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注册号333-267655
招股说明书增补
(截至2023年3月6日的招股说明书)
库客音乐控股有限公司
$1,142,500可转换票据到2025年7月5日到期。 转换可获500万股A类普通股。
950,000美国存托股份
代表950,000股A类普通股
我们提供(i)1142500美元可转换票据,到2025年7月5日到期(以下称为“票据”),(ii)最多500万股A类普通股,每股面值0.001美元(以下称为“普通股”),可在票据转换后发行,以及(iii)950,000美国存托股份(以下称为“ADS”)直接出售给某些投资者(以下称为“配售对象”),根据本配售物及附属招股说明书。每个ADS代表一(1)股A类普通股。有关更多信息,请参阅附属招股说明书中的“普通股描述”。我们没有聘请经纪人、交易商、承销商或自营代理人参与此次发行,因此不支付任何承销折扣或佣金。我们估计此次发行的总收益将约为100万美元。单张债券),最多500万股A类普通股,每股面值为0.001美元(以下简称“普通股”),可以在票据转换后发行,以及(iii)950,000美国存托股份(以下简称“ADS”)直接出售给某些投资者(以下简称“认购对象”),ADS),此次招股说明书补充和随附的招股说明书授权向特定投资者(以下简称“认购者”)直接销售950,000 American Depositary Shares(以下简称“ADS”),价格为每股0.001美元。每一ADS代表一(1)股A类普通股。更多信息请参见附属招股说明书中的“普通股说明”。我们没有保留与此次发行有关的经纪人、交易商、承销商或认购代理商,因此不支付任何承销折扣或佣金。我们估计此次发行的总收益约为100万美元。投资者配售者普通股概述”。 附属招股说明书中的“公司概况和风险因素”部分包含了我们业务的详细信息,投资者应该仔细阅读该部分。
截止2025年7月5日(“到期日”),除非提前转换或预付,注意事项将以8%的原始发行折扣发行给投资者,时间设定在2024年7月5日左右;8%年利息将从2024年7月5日开始计息,并于到期日支付。该注意事项无担保。到期日利息为年息8%。
投资者可以自行选择将证券转换为股份,转换价格为 (i) 根据说明书中所述条款,每股1.43832美元(根据需要随时进行调整),或者 (ii) 在适用测量日之前的十个(10)交易日(按此处所定义),每股最低交易价格的85%,每股减去0.05美元。只要没有发生违约事件(按此处所定义),我们就有权在提前至少十(10)个交易日书面通知投资者的情况下,按照说明书中的条款,全额或部分偿还证券的未偿还余额。转换价格只要没有发生违约事件(按此处所定义),我们将有权提前至少10个交易日书面通知投资者,在符合说明书中的条款的情况下,全额或部分提前偿还证券的未偿还余额。
我们的普通股为代表美国存托股份(ADSs),于纽约交易所上市,标的为“symbol”。截至2024年6月28日,我们的ADSs在纽约交易所的报价为每股1.34美元。在此招股说明书补充之日及包括此日在内的前12个日历月期间,根据F-3表格第I.b.5条的规定,我们发行并出售了总价值450万美元的证券,而我们可能在此之下出售高达2100万美元的普通股。KUKE在过去的12个日历月期间,包括此招股书的日期,我们根据F-3表格第I.b.5条的规定发行和出售了总价值450万美元的证券,并且我们可能会在此次招募中出售高达2100万美元的普通股。
购买我们的证券涉及风险。请参阅本招股说明书、适用的招股补充说明书和本招股说明书中引用的文件的“风险因素”部分,以了解在投资这些证券之前应考虑的因素。此外,请参阅我们于2023年12月31日结束的年度报告20-F中的“风险因素”,该报告已向美国证券交易委员会提交并被纳入本招股说明书和随附的招股说明书中。您应仔细考虑这些风险因素,以及本招股说明书和随附的招股说明书中的信息,然后再进行投资。
我们预计在2024年7月5日左右交付票据和美国存托股票。
证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,简称SEC)和任何州证券监管机构均未核准或否定这些证券,或确定本招股说明书补充或配套基础招股说明书是否真实或完整。任何相反陈述均是犯罪行为。
本拓展说明书日期为2024年7月5日。
目录
招股说明书增补
页 | ||
关于本附录 | S-ii | |
关于前瞻性信息的声明 | S-iii | |
概要 | S-1 | |
本次发行 | S-3 | |
风险因素 | S-4 | |
使用所得款项 | 我们的普通股票可能无法获得或保持活跃的交易市场。 | |
证券描述 | S-8 | |
分销计划 | S-11 | |
法律事项 | S-12 | |
专家 | S-12 | |
您可以在哪里找到更多信息 | S-12 | |
通过参考某些信息进行公司收编。 | S-13 |
招股书
关于本招股说明书 | ii |
招股说明书摘要 | 1 |
文件的纳入参考 | 20 |
有关前瞻性声明之特别说明 | 21 |
风险因素 | 22 |
使用资金 | 34 |
证券描述。 | 35 |
描述股份资本 | 36 |
美国存托股份说明 | 48 |
优先股情况说明 | 56 |
债务证券说明 | 57 |
认股权叙述。 | 59 |
单位的描述 | 61 |
分销计划 | 62 |
税收 | 65 |
民事责任可执行性 | 66 |
法律事项 除非适用的招股说明书另有说明,否则本招股说明书所提供证券的有效性将由纽约Ellenoff Grossman & Schole LLP律师事务所审核。如果与本招股说明书有关的法律事项由承销商、经销商或代理商的法律顾问通过审核,则这些律师将在适用的招股说明书中命名。 | 67 |
可获取更多信息的地方 | 68 |
有关我们的更多信息。 | 69 |
S-i
本招股说明书补充和附带招股说明书,日期为2023年3月6日,是我们在文件号为333-267655的F-3表格注册声明的一部分,通过“货架”注册程序向证券交易所提交。在这个“货架”注册程序下,我们可以根据附带招股说明书描述的证券时间不限地进行一次或多次的发售。
我们将本次ADS的发行信息分为两份单独的文件提供给您,这两份文件被合并在一起:(1)本说明书补充,描述了本次发行的具体细节;(2)配套的基础说明书,提供一些通用信息,其中的某些信息可能与本次发行不相关。当我们提到“说明书”时,一般都是指这两份文件的结合体。如果本说明书补充的信息与配套的基础说明书不一致,则应依赖于本说明书补充。但是,如果其中一份文件的声明与另一份具有更晚日期的文件的声明不一致-例如,本说明书中引用的文件时,具有更晚日期的文件的声明修改或取代了较早的声明,因为我们的业务、财务状况、运营结果和前景自较早日期以来可能发生了变化。我们进一步指出,在任何作为这里所引用的任何文件的展示陈述中,我们所作出的陈述、保证和契约仅为有关协议的各方利益而作出,包括在某些情况下,为了在该等协议的各方之间分担风险而作出,不应视为对您的陈述、保证或契约。此外,这种陈述、保证或契约仅在作出时是准确的。因此,这种陈述、保证和契约不应被视为准确表示我们事务当前状态的有力证据。
您应仅依赖于本补充招股说明书、附属基础招股说明书以及我们可能授权用于本次发行的任何免费书面招股说明书中包含或纳入参考的信息。我们未授权任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向您提供不同或不一致的信息,您不应依赖它。您应假定在本招股说明书、纳入本招股说明书的文件以及我们可能授权用于本次发行的任何免费书面招股说明书中所呈现的信息仅准确至各自文件的日期。我们的业务、财务状况、运营结果和前景自那些日期以来可能已经发生了变化。 在做出投资决策之前,您应完整地阅读本招股说明书、纳入本招股说明书的文件以及我们可能授权用于本次发行的任何免费书面招股说明书,并认真考虑其中的信息。您还应阅读本说明书中“更多信息获取途径”和“参照特定文件纳入”的部分中我们所指定议程的相关文件。
本说明书补充、附属基准说明书及我们所引用的文件可能包含并涉及部分市场数据或预测,这些数据或预测基于独立行业刊物以及其他公开资料。虽然我们相信这些来源是可靠的,但我们不能保证这些信息的准确性和完整性,并且我们未经核实任何这些数据。此外,许多这些陈述涉及风险和不确定性,并且可能因包括本说明书补充及附属基准说明书所述的各种因素发生变化,以及所引用文件的相似标题。 因此,投资者不应过度依赖这些信息。风险因素因此,投资者不应过度依赖本说明书补充、附属基准说明书以及所引用的文件中类似章节所述的这些信息。
本招股说明书中,“我们”、“我们的公司”、“公司”或“我们的”是指库客音乐控股有限公司,一家开曼群岛免税公司和其子公司。 具有可变利益的实体美元美元美元中国中国人民币人民币
S-ii
本说明书包含涉及风险和不确定性的“前瞻性声明”。我们的实际结果可能与前瞻性声明中讨论的不同。本说明书中不纯粹是历史的陈述属于《证券法》第27A条修正案或“《证券法》”,以及《证券交易法》第21E条修正案或“《交易所法》”。前瞻性声明通常使用“预期”、“相信”、“可以”、“继续”、“可能”、“估计”、“期望”、“打算”、“可以”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“策略”、“目标”、“将”、“会”及类似表达或意图区分前瞻性声明的变体。这些声明基于我们管理层基于当前管理信息所做的信仰和假设。此类前瞻性声明受到风险、不确定因素和其他重要因素的影响,这些因素可能导致实际结果和某些事件的时间安排与此类前瞻性声明所暗示的未来结果有所不同。可能导致或有助于产生这种差异的因素包括下面所述的因素和本说明书中标题为“其他”部分所讨论的因素。此外,此类前瞻性声明仅在本说明书的日期中发表。除法律规定外,我们不承担更新任何前瞻性声明以反映声明之后的事件或情况的义务。证券法 风险因素此外,这些前瞻性声明仅在本说明书的日期中发表。除法律规定外,我们不承担更新任何前瞻性声明以反映声明之后的事件或情况的义务。
在阅读本招股说明书及所引用的文件时,请参考我们的前瞻性声明中的风险。我们的管理层无法预测所有风险,也无法评估所有因素对我们的业务产生的影响,或任何因素或组合因素可能导致实际结果与我们可能提出的任何前瞻性声明中所含有的结果有实质性不同程度。鉴于这些不确定性,你不应过分依赖这些前瞻性声明。
请勿假设本招股说明书中所含的信息在本招股说明书之日以外的某一日期准确,且请勿假设所引用的任何信息资料在其引用本招股说明书之日以外的某一日期准确。除法律规定外,我们不承担公开更新这些前瞻性陈述的义务,或更新这些前瞻性陈述的基本原因以反映与实际结果可能出现的差异,即使未来出现了新信息。因此,请勿认为我们的沉默意味着实际事件将按照这些前瞻性陈述所表达或暗示的方式出现。
如果这些或其他风险或不确定因素中的一个或多个变成现实,或者我们的基本假设被证明是不正确的,则实际结果可能会与我们预期的结果大不相同。所有随后书面或口头的前瞻性陈述均被完全称为此声明的一部分,该声明归因于我们或代表我们行事的个人。在购买我们的任何普通股票之前,您应仔细考虑本招股说明书中列出或参考的所有因素,以及通过引用并入的文件可能会导致实际结果不同。
S-iii
本摘要重点介绍了我们、本次发行以及本招股说明书补充和搭配的基本招股说明书中包含的相关信息。本摘要并非完整的,未包含您在决定是否投资于我们的普通股之前应考虑的所有信息。为了更好地理解我们的公司和本次发行,我们鼓励您阅读和考虑本招股说明书补充和搭配的基本招股说明书中更详细的信息,包括“证券募集”部分和财务报表以及有关说明和其他文件或信息,然后再做出投资决策。风险因素中国古典音乐服务平台领先提供商库客音乐控股有限公司及其附属公司和VIE(以下简称“我们”)的业务包括中国古典音乐许可、订阅和教育服务,利用我们丰富的内容库和深厚的音乐教育专业知识,我们还是中国一流的智能音乐学习服务提供商之一。此外,我们在2020年2月收购了BMF后,也成为中国少数几家拥有组织大型古典音乐现场演出经验和规模的公司之一。具有近23年的音乐行业背景,我们致力于使古典音乐在中国更具普及性。
公司概括
中国的古典音乐市场近年来发展迅速,受到古典音乐的日渐普及、古典音乐内容的数字化和政府政策的支持。我们早期就发现了这个重大的市场机遇,是中国首批古典音乐许可和订阅服务提供商之一。借助我们与世界知名音乐厂牌和出版商尤其是Naxos的长期关系以及多年的音乐制作和内容获取工作,我们建立了一个包括约306万个音乐曲目、包括超过217万个传统古典音乐曲目以及890,000多个爵士乐、民间音乐和其他流派曲目、2900多个视频标题、超过5200个口述内容专辑和超过5750卷乐谱的古典音乐内容库。这些内容涵盖超过41万位音乐家、超过0.2万种乐器以及200多个国家和地区截至2023年12月31日。KUKE”或“公司公司我们主要将我们的音乐内容许可给网络音乐娱乐平台,例如腾讯音乐娱乐集团和网易云音乐,以及商业企业,如电影和电视制作公司、航空公司和智能硬件公司等。我们的音乐订阅服务为用户提供高质量的在线和离线流媒体访问我们的内容库。用户可以从我们的网站、移动应用程序和智能音乐设备上访问我们的平台。由于我们的百科全书式目录特别适用于教育和专业用途,多年来我们已吸引了大量大学、音乐学院、公共图书馆和个人订阅我们的服务。截至2023年12月31日,我们有超过880个机构订户,包括超过530个大学和音乐学院以及超过340个公共图书馆,遍布中国除西藏外的所有省、自治区和直辖市。
通过我们的许可和订阅服务,我们将高质量的古典音乐带入了更多人的生活中,使他们能够以更方便、丰富和负担得起的方式享受古典音乐。然而,我们对古典音乐的热情并不止于此。对我们来说,放大古典音乐的影响更根本的方式是通过音乐学习。为了达到这个目的并解决中国音乐教育市场的不足需求,我们在2015年10月推出了我们的智能音乐学习业务,为学生和学校提供创新高效的智能音乐学习解决方案。
请使用moomoo账号登录查看。
我们主要将我们的音乐内容许可给网络音乐娱乐平台,例如腾讯音乐和网易云音乐,以及商业企业,如电影和电视制作公司、航空公司和智能硬件公司等。我们的音乐订阅服务为用户提供高质量的在线和离线流媒体访问我们的内容库。用户可以从我们的网站、移动应用程序和智能音乐设备上访问我们的平台。由于我们的百科全书式目录特别适用于教育和专业用途,多年来我们已吸引了大量大学、音乐学院、公共图书馆和个人订阅我们的服务。截至2023年12月31日,我们有超过880个机构订户,包括超过530个大学和音乐学院以及超过340个公共图书馆,遍布中国除西藏外的所有省、自治区和直辖市。
S-1
我们的智能音乐学习解决方案主要包括提供我们的专有Kuke智能钢琴、Kuke智能音乐教学系统和Kukey课程。我们的Kuke智能音乐教学系统预装于我们的Kuke智能钢琴中,含有全面的古典音乐内容,并提供实时的个性化反馈,帮助学生练习。Kukey课程通常是透过我们的Kuke智能钢琴提供的小团体、入门级别的钢琴课。自2022年起,我们开始更多地专注于向小学和中学销售智能音乐硬件和内容,并显著减少了Kukey课程的提供。
最后,随着中国对古典音乐的欣赏程度增长,与发达国家相比,中国的古典音乐学习渗透率仍然非常低,因此体验现场古典音乐和长期学习古典音乐的兴趣不断增长。为了应对这一增长机遇,我们收购了BMF,该公司管理着北京音乐节和其他具有影响力的中国古典音乐活动。拥有24年历史的北京音乐节在将世界一流的古典音乐家引入中国和为中国观众提供亲身享受杰出表演方面发挥着不可或缺的作用。我们相信,我们的现场古典音乐活动业务将与我们的音乐内容和音乐学习业务形成协同效应,进一步使我们在通过繁荣的内容为中心的生态系统提供从丰富的内容提供到智能音乐学习服务的整个价值链方面不断提供差异化的价值主张方面处于有利地位。
公司信息
我们的主要执行办公室位于北京市朝阳区建外大街甲14号北京广播塔303室。我们的电话号码是(+86-10)6561-0392。
我们在美国的服诉代理人是Cogency Global Inc.122 East 42nd Street,18th Floor,New York,NY 10168(800)221-0102。我们的网站位于http://www.kuke.com。包含在我们网站上或通过我们网站可以访问的信息不属于并不应被引入到此招股书的附录。
S-2
证券发行: | ● 总额为1,142,500美元的8.0%可转换票据,截至2025年7月5日到期。 |
● 可转换票据转换后可发行最多5,000,000股A类普通股。 | |
● 950,000 ADS代表950,000股普通股。 | |
有关所发行证券的详情,请参阅S-8页的“证券描述”。 | |
本次发行前的普通股总数为: | 31,270,625股普通股。 |
假设可转换票据完全转换,转换价格为1.43832美元时,普通股总数达到: | 33,043,562股普通股。 |
美国存托股票: | 每份ADS代表一股普通股。 |
保管人将持有你的ADS代表的普通股。你将依照我们、保管人和ADS的所有者和持有人不时签订的存托协议的规定享有权利。 | |
我们不打算在可预见的未来支付股息。但如果我们宣布对普通股分红派息,保管人将按存托协议规定的条款在扣除费用和支出后分发现金股息和其他分配。 | |
你可以将你的ADS代表的普通股交还给保管人以兑换普通股。保管人将收取你的任何撤销费用。 | |
我们可能在未经你同意的情况下修订或终止存托协议。如果你在存托协议修订后继续持有你的ADS代表的普通股,你同意依照修订后的存托协议的规定受其约束。 | |
要更好地了解ADS的条款,请仔细阅读附带招股说明书的“美国存托股份描述”一节。你还应该阅读已纳入本招股说明书和附带基础招股说明书的文件中的存托协议。 | |
存托人: | 德意志银行美国信托公司 |
资金用途: | 我们预计本次发行的净收益约为100万美元,扣除我们支付的预估发行费用后。我们目前打算将本次发行的净收益用于营运资金和一般性公司用途。请参阅本招股说明书的“使用所得款项”. |
风险因素: | 您应阅读本招股说明书第9页开始的部分,以深入了解风险因素。风险因素”一节以及附带的基础招股说明书和纳入本招股说明书和附带基础招股说明书的文件,详细了解购买我们的普通股之前需要考虑的因素。 |
纽交所交易代码: | KUKE |
本次发行后的普通股总数是基于2024年7月3日已发行的31,270,625股普通股。
S-3
投资我们的普通股或美国存托股涉及高风险,您应该有能力承担整个投资的损失。在决定是否购买本招股说明书中提供的任何普通股或美国存托股之前,请仔细考虑下面描述的风险以及我们最近一份20-F表格的“”一节中描述的风险,任何后续的20-F表格,任何后续的6-K表格,以及所有其他包含或纳入本招股说明书及其附带基本招股说明书的信息。如果任何风险实际发生,我们的业务、合并财务状况或业绩可能会受到不利影响。在这种情况下,我们普通股或美国存托股的交易价格可能会下降,您可能会失去您的全部或部分投资。我们实际的结果可能会因为不同的因素与在本招股说明书、附带基本招股说明书或所纳入本招股说明书的文件中预期的前瞻性声明所述的结果有所不同,其中包括我们面临的下述风险。风险因素本招股说明书下发行的任何普通股或美国存托股乃是按照我们最近的一份20-F表格对我们的财务和业务情况的描述,以及在本招股说明书及其附带基本招股说明书中包含或纳入的所有其他信息来描述的。投资本招股说明书下发行的普通股或美国存托股存在风险,您应该仔细考虑本招股说明书中描述的风险以及在最近的20-F表格“”一节和在其他文件中描述的风险,然后再决定是否购买在本招股说明书下发行的普通股或美国存托股。如果任何风险实际发生,我们的业务、合并财务状况或业绩可能会受到不利影响。在这种情况下,我们普通股或美国存托股交易价格可能会下降,您可能会失去全部或部分投资。我们实际的结果可能会因为不同的因素与在本招股说明书、附带基本招股说明书或所纳入本招股说明书的文件中预期的前瞻性声明所述的结果有所不同,其中包括我们面临的下述风险。
与本次发行有关的风险
本次发行所得款项将由我们的管理层全权决定使用途径,可能无法有效地使用所得款项。
我们的管理层将在净收益的使用方面拥有相当大的自主裁量权,而您将没有机会在投资决策的一部分中评估收益是否被适当使用。净收益(如果有的话)可能用于不影响我们运营结果或增强我们普通股或ADS价值的公司用途。我们管理层未能有效使用这些资金可能会对我们的业务产生重大不利影响,导致我们普通股或ADS的市场价格下降并损害我们产品的商业化和/或延迟我们的产品候选物的开发。
如果您在此次发行中购买ADS,您的投资将会立即被稀释。
我们的ADS发行价高于每股调整后净资产价值。因此,如果您购买本次发行的ADS,则将以每股超过我们本次发行后的调整净资产净值计算的价格购买ADS。
我们未来融资的需求可能导致发行更多证券,从而使投资者经历股份稀释。.
我们的现金需求可能因多种因素而异,包括未来研发活动的结果。如果申请营销批准,我们预计支出将增加。因此,在与我们的业务相关的持续运营中,我们需要获得大量的额外资金。没有其他人对未来融资作出承诺。我们的证券可能以低于向现股东提供的股价向其他投资者发行,或者出于各种原因可能被视为更有利的条款向其他投资者发行。此外,为了获得合格的人员或出于其他业务原因,我们可能会不时发行包括期权和/或权证在内的衍生证券。发行任何此类衍生证券由我们的董事会自行决定,这可能会进一步稀释我们股东的股权所有权。
我们可能在任何其他发行中卖出普通股或ADS或其他证券,每股价格低于此次发行中投资者支付的价格,未来购买普通股或ADS或其他证券的投资者可能拥有优于现有股东的权利。我们在未来交易中出售额外的普通股、ADS或其他可转换或可交换成普通股的证券的每股价格可能高于或低于本次发行的投资者所支付的每股价格。无法保证我们能否获得所需的额外融资,并以被认为有利于我们的条款。如果需要额外资本但无法成功筹集,则可能不得不限制我们当前的经营活动并/或不得不削减某些,如果不是全部,的业务目标和计划。
S-4
我们的ADS价格过去曾经波动,并且可能在未来仍会波动,因此,投资我们的ADS可能会导致投资者承担重大损失。
我们的股票价格在过去波动,最近也很不稳定,未来也可能不稳定。总的来说,股市以及特别是中国公司市场总是出现波动,而这种波动通常与特定公司的运营表现无关。由于这种波动,投资者可能会在普通股或ADS股票上遭受亏损。我们普通股或ADS股票的市场价格可能会受到许多因素的影响,包括但不限于以下因素:
● | 实际或预期的营业收入和其他运营业绩的波动; |
● | 我们可能向公众提供的财务预测,这些预测的任何变化或我们未能满足这些预测; |
● | 证券分析师对我们进行覆盖的行动,以及那些跟随我们公司的任何证券分析师对财务预测的更改,或我们未能达到这些预测或投资者的预期; |
● | 我们或我们的竞争对手宣布重大产品或功能、技术创新、收购、战略合作、联合风险或资本承诺; |
● | 整个股市中的价格和成交量波动,包括整体经济趋势的结果; |
● | 我们受到威胁或面临诉讼; |
● | 法律和法规的变化; |
● | 我们能否筹集到额外资本以及我们筹集资金的条件; |
● | 关键人员的招聘或离职; |
● | 我们业务领域的市场情况; |
● | 我们ADS的成交量; |
● | 我们或我们的股东出售我们的ADS或普通股; |
● | 一般经济、行业和市场状况; |
● | 其他事件或因素,包括这些事件所导致的结果,或这些事件的前景,包括战争、恐怖主义和其他国际冲突、公共卫生问题,包括健康流行病或大流行病,以及火灾、飓风、地震、龙卷风或其他不利天气和气候条件等自然灾害,无论其发生在中国还是其他地方,都可能会干扰我们的运营,干扰我们供应商的运营或导致政治或经济不稳定。 |
● | 本“其他风险”金融产品说明书中所述的其他风险风险因素以及本招股说明书附属的基本招股说明书中所合并的“...”部分中所述的其他风险风险因素以及本招股说明书所附的基本招股说明书中所合并的文件中所述的“...”部分 |
S-5
这些广泛的市场和行业板块因素可能会严重损害我们普通股或美国存托凭证的市场价格,无论我们的运营表现如何。由于我们的美国存托凭证的价格过去曾经起伏不定,而且未来可能也会不稳定,我们的普通股或美国存托凭证的投资者可能会遭受重大损失。过去,在市场波动期后,通常会对公司提起证券集体诉讼。如果针对我们提起此类诉讼,可能会产生高额成本和分散管理注意力和资源的影响,从而对我们的业务、财务状况、运营结果和增长前景造成实质性和不利影响。
我们没有计划在普通股上分红派息,如果不出售普通股的话,你可能不会收到任何所有基金类型。
我们没有宣布或支付任何普通股股息,也不期望在可预见的未来支付任何普通股股息。我们目前打算保留任何额外的未来收益来资助我们的业务和成长,因此,我们没有计划在此时支付普通股股息。任何未来决定支付普通股股息将由我们的董事会自行决定,并取决于我们的收益、财务状况、营运结果、资本需求、任何合约限制和其他我们的董事会认为相关的因素。因此,您可能需要出售一些或所有的普通股以便从您的投资中得到现金。当您出售普通股时,您可能无法获得投资收益,并可能失去您的整个投资金额。
与在中国做生意相关的风险
依据中华人民共和国法律,境外发行可能需要中国证监会或其他政府机构的许可和批准,如果需要,我们无法预测能否以及持续多久获得相关许可和批准。
2023年2月17日,中国证监会发布了《境外证券发行和境内企业上市试行管理办法》(以下简称“试行办法”),并于2023年3月31日起正式实施。在试行办法发布的当天,证监会在官网上发布了第1至第5支持性指导性规则、试行办法说明、关于境内企业境外上市备案管理工作的通知及证监会相关回答,合称“配套指引和通知”。境内企业在境外进行直接或间接的证券发行和上市活动,均应按照试行办法规定,自首次公开发行或申请上市之日起三个工作日内完成向证监会备案的相关手续。已在境外证券交易所上市的企业暂不需要及时进行备案,但在符合《试行办法》相关规定时需要进行备案。鉴于试行办法已于2023年3月31日正式实施,我们将按照《试行办法》要求履行后续海外发行的备案手续。根据证监会于2023年2月17日发布的关于《境外非上市企业发行股票及上市管理办法》相关问题的解答,对于具备VIE结构的企业进行境外上市备案,备案程序将遵循市场化原则、法治原则和加强监管协同原则。证监会将与相关主管部门进行协商,符合合规要求的VIE架构的企业境外上市将予以备案,如果申报材料不完整或不符合证监会的要求,则可能无法完成备案。如未获得或延迟获得中国证监会的许可和审批,或者获得的许可和批准被撤销,可能会受到中国证监会或其他中国监管机构的处罚,会对我们的业务、财务和运营结果产生重大不利影响。
S-6
出售ADS后我们得到的净收益约为100万美元,扣除我们应支付的发行费用。
我们目前打算将募集所得用于营运资金和一般公司用途,包括但不限于推动和多元化公司产品组合,以及一般行政和管理费用。我们实际支出的金额和时间将取决于众多因素。因此,我们的管理团队将在募集所得的使用上拥有广泛的自主权,而投资者将依赖管理层关于募集所得用途的判断。
S-7
根据本招股补充说明书,我们将发行(i)到期日为2025年7月5日的114.25万美元可转换债券,(ii)多达500万股A类普通股,可在转换债券后发行,(iii)以每股0.001美元的价格发行950,000份ADS。
可转换票据
除非提前转换或提前偿还,否则该票据将于2025年7月5日到期,并在2024年7月5日左右以8%的票面折价率发行给投资者;8%的年利息将从2024年7月5日开始计息,并在到期日支付。该票据未被抵押。
该票据将在投资者单方选择下转换,按以下较低价值转换:(i)1.43832美元,根据票据条款进行不时调整,或(ii)适用测量日期之前十(10)个交易日低于每日成交量加权平均价值不超过85%之价格,每股不低于0.05美元。其中,“VWAP”是指特定交易日或一组交易日的美国存托股票在主要市场上的成交量加权平均价值,由彭博社报道,“交易日”是指纽约证券交易所(或其他主要市场)开放交易的任何一天。
“触发事件”指发生以下任何一种情况:
1. | 当公司未按时支付应付款项,包括但不限于本金、利息、费用、费用、或任何其他款项时,将构成违约。 |
2. | 对公司或其大部分资产任命接收人、受托人或其他类似官员,并且对此任命在未被争议的情况下须维持20天,或在90天内未被解除或撤销; |
3. | 公司破产或普遍未能支付,或书面承认无法按时清偿债务; |
4. | 公司为了债权人的利益而做出普通让与。 |
5. | 公司根据任何破产、无力偿还债务或类似法律(国内或国外)提出救济申请; |
S-8
6. | 若公司发生非自愿破产程序,该程序在进行二十(20)天后仍未被争辩,或九十(90)天内未被解除或清算; |
7. | 公司未能遵守或执行与发行票据有关的购买协议第4节中规定的任何契约; |
8. | 未经投资人事先书面同意发生根本性交易; |
9. | 公司未能维持有效的注册声明,根据该声明,投资者被授权出售可转换为普通股的注册普通股; |
10. | 公司未按照票据条款交付任何普通股。 |
11. | 公司违约或未能遵守或履行债券或购买协议中公司所包含的任何公约、义务、条件或协议(根据某些例外情况),并未能在投资者通知其此类违约后的十(10)天内纠正该失败; |
12. | 在公司发行证券时做出的任何陈述、保证或其他声明,如有虚假、不正确、不完整或具有任何重大误导性,则视为不实。 |
13. | 如果公司未事先以书面形式通知投资者,就针对其ADS进行了反向拆分、比例变更或其他类似事件,则有二十(20)个交易日。 |
14. | 如果公司或其任何重要子公司的任何财产或其他资产被判决支付超过500,000.00美元的任何最终货币判决,文书或类似程序,并且在未经投资者同意的情况下,未支付,未撤销,未保证或未暂缓期限为30(30)个日历日; |
15. | 公司的ADS未能成为DWAC合格股票; |
16. | 如果公司,公司的任何重要子公司或任何发出保证、信托或担保的人或其他交易文件中的任何条款或条件违反,将导致该等人产生超过500000美元的负债。 |
“基本交易”指(a)(i)公司或任何其重要子公司直接或间接地进行一项或多项有关交易中,与任何其他人或实体合并或整合,或(ii)公司或任何其重要子公司直接或间接地进行一项或多项有关交易中,出售、租赁、许可、转让、转让或以其他方式处置其各自的所有或实质性所有财产或资产,以便该等财产或资产的价值超过公司及其子公司按合并方式计算的总资产的25%,或(iii)公司或任何其重要子公司直接或间接地进行一项或多项有关交易中,允许任何其他人或实体对公司的持有的表决权股份超过50%的股份进行购买,要约或交换出价,并获得股东支持(不包括公司的任何表决权股票,该等股票由进行购买,要约或交换出价的人或人团体或与进行购买,要约或交换出价的人或人团体有关或附属的股份),或(iv)公司或任何其重要子公司直接或间接地进行一项或多项有关交易中,完成一项股份或普通股购买协议或其他业务合并(包括但不限于重组,再融资,分拆或安排方案) ,与任何其他人或实体,该其他人或实体通过该项股份或普通股购买协议或其他业务合并有超过50%的公司表决权股份(不包括由进行股权或普通股购买协议或其他业务合并的其他人或实体或与进行股权或普通股购买协议或其他业务合并的其他人或实体有关的股票),或(v)公司或任何其重要子公司将直接或间接地将公司普通股重新组织或重新资本化,这将对公司偿还票据的能力产生实质性不利影响,除了增加公司普通股的授权股份数或将ADSs或普通股重新分类,不会导致公司的管理或控制变化外,或(b)任何“人”或“团体”(如1934年法案第13(d)和14(d)条及其制定的规则和法规所使用的这些术语),在直接或间接地持有公司已发行和流通股票的普通表决权股份中,拥有或将拥有50%的“受益所有权”(根据1934年法案规则13d-3中定义)。
S-9
在任何触发事件发生后,投资者可以选择将该票据的未偿余额增加15%或10%,但受某些限制(“强制违约金额”)。
在触发事件发生后的任何时间,投资者可以自行选择,向公司发送书面通知要求公司在发送此类通知后五个(5)个交易日内纠正触发事件。如果公司未能在规定的五(5)个交易日纠正期限内纠正触发事件,则触发事件将自动成为本协议下的违约事件(每个事件均称为“违约事件”)。
在任何违约事件发生之后,投资人可以随时通过书面通知公司加速票据,未偿还余额立即到期应付现金的强制违约金额。在任何事件违约发生后,投资人向公司发出书面通知后,未偿还余额开始计息,计息利率为每年18%简单利息或适用法律允许的最高利率中较低的一个。
只要没有发生任何违约事件,我们将有权在至少十(10)个交易日事先以书面形式通知投资者的情况下,按照债券的条款部分或全部预付债券的未清余额。
普通股和ADS
我们普通股和ADS的说明可在我们的年度20-F报告中的“公司证券说明”(作为2.4附表)找到,并作为参考资料纳入此处。
S-10
我们已同意将此处提供的证券卖给一名认证投资者,在我们和投资者之间签订的证券购买协议中(“”)。我们目前预计ADS的销售交割将在2024年7月5日左右进行。证券买卖的交割受惯常的交割条件的约束。购买协议)。 我们目前预计ADS的销售交割将在2024年7月5日左右进行。证券买卖的交割受惯常的交割条件的约束。
S-11
由Conyers Dill & Pearman为我们审议代表ADS的A类普通股的有效性以及开曼群岛法律事项。
Kuke音乐控股有限公司2023年12月31日年度报告(20-F表格)中显示的基本报表经过了玉国际会计师事务所的审核。上述报告已包括并已被引用于此。在会计和审计方面,上述公司是专家,该公司所给出的报告已被引用,因此基于上述报告,该基本报表已被纳入引用之中。
本招股书属于我们向SEC提交的注册声明的一部分。本招股书并未包含在注册声明和注册声明的附件中指定的所有信息。有关我们和我们在本招股书下提供的证券的进一步信息,请参阅注册声明和作为注册声明一部分的附件和日程安排。我们和承销商、代理商或经纪人均未授权任何人提供不同的信息。我们未在任何不允许该发行的州进行证券的发行。您不应该假定本招股书中的信息除本招股书首页上的日期外,其他任何日期都是准确的,无论本招股书何时交付或者本招股书所提供的证券在何时销售。
我们向美国证券交易委员会提交年度和现行报告以及其他信息。 我们的美国证券交易委员会申报文件可以在美国证券交易委员会网站上向公众提供。 www.sec.gov。有关我们的其他信息包含在我们的网站上 https://www.kuke.com。我们网站上的信息不包含在本招股说明书中。我们在美国证券交易委员会提交报告后,尽快通过我们的网站提供我们的美国证券交易委员会申报文件。
S-12
SEC允许我们“参照附注”的方式披露我们向其提交的信息,这意味着我们可以通过指向已在SEC档案中的文件向您披露重要信息。所参照的信息被认为是本招股说明书及附属基础招股说明书的一部分,除非有其他信息取代其中的任何信息。本申报文件参照了以下文件,这些文件是我们根据交易所法案之前向SEC提交的:
● | 我们普通股票的描述,包括在2014年3月4日根据证券交易所法案第12(b)条向SEC提交的我们的注册声明书中。 申报表 20-F 截至2023年12月31日的财政年度提交于2024年5月15日,已向证券交易委员会备案; |
● | 我们对于 表格 6-K 于2024年5月24日向证券交易委员会提供的报告;和 |
● | 包含在2021年1月7日提交的注册陈述书中的普通股描述,文件编号为001-39859,以及为更新该描述而提交的任何其他修正或报告。 8-A表格以更新上述描述为目的提交的其他任何修正或报告。 |
我们还参考在本招股说明书之后根据《证券交易法》第13(a)、13(c)或15(d)条款向SEC提交的所有文件。 但在本次发行终止前的文件。这些文件包括一些定期报告,如20-F表格的年度报告和外国私人发行人报告。作为外国私人发行人,我们不必遵守《证券交易法》第14条规定的提供和内容的委托书规定,并且我们的执行董事和主要股东不必遵守《证券交易法》第16条的报告和其他规定。
我们将免费向每个人提供,包括该招股说明书和随附的基础招股说明书递交给的任何受益所有人,根据该人的书面或口头请求,提供本招股说明书和随附的基础招股说明书中所涵盖的任何或所有报告或文件的副本,但未随本招股说明书和随附的基础招股说明书一起递交。任何请求均可通过以下地址或电话号码书面或电话联系我们:
Kuke Music Holding Limited
北京广播塔303室,建国门外大街甲14号
朝阳区
北京市100022
中华人民共和国。
(+86-10)6561-0392
收件人:CEO何煜
本招股说明书或任何被纳入或视为纳入本招股说明书的文件中包含的任何声明,均被视为在相应程度上被修改或被替换,以让本招股说明书的任何声明,或任何后续补充文件或被视为纳入本招股说明书的文件中的声明,修改或取代该声明。
S-13
招股说明书
截至2023年2月10日,待完成
Kuke Music Holding Limited
A类普通股
由美国存托股份证明书所代表的A类普通股
优先股
债务证券。
权证
单位
我们有时可能会通过一个或多个发行来出售A类普通股,包括美国存托股份(“ADS”)所代表的A类普通股、优先股、债务证券、认股权,这些证券可单独出售或组合成为一个或多个单位,总发行价值达到1亿美元。
根据F-3表格I.b.5号总说明,只要我们发行和流通的普通股中未被附属方拥有的普通股的市场总价值仍低于7,500万美元,本文件所涉及的证券在任何12个月的公开首次发售中,其价值都不会超过我们的A类普通股市场总价值的三分之一。截至本招股说明书日期,我们发行和流通的未被附属方拥有的A类普通股的市场总价值约为800万美元,这是根据11,907,110股未被附属方拥有的A类普通股和每个ADS的价格0.67美元计算的,该价格是2022年12月14日我们的ADS的收盘价。在本招股说明书日期之前的12个月内,我们未根据F-3表格I.b.5号总说明出售任何证券。
这些ADSs在纽约交易所上市,标的为“KUKE”。2023年2月9日报告的ADSs最后成交价为每股0.58美元。
我们的母公司,Kuke Music Holding Limited,是一家位于开曼群岛的公司,不属于中国境内运营公司,也没有任何实质性的业务。我们通过我们的子公司,即变量利益实体(VIEs)及其子公司,在中国大陆开展增值通信业务、互联网音视频节目服务和部分其他业务。我们在香港没有实质性的业务运营。中国大陆的法律和法规限制外资在增值通信服务业、互联网音视频节目服务和其他某些业务方面的投资,并对外资投资施加条件。因此,我们通过我们在中国的全资子公司(“WFOEs”)与VIEs及其相应的股东签订了一系列的合同协议。我们通过这些协议在中国的VIEs及其子公司开展增值通信业务和互联网音视频节目服务。这些合同协议使我们能够收到VIEs的几乎所有经济利益,并在符合中国法规允许的情况下拥有购买VIEs全部或部分股权及资产的独家选择权。由于我们对WFOEs的直接控制权和与VIEs的合同安排,我们能够获得VIEs的经济利益,在会计目的上成为VIEs的主要受益人,并将VIEs的财务结果合并到我们的合并财务报表中,前提是我们在国际财务报告准则(IFRS)下满足对VIEs合并的条件。“我们及我们的子公司并不持有VIEs的任何股权。VIE结构用于为投资者提供对中国境内的公司进行直接投资被中国法律所限制的机会。然而,我们与VIEs之间的合同安排并不相当于对VIE的投资。VIE结构涉及投资者面临的独特风险。这些合同安排未经过法院的充分测试,中国监管当局随时可能禁止我们的公司架构,这可能导致我们经营模式的实质变更,股票价值下跌或归零。详见“风险因素-与我们公司机构相关的风险”。投资者购买我们母公司Kuke Music Holding Limited的股权证券,而不是VIEs的股权证券,投资者可能永远不会持有VIE的股权。 本招股说明书中,“我们”、“我们的公司”或“我们”的用法,指的是Kuke Music Holding Limited及其子公司,而VIEs指的是北京酷克音乐有限公司,北京音乐节文化传媒有限公司及/或其各自的子公司,具体见上下文。.
