EX-99.1 6 ablp_20240630xex991.htm EX-99.1 ALLIANCEBERNSTEIN L.P. Document
インデックス
展示99.1
第I部
財務情報
アイテム 1.　　財務諸表
アライアンスバーンスタインLLP
及びその子会社
（千ドル単位）
（単位金額を除く、千単位で）
 6月30日
2024		12月31日
2023
資産
現金及び現金同等物$871,369 $1,000,103 
現金および有価証券は、公正な価値で保管されています（原価：$583,151および$859,448）
591,582 867,680 
売掛金、純額：  
販売代理店43,606 53,144 
仲介のクライアント1,394,269 1,314,656 
AB投信の手数料305,880 343,334 
その他の費用124,925 125,500 
投資:  
合弁事業295,379 — 
他229,393 243,554 
連結会社スポンサーの投資信託の資産:
現金及び現金同等物 3,857 7,739 
投資 253,070 397,174 
その他の資産 3,676 25,299 
家具、設備および賃貸改良物、純額208,399 176,348 
のれん3,598,591 3,598,591 
無形資産、純額240,601 264,555 
延期売り上げ手数料、純額124,779 87,374 
使用権資産490,410 323,766 
売却予定資産— 564,776 
その他の資産321,184 216,213 
総資産$9,100,970 $9,609,806 
1
インデックス
 6月30日
2024		12月31日
2023
負債、取得可能な非支配的利益および資本
負債:  
支払い：  
販売代理店$156,894 $259,175 
仲介顧客2,060,393 2,200,835 
Ab すべて投信337 644 
コンティンジェント・コンシネレーション・リアビリティ255,166 252,690 
支払調整金および未払金286,536 172,163 
リース債務555,992 369,017 
連結会社が提供する投資信託ファンドの負債1,453 12,537 
未払い賃金・福利厚生費571,247 372,305 
債務620,000 1,154,316 
売却予定の負債— 153,342 
負債合計4,508,018 4,947,024 
コミットメントおよび負債（注釈12を参照してください)
連結子会社の償還可能な非支配持分 108,255 209,420 
資本:  
一般パートナー45,880 45,388 
有限パートナー：発行済みおよび未払いのユニット数は286,773,773と286,609,212です
4,639,147 4,590,619 
収応社員からの得車(3,822)(4,490)
長期インセンティブ報酬計画のために保有されるAbホールディングユニット(92,612)(76,363)
累積その他の包括損失(107,436)(106,364)
Abユニットホルダーに帰属するパートナーの資本4,481,157 4,448,790 
連結対象企業における償還不可能な非支配子会社の利益3,540 4,572 
トータルキャピタル4,484,697 4,453,362 
負債、非支配株主利益、および資本の合計$9,100,970 $9,609,806 
 

簡約連結財務諸表の関連注に参照してください。
2
インデックス
ALLIANCEBERNSTEIN L.P.
及びその子会社
簡易連結損益計算書 （百万ドル、注目すべき株式データ以外の金額、未検査）
（単位：千）
 6月30日までの3か月間6月30日までの6か月間
 2024202320242023
収益:
投資顧問とサービス料$817,327 $721,678 $1,601,732 $1,450,585 
バーンスタイン研究サービス— 91,847 96,222 191,885 
配当収益172,905 144,798 338,595 285,876 
配当と利息収入43,986 50,193 88,501 100,872 
投資（損失）益(23,629)670 (11,886)5,934 
その他の収入39,167 24,719 64,460 50,865 
収益合計1,049,756 1,033,905 2,177,624 2,086,017 
ブローカー・ディーラー関連の利子費用を差し引いたもの21,813 25,449 45,530 53,470 
純売上高1,027,943 1,008,456 2,132,094 2,032,547 
経費:    
従業員の報酬および福利厚生423,324 428,079 876,096 862,242 
プロモーションとサービス:  
配布関連の支払い179,908 150,038 352,890 298,419 
先立て販売手数料の減価償却13,348 8,767 25,147 16,921 
取引実行、マーケティング、旅行・交通費およびその他40,940 54,138 95,931 104,768 
一般管理費用145,732 149,935 283,642 289,588 
条件付き支払いの手配2,558 2,443 5,116 4,887 
借入金の利息11,313 14,672 28,683 28,385 
無形資産の摘早償却11,531 11,723 23,303 23,416 
総費用828,654 819,795 1,690,808 1,628,626 
営業利益199,289 188,661 441,286 403,921 
売却による利益134,555 — 134,555 — 
非営業収益134,555 — 134,555 — 
税引前当期純利益333,844 188,661 575,841 403,921 
所得税20,092 9,901 36,134 21,243 
当期純利益313,752 178,760 539,707 382,678 
連結対象会社の当期純利益の非支配持分に帰属する部分4,180 3,023 12,208 12,790 
アベユニットホルダーに帰属する当期純利益$309,572 $175,737 $527,499 $369,888 
ABユニット当たりの当期純利益    
基本$1.07 $0.61 $1.82 $1.28 
希薄化後$1.07 $0.61 $1.82 $1.28 

簡約連結財務諸表の関連注に参照してください。
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インデックス
アライアンスバーンスタインLLP
及びその子会社
未監査の連結損益計算書
（千ドル）
 
 6月30日までの3か月間6月30日までの6か月間
 2024202320242023
当期純利益$313,752 $178,760 $539,707 $382,678 
その他の包括的（損失）所得:  
従業員給付関連項目の変更(1,579)4,525 (11,888)10,656 
Income tax (expense)(10,197)— (10,197)— 
税引き後の従業員給付関連項目8,618 4,525 (1,691)10,656 
所得税(費用)及び負担金額(54)16 55 63 
税引き後外貨換算換算差額8,564 4,541 (1,636)10,719 
$  
前払い費用の償却6 6 12 12 
$(110)298 559 596 
(104)304 571 608 
法人税（費用）(2)(1)(7)(4)
(106)303 564 604 
その他包括利益（損失）8,458 4,844 (1,072)11,323 
4,180 3,023 12,208 12,790 
$318,030 $180,581 $526,427 $381,211 
 
簡約連結財務諸表の関連注に参照してください。
4
インデックス
アライアンスバーンスタインLLP
及びその子会社
パートナーズ資本の変動状況に関する短縮連結財務諸表
（千米ドル単位）
6月30日までの3か月間6月30日までの6か月間
2024202320242023
General Partner's Capital（一般パートナーの資本）
期初残高$45,325 $45,595 $45,388 $45,985 
当期純利益3,096 1,758 5,275 3,699 
新規買い報奨金プランの活動(2,351)(2,136)(4,816)(4,357)
（老後生活）ABユニットの発行（純増）(11)(12)56 3 
Balance, end of period(179)28 (23)(97)
期末の残高である。45,880 45,233 45,880 45,233 
Balance, beginning of period
期初残高4,584,317 4,609,592 4,590,619 4,648,113 
当期純利益306,476 173,979 522,224 366,189 
出資者への現金分配(232,714)(211,158)(476,293)(430,856)
長期インセンティブ報酬計画のために保有されているABホールディングユニット(1,177)(1,111)5,497 327 
Balance, beginning of period(17,755)2,687 (2,900)(9,784)
期末の残高である。4,639,147 4,573,989 4,639,147 4,573,989 
ABユニットの老後生活（発行）（純額）
期初残高(4,686)(5,097)(4,490)(4,270)
ラビ信託に保有されているABホールディングユニットの再評価291 215 506 406 
Balance, end of period573 (266)162 (1,284)
期末の残高である。(3,822)(5,148)(3,822)(5,148)
Balance, beginning of period
期初残高(95,859)(96,077)(76,363)(95,318)
Changes in employee benefit related items, net of tax(28,237)(572)(33,789)(18,662)
Balance, end of period19,110 (1,754)3,627 10,756 
Abユニットホルダーに帰属する総パートナー資本11,618 8,376 20,379 14,961 
連結対象会社における償還不可の非支配持分756 684 (6,466)(1,080)
期末の残高である。(92,612)(89,343)(92,612)(89,343)
その他の包括利益(損失)累計額
期初残高(115,894)(122,998)(106,364)(129,477)
外貨換算差額（税引後）8,564 4,541 (1,636)10,719 
従業員給付関連項目の変更（税引前）(106)303 564 604 
期末の残高である。(107,436)(118,154)(107,436)(118,154)
Total Capital4,481,157 4,406,577 4,481,157 4,406,577 
$   
期初残高4,480 12,343 4,572 12,607 
当期純利益1,450 515 1,568 515 
$(2,485)(2,473)(2,695)(2,473)
調整— — — (264)
95 — 95 — 
期末の残高である。3,540 10,385 3,540 10,385 
総資本$4,484,697 $4,416,962 $4,484,697 $4,416,962 
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インデックス
ALLIANCEBERNSTEIN L.P.および子会社
簡易連結キャッシュフロー計算書
（千ドル）
(未監査)
6月30日までの6か月間
20242023
（千円単位）
当期純利益$539,707 $382,678 
当期純利益に調整するための項目:   
先立て販売手数料の減価償却25,147 16,921 
Changes in assets and liabilities:20,885 15,367 
減価償却費等46,319 45,928 
Decrease in receivables(5,944)(1,853)
Decrease in investments27,893 — 
連結会社のスポンサー投信への投資の減少(11,527)(27,027)
繰延販売手数料（増加）(134,555)— 
キャッシュレスリース料57,705 51,768 
その他、純額15,017 4,699 
資産および負債の変動：  
Increase (decrease) in accounts payable and accrued expenses276,098 643,417 
受け取り債権の減少33,358 336,744 
投資の減少27,092 3,155 
Net cash provided by operating activities155,631 221,636 
Cash flows from investing activities:(62,552)(29,916)
その他の資産の増加（減少）(47,392)(18,581)
ビジネスの売却（現金収入30400万ドルを含む）10,539 (11,078)
投資法における自己資本への出資(269,927)(1,027,887)
未払金および未払費用の増減64,332 (15,595)
関連会社への純現金出資212,993 185,443 
Net cash (used in) investing activities(34,911)(53,498)
営業活動によるキャッシュフロー945,908 722,321 
投資活動によるキャッシュフロー：  
(56,565)(14,941)
(40,196)— 
(39,401)— 
86,200 — 
(752)(2,030)
投資活動によるキャッシュ・フロー（）(50,714)(16,971)
6
インデックス
6月30日までの6か月間
20242023
財務活動からのキャッシュフロー:  
(債務の返済) 純額(534,316)(120,000)
支払い超過債務の減少(2)— 
ジェネラルパートナーおよびユニットホルダーへの配当(481,109)(435,213)
(非支配所有者向けの償還) 結合会社によるインベストメントファンドの買取れ、純額(113,373)(195,883)
長期インセンティブ報酬計画の授与のために行った AB ホールディングユニットの購入、純額(33,789)(18,662)
その他、純額(5,603)(2,426)
資金調達活動に使用された純現金 (1,168,192)(772,184)
現金及び現金同等物の為替レート変動の影響(12,665)16,178 
現金及び現金同等物の（減少）増加(285,663)(50,656)
期初の現金及び現金同等物1,160,889 1,309,017 
期末の現金及び現金同等物$875,226 $1,258,361 

