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美國
證券交易所
華盛頓特區20549
格式
10-Q
☑
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告
截至季度結束2024年6月30日
或者
☐
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書
過渡期從到
委員會文件號
001-38004
invitation homes
（按其章程規定的確切名稱）
馬里蘭州
90-0939055
（設立或組織的其他管轄區域） (內部稅務局僱主識別號碼)
600室75240
達拉斯
得克薩斯州
（公司總部地址）(郵政編碼)
(972)
421-3600
（報告人的電話號碼，包括區號）
無數據
（前名稱、地址及財政年度，如果自上次報告以來有更改）
根據1934年證券交易法第12(b)條規定註冊的證券:
每一類別的名稱交易標的註冊交易所名稱
普通股，每股面值$0.01
INVH
請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
是
☑
不
☐
請檢查標記表示註冊者是否已在過去12個月內(或者註冊者被要求提交這些文件的較短時期內)逐個電子提交了根據第405條款的規定提交的每個互動數據文件。此章節的232.405。
是
☑
不
☐
請勾選標記以說明註冊人是大型快速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興成長型公司。請查看《交易所法》第120億.2條中「大型快速申報人」、「加速申報人」、「較小的報告公司」和「新興成長型公司」的定義。
大型加速存取器
☑
加速存取器
☐
非大型快速提交者
☐
較小報告公司
☐
新興成長公司
☐
如果是新興成長型企業，請勾選複選標記，表明註冊者已選擇不使用延長過渡期來符合根據證券交易法第13(a)條規定提供的任何新財務會計準則。 ☐
請選擇下列選項：公司是否爲外殼公司（按《交易所法》第12b-2條的定義）。

是
☐
不
☑
截至2024年7月23日，有 612,594,044截至2023年9月29日和2023年3月31日的簡明合併資產負債表（未經審計）



invitation homes
頁面
第一部分
物品 1.
物品 2.
物品 3.
物品 4.
第二部分
物品 1.
物品 1A。
物品 2.
物品 3.
物品 4.
物品 5.
其他信息
物品 6.


前瞻性聲明

本季度的10-Q表格中包含根據1933年證券法修訂案第27A條和1934年證券交易法修訂案第21E條（以下簡稱「交易法」）的前瞻性聲明，其中包括但不限於與我們業務表現、財務結果、流動性和資本資源以及其他非歷史性聲明相關的聲明。在某些情況下，您可以根據使用諸如「展望」、「相信」、「預計」、「潛力」、「持續」、「可能」、「將」、「應該」、「可能」、「尋求」、「項目」、「預測」、「打算」、「計劃」、「估計」、「預測」、「預測」或這些詞的負面版本等詞語來識別這些前瞻性聲明。此類前瞻性聲明可能受到各種風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會影響我們的財務狀況、業績、現金流、業務、合作伙伴和居民，包括但不限於單一家庭租賃行業和我們的業務模式固有的風險、我們無法控制的宏觀經濟因素、在識別和收購物業方面的競爭、在爲高質量居民進行租賃市場的競爭、不斷增加的房產稅、業主協會（HOA）費用和保險成本、居民選擇不當、居民違約和不續租、我們對第三方提供關鍵服務的依賴、與物業評估有關的風險、我們信息技術系統的性能、人工智能的開發和使用、與我們的負債相關的風險、與不利的全球和美國經濟形勢（包括通貨膨脹和利率）的潛在負面影響有關的風險、金融市場的不確定性（包括由於銀行倒閉）和地緣政治緊張局勢、自然災害、氣候變化和公共衛生危機。因此，在這些聲明中可能有或將有重要因素導致實際結果與所示結果有實質性差異。我們相信，這些因素包括但不限於及下列所述： 第一部分 第1A條 「風險因素」 截至2023年12月31日的年度報告(Form 10-K)中可能已更新的這些因素，在我們與美國證券交易委員會(SEC)的定期申報文件中不時可獲得，可以在SEC網站https://www.sec.gov上獲取。這些因素不應被認爲是詳盡無遺的，並應與本季度報告(Form 10-Q)、年度報告(Form 10-K)以及我們的其他定期申報文件中包含的其他警示性陳述一併閱讀。這些前瞻性聲明僅在本季度報告(Form 10-Q)的日期之日起有效，我們明確否認對於公開更新或審查任何前瞻性聲明的義務或承諾，不管是出於新信息、未來發展或其他原因，但法律另有規定的除外。
3

定義條款
Invitation Homes Inc.（INVH）是一家股權房地產投資信託（REIT），通過Invitation Homes Operating Partnership LP（INVH LP）進行業務。通過THR Property Management L.P.，INVH LP的全資子公司，以及其全資子公司（統稱「管理者」），我們提供所有我們擁有的物業的管理和其他行政服務。管理者還向單戶家庭租賃投資組合所有者提供專業的物業和資產管理服務，包括我們在非合併聯營企業的投資。除非上下文另有表示，否則本季度報告中對「Invitation Homes」，「公司」，「我們」，「我們的」，「我們」的引用均指INVH及其合併子公司。
在這份10-Q表格的季度報告中：
•「平均每月租金」表示在一定的住宅群體中，佔用房屋的平均每月租賃收入，其反映了非服務性租金優惠和合同租金增長按照相關租賃期限分攤而成，我們認爲平均每月租金可以反映隨時間推移對租賃收入產生重大影響的定價趨勢，對管理層和外部利益相關者評估不同時期租賃收入變化的方式具有實用價值；
•「平均入住率」指的是在確定的家庭群體中，住房在測量期間被佔用的總天數除以住房在測量期間的總天數。我們認爲平均入住率在特定時期對租金收入產生重大影響，因此在不同時期比較平均入住率有助於管理層和外部利益相關者評估不同時期租金收入的變化。
•「卡羅來納」包括了夏洛特-康科德-加斯托尼亞, NC-SC, 格林斯博羅-海波因特, NC, 羅利-凱瑞, NC, 達勒姆-教堂山, NC, 和溫斯頓-塞勒姆, NC;
•「核心市場」指的是我們具有有意義規模和能夠使用現有運營平台進行業務的市場。我們當前有16個核心市場，可以在我們的投資組合表中的第一篇的第2項「管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析 - 我們的投資組合」中進行查看。
•「重新入住的天數」對於個人住宅是指（一）前一位居住者搬出住宅的日期與（二）下一個居住者獲得進入相同住宅的日期之間的天數，被認爲是下一個居住者合同租賃開始日期和下一個居住者入住日期中較早的那個。重新入住的天數影響我們的平均入住率，從而影響我們的租金收入，對管理層和外部利益相關者在評估不同期間租金收入變化方面具有幫助；
•「填充」指的是市場、MSA、子市場、社區或其他地理區域，其特點是人口密度大且適合發展競爭性物業的土地可用性低，導致新建築機會有限；
•「大都會統計區」或「MSA」是由美國管理和預算辦公室定義的地域板塊，其中至少有一個人口超過50,000的城市地區，幷包括包含核心的中央縣或縣，以及通過通勤測量具有高度社會和經濟一體化的鄰近外縣；
•任何房屋的「淨實際租金增長率」表示到期租約的月租金與下一個租約的月租金之間的百分比差異，並在每種情況下，反映了非服務性租金讓與和合同租金增加在相關租約的生命週期內攤銷的影響。租約可以是續租租約，即我們目前的居民選擇繼續租用同一戶型的租約，也可以是新租約，即我們之前的居民搬走，新的居民簽署租約入住同一戶型。淨實際租金增長率推動我們平均每月租金的變化，使淨實際租金增長率對管理層和外部利益相關者有用，以評估不同時期租金收入的變化。
•「北加利福尼亞」包括薩克拉門託-羅斯維爾-福爾索姆，加利福尼亞州，舊金山-奧克蘭-伯克利，加利福尼亞州，斯托克頓，加利福尼亞州，瓦列霍，加利福尼亞州，尤巴城，加利福尼亞州；
4

•「PSF」代表每平方英尺。當比較房屋或一組房屋時，我們相信PSF計算可以幫助管理層和外部利益相關者對不同房屋尺寸的差異進行規範化計算，從而能夠根據除房屋尺寸之外的特徵進行更有意義的比較。
•「同店」或「同店投資組合」是指在給定的報告期內，已經穩定和成熟的全資房屋，排除已出售的房屋，已標記爲出售給自住業主並已空置的房屋，已被災害損失事件或不可抗力事件明確認定爲不可使用或顯著受損的房屋，已獲得的投資組合交易中被認定爲未經充分相似質量和特徵翻新的房屋，以及我們宣佈退出的市場中不再運營大量房屋主要用於收入生成。如果房屋已經（i）完成了初始翻新，並且（ii）簽訂了至少一份初始翻新後的租賃協議，則被視爲穩定。在收購時，已出租並被認定爲與現有的 Invitation Homes 同店投資組合具有足夠相似質量和特徵的收購組合可以被視爲穩定。房屋經過穩定至少 15 個月方可視爲成熟，截至建立同店投資組合的那一年的 1 月 1 日之前。我們認爲，關於我們的一部分投資組合，在給定報告期間和其前一年的可比期間內始終保持全面運營，並提供我們可比房屋在不同期間的表現以及我們有機業務趨勢的相關信息，對管理層和外部利益相關者來說具有重要意義；
•「東南美國」包括我們的亞特蘭大和卡羅來納市場；
•「南佛羅里達」包括邁阿密 - 勞德代爾堡 - 波莫諾比奇，佛羅里達州和聖盧西亞港，佛羅里達州;
•「南加州」包括洛杉磯-長灘-安納海姆, CA, 牛津-千橡-文圖拉, CA, 河濱-聖貝納迪諾-安大略, CA, 和聖地亞哥-丘拉維斯塔-卡爾斯巴德, CA;
•「總住宅數」或「總投資組合」指我們擁有的所有住宅的總數，無論是否穩定，不包括後來撤回或搬空的購買中已經收購的任何物業。除非另有說明，總住宅數或總投資組合是指全資擁有的住宅，不包括合資企業擁有的住宅。此外，除非上下文另有要求，本季度的財務報告（10-Q表）中的所有指標均以總投資組合爲基礎呈現；
•「流動率」表示在給定期間內，特定人口中的住宅變爲空置的次數，除以該人口中的住宅數量。如果所顯示的測量週期少於12個月，流動率可能以年化的方式呈現。我們相信流動率影響平均入住率，從而影響我們的租金收入，因此在評估不同時期租金收入的變化時，比較流動率對管理層和外部利益相關者是有幫助的。此外，流動率還會影響我們維護住宅的成本，因此在評估不同時期產權運營和維護費用的變化時，流動率的變化對管理層和外部利益相關者也是有用的。
•「西部美國」包括我們的南加利福尼亞，北加利福尼亞，西雅圖，鳳凰城，拉斯維加斯和丹佛市場。
5

第一部分
項目1.基本報表
invitation homes
簡明合併資產負債表
(以千美元爲單位，股數和每股數據除外)


2023年6月30日
2024		2023年12月31日
(未經審計)
資產：
單戶住宅物業投資:
土地$4,867,893 $4,881,890 
建築和改進16,874,787 16,670,006 
21,742,680 21,551,896 
減：累計折舊(4,577,872)(4,262,682)
單戶住宅物業的投資，淨額17,164,808 17,289,214 
現金及現金等價物749,398 700,618 
受限現金213,780 196,866 
商譽258,207 258,207 
非控制合營投資268,808 247,166 
其他資產淨額584,442 528,896 
總資產$19,239,443 $19,220,967 
負債：
抵押貸款淨額$1,617,967 $1,627,256 
擔保期限貸款淨額401,540 401,515 
未擔保票據淨額3,308,276 3,305,467 
有息借貸3,215,993 3,211,814 
循環設備— — 
應付賬款及應計費用354,307 200,590 
住戶安全按金179,833 180,455 
其他負債94,818 103,435 
負債合計9,172,734 9,030,532 
長期負債和擔保（注14）
股東權益：
股東權益
優先股，$0.00010.01，900,000,000股授權，無 截止到2024年6月30日和2023年12月31日爲止，未償還金額優秀
— — 
普通股，每股面值爲 $0.0001；0.01，9,000,000,000股授權，612,594,044和頁面。611,958,239 分別截至2024年6月30日和2023年12月31日，流通股本爲170,511,566股和170,117,289股
6,126 6,120 
額外實收資本11,159,835 11,156,736 
累積赤字(1,198,481)(1,070,586)
累計其他綜合收益63,981 63,701 
股東權益總額
10,031,461 10,155,971 
非控股權益35,248 34,464 
股東權益總計10,066,709 10,190,435 
負債和所有者權益總額$19,239,443 $19,220,967 

隨附說明是這些簡明合併財務報表的一部分。
6

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簡明合併利潤表
(以千美元爲單位，股數和每股數據除外)
(未經審計)
三個月期間
截至6月30日。
六個月
截至6月30日。
2024202320242023
營收：
租金收入和其他物業收入$637,475 $596,924 $1,269,572 $1,183,439 
管理費收入15,976 3,448 29,918 6,823 
總收入653,451 600,372 1,299,490 1,190,262 
費用：
物業運營和維護費用234,184 213,808 464,581 422,305 
物業管理費32,633 23,580 63,870 47,164 
普通和管理21,498 19,791 44,946 37,243 
利息費用90,007 78,625 179,852 156,672 
折舊和攤銷176,622 165,759 351,935 330,432 
減值及其他10,353 1,868 14,490 3,031 
總費用565,297 503,431 1,119,674 996,847 
股權投資和其他證券的投資收益，淨額
1,504 524 1,295 612 
其他，淨額(54,012)(3,941)(48,039)(5,435)
出售財產的收益，稅後淨額43,267 46,788 93,765 76,459 
與非合併聯營企業的投資損失(5,482)(2,030)(10,620)(6,185)
淨收入73,431 138,282 216,217 258,866 
歸屬於非控股股權的淨利潤(243)(418)(679)(760)
歸屬於普通股股東的淨收益73,188 137,864 215,538 258,106 
淨利潤可供相關證券享有(207)(166)(399)(337)
淨利潤可供普通股股東享有-基本和稀釋（注12）$72,981 $137,698 $215,139 $257,769 
加權平均普通股份數-基本612,628,758 611,954,347 612,424,139 611,772,406 
帶稀釋效果的加權平均普通股股份613,823,339 613,316,499 613,815,253 612,941,399 
每股普通股淨利潤-基本$0.12 $0.23 $0.35 $0.42 
每股普通股淨利潤-稀釋$0.12 $0.22 $0.35 $0.42 



隨附說明是這些簡明合併財務報表的一部分。
7

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綜合收益簡明合併報表
（以千計）
(未經審計)
三個月期間
截至6月30日。
六個月
截至6月30日。
2024202320242023
淨收入$73,431 $138,282 $216,217 $258,866 
其他綜合收益（損失）
10,584 64,763 43,321 46,008 
(21,465)(17,961)(43,029)(30,942)
其他綜合收益（損失）
(10,881)46,802 292 15,066 
綜合收益62,550 185,084 216,509 273,932 
歸屬於非控制權益的綜合收益(208)(562)(692)(827)
歸屬於普通股股東的綜合收益$62,342 $184,522 $215,817 $273,105 

隨附說明是這些簡明合併財務報表的一部分。
8

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壓縮的合併股權聲明
截至2024年6月30日三個月和六個月的情況
(以千爲單位，除每股數據外)
(未經審計)
普通股票
普通股數量數量額外的
實收資本		累計赤字累計其它綜合收益 股東權益總計非控制者權益總股本
截至2024年3月31日的餘額612,485,098 $6,125 $11,153,703 $(1,099,957)$74,826 $10,134,697 $35,392 $10,170,089 
資本分配— — — — — — (1,011)(1,011)
淨收入— — — 73,188 — 73,188 243 73,431 
宣佈的股息及股息等價物（$0.28每股)
— — — (171,712)— (171,712)— (171,712)
101,446 1 (700)— — (699)— (699)
基於股份的報酬支出— — 6,752 — — 6,752 740 7,492 
其他全面損失總額
— — — — (10,846)(10,846)(35)(10,881)
7,500 — 80 — 1 81 (81)— 
截至2024年6月的餘額
612,594,044 $6,126 $11,159,835 $(1,198,481)$63,981 $10,031,461 $35,248 $10,066,709 
普通股票
普通股數量數量額外的
實收資本		累計赤字累計其他綜合損益股東權益總計非控制者權益總股本
2023年12月31日期初餘額611,958,239 $6,120 $11,156,736 $(1,070,586)$63,701 $10,155,971 $34,464 $10,190,435 
資本分配— — — — — — (1,564)(1,564)
淨收入— — — 215,538 — 215,538 679 216,217 
宣佈的股息及股息等價物（$0.56每股)
— — — (343,433)— (343,433)— (343,433)
628,305 6 (10,636)— — (10,630)— (10,630)
基於股份的報酬支出— — 13,655 — — 13,655 1,737 15,392 
其他綜合收益總額
— — — — 279 279 13 292 
7,500 — 80 — 1 81 (81)— 
截至2024年6月的餘額
612,594,044 $6,126 $11,159,835 $(1,198,481)$63,981 $10,031,461 $35,248 $10,066,709 



隨附說明是這些簡明合併財務報表的一部分。
9

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集團股東權益簡明綜合報表（續）
2023年6月30日止三個月和六個月的報表
（以千爲單位，除股份數和每股數據外）
(未經審計)
普通股票
普通股數量數量額外的
實收資本		累計赤字累計其它綜合收益 股東權益總計非控制者權益總股本
截至2023年3月31日的餘額611,863,780 $6,119 $11,136,457 $(989,431)$66,326 $10,219,471 $33,032 $10,252,503 
資本分配— — — — — — (855)(855)
淨收入— — — 137,864 — 137,864 418 138,282 
宣佈的股息及股息等價物（$0.26每股)
— — — (159,493)— (159,493)— (159,493)
92,390 1 (598)— — (597)— (597)
基於股份的報酬支出— — 5,970 — — 5,970 96 6,066 
其他綜合收益總額— — — — 46,658 46,658 144 46,802 
截至2023年6月30日的餘額
611,956,170 $6,120 $11,141,829 $(1,011,060)$112,984 $10,249,873 $32,835 $10,282,708 
普通股票
普通股數量數量額外的
實收資本		累計赤字累計其他綜合損益股東權益總計非控制者權益總股本
截至2022年12月31日的餘額611,411,382 $6,114 $11,138,463 $(951,220)$97,985 $10,291,342 $32,289 $10,323,631 
資本分配— — — — — — (1,346)(1,346)
淨收入— — — 258,106 — 258,106 760 258,866 
宣佈的股息及股息等價物（$0.52每股)
— — — (317,946)— (317,946)— (317,946)
544,788 6 (8,133)— — (8,127)— (8,127)
基於股份的報酬支出— — 11,499 — — 11,499 1,065 12,564 
其他綜合收益總額
— — — — 14,999 14,999 67 15,066 
截至2023年6月30日的餘額
611,956,170 $6,120 $11,141,829 $(1,011,060)$112,984 $10,249,873 $32,835 $10,282,708 



隨附說明是這些簡明合併財務報表的一部分。
10

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壓縮的合併現金流量表
（以千計）
(未經審計)
六個月
截至6月30日。
20242023
經營活動：
淨收入$216,217 $258,866 
調整淨利潤以計入經營活動現金流量:
折舊和攤銷351,935 330,432 
基於股份的報酬支出15,392 12,564 
推遲融資成本的攤銷8,400 7,872 
債務貼現攤銷1,317 803 
減值準備60 259 
股權投資和其他證券的投資收益，淨額
(1,295)(612)
出售財產的收益，稅後淨額(93,765)(76,459)
衍生工具公允價值變動4,643 4,670 
Investing Activities:
11,826 7,688 
他人存款和持有的金額11,353 2,108 
經營性資產和負債變動:
其他資產淨額(40,780)(22,801)
應付賬款及應計費用150,233 65,959 
住戶安全按金(622)1,456 
其他負債468 5,936 
經營活動產生的現金流量淨額635,382 598,741 
投資活動：
來自非合併聯營企業的非經營性分配(2,013)(31,410)
Other investing activities(244,337)(119,019)
Net cash used in investing activities(14,441)(9,500)
Financing Activities:(99,132)(102,804)
支付股息和股權股利218,751 215,742 
Distributions to non-controlling interests441 335 
股票投資(511)(32,282)
非控制合營投資(38,928)(250)
安防-半導體保證貸款償還5,460 5,687 
其他投資活動(25,490)(18,484)
投資活動產生的淨現金流出(200,200)(91,985)
籌資活動：
Change in cash, cash equivalents, and restricted cash(344,938)(319,552)
分配給非控股股權的股東(1,564)(1,346)
期末現金、現金等價物及受限現金（注4）(10,630)(8,127)
$(10,448)(10,085)
(83)(234)
支付的延期融資成本— (453)
其他融資活動(1,825)(1,353)
籌集資金淨額
(369,488)(341,150)

現金, 現金等價物和受限制的現金的變動65,694 165,606 
897,484 453,927 
$963,178 $619,533 
11

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壓縮的合併現金流量表（續）
（以千計）
(未經審計)
六個月
截至6月30日。
20242023
補充現金流披露:
淨利息支出，資本化金額扣除後$167,247 $146,284 
利息資本化爲單戶住宅資產淨投資1,148 1,038 
支付的所得稅費用
94 26 
支付與租賃負債計量相關的現金：
經營租賃的經營現金流量3,287 3,103 
融資租賃的籌資活動現金流量1,825 1,347 
非現金投資和籌資活動:
期末的累積翻新改進$1,507 $1,165 
期末的累積住宅物業資本改進10,687 5,991 
住宅物業轉讓，淨於其他資產，淨於待售資產64,070 78,423 
來自現金流量套期收益（損失）的其他全面收益（損失）變動(4,350)10,434 
以運營租賃負債換得的ROU資產14,408 59 
以金融租賃負債交換獲得的租賃資產4,002 1,175 


