未设置不合理的查询、更正、 删除和注销登记；以及(Vi)根据有关主管机关的要求，向主管机关提供有关的电子商务数据 法律、行政法规。

此外， 2021年3月15日，国家市场监管总局发布《药品监督管理办法》。 网上交易，于2021年5月1日起生效。《办法》对网上经营活动进行了各种限制 交易操作员。例如，要求网络交易经营者充分、如实、准确、及时地披露信息 有关商品和服务，以保护消费者的知情权和选择权。如果一笔在线交易 经营者在提供商品或者服务的过程中，应当使用标准格式向消费者发送通知和报表 突出可能对消费者利益有实质性影响的内容。在线交易运营商也被禁止参与 扰乱相关市场竞争、侵害合法权益的不正当竞争行为 其他经营者或者消费者，或者进行虚假或者误导性的商业促销活动，欺骗或者误导消费者 (一)捏造交易和客户评论；(二)作出误导性展示或以其他方式确定优先顺序 展示好评和降级负面评论到较低的优先级，或未能突出区分反馈 对不同的产品或者服务进行点评；(三)以产品为标的进行虚假营销的 (四)捏造互联网流量数据(如号码)； 点击量和关注者)或交易或交互数据(例如点赞和奖励的数量)。此外，《办法》还规定， 关于保护消费者权利和个人信息的详细要求。例如，《办法》规定 网上交易经营者不得强迫(包括变相胁迫)客户同意收款 并以一次性方式将其信息用于与这些经营者的商业活动没有直接关系的目的 一般授权、默认授权、与其他授权捆绑或暂停安装或使用相关 移动应用程序等。收集和使用消费者的每一条敏感信息，如个人生物特征， 医疗和健康信息、财务信息以及与银行账户和个人行踪有关的信息，需要 该消费者的单独同意。

条例 与移动互联网应用相关的信息服务

在……里面 除了上面的《人民Republic of China电信条例》等规定外，手机APP也 受APP规定的监管，该规定由CAC于2016年6月28日颁布，最近一次由CAC于6月14日修订， 并于2022年8月1日起生效。根据APP规定，CAC和地方网络空间管理办公室 负责手机APP信息服务的监督管理工作。根据APP的规定，一款手机 互联网APP是指运行在移动智能设备上为用户提供信息服务的APP软件，以及移动互联网 应用程序提供商是指提供信息服务的移动互联网应用程序的所有者或运营商。移动互联网应用程序提供商 从事个人信息处理应当遵守有关必要个人信息范围的规定 不得强迫用户同意非必要的个人信息收集或禁止用户使用其基本功能 服务，因为他们拒绝提供不必要的个人信息。移动互联网APP提供商不应提供相关 向未提交真实身份信息或使用其他组织或个人的虚假身份信息的用户提供服务 因为假登记。移动互联网APP提供商还应建立健全信息内容审查和管理机制， 采取完善的用户注册、账号管理、信息审核、日常检查和应急处置等管理措施， 并配备与服务规模相适应的专业人员和技能。此外，移动互联网应用程序提供商 推出具有舆论属性或社会动员能力的新技术、新应用或新功能 应根据适用的法律法规进行安全评估。如果互联网应用程序提供商违反了这些规定 规定，互联网应用分发平台可以发出警告，暂停发布其应用，或者终止销售 其申请，和/或向政府当局报告违规行为，应用程序提供商可能会受到行政处罚 由民航局等主管部门依法给予处罚。

在……里面 此外，2016年12月，工业和信息化部发布了《工业和信息化管理暂行办法》。 移动智能终端应用预装和分发，2017年7月1日生效。《办法》 旨在加强移动应用程序的管理，并要求手机制造商和互联网信息 服务提供商必须确保可以卸载移动应用程序及其辅助资源文件、配置文件和用户数据 由用户在方便的基础上使用，除非它是基本功能软件，其指的是支持正常功能的软件 移动智能设备的硬件和操作系统。

自.以来 2021年，中华人民共和国政府采取措施，加强对互联网信息服务领域算法使用的监管。 2021年9月17日，民航委等八部门联合发布《关于印发<民航局>指导意见的通知》。 加强与算法相关的互联网信息服务的综合治理，其中包括企业 应建立算法安全责任制和技术伦理审查制度，提高算法安全性 管理机构，加强风险防控，提高应对算法安全突发事件的能力。 2021年12月31日，CAC、工业和信息化部、公安部、国家 市场监管总局联合发布《互联网信息算法推荐管理规定》 服务，于2022年3月1日生效。《规定》规定，算法推荐服务提供者应当 (一)履行算法安全责任；(二)建立健全算法管理制度 机制审查、技术伦理审查、用户注册、信息发布审查、数据安全和个人信息 保护，反电信和网络欺诈，安全评估和监测，安全事件应急响应等， 以及(Iii)制定并发布管理算法推荐相关服务的规则。算法推荐的提供者 服务机构不得利用服务进行可能危害国家安全或社会公共利益的任何非法活动， 扰乱经济秩序、社会秩序或者侵害第三人合法权益的；(二)散布禁止的信息的 通过法律或法规。此外，它不得利用其算法对其他信息施加不合理的限制 妨碍、阻挠其合法服务的正常运行。算法推荐服务的提供商 涉及社会舆论或者具有社会动员能力的，应当向民航委备案 在此类服务推出后十个工作日内。

对 2023年7月21日，工业和信息化部发布《移动互联网应用备案通知》。根据 根据本通知，在中国境内从事互联网信息服务的移动互联网应用运营商应完成备案 通过移动互联网应用程序提供互联网信息服务之前的程序。移动互联网应用程序运营商应 在移动互联网应用程序的显眼位置标记各自的记录备案号，并包含记录的超链接 系统低于备案号，方便公众查看。如果对任何已提交的文件进行任何变更或注销， 此类应用程序的信息，运营商应就此类变更或注销向监管机构进行修改备案 权威

我们 已实施内部控制程序，筛选我们网站和移动应用程序上的信息和内容，以确保合规 有了APP条款。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的业务和行业有关的风险-我们 可能对在我们的网站和移动应用程序上显示、检索或链接到我们的网站和移动应用程序的信息或内容负责，这些信息或内容可能会对 并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

条例 与增值电信企业的外商直接投资有关

2020年1月1日， 《中华人民共和国外商投资法及其实施条例》生效，取代了现行三部规范外商投资法的法律 外资入股中国。为进一步扩大对外开放，制定《中华人民共和国外商投资法》及其实施条例 政策，大力促进外商投资，保护外国投资者的合法权益。中国的外商投资 法律没有对可变利益主体结构的详细监管制度做出规定，请参考《第3项.关键信息-D.风险》 因素-与我们的公司结构相关的风险-如果中国政府发现建立 可变利益主体结构对我们在中国某部分的经营不符合中华人民共和国的法律、法规和规章， 或者，如果这些法律、法规和规则或其解释在未来发生变化，我们可能会受到严厉的惩罚或 被迫放弃我们在VIE的权益，并可能失去整合其财务信息的能力。

根据 12月11日国务院发布的《外商投资电信企业管理规定》， 2001年和2016年2月6日修订的《外商投资准入特别管理措施(负面清单)》(2021 版)或负面清单，增值电信服务提供商的最终外资股权不得 超过50%，除电子商务业务、国内多方通信服务业务、存转业务和呼叫业务外 可能由外国投资者100%拥有的中心业务。为取得增值电讯的任何股权 在中国的业务中，外国投资者必须满足一些严格的业绩和运营经验要求，包括 在海外经营增值电信业务方面有良好的记录和经验。2022年3月29日， 《国务院关于修改废止若干行政法规的决定》，自2022年5月1日起施行， 发布修改包括2016年版《外商投资管理规定》在内的若干规定 外国投资者拟收购增值电信公司股权的电信企业 中国的服务提供商将不需要证明良好的记录和运营增值电信的经验 海外业务。

一个 商务部发布《关于加强增值电信业务外商投资管理的通知》 2006年7月，工业和信息技术公司禁止国内电信服务提供商租赁、转让或 以任何形式向外国投资者出售增值税许可证，或者向外国投资者提供任何资源、场地或设施 他们在中国非法经营电信业务。根据本通知，VATS许可证的持有者或其 股东必须直接拥有该许可证持有人在提供增值电信业务时使用的域名和商标 服务。通知进一步要求每个许可证持有者拥有其批准的业务所需的设施，包括服务器 运营和维护其许可证覆盖的地区的设施。如果许可证持有者没有遵守要求 在通知或纠正任何不符合规定的情况下，工业和信息化部或其地方对应部门有权酌情 对许可证持有人采取措施，包括吊销其VATS许可证。

在……里面 鉴于这些限制外国直接投资于我们业务所属的增值电信服务， 我们成立了多家VIE及其子公司，从事增值电信服务，包括运营我们的 网站和移动应用程序。我们与这些VIE有合同关系，但我们在它们中没有实际的所有权权益。看见 “第三项.关键信息--D.风险因素--与我们公司结构有关的风险.”

条例 与食品运营相关

这个 《中华人民共和国食品安全法》，于2009年6月生效，最近由全国人民代表大会常务委员会修订 国会于2021年4月通过了食品销售或餐饮服务许可制度。根据《管理办法》 国家市场监管总局于2023年6月15日公布的《食品经营许可和备案办法》 经营者销售食品、提供餐饮服务，应当取得食品经营许可证。《食品经营许可证》有效期五年 好几年了。食品经营者从事网上经营的，应当向所在地的国家市场监督管理总局报告 自开展网上经营活动之日起十个工作日内管理。我们销售七大类商品， 包括食品、酒类和饮料，通过第三方电子商务平台。我们的VIE的某些子公司从事食品经营 已取得食品经营许可证的企业。

条例 与互联网药品信息服务相关

根据 中国食品药品监督管理局发布的《互联网药品信息服务管理规定》 最近一次修订是在2017年11月，发布药品相关信息的企业必须获得资格证书 省级食品药品监督管理局向工业和信息化部申请或备案前的申请 信息技术或其地方省级对应机构。此外，全国人民代表大会常务委员会 国会于2019年8月26日对药品管理法进行了进一步修改，并于2019年12月1日起施行。根据 根据本规定，提供药品、医疗器械信息的互联网信息服务经营者必须取得 省级主管部门提供的互联网药品信息服务资质证书。

北京 聚辉轩持有互联网药品信息服务资质证书，提供互联网医疗信息服务， 它将一直有效到2025年7月。

条例 与出版相关

在……下面 由国家广播电视总局联合发布的最新出版市场管理规定 行政管理和商务部于2016年5月31日起施行，《管理条例》 关于发布，国务院于2020年11月29日发布，提供服务的网络交易平台 出版物的发行、零售，须经出版行政主管部门批准，并取得 出版经营许可证。

北京 聚汇轩持有图书批发和网络销售的出版经营许可证，有效期至4月 2028年。

条例 与产品质量和消费者保护有关

这个 产品质量法适用于中国的一切生产、销售活动。根据本法，提供销售的产品必须满足 相关质量安全标准。企业不得以任何方式生产、销售包括伪造品牌标识在内的假冒产品 或提供有关产品制造商的虚假信息。违反国家或行业的健康和安全标准 以及其他相关违法行为，可能会导致民事责任和行政处罚，如损害赔偿，罚款， 停业、停业，没收非法生产、销售的产品和销售所得。 严重的违法行为可能会追究责任人或企业的刑事责任。如果有缺陷的产品导致物理 对人身伤害或者他人财产损害，受害人可以向制造商要求赔偿，或者向 产品的卖家。如果卖方支付了赔偿金，而责任应由制造商承担，则卖方有权 对制造商的追索权。同样，如果制造商支付赔偿，而卖方应承担责任， 制造商有权向卖方追偿。