根据我们的公司结构,我们能否支付分红、清偿我们所承担的任何债务以及支付我们的营业费用,主要取决于我们在中国的子公司支付的分红。现金的转移方式如下:(1) 我们可以通过向英属维尔京群岛和香港的子公司进行额外的资本贡献或股东贷款向WFOEs转移资金; (2) 我们在中国的子公司可以向VIEs提供贷款,但需要遵守法定限制和限制条件; (3) VIEs可以向我们在中国的子公司支付服务费用,以换取我们在中国的子公司提供的服务; (4) 我们在中国的子公司可以向VIEs支付服务费用,以换取VIEs提供的服务; (5) 我们的WFOEs可以通过英属维尔京群岛和香港的子公司,根据具体情况,进行股息或其他分配向我们转移资金; 以及(6) 我们在香港的子公司可以向VIEs提供贷款,但需要遵守法定限制和限制条件。截至本招股说明书的日期,我们的任何一家子公司从未向我们或他们各自的控股公司发放任何股息或分配,我们也从未向美国投资者支付股息或其他分配。我们当前打算保留所有未来收益,以资助VIEs和我们的子公司的运营及扩展其业务,我们不打算在可预见的未来支付任何现金分红。我们之间、我们的子公司和VIEs之间的现金转移有限制,并不能保证中国政府不会干预或对我们之间、我们的子公司和VIEs之间的现金转移施加限制。请参见“招股说明书摘要—我们组织内的现金流和资产转移”以及“—限制我们和VIEs转移现金离开中国”。2019年、2020年、2021年以及截至2022年6月30日的6个月里,我们的WFOEs按照合同安排没有向VIEs收取任何服务费用,也没有进行其他资产的现金流或转移。2019年,我们以30万美元资助了我们的WFOEs。2019年、2020年、2021年以及截至2022年6月30日的6个月里,VIEs分别从我们在香港的子公司获得0、960万美元、3320万美元和330万美元的债务融资,并从我们的WFOEs获得200万元人民币、零、零和零。2022年8月和9月,VIEs分别从我们在香港的子公司获得了50万美元和20万美元的债务融资。从2022年7月到2023年1月,VIEs向我们的WFOEs提供了总额为800万元人民币的贷款。截至本招股说明书的日期,我们WFOEs对VIEs的剩余债务义务约为人民币350万元。2019年6月1日,北京酷客音乐和BMF文化签订了一份租赁协议,根据协议,北京酷客音乐将其从第三方租赁的部分办公空间转租给BMF文化。该租赁协议所产生的总租金支出为50万元人民币,于2019年12月结算。北京酷客音乐和BMF文化为2020年签订了另一份租赁协议,租金为110万元人民币,其中截至2022年6月30日,仍有60万元人民币(10万美元)未结清。北京酷客音乐和BMF文化为2021年签订了另一份租赁协议,租金为120万元人民币,其中截至2022年6月30日,仍有20万元人民币(3万美元)未结清。北京酷客音乐和BMF文化在2022年签署了另一份租赁协议,租金为120万元人民币。截至2022年6月30日,合同总额尚未支付。除上述内容以外,截至本招股说明书的日期,我们之间、我们的子公司和VIEs之间没有任何转移、分红或分配等情况。请参见“招股说明书摘要—与VIEs相关的财务信息”。我们没有具体规定资金在我们、我们的子公司和VIEs之间的转移方式的书面政策或流程;但是,我们要求任何贷款都要根据特定情况以书面贷款协议为依据的方式进行。如果业务中的现金或资产在中国大陆或香港或在中国大陆或香港的实体中,并且可能需要用于在中国大陆或香港境外的业务中,由于政府在我们、我们的子公司或VIEs之间干预或施加限制和限制的可能性,这些资金和资产可能无法用于资助业务或用于其他境外用途。请参见“招股说明书摘要—我们组织内的现金流和资产转移”、“招股说明书摘要—风险与挑战—与我们公司结构相关的风险”及“风险因素—与我们公司结构相关的风险—我们可能依靠我们在中国大陆和香港的子公司支付股权的股息和其他分配,筹资和资金要求。如果业务中的现金或资产在中国大陆或香港或在中国大陆或香港的实体中,并且可能需要用于在中国大陆或香港境外的业务中,由于政府在我们、我们的子公司或VIEs之间干预或施加限制和限制的可能性,这些资金和资产可能无法用于资助业务或用于其他境外用途,这可能对我们的业务进行有实质和负面的影响。”
我们和VIE面临各种法律和运营风险以及与在中国设立和拥有重要业务相关的不确定性。中国政府对基于中国的公司(如我们和VIE)从事业务、接受外国投资或在美国或其他国外交易所挂牌的能力有很大的影响力。我们和VIE面临着与离岸发行的监管审批、网络安全和数据隐私监督以及公共公司会计监督委员会(“PCAOB”)对我们审计师的历史缺乏检查有关的风险。中国政府最近开始了一系列监管行动,并在很少提前通知的情况下,对内地商业运营监管发表了一些公开声明,包括打击证券市场的非法活动、加强对海外上市中国公司的监管、采取新措施扩大网络安全审查范围、扩大反垄断执法工作。2021年12月28日,包括中国互联网信息办公室(“CAC”)在内的中国政府13个部门联合发布了《网络安全审查办法》(“Measures for Cybersecurity Review”),自2022年2月15日起生效。《网络安全审查办法》规定,拥有至少一百万用户个人信息的在线平台运营商,如果打算在国外上市,则必须向CAC申请网络安全审查。我们目前没有超过一百万用户的个人信息,也不预计在可预见的将来收集超过一百万用户的个人信息。基于这样的信息,我们、我们的子公司和VIE不受CAC关于本招股书和适用招股书补充材料的发行的网络安全审查的管辖。此外,截至本招股书的日期,我们、我们的子公司和VIE没有涉及任何中国监管机构发起的网络安全审查调查,也没有收到有关《网络安全审查办法》下有关网络安全审查的任何询问、通知或处罚。此外,根据现行适用的中国法律、法规和监管规则,我们、我们的子公司和VIE在与本招股书和适用招股书补充材料的任何证券发行相关的事项上,不需要从中国证券监督管理委员会获得许可或批准。 截至本招股书日期,我们、我们的子公司和VIE没有收到任何来自中国当局的正式通知,称我们、我们的子公司和VIE将对本招股书或任何拟议中的证券发行受到许可或批准。 此外,截至本招股书的日期,我们不认为我们在音乐行业拥有垄断地位。总之,中国政府最近关于使用VIE和数据安全或反垄断问题的声明和监管行动,并没有影响我们开展业务、接受外国投资或在美国交易所挂牌或发行其他证券的能力。然而,由于这些声明和中国政府的监管行动最近才发布,官方指导和相关实施规则尚未颁布,因此我们的业务运营、接受外国投资和在美国交易所上市的能力可能会受到任何修改或新法律和法规的潜在影响。这种风险可能会导致我们和VIE的业务和/或ADS的价值发生实质性变化,或者会严重限制或完全阻止我们向投资者提供ADS和/或其他证券,并导致这些证券的价值显著下降或变得毫无价值。详见“风险因素-在中国开展业务相关的风险”。我们目前没有或计划在香港开展任何实质性业务,包括任何与数据有关的业务,我们在香港的子公司目前没有业务,未来预计只有在集团内转移资金的功能,不会在香港扮演任何其他角色。因此,我们不认为我们在香港受到任何重大监管审查的管辖,任何与数据安全或反垄断问题有关的香港监管行动都没有对我们开展业务、接受外国投资或在外国交易所上市的能力产生或将产生影响。
我们基于2021年12月31日结算的财政年度的20-F报表所含的财务报告已经于2022年5月2日提交给证券交易委员会(“SEC”)的《年度报表20-F》(“2021年20-F报表”)中被包含,并由安永会计师事务所审核,该事务所是位于中国并作为被PCAOb注册的公共会计师事务所之一而受到PCAOb的评定,即其未能完全接受PCAOb的检查或调查。2022年6月,在执行《国会控制海外上市公司责任法案》(“HFCA Act”)时,SEC将我们明确列为其网站(https://www.sec.gov/hfcaa)上的“委员会确定的发行人”后,提交2021年20-F报表。 这种识别可能会增加ADS的交易和价格波动的不确定性。2022年8月26日,中国证监会、中国财政部和PCAOb签署了一份《协议声明》(“协议”),规定以中国内地和香港为基础的审计公司的检查和调查。根据该协议,PCAOb应独立决定选择任何发行人的审计进行检查或调查,并有无约束的能力转移信息给SEC。2022年12月15日,PCAOb宣布其已能够获得访问2022年在中国内地和香港总部的被PCAOb注册的公共会计师事务所进行检查和调查的完整权限,并且PCAOb委员会取消其先前判定PCAOb无法完全检查或调查在中国内地和香港总部的注册公共会计师事务所。但是,PCAOb是否将继续能够圆满地对总部位于中国内地和香港的PCAOb注册的公共会计师事务所进行检查是存在不确定性的,并取决于一些我们和我们的审计师所无法控制的因素。PCAOb继续要求在中国内地和香港获得完全访问,已开始计划于2023年初恢复定期检查,并继续进行正在进行的调查并根据需要启动新的调查。PCAOb已表示,如果需要,将立即考虑是否需要根据HFCA Act发布新的裁定。安永会计师事务所没有被重新任命为我们的独立注册公共会计师事务所,我们已于2022年11月17日任命了渔会计师事务所(“Yu CPA”)为我们的独立注册公共会计师事务所。 我们现任的审计师,Yu CPA,作为在美国股票市场上交易的公司的审计师和一家注册了PCAOb的公司,总部位于纽约,纽约,根据美国法律,PCABOb定期进行检查以评估其遵守适用的职业标准的程度。 在本招股说明书的日期,Yu CPA没有被纳入PCAOb在2021年12月发布的《确定报告》列表中。因上述原因,我们预计我们将不会在提交于2022年12月31日的年度报告后被识别为“委员会确定的发行人”。 尽管如上所述,如果在将来的两个连续年度中,我们已被SEC确定为其注册公共会计师团体因受到中国内地一些或多个机构的阻碍而无法完全进行检查或调查,SEC可能会禁止我们的股票或ADS在美国的全国证券交易所或场外交易市场交易。
投资这些证券存在风险。请阅读本招股说明书、适用的招股补充说明书和我们在本招股说明书中引用的文件中包含的“风险因素”部分,以了解在投资这些证券之前应考虑的因素。
每次卖出这些证券时,我们将提供一份补充说明书,其中包含有关发行和所发行证券条款的具体信息。该补充说明书还可以增加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。在投资这些证券之前,您应该仔细阅读本招股说明书和任何招股说明书补充。
我们可能会定期以固定价格、市场价格或协商价格向包销商、其他购买方、代理商或这些方法的组合进行出售,以连续或延迟的方式进行。详见“分销计划”。如果在出售任何证券时涉及任何包销商、经销商或代理商,则将列出他们的名称以及他们之间或与之间的任何适用的购买价格、费用、佣金或折扣安排,或将可从相应的招股说明书中计算出这些信息。
我们的普通股份包括A类普通股和B类普通股。每一股A类普通股享有一票,每一股B类普通股享有十票,对公司股东大会上所有事项进行表决。每一股B类普通股都可以在持有人自由选择的情况下随时转换为一股A类普通股,而A类普通股无论在何种情况下均无法转换为B类普通股。当股东向非关联方的任何人或实体出售、转让、分配或处置B类普通股,或者将任何一种B类普通股的最终受益所有权变更为非关联方的任何人或实体时,这种种类的每一股B类普通股都将自动且立即转换为一股A类普通股。请参阅“股份资本说明”。
除非随附有招股说明书,否则本招股说明书不得用于任何证券的发售或销售。
证券交易委员会或任何州证券委员会未批准或否定这些证券,也未对本招股说明书中的披露准确性或充分性作出评估,包括任何招股说明书补充和引用的文件。任何相反陈述都是违法行为。
本招股说明书日期为 2023 年 。
目录
关于本招股说明书 | ii |
招股说明书摘要 | 1 |
文件的纳入参考 | 20 |
有关前瞻性声明之特别说明 | 21 |
风险因素 | 22 |
使用资金 | 34 |
证券描述。 | 35 |
描述股份资本 | 36 |
美国存托股份说明 | 48 |
优先股情况说明 | 56 |
债务证券说明 | 57 |
认股权叙述。 | 59 |
单位的描述 | 61 |
分销计划 | 62 |
税收 | 65 |
民事责任可执行性 | 66 |
法律事项 除非适用的招股说明书另有说明,否则本招股说明书所提供证券的有效性将由纽约Ellenoff Grossman & Schole LLP律师事务所审核。如果与本招股说明书有关的法律事项由承销商、经销商或代理商的法律顾问通过审核,则这些律师将在适用的招股说明书中命名。 | 67 |
可获取更多信息的地方 | 68 |
有关我们的更多信息。 | 69 |
i
您应该阅读此招股说明书和任何招股说明书补充,以及在标题“获取更多关于我们的信息”和“参考文件的并入”下描述的其他信息。
在本招股说明书中,除非另有说明或上下文另有要求,
● | “ADSs”是指美国存托股份,每股代表一股A类普通股; | |
● | “北京酷客音乐”是指北京酷客音乐有限公司,为可变利实体之一; | |
● | “北京乐城”是指北京乐成未来文化传媒有限公司,为我司的独资子公司之一; | |
● | “BMF”是指北京乐成未来文化传媒有限公司、其控股公司以及北京音乐节文化传播有限公司; | |
● | “BMF Culture”是指北京音乐节文化传播有限公司,为可变利实体之一; | |
● | “中国”或“中华人民共和国”指中华人民共和国,本招股说明书仅排除台湾以及香港特别行政区和澳门特别行政区; | |
● | “古典音乐”是指产生和扎根于西方文化和民族文化传统的艺术音乐;古典音乐的特点包括创作过程的复杂性,乐器音乐形式和声乐形式的复杂使用以及高度审美和欣赏价值;本招股说明书所提到的“古典音乐”包括传统古典音乐、爵士乐、世界音乐和其他非流行音乐形式; | |
● | “酷客国际”是指酷客未来国际科技(北京)有限公司,为我司的独资子公司之一; | |
● | “酷客音乐”是指天堂酷客音乐控股有限公司,为开曼群岛豁免有限责任公司; | |
● | “纳克索斯”是指纳克索斯全球分销有限公司、纳克索斯国际版权有限公司及其附属公司和子公司; | |
● | “纳克索斯中国”是指本公司的非全资子公司纳克索斯(北京)文化传播有限公司; | |
● | “人民币”或“RMB”是指中国法定货币; | |
● | “我们”、“我们的公司”或“我们的”是指天堂酷客音乐控股有限公司及其附属机构;和 | |
● | “美元”、“美金”或“美国元”指美国法定货币。 |
本招股说明书属于我们与美国证券交易委员会(“SEC”)提交的“F-3”表格登记声明的一部分,采用证券法允许的货架式登记程序。通过使用货架式注册声明,我们可以在本招股说明书和适用的招股书补充中从时间不定的单个或多个发行中出售本公司的任何证券。本招股说明书仅为这些证券提供概要描述。每次销售证券时,我们都会提供本招股说明书的补充,其中包含有关所发行证券的具体信息和该次销售的具体条款。该补充也可能在本招股说明书中增加,更新或更改信息。如果本招股说明书和任何招股书补充中的信息存在抵触,您应依赖于招股书补充。
您应仅依赖本招股说明书及任何招股补充说明书所包含或引用的信息。我们未授权其他人向您提供不同的信息。如果有人向您提供不同或不一致的信息,您不应依赖它。我们将不会在任何不允许报价或销售证券的司法管辖区内进行出售的发售要约。您应假定出现在本招股说明书及适用的本招股补充说明书中的信息在其各自封面的日期准确无误,并且引用的任何信息仅在引用文件的日期准确无误时准确无误,除非我们另有说明。 自那些日期以来,我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能已发生变化。
ii
以下摘要概述了本招股说明书中包含或参照的信息,并不包含您在考虑投资决策时需要考虑的所有信息。我们敦促您阅读本招股说明书的全部内容(按补充或修订的内容),包括我们的合并财务报表、合并财务报表注释和我们在本招股说明书中通过与SEC提交的其他文件参考的其他信息,然后再做投资决策。投资者应注意,我们的最终开曼群岛控股公司Kuke Music Holding Limited并不是一个营运公司,我们主要通过在中国的子公司、VIEs及其子公司进行业务。
我们的公司结构和与VIEs的契约安排
我们的最终开曼群岛控股公司Kuke Music Holding Limited是投资者购买其权益的实体,不是中国营运公司,也没有任何实质性的营运活动。我们在中国通过我们的子公司、VIEs及其子公司开展增值电信业务、互联网音视频节目服务和某些其他业务。我们在香港没有实质性的业务操作。我们通过我们的外商独资企业与VIEs及其 respectiveshareholders签订了一系列的合约安排。我们及我们的子公司并未拥有VIEs的任何股权。VIE结构被用来让投资者接触到中国设在中国的企业的外国投资,而中国法律限制外国直接投资营运企业。然而,我们与VIEs的合约安排不相当于对VIEs的直接投资。VIE结构涉及投资者在我们的证券中独特的风险。我们证券的投资者购买我们最终开曼群岛控股公司的股份证券,而非VIEs的股份证券,并且我们的证券投资者可能永远不会持有VIEs的股权。我们的合约协议可能不相等于及不如VIEs的直接所有权有效。下图说明了我们的公司结构,包括我们的子公司和VIEs在内,并且在本招股说明书的发布日期作为已转换的股权比例。
(1) | 截止本招股说明书发布日期,持有我们已发行和流通的普通股5%或以上的股东,我们称之为我们的主要股东,包括何煜先生(透过 Aleatory Limited 和 Capriccio Limited 直接持有以及He Yu via Aleatory Limited 和 Capriccio Limited 间接持有)、左行平先生(透过Musence Limited 直接持有和间接持有)、金建民先生、卢昌祥先生(透过Supertonic Limited 直接和间接持有)、Eichent Limited 和百万鸿利国际控股有限公司,他们分别在已转换的总流通股中持有 19.7%、14.0%、11.0%、7.9%、5.5% 和 5.0%。我们的主要股东中,同时也是我们的董事和高管的人包括何煜先生、左行平先生和卢昌祥先生,他们分别在已转换的总流通股中持有19.7%、14.0% 和 7.9%的股份。非隶属于我们的股东,我们称之为公众股东,占我们最终开曼群岛控股公司总发行股份的约39.6%。 |
(2) | Naxos China 剩余49%的股权由Naxos International (Far East) Limited持有,后者由独立第三方最终控制。 |
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(3) | 何禹、左行平、金建民和昆山迈顿文化行业投资企业(有限合伙)、各持有北京酷可音乐有限公司35.5%、25.9%、9.0%和8.9%的股权。公司其他受益人持有北京酷可音乐有限公司20.7%的股权。 |
(4) | 龙宇、何禹、宁波华清瑞哲投资合伙企业(有限合伙)、天津盛信企业管理咨询合伙企业(有限合伙)和苏州丰桥基础创业投资合伙企业(有限合伙)及郑图,分别持有BMF文化股份38.5%、23.1%、15.4%、15.4%、6.2%和1.4%的股权。 |
我们的合同安排: 中国大陆现行的法律法规对外商投资的增值电信服务、互联网音视频服务和某些其他业务加以了一定限制或禁止。我们是在开曼群岛注册的公司。酷可国际和北京乐成,我们在中国的子公司,属于外商投资企业。为了遵守中国大陆现行的法律法规,我们目前主要通过VIE安排在中国大陆开展业务。这些合同安排使我们能够享有几乎所有与VIE有关的经济利益,并在中国大陆法律法规许可的范围内享有收购VIE全部或部分的股权和资产的专属选择权。由于我们直接持有WFOEs的股权并与VIE之间签署了合同安排,我们能够享受VIE的经济利益,并为会计目的成为VIE的主要受益人,并在我们的合并财务报表中合并VIE的财务结果,前提是我们根据国际财务报告准则符合合并VIE的条件。以下是我们WFOEs、每个VIE及其股东之间现行有效的合同安排的摘要。
目前中国大陆法律法规对从事增值电信服务、互联网音视频节目服务和某些其他业务的外国投资企业的股权有一定限制或禁止。我们是在开曼群岛注册的公司。酷可国际和北京乐成,我们在中国大陆的子公司,被认为是外商投资企业。为了遵守中国大陆现行的法律法规,我们目前主要通过一系列合同安排在中国大陆进行业务。这些合同安排使我们能够几乎完全享有VIEs的经济利益,并在中国内地法律规定的时间和范围内具有购买VIEs全部或部分股权和资产的独家选择权。由于我们直接拥有WOFE公司的股份并与VIE之间签署了各种合同安排,我们能够享有VIE的经济利益,成为VIE的主要受益人,并按照国际财务报告准则的要求将VIE的报表纳入我们的合并报表中,前提是我们符合VIE并入合并财务报表的条件。以下是当前有效的各种签署方之间的合同安排的总结。
授权书根据签署的委托书,酷可国际、北京酷可音乐及其股东,无条件地且不可撤销地委托酷可国际或酷可国际指定的任何人作为其股东代表,代表其行使其在北京酷可音乐的股东权利,包括但不限于提议召集和出席股东大会,执行会议记录和决议,行使在股东大会上需要讨论和解决的所有事宜的表决权,处理北京酷可音乐的资产,决定解散和清算北京酷可音乐,决定转让或以其他方式处置其在北京酷可音乐持有的股份,行使中国大陆法律法规和北京酷可音乐的公司章程规定的所有其他股东权利。股东的委托书将在酷可国际书面终止或所有在北京酷可音乐的股权或所有资产已转让给酷可国际或酷可国际所指定的任何人之后失效。
北京乐成、BMF文化及其股东也签署了与上述股东委托书主要相同的股权质押委托书。
股权质押协议: 酷可国际、北京酷可音乐及其股东所签署的股权质押协议中,北京酷可音乐的股东已将其在北京酷可音乐中的全部股权质押,以保证北京酷可音乐及其股东根据独家咨询服务协议、独家知识产权许可协议、独家选择权协议和股东委托书条款中提供的义务、陈述、承诺和保证的履行。如果北京酷可音乐或其股东违约履行合作协议中的合同义务,酷可国际作为抵押人有权处置北京酷可音乐的股权,优先获得处置所得。北京酷可音乐及其股东还承诺,在酷可国际事先书面同意之前,北京酷可音乐的股东不得设立或允许任何质押股权的负担。自本招股说明书之日起,VIEs的股东已完成壹个股权质押的登记手续。北京乐成、BMF文化及其股东也签署了股权质押协议,其主要条款与上述股权质押协议主要条款基本相同,只是相关合作协议不包括独家知识产权许可协议。
北京乐成、BMF文化及其股东也签署了与上述股权质押协议主要相同的股权质押协议,只是相关合作协议不包括独家知识产权许可协议。
独家咨询服务协议: 根据酷可国际与北京酷可音乐签署的独家咨询服务协议,酷可国际获得向北京酷可音乐、北京酷可音乐的子公司和投资公司提供全面管理咨询服务的独家权利。酷可国际有权根据向北京酷可音乐提供的服务随时调整服务费用。独家咨询服务协议直到双方书面终止协议或酷可国际收购北京酷可音乐的全部股权或其所有资产已转让给酷可国际指定的任何人后才能撤销。酷可国际享有在任何时候通过书面通知的方式终止协议的权利,酷可国际对于单方面终止协议不承担任何违约责任。北京乐成、BMF文化及其股东也签署了签约方之间股股权质押协议,主要条款与上述股股权质押协议主要条款基本相同,只是相关合作协议不包括独家知识产权许可协议。
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北京乐诚和BMF文化也签订了独家咨询服务协议,其条款与上述独家咨询服务协议的条款有很大相似之处。
独占知识产权许可协议根据库什国际与北京库什音乐之间签订的独家知识产权许可协议,库什国际同意将库什国际拥有的或被转让给库什国际的某些知识产权许可给北京库什音乐。在完成相关知识产权的转让后,库什国际应免费向北京库什音乐许可此等知识产权。此外,北京库什音乐同意免费将其所有知识产权(除已转让给库什国际的知识产权)许可给库什国际。该独家知识产权协议的有效期为十年,并且在双方未事先以书面形式发出30天通知的情况下,自动续期五年。
独占选择权协议. 根据库什国际、北京库什音乐及其股东之间签订的独家选择权协议,北京库什音乐的股东无条件地授予库什国际或库什国际指定的任何人以最低价格购买其在北京库什音乐的全部或部分股权和资产的独家权利,并要求在适用的中国法律允许的最低价格下进行。该独家选择权协议将保持不可撤销,直到各方书面终止协议或库什国际获得北京库什音乐的全部股权或资产已被转移给库什国际指定的任何人。除上述规定外,库什国际有权随时以书面形式发出30天通知终止协议。同时,库什国际对于单方面终止协议不承担任何违规责任。
北京乐诚、BMF文化及其股东还签订了一份独家选择权协议,其条款与上述独家选择权协议有很大相似之处。
此外,各VIE的某些股东的配偶(如适用)签署了一份承诺书(统称“配偶承诺”),其中声明,他们同意以下事项:(1)该等股东拥有和将持有的有关VIE的股份不属于共同财产范畴,(2)他/她放弃任何根据任何司法管辖区适用法律可能授予其的权利或利益,并承诺不会要求此类权利或利益。各VIE的某些股东的配偶(如适用)还同意排他选择权协议、独家咨询服务协议、独占知识产权协议(如适用)、股权质押协议和授权书项下其配偶持有的任何股权的安排。
在商法律师事务所的意见书中,我们的中国律师认为:
● | 目前,我们和万达电影分批次转变为中国文化产业投资基金的志愿备选投资人的收购交易不违反现行适用的中国法律法规;同时,VIE公司和注销公司之间的合约安排,均已根据现行适用的中国法律法规合法有效,不会违反现行适用的中国法律法规。 | |
● | 我们的中国律师告诉我们:当前和未来中国法律法规规定与解释方面存在严重不确定性,我们与VIE之间的合同安排具有风险。这些合同安排并未在法院正式验证,监管部门可以随时拒绝我们的企业结构,这可能导致我们的业务发生重大变化,我们的证券价值可能下跌或变得毫无价值。中国法律体系没有其他司法管辖区如美国那么发达,与VIE相关的合同安排的解释和实施方面的先例和正式指导很少。因此,中国法律体系中的不确定性可能限制我们作为开曼群岛控股公司执行这些合同的能力,而这样做可能会很昂贵。由于我们的企业结构,我们、开曼群岛控股公司、VIE公司、注销公司和我们的投资者面临着与中国法律法规相关的不确定性,包括但不限于对于在价值增值电信业务、互联网音视频节目业务及某些其他业务中的外资所有权的限制,以及合同协议的有效性和可执行性等方面的限制。 |
因此,中国监管机构可能持有与我们中国法律顾问不同的观点。现有和未来的中国法律法规和规则的解释和适用存在重大不确定性。我们的公司结构受到我们与VIE之间的合同约束所带来的风险。这些合同约束从未在任何法院审理过,中国的监管机构随时可能否决我们的公司结构,导致我们的业务发生重大变化,我们的证券价值可能下降或变得毫无价值。中国的法律体系不像其他司法管辖区如美国法律体系那样发达,关于VIE合同约束在中国如何解释和执行方面的正规指导很少。因此,中国的法律体系存在不确定性,可能限制我们作为开曼群岛持股公司强制执行这些约束协议,而且这样做可能会很昂贵。由于我们的公司结构,包括我们的开曼群岛持股公司、VIE公司、注销公司及其子公司以及我们的投资者均面临着关于解释和适用中国法律法规的不确定性,其中包括但不限于对于在价值增值电信业务、网络音视频及其他某些业务方面的外资所有权限制,以及合同协议的有效性和可执行性等方面的限制。
因此,中国监管当局可能会持与我们的中国法律顾问不同的观点。当前和未来的中国法律法规可能对于特定种类的复杂公司结构制定新的规定,这将导致不确定性和风险。如果中国政府认为与VIE签订的合同安排不符合中国对于外资在相关产业中的监管规定,或者这些规定或现有规定的解释或者在未来的解释中发生变化,我们和VIE公司可能会受到严重的处罚,或者被迫放弃在这些经营活动中的利益。如果我们或任何VIE公司违反任何未来的中国法律法规,或未能获得或保持任何所需的许可或批准,相关的中国监管机构将有广泛的自由裁量权,并采取措施处理这类违规行为或失败。
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我们组织内的现金流和资产转移应遵循以下所有规定。
酷壳音乐控股有限公司是一家没有实质营业的持有公司。 我们目前通过 我们的WFOEs、VIEs及其各自的子公司进行业务。 根据我们的公司结构,我们支付股息以及支付我们可能承担的任何债务并支付我们的运营费用的能力主要取决于我们在中国子公司支付的股息。 现金在我们组织内以以下方式转移:(1)我们可以通过我们的英属维尔京群岛和香港子公司通过增加资本贡献或股东贷款的方式将资金转移给WFOEs,具体情况而定;(2)我们在中国的子公司可能向VIEs提供贷款,受法定限制和限制;(3) VIEs可能向我们在中国的子公司支付我们在中国的子公司提供的服务费;(4)我们的中国子公司可能向VIEs支付VIE提供的服务费;(5)我们的WFOEs可能通过我们的英属维尔京群岛和香港子公司(视情况而定)向我们分红或作其他分配;(6) 我们的香港子公司可能向VIEs提供贷款,受法定限制和限制。 我们没有明确定义资金在我们之间、我们的子公司和VIEs之间转移的政策或程序;然而,我们要求任何贷款在按照书面贷款协议进行的基础上使用。 在业务中,如果现金或资产在中国大陆或香港或设在中国大陆或香港的实体中,可能需要用于投资中国大陆或香港以外的业务,由于政府对我们或VIEs转移现金和资产的干预或施加限制和限制,这些资金和资产可能不可用于资助公司的运营或其他用途以外的中国大陆或香港。 我们在我们的能力范围内,转移我在中国的子公司与其他子公司之间的现金可能会遇到困难,这主要是由于中国大陆实施了各种限制和法规对外汇的。
根据独家咨询服务协议,酷壳国际和北京乐成为VIEs提供咨询服务,并有权从VIEs获得服务费。 合同安排规定,酷壳国际和北京乐成有权根据向北京酷音乐和BMF文化提供的服务随时调整服务费。 根据酷壳国际和北京酷音乐之间的独家知识产权许可协议,酷壳国际同意向北京酷音乐许可由酷壳国际拥有或由北京酷音乐转让给酷壳国际的某些知识产权,均不收取任何费用。
在2019年、2020年、2021年和2022年6月30日结束的六个月中,我们的WFOEs没有根据合同安排向VIEs收取任何服务费,并且在合同安排下,我们的WFOEs和VIEs之间没有现金流和其他资产转移。 在2019年,我们为我们的WFOEs提供了30万美元的资金。 在2019年、2020年、2021年和2022年6月30日结束的六个月中,VIEs分别从我们在香港的子公司获得了零、960万美元、3320万美元和330万美元的债务融资,并从我们的WFOEs获得了200万元人民币、零、零和零的债务融资。 在2022年8月和9月,VIEs从我们在香港的子公司获得了500,000美元和200,000美元的债务融资。 从2022年7月到2023年1月,VIEs向我们的WFOEs提供了总额达800万元人民币的贷款。 在本招股说明书的日期,我们的WFOEs对VIEs的债务义务的余额约为人民币350万元。
在2019年6月1日,北京酷音乐和BMF文化签订了一份租赁协议,根据协议,北京酷音乐将其向第三方租取的办公空间的部分转租给BMF文化。 2019年租赁协议所产生的总租金支出为500,000人民币,已于2019年12月结算。 北京酷音乐和BMF文化于2020年又签订了一份租赁协议,涉及金额为110万元人民币,其中60万元人民币(10万美元)未结算截至2022年6月30日。 北京酷音乐和BMF文化于2021年又签订了一份租赁协议,涉及金额为120万元人民币,其中20万元人民币(3万元美元)未结算截至2022年6月30日。 2022年,北京酷音乐和BMF文化又签订了一份涉及120万元人民币的租赁协议,截至2022年6月30日,该总金额尚未结算。 在本招股说明书的日期,除上述披露外,我们与我们的子公司和VIEs之间没有任何转移、股息或分配。 请参阅“招股说明书摘要-与VIEs相关的财务信息”。
美国投资者的股息分配和税务后果
在本招股说明书的日期,我们的任何子公司都没有向我们或其各自控制公司发放股息或进行其他分配,我们或我们的任何子公司从未向美国投资者支付过股息或进行其他分配。 目前,我们打算保留所有未来收益以为VIEs和我们的子公司的运营提供资金,并扩展其业务。 因此,我们不打算在可预见的未来支付任何现金股息。 如果我们打算通过酷音乐分配股息,酷壳国际和北京乐成将根据中国法律和法规之规定将股息转移给香港实体Gauguin Limited和Degas Limited,然后Gauguin Limited和Degas Limited将分别将股息转移给Rococo Holding Limited和 Rosenkavalier Limited,最后Rococo Holding Limited和Rosenkavalier Limited将分别将股息转移给酷音乐,各股东按所持有的股份数比例分配股息,无论股东是美国投资者还是其他国家或地区的投资者。 中国企业所得税法及其实施规定规定,中国内地企业支付给非居民企业的股息用于所得税目的的内容适用中国所得税提前扣缴率10%,可根据适用的中国税收协定予以减免。 根据中国内地与香港特别行政区避免双重征税和税务逃漏的安排,中国企业支付给香港企业的股息可以从10%的标准税率减少至5%,如果香港企业直接持有中国企业至少25%的股权。 根据关于纳税协议分红条款适用问题的规定(“SAT Circular 81”),香港居民企业必须满足以下条件之一,以便适用减免的扣缴税率: (1) 公司形式;(2) 直接拥有所持股份的总股权要求的百分比和在中国内地的股权比例;(3) 在收到红利之前,其在中国内地工作的12个月内始终直接拥有所需的百分比。 在2019年10月,国家税务总局发布了《非居民纳税人享受税收协定待遇管理办法》(“SAT Circular 35”),该办法于2020年1月1日起生效。 SAT Circular 35规定,非居民企业无需事先获得有关税务部门的批准即可享受减免的代扣税费。 相反,非居民企业及其代扣代缴代表可以通过自我评估并确认满足享受税收协定优惠的规定,直接申请享受符合要求的减免代扣税费,并在进行税收申报时提交必要的表格和支持性文件,这将受到有关税务机构的税后申报审查。 因此,如果Gauguin Limited和Degas Limited符合SAT Circular 81和其他相关税收规定的规定,它们可以从其从其中国内地子公司收到的股息中受益于5%的代扣税率。 然而,根据SAT Circular 81和SAT Circular 35,如果相关税务机关认为我们的交易或安排是为了享受有利的税收待遇,那么相关税务机关未来可能会调整有利的代扣税。