隨附說明是這些簡明合併財務報表的一部分。
12

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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
項目6：展覽 組織與形成
Invitation Homes Inc.（INVH）是一家通過Invitation Homes Operating Partnership LP（INVH LP）進行經營的股權房地產投資信託（REIT）。INVH LP成立的目的是擁有、翻新、出租和運營單戶住宅物業。通過THR Property Management L.P.（INVH LP的全資子公司）及其全資子公司（統稱「管理公司」），我們向我們擁有的物業提供所有管理和其他行政服務。管理公司還向租賃單戶住宅投資組合業主（包括我們在非合併合資企業中的投資）提供專業物業和資產管理服務。
2017年2月6日，INVH完成首次公開募股(IPO)，更改註冊所在地爲馬里蘭，並修訂其章程，以發行高達【？】股優先股，每股面值爲$【？】。與某些IPO前重組交易相關，INVH LP變成(1)INVH直接合INVH全資子公司 Invitation Homes OP GP LLC間接持有，及(2)持有某些IPO前所有權實體的所有資產、負債和經營業務。這些交易被視爲基於歷史成本基礎上的共同控制下的實體重組。 9,000,000,000普通股900,000,000 每股面值爲$【？】的優先股發行的股份，由 2017 年 2 月 6 日 INVH 完成首次公開募股 (IPO)，將其註冊地改爲馬里蘭，並修改其章程以發行這些股份。在特定IPO前重組交易中，INVH LP成爲(1) INVH直接和 Invitation Homes OP GP LLC(完全子公司INVH的全資子公司)間接持有該公司，並且(2)擁有特定IPO前所有權實體的所有資產、負債和運營。這些交易以歷史成本爲基礎，視爲受共同控制的實體的重組。0.01 INVH於2017年2月6日完成首次公開募股(IPO)，將其註冊地改爲馬里蘭，並修改章程，每股面值爲$【？】的優先股發行【？】股。與特定IPO前重組交易有關，INVH LP成爲INVH直接及INVH全資子公司Invitation Homes OP GP LLC通過所有資產、負債和特定IPO前擁有權實體的運營的擁有者。這些交易以歷史成本爲基礎標的一種常見控制下實體的重組進行會計處理。
2017年11月16日，INVH及其附屬公司與Starwood Waypoint Homes（「SWH」）及其附屬公司進行了一系列交易，結果是SWH及其經營合夥企業與INVH及INVH LP合併，其中INVH及INVH LP成爲了存續實體。這些交易是根據ASC 805進行業務組合覈算的。 業務組合並且INVH被指定爲會計歸併方。
INVH LP的有限合夥權益包括普通單位和其他可能發行的有限合夥權益（「OP Units」）。截至2024年6月30日，INVH擁有 99.7的普通OP Units的%，並對INVH LP的日常管理和控制擁有全部、獨家和完全的責任和自主權。
我們的組織結構包括INVH LP的幾個全資子公司，旨在促進我們的某些融資安排（「借款人實體」）。這些借款人實體用於將我們的單戶住宅物業的所有權與我們的某些債務工具對齊。我們某些個別債務工具的抵押品可以是借款人實體的股權利益，也可以是由借款人實體直接或間接佔有的單戶住宅物業的資本池（見備註7）。
「Invitation Homes」，「本公司」，「我們」，「我們的」和「我們」一詞，合稱INVH，INVH LP和INVH LP的合併子公司。
註釋2—重要會計政策
報告範圍
附帶的簡明合併財務報表未經審計，根據美國普遍公認的會計原則（「GAAP」）以及證券交易委員會（「SEC」）的規則和法規以及的中期財務信息和法規第十條的規定編制。因此，它們不包括完整財務報表所需的所有信息和附註，應與我們的審計合併財務報表和附註一起閱讀，這些合併財務報表和附註包括在我們的年度報告（表格10-K）中，該報告截至2023年12月31日。
這些簡明綜合財務報表包括INVH及其合併子公司的帳戶。在簡明綜合財務報表中，所有關聯公司帳戶和交易已經被消除。據管理層意見，爲了對我們的中期財務報表進行公正的呈現，所有一般性和週期性的調整都已包含在這些簡明綜合財務報表中。截至2024年6月30日的三個月和六個月的運營成果並不一定能反映預計將於2024年12月31日結束的財政年度的結果。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
我們根據GAAP合併全資子公司和我們能夠控制的實體。我們評估每個非全資擁有的投資實體，以確定是否應遵循可變利益實體（"VIE"）或表決權實體（"VOE"）模型。一旦確定了適當的合併模型，我們接着評估該實體是否應進行合併。根據VIE模型，如果我們有控制權來指導該實體的活動、並且有吸收損失的義務或有權獲得對VIE可能具有重大意義的利益，我們就會合並投資。根據VOE模型，如果（1）通過持有投資的多數表決權來控制投資，且該投資不是有限合夥制，或者（2）當投資是有限合夥制時，通過我們有權自行酌情撤除投資中的其他合夥人來控制投資，我們就會進行合併。
根據這些評估，我們按照股權法覈算在附註5中描述的合營企業的每個投資。我們在合營企業中的初始投資按成本計量，除非在業務組合中初始按公允價值計量。對於這些合營企業的投資將根據我們比例的淨收益或損失、其他綜合收益或損失、現金貢獻和分配以及其他適當的調整進行調整。合營企業的營業利潤分配被報告爲經營活動的一部分，而與資本交易有關的分配，如再融資交易或銷售，被報告爲投資活動的一部分在我們的簡明合併現金流量表上。 當事件或情況表明我們對未合併合營企業的投資可能無法收回時，我們對這些投資進行評估並確認非暫時性減值。
非控制權益代表INVH所持有以外的OP單位，包括與某些以股權爲基礎的補償獎勵相關的單位的授予和轉換所產生的OP單位。非控制權益以負債語展示在2024年6月30日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表上，而2024年6月30日和2023年6月30日的簡明合併損益表中包括分配給非控制權益持有人的淨利潤份額。OP單位可以按照1對1的比率或者我們獨立決定的方式兌換成我們的普通股，而OP單位的贖回在會計上被視爲非控制權益的減少，同時根據OP單位贖回的按比例數量抵消股東權益。 之一基於一對一比例，或者根據我們自行決定以現金進行贖回，而OP單位的贖回將按照比例減少非控制權益，並以股東權益相應抵消。
重大風險和不確定性
我們的金融控件和經營業務受全球和美國經濟狀況不利（包括通貨膨脹和高利率），高失業率，金融市場不確定性（包括影響金融機構的事件，如最近的銀行倒閉），地緣政治緊張局勢以及業務活動和/或消費者信心普遍下降的風險所影響。這些因素可能會對（i）我們收購、處置或有效管理單戶住宅的能力，（ii）我們有利或根本無法或以有吸引力的條件獲得金融市場的准入，以及（iii）我們的房屋價值和我們的業務造成影響，可能會導致我們確認有形資產或商譽價值的減值。高通貨膨脹水平、銀行倒閉和高利率也可能對消費者收入、信貸可用性和支出等其他因素產生負面影響，這可能會對我們的業務、金融狀況、現金流和經營業績產生不利影響，包括我們的居民支付租金的能力。這些因素包括勞動力短缺和勞動力和材料成本的通貨膨脹性增加，已經影響並可能繼續影響我們業務的某些方面。 我們有效獲取、處置或有效管理單戶住宅的能力，（ii）我們以有利條件或根本無法或以有吸引力的條件獲得金融市場的准入，以及（iii）我們的房屋價值和我們的業務的能力可能導致我們確認有形資產或商譽價值的減值。 通貨膨脹水平高、銀行倒閉和高利率可能也會對消費者收入、信貸可用性和支出等其他因素產生負面影響，這可能會對我們的業務、金融狀況、現金流和經營業績產生不利影響，包括我們的居民支付租金的能力。這些因素，包括勞動力短缺和勞動力和材料成本通貨膨脹性增加，已經影響並可能繼續影響我們業務的某些方面。
使用估計
按照美國通用會計準則，編制簡明一體的基本報表需要我們進行估計和假設，這些將影響基本報表的資產和負債的報告金額以及對未決資產和負債的披露，同時也會影響報告期間的收入和支出的報告金額。這些估計本質上是主觀的，實際結果可能會有所不同。
會計政策
與我們在2023年12月31日年度報告的審計合併財務報表披露的政策相比，我們的重要會計政策對我們簡明合併財務報表及相關附註並無實質性影響，因此未作任何更改。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
最近的會計聲明
2023年8月，財務會計準則委員會（「FASB」）發佈了會計準則更新（「ASU」）2023-05， 業務合併（805-60主題）：合資企業成立， 澄清了有關合資企業成立的業務合併會計問題。該ASU旨在減少因缺乏有關獨立財務報表中合資企業成立會計處理的權威指導而產生的實踐多樣性。ASU還旨在澄清合資企業淨資產的初次計量，包括貢獻給合資企業的業務。更新的標準將對所有成立日期爲2025年1月1日或之後的合資企業成立生效。允許提前採納更新並追溯應用修訂。我們目前正在評估此ASU對我們的簡明合併財務報表和披露的影響。
按照《公允價值清諮詢機構的權威指南》要求披露公允價值清算的三級分類體系，如下： 分部報告（第280號：報告性分部披露的改進），增加了對報告性分部的年度和中期披露要求，主要是通過加強對重要分部費用的披露。新修訂的準則適用於2023年12月15日之後的年度報告期和2024年12月15日之後的中期報告期，可提前採用。我們目前正在評估這個ASU對我們整體的財務報表和披露的影響。 這將通過加強對重要分部費用的披露，擴大報告性分部的年度和中期披露要求。新修訂的準則將於2023年12月15日之後的年度報告期和2024年12月15日之後的中期報告期生效，並允許提早採用。我們目前正在評估這個會計準則修訂案對我們的簡化合並財務報表和披露的影響。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09， 所得稅（主題740）： 改進所得稅披露， 該標準增強了所得稅披露的透明度和有效性。更新的標準適用於2024年12月15日之後開始的年度報告期，可提前採用。 我們目前正在評估此ASU對我們的基本報表和披露的影響。
最近的美國證券交易委員會規則
2024年3月，證監會在證券釋義第33-11275號下通過了最終規定。 增強和標準化爲投資者提供的與氣候相關的披露在發佈後，這些規定成爲訴訟的對象，證監會已經發布了暫停令，以便讓法律程序繼續進行。除非規定的法律挑戰成功，或者生效日期被推遲，否則該規定將要求註冊人在註冊聲明和年度報告中披露某些與氣候相關的信息，並且對S-X法規的修改將適用於我們基本報表，起始於2025年12月31日結束的財政年度。我們目前正在評估這些新規定對我們的簡明綜合財務報表和披露的影響。
注意3—投資於單戶住宅
以下表格列出了我們各組成部分財產的淨賬面價值。
2023年6月30日
2024		2023年12月31日
土地$4,867,893 $4,881,890 
獨立屋住宅16,176,181 15,977,256 
資本投資569,463 565,214 
設備129,143 127,536 
物業總投資額21,742,680 21,551,896 
減：累計折舊(4,577,872)(4,262,682)
單戶住宅物業的投資，淨額$17,164,808 $17,289,214 
截至2024年6月30日和2023年12月31日，上述住宅物業的賬面價值包括$136,780 和 $135,004分別爲資本化後的收購成本（不包括購買價格），以及分別爲資本化後的利息$78,805 和 $78,073，分別爲資本化後的物業稅$31,074 和 $30,531，分別爲資本化後的財產稅$5,101 和 $5,037分別爲保險的資本化和$3,724 和 $3,691分別爲資本化的房主協會（「HOA」）費用。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
在2024年和2023年6月30日結束的三個月內，我們確認了相關物業元件的折舊費用爲$173,319在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三個和六個月中，公司分別記錄了2,055美元和4,621美元的利息費用。163,022和，分別是與企業傢俱和設備相關的折舊及攤銷費用爲$3,303 和 $2,737。這些金額包括在彙編的經營利潤表中的折舊和攤銷中。 D在2023年6月30日結束的三個月內，我們確認了總計$的減值，包括在彙編的經營利潤表中的減值和其他中。81 。有 否 在2024年6月30日結束的三個月中發生了這些減值。有關這些減值的更多信息，請參見注釋11。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內，我們分別對物業的元件進行了$ 的折舊費用，並對公司傢俱和設備進行了$ 的折舊和攤銷費用。這些金額已包括在簡明合併利潤表的折舊和攤銷費用中。此外，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內，我們還認定了 總計$ 的減值，並已包括在簡明合併利潤表的減值和其他費用中。有關這些減值的詳細信息，請參閱註釋11。345,237在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三個和六個月中，公司分別記錄了2,055美元和4,621美元的利息費用。325,106在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內，與物業元件相關的折舊費用分別爲$，並且與公司傢俱和設備相關的折舊和攤銷費用分別爲$。這些金額已包括在簡明合併利潤表中的折舊和攤銷費用中。此外，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內，還認可了 總計$ 的減值，並已包括在簡明合併利潤表中的減值和其他費用中。有關這些減值的詳細信息，請參閱註釋11。6,698 和 $5,326在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內，我們分別對物業的元件進行了$ 的折舊費用，並對公司傢俱和設備進行了$ 的折舊和攤銷費用。這些金額已包括在簡明合併利潤表的折舊和攤銷費用中。此外，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內，我們還認定了 總計$ 的減值，並已包括在簡明合併利潤表的減值和其他費用中。有關這些減值的詳細信息，請參閱註釋11。60 和 $259在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內，我們分別計提了 總計$ 的減值，已包括在簡明合併利潤表的減值和其他費用中。有關這些減值的詳細信息，請參閱註釋11。
注意事項4—現金、現金等價物和受限制的現金
下表提供了現金、現金等價物和受限現金的調解，以便於總結在簡明合併現金流量表中顯示的這些金額總計。
2023年6月30日
2024		2023年12月31日
現金及現金等價物$749,398 $700,618 
受限現金213,780 196,866 
在簡明合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和受限制現金總額
$963,178 $897,484 
根據按揭貸款和擔保期限貸款的條款（根據註釋7的定義），我們需要建立、維護和定期資金（通常是每月或資金到位時）一定的指定儲備帳戶。這些儲備帳戶包括但不限於以下類型的帳戶：（一）房產稅儲備；（二）保險儲備；（三）資本支出儲備；（四）家庭業主協會（HOA）儲備。與我們的按揭貸款和擔保期限貸款相關的儲備帳戶由貸款服務機構單獨控制。此外，根據居民租賃協議，我們持有安全按金，我們有義務進行隔離。我們還要根據某些保險政策持有信用證。因此，注入這些儲備帳戶、安全按金帳戶和其他受限帳戶的金額已在我們的簡明合併資產負債表中被歸類爲受限現金。
所資助和將要資助的金額將根據抵押貸款和擔保期限貸款協議中包含的公式確定，並在滿足貸款協議中規定的特定條件的情況下釋放給我們。在發生違約事件的情況下，貸款服務提供商有權自行決定使用這些資金，要麼用於償還與這些儲備相關的適用營業費用，要麼減少與我們的住宅物業相關聯的配給貸款金額。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們受限現金帳戶的餘額如下表所示。截至2024年6月30日和2023年12月31日，並未向保險帳戶注資，因爲按照抵押貸款和擔保期限貸款協議中規定的條件，不存在需要進行資金注入的情況。
2023年6月30日
2024		2023年12月31日
住戶安全按金$183,139 $181,097 
物業稅15,286 2,014 
收款9,811 8,278 
信用證2,556 2,489 
資本支出2,297 2,297 
691 691 
總費用$213,780 $196,866 
注意 5—非合併聯營投資
以下表格總結了我們在2024年6月30日和2023年12月31日之間採用權益法覈算模型計量的未納入合併範圍的合營企業投資情況：
擁有的房產數量賬面價值
持股比例2023年6月30日
2024		2023年12月31日2023年6月30日
2024		2023年12月31日
Pathway物業公司(1)
100.0%558504$113,542 $120,639 
2020 Rockpoint 合資公司(1)
20.0%2,6072,60959,764 62,578 
美國向上合資公司(2)
7.2%3,720無數據37,841 — 
FNMA(3)
10.0%40142626,494 32,303
Pathway運營公司(4)
15.0%無數據無數據20,81521,008 
2022 Rockpoint 合資(1)
16.7%31930910,352 10,638 
總費用$268,808 $247,166 
(1)在美國西部、美國東南部、佛羅里達和德克薩斯擁有房產。
(2)在美國東南部、佛羅里達、明尼蘇達、田納西和得克薩斯擁有房產。
(3)在美國西部擁有房產。
(4)代表對一家提供科技平台和資產管理服務的運營公司的投資。
在2021年11月，我們與Pathway Homes及其關聯公司等達成協議，共同成立一家創業公司，爲客戶提供獨特的機會，他們可以先租賃，然後選擇在未來購買房屋。我們已經充分資助了運營公司（「Pathway Operating Company」），該公司爲擁有和租賃這些房屋的實體提供技術平台和資產管理服務（「Pathway Property Company」）。Pathway Homes及其關聯公司負責Pathway Operating Company的運營和管理，我們對Pathway Operating Company沒有控股權益。截至2024年6月30日，我們已向Pathway授予了200萬美元的資金承諾，我們剩餘的股權承諾金額是100萬美元。INVH LP的全資子公司爲Pathway Property Company提供物業管理和翻新監管服務，並從Pathway Property Company收取費用。作爲資產管理公司，Pathway Operating Company負責Pathway Property Company的運營和管理，我們對Pathway Property Company沒有控股權益。136,700 到目前爲止，我們已經向Pathway Property Company資助了100萬美元，我們剩餘的股權承諾金額是50萬美元。88,300INVH LP的全資子公司爲Pathway Property Company提供物業管理和翻新監管服務，並從Pathway Property Company收取費用。作爲資產管理公司，Pathway Operating Company負責Pathway Property Company的運營和管理，我們對Pathway Property Company沒有控股權益。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
2020年10月，我們與Rockpoint Group L.L.C.（以下簡稱「Rockpoint」）簽署協議，組建一個合資公司，該公司將在我們已經擁有住房的市場上收購住房（以下簡稱「2020 Rockpoint JV」）。合資企業由債務和股權組成，我們已經爲與合資企業融資相關的某些稅費、保險和非符合性物業儲備提供擔保。我們已經完全履行了對2020 Rockpoint JV的資金承諾。2020 Rockpoint JV的行政成員是INVH LP的全資子公司，負責物業的運營和管理，但需要獲得Rockpoint對重大決策的批准。我們從2020 Rockpoint JV獲得物業和資產管理費。
2024年4月，我們與Upward America Venture LP（「UA Venture」）達成了一項協議，共同成立一個合資企業，該企業將擁有我們已擁有住房的市場（「Upward America JV」）。截至2024年6月30日，我們已向Upward America JV投資了$的組合。Upward America JV的管理完全由UA Venture的全資子公司負責，該子公司充當Upward America JV的普通合夥人。2024年8月，INVH LP的全資子公司將開始爲我們擁有利益的Upward America JV住房提供財產和資產管理服務，以及額外的個住房，這些住房由Upward America JV擁有。38,181 由Upward America JV擁有的大約個單戶住宅的組合中，INVH LP的全資子公司將從2024年8月開始爲Upward America JV住房提供財產和資產管理服務。 3,700 由Upward America JV擁有的大約個單戶住宅的組合中，INVH LP的全資子公司將從2024年8月開始爲Upward America JV住房提供財產和資產管理服務。 700 由Upward America JV擁有的大約個單戶住宅的組合中，INVH LP的全資子公司將從2024年8月開始爲Upward America JV住房提供財產和資產管理服務。
我們通過SWH合併收購了我們在聯合創業公司與聯邦國家抵押協會（「FNMA」）的利益。FNMA聯合創業公司的管理人是INVH LP的全資子公司，負責物業的運營和管理，但需得到FNMA對重大決策的批准。我們從FNMA聯合創業公司獲得物業和資產管理費。
2022年3月，我們與Rockpoint簽訂了第二份協議，成立了一個聯合創業公司，將在高端地段收購房屋，單戶住宅的價格相對較高（稱爲「2022年Rockpoint JV」）。截至2024年6月30日，我們已向2022年Rockpoint JV提供了$ ，我們剩餘的股權承諾爲$ 。聯合創業公司以債務和股權的組合進行資金投入，並保證了與聯合創業公司融資相關的某些稅收、保險和非符合性財產準備金的資金。2022年Rockpoint JV的行政成員是INVH LP的全資子公司，負責物業的運營和管理，受到Rockpoint對重大決策的批准。我們從2022年Rockpoint JV獲得物業和資產管理費用。10,692 對於2022年Rockpoint JV，我們已經向其提供了資金，並且我們剩餘的股權承諾爲$ 。這個聯合創業公司的資金由債務和股權的組合進行投入，我們保證了與聯合創業公司融資相關的某些稅收、保險和非符合性財產準備金的資金。2022年Rockpoint JV的行政成員是INVH LP的全資子公司，負責物業的運營和管理，受到Rockpoint對重大決策的批准。我們從2022年Rockpoint JV獲得物業和資產管理費用。39,308這個聯合創業公司的資金由債務和股權的組合進行投入，我們保證了與聯合創業公司融資相關的某些稅收、保險和非符合性財產準備金的資金。2022年Rockpoint JV的行政成員是INVH LP的全資子公司，負責物業的運營和管理，受到Rockpoint對重大決策的批准。我們從2022年Rockpoint JV獲得物業和資產管理費用。
截止2024年6月30日，我們對這些投資錄得了淨虧損，分別爲2024年和2023年的三個月，合計美元。5,482 和 $2,030截止2024年6月30日，我們對這些投資錄得了淨虧損，分別爲2024年和2023年的六個月，合計美元。10,620 和 $6,185這些虧損已包括在合併簡明財務報表中的非合併合營企業投資虧損中，截止2024年6月30日的虧損額分別爲美元。
我們在上述合資企業中獲得的費用屬於關聯方交易。截至2024年6月30日和2023年，我們分別獲得了$3,594 和 $3,448和$，截至2024年6月30日和2023年，我們分別獲得了$7,106 和 $6,823，這些費用包括在經營費用及管理費收入項下的管理費中（有關總管理費收入的詳細信息，請參閱附註6）。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
註釋6—其他資產
截至2024年6月30日和2023年12月31日，其他資產淨額如下：
2023年6月30日
2024		2023年12月31日
來自非合併聯營企業的非經營性分配$106,709 $92,151 
債務證券的投資淨額86,206 86,471 
衍生工具（註釋8）71,137 75,488 
租賃和其他應收款淨額68,053 60,810 
預付費用57,718 47,770 
股權及其他證券投資56,174 55,991 
公司固定資產，淨額39,015 31,474 
租賃資產 - 操作和融資，淨額28,531 13,532 
持有待售資產(1)
26,543 46,203 
淨遞延融資成本1,510 2,972 
其他42,846 16,034 
總費用$584,442 $528,896 
(1)。第一優先抵押歐元期限貸款截至2024年6月30日和2023年12月31日的利率分別爲 118和頁面。189 分別將這些財產歸類爲待售狀態。
債務證券投資，淨額
在與部分資產證券化（定義見註釋7）相關的交易中，截至2024年6月30日，我們保留和購買的證券總額爲$86,206，減去未攤銷折扣$1,056 。這些債務證券投資被歸類爲持有到期投資。截至2024年6月30日，我們對這些債務證券投資尚未確認任何信用損失，而我們保留的證券將在接下來的時間內到期。 六個月至三年.
租金和其他應收賬款，淨額
我們按照租約將我們的房產租給租戶，這些租約通常有至少X個月的初始合同期限，提供每月支付，並符合租約相關條款中指定的特定條件下，租戶和我們可以終止租約。所有租金收入和其他房產收入以及相應的租金和其他應收賬款，在報告期內，已扣除任何優惠和壞賬（包括實際覈銷、信用準備和無法收回的金額）後記錄。 12 出租收入和其他房產收入以及相應的租金和其他應收賬款，在所有報告期內，已扣除任何優惠和壞賬（包括實際覈銷、信用準備和無法收回的金額）。
變量租金支付包括住戶對公用事業的報銷以及其他各種費用，包括滯納金和租約終止費等。變量租金支付根據租戶租約中包含的條款和條件進行收費。 爲了2024年和2023年6月30日結束的三個月內，租金收入和其他物業收入分別包括變量租金支付的金額。爲了2024年和2023年6月30日結束的六個月內，租金收入和其他物業收入分別包括變量租金支付的金額。租金收入和其他物業收入包括變量租金支付的金額。 $40,077 和 $37,063 對於2024年和2023年六個月結束的三個月，租金收入和其他物業收入分別包括變量租金支付的金額。 對於2024年和2023年六個月結束的三個月，租金收入和其他物業收入分別包括變量租金支付的金額。 租金收入和其他物業收入包括$81,922 和 $72,574 的變動租賃支付。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
截至2024年6月30日，我們單戶住宅物業的未來最低租金收入和其他租金收入如下：
年租賃付款
待收取
2024年餘下的時間$936,347 
2025703,952 
202671,119 
2027— 
2028— 
此後— 
總費用$1,711,418 
管理費用收入和相應的應收款項與爲單戶家庭租賃的投資組合所有者提供的物業和資產管理服務有關，包括我們非合併的聯營公司的投資（見注 5）。 我們的服務包括居民支持、維護、市場營銷和行政職能。我們的服務包括居民支持、維護、市場營銷和行政職能。 收入的確認是根據相關協議的履行而進行的，履行義務是對房屋、實體或其他定義的任務進行管理。儘管與基本管理費相關的履行義務可能會日新月異，但我們認爲提供管理服務的整體履行義務的性質是相同的，並被視爲一系列具有相同的向客戶傳遞模式和相同的衡量履行履行義務進展的方法的服務。截至2024年6月30日和2023年，我們分別爲房屋提供了物業和資產管理服務。其中，我們的非合併聯營公司擁有 21,146和頁面。3,641 所述房屋，分別爲家。 3,885和頁面。3,641 所述房屋，分別由我們的非合併聯營公司擁有。在截至2024年6月30日和2023年的三個月內，我們總共獲得了管理費用，合計爲$15,976 和 $3,4482024年6月30日和2023年的前六個月，我們分別賺取了總計$的管理費29,918 和 $6,823這些收入已包含在公司綜合操作表中的管理費收入中。
股權和其他證券的投資
我們持有股權和其他證券的投資，其中一部分具有明確可衡量公允價值，另一部分則沒有。具有明確可衡量公允價值的投資按公允價值計量，而沒有明確可衡量公允價值的投資按成本計量，減去任何減值，再加上或減去觀察到的相同發行人的相同或相似投資的價格變動。 截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們在股權和其他證券上的投資價值如下：
2023年6月30日
2024		2023年12月31日
沒有可確定公允價值的投資$55,197 $54,686 
具有可確定公允價值的投資977 1,305 
總費用$56,174 $55,991 