簡約連結財務諸表の関連注に参照してください。
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インデックス
アライアンスバーンスタインLLP
及びその子会社
非監査の連結財務諸表に関する注釈
2024年6月30日

「私たち」と「我々」という言葉は、アライアンスバーンスタインL.P.およびその子会社（「AB」）、または彼らの役員および従業員を総称して指します。同様に、「会社」という言葉はAbを指します。これらの記述は、ABの財務諸表と共に2023年12月31日のABのフォーム10-kに含まれているものと一緒に読むべきです。

1. ビジネスの説明、組織およびプレゼンテーションの基盤

ビジネスの説明(1)

私たちは、幅広いクライアントに対して、グローバルに多様な投資管理および関連サービスを提供しています。主なサービスには、次のものがあります:

•    機関サービス − 私たちの機関のお客様、プライベートおよび公的年金基金、財団および寄付金、保険会社、中央銀行、世界各国の政府、Equitable Holdings, Inc. ("EQH") およびその子会社などをサービス提供しています。別途管理口座、サブアドバイザリー関係、構造化商品、共同投資信託、投資信託、ヘッジファンドおよびその他の投資手段を通じて。

•    小売サービス – すべて投信によってスポンサーされた小売りのお客様へのサービスを主に提供し、Abまたは関連会社がスポンサーする小売りの投資信託、第三者がスポンサーする投資信託へのサブアドバイザリー関係、世界中の金融中間業者がスポンサーする個別運用口座プログラムおよびその他の投資手段を通じて。

•    プライベートウェルスサービス ― すべて投信を含む、個別運用口座、ヘッジファンド、投資信託などの投資手段を利用して、富裕層個人や家族、信託、慈善団体、パートナーシップ、個人および家族の法人、その他の法人を含むプライベートクライアントへ業務を提供しています。

Abは、私たちがスポンサーを務めるすべての投信に配布、株主サービス、移転代理サービス、および管理サービスも提供しています。
 
ABの高品質で詳細な研究は、同社の資産管理および私的財産管理事業の基盤です。ABの研究分野には、経済、基礎的な株式、固定金利、および数量的研究が含まれます。さらに、ABはマルチアセット戦略、資産管理、環境、社会、および企業統治（「ESG」）、および代替投資にも専門知識を持っています。

Abは、投資サービスの幅広い範囲を提供し、以下の専門知識を持っています。

•地域別およびグローバルなユニバース、時価総額範囲、集中範囲、バリュー、グロース、コアの株式を含む、積極的に運用される株式ストラテジー；

•積極的に運用される伝統的で制約のない固定収益戦略、課税および非課税戦略を含む；

•ファンド・オブ・ヘッジファンド、直接投資資産（例：直接融資、不動産業、peを含む）を含む、基礎的およびシステム駆動型ヘッジファンドを積極的に管理します。

•Purpose（目的）を持つポートフォリオは、当社のクライアントが資本を専用のESG（Environmental, Social, and Governance）フォーカスを持つ投資に割り当てながら、強力な投資収益を追求するという望みに応える、Sustainable（持続可能）、Impact（インパクト）、Responsible+（環境に配慮したリーダーおよびESGリーダー）の株式、債券、多資産戦略を含みます。

•すべて投信には、ダイナミック資産配分、カスタマイズされたターゲット日付ファンドとターゲットリスクファンドを含む、複数資産ソリューションとサービスがあります。

•インデックス、esgインデックス、エンハンストインデックス戦略を含む、受動的に運用される株式と債券戦略。


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インデックス
組織

2024年6月30日現在、EQHはアライアンスバーンスタインホールディングスL.P.（以下「Abホールディングユニット」と総称します）の発行済みおよび未発行のユニットの約3.5%を所有しています。EQHの間接全額所有子会社であるアライアンスバーンステイン株式会社（以下「一般パートナー」と総称します）は、AbホールディングとAbの共同事業組合の一般パートナーです。アライアンスバーンスタイン株式会社は、Abホールディングで10万の一般パートナーユニットとAbで1.0%の一般パートナー持分を所有しています。

2024年6月30日現在、Abの所有構造は以下の通りでした：未完了の有限パートナーシップユニットおよび一般パートナーの1.0%の利益が含まれます。

EQHとその子会社59.7 %
Abホールディングス39.6 
関連がない保有者0.7 
 100.0 %

2024年6月30日現在、EQHおよびその子会社は、Ab HoldingとAbの一般パートナーシップおよび有限パートナーシップの権益を合わせて、Abにおいて約61.1%の経済的利益を有していました。

プレゼンテーションの基礎

中間の簡略化された連結財務諸表は、米国証券取引委員会（"SEC"）の規則および規制に従って、フォーム10-Qの指示に従って作成されています。管理陣の意見では、中間結果を公正に述べるために必要なすべての調整（通常の再発生調整のみから構成される）が行われています。簡略化された連結財務諸表の準備には、管理陣が資産および負債の報告額、時点での未収資産および負債の開示、中間報告期間中の収益および費用の報告額に影響を与える一定の見積りと仮定を行う必要があります。実際の結果は、それらの見積もりと異なる可能性があります。2023年12月31日現在の簡略化された連結財務諸表は、監査済みの財務諸表から導かれました。年次財務諸表に含まれる特定の開示事項は、米国における一般に受け入れられている原則（"GAAP"）およびSECの規則により、中間財務諸表で必要とされないため、これらの財務諸表から簡略化または省略されています。

合併の原則

縮小された連結財務諸表には、Abおよびその過半数を所有および/または管理する子会社、およびAbが支配的な財務的利益を有すると見なされる可変利益実体（「VIEs」）および/または議決権実体（「VOEs」）が含まれています。 財務状態の簡約された連結財務諸表における非支配株主の持分には、当社が直接の株式所有権を持たない、連結会社がスポンサーの投資すべて投信の部分が含まれています。 連結された実体間の重要な取引および残高はすべて取り除かれています。

その後の出来事

SECに提出された財務諸表の日付までに、後日発生した事象を評価しており、これらの財務諸表に開示が必要な後日発生した事象は特定されませんでした。

(1) 2024年4月1日、欧州の主要な銀行であるAbとSociete Generaleは、制度投資家向けの共同保有のエクイティリサーチプロバイダーおよび現金エクイティ取引パートナーを形成する取引を完了しました。 Abは、Bernstein Research Services ビジネスを非連結化して、そのビジネスを合弁事業に寄与しました。さらなる議論については、 Instruction 4 (b)(v).を参照してください。 ノート17 ディベスチャー

2. 重要な会計方針

最近採用された会計基準

2024年6月30日までの３か月間および６か月間において、最近採用された会計基準はありません。

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インデックス
FASBは、2023-07号「セグメント報告（280号トピック）：報告可能なセグメント・ディスクロージャの改善」を2023年11月に公表しました。このASUは、公開企業に対して、中間期および年度の両方の報告可能なセグメントの結果における重要な費用に関する情報の開示を要求します。公開企業は、それぞれの報告可能なセグメントに対して、重要な費用カテゴリと金額を開示する必要があります。重要な費用カテゴリは、CODM（最高執行責任者）に定期的に報告され、セグメントの利益または損失の報告対象の指標に含まれる費用から派生しています。公開企業は、CODMのタイトルと役職、およびCODMが利益または損失の報告対象の指標を使用してセグメントの業績を評価する方法を説明する必要があります。この基準は、2023年12月15日以降の決算年度に適用され、2024年12月15日以降の決算年度の中間期間に有効であり、前期間すべてについての追溯適用が必要である。 当社は、連結財務諸表および関連する開示に与える影響を現在評価しています。
2023年12月、財務会計基準委員会（「FASB」）はASU 2023-09を発行しました。 所得税（トピック740）：所得税開示の改善この修正は、公開会社が年次報告書で、税率調整の具体的なカテゴリや定量的な閾値を満たす調整項目に関する追加情報、および支払所得税に関する特定の情報を開示することを求めることで、所得税開示の透明性と意思決定の有用性を向上させることが期待されています。この改訂ガイダンスは、2024年12月15日以降に開始される決算年度の財務諸表に適用されます。修正されたガイダンスは、当社の財務状況や業績には実質的な影響を与えません。
2023年11月、FASbはASU 2023-07を発行しました。このASUにより、CODM ceo決定者に提供される重要なセグメント費用が、主要な決定要因者である製品のCEOのタイトル、役職、セグメントのパフォーマンスを評価する方法、リソースを割り当てる方法に関する説明とともに、年次および間隔性で開示する必要があります。ASU 2023-07は2023年12月15日以降の会計年度および2024年12月15日以降の会計年度の間隔期間に適用されます。セグメントレポーティング (トピック280）: 財務諸表に前進セグメント情報の開示を要求する、 これは2023年12月15日以降に開始する会計年度および中間期において前進セグメント情報の開示を要求するものです。このASUは、2024年12月15日以降に開始する会計年度の中間期および財務諸表において、過去すべての期間に対して準拠とすることが求められます。私たちは新基準の影響を現在評価中です。
非連結ジョイントベンチャーへの投資

2024年4月1日、AbとSociete Generale（以下「SocGen」とも呼ばれます）は、2つのジョイントベンチャーホールディング会社を持つグローバルなジョイントベンチャーを形成するために以前に発表されていた取引を完了しました。1つは北米以外で、もう一つは北米内の「NA JV」として知られています（「NA JV」と共に「JVs」とも呼ばれます）。AbはNA JVの過半数の株式を所有し、SocGenは北米以外のジョイントベンチャーの過半数の株式を所有しています。

2024年4月1日、私たちはバーンスタインリサーチサービス（「BRS」）ビジネスを分社し、BRSビジネスをジョイントベンチャーに寄与しました。私たちはジョイントベンチャーの後続投資を共同経営法に基づいて記録しています。 ASC 323 Investments – Equity Method and Joint Ventures私たちは運営方針および財務方針に対して重要な影響力を行使する能力を保持していましたが、支配的権益を保持していなかったため、当社が重要な影響力を行使できる企業への投資は持分法に基づいて計上され、原価に加えて所得と損失のシェアが記録されます。2024年6月30日現在、私たちはNA JVの66.7％、北米以外のジョイントベンチャーの49.0％を所有しており、その2つの投資の合計時価総額は295.4百万ドルでした。NA JVの取締役会の構成は、2人の独立取締役およびAbからの4人の取締役およびSocGenからの3人の取締役が含まれており、これによりABが取締役会を制御することを妨げ、BRSビジネスの分社が可能になります。

その他、ビジネスの売上高の成長と利益、資本支出、割引率を含む公正価値の推定に使用される重要な仮定を定期的に評価します。これらの仮定と予測は性質上不確実です。投資の現在の公正価値が投資の帳簿価額を下回り、その不足が一時的なものではないと判断した場合、帳簿価額が公正価値を超える金額で投資に対して減損処理を認識します。詳細については、 詳細については、Note17 – 売却をご覧ください。.