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根据公司组织架构,我们支付股息和偿还可能产生的任何债务以及支付我们的营业费用的能力,主要依赖于我们在中国的子公司支付的股息。根据适用的中华人民共和国法律和法规,我们在中国的子公司仅能根据中国会计准则和法规确定的盈利累计额支付股息。此外,我们在中国的子公司每年须拨出至少其盈利的10%以供企业注册资本的50%的公积金。公积金除非在清算事件发生时才可作为现金股息分配。此外,如果我们的子公司将来自己负债,规管债务的工具可能限制其支付股息或向我们支付其他款项的能力。此外,中华人民共和国税务机关可能要求我们调整目前所处的合约安排的应纳税所得,以方式可能在很大程度上严重影响我们的外资企业(WFOE)支付股息和其他分配给我们的能力。我们的子公司分红或VIE对我们支付其他款项的能力的任何限制可能限制我们满足流动性要求的能力。
限制我们和VIE将现金转移出中国的能力
如果业务中的现金或资产在中国大陆或香港或在注册于中国大陆或香港的实体中,而且可能需要用于资助中国大陆或香港之外的业务运营,由于政府对我们、我们的子公司或VIE转移现金和资产的能力施加干预或限制,资金和资产可能无法用于资助中国大陆或香港之外的业务运营或其他用途。
我们可能会在转移中国内外子公司间的现金时遇到困难,这主要是因为各种中华人民共和国法规对外汇的规定。我们的绝大部分收入以人民币计价,外币短缺可能会限制我们支付股息或其他款项以满足我们的外币计价义务(如有)。根据现行的中华人民共和国外汇管理条例,可以在满足一定程序要求的情况下以外币付款项,包括股息分配、利息支付和贸易相关交易的支出等。如果人民币兑换成外币并汇往中国大陆以支付以外币记账的贷款偿还等资本性支出,则需要获得适当政府部门的批准。如果中华人民共和国政府行使自己的酌情权对当前账目交易的货币进行访问限制,对于未来,我们可能无法以外币向我们的股东支付股息。中华人民共和国政府已实施了一系列资本管制措施,包括对总部在中国的公司提高对外收购、派息和股东贷款偿还的汇款审核程序。如果继续加强资本管制,则中国子公司的股息和其他分配项可能受到更严格的审查,限制对于我们在开曼群岛的控股公司,使用来自我们在中国的子公司的资本,可能对我们满足流动性要求的能力造成限制。
我们通过在中国的子公司、VIE及其在中国的子公司开展业务。我们在香港没有任何实质性业务运营。我们和VIE在中国的业务由中华人民共和国法律和法规控制。截至本募集说明书日,按照我们的中华人民共和国律师所确认,我们、我们的中国内地子公司和VIE已获得或正在对必要的许可和批准进行更新,以开展我们、我们的中国内地子公司和VIE的业务,包括但不限于互联网内容提供商许可证、广播电视节目制作和经营许可证、网络文化经营许可证(当前正在更新中)、北京酷可音乐持有的在线出版服务许可证以及BMF文化拥有的必要的商业演出批准和许可。截至本募集说明书日,我们、我们的中国内地子公司和VIE尚未因业务运营而被拒绝申请所需的任何许可或批准。鉴于相关法律和法规的解释和实施、以及相关政府机关的执法实践的不确定性,我们、我们的子公司和VIE未来可能需要获得额外的许可或批准开展业务。如果我们、我们的子公司或VIE被发现违反任何现行或未来的中华人民共和国法律或规定或未获得或无法保持任何所需的许可或批准,则相关中华人民共和国监管机构有广泛的自由裁量权对此类违规行为或未能获得许可或批准的情况进行处理。此外,如果我们、我们的子公司和VIE误认为不需要此类许可或批准,或者如果适用法律、法规或解释以未获得许可或批准的方式发生变化,则我们、我们的子公司或VIE可能无法及时获得此类必要的许可或批准,或者根本无法获得这样的许可或批准,即使已获得这样的许可或批准也可能被撤销。任何此类情况都可能使我们、我们的子公司和VIE受到罚款和其他监管、民事或刑事责任,并可能被相关的政府机关命令暂停受影响的运营,这将严重影响我们的业务运营和您的投资价值。有关更详细的信息,请参见“风险因素-与我们业务及行业相关的风险-某些我们和VIE的内容供应可能被中华人民共和国政府认为是令人反感的,这可能会使我们和VIE遭受罚款及其他监管或行政追诉”和“风险因素-与我们的业务及行业相关的风险-未能获得或更新许可或批准,或对任何政府政策、法律或法规变化的回应不足可能会影响我们和VIE开展业务或扩展业务的能力”中的内容。
我们主要通过我们的子公司、VIE及其在中国的子公司开展业务。我们在香港没有任何实质性业务运营。我们和VIE在中国的业务由中华人民共和国法律和法规控制。截至本募集说明书日,按照我们的中华人民共和国律师所确认,我们、我们的中国内地子公司和VIE已获得或正在对必要的许可和批准进行更新,以开展我们、我们的中国内地子公司和VIE的业务,包括但不限于互联网内容提供商许可证、广播电视节目制作和经营许可证、网络文化经营许可证(当前正在更新中)、北京酷可音乐持有的在线出版服务许可证以及BMF文化拥有的必要的商业演出批准和许可。截至本募集说明书日,我们、我们的中国内地子公司和VIE尚未因业务运营而被拒绝申请所需的任何许可或批准。鉴于相关法律和法规的解释和实施、以及相关政府机关的执法实践的不确定性,我们、我们的子公司和VIE未来可能需要获得额外的许可或批准开展业务。如果我们、我们的子公司或VIE被发现违反任何现行或未来的中华人民共和国法律或规定或未获得或无法保持任何所需的许可或批准,则相关中华人民共和国监管机构有广泛的自由裁量权对此类违规行为或未能获得许可或批准的情况进行处理。此外,如果我们、我们的子公司和VIE误认为不需要此类许可或批准,或者如果适用法律、法规或解释以未获得许可或批准的方式发生变化,则我们、我们的子公司或VIE可能无法及时获得此类必要的许可或批准,或者根本无法获得这样的许可或批准,即使已获得这样的许可或批准也可能被撤销。任何此类情况都可能使我们、我们的子公司和VIE受到罚款和其他监管、民事或刑事责任,并可能被相关的政府机关命令暂停受影响的运营,这将严重影响我们的业务运营和您的投资价值。有关更详细的信息,请参见“风险因素-与我们业务及行业相关的风险-某些我们和VIE的内容供应可能被中华人民共和国政府认为是令人反感的,这可能会使我们和VIE遭受罚款及其他监管或行政追诉”和“风险因素-与我们的业务及行业相关的风险-未能获得或更新许可或批准,或对任何政府政策、法律或法规变化的回应不足可能会影响我们和VIE开展业务或扩展业务的能力”中的内容。
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针对向外国投资者提供证券,PRC当局要求需要遵守的所有规定和条件
根据我们的中国法律顾问的建议,由于当前有效的中国法律、法规和行政规章中明确规定的条款没有要求像我们合同安排那样的募集申请必须从中国证监会获得许可或批准,因此我们、我们的子公司和VIE公司不需要为此募集申请在任何情况下从中国证监会获得许可或批准和适用的招股说明书。目前我们没有超过一百万个用户的个人信息,也不预计在可预见的未来收集超过一百万个用户的个人信息。基于此信息,我们的中国法律顾问认为,我们、我们的子公司和VIE公司不需要为此募集申请在任何情况下从中国国家互联网信息办公室进行网络安全审核适用于本招股说明书和适用的招股说明书。我们的中国法律顾问进一步建议我们,基于他们对目前有效的中国法律、规则和法规的理解,我们、我们的子公司和VIE公司不需要为此募集申请在任何情况下从中国任何政府机构(包括中国证监会和中国国家互联网信息办公室)获得任何许可或批准,适用于本招股说明书和适用的招股说明书。在本招股说明书的申请书或任何拟议的证券发行下,我们截至本招股说明书的日期,没有收到来自任何中国当局的正式通知,称我们将被要求获得许可或批准。然而,我们无法保证,与我们的中国法律顾问达成相同结论的相关中国政府机构,包括中国证监会和中国国家互联网信息办公室。如果我们、我们的子公司和VIE公司错误地得出这样的结论,认为这样的许可或批准不需要,并且中国证监会、中国国家互联网信息办公室或任何其他中国政府监管机构随后确定,我们、我们的子公司或VIE公司需要向此类政府机构提交申请或获得其许可或批准,以保持在美国交易所的上市状态或适用于本招股说明书和适用的招股书的证券发行,我们、我们的子公司和VIE公司可能会面临负面行动,这可能会对我们的业务、声誉、财务状况、运营结果、前景以及ADSs的交易价格产生实质性的负面影响,并且我们不能保证在必要时,我们、我们的子公司和VIE公司将能够及时获得任何此类许可或批准并充分遵守相关的新规定或根本不会获得任何此类许可或批准。
对外国公司问责法案。
我们的财务报表包括2021年20F表,该表被注册在中国并作为PCAOb注册公共会计师事务所之一,受到PCAOb于 2021年12月16日发布的确定性决定的审查或调查。2022年6月,SEC在实施HFCA法案时,在我们提交2021年20-F后将我们确定为“确定性委员会颁布的发行人”并在其网站上进行了命名(https://www.sec.gov/hfcaa)。这样的身份标识可能会增加ADSs的交易和价格波动。2022年8月26日,中国证监会、中国财政部和PCAOb签署了一份《协议声明》(“协议”),管理总部位于中国内地和香港的审计公司的检查和调查。根据该协议,PCAOb将有独立的自由裁量权,选择任何发行人的审计进行检查或调查,并有权自由地向SEC转移信息。2022年12月15日,PCAOb宣布,已能够完全访问检查和调查总部位于中国内地和香港的PCAOb注册公共会计师事务所,并且PCAOb Board撤销了其先前的决定,即PCAOb无法完全检查或调查总部位于中国内地和香港的注册公共会计师事务所。但是,PCAOb是否将继续能够满意地执行在中国内地和香港注册的公共会计师事务所的检查,取决于我们和我们的审计师无法控制的一些因素。PCAOb继续要求在中国内地和香港获得完全访问,并已经开始制定2023年初和以后的常规检查计划,以及继续追究正在进行的调查并根据需要启动新的调查。PCAOb已表示,如果需要,将立即考虑是否需要颁布HFCA法案的新决定。安永并未获得连任为我们独立的注册公共会计师事务所,我们任命Yu Certified Public Accountant,P.C.(“Yu CPA”)为我们的独立注册公共会计师事务所,自2022年11月17日起生效。我们目前的审计师Yu CPA作为在美国上市公司的审计师和注册了PCAOb的公司,总部位于纽约州纽约市,受美国法律的约束,根据该法规,PCAOb进行定期检查以评估其合规性未来。截至本招股说明书的日期,Yu CPA未被纳入PCAOb于2021年12月发布的确定性报告的目录中。鉴于上述原因,我们预计在提交2022年12月31日年度报告后,不会被确定为“确定的委员会指定的发行人”。 尽管如上所述,如果我们在将来被SEC连续两年确定为由于中国某一个或多个当局的立场而被PCAOb确定其注册公共会计师事务所无法完全检查或调查的“确定性委员会颁布的发行人”,则SEC可能禁止我们的股票或ADSs在美国的国家证券交易所或场外交易市场交易。
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与 VIE 相关的财务信息
下表列出了合并余额汇总 截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日以及2022年6月30日(未经审计)的表格数据以及合并损益表摘要 以及截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的年度以及截至2021年和2022年6月30日的六个月的现金流量(未经审计) (1) Kuke Music 及其子公司以及 (2) VIE 及其子公司。我们的合并财务报表已准备就绪 并按照《国际财务报告准则》列报。我们和VIES的历史业绩不一定代表预期的结果 用于将来的时期。您应将这些信息连同我们的合并财务报表和相关附注以及 “项目” 一起阅读 5。2021年20-F表格中包含的 “运营和财务审查及前景”,以及我们未经审计的合并财务 声明和相关附注包含在我们于2022年11月18日向美国证券交易委员会提交的关于6-k表格的当前报告中,该报告已注册成立 以引用方式进入本招股说明书。
精选的简明合并资产负债表信息
截至2022年6月30日 | ||||||||||||||||||||
库克音乐 | 其他 子公司 | VIE 和 VIES 子公司 | 消除 调整 | 合并 总 | ||||||||||||||||
(人民币千元) | ||||||||||||||||||||
资产 | ||||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | 818 | 12,432 | 5,580 | — | 18,830 | |||||||||||||||
贸易应收账款 | — | 930 | 143,249 | — | 144,179 | |||||||||||||||
预付款、其他应收账款和其他资产 | 2,714 | 329 | 36,966 | — | 40,009 | |||||||||||||||
关联方应付款 | 2,013 | — | 306 | — | 2,319 | |||||||||||||||
股东应付款 | — | — | 100 | — | 100 | |||||||||||||||
库存 | — | — | 9,023 | — | 9,023 | |||||||||||||||
流动资产总额 | 5,545 | 13,691 | 195,224 | — | 214,460 | |||||||||||||||
财产、厂房和设备 | — | 122 | 51,921 | — | 52,043 | |||||||||||||||
无形资产 (1) | 1,672 | 2 | 482,943 | (330 | ) | 484,287 | ||||||||||||||
使用权资产 | — | — | 9,786 | — | 9,786 | |||||||||||||||
善意 | — | — | 237,225 | — | 237,225 | |||||||||||||||
投资子公司 (2) | 284,000 | — | — | (284,000 | ) | — | ||||||||||||||
预付款、其他应收账款和其他资产 (3) | — | 37,178 | 112,081 | (37,178 | ) | 112,081 | ||||||||||||||
递延所得税资产 | — | 118 | 10,671 | — | 10,789 | |||||||||||||||
在FVTPL进行股权投资 | — | — | 1,000 | — | 1,000 | |||||||||||||||
非流动资产总额 | 285,672 | 37,420 | 905,627 | (321,508 | ) | 907,211 | ||||||||||||||
公司间应付款 (4) | 388,563 | 322,210 | 1,851 | (712,624 | ) | — | ||||||||||||||
总资产 | 679,780 | 373,321 | 1,102,702 | (1,034,132 | ) | 1,121,671 | ||||||||||||||
负债 | ||||||||||||||||||||
贸易应付账款 | 931 | 4,923 | 45,753 | — | 51,607 | |||||||||||||||
其他应付账款和应计账款 | 3,354 | 1,902 | 53,988 | — | 59,244 | |||||||||||||||
合同负债 | — | 79 | 14,354 | — | 14,433 | |||||||||||||||
归因于股东 | — | — | 325 | — | 325 | |||||||||||||||
计息贷款和借款 | — | — | 63,556 | — | 63,556 | |||||||||||||||
租赁负债 | — | — | 3,718 | — | 3,718 | |||||||||||||||
应缴所得税 | — | 1,803 | 160 | — | 1,963 | |||||||||||||||
流动负债总额 | 4,285 | 8,707 | 181,854 | — | 194,846 | |||||||||||||||
合同负债 | — | — | 250 | — | 250 | |||||||||||||||
计息贷款和借款 | — | — | 1,734 | — | 1,734 | |||||||||||||||
租赁负债 | — | — | 6,129 | — | 6,129 | |||||||||||||||
递延所得税负债 | — | — | 1,402 | — | 1,402 | |||||||||||||||
其他应付款 (3) | — | — | 36,000 | (36,000 | ) | — | ||||||||||||||
非流动负债总额 | — | — | 45,515 | (36,000 | ) | 9,515 | ||||||||||||||
由于公司间关系 (4) | 607 | 374,722 | 337,295 | (712,624 | ) | — | ||||||||||||||
负债总额 | 4,892 | 383,429 | 564,664 | (748,624 | ) | 204,361 | ||||||||||||||
净资产/(负债)总额 | 674,888 | (10,108 | ) | 538,038 | (285,508 | ) | 917,310 |
7
截至2021年12月31日 | ||||||||||||||||||||
库克音乐 | 其他 子公司 | VIE 和 VIES 子公司 | 消除 调整 | 合并 总 | ||||||||||||||||
(以千元人民币计) | ||||||||||||||||||||
资产 | ||||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | 38,823 | 11,321 | 8,901 | — | 59,045 | |||||||||||||||
贸易应收账款 | — | 743 | 110,361 | — | 111,104 | |||||||||||||||
预付款、其他应收账款和其他资产 | 545 | 67 | 33,489 | — | 34,101 | |||||||||||||||
转租净投资 | — | — | 355 | — | 355 | |||||||||||||||
应向关联方收取的款项 | — | — | 306 | — | 306 | |||||||||||||||
应收股东的款项 | — | — | 100 | — | 100 | |||||||||||||||
库存 | — | — | 7,307 | — | 7,307 | |||||||||||||||
流动资产总额 | 39,368 | 12,131 | 160,819 | — | 212,318 | |||||||||||||||
财产、厂房和设备 | — | 159 | 60,284 | — | 60,443 | |||||||||||||||
无形资产 (1) | — | 4 | 492,737 | (441 | ) | 492,300 | ||||||||||||||
使用权资产 | — | — | 3,060 | — | 3,060 | |||||||||||||||
善意 | — | — | 237,225 | — | 237,225 | |||||||||||||||
投资子公司 (2) | 284,000 | — | — | (284,000 | ) | — | ||||||||||||||
预付款、其他应收账款和其他资产 (3) | — | 37,178 | 95,217 | (37,178 | ) | 95,217 | ||||||||||||||
递延所得税资产 | — | 2 | 7,734 | — | 7,736 | |||||||||||||||
在FVTPL进行股权投资 | — | — | 1,000 | — | 1,000 | |||||||||||||||
非流动资产总额 | 284,000 | 37,343 | 897,257 | (321,619 | ) | 896,981 | ||||||||||||||
公司间应付款 (4) | 343,416 | 290,468 | 1,594 | (635,478 | ) | — | ||||||||||||||
总资产 | 666,784 | 339,942 | 1,059,670 | (957,097 | ) | 1,109,299 | ||||||||||||||
负债 | ||||||||||||||||||||
贸易应付账款 | — | 5,468 | 25,046 | — | 30,514 | |||||||||||||||
其他应付账款和应计款 | 1,850 | 2,757 | 53,571 | — | 58,178 | |||||||||||||||
合同负债 | — | 939 | 22,567 | — | 23,506 | |||||||||||||||
归因于股东 | — | — | 325 | — | 325 | |||||||||||||||
有息贷款和借款 | — | — | 41,493 | — | 41,493 | |||||||||||||||
租赁负债 | — | — | 2,486 | — | 2,486 | |||||||||||||||
应缴所得税 | — | 481 | 2,035 | — | 2,516 | |||||||||||||||
流动负债总额 | 1,850 | 9,645 | 147,523 | — | 159,018 | |||||||||||||||
合同负债 | — | — | 366 | — | 366 | |||||||||||||||
有息贷款和借款 | — | — | 6,046 | — | 6,046 | |||||||||||||||
租赁负债 | — | — | 793 | — | 793 | |||||||||||||||
递延所得税负债 | — | — | 1,417 | — | 1,417 | |||||||||||||||
其他应付款 (3) | — | — | 36,000 | (36,000 | ) | — | ||||||||||||||
非流动负债总额 | — | — | 44,622 | (36,000 | ) | 8,622 | ||||||||||||||
由于公司间关系 (4) | 607 | 330,488 | 304,383 | (635,478 | ) | — | ||||||||||||||
负债总额 | 2,457 | 340,133 | 496,528 | (671,478 | ) | 167,640 | ||||||||||||||
净资产/(负债)总额 | 664,327 | (191 | ) | 563,142 | (285,619 | ) | 941,659 |
8
截至2020年12月31日 | ||||||||||||||||||||
库克音乐 | 其他 子公司 | VIE 和 VIES 子公司 | 消除 调整 | 合并 总 | ||||||||||||||||
(以千元人民币计) | ||||||||||||||||||||
资产 | ||||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | 1,716 | 16,173 | 7,830 | — | 25,719 | |||||||||||||||
贸易应收账款 | — | 5,329 | 176,393 | — | 181,722 | |||||||||||||||
预付款、其他应收账款和其他资产 | 7,621 | 21 | 20,881 | — | 28,523 | |||||||||||||||
转租净投资 | — | — | 211 | — | 211 | |||||||||||||||
应向关联方收取的款项 | 358 | — | 1,405 | — | 1,763 | |||||||||||||||
应收股东的款项 | — | — | 100 | — | 100 | |||||||||||||||
库存 | — | — | 950 | — | 950 | |||||||||||||||
流动资产总额 | 9,695 | 21,523 | 207,770 | — | 238,988 | |||||||||||||||
财产、厂房和设备 | — | 186 | 17,949 | — | 18,135 | |||||||||||||||
无形资产 (1) | — | 8 | 263,754 | (661 | ) | 263,101 | ||||||||||||||
使用权资产 | — | — | 14,918 | — | 14,918 | |||||||||||||||
善意 | — | — | 237,225 | — | 237,225 | |||||||||||||||
投资子公司 (2) | 284,000 | — | — | (284,000 | ) | — | ||||||||||||||
预付款、其他应收账款和其他资产 (3) | — | 37,178 | 95,376 | (37,178 | ) | 95,376 | ||||||||||||||
转租净投资 | — | — | 202 | — | 202 | |||||||||||||||
递延所得税资产 | — | — | 8,917 | — | 8,917 | |||||||||||||||
投资合资企业 | — | — | 491 | — | 491 | |||||||||||||||
非流动资产总额 | 284,000 | 37,372 | 638,832 | (321,839 | ) | 638,365 | ||||||||||||||
公司间应付款 (4) | 127,363 | 75,030 | 1,200 | (203,593 | ) | — | ||||||||||||||
总资产 | 421,058 | 133,925 | 847,802 | (525,432 | ) | 877,353 | ||||||||||||||
负债 | ||||||||||||||||||||
贸易应付账款 | — | 7,068 | 20,242 | — | 27,310 | |||||||||||||||
其他应付账款和应计款 | 9,196 | 3,613 | 54,312 | — | 67,121 | |||||||||||||||
合同负债 | — | 226 | 24,088 | — | 24,314 | |||||||||||||||
归因于股东 | — | — | 325 | — | 325 | |||||||||||||||
有息贷款和借款 | — | — | 60,000 | — | 60,000 | |||||||||||||||
租赁负债 | — | — | 7,660 | — | 7,660 | |||||||||||||||
应缴所得税 | — | 732 | 9,681 | — | 10,413 | |||||||||||||||
应付关联方款项 | 7,177 | — | — | — | 7,177 | |||||||||||||||
流动负债总额 | 16,373 | 11,639 | 176,308 | — | 204,320 | |||||||||||||||
合同负债 | — | 11 | 576 | — | 587 | |||||||||||||||
租赁负债 | — | — | 9,830 | — | 9,830 | |||||||||||||||
递延所得税负债 | — | — | 1,447 | — | 1,447 | |||||||||||||||
其他应付款 (3) | — | — | 36,000 | (36,000 | ) | — | ||||||||||||||
非流动负债总额 | — | 11 | 47,853 | (36,000 | ) | 11,864 | ||||||||||||||
由于公司间关系 (4) | 607 | 116,693 | 86,293 | (203,593 | ) | — | ||||||||||||||
负债总额 | 16,980 | 128,343 | 310,454 | (239,593 | ) | 216,184 | ||||||||||||||
净资产/(负债)总额 | 404,078 | 5,582 | 537,348 | (285,839 | ) | 661,169 |
9
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||
Kuke音乐 | 其他 附属公司中的非控制利益 | VIEs和 VIEs' 子公司 | 消除 调整 | 合并后的 已发行股本 | ||||||||||||||||
112,268 | ||||||||||||||||||||
资产 | ||||||||||||||||||||
现金及现金等价物 | 14 | 10,973 | 12,023 | — | 23,010 | |||||||||||||||
交易应收款 | — | 6,841 | 174,284 | — | 181,125 | |||||||||||||||
预付款、其他应收款和其他资产 | — | 607 | 14,342 | — | 14,949 | |||||||||||||||
经营租赁净投资 | — | — | 1,245 | — | 1,245 | |||||||||||||||
应收关联方款项 | — | 370 | — | — | 370 | |||||||||||||||
应收股东款 | 105 | — | — | — | 105 | |||||||||||||||
存货 | — | — | 1,807 | — | 1,807 | |||||||||||||||
总流动资产 | 119 | 18,791 | 203,701 | — | 222,611 | |||||||||||||||
资产:固定资产 | — | 273 | 3,846 | — | 4,119 | |||||||||||||||
无形资产 | — | 15 | 168,490 | — | 168,505 | |||||||||||||||
租赁资产 | — | — | 10,728 | — | 10,728 | |||||||||||||||
预付款、其他应收款和其他资产(3) | — | 36,816 | 59,026 | (4,300 | ) | 91,542 | ||||||||||||||
经营租赁净投资 | — | — | 2,325 | — | 2,325 | |||||||||||||||
递延所得税资产 | — | — | 3,796 | — | 3,796 | |||||||||||||||
总非流动资产 | — | 37,104 | 248,211 | (4,300 | ) | 281,015 | ||||||||||||||
应收关联公司款(4) | 58,583 | 11,561 | 572 | (70,716 | ) | — | ||||||||||||||
总资产 | 58,702 | 67,456 | 452,484 | (75,016 | ) | 503,626 | ||||||||||||||
负债 | ||||||||||||||||||||
应付账款 | — | 7,428 | 27,269 | — | 34,697 | |||||||||||||||
其他应付款及预提费用 | 4,832 | 3,163 | 50,685 | — | 58,680 | |||||||||||||||
合同负债 | — | 227 | 15,822 | — | 16,049 | |||||||||||||||
利息-bearing贷款和借款 | — | — | 55,000 | — | 55,000 | |||||||||||||||
租赁负债 | — | — | 5,217 | — | 5,217 | |||||||||||||||