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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
作爲2024年和2023年六個月截至6月30日的權益和其他證券投資盈虧（淨額）的組成如下:
 
三個月期間
截至6月30日。
六個月
截至6月30日。
2024202320242023
報告期內出售投資所確認的淨收益
$1,623 $— $1,623 $— 
持有至報告日期的投資的未實現收益（損失）— 其公允價值可輕易確定(119)524 (328)612 
總 $1,504 $524 $1,295 $612 
使用權（「ROU」） 租賃資產-運營和金融，淨額
下表呈現了截至2024年6月30日和2023年12月31日爲止，我們作爲承租人進入的租賃相關的補充信息：
2024年6月30日2023年12月31日
操作
租約		財務
租約		操作
租約		財務
租約
其他$21,869 $6,662 $9,236 $4,296 
23,786 5,973 11,097 3,796 
加權平均剩餘租賃期限7.5年3.5年3.3年2.9年
加權平均折扣率5.5%6.1%3.6%5.2%
未來融資成本淨額
根據修改和修訂的循環授信設施（詳見備註7），我們產生了$資金費用，作爲其他資產，淨額在我們的簡明合併資產負債表上進行了推遲。我們按照循環授信設施的期限，以直線方式分期攤銷推遲的融資費用，並在債務提前償還之前加速攤銷。截至2024年6月30日和2023年12月31日，這些推遲融資費用的未攤銷餘額爲$11,846 作爲其他資產進行推遲處理，以利滾資產的淨額顯示在簡明合併負債表上。我們按照循環設施的期限，以直線方式按期攤銷推遲的融資成本，並在債務提前償還之前加速攤銷。截至2024年6月30日和2023年12月31日，這些推遲融資成本的未攤銷餘額爲$1,510 和 $2,972，分別爲。
其他
其他主要由與房地產和資產管理合同相關的延期費用組成，這些費用將在相關合同的預計壽命內攤銷，以及其他延期費用，包括在軟件部署後作爲公司固定資產進行資本化的費用。
注意7—債務
抵押貸款
我們的證券化交易（即「證券化交易」或「抵押貸款」）是由各個借款人實體擁有的特定住房作爲抵押品。我們利用證券化交易的收益用於資金：（i）償還尚未償還的債務；（ii）繳納初始存入證券化儲備帳戶的款項；（iii）與抵押貸款有關的結算費用；以及（iv）與我們運營有關的一般費用。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
以下表格總結了截至2024年6月30日和2023年12月31日我們的抵押貸款負債情況：
未償還本金 5.875%的Senior Notes due（於2023年到期）（「Notes」） 74348TAJ1 / US74348TAJ16 282.364億美元 249，000美元 合格債券的價格爲每1,000美元的債券本金金額爲987.50美元，加上合格債券的應計未付利息（如果有的話）從適用的最後付息日期開始，但不包括結算日期，預計結算日期是2022年11月23日。
平衡(1)
初始
日期
到期日
日期(2)
到期日期
如果完全展開(3)
利息
利率(4)
點差區間(5)
2023年6月30日
2024		2023年12月31日
IH 2017-1(6)
4月28日
2017		六月九日
2027		6月9日，
2027		4.23%無數據$989,419 $990,555 
IH 2018-4(7)
11月7日，
2018		1月9日，
2025		1月9日，
2026		6.68%
115-145基點
633,894 643,030 
總資產證券化1,623,313 1,633,585 
減：推遲的融資成本，淨額 (5,346)(6,329)
總 $1,617,967 $1,627,256 
(1)未償還本金餘額已扣除折扣，不包括延期融資成本，淨額。
(2)表示已行權的所有抵押貸款展延期權的到期日。
(3)如果我們行使剩餘的每個延期期權，這代表着到期日，前提是要滿足一定的條件。 一年 代表每個可行使延期期權，前提是要滿足一定的條件。
(4)IH 2017-1的利率固定爲 4.23%每年，等於證券市場確定的證券披露利率，包括適用的服務費。IH 2018-4的利率基於對適用於該借款人的利率期間的發佈的前瞻性擔保隔夜融資利率（「SOFR」）的加權平均價差（「Term SOFR」），調整爲 0.11%信用利差調整。截至2024年6月30日，Term SOFR爲 5.34%.
(5)擴大蔓延的範圍基於截至2024年6月30日的未償本金餘額。
(6)扣除未攤銷折扣金額$1,056 和 $1,232Nuro是一傢俬有公司，我們所持有的優先股是不流動的，其公允價值不易確定。該投資計入資產負債表的長期投資中，其賬面價值分別爲$
(7)IH 2018-4的初始到期日是 發生，在接受的交付方式（i）的情況下，提議股東的通知必須以適當的形式和按照可接受的交付方法收到，在年度股東大會的情況下，不得早於前一年度年度股東大會的30天之前或60天之後的第120天前收到股東的通知；provided，但是，如果前一年沒有舉行年度股東大會，或者年度股東大會的日期比該週年日期提前30天或延遲（非通過休會而延遲）超過60天，則股東的通知必須在120天之前 五個營運部門：獵鷹創意集團、PDP、Sierra Parima、目的地運營和Falcon's Beyond Brands，所有這些板塊均爲可報告板塊。公司的首席營運決策者是執行主席和首席執行官，他們評估財務信息以做出營運決策、評估財務表現和分配資源。營運板塊基於產品線組織，對於我們的基於位置的娛樂板塊，根據地理位置組織。營運板塊的結果包括直接歸屬於板塊的成本，包括項目成本、工資和與工資有關的開支以及與業務板塊運營直接相關的間接費用。未分配的企業費用，包括高管、會計、財務、市場營銷、人力資源、法律和信息技術支持服務、審計、稅收企業法律開支的工資和相關福利，作爲未分配的企業開銷呈現，成爲報告板塊的總收入（虧損）和公司未經審計的彙總財務報表結果之間的調節項。, 一年 借款方可以根據自己的意願選擇延期的期權（前提是按揭貸款協議下沒有持續不履行義務事件，借款方從經批准的對賭方在規定時間內獲得並遞交給貸方一個替代利率上限協議）。我們的IH 2018-4按揭貸款已行使了第四次延期期權。上述到期日包含了已行使的所有延期。
證券化交易
IH 2018-4的借款實體與第三方貸方簽訂了貸款協議。IH 2018-4最初由浮動利率元件構成。 六個 浮動利率元件。 兩年 初始期限須視借款實體的決定而定。 五個營運部門：獵鷹創意集團、PDP、Sierra Parima、目的地運營和Falcon's Beyond Brands，所有這些板塊均爲可報告板塊。公司的首席營運決策者是執行主席和首席執行官，他們評估財務信息以做出營運決策、評估財務表現和分配資源。營運板塊基於產品線組織，對於我們的基於位置的娛樂板塊，根據地理位置組織。營運板塊的結果包括直接歸屬於板塊的成本，包括項目成本、工資和與工資有關的開支以及與業務板塊運營直接相關的間接費用。未分配的企業費用，包括高管、會計、財務、市場營銷、人力資源、法律和信息技術支持服務、審計、稅收企業法律開支的工資和相關福利，作爲未分配的企業開銷呈現，成爲報告板塊的總收入（虧損）和公司未經審計的彙總財務報表結果之間的調節項。, 一年 有延期期權取決於借款實體的決定。只要在相應的抵押貸款協議下沒有持續的違約事件，並且借款實體在規定時間內從獲批准的交易對手處獲得並交付替代利率上限協議給貸方，這樣的延期是可用的。IH 2017-1是一個 10 年，固定利率按揭貸款由以下組成： 兩個 元件，IH 2017-1的A元件享受FNMA對本金和利息的準時付款擔保。
每筆抵押貸款都由各借款實體相應資產的股權質押以及基礎物業的首要抵押和所有相關個人財產的擔保權益授予進行了保障。 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別有 10,529和頁面。10,581 分別質押了房屋總數爲$2,344,452 和 $2,348,044分別質押了$1,737,851 和 $1,779,169每筆抵押貸款都由各借款實體相應資產的股權質押以及基礎物業的首要抵押和所有相關個人財產的擔保權益授予進行了保障。截至2024年6月30日和2023年12月31日，質押了一共
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
與信託的交易
在執行每個抵押貸款協議的同時，各個第三方貸款人將其發起的每筆貸款出售給完全擁有的子公司，後者將每筆貸款轉移到特定的證券化信託實體（"Trusts"）。我們將這些個別的證券化轉移視爲根據ASC 860規定的銷售處理，沒有產生任何盈虧，因爲這些證券化貸款既是貸款人發起的，同時以相同的公允市場價值即被立即轉移。 轉移和服務在ASC 860規定下，這些證券化既是由貸款人發起，同時以相同的公允市場價值即被立即轉移，我們對這些證券化的轉讓進行會計處理，沒有產生任何盈虧。
這些交易對我們的簡明綜合基本報表沒有任何影響，除了與信託發行的證書（統稱「證書」）相關的，我們在證券化或後來購買的證書。
信託基金被構建爲流通實體，接收證券化的利息支付並將這些支付分發給證書持有人。信託擁有的資產受限且只能用於履行這些實體的義務。信託的義務並不具有追索這些簡明合併財務報表中任何實體的普通信用的權利。我們已評估我們持有的信託某些證書的利益，並確定它們不會在信託中產生超過重大的變量利益。
由於Trusts向國內外投資者提供出售證券，根據1934年修訂的《證券交易法》的RR法規（「風險留存規則」），抵押貸款的發起人需要留存一部分風險，該風險在每個貸款中代表着可觀的淨經濟利益。作爲貸款發起人，我們因此需要留存代表貸款總額不少於百分之**的信用風險。 5作爲貸款發起人，根據借款合同約定，我們需要在貸款統計截止日之前至少持有貸款總價值百分之**的信用風險。因此，我們持有了IH 2017-1發行的限制性B類證券，該證券年利率爲百分之**（包括適用的服務費），只向INVH LP提供。這樣我們能夠符合風險留存規則的要求。 4.23作爲貸款發起人，根據《證券交易法》1934年修訂的RR法規（「風險留存規則」）的要求，我們需要留存代表貸款總價值百分之**的信用風險。因此，我們持有的IH 2017-1發行的限制性B類證券，其年利率爲百分之**（包括適用的服務費），僅供INVH LP使用，以符合風險留存規則。
對於IH 2018-4，我們保留％的每一類證書以滿足風險保留規則。這些保留的證書按照浮動利率Term SOFR加上一個範圍從的點差計息。 5這些保留的證書按照浮動利率Term SOFR加上一個範圍從的點差計息。 1.15可以降低至0.75%每年1.45%.
扣除折扣後，保留的證書總計$。86,206 和 $86,471 截至2024年6月30日和2023年12月31日，這些保留的證書被歸類爲持有到期投資，在簡明合併資產負債表中記錄在其他資產中（詳見註釋6）。
貸款契約
適用於所有抵押貸款的一般條款要求每個借款者實體都要遵守某些肯定和否定的契約。肯定的契約包括每個借款者實體及其各自關聯公司的遵守：（i）在抵押貸款協議中指定的許可、批准和法律要求，（ii）它們組織所在司法管轄區的組織要求，（iii）聯邦和州稅法，以及（iv）在各自抵押貸款協議中指定的賬簿和記錄要求。否定的契約包括每個借款者實體及其某些關聯公司必須遵守有關（i）每個借款者實體債務金額及其投資性質的限制，（ii）與關聯公司進行交易的限制，（iii）管理者的限制，（iv）每個借款者實體經營活動的性質，以及（v）特定現金儲備的要求。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
預付款項
對於抵押貸款，按照各自抵押貸款協議的規定，我們通常不允許提前償還所欠金額，除非按照協議中的自願選擇或強制規定進行提前償還。所指定的強制規定在以下情況下生效：物業被確定爲不合格物業、物業被出售，以及與物業有關的徵用或意外事件發生。在自願選擇或強制提前償還條件存在的情況下，除了支付所有利息和本金外，我們還必須根據貸款服務提供方確定的違約費用和期間維護費用支付額外費用，如果在抵押貸款的發放日期的一年或兩年週年紀念日之前發生了提前償還，除IH 2017-1外。對於IH 2017-1，於2026年12月或之前的提前償還將需要收取維持收益費。截至2024年6月30日和2023年6月30日止的六個月內，根據抵押貸款協議的規定，我們分別進行了自願和強制提前償還，金額分別爲$10,448 和 $10,085根據抵押貸款協議的規定，在2024年6月30日和2023年6月30日期間，我們根據協議的條款進行了分別爲$的自願和強制提前償還。
安全期限貸款
2019年6月7日，2019-1 IH借款人有限合夥公司（以下簡稱「2019-1 IH借款人」或「借款人實體之一」）與一家人壽保險公司簽訂了一份年度貸款協議（以下簡稱「擔保期貸款」）。擔保期貸款的利率爲固定利率，包括適用的服務費，前三年爲固定利率，12年期間的利率爲根據倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）的增值點（BP），包括適用的服務費（根據貸款協議的特定調整）。擔保期貸款以單戶出租住房貸款組合的首次抵押爲擔保，並對2019-1 IH借款人的股權利益進行首次質押。我們利用了擔保期貸款的款項投入了以下用途：（1）償還當時未償還的債務；（2）初始存入擔保期貸款的準備金帳戶；（3）與擔保期貸款的關閉相關的交易成本；以及（4）一般公司用途。 12 年，2019-1 IH借款人有限合夥公司（以下簡稱「2019-1 IH借款人」或「借款人實體之一」）與一家壽險公司簽訂了一份年度貸款協議（以下簡稱「擔保期貸款」）。擔保期貸款的利率爲固定利率，包括適用的服務費，前年利率爲固定利率，12年期間的利率爲根據倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）的增值點（BP），包括適用的服務費（根據貸款協議的特定調整）。擔保期貸款以單戶出租住房的首次抵押爲抵押品，並對2019-1 IH借款人的股權進行了首次質押。我們利用了擔保期貸款的資金進行以下用途：（1）償還當時未償還的債務；（2）將初始存款存入擔保期貸款的儲備金帳戶；（3）與關閉擔保期貸款相關的交易成本；以及（4）一般企業用途。 3.59%的年利率，包括適用的服務費，前年的利率爲固定利率，12年期間的利率基於倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）的上浮點數，包括適用的服務費（根據貸款協議的特定調整）。擔保期貸款的擔保品爲單戶出租住房貸款組合的首次抵押以及對2019-1 IH借款人的股權的首次質押。我們利用了擔保期貸款的資金進行以下用途：（1）償還當時未償還的債務；（2）初始存入擔保期貸款的準備金帳戶；（3）與擔保期貸款結束有關的交易成本；以及（4）一般公司用途。 11 年的其他 147%的bps，包括適用的服務費，對於倫敦同業拆放利率（LIBOR）相當於一年期逐月的增量（根據貸款合同中規定的一些調整）。擔保期貸款以單戶出租住宅貸款組合的首位抵押和2019-1 IH借款人的優先股息的首權質押和首位資產負債負債擔保。我們利用了擔保期貸款的資金來發起一項撥款活動：（1）用於償還當時未償還的債務；（2）初始存入擔保期貸款的準備金帳戶；（3）與擔保期貸款的關閉有關的交易費用；以及（4）一般公司用途。
以下表格總結了截至2024年6月30日和2023年12月31日我們的擔保固定期限貸款債務情況：
到期日
日期
利息
利率(1)
2023年6月30日
2024		2023年12月31日
安全期限貸款
2031年6月9日3.59%$403,046 $403,129 
淨遞延融資成本
(1,506)(1,614)
擔保期限貸款淨額$401,540 $401,515 
(1)擔保期貸款的利率爲固定利率 3.59％的年利率，包括適用的服務費用，在前 11 年以及第十二年的利率爲根據 147bps的浮動利率，基於一種與之可比或替代的
抵押品
截至2024年6月30日和2023年12月31日，擔保期貸款的抵押品池分別包含住房，總賬面價值爲$ 3,331和頁面。3,332 美元，淨賬面價值分別爲$838,571 和 $828,570美元。根據貸款協議所規定的特定要求和限制，2019-1 IH 借款人有權每年替換代表抵押品池670,429 和 $675,075%的房產，並有權替換代表 20%的房產 100%在擔保期還款期內的抵押貸款池總額。此外， 四個 在2019-1 IH 借款人獲得的權利，基於貸款協議中規定的某些條件和限制，可以在首個週年結束後的第一次，專門釋放相當於抵押貸款餘額的 15%以使貸款價值比維持在合同簽署日時的貸款價值比。這樣的專門釋放不會改變抵押貸款的餘額，而是會減少抵押貸款中包含的單戶家庭租賃房屋數量。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
貸款契約
保護期貸款要求2019-1 IH借款人遵守特定的肯定和否定契約。 肯定契約包括2019-1 IH借款人及其某些關聯公司遵守（i）貸款協議中規定的許可，許可和法律要求，（ii）註冊地法律要求，（iii）聯邦和州稅法，和（iv）貸款協議中規定的賬簿要求。 否定契約包括2019-1 IH借款人及其某些關聯公司遵守（i）2019-1 IH借款人的負債金額及其投資性質的限制，（ii）與關聯方執行交易，（iii）經理，（iv）2019-1 IH借款人業務活動的性質，和（v）維持特定現金儲備的要求。
預付款項
擔保期限貸款的預付款一般是不允許的，除非根據貸款協議中規定的自願選擇或強制條款進行預付款。只有在物業被劃定爲不合格物業、物業被出售以及與物業相關的徵用或意外事件發生之後，指定的強制條款才會生效。在自願選擇或存在強制預付條件的程度上，除了支付所有利息和本金之外，還必須根據貸款服務商確定的違約費用支付一個履約維持按金，如果在2030年6月9日之前進行預付款。在2024年和2023年的六個月內，根據擔保期限貸款協議的條款，我們分別進行了強制預付款$83 和 $234與擔保期限貸款協議的條款相符，截至2024年6月30日和2023年6月30日，我們分別進行了強制預付款$
無擔保債券
我們的無抵押債券是根據我們的牆上註冊聲明進行的承銷公開發售或者與某些機構投資者進行的定向增發交易。我們當前的牆上註冊聲明在2024年6月向SEC提交後自動生效，並在2027年6月到期。我們利用無抵押債券的收益用於以下用途：(i) 償還當時的未償債務，包括證券化; (ii) 與無抵押債券相關的交易費用;以及(iii) 我們運營和其他企業目的的一般費用，包括併購。無抵押債券的利息按半年支付一次。
下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日我們的無抵押票據的摘要：
利息
利率(1)
2023年6月30日
2024		2023年12月31日
(2)
2.00% — 5.50%
$3,330,997 $3,329,856 
淨遞延融資成本
(22,721)(24,389)
總費用
$3,308,276 $3,305,467 
(1)表示截至2024年6月30日的合同利率區間。
(2)扣除未攤銷折扣金額$19,003 和 $20,144 截至2024年6月30日和2023年12月31日。無抵押票據的到期日從2028年5月至2036年5月不等（有關更多信息，請參閱「債務到期時間表」）。
債務發行
在2024年和2023年截至6月30日的六個月內，未發行無抵押票據。
預付款項
無抵押票據可隨時全部或部分贖回，根據我們的選擇，贖回價格爲（i）贖回的本金金額加上未償還的利息，以及（ii）根據貸款協議計算的補償溢價，如果贖回金額或贖回期限在到期日前的某個範圍內，從一個到三個月。私下發行的無抵押票據要求任何提前償還金額不得低於未清償本金金額的5%。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
保證
無抵押債券得到INVH及其兩個全資子公司全面無條件地聯合及Several的擔保，即總合夥人和IH Merger Sub, LLC（「IH Merger Sub」）
貸款契約
這些私下發行的無抵押票據包含了一些慣例條款，包括但不限於對分配、根本性變化和與關聯方之間的交易的限制；同時，它們還包括以下金融條款（受某些限定條件的約束）：(i)最大總槓桿比率；(ii)最大擔保槓桿比率；(iii)最大無擔保槓桿比率；(iv)最小固定費用覆蓋率；以及(v)最小無抵押利息覆蓋率。
未擔保票據包含慣例違約事項（在某些情況下受指定的治癒期限限制），發生其中一項將允許票據持有人採取各種行動，包括加快未擔保票據下到期的金額。
固定貸款設施和循環設施
2020年12月8日，我們與一家銀行、金融機構和機構貸方聯合簽署了一份修訂後的循環信貸和定期貸款協議，以獲得新的信貸額度（「信貸額度」）。 信貸額度提供了$3,500,000 的借款額度，包括$1,000,000 循環信貸額度（「循環信貸額度」）和$2,500,000 定期貸款額度（「2020定期貸款額度」），兩者的到期日均爲2025年1月31日，還有 兩個 六個月 可供選擇的延期期權。 循環信貸額度還包括開立信用證的借款額度。 信貸額度爲我們提供了進入額外增量信貸額度的選擇（包括一項非承諾性增量額度，使我們有權增加循環信貸額度和/或2020定期貸款額度的規模，以便在任何時候總額不超過$4,000,000 ），但受到一定限制。 於2023年4月18日，我們修訂了信貸額度，將適用利率從基於LIBOR的指數轉換爲基於期限SOFR的指數。
截至2022年6月22日，我們與一家銀行聯合會簽署了一份新的無擔保優先定期貸款協議（「2022年定期貸款設施」，與2020年定期貸款設施統稱爲「定期貸款設施」）。2022年定期貸款設施提供了$ 725,000 的借款能力，包括$ 150,000 的初始定期貸款（「初始定期貸款」）和總額爲$ 575,000 的延遲提款貸款（「延遲提款貸款」），這些貸款已於2022年12月8日全部提取。初始定期貸款和延遲提款貸款（合稱「2022年定期貸款」）於2029年6月22日到期。2022年定期貸款設施還包括可擴展功能，可以選擇增加2022年定期貸款的規模或者簽署額外的2022年增量定期貸款，使所有2022年定期貸款的累計金額在任何時候不超過$ 950,000 ，但受一定限制
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
下表總結了2024年6月30日和2023年12月31日的定期貸款設施和循環設施的未償本金金額。
到期日
日期		利息
利率		2023年6月30日
2024		2023年12月31日
2020年貸款設施(1)(2)
2025年1月31日6.44%$2,500,000 $2,500,000 
2022貸款設施(3)
2029年6月22日6.69%725,000 725,000 
總貸款設施3,225,000 3,225,000 
減：推遲融資成本，淨值(9,007)(13,186)
貸款設施，淨值$3,215,993 $3,211,814 
循環貸款設施(1)(2)
2025年1月31日6.34%$— $— 
(1)2020年期限貸款工具和循環設施的利率基於調整後的Term SOFR，再加上一個百分比信貸利差調整和一個適用的按金。截至2024年6月30日，適用的按金分別爲 0.102020年期限貸款工具和循環設施的利率基於調整後的Term SOFR，再加上一個百分比信貸利差調整和一個適用的按金。截至2024年6月30日，適用的按金分別爲 1.00%和0.902020年期限貸款工具和循環設施的利率基於調整後的Term SOFR，再加上一個百分比信貸利差調整和一個適用的按金。截至2024年6月30日，適用的按金分別爲 5.34%.
(2)如果我們行使期權 兩個 六個月 到期日將會是2026年1月31日。
(3)2022年期限貸款設施的利率基於調整後的期限SOFR加上 0.10%信用溢價調整，再加上適用的利差。截至2024年6月30日，適用的利差爲 1.25%，期限SOFR爲 5.34%.
利率和費用
由於2023年4月18日對信貸設施的修訂，根據我們的選擇，該借款的利率等於（a）參照路透社發佈的前瞻性SOFR利率（或我們貸款協議中提供的可比或繼任利率）所確定的固定期限SOFR利率、加上 0.10%信貸調整差額，或者（b）參照（1）行政代理機構的首要貸款利率，（2）聯邦資金有效利率加 0.50%, （3）在利息支付期限爲一個月的固定期限SOFR利率貸款上應支付的固定期限SOFR利率加上 1.00%，和（4）1.00%.
在2023年4月18日修改信貸協議之前，根據我們的選擇，該借款項的利率爲LIBOR利率加上一個按金，按金基於以下兩者之一：(a) 參照彭博社LIBOR利率（或者根據我們貸款協議規定的可比或後繼利率）和相關借款期間確定的LIBOR利率，或者(b) 參照行政代理行的最高貸款利率，擔保代理行的首要放貸利率(1)、聯邦基金實際利率加% 和(3)、一月期利率貸款當日應付的LIBOR利率加 0.50％ 1.00%.
2022年期限貸款設施的借款按照我們的選擇，以與利率期間相關的調整後的Term SOFR（調整後的SOFR）利率加上適當信用利差調整幅度的差額利率計算，或者以參考最高值爲基準的基準利率計算（1）協議代理行的貸款主要利率，（2）聯邦基金有效利率加上百分之...進行借款。 0.50%，並且（3）一個月利率期間的調整後的SOFR加上...的基準利率。 1.00%.
2024年6月30日的定期貸款額度和循環融資額度的利差如下:
基準利率貸款調整後的SOFR利率貸款
2020年期限貸款設施0.00%—0.65%0.80%—1.65%
2022年期限貸款設施0.15%—1.20%1.15%—2.20%
循環貸款設施0.00%—0.45%0.75%—1.45%
循環融資和2022年貸款設施包括可持續性組成部分，定價可以通過我們達到一定可持續性評級的成就而得到改善，這是通過獨立第三方評估確定的。
除了支付未償本金的利息外，我們還需要支付一定的設施和未使用承諾費用。根據貸款設施，我們需要支付一個範圍在%s之間的設施費用，我們還需要支付慣例的信用證費用。 0.10可以降低至0.75%每年0.30我們還需要支付慣例的信用證費用。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
預付款和攤銷
信貸設施和2022年期貸款設施不需要進行本金減免。我們有權在任何時候自願償還2020年期貸款設施中的未償還金額，無需支付溢價或罰款，但需支付與Term SOFR貸款相關的慣例性「breakage」費用，且需滿足某些最低金額要求。我們還有權在以下情況下自願償還2022年期貸款設施的未償還金額：(a)在截止日之前或截止日當天，需繳納 %的預付款費用；(b)在截止日之前或截止日當天，需繳納 %的預付款費用；(c)之後任何時間，無需支付溢價或罰款。一旦償還，期貸款設施將不再允許提款。 2.0一旦償還，期貸款設施將不再允許提款。 1.0一旦償還，期貸款設施將不再允許提款。
貸款契約
信貸設施和2022年到期貸款設施中包含一些習慣性的肯定性和否定性契約以及違約事件。這樣的契約將在其他事項中，限制我們及我們子公司在以下方面的能力（在某些例外情況下）：(i) 進行某些合併、聯合企業或清算；(ii) 出售、租賃或轉讓其各自的全部或幾乎全部資產；(iii) 與關聯方進行某些交易；(iv) 更改我們的會計年度；(v) 更改我們及我們子公司業務性質；(vi) 簽訂某些繁重的協議。
信用設施和2022年期限貸款設施還要求我們與我們的子公司基於合併的形式維持以下指標：(i) 最大總槓桿率，(ii) 最大擔保槓桿率，(iii) 最大非負債槓桿率，(iv) 最小固定費用覆蓋率，(v) 最小非擔保利息覆蓋率和 (vi) 最大擔保追索權。如果我們沒有投資級評級（根據信用設施協議定義），我們還需要維持最大的擔保追索槓桿率。如果發生違約事件，信用設施和2022年期限貸款設施的貸款人有權採取各種行動，包括加速償還款項。
擔保
在2021年9月17日，由於執行了一項母公司擔保協議，債務貸款協議的責任由INVH以及其兩家全資子公司（即普通合夥人和IH合併子公司）共同和個別擔保。在2022年借款設施的相關事項中，我們與INVH、普通合夥人和IH合併子公司簽訂了類似的母公司擔保協議。
債務到期時間表
以下表格總結了截至2024年6月30日我們的債務合同到期情況：
年
抵押
貸款(1)
有擔保的定期貸款無抵押票據
定期貸款設施(2)
旋轉設施(2)
總計
2024$— $— $— $— $— $— 
2025633,894 — — 2,500,000 — 3,133,894 
2026— — — — — — 
2027990,475 — — — — 990,475 
2028— — 750,000 — — 750,000 
此後— 403,046 2,600,000 725,000 — 3,728,046 
總計1,624,369 403,046 3,350,000 3,225,000 — 8,602,415 
減去：遞延融資成本，淨額(5,346)(1,506)(22,721)(9,007)— (38,580)
減去：未攤銷債務折扣(1,056)— (19,003)— — (20,059)
總計 $1,617,967 $401,540 $3,308,276 $3,215,993 $— $8,543,776 
(1)債務到期日反映了截至2024年6月30日已行使的所有展期。如果完全展期，我們將沒有在2026年之前到期的抵押貸款。只要沒有
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
在各自的抵押貸款協議下繼續違約事件，並且借款人實體在要求的時間內從批准的交易對手方獲得並交付給貸方一個替代利率上限協議。
(2)如果我們行使期權 兩個 六個月 期權延長後，2020期限貸款設施和循環設施的到期日將爲2026年1月31日。
衍生金融工具
我們不時進入衍生工具來管理利率期貨變化的經濟風險。我們不以投機或交易目的進入衍生交易。指定避險是符合避險會計準則並且我們選擇指定爲避險的衍生工具。非指定避險是指不符合避險會計準則或者我們沒有選擇指定爲避險的衍生工具。
我們已經進入了各種利率互換協議，用於對沖與變動利率利息支付相關的可變現金流。我們的每個互換協議均用於對沖會計目的，目前索引爲一個月期 Term SOFR。2023年4月18日，我們完成了與我們的某些可變利率債務和衍生工具協議相關的一系列交易，原本索引爲 LIBOR，以實現向 Term SOFR 的過渡。我們所有以 LIBOR 爲基準的利率互換協議已經經過修改或變更，使得每個協議現在索引爲 Term SOFR。有關參考利率改革和我們從 LIBOR 過渡的詳細信息，請參閱附註2。這些交換的公允價值變動記錄在其他全面收益中，並在預測未來交易影響收益的期間重新分類爲收益。
截至2024年6月30日，下表總結了我們的利率互換工具：
協議簽訂日期
新註冊的證券
生效日期。
到期日
日期		Strike是由芝加哥初創公司Zap Solutions開發的，允許用戶像Cash App或PayPal一樣在世界範圍內發送和接收資金。該應用程序使用比特幣閃電網絡進行支付，從而使轉賬更快、更便宜。
利率		指數名義本金
數量
2023年4月18日2023年3月31日2025年1月31日2.80%November 30, 2024$400,000 
2023年4月18日2023年3月31日2024年11月30日2.83%一個月期SOFR400,000 
2023年4月18日未來的債務，根據信貸額度累積利息，利率等於放貸人的基準利率減去2024年11月30日2.78%一個月期SOFR400,000 
2023年4月18日未來的債務，根據信貸額度累積利息，利率等於放貸人的基準利率減去2025年2月28日2.79%一個月期SOFR400,000 
2023年4月18日未來的債務，根據信貸額度累積利息，利率等於放貸人的基準利率減去2025年6月9日2.94%一個月期SOFR325,000 
2023年4月18日未來的債務，根據信貸額度累積利息，利率等於放貸人的基準利率減去2025年6月9日2.95%一個月期若爾市場利率595,000 
2023年4月18日未來的債務，根據信貸額度累積利息，利率等於放貸人的基準利率減去2025年7月9日2.83%一個月期若爾市場利率1,100,000 
2023年4月18日未來的債務，根據信貸額度累積利息，利率等於放貸人的基準利率減去7月31日，2025年美國國債到期。3.08%200,000 
2023年3月22日2025年7月9日2029年5月31日。2.99%300,000 