再分類

2024年第2四半期において、「長期インセンティブ報酬関連」の投資として以前に提示されていた金額は、今では「その他」の投資として提示されています。以前の期間の金額は、現在の期間の提示に合わせて再分類されました。


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インデックス
3. 売上高認識

2024年6月30日および2023年6月30日の3か月および6か月の収益は、以下の通りです:
6月30日までの3か月間6月30日までの6か月間
2024202320242023
（千米ドル単位）
契約条件に基づいて:
投資顧問及びサービス料
基本料金$774,017 $703,371 $1,528,256 $1,395,699 
パフォーマンスに基づく手数料43,310 18,307 73,476 54,886 
バーンスタイン調査サービス(1)
— 91,847 96,222 191,885 
配布収入
総合運用手数料81,680 70,849 160,104 139,637 
120億1手数料16,569 15,778 33,174 30,933 
その他の配布手数料74,656 58,171 145,317 115,306 
その他の収益
株主サービス手数料22,356 20,801 44,019 41,094 
その他3,637 3,802 7,457 9,493 
1,016,225 982,926 2,088,025 1,978,933 
顧客との契約の対象外:
証券会社関連の利子費用（差引）の配当と利子収入22,173 24,744 42,971 47,402 
投資の損失利益(23,629)670 (11,886)5,934 
その他の収益13,174 116 12,984 278 
11,718 25,530 44,069 53,614 
当社の総売上高$1,027,943 $1,008,456 $2,132,094 $2,032,547 

(1) 2024年4月1日、欧州の主要な銀行であるAbとSociete Generaleは、制度投資家向けの共同保有のエクイティリサーチプロバイダーおよび現金エクイティ取引パートナーを形成する取引を完了しました。 Abは、Bernstein Research Services ビジネスを非連結化して、そのビジネスを合弁事業に寄与しました。さらなる議論については、 Instruction 4 (b)(v).を参照してください。 ノート17 ディベスチャー


4.    新規買インセンティブ報酬プラン

私たちは、未資金化の非資格付き長期インセンティブ報酬計画を複数維持しています。この計画では、通常第4四半期に従業員に対して、また当社または関連会社のいずれにも所属しない(「資格付与対象取締役」という)一般パートナーの取締役メンバーに対して、年次の報酬を授与しています。

私たちは、制限付きのAb Holding Unitの資金を、オープン市場でのAb Holding Unitsの購入またはAb Holdingからの新規発行のAb Holding Unitsの購入によって提供し、それらのAb Holding Unitsを一本化されたrabbi trustに保持している。これらのAb Holding Unitsは、配布されるか引き出されるまで、または退職まで保持されます。Abの修正された有限パートナーシップ契約書（「Abパートナーシップ契約書」）に従い、Ab HoldingがAb Holdingから新たに発行されたAb Holding Unitsを購入する場合、Ab HoldingはAbから受け取る収益を使用して、同等の新たに発行されたAb Unitsの数を購入する必要があります。これにより、Ab HoldingはAbにおける持分比率を増やすことが求められます。一本化されたrabbi trustに保有されているAb Holding Unitsは、信託名義の法人資産であり、Abの一般債権者に利用できます。

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インデックス
2024年6月30日および2023年に終了した3ヶ月と6ヶ月の間におけるAbホールディングスユニットの買い戻しは、以下の通りです:
6月30日に終了した3か月間6月30日に終了した6か月間
2024202320242023
(百万単位)
購入したAbホールディングユニットの合計金額 (1)
0.9 — 1.0 0.5 
購入したAbホールディングユニットに支払われた現金の総額 (1)
$29.0 $— $33.3 $18.8 
購入したAbホールディングユニットの公開市場での購入 (1)
0.6 — 0.6 — 
Ab Holding Unitsを公開市場で購入して支払われた現金の総額 (1)
$21.5 $— $21.5 $— 
(1) 取得日に基づいて購入されました。オープンマーケットでの購入と保有単位との違いは、従業員からの取締役会保有単位を保留して、長期インセンティブ報酬授与時に法定税の控除要件を満たすためのものです。

現金フローの要約連結財務諸表に反映されるABホールディングユニットの購入額は、従業員が配当再投資選択の一環として行うABホールディングユニットの購入額の手心を差し引いた額です。

毎四半期、私たちは証券取引法（"Exchange Act"）の改正に基づくルール10b5-1および100億18に従って、Abホールディングユニットの自己株式取得計画を実施するかどうかを検討します。このような計画は、企業が自己課せられた取引停止期間や非公開の重要情報を持っている場合に、株式の買い戻しを行うことができない時期に、株式を買い戻すことができるようにするものです。選定した各ブローカーは、計画に指定された条件と制限に従って、私たちの代わりにAbホールディングユニットを買い戻す権限を持っています。買戻しは、SEC（証券取引委員会）によって定められた規制および計画に指定された一定の価格、市場出来高、タイミングの制約に従います。2024年第2四半期に採択された計画は、2024年7月25日の取引終了時に期限が切れました。将来、Abホールディングユニットの市場購入を行い、報酬制度に基づく予測される負担およびその他の企業目的のための資金調達を支援するために、計画を採択することがあります。

2024年と2023年の最初の6ヶ月間に、従業員と対象役員に対してそれぞれ120万と0.4百万の制限付きAb Holding Unitsの受賞を行いました。これらの受賞には、該当期間中に買い戻されたAb Holding Unitsと新たに発行されたAb Holding Unitsが使われています。

5. 当期純利益単位当たり

基本的な1単位当たりの当期純利益は、1.0%の一般パートナーシップ利益を差し引いた後、残りの99.0%を各期間の発行中の普通出資者単位の基本加重平均数で除算して求めます。希薄化後の1単位当たりの当期純利益は、1.0%の一般パートナーシップ利益を差し引いた後、残りの99.0%を各期間の希薄化後の普通出資者単位の加重平均数の合計で除算して求めます。
 6月30日までの3か月間6月30日までの6か月間
 2024202320242023
（金額は千円、1株あたりの金額を除く）
アベユニットホルダーに帰属する当期純利益$309,572 $175,737 $527,499 $369,888 
287,192 285,670 287,034 285,698 
287,192 285,670 287,034 285,698 
$1.07 $0.61 $1.82 $1.28 
$1.07 $0.61 $1.82 $1.28 
2024年または2023年6月30日終了時点の希薄化後当期純利益には、希釈に反するオプションは含まれていませんでした。

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インデックス
6. キャッシュの配布

Abは、ビジネスに使用するために、一般パートナーが単独の判断で保留すべき金額を除く、運営から受け取った現金フローからまとめられる利用可能キャッシュフローを全セクターに分配することが求められています。また、運営から事前に保留された現金フローから一般パートナーが単独の裁量で解放するべき金額をプラスすることもあります。

通常、利用可能な現金フローは、四半期ごとの希薄化後当期純利益をユニットごとに調整し、四半期末の一般および限定パートナーシップの利益の数で乗算したものです。将来の期間において、経営陣は、利用可能な現金フローが調整後の希薄化後当期純利益に基づくものと予想していますが、取締役会の同意を得て経営陣が当期純利益の調整後に利用可能な現金フロー計算に関して行うべき1つ以上の調整を行うべきでないと判断する場合を除きます。

2024年7月26日、一般パートナーは、2024年6月30日までの3か月間の利用可能なキャッシュ・フローの配当として、各Abユニットあたり0.79ドルの配当を宣言しました。 一般パートナーは、1.0%の一般パートナーシップ持分により、各配当の1.0%を受け取る権利があります。 配当は、2024年8月5日の記録保有者に対して、2024年8月15日に支払われます。

7. 連邦規制およびその他の要件に基づく現金および証券の隔離

2024年6月30日と2023年12月31日時点で、アメリカ合衆国国債の6億ドルと9億ドルが、取引所法の規則15c3-3に基づき、当社の仲介顧客のために専用口座に保管されていました。

8.     投資

投資は次のように構成されます:
 6月30日
2024		12月31日
2023
 （千米ドル単位）
株式：
新規買インセンティブ報酬関連$25,321 $18,882 
seed資本 158,523 128,771 
株式42 — 
限定パートナーシップヘッジファンドへの投資:  
新規買インセンティブ報酬関連$10,267 $21,151 
seed資本18,129 57,624 
共同事業への投資295,379 — 
預金　定期預金6,165 6,517 
その他10,946 10,609 
投資合計$524,772 $243,554 

2023年12月31日と2024年6月30日現在の長期インセンティブ報酬義務に関連する総投資額は、それぞれ3560万ドルと4000万ドルであり、会社がスポンサーとなっている投信とヘッジファンドで構成されています。2009年以前に付与された長期インセンティブ報酬は、通常、計画参加者が任意に選択した会社スポンサーの投資信託とヘッジファンドに投資し、これらの投資を統合されたrabbi信託または独立した保管口座に維持しています（そして、継続的に維持しています）。rabbi信託と保管口座に保持されている投資は、参加者への債務を解決するために、他の資産とは別に保持されています。rabbi信託と保管口座に保持されている投資は、ABの一般債権者に対して利用可能です。

私たちが投資するヘッジファンドの基礎となる投資には、株式、債券（様々な機関や非機関の資産担保証券を含む）、通貨、商品およびデリバティブ（様々なスワップおよび先物契約を含む）の新規買と新規売のポジションが含まれています。これらの投資は、見積もり市場価格で評価されるか、見積もり市場価格が利用できない場合は、基礎となるファンドの価格ポリシーと手続きに基づいて公正価値で評価されます。
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インデックス