这个 《消费者权益保护法》在《中国》一案中规定了经营者的义务和消费者的权益。根据 依照本法，经营者必须保证其销售的商品符合人身、财产安全的要求， 为消费者提供真实的商品信息，保证商品的质量、功能、用途和有效期 大宗商品。不遵守消费者保护法可能使经营者承担退款等民事责任 收购价格、更换商品、修理、停止损坏、赔偿和恢复声誉，甚至受到 经营者或者责任人受到刑事处罚，造成人身损害或者有下列情形的 很严重。

这个 消费者保护法于2013年10月进一步修订，并于2014年3月起施行。修改后的《消费者权益保护法》进一步 加强消费者保护，对经营者提出更严格的要求和义务，特别是对 企业经营者通过互联网。例如，消费者有权退货(除某些特定商品外， 例如定制商品、新鲜和易腐烂商品、数字产品(例如，音像产品、在线下载的计算机软件 或由消费者拆开包装)、报刊投递以及经消费者确认不予退货的其他商品 消费者在购买时根据商品的特点，)在无任何理由的情况下在七天内收到 他们在互联网上从商家那里购买商品。因购买而利益受到损害的消费者 在网上市场平台上销售商品或接受服务，可以向销售者或服务提供者索赔。此外，如果 经营者欺骗消费者或故意销售不合格、有缺陷的产品，不仅要赔偿消费者 他们的损失，但也支付相当于商品或服务价格的三倍的额外损害赔偿。

我们 作为网上商品供应商，受产品质量法和消费者保护法的约束，并认为我们目前 在所有实质性方面都遵守这些规定。

条例 与网络安全、数据安全和隐私保护相关

我们 正在评估《网络安全法》和其他与网络安全有关的法律法规的潜在影响， 关于我们当前业务实践的信息安全、隐私和数据保护。我们计划进一步加强信息管理 和隐私保护系统，以更好地保护存储在我们系统中的用户数据。见“项目”3.关键信息-D。 风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们收集、存储、处理和使用某些个人信息和 来自我们的用户和合作伙伴以及我们的业务的其他敏感数据受到有关网络安全的复杂和不断变化的法律法规的约束， 中国等司法管辖区的信息安全、隐私和数据保护。

条例 与网络安全和数据安全相关

这个 全国人大常委会12月28日制定《关于维护互联网安全的决定》， 2000年，并于2009年8月27日进一步修改了这些决定，可能会在中国中追究任何人的刑事责任 利用互联网(I)不正当地进入具有战略重要性的计算机或系统；(Ii)传播具有政治破坏性的信息 (三)泄露国家秘密；(四)散布虚假商业信息；(五)侵犯知识产权。在……里面 1997年，公安部发布了《计算机信息网络安全保护管理办法》， 国际联系，禁止使用互联网泄露国家机密或传播破坏社会稳定的材料。如果 互联网内容提供商许可证持有者违反本办法的，中国政府可以吊销其互联网内容提供商许可证并关闭其网站。

这个 《中华人民共和国网络安全法》，2016年11月7日全国人民代表大会常务委员会公布 并于2017年6月1日起施行，规定网络运营商应当履行网络安全义务，并采取技术措施 采取措施和其他必要措施，保护其网络的安全和稳定。根据《网络安全法》，网络运营商 须履行各种与安全保护有关的义务，其中包括：(I)网络运营商应遵守某些 关于维护互联网系统安全的义务；(Ii)网络运营商在下列情况下应核实用户身份 签署协议或提供某些服务，如信息发布或实时通信服务；(Iii)在收集 或者使用个人信息的，网络经营者应当明确说明信息收集的目的、方式和范围， 使用信息收集，并征得信息收集者的同意；(四)网络运营商应 严格保护其收集的用户信息的隐私，并建立和维护保护用户隐私的制度；(V)网络 经营者应当加强对用户发布的信息以及发现法律法规禁止的信息的管理 他们应立即停止传播该信息，包括采取删除等措施 信息，防止信息传播，保存相关记录，并向监管部门报告。在……里面 此外，网络安全法要求关键信息基础设施运营商，包括金融行业的运营商， 一般应将在中华人民共和国境内收集和产生的个人信息和重要数据存储在中华人民共和国境内 在中国境内的经营活动及其购买影响或者可能影响国家安全的网络产品和服务， 提交给国家网络安全审查。2022年9月12日，CAC发布《关于修改网络安全法的决定(草案)》 意见)，在2022年9月29日之前征求公众意见，旨在进一步保护网络安全，有效确保 《网络安全法》与其他新颁布的法律法规的衔接。

在……上面 2021年12月28日，CAC、发改委等多部门联合发布修订后的《网络安全审查办法》， 于2022年2月15日生效。《办法》确立了网络国家安全审查的基本框架 产品和服务，并提供进行网络安全审查的主要规定。根据《办法》，危急 购买网络产品和服务的信息基础设施运营商和从事数据处理的网络平台运营商 影响或可能影响国家安全的活动将受到网络安全审查。此外，监管部门还可以 需求临时对被认为有能力影响国家安全的网络产品和服务进行安全审查。网络 拥有百万以上用户个人信息，拟在境外证券交易所上市的平台经营者 还必须接受网络安全审查。关键信息基础设施运营商和网络平台运营商可以自愿 在购买网络产品和服务之前向CAC申请网络安全审查，如果他们认为自己的行为影响 或者基于自我评估和自我评估，可能正在影响国家安全，监管部门可能会发起广告 临时与此类收购相关的网络安全审查本身。网络安全审查的重点是评估国家安全 与相关主题或情况相关的风险，主要考虑以下因素：(一)非法控制的风险， 因购买和使用网络产品而干扰或破坏关键信息基础设施 服务；(Ii)网络中断对关键信息基础设施业务连续性的潜在损害 产品和服务供应；(三)网络产品和服务来源的安全性、公开性、透明度、多样性；可靠性 供应商；以及由于政治、外交、贸易和其他原因造成供应中断的风险；(4)遵守 中华人民共和国法律、行政法规和网络产品与服务供应商部级规章；(五)核心数据风险， 重要数据或者大量个人信息被盗、泄露、销毁、非法使用或者非法转移的 国外；(6)与公司上市有关的关键信息基础设施、核心数据、重要数据的风险 或者大量的个人信息被外国政府恶意影响、控制或使用，以及 与网络信息安全有关的风险；以及(Vii)可能损害关键信息基础设施安全的其他因素， 网络安全和/或数据安全。

此外， 2021年8月17日，国务院发布《关键信息基础设施安全保护规定》，其中 于2021年9月1日起施行，规定关键信息基础设施是指重要的网络 涉及公共通信和信息服务等重要行业和领域的设施和信息系统， 能源、交通、水利、金融、公共服务、电子政务、国防科技产业、 以及可能严重危害国家安全、国计民生和社会公共利益的 如果损坏、故障或与之相关的数据发生泄漏。根据规定，政府当局是 负责制定确定关键信息基础设施的规则，并组织确定关键信息基础设施 相关行业和领域的信息基础设施，考虑到规定中规定的因素，并应 通知被确定为关键信息基础设施运营商的运营商。然而，由于政府当局可能会进一步 就此类规定的解释和实施制定详细规则或解释，包括规则 关于确定不同行业和领域的关键信息基础设施，目前尚不清楚是我们还是其他运营商 我们向可能被认定为关键信息基础设施运营商的客户提供网络产品和服务。如果我们提供或提供 被视为向关键信息基础设施运营商提供网络产品和服务，或者如果我们被视为关键 信息基础设施运营商，我们将被要求遵循网络安全审查程序，并受到网络安全的约束 由CAC和其他中国监管机构进行审查。在审查期间，我们可能会被要求暂停在中国的新用户注册 和/或经历我们运营的其他中断。如果进行这样的审查，也可能导致负面宣传。 以及我们的管理和财务资源的转移。此外，如果我们被确定为关键的信息基础设施 运营商，我们将承担保护关键信息基础设施的额外义务，包括 设立专门的安全管理部门并对负责人进行安全背景审查的义务 或者在该部门担任其他重要职务的。

在……上面 2021年11月14日，CAC发布《网络数据安全管理规定(征求意见稿)》，提出 适用于个人信息保护、重要数据安全、跨境安全管理的一般准则 数据传输、互联网平台运营者的义务以及与此相关的监督、管理和法律责任 至前述各点。条例草案要求处理重要数据或在海外上市的数据处理者每年进行一次 自行或委托数据安全服务机构进行数据安全评估， 规定的年份应于次年1月31日前报送当地网络空间事务管理部门。 如果条例草案以现行形式制定，我们作为一家海外上市公司，将被要求进行年度数据 安全审查并遵守相关的报告义务。在最后敲定和通过这些措施草案和 条例，目前的草案是否会有实质性的修改，以及办法和条例的形式还有待观察 最终将付诸实施。

在… 2019年底，CAC发布CAC第5号令，于2020年3月1日起施行，进一步加强监管。 和网络信息内容的管理。根据CAC令第5号，各网络信息内容服务平台 除其他外，要求(I)不得传播法律和条例禁止的任何信息，如危害 国家安全；(二)加强对网络信息内容服务平台上发布的广告的审查； (三)发布管理规则和平台公约，完善用户协议，使此类网络信息内容服务 平台能够明确用户的权利和义务，履行法律、法规、规章要求的管理责任 (四)建立投诉和举报的便利手段；(五)编写关于其管理的年度工作报告 网络信息内容生态。此外，网络信息内容服务平台不得(I)利用 深度学习、虚拟现实等新技术从事法律法规禁止的活动； 网络流量诈骗、恶意流量改路等与诈骗账户、非法交易账户或 篡改用户账户；(三)以干预的方式侵犯第三人的合法权益或者谋取非法利益 具有信息显示功能。2021年7月12日，CAC、工业和信息化部、公安部 安全联合发布《关于发布网络产品安全漏洞管理规定的通知》， 自2021年9月1日起生效。《通知》规定，任何组织和个人不得滥用安全漏洞 从事危害网络安全的活动或者非法收集、销售、发布有关信息的 这样的安全漏洞。任何知道上述违规活动的人都不应提供任何技术支持， 向不合规行为人提供广告、付款结算等协助。根据《通知》，网络产品提供商、 网络运营商和收集网络产品安全漏洞的平台必须建立和完善接收渠道 网络产品安全漏洞信息，并保持这些渠道可用，并保留网络产品安全漏洞 信息接收记录至少六个月。为了确保网络产品中的安全漏洞被修复在 及时、合理举报的，网络产品提供商应当履行一定的安全漏洞管理义务 在其网络产品中，除其他外，包括向网络安全威胁和 工信部两日内漏洞信息共享平台，应包括 受该安全漏洞影响的产品的名称、型号、版本以及技术特征、程度 这种脆弱性的危害和影响范围。《通知》还禁止向境外披露未披露的漏洞 产品提供商以外的组织或个人。

在……上面 2021年6月10日，全国人大常委会发布《数据安全法》，自 2021年9月1日。《数据安全法》规定了实体和个人的数据安全和隐私义务 Out Data活动。数据安全法还引入了基于重要性的数据分类和分级保护制度 经济和社会发展中的数据及其对国家安全、公共利益或合法的损害程度 当此类数据被篡改、销毁、泄露或非法获取或使用时，个人或组织的权益。 需要对每一类数据采取适当的保护措施。例如，重要的处理器 数据应指定负责数据安全的人员和管理机构，对其数据处理进行风险评估 并向主管当局提交风险评估报告。此外，《数据安全法》还规定了一个全国性的 对可能影响国家安全并对某些数据施加出口限制的数据活动的安全审查程序 和信息。