在2024年6月30日至2023年結束的六個月裏，利率互換工具被用於對沖現有的與變動利率利息支付相關的現金流量。與衍生工具相關的累積其他全面收入中報告的金額將根據變動利率債務上的利息支付而重新分類爲利息費用。在接下來的12個月內，我們估計將有 $56,121 重新分類爲收入，減少利息費用。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
非指定對沖
與某些抵押貸款協議的簽訂同時，我們與第三方借款人簽訂或收購了與抵押貸款的條款和名義金額相當的利率上限協議。在通過一項或多項展期期權行使延長抵押貸款的到期日時，必須簽訂一項具有類似於初始利率上限協議並且行使價等於利率上限行使價和不小於負債服務覆蓋率（定義下）的利率上限協議的替代或延期利率上限協議。 1.2 到期爲止，購買觸發債務服務覆蓋率不低於1.0的利率上限協議，包括所有我們作爲抵押貸款擁有的來自交易對方的付款和其他權益的權益，已作爲額外擔保進行質押。此外，在某些情況下，爲了減少購買所需的利率上限的現金影響，我們同時出售具有相同條款和名義金額的利率上限（這樣，相關利率上限的購買價格和銷售所得預計將互相抵消）。截至2024年6月30日，剩餘利率上限的行使價爲 8.95%.
衍生工具的公允價值在簡化合並報表上 資產負債表
下表顯示了截至2024年6月30日和2023年12月31日的衍生金融工具的公允價值，以及它們在簡明合併資產負債表上的分類：
資產衍生品負債衍生品
公允價值截至公允價值截至
平衡
表格位置		2023年6月30日
2024		2023年12月31日平衡
表格位置		2023年6月30日
2024		2023年12月31日
作爲對沖工具指定的衍生工具：
利率掉期其他$71,137 $75,487 其他負債$— $— 
未指定爲對沖工具的衍生工具：
利率上限其他— 1 其他負債— — 
總費用$71,137 $75,488 $— $— 
衍生品抵消
我們進入主網結算安排，通過允許與同一交易對手進行淨結算來降低風險。 下面的表格分別展示了截至2024年6月30日和2023年12月31日我們衍生品的毛額報告、相互抵消的影響和淨額報告。
2024年6月30日
財務狀況表中未進行抵銷的總金額
已確認資產/負債的總金額財務狀況表中已進行抵銷的總金額財務狀況表中呈現的資產/負債淨額金融工具已收到的按金淨利
數量
抵銷資產:
衍生品$71,137 $— $71,137 $— $— $71,137 
抵銷負債：
衍生品$— $— $— $— $— $— 

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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
2023年12月31日
資產負債表中未抵消的總額
已確認資產/負債的總額資產負債表中的總抵消額資產/負債在資產負債表中的淨額金融工具已收到的按金淨利
數量
抵消資產：
衍生品$75,488 $— $75,488 $— $— $75,488 
抵消負債：
衍生品$— $— $— $— $— $— 
衍生工具對綜合收益（損失）和綜合損益表的影響，以及綜合損益表的影響
以下表格顯示了我們衍生金融工具對2024年6月30日和2023年6月30日結束的三個月的簡明綜合收益（損失）附註和簡明經營附註的影響：

在衍生金融工具上確認的其他綜合收益金額
從累計其他綜合收益中重新分類到淨利潤的收益（損失）的位置
從累計其他綜合收益重新分類到淨利潤的收益金額
在壓縮的合併利潤表中呈現的利息費用總額
爲期三個月的時間
截至6月30日。
截至2022年6月30日三個月的情況
爲期三個月的時間
截至6月30日。
202420232024202320242023
現金流量套期交易關係中的衍生工具：
利率掉期$10,584 $64,763 利息費用$21,465 $17,961 $90,007 $78,625 

所得
已確認虧損
衍生工具淨利潤
在衍生工具淨利潤中確認的虧損金額
爲期三個月的時間
截至6月30日。
20242023
未指定爲對沖工具的衍生工具：
利率上限利息費用$— $55 
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
下表呈現了我們衍生金融工具在2024年6月30日和2023年六個月截至的簡明合併綜合收益（虧損）和簡明合併利潤表中的影響：

衍生工具金額股票承認的收益
從累計其他綜合收益重新分類爲淨利潤的收益（損失）的位置
從累計其他綜合收益重新分類爲淨利潤的收益的金額
在簡明綜合業務報表中呈現的利息費用總額
六個月的情況
截至6月30日。
六個月的情況
截至6月30日。
六個月的情況
截至6月30日。
202420232024202320242023
現金流量套期交易中的衍生品:
利率掉期$43,321 $46,008 利息費用$43,029 $30,942 $179,852 $156,672 

衍生工具淨利潤
在衍生工具淨利潤中確認的虧損金額
六個月的情況
截至6月30日。
20242023
未指定爲對沖工具的衍生工具：
利率上限利息費用$1 $40 
信用風險相關的附帶特性
截至2024年6月30日，我們與任何衍生品交易對手都處於淨負債的位置。 沒有 我們與任何衍生品交易對手都處於淨負債的位置。
股東權益
截至 2024 年 6 月 30 日，我們已經發布了 612,594,044 普通股。此外，我們會不時發行OP單位，這些單位在歸屬後可兌換我們的普通股 一-按一計算，或由我們自行決定使用現金，並在我們的簡明合併資產負債表和權益表中反映爲非控股權益。截至2024年6月30日， 1,979,009 未使用的 OP 單位可以兌換。
在2024年6月30日結束的三個月和六個月內，我們分別發行了股普通股。 108,946和頁面。635,805在2023年6月30日結束的三個月和六個月內，我們分別發行了股普通股。 92,390和頁面。544,788 股普通股，相應地。
在市場股權計劃
2021年12月20日，我們與一個銀行團結成分銷協議（「代理人」和「期貨賣方」），並於2024年6月14日與額外的代理人和期貨賣方簽訂了分銷協議。根據這些協議，我們可能不時地通過代理人和期貨賣方賣出總額爲$ 的股票1,250,000 的權益融資計劃”。除了發行普通股份外，分銷協議允許我們與某些期貨購買方進行單獨的遠期出售交易，後者可能從第三方借入股票，並通過關聯的期貨賣方提供與特定遠期交易下lying的普通股份數量相等的普通股份數量。截至2024年6月30日和2023年，我們沒有賣出任何普通股。 沒有 賣出任何普通股份
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
截至2024年6月30日，在ATm股權計劃下仍有$1,150,000 可用於未來在ATm股權計劃下發行的金額。
股息
爲了符合REIt的資格，我們需要每年向股東分紅派息至少90%的REIt應稅收入，不考慮紅利支付扣除並排除淨資本收益，並且在我們每年分配的淨應稅收入不足100%時，按照常規公司稅率納稅。我們打算向股東支付季度分紅，總額大致等於或超過相關年份的淨應稅收入。分配的時間、形式和金額（如有）將完全由董事會獨立決定。
以下表格總結了我們從2023年1月1日到2024年6月30日的分紅派息：
股權登記日數量
每股		支付日支付總金額
Q2-20242024年3月28日$0.28 2024年4月19日$171,712 
Q1-20242023年12月27日0.28 2024年1月19日171,721 
2023年第四季度2023年11月7日0.26 2023年11月22日160,350 
2023年第三季度2023年8月8日0.26 2023年8月25日160,540 
Q2-20232023年5月10日0.26 2023年5月26日159,493 
2023年第一季度2023年2月14日0.26 2023年2月28日158,453 
在2024年6月13日，我們的董事會宣佈每股派息金額爲$，派息對象爲2024年6月27日的股東，派息日期爲2024年7月19日。0.28 每股派息金額爲(actual $)。
股權獎勵
我們的董事會通過，並得到股東的批准，制定了邀請住宅公司2017年全權激勵計劃（簡稱「全權激勵計劃」），旨在吸引和留住關鍵員工，併爲我們的董事、高管、員工、顧問和顧問提供獲得並保持我們的股權，或獲得激勵薪酬，包括以我們的普通股價值爲參考的激勵薪酬，並將他們的利益與我們的股東利益保持一致。根據全權激勵計劃，我們可以發行多達 16,000,000股普通股。
我們的股份獎勵包括限制性股票單位（「RSUs」），可以根據時間、績效或市場來獲得，以及超額履行獎勵（下文定義）。根據每股收益（「EPS」）目的，按時間分配的RSU是參與性證券，而按績效和市場分配的RSU（「PRSUs」）和超額履行獎勵則不是。有關於2023年1月1日之前發行的RSUs和PRSUs的詳細討論，請參考我們截至2023年12月31日的年度報表(Form 10-k)。
股票獎勵
以下是我們在截至2024年6月30日的六個月內的股權獎勵活動摘要。
年度長期激勵計劃（"LTIP"）：
•年度LTIP獎項已授予： 在截至2024年6月30日的六個月中，我們向合格員工授予了股票結算的限制性股份單位（「RSU」），加權平均授予公平價值爲$350.65。這些獎勵是在規定的績效期間內獲得的。股票結算RSU獎勵的公允價值基於授予當日的股票市場價格，並在歸屬期間內確認爲費用，扣除棄權。807,140 LTIP獎項的RSU，每個獎項包括基於時間的解禁條件、市場解禁條件和業績解禁條件的元件，每個元件均受繼續僱傭至適用解禁日期的約束。
LTIP時間限制型股票獎勵單位會在一定時間內解鎖。 三 LTIP表現相關型股票獎勵單位根據3月1日的週年紀念日期按年均分解鎖。 兩到三年 根據業績期內完成的各項衡量標準，確定賺取的PRSUs數量，分別處於特定的閾值、目標或最高水平和相應的獎勵範圍內。總體而言，LTIP表現相關型股票獎勵單位在業績期結束後，在我們的薪酬和管理發展委員會（「薪酬委員會」）認證績效結果的日期解鎖。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
所有的LTIP獎勵都受到某些變更和退休資格條款的影響，這可能會影響這些歸屬計劃。
•PRSU結果： 在截至2024年6月30日的六個月內，某些LTIP PRSU達到了目標水平以上的績效，因此額外發行了 193,615 股普通股。這些獎勵反映在下表中授予和歸屬股份的數量增加。
其他獎項活動
•董事獎勵： 在截至2024年6月30日的六個月中，我們向合格員工授予了股票結算的限制性股份單位（「RSU」），加權平均授予公平價值爲$350.65。這些獎勵是在規定的績效期間內獲得的。股票結算RSU獎勵的公允價值基於授予當日的股票市場價格，並在歸屬期間內確認爲費用，扣除棄權。47,970 授予董事會成員的時間分層歸屬限制股份，將於INVH的2025年股東常年大會舉行之日完全歸屬，但須在董事會任職期間始終保持這種情況。
超越表現獎項
2019年5月1日，薪酬委員會批准了以PRSUs和OP Units形式的股權獎勵（稱爲「2019業績突出獎勵」）。2019年業績突出獎勵包括與絕對股東回報率和相對股東回報率（「TSR」）有關的市場基準歸屬條件，在截至2022年3月31日的績效期內。2022年4月，絕對TSR和相對TSR分別計算，薪酬委員會認證了最大成就下的每個成就。然後，根據獎勵的獲得美元價值（最大值）和績效認證日期的股價確定了獲得的2019年業績突出獎勵數目，結果爲獲得的PRSUs和獲得的OP Units。獲得的獎勵在2022年4月的認證日期上豁免了%，在2023年3月31日豁免了%，剩餘%在2024年3月31日豁免。完全獲得的2019年業績突出獎勵的估計公允價值爲 兩到三年 截至2022年3月31日的績效期內。2022年4月，絕對TSR和相對TSR分別計算，薪酬委員會認證了最大成就下的每個成就。然後，根據獎勵的獲得美元價值（最大值）和績效認證日期的股價確定了獲得的2019年業績突出獎勵數目，結果爲獲得的PRSUs和獲得的OP Units。獲得的獎勵在2022年4月的認證日期上豁免了% 311,425 獲得的PRSUs 498,224 獲得的OP Units。獲得的獎勵在2022年4月的認證日期上豁免了% 50%在2022年4月的認證日期上 25%在2023年3月31日豁免 25%在2024年3月31日豁免。 截至2024年6月30日的六個月內，總額爲$2,808. 總額爲$12,160 根據Monte-Carlo期權定價模型確定了2019年超額業績獎的授予日公允價值，該模型估計了達到TSR門檻的概率。授予日公允價值在每個歸屬期內按比例攤銷。
2022年4月1日，薪酬委員會以PRSU和OP單位的形式授予了具有基於市場的歸屬條件的股權獎勵（「2022年跑贏大獎」，以及2019年跑贏大盤的獎勵，即 「跑贏大獎」）。2022年跑贏大獎可以根據達到嚴格的絕對股東總回報率和超過一年的相對股東總回報門檻來獲得 三年 業績期截至 2025 年 3 月 31 日。2022年 「跑贏大獎」 規定在完成後 75截至臨時評估日的績效期或 2024 年 6 月 30 日（「臨時衡量日期」）業績的百分比是根據獎勵條款計算得出的。如果業績期於該日結束，則截至臨時衡量日的業績可獲得支付，則至少爲 50只要在整個業績期內達到一定的最低相對股東總回報率，就可以保證將此類假設支付金額的百分比作爲整個績效期的最低支出水平。截至臨時評估日，2022年跑贏大獎的相對股東總回報率部分是根據最大成就計算的，而絕對股東總回報率部分低於閾值。因此，截至臨時測量日的整體表現導致 502022年跑贏大獎的支付百分比，或保證的最低支付額爲 25%，前提是在整個業績期內達到一定的最低相對股東總回報率。
最終獎勵成就將等於根據中期測量日期和2025年3月31日之前的績效確定的支付中較大的金額。在績效期結束後，將分別計算絕對和相對TSR元件下所獲得獎勵的金額，並根據所獲獎勵的金額和績效認證日期的股票價格確定獲得的2022年超越績效獎項的數量。獲得的獎勵將行權。 50在績效認證日期行權百分之 在2026年3月31日行權百分之，但需繼續僱傭。截至2024年6月30日，發行並仍然存在的2022年超越績效獎項的近似總額爲美元，該金額是基於Monte-Carlo期權定價模型計算的，該模型估計了TSR閾值實現的概率，並在每個行權期平均攤銷。 50發放日公平價值已根據蒙特卡洛期權定價模型確定，該模型估計了TSR閾值的實現概率，並在每個行權期按比例攤銷。 17,500 截至2024年6月30日，已發行並仍然未行權的2022年超越績效獎項的總均攤公允價值約爲美元。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
總股權獎勵摘要
以下表格總結了在2024年6月30日結束的六個月內與非授予時間繼續生效的RSUs和PRSUs相關的活動，除了優秀業績獎勵。
時間限制獎項帶市場條件的績效型RSUs
總股份獎項(1)
數量已授予和預期於2021年1月2日授予股份
平均授予和獎勵
公允日期價值
（實際美元）		數量已授予和預期於2021年1月2日授予股份
平均授予和獎勵
公允日期價值
(實際 $)		數量已授予和預期於2021年1月2日授予股份
平均授予和獎勵
公允日期價值
（實際金額）
2023年12月31日餘額610,719 $33.44 1,364,942 $31.48 1,975,661 $32.09 
授予310,156 34.71 738,569 34.24 1,048,725 34.38 
34,105(2)
(249,339)(32.49)(625,315)(28.84)(874,654)(29.88)
沒收/取消(6,074)(35.01)(5,023)(30.57)(11,097)(33.00)
2024年6月30日的餘額。
665,462 $34.38 1,473,173 $33.99 2,138,635 $34.11 
(1)總的股權激勵獎勵中不包括超額績效獎勵。
(2)每股收益中包含了各個授予股權的歸屬股數量及其歸屬日之後的時間段。2024年6月30日結束的六個月內，完全歸屬的股權授予的估計總公允價值爲$27,541。2024年6月30日結束的六個月內， 112 根據《全權激勵計劃》及相關獎勵協議的條款和條件，加速授予了RSU。
授予日期的公允價值
時間控件上的RSUs和PRSUs的授予日公平價值通常基於授予日我們普通股的收盤價。然而，具有市場條件的股權獎勵的授予日公平價值基於Monte-Carlo期權定價模型。 下表總結了2024年6月30日結束的六個月期間授予或修改的此類股權授予模型中使用的重要輸入。
截至2024年6月30日止六個月
預期波動率(1)
20.7% — 24.6%
無風險利率
4.25%
預期持有期（年）
2.83
(1)預期波動性是基於INVH實現回報的歷史波動性和適用指數進行估算的。
2024年和2023年6月30日結束的三個月和六個月內，我們按如下方式確認了股份補償費用：
在這三個月裏
6月30日結束
在這六個月裏
6月30日結束
2024202320242023
一般和行政$5,818 $4,624 $12,120 $9,162 
物業管理費用1,674 1,442 3,272 3,402 
總計$7,492 $6,066 $15,392 $12,564 
截至2024年6月30日，未識別的股權補償費用爲$43,420 與未歸屬股權獎勵相關的未識別股權補償費用預計將在加權平均期間內確認 1.91年。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
注11—公允價值衡量
由於這些金額具有較短的到期期限，限制現金、其他資產的某些元件、應付賬款和應計費用、居民安保按金以及其他負債的某些元件的賬面價值與公允價值接近。我們的利率互換協議、利率上限協議和可確定公允價值的權益證券投資以持續方式記錄在我們的簡明綜合財務報表中的公允價值。我們的利率上限和互換的公允價值，屬於公允價值層次2的分類，是使用具有類似屬性和到期期限的工具市場價值進行估算的。有關利率上限和互換的公允價值及其在簡明綜合資產負債表上的分類詳情，請參見第8條註釋。我們對可確定公允價值的權益證券投資的公允價值屬於公允價值層次1的分類。有關2024年6月30日和2023年12月31日我們的權益和其他證券投資的詳細信息，請參閱"第6條"。
金融工具公允價值披露
以下表格顯示了截至2024年6月30日和2023年12月31日的金融工具賬面價值和公允價值：
2024年6月30日2023年12月31日
搬運
數值		一般
數值		搬運
數值		一般
數值
無抵押票據-公開發行
債務證券投資(1)
二級$86,206 $84,337 $86,471 $84,591 
Level 2
無抵押債券 - 定向增發(2)
一級$3,030,997 $2,705,619 $3,029,856 $2,725,884 
抵押貸款(3)
二級1,623,313 1,569,930 1,633,585 1,576,813 
(4)
二級300,000 244,465 300,000 245,766 
安全期限貸款(5)
三級403,046 359,941 403,129 369,402 
貸款期限(6)
三級3,225,000 3,227,121 3,225,000 3,230,747 
(1)債務證券投資的賬面價值已扣除折扣。
(2)未抵扣折扣費用以外的無抵押票據公開發行面額爲19,003 和 $20,144 未計提折扣費用的面額排除了爲21,627 和 $23,211 截至2024年6月30日和2023年12月31日，延遲融資費用爲
(3)抵押貸款的賬面價值包括$1,056 和 $1,232 的未攤銷折扣，不包括$5,346 和 $6,329 的延期融資費用，截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別。
(4)未獲得擔保的債券發行的賬面價值不包括截止2024年6月30日和2023年12月31日的延期融資成本。1,094 和 $1,178 分別截至2024年6月30日和2023年12月31日，未獲得擔保的債券發行的賬面價值不包括延期融資成本的$。
(5)擔保期限貸款的賬面價值不包括6月30日和12月31日分別爲$的延期融資費用。1,506 和 $1,614 截至2024年6月30日和2023年12月31日，擔保期限貸款的賬面價值不包括$的延期融資費用。
(6) Term Loan Facilities的賬面價值不包括$。9,007 和 $13,186 分別截至2024年6月30日和2023年12月31日，展期貸款設施中的遞延融資成本爲$。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
我們根據每項發行的標的債券的報價市場價格來評估我們的無擔保票據-公開發行的公允價值，該公允價值屬於公允價值分層結構中的一級價值。我們對債券投資、無擔保票據-定向增發以及抵押貸款的公允價值進行估算，這些投資屬於公允價值分層結構中的二級價值，估算根據期末相似工具的買盤價格。
我們每個報告期都會審查公允價值層次分類。評估屬性可觀察性的變化可能導致某些金融資產或負債的重新分類。此類重新分類將報告爲在變化發生的報告期的期初公允價值爲基準的Level 3轉入或轉出。次級市場活動的可用性以及第三方來源定價的一致性對我們將證券分類爲Level 2或Level 3具有影響力。
以下表格顯示截至2024年6月30日，用於制定我們的3級公允價值衡量的重要不可觀測輸入：
三級公平價值計量的定量信息(1)
公正價值估值技巧不可觀察的輸入利率
安全期限貸款$359,941 貼現現金流實際利率5.44%
貸款期限3,227,121 貼現現金流實際利率4.83%—6.69%
(1)我們的三級公允價值工具要求僅支付利息。
非經常性公允價值計量
我們根據非經常性基礎上的公平價值計量的資產是我們記錄了減值的資產。
單戶住宅物業
我們記錄了減值的單戶住宅物業，按非定期基礎的公允價值計量，總結如下：
三個月期間
截至6月30日。
六個月
截至6月30日。
2024202320242023
單戶住宅房產投資，淨持有待售（3級）：
淨待減值金額$— $349 $413 $1,039 
總減值— (81)(60)(259)
公允價值$— $268 $353 $780 