私たちは投資チームにシードキャピタルを配分し、クライアントのために新しい製品やサービスを開発するのを支援しています。私たちのシードキャピタル取引の一部は、株式や債券商品であり、主に別々に管理された口座ポートフォリオ、米国の投資信託、ルクセンブルクのファンド、日本の投資信託運用ファンド、またはデラウェアのビジネストラストの形で行われています。また、シードキャピタルをプライベートエクイティファンドへの投資にも配分することがあります。私たちのシードキャピタル投資に関しては、上記の金額には、私たちがVIEの主たる受益者でないか、VOEで支配的な財務的利益を保有していないファンドが反映されています。 シードキャピタル投資については、私たちが合弁投信を主体とするか、VOEの支配的な財務的利益を保有するかによらず、詳細については、注14をご覧ください。それは、2024年6月30日と2023年12月31日の時点で、総シードキャピタル投資がそれぞれ$327,100,000と$394,200,000でした。非合弁の会社スポンサード投資ファンドへのシードキャピタル投資は、公表された純資産価値または公表されていない純資産価値を使用して評価されます。ただし、これらのファンドが活発な取引所に上場していない場合であり、公表された純資産価値を持ち、償還制約のないファンドと比較可能な純資産価値を持っている場合は、非公表の純資産価値を使用します。シードキャピタル投資については、私たちが連結しているものについては、注14の説明をご覧ください。2024年6月30日と2023年12月31日時点での私たちの総シードキャピタル投資は、それぞれ$3,271,000と$3,942,000でした。非連結の会社スポンサード投資ファンドへのシードキャピタル投資は、公表された純資産価値を使用して評価されます。ただし、これらのファンドが活発な取引所に上場していない場合であり、公表された純資産価値を持ち、償還制約のないファンドと比較可能な純資産価値を持っている場合は、非公表の純資産価値を使用します。

2024年4月1日、私たちはBRSビジネスを解散し、そのビジネスをJVに寄与しました。私たちは、JVへの後続の投資を持分法に基づいて記録し、共同事業への投資にはこれらのJVへの投資も含まれます。 （詳しい議論は、注釈2の重要な会計方針および注釈17の売却を参照してください。 ）これらの投資は、原価にプラスして私たちの利益および損失のシェアによって記録されます。

2024年と2023年6月30日時点で保有しているASC 321-10で定義される株式証券に関連する未実現の利益（損失）の部分は次の通りです:
 6月30日までの3か月間6月30日までの6か月間
 2024202320242023
 （千米ドル単位）
期間中に認識された純利益$986 $2,983 $12,044 $8,447 
期間中に売却された株式に対する純(損失)利益(1,362)5,259 6,027 5,849 
保有している株式に対する未実現の利益(損失)が認識される期間中$2,348 $(2,276)$6,017 $2,598 

9. デリバティブ商品

【注14】当社の一体企業主導型投信における保有デリバティブ取引の開示については、注14をご覧ください。一体企業主導型投信に保有されているデリバティブ取引の開示については、注14をご覧ください。

私たちは、特定の元金投資を経済的にヘッジするため、さまざまな先物、先渡し、オプション、スワップを取引しています。また、貸借対照表のリスクを経済的にヘッジするため、通貨先渡しを行っています。さらに、私たちのオプション取引部門では、上場株式オプションの新規買いと新規売りを行っています。ASC 815-10によって公式にヘッジ関係に指定されたデリバティブは保有していません。 勘定科目に関するノート4.

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インデックス
2024年6月30日および2023年12月31日の名目価値および公正価値は、当社のオプションデスクの取引活動に関連するデリバティブ取引を除くデリバティブ取引について次のとおりでした: 以下で議論されるヘッジング手段として指定されていないデリバティブ取引については、次のとおりでした:
 公正価値
 名義額デリバティブ資産デリバティブ負債
 （千米ドル単位）
20,177,227百万円
上場先物$109,749 $32 $556 
通貨先物10,123 5,022 5,027 
金利スワップ38,185 657 516 
信用デフォルトスワップ49,503 9,153 2,996 
トータル・リターン・スワップ91,378 475 1,661 
オプションスワップ50,045 — 208 
総派生契約$348,983 $15,339 $10,964 
2023年12月31日：
上場先物取引$116,344 $1 $3,511 
通貨先物34,440 4,951 5,597 
金利スワップ11,345 294 349 
信用デフォルトスワップ139,607 9,265 4,197 
トータル・リターン・スワップ95,021 6 4,391 
オプションスワップ50,232 1 135 
総派生契約$446,989 $14,518 $18,180 

2024年6月30日と2023年12月31日現在、派生資産および債務は、私たちの簡略連結財務諸表において、証券会社および販売代理店に対する債権と債務の両方に含まれています。

デリバティブ取引の利益および損失（オプション取引業務を除く）は、以下で説明する通りです 以下で説明するとおり2024年6月30日および2023年6月30日終了時点の3か月間および6か月間における投資利益（損失）として認識された、コンデンスド連結損益計算書におけるデリバティブ取引の利益（損失）は次のとおりです
 6月30日までの3か月間6月30日までの6か月間
 2024202320242023
 （千米ドル単位）
取引所で取引される先物$(871)$2,032 $(2,450)$(2,600)
通貨先物(9)68 355 (37)
金利スワップ282 114 425 51 
信用デフォルトスワップ(91)(2,013)(920)(4,241)
トータル・リターン・スワップ(682)(1,645)(3,938)(3,701)
オプションスワップ(259)583 (52)(827)
デリバティブ取引に関する純（損失）$(1,630)$(861)$(6,580)$(11,355)

私たちは、デリバティブ金融商品の取引先が不履行した場合には、信用に関連する損失を被る可能性があります。私たちは、信用レビューおよび承認プロセスを通じて取引先リスクを最小限に抑えています。さらに、私たちは対応する取引先とのオーバーザカウンターデリバティブ取引において、キャッシュの形での担保提供と担保受け入れを要求するさまざまな担保提供契約を実施しています。2024年6月30日および2023年12月31日時点では、それぞれ$7,400,000と$5,700,000のキャッシュ担保がありました。この現金の返済義務は、販売代理店および取引業者に対する支払いとして包括的な財務状況の報告書に記載されています。

通常、金融派生商品市場においては名付け金額が出来高の尺度として使用されますが、信用リスクの尺度としては使用されません。一般的に、当社の派生商品契約の現在の信用リスクは、報告日における派生商品契約の正味の推定公正価値に対する正味の取引合意の存在と受け取った担保を考慮した後の値で制約されています。正味の価値を持つ派生商品（派生商品資産）は、取引が終了した場合、対照先が当社に対して支払う担保の存在を示しており、信用リスクの存在を示します。さらに、負の正味の値を持つ派生商品契約は、
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インデックス
value（派生債務）は、契約が終了した場合に当事者にお金を負債することを示しています。通常、1つのカウンターパーティーと複数のデリバティブ取引がある場合、そのカウンターパーティーとのデリバティブ取引には、集約純決済を提供するためのマスターネット合意が存在します。

私たちのOTCデリバティブ取引のための標準化された契約であるISDAマスター契約では、担保設定がなされています。2024年6月30日および2023年12月31日時点で、私たちが仲介口座に410万ドルと780万ドルの現金担保を提供しました。私たちはこれらの現金担保を財務状態の要約連結財務諸表の現金及び現金同等物として報告しています。

2024年4月1日のBRSビジネスの解体の結果、私たちはもはや長期および短期の上場株式オプションを持っていません。2023年12月31日現在、これらの株式オプションは売却のために保有されたとして、私たちの要約連結財務諸表に分類されていました。詳しい議論については、「Note 17 Divestiture」をご覧ください。 ノート17 ディベスチャーを参照してください。.
BRSビジネスの合算解除前に、当社のオプションデスクは、クライアントに対して個別株式、上場投資信託、および指数における上場オプションなどの株式派生商品の戦略と執行を提供しました。オプションデスクは主に代理店業務ですが、クライアントの取引を支援するために資本を投入する場合もあります。オプションデスクは、これに関連するリスクを株式の相殺ポジションでヘッジしました。2024年3月31日までの3か月間（2024年4月1日のBRSビジネスの合算解除前）、当社は株式オプション業務で200万ドルの損失を認識しました。2023年6月30日までの3か月および6か月間、当社はそれぞれ800万ドルと370万ドルの株式オプション業務で損失を認識しました。これらの利益および損失は、簡易連結損益計算書の投資利益（損失）として認識されています。
10. 資産と負債のオフセット

【注14】当社の一体企業主導型投信における保有デリバティブ取引の開示については、注14をご覧ください。、当社の連結企業が主催する投信の相殺資産および負債の開示について。

2024年6月30日および2023年12月31日時点の資産の相殺は以下の通りでした:
 
 認識された資産の総額財務状況報告書における総額相殺財務状況報告書に掲示される資産の純額金融
担保となる金融商品		現金担保
受領しました		収益
数量
 （千米ドル単位）
20,177,227百万円
貸株$20,528 $— $20,528 $(20,501)$— $27 
派生商品$15,339 $— $15,339 $— $(7,419)$7,920 
2023年12月31日：      
貸株$23,229 $— $23,229 $(23,229)$— $— 
派生商品$14,518 $— $14,518 $— $(5,691)$8,827 
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インデックス
2024年6月30日および2023年12月31日の負債の相殺は以下の通りでした：
 認識された負債の総額財務状況報告書において相殺された総額財務状況報告書に表示される負債の正味金額金融
担保となる金融商品		現金担保
担保された		正味額
 （千米ドル単位）
20,177,227百万円
派生商品$10,964 $— $10,964 $— $(4,059)$6,905 
2023年12月31日：      
証券貸借$125,101 $— $125,101 $(122,369)$— $2,732 
派生商品$18,180 $— $18,180 $— $(7,795)$10,385 

デリバティブ商品に担保または受け取った現金担保は、重要ではないとみなされ、従って取引相手方によって開示されていません。
11. フェアバリュー

【注14】当社の一体企業主導型投信における保有デリバティブ取引の開示については、注14をご覧ください。当社の連結会社が提供する投資信託の公正な価値の開示について

公正な価値とは、測定日における市場参加者間での取引において資産を売却する際に受け取る価格、または負債を譲渡する際に支払う価格（「退出価格」とも呼ばれる）として定義されます。つまり公正な価値階層の3つの大まかなレベルは次の通りです:

• レベル1 - 報告日時点で同一の資産または負債に対して活発な市場での見積もり価格が利用可能です。

• Level 2 - 報告日時点で直接または間接的に観測可能な、非アクティブな市場またはその他の価格入力を引用した価格。

• レベル3 - 報告日時点での公正価値計測において重要であり、かつ観測不可能な価格または評価技法。これらの金融商品は二方向市場を持たず、公正価値の決定に必要な入力は重要な管理上の判断または評価を要するため、管理陣の最善の見積もりに基づいて計測されます。