在……上面 2022年7月7日，CAC发布了《跨境数据传输安全评估办法》，自9月1日起施行， 2022年根据《办法》，数据处理者在进行任何跨境活动之前将接受CAC进行的安全评估 在以下情况下转移数据：(1)重要数据；(2)由关键数据运营商转移到海外的个人信息 已处理超过100万人的个人数据的信息基础设施或数据处理器；(3)个人信息 已提供100,000人的个人资料或10,000人的敏感个人资料的资料处理人转移至海外 自去年1月1日起在境外的人员；或者(四)中国民航总局要求的其他情形。此外，数据处理器 应在申请进行安全评估和重点关注之前，对跨境数据传输的风险进行自我评估 评估下列重大事项，除其他事项外：(1)目的、范围和目的的合法性和必要性 跨境数据转移的方法；(2)向海外转移的数据的规模、范围、类型和敏感性，以及对国家的风险 这种跨境数据转移所造成的个人或组织的安全、公共利益或合法权利； 此类数据的海外接收者承诺承担的责任和义务，以及该海外接收者是否 履行其责任和义务的管理和技术措施和能力可以保证 跨境数据转移；(4)转移到海外的数据可能被伪造、销毁、泄露、丢失、转移、 在跨境转移期间和之后非法获得或非法使用的；以及(五)合同或其他具有法律约束力的文件 与海外接收方签订的协议都充分规定了保护数据安全的责任和义务。12月16日， 2022年，国家信息安全标准化技术委员会发布《网络安全标准实施指导意见》-- 《跨境个人信息处理安全验证规定》，规定了个人信息保护 个人信息处理者和外国接收者的义务。2024年3月22日，民航委发布了《关于促进 以及规范跨境数据传输。该规定对与跨境有关的义务提供了一定的豁免 数据转移，包括申报数据安全评估的义务、执行标准合同的个人规定 信息在国外或被认证为个人信息保护。

在……上面 2022年12月8日，工信部发布《企业数据安全管理办法》 工业和信息化领域(试行)，其中规定所有在工业领域处理数据的业务 而中国的信息化则要求将这样的信息归类为普通、重要或核心 处理“重要”或“核心”数据的企业应遵守某些备案和报告义务。 工业和信息化领域的数据包括工业数据、电信数据和无线电数据。现场数据处理程序 工业和信息化包括软件和信息技术服务提供商以及工业领域的其他实体 以及在数据处理活动和数据中独立确定处理目的和处理方法的信息技术 处理活动包括但不限于数据收集、存储、使用、处理、传输、提供和发布。 根据《办法》，工业和信息化领域的数据处理员应当将重要数据目录和 核心数据向当地行业监管部门备案。工业和信息化领域的数据处理人员 应当遵循合法、合法的原则收集数据，不得窃取或以其他非法手段收集数据。 提供涉及经营电讯业务的数据处理服务、工业领域的数据处理人员和 信息化应当依照法律、行政法规的规定取得电信业务许可证。 2023年10月9日，工信部进一步发布《风险评估实施细则》 《工业和信息化领域数据安全管理办法(试行)》(征求意见稿)，据此， 重要数据和核心数据的处理者应至少每年完成一次数据安全风险评估，出具真实、完整的 并作出准确的考核报告，并对考核结果负责。我们面临着以下方面的不确定性 我们的任何数据是否将被归类为“重要”或“核心”数据，如果被归类，是否有这样的 数据可以与我们的海外子公司共享。

条例 与隐私保护相关

这个 中华人民共和国宪法规定，中华人民共和国法律保护公民的通信自由和隐私，禁止侵犯 权利。近年来，中国政府当局制定了关于使用互联网保护个人信息的法律，以防止 任何未经授权的披露。2020年5月28日，全国人民代表大会通过了《民法典》，并正式施行 2021年1月1日。《民法典》在一个单独的章节中规定了人格权，并重申个人信息 自然人的权利受法律保护。任何组织和个人都应合法获取此类个人信息 在需要了解的基础上适时告知他人，并确保此类信息的安全和隐私，并避免过度处理 或使用这样的信息。如果任何个人信息被或可能被泄露、篡改或丢失，信息处理器 应当立即采取补救措施，通知有关自然人，并将情况上报主管部门 必填项。

在……上面 2011年12月29日，工信部发布《关于规范市场秩序的若干规定》 互联网信息服务提供商不得收集任何用户个人信息 或在未经用户同意的情况下向第三方提供任何此类信息。此外，一家互联网信息服务提供商 必须明确告知用户收集和处理此类用户个人信息的方法、内容和目的 并且只能收集提供其服务所需的信息。还需要互联网信息服务提供商 妥善维护用户个人信息，并在用户个人信息发生任何泄露或可能泄露的情况下，在线借贷 服务提供者必须立即采取补救措施，在严重情况下，立即向电信部门报告 监管机构。

在……里面 此外，根据全国人大常委会印发的《关于加强网络信息保护的决定》， 2012年12月28日人民代表大会和《电信和互联网用户个人信息保护令》 工信部于2013年7月16日发布，凡收集、使用用户个人信息的 信息必须经用户同意，遵守合法、合理和必要的原则，并符合 指定的目的、方法和范围。

使用 关于手机应用程序收集和使用的信息的安全，根据《开展特别监管的公告》 针对2019年1月23日发布的《应用程序非法收集使用个人信息》，应用程序运营者应 依照网络安全法收集和使用个人信息，并对个人信息的安全负责 从用户获取信息，并采取有效措施，加强对个人信息的保护。此外，应用程序运营商 不应通过捆绑、暂停安装或其他默认形式强制其用户进行授权，并应 不得违反法律法规或违反用户协议收集个人信息。强调了这样的监管要求 国务院印发《关于开展侵犯用户人身权益应用程序专项整治工作的通知》 工业和信息化部，2019年10月31日。2019年11月28日，工业部CAC 信息技术、公安部、国家市场监管总局联合发布《办法》 识别应用程序收集和使用个人信息的非法行为。《条例》进一步说明了某些常见的 应用程序运营商在收集和使用个人信息方面的违法行为，包括未公布规则 对于收集和使用个人信息，“”未明确说明收集的目的、方式和范围，以及 使用个人信息、“未经此类应用程序的用户同意收集和使用个人信息”、“收集 与此类APP提供的服务无关的个人信息违反了必要性原则， 未经用户同意将用户个人信息提供给他人、未提供删除或 按法律要求更正个人信息“和”未公布信息，如投诉方法和 报道。“除其他行为外，应用程序运营商的以下任何行为都将构成对个人信息的收集和使用 未经用户同意：(一)收集用户的个人信息或激活收集任何 未经用户同意而获取用户的个人信息；(Ii)收集个人信息或激活 允许收集明确拒绝收集或反复寻求用户个人信息的任何用户的个人信息 同意使用户对该应用程序的正常使用受到干扰；(Iii)任何用户的个人信息已被实际 APP运营者收集或APP运营者激活的收集任何用户个人信息的权限为 超出该用户授权应用程序运营商收集的个人信息的范围；(Iv)征得任何用户的同意 以非显式的方式；(V)修改任何用户的设置以激活收集任何个人信息的权限 未经用户同意；(六)使用用户的个人信息和任何算法定向推送任何信息， 没有提供非定向推送这些信息的选项；(Vii)误导用户允许收集他们的个人信息 或者以弄虚作假、弄虚作假等不正当手段激活收集用户个人信息的许可；(八) 未向用户提供撤销其收集个人信息许可的手段和方法的；(九)收集 以及违反该APP运营商颁布的收集和使用个人信息的规定使用个人信息。

此外， 为完善对个人信息的保护，国家信息安全标准化技术委员会还 7月22日发布《移动互联网应用程序(App)收集和使用个人信息自我评估指南》， 2020关于移动应用运营商收集和使用的信息的安全性。此外，根据《关于发布的通知》， 在CAC联合发布的《移动互联网常见类型应用必备个人信息范围规则》中， 工业和信息化部等政府部门于2021年3月12日生效 2021年5月1日，《必要的个人信息》是指保障正常的个人信息。 手机应用程序的基本功能服务的运行，没有这些服务，手机应用程序就无法实现其功能服务。用于投资 和理财手机应用程序一样，基本的功能服务都是“股票、期货、基金、证券或其他相关投资” 和金融服务“，必要的个人信息包括(I)注册用户的移动电话号码，(Ii)姓名， 身份证件的种类、数量和有效期，以及用户的银行账号或支付账号；(三)资本 用户的帐号、银行帐号或支付帐号。

根据 至8月29日全国人民代表大会常务委员会发布的刑法修正案第九条， 2015年，自2015年11月1日起生效，未履行互联网相关义务的互联网许可证持有人 信息安全管理部门按照适用法律的要求，拒不按照命令整改的，将承担刑事责任 (一)大规模传播非法信息；(二)因泄露客户信息造成的严重影响； (三)犯罪证据严重丢失的；或(四)其他严重情形的。此外，任何个人或实体 (I)非法向他人出售或提供个人信息，或(Ii)窃取或非法获取任何个人信息，将被 情节严重的，要负刑事责任。

在……上面 2017年5月8日，最高人民法院、最高人民检察院发布《最高人民法院解释》 人民法院、最高人民检察院关于办理案件适用法律若干问题的意见 《关于侵犯公民个人信息刑事案件的规定》，于2017年6月1日起施行。《解释》 为侵犯公民个人信息提供了更实用的定罪和量刑标准，具有里程碑意义 对公民个人信息的刑事保护。此外，2019年10月21日，最高人民法院 和最高人民检察院联合发布《关于适用的若干问题的解释》 依法办理非法使用信息网络、协助网络犯罪的刑事案件 于2019年11月1日起施行，进一步明确了互联网服务运营商的含义和严峻形势 某些罪行的证据。

在……上面 2021年8月20日，全国人大常委会颁布《个人信息保护条例》 这部法律整合了有关个人信息权和隐私保护的分散规则，并于11月起生效 2021年。个人信息保护法旨在保护个人信息权益，规范处理 保护个人信息，确保个人信息依法有序自由流动，促进 使用个人信息。《个人信息保护法》所定义的个人信息是指与以下内容有关的信息 以电子或其他方式记录，但不包括匿名化的信息。 个人信息保护法适用于中国内部的个人信息处理活动，以及某些个人 中国以外的信息处理活动，包括向中国境内的自然人提供产品和服务的活动 或者对中国内部的自然人行为进行分析评价。《个人信息保护法》规定了这样的情形 在这种情况下，个人信息处理器可以处理个人信息，包括但不限于，如果同意 已取得有关个人的资料，而该等资料是订立或履行有关个人所订立的合约所必需的 是合同方。它还规定了关于个人信息处理者义务的某些具体规则， 例如向个人告知目的、处理方法、处理的个人信息的类型和保留期， 以及以共同处理或委托的方式获取个人信息的第三方的义务。处理器处理 个人信息必须超过当局和关键信息基础设施运营商设定的门槛 在中国境内存储在中国境内收集和制作的个人信息。如果个人信息 法律适用于个人信息处理者在中华人民共和国境外的处理活动，该处理者必须 在中华人民共和国境内设立专门机构或指定代表，负责处理一切事宜 与个人信息保护有关，还必须将该机构或代表的姓名和联系信息提交给 负责个人信息保护的政府机构。具体地说，个人信息处理器使用 个人信息自动决策应当保证决策的透明度和公平公正 不得在定价等交易条件上对个人实施不合理的差别待遇。 政府主管部门应组织对移动应用程序的个人信息保护进行评估，并将评估结果公示。 被认定为不符合此类法律规定的个人信息保护要求的移动应用程序可能会被要求 暂停或终止服务，经营者也可能受到处罚，包括没收非法收入和 罚款。此外，《个人信息保护法》还规定了个人信息的自然人的权利 处理，并特别注意14岁以下儿童的个人信息和敏感的个人信息。此外, 《个人信息保护法》对中国实体的任何跨境数据转移规定了预先批准和其他要求。 此外，个人信息保护法还规定，有关政府部门应当对 移动应用程序保护个人信息的状况，并应公布此类评估结果。移动应用程序是 被发现不符合上述法律规定的个人信息保护要求的，可以要求暂停 或终止其服务，其经营者也可能受到处罚，包括没收非法收入和罚款。 在解释和适用《个人信息保护法》方面存在不确定性，特别是 《个人信息保护法》对我们的离岸子公司的适用性及其要求 在中国内部从事自然人个人信息处理活动。虽然我们不相信预先审批的要求 对于跨境数据传输，将适用于我们目前从中国内部人员收集信息的方式，如果我们是 需要将任何数据从我们的中国子公司转移到我们的离岸子公司，或者如果政府当局认为我们目前的 数据收集模式涉及跨境数据传输，我们将受到个人信息保护项下的要求 法律。2020年颁布的《民法典》也对个人信息保护作出了具体规定。这些规则 可能导致产生额外的费用和强加给我们的义务，并使我们承担潜在的责任和负面影响 宣传。此外，今后可能会颁布更多关于这一主题的法律或条例，进而可能进一步强制 对我们的要求。