我們在2024年6月30日、2024年6月30日和2023年6月30日結束的三個和六個月時間內，對我們在單一家庭住宅物業方面的投資未記錄任何減值。有關2024年6月30日和2023年12月31日的我們單一家庭住宅物業的額外信息，請參閱附註3。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
每股收益
基本和攤薄後每股收益的計算如下：
三個月期間
截至6月30日。
六個月
截至6月30日。
2024202320242023
（以千爲單位，除股份數和每股數據外）
分子：
淨利潤可供普通股股東使用 - 基本和稀釋$72,981 $137,698 $215,139 $257,769 
分母：
加權平均普通股份數-基本612,628,758 611,954,347 612,424,139 611,772,406 
攤薄效應:
非歸屬於已取得股權獎勵的增加份額1,194,581 1,362,152 1,391,114 1,168,993 
帶稀釋效果的加權平均普通股股份613,823,339 613,316,499 613,815,253 612,941,399 
每股普通股淨利潤-基本$0.12 $0.23 $0.35 $0.42 
每股普通股淨利潤-稀釋$0.12 $0.22 $0.35 $0.42 
當未實現的股票授予計劃對攤薄後每股收益具有阻礙作用時，計入攤薄後每股收益的增量股被排除在外。截至2024年6月30日的六個月內， 56,727 當未實現的股票授予計劃對攤薄後每股收益具有阻礙作用時，計入攤薄後每股收益的增量股被排除在分母之外。這個三個月截至2024年6月30日以及三個月和截至2023年6月30日前六個月的阻礙作用的增量股有， 否 這樣的增量股票是爲了截至2024年6月30日的三個月以及截至2023年6月30日的三個月和六個月
在2024年和2023年6月30日結束的三個月和六個月中，已發行的有限合夥權益（OP Units）被排除在每股收益（EPS）計算之外，因爲這些已發行的有限合夥權益所歸屬的所有收入已被記錄爲非控制權益（non-controlling interest），因此不計入歸屬於普通股東的淨利潤（net income available to common stockholders）。
注意13—所得稅
我們根據資產和負債法計算所得稅。對於我們可徵稅的REIT子公司（TRSs），對現有資產和負債的財務報表賬面金額與其各自稅基之間的差異和經營損失以及稅收抵免未來估計的稅收後果確認了遞延稅資產和負債。遞延稅資產和負債的計量使用在預期這些暫時差異將會被收回或結算的年度生效的稅率。我們不時提供對遞延稅資產的評估準備金，對於我們認爲不太可能實現這些資產的遞延稅資產。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們未記錄任何遞延稅資產和負債或未確認的稅收利益。我們預計在未來12個月內未確認的稅收利益不會發生重大變化。
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
注意事項14—承諾和不確定事項
租賃承諾
以下表格列示了截至2024年6月30日作爲承租人的固定租金承諾，涵蓋以下時期：
年正在運營
租約		財務
租約
2024 年的剩餘時間$2,349 $865 
20254,693 1,973 
20264,103 1,803 
20273,540 1,611 
20282,909 421 
此後13,069 — 
租賃付款總額30,663 6,673 
減去：估算利息(6,877)(700)
租賃負債總額$23,786 $5,973 
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的租賃費用的元件如下：
三個月期間
截至6月30日。
六個月
截至6月30日。
2024202320242023
經營租賃費用：
固定租賃費用$1,006 $828 $1,843 $1,721 
變量租金成本367 404 842730 
總運營租賃成本$1,373 $1,232 $2,685 $2,451 
融資租賃費用：
按攤銷法計提ROU資產的攤銷費用$877 $672 $1,796 $1,294 
租賃負債利息132 85284141 
總體融資租賃成本$1,009 $757 $2,080 $1,435 

新建承諾
我們已經與一些房屋建築商簽訂了具有約束力的購買協議，以購買 2,689 個住房，預計在未來的 公司使用資產和負債的會計方法來計算所得稅。根據這種方法，根據資產和負債的金融報表及稅基之間的暫時區別，使用實施稅率來決定遞延稅資產和遞延稅負債，該稅率適用於預期差異將反轉的年份。稅法的任何修改對遞延稅資產和負債的影響將於生效日期在財務報告期內確認在彙總的綜合收益報表上。。根據這些協議，尚未履行的義務總額爲$790,791
保險政策
根據我們的貸款協議條款（見註釋7）、我們物業所在地的法律法規和一般業務慣例的規定，我們必須爲我們的物業購買保險。截至2024年6月30日，關於我們的物業未投保損失的重大可能性義務。然而，2024年7月，颶風貝麗損壞了我們休斯頓的某些物業。我們估計我們的住宅遭受了大約$的颶風損失（見註釋15）。5,000 的颶風損失（見註釋15）
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簡明合併財務報表附註
（以千美元爲單位）
(未經審計)
法律和其他事項
我們受到各種在業務常規過程中出現的法律訴訟和索賠，以及國會和監管機構的調查和參與。當我們認爲已經發生了責任並且可以合理估計損失金額時，我們會計提一項負債。我們認爲這些訴訟或事項的最終結果不會對我們的簡明合併基本報表產生重大不利影響，除非如下所述。
2021年8月，我們收到了聯邦貿易委員會（FTC）工作人員的一封信，要求我們提供有關我們通常如何開展業務以及COVID-19大流行期間的業務開展情況的信息。我們已經配合這個請求，並正在與FTC討論相關事項，包括解決此事的建議框架。雖然我們相信我們有着有理的論點，並且如果此事進入訴訟程序，我們將積極捍衛自己的權益，但我們已經向FTC提交了實質性的和解提議。截至2024年6月30日，我們當前對這個事項的估計可能損失金額爲＄[amount]。該金額已計入我們的簡明合併負債表中的應付賬款和應計費用，並計入我們截至2024年6月30日的簡明合併損益表的其他科目淨額。然而，不能保證我們的和解提議將被接受，也不能保證我們與FTC就解決此事的討論（無論目前還是將來）會取得成功。雖然我們有可能遭受超過已計提金額的損失，但考慮到目前的階段和前述的不確定性，我們無法估計可能超過已計提金額的損失或損失區間。37,500 截至2024年6月30日，我們對此事的當前估計的可能損失金額已計入我們的簡明合併負債表的應付賬款和應計費用，並計入我們的簡明合併損益表上的其他科目淨額，該淨額包括截至2024年6月30日的三個月和六個月。然而，無法保證我們的和解提議將被接受，也無法保證我們與FTC就解決此次調查的當前或將來的討論會取得成功。考慮到此事的階段和上述的不確定性，我們無法估計可能超過已計提金額的損失或損失區間，儘管有相當可能我們可能會遭受超過已計提金額的損失。
由於我們無法預測與FTC的討論的持續時間、範圍、成本或結果，以及FTC調查的最終結果及其對我們的業務、前景、運營結果和財務狀況的影響，因此與此事項相關的最終成本可能與我們目前的估計和應計金額有實質性不同。
2024年7月，我們達成了一項解決法律糾紛的協議，標題爲 聖地亞哥市等訴邀請家園公司 （見注15）。經最終法院批准，我們同意支付$19,993 以完全解決爭端，全面解除 INVH 的一切責任。由於該解決方案提供了關於2024年6月30日以前存在的索賠的附加信息，我們將整個解決方案及相關費用計入2024年6月30日的應付賬款和應計費用，並在2024年6月30日結束的三個和六個月的合併利潤表中，將費用列入其他，淨額。
注意 15—後續事件
在準備附表中的基本報表時，我們已經評估了2024年6月30日之後發生的事件和交易，以便可能確認或披露。
股息支付
2024年6月13日，我們的董事會宣佈派發股息 $0.28 每股派息金額爲(actual $)。
法律和其他事項
2024年7月，我們達成了一項協議，該協議需經法院批准，以解決名爲的法律糾紛。 聖地亞哥市等訴邀請家園公司 (見注14)。
颶風相關損失
2024年7月，颶風貝里爾損壞了我們在休斯頓的某些房產。我們估計我們的房屋遭受了約$的颶風損害。5,000 的颶風損害。