应交所得税 | — | 237 | 9,553 | — | 9,790 | |||||||||||||||
流动负债总计 | 4,832 | 11,055 | 163,546 | — | 179,433 | |||||||||||||||
合同负债 | — | — | 436 | — | 436 | |||||||||||||||
租赁负债 | — | — | 9,496 | — | 9,496 | |||||||||||||||
其他应付款(3) | — | — | 36,000 | (4,300 | ) | 31,700 | ||||||||||||||
所有非流动负债 | — | — | 45,932 | (4,300 | ) | 41,632 | ||||||||||||||
因公司间关系而产生应付款(4) | 607 | 55,977 | 14,132 | (70,716 | ) | — | ||||||||||||||
负债合计 | 5,439 | 67,032 | 223,610 | (75,016 | ) | 221,065 | ||||||||||||||
净资产/(负债)总额 | 53,263 | 424 | 228,874 | — | 282,561 |
(1) | 这反映了我们公司、其他附属公司、VIEs及其附属公司之间的交易的清算。 |
(2) | 这反映了我们对其他附属公司、VIEs及其附属公司的投资的清算。 |
(3) | 非关联公司之间的贷款。 |
(4) | 这反映了我们公司、其他附属公司、VIEs及其附属公司之间的公司间结算的清算。 |
10
综合收益简明综合所选资料
截至2022年6月30日的六个月内 | ||||||||||||||||||||
酷狗音乐 | 其他 附属公司 | 可变利益实体和 可变利益实体的 附属机构 | 消除 调整 | Consolidated 持有的股票/CDIs的总数量的百分比 | ||||||||||||||||
(以千元人民币计) | ||||||||||||||||||||
营收 | — | 1,805 | 78,709 | — | 80,514 | |||||||||||||||
本期损益和本期综合损益的(亏损)/盈利 | 3,296 | (9,917 | ) | (25,102 | ) | 111 | (31,612 | ) |
截至2021年6月30日的六个月内 | ||||||||||||||||||||
酷狗音乐 | 其他 子公司 | 可变利益实体和 可变利益实体的 子公司 | 消除 调整 | Consolidated 持有的股票/CDIs的总数量的百分比 | ||||||||||||||||
(千元人民币) | ||||||||||||||||||||
营收 | — | 5,809 | 89,739 | (100 | ) | 95,448 | ||||||||||||||
本期(损失)盈利及本期总体综合(损失)收益 | (47,785 | ) | 667 | (1,338 | ) | 60 | (48,396 | ) |
截至2021年12月31日财年终结合并股东权益变动表 | ||||||||||||||||||||
酷客音乐 | 其他 附属公司中的非控制利益 | 可变利益实体和 可变利益实体的 子公司 | 消除 调整 | 合并后的 已发行股本 | ||||||||||||||||
112,268 | ||||||||||||||||||||
营业收入 | — | 7,317 | 288,789 | (209 | ) | 295,897 | ||||||||||||||
本年度(损失)/利润和综合收益(损失)/利润总额 | (79,858 | ) | (5,773 | ) | 25,794 | 220 | (59,617 | ) |
截至2020年12月31日年度 | ||||||||||||||||||||
酷客音乐 | 其他 附属公司中的非控制利益 | VIEs和 VIEs的 子公司 | 抵消 调整 | 合并后的 已发行股本 | ||||||||||||||||
112,268 | ||||||||||||||||||||
营业收入 | — | 11,425 | 152,164 | (708 | ) | 162,881 | ||||||||||||||
本年度(损失)/利润和综合收益(损失)/利润总额 | (43,007 | ) | 5,158 | 24,474 | (1,839 | ) | (15,214 | ) |
截至2019年12月31日年度 | ||||||||||||||||||||
酷客音乐 | 其他 附属公司中的非控制利益 | VIEs和 VIEs的 子公司 | 抵消 调整 | 合并后的 已发行股本 | ||||||||||||||||
112,268 | ||||||||||||||||||||
营业收入 | — | 12,676 | 133,378 | — | 146,054 | |||||||||||||||
本年度(损失)/利润和综合收益(损失)/利润总额 | (2,186 | ) | (334 | ) | 59,282 | — | 56,762 |
11
精选的简明合并现金流信息
在截至2022年6月30日的六个月中 | ||||||||||||||||||||
库克音乐 | 其他 子公司 | VIE 和 VIES 子公司 | 消除 调整 | 合并 总 | ||||||||||||||||
(以千元人民币计) | ||||||||||||||||||||
来自/(用于)经营活动的净现金流量 | (34,259 | ) | 1,102 | (1,305 | ) | 111 | (34,351 | ) | ||||||||||||
来自/(用于)投资活动的净现金流量 | (3,746 | ) | 9 | (17,538 | ) | (111 | ) | (21,386 | ) | |||||||||||
来自/(用于)融资活动的净现金流量 | — | — | 15,522 | — | 15,522 |
在截至6月的六个月中 2021 年 30 日 | ||||||||||||||||||||
库克音乐 | 其他 子公司 | VIE 和 VIES 子公司 | 消除 调整 | 合并 总 | ||||||||||||||||
(人民币千元) | ||||||||||||||||||||
来自/(用于)经营活动的净现金流量 | (157,652 | ) | (9,473 | ) | 148,646 | 110 | (18,369 | ) | ||||||||||||
来自/(用于)投资活动的净现金流量 | 2 | (43 | ) | (159,830 | ) | (110 | ) | (159,981 | ) | |||||||||||
来自/(用于)融资活动的净现金流量 | 285,081 | — | 20,832 | — | 305,913 |
截至2021年12月31日的财年 | ||||||||||||||||||||
库克音乐 | 其他 子公司 | VIE 和 VIES 子公司 | 消除 调整 | 合并 总 | ||||||||||||||||
(以千元人民币计) | ||||||||||||||||||||
来自/(用于)经营活动的净现金流量 | (247,400 | ) | (4,816 | ) | 316,686 | 220 | 64,690 | |||||||||||||
来自/(用于)投资活动的净现金流量 | — | (36 | ) | (290,949 | ) | (220 | ) | (291,205 | ) | |||||||||||
来自/(用于)融资活动的净现金流量 | 284,507 | — | (24,666 | ) | — | 259,841 |
截至2020年12月31日的财年 | ||||||||||||||||||||
库克音乐 | 其他 子公司 | VIE 和 VIES 子公司 | 消除 调整 | 合并 总 | ||||||||||||||||
(以千元人民币计) | ||||||||||||||||||||
来自/(用于)经营活动的净现金流量 | (95,986 | ) | 4,814 | 118,120 | (661 | ) | 26,287 | |||||||||||||
来自/(用于)投资活动的净现金流量 | — | 386 | (122,384 | ) | (661 | ) | (121,337 | ) | ||||||||||||
来自/(用于)融资活动的净现金流量 | 97,688 | — | 71 | — | 97,759 |
截至2019年12月31日的财年 | ||||||||||||||||||||
库克音乐 | 其他 子公司 | VIE 和 VIES 子公司 | 消除 调整 | 合并 总 | ||||||||||||||||
(以千元人民币计) | ||||||||||||||||||||
来自/(用于)经营活动的净现金流量 | (5,043 | ) | (39,803 | ) | 62,234 | — | 17,388 | |||||||||||||
来自/(用于)投资活动的净现金流量 | — | 36,749 | (74,057 | ) | — | (37,308 | ) | |||||||||||||
来自/(用于)融资活动的净现金流量 | — | (10 | ) | 11,812 | — | 11,802 |
12
公司概括
我们和VIE共同构建了一个领先的古典音乐服务平台。我们和VIE的业务包括中国的古典音乐授权、订阅和教育服务。我们在香港没有实质性的业务活动。我们和VIE利用我们广泛的内容库和在音乐教育方面的深厚专业知识,也是中国领先的智能音乐学习服务提供商之一。此外,随着我们于2020年2月收购BMF,我们和VIE是中国少数具有组织大型现场古典音乐活动经验和规模的公司之一。在音乐行业拥有近22年的经验,我们一直致力于使古典音乐在中国更加易于接触。我们历史上的收入主要来自(1)授权和订阅、(2)智能音乐学习和(3)现场古典音乐活动。我们的营业收入分别为2019年的14610万人民币、2020年的16290万人民币、2021年的295.9百万人民币、2021年和2022年6月30日结束的六个月中的9540万人民币和8050万人民币(1200万美元)。
我们和VIE是中国最早的古典音乐授权和订阅服务提供商之一。利用我们和VIE与世界著名音乐唱片和出版商尤其是纳克索斯的长期关系以及多年的音乐制作和内容采购努力,我们和VIE已经建立了一个古典音乐内容库,其中包含了约290万首音乐曲目,包括超过200万首传统古典音乐和超过36万首的爵士、世界、民间等音乐流派的曲目,总计覆盖了超过95,000名音乐家、超过2,000种乐器和超过200个国家和地区,以及超过1,000个视频标题、超过47万个口语内容曲目和超过5,000卷的乐谱,截至2022年6月30日。我们和VIE的绝大部分内容都是独家授权给我们和VIE的。
我们和VIE主要向在线音乐娱乐平台(如腾讯音乐娱乐集团和网易云音乐)以及商业企业(如电影电视制作公司、航空公司和智能硬件公司)授权音乐内容。截至2022年6月30日,我们和VIE已向授权人授权了约98万首来自超过290家音乐唱片公司的古典音乐曲目。我们和VIE的音乐订阅服务为用户提供高质量的在线和离线流媒体访问我们和VIE的内容库。用户可以从我们和VIE的网站、移动应用和智能音乐设备访问我们和VIE的平台。由于我们和VIE的百科全书目录特别适合教育和专业用途,多年来,我们和VIE已吸引了许多大学、音乐学院、公共图书馆和个人订阅我们和VIE的服务。截至2022年6月30日,我们和VIE在中国除西藏外的所有省份、自治区和直辖市拥有802个机构订阅用户数,其中包括477所大学和音乐学院、325个公共图书馆。
为了满足中国音乐教育市场的未满足需求,我们和VIE于2015年10月推出了智能音乐学习业务,为学生和学校提供创新和高效的智能音乐学习解决方案。与传统音乐学习相比,我们和VIE相信,我们的标准化课程和数据分析能力有效地确保了一致的专业教学质量,扩大了高质量音乐教育的无障碍接触和增强了商业模式的可扩展性。在2022年,我们将更加专注于向公立学校销售酷壳智能钢琴和酷壳智能教学系统。
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我们和VIEs的智慧音乐学习解决方案主要包括我们和VIEs的专有Kuke智能钢琴、Kuke智能音乐教学系统和Kukey课程。在我们和VIEs的智慧音乐学习业务的早期阶段,我们和VIEs通过分销商将Kuke智能钢琴和Kuke智能音乐教学系统销售给小学和初中学校。我们和VIEs的Kuke智能音乐教学系统预装在Kuke智能钢琴中,包含丰富的古典音乐内容,可以实时地提供学生练习时个性化的反馈。自2019年7月以来,我们与VIEs共同将智慧音乐学习业务的重点转向与幼儿园合作提供Kukey课程。Kukey课程通常是通过Kuke智能钢琴提供的小组初级钢琴课程。我们与VIEs免费在幼儿园放置Kuke智能钢琴,利用幼儿园老师教授我们和VIEs的Kukey课程,并直接从已注册学生收取学费。截至2022年6月30日,我们和VIEs在中国264个城市的3700多所幼儿园中,拥有超过7.5万名学生报到,并在这些幼儿园安置了超过17,730个Kuke智能钢琴。
我们于2020年2月收购了BMF,它组织了北京音乐节等在中国具有影响力的古典音乐活动。北京音乐节拥有23年的历史,在邀请世界级古典音乐家来到中国并为中国观众带来精彩表演方面发挥着不可替代的作用。我们认为我们和VIEs的现场古典音乐活动业务与我们和VIEs的音乐内容和音乐学习业务有效创造协同效应,并进一步使我们和VIEs的客户通过蓬勃发展的以内容为中心的生态系统获得差异化的价值主张,该系统覆盖了从丰富的内容提供到智能音乐学习服务的整个价值链。
风险和挑战
投资我们的证券,包括ADS,会涉及相当大的风险。在投资我们的证券之前,您应该仔细考虑本招股说明书中提到的所有风险和不确定性,以及本招股说明书和参考文件中包含的所有其他信息,这些信息是根据《证券交易法》,经修改的1934年法案和我们随后的备案文件所更新的,如果适用,还包括任何随附的招股书补充或参考文件。单独或与其他事件或情况结合发生的“风险因素”部分所描述的一个或多个事件或情况可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。这样的风险包括但不限于:
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我们业务和行业相关的风险
与我们和VIEs的业务和行业相关的风险和不确定性包括但不限于以下内容:
● | 我们和VIEs可能无法维持或扩展我们和VIEs的内容提供。详见2021年20-F表中“项目3. 关键信息- D.风险因素-与我们的业务和行业相关的 风险-我们可能无法维持或扩展我们的内容提供”. | |
● | 我们和VIEs可能无法有效执行增长策略和管理我们和VIEs业务的日益复杂化,这可能对我们和VIEs 的业务、财务表现和前景产生负面影响。详见2021年20-F表中“项目3. 关键信息- D.风险因素-与我们的业务和行业相关的 风险-我们可能无法有效执行增长策略并管理业务的日益复杂化,这可能对我们的业务、财务表现和前景产生负面影响”. | |
● | 我们和VIE在智能音乐学习和现场古典音乐活动方面拥有有限的运营历史,这使得预测我们和VIE的未来业务前景和财务表现变得困难。详见2021年20-F表中“项目3. 关键信息- D.风险因素-与我们的业务和行业相关的风险- 我们在智能音乐学习和现场古典音乐活动方面拥有有限的运营历史,这使得预测我们的未来业务前景和财务表现变得困难”. | |
● | 如果我们和VIE未能控制内容成本,我们和VIE的业务、运营结果和盈利能力将受到重大影响。详见2021年20-F表中“项目3. 关键信息- D.风险因素-与我们的业务和行业相关的风险- 如果我们未能控制我们的内容成本,我们的业务、运营结果和盈利能力将受到重大影响”. | |
● | 如果我们和VIE的吸引和保留许可证持有人和订阅用户的努力不成功,我们和VIE的业务、运营结果和财务状况可能会受到重大影响。详见2021年20-F表中“项目3. 关键信息- D.风险因素 - 与我们的业务和行业相关的风险- 如果我们吸引和保留许可证持有人和订阅用户的努力不成功,我们的业务、运营结果和财务状况可能受到重大影响”. | |
● | 如果我们和VIE未能吸引和保留智能音乐学习业务客户或增加他们的支出,我们和VIE的业务、运营结果和财务状况可能会受到重大影响。详见2021年20-F表中“项目3. 关键信息 - D.风险因素-与我们的业务和行业相关的风险- 如果我们未能吸引和保留我们的智能音乐学习业务的客户或增加他们的支出,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到重大影响”. | |
● | 我们的业务、运营结果和财务状况一直受到新冠疫情的影响。详见本刊(招股书)中“风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们的业务、运营结果和财务状况一直受到新冠疫情的影响”. | |
● | 中华人民共和国政府可能认为我们和VIE的某些内容属于不良信息,从而给我们和VIE带来惩罚和其他监管或管理行动。详见本刊(招股书)中“风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们和VIE的某些内容细节可能会被中华人民共和国政府认为是不良信息,从而给我们和VIE带来惩罚和其他监管或管理行动”. | |
● | 未能获得或更新许可或批准,或对政府政策、法规或法律的任何变化作出相应反应,可能会影响我们和VIE开展或扩大业务的能力。详见本刊(招股书)中“风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-未能获得或更新许可或批准,或对政府政策等作出反应的任何变化,可能影响我们和VIE开展或扩大业务的能力”. |
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与我们的公司架构相关的风险。
与我们的公司结构有关的风险和不确定性包括但不限于以下内容:
● | 如果中华人民共和国政府发现我们与VIE在中国运营的业务结构的协议不符合适用的中华人民共和国法律法规,或者这些法律法规或其解释在未来发生变化,我们和VIE可能会受到严厉的惩罚或被迫放弃在这些运营中的权益。请参阅本招股说明书中的“风险因素-与我们企业结构有关的风险-如果中华人民共和国政府发现我们在中国运营的业务的结构协议不符合适用的中华人民共和国法律法规,或者这些法律法规或其解释在未来发生变化,我们可能会遭受严重的惩罚或被迫放弃在这些运营中的权益”。 | |
● | 我们依赖于与VIE和其股东的合同安排进行在中华人民共和国的业务运营,这种安排可能不如直接拥有权益提供操作控制。请参阅2021年20-F表中的“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们企业结构有关的风险-我们依赖于与我们的VIE和它们的股东的合同安排进行在中华人民共和国的业务运营,这种安排可能不如直接拥有权益提供操作控制”。 | |
● | 关于中华人民共和国外商投资法的解释和实施问题以及它如何影响我们的现有企业结构、企业治理和业务运营,存在不确定性。请参阅本招股说明书中的“风险因素-与我们企业结构有关的风险-关于中华人民共和国外商投资法的解释和实施问题以及它如何影响我们的现有企业结构、企业治理和业务运营存在不确定性”。 | |
● | 我们可能依赖于在中国大陆和香港的子公司支付的股权分红和其他分配来满足我们的现金和融资需求。如果业务中的现金或资产在中国大陆或香港,或者在中国大陆或香港境内注册的实体需要用于资助中国大陆或香港以外的业务,由于政府对我们、我们的子公司或VIE转移现金和资产的能力进行干预或实施限制和限制,这些资金和资产可能无法用于资助业务或用于中国大陆或香港以外的其他用途,这可能会对我们开展业务产生重大和负面的影响。请参阅本招股说明书中的“风险因素-与我们企业结构有关的风险-我们可能依赖于在中国大陆和香港的子公司支付的股权分红和其他分配来满足我们的现金和融资需求。如果业务中的现金或资产在中国大陆或香港,或者在中国大陆或香港境内注册的实体需要用于资助中国大陆或香港以外的业务,由于政府对我们、我们的子公司或VIE转移现金和资产的能力进行干预或实施限制和限制,这些资金和资产可能无法用于资助业务或用于中国大陆或香港以外的其他用途,这可能会对我们开展业务产生重大和负面的影响”。 |
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与在中国做生意相关的风险
在中国做业务所面临的风险和不确定性包括但不限于以下几点:
● | 中国和全球经济的严重或长期萎缩可能重大并且不利地影响我们和VIE的业务、财务状况和经营成果。详情请查看2021年20-F表格的“3.关键信息 - D.风险因素 - 与在中国做业务有关的风险 - 中国和全球经济的严重或长期萎缩可能重大并且不利地影响我们的业务、财务状况和经营成果”条款。 | |
● | 关于中国法律体系的不确定性和中国法律和法规的变化可能会对我们和VIE造成负面影响。详情请查看本招股意向书中的“风险因素 - 与在中国做业务有关的风险 - 关于中国法律体系的不确定性和中国法律和法规的变化可能会对我们造成负面影响"条款。 | |
● | 中国政府随时可能对我们和VIE的经营方式和规则进行重大干预和影响,适用于我们和VIE的规则和法规,包括实施的方式,可能会迅速且没有事先通知地发生变化。不论是任何中国政府的行动,包括干预或影响我们在中国的子公司或VIE的运营,或是对境外进行的证券发行和/或对在中国的发行人进行的境外投资进行控制,都可能会使我们对中国子公司或VIE的经营进行重大改变,可能会限制或完全阻止我们向投资者提供或继续提供证券,可能会导致这些证券的价值大幅下降或变得毫无价值。详情请查看本招股意向书中的“风险因素 - 与在中国做业务有关的风险 -”条款。中国政府随时可能对我们和VIE的经营方式和规则进行重大干预和影响,适用于我们和VIE的规则和法规,包括实施的方式,可能会迅速且没有事先通知地发生变化。不论是任何中国政府的行动,包括干预或影响我们在中国的子公司或VIE的运营,或是对境外进行的证券发行和/或对在中国进行的海外对外投资进行控制,都可能会使我们对中国子公司或VIE的经营进行重大改变,可能会限制或完全阻止我们向投资者提供或继续提供证券,可能会导致这些证券的价值大幅下降或变得毫无价值。详情请查看本招股意向书中的“风险因素 - 与在中国做业务有关的风险 -”条款。 | |
● | 在中国法律的要求下,境外发行可能需要中国证监会或其他中国政府部门的批准和许可。如果需要,我们无法预测我们能否获得这种许可或批准,并且持续多长时间。请查找“风险因素 - 与在中国做业务有关的风险 -”条款。在中国法律的要求下,境外发行可能需要中国证监会或其他中国政府部门的批准和许可。如果需要,我们无法预测我们能否获得这种许可或批准,并且持续多长时间。详情请查看本招股意向书中的相关条款。 | |
● | 在网络安全概念相关法规和网络安全审查的解释和实施方面存在重大不确定性,可能会对我们的业务运营产生影响。请参阅本招股意向书中的“风险因素 - 与在中国做业务有关的风险 - 在网络安全概念相关法规和网络安全审查的解释和实施方面存在重大不确定性,可能会对我们的业务运营产生影响”条款。 |
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● | PCAOB曾经无法对中国境内的独立注册会计师事务所安永进行审计工作检验,并针对2021年20-F表格中所包含的我们的财务报表进行审计工作,因此 PCAOB 无法进行 Ernst & Young 检验,剥夺了我们的投资者享受此类检验的权益。详见本说明书中“风险因素——在中国开展业务的风险——PCAOB曾无法对中国境内的独立注册会计师事务所安永进行审计工作检验,并针对2021年20-F表格中所包含的我们的财务报表进行审计工作,因此 PCAOB 无法进行 Ernst & Young 检验,剥夺了我们的投资者享受此类检验的权益”。 |
● | 若PCAOB无法对中国境内的审计师进行检验或彻底调查,ADS可能会被摘牌,ADS和股票也可能被HFCA法案禁止在场外交易市场交易。ADS的摘牌或威胁摘牌可能会对您的投资价值造成重大不利影响。详见本说明书中“风险因素——在中国开展业务的风险——PCAOB无法对中国境内的审计师进行检验或彻底调查时,ADS可能会被摘牌并且ADS和股票可能会被HFCA法案禁止在场外交易市场交易,ADS的摘牌或威胁摘牌可能会对您的投资价值造成重大不利影响”。 |
● | 在中国针对我们、我们的管理层或资产提起诉讼并强制执行外国判决存在困难。详见本说明书中“风险因素——在中国开展业务的风险——在中国针对我们、我们的管理层或资产提起诉讼并强制执行外国判决存在困难”。 | |
● | 如果香港法律体系与中国大陆法律体系融合得更为密切,我们的香港子公司可能会受到更多的中国政府影响或控制。详见本说明书中“风险因素——在中国开展业务的风险——如果香港法律体系与中国大陆法律体系融合得更为密切,我们的香港子公司可能会受到更多的中国政府影响或控制”。 |
ADS相关风险
与ADS相关的风险和不确定性包括但不限于以下内容:
● | ADS的交易价格可能会波动,这可能会使投资者蒙受重大损失。详见2021年20-F的“第3部分重要信息—D.风险因素—与我们的ADS相关的风险—ADS的交易价格可能会波动,这可能会使投资者蒙受重大损失”。 |
● | 我们的双重投票结构将限制您对公司事务的影响力,并可能阻止其他人寻求持有我们的A类普通股和ADS可能认为有利的控制权变更交易。详见2021年20-F的“第3部分重要信息—D.风险因素—与我们的ADS相关的风险—我们的双重投票结构将限制您对公司事务的影响力,并可能阻止其他人寻求持有我们的A类普通股和ADS可能认为有利的控制权变更交易”。 |
● | 由于我们不预计在可预见的未来支付股息,您必须依赖ADS的价格上涨来获得投资回报。详见2021年20-F的“第3部分重要信息—D.风险因素—与我们的ADS相关的风险—由于我们不预计在可预见的未来支付股息,您必须依赖ADS的价格上涨来获得投资回报”。 | |
● | 如果我们无法恢复符合纽约证券交易所的最低买入价要求,则ADS可能会面临退市风险。详见本说明书中“风险因素——与ADS相关的风险——如果我们无法恢复符合纽约证券交易所的最低买入价要求,则ADS可能会面临退市风险”。 |
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最近的发展
关于纽约证券交易所维持上市标准的通知
2022年9月28日,我们收到纽约证券交易所(“纽交所”)的一封信,通知我们因为截至2022年9月27日的连续30个交易日ADS的平均收盘价不到每股1.00美元,未满足纽交所维持上市标准适用的价格标准要求。根据纽交所挂牌公司手册第802.01C条,我们有六个月(“纠正期”)时间自收到通知起,恢复满足最低股票价格要求的合规性。我们需要在收到通知后10个工作日内通知纽交所我们的意愿以纠正该缺失,否则将被采取暂停上市和摘牌程序。如果在纠正期内,任意一个日历月的最后一个交易日公司ADS的收盘价达到每股1.00美元,并且该月在连续30个交易日的收盘价平均超过每股1.00美元,那么我们随时可以恢复合规性。如果在纠正期届满时,无法在纠正期的最后一个交易日达到每股1.00美元的收盘价和一个达到纠正期最后一个交易日的连续30个交易日平均收盘价的每股1.00美元,则纽交所将开始暂停上市和摘牌程序。
更换审计师
我司独立注册会计师事务所Ernst & Young位于中国,未重新申请我们的独立注册会计师事务所,我们选择总部位于纽约的Yu CPA为我们的独立注册会计师事务所。2022年11月17日起生效,审核并报告我们截至2022年12月31日的合并财务报表,详情请参见在2022年11月17日提交给美国证券交易委员会(SEC)的6-K表单,该表单已整合到本招股说明书中。
2022年6月30日止六个月的未经审计财务结果
我们陈述了截至2022年6月30日的半年未经审计的财务结果,这些结果是由我们的管理层编制和负责。我们的独立注册会计师事务所Yu CPA未对截至2022年6月30日的半年财务结果进行审计或审查,因此未对此作出任何意见或提供任何其他形式的保证。
● | 净收入 总净收入为8050万人民币(1200万美元),截至2022年6月30日的六个月,而截至2021年6月30日的六个月为9540万人民币。主要原因是由于COVID-19大流行和我们私立幼儿园业务的战略收缩导致了音乐授权的客户需求下降。 |
● | 营收成本我们的收入成本为5140万人民币(770万美元),截至2022年6月30日的六个月,而截至2021年6月30日的六个月为4260万美元。主要原因是因为版税支付和设备和设施数量增加导致折旧成本的增加。 |
● | 毛利润由于上述原因,我们的毛利润为2910万人民币(430万美元),而截至2021年6月30日的六个月的毛利润为5290万人民币。我们的毛利率从2021年6月30日的55.4%下降至2022年6月30日的36.1%。 |
● | 营业费用我们的营业费用包括销售和分销费用、管理费用、金融资产减值损失以及其他营业费用,截至2022年6月30日的六个月为6790万人民币(1010万美元),而截至2021年6月30日的六个月为1.089亿人民币。成本下降主要是由于股权激励成本减少。 |
● | 净亏损由于上述原因,我们的净亏损为3160万人民币(470万美元),而截至2021年6月30日的六个月为4840万人民币的净亏损。 |
我们无法保证我们截至2022年6月30日的未经审计财务报表能够说明我们将来中期的财务业绩或2022年12月31日结束的财政年度的业绩。此外,我们的实际财务业绩可能会与此处呈现的未经审计财务业绩不同。这些未经审计的财务报表不应被视为我们按照IFRS编制和审计的中期或年度财务报表的替代品。
2022年ESOP计划的采纳
于2022年11月16日,我们的董事会批准了股权激励计划(“2022 ESOP计划”)。最多可发行或转让的普通股数量为1,723,403股。截至本招股说明书的日期,我们还没有根据2022 ESOP计划授予任何股份或奖励。
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证券交易委员会允许我们“通过引用”的方式披露我们向他们提交的信息。这意味着我们可以通过引用这些文件向您披露重要信息。每个引用的文件仅截至其日期为止。引用这些文件不会造成自其日期以来我们事务没有改变或其中所包含的信息不再是当前的的任何暗示。引用的信息被视为本招股说明书的一部分,应该同样仔细阅读。当我们通过向证券交易委员会进行后续报表提交更新引用文件中包含的信息时,引用的信息被视为自动更新并被取代。换句话说,在本招股说明书中所含信息与引用并入本述说明书的信息存在冲突或不一致的情况下,您应该依靠后期提交的文件中的信息。
我们依据下列文件进行纳入参考:
● | 2021 年 20-F表格; | |
● | 我们截至 9 月 26 日和 11 月 3 日和 11 月 17 日向证券交易委员会提交的当前报告表格 6-k。 9 月 26 日, 11 月 3 日, 11 月 17 日和页面。2022年11月18日; | |
● | 含在我们的注册声明书 Form 8-A 上的证券说明书 第 8-A 表格 最初于 2021 年 1 月 7 日提交给证券交易委员会的文件 (文件编号为 001-39859),根据 1934 年修正的证券交易法第 12 条提交的,以及对该描述所做的所有修订和提交更新其描述目的的报告;和 | |
● | 与本招股说明书中的证券发行活动有关的,自注册声明书首次提交给证券交易委员会起,在证券交易委员会上提交或提供的所有后续年度报表 Form 20-F,以及任何反映正在被纳入引用的报告 Form 6-k,直至该注册声明书的终止或完成。 |
我们截至 2022 年 5 月 2 日向证券交易委员会提交的年度报告内含有我们业务描述和经审计的合并财务报表及独立审计报告。合并财务报表按照国际财务报告准则编制和呈现。 2021年12月31日除非明确纳入引用,否则本招股说明书中的任何内容都不得被视为引用未提交给证券交易委员会但向其提供的信息。除非特别纳入引用,否则所有本招股说明书中引用的文件拷贝都会免费提供给所有收到本说明书副本的人,包括所有受益人,只要当事人书面或口头请求。:
北京市三间房南里4号楼96号 此处提供本招股说明书中纳入引用文件的所有拷贝,但不包括除非明确纳入引用,否则不将这些文件的附件纳入引用的情况。如需要,根据书面或口头要求提供给每个人,包括任何受益人。
100024 北京市
北京市朝阳区。
4号楼96号建筑,北京市三间房南里
中华人民共和国
(+86-10) 6561-0392
您应仅依靠我们以上纳入引用的或在本招股说明书中提供的信息。我们未授权任何人提供与本招股说明书中不同的信息。我们不在任何不允许发行的司法管辖区内进行证券发行。您不应该假设本招股说明书或任何增补招股说明书中的信息在除正面部分外的任何日期上都是准确的。