这个 《互联网用户账号信息管理规定》，由民航委于2022年6月27日发布，并成为 自2022年8月1日起生效，为提供互联网用户的账户信息制定了指导方针。基于互联网的信息 服务提供者应当履行作为互联网用户账户信息管理员的责任，到位 专业技术能力与服务规模相适应，并建立、完善和严格执行认证 真实身份信息、账号信息验证、信息内容安全、生态治理、突发事件 回应、个人信息保护和其他管理制度。

条例 与知识产权有关

条例 与版权有关

这个 《中华人民共和国著作权法》(2020年修订)规定，中国公民、法人或者其他组织，无论出版与否， 无论是否拥有其可受版权保护的作品的版权，除其他外，包括文学、艺术、自然科学、社会科学、 工程技术和计算机软件。著作权人享有一定的法律权利，包括发表权、署名权 和生育权。

这个 《计算机软件著作权登记办法》规定了软件著作权、软件专用许可合同的登记 版权和转让协议。中国国家版权局管理软件著作权登记，中国管理软件著作权登记 版权保护中心被指定为软件注册机构。中国著作权保护中心予以登记 计算机软件著作权申请人同时符合上述办法和计算机条件的证明 《软件保护条例》(2013年修订)。

AS 截至2023年12月31日，我们在中国注册了447项软件著作权、24项作品著作权和19项专利。

条例 与商标相关

商标 受《中华人民共和国商标法》(2019年修订)以及《中华人民共和国商标法实施条例》的保护 2002年国务院通过，2014年4月29日最近一次修订。商标局负责商标注册。 商标局授予注册商标十年的期限，根据请求可以续展十年 由商标所有人提供。商标注册人可以通过登记商标许可的方式，将其注册商标许可给他人使用。 协议，必须向商标局备案。与商标一样，《商标法》也采用了先立案 关于商标注册的原则。申请的商标与已经申请的另一商标相同或者相似的 已注册或经过初步审查批准用于相同或类似种类的产品或服务，如 商标申请可能会被驳回。申请商标注册的人不得损害已有的商标权 首先由他人取得的，也不得预先注册已被他人使用并已经 通过这样的当事人的使用，获得了足够的声誉。

AS 截至2023年12月31日，我们已在中国注册了958个商标。

条例 与域名相关

这个 工信部于2017年8月24日发布《互联网域名管理办法》， 于2017年11月1日起施行。根据《办法》，工业和信息化部 负责中华人民共和国互联网域名管理工作。中国互联网络信息中心，在该部的监督下 工业和信息化部负责域名和中文域名的日常管理工作。域名 名称登记遵循先备案的原则。域名注册申请者应当提供真实、准确、完整的 向域名注册服务机构提供完整的身份信息。申请人将成为持有者 在完成注册程序后，这些域名的名称。

AS 截至2023年12月31日，我们已在中国注册了68个域名(.CN国家和地区代码顶级域名和中文 域名)。

条例 与外汇有关

一般信息 外汇管理

在……下面 《中华人民共和国外汇管理办法》于1996年1月29日颁布，最近一次修订于2008年8月5日和 外汇局和其他中国政府部门发布的各种规定，人民币经常项目可以兑换成其他货币。 与贸易有关的收付款、利息和股息支付等项目。人民币与其他货币的兑换 将兑换后的外币汇出中国境外，用于直接股权投资、贷款等资本项目 投资和汇回需事先获得外管局或其当地办事处的批准。对发生的交易的付款 在中国境内必须以人民币制造。

这个 外汇局关于进一步完善和调整直接投资外汇管理政策的通知 2012年11月19日，自2012年12月17日起施行，2015年5月4日、10月10日进一步修改， 2018年分别修改和简化了与直接投资相关的外汇手续。根据《通告》， 外国投资者在中国境内开立各种外汇专用账户、人民币收益的再投资和汇款 外商投资企业向外国股东发放外汇利润和分红不再需要批准 或者外汇局的核查。此外，国内公司不仅可以向其离岸子公司提供跨境贷款， 也会带给他们在海外的父母。

在……里面 2013年5月，外汇局发布《关于印发境内直接外汇管理规定的通知》 《外商投资及配套文件》，于2018年10月10日修订。《通知》明确规定 外汇局及其分支机构对外国投资者来华直接投资的管理，采取下列方式 登记银行凭登记办理在中国境内直接投资的外汇业务 外汇局及其分支机构提供的信息。2015年2月，外汇局发布第13号外汇局通知，自2015年6月1日起施行。 外汇局第13号通知授予进出境直接投资外汇登记执行权 根据外汇局的规定，从外汇局地方分支机构到银行，从而进一步简化了入境外汇登记程序 和对外直接投资。

在……上面 2015年3月30日，外汇局发布外汇局第19号通知，自2015年6月1日起施行。2016年6月9日，外管局进一步发布 根据《安全通函19》和《安全通函》，修改了《安全通函19》的某些规定 十六、外商投资公司外币注册资本折算成人民币资本的流动和使用 规定人民币资本不得用于超出其业务范围的业务或向下列人员提供贷款 联营公司，除非在其业务范围内另有许可。

在……上面 2017年1月26日，外汇局发布《关于加强真实性、合规性检查进一步促进外汇占款工作的通知》 管制，其中规定了几项资本管制措施，涉及将利润从国内实体汇出到 离岸实体，包括：(1)在真实交易原则下，银行应核查董事会关于利润分配的决议， 纳税申报记录和经审计的财务报表原件；(二)境内机构应当对收入进行核算 前几年的亏损，然后才汇回利润。此外，根据《通知》，国内实体应详细说明 说明资金来源和使用安排，并在填写时提供董事会决议、合同和其他证据 与对外投资有关的登记手续。

在……上面 2019年10月23日，外汇局发布外汇局第28号通知，明确允许无股权的外商投资企业 在经批准的经营范围内利用结汇取得的资金进行境内股权投资 只要投资是真实的，并符合与外商投资有关的法律法规。此外，外管局通告 28条规定，部分试点地区符合条件的企业可以使用其注册资本、外债和 境外上市，以境内支付为目的，无需事先向相关银行提供真实性证明 为那些国内付款。

在……上面 2020年4月10日，外汇局发布《外汇局关于优化外汇管理支持服务业发展的通知》 涉外业务，推进资本项下收入支付便利化改革 全国范围内。在确保真实、合规使用资金并遵守现行管理规定的前提下 在资本项目收益的使用方面，对符合条件的企业，允许使用资本项目下的收入，如 作为资本金、外债和境外上市，用于境内缴费，无需提供真实性证明材料 每笔交易都要提前到银行办理。

条例 与中国居民境外投资的外汇登记有关

安全 2014年7月发布国家外管局第37号通知，要求中华人民共和国居民，包括中华人民共和国居民自然人或中华人民共和国实体进行登记 与外管局或其当地分支机构建立或控制为下列目的设立的离岸实体有关的 境外投资或融资。外汇局第37号通函中的“控制”一词广义定义为经营权、受益人 中国居民以收购等方式取得的离岸特殊目的载体的权利或者决策权， 信托、代理、投票权、回购、可转换债券或其他安排。此外，这些中国居民必须更新他们的保险箱 离岸特殊目的载体发生与基本信息变更有关的重大事项时的登记(包括 该中国公民或居民的变更、名称和经营期限)、投资额的增减、转移或者互换 股份、合并或分立。外管局进一步颁布《国家外汇管理局第13号通知》，允许中国居民在合格银行登记 与设立或控制为海外投资或融资目的而设立的离岸实体有关。 然而，以前未能遵守外管局第37号通告的中国居民提出的补救登记申请仍在继续 属于外汇局地方分局管辖。

在……里面 持有特殊目的车辆权益的中国居民未完成规定的外汇局登记的 该特殊目的载体的子公司可能被禁止向离岸母公司分配利润，也不得实施 随后的跨境外汇活动，特别目的载体在贡献额外资金的能力方面可能受到限制 资本注入其中国子公司。此外，如果不遵守上述各种安全注册要求，可能会导致 中国法律规定的逃避外汇管制的责任。

条例 与离岸股票投资相关

在……上面 1996年1月29日，国务院发布了《中华人民共和国外汇管理条例》，上一次修改为 生效日期为2008年8月5日。根据《中华人民共和国外汇管理条例》，中国公民 向国务院外汇管理部门办理外商直接投资或者从事境外投资的登记 任何境外有价证券或衍生产品的发行或交易。2006年12月25日，人民银行 中国发布的《个人外汇管理办法》进一步明确，任何离岸股权、固定收益 或者中国公民经批准的其他金融投资，应当通过符合条件的境内金融机构进行。 2007年1月5日，外汇局公布了《个人外汇管理办法实施办法》， 最后一次修订是在2023年3月23日。根据《办法》，中国公民每人的外汇额度限制在5万美元 年份只适用于批准的用途。

在……里面 此外，根据外汇局官员关于加强个人外汇信息申报管理的约谈 2016年12月31日，中国公民只能通过规定的方式从事资本项目项下的离岸投资 如合格境内机构投资者，没有合格境内机构投资者，中国公民只能购买外汇 经常项目范围内的对外支付，包括私人旅行、出国留学、商务旅行、探亲、海外 医疗、货物贸易、购买非投资性保险和咨询服务。此外，2016年，中国证监会发布了 在其网站上向投资者发出回复信，提醒国内投资者，以下列方式进行的任何离岸投资 未在适用的中国法律中明确规定的，可能得不到中国法律的充分保护。

我们不会将人民币兑换成港币或美元 我们的客户，并要求那些希望交易在香港联合交易所或任何主要证券交易所上市的证券的人 美国通过我们的平台向各自在香港的交易账户注入资金，无论是港元还是 或者美元。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的业务和行业有关的风险-中华人民共和国 政府对货币兑换、跨境汇款和离岸投资的控制可能会对交易产生直接影响 在我们的平台上完成了卷。如果政府进一步收紧对人民币兑换外币的限制， 包括港币和美元，和/或认为我们的行为违反了中国的法律法规，我们的业务将 会受到实质性和不利的影响。

条例 与股利分配有关

在……下面 在中国现行的监管制度下，在中国的外商投资企业只能从其留存收益中分红， 如果有，按照中国的会计准则和法规确定。中国公司必须作为法定公司留出 至少为其税后利润的10%的储备金，直至储备金的累计金额达到其登记的50%为止 资本，除非有关外商投资的法律另有规定。中国公司可以酌情将其税后收入的一部分 根据中国会计准则的利润计入其他储备基金。这些储备不能作为现金股息分配。 在抵消前几个会计年度的任何亏损之前，公司不得分配任何利润。上一财政年度留存利润 年度可以与本财政年度的可分配利润一起分配。