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項目2. 管理討論與分析財務狀況和業績
對我們的財務狀況和經營業績的以下討論和分析應與本季度報告的其他信息以及我們的年度報告一起閱讀。本討論和分析包含基於我們目前預期的前瞻性聲明，涉及風險和不確定性。由於各種因素，包括在我們的年度報告的第I部分中設置的第1A項「風險因素」，我們的實際結果可能會與這些前瞻性聲明中預期的結果有實質性差異。
本季度10-Q表格中未定義的大寫字母術語的含義在其他地方已經給出。
概述
Invitation Homes是美國領先的單戶住宅租賃所有者和運營商，爲居民在全美國熱門社區提供高品質的租賃住宅。截至2024年6月30日，我們擁有約85,000套租賃住宅，主要分佈在全國16個核心市場。這些住宅滿足了越來越多的美國人的需求，他們更願意選擇租房的便利而不是擁有房屋的負擔。我們爲居民提供更新的住宅，配備他們看重的設施，以及就業機會近、學校好的便利。對我們產品的持續需求證明了我們所提供的選擇和靈活性對許多人具有吸引力。
我們在需求強勁、進入門檻高和租金增長潛力大的市場運營，主要是在美國西部、佛羅里達州和美國東南部。通過紀律嚴明的市場和資產選擇，以及戰略性的合併和收購，我們設計了擁有的投資組合，以捕捉我們認爲不能輕易複製的本地密度運營好處和規模經濟效益。自2012年成立以來，我們已經建立了一個經過驗證的、垂直整合的運營平台，使我們能夠有效、高效地收購、翻新、租賃、維護和管理我們擁有的房屋，以及代表他人管理的房屋。
我們所擁有的房屋組合平均面積約爲1,880平方英尺，擁有三個臥室和兩個浴室，吸引了一個我們認爲比典型的多戶住宅居民更加穩定的居民群體。我們在房屋組合中對房屋進行前期翻新投資，以解決資本需求問題，降低持續維護成本，並提高居民需求。
在Invitation Homes，我們致力於創造更好的生活方式，併成爲積極變革的力量，同時推動讓我們公司更具創新性和我們流程更可持續性的努力。環保、社會和公司治理（ESG）舉措是我們戰略業務目標的重要組成部分，對我們長期成功至關重要。
我們還爲單戶出租住房組合的投資者提供全面的資產和財產管理服務，並與其簽訂合同。我們的服務包括住戶支持、維護、市場營銷和行政職能。 截至2024年6月30日，我們爲21,146套住房提供物業和資產管理服務，其中3,885套住房屬於我們的非合併聯營企業。
我們的使命宣言「與您攜手，讓房屋成爲家」，反映了我們對高品質客戶服務的承諾，不斷提升居民的生活體驗，提供讓個人和家庭茁壯成長的家園。我們業務的每個方面，無論是我們的公司總部還是位於我們16個主要市場的各地辦事處，都是以居民爲中心的模式來驅動的。我們的員工認真對待我們的價值觀，並每天努力工作，恪守居民對我們的信任，爲他們和他們所愛的人提供乾淨、安全、功能完善的住所。反過來，我們致力於確保員工得到公平的報酬，並提供一個多元、公平、包容的文化，讓他們因爲他們的個人特質和爲業務帶來的貢獻而受到賞識。我們還非常重視我們在社區和環境中的影響，並不斷制定能夠體現這一承諾的項目。此外，我們確保在強有力、明確定義的治理實踐下運營，並始終恪守最高的道德標準。
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宏觀經濟趨勢的影響
全球和美國的不利經濟環境（包括通脹和高利率）、高失業率、金融市場的不確定性（包括金融機構受事件影響，如最近的銀行倒閉），持續的地緣政治緊張局勢以及業務活動和/或消費者信心的普遍下降，可能會對我們的業務產生不利影響。 我們有效獲取、處置或有效管理單戶住宅的能力，（ii）我們以有利條件或根本無法或以有吸引力的條件獲得金融市場的准入，以及（iii）我們的房屋價值和我們的業務的能力可能導致我們確認有形資產或商譽價值的減值。 我們家園和業務價值的連續下降可能導致我們認定有形資產或商譽價值的損失。高通脹水平、銀行倒閉和高利率也可能對消費者的收入、信貸可用性和支出等方面產生負面影響，進而可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營成果產生不利影響，包括居民支付租金的能力。這些因素還包括勞動力短缺和勞動力和物資成本的通脹性增加，已對我們業務的某些方面產生了影響，並可能繼續產生影響。此外，消費者對財政和貨幣政策變化、收入或資產價值下降以及其他經濟因素的反應可能會對消費者信心和支出產生實質性不利影響。例如，我們已經經歷並且預計與COVID前的平均水平相比，壞賬費用水平會更高，因爲與不按時支付租金的租戶的溝通時間更長。
有關普通經濟狀況的風險進一步討論，請參見第一部分第1A項目「風險因素 - 我們的業務環境和行業相關風險」。 我們的營業成果受到一般經濟狀況和與我們的房地產資產相關的風險的影響。我們年度報告的第10-k表格中的「Risk Factors」部分有關的內容。
氣候變化
全球氣候變化的後果從更頻繁的極端天氣事件到廣泛的政府政策制定和消費者偏好的變化不等，這些都可能對我們的業務造成個人或集體干擾，並對我們的供應商、承包商和居民產生負面影響。經歷或應對氣候變化帶來的各種物理、監管和過渡風險可能會大大減少我們的收入和盈利能力，或導致我們蒙受損失。政府當局和各種利益集團正在推動與氣候變化有關的法律法規，包括旨在大幅增加與氣候變化相關的報告和治理以及側重於限制溫室氣體排放和實施 「綠色」 建築法規的法規。 2024年3月，美國證券交易委員會通過了美國證券交易委員會第33-11275號新聞稿下的最終規則， 投資者氣候相關信息披露的加強和標準化. 該規則將要求註冊人在註冊聲明和年度報告中披露某些與氣候相關的信息。從截至2025年12月31日的財政年度開始，披露要求將適用於我們。該規則發佈後，成爲訴訟的主題，美國證券交易委員會已發佈暫停令，以允許法律程序繼續進行。我們目前正在評估新規定對我們的簡明合併財務報表和相關披露的影響。 此外，t加利福尼亞州最近通過了《氣候企業數據問責法》和《氣候相關金融風險法》，這將從2026年開始對包括我們在內的某些在加利福尼亞開展業務的公司規定廣泛的氣候相關披露義務。除非對上述新規則提出法律質疑，或者在生效日期之前對其進行了其他修改，或者生效日期延遲，否則我們將受所通過規則的約束，它們可能會大大增加合規負擔以及相關的監管成本和複雜性。
這些法律和法規可能要求我們對現有的房產進行昂貴的改進，超出了我們目前減少房屋對環境影響的計劃，從而增加了運營成本。將更多的資源效率融入我們的房屋中，無論是爲了遵守升級的建築規範或根據地域特定的氣候條件給出的建議實踐，還是爲了滿足日益環保意識的居民的需求，或者爲了實現我們自身的可持續發展目標，都可能增加我們維護房屋的成本。在評估是否實施自願的改進措施時，我們還需要考慮到選擇不提高房屋的資源效率可能會使它們不那麼受到地方政府的青睞，並增加我們社區居民面臨上漲的能源和水費以及使用限制的脆弱性。此外，選擇不提高房屋的資源效率可能會使我們的資產組合對居民和投資者不那麼有吸引力。如果我們未能有效管理過渡風險，我們的盈利能力和現金流可能會受到影響。
我們打算繼續研究、評估和利用新產品和業務實踐，這些實踐與我們對環保母基的承諾一致，並且相信我們在這一領域的倡議可以幫助我們更好地遵守針對氣候變化和類似環保問題的不斷髮展的法規，以及滿足居民對資源高效住宅不斷增長的需求，詳見我們在年度報告10-k表格的第I部分第1項「業務—環境、社會和治理」中進一步討論。
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我們認識到氣候變化可能會對我們位於美國各種市場的房屋組合產生重大影響，並且急性氣候事件、自然災害和其他與氣候相關的事件的增加可能會嚴重影響我們的業務、運營和住房。在評估我們的房屋組合和業務流程時，我們積極考慮物理風險，例如颶風、洪水、乾旱和森林大火等自然災害的可能性。這些極端氣候相關事件正在推動市場動態和利益相關者的期望發生變化，並可能對我們、我們的供應商、供應商和居民造成中斷。我們採取積極主動的方法來保護我們的物業免受與氣候變化和業務中斷相關的潛在風險，並認識到我們必須繼續調整我們的政策、目標和流程，以應對這些事件，並提高我們物業和業務的恢復力。此外，氣候變化可能會減少保險的可獲得性或增加其成本，以應對自然災害和不利天氣條件的負面影響，由於氣候變化有助於增加這些自然災害的發生率和嚴重程度。
我們的管理層和董事會專注於管理我們的業務風險，包括與氣候變化相關的風險。確定、管理和整合氣候變化風險的過程是我們企業風險管理計劃的一部分。有關與氣候變化相關的風險的更多信息，請參閱第Ⅰ部分第1A點「風險因素-與環境、社會和治理問題相關的風險」。 氣候變化及相關環境問題，與氣候變化相關的法律法規應對措施以及向低碳經濟過渡可能對我們的業務產生負面影響。, — 我們面臨天然災害的風險，如地震、野火和惡劣天氣。 而且- 我們正面臨來自投資者和其他人對我們的環境、社會、治理或可持續發展責任的日益嚴格審查，這可能導致額外的成本或風險，並對我們的聲譽、員工保留和從此類投資者那裏籌集資金的能力產生負面影響。我們年度報告的第10-k表格中的「Risk Factors」部分有關的內容。
該公司的任何回購活動，無論是與債券定價同時進行，還是根據其股份回購計劃的要求或其他情形，都可能增加或減少ADSs和普通股市場價格和票據價格的下跌幅度。
在2021年和2022年，我們收到了國會的詢問，要求我們提供有關COVID-19大流行期間我們的驅逐實踐的信息和文件，包括與聯邦驅逐暫停要求的合規性相關的信息，與受影響居民合作使用聯邦援助資金作爲驅逐替代方案，以及我們在住房市場上的活動。我們已經回應並配合這些詢問和信息請求。
2023年1月，我們收到了SEC員工的詢問，要求提供與建築法規、許可要求、相關政策和程序以及其他事項相關的信息。我們正在回覆並配合萬億.is的要求。目前無法預測此次詢問的時間、結果或範圍。 2023年，我們收到了SEC員工的詢問，要求提供與建築法規、許可要求、相關政策和程序以及其他事項相關的信息。我們正在回覆並配合萬億.is的要求。目前無法預測此次詢問的時間、結果或範圍。
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我們的投資組合
以下表格提供了截至2024年6月30日的三個月的整體和同店組合的摘要信息，具體如下所示：
市場
房屋數量(1)
平均佔用率(2)
平均每月
租金(3)
平均每月
每平方英尺租金(3)
佔比
營業收入(4)
美國西部：
南加利福尼亞
7,44696.9%3,069美元$1.8011.1 %
北加利福尼亞
4,25897.9%2,7141.725.8 %
西雅圖
4,01298.0%2,8551.495.8 %
鳳凰城
9,24397.5%2,0481.219.8 %
拉斯維加斯市
3,41597.3%2,1811.113.8 %
丹佛
2,56997.9%2,5251.373.3 %
西部美國小計
30,94397.5%2,5441.4539.6 %
佛羅里達：
南佛羅里達
8,26996.9%3,0041.6112.2 %
坦帕。
9,30295.0%2,2871.2110.6 %
奧蘭多
6,77496.5%2,2281.197.6 %
Jacksonville
1,99597.3%2,1711.092.2 %
佛羅里達小計
26,34096.2%2,4891.3232.6 %
美國東南部：
亞特蘭大
12,71295.7%2,0200.9812.5 %
卡羅來納
5,63396.0%2,0380.965.6 %
美國東南部小計
18,34595.8%2,0250.9718.1 %
德克薩斯州：
休斯頓
2,33195.7%1,9110.962.2 %
達拉斯
3,03795.9%2,2421.093.4 %
德克薩斯小計
5,36895.8%2,0971.035.6 %
美國中西部:
芝加哥
2,48497.3%2,3691.482.8 %
562-9447（更改 前名稱或地址，如果自上次報告以來發生更改。）
1,06696.8%2,2961.171.2 %
美國中西部小計
3,55097.1%2,3471.374.0 %
其他(5):
9449.5%2,5281.200.1 %
總計/平均值
84,64096.6%2,379美元$1.26100.0 %
同店總計 / 平均
77,99497.5%2,386美元1.27美元93.4 %
(1)截至2024年6月30日。
(2)代表2024年6月30日結束的三個月內的平均入住率。
(3)代表2024年6月30日結束的三個月的平均月租金。
(4)代表2024年6月30日結束的三個月內在每個市場產生的租賃收入和其他物業收入的百分比。
(5)2024年6月30日之前，代表位於我們16個核心市場之外的房屋，包括位於納什維爾的68套房屋和其他市場的26套房屋，通常被保留待售。
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影響我們經營業績和財務狀況的因素
我們的經營業績和財務狀況受到許多因素的影響，其中很多因素超出我們的控制範圍。有關可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響的因素，請參閱我們的年度報告Form 10-K的第I部分第1A項「風險因素」。影響我們的經營業績和財務狀況的關鍵因素包括市場基本面、租金水平和入住率、收款率、反覆出租的天數、物業改善和維護、物業收購和翻新，以及融資安排。由於當前宏觀經濟形勢，包括持續的經濟通脹、銀行倒閉和高利率，導致對這些因素的敏感度增加。此外，這些因素可能還會影響我們合資企業投資和爲其提供物業和資產管理服務的第三方的經營業績和財務狀況，這將影響我們的管理費收入和對未納入合併範圍的合資企業投資的收入（損失）。
市場基本面： 我們的業績受到住房市場基本面和我們所在市場的供需狀況的影響，特別是在美國西部和佛羅里達州，這兩個地區在2024年6月30日結束的三個月內佔我們租賃收入和其他物業收入的72.2%。我們積極監測宏觀經濟條件對市場基本面的影響，並在市場基本面發生變化時迅速調整定價。
出租率和入住率： 出租率和入住率是租金收入和其他物業收入的主要驅動因素。我們的出租率和入住率受宏觀經濟因素、當地因素和物業水平因素的影響，包括市場條件、季節性、租戶違約以及準備房屋迎接下一個租戶和重新出租房屋所需的時間。租金增長的一個重要驅動因素是我們能否在租約到期時提高月租金，通常租約期爲一到兩年。
催收率： 我們的租金收入和其他物業收入受到我們從租戶處收取這些收入的率的影響。儘管我們努力幫助遇到財務困難的居民靈活履行租約義務，但一部分應收金額可能最終無法收回。由於當地法規限制住宅租賃合規選項，我們可能受到收回居民應收款項能力的限制。與居民賬單一起被視爲無法收回的金額及我們估計的最終可能無法收回的金額會減少我們的租金收入和其他物業收入。
營業額率和再行入住天數： 影響出租收入和物業運營與維護費用的其他因素包括我們居民的居住期限、居民的更替率以及房屋在租客更替之間的未出租天數。我們的運營結果還受到市場推廣和出租房屋所需時間的影響，這是房屋在租客更替之間的未出租天數的一部分。市場推廣和出租房屋所需的時間可以有很大的差異，受到當地需求、我們的營銷技巧、我們可供選擇的庫存規模、我們的供應商和其他商業夥伴按照我們的業務所需進行任務和/或尋找勞動力或提供材料的能力以及當前經濟狀況和未來經濟前景的影響，包括持續通貨膨脹、銀行倒閉和高利率等因素，這些因素可能對我們的房屋需求產生不利影響。
物業改善和維護： 物業改善和維護對資本支出、物業運營和維護費用以及租金收入產生影響。我們積極管理我們的房屋作爲一個整體組合來判斷可能需要的資本和維護需求，以及我們可能從這些支出中獲得額外收入或費用節省的機會。由於最近通貨膨脹趨勢的影響，我們已經經歷了，並且預計會繼續發生對於改善和維護我們的房屋所必需的某些材料和服務提高的成本。我們繼續積極管理通貨膨脹對這些成本的影響，並且我們相信由於我們在國家和當地的規模和規模，我們能夠以有利的價格購買商品和服務，相較於其他購買者。
物業收購與翻新： 出租收入和其他物業收入的未來增長可能受到我們確定和購買住房的能力、物業收購的速度以及裝修和出租新購住房所需的時間和成本的影響。我們確定和購買符合我們投資標準的單戶住房的能力受到目標收購地點的房價、通過收購渠道可供出售的房屋庫存以及對我們目標資產的競爭的影響。所有這些因素都可能受到當前通貨膨脹趨勢和高利率的負面影響，可能減少我們所購住房的數量。
購買房屋除了支付購買價格外，還需要支付購買費、房屋檢查費、交易成本、產權保險費、轉讓稅、登記費、經紀佣金、房產稅和物業費（適用時）。此外，我們通常還需要承擔裝修房屋的成本，爲其做準備。
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出租。翻新工程的範圍各不相同，但可能包括油漆、地板、地毯、櫥櫃、電器、水暖硬件、屋頂更換、暖通空調系統更換以及其他必要的項目，以準備房屋出租。訪問我們的房屋併爲出租做準備所需要的時間和成本可能會對我們的財務業績產生重大影響。翻新新獲得的物業所需的時間可能會因多種原因而有很大的差異，包括物業的取得渠道、物業的狀況、物業在獲得時是否空置以及是否存在任何州或地方對我們完成改造作爲主要業務功能的限制。此外，我們的供應商和其他商業合作伙伴完成其分配的任務和/或以常規水平執行與我們業務相關的勞動力或供應材料的能力已經增加，這增加了翻新房屋所需的時間。由於最近的通脹趨勢，我們已經經歷了，並且預計將繼續發生，爲翻新我們的房屋需要的某些材料和服務的成本增加。我們將繼續積極管理通脹對翻新成本的影響，並且我們相信由於我們在全國和當地的規模和規模，我們能夠以有利的價格購買商品和服務，與其他購買者相比。
融資安排: 融資安排直接影響我們的利息支出，各種債務工具以及我們購置和翻 新房屋的能力。 我們過去一直利用債務來資助房屋的購置和翻新。 我們目前的融資安排包含財務條款和其他條款和條件，其中某些情 況下受市場條件影響的可變利率。 當前的宏觀經濟條件可能繼續對金融市場的波動性，資金可獲得性以及交易成本(包括利率)產生負面影響。 這些因素也可能對我們訪問金融市場的能力以及我們的業務，運營結果和財務狀況產生負面影響。 有關利率風險的進一步討論，請參見我們的《年度報告》第II部分第7A項目「關於市場風險的定量和定性披露」的討論。 我們將來的融資安排可能在金額，利率，財務條款和期限方面與現有條款不同.
營收和費用的元件
以下是我們收入和支出的組成部分的描述。
收入
出租收入和其他房地產收入
租金收入淨額，扣除任何優惠和壞賬（包括覈銷、信貸準備金和無法收回的金額），包括租用我們單戶家庭出租的租賃協議下收取的租金。我們直接與我們的居民簽訂租賃協議，租賃通常爲一到兩年。
其他財產收入包括：（i）住戶報銷的水電費、業主協會罰款和其他退銷費用；（ii）與寵物相關的租金和不可退還按金；（iii）增值服務的收入，如智能家居和暖通空調更換過濾器；以及（iv）各種其他費用，包括滯納金和租賃終止費等。
管理費收入
管理費收入包括向單戶出租房地產和資產管理服務的投資組合所有者收取的費用，包括對我們非合併的合資企業的投資。
費用
物業運營和維護
一旦物業可以進行初始租賃，我們就會產生持續的與物業相關的開支，主要包括物業稅、保險、HOA費用（如果適用）、市場人員開支、水電費、維修保養費以及物業管理。在物業達到「可出租」狀態之前，其中某些費用作爲建築和改良成本資本化。一旦物業「可出租」，之後的一般修理和保養費用將在發生時支出，我們會將改善或延長房屋壽命的支出資本化。
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物業管理費用
物業管理費用包括與監督和管理我們住宅組合相關的人員和其他費用，包括我們通過內部物業經理代表他人提供物業和資產管理服務的費用。
總部和行政
一般及行政費用包括人事成本、專業費用和與我們日常活動相關的其他費用。一般及行政費用還可能包括一次性的支出，如離職費用。
基於股份的報酬費用
我們向我們的合夥人發行基於股份的獎勵，以將其利益與我們的投資者利益保持一致，所有基於股份的薪酬費用均作爲一般和行政費用以及物業管理費用的組成部分在我們的簡化合並利潤表中確認。
利息費用
利息費用包括我們的債務工具上應付的利息、與我們的利率掉期協議相關的款項和收款、貼現和延期融資費用攤銷、非指定對沖工具的未實現收益（損失）、以及與我們的利率掉期協議相關的非現金利息費用。
折舊與攤銷
我們確認房屋及其他資本支出的折舊和攤銷費用，按預期使用壽命分攤。
資產減值和其他
損失和其他代表了我們單戶住宅資產的價值無法收回和災害（獲得）損失淨額，減去任何保險賠償。
股權和其他證券投資的收益（損失）淨額
股權和其他證券投資的收益（損失），扣除與按市場價調整和出售或結算某些股權證券和權證投資有關的未實現收益和損失。
其他，淨額
其他網包括與某些訴訟和監管事項相關的結算和其他成本，利息收入，以及其他雜項收入和支出。
出售物業的收益，減稅後淨額
房地產出售收益淨額扣除稅款，包括從銷售我們的房屋中產生的淨收益和損失。
非合併聯營企業的投資收益（損失）
非合併聯營投資收益（損失）包括我們按權益法覈算的非合併聯營投資的淨收益和淨損失。
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經營結果
投資組合信息
截至2024年6月30日和2023年6月30日，我們在整個投資組合中分別擁有84,640套和82,837套獨立居住式租賃房屋。在2024年6月30日和2023年6月30日結束的三個月內，我們分別收購了443套和188套房屋，分別出售了248套和361套房屋。在2024年6月30日和2023年6月30日結束的三個月內，我們平均擁有84,471套和82,925套獨立居住式租賃房屋。在2024年6月30日和2023年6月30日結束的六個月內，我們分別收購了700套和369套房屋，分別出售了627套和645套房屋。在2024年6月30日和2023年6月30日結束的六個月內，我們平均擁有84,478套和82,994套獨立居住式租賃房屋。
我們相信提供有關在給定報告期和其之前的比較期間完全運營的我們總投資組合部分的信息，爲投資者提供關於我們可比房屋的業績和我們有機業務的趨勢有意義的信息。爲此，我們提供有關我們相同店鋪組合的業績信息。
截至2024年6月30日，我們的同店銷售組合包括77,994套單戶出租住宅。
2024年6月30日結束的三個月與2023年6月30日結束的三個月相比，以下是我們的運營結果的總結：
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日爲止的三個月的業績比較：
在這三個月裏
6月30日結束
（以千美元計）20242023$ Change% 變化
收入：
租金收入和其他財產收入$637,475 $596,924 $40,551 6.8 %
管理費收入15,976 3,448 12,528 363.3 %
總收入653,451 600,372 53,079 8.8 %
費用：
物業運營和維護234,184 213,808 20,376 9.5 %
物業管理費用32,633 23,580 9,053 38.4 %
一般和行政21,498 19,791 1,707 8.6 %
利息支出90,007 78,625 11,382 14.5 %
折舊和攤銷176,622 165,759 10,863 6.6 %
減值等10,353 1,868 8,485 454.2 %
支出總額565,297 503,431 61,866 12.3 %
股票和其他證券投資的收益，淨額
1,504 524 980 187.0 %
其他，淨額(54,012)(3,941)(50,071)N/M
出售財產的收益，扣除稅款43,267 46,788 (3,521)(7.5)%
對未合併合資企業的投資損失(5,482)(2,030)(3,452)(170.0)%
淨收入$73,431 $138,282 $(64,851)(46.9)%
收入
截至2024年6月30日的三個月內，總收入分別爲6.535億美元和6.004億美元。以下是關於總收入各個元件變動的討論。
截至2024年6月30日的三個月期間，總的租金收入和其他房地產收入合計爲6.375億美元和5.969億美元，較去年同期增長6.8％。這主要是由於每個佔用的住宅的月均租金增加以及在不同期間擁有的住宅數量增加了1,546個，部分抵消了平均入住率的降低了40個點子。
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截至2024年6月30日的三個月內，總組合的平均入住率分別爲96.6%和97.0%。截至2024年6月30日的三個月內，總組合的每個入住房屋的平均月租金分別爲$2,379和$2,288，增長了4.0%。對於我們的同店組合，截至2024年6月30日的三個月內，平均入住率分別爲97.5%和97.6%，截至2024年6月30日的三個月內，每個入住房屋的平均月租金分別爲$2,386和$2,290，增長了4.2%。
截至2024年6月30日止，同店投資組合的年化營業額率分別爲25.1%和27.1%。 對於同店投資組合，在2024年6月30日和2023年分別有一間房屋空置了 35和頁面。33 天，期間爲兩次入住的間隔時間。 重新入住日期略有增加，導致同店平均入住率跨年度基礎上總體減少。
爲了監測每個住宅的平均月租金的潛在變化，我們將即將到期租約的每月租金與同一個住宅下一個租約的每月租金進行比較，減去任何攤銷的非服務性優惠，以計算淨有效租賃率的增長。租約可以是續租租約，即我們現有的居民繼續居住一個租約期限，也可以是新租約，即我們之前的居民搬出去，新居民簽訂租約居住在同一住宅。
總組合的續租租金增長的淨有效租金率平均爲 5.6%和頁面。6.8% 分別爲截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月期間，以及總投資組合的新租租金增長的淨有效租金率平均爲 3.5%和頁面。6.8% 分別爲截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月期間。對於我們的同店銷售組合，續租租金增長的淨有效租金率平均爲 5.6%和頁面。6.8% 分別爲截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月期間，以及新租租金增長的淨有效租金率平均爲 3.6%和頁面。6.7% 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月分別。
截至2024年6月30日的三個月內，其他財產收入與2023年6月30日相比增加，主要原因是新租約的簽訂以及增值收入項目的增加，此外還有增加的公用事業費退還等。
截至2024年6月30日，管理費收入分別爲1600萬美元和340萬美元。增長是由於我們提供的物業和資產管理服務的房屋數量增加。截至2024年6月30日，我們爲21146套和3641套住房提供物業和資產管理服務，其中3885套和3641套住房分別由我們的非合併公司的合資企業擁有。
費用
截至2024年6月30日和2023年，總費用分別爲5.65億美元和5.034億美元。下面是對總費用各個組成部分變化的討論。
截至2024年6月30日的三個月內，物業運營和維護費用從2023年6月30日的213.8百萬元增加到234.2百萬元。除了平均擁有住宅數量增加了1,546套之外，物業稅、物業維護和公用事業費用的增加導致物業運營和維護費用總體增加了9.5%。
物業管理費用和總行政費用在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月內分別從5410萬美元增至4340萬美元。 主要是由於我們的物業和資產管理平台的擴張導致人員和其他成本的增加，包括用於管理房屋的成本。 截至2024年6月30日和2023年6月30日，我們管理的住房分別爲21,146套和3,641套。
截至2024年6月30日的三個月，利息支出從截至2023年6月30日的三個月的7860萬美元增加到9000萬美元。利息支出的增加主要是因爲 我司未償債務總額增加了7791萬美元，以及 16截至2024年6月30日與截至2023年6月30日相比，加權平均利率增加了個點子。
截至2024年6月30日的三個月內，折舊和攤銷費用增至1.766億美元，而截至2023年6月30日的三個月內爲1.658億美元。 截至2023年6月30日的三個月內 由於累計資本支出增加和擁有的房屋數量增加了1546個，截至2024年6月30日的三個月內 截至2024年6月30日的三個月內擁有的平均房屋數量增加了1,546個 期間內的淨銷賬（回收）比率相對於平均不良資產。截至2024年6月30日的三個月內截至2023年6月30日的三個月內與截至2023年6月30日的三個月內相比.
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2024年6月30日和2023年6月30日結束的三個月內，減值和其他費用分別爲1000萬美元和190萬美元。 2024年6月30日結束的三個月內，減值和其他費用包括超過保險覆蓋額的最近風暴活動維修的1000萬美元淨賠償損失。2023年6月30日結束的三個月內，減值和其他費用包括單一家庭住宅的180萬美元淨賠償損失和100萬美元的減值損失。
股權及其他證券投資的收益淨額
截至2024年6月30日的三個月，從權證行權所得和其他證券投資中獲得的淨收益爲150萬美元，其中包括 160萬美元的淨實現收益和100萬美元的 持有的投資中確認的淨未實現虧損。 截至2024年6月30日的三個月，從權證行權所得和其他證券投資中獲得的淨收益爲150萬美元，其中包括持有的投資中確認的淨未實現收益。 截至2023年6月30日的三個月，從權證行權所得和其他證券投資中獲得的淨收益爲50萬美元，其中包括持有的投資中確認的淨未實現收益。
其他，淨額
其他，截至2024年6月30日三個月增加了5400萬美元費用，從2023年6月30日三個月的390萬美元費用。這主要是由於爲某些訴訟和監管費用計提的費用的增加，同時現金餘額的利息收入增加部分抵消。截至2024年6月30日三個月 包括2200萬美元用於解決名爲的法律糾紛的計提費用 聖地亞哥市等訴邀請家園公司，以及3750萬美元用於因美國聯邦貿易委員會（「FTC」）進行的持續調查估計可能損失的計提費用
出售物業的收益，減稅後淨額
截至2024年6月30日止的三個月內，資產出售收入淨額爲4330萬美元和4680萬美元，分別與2023年相比。 2023年6月30日止的三個月內銷售的房屋數量從361套減少到2024年6月30日止的三個月內的248套，這使得銷售額減少。
投資於非合併的合資企業所造成的損失
我們從非綜合經營上的合營企業中的公攤權益部分，在2024年6月30日以及2023年6月30日的三個月內，淨虧損分別爲550萬美元和200萬美元。虧損的增加主要是受到利息支出增加240萬美元的影響，其中包括我們在某些合資企業的利率上限合約減值140萬美元的減少，以及在各期之間折舊費用增加80萬美元的影響。這些變化是由於建立和運行新的合資企業、累積的資本投資及合資企業房屋數量增加所致。
50