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本招股说明书及任何招股说明书补充以及在此引用的信息可能包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。除史实陈述外,所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是根据美国1995年私人证券诉讼改革法案的“安全港”规定进行的。这些陈述涉及我们知道和未知的风险、不确定性和其他因素,这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述所表达的实际结果、业绩或成就存在实质性差异。本招股说明书,任何随附招股说明书补充以及在此引用的文件和文件中的某些章节,特别是“风险因素”、“业务”和“管理层的财务状况和业绩讨论与分析”等章节,讨论了可能对我们的业务和财务绩效产生不利影响的因素。
您可以通过“可能”、“将”、“期望”、“预计”、“瞄准”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“可能会”或其他类似表达方式来识别这些前瞻性陈述。我们主要基于我们对未来事件和金融趋势的当前预期和投射,认为这些前瞻性陈述是合理的,并可能影响我们的财务状况、业绩、业务策略和资金需求。这些前瞻性陈述包括以下方面:
● | 我们的目标和策略; | |
● | 我们预计需求和市场接受我们和VIE的音乐授权和订阅服务、智能音乐学习方案和现场古典音乐活动。 | |
● | 我们和VIE与许可方和供应商的关系预期。; | |
● | 我们和VIE未来的业务发展、财务状况和业绩。; | |
● | 我们和VIE收入、成本或支出的预期变化。; | |
● | 我们和VIE所在行业的增长和变化。 | |
● | 我们和VIE的竞争环境。 | |
● | 关于我们和VIE所在行业的政府政策和法规。 | |
● | 在中国大陆和全球的一般经济和商业状况。. |
在本招股说明书或任何招股说明书补充,或在此引用的信息中作出的前瞻性陈述仅涉及文档中陈述的日期。除美国联邦证券法律要求外,我们不承担公开更新或修订任何前瞻性陈述的义务,无论是出于新信息、未来事件或其他原因,在该等陈述所作之日期后或反映未预期事件的发生。您应该完整阅读本招股说明书、任何招股说明书补充以及在此引用的信息,包括任何附件,了解我们的实际未来结果可能会与我们的预期实际结果存在实质性差异。本招股说明书,招股说明书补充以及在此引用的文件的其他部分包含了可能对我们的业务和财务绩效产生负面影响的其他因素。此外,我们和VIE所在的环境是不断发展变化的。新的风险因素不时出现,我们和VIE的管理层无法预测所有风险因素,也不能对我们和VIE的业务评估所有因素的影响,或者评估任何因素或任何因素组合对我们和VIE的业务造成的影响范围,这可能导致实际结果与包含在任何前瞻性陈述中的结果实质性不同。我们将所有前瞻性陈述都视为有这些警示性陈述的保护。
本招股说明书及任何招股说明书补充,以及在此引用的信息还可能包含我们从行业出版物和政府或第三方市场情报提供商生成的报告和获得的估算、投影和统计数据。我们尽管未对数据进行独立核实,但我们认为这些出版物和报告是可靠的。但是,这些出版物和报告中的统计数据和估算是基于许多假设的,如果支持市场数据的其中一个或多个假设后来被发现是不正确的,实际结果可能会与基于这些假设的投影有所不同。此外,由于中国音乐行业的快速发展,关于我们的业务和财务前景的投射或估算涉及重大风险和不确定性。您不应该过度依赖这些前瞻性陈述。
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投资证券存在风险。在购买本说明书所述证券前,您应当仔细考虑 2021 年 20-F 表格中“项目 3. 关键信息—D. 风险因素”部分所描述的风险因素和不确定性,该部分已由公司参照引用,同时,我们根据交易所法案随后所提交的文件以及任何附属的招股说明书或被引用的文件中提供了更新。这些风险和不确定性可能会对我们和 VIE 业务、运营结果或财务状况产生重大影响,并导致证券的价值下降。您可能会失去全部或部分投资。
我们业务和行业相关的风险
我们的业务、运营和财务状况已经受到COVID-19大流行的影响,可能会持续受到影响。
2020年3月11日,世界卫生组织宣布该疫情为一次全球性大流行病。为了遏制病毒的传播,中国政府采取了一系列行动,包括强制隔离、旅行限制、推迟学校和幼儿园的开放以及重新开始业务运营以及禁止公共聚集。这些措施以及我们和VIE现有和展望客户采取的其他预防措施的结果,我们和VIE的业务操作已经明显受到干扰。例如,许多政府机构,例如公立学校、高校和图书馆,需要进行公开招标过程以购买音乐订阅服务、Kuke智能钢琴或Kuke智能音乐教学系统,而在关闭期间他们无法从我们、VIE或我们和VIE的经销商那里进行此类采购,导致机构音乐订阅服务、Kuke智能钢琴和Kuke智能音乐教学系统的销售量下降。幼儿园的关闭也使我们和VIE更难与之合作、招募新学生参加Kukey课程,导致Kukey课程的销售额显著下降。尽管自2020年9月以来,Kukey课程、Kuke智能钢琴或Kuke智能音乐教学系统和机构音乐订阅服务的销售额已经恢复,因为幼儿园和学校重新开放,但是目前COVID-19大流行对我们和VIE合作幼儿园的影响还存在不确定性。此外,由于公共聚集限制、旅行禁令以及普通大众对感染担忧,我们和VIE不得不取消许多现场的古典音乐活动,没有能够组织像2020年北京音乐节那样的古典音乐演出,并邀请像往常一样的演出艺术家,这导致门票销售和相关赞助费用下降。为了触达更广泛的受众并吸引更多赞助商,我们和VIE开始了更多的古典音乐演出的流媒体,这需要对我们和VIE的基础设施进行额外投资,并使我们和VIE承受更高的内容成本。此外,COVID-19流行还严重影响了我们和VIE的许多内容提供商,导致取消音乐录音活动和古典音乐演出,这为我们和VIE的以成本效益为导向的内容维护和扩展提供了重大不确定性。COVID-192020年3月11日,世界卫生组织宣布该疫情为一次全球性大流行病。为了遏制病毒的传播,中国政府采取了一系列行动,包括强制隔离、旅行限制、推迟学校和幼儿园的开放以及重新开始业务运营以及禁止公共聚集。这些措施以及我们和VIE现有和展望客户采取的其他预防措施的结果,我们和VIE的业务操作已经明显受到干扰。这是我们在业务连续性规划中处理机制,我们积极了解客户不断变化的需求,调整服务模式,确保数据安全,优先考虑关键流程,调整服务水平,并管理自由量成本(例如旅行成本)和固定成本(例如人员成本)。我们的“混合型”服务能力在2022和2023财年稳步提高,从2020年4月按时交付客户需求的80%以上,到2022财年第二季度以来全部都能按时满足客户需求。此外,我们还与国家、地方法规相关部门合作,以遵守与“混合型”和“在家办公”模式相关的适用规定和法规。2020年3月11日,世界卫生组织宣布该疫情为一次全球性大流行病。为了遏制病毒的传播,中国政府采取了一系列行动,包括强制隔离、旅行限制、推迟学校和幼儿园的开放以及重新开始业务运营以及禁止公共聚集。这些措施以及我们和VIE现有和展望客户采取的其他预防措施的结果,我们和VIE的业务操作已经明显受到干扰。例如,许多政府机构,例如公立学校、高校和图书馆,需要进行公开招标过程以购买音乐订阅服务、Kuke智能钢琴或Kuke智能音乐教学系统,而在关闭期间他们无法从我们、VIE或我们和VIE的经销商那里进行此类采购,导致机构音乐订阅服务、Kuke智能钢琴和Kuke智能音乐教学系统的销售量下降。幼儿园的关闭也使我们和VIE更难与之合作、招募新学生参加Kukey课程,导致Kukey课程的销售额显著下降。自2020年9月以来,Kukey课程、Kuke智能钢琴或Kuke智能音乐教学系统和机构音乐订阅服务的销售额已经恢复,因为幼儿园和学校重新开放。由于公共聚集限制、旅行禁令以及普通大众对感染的担忧,我们和VIE不得不取消许多现场古典音乐活动。这是我们在业务连续性规划中处理机制,我们积极了解客户不断变化的需求,调整服务模式,确保数据安全,优先考虑关键流程,调整服务水平,并管理自由量成本(例如旅行成本)和固定成本(例如人员成本)。我们的“混合型”服务能力在2022和2023财年稳步提高,从2020年4月按时交付客户需求的80%以上,到2022财年第二季度以来全部都能按时满足客户需求。此外,我们还与国家、地方法规相关部门合作,以遵守与“混合型”和“在家办公”模式相关的适用规定和法规。我们和VIE不得不取消生产许多现场、现场的古典音乐演出。现场的、现场的由于公共聚集限制、旅行禁令以及普通大众对感染的担忧,我们和VIE不得不取消许多现场古典音乐活动,组织的现场古典音乐演出还没有往年那样多,也没有那么多表演艺术家参与,这导致门票销售和相关赞助费用的下降。 COVID-19COVID-19大流行也严重影响了我们和VIE的许多内容提供商,导致取消音乐录制活动和古典音乐演出,这为我们和VIE以成本效益为导向的内容维护和扩展提供了重大不确定性。
2021年,我们和VIE公司的业务操作基本恢复正常水平。自2022年12月以来,中国政府各级先前采取的许多限制措施以控制COVID-19病毒的传播已被撤销或更换为更灵活的措施,最近在中国COVID-19病例有所增加,未来如果有COVID-19疫情再次出现,我们和VIE可能会经历业务操作的暂时中断,许多员工在2022年12月感染了COVID-19。如果未来的COVID-19波及到中国影响业务的正常运营,我们和VIE可能会面临业务运营上的挑战,需要采取类似的远程办公概念和其他措施来最大化地减少影响。
新冠疫情是否导致经济长期低迷仍未知。新冠疫情造成的经济扰动已对消费者对可支配性商品的消费水平以及我们和VIE的赞助商的广告预算产生了负面影响,尤其是那些由于新冠疫情遇到业务或财务困难或位于严重受到新冠疫情影响的国家和地区的赞助商。由于新冠疫情造成的经济形势恶化和前景不明朗,学生们愿意在我们和VIE的课程上花费的意愿也可能会下降。例如,我们和VIE的一些订阅用户、许可证持有人和赞助商受到新冠疫情的负面影响未能与我们续签协议。此外,因新冠疫情受到负面影响的订阅用户、许可证持有人和智能音乐学习服务客户可能需要额外的时间来向我们和VIE付款,这可能暂时增加应收账款的金额并对我们的现金流产生负面影响。此外,由新冠疫情引起的全球金融市场波动和破坏可能会对我们在必要时进入资本市场的能力产生负面影响。关于新冠疫情带来的潜在衰退和持续时间存在重大不确定性。上述所有情况可能对我们和VIE的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。如果疫情持续或升级,我们和VIE的业务运营和财务状况可能会受到进一步的负面影响。新冠疫情仍存在重大不确定性,包括现有和新变种的新冠病毒及其作为全球流行病进一步发展的情况,包括疫苗计划对现有和任何新变种的新冠病毒的有效性。
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我们和VIE的某些内容提供可能会被中国政府认为是令人反感的,这可能会使我们和VIE面临处罚和其他监管或行政行动。
作为网络内容提供商,我们和VIE必须遵守PRC法律法规,涉及互联网接入以及通过互联网分发的音乐、音乐视频和其他形式的内容。请参见2021年20-F表中的“公司信息-业务总览-法规-互联网信息服务、互联网文化服务、互联网出版服务、在线视听产品和其他相关增值电信服务的法规”。这些法律法规禁止互联网内容提供商和互联网出版商在互联网上发布任何违反PRC法律法规、损害中国国家尊严或公共利益、淫秽、迷信、恐怖、惨烈、冒犯、诈骗或诽谤的内容。我们和VIE已经雇佣具有相关政府机构许可的内容审核员,审核在线内容,以确保我们和VIE在我们和VIE的平台上提供的内容以及授权给第三方的内容符合相关PRC法律法规的规定。然而,PRC政府在解释这些法律法规方面有广泛的自由裁量权,可能认为我们和VIE平台上的某些内容是不可接受的。在这种情况下,PRC监管机构可能要求我们和VIE在我们的平台上删除或限制传播此类内容。不遵守这些规定也可能导致法律和行政责任、政府制裁、金钱惩罚、失去许可证或声誉受损,这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
未能获得或更新许可证或批准,或对政府政策、法律或法规的任何变化做出回应,可能会影响我们和VIE公司开展或扩展业务。
中国的互联网、私人教育和音乐授权行业受到高度监管。我们及我们的子公司和VIE必须根据中华人民共和国法律法规在提供我们和VIE的服务方面获得各种政府许可或批准。适用的法律法规可能会严格执行,还可能出台新的法律法规,以加强政府许可或批准要求。特别是,存在关于私人教育和音乐授权监管要求的不确定性。例如,在某些政策下,我们和VIE可能需要降低kukey课程的学费,以便为我们合作的幼儿园的学生提供kukey课程。如果我们及我们的子公司和VIE未能获得和保持业务所需的许可或批准,或未能对监管环境的变化做出反应,我们及我们的子公司和VIE可能面临法律责任、罚款和业务中断,这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况造成实质性和不利影响。
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我们公司结构相关风险
如果中华人民共和国政府发现我们在中国经营业务的协议不符合适用的中国法律法规,或者这些法律法规或其解释在将来发生变化,我们可能会面临严重的处罚,或被迫放弃对这些业务的利益。
中华人民共和国法律法规对从事互联网及其他相关业务的公司外商投资实施一定的限制和禁止。《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2021年版)》(以下简称「负面清单(2021年版)」)规定,除电子商务服务提供者、国内多方通信服务提供者、存转发服务提供者和呼叫中心服务提供者等几种情形外,外国投资者一般不得持有增值电信服务提供者超过50%的股权;《外商投资增值电信业企业管理规定》(2016年修订版,最近于2022年被国务院修改,并于2022年5月1日生效)要求中国境内增值电信服务提供者的主要外国投资者获得工信部的许可和批准,工信部在授予权限和批准方面有较大的自主权。负面清单(2021年版)还禁止外商投资互联网新闻信息服务、互联网出版服务、互联网视听节目服务、互联网文化经营(音乐除外)和向公众提供互联网信息服务(按照中国加入世界贸易组织的承诺允许的内容除外)。
为确保符合中国法律和法规要求,我们的WFOEs主要通过与VIEs间的一系列合同安排,在中国开展业务。这些合同安排包括我们的WFOEs、VIEs和VIEs的各自股东之间的合同安排,使我们能够获得VIEs的几乎所有经济利益,并在符合中国法律的情况下拥有购买VIEs全部或部分股权和资产的独家选择权。由于我们直接持有WFOEs和与VIEs的合同安排,我们能够获得VIEs的经济利益,成为会计目的下VIEs的主要受益者,并在我们的合并财务报表中合并VIEs的财务结果,只要我们满足IFRS下合并VIEs的条件。根据我们的中国律师事务所商法律师的意见,这些合同安排目前都是有效的、具有约束力的,并按照其条款可以强制执行。但是,我们的中国律师还进一步提示,目前或将来的中国法律和法规的解释和应用存在重大的不确定性,中国政府最终可能对我们中国律师的意见持相反的看法。
如果我们的WFOE公司、VIE公司及其相应股东之间的合同安排被认定为非法或无效,或者我们或VIE公司未能获得或保持所需的任何许可或批准,有关中国监管机构将对此类违规行为或失败行为拥有广泛的处理自由,包括:
● | 吊销此类实体的营业执照和/或经营许可证; |
● | 对我们的业务或收费权利进行限制; |
● | 对我们的WFOEs或VIEs处以罚款、收缴收入,或者施加我们或VIEs可能无法遵守的其他要求; |
● | 要求我们重构我们的所有权结构或经营,包括终止关于VIE股东所做的合同安排和注销股权质押,这将影响我们合并、从中获得经济利益或有效行使我们对VIE的合同权利的能力; |
● | 限制或禁止我们将未来公开发行的收益用于中国业务和VIE公司的业务和运营;或者 |
● | 采取其他可能对我们和VIE业务有害的监管或执法行动。 |
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实施以上任何一种惩罚都可能导致我们失去收到VIE经济利益的权利,并对我们开展业务产生重大不利影响。此外,如果中华人民共和国政府机关发现我们的法律结构和合同安排违反了中华人民共和国的法律法规,则不清楚这些行动将对我们及我们在基本报表中合并VIE的财务结果产生什么影响。如果我们无法以满意中华人民共和国监管机关的方式重组所有权结构和运营,则我们的运营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。如果由于以上任何原因或其他事件,我们无法行使子公司或VIE的资产和业务的合同权利,我们的证券可能会贬值或价值变为零。 可能会减值或变得毫无价值。
对于《中华人民共和国外商投资法》的解释和实施还存在不确定性,不确定法律如何影响我们当前的公司结构、公司治理和业务运营的可行性。
2019年3月15日,中华人民共和国全国人民代表大会批准了《外商投资法》,该法于2020年1月1日生效,取代了三部现行的管理外商投资的法律,即《中外合资经营企业法》、《中外合作经营企业法》和《外资企业法》,以及它们的实施细则和配套规定。2019年12月,国务院颁布了《外商投资法实施条例》,进一步明确了《外商投资法》的相关规定,该条例于2020年1月1日生效。《外商投资法》及其实施条例体现了中国合理化其外商投资监管制度的预期监管趋势,符合国际惯例和将外资和国内投资公司法律要求统一的立法努力。 中华人民共和国全国人民代表大会批准了《外商投资法》,该法于2020年1月1日生效,取代了三部现行的管理外商投资的法律,即《中外合资经营企业法》、《中外合作经营企业法》和《外资企业法》,以及它们的实施细则和配套规定。 2019年12月,国务院颁布了《外商投资法实施条例》,进一步明确了《外商投资法》的相关规定,该条例于2020年1月1日生效。
然而,由于《外商投资法》及其实施细则较为新颖,其解释和执行方面仍存在不确定性。例如,《外商投资法》规定,“外商投资”指外国个人、企业或其他组织直接或间接在中国境内进行的投资活动。虽然它并未明确将合同安排视为一种外商投资形式,但无法保证通过合同安排实施的外商投资将来不会被视为间接外商投资活动之一。此外,该定义具有包容性条款,包括外国投资者通过法律或行政法规规定的方式或国务院规定的其他方式进行的投资。负面清单(2021年版)规定,境内从事负面清单中禁止的业务的任何国内企业,应经相关主管中国政府机关审查并获得同意后,在海外上市,外国投资者不得参与其经营与管理,外国投资者在该公司的股份比例应按照相关中华人民共和国国家条款适用。负面清单没有进一步说明我们这样的现有海外上市企业是否将受到这些要求的限制。此外,根据中国国家发展和改革委员会于2022年1月18日举行的新闻发布会,上述要求不适用于寻求间接在海外市场上发行和上市证券的国内企业。虽然它并未明确将合同安排视为一种外商投资形式,但无法保证通过合同安排实施的外商投资将来不会被解释为间接外商投资活动之一。在任何这种情况下,我们的合同安排是否违反中国法律和法规的市场准入要求将是不确定的。此外,如果未来的法律、行政法规或国务院规定要求公司采取进一步行动来应对现有合同安排,我们可能面临重大的不确定性,无法保证能够及时或全部完成这些行动。必要时修改,适用于《外商投资法》的执行条例仍不确定。例如,在《外商投资法》中,"境外投资" 指境外个人、企业或其他组织直接或间接进行的在中国境内的投资活动。虽然它并未明确将合同安排视为一种外商投资形式,但无法保证通过合同安排实施的外商投资将来不会被视为间接外商投资活动之一。此外,该定义具有包容性条款,包括外国投资者通过法律或行政法规规定的方式或国务院规定的其他方式进行的投资。负面清单(2021年版)规定,境内从事负面清单中禁止的业务的任何国内企业,应经相关主管中国政府机关审查并获得同意后,在海外上市,外国投资者不得参与其经营与管理,外国投资者在该公司的股份比例应按照相关中华人民共和国国家条款适用 国家发展和改革委员会(NDRC)于2022年1月18日举行的新闻发布会上宣布,上述要求不适用于国内公司间接寻求在海外市场发行和上市证券的情况。虽然它并未明确将合同安排视为一种外商投资形式,但无法保证通过合同安排实施的外商投资将来不会被解释为间接外商投资活动之一。在任何这种情况下,我们的合同安排是否违反中国法律和法规的市场准入要求将是不确定的。此外,如果未来的法律、行政法规或国务院规定要求公司采取进一步行动来应对现有合同安排,我们可能面临重大的不确定性,无法保证能够及时或全部完成这些行动。 国家发展和改革委员会(NDRC)
此外,外商投资法规定在外商投资法生效之前设立的外商投资企业可以在为期五年的过渡期内保持其结构和公司治理,这意味着我们可能需要调整我们某些子公司的结构和公司治理。在这种过渡期结束时,如果未能及时采取适当措施应对此类或类似的合规性挑战,则可能会对我们当前的公司架构、公司治理和业务运营产生重大不利影响。
我们可以依靠在中国内地和香港的子公司发放的股息和其他权益分配来资助我们可能有的现金和融资需求。在业务中,如果现金或资产在中国内地或香港或注册在中国内地或香港的实体中,并可能需要用于在中国内地或香港之外的地区进行业务,这些资金和资产可能无法用于资助业务或在中国内地或香港之外用于其他用途,因为政府对我们、我们的子公司或VIE的现金和资产转移能力进行干预或实施限制和限制可能对我们开展业务的能力产生重大和不利影响。
根据我们目前的企业架构,我们支付分红的能力取决于我们在英属维尔京群岛和香港的子公司支付的分红,而这又取决于我们在中国的子公司支付的分红,进一步又取决于合同安排下的可变利益实体(VIEs)的付款能力。在业务中如有现金或资产位于中国大陆或香港,或者是注册地在中国大陆或香港的实体,可能需要用于资助中国大陆或香港以外的业务运营,这些资金和资产可能无法用于中国大陆或香港以外的运营活动或其他用途,因为政府可能会对我们或者我们的子公司及VIEs的资金和资产转移能力进行干预或限制。
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尽管我们合并了VIE及其子公司的业绩,但我们只能通过合同安排获得对VIE及其子公司的资产或收益。如果中华人民共和国有关部门判断构成VIE结构的合同安排不符合中华人民共和国法规,或者如果当前的法规在未来发生变化或不同解释,我们清偿VIE在合同安排下欠款的能力可能会受到严重的阻碍。此外,如果我们在中国的现有子公司或任何新设立的子公司在未来以自己的名义负债,管理其债务的工具可能会限制其向我们支付分红派息的能力。
我们的中外合资企业只有在按照中国会计准则和法规确定的留存收益中有盈余时,才有权向我们支付分红派息。根据中国法律,我司子公司、VIE及其在中国的子公司每年都需要拨出至少10%的税后利润用于分配到某些法定储备基金以满足其注册资本的50%的要求。此外,在从它们的税后利润中分配给法定储备基金后,我们的中外合资企业、VIE及其子公司可以根据中国会计准则自主决定向自主盈余基金分配一部分税后利润。法定储备基金和自主盈余基金不能作为现金分配。
我们之间、我们的子公司和VIE之间转移现金的能力存在限制,而且不能保证中国政府不会干预或对我们、我们的子公司和VIE之间的现金转移施加限制。我们可能会在中国子公司之间或中国子公司与其他子公司之间转移现金方面遇到困难,主要是由于各种外汇相关的中华人民共和国法律和法规。我们大部分收入以人民币计价,并且外汇短缺可能会限制我们支付分红或其他支付以满足我们的外币债务(如果有的话)。根据现行的中华人民共和国外汇管理规定,一般账户项目的支付,包括利润分配、利息支付和与贸易相关的支出,只要符合一定的程序要求,可以以外汇货币进行支付,无需获得中国国家外汇管理局的事先批准。如果将人民币兑换成外汇货币并汇往中国以外的地方,以用于支付外汇债务的归还之类的资本支出,如还外币贷款,则需要获得适当的政府机构批准。如果中国政府出现对经常账户交易的外汇货币接口管制的情况,则我们未来可能无法向股东以外的人以外汇货币支付股利。中国政府已实施一系列资本管制措施,包括更严格的审核程序,以便中国的公司汇出外币用于海外收购、分红支付和股东借款偿还。它可能继续加强资本管制,中国子公司的分红和其他分派可能会受到更严格的审查,从而可能限制我们在开曼群岛公司使用我们在中国子公司的资本。这可能会限制我们满足流动性要求的能力。
我们的香港子公司可能会被认为是一家非居民企业,因此,我们的中国子公司支付给我们的香港子公司的任何分红可能被视为来自中国的所得,并因此可能受到最高10%的中华人民共和国预扣税的影响,除非税收协定或类似安排另有规定。如果我们根据《中华人民共和国企业所得税法》被要求为我们从中国子公司获得的任何股息缴纳所得税,或者如果我们的香港子公司被中华人民共和国政府机构确定为由于主要具有税收驱动性的结构或安排而获得减税收益,那么这将对我们支付给股东的任何分红金额(如有)产生重大而不利的影响。
如果中华人民共和国税务机关判断我们的开曼群岛控股公司符合企业所得税居民企业的条件,除非税收条约或类似安排另有规定,否则我们可能需要向持有人派发的分红中的非居民企业股东(包括ADS持有人)扣除10%的税款。此外,非居民企业股东(包括ADS持有人)可能需要按照10%的税率缴纳在中国境内出售或处置ADS或普通股所获得的收益税。此外,如果我们被认为是中华人民共和国居民企业,则向我们的非中华人民共和国个人股东(包括ADS持有人)支付的股息以及这些股东通过转让ADS或普通股所实现的任何收益可能需要缴纳20%的中华人民共和国税款,在股息的情况下可能会被源头扣除。此类税收可能会降低您在ADS中投资所获得的回报。
——外地持有公司的控股公司授予驻地中国实体的贷款与直接投资可能会因中国政府的控制而延缓或阻止,这可能对我们的流动性和资金来源和扩展我们的业务产生实质性和不利的影响;「
中国法律制度的不确定性以及中国法规的变更可能对我们产生不利影响。
中华人民共和国的法律体系是一种基于书面法规的民法体系。与普通法体系不同,先前的法庭判决的参考价值有限。此外,中华人民共和国的法律体系部分基于政府政策和内部规则,其中一些并未及时发布或根本没有,且具有溯及既往的效力。因此,我们可能直到违规一段时间后才会意识到违规情况。这种对我们的合同、财产和程序权利的不确定性可能会对我们的业务产生负面影响并妨碍我们继续进行我们和VIEs的业务。与中华人民共和国监管要求有关的新立法或拟议中的变更也存在不确定性。
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我们可能需要不时采取行政和法律程序来执行我们的法律权利。中国的行政和法庭诉讼可能会很漫长,造成巨大成本和管理关注的分散。由于中国行政和法院当局在解释和执行法定规定和合同条款方面拥有相当的自主权,因此评估行政和法律程序的结果和我们享有的法律保护水平可能更加困难,比在更发达的法律体系中要困难得多。这些不确定性可能会阻碍我们履行已签订的合同的能力,并可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
中华人民共和国政府可能随时对我们和合法设立的境外投资实体的运营方式施加重大干预和影响,以及对我们和其附属公司及由其管理的实体的所受规章制度,包括其实施方式,进行快速且没有预先通知我们、境外投资者和我们的股东的变更。中华人民共和国政府采取的任何行动,包括干预或影响我公司在中国的子公司和合法设立的境外投资实体的运营,以及对任何境外进行的证券发售和/或中资发行人的境外投资施加控制,均可能导致我们在中国的子公司和各合法设立的境外投资实体的运营做出实质性变更,可能限制或完全妨碍我们向投资者提供或继续提供证券,并且可能导致这些证券的价值大幅下跌或变得毫无价值。
我们的子公司和VIE在中国经营的能力可能会受到法律法规的变化的影响,包括增值电信服务、互联网音视频节目服务、税务、外商投资限制和其他事项。
中华人民共和国政府可能随时对我们和VIE企业的运营方式施加实质性干预和影响,我们和VIE企业受到的规章制度,包括执行方式,可能会快速并且很少提前通知我们、VIE企业或者我们的股东而发生变化。中华人民共和国政府最近启动了一系列监管行动和声明以规范中国的业务运作,其中包括严打证券市场的非法活动、加强对海外上市公司的监管以及采取新措施扩大网络安全审查的范围,以及与数据安全相关的新法律和法规。中华人民共和国政府可能会制定新的、更加严格的规定或解读现行的规定,这将需要我们在中国的子公司和VIE企业方面增加支出和努力,以确保其遵守这些规定或解读。因此,我们在中国的子公司和VIE企业可能会受到各种政府行动和监管干预,这些行动可能在它们运营的各个省份进行监管,可能受到各种政治和监管实体的规范,包括各种地方和市政机构和政府分支机构。它们可能会因遵守现行和新颁布的法律法规而产生增加的成本,或因未能遵守规定而面临处罚。此外,目前还不确定我们未来是否需要取得中华人民共和国政府的许可或批准以保持在美国交易所的上市地位,即使获得了这种许可或批准,也无法确定是否会随后被吊销或撤销。详情请参见“— 根据中华人民共和国法律,在离岸发行中,可能需要获得中国证监会或其他中国政府主管部门的许可或批准,如果需要,我们无法预测我们是否能够获得这种许可或批准,以及获得许可或批准的时间长度。
因此,未来的政府行动,包括任何干预或影响我们在中国或境外特殊目的实体的子公司的运营事项,或者对在境外进行的证券发行和/或对中国境内发行人的外国投资进行控制,可能导致我们需要对子公司或特殊目的实体的运营做出实质性的改变,可能会限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力,并且/或可能导致这些证券的价值大幅下跌或变成无价值的。我们或特殊目的实体还没有收到由中国证监会或其他中国政府有关机构的查询、通知、警告或处罚,针对我们的公司结构、合同安排、特殊目的实体的运营以及我们根据本招股说明书和适用的招股补充文件可能进行的证券发行。 这个CAC 或中国政府其他机构目前尚未对我们的公司架构、合同安排、特殊目的实体的运营以及本招股说明书和适用的招股补充文件下可能进行的证券发行发出任何查询、通知、警告或制裁。
依据中华人民共和国法律,境外发行可能需要中国证监会或其他政府机构的许可和批准,如果需要,我们无法预测能否以及持续多久获得相关许可和批准。
《外商投资并购境内企业规定》(“并购规定”)于2006年由中华人民共和国六个监管机构通过并在2009年修订。其中,规定要求为通过收购中国境内企业或资产并通过海外上市的目的而成立且由中国企业或个人控制的离岸特殊目的车辆在海外证券交易所进行证券上市和交易前需先获得中国证监会的批准。2006年9月21日,按照并购规定以及其他中国法律,中国证监会在其官方网站上发布了相关指南,包括申请材料清单和批准离岸特殊目的车辆在海外证券交易所上市和交易的相关事项。然而,关于并购规定在离岸特殊目的车辆范围和适用范围方面仍存在重大不确定性。我们已于2021年1月14日完成了首次公开募股。如果随后的海外公开发行或为了保持在美国交易所上的海外上市地位需要中国证监会的批准和许可,我们无法确定能否获得批准和许可需要多长时间,即使获得了批准和许可,这些批准和许可也可能会被撤消。无法获得或延迟获得中国证监会批准和许可任何海外发行,或者如果获得,“并购规定”中止批准和许可,可能会使我们受到中国证监会或其他中国监管机构的制裁,这可能会对我们的业务、财务状况和业绩产生重大不利影响。
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2021年7月6日,中国有关政府部门发布了《关于严厉打击证券违法违规活动的意见》。该意见强调有必要加强对证券违法违规活动的管理和对中国公司海外上市的监督,提出采取有效措施,例如促进建立相关监管体系以应对中国境外上市公司面临的风险和事件。这些意见及任何相关的实施规则可能会在未来使我们面临额外的合规要求。由于这些意见是最近发布的,因此目前仍不清楚官方的执行指导及解释。我们不能保证我们将及时或完全遵守这些意见或任何未来的实施规则中的所有新的监管要求。2021年12月24日,中国证监会发布了《国务院关于境内企业境外证券发行和上市管理的规定(征求意见稿)》以及《境内企业境外证券发行和上市备案管理办法(征求意见稿)》(统称“境外上市规定草案”),旨在建立新的备案制度以监管境内企业的境外发行和上市。具体而言,无论是直接还是间接,中国公司的海外发行和上市,无论是首次公开发行还是跟随发行,都必须向中国证监会备案。间接发行和上市的审核和确定将以实质为基础进行,如果发行人符合以下条件,则发行和上市被视为中国公司的间接境外发行和上市:(1)中国企业在最近财年内的任何营业收入、毛利润、总资产或净资产都超过了检查年的审计合并财务报表相应项目的50%以上;(2)负责业务运营和管理的高管人员大多数是中国公民或在中国有户籍,并且主要营业地点在中国或者主要业务活动在中国进行。发行人或其所属的中国实体(视情况而定)应当就其首次公开发行、跟随发行以及其他相当的发行活动向中国证监会备案。特别是,发行人应当在其首次提交上市申请后三个工作日内提交其首次公开发行和上市的备案,并在完成跟随发行后三个工作日内提交其跟随发行的备案。不遵守备案要求可能会导致中国相关公司被罚款、停业、吊销营业执照和经营许可证,以及对控股股东和其他责任人的罚款。境外上市规定草案还对中国企业的境外发行和上市设定了某些监管红线。