条例 与税务有关

条例 与企业所得税有关

在……上面 2007年3月16日，全国人大常委会发布了《中华人民共和国企业所得税法》， 分别于2017年2月24日和2018年12月29日修订。2007年12月6日，国务院制定本条例 2019年4月23日修订的企业所得税法实施情况。根据这些法律法规，两者 居民企业和非居民企业在中国缴纳企业所得税。居民企业定义为 在中国依法设立的企业，或者依照外国法律设立的企业 国家，但实际上或实际上是从中华人民共和国内部控制的。非居民企业是指符合以下条件的企业 根据外国法律组织，实际管理在中国境外进行，但已建立机构的 或在中国境内没有该等机构或办事处但有来自中国境内的收入。在.之下 《企业所得税法》及其实施条例，除符合条件外，统一适用25%的企业所得税税率 对于某些例外情况。根据企业所得税法及其实施细则，企业所得税税率 经税务机关批准，认定为高新技术企业的，可减至15%。如果 非居民企业未在中国境内设立常设机构、场所或者已设立常设机构的 或在中国的房产，但在中国取得的有关收入与既定机构之间并无实际关系 或其设立的场所，对其来自中国境内的收入按10%的税率征收企业所得税。

在……下面 企业所得税法及其实施细则：在境外设立的实行“实际管理”的企业 在中国境内的“法人”被视为居民企业，将按以下税率缴纳企业所得税： 它的全球收入。“事实上的管理机构”一词是指“行使实质性和 对企业的生产、经营、人员、会计、财产等进行全面管理和控制。根据 国家税务总局2009年4月发布并于2017年12月修订的海外注册企业SAT第82号通告 由一家中国公司或一家中国公司集团控制的企业将被归类为“常驻企业”，其“事实” 位于中国内部的管理机构，如果满足以下要求：(一)高级管理人员和核心管理人员 负责其日常运作的部门主要设在中国；(Ii)其财务和人力资源决策受 (三)主要资产、会计账簿、公司印章、会议纪要 董事会、股东会文件设在或者保存在中国；(四)不少于一半的 有表决权的董事或高级管理人员居住在中国。国家税务总局发布补充规定 在2011年7月就Sat第82号通告的实施提供更多指导，并发布了Sat第82号通告的修正案，授权 授权其省级分支机构决定是否应考虑中资控股的海外注册企业 一家中国居民企业，2014年1月。虽然Sat通告第82号，但补充指引及其修正案只适用于海外 注册企业由中国企业控制，而不是由中国个人或外国人控制的，确定标准 Sat第82号通告中提出的可能反映了国家税务总局关于如何在 无论离岸企业是否受控，在确定离岸企业的纳税居民身份时，都应适用“主体”检验。 中国企业、个人或外国人。如果我们的离岸实体被视为中国居民企业，这些实体可能会受到 按其全球收入的25%税率缴纳企业所得税，但我们中国子公司分配的股息除外 可以免征企业所得税，只要这种红利被视为“符合条件的居民企业的红利”。

条例 与增值税和营业税相关

这个 《中华人民共和国增值税暂行条例》于1993年12月13日由国务院发布施行 1994年1月1日，随后在2008年、2016年和2017年进行了修订。《暂行办法实施细则》 《中华人民共和国增值税条例》于1993年12月25日由财政部颁布，随后又于 2008年和2011年修订。根据本条例，所有销售商品、服务、无形资产或 房地产、提供加工、修理和更换服务，以及在中国境内或者向中国进口货物，必须缴纳增值税， 或者增值税，提供服务的单位或者个人，除法律另有规定外，按6%的税率征收增值税 和规定。2023年9月1日，全国人大常委会公布增值税 《中华人民共和国增值税暂行条例(草案)》颁布后，将取代《中华人民共和国增值税暂行条例》。

根据 1994年1月1日起施行的《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细则， 凡在中国境内提供应税劳务、转让无形资产、销售房地产的企业和个人， 缴纳营业税。2011年11月，财政部和国家税务总局联合下发了两份通知，确定 第四，增值税改革试点方案，将部分试点行业的销售税由营业税改为增值税。 增值税改革计划最初只适用于上海的试点行业，并在全国范围内推广。2016年5月，试点计划 扩大到其他行业部门，如建筑、房地产、金融和消费者服务。11月19日， 2017年，上述暂行条例废止。2019年3月20日，财政部、国家外汇管理局 税务、海关总署联合印发《关于加强增值税政策改革的通知》，规定 某些增值税减免安排。

AS 于本年报日期，本公司所有中国附属公司及VIE须按3%至13%的税率征收增值税。

条例 与股利预提税负相关

这个 《企业所得税法》规定，向非中国居民分红，一般适用10%的所得税税率 在中国境内没有设立机构或营业地点，或者在中国境内有设立机构或营业地点但 在派发股息的范围内，有关收入并未与业务的设立或地点有效地联系起来 来自中国境内的来源。

根据 内地中国与香港特别行政区关于避免双重征税的安排 香港居民企业经中国主管税务机关认定，逃避所得税和其他适用的中国法律 已满足该安排和其他适用法律规定的相关条件和要求的，10%的预扣税 香港居民企业从中国居民企业获得的股息可减至5%。然而，基于SAT 国家税务总局于2009年2月20日发布的第81号通知，如果中华人民共和国税务机关在其 自由裁量权，一家公司受益于这种降低的所得税税率，这是由于一种主要由税收驱动的结构或安排， 中华人民共和国税务机关可以调整税收优惠政策。此外，2019年10月，国家税务总局 发布第35号通知，自2020年1月1日起施行，取代《非居民管理办法》 企业享受税收条约规定的待遇。国家税务总局第35号通知废除了为税收条约正当化的备案程序 纳税人的资格，并规定非居民纳税人可以通过“自我评估”享受税收协定的好处。 资格、申领条约福利、保留文件以供检查“机制。非居民纳税人可以申请税收条约 自我评估后的好处，但应收集和保留支持文件，供税务部门备案后检查 当局。此外，根据国家税务总局2018年2月发布的第9号通知，该通知已生效 在2018年4月1日，缔约国居民将没有资格享受税收条约或安排下的优惠，如果 它不是股息、利息和特许权使用费收入的“实益所有人”。根据Sat通告9，一项“有益的 所有者“被要求对收入或产生收入的权利和财产拥有所有权和处置权， 并一般从事实质性的商业活动。代理商或管道公司不会被视为“实益拥有人”。 因此，将没有资格享受条约福利。管道公司通常指的是主要为 逃税、减税、转移或积累利润的目的。

条例 与股份转让的所得税有关

在……上面 2015年2月3日，国家税务总局发布了《关于间接征收企业所得税若干事项的公告》 非居民企业财产转让，或Sat公告7，部分取代和补充了以前的规则 根据《关于加强非中国居民企业股权转让企业所得税管理的通知》 第698号通告。2017年10月17日，国家税务总局发布《国家税务总局公告》 关于从源头扣缴非居民企业所得税的问题，或国家税务总局第37号公告，于12月1日起生效 2017年1日并同时废除Sat通告698。SAT 37号公报进一步澄清了扣留的做法和程序 非居民企业所得税的征收。通过发布和实施本通知，中华人民共和国税务机关加强了对 对非居民直接或间接转让中国居民企业股权或者其他应税资产的审查 进取号。根据Sat公告7和Sat公告37，非居民企业转让股权或其他应税 通过处置境外控股公司股权间接获得的中国“居民企业”的资产， 作为转让方、受让方的非居民企业或者直接拥有应税资产的中国单位可以申报 向税务机关进行这种“间接转移”。利用“实质重于形式”的原则，中国税务机关 可以将这种间接转让重新定性为直接转让中国税务居民企业和其他机构的股权 中国的房产。因此，来自该等间接转让的收益可能须按最高10%的税率缴纳中国税项。我们面对的是 涉及私募股权融资交易、股份转让或其他交易的报告和后果方面的不确定性 非中国居民企业投资者转让我公司股份或者买卖其他非中国居民企业股份 居民公司或我们的其他应税资产。我们和我们的非居民投资者可能面临被要求提交申报单的风险。 并根据SAT公共通知7和SAT公告37征税，我们可能需要花费宝贵的资源来遵守SAT 公告7和Sat公告37或确定我们不应根据这些通告征税。

条例 与员工股票激励计划相关

根据 关于境内个人参与股票激励计划外汇管理有关问题的通知 2012年2月15日外汇局发布的境外上市公司员工、董事、监事等 参与境外上市公司股票激励计划的中国公民或非中国公民的高级管理人员 在中国连续居住满一年的公民，除少数例外情况外，需向 外汇局通过合格的境内代理机构，可以是该境外上市公司的中国子公司，并完成某些其他 程序。此外，外管局第37号通知规定，参加境外私人股权激励计划的中国居民 特殊目的公司在行使权利前，可以向外汇局或其所在地的分支机构登记。

在……里面 此外，国家税务总局还发布了关于员工股票期权和限售股的若干通知。 根据该等通告，在中国工作的雇员如行使股票期权或获授予限制性股份，将受中国 个人所得税。境外上市公司的中国子公司必须提交有关员工股票期权的文件 和税务机关的限售股，以及对行使股票期权或 购买限制性股票。例如，2021年10月12日，国家税务总局发布了Sat通知69，其中要求 境内企业上报股权激励计划，将境外企业的股权让给员工， 给主管税务机关。如果我们的员工没有缴纳或者我们没有按照法律法规扣缴他们的所得税， 我们可能面临税务机关或其他中国政府当局施加的制裁。

条例 与就业和社会福利有关

条例 与劳动合同有关

这个 《中华人民共和国劳动合同法》于2008年1月1日公布，2012年12月28日修订，主要针对 管理雇主和雇员关系的权利和义务，包括建立、履行和终止 劳动合同。依照本法的规定，将要或者已经建立劳动关系的，应当以书面形式订立劳动合同 在雇主和雇员之间建立。禁止用人单位强迫员工超时工作， 用人单位应当按照国家规定向劳动者支付加班费。此外，员工工资不得低于 低于当地最低工资标准，并应及时支付给员工。

条例 与社会保险和住房公积金有关

企业 中国是全国人民代表大会常务委员会颁布的《中华人民共和国社会保险法》要求的 2010年10月，自2011年7月起施行，2018年12月修订，《住房公积金管理条例》发布 经国务院于2002年3月修订，并于2019年3月修订的其他相关规章制度，参与某些 雇员福利计划，包括社会保险基金，即养老金计划、医疗保险计划、失业保险 计划、工伤保险计划和生育保险计划、住房公积金，并为计划缴费 或数额相等于雇员薪金的若干百分率的款项，包括花红及津贴，由 当地政府。未能为各种员工福利计划提供足够的供款可能会受到罚款和其他行政管理 制裁。根据前述法律，未缴纳社会保险缴费的用人单位可以被责令改正 不遵守规定，并在规定的期限内支付所需的供款，并被处以每天0.05%的滞纳金，因为 情况可能是这样的。用人单位逾期仍不改正未缴纳社会保险缴费的， 处以逾期金额一至三倍的罚款。根据《住房公积金管理条例》，某企业 未缴纳住房公积金的，可以责令改正，并在规定的期限内缴纳 规定的截止日期。

条例 与并购规则和海外上市相关

在……上面 2006年8月8日，商务部、中国证监会等6个中华人民共和国政府和监管部门发布了关于 外国投资者并购境内企业，或并购规则，自2006年9月8日和 后来于2009年6月22日修订，管理外国投资者对国内企业的并购。企业的并购 除其他事项外，规则要求，如果由中国公司或个人设立或控制的海外公司打算 收购与该等中国公司或个人有关联的任何其他中国境内公司的股权或资产， 必须报商务部批准。并购规则还要求离岸特殊目的载体 为境外上市而成立的，由中国个人或公司直接或间接控制的，须经批准 特殊目的载体的证券在境外证券交易所境外上市交易前，应当经中国证监会批准。之后 《中华人民共和国外商投资法及其实施条例》于2020年1月1日起施行，其中关于并购的规定 规则在不与《中华人民共和国外商投资法》及其实施条例相抵触的范围内仍然有效。