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インデックス
定期的に測定される公正価値に基づく資産および負債
2024年6月30日と2023年12月31日の観測可能性レベルによる当社の金融商品の評価は、以下の通りです（千円単位）：
 派生負債 - 先物買付契約レベル2レベル3
NAVの迅速な(1)
総計
20,177,227百万円
マネーマーケット$163,955 $— $— $— $163,955 
有価証券はその他資産（米国国債）に区分されています— 591,569 — — 591,569 
派生優先株式32 15,307 — — 15,339 
株式証券 179,045 4,695 116 30 183,886 
その他の資産8,292 — — — 8,292 
公正価値で測定された総資産$351,324 $611,571 $116 $30 $963,041 
派生商品$556 $10,408 $— $— $10,964 
条件付き支払いの手配— — 255,166 — 255,166 
公正価値で測定された総負債$556 $10,408 $255,166 $— $266,130 
2023年12月31日：
マネーマーケット$146,906 $— $— $— $146,906 
— 867,679 — — 867,679 
派生優先株式1 14,517 — — 14,518 
株式証券113,833 32,104 118 1,598 147,653 
その他の資産7,870 — — — 7,870 
公正価値で測定された総資産$268,610 $914,300 $118 $1,598 $1,184,626 
派生商品$3,511 $14,669 $— $— $18,180 
条件付き支払いの手配— — 252,690 — 252,690 
公正価値で測定された総負債$3,511 $14,669 $252,690 $— $270,870 

(1) 実務的な便宜として、NAV（またはそれに相当するもの）を使用して公正価値で測定される投資。
(2) GAAPに従って公正価値で計測されない持分法投資
(3) GAAPに従って公正価値で測定されない償却原価法で保有される投資。

公正価値階層のLevel 1に含まれるその他の投資には、公正価値で計測した相互ファンドへの投資が含まれています（2024年6月30日時点で830万ドル、2023年12月31日時点で790万ドル）。

私たちは以下を提供します 公正価値で測定される金融商品の公正価値算定方法の説明、およびそのような金融商品の一般的な評価階層に基づく分類についての説明を提供してください

•    マネーマーケット私たちは余剰現金をさまざまなマネーマーケットファンドに投資しており、これらは有効な市場で引用された価格に基づいて評価されています。これらは評価階層のLevel 1に含まれています。

•    国債米国国債を保有しています。これらは、証券取引委員会の規則15c3-3によって要求されるように、特別な準備銀行の管理口座で主に分離されています。これらの証券は二次市場で引用される収益率に基づいて評価され、評価階層のレベル2に含まれています。

•    株式証券私たちの株式証券は主にNAVを有する企業スポンサーの投信と株式およびfixed income投信で構成される別々に管理されるポートフォリオであり、アクティブな市場で引用される価格を有しています。これらは評価階層のLevel 1に含まれています。さらに、一部の証券は認識された価格提供業者からの観測可能な入力に基づいて評価され、評価階層のLevel 2に含まれています。
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インデックス

•    派生商品私たちは評価階層のレベル1に含まれている対応先との取引所で取引される先物を保有しています。また、評価階層のレベル2に含まれる価格ベンダーからの観測可能な入力に基づいて評価される対応先との通貨先物契約、金利スワップ、クレジットデフォルトスワップ、オプションスワップ、トータルリターンスワップも保有しています。

•    条件付き支払いの手配移行支払いの取り決めは、さまざまな買収に関連する移行支払い債務に関連しています。各報告日に、非観測市場データ入力を使用して予測確率重み付きのAUMと売上高の予測に基づいて支払われる予想される移行条件の公正価値を推定します。これらは評価階層のレベル3に含まれています。
2024年6月30日までの6ヶ月間には、レベル2とレベル3の証券間での移転はありませんでした。
公平な価値で評価され、株式として分類されたレベル3の金融機関に関連する簿価の変動は次のとおりです:
 6月30日までの3か月間6月30日までの6か月間
 2024202320242023
 （千米ドル単位）
期初の残高$114 $170 $118 $129 
2 (49)(2)(8)
期末の残高$116 $121 $116 $121 

三菱ケミカルホールディングスの統合損益計算書では、レベル3の金融商品に対する実現および未実現の利益および損失は、投資利益および損失に記録されます。
私たちの買収には、取得価格の一部として条件付きの支払い契約が含まれる場合があります。公正価値で評価され、条件付き支払い契約として分類されるレベル3の金融商品に関連する帳簿価額の変動は、以下の通りです。
 6月30日までの3か月間6月30日までの6か月間
 2024202320242023
 （千米ドル単位）
期初の残高$254,108 $248,185 $252,690 $247,309 
収益性:2,558 2,444 5,116 4,887 
支払い(1,500)— (2,640)(792)
— (775)— (1,550)
期末の残高$255,166 $249,854 $255,166 $249,854 

2024年6月30日現在、売上高成長率は2.0%から29.3%の範囲で、加重平均は7.9%でした。累積売上高と売上高成長率の範囲を使用して計算されました。割引率は1.9%から10.4%の範囲で、加重平均は4.6%でした。総債務の範囲と割引率を使用して計算されました。2023年6月30日現在、売上高成長率は2.0%から83.9%の範囲で、加重平均は10.3%でした。累積売上高と売上高成長率の範囲を使用して計算されました。割引率は1.9%から10.4%の範囲で、加重平均は4.6%でした。

不動産と負債の評価額は、非再発生的基盤では備え付けていません。

2024年6月30日までの6か月間、または2023年12月31日までの1年間に、評価済み資産または非経常的な測定に基づく減損を受けた任意の資産または負債はありませんでした。


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インデックス
12. 承諾と不測の事態

法的手続き

全セクターに関連する重要な訴訟案件において、私たちは負の結果の可能性を判断します。もし負の結果の可能性が高く、損失の額が合理的に見積もれる場合は、訴訟の予想結果のための損失見積もりを記録します。もし負の結果の可能性が合理的にありえる場合で、既に照会されている金額以上の損失の見積もりまたは範囲を判断できる場合は、その事実を開示します。ただし、訴訟は不確実性があるため、結果や損失の見積もりは予測が難しくなる場合があります。特に原告が大きな損害を主張する場合や、損失の範囲が不確定な場合には、予測が難しいです。また、訴訟が初期段階にある場合や、訴訟が非常に複雑で広範な範囲をカバーしている場合も同様です。これらの場合、結果の予測や損失の見積もりができないと開示します。

2022年12月14日、アライアンスバーナーン株式会社の従業員のための利益分配計画の４人の個人参加者が、米国ニューヨーク州南区地方裁判所においてAB、報酬委員会の現職および元委員、利益分配計画の投資および管理委員会に対して集団訴訟を提起しました（「訴訟」）。2023年2月24日、ABは全ての請求を却下する動議を提出し、2024年3月25日、裁判所はABの全面的な訴訟却下の要求を認めました。原告の訴訟を修正するか、裁判所の判決に対して控訴する期限はすでに経過し、この件は終結したとみなされます。

アブは、法的な問い合わせ、行政手続き、訴訟など、様々な問題に関与する可能性があります。それらの中には、重大な損害を主張するものもあります。この他の問題に関連する損失を被る可能性はありますが、現時点ではその損失や範囲を現在のところ見積もることはできません。経営陣は、法務顧問との協議の上で、現在のところ、保留中または脅迫中の他の個別の問題、またはそれらを組み合わせたすべてが、業績、財務状態または流動性に重大な悪影響を及ぼすとは考えていないと信じています。ただし、問い合わせ、手続き、訴訟には不確実性があります。経営陣は、保留中または脅迫中の他の個別の問題、またはそれらを組み合わせたすべてに関連する今後の報告期間において、業績、財務状態または流動性に重大な悪影響を及ぼすかどうかを判断することができません。

保証

2024年4月1日、AbとSocGenは以前に発表された共同事業を形成するための取引を完了しました。クロージング時に、NA JVの米国のブローカー・ディーラー子会社であるBernstein Institutional Services LLC（「BIS」）は、貸し手としてSocGenとの間で最大60.0百万ドルの運転資本を提供するクレジット・ファシリティ契約を締結しました。クレジット・ファシリティの条件として、NA JVのSocGenの所有割合が50％を超えるまで、Abは限定保証を提供し、その保証の下でBISの未払い債務のAbが現在の所有割合である66.7％までを保証します。

また、取引の終了に関連して、AbはSCb Canadaに関連する特定の義務と責任についてSG Canadaに保証し、NA JV（「カナダの規制保証」）の所有権がSocGenが50%を超えるまでの期間を含む。カナダの規制保証の条件に基づき、SG Canadaは、ビジネス活動に基づいて変動する規制資本の範囲内で、SCb Canadaの顧客負債を完全に保証する必要があります。Abは、カナダの規制保証に基づきSG Canadaが支払った金額の66.7%をSG Canadaに保護することに同意しました。



13. リース

私たちはさまざまな運営リースおよび資金調達リースの下で、事務スペース、家具、およびオフィス機器をリースしています。 当社の現在のリース契約は、1年から20年の初期リース期間を有しており、そのうちいくつかには最大5年間のリース延長オプションが含まれており、1年以内にリースを終了するオプションが含まれているものもあります。
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インデックス
2024年6月30日および2023年12月31日の短縮連結財務諸表に含まれるリースは以下の通りです：
分類2024年6月30日2023年12月31日
（千米ドル単位）
オペレーティングリース
運用リース契約に基づく資産使用権資産$481,336 $312,588 
オペレーティングリース債務リース債務546,961 357,623 
ファイナンスリース
不動産、工場・設備の総額使用権資産18,725 18,975 
資産の使用権の償却使用権資産(9,651)(7,797)
有形固定資産、正味額9,074 11,178 
リース債務9,031 11,394 
2024年6月30日と2023年6月30日の短縮連結損益計算書に含まれるリース費用の部品は次のとおりです:
6月30日までの3か月間6月30日までの6か月間
分類2024202320242023
（千米ドル単位）
事業用リース費用一般管理費用$27,584 $24,120 $55,520 $47,284 
財務リースコスト:
資産の使用権の償却一般管理費用1,047 1,203 2,099 2,279 
リース債務利息利子費用76 88 160 153 
ファイナンスリース費用の合計1,123 1,291 2,259 2,432 
(1)
一般管理費用10,280 7,432 19,890 16,299 
サブリース料収入一般管理費用(8,746)(8,741)(16,469)(17,001)
純リースコスト$30,241 $24,102 $61,200 $49,014 
(1) 変数貸借料費用には営業費用、不動産税、従業員の駐車場代が含まれます。
サブリース収入は、サブテナントから受け取ったすべての収益を表します。主に固定の基本家賃支払いと営業費用、不動産税、従業員駐車場などの変動する払い戻しを含みます。サブテナント収入のほとんどは、ニューヨークメトロのサブテナント契約から得られています。家賃に関連するサブテナント収入は、直線法で計上されます。
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インデックス
リース債務の満期は以下のとおりです。
オペレーティングリースファイナンスリース合計
12月31日に終了する年度(千単位)
2024年（2024年6月30日に終了した6か月間を除く）
$52,076 $1,927 $54,003 
202561,864 4,050 65,914 
202660,648 2,617 63,265 
202758,144 922 59,066 
202852,050 142 52,192 
その後464,114 — 464,114 
リース料総額748,896 9,658 758,554 
関心が少ない(201,935)(627)
リース負債の現在価値$546,961 $9,031 
2024年の第1四半期に開始された、ニューヨーク市の約166,000平方フィートのスペースに関連する賃貸契約を締結しました。
リース期間および割引率：
加重平均残存リース期間（年）：
営業リース13.03
ファイナンスリース料2.55
加重平均割引率：
営業リース4.3 %
ファイナンスリース料3.4 %
リースに関連する非現金活動の補足事項は次の通りです:
6月30日までの6か月間
20242023
（千米ドル単位）
リース債務に対する使用権資産(1):
営業リース213,235 28,827 
ファイナンスリース料— 2,096 
(1) 現金以外の活動を表し、したがって、簡易連結財務諸表には反映されていません。
14. すべての会社スポンサー投資ファンド