有关直接或间接境外发行与上市的草案法规是否会进一步修订或更新,它们的最终内容及实施时间表尚存大量不确定性。2021年12月24日,证监会官网发布的问答中,回答者证监会官员指出,拟议中的新备案要求将从新发行人和上市公司寻求跟进融资和其他融资活动开始执行。至于其他上市公司的备案,监管机构将授予充分的过渡期并采用独立的安排。该问答还指出,如果符合相关中国法律法规规定,具有合规VIE结构的公司完成证监会的备案后可以寻求境外上市。然而,问答并未明确规定什么样的“合规VIE结构”以及需要遵守哪些相关中国法律法规。
2021 年 12 月 27 日,国家发改委和 中华人民共和国商务部联合发布负面清单(2021年版),该清单于2022年1月1日生效。依照 如果一家在中国从事负面清单(2021 年版)中规定的禁止业务的公司,则列入负面清单(2021 年版) 版本)寻求海外发行和上市,应获得政府主管部门的许可和批准。 发行人的外国投资者不得参与公司的经营和管理,及其持股百分比 将成为主题, 作必要修改后, 适用于外国投资者国内证券投资的相关规定.如 2021年负面清单相对较新,这些清单的解释和实施仍然存在很大的不确定性 新的要求,目前尚不清楚像我们这样的上市公司是否以及在多大程度上将受到这些新要求的约束。 如果我们被要求遵守这些要求但未能及时遵守这些要求(如果有的话),我们的业务运营、财务 状况和业务前景可能会受到不利和实质性的影响。
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2022年4月2日,中国证监会发布了《关于加强境外发行上市有关机构保密和档案管理工作的规定(征求意见稿)》(以下简称“保密和档案管理规定征求意见稿”),该草案征求公众意见的截止日期为2022年4月17日。保密和档案管理规定征求意见稿规定,在国内机构境外发行证券上市的过程中,相关机构和证券服务机构应严格执行相关法律法规的规定,按照这些规定的要求制定和完善保密和档案管理规则。在境内机构向相关证券公司、证券服务机构、境外监管机构或其他机构、个人提供或公开涉及国家秘密、工作秘密的文件、材料或其他物品的情况下,相关公司应按照法律申请有权批准的主管部门许可与批准,并向同级保密行政部门报告事宜进行备案。对于涉及国家秘密性质的文件、材料或其他物品是否属于国家秘密不明确或有争议的,应报告有关保密行政部门进行确定。然而,保密和档案管理规定征求意见稿尚未确定或生效,对保密和档案管理规定征求意见稿的进一步解释和执行仍存在不确定性。
根据我们的中国法律顾问建议,考虑到目前有效的中国法律、法规和监管规定中没有明确要求采用我们这样的合同安排进行发行的规定,我们、我们的子公司和VIEs在本招股说明书和适用招股说明书下发行证券时不需要从中国证监会获得任何许可或批准。此外, 截至本招股说明书日,我们尚未收到中国证监会、工信部或其他中国政府机构的正式通知,要求我们提交本招股说明书或按本招股说明书和适用招股说明书计划发行证券时应获得任何批准或许可。但是,我们无法保证相关的中国政府机构(包括中国证监会)会得出与我们的中国法律顾问相同的结论。如果我们、我们的子公司和VIEs错误地认为这种许可或批准不需要,并且证监会或其他中国监管机构随后确定我们、我们的子公司或VIEs需要向其提交文件或获得证监会的许可或批准以继续在美国交易所上市或按本招股说明书和适用招股说明书发行证券,我们、我们的子公司和VIEs可能面临不利行动,这可能会对我们的业务、声誉、财务状况、经营业绩、前景以及ADS的交易价格产生重大不利影响,而且我们无法保证在必要时我们、我们的子公司和VIEs能获得此类许可或批准并及时全面遵守相关新规定,或根本无法获得。未能获得或延迟获得此类许可和批准或完成文件提交程序,以及对我们的境外发行定罪,如果我们获得了许可,则许可和批准可能会被废止,或者我们提交的文件可能会被拒绝,这可能会使我们受到中国证监会或其他中国监管机构的制裁,这可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况、前景以及上市证券的交易价格产生重大不利影响。证监会或其他中国监管机构在股份交割前要求我们停止境外发行的行为,导致投资者在结算和交割之前从事市场交易或其他活动时,他们会面临结算和交割可能不会发生的风险。另外,如果证监会或其他监管机构后来颁布新规则或解释,要求我们获得他们的许可和 批准或完成先前境外发行所需的文件提交或其他监管程序,我们无法保证在建立这样的豁免程序时是否能获得此类许可和批准要求的豁免。任何与此类许可和批准要求相关的不确定性或负面宣传可能会对我们的业务、前景、财务状况、声誉以及上市证券的交易价格产生重大不利影响。
在网络安全概念相关法规和网络安全审查的解释和实施方面存在重大不确定性,以及这可能对我们的业务运营产生的任何影响。
中国的网络安全概念法规相对较新,正在快速发展,其解释和执行涉及重大不确定性。因此,在某些情况下,判断哪些行为或遗漏可能违反适用法律法规可能是困难的。
中国的网络运营商受到多项法规约束,有义务(1)建立符合网络安全等级保护制度要求的内部安全管理系统,(2)实施技术措施监测和记录网络运营状态和网络安全事件,(3)实施数据安全措施,如数据分类、备份和加密,(4)在特定情况下提交网络安全评估。
2016年11月7日,中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会(“全国人大常委会”)颁布了《网络安全法》,对“关键信息基础设施”运营商,特别是在数据存储和跨境数据传输方面加强了更严格的要求。
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2021年6月10日,全国人民代表大会常务委员会颁布了中华人民共和国数据安全法,该法于2021年9月生效。中华人民共和国数据安全法对从事数据活动的实体和个人施加数据安全和隐私义务,并基于数据在经济和社会发展中的重要性,以及当此类数据被篡改、被毁、被泄露、被非法获取或使用时对国家安全、公共利益或个人或组织的合法权益造成的损害程度,引入了一种数据分类和分级保护系统。中华人民共和国数据安全法还规定了一项针对可能影响国家安全的数据活动的国家安全审查程序,并对某些数据和信息实施出口限制。
2021年8月17日,中华人民共和国国务院发布了《关键信息基础设施安全保护条例》(以下简称“条例”),该条例于2021年9月1日生效。该条例是“网络安全审查办法”中关于关键信息基础设施安全的补充和细化规定。条例规定,某些行业板块的保护部门或相关板块应在鉴定确定某些关键信息基础设施后及时通知其运营商。
2021年8月20日,全国人民代表大会常务委员会发布了《中华人民共和国个人信息保护法》(下称《个人信息保护法》),该法规定于2021年11月开始生效。作为中华人民共和国第一部系统全面保护个人信息的专门法律,《个人信息保护法》规定个人信息授权使用时必须取得个人同意,如生物特征和个人位置跟踪等敏感个人信息;使用敏感个人信息的个人信息系统经营者应告知个人使用的必要性及对个人权利的影响;个人信息系统经营者拒绝个人行使权利的,个人可向人民法院提起诉讼。
2021年11月14日,CAC发布了《互联网数据安全管理办法(征求意见稿)》的讨论稿,其中规定从事以下活动的数据处理者应当申请网络安全审查:(1)具备国家安全、经济发展或公共利益相关大量数据资源的互联网平台运营商进行兼并、重组或分立,可能会影响或可能影响国家安全;(2)处理超过一百万用户个人信息的数据处理者在海外上市;(3)在香港上市,可能影响或可能影响国家安全;或者(4)其他可能影响或可能影响国家安全的数据处理活动。截至本招股说明书日期,有关部门尚未就“可能影响或可能影响国家安全”的确定活动标准进行澄清。CAC征求对该草案的意见,截至2021年12月13日,但尚未确定立法计划。如果《互联网数据安全管理办法(征求意见稿)》按照拟议的草案通过,可能会对我们的资本筹集活动产生重大影响。任何未能获得监管机构的许可和批准都可能严重限制我们的流动性,对我们的业务运营和财务业绩产生重大负面影响,特别是如果我们需要额外的资本或融资。 考虑到《互联网数据安全管理办法(征求意见稿)》的立法时间表、最终内容、解释和实施存在重大不确定性,特别是对于“可能影响国家安全的活动”的解释或解释,尚存在不确定性,因此我们的数据处理活动是否可能被视为影响国家安全,从而使我们受到网络安全审查仍然存在不确定性。
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2021年12月28日,CAC、NDRC、MIIT等多个部委共同发布了《网络安全审查办法》,该办法自2022年2月15日起生效,规定在关键信息基础设施运营商采购可能影响国家安全的网络产品和服务、或网络平台运营商开展影响国家安全的数据处理活动时,必须向网络安全审查办公室申请进行网络安全审查。对于在线平台运营商拥有一百万以上用户的个人信息并打算在国外证券交易所上市的情况,必须申请网络安全审查。我们目前并没有拥有一百万用户的个人信息,并且预计在可预见的未来也不会收集一百万用户的个人信息,因为我们将我们的音乐版权内容主要授权给在线音乐娱乐平台,并向机构订阅用户提供音乐订阅服务。 根据我们主要将我们的音乐内容授权给在线音乐娱乐平台,并向机构订阅用户提供音乐订阅服务的信息,我们的中国法律顾问建议,我们和我们的子公司以及VIE公司不需要针对本招股说明书和适用的招股说明书的发行进行CAC的网络安全审查。此外,截至本招股说明书日期,我们、我们的子公司或VIE公司没有受到任何中国监管机构发起针对网络安全审查的调查,也没有收到任何网络安全监管机构要求在本招股说明书或任何拟议中的证券发行活动可能需要进行网络安全审查的正式通知。然而,在当前法规范制下,“关键信息基础设施运营商”的范围仍不清晰,受制于有权的中国监管机构的决定。根据我们的中国法律顾问汇和法律事务所的建议,当前网络安全审查办法和中国法规范制下的“关键信息基础设施运营商”的确切范围仍不清晰,并且受到被授予在其各自辖区(包括地区和行业)内识别“关键信息基础设施运营商”的相关中国政府机构决定的影响。中国政府机构对这些法律的解释和执行有广泛的自由裁量权,包括确定“关键信息基础设施运营商”的范围和适用于这些“关键信息基础设施运营商”的要求的解释和执行。作为一个主要的互联网平台,我们有可能被认为是一个“关键信息基础设施运营商”或符合中国网络安全法中上述标准的网络平台运营商。如果我们与VIE公司一起被认定为“关键信息基础设施运营商”,我们和VIE公司将被要求履行中国网络安全法和其他适用法律对此类“关键信息基础设施运营商”的各种义务,而这些义务目前对我们和VIE公司不适用,包括但不限于建立专门的安全管理组织、组织定期网络安全教育和培训、制定网络安全事件应急预案并定期进行应急演练,虽然我们和VIE公司购买的互联网产品和服务主要为带宽、版权内容和营销服务,但是我们和VIE公司可能需要按照网络安全审查程序进行申请,并向网络安全审查办公室申请购买某些网络产品和服务。在网络安全审查期间,我们和VIE公司可能需要暂停向用户提供任何现有或新服务,并且我们和VIE公司可能会遭受其他业务中断,这可能导致我们和VIE公司失去用户和客户,从而对我们和VIE公司的业务产生负面影响。网络安全审查还可能导致负面的宣传和我们和VIE公司管理层和其他资源的时间和注意力被分散。为我们和VIE公司准备申请材料和提交申请可能是昂贵和耗时的。此外,我们和VIE公司不能保证我们和VIE公司将及时或成功地从网络安全审查办公室和相关监管机构获得这些申请的许可或批准,或者根本不需要这些许可或批准,或者出现其他违反中国网络安全要求的情况。相关政府部门有权自行决定开展调查、处以罚款、要求应用商店下架我们、我们的子公司和VIE公司的应用程序并停止提供与我们、我们的子公司和VIE公司的应用程序相关的查看和下载服务、禁止在我们、我们的子公司和VIE公司的平台上注册新用户,或要求我们、我们的子公司和VIE公司改变业务模式,以对我们、我们的子公司和VIE公司的业务产生实质性不利影响。如果相关中国政府部门发布任何解释或实施规则,要求我们、我们的子公司或VIE公司履行中国网络安全法和其他适用法律对此类“关键信息基础设施运营商”的各种义务,我们、我们的子公司和VIE公司可能面临可能对我们的业务、声誉、财务状况、经营结果、前景以及ADS交易价格产生实质性和不利影响的负面行动,我们不能保证即使有所要求,我们、我们的子公司和VIE公司也将能够在及时的基础上履行这些义务,并且全面遵守相关的新规则。任何这些行动都可能干扰我们的运营,并对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。 根据上述信息,我们的PRC顾问意见为,我们、我们的子公司和VIE公司不受CAC针对本招股说明书和适用的招股说明书的发行所必须的网络安全审查的限制,因为我们向机构订阅用户提供营销服务并主要面向机构订阅用户提供音乐订阅服务。
2022年4月2日,中国证监会发布《加强境外上市公司证券发行和上市保密和档案管理规定(征求意见稿)》(以下简称“档案管理规定意见稿”),该规定尚未生效。档案管理规定意见稿规范了境外直接发行和境外间接发行,其中规定了:
● | 关于中华人民共和国企业在境外上市活动,要求中华人民共和国企业严格遵守相关的保密和档案管理要求,建立健全的保密和档案制度,并采取必要措施履行保密和档案管理责任; |
● | 在境外发行上市过程中,如一家中国企业需要向证券公司、其他证券服务提供者或海外监管机构公开披露或提供任何包含相关国家机密、政府工作机密或对国家安全或公共利益具有敏感影响(即泄露可能为损害国家安全或公共利益的信息)的材料,该中国企业应完成相关批准/备案及其他监管程序。 |
● | 所有境外发行和上市中,提供给境内企业证券服务的证券公司和证券服务提供商所产生的工作文件都应存储在中国境内,并且中国主管机关必须批准将这些工作文件传输给中国境外的受方。 |
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2022年7月7日,CAC发布了《跨境数据传输安全评估办法》,该办法于2022年9月1日生效。这些措施旨在规范数据的跨境传输,要求提供境外数据的数据处理者必须向CAC申请安全评估,条件包括:(1)数据处理者向境外提供重要数据;(2)关键信息基础设施操作者或数据处理者处理超过一百万人的个人信息并向境外提供个人信息;(3)数据处理者自上年1月1日以来已经向境外提供过10万人的个人信息或1万人的敏感个人信息,并继续向境外提供个人信息;或(4)CAC要求申请安全评估的其他场景。此外,这些措施要求数据处理者在向CAC申请安全评估之前进行自我风险评估。
这些网络安全概念的解释和应用仍然不确定且不断发展,尤其是《互联网数据安全管理办法》草案。我们不能保证相关政府部门不会以可能对我们产生负面影响的方式解释或实施这些和其他法律法规。
我们相信,与数据安全相关的监管行动对我们在香港进行业务、接受外国投资或在美国交易所上市的能力可能会产生非常小或根本没有影响,因为我们目前没有并且不打算在香港进行任何实质性的业务,包括任何和数据有关的业务,我们在香港的子公司目前没有业务,预计未来的唯一功能是在企业集团内转移资金,而不在香港发挥任何其他角色。
历史上,公众公司会计师事务所安永无法通过美国公认会计监督委员会检查,安永位于中国并审核我们在2021年20-F表中包含的财务报表。由于PCAOb无法对安永进行检查,因此未能为我们的投资者带来此类检查的好处。
在2021年20-F表中发布审计报告的独立注册会计师事务所,作为在美国公开交易的公司的审计师和与PCAOb注册的事务所,受美国法律约束,根据该法律,PCAOb定期进行检查以评估其遵守适用的专业标准。由于安永位于中国,这是一个PCAOb未经中华人民共和国当局批准无法进行检查的司法管辖区,因此安永在2022年之前历史上未经过PCAOb检查。因此我们和我们普通股或ADS的投资者失去了这些PCAOb检查的好处。2022年12月15日,PCAOb宣布已能够完全获得检查和调查总部位于中国大陆和香港的PCAOb注册会计事务所的访问权。然而,PCAOb无法在过去对中国的审计师进行检查,这使得评估独立注册会计师事务所的审计程序或质量控制程序的效果相对于其他接受过PCAOb检查的中国之外的审计师更加困难,这可能会导致ADS的投资者和潜在投资者对我们的审计程序和报告财务信息的信心以及我们财务报表的质量失去信心。安永未再次被任命为我们的独立注册会计师事务所,我们任命位于纽约的虞会计师事务所于2022年11月17日起担任我们的独立注册会计师事务所,负责核算和报告截至2022年12月31日的合并财务报表。截至本招股说明书日期,虞会计师事务所不在2021年12月发布的PCAOb决定报告中列出的PCAOb确定的事务所名单中。
若PCAOb无法对位于中国的审计师进行检查或进行全面调查,则ADS可能会被退市,不得在场外交易市场交易。ADS被退市或面临退市威胁,可能会对您的投资价值产生重大不利影响。
作为美国继续监管访问审计和其他当前受国家法律保护的信息的一部分,特别是中国的, HFCA法案已于2020年12月18日签署生效。HFCA法案规定,如果美国证券交易委员会(SEC)确定我们已经提交了由未经过PCAOB检查的注册会计事务所发表的审计报告,在2021年起连续三年未受到检查,SEC将禁止我们的股票或ADS在美国国家证券交易所或场外交易市场交易。2022年12月29日签署了加速持有外国公司责任法案,并且根据HFCA法案触发禁止的连续非检查年数从三年减少到两年。
2021年12月2日,SEC通过了最终修订的规定,实施了HFCA法案的规定(“最终修订”)。 最终修订包括披露信息的要求,包括审计师姓名和位置,发行人拥有的政府实体持有的股份百分比,适用外国司法管辖区内有无具有控制金融利益的政府实体与发行人有关,以及董事会成员中中国共产党的每位官员的姓名,以及发行人的公司章程是否包含任何中国共产党的文件。 最终修订还建立了SEC遵循的程序,以确定发行人并根据HFCA法案禁止某些发行人的交易。
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2021年12月16日,PCAOB发布了决定报告,并根据该报告,负责审计我们所包含在2021年20-F表格中的基本报表的中国地区独立注册会计师事务所安永会计师事务所受到PCAOB无法彻底检验或调查的裁定。2022年6月,在执行HFCA法案过程中,SEC在其网站(https://www.sec.gov/hfcaa)上公布了我们的名字,称我们为“委员会确认的发行人”,此前我们已提交了2021年20-F表格。这种身份可能会增加ADS证券的交易和价格波动的不确定性。
2022年8月26日,美国公众公司会计监督委员会(PCAOb)与中国证监会和财政部签署了一份《谅解备忘录》(以下简称“备忘录”),为开放PCAOb进入中国内地和香港地区注册的上市公司会计师事务所进行检查和调查迈出了第一步。备忘录规定,PCAOb具有独立自主权选择任何发行人审计进行检查或调查;PCAOb可以直接接触被检查或调查发行人审计所属会计师事务所的所有工作人员进行面试或取证;PCAOb可以在遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》的规定下,不受任何限制地向美国证券交易委员会转移信息;PCAOb检查员可以查阅未经删减的审计工作文件,等等。 2022年12月15日,PCAOb宣布已经获得完全的权限检查和调查在中国内地和香港地区注册的上市公司会计师事务所。PCAOb委员会撤销了其先前的决定,即PCAOb无法完全检查或调查在中国内地和香港地区注册的上市公司会计师事务所。然而,PCAOb能否继续满意地检查在中国内地和香港地区注册的PCAOb上市公司会计师事务所仍存在不确定性,并取决于我们和我们的审计师无法控制的一些因素。PCAOb正在继续要求在中国内地和香港地区获得完全权限,并已计划在2023年初恢复定期检查,并随后继续进行正在进行的调查并根据需要启动新的调查。PCAOb已经表示将立即考虑是否需要颁布新的HFCA法案决定。
安永未能获得连任瑞声作为独立注册会计师事务所,我们已于2022年11月17日任命为宇会计师事务所。 我们目前的审计师宇会计师是一个在美国上市交易的公司和注册了PCAOB的公司,总部位于纽约,受美国法律管理,在此档案说明书发布之日,宇会计事务所未列入 2021年12月PCAOB的决定报告。基于上述原因,我们认为在2022年12月31日结束的年度报告提交之后,我们不会被认定为“委托方认定的发行人”。但是我们是否能够聘请受PCAOB检查和调查,包括但不限于检查与我们有关的审计工作文件,可能取决于美国和中国监管机构的相关立场。
SEC关于上述规则的实施过程以及SEC、 PCAOB或纽交所将采取什么进一步行动以解决这些问题,以及这些行动对在中国有重要业务并在美国股票交易所(包括国家证券交易所或场外股票市场)上市的公司的影响尚不清楚。尽管如上所述,未来PCAOb是否能够对我们的审计师进行检查,包括但不限于审计工作文件与我们相关并存在重大不确定性,取决于我们无法控制的多个因素。根据《HFCA法案》,如果未来两年内PCAOb无法检查或完全调查在中国总部注册的PCAOb注册的上市会计师事务所,我们的证券将被禁止在美国国家证券交易所或场外交易市场上交易。在此类禁令的情况下,纽交所可能会决定撤销我们的证券上市,ADSs将不被允许在场外交易。这种退市或交易禁令将严重影响您在需要时出售或购买我们的ADSs的能力,而退市和交易禁令带来的风险和不确定性将对我们的上市证券价格产生负面影响。此外,这种退市或交易禁令将极大地影响我们以可接受的条款或根本无法筹集资本的能力,这将对我们的业务、财务状况和前景产生重大不利影响。
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针对我们、我们的管理团队或资产,在中国提起诉讼并执行外国判决存在困难。
我们注册于开曼群岛,但我们、我们的子公司和VIE的大部分业务都在中国进行,我们、我们的子公司和VIE的大部分资产也在中国。此外,我们所有董事和高管都位于中国大陆或香港,他们所有的资产也都位于中国大陆或香港。因此,如果您认为我们侵犯了您的权利或对我们提出索赔,无论是根据美国联邦或州证券法还是其他法律,您可能难以或不可能在美国对我们或对这些个人提起诉讼。即便您成功提起此类诉讼,开曼群岛和中国的法律可能不允许您强制执行判决以追回我们的资产或董事和高管的资产。
我们的股东可能也难以对我们或中国的那些个人进行送达。 根据我们的中国法律顾问的建议,中国目前没有与开曼群岛,美国和许多其他国家和地区提供法院判决互相承认和执行的条约,因此,在中国法院中可能难以或无法承认和执行这些非中国司法管辖区的任何判决。
如果香港法律体系与中国法律体系更加融合,我们的香港子公司可能会受到中国政府更多的影响和/或控制。
中国的某些国家法律法规,包括但不限于《网络安全审查办法》及其他中国法规,在香港不适用,除了列在《香港特别行政区基本法》(下称“基本法”)中的法规。但是,国家适用于香港的法律法规清单可以通过修改基本法进行扩展。无法保证基本法不会进一步修订,以适用更多的中国法律法规于香港,或者中国和/或香港政府不会采取其他行动促进香港法律制度融入中国法律制度。(1)我们在香港没有实质性业务运营,但不能保证我们的香港子公司不会受到更多的中国政府影响和/或控制,甚至如果我们扩大在香港的业务或香港的法律系统与中国法律系统更加融合 ,他们不会受到直接监管或干预。(2)未来我们的香港子公司可能面临类似我们在中国大陆子公司面临的监管和/或政策风险和不确定性。
ADS相关风险
如果我们未能恢复纽交所最低买盘价格要求的符合性,ADS可能会面临退市风险。
2022年9月28日,我们收到了纽交所(“纽交所信函”)的一封信,通知我们由于截至2022年9月27日,我们的ADS的平均收盘价格连续30个交易日少于每股1美元,在纽交所持续上市标准的适用价格标准方面不符合要求。根据纽交所上市公司手册第802.01C条的规定,我们收到通知后有六个月(“治愈期”)的时间来恢复符合最低股价要求。在收到通知后的10个营业日内,我们必须通知纽交所我们治愈这个缺陷的意向,否则将受到暂停和退市程序的制裁。如果在治愈期内任何一个日历月的最后一个交易日,我们的收盘股价至少为每ADS 1.00美元,并且在该月的最后一个交易日为止的30个交易日期间,我们的平均收盘股价至少为每ADS 1.00美元,我们就可以随时恢复符合要求。如果在治愈期结束时,最后一个交易日的每ADS 1.00美元收盘股价和治愈期结束日的过去30个交易日的平均每ADS 1.00美元收盘股价都未达到,纽交所将开始暂停和退市程序。我们收到了纽交所的信函,通知我们由于截至2022年9月27日,我们的ADS的平均收盘价格连续30个交易日少于每股1美元,在纽交所持续上市标准的适用价格标准方面不符合要求。根据纽交所上市公司手册第802.01C条的规定,我们收到通知后有六个月(“治愈期”)的时间来恢复符合最低股价要求。在收到通知后的10个营业日内,我们必须通知纽交所我们治愈这个缺陷的意向,否则将受到暂停和退市程序的制裁。我们可以在治愈期内任何时间恢复符合要求,只要在治愈期的最后一个交易日的任何一个日历月中,我们的收盘股价至少为每ADS 1.00美元,并且在该月的最后一个交易日为止的30个交易日期间,我们的平均收盘股价至少为每ADS 1.00美元。如果在治愈期结束时,最后一个交易日的每ADS 1.00美元收盘股价和治愈期结束日的过去30个交易日的平均每ADS 1.00美元收盘股价都未达到,纽交所将开始暂停和退市程序。
截至本招股说明书日期,我们尚未恢复符合最低买盘价格要求。我们正在密切监测ADS的报价,并可能考虑其他可用选项,例如调整ADS与A类普通股的比率,以提高ADS的每股价格。我们不能保证能够及时恢复符合最低买盘价格要求。如果我们未能在治愈期结束之前恢复符合最低买盘价格要求,或未能满足纽交所的其他继续上市要求,则可能会被暂停上市。ADS的暂停上市可能会显着降低ADS的流动性,进一步引起ADS的市场价格下跌,并使我们更难获得足够的融资支持我们的持续运营。
纽交所的信函还指出,根据纽交所对我们目前财务状况的审核,我们正在接近控件最低平均市值要求。该标准要求我们的平均市值不得低于 3000万美元的30个交易日。虽然我们目前符合最低平均市值标准,但如果我们的平均市值低于标准,ADSs可能会面临立即暂停和摘牌的风险。
我们打算使用出售证券所得的净收益,如适用概要补充中所述。
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我们可能会不时地,在一项或多项发行中,发行、提供和销售以下证券:
● | 包括由ADSs代表的A类普通股; | |
● | 优先股; | |
● | 债务证券; | |
● | 认股权; 和 | |
● | 单位。 | |
以下是我们可能使用本招股说明书销售的A类普通股、ADS、优先股、债务证券、权证和单位的条款和规定的描述。这些摘要并不意味着对每种证券都有完整描述。在适用的招股说明书中,我们将阐述可能在本招股说明书下提供的优先股、债务证券、权证和单位,以及某些情况下的A类普通股(包括通过ADS所代表的A类普通股)的描述。证券的发行条件、发行价格和我们的净收益(如适用)将包含在招股说明书和与该发行相关的其他发行材料中。说明书还可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。本招股说明书和任何附带的招股说明书将包含每种证券的重要条款和条件。在投资任何我们的证券之前,请仔细阅读本招股说明书和任何招股说明书。
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我们是一家开曼群岛豁免有限责任公司,我们的事务受到我们修订后的第二份备忘录和章程的管理,其不时修订,所谓的公司法下文指的是开曼群岛《公司法》(修订版),以及开曼群岛普通法的管辖。
截至本招股说明书日期,我们的授权股本为5万美元,分为5千万股,每股面值为0.001美元,由4,171,8902股A类普通股和8,281,098股B类普通股组成。我们发行和流通的普通股全部实缴。截至本招股说明书日期,我们发行和流通的A类普通股为21,785,625股,B类普通股为8,281,098股。
以下是我们现行有效的第二次修正和重申的公司备忘录和章程以及《公司法》中与我们普通股的重要条款相关的摘要。您应该阅读我们的第二次修正和重申的备忘录和章程,该备忘录和章程作为2021年20-F表格的附件提交。有关获取我们当前备忘录和章程副本的信息,请参见“您可以在哪里找到有关我们的更多信息”。
A类普通股股票说明
以下是我们现行有效的第二次修订和重订的公司章程的物质条款摘要,以及与我们普通股的重要条款相关的《公司法》。尽管如此,因为这是一个摘要,它可能不包含您认为重要的所有信息。如果您需要更加完整的信息,您应该阅读已作为我们Form F-1(文件号:333-251461)注册声明的展品提交给美国证券交易委员会的完整的第二次修订和重订的公司章程。
证券的类型和类别
每一份A类普通股的名义金额为0.001美元。我们的A类普通股可以是有证实形式或非有形式。
优先权
我们的股东没有优先购买权。
限制或资格要求
我们有双重投票结构,普通股分为A类普通股和B类普通股。每股A类普通股在股东大会上投票表决事项时,享有一票权;每股B类普通股在股东大会上投票表决事项时,享有十票权。由于B类普通股股东具有超级投票权,A类普通股的投票权可能受到重大限制。
A类普通股的权利
普通股类别
我们的普通股被分为A类普通股和B类普通股,除了投票权和转换权,持有A类普通股和B类普通股的股东享有相同的权利。我们的普通股以注册形式发行,并在注册会员登记簿上注册时发行。我们不得向持有人发行股票。我们的股东中不是开曼群岛居民的股东可以自由持有和投票。
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转换
每一个B类普通股份都可以在持有人任何时候选择将其转换为相同数量的A类普通股份。转换权应该由B类普通股份的持有人通过向公司递交书面通知来行使,该持有人选择将指定数量的B类普通股份转换为A类普通股份。A类普通股份在任何情况下都无法转换为B类普通股份。
在 Class b 普通股的持有人将其股票转让给任何非持有人的法人或个人时,此类股票自动即刻转换为相等数量的 Class A 普通股。
股息
我们普通股的持有者有权获得董事会宣布的分红派息。我们的第二次修订的备案及章程规定,分红可由董事会决定从我们的利润、已实现或未实现的盈余中支付,或从利润中划拨的任何不再需要的储备中支付。根据开曼群岛的法律,我们公司可以从利润或股份溢价账户中支付股息,但在任何情况下,如果这导致我们公司不能按照业务的正常流程偿还债务,股息将不能支付。
投票权
每一股A类普通股应有一个受权在公司大会的政策投票中投一票,而每一股B类普通股应有十个受权在公司大会的政策投票中投一票。我们的A类普通股和B类普通股一起作为一个单一类别对提交给我们的股东投票的所有事项进行投票,除非法律另有要求,或者在修订后的公司备忘录和章程中另有约定。在任何股东大会上投票均为举手表决,除非要求进行投票,进行投票时,每个股东应有每股A类普通股一票,每股B类普通股十票。在该会议主席或任何亲自出席或代理出席的股东要求时可以进行投票。
在股东会议上通过一项普通决议需要普通股所附投票的简单多数赞成票. 特别决议需要在会议上获得至少投票所附属的未决股份的三分之二赞成票, 或所有有权投票的成员签署的书面决议. 重要事项, 如更改名称或对我们的第二次修订章程和章程进行更改, 需要特别决议. 股东可以通过普通决议等方式分割或组合他们的股份。
普通股的转让
根据我们第二次修订的公司章程的限制,任何股东都可以通过书面转让证明转让他或她所持有的所有或任何普通股,该证明应由转让人或代表其执行,并在董事要求的情况下由受让人签字。
我们的董事会可能会完全自行决定,拒绝登记任何未完全实缴或我们有留置权的普通股份的任何转让。我们的董事会还可以拒绝登记任何未满足以下条件的普通股份的转让:
● | 经我们董事会合理要求提供相应其他证据,出证明与转让人有权进行转让的相应普通股证书、其它普通股凭证,以及其他我们董事会可能合理要求的证据; |
● | 转让证明书是针对唯一一类普通股的; |
● | 转让证明书如有需要,已按规定进行了盖章确认。 |
● | 转让给联合持有人的普通股份不超过四个;且 |
● | 交易所判断可向我们支付的最大金额或者我们董事会每时每刻所需要的较小金额的费用应在此项议费用中支付给我们。 |
如果我们的董事们拒绝登记转让,则他们有责任在转让证书提交之日起三个月内向转让人和受让人各发送一份拒绝通知。
在遵循纽约证券交易所要求的任何通知之后,转让的登记可能被暂停,注册可能在我们的董事会不时判断的时间和期间内关闭;但是,注册转让不得被暂停,也不得在我们的董事会判断的任何一年内关闭30天以上。
37
清算
在我们的公司清算时,如果可供分配给股东的资产足以偿还清算开始时的全部发行股本,剩余部分应按照他们持有的股票票面价值比例向所有股东分配,扣除为我们公司欠款的股票的欠款金额。如果我们可供分配的资产不足以偿还全部实收股本,资产将按照他们持有的股票票面价值比例分配给股东,以便损失按比例分摊。
股票认购和股票没收.