2024年6月30日結束的六個月與2023年6月30日結束的六個月相比:
以下表格詳細列出了截至2024年6月30日和2023年的前六個月運營結果的比較：
在這六個月裏
6月30日結束
（以千美元計）20242023$ Change% 變化
收入：
租金收入和其他財產收入$1,269,572 $1,183,439 $86,133 7.3 %
管理費收入29,918 6,823 23,095 338.5 %
總收入1,299,490 1,190,262 109,228 9.2 %
費用：
物業運營和維護464,581 422,305 42,276 10.0 %
物業管理費用63,870 47,164 16,706 35.4 %
一般和行政44,946 37,243 7,703 20.7 %
利息支出179,852 156,672 23,180 14.8 %
折舊和攤銷351,935 330,432 21,503 6.5 %
減值等14,490 3,031 11,459 378.1 %
支出總額1,119,674 996,847 122,827 12.3 %
股票和其他證券投資的收益，淨額
1,295 612 683 111.6 %
其他，淨額(48,039)(5,435)(42,604)(783.9)%
出售財產的收益，扣除稅款93,765 76,459 17,306 22.6 %
對未合併合資企業的投資損失(10,620)(6,185)(4,435)(71.7)%
淨收入$216,217 $258,866 $(42,649)(16.5)%
收入
截至2024年6月30日和2023年，總收入分別爲12.995億美元和11.903億美元。以下是總收入各組成部分變化的討論。
截至2024年6月30日和2023年，總投資組合租金收入和其他財產收入分別總計1,269.6億美元和1,183.4億美元，同比增長7.3%，主要受到平均每個佔用住宅的月租金增加，以及平均擁有住宅數量在兩個時期之間增加了1,484個住宅的影響，部分抵消了平均入住率的50個點子減少。
2024年6月30日結束的六個月內，整體投資組合的平均入住率分別爲96.6%和97.1%。2024年6月30日結束的六個月內，整體投資組合的每個已租住住房的平均月租金分別爲2,369美元和2,274美元，增加了4.2%。對於我們的同店鋪投資組合，2024年6月30日結束的六個月內，平均入住率分別爲97.7%，每個已租住住房的平均月租金分別爲2,374美元和2,275美元，增加了4.4%。
截至2024年6月30日，同店組合的年化週轉率分別爲22.8%和24.0%。對於同店組合，房屋在居民之間平均空置37天和36天，分別在2024年6月30日和2023年期間。
爲了監測每個住宅的平均月租金的潛在變化，我們將即將到期租約的每月租金與同一個住宅下一個租約的每月租金進行比較，減去任何攤銷的非服務性優惠，以計算淨有效租賃率的增長。租約可以是續租租約，即我們現有的居民繼續居住一個租約期限，也可以是新租約，即我們之前的居民搬出去，新居民簽訂租約居住在同一住宅。
續租租金淨有效租金率增長率的總體組合平均爲5.6%，2024年6月30日和2023年分別爲7.3%，而新租租金淨有效租金率增長率的總體組合平均爲2.2%，2024年6月30日和2023年分別爲6.1%。對於我們的同店銷售組合，續租租金淨有效租金率增長率分別爲5.7%和7.3%，2024年6月30日和2023年，而新租租金淨有效租金率增長率分別爲2.3%和6.0%，截至2024年6月30日和2023年。
51

截至2024年6月30日的六個月內，其他財產收入相對於2023年6月30日有所增加，主要是由於增加的增值收入計劃和因簽訂新租約而增加的水電費用回租，以及其他因素。
截至2024年6月30日和2023年6月30日，管理費收入分別爲2,990萬美元和680萬美元。增長的原因是我們提供物業和資產管理服務的房屋數量增加。截至2024年6月30日和2023年6月30日，我們爲21,146和3,641套房屋提供物業和資產管理服務，其中3,885和3,641套房屋分別由我們的非合併聯營企業擁有。
費用
2024年6月30日和2023年，總支出分別爲1,119.7億美元和996.8億美元。以下是對總支出各個組成部分變化的討論。
截至2024年6月30日，物業運營和維護費用 增加 在2023年6月30日結束的六個月內，房地產運營和維護費用從4.223億美元增加至4.646億美元。除了擁有的房屋數量增加了1484套 ，物業稅、水電費、物業維護、保險和物業管理費用的增加導致了物業運營和維護費用的整體增長10.0%。
物業管理費用和一般及行政費用增加至1.088億美元（1）除去SG&A佔毛利潤的百分比調整外，不考慮上述SG&A的影響。 8440萬美元 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內，主要是因爲我們的物業和資產管理平台擴張導致人員和其他成本增加，包括用於管理 截至2024年6月30日和2023年6月30日，我們管理的住房分別爲21,146套和3,641套。
截至2024年6月30日的六個月，利息支出增加至1.799億美元，而截至2023年6月30日的六個月爲1.567億美元。 利息支出的增加主要是由於總負債增加了77.91億美元和16截至2024年6月30日與截至2023年6月30日相比，加權平均利率增加了個點子。
折舊和攤銷費用增加 於2024年6月30日結束的6個月內，折舊和攤銷費用增加至3.519億美元，2023年6月30日結束的6個月內爲3.304億美元，原因是累計資本支出增加和 於2024年6月30日結束的6個月內，由於擁有的房屋數量增加了1,484個，平均房屋數量增加，與2023年6月30日結束的6個月內相比 6月30日結束的6個月內
截至2024年6月30日的六個月內，減值和其他費用分別爲1450萬美元和300萬美元；而截至2023年6月30日的六個月內，減值和其他費用則分別爲300萬美元。在截至2024年6月30日的六個月內，減值和其他費用由1440萬美元超過保險賠償金額的近期風暴損失和0.1萬美元的單一家庭住宅減值損失組成。而在截至2023年6月30日的六個月內，減值和其他費用則由270萬美元的風暴損失和0.3萬美元的單一家庭住宅減值損失組成。
股權及其他證券投資的收益淨額
截至2024年6月30日的六個月成績，股權和其他證券投資淨收益爲1,300萬美元，其中包括 從行使認股權獲得的淨實現收益爲1,600萬美元和 截至2024年6月30日，從截至2023年12月31日所持投資中提取的淨未實現收益爲300萬美元。截至2023年6月30日的六個月成績，股權和其他證券投資淨收益爲600萬美元。
其他，淨額
主要是因爲爲某些訴訟和監管費用計提，部分抵消了現金餘額的利息收入增加。截至2024年6月30日的六個月內，費用從2023年6月30日的6,400萬美元增至4800萬美元。 2024年6月30日結束的六個月包括一項2200萬美元的準備金，解決了名爲《》的法律糾紛，並解決了相關費用，以及3750萬美元的預計潛在損失準備金，以應對FTC的調查。 聖地亞哥市等訴邀請家園公司截至2024年6月30日，費用包括爲解決名爲《》的法律糾紛計提的2200萬美元準備金，以及爲了應對FTC正在進行的調查的估計潛在損失計提的3750萬美元準備金。
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出售物業的收益，減稅後淨額
2024年6月30日結束的六個月內，房地產銷售淨收益淨稅後爲9380萬美元，2023年和2024年分別爲7650萬美元。2023年6月30日至2024年6月30日結束的六個月內，每套出售的房屋淨收益增加是增長的主要驅動因素。
投資於非合併的合資企業所造成的損失
我們在未納入合併報表的合營公司的損益中分享的權益部分在2024年和2023年截至6月30日的六個月中合計虧損1060萬美元和620萬美元。虧損增加主要是由於我們在某些合營公司的利率上限減少320萬美元和折舊費用增加130萬美元導致。這些變化是由於新合資經營的形成、運營的開始、累計資本支出以及我們合營投資的住房數量增加所引起的。
流動性和資本資源
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的流動性和資本資源包括現金及現金等價物分別爲7.494億美元和7.006億美元，同比增長7.0%。 增加 主要是由於在截至2024年6月30日的六個月期間，經營現金流量淨額超出了投資和籌資支出。
截至2024年6月30日，我們的10億美元循環設施（「循環設施」）尚未動用，並且在我們仍然符合所有契約的情況下，沒有任何限制我們從中提取資金的能力。直到2026年1月，我們沒有到期的債務，前提是所有延期期權都得到行使。
投資於合資企業和新物業及資產管理協議
截至2024年6月30日，我們爲21,146套住房提供物業和資產管理服務，其中3,885套住房屬於我們的非合併聯營企業。
於2024年4月29日，我們簽訂了一份新的合資企業協議，根據該協議我們 進行了首次投資，投資金額爲3750萬美元，表示持有7.2%的所有權比例，投資於大約3700套單戶住宅。自2024年第三季度開始，我們還將爲這些房屋和其他700套由合資企業合作伙伴擁有的房屋提供物業和資產管理服務。 我們進行了首次投資，投資金額爲3750萬美元，表示持有7.2%的所有權比例，投資於大約3700套單戶住宅。自2024年第三季度開始，我們還將爲這些房屋和其他700套由合資企業合作伙伴擁有的房屋提供物業和資產管理服務。
2024年3月，我們與第三方簽訂了一項協議，爲約3,000套單戶住宅提供物業和資產管理服務。我們對這些住宅的直接管理責任始於2024年5月15日。
其他
我們的資本獲取能力以及運營現金繼續滿足流動性需求的能力，所有這些都是高度不確定且無法預測的，可能會受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於一般經濟情況的影響，包括通貨膨脹上升和高利率期貨的影響，詳情請見第一部分第1A項《風險因素》的年度報告表格10-K。
53

開多期債策略
以下表格總結了截至2024年6月30日我們債務義務的某些信息（單位：千美元）：
債務工具(1)
餘額
（除去繼續持有的證券及未攤銷的折扣）		餘額
（除去繼續持有的證券的淨額）
加權平均利率(2)
加權平均到期年限(3)
預付金額（毛額）
安防-半導體:
IH 2017-1(4)
$990,475 $934,975 4.23%2.9$— 
IH 2018-4(5)
633,894 602,132 
1.5633,894 
安全期限貸款(6)
403,046 403,046 3.59%6.9— 
總安全(7)
2,027,415 $1,940,153 4.09%3.3633,894 
無擔保:
2020年期限貸款設施(8)
$2,500,000 
S + 100個點子
1.6$2,500,000 
2022年期限貸款設施(8)
725,000 
S + 125個基本點
5.0— 
循環貸款設施(8)
— 
S + 90個基本點
1.6— 
未擔保票據-2028年5月
150,000 2.46%3.9— 
未擔保票據-2028年11月
600,000 2.30%4.4— 
未擔保票據-2030年8月450,000 5.45%6.1— 
未擔保票據-2031年8月
650,000 2.00%7.1— 
未擔保票據-2032年4月600,000 4.15%7.8— 
2023年8月份無擔保證券350,000 5.50%9.1— 
2024年1月份無擔保證券
400,000 2.70%9.6— 
2026年5月份無擔保證券
150,000 3.18%11.9— 
總計無擔保證券(7)
6,575,000 3.73%4.82,500,000 
總債務(7)
8,602,415 3.81%4.5$3,133,894 
未攤銷折扣(20,059)
淨遞延融資成本(38,580)
資產負債表中的總債務8,543,776 
保留的證書(87,262)
現金和受限制的現金，不包括安全存款和信用證(777,483)
淨遞延融資成本38,580 
未攤銷折扣20,059 
淨債務$7,737,670 
(1)有關我們每項融資安排的詳細信息和定義，請參閱第 I 部分第 1 條「基本報表 — 資金報表附註 7」。有關對沖浮動利率債務的衍生工具的信息，請參閱第 I 部分第 1 條「基本報表 — 資金報表附註 8」。
(2)可變利率貸款指數以安全過夜融資利率（SOFR）指標利率爲基準，該利率根據與借款相關的利息期間而確定的公開面向未來的SOFR利率進行索引（「期限SOFR」），包括協議條款中提供的任何信貸利差調整（「調整後的SOFR」），在上表中標示爲「S」。
(3)加權平均剩餘期限假設所有延期期權被行使，但需滿足一定條件。
(4)IH 2017-1的利率爲每年4.23%的固定利率，等於證券包括適用的服務費的市場確定的通行證利率。
(5)自2023年7月3日起，IH 2018-4的利率基於加權平均Term SOFR利差，經過0.11%的信用利差調整。截至2024年6月30日，Term SOFR爲5.34%。
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(6)Secured Term Loan的利率爲每年3.59%，包括適用的服務費用，頭11年固定利率，第12年利率按照與一個月LIBOR相當或繼任的利率加上147個點子的浮動利率計算，根據貸款協議中規定的適用的服務費用，以及根據貸款協議中規定的某些調整。
(7)對於擔保債務、無擔保債務和總債務，加權平均利率是基於2024年6月30日的Term SOFR 5.34％進行計算，調整0.11％或0.10％的信貸利差調整後的SOFR（Adjusted SOFR），幷包括截至該日期生效的利率互換協議的影響。
(8)截至2024年6月30日，利率基於5.34%的Term SOFR，再加上適用的按金和0.10%的信貸利差調整。

作爲長期債務戰略的一部分，我們的目標是提高信用評級，隨着時間的推移，我們通常打算將淨負債定爲過去十二個月調整後息稅折舊攤銷前利潤約5.5至6.0倍的淨負債回覆 （見 “— 非公認會計准則指標 — 息稅折舊攤銷前利潤、息稅折舊攤銷前利潤回覆，以及調整後的息稅折舊攤銷前利潤回覆”）、低於總資產20％的有擔保債務以及大於總資產70％的未支配資產。爲了促進我們的長期債務戰略，除其他外，我們預計將尋求（a）用無抵押債務（包括潛在的無抵押債券發行）爲2026年到期的有擔保債務的很大一部分再融資（假設所有延期權都已行使），包括潛在的無抵押債券發行和/或（b）償還部分此類債務。無法保證我們在短期、中期或根本上成功實施長期債務戰略、提高信用評級、堅持我們的目標，也無法保證我們將來不會改變我們的戰略或目標。我們可能會不時地超出我們的目標範圍。此外，我們無法向您保證，我們將能夠進入資本和信貸市場以獲得額外的無抵押債務融資，也無法向您保證，我們將能夠以對我們有利的條件獲得融資。有關我們債務風險的進一步討論，見第一部分第1A項。「風險因素—與我們的債務相關的風險」，包括 “風險因素—與我們的債務相關的風險— 我們可能無法通過債務和股票市場獲得融資，這將對我們的增長戰略以及我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響” 在我們的10-K表年度報告中。
短期和長期流動性需求
流動性是衡量我們滿足潛在現金需求、維持資產、資助業務運營、向股東支付股息以及滿足業務其他一般需求的能力的指標。在一定程度上，我們的流動性受到一般經濟、金融、競爭和其他一些我們無法控制的因素的影響。我們的短期流動性需求主要包括：
•收購目前已簽約的住宅，包括對房屋建造商的承諾；
•新購房屋的裝修；
•適用的HOA費用、房產稅、保險費用以及我們房屋的持續維護;
•物業管理，一般行政和其他實體級承諾和費用；
•利息支出；
•向股東支付股息；以及
•對我們的合資企業所需的投入。
我們相信我們的租金收入減去總開支，通常會提供足以支持運營和在短期內支付股息的現金流。此外，我們已經爲與我們的部分合資企業融資相關的某些稅收、保險和非符合性財產儲備的資金提供了保證。我們不認爲這些擔保將對我們的流動性產生重大的當前或未來影響。有關我們在未合併合資企業投資的更多信息，請查看第I部分、第1項目「基本報表—基本報表附註第5號」中的內容。
總體宏觀經濟狀況，包括通貨膨脹、銀行倒閉和高利率，可能會對我們的經營現金流產生負面影響，從而導致我們無法進行所需的債務償還支付，這將導致未按照貸款協議未支付這些債務工具的違約事件發生。具體而言，借款人實體內部的抵押物可能表現不佳，導致償還債務的現金流短缺，而合併現金流足以爲我們的運營提供資金。如果特定的抵押貸款或我們的擔保期限貸款出現違約事件，我們的貸款協議提供了一些補救措施，包括我們能夠從合併的現金流中彌補資金缺口；而這樣的違約事件不會導致貸款立即加速。
55

我們的房地產資產在性質上是不流動的。如果出現現金流短缺，及時清算資產可能不是一個可行的短期流動性來源，我們可能需要從其他融資來源獲取流動性，比如截至2024年6月30日尚未使用的1,000.0億美元的循環貸款額度。
我們的長期流動性需求主要包括用於支付房屋收購、非經常性資本支出以及債務的本金和利息支付所需的資金。我們打算通過業務產生的現金、長期擔保和無擔保借款、發行債務和股權證券以及處置財產來滿足長期流動性需求。作爲REIT，我們必須每年向股東分配至少90%的應納稅收入，不包括淨資本增值。因此，一般情況下，我們不太可能從年度應納稅收入中保留大量現金餘額，以滿足我們的流動性需求。相反，我們將需要從外部資本來源以及運營產生的現金流超過應納稅收入的金額來滿足這些需求。
現金流量
2024年6月30日結束的六個月與2023年6月30日結束的六個月相比:
下表總結了截至2024年6月30日和2023年6月30日的現金流量。
在這六個月裏
6月30日結束
（以千美元計）20242023$ Change% 變化
經營活動提供的淨現金$635,382 $598,741 $36,641 6.1 %
用於投資活動的淨現金(200,200)(91,985)(108,215)(117.6)%
用於融資活動的淨現金
(369,488)(341,150)(28,338)(8.3)%
現金、現金等價物和限制性現金的變化$65,694 $165,606 $(99,912)(60.3)%
經營活動
我們的經營活動產生的現金流量取決於衆多因素，包括我們房屋的入住率、租金的實現率、我們從居民那裏收取的租金以及我們的運營和其他費用的金額。2024年6月30日和2023年分別爲635.4億美元和598.7億美元，經營活動提供的淨現金分別爲635.4億美元和598.7億美元，增長6.1%。經營活動提供的現金流量增加主要是由於運營利潤改善，包括 6,700萬美元 總收入減去物業運營和維護費用相對於上一期的增加。
投資活動
淨現金用於投資活動主要包括房屋收購成本、資本改進費用、物業銷售收入和對非合併聯營的投資。6月30日至2024年6月30日的六個月內，淨現金用於投資活動分別爲2.02億美元和0.92億美元，增加了1.08億美元。淨現金用於投資活動的增加主要是由於以下幾個重大現金流量變化共同影響： 現金用於投資活動的淨現金增加主要來自於以下幾個重大變化，與2023年6月30日結束的六個月相比，2024年6月30日結束的六個月內的現金流量發生了以下顯著變動： （1）房屋收購支出增加;（2）對聯營公司的投資支出增加;（3）對股權證券的投資支出減少;（4）他人持有的存款的現金使用減少。 （1）房屋收購支出增加;（2）對聯營公司的投資支出增加（3） 減少 對股權證券的投資支出減少;（4）他人持有的存款的現金使用減少。收購開銷從2023年6月30日結束的六個月的369套房屋增加到2023年6月30日結束的六個月的369套房屋，所以d增加了125.3百萬美元。 700從2023年6月30日結束的六個月增加到2024年6月30日結束的六個月，共獲得了homes。 由於在2024年成立了新的合資企業，所以與前一期相比，與合資公司的現金投資增加了38.7百萬美元。由於與前一期相比，對股權證券的現金投資減少了31.8百萬美元，因爲在2024年6月30日結束的六個月中，此類投資較少。由於在2023年的住房組合收購中進行的存款，與前一期相比，用於存入他人名下的存款減少了29.4百萬美元。
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籌資活動
2024年6月30日結束的六個月中，融資活動使用的淨現金爲3.695億美元，而2023年6月30日結束的六個月中，融資活動使用的淨現金爲3.412億美元。2024年和2023年的六個月中，我們支付的股息和分配款項總計爲 3.465億美元 和3.209億美元，這些款項均來自經營活動的現金流量。
合同義務
截至2024年6月30日，我們的合同義務如下：
（以千美元計）總計
2024(1)
2025-20262027-2028此後
抵押貸款(1)(2)(3)(4)
$1,813,069 $42,584 $761,650 $1,008,835 $— 
有擔保的定期貸款(1)(2)(3)
503,418 7,230 28,921 28,961 438,306 
無抵押票據(1)(2)(3)
4,195,703 57,368 229,470 975,821 2,933,044 
定期貸款設施(1)(2)(3)(4)
3,729,108 107,032 2,775,333 98,445 748,298 
旋轉設施(1)(2)(3)(4)(5)
3,222 1,022 2,200 — — 
衍生工具(1)(6)
(104,038)(46,644)(40,120)(14,317)(2,957)
購買承諾(7)
801,687 205,417 551,889 44,381 — 
經營租賃30,663 2,349 8,796 6,449 13,069 
融資租賃6,673 865 3,776 2,032 — 
總計$10,979,505 $377,223 $4,321,915 $2,150,607 $4,129,760 
(1)包括2024年剩餘六個月的預估付款。
(2)包括預估的利息支付，以截至2024年6月30日的未償還本金爲基礎，視情況而定。
(3)利率是根據2024年6月30日生效的利率計算的，包括指數利率、任何信用調整和適用的按金，該利率保持恒定直到到期日。截至2024年6月30日，Term SOFR爲5.34%。
(4)根據到期日進行計算，如果我們行使剩餘的可行權期權，需滿足一定條件。請參閱《基本報表—附註7：對基本合併財務報表的說明》中的第I部分第1項「基本報表—基本合併財務報表附註」獲取未考慮期權的到期日說明。
(5)包括相關的未使用承諾費，如適用。
(6)包括使用Term SOFR計算的與利率互換和利率上限義務相關的支付（收據）。截至2024年6月30日，Term SOFR爲5.34%。
(7)代表已扣除先前資金存入的承諾，以收購2,722套住宅，包括根據與某些房屋建築商簽訂的約束性購房協議，總計7.908億美元的收購2,689套住宅的承諾。
另外，我們還有一些承諾未反映在上表中，要向我們的合資企業增加資本。截至2024年6月30日，我們對合資企業的剩餘股權承諾總額爲1.276億美元。
57

補充擔保人信息
2020年3月，SEC修訂了《規例S-X》的3-10條，並制定了13-01條，以簡化與某些已註冊證券相關的披露要求。這些修訂於2021年1月4日生效。INVH，INVH LP，普通合夥人和IH Merger Sub，LLC（「IH Merger Sub」）已向SEC提交了一份S-3表格的註冊聲明，註冊了INVH LP的債務證券以及完全無條件由INVH，普通合夥人和/或IH Merger Sub及聯合並承擔責任的其他證券。根據《規例S-X》的3-10條的修訂，父公司擔保的子公司發行人不需要提供單獨的財務報表，前提是子公司債務人被納入父公司的合併財務報表中，父公司的擔保是「完全無條件的」，並且在以下一定的例外情況下提供了《規則13-01》要求的替代披露，其中包括敘述性披露和摘要財務信息。因此，INVH LP，普通合夥人和IH Merger Sub的單獨合併財務報表未被呈現。
此外，根據《S-X法規第13-01(a)(4)(vi)規定》，我們已經按照規定排除了INVH LP、普通合夥人和IH Merger Sub的財務摘要信息，因爲INVH、INVH LP、普通合夥人和IH Merger Sub的資產、負債和經營業績與我們的簡明綜合財務報表中的相應金額沒有實質性差異，管理層認爲這些財務摘要信息將重複，不會爲投資者提供增量價值。
購買未償債務證券或貸款
視市場條件而定，我們可能會不時尋求購買我們未償債務或未來發行的債務證券，在私下協商或公開市場交易中，通過要約收購或其他方式。在我們負債管理協議中規定的任何適用限制條件下，我們所做的任何購買可能由我們資產負債表上的現金或新增的擔保或無擔保債務支持，包括我們信貸設施下的借款。我們在任何此類購買交易中所涉及的金額，無論單獨還是總體上，可能是可觀的。此類購買可能涉及某一特定類別或系列債務的大量購買，可能會導致該類別或系列的交易流動性減少。此外，如果以低於「調整後發行價格」（根據美國聯邦所得稅法定義）的價格進行此類購買，可能會導致對我們的應稅負債收入，其中金額可能是可觀的，並可能導致與我們相關的負面稅收後果。
關鍵會計政策和估計
重要會計政策指的是管理層認爲對描繪我們的財務狀況和結果至關重要，並且需要管理層作出最困難、最主觀或最複雜的判斷，往往是由於需要對本質上不確定的事項的影響進行估計。我們認爲我們的重要會計政策涉及我們對單戶家庭住宅物業的投資，包括房地產資產的收購、相關成本資本化、減值準備和持有待售的單戶家庭住宅物業。這些關鍵政策和估計在我們的年度報告中第II部分的第7項「管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析」中有總結。在2024年6月30日結束的六個月內，我們的重要會計政策沒有發生重大變化。
有關最近採納的會計準則的討論（如果有），請參閱第I部分。項目1。「基本報表-合併財務報表附註2」。
黑石礦產有限合夥企業及附屬企業
經營部門被定義爲企業的組成部分，在其中有可用的離散財務信息，由首席運營決策者（"CODM"）定期評估，並用於資源分配和績效評估。我們的CODM是首席執行官。CODM的定義中，經營部門被定義爲可以獲得離散財務信息的企業組成部分，經首席運營決策者定期評估，用於資源分配和績效評估。我們的CODM是首席執行官。 經營部門定義爲企業的組成部分，其中存在可用的離散財務信息，由首席運營決策者（"CODM"）定期評估，並用於資源分配和績效評估。我們的CODM是首席執行官。
根據ASC 280的規定，我們已確定我們有一個與購買、翻新、租賃和運營單戶住宅作爲租賃物業相關的可報告部門。 CODm評估整個投資組合的運營業績並分配資源。 CODm使用AFFO作爲評估整個投資組合業績的主要指標。 《修訂和重新制定的2020年The Aaron's Company, Inc.股權和激勵計劃》，（參考到2024年5月16日提交給美國證券交易委員會的S-8表格附註4.3）。根據ASC 280的規定，我們已確定我們有一個與購買、翻新、租賃和運營單戶住宅作爲租賃物業相關的可報告部門。 CODm評估整個投資組合的運營業績並分配資源。 CODm使用AFFO作爲評估整個投資組合業績的主要指標。
58