当社は定期的に新しい会社のスポンサー付き投資ファンドに資金を提供しています。そのため、毎四半期、様々な会社のスポンサー付き投資ファンドを統合または解消することがあります。当社が各会社のスポンサー付き投資ファンドに関与するリスクの類似性により、VIEモデルに基づく必要な開示事項は、資産のキャリングアウントおよび分類に関する開示事項として集約されます。
私たちは、企業が提供する投資信託への資金サポート義務はありません。また、このようなファンドの資産のみが、各ファンドの債務の決済に利用できます。私たちは、統合された企業が提供する投資信託に関する損失リスクは、これらのファンドへの投資および管理手数料収入に制約されています。なお、このようなファンドの株式および債券保有者は、ABの資産またはABの一般クレジットに返還を求めることはできません。
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インデックス
私たちの略称連結財務諸表に含まれるVIEおよびVOEの残高は、次の通りです。
2024年6月30日2023年12月31日
（千米ドル単位）
VIEVOEs総計VIEVOEs総計
現金及び現金同等物$3,733 $124 $3,857 $7,572 $167 $7,739 
投資157,618 95,452 253,070 286,619 110,555 397,174 
その他の資産2,544 1,132 3,676 15,010 10,289 25,299 
総資産$163,895 $96,708 $260,603 $309,201 $121,011 $430,212 
負債$1,142 $311 $1,453 $9,699 $2,838 $12,537 
償還可能な非支配株主持分92,498 15,757 108,255 202,882 6,538 209,420 
70,255 80,640 150,895 96,620 111,635 208,255 
$163,895 $96,708 $260,603 $309,201 $121,011 $430,212 
2024年6月30日までの6か月間において、2023年12月31日時点で約4650万ドルのシード投資を行っていた4つの投信を、経営支配的財務関係を有していないために非連結化しました。

2024年6月30日までの6か月間における、償還可能な非支配株利益残高の変動は次の通りです（単位：千）：
2023年12月31日時点の償還可能な非支配株式
$209,420 
非連結基金(119,231)
連結基金における第三者シード投資の変化18,066 
2024年6月30日時点の償還可能な非支配株式
$108,255 

公正価値
現金及び現金同等物には、現金、要求預金、一晩の商業用紙、および元本満期が3か月以下の高い流動性を持つ投資が含まれます。これらの債券の短期性により、記録価値は公正価値とほぼ等しいと判断されています。
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インデックス

2024年6月30日と2023年12月31日現在における、コンソリデーテッド会社主導の投信の金融商品の評価額は以下のとおりです（単位：千円）：
 派生負債 - 先物買付契約レベル2レベル3総計
20,177,227百万円
投資 - VIE（Variable Interest Entity）$16,392 $141,226 $— $157,618 
投資 - 責任を負っている他社（VOEs）13,785 81,667 — 95,452 
デリバティブ - 実体を持たない実体（VIEs）457 107 — 564 
公正価値で測定された総資産$30,634 $223,000 $— $253,634 
派生商品 - VIEs99 60 — 159 
公正価値で測定された総負債$99 $60 $— $159 
2023年12月31日：
資産 - VIEs$49,455 $237,164 $— $286,619 
資産 - VOEs9,036 101,519 — 110,555 
デリバティブ - VIEs2,139 2,763 — 4,902 
デリバティブ - VOEs— 8,775 — 8,775 
公正価値で測定された総資産$60,630 $350,221 $— $410,851 
デリバティブ - VIEs$944 $1,587 $— $2,531 
公正価値で測定された総負債$944 $1,587 $— $2,531 

ノート11を参照してください 公正価値で計測される金融商品の公正価値測定方法およびその金融商品の一般分類については、評価階層に従っています。

連結子会社が主催する投資信託において、2024年および2023年度の6ヶ月間にわたって、公正価値で評価されるレベル3の金融商品はありませんでした。
デリバティブ取引
2024年6月30日および2023年12月31日時点では、VIEはポートフォリオ内でそれぞれ$40万と$240万（純額）の先物、フォワード契約およびスワップを保有しています。2024年6月30日時点での3か月および6か月間にわたる期間において、これらのデリバティブに関してそれぞれ$50万と$90万の損失を認識しました。また、2023年6月30日時点での3か月および6か月間にわたる期間において、これらのデリバティブに関してそれぞれ$130万の損失と$40万の利益を認識しました。これらの利益と損失は、収益（損失）の投資として連結された損益計算書で認識されます。
2024年6月30日および2023年12月31日時点で、VIEはそれぞれ$80万と$140万の現金担保を取引相手に支払う義務があります。このキャッシュの返済義務は、当社の要約連結財務諸表の負債に報告されています。
2024年6月30日と2023年12月31日現在、VIEはそれぞれ130万ドルと140万ドルの現金担保品を仲介口座に送りました。VIEはこの現金担保を当社の連結会社がスポンサーする投資信託の現金及び現金同等物として報告しています。当社の財務状況の要約連結財務諸表において、VIEはこの現金担保を報告しています。
2024年6月30日および2023年12月31日時点で、VOEsはポートフォリオ内にゼロと880万ドルの先物、フォワード契約、オプション、またはスワップを保有していました。2024年6月30日および2023年6月30日終了時点での3ヶ月および6ヶ月間にわたる当社のこの派生商品に関する利益または損失は認識されていません。これらの利益および損失は、財務諸表の投資利益（損失）で認識されます。
2024年6月30日現在、VOEは取引の相手先に支払うべき現金担保を持っていません。
2024年6月30日を基準として、VOEは仲介口座に現金担保を提供していません。
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インデックス
資産と負債の相殺
2024年6月30日および2023年12月31日時点の合併会社主催の投資信託のデリバティブ資産のオフセットは以下の通りでした：
 
 認識された資産の総額財務状況報告書において相殺された総額財務状況報告書に掲示される資産の純額金融
担保となる金融商品		現金担保
受領しました		収益
数量
 （千米ドル単位）
20,177,227百万円
派生商品 - VIEs$564 $— $564 $— $(564)$— 
2023年12月31日：     
$4,902 $— $4,902 $— $(1,415)$3,487 

2024年6月30日および2023年12月31日の連結企業主催投資信託の派生Passive負債の相殺は、次のとおりでした:
 認識された負債の総額財務状況報告書において相殺された総額財務状況報告書に表示される負債の正味金額金融
担保となる金融商品		現金担保
担保された		正味額
 （千米ドル単位）
20,177,227百万円
派生商品 - VIE（特定目的会社）$159 $— $159 $— $(159)$— 
2023年12月31日：     
$2,531 $— $2,531 $— $(1,408)$1,123 

デリバティブ取引に担保として提供または受け取られた現金担保は重要ではなく、したがって相手方に開示されていません。
非連結VIE
2024年6月30日現在、非連結VIEである企業提供の投資商品の純資産は約670億ドルで、当社の最大の損失リスクはこれらのVIEへの1,430万ドルの投資とこれらのVIEからのアドバイザリー手数料受取債権が10,370万ドルです。2023年12月31日現在、非連結VIEである企業提供の投資商品の純資産は約546億ドルでした。当社の最大の損失リスクはこれらのVIEへの1,030万ドルの投資とこれらのVIEからのアドバイザリー手数料受取債権が1,145万ドルでした。
15. 単位の発行数

2024年6月30日までの6ヶ月間におけるAbユニットの発行済み変動は以下の通りです：
 
2019年の株式報酬計画により発行された株式オプション数は10,744,406株です。286,609,212 
発行されたユニット850,482 
引退したユニット(1)
(685,921)
2024年6月30日現在の未払配当数は以下のとおりです。286,773,773 
(1) 2024年6月30日までの6か月間に、私たちはプライベート取引で18,800のAbユニットを購入し、取り消しました。
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インデックス

16. 借金

グリーンブルック・ｔｍｓ・インクは、Madryn Asset Management、LPの子会社に対する信用施設の債務契約条件を満たすことができず、債務の加速の可能性があることを示す。
Abは、商業銀行やその他の貸し手のグループとの8,000万ドルのコミットメントを持つ、債務なしの上位巡回型信用施設（以下、「クレジット施設」という）を利用しています。このクレジット施設の期限は2026年10月13日までです。クレジット施設は、最大200.0百万ドルの債務の増加を可能とし、該当する貸し手の同意を得る必要があります。クレジット施設は、AbとSanford C. Bernstein & Co., LLC（以下、「SCb LLC」という）のビジネス目的に使用することができ、ABの商業用手形プログラムのサポートにも利用できます。AbとSCb LLCの両方がクレジット施設から直接引き出すことができ、管理者は時折クレジット施設を引き出すことができます。また、Abは、クレジット施設の下でのSCb LLCの義務を保証することに同意しています。

信用施設には、資産の譲渡制限、担保の制限、最低利益カバレッジ比率、最大レバレッジ比率など、この種の施設において標準的な肯定的、否定的、財務的な契約が含まれています。2024年6月30日現在、これらの契約に遵守していました。信用施設には、通常の期限の猶予がある通常の債務不履行事由も含まれており、契約不履行事由の発生の際には、すべての未払いローンが一括返済される可能性があり、また、債権者のコミットメントが終了する可能性があります。また、このような契約不履行事由の発生の際には、特定の破産または倒産に関連する事由の場合、信用施設の支払い可能な金額は自動的に即時支払い期限となり、債権者のコミットメントも自動的に終了します。