我们的董事会可能会不时地请求股东在通知股东至少14个清晰日之前的指定时间和支付地点向股东未支付的股份缴纳任何未支付金额。被要求缴纳但仍未缴纳的股份将被没收。
赎回、回购和投降股份
我们可能按照条款发行股份,此类股份可以按照我们的董事会或此类股份持有人的选择在确定的方式和条款下进行赎回。我们的公司也可以按照我们的董事会批准的条款和方式回购我们的任何股份。根据《公司法》,任何股票的赎回或回购可以从我们公司的利润中、股份溢价账户中或为此目的而发行的新股份的收益中支付。要支付购买超过应赎回股份票面价值的任何溢价金额必须从利润或股份溢价账户中支付。在遵循公司第二次修订的备忘录和章程以及《公司法》的前提下,如果我们公司可以在支付后在业务正常的情况下按时偿还债务,我们公司还可以从资本中回购股票。此外,根据《公司法》,如果一份股票未完全支付,如果此赎回或回购导致无余股份,或者如果公司已开始清算,则不得赎回或回购任何股票。此外,我们的公司可以接受任何全额付款的股份的自动投降。
更改A类普通股股东权利的要求
股份权利的变更
如若我们的股份在任何时候分为不同类别的股份,则附有任何类别股份的权益(受到任何类别现有附带的权利或限制的限制)只有在发行股份的所有持有人书面同意或经过该类别股份持有人在分开会议上所投票不少于三分之二的成员所通过的特别决议的制定下,才能发生重大不利变化。除非公司创建、分配或发行与该等现有股份类别相等或靠后的其他股份,或公司赎回任何一种股份,否则发行任何一类附有优先或其他权利的股份的持有人享有的权利(受到该类股份现有附带的任何权利或限制的限制)不会被视为重大不利变化。持股人的权利将不会因创建或发行股份(包括但不限于创建拥有增强或加权投票权益的股份)而被视为发生重大不利变化。
持有A类普通股权的限制
在开曼群岛法律或第二次修订的备忘录和章程下,没有限制非居民或外国业主持有或投票普通A股的权利。
38
影响任何控制权变更的条款。
防止收购条款。我们第二次修订的备忘录和章程的一些条款可能会使股东认为有利的公司或管理层的控制权变更受到阻碍、推迟或防止,包括以下条款:
● | 授权我们的董事会发行一个或多个系列的优先股,并指定此类优先股的价格、权利、偏好、特权和限制,无需进一步经过股东的投票或行动。 |
● | 限制股东要求和召集股东大会的能力。 |
然而,在开曼群岛法律下,我们的董事只能基于适当目的和他们善意认为符合我们公司最佳利益的理由行使在我们的第二次修正和重述的备忘录和章程下授予他们的权利和权力。
所有权门槛。
根据开曼群岛的法律,无论对公司适用的法律,还是根据修订后的公司备忘录和章程第二条的规定,均无需披露股东所有权超过特定的所有权门槛。
公司法的不同之处
公司法是以英国为蓝本制定的,但没有遵循最近的英国法律法规,与适用于美国公司和股东的法律有所不同。以下概述了适用于我们的公司法规定与适用于美国公司和股东的法律之间的重大区别。
39
开曼群岛 | 特拉华州 | |||
合并及类似安排 | 《公司法》允许开曼群岛公司之间、以及开曼群岛公司与非开曼群岛公司之间进行合并和重组。对于这些目的,(1) “合并”指两个或两个以上的被合并公司,并将其业务、财产和责任划归为一个被吸收的公司,(2) “重组”是指两个或两个以上的被重组公司组成一个合并过的公司,并将其业务、财产和责任划归为合并后的公司。为了实现这样的合并或重组,每个被合并公司的董事必须批准合并或重组计划书,并获得(1)每个被合并公司的股东的特别决议授权, (2)在被合并公司的章程中有指定的其他授权,如果有的话。必须向开曼群岛的公司注册处提交该计划书,以及一份有关合并或生存公司的偿付能力的声明、每个合并公司的资产和负债列表,并承诺将合并或重组的证书副本交给每个合并公司的成员和债权人,同时公告合并或重组的事项。对于遵守这些法定程序的合并或重组,不需要法院批准。
开曼群岛母公司与其开曼子公司之间的合并,或者只涉及开曼子公司的合并,如果向将被合并的每个开曼子公司的每个成员提供合并计划的副本,且该成员没有表示反对,则不需要这个开曼子公司的股东批准方案。对于此目的,如果母公司持有已发行的股票,整个代表子公司普通股的投票权至少占子公司普通股总签发股票数量的90%,则该公司是子公司的“母公司”。
除非开曼群岛法院放弃此要求, 否则每个被合并公司固定或浮动安全利益的持有人必须同意合并,
|
在特定条件下,特定例外除外,根据德拉瓦州法律,合并或重组、以及公司全部或几乎全部资产的出售、租赁或交换必须得到董事会及占表决权的股票的大部分的批准。然而,如果不要求其公司章程,那么在合规的情况下,合并后的存续公司的股票持有人不需要批准,条件如下: ●合并协议不以任何方式修改其公司章程; ●在合并前,其股票的每股股票数量相同;并且 ●合并后的公司的普通股没有发行或交付,或者作为合并的一部分,存续公司的普通股的未发行授权或库存股加上根据合并协议可以初始转换成为该公司普通股的任何其他股票、证券或债务的数量,不超过在合并生效日期前发行的存续公司的普通股的20%。
合并协议不以任何方式修改其公司章程;
在合并前,其股票的每股股票数量相同;并且
合并后的公司的普通股没有发行或交付,或者作为合并的一部分,存续公司的普通股的未发行授权或库存股加上根据合并协议可以初始转换成为该公司普通股的任何其他股票、证券或债务的数量,不超过在合并生效日期前发行的存续公司的普通股的20%。 |
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除特定情况外,在瑙鲁公司的某些股东对合并或合并表示反对时,只要反对的股东严格遵守《公司法》规定的程序,便有权要求支付其股份的公平价值(如果双方未经同意,该价值将由瑙鲁群岛法院确定),而且有权在行使异议权后禁止该异议股东行使根据持股权而享有的任何其他权利,除了寻求基于合并或合并无效或不合法的理由寻求救济的权利。
除了与延并和合并相关的法定规定外,《公司法》还包含法定规定,通过安排方案,促进公司的重组和合并,并且只要提议得到债权人或债权人类(如果公司与其债权人或任何债权人类之间提议妥协或安排的情况下),或成员或成员类(如果公司与其成员或成员类之间提议和解或安排的情况下),代表人数的大多数(价值达到或超过75%的债权人或成员类),并在个人或代理在环次议价的会议上出席和投票,便可以通过安排方式执行。会议的召开以及随后的安排必须得到瑙鲁群岛大法院的批准。尽管异议股东有权向法院表达不应获批的交易观点,但如果法院确定:
标准的多数票的法定规定得到满足;
在所涉及的会议上,股东得到公正代表并且该法定多数在诚信、擦力和不违反类别利益的情况下行事;
安排是合理并且智慧和诚实的人可以基于其利益而采取的;
安排不适合根据公司法的其他规定进行认可。
《公司法》还包括强制收购的法定权力,该权力可以促进对在要约收购中持异议少数股东的“淘汰”。当收购要约得到所涉股票的90%的持有者在四个月内接受时,要约方可以在四个月期满的两个月内要求剩余股份的持有者按要约的条款将该股份转让给要约方。可以向瑙鲁群岛大法院提出异议,但是在已获得批准的要约的情况下,除非存在欺诈、恶意或串通的证据,否则这种情况不太可能成功。 |
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如果安排和重组通过安排方案获得批准和认可,或者按照上述规定进行要约收购并得到接受,反对股东将没有可比拟的评估权利,除了反对收购要约的人可以向开曼群岛高院申请各种订单外,此处开曼群岛高级法院有广泛的裁量权,这些订单通常只有特拉华州公司的反对股东才能享有,在司法确定股票价值后获得以现金支付的权利。 | ||||
股东诉讼 | 原则上,我们通常是适当的原告,作为一般规则,少数股东不能提起股东权益诉讼。但是,根据英国司法实践,这些司法实践在开曼群岛几乎可以被采纳,而且在适当情况下,开曼群岛法院通常遵循和适用普通法原则(即 “超出权力范围的行为”原则和其例外),允许少数股东代表公司提起集体诉讼或诉讼。来挑战: 弗斯诉哈伯托尔案● 在股东不可能对其进行投票,或者对于需要获得有资格(或特殊)多数(即超过简单多数)表决通过的决议而未获得的行为; ● 构成对少数派的欺诈的行为,其中不法行为人本身控制着公司; ● 需要获得有资格(或特殊)多数(即超过简单多数)表决通过的行为。
● 构成违法或违规行为,因此无法由股东批准;如果该行为构成对少数股东的“欺诈”,那么作恶者本身就控制着公司。● 构成违法或违规行为,因此无法由股东批准;
● 构成少数股东的欺诈行为,其中不法行为人自己控制着公司;和
● 需要获得有资格(或特殊)多数(即超过简单多数)表决通过的行为。 |
特拉华州法律通常允许股东提起集体诉讼或代理诉讼,主要是针对违反法定职责、浪费公司资产和未依法采取行动等方面。在此类行动中,法院通常有裁量权,允许赢得诉讼的原告收取与此类行动相关的律师费。 |
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对董事和高级管理人员的赔偿和责任限制 |
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开曼群岛法律不限制公司章程和公司协议提供董事和高级管理人员赔偿的程度,除非开曼群岛法院认为任何此类条款可能与公共政策相违背,例如提供针对民事欺诈或犯罪行为后果的赔偿。我们的第二次修订后的公司章程及公司协议规定,我们将会对我们的董事和高级管理人员及其个人代表进行赔偿,赔偿包括这些人所产生或遭受的所有诉讼、诉讼费、收费、开支、损失、损害或责任,但诈骗、恶意违约或欺诈除外,相关的业务或事务(包括任何判断错误的结果)或在履行职务、权力、权威或自主决定的过程中遭受的费用、支出、损失或责任等,不排除在任何法院(无论在开曼群岛还是其他地方)进行的任何有关我们的公司或其事务的民事诉讼中,使得这些董事或管理人员的费用、支出、损失或责任等理由捍卫自己(无论成功或失败)的情况。这种行为标准与特拉华州普通公司法所允许的特拉华州公司基本相同。
此外,我们已与我们的董事和高管签署了赔偿协议,为这些人提供超出我们第二次修订后的公司章程及公司协议所规定的额外赔偿。
因证券法律责任的赔偿可能会根据上述条款允许我们的董事、高管或控制我们的人员,我们已被告知,根据证券法的表述,这种补偿是违反公共政策的,因此不可执行。 |
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公司有权对任何董事、高管、雇员或代理人进行补偿,如果该人以诚实的态度、且认为这是对公司最有利的方式行事,且在刑事诉讼方面,他或她没有充分理由相信自己的行为属于非法行为,那么该公司必须实际合理承担其合理的费用。此外,根据特拉华州普通公司法,特拉华州公司必须对现任或前任董事和高管进行赔偿,涵盖已实际合理承担的费用(包括律师费),在保证这些官员或董事经过胜诉或在其他方面为公司辩护时,必须合理承担任何对其提起的诉讼、诉讼或诉讼的费用。 |
43
董事的受托责任 | 根据开曼群岛法律,开曼群岛公司的董事是公司的受托人,因此认为他对公司有以下职责:恪尽职守,维护公司利益;不以其董事身份为基础从事个人牟利行为(除非公司允许);不将自己置于公司利益与其个人利益或对第三方的责任产生冲突的位置上,履行行使职权的应用程序。开曼群岛公司的董事有义务具备技能和谨慎的考量。过去认为,董事在履行职责时不需要表现出比其知识和经验水平合理预期的更高程度的技能。然而,英国和英联邦国家的法院已经朝着要求的技能和注意义务的客观标准前进,这些当局可能会被开曼群岛采用。 | 在特拉华公司法下,特拉华州公司的董事对公司及其股东有受托职责。该职责有两个组成部分:关注义务和忠诚义务。关注义务要求董事以一个看似审慎而普通人会在类似情况下行使的谨慎态度诚信行事。根据这个义务,董事必须了解并披露与重大交易有关的合理可得的所有重要信息给股东。忠诚义务要求董事以他或她能合理地相信的最佳利益行事。他或她不得利用自己的公司地位谋取个人利益或优势。这项职责禁止董事自我交易,并要求公司和其股东的最佳利益优先于董事、高管或控股股东持有的任何不被股东普遍共享的利益。
总的来说,董事的行为被认为是在知情、诚信和诚实信仰的基础上采取的,并认为采取的行动符合公司的最佳利益。当然,这种推定可以被证据所推翻,证据显示董事违反了一项受托责任。如果这样的证据涉及董事的交易,董事必须证明该交易程序的公正性,并且交易对公司而言是合理价值的。
通过书面同意进行股东行动 | ||
我们的第二次修改和重订的备忘录和公司章程规定,股东无法通过一致的书面决议批准公司事宜,该决议由将有权投票参加股东大会的每个股东或代表其签署,无需召开会议。 | 根据特拉华州普通公司法,一家公司可以通过修改其章程来取消股东按书面同意行事的权利。 | 根据开曼群岛法律,开曼群岛公司的董事是公司的受托人,因此认为他对公司有以下职责:恪尽职守,维护公司利益;不以其董事身份为基础从事个人牟利行为(除非公司允许);不将自己置于公司利益与其个人利益或对第三方的责任产生冲突的位置上,履行行使职权的应用程序。开曼群岛公司的董事有义务具备技能和谨慎的考量。过去认为,董事在履行职责时不需要表现出比其知识和经验水平合理预期的更高程度的技能。然而,英国和英联邦国家的法院已经朝着要求的技能和注意义务的客观标准前进,这些当局可能会被开曼群岛采用。 |
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股东提案 |
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《公司法》仅为股东提供有限的要求召开股东大会的权利,不提供股东在股东大会上提出任何提案的权利。但这些权利可能由公司的章程提供。根据我们修订后的第二份备忘录和章程,持有不少于公司所有已发行股票的三分之一表决权的股东有权要求召开股东特别大会,届时董事会有义务召开股东特别大会并将这些被要求表决的决议提交表决。除了这种要求召开股东大会的权利之外,我们修订后的第二份备忘录和章程不为我们的股东提供在年度股东大会或特别股东大会上提出任何提案的其他权利。作为开曼群岛豁免公司,我们不受法律规定必须召开股东年度大会的约束。 |
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根据特拉华州《一般公司法》,只要符合管理文件中的通知规定,股东就有权在年度股东大会上提出任何提案。董事会或任何其他被授权的人士可以召开特别股东大会,但股东可能被排除在召开特别股东大会的范围之外。 |
累计投票 | 累计投票可能有助于少数股东在董事会中代表,因为它允许少数股东在一个董事会中投票给其中一个董事,从而增加该股东在选举该董事时的投票权。开曼群岛法律没有关于累计投票的禁止规定,但是我们修订后的第二份备忘录和章程不提供累计投票。因此,我们股东在这个问题上没有任何比特拉华公司的股东更少的保护或权利。 | 根据特拉华州《一般公司法》,除非公司的创立证明书明确规定,否则不允许累计投票选举董事会成员。 |
45
董事会成员的撤换。 | 根据我们修订后的第二份备忘录和章程,在其中包含了一定的限制条件下,董事可以由股东通过普通决议以有或无正当理由任免。董事的任命可以在董事会任期内自动退任(除非他已经提前离职),或在下一次或后续的年度股东大会上或经公司和董事书面协议规定的任何特定事件或时间段后退任;但是在没有明确规定的情况下,不得推定任何这样的条款。此外,如果董事(1)破产、与债权人达成任何协议或交易,(2)被认为是或变成了精神失常或去世,(3)通过书面通知辞去职务,(4)在没有监事会特别请假的情况下,缺席董事会连续三次会议并董事会决定空缺职位,或者(5)根据我们修订后的第二份备忘录和章程的任何其他规定被免职,则董事的职位将被空缺。 | 根据特拉华州普通公司法律规定,具有分类董事会的公司的董事必须经过持有表决权的优秀股东的大多数同意方可因正当理由而被撤职,除非章程另有规定。 | ||
与有利益关系的股东的交易 | 开曼群岛法律没有类似的法规。因此,我们无法获得特拉华州商业合并法律规定的各种保护。但是,虽然开曼群岛法律不管制公司与其重要股东之间的交易,但它确实规定这些交易必须是善意且符合公司的最佳利益,而且不应对少数股东造成欺诈效应。 | 特拉华州普通公司法律包含了适用于特拉华州上市公司的商业合并法规,除非该公司通过修改章程明确选择不受其管辖,否则该公司在某个人成为“毕业生”后的三年之内,禁止与“有利益股东”进行某些业务组合。感兴趣股东通常是在过去三年内拥有或持有目标公司15%或更多的表决权的个人或团体。此条例规定了潜在收购者对目标进行双层出价的能力。该条例如果没有在成为股票有利益股东之前,董事会批准商业组合或导致个人成为有利益股东的交易,则不适用。这鼓励任何特拉华州公司的潜在收购者与目标公司的董事会协商任何收购交易的条件。
此法规的效力在于限制潜在收购者进行针对目标的两层出价,以使所有股东得到平等对待。该法规不适用于董事会批准股东成为有利益股东之前。这鼓励任何特拉华州公司的潜在收购者与该公司的董事会协商任何收购交易的条款。 |
46
解散;清算 |
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根据开曼群岛法律,公司可通过开曼群岛法院的命令或其成员的特别决议,或如果公司无力支付其到期债务,则通过其成员的普通决议清算。法院有权在许多特定情况下命令清算,包括在法院判断为公正和合理时。 |
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根据特拉华州公司法,除非董事会批准解散提案,否则必须获得持有公司全部表决权的股东的批准。只有当解散是由董事会发起时,它才可能得到公司的普通股的简单多数批准。特拉华州法律允许特拉华州公司在董事会发起的解散方面,包括超级多数表决要求在其公司章程中。 |
股份权益变动 | 根据我们的第二次修订的备忘录和章程,如果我们的股本分为多个类别的股票,则只有在获得该类别已发行股份的所有持有人的书面同意或在获得在该类别的股票持有人独立会议的投票结果不少于三分之二多数通过的决议的情况下,才能重大不利地变更任何此类类别股票所附带的权利。 | 根据特拉华州公司法,除非公司章程另有规定,公司可以获得该类股票的已发行股份的大多数批准来变更类股票的权利。 | ||
管理文件的修改 | 根据开曼群岛法律,只有通过我们股东的特别决议,才能修改我们修订后的备忘录和章程。 | 根据特拉华州公司法,除非公司章程另有规定,否则可以通过获得有权表决的已发行股份的多数股东的批准来修改公司的管理文件。 | ||
非居民或外国股东的权利 | 根据我们第二次修订的备忘录和章程,对于非居民或外国股东持有或行使我们的股票投票权的权利没有任何限制。此外,我们第二次修订后的备忘录和章程中没有规定必须披露股东持股比例的规定。 | 根据特拉华州公司法,外国股东没有限制,并且特拉华公司的所有股票或成员权益可以由非美国国籍持有。 |
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德意志银行信托公司美洲作为托管人将登记和交付ADS,每个ADS将代表在德意志银行股份有限公司香港分行作为托管人的代理人,持有的一类A股普通股。每个ADS还将代表托管人可能持有的任何其他证券,现金或其他财产。托管人的企业信托办公室位于美国纽约市60 Wall Street,邮编10005。托管人的总执行办公室也位于美国纽约市60 Wall Street,邮编10005。
DRS直接登记系统是由The Depository Trust Company(DTC)管理的一种系统,根据这种系统,托管机构可以登记无记名ADS的所有权,该所有权应由托管机构向有资格的ADS持有人发布的定期报表证明。
我们不会将ADS持有人视为我们的股东,因此,作为ADS持有人,您将没有股东权利。开曼群岛法律管辖股东权利。托管人将成为您所持ADS的普通股的持有人。作为ADS持有人,您将享有ADS持有人权利。我们、托管人和ADS持有人以及ADS受益所有人之间的一份存托协议规定了ADS持有人权利以及托管人的权利和义务。
以下是存款协议条款的摘要。如需更全面的信息,请阅读整个存款协议和美国存托凭证的表格。存款协议已提交给SEC作为公司申请表格F-6(文件编号333-251918)的附件。ADR表格已在SEC备案(作为招股书)并于2021年1月6日进行了备案。
分红和其他分配。
股息和其他分配如何支付?
存托银行已同意支付或分配给ADS持有人所收到的股息或其他分配的现金或其他证券,减去其费用和开支。 您将按照您 ADSs代表的股份数量比例收到这些分配。
现金。托管人将以可行的方式将我们支付的普通股红利或其他现金分配,或任何普通股、权利、证券或其他权限的净收益根据托管协议的条款转换为美元,并可以将美元转入美国,并将即时分配收到的金额。如果托管人在其判断中判断此类转换或转移不实际或非法,或者需要任何政府批准或许可,而在合理期内无法以合理成本获得或以其他方式寻求,托管协议仅允许托管人将外币分发给可能能够做到的ADS持有人。它将持有外币或使托管人为未支付的ADS持有人持有外币,这些资金将为ADS持有人的各自账户持有。它不会投资外币,也不对ADS持有人的各自账户支付任何利息。
在分发之前,必须支付任何税费或其他政府收费以及托管费用,将扣除。它将只分发整个美元和美分,并将小数美分四舍五入到最近的整数美分。如果汇率在托管人无法兑换外币时波动,您可能会损失分配价值的部分或全部。
您可以直接持有ADS: (i) 直接将以一定数量的ADS表示的美国存托凭证(ADR)登记在您的名下,或 (ii) 直接在直接登记系统中将ADS登记在您的名下; 或者您可以通过经纪人或其他金融机构间接持有ADS。对于我们分配为股息或免费派发的任何普通股,要么(1)托管人将分配代表这些普通股的额外ADS,要么(2)截至适用的登记日,现有的ADS将代表分配的额外普通股权益,可以在法律允许的范围内实施,减去适用的费用、扣款和托管人拨付的税收和/或其他政府费用。托管人只分配整个ADS。它将试图出售普通股,这将要求它提供一个零散的ADS,并以与现金相同的方式分配净收益。托管人可能会出售足够支付其费用和与该分配相关的任何税收和政府费用的分配的一部分普通股。
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选择权 现金或股票分配。如果我们向普通股股东提供现金或股份的股息选择权,则在咨询我们并按照存托协议描述的时间通知存托人收到我们的选择分配后,存托人有裁定权决定将这种选择分配对您作为ADS持有人的extent。我们必须及时指示存托人使这种选择性分配对您可用,并提供满意的证明表明这样做是合法的。存托人可以决定这样做是不合法的或不太实际的,不能使这种选择性分配对您可用。在这种情况下,存托人应根据与没有选择的普通股相同的determination的基础上,以现金分配的方式分配现金,或者以股份分配的方式分配额外的代表普通股的ADS。存托人没有义务向您提供以股份而不是ADS的方式接收选择性股息的方法。不能保证您将有机会以与普通股股东相同的条件和条款接收选择性分配。
购买额外股份的权利。如果我们向普通股股东提供任何认购额外股份的权利,则存托人应在按照存托协议所述的规定及时收到我们的这种分配的通知后,与我们商议,我们必须判断能否合法且合理地向您提供这些权利。我们必须首先指示存托人向您提供这些权利,并提供令人满意的证据,证明这样做是合法的。如果存托人认为无法向您提供这些权利而这样做又是合法和合理的,存托人将努力出售这些权利,并以无风险本金或其他方式在适当的地点和条款(包括公开或私下出售)上进行,按照与现金相同的方式分配净收益。存托人将允许未分配或未出售的权利过期作废。在这种情况下,您将不会为它们获得任何价值。
如果托管人向您提供权利,它将建立分配这些权利的程序,并在您支付托管人、税收和/或其他政府收费所产生的适用费用、费用和支出后使您行使权利。托管人不承担向您提供行使认购普通股(而非ADS股)权利的方法的义务。
美国证券法可能限制通过行权购买的股票所代表的ADS的转让和注销。例如,您可能无法在美国自由交易这些ADS。在这种情况下,托管人可以提供受限制的托管股票,除了需要进行必要限制的更改外,具有本节中所述ADS的相同条款。
无法保证您将有机会按照普通股股东的同等条款和条件行使权利,或者能够行使这些权利。
其他 分发物。根据存款协议,如我们向托管银行发出要求,请求将任何此类分配提供给您,并且托管银行确定此类分配是合法且符合存款协议规定的,托管银行将通过您支付的适用费用、费用和支出以及税金和/或其他政府收费的方式,使用任何可能被视为可行的方法,将我们分发的未存入证券的任何其他东西分发给您。如果未满足上述任何条件,则托管银行会努力卖出或导致所分发的内容被出售,并以与现金相同的方式分发净收益;或者,如果托管银行无法出售此类财产,则托管银行可以以任何其认为在情况下合理可行的方式处置此类财产,对此您可能没有任何权利或从此类财产中获得的权利。
如果托管人决定无法或不合法地将分配提供给任何ADS持有人,则托管人不负责。我们没有义务根据证券法注册ADS、股份、权利或其他证券。我们也没有义务采取任何其他措施以允许向ADS持有人分配ADS、股份、权利或其他任何内容。这意味着,如果我们和/或托管人确定使它们可用于您是非法或不可行的,那么您可能无法收到我们股票的任何分配或价值。
存款、提款和注销
存托凭证是如何发行的?
如果你或你的经纪人将普通股或者普通股交付权证向托管人存入资金,存托人将按照其费用及开支、任何税款或费用(例如印花税或股票转仓税或费用)的支付,申请注册你要求的ADS股票,并将ADS股票交付给或按照有权利的个人或多个人的订单。
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ADS持有者如何取消ADS
您可以将ADS提交给托管人的公司信托办事处,或通过向您的经纪人提供适当的指示来完成。在支付托管人的费用、支出和任何税费或收费(如印花税或股票转仓税或费用)后,托管人将在保管人的办公室为您或您指定的人交付普通股和任何其他存入ADS的证券。或者,在您的请求下,在法律允许的范围内,托管人将在其公司信托办事处交付存入的证券,由您自行承担风险和费用。
存托凭证持有人如何在认证存托凭证和非认证存托凭证之间互换?
您可以将ADR提交给存托人,以便交换您的ADR以获取无形ADS。存托人将注销该ADR,并向您发送一份确认函,确认您是无形ADS的股东。或者,如果无形ADS持有人提交了适当的请求,要求将无形ADS交换为认证ADS,则存托人将为您执行并交付一份ADR,表明这些ADS。
表决权
如何投票?
您可以指示托管人在任何适用法律,我们第二次修订的备忘录和章程的规定以及被托管证券的规定允许您投票的任何会议上代表普通股或其他存托证券投票。 否则,您可以行使直接投票权,如果您撤回了普通股。 但是,您可能事先不足够了解会议,无法撤回普通股。
如需指示,请及时查看我们通过正常普通邮递或电子传输(在储蓄协议中有描述)发出的通知,托管人将会通知您即将举行的会议,并根据适用法律、我们第二次修订的备忘录和章程及有关存入证券的规定安排向您发送投票资料。这些资料将包括或复制(a) 该通知会议或征召同意书或委托书;(b) 声明权证存托凭证持有人在权证存托凭证登记日的营业结束后有权根据适用法律、我们第二次修订的备忘录和章程及有关存入证券的规定指示托管人行使与其所持有的普通股或其他存入证券有关的投票权;(c) 简述如何向托管人发出这些指示或如未收到托管人的指示,按本段次后一句所述视为发出酌情委托书委托由我们指定的人员代表行使投票权。投票指示只能针对表达有关普通股或其他存入证券的整数倍的ADS。为了使指示有效,托管人必须在指定日期或之前收到书面指示。托管人将尽力根据您的指示投票或让其代理人投票普通股或其他存入证券(亲自或通过代理)。托管人只会根据您的指示进行投票或试图投票。如果我们及时请求托管人征求您的指示,但该股票持有人未在托管人指定的日期或之前就该持有人有关存入证券的任何指示向托管人发送指示,则托管人应视该持有人为已指示托管人向我们指定的人员酌情委托代表该存入证券投票,并且托管人将会向我们指定的人员授予酌情委托代表该存入证券投票。但是,如果我们通知托管人我们不希望授权,存在重大反对或该事项对普通股持有人的权利有重大不利影响,则不视为已给出这种指示,也不会授予这种酌情委托代表任何事项的授权。
我们无法保证您能及时收到投票材料以确保您能指示托管人投票ADS下的普通股。此外,无法保证ADS持有人和受益所有人通常或特定的任何持有人或受益所有人将有机会按与我们普通股持有人相同的条件投票或要求托管人投票。
托管人及其代理人不对未能执行投票指示或执行投票指示的方式负责。这意味着,如果您请求投票的普通股未被投票,您可能无法行使投票权,也无法追究任何责任。
为了让您有合理的机会指示存托人行使有关存入证券的表决权,如果我们请求存托人采取行动,我们将在会议日期至少提前30个工商日通知存托人任何此类会议以及有关将要表决的事项的详细信息。
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遵守规定
信息 请求
每个ADS持有人和受益所有人均应(a)根据法律提供我们或托管人根据相关开曼群岛法律、美国适用法律、我们的第二份修正与重订的备忘录和章程、根据该备忘录和章程所采纳的董事会决议、普通股、ADS或ADRs所在市场或交易所以及ADSs或ADRs可能转让的任何电子记账系统的要求所请求的信息,无论限制性还是不限制性,包括他们拥有或曾经拥有ADRs的身份,那时或先前感兴趣的任何其他人的身份以及兴趣的性质和任何其他适用事宜,并且(b)受到开曼群岛法律、我们的第二份修正与重订的备忘录和章程以及ADS、ADRs或普通股所在的任何市场或交易所的要求,或根据任何ADSs、ADRs或普通股可能转让的任何电子记账系统的要求所约束,无论此类请求是在ADS持有人或受益所有人拥有ADS或ADRs的时间内发出还是发出之前,就像这类ADS持有人或受益所有人直接持有普通股一样。
利益披露
每个ADS持有人和受益所有人应根据开曼群岛法律,纽约证券交易所规则和要求以及任何其它股票交易所或我们的第二修正与重述的公司章程的规定,遵守我们提出的要求。这些要求被提出是为了提供信息,包括ADS持有人或受益所有人所拥有ADS的身份以及任何其他对ADS感兴趣的人及其兴趣的性质以及其他各种事项,无论它们是否在请求时拥有ADS持有人或受益所有人资格。
费用和支出
作为ADS持有人,您将需要向托管银行支付以下服务费用以及某些税费和政府收费(除了任何适用于您的任何ADS代表的已存证券的费用、开支、税收和其他政府收费之外):政府费用(除了任何适用于您的任何ADS代表的已存证券的费用、开支、税收和其他政府收费之外):
服务 | 费用 | ||
● | 对于任何接收ADS发行或股票送转、股息分红、分红派息、拆股并股以及除现金外的其他免费赠股等分配的个人(转换为现金的除外) | 每ADS发行不超过0.05美元。 | |
● | 撤销ADS,包括存托协议终止的情况 | 每取消一股ADS最高可获得0.05美元 | |
● | 分配现金股利 | 每个ADS持有的US$0.05 | |
● | 分配其他现金股权(除了现金股利)和/或来自权益、证券和其他股权出售的现金收益 | 每个ADS持有的US$0.05 | |
● | D权证行使所产生ADS | 每个ADS持有的US$0.05 | |
● | 其他证券(不包括ADS或额外ADS认购权)的分配 | 每个ADS持有的US$0.05 | |
● | 存托服务 | 在存托银行确定的适用记账日持有的每股ADS可获得最高0.05美元 |
作为ADS持有人,您还需要支付托管银行以及某些税费和政府收费(除了支付任何适用的证券存托凭证所代表的存入证券上应付的费用,费用、税金和其他政府收费)的一些费用和开支,例如:
● | 一般股份转让和注册涉及开曼群岛的普通股股份(即存入和取出普通股股份)的注册处和过户代理收取费用。 |
● | 转换外币为美元所产生的费用。 |
● | 电缆、电报、传真和证券交割费用。 |
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● | 证券转让税及税款,包括任何适用的印花税、任何股票转让费或代扣税(即当普通股存入或提取时)。 |
● | 存入资金的配送或服务所涉及的费用和支出。 |
● | 与遵守普通股、存托凭证、美国存托凭证和方案适用的外汇管理法规及其他监管要求相关产生的费用和支出。 |
● | 任何相关的费用和罚款。 |
发行和注销ADS时应支付的托管费通常由经纪人(代表其客户)向托管银行支付,以获取从托管银行接收新发行的ADS的经纪人(代表其客户)并由经纪人(代表其客户)将ADS交付给托管银行以进行注销。然后经纪人向其客户收取这些费用。支付给ADS持有人的现金或证券分配以及托管服务费用由托管银行向适用ADS记录日的ADS持有人收取。
现金分红应支付的保管费通常从分配的现金中扣除或通过出售一部分可分配财产来支付费用。对于除现金外的分配(例如,股票分红、权益),保管银行在分配时向ADS记录日期股东收取相应的费用。对于以投资者名义(无论是实名证券还是未实名证券直接登记)持有的ADS,保管银行向适用的分红日ADS股东发送发票。对于通过DTC持有的券商和托管账户中持有的ADS,保管银行通常通过DTC提供的系统(其指定人是在DTC持有的ADS中注册的持有人)从券商和托管银行那里收取其费用。通过DTC持有其客户的ADS的券商和托管银行,再向其客户的账户收取支付给保管银行的费用金额。
如果拒绝支付托管费用,托管银行可能根据托管协议的条款拒绝提供请求的服务,直到收到付款或从任何分配给ADS持有人的款项中抵消托管费用的金额。
托管人可以通过提供所收取的ADS费用的一部分或其它方式,按照我们和托管银行不时商定的条款和条件,向我们支付或补偿我们某些费用和开支。
付税款
您应对ADS或其代表的任何存入证券应支付的任何税收或其他政府费用负责,或成为应支付的。托管人可能拒绝注册或转让您的ADS或允许您撤回由您的ADS代表的存入证券,直到支付这些税收或其他费用为止。它可能应用所欠的付款或出售由您的ADS代表的存入证券来支付所欠的任何税款,您将继续承担任何不足的责任。如果托管人出售存入的证券,它将适当地减少ADS的数量以反映出售,并支付给您任何净收益,或发送给您任何剩余的财产,在支付税款后。您同意为任何与税收有关的索赔(包括相关的利息和罚款)对我们、托管人、保管人以及我们和他们各自的代理人、董事、雇员和附属公司进行赔偿,并使其免受任何责任。您在本段下的责任应继续存在于ADR的任何转让、ADR的任何交出和存入证券的撤回或存单协议的终止之后。
股份重新分类,资本重组和合并
如果我们: | 那么: | |
更改普通股的名义价值或票面价值 | 存托人所收到的现金,股票或其他证券将成为存放证券。 | |
重新分类,拆分或合并任何存放的证券 | 每个ADS将自动代表其等价的新存储证券的份额。 | |
向您分配股票,其普通股尚未分配,或者资本重组,重新组织,合并,清算,出售全部或实质性全部 资产,或采取任何类似的行动 |
存托人可能分配其收到的部分或全部现金,股票或其他证券。 它也可能交付新的ADS或要求您交出 您的未履行的ADRs以换取标识新存储证券的新ADRs。 |
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修正案和终止
如何修订存托协议?
我们可能会与托管人就任何原因修改存托协议和ADR形式而无需征得您的同意。如果修改增加或增加费用或收费,除非涉及税费和其他政府费用或存托人的登记费、传真费、交付费或类似项目,包括与外汇管制法规相应的费用和其他存托协议下ADS持有人特别应支付的费用,或对ADS持有人的实质性现有权利造成重大不利影响,这些修改将不会对未继续有效的ADS产生影响,直至托管人告知ADS持有人修改事项30天为止。 在修改生效的时间,您继续持有ADS,即被视为同意修改并受ADR和修改后的存托协议约束如果采用了任何要求修改存托协议以便遵守该等法律的新法律,我们和托管人可以根据该等法律修改存托协议,这些修改可能在向ADS持有人通知之前生效。
如何终止存托协议?