在……上面 2021年7月6日，中央办公厅、国务院办公厅 联合印发《关于依法严厉打击证券违法活动的意见》。《意见》强调 需要加强对非法证券活动的管理，需要加强对境外上市的监管 建立完善的适用中国资本市场法律法规的监管体系 在中国门外。它还规定，有效措施，如促进建立相关监管制度，将是 采取措施应对中国公司境外上市的风险和事件、网络安全问题、数据隐私保护 要求和其他类似事项。

在……上面 2021年12月27日，发改委、商务部联合发布负面清单，自1月1日起施行， 2022年根据负面清单第六条，如果中国公司从事任何禁止外商投资的业务 根据负面清单，寻求在海外上市或上市必须获得政府主管部门的批准。 此外，外国投资者不得参与该中国公司的经营管理，不得参股 比例适用境外投资者在中国境内证券投资管理的有关规定。在一次新闻发布会上 发改委2022年1月召开的一次会议上，发改委官员表示，负面清单第六条仅适用于直接 发行人为中国公司的中国公司在海外上市和发行(例如在香港证券交易所上市的H股) 中国公司的交易所)，但不适用于中国公司的间接海外上市或由中国公司进行的发行 是通过在中国以外注册的离岸控股公司进行的，例如我们之前在纳斯达克发行和上市的股票。AS 境内公司境外发行上市试行管理办法或适用的试行办法 关于中国公司在海外间接上市和发行的规定，于2023年3月31日生效，具体如何 从事被禁止业务的中国公司在境外间接上市或发行股票，将受试行办法监管。 和负面清单。

在……上面 2023年2月17日，经国务院批准，证监会印发《试行办法》及若干配套指引， 于2023年3月31日起施行。根据《试行办法》和《支持指南》， 或中国公司在境外上市的股票、存托凭证、可转换公司债券或其他类似股权的证券 上市，无论是直接或间接通过境外控股公司，应向中国证监会备案。发行人(如果 发行人是中国公司)或其关联的中国公司(如发行人是离岸控股公司)，必须向 中国证监会对发行人进行的首次公开发行、后续发行和其他发行活动的监管。如果是PRC 境内公司未完成备案程序或者隐瞒重大事实或者伪造备案文件主要内容的， 此类中国境内公司可能会受到行政处罚，如责令改正、警告、罚款及其控制 股东、实际控制人、直接负责的主管人员和其他直接责任人员也可以受到行政处罚 处罚，如警告和罚款。如果(一)发行人符合其境内经营主体合计 最近一个会计年度的资产、净资产、收入或利润占对应行项目的50%以上 在发行人同期经审计的综合财务报表中；(二)其主要经营活动或其 主要营业地在中国，或其负责运营和管理的高级管理人员大多是中国人 公民或居民，发行人在境外发行上市，视为间接境外发行上市 由该中国境内公司。中国境内公司境外间接发行上市的确定如下 “实质重于形式”的原则。中国境内公司在境外上市、上市，应当 指定其在中国境内的主要经营实体为负责中国证监会所有备案程序的中国实体。提交的申请 在海外进行的发行人的首次公开招股和上市，或第二次或双重首次上市，应提交给 中国证监会自发行人首次提出境外上市申请之日起三个工作日内。试行办法 进一步规定，在2023年3月31日之前在海外上市的公司构成“现有发行人”，并 不需要立即办理境外上市备案程序，但应当按照要求办理备案手续 进行二次或双重首次公开发行、增发、债券发行或涉及其他需要备案的情况 与中国证监会合作。具体地说，发行人在其之前所在的同一海外市场进行的后续发行申请 已发行或上市的证券，应当在新股发行完成后三个工作日内报送中国证监会。 发行人在境外其他市场进行后续证券发行和上市的申请 上市证券应当自发行人提出上市申请之日起三个工作日内报送中国证监会 在海外。发行人在境外上市后，还需在上市后三个工作日内向中国证监会报告 下列重大事件之一：(一)发行人控制权的变更；(二)采取的调查、制裁或其他措施 境外证券监督管理机构或有关主管部门对发行人的监管；(三)变更上市地位 或转让上市分部；及(4)发行人自愿或强制退市。

此外， 2023年2月24日，中国证监会会同其他政府部门发布了《关于加强保密的规定》 《境内企业境外发行上市证券档案管理办法》生效 2023年3月31日。根据该规定，寻求海外上市的中国境内公司，无论是直接还是 或者间接遵守适用的法律法规，提高保密意识，完善档案 管理制度，并根据其保密和档案管理职责采取必要措施 他们在海外发行和上市的过程。根据本规定，如果中国境内公司在其海外经营过程中 发行和上市，要求向任何保荐人、承销商、证券服务提供商或监管机构公开披露或提供 任何含有国家秘密或者州政府机关工作秘密的文件，或者任何 如果泄露，将危害国家安全或公共利益，该中国境内公司必须完成适用的批准 和备案程序以及法律规定的其他程序。该条款还要求所有工作文件和其他文件 保荐人、承销商和证券服务商在中国制作的境外发行和上市过程中必须 未经中国主管部门批准，不得将其储存在中国体内，不得传播到中国以外的地方。这些规定还改变了 境外上市中国境内公司及其保荐人、承销商、证券服务提供者检查办法 由外国监管机构提供。具体来说，对于在中国进行的现场检查，规定取消了以下要求： 此类检查必须主要由中国监管机构进行，或者必须依赖中国监管机构的检查结果。根据 根据规定，外国监管机构应通过以下方式开展与调查、取证和检查有关的活动 跨境合作机制。此外，中国境内公司、保荐人、承销商和证券服务提供者应 在与外国监管机构合作进行调查或检查之前，应获得中国证监会或其他中国当局的批准 或向他们提供任何材料。

条例 与我们在香港的业务运作有关

这 本章节概述了影响香港商业活动的最重要的规章制度。

条例 有关我们的财富管理服务

这个 香港证监会透过发牌授权公司及个人担任金融中介机构。根据《证券及期货条例》 (第，或证券及期货条例，该法团并非认可财务机构，但进行以下活动 必须获证监会发牌：(I)在受规管活动中经营业务(或显示为在 受规管活动)；或(Ii)在香港或香港以外地方积极向公众推销任何 它提供的服务，如果在香港提供，将构成受监管的活动。

根据 根据《证券及期货条例》，持牌法团必须维持最低水平的缴足股款股本及速动资金，其数额不得少于 根据“证券及期货(财政资源)规则”(香港法例第103章)571N)。如持牌法团申请超过 一种受管制的活动，最低实收股本和流动资本分别以较高或最高者为准 在这些受监管的活动中是必需的。

在……里面 此外，每个持牌法团应委任最少两名负责人，直接监督每个受规管机构的行为。 持牌法团经营的活动，以及拟议的负责人中至少有一人必须是董事的高管 根据《证券及期货条例》所界定的持牌法团。根据《证券及期货条例》的定义，“高管董事”指的是董事 积极参与或负责直接监督受监管活动的业务的公司。全 执行董事必须事先获得证监会的批准，才可成为认可于持牌法团的负责人员。此外，对于 每项受规管的活动，持牌法团应最少有一名负责人员随时监督 公事。同一人可被任命为一项以上受监管活动的负责人，只要他/她 获如此委任是恰当的，所担当的角色并无冲突。有意申请成为一名负责官员的人 必须证明他/她符合与学术/行业资格、相关行业经验、 有管理经验，并有当地监管框架文件，并有足够的权力监督企业的监管活动 在持牌法团内。

AS 截至2024年3月31日，我们已透过元宇宙证券有限公司向证监会登记及维持以下牌照： (I)第一类牌照，自2010年12月17日起生效，以进行与证券交易有关的受规管活动；。(Ii) 第四类许可证，自2003年6月24日起生效，用于进行与证券咨询有关的受监管活动；(Iii)类型 5从事与期货合约咨询有关的受规管活动的牌照，自2003年6月24日起生效；及(Iv) 第9类许可证，自2003年6月24日起生效，用于开展与资产管理相关的受监管活动。截至3月31日， 2024年，通过Meta Futures Limited，我们从证监会注册和维护了以下牌照：(I)第二类牌照，有效 自2022年11月9日起，用于进行与期货合同交易相关的受监管活动；和(Ii)第五类许可证，有效 自2022年11月9日起，从事与期货合约咨询相关的受监管活动。另外，我们有26名代表 受雇于元宇宙证券有限公司及Meta Futures Limited，并获证监会发牌，而该等持牌人有资格进行不同 在我们负责人的监督下，为我们的香港业务提供各种受监管的活动。

正在进行中 持牌法团及中介人须遵守的义务

在……里面 2017年4月，证监会发出经不时修订和补充的《发牌手册》，列明持续的责任 以供持牌法团遵从。一般来说，持牌法团和持牌代表必须在 必须遵守《证券及期货条例》及其附属法例的所有适用条文，以及守则和指引 由证监会发出，包括《证券及期货(客户证券)规则》(第571H)、证券及期货(客户资金) “规则(第(第571I)、《证券及期货(备存纪录)规则》(第571I章)。证券及期货事务(账目及核数) “规则(第571P)、《获证监会发牌或在证监会注册的人士操守准则》、《基金经理操守准则》、《适合及 适用于获证监会发牌或向证监会注册的人士的适当指引及管理、监督及内部监控指引， 证监会不时修订或补充的资料。还必须有至少一名负责官员随时待命 监督持牌法团进行受规管活动的业务。

另外， 根据《证券及期货(发牌及注册)(资料)规则》(第章)的规定，持牌法团必须是持牌法团。571S)通知 证监会对某些变更及事件的反应，其中包括持牌法团基本资料的变更、其 在受监管活动中经营业务的控制人和负责人或子公司；资本变动 持牌公司的股权结构；经营计划发生重大变化。

此外， 根据SFO的规定，与该公司的全部或某些受监管活动有关的相关许可证可能被暂停或吊销 如果持牌法团没有进行其获发牌从事的全部或部分受规管活动，证监会便会采取行动。

条例 与我们的香港保险经纪业务有关

有效 2019年9月23日，香港保险业监督（IA）接管了对保险代理人和经纪人的监管，或者， 统称为保险中介机构，来自三个自律组织（即，保险代理登记委员会 由香港保险业联会、香港保险经纪联会及专业保险成立 经纪人协会）并成为香港唯一向所有保险中介机构发放牌照和监督的监管机构。IA负责 监督保险中介人遵守《保险条例》（第32章）的规定。41），或IO，以及相关的 IA发布的法规、规则、守则和指南。IA还负责促进和鼓励适当的标准 监管保险中介人的行为，并拥有与许可、检查、调查和纪律有关的监管权力 于对俄制裁

类型 持牌保险经纪

这个 保监处禁止任何人在香港或从香港经营保险业务，但获授权保险人、劳合社或协会除外 经保险业监督批准的承销商名单。保险中介人的监管制度是以活动为基础的。根据《入境条例》，任何人必须 不得在业务过程中从事受监管活动，或不得坚称该人正在进行受监管活动 或雇用，或报酬，除非该人持有适当类型的保险中介人牌照或根据《保险条例》获豁免。 违反《入境条例》即属违法。《保险条例》下的发牌制度订明两类持牌保险经纪：持牌保险经纪 保险经纪公司和持牌技术代表(经纪人)。根据IO授予的许可证有效期为3年，如果 保险业监督认为在个别情况下是适当的，由保险业监督决定的另一段期间，由其获批的日期起计。

负责任 持牌保险经纪公司的高级人员、财务、行为及其他规定

在……下面 作为持牌保险经纪公司的投资总监，应委任适当人选履行其作为负责人的责任 保险经纪公司的高级人员，并应为该人提供足够的资源和支持以履行其职责 责任。有关负责人的委任须事先获得保险业监督的批准。