クレジット施設の下での金額は、当社が施設の満期までの間に必要に応じて借り入れ、返済、再借入れすることができます。当社が要求する任意の前渡しとコミットメントの減少は、適切な通知があり、最低ドル要件を満たす場合には手数料なしでいつでも認められます（引き当てられたローンの前渡しに関連する通常のブレークコストを除く）。クレジット施設の借入には年利がかかり、オプションにより、Abの信用格付けに基づく適用マージンに等しい金利、または次のいずれか一つの指標（期間保持された一夜の金融利率、プライム金利、または連邦ファンド金利）の利率となります。

2024年6月30日および2023年12月31日時点で、当社はクレジット施設に未払い金額はありませんでした。さらに、2024年の最初の6か月間および2023年全体にわたって、当社はクレジット施設を利用していませんでした。

EQH施設
Abは、EQHと90000万ドルのコミットメントを持つ、担保のない先行クレジット施設（「EQHファシリティ」）もあります。EQHファシリティの満期は2024年11月4日で、ABの一般的なビジネス目的に利用できます。当社の意向は、この施設の満期前に修正して延長することです。 EQHファシリティの借り入れは、通常、最優先の商業ペーパーレートに基づく年率にて利子が発生します。

EQH施設には、AB社の保証された銀行施設とほぼ同様の積極的な、否定的な、および財務の契約が含まれています。2024年6月30日現在、これらの契約に遵守しています。EQH施設には、AB社の保証された銀行施設とほぼ同様の通常の債務不履行事象も含まれており、契約事象が発生すると、すべての未払いローンが加速されおよび/または貸し手の約束が終了する可能性があります。

EQH施設の下での金額は、当社が施設の満期までの期間にわたり、何度も借り入れ、返済、再借入れすることができます。AbまたはEQHは、適切な通知に基づき、いつでもペナルティなしでコミットメントを削減または解約することができます。また、EQHは当社の一般パートナーの統制権の変更があった場合、施設を直ちに終了することもできます。

2024年6月30日と2023年12月31日の時点で、EQH Facilityに対してAbはそれぞれ6,200万ドルと9,000万ドルの未払いがあり、それぞれの利率は約5.3%です。2024年の上半期および2023年全体のEQH Facilityの平均日間借入額はそれぞれ6,391万ドルと7,431万ドルで、それぞれの加重平均利率は約5.3%と4.9%です。

EQH未承諾施設
EQHファシリティに加えて、ABはEQHと300百万ドルの無担保上位クレジット施設（「EQH非拘束施設」）を持っています。EQH非拘束施設の満期日は2024年9月1日であり、ABの一般的なビジネス目的に使用することができます。私たちの意図は、満期前にこの施設を修正および延長することです。EQH非拘束施設の借り入れは一般的に金融市場の一夜物の商業ペーパーレートに基づいて年利で利息が発生します。EQH非拘束施設にはEQHファシリティと実質的に同じである肯定的な、否定的なおよび財務上の条件が含まれています。2024年6月30日時点で、私たちはこれらの条件を遵守していました。2024年6月30日時点で「」
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インデックス
2023年12月31日、EQH非承諾施設に未決済金額はありませんでした。2024年上半期には、EQH非承諾施設を引き出しませんでした。2023年の平均毎日借入額は360万ドルで、加重平均金利率は約4.6%でした。

コマーシャルペーパー
2024年6月30日時点では、商業手形は未発行です。2023年12月31日時点で、商業手形の未払い残高は254.3百万ドルで、利率は5.4%です。商業手形は短期のものであり、したがって、記録上の価値は公正価値に近似していると推定されます（公正価値階層でレベル2のセキュリティと見なされます）。 2024年の最初の６ヵ月間および2023年の年間の商業手形の平均日間借入額は、それぞれ367百万ドルと267.6百万ドルで、加重平均利率はそれぞれ約5.4％と5.2％です。

SCbの信用枠
SCb LLCは5つの金融機関との未確定のクレジットラインを持っています。これらのクレジットラインのうち4つは、ABが追加の借り手として$315 million（約3億1500万）まで借入可能であり、他のクレジットラインには設定された制限はありません。ABは、これらのクレジットラインにおけるSCb LLCの義務の保証に同意しました。2024年6月30日と2023年12月31日時点で、SCb LLCはこれらのクレジットラインに残高がありませんでした。2024年の上半期と2023年の全年を通じた平均日借入額は、それぞれ$1.3 million（130万）および$1.1 million（110万）で、それぞれの加重平均利率は約8.5%および7.8%でした。


17. 分割

2022年11月22日、AbとSocGenは、各自の現金株式および研究事業を統合する合弁事業を形成する計画を発表しました（「初期計画」と呼ぶ）。初期計画では、Abがグローバル合弁事業の49％の持分を所有し、SocGenが51％の持分を所有し、5年後に100％の所有権を達成するオプションがあります。

2023年第4四半期に、AbとSocGenは改定計画（「改定計画」という）を交渉し、北アメリカ外と北アメリカ内の2つの合弁持株会社を持つグローバルなジョイントベンチャーを形成しました（「NA JV」と総称して「JVs」といいます）。 2024年4月1日をもって、AbとSocGenは改定計画に従って先に発表した取引を完了しました。AbはNA JVの過半数（66.7％）の出資を所有しており、SocGenは北アメリカ外のジョイントベンチャーの過半数（51％）の出資を所有しています。Abは現在NA JVの過半数の出資を所有していますが、AbとSocGenの4人の取締役に加えて、2人の独立取締役が含まれるNA JVの取締役会の構造により、Abの取締役会の統制を排除し、BRSビジネスの非連結化を許可しています。今後、Abは各JVへの資本法上の投資を維持し、2つのJV持株会社の業績を合算基準で報告します。

AbのビジネスがJVに貢献した価値の増大の結果、SocGenはAbとSocGenの寄与の価値を均等化するために、$304.0 百万ドルの現金をAbに支払いました。$304.0 百万ドルの現金支払いには、次の5年間にAbが行使できるオプションに対する$102.6 百万ドルの前払いを含みます。このオプションは、SocGenがNA JV（「Abオプション」）の51%の所有権を持つことになり、取引の所有権条件を初期計画に合わせるためのものです。Abのオプションは、適切な規制承認を受けた後にのみ行使することができます。$304.0 百万ドルの現金支払いは、Abの既存のクレジット施設の債務返済に使用されました。

取引条件に基づき、上記で述べたようにAbがオプションを行使した場合、SocGenは追加の対価支払いなしでNA JVの株式を過半数の利益に増やします。Abは5年後に、JVsのABの株式の公正市場価値に基づいて、規制当局の承認を前提として、JVsでの所有権利益をSocGenに売却する追加のオプションを有します。SocGenとAbの究極の目的は、5年後にSocGenがJVsの100%を所有することです。

ABはBRSビジネスを解体し、Bernstein Private Wealth Managementビジネスを既存の米国のブローカーディーラーであるSCb LLC内に保持しました。ABのPrivate Wealth Managementビジネスは引き続きSCb LLCを通じて運営され、SCb LLCはほとんどのPrivate Wealth資産の管理業務を担当し続けます。ABはこれらのPrivate Wealthのクライアントへの投資顧問としての役割も続けています。更に,, 私たちはBRSビジネスの売却に関連して、JVと特定のトランジションサービス契約を締結しました。2024年4月1日から2024年6月30日まで、私たちはこれらのトランジションサービス契約に関連して1240万ドルの収益を認識しました。
27
インデックス
売却に含まれるBRSビジネスの資産と負債の正味繰越額は312.1百万ドルで、以下の通りです：

2024年4月1日
（千米ドル単位）
現金及び現金同等物$338,226 
売掛金、純額：
販売代理店31,427 
仲介顧客2,817 
その他の費用14,719 
投資9,555 
Brokers and dealers5,472 
その他の資産44,751 
使用権資産4,422 
無形資産3,850 
のれん159,826 
Accrued compensation and benefits$615,065 
支払い：
販売代理店$15,271 
仲介顧客14,110 
134,979 
その他の負債10,370 
未払い賃金・福利厚生費42,069 
債務86,200 
$302,999 

売却に伴い、2024年第2四半期に税引前利益134.6百万ドルを計上しました。計算方法は以下の通りです:

2024年4月1日
（千米ドル単位）
現金受取額$303,980 
JVの株式利益の公正価値283,871 
売却された資産と負債の純載置額(312,066)
ABによって行使される将来のプットオプションの対価(102,550)
累積翻訳損失(10,197)
再編成コスト(28,483)
売却益税前 $134,555 


私たちはBRSビジネスの純資産および負債を約312.1百万ドルの企業評価のリストラとして除外し、それらの資産および負債を合弁事業に出資しました。私たちはジョイントベンチャーにおける最初の投資を、283.9百万ドルの公正価値で記録しました。株式法の投資の公正価値は、ディビデンド割引モデルを使用して判断され、各ジョイントベンチャーに帰属する純銀行収入の予測を見込み将来の配当の現在価値を判断するための資本コストの見積もりを使用しました。

28
インデックス
さらに、再構築プランの交渉条件に基づき、負債を各社筆頭を経由して借入金および未払い費用に計上しました。これに関連して、Abオプションについて、約102.6百万ドルになります。Abは、適切な規制当局の承認を受けた場合、Abオプションを行使し、それによって発生する追加の株式利益の公正市場価値によって、NA JVのSocGenの所有権利益が51%になる場合、その時に損益を認識する予定です。非連結合弁事業への投資に関連する会計ポリシーについての説明は、注記2重要な会計ポリシーを参照してください。 注記2重要な会計ポリシーを参照してください。

「Cash Flows from Investing Activities」の「The net cash contributed at transaction close from the divestiture of the BRS business as presented under Cash Flows from Investing Activities」は売却代金のキャッシュ部分を表しており、売却代金の公正価値からジョイントベンチャーへのキャッシュ転送および売却に要する直接費用を調整した金額です。次の表は初めのビジネス売却の異なる部品を「Cash Flows from Investing Activities」で示しています。
2024年6月30日
（千米ドル単位）
売り手からの現金収入$303,980 
貸借対照表の残高を移転し、合弁事業への初期現金出資(338,226)
売却に係る直接費用(5,950)
売却による現金流出(40,196)

ジョイントベンチャーへの初期現金出資には、米国および国際的な一部の銀行休業日によるクロージング前にSocGenから受け取った約6910万ドルの前払い現金が含まれています。2024年3月31日現在で6910万ドルは売却予定現金に含まれ、負債の相殺勘定も売却予定負債の勘定に記録されました。取引完了時に、AbはSocGenの代理人としてこの現金をジョイントベンチャーに提供しました。