如果我们请求,存款人将终止存款协议,在这种情况下,存款人将在终止前至少90天通知您。如果存款人告诉我们它想辞职,或者我们已经解除存款人,存款人也可能终止存款协议,在任何一种情况下,如果我们在90天内没有任命新的存款人,存款人必须在终止前至少通知您30天。
终止后,存管及其代理人将按照存款协议但不仅限于此项规定进行以下操作:收集已存入证券上的分配款项,卖出权利或其他财产,并在支付任何费用、费用、税项或其他政府费用后取消ADS后交付普通股和其他已存入证券。终止日起六个月或更长时间后,存管可通过公开或私人出售方式出售任何剩余的存入证券。在此之后,存管将持有从出售中收到的资金以及存款协议下持有的其他任何现金,以使ADS持有人按比例受益。它不会投资这些资金,也不承担利息责任。在此类销售之后,存管的唯一义务将是记账、管理资金和其他现金。终止后,我们将免除对存款协议下除向存管支付费用外的任何义务。
存款凭证书
托管人应在其托管办事处维护ADS持有人的记录。您可以在正常营业时间到该办事处查阅该记录,但仅限于以公司、ADRs和存托协议有关业务事宜的利益为目的与其他持有人进行沟通。
托管人将保持在纽约市曼哈顿区的设施,记录和处理ADR的发行、注销、合并、拆分和转让。
这些设施可能会因为托管人在履行存托协议下的职责时认为有必要或建议关闭或在我们的书面合理请求时关闭。
有关义务和责任的限制
我们义务和存托人的限制;向ADS持有人承担责任的限制
存款协议明确限制我们、托管人和保管人的义务。此外,它还限制了我们、托管人的责任。 托管人和保管人:
● | 只有在没有重大过失或故意不当行为的情况下,才需要按照存款协议中明确规定的进行行动; |
● | 如果我们或我们各自的控股人或代理因任何现行或将来的美国或任何州的法律或法规、开曼群岛或任何其他国家的法律或法规、政府当局或监管机构或证券交易所的任何规定、可能的刑事或民事处罚或限制、根据我们的第二次修订章程及章程或任何存托证券的任何规定或治理、上帝的行动或战争或其他超出其控制范围的情况(包括但不限于国有化、征用、货币限制、工作停顿、罢工、社会动荡、革命、叛乱、爆炸和计算机故障)而不能执行或履行存款协议和任何ADR所规定的任何事项,我们或我们各自的控股人或代理均不承担责任。 |
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● | 根据存款协议和我们的第二次修订的备忘录和章程或管理存入证券的规定,就行使或未行使任何自由裁量权,我们不承担任何责任; |
● | 对于存托人、托管人或我们或其或我们的相应控制人或代理根据法律顾问的建议或信息或任何出具普通股存款的人或任何其他被其善意认为能够提供此类建议或信息的人的行为或不作为不负责任。 |
● | 对于存款协议的任何违约或其他违反行为,本公司均不承担任何特别、后果性、间接或惩罚性损害赔偿责任; |
● | 可以依赖我们诚信认为是真实的并被正确方签署或呈交的任何文件; |
● | 放弃任何责任,无论是我们或我们各自的控制人或代理人依赖于法律顾问、会计师、任何提交普通股作为存款、ADS持有人和受益所有人(或授权代表)或任何被善意认为有能力提供此类建议或信息的人的建议或信息所采取的任何行动或不予采取行动。 |
● | 免责声明 对于任何持有人无法从任何分配、发行、权利或其它仅向存托凭证持有人而非美国存托凭证持有人提供的权益中受益而言,我们不承担任何责任。 |
托管人及其任何代理人还拒绝对以下事项承担任何责任:(1) 未能执行任何投票指示,投票方式,任何投票的效果,或未能确定任何分配或行动是否合法或合理可行,或根据存托协议的规定导致任何权利失效;(2) 我们未能及时发出通知,或我们提交的任何信息的内容供其分发给您或该等信息的任何翻译的不准确性;(3) 获得存托证券权益所涉及的任何投资风险,存托证券的有效性或价值或任何第三方的信用价值;(4) 持有美国存托股份、普通股或存托证券可能产生的任何税务结果;或(5) 后继托管人所作的任何行为或疏忽,无论是与托管人以前的行为或疏忽有关还是与托管人辞职后或被撤换后完全有关的任何事项,前提是在所涉潜在责任的问题上,托管人在担任托管人期间没有严重过失或蓄意疏忽地履行其义务。
在存托协议中,我们和存托人同意在某些情况下互相保障。
司法管辖权 和仲裁
纽约州的法律管辖存款协议和ADSs的事项和我们已经与托管人达成一致,联邦或纽约市州的法院将拥有独有的管辖权听证和判断与存款协议有关的任何纠纷,包括根据证券法和交易所法的索赔,并且托管人将有权将由存款协议所创建的关系引起的任何索赔或纠纷依照美国仲裁协会商业仲裁规则提交仲裁。 在二级交易中购买ADSs的买方将受制于仲裁条款,其范围与本招股说明书和适用的招股说明补充所作的任何发售提供的ADSs的买方相同。 存款协议的仲裁条款不排除您在联邦或州法院提起根据证券法或交易所法的索赔的权利。
陪审团审判豁免
存入资金协议规定,存入资金协议各方(包括每个ADS持有人,受益所有人和ADR利益持有人,无论这些所有权利益是通过此招股说明书和适用的招股说明书补充还是通过二级市场交易获得的)在适用法律允许的最大范围内,不可撤销地放弃任何在针对存管或我们公司与我们的股份、ADS或存入资金协议有关或涉及的任何诉讼或诉讼程序中要求陪审团庭审的权利。 如果我们或存管反对基于放弃权的陪审团庭审要求,则法院将根据当事情况和适用法律来确定放弃权是否可执行。
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存托人行为的要求
在托管人发出、交付或注册ADS的转让、拆分、细分或合并、在ADS上进行分配或允许普通股的提取之前,托管人可能要求: -
● | 支付股票转仓或其他税费或其他政府收费以及支付任何普通股票或其他存入证券的转让或登记所需的第三方费用,以及托管人的适用费用、开支和收费; |
● | 存入资金协议中涉及的任何签名或其他事项的身份和真实性的令人满意的证明;以及 |
● | 遵守与(A)ADR或ADS的执行和交付或存入证券的撤回或交付有关的任何法律或政府法规,以及(B)存托人可能定期制定且符合存托协议和适用法律的合理规定和程序,包括提交转让文件。 |
当存托人或我们的股份转让簿关闭或存托人或我们判断有必要或建议这样做时,存托人可以拒绝发行和交付ADS或注册ADS转让。
您有权在任何时候取消ADS并撤回基础股份。
您有权在任何时候取消ADS并撤回所持有的基础普通股,但以下情况除外:
● | 当出现临时延迟时,可能由于以下原因:(1)托管方关闭了其转让簿或我们关闭了我们的转让簿;(2)为了允许股东大会投票而阻止普通股的转让;或者(3)我们正在支付普通股的分红; |
● | 当你需要支付费用、税收和类似收费时; |
● | 当需要遵守适用于ADSs或股份或其他存入证券的任何法律或政府监管规定时,有必要禁止提款。 |
● | 在根据F-6表格的一般说明(如该一般说明随时可能修订)所具体设想的其他情况发生时;或 |
● | 对于任何其他原因,如果托管人或我们判断有必要或建议禁止提款,则须全力以赴。 |
在存款协议下,托管人不得有意地接受任何普通股或其他需要根据证券法注册的押入证券,除非就此普通股已生效注册声明。
存托协议中未限制此项撤销权。
直接登记系统
在存款协议中,存款协议的所有各方承认,DRS和档案修改系统或Profile将适用于DTCC接受非认证ADS股票的情况。DRS是由DTCC管理的系统,根据此系统,托管银行可以注册非认证ADS股票的所有权,该所有权将通过由托管银行发给有权获得该ADS的持股人的定期报表来证明。Profile是DRS的必备功能,它允许DTC参与者声称代表ADS持有人,指示托管银行将这些ADS股票过户到DTC或其提名人名下,并将这些ADS股票交付到该DTC参与者的DTC账户,而不需要托管银行获得ADS持有人预先授权以注册此类过户。
55
根据《公司法》和我们修订后的第二篇章程的规定,我们的董事会有权根据决议或从时间到时间颁发一个或多个类别或系列的优先股,并确定它们的名称、权力、偏好和相关的、参与的、可选的和其他权利(如果有的话),以及它们的资格、限制和限制(如果有的话),包括不限于构成每个这样的类别或系列的股份数量、股息权、转换权、赎回特权、投票权、全部或有限或无投票权和清算特权,并且增加或减少任何这样的类别或系列的规模(但不得低于任何优先股类别或系列的股份数量),在《公司法》允许的范围内。我们的董事会为设立优先股类别或系列制定的决议,可以在《公司法》允许的范围内规定该类别或系列应优于、与之相等或低于任何其他类别或系列的优先股。优先股可以迅速发行,具有旨在延迟或阻止公司控制权变更或使管理层更难撤换的条款。虽然我们目前没有意图发行任何优先股,但我们不能保证将来不会发行优先股。
截至本招股说明书日期,没有任何系列的优先股发行和在外。我们所提供的任何系列的优先股的实质条款以及与此类优先股有关的任何美国联邦所得税考虑事项,将在相应的招股说明书中描述。
我们的优先股股东有一定的权利和受特定条件的约束,详见我们目前生效的章程、公司法和“股本介绍”部分。
56
我们可能发行一系列债务证券,其中可能包括可交换或可转换为普通股或优先股的债务证券。当我们提出销售特定系列的债务证券时,我们将在这份招股书的附录中描述该系列的具体条款。本招股书所提供的债务证券的描述适用于本招股书所提供的债务证券,除非特定的招股书附录中另有规定。特定系列债务证券的适用招股书附录可能指定不同或额外的条款。
本招股书所提供的债务证券可以是有担保或无担保的,并且可以是优先债务证券、优先次级债务证券或次级债务证券。本招股书中提供的债务证券可在我们与受托人签订的信托契约下发行。信托契约可能符合、受限于并受1939年信托契约法的修正。我们在下面摘录了契约条款的部分摘要,但摘要并不完整。我们提供的契约格式作为Form F-3注册声明的附件进行披露,您应阅读该契约以了解可能对您重要的条款。
每一系列债务证券的条款将由或根据我们董事会的决议规定,并以董事会决议、管理层证明和补充契约的方式详细说明或确认。每一系列债务证券的特定条款将在与该系列有关的招股说明书补充中描述,包括任何定价补充。
我们可以根据契约发行任何数量的债券,这些债券可以是一个或多个系列,具有相同或不同的到期日,以面值、溢价或折价发行。对于任何发行的债券系列,我们将在相关的招股书或价格配售说明书中规定发行价格、发行的总本金金额和债券的条款,包括但不限于以下内容:
● | 债券证券的标题; |
● | 我们卖出债券的价格或价格(以总本金的百分比表示); |
● | 债务证券的总本金金额上的任何限制; |
● | 债务证券本金偿还日期或日期以及延长债务证券到期日(如有)的权利; |
● | 债券将按年利率(固定或可变)或用于确定利率的方法(包括任何商品、商品指数、证券交易所指数或金融指数)产生利息,从哪一天开始产生利息,支付利息的日期以及任何定期记录日期和利息支付日。 |
● | 偿还债券本金、溢价和利息的地点或地点,以及可转换或可兑换的系列债券可以提交以进行转换或兑换的地点; |
● | 我们根据沉淀基金或类似规定或债券持有人或我们自身的选择,履行赎回债务证券的任何义务或权利,以及我们赎回债务证券时的条款和条件; |
● | 任何偿还债务证券的义务,包括持有人有权选择回购债务证券的日期、价格及其他详细条款和规定; |
● | 债券发行的面值; |
● | 债券是以证券化债券或全球债券的形式发行; |
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● | 一旦到期日被加速宣布,债券的本金金额应包括其它款项。 |
● | 债券的币种货币; |
● | 债券本金、溢价和利息支付所用的汇款货币、货币或货币单位的指定; |
● | 如果债务证券的本金、溢价或利息的支付将使用其他货币或货币单位进行,而不是债务证券所指定的货币或货币单位,那么这些支付的汇率确定方式。 |
● | 债券的本金、溢价或利息支付金额如由其他货币指数或商品、商品指数、股票交易所指数或金融指数来决定,则应对此进行规定。 |
● | 与债券提供的任何安防有关的任何条款; |
● | 针对债券,除所述缺席事件的补充和更改外,任何加速条款的更改均需要遵守此信托文件。 |
● | 关于债券的协议文件所描述的契约条款的任何补充或变更; |
● | 无论债券证券是高级还是次级,以及任何适用的优先次位规定; |
● | 有关债券适用的物质所得税考虑的讨论; |
● | 任何其他债券条款可能修改与该系列有关的信托契约条款; |
● | 任何债券托管人、利率计算代理人、汇率计算代理人或其他代理人。 |
我们可以发行可交换和/或可转换成普通股或优先股的债券证券。如果有的话,这些债券证券可能被交换和/或转换的条件将在适用的招股说明书中说明。这样的条件可能包括强制性的交换或转换条款,可以由持有人选择或由我们选择,并确定债券持有人将收到普通股、优先股或其他证券的数量的方式。
我们可能发行债券,其本金低于其声明本金的数额,但根据信托契约的规定,在到期加速的声明下到期支付。我们将在适用的招股说明书中提供关于美国联邦所得税和适用于这些债券的其他特别考虑事项的信息。 如果我们以外币或外币单位计价任何债券的购买价格,或者如果任何债券系列的本金、溢价和利息以外币或外币单位支付,我们将在适用的招股说明书中提供关于该债券发行以及该外币或外币单位的限制、选举、具体条款和其他信息。
我们可能会发行一系列债务证券,其中全部或部分以一个或多个全球证券的形式发行,这些证券将存入招股说明书中指定的托管机构或代表该托管机构的机构。全球证券将以注册形式发行,既可以是临时性的,也可以是确切的。除非被整个或部分兑换为逐个债务证券,否则全球证券不能被转让,除非由全球证券的托管机构将其全部作为所述托管机构的委托人转让给该委托人的提名人,或由该托管机构的委托人将其作为该托管机构的提名人转让给该提名人或另一提名人,或由该托管机构或任何此类提名人将其转让给该托管机构或其接任者的提名人。有关该系列债务证券的托管安排的具体条款以及全球证券的受益权人和限制权利将在适用的招股说明书中进行描述。
债券契约和债务证券将受纽约州的内部法律管辖,并按照其进行解释,除非我们在适用的招股书补充中另行说明。
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我们可能根据本招股说明书及任何附随的招股说明书中描述的实质条款和条件,发行和提供认股权证。附随的招股说明书可能增加、更新或更改认股权证的条款和条件,如本招股说明书所述。
总体来说
我们可能发行购买我们A类普通股、优先股或债务证券的权证。权证可以与任何证券独立发行,也可以附加或与这些证券分离发行。权证将根据我们与银行或信托公司作为权证代理之间的权证协议发行,所有这些内容都将在我们所提供的认股权证的招股书补充文件中进行描述。权证代理将仅作为我们与权证相关的代理,并且不对任何持有人或利益所有人承担任何代理或信托关系。
股权认股权证
我们发行的每一份权证将使持有人有权购买在相关的招股说明书补充资料中规定的行权价格下指定的权益证券或者确定为规定的权益证券。权证可以单独发行或与权益证券一并发行。
股票认购权将根据股票认购权协议发行,在该协议中,我们将与一个或多个银行或信托公司签订,其作为股票认购权代理。相关内容将在适用的招股说明书补充及本招股说明书中详细说明。
适用概要说明书中将详细说明权证的特殊条款,与权证相关的权证协议以及代表权证的权证证书,其中包括但不限于:
● | 权证的标题; | |
● | 发售价格; | |
● | 权证的总量,以及可在行使权证时可购买的权益证券的总量; | |
● | 发行价(如有)和行使价应支付的货币或货币单位; | |
● | 如适用,权证发行的权益证券的指定和条款,以及每个权益证券发行的权证数量; | |
● | 行使权证和相关权益证券可以单独转让的日期(如果有); | |
● | 如适用,每次可以行使的权证的最小或最大数量; | |
● | 行使权证的权利开始的日期和截止日期; | |
● | 如适用,关于权证适用的美国联邦所得税、会计或其他考虑因素的讨论; | |
● | 权证的反稀释条款(如有); | |
● | 权证的赎回或看涨条款(如有); 和 | |
● | 权证的任何其他条款,包括与权证的交换和行权有关的条款、程序和限制。 |
持有权证的持有人仅凭持有权证将不享有投票权、同意权、分红权、作为持有行权权证所购买的权益证券的股东在董事选举或其他事项方面接收通知或行使任何权利。
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债务认股权证
我们发行的每张债务认股权都将使持有人有权按行使价购买所指定的债务证券,在关联的招股说明书中规定或将被确定。债务认股证书可以单独发行,也可以与债务证券一起发行。
债务认股权将根据认股权协议发行,协议将由我们与一家或多家银行或信托公司作为认股权代理人,在适用的招股说明书补充和本招股说明书中详细说明。
每个债券认股权的具体条款、与债券认股权相关的债券认股权协议以及代表债券认股权的债券认股权证书将在适用的招股说明书补充文件中进行描述,包括如下内容:
● | 债务权证的标题; | |
● | 发售价格; | |
● | 债务认股权所能购买的债务证券的标题、总本金金额与条款; | |
● | 认股权发行价和行权价格可支付的货币或货币单位; | |
● | 与认股权一起发行的任何相关债务证券的标题和条款,以及每个债务证券发行的债务认股权数额; | |
● | 债务认股权和相关债务证券将单独可转让的日期(如果有的话); | |
● | 每个债务认股权可购买的债务证券本金金额和每个债务认股权可行权购买的债务证券价格; | |
● | 如适用,任何时候可行使的认股权的最小或最大数量; | |
● | 债务认股权行使权利的起始日期和截止日期; | |
● | 如适用,有关债务认股权适用的美国联邦所得税、会计或其他方面的讨论; | |
● | 债务认股权证书所代表的债务认股权是以记名形式还是不记名形式发行,如果是记名形式,它们可以在哪里转让和登记; | |
● | 如有任何折价条款,债务认股权的折价条款; | |
● | 适用于债务认股权的赎回或看涨条款;以及 | |
● | 债务认股权的任何其他条款,包括与债务认股权的交换和行使有关的条款、程序和限制。 |
债券认股证可以交换成不同面额的新债券认股证,并且如果以注册形式持有,则可以提交转让登记申请,并且债券认股证可以在债券托管代理的公司信托办公室或相关招股说明书中指定的任何其他办公室行使。在行使债券认股证之前,债券认股证持有人无权获得购买债券时的本金、溢价(如有)或利息(如有)的支付,也无权强制执行管理此类债券的债券契约中的任何责任承诺。
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我们可能发行组合包括我们的A类普通股、ADS、优先股、债务证券或认股权的单位。我们将发行每个单位,以便持有单位的人也是每个包括在单位中的证券的持有人。因此,持有单位的人将具有每个包括的证券持有人的权利和义务。发行单位的单位协议可能规定,在指定日期之前,在任何时间或在任何时间前,不得单独持有或转让包括在单位中的证券。
以下描述是关于我们可能提供的单位的主要规定摘要,但不完整。当未来提供单位时,招股书补充说明、已纳入参考的信息或适用的自由书面招股书将解释这些证券的特定条款以及这些一般规定的适用范围。在招股书补充说明、已纳入参考的信息或自由书面招股书中描述的单位的具体条款将作为补充,并且如果适用可能会修改或取代本节中描述的一般条款。
本摘要及附表中任何有关单位的描述,参考并同时受限于单位协议、抵押品安排和托管安排(如适用)的相关证明文件。如适用,我们会向美国证券交易委员会(SEC)备案以上所有文件,并将其作为本招股说明书的一部分进行引述附录。在我们发行一系列单位之前,有关文献的每份副本均可参考“信息的获取”和“引用某些信息”部分,获得检索。
适用的招股书补充说明书、参考文献或自由书面说明可能描述:
● | 单位的指定和条款以及包含单位的证券的证券,包括这些证券在何种情况下或什么情况下可以单独持有或转让; | |
● | 包括发行、支付、结算、转让或交易单位或组成单位的证券的任何规定; | |
● | 单位是否将以完全注册或全球形式发行;和 | |
● | 单位的任何其他条款。 |
本节中所描述的适用规定,以及在“股份资本描述”、“美国存托股份描述”、“优先股描述”、“债务证券描述”和上文所述的“认股权描述”下所描述的规定,将分别适用于每个单位及其中包含的每个证券。
61
我们可能根据本招股说明书出售或分发证券,一次或多次如下:
● | 通过代理出售 | |
● | 用于转售给经销商或承销商; | |
● | 直接销售给购买者; | |
● | 在《证券法》第415(a)(4)条规定的“市场价格发行”中,通过做市商或现有交易市场进行买卖,在交易所或其他地方; 或 | |
● | 通过以上任何销售方式的某种组合出售证券。 |
有关证券的招股说明书补充可能会说明或补充证券发行的条款。
此外,我们可以将证券作为股息或分配发放给我们现有的证券持有人,或作为订阅权提供。在某些情况下,我们或代表我们或代表我们行事的经销商也可以回购证券,并通过上述一种或多种方法向公众再次发行。此招股说明书可用于与任何通过上述任一方法或适用招股说明书补充中描述的其他方法发行我们的证券有关的事宜。
我们的证券可以通过任何一种方法分发,并且可以在一个或多个交易中向公众出售,包括:
● | 以固定的价格或价格,可能会变动; | |
● | 以销售时市场价格为准的价格; | |
● | 按与现行市场价格相关的价格;或 | |
● | 议定价格。 |
涉及任何发行的招股说明书补充将识别或描述:
● | 发行的任何条款; | |
● | 任何承销商、经销商或代理商; | |
● | 组成代理或承销商报酬的代理费或承销折扣和其他项目。 | |
● | 我们的净收益; | |
● | 证券的购买价格; | |
● | 任何延迟交付安排; | |
● | 根据超额配售选择,承销商可以从我们购买更多的证券; | |
● | 公开发行价格; | |
● | 允许或再允许或支付给经销商的折扣或优惠;和 | |
● | 证券将被列出的任何交易所。 |
62
如果我们使用承销商出售证券,则承销商将以自己的账户获得证券。承销商可以通过一项或多项交易(包括协商交易)以固定的公开发行价或在销售时确定的不同价格转售证券。承销商购买证券的责任将受到适用承销协议中规定的条件的限制。如果承销商购买了该系列证券中的任何证券,则将有义务购买提供的所有系列证券。我们可能会随时更改任何公开发行价格和承销商允许或再次允许或支付给经销商的任何折扣或让步。我们可能会与具有重大关系的承销商合作。说明书将包括主要承销商的名称、承销的证券金额、承销商采取证券的义务的性质以及承销商与我们之间的任何重大关系的性质。
如果通过本目录出售证券时使用经销商,我们将作为负责人将证券售给他们。然后他们可能会以由经销商在转售时确定的不同价格将这些证券转售给公众。招股书补充内容将包括经销商的名称和交易条款。
我们可以指定代理人,在其任期内同意尽力寻求购买或持续销售证券。
我们也可以直接向一个或多个买家出售证券,而无需使用承销商或代理人。此类证券也可以通过不时指定的代理人销售。招股说明书附录将公布任何参与所发行证券的代理人,并描述我们向其支付的佣金。除非招股说明书另有规定,任何代理人都将同意在任命期内尽其合理最大努力促进购买。我们也可能直接将证券出售给被视为证券法所定义下的承销商的机构投资者或其他人。任何此类销售的条款将在招股说明书中描述。
参与证券分销的承销商、经销商和代理商可能是《证券法》所定义的承销商,他们从我们那里获得的任何折扣或佣金以及他们转售证券所获得的任何利润,可能会被视为《证券法》下的承销折扣和佣金。我们将在适用的招股说明书补充中指明任何承销商、经销商或代理商,并描述他们的报酬。我们可能与承销商、经销商和代理商有协议,对指定的民事责任(包括《证券法》下的责任)进行赔偿。承销商、经销商和代理商可能在其业务的日常运作中与我们进行交易或提供服务。
如果招股说明书补充透露,我们可能会授权代理人、承销商或经销商向某些机构提供延迟交割合同下按公开发行价格购买证券的要约。这些合同将规定在未来指定日期进行付款和交割。这些合同仅适用于招股说明书中描述的条件。适用的招股说明书将描述支付悬红金的办法。
除非在适用的招股说明书或任何免费书面招股文件中另有规定,否则所提供的每一类或系列证券均为新发行,没有任何已建立的交易市场,除了我们在纽约证券交易所上市的A类普通股代表的ADS。我们可以选择在任何交易所上市任何其他证券,但我们没有义务这样做。可能会有一个或多个承销商在某个类别或系列的证券中市场交易,但承销商没有义务这样做,并且可能随时以任何通知终止任何市场交易。对于任何证券的交易市场流动性,我们不能给出任何保证。
63
在发行股票时,承销商可以在公开市场购买和销售证券。这些交易可能包括卖空交易、稳定交易和购买以平衡卖空交易所创建的头寸。卖空交易涉及承销商销售的证券数量超过其在发行中需要购买的数量。“有担保”的卖空销售是指所售证券不超过承销商在发行中可购买的附加证券数量(如有)。如果承销商有权从我们处购买附加证券,则可以通过行使其超额配置权或在公开市场上购买证券来解除任何担保的卖空头寸。在确定平仓担保卖空头寸的证券来源时,承销商可能会考虑公开市场上可以购买的证券的价格与他们可以通过超额配置选项购买证券的价格相比。“裸卖空”是指超过所述选项或承销商没有超额分配权的任何销售。承销商必须通过在公开市场上购买证券来解除任何裸卖空头寸。如果承销商担心在定价后证券在公开市场上的价格可能存在下行压力,从而可能对购买发行的投资者产生不利影响,则更有可能创建裸卖空头寸。
因此,为了补回这些卖空持仓或稳定或维持证券的价格,承销商可以在公开市场上竞价或购买证券,并可能加征罚款竞价。如果加征罚款竞价,则分销联合会成员或其他参与发行的经纪商允许的销售酬金将在发行中预先分配的证券被回购时被收回,无论是在稳定交易中还是其他情况下。这些交易的作用可能是维持证券市场价格在高于公开市场可能普遍存在的水平上稳定或维持证券市场价格。加征罚款竞价的实施也可能会影响证券的价格,因为它会在一定程度上阻止证券的转售。任何稳定或其他交易的规模或影响都是不确定的。这些交易可以在纽约证券交易所或其他地方进行,并且如果启动,可以随时被中止。
我们可能与第三方进行衍生品交易或者在私下交易中将证券卖给未在本招股说明书中载明的第三方。如果相关招股补充说明中指出,与这些衍生品有关的第三方可能会通过做空交易出售本招股说明书和相关招股补充说明中包含的证券。如果是这样,这些第三方可能使用我们或其他人抵押或借入的证券来结算这些销售,或关闭任何相关的未平仓股票借贷,并可使用从我们处获得的证券在衍生品结算中来关闭任何相关的未平仓股票借贷。在这些销售交易中,这些第三方将作为承销商,并且如果未在本招股说明书中标明,将在适用的招股补充说明书或事后生效的修正案中标明。
我们可能会向金融机构或其他第三方借贷或抵押证券,而这些机构可能会使用本招股说明书和适用的招股说明书以卖出这些证券的空头头寸。这样的金融机构或第三方可能会将其经济空头头寸转移给我们证券的投资者或与本招股说明书和适用的招股说明书中其他证券的同时发行有关的投资者,或以其他方式。
64
本招股说明书所述证券的购买、持有和处置所产生的相关的物质所得税后果将在适用的招股说明书补充文件中说明。
65
我们是一家在开曼群岛以豁免特权为限制有限责任公司的法律下注册成立的公司。我们在开曼群岛设立公司是因为享受到该国公司的一些优惠政策,例如政治和经济稳定、有效的司法制度、有利的税收制度、没有外汇管制或货币限制以及专业和支持服务的可用性。然而,与美国相比,开曼群岛的证券法规较为不完善,为投资者提供的保护较少。此外,开曼群岛公司没有权利起诉美国联邦法院。
所有板块的资产均位于中国。此外,我们所有的董事和高管都位于中国大陆或香港,他们的所有资产也都位于中国大陆或香港。因此,要在美国境内对我们或这些人进行送达或强制执行美国法院的判决(包括基于美国证券法或任何美国州证券法的民事责任条款的判决),可能会很困难或不可能。如果要在美国法院基于美国联邦证券法的民事责任条款对我们、我们的高管和董事们进行强制执行判决,也可能会很困难。
我们已经任命位于纽约市东42街122号18楼,邮编10168的Cogency Global Inc.为我们的代理,任何在我们根据美国证券法所受的诉讼中提起的诉讼都可以向其送达。
Conyers Dill & Pearman律师事务所作为我们在开曼群岛法律方面的顾问及Commerce & Finance Law Offices律师事务所作为我们在中国法律方面的顾问分别告知我们,就以下事项究竟是否应提交给开曼群岛和中国法院存在不确定性:
● | 我们不会承认或执行美国法院根据美国或任何州的证券法民事责任规定获得的对我们、我们的董事或高管的判决。 |
● | 针对我们或我们的董事或高管基于美国或美国任何州的证券法所提起的原始行动。 |
Conyers Dill & Pearman建议我们,虽然开曼群岛没有对联邦或美国州法院裁决进行法定执行的规定(而且 Cayman Islands并未参与任何有关裁决互相执行或认可的条约),但是,在美国联邦或州法院中获得一项可支付一定款项的人身最终定局判决(除多倍损害赔偿、税费或类似性质的其他费用或罚款外),或针对非金钱救济的人身定局判决,开曼群岛的法院将予以承认,只要(1)该法院对受该裁决的当事人具有适当的司法管辖权,(2)该法院没有违反开曼群岛的自然公正原则,(3)该裁决未进行欺诈,(4)该裁决的执行不违反开曼群岛的公共政策,(5)在开曼群岛的法院判决前,没有提交与该诉讼相关的新的证据,(6)遵守开曼群岛法律的正确程序。但是,开曼群岛法院不太可能执行基于美国联邦证券法民事责任规定的惩罚性法院判决,如果这样的判决被开曼群岛法院确定会产生被视为罚款、惩罚性或惩罚性的性质的付款义务,则需重新审判事实基础。
商和财法律事务所进一步向我们提示,根据中华人民共和国民事诉讼法,对于外国法院的认可和执行是有规定的。根据与裁决地缔约国之间的条约或司法辖区间的互惠原则,中华人民共和国法院可能会根据中华人民共和国民事诉讼法的要求承认和执行外国裁决。中国未与美国或开曼群岛签订任何提供外国裁决互相认可和执行的条约或其他形式的互惠关系。此外,根据中华人民共和国民事诉讼法,如果裁决违反中华人民共和国法律的基本原则,或违反国家主权、安全或公共利益的原则,中华人民共和国的法院将不会对我们或我们的董事和高级管理人员执行外国裁决的判决。因此,尚不确定中国法院会在何种基础上执行美国或开曼群岛法院的判决。
目前,美国法院的判决在香港不会直接执行。香港与美国之间目前没有条约或其他安排,规定可在两国之间相互强制执行外国判决。但是,基于美国联邦或州证券法的法院判决可以在香港普通法下执行,方法是在香港法院就该判决的欠款提起诉讼,然后根据外国判决的力量寻求判决的总结,前提是外国判决在其他事项中是(1) 债务或一定金额的货币(不是对外国政府征税机构的税收或类似费用或罚款或其他)和(2)就索赔的事实是最终且有结果的,但在其他方面则不合适。如果(1)该判决是通过欺诈获得的;(2)获得该判决的诉讼违背了自然公正原则;(3)执行或认可该判决会违反香港的公共政策;(4)美国法院不具有管辖权;或(5)该判决与先前的香港判决相冲突,则该判决在任何情况下都不能在香港执行。
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法律事项 除非适用的招股说明书另有说明,否则本招股说明书所提供证券的有效性将由纽约Ellenoff Grossman & Schole LLP律师事务所审核。如果与本招股说明书有关的法律事项由承销商、经销商或代理商的法律顾问通过审核,则这些律师将在适用的招股说明书中命名。
在美国联邦证券法和纽约州法律的某些法律事宜方面,我们由Wilson Sonsini Goodrich&Rosati,Professional Corporation代表我们。 ADSs代表的A类普通股,优先股和关于开曼群岛法律的法律事宜将由我们传达。 康尼尔斯·帝尔•珀蒙关于中国法律的某些法律事宜,将由 Commerce&Finance Law Offices 处理。 如果与此招股说明书相关的发行事项的法律事宜由承销商、经销商或代理人的律师过目,则这些律师将在任何此类发行的招股说明书补充中列出。 Wilson Sonsini Goodrich&Rosati,Professional Corporation 在考虑开曼群岛法律规管的问题上可依赖于上述的律师。 康尼尔斯·帝尔•珀蒙 Conyers Dill&Pearman ,Wilson Sonsini Goodrich&Rosati,Professional Corporation 可以在考虑PRC法律规管的问题时依赖上述律师。 Commerce&Finance Law Offices 处理。
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Kuke Music Holding Limited的基本报表已经在截至2021年12月31日的年度报告(Form 20-F)中公布,由注册会计师事务所安永会计师事务所进行审计,并在其中包括了其审计报告。该审核报告已被引用在本报告中,并依赖于该会计师事务所作为会计和审计专家的权威性给出的报告。
安永(Ernst&Young)的办公室位于香港鲗鱼涌 979 金钟道太古坊一座27楼。
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作为外国私募发行人,我们将遵从《交易所法》适用于外国私募发行人的定期报告和其他信息披露要求。因此,我们将被要求向美国证券交易委员会提交报告,包括20-F表格的年度报告和其他信息。作为外国私募发行人,我们免于交易所法规定向股东提供和披露代理人声明的规定和制定公司高管、董事以及持有10%以上A类普通股的股东填报的16条短线利润申报。与美国证券交易委员会提交的所有信息均可在美国证券交易委员会网站上获得。 www.sec.gov 或者在美国证券交易委员会的100 F Street, N.E.,华盛顿,D.C. 20549 维护的公共参考设施进行检查和复制。您可以向美国证券交易委员会写信支付复制费用要求复制这些文件。请致电1-800-SEC-0330或访问该委员会网站了解公共参考室的运作和更多信息。 我们也维护一个网站www.kuke.com,但我们网站上的信息不应视为本招股说明书或任何招股说明书的一部分。您不应将我们网站上的任何信息视为本招股说明书或任何招股说明书的一部分。
本招股说明书属于我们向证监会注册申报的文件之一。根据证监会有关规定,本招股说明书省略了部分在注册申报文件中包含的信息。您应当阅读注册申报文件中的信息和陈述,以获得关于我们和我们所发行证券的更多信息。本招股说明书及任何招股补充说明中有关我们作为陈述或者关于我们提交给证监会的任何文件作为陈列品的记述,不是全面的,仅列举了某些方面,详细信息请参见提交给证监会的文件。
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库客音乐控股有限公司
$1,142,500可转换债券到期日为2025年7月5日 可转换债券转换后最多可获得500万份A类普通股。
950,000美国存托股份
代表950,000股A类普通股
招股书补充
2024年7月5日