非GAAP措施
EBITDA、EBITDAre和調整後的EBITDAre
息稅折舊攤銷前利潤、息稅折舊攤回覆，以及調整後的息稅折舊攤銷前利潤回覆 是補充性的非公認會計准則指標，通常用於評估房地產公司的業績。我們將息稅折舊攤銷前利潤定義爲根據公認會計原則計算的扣除以下項目的淨收益或虧損：利息支出；所得稅支出；折舊和攤銷；以及未合併合資企業的調整。全國房地產投資信託基金協會（「Nareit」）建議，報告息稅折舊攤銷前利潤績效指標的房地產投資信託基金也應報告息稅折舊攤銷前利潤，作爲最佳實踐回覆。根據納雷特的定義，我們定義了息稅折舊攤銷前利潤回覆 作爲息稅折舊攤銷前利潤，進一步調整了以下內容：扣除稅項的房地產出售收益；折舊房地產投資的減值；以及未合併合資企業的調整。
調整後的EBITDA再度提醒 被定義爲EBITDA再度提醒 在以下項目之前：股份補償費用；離職費用；意外事故（收益）損失淨額；權益證券投資（收益）損失淨額；以及其他收入和費用。EBITDA，EBITDA再度提醒，以及調整後的EBITDA再度提醒 由管理層和我們基本報表的外部用戶（如投資者和商業銀行）用作輔助性財務績效指標。以下提供了關於管理層如何使用EBITDA、EBITDA和其他性能指標的額外細節。再度提醒，以及調整後的EBITDA作爲績效指標。再度提醒 作爲績效衡量標準。
我們的管理層使用EBITDA，EBITDA再度提醒和調整後的EBITDA再度提醒 以多種方式評估我們的綜合財務和經營業績，我們認爲這些指標有助於管理層和外部用戶識別我們業績的趨勢。EBITDA，EBITDA再度提醒和調整後的EBITDA再度提醒 幫助管理層識別可控費用，並制定決策，以幫助我們實現當前的財務目標和優化我們的財務績效，同時消除資本結構對結果的影響。因此，我們認爲這些指標是基於管理層可以在短期內影響的運營因素，即成本結構和費用，來衡量我們的財務績效。
我們相信EBITDA、EBITDA和調整後的EBITDA的呈現對於投資者評估我們的財務狀況和經營成果是有用的。與EBITDA、EBITDA和調整後的EBITDA最直接可比的GAAP度量標準再度提醒 ，以及調整後的EBITDA提供了有關評估我們的財務狀況和經營成果方面的信息再度提醒 。與EBITDA、EBITDA和調整後的EBITDA最直接可比的GAAP度量標準再度提醒 ，以及調整後的EBITDA再度提醒 是淨利潤還是虧損。EBITDA，EBITDA再度提醒，和調整後的EBITDA再度提醒 不用作衡量我們的流動性的指標，不應被視爲淨利潤或虧損或根據GAAP報告的任何其他財務績效指標的替代品。我們的EBITDA，EBITDA再度提醒，和調整後的EBITDA再度提醒 可能無法與折舊前利潤、折舊前利潤和稅前利潤等進行比較再度提醒和調整後的折舊前利潤、折舊前利潤和稅前利潤再度提醒 與其他公司的可比性可能不同，因爲並不是所有公司都使用相同的折舊前利潤、折舊前利潤和稅前利潤的定義再度提醒和調整後的折舊前利潤、折舊前利潤和稅前利潤再度提醒因此，我們不能保證我們計算這些非通用會計原則衡量標準的基準與其他公司相比是可比的。
59

下表顯示了根據美國通用會計準則（GAAP）確定的淨利潤與EBITDA、EBITDA再度提醒和調整後的EBITDA再度提醒 在所示的每個時期:
三個月期間
截至6月30日。
六個月
截至6月30日。
（以千美元計）2024202320242023
淨利潤可供普通股股東分配$72,981 $137,698 $215,139 $257,769 
淨利潤可供相關證券享有207 166 399 337 
非控股權益243 418 679 760 
利息費用90,007 78,625 179,852 156,672 
re5,549 3,145 10,784 7,723 
折舊和攤銷176,622 165,759 351,935 330,432 
Severance
3,358 2,521 6,285 4,996 
EBITDA348,967 388,332 765,073 758,689 
出售財產的收益，稅後淨額(43,267)(46,788)(93,765)(76,459)
Other, net— 81 60 259 
Adjusted EBITDA
167 (304)(214)(634)
EBITDA再度提醒
305,867 341,321 671,154 681,855 
基於股份的報酬支出(1)
7,492 6,066 15,392 12,564 
解僱費用89 371 179 524 
(2)
10,363 1,797 14,445 2,785 
股權投資和其他證券的投資收益，淨額
(1,504)(524)(1,295)(612)
其他，淨額(3)
54,012 3,941 48,039 5,435 
調整後的EBITDA再度提醒
$376,319 $352,972 $747,914 $702,551 
(1)
(2)包括我們從非合併聯營企業的份額。
(3)包括與特定訴訟和監管事項有關的和解及其他費用，利息收入以及其他雜項收入和支出。
淨營業收入
淨運營收入（NOI）是一個非公認會計准則的指標，通常用於評估房地產公司的業績。我們定義淨運營收入爲特定住宅群體的租金收入和其他物業收入減去物業經營和維護費用（主要包括房產稅、保險、業主協會費用（適用時）、市場級員工費用、公用事業費用、維修和維護費用以及房產管理費用）。淨運營收入不包括：利息費用；折舊和攤銷費用；物業管理費用；一般和行政費用；淨減值和其他費用；淨售房收益（扣除稅款）；權益證券投資（損益）淨收益（損失）；其他收入和費用；管理費用收入；以及與非合併的合資企業的投資相關的收入（損失）。
我們認爲淨營業利潤（NOI）是我們在遵循美國通用會計準則（GAAP）確定的財務報表之外產生的一個有意義的附加財務指標。我們相信，與GAAP確定的財務報表相結合考慮，淨營業利潤能夠幫助投資者理解我們房地產業務的核心績效。與NOI最直接可比的GAAP指標是淨利潤或虧損。NOI不被用作衡量流動性的指標，也不應被視爲淨利潤或虧損或根據GAAP提供的任何其他財務績效指標的替代方法。由於並非所有公司都使用相同的NOI定義，所以我們的NOI可能與其他公司的NOI不可比較。因此，不能保證我們計算此非GAAP指標的依據與其他公司相一致。
我們相信，同店銷售淨營業收入（Same Store NOI）也是我們運營業績的有意義的補充指標，就像淨營業收入（NOI）一樣，對於投資者來說也非常有幫助，因爲它提供了對我們的業績在不同報告期間的一致性衡量，反映我們同店組合中房屋的淨營業收入（NOI）。
60

下表展示了根據GAAP確定的淨利潤與總資產組合和同店銷售資產組合各期淨經營收入之間的調節情況：
三個月期間
截至6月30日。
六個月
截至6月30日。
（以千美元計）
2024202320242023
淨利潤可供普通股股東分配$72,981 $137,698 $215,139 $257,769 
淨利潤可供相關證券享有207 166 399 337 
非控股權益243 418 679 760 
利息費用90,007 78,625 179,852 156,672 
折舊和攤銷176,622 165,759 351,935 330,432 
物業管理費(1)
32,633 23,580 63,870 47,164 
普通和管理(2)
21,498 19,791 44,946 37,243 
減值及其他
10,353 1,868 14,490 3,031 
出售財產的收益，稅後淨額(43,267)(46,788)(93,765)(76,459)
股權投資和其他證券的投資收益，淨額
(1,504)(524)(1,295)(612)
其他，淨額(3)
54,012 3,941 48,039 5,435 
管理費收入(15,976)(3,448)(29,918)(6,823)
與非合併聯營企業的投資損失
5,482 2,030 10,620 6,185 
403,291 383,116 804,991 761,134 
(24,118)(17,818)(46,436)(35,497)
(4)
$379,173 $365,298 $758,555 $725,637 
(1)截至2024年6月30日，包括2024年和2023年三個月的分享基礎補償費用分別爲$1,674和$1,442。截至2024年6月30日，包括2024年和2023年六個月的分享基礎補償費用分別爲$3,272和$3,402。
(2)截至2024年6月30日，分別包括5818美元和4624美元的股份補償費用。截至2024年6月30日，分別包括12120美元和9162美元的股份補償費用。
(3)包括與特定訴訟和監管事項有關的和解及其他費用，利息收入以及其他雜項收入和支出。
(4)同店鋪投資組合截至2024年6月30日，共有77,994套住房。
61

經營活動所得款項、核心經營活動所得款項和調整後的經營活動所得款項
運營資金（「FFO」），核心FFO和調整後的FFO是補充的，通常用於評估房地產公司的表現的非GAAP指標。 根據Nareit的定義，FFO是指根據GAAP計算的淨收入或淨損失，不包括從先前折舊的房地產資產出售中獲得的收益或損失，加上房地產資產的折舊、攤銷和減值，以及非合併合資企業的調整。
我們認爲FFO是我們業務運營績效的有意義的補充衡量標準，因爲根據GAAP對房地產資產的歷史成本會計假設，房地產資產的價值會隨時間可預測地減少，這通過折舊和攤銷來反映。由於房地產價值在歷史上曾隨市場狀況上升或下降，管理層認爲FFO是一種適當的補充績效衡量標準，因爲它排除了歷史成本折舊和攤銷、計提在已折舊房地產投資上的資產減值、與已折舊房屋銷售相關的收益或損失，以及非控股權益，這些項目均不計入根據GAAP計算的淨利潤或淨損失。通過排除折舊和攤銷以及房地產銷售的收益或損失，管理層使用FFO來衡量對房屋投資的回報。然而，由於FFO排除了折舊和攤銷，也未捕捉到由於使用或市場狀況導致的房屋價值變化，也未反映維持房屋運營績效所需的資本支出水平，而這些項目都具有真實的經濟影響，並可能對我們的經營結果產生重大影響，因此，FFO作爲衡量我們績效的指標的實用性是有限的。
管理層還認爲，與要求的GAAP報告相結合，FFO能夠爲投資者提供更有意義的比較，對比公司房地產業在不同時期或與其他公司相比的運營績效。與FFO最直接可比的GAAP指標是淨利潤或虧損。FFO不是我們流動性的衡量標準，不應被視爲淨利潤或虧損或按照GAAP規定提供的任何其他財務績效指標的替代方案。鑑於並非所有公司都使用相同的FFO定義，我們的FFO可能無法與其他公司的FFO進行比較。因此，並不能保證我們計算這個非GAAP指標的依據與其他公司相比是可比的。
我們認爲核心FFO和調整後FFO也是我們運營績效的有意義的補充指標，原因與FFO相同，並且對投資者更有幫助，因爲它們通過消除不同期間無法相互比較的某些項目的影響，提供了更一致的績效衡量。我們將核心FFO定義爲經過以下調整的FFO：非現金利息費用，與攤銷遞延融資成本、貸款折讓和衍生工具相關的非現金利息費用；股基薪酬費用；法律和解費用；解職費用；意外（收益）損失，淨額；以及（收益）投資在權益及其他證券淨額中的損失，視情況而定。我們將調整後的FFO定義爲核心FFO減去循環資本支出，包括爲幫助保值並維持我們住宅的功能性而進行的非常規合營企業調整。與核心FFO和調整後FFO最直接可比較的GAAP指標是淨利潤或虧損。核心FFO和調整後FFO不用於衡量我們的流動性，並不應被視爲淨利潤或虧損或根據GAAP呈報的任何其他財務績效指標的替代。由於並非所有公司使用相同的核心FFO和調整後FFO定義，我們的核心FFO和調整後FFO可能無法與其他公司的相媲美。因此，不能保證我們計算這些非GAAP指標的依據與其他公司的相似。
62

以下表格列出了按照GAAP規定確定的淨利潤與FFO、核心FFO和調整後FFO的對比情況：
三個月期間
截至6月30日。
六個月
截至6月30日。
(以千美元爲單位，股數和每股數據除外)
2024202320242023
淨利潤可供普通股股東分配$72,981 $137,698 $215,139 $257,769 
與攤銷延期融資成本、貸款折價以及衍生工具的非現金利息費用有關
淨利潤可供相關證券享有
207 166 399 337 
非控股權益
243 418 679 760 
Severance expense
173,319 163,022 345,237 325,106 
Other, net
— 81 60 259 
Gains on investments in equity and other securities, net(43,267)(46,788)(93,765)(76,459)
Weighted average common shares outstanding — diluted3,497 2,193 6,016 4,314 
FFO
206,980 256,790 473,765 512,086 
$(1)
8,905 7,182 18,122 16,314 
基於股份的報酬支出(2)
7,492 6,066 15,392 12,564 
法律和解費用(3)
59,500 — 59,500 — 
解職費用89 371 179 524 
FFO、核心FFO和調整後FFO(1)
10,363 1,797 14,445 2,785 
股權投資和其他證券的投資收益，淨額
(1,504)(524)(1,295)(612)
核心基金運營現金流
291,825 271,682 580,108 543,661 
經常性資本支出(1)
(46,635)(36,400)(83,757)(73,693)
調整後的 FFO
$245,190 $235,282 $496,351 $469,968 
淨利潤可供普通股股東分配
帶稀釋效果的加權平均普通股股份(4)(5)
613,823,339 613,316,499 613,815,253 612,941,399 
每股普通股淨利潤-稀釋(4)(5)
$0.12 $0.22 $0.35 $0.42 
$
(4)(5)
616,061,403 615,384,953 616,024,305 614,961,840 
(4)(5)
$0.34 $0.42 $0.77 $0.83 
(4)(5)
$0.47 $0.44 $0.94 $0.88 
(4)(5)
$0.40 $0.38 $0.81 $0.76 
(1)包括我們從非合併聯營企業的份額。
(2)截至2024年和2023年6月30日的三個月內，分別記錄了1,674美元和1,442美元的物業管理費用，分別記錄了5,818美元和4,624美元的一般行政費用。截至2024年和2023年6月30日的六個月內，分別記錄了3,272美元和3,402美元的物業管理費用，分別記錄了12,120美元和9,162美元的一般行政費用。
(3)包括了一個2.2萬美元的應計準備金用於解決一個名爲 "" 的法律糾紛，以及一筆3.75萬美元的應計準備金以應對來自FTC的正在進行的調查所帶來的可能損失。 聖地亞哥市等訴邀請家園公司包括了一個2.2萬美元的應計準備金用於解決一個名爲 "" 的法律糾紛，以及一筆3.75萬美元的應計準備金以應對來自FTC的正在進行的調查所帶來的可能損失。
(4)截至2024年6月30日，非實額股份授予的增量股份分別爲1,194,581和1,362,152，與2023年相比，截至2024年6月30日結束的三個月淨利潤分別爲1,391,114和1,168,993，分別計入了加權平均普通股的計算——攤薄。FFO、核心FFO和AFFO的計算中，截至2024年6月30日結束的三個月，普通股等價物分別爲1,447,702和1,567,414，與2023年相比，截至2024年6月30日結束的六個月，普通股等價物分別爲1,671,024和1,388,105，與非實額股份授予的增量股份計入分母。
63

(5)由於所有歸屬於已發行的普通股的淨利潤已被記錄爲非控制權益，因此排除了對INVH LP合夥利益的套期權單位（「OP單位」）的計算，以計算每股普通股的稀釋後淨利潤。在2024年6月30日和2023年分別發行的普通股的加權平均套期權單位爲1,984,943和1,863,192，而2024年和2023年截至6月30日的6個月里加權平均套期權單位爲1,929,142和1,801,329，這些數據被包括在計算FFO，Core FFO和AFFO每股稀釋後的分母中。

事項3.有關市場風險的定量和定性披露
我們未來的收入、現金流量和與金融工具相關的公允價值取決於市場利率。市場風險是指由於利率、季節性、市場價格、商品價格和通貨膨脹的不利變化而導致的損失風險。我們所面臨的主要市場風險是利率風險和季節性。我們可能會在未來使用衍生金融工具來管理或對沖可能存在的借款利率風險。我們可能只與主要金融機構簽訂這些合同，基於它們的信用評級和其他因素。
利率風險
我們認爲我們面臨的主要一級市場風險是利率風險，這可能是由許多因素導致的，包括政府貨幣和稅收政策、不利的全球和美國經濟狀況（包括通貨膨脹、高利率和銀行倒閉）、地緣政治緊張局勢和其他一些超出我們控制範圍的因素。我們未來可能會承擔額外的可變利率債務，包括我們可能在信貸額度下借入的額外金額。此外，利率下降可能導致對單戶住宅的收購出現額外競爭，這可能導致未來的收購更加昂貴，從而導致單戶住宅的收益率降低。如果我們無法在到期租賃上漲租金或以足夠高的租金率收購單戶住宅以抵消我們借款利率的上升，利率顯著上升也可能對我們的收入產生不利影響。
截至2024年6月30日，我們總計38589萬美元的未償付利率期貨債務中，包括了6339萬美元的抵押貸款借款和3225億美元的貸款設施。截至2024年6月30日，我們已通過利率互換協議將這些借款中的99.0%有效轉換爲固定利率。我們的可變利率借款的利率爲調整後的SOFR加上適用的點差。假設我們現有債務的未償餘額不變，在調整後的SOFR上升或下降100個點子的情況下，對我們年度利息支出的預計影響將增加或減少40萬美元。這一估計考慮了我們的利率互換協議、利率上限協議以及各自借款協議中所規定的術語SOFR底限或最低利率的影響。
這項分析並未考慮在這種情況下可能存在的總體經濟活動水平下降的影響。此外，如果發生如此重大的變化，我們可能考慮採取進一步的行動來進一步減輕我們面臨的風險。然而，由於可能採取的具體行動和它們可能帶來的影響的不確定性，敏感性分析假定我們的資本結構不會發生變化。
通貨膨脹
通貨膨脹主要影響我們的營業結果，導致維修保養和其他成本以及工資壓力增加。通貨膨脹還可能影響我們的資本成本，因爲未對沖的變動利率債務或者在高通脹環境下進行債務再融資時利率會發生變化。我們的租約通常爲一到兩年的期限，這通常使我們能夠通過將我們的住房租金提高至當前市場價格來彌補通貨膨脹效應。儘管成本的極端或持續上升可能對我們的租戶及其承受租金上漲能力產生負面影響，但我們認爲這對於截至2024年6月30日的三個月和六個月的營業結果沒有實質性影響。
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季節性
我們的業務和相關運營結果受到季節性因素的影響，我們相信這種影響將在全年持續存在。特別是在夏季期間，我們經歷了更多的租戶搬離，這影響了我們的租金收入和相關的週轉成本。此外，我們的物業運營成本在某些市場季節性受到影響，例如空調維修費用和夏季期間的重新入住費用增加。

事項4.控制和程序
披露控制程序
我們維護了一套披露控制和程序（根據《匯市法》規則13a-15(e)和15d-15(e)的定義），旨在確保在我們根據《匯市法》提交的報告中需要披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內記錄、處理、總結和報告，並將這些信息累積並及時傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)官員，以便及時作出有關所要求的披露的決策。任何披露控制和程序的設計部分都基於關於未來事件發生可能性的某些假設，不能保證任何設計都能在所有可能的未來情況下成功實現其目標。無論控制和程序的設計和操作有多好，都只能合理而不能絕對地保證實現所期望的控制目標。我們的管理層在我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)官員的參與下，已經評估了我們的披露控制和程序的設計與操作的有效性，截至2024年6月30日。根據該評估，我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)官員得出結論，截至2024年6月30日，我們的披露控制和程序的設計和操作能夠在合理保證水平下實現其目標。
本季度報告中涵蓋的期間內，在董事長兼首席執行官和首席財務官的參與下，未發現在根據證券交易法規則13a-15(d)或15d-15(d)對我們的財務報告進行內部控制評估的管理評估中的內部控制發生變化，這可能會顯著影響或可能合理地影響我們的財務報告內部控制。
在我們最近的財務季度內，我們的內部控制變動（根據《交易法》第13a-15(f)和第15d-15(f)條規的定義）對我們的內部控制過財務報告沒有產生實質性影響，也不太可能產生實質性影響。
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第II部分

第1項法律訴訟
有關我們的法律訴訟的討論，請參閱基本報表附註14中的「承諾和可能負債-法律和其他事項」。 包含在本季度10-Q表格中的基本報表中的財務報表，請參閱附註14中的「承諾和可能負債-法律和其他事項」，該表格已納入本項目1中。

項目 1A 風險因素
關於我們可能的風險或不確定性的討論，您應該仔細閱讀和考慮我們在Form 10-K年度報告的Part I. Item 1A. 「Risk Factors」中之前披露的風險因素。在Form 10-K年度報告的Part I. Item 1A.中披露的風險因素沒有發生重大變化。

項目2. 無註冊出售股票和使用收益
無。

第三部分。對高級證券的違約情況。
無。

第4項.礦山安全披露
不適用。

第5項其他信息
無。

66

附件描述
展示文件 數字
描述
3.1
3.2
31.1
31.2
32.1
32.2
101.INS內聯XBRL實例文檔——實例文檔未出現在交互式數據文件中，因爲其XBRL標記嵌入了內聯XBRL文檔中
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算關聯文檔
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義關聯文檔
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤關聯文檔
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示關聯文檔
104根據1934年證券交易法第13或15(d)條的要求，公司特此授權下面的人員代表公司簽署此報告。

本季度報告表格10-Q所附的某些協議和其他文件作為展示品含有當事方向對彼此所作的陳述和保證。這些陳述和保證僅為了其他協議方的利益而作，並且可能已被提交給其他協議方和其他文件的某些信息所限制，這些信息可能未在該等協議和文件中體現。此外，這些陳述和保證可能意在在語句內容被證明不正確時，在各方間分配風險，而非作為實際事實的陳述。因此，不能依賴任何這些陳述和保證來描述實際的事實狀態。此外，有關任何這些陳述和保證的主題的信息可能自該等協議或其他文件的日期以來已發生變化。

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簽名

根據1934年證券交易所法案的要求，註冊人特此授權其代表簽署本報告。
invitation homes
通過：Jonathan S. Olsen
姓名：Jonathan S. Olsen
頭銜：執行副總裁兼首席財務官。
（財務總監）
日期：2024年7月25日
通過：/s/ Kimberly k. Norrell
姓名：Kimberly k. Norrell
職位：執行副總裁兼首席會計師
（主管會計官）
日期：2024年7月25日
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