在……下面 IO，即正在申请或正在申请续牌成为持牌保险经纪的人，是必须的 令保险业监督信纳他/她/他/她是适当人选。此外，责任人(S)、主计长(S)、董事(S) 持牌保险经纪公司的任何人士(如适用)亦须为适当人选。这些都是“合适的” 规定的目的是确保持牌保险经纪称职、可靠、财政健全和廉洁。在……里面 此外，持续专业发展是合适及适当要求的一部分，保险业监督已发出持续专业发展指引。 为持牌保险中介人的专业发展提供指引，以配合持续的专业发展 要求。

一个 持牌保险经纪公司须遵守《保险业(持牌保险经纪财务及其他规定)》 (公司)规则(第章)41L)，其中除其他外，列出了与维持最低份额有关的一些关键要求 资本和净资产、专业赔偿保险、客户账户和记录保存。

已获得许可 保险经纪须遵守《保险条例》所载的法定操守规定。保险业监督还发布了《行为准则》。 为持牌保险经纪列出一般原则，以及与每项一般原则有关的标准和常规 原则，作为持牌保险经纪在进行受规管活动时所须符合的最低专业标准。 持牌保险经纪公司须有适当的管制及程序，以确保经纪公司及其 持牌技术代表(经纪人)符合此类行为准则中规定的一般原则、标准和做法。

已获得许可 保险经纪公司须向保险业监督提交经审计的财务报表及核数师合规报告 每年，执行机构每年审查哪些报表和报告。审计师注意到的任何问题或发表的有保留意见 保监处将会跟进，并会在适当情况下，在保监处认为有需要时采取进一步行动。

过渡时期 保险经纪的安排

至 促进平稳过渡，所有在香港保险经纪联会有效注册的保险经纪 或职业保险经纪协会在紧接2019年9月23日之前被视为持牌保险经纪 IO为期三年。保险经纪公司的现任行政总裁亦有资格过渡。 安排好了。过渡期于2022年9月22日结束。

我们, 透过Ether Wealth Management Limited和Lion Global Financial Limited，这两家公司此前均获批准为保险经纪 已于2022年1月6日及6月30日获保险业监督授予保险经纪公司资格， 2022年，分别开展长期(包括挂钩长期)和一般业务。我们希望出售我们的股权。 于本年报日期后于狮城环球财务有限公司持有。

演技 作为强制性公积金(强积金)中介机构

我们 此外，透过以太财富管理有限公司，作为强积金的主要中介机构经营业务。只限注册强积金中介人 可从事与强积金计划有关的销售及市场推广活动，并提供意见。强积金由以下人士监管 负责为强积金中介人注册的强制性公积金计划管理局发出指引 遵守法定要求，并对不遵守规定的行为实施纪律处分。根据强制性公积金 《计划条例》(第章)485)，积金局依赖包括香港保险业监督在内的前线监管机构现行的监管制度。 金融管理专员和证监会监管和调查强积金中介人。

至 注册为主要中介人，强积金中介人必须指定最少一名主管人员监管受规管人士 活动。除其他注册要求外，强积金中介人必须通过资格考试，才能成为 强积金中介人。

已注册 强积金中介人在进行销售及市场推广活动时，必须遵守一套法定的操守要求。 并就强积金计划提供意见。强制性公积金计划管理局已发出《操守准则》 以协助注册强积金中介人了解最低操守标准。

强积金 中介人如有任何更改，必须在七个工作天内以书面通知强制性公积金计划管理局。 未有申报有关更改即属违法，最高可被罚款港币50,000元(约6,410美元)。

监管 与就业和劳动保护有关

就业 《条例》

这个 “雇佣条例”(第章)57)是一项为保障雇员工资而制定的条例，以及该规例 就业和职业介绍所的一般条件。根据该条例，雇员一般可享有下列权利： 其他事项，终止雇佣合约的通知；代通知金；在以下情况下的生育保障 怀孕的雇员；每七天不少于一个休息日；遣散费或长期服务金；疾病 津贴；法定假日或替代性假日；以及最多14天的带薪年假，视受雇时间而定。

员工的 《补偿条例》

这个 《雇员补偿条例》(第章)(第282号)是否就支付补偿作出规定而制定的条例 致因工受伤的雇员。根据本条例的规定，雇主不得雇用任何雇员从事任何工作。 除非保险人已就该雇员发出有效的保险单，而保险单的金额不得低于适用的 本条例附表4就雇主的法律责任而指明的款额。根据附表4 在该等条例中，如公司有以下情况，则每宗事件的保险金额不得少于港币100,000,000元(约12,900,000美元) 员工人数不超过200人。任何雇主违反这项规定，即属刑事罪行，一经定罪，可被判 罚款港币100,000元(约12,900美元)及监禁两年。已投购保险单的雇主 该条例须在其每个处所的显眼处展示一份订明的保险通知书，而任何雇员如在该处所内 是有工作的。任何雇主如无合理因由而违反这项规定，即属刑事罪行，一经定罪，可被定罪。 罚款港币10,000元(约1,290美元)。

强制性 “公积金计划条例”

这个 “强制性公积金计划条例”485)是一条为设立 非政府强积金计划。本条例规定雇员(获豁免人士除外)的每名雇主须年满18岁或 年龄在65岁以上但未满65岁的雇员，采取一切实际步骤，确保雇员成为注册强积金计划的成员。主题 对于最低和最高相关收入水平，雇主和雇员都必须供款雇员收入的5% 强积金计划的相关收入。月薪雇员的最高有关入息水平为港币30,000元(约合3,870美元) 而雇主向强积金计划供款的最高限额为港币1,500元(约193美元)。任何雇主 任何人无合理因由而违反这项规定，即属刑事罪行，一经定罪，可处罚款港币350,000元 (约45,200美元)及监禁三年，另加每日罚款500港元(约65美元)。 该罪行仍在继续。

内陆 《收入条例》

在……下面 “税务条例”(第章)112)，如雇主开始在香港雇用应课税或相当可能会被课税的个人 或任何已婚人士，雇主须在三个月内向税务局局长发出书面通知。 在上述雇用开始之日之后。凡雇主停止或即将停止在香港雇用一名个人 应课税或相当可能应课税的人，或任何已婚人士，雇主须向税务局局长发出书面通知 不迟于该名个人停止在香港受雇前一个月的收入。

条例 与隐私保护相关

这个 “个人资料(私隐)条例”486)规定使用私人数据的市场参与者或数据使用者有法定义务遵守 符合本条例附表1所载的保障资料原则的规定。这条条例提供了这些数据 用户不得做出或从事违反此类数据保护原则的行为或行为，除非 《条例》。如不遵守任何保障资料原则，可向个人资料私隐专员投诉， 可向资料使用者送达执行通知，指示他们就违例事项作出补救及/或提出检控。A数据 用户违反执行通知应被视为犯罪，这可能会导致罚款和监禁 致该等资料使用者。例如，该条例将在直接促销活动中滥用或不当使用个人资料定为犯罪行为， 不遵从查阅资料要求及未经授权披露在没有有关资料使用者的情况下取得的个人资料 同意。因违反本条例而蒙受损害(包括受伤的感情)的个人 他或她的个人资料可向有关的资料使用者索偿。

条例 与反洗钱和反恐融资有关

反金钱 “清洗黑钱及打击恐怖分子筹资活动条例”615)

这个 “反清洗黑钱及反恐怖分子筹资条例”(香港法例第103章)615)对某些机构(包括持牌公司)施加 根据证券及期货条例的定义，以及经营长期业务或就长期业务提供意见的保险机构)与客户有关的要求 尽职调查和保存记录，并授权监管当局监督这些机构的合规情况 符合本条例规定的行动。此外，监管当局有权(I)确保适当的保障措施 防止违反本条例的指明条文；及。(Ii)减少清洗黑钱及恐怖份子筹资活动。 风险。

药效 “贩毒(追讨得益)条例”405)

这个 “贩毒(追讨得益)条例”405)载有对涉嫌衍生的资产进行调查的规定 毒品贩运活动、被逮捕时冻结资产和没收贩毒活动所得收益。 根据本条例，任何人如明知或有合理理由相信任何财产是 贩毒所得的收益。这项条例规定，任何人如知道或怀疑，须向获授权人员报案。 任何财产(直接或间接)为贩毒所得，或拟用于或曾用于与 根据这项条例，未有披露有关资料即属犯罪。

有条理的 及“严重罪行条例”(第章)455)

这个 “有组织及严重罪行条例”455)授权香港警务处及香港海关人员 调查有组织罪案及三合会活动的部门，而本条例赋予香港法院充公权力 有组织和严重犯罪的收益，并就被告的财产发出限制令和押记令 指明的罪行。本条例将清洗黑钱罪行的适用范围扩大至包括所有可公诉罪行的得益。 与贩毒有关。

美联航 “国家(反恐怖主义措施)条例”575)

这个 “联合国(反恐怖主义措施)条例”575)规定：(I)提供或筹集资金是刑事犯罪 (以任何方式，直接或间接地)意图或明知资金将全部或部分用于 或更多恐怖主义行为；或(2)直接或间接地向或为其利益提供任何资金或金融(或相关)服务 明知该人是恐怖分子或与恐怖分子有联系者，或罔顾该人是恐怖分子或与恐怖分子有联系者。这条条例还要求 任何人向获授权人员报告其知悉或怀疑恐怖分子财产的行为，而没有作出披露，即构成 即属本条例所订罪行。

这个 下图说明了我们的公司结构，包括我们的重要子公司和某些其他子公司通过 截至本年度报告日期，我们提供的主要服务和我们的VIE：

备注：

合同 与我们的VIE及其股东的安排

这个 久富舒克的注册股东包括一凡人、珠海横琴智略投资合伙企业(有限合伙)、珠海 持有久富48%、33.2%、10%和8.8%股权的横琴赛星投资合伙企业(有限合伙)和张力军 舒克，分别。北京普惠的注册股东包括孙磊、肖长兴、陈立行、刘磊和东城 他们分别持有北京普惠23.17%、20.83%、27.67%、27.50%和0.83%的股权。登记股东 珠海联银的股东包括薄少和程天华，他们分别持有珠海联银60%和40%的股权。已登记的 易奇迈的股东包括天津宇鹰企业管理咨询合伙企业(有限合伙)和澄迈明骏 管理咨询合伙公司(有限合伙)，分别持有易其迈55%和45%的股权。已登记的 深圳富源的股东包括张东城和吴向春，他们分别持有深圳富源60%和40%的股权。

这个 以下是玖富、舒智联音、久富舒克和久富舒克之间目前有效的合同安排的摘要。 股东们。玖富，我们的WFOEs，以及其他VIE之间的合同安排，包括北京普惠，珠海联音，易奇迈 深圳福源和这类VIE的股东基本上是一样的。由于这些合同安排，我们 有权指导我们的VIE的活动，这些活动对这些VIE的经济表现有最大的影响。我们也有权 作为主要受益人获得几乎所有的经济利益，我们有义务吸收任何和所有的经济利益 由我们的VIE产生的损失。此外，我们有独家选择权购买所有或部分股权， 在中国法律允许的情况下并在一定范围内竞争。基于上述原因，我们认为我们的VIE应被视为可变利息 财务会计准则委员会下的实体会计准则编码主题810合并和我们应该被视为 作为我们VIE的主要受益者。因此，我们根据美国公认会计准则将我们的VIE视为我们的合并实体，我们合并 我们VIE的财务结果。

大师 独家服务协议

在……下面 九福舒克与舒智联音的主独家服务协议，舒智联音拥有独家提供的权利，其中 其他事项、技术支持和咨询服务向九福舒克和九福舒克同意接受一切咨询和服务 供稿：舒智联音。未经疏智联印事先书面同意，久富舒克同意不接受相同或任何类似的 任何第三方提供的服务。此外，玖富舒克不可撤销地授予舒智联银独家且不可撤销的选择权 以中国法律允许的最低价格收购久富舒克的任何或全部资产和业务。疏智联音独家 拥有本协议履行过程中产生或产生的所有知识产权。久富舒克同意向舒志支付 联银每月手续费，多少比例可由疏智联银自行确定和调整 考虑到提供服务的复杂性和难度、所花费的时间、舒直的资历等因素 为久富舒克提供服务的联银员工、所提供服务的价值、可比服务的市场价格和 九福舒克的运行条件。此外，在中国法律允许的范围内，舒智联银同意提供资金 如果玖富舒可有任何经营亏损或遭遇任何重大经营逆境，请给予久富舒可任何支持。该协议将继续存在 有效，除非疏智联银以书面形式终止协议，或政府当局拒绝任何一方的续签申请 九福舒克或疏智联银于营业执照期满时，续展其营业执照所载之经营期限。

代理 协议和授权书，包括经修订和重新修订的代理协议和授权书

在……下面 委托书和委托书，或经修改和重述的委托书和委托书(以适用为准) 舒志联印、久富舒克和久富舒克的每一位股东都是久富舒克的股东不可撤销地提名、任命 并组成舒智联印及其继任人为其事实受权人，以行使其作为久富股东的任何及所有权利 舒克，包括但不限于在股东大会上召集、出席和表决的权利以及任免的权利 董事和高级管理人员。久富舒克各股东进一步约定，未经舒智事先书面同意， 联银，该股东不得行使任何股东权利，如果该股东获得任何股息、利息、 任何其他形式的资本分配、清算时的剩余资产或股权转让的收益或对价 因该股东于久富舒克的股权而产生的权益或与该权益有关的权益，股东应向 在适用法律允许的范围内，不加考虑地将其全部转交给舒智联银或其指定人。委托书协议和 只要久富舒克还存在，授权书就一直有效。久富舒克的股东无权终止 未经疏智联银事先书面同意，同意或撤销事实律师的指定。

排他 期权协议，包括经修订和重新签署的排他性期权协议

在……下面 玖富、舒智联银、 久富舒克和久富舒克的每一位股东，久富舒克的每一位股东都不可撤销地授予玖富或其指定的 个人(S)在中国法律允许的范围内随时购买其全部或部分股权的独家选择权 以相当于该股东以久富舒克的注册资本支付的实际出资额的价格持有久富舒克的股份。 如果上述价格低于中国法律允许的最低价格，将适用中国法律允许的最低价格。 根据疏智联银与该股东的借款协议约定，如果玖富指定疏智联银为其指定股东 行使购买久富舒克股权选择权的人，疏智联银可选择以注销的方式支付购买费用 该股东欠疏智联银的未偿还贷款金额。未经玖富。S事先书面同意，玖富舒克 其股东不会出售、转让、抵押或以其他方式处置久富舒克在其 资产、业务或收入，或允许对该等权益造成任何产权负担。在适用中华人民共和国允许的范围内 根据法律，久富舒克的股东还同意及时将任何利润、利息、股息或收益捐赠给玖富或其指定的人 从久富舒克收到的清算款项或转让久富舒克股权所得款项。这些协议 将保持有效，直到其股东持有的久富舒克的所有股权转让或转让给玖富或其 指定人员(S)。

贷款 协议

根据 关于疏智联银与久富舒克各股东的贷款协议，疏智联银向股东发放贷款 将贷款本金作为注册资本出资给九福舒克的九福舒克。久富舒克的股东可能会偿还 贷款仅通过将其各自在久富舒克的股权转让给玖富或其指定人员(S)根据 独家期权协议。除非股东转让股权，否则每笔贷款应为无息贷款。 根据独家期权协议，将玖富舒克出售给玖富或其指定人士(S)，转让价格超过贷款 校长。超出贷款本金的部分应在中国法律允许的范围内被视为贷款利息。这些贷款 协议将一直有效，直至双方充分履行各自的义务之日为止。

权益 权益质押协议，包括修订和重订的股权质押协议

在……下面 疏智联银之间的股权质押协议，或者经修订重述的股权质押协议适用的， 久富舒克和久富舒克的每一位股东，久富舒克的股东质押其在久富的全部股权 舒克，包括其后收购的任何股权，向舒智联银出售，以确保久富舒克及其股东的业绩 他们各自在合同安排下的义务，包括应向舒智联银支付的服务费。 如果久富书客或出质人违反其在本合同安排下的义务，书志联银作为质权人，将被 有权享有某些权利和补救办法，包括优先收取拍卖或处置质押股权所得款项 在久富舒克的权益。树枝连银有权获得期内质押股权的分红 誓词的内容。质押自协议规定的股权质押发生之日起生效。 在当地工商行政管理局(现称市场监管局)注册，并 将一直有效，直至主独家服务协议及相关独家期权协议及代理协议及权力为止 授权书、期满或终止。我们已在北京市管理局朝阳分局办理了股权质押登记 北京工商银行。

配偶 同意书

根据 对于配偶同意书，久富舒克的每一位股东的配偶(如果适用)承认股权 由该等股东持有并以该等股东名义登记的久富舒克股权将根据股权质押协议处置， 独家期权协议、委托代理协议和授权书，玖富、舒智联银、 久富舒克、久富舒克股东及其各自配偶。夫妻双方承诺不会做出任何与 持有久富舒克的股权，并同意如获得任何股权，将受上述协议约束。 在九福书屋。

在……里面 我们中国法律顾问韩坤律师事务所的意见：

然而， 我们的中国法律顾问进一步告知我们，在解释和适用方面存在很大的不确定性。 中国现行和未来的法律、法规和规章。因此，中国监管当局未来可能会认为 与我们中国法律顾问的上述意见相违背。我们的中国律师进一步建议我们，如果中国政府 发现建立我们业务运营结构的协议不符合中国政府对外国公司的限制 如果我们投资电信业务，我们可能会受到严厉的惩罚，包括被禁止继续运营。 见“项目3.关键信息--D.风险因素--与公司结构有关的风险”。

AS 截至2023年12月31日，我们的总部设在香港，由大约643平方米的租赁办公室组成 空间，这是我们产品提供和合规功能的中心。我们还将我们的主要执行办公室保留在北京， 中国，负责一般行政职能以及产品和运营支持职能。除了我们的总部和校长 除了行政办公室外，我们还在深圳设有主要分支机构中国，负责产品开发和系统维护，以及 在中国以外的地区为我们的国际业务。我们在中国的写字楼租赁总面积为10,188平方米 泰国和新加坡的面积为394平方米。我们分支机构的出租人是独立的第三方，我们计划续签 这些租约会不时根据需要而定。我们在北京也有一个大约1707平方米的建筑可供使用， 中国作为办公场所。我们在新疆拥有一栋约2,481平方米的建筑，中国，来运营我们的金融科技赋能 服务。我们相信我们的设施足以满足我们目前的需要，如果我们需要更多的空间，我们相信我们会 能够以商业上合理的条件获得额外的空间。

我们的 服务器主要托管在中国不同地理区域的租赁互联网数据中心。大多数这样的数据中心 由互联网数据中心提供商拥有和维护。我们通常签订续订的租赁和托管服务协议 定期与这些互联网数据中心提供商合作。我们相信我们现有的设施足以满足我们目前的需要。 我们将主要通过租赁获得更多设施，以适应我们未来的扩张计划。

没有。

你 我们应该阅读以下关于我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，并结合我们的综合 本年度报告中其他地方的财务报表和相关附注均为20-F表格。这一讨论可能包含前瞻性 基于当前预期的涉及风险和不确定因素的陈述。我们的实际结果可能与那些 由于各种因素，包括“项目3.关键”中所述的因素，这些前瞻性陈述中预期的因素 信息-D.风险因素“或本年度报告”20-F表格中的其他部分。

背景 关于我们的传统和当前业务的信息

根据全行业 政策要求，久富普惠在2020年停止了在中国的网络借贷信息中介服务，因此，我们停止了 提供与此类网络借贷信息中介业务相关的某些产品和服务，我们称之为 在这份年度报告中，“业务”是最重要的。见“-影响我们运营结果的关键项目和具体因素--收入” 用于讨论与此类遗留业务有关的项目。由于我们遗留业务的性质和会计处理 关于我们从那里获得的收入，我们继续并可能继续从这种遗留业务中获得收入，但我们预计 这些收入的数额和百分比(与我们的总收入相比)将会下降，我们其他业务的贡献也会下降 对我们的运营结果将继续增加。

钥匙 影响我们经营业绩的因素

钥匙 影响我们经营业绩的因素包括：

能力 以符合成本效益的方式维护和扩大我们的用户基础

我们的 收入在很大程度上取决于我们用户基础的增长。我们不断寻求改善和优化用户体验 获得高水平的用户满意度，进而帮助我们留住现有用户，并通过口碑吸引新用户 推荐人。我们的运营结果将在一定程度上取决于我们在用户获取方面的销售和营销努力的有效性。 我们打算继续加大销售和营销力度，以满足我们的业务需求，并不断寻求提高效率 在这些努力中，特别是在用户获取方面。

能力 不断推进我们的技术进步

我们的 迄今为止的业绩在很大程度上是因为我们有能力将技术的使用无缝地整合到我们提供的服务中。 我们一直专注于利用我们的先进技术能力，如数据收集和人工智能能力 提高我们平台的自动化水平，优化我们的运营效率。我们高度先进的技术基础设施 使我们能够同时促进大量交易。随着我们过渡到数字技术服务提供商，以及 为了保持我们对技术赋权的战略重点，我们将继续投资于改善我们的技术基础设施， 这可能会在短期内增加我们的支出。

能力 扩大我们的服务和产品范围

我们的 迄今为止的增长依赖于，我们未来的成功将在一定程度上取决于能否成功满足用户对新产品和 服务。随着我们在国际上的足迹不断扩大，我们已经并将继续进行大量投资来开发和 为用户提供国内外的新服务和新产品。例如，我们的目标是提供更多元化的 一系列投资产品，并利用我们的证券和保险牌照在 我们的在线财富管理产品线包括保险经纪服务和海外股票投资产品。未能做到 继续成功地扩大我们的服务和产品供应可能会对我们的运营结果产生不利影响，我们可能无法 收回开发和推出新服务和产品的成本。

钥匙 明细项目和影响我们运营结果的特定因素

收入

报告期内， 我们通过销售产品和提供技术服务产生收入。下表列出了我们的详细信息 收入（不包括销售成本），无论是绝对金额还是占我们总收入（不包括销售成本）的百分比， 在指定的时期内。

销售额 收入。销售收入主要来自通过我们在网上经营的商店直接向最终客户销售产品。 第三方电子商务平台。根据我们签订的平台服务协议，我们在这些平台上开设网店 与平台服务提供商，而我们直接与最终客户签订销售合同，并负责全面 此类销售合同下的所有义务，包括以购买价格向最终客户交付产品。

网贷平台 收入。我们的在线贷款平台收入包括为我们的传统业务提供发起后服务的收入。每笔贷款 在我们的VIE平台上为我们的在线借贷信息中介服务提供便利，我们的VIE向 借款人和投资者各自按贷款本金的一定比例收取费用，并在贷款便利服务和 我们的VIE提供的发起后服务。此类服务费的费率因标的的类型、定价和期限而异。 贷款。有关详情，请参阅“-关键会计政策-收入确认”。

技术 服务.我们向金融机构合作伙伴收取我们提供的技术服务费用。此类技术服务包括技术 赋能服务、运营营销支持服务以及针对用户获取的定制软件开发， 风险管理、消费领域的场景感知和数据建模。我们目前产生了大部分技术 来自我们为传统业务提供的服务的服务收入。

其他.其他收入 主要包括财富管理服务和客户推荐的收入。请参阅”-关键会计政策-收入 “认可”以获取详细信息。

操作 开支和费用

下表列出了我们的运营费用细目 和费用，无论是绝对金额还是占我们总收入（不包括销售成本）的百分比。