2023年12月31日現在、ABの研究サービスビジネス（「売却部門」という）の資産と負債は、財務状態の要約連結財務諸表において売却予定として分類され、公正価値から売却コストを差し引いた金額で記録されています。 これらの資産を売却予定として分類した結果、費用はかかりませんが、2023年12月31日時点で累積の非金銭的評価調整を660万ドル認識しました。2023年12月31日には、売却コストを差し引いた費用や公正価値よりも低い金額の純残存額を認識するため、累積で600万ドルを認識しました。


29
インデックス
以下の表は、2023年12月31日現在の財務状態の要約であり、売却予定とされる処分グループの資産と負債をまとめています。
2023年12月31日
（千米ドル単位）
現金及び現金同等物$153,047 
売掛金、純額：
販売代理店32,669 
仲介顧客74,351 
その他の費用15,326 
投資17,029 
Brokers and dealers5,807 
その他の資産104,228 
使用権資産5,032 
無形資産4,061 
のれん159,826 
(6,600)
売却予定の資産の純額$564,776 
支払い：
販売代理店$39,359 
仲介顧客16,885 
その他の負債67,938 
未払い賃金・福利厚生費29,160 
売り実現可能な負債の合計$153,342 
2023年12月31日時点で、キャッシュ・キャッシュ等価物は売却予定部門に分類され、キャッシュフロー計算書に含まれていました。金額は1億5300万ドルでした。
私たちは、売り手調査ビジネスからの撤退が、当社の連結業績に重大な影響を与えたりする可能性があるとは考えていませんでした。したがって、廃止された事業として処分グループを分類しませんでした。売却の当該日までの廃棄グループの業績は、すべての期間において私たちの連結業績に含まれていました。これらの資産を売却保有に移転する際の償却償還費または公正価値の低い方は、重要ではありませんでした。

30
インデックス
アイテム2.経営陣による財務状況および業績についての分析

経営者の概要
2024年6月30日現在の資産管理総額（AUM）は7695億ドルで、2024年3月31日に比べて108億ドル、また2023年6月30日に比べて780億ドル増加しました。2024年第2四半期には、99億ドルの市場評価の上昇と9億ドルの正味流入（小売正味流入28億ドル、一部門の正味流出18億ドルおよびプライベートウェルスの正味流出1億ドルによるオフセット）により、AUMが増加しました。

2024年第2四半期に機関の資産運用額は2億ドル、または0.1%増加し、 3227億ドルに達しました。これは市場の評価額の2億ドルの増加によるもので、その一方で純流出は18億ドルとなりました。総売上高は第1四半期の33億ドルから変化せずに据え置かれました。償還と解約は34億ドルから35億ドルに順次増加しました。

2024年第2四半期、小売の総資産は840億ドル増加し、2.7％増の3,164億ドルになりました。その内訳は市場評価の560億ドル増加とネット流入280億ドルです。総売上高の推移は、2024年第1四半期の238億ドルから第2四半期の232億ドルに減少しました。償還と解約も、169億ドルから連続的に167億ドルに減少しました。

2024年第2四半期の間、私的資産のAUMは22億ドル、つまり1.7%増加し、1304億ドルになりました。この増加は、23億ドルの市場評価の上昇によるものですが、一方で純流出金0.1億ドルが相殺されています。売上高は2024年第1四半期の55億ドルから第2四半期の54億ドルに連続して減少しました。一方、償還と解約は49億ドルから55億ドルに連続して増加しました。

2024年第2四半期のバーンスタインリサーチサービスの売上高は、2023年第2四半期に比べて9,180万ドル、または100.0%減少しました。この減少は、バーンスタインリサーチサービス（「BRS」）ビジネスの非連結化とジョイントベンチャーへの事業の貢献によるものです。2024年4月1日から有効です。詳細については、財務諸表の1項に記載されているコンデンスドコンソリデート財務諸表のノート17をご覧ください。 詳細については、Item 1に含まれる当社のコンデンスドコンソリデート財務諸表のノート17をご覧ください。

2024年第2四半期の売上高は1.9%増の1億9500万ドル、総額では10億ドルに増加しました。この増加は、主に高い投資顧問基本手数料の7060万ドル、高い流通収入の2810万ドル、高い業績手数料の2500万ドル、および高いその他収入の1440万ドルによるものでした。これは主にジョイントベンチャーへの提供サービスに対する一部の払い戻しに起因するものでした。一方、BRSビジネスの除外に伴うバーンスタインリサーチサービスの収益が9180万ドル減少し、ジョイントベンチャーの株式損失に主に起因する2400万ドルの高い投資損失もありました。2024年第2四半期の営業費用は、2023年第2四半期の8198万ドルから8900万ドル、すなわち1.1%増の水準となりました。この増加は主に2130万ドルの高いプロモーションおよびサービス費用に起因しましたが、低い従業員報酬および手当費480万ドル減少、一般および管理費用420万ドル減少、および借入金利340万ドル減少に一部相殺されました。営業利益は2023年第2四半期の1億8870万ドルから1060万ドル、つまり5.6%増の1億9930万ドルに増加し、営業利益率も2023年第2四半期の18.4%から2024年第2四半期の19.0%に向上しました。

市場の環境

アメリカ株
米国の株式市場は第2四半期にポジティブな勢いを維持し、S&P 500指数は4.3%上昇しました。この上昇は主に情報技術と通信サービスのセクターによって牽引されました。第2四半期には市場の幅が狭まり、株式の上昇は再び大きな技術企業を中心に集中しました。特に人工知能を活用している企業が恩恵を受けました。リターンの分散を示す証拠として、S&P 500バリュー指数はS&P 500グロース指数およびスモールキャップ（時価総額が2,500万ドルから20億ドルの範囲にわたる）よりも下回り、ラッセル2000指数は第2四半期に3.3%下落し、S&P 500の4.3%上昇に対して劣りました。

31
インデックス
グローバルと非米国の株式
ユーロ圏の株式は第2四半期に下落し、MSCIユーロ圏は1.2%下落しました。ヨーロッパ中央銀行の6月初めの25ベーシスポイントの利下げは政治的な混乱によって影を落とされました。第2四半期の英国MSCIインデックスは3.7%上昇し、英国の株式は新たな歴史的な高値を達成しました。5月に年次消費者物価指数のインフレ率が2.0%にまで下落し、2021年7月以来初めてイングランド銀行のターゲットに達しました。日本の株式も第2四半期に上昇し、TOPIXは日本円ベースで1.7%の総リターンを生み出しました。しかし、日本円の持ち合いが続き、外貨ベースのリターンはマイナスとなりました。同じく日銀も、円の弱さが経済やインフレへのネガティブな影響について懸念を表明しました。新興市場は第2四半期には先進国を上回る好成績を収めました。中国の回復、台湾の半導体産業への大きな露出、インドへの投資家のポジティブなセンチメントをリードして、アジア(日本を除く)の株式市場は大幅に上昇しました。

グローバル債券
アメリカ経済が過熱するという懸念が再び浮上し、第2四半期初めにはグローバル債券に圧力がかかりましたが、徐々に改善されていきました。第2四半期後半には労働市場の緩和やインフレ率の低下が現れ、センチメントが向上しました。ブルームバーグ・グローバル・アグリゲート・ボンド指数は第2四半期で1.1%下落しました。アメリカとヨーロッパの投資適格（"IG"）法人債市場は政府債に対して絶対的かつ相対的なリターンをもたらしました。一方でハイイールド市場はIGおよび政府に対して強力なパフォーマンスを続けました。政府債市場ではU.S.Treasuriesの急落を第2四半期初めに、そしてユーロ圏での政治的な弱体化を6月末の総選挙発表に伴いフランスの債務リスクプレミアムの上昇という形で示しました。新興国の債券利回りも上昇し、連邦準備制度の緩和サイクルが延期されたことも一因です。

EQHおよびその子会社との関係

EQH（親会社）とその子会社は当社の最大の顧客です。EQHはAbと協力して、EQHの保険子会社の一般口座のリスク調整後の収益を向上させるために、追加の資産をAbに投資することを計画しており、その中にはAbの高い手数料と長期間の代替オファリングも含まれます。2021年中盤、EQHの子会社であるEquitable Financial Life Insurance Company（「Equitable Financial」）は、私的な非流動性のオファリング、私的代替投資および私的証券の構築のために、ABに永続的な資本として初回の$10億を提供することに合意しました。初回の$10億の永続的な資本の展開は完了しました。さらに、2023年第2四半期には、EQHが追加の$10億の永続的な資本を供給することを約束し、その展開が開始されました。EQHの保険子会社からのこの予想される資本は、私たちの私的代替投資ビジネスの有機的および非有機的な成長を引き続き加速させると予想しており、私たちは引き続きお客様、従業員、ユニットホルダー、その他の関係者に対して成果を提供し続けることができるでしょう。たとえば、EQHによる初回の$10億へのコミットメントには、$75百万がAb CarValを通じて展開されています。

永久資本とは、一定の条件下で引き出すことができる無期限の投資資本を意味します。このような条件には、潜在的な規制制約、十分な流動性を持たないことによる資本の負担を投資戦略に合致する魅力的な投資機会を特定することのできないことなどが主に含まれます。EQHの保険子会社は、その投資資本をAbに提供する意向を示しているものの、具体的な約束はありません。彼らの約束の撤回は、一部の製品の導入を遅らせる可能性がありますが、私たちの全体的な業務への影響は限定的でしょう。

ソシエテ・ジェネラルとの共同ベンチャー

2024年4月1日以降、AbとSociete Generale（「SocGen」）は以前に発表された取引を完了し、2つのジョイントベンチャー持株会社を設立してグローバルジョイントベンチャーを形成しました。1つは北米外で、もう1つは北米内（「NA JV」と総称して「JVs」とします）。AbはNA JVの多数派の利益を所有していますが、SocGenは北米外のジョイントベンチャーの多数派の利益を所有しています。AbはBRSビジネスを非連結化し、米国の既存のブローカーディーラーであるSanford C. Bernstein & Co., LLCにあるBernstein Private Wealth Managementビジネスを保有しています。詳しい話し合いについては、 Item 1に含まれる当社の要約連結財務諸表に記載されたNote 17 売却に関して詳細をご覧ください。


32
インデックス
資産管理

流通経路別の資産残高は以下の通りです:
 2021年6月30日現在
 20242023変化% 変更
 （10億ドル）
機関投資家$322.7 $309.2 $13.5 4.4 %
小売業316.4 266.6 49.8 18.7 
130.4 115.7 14.7 12.7 
総計$769.5 $691.5 $78.0 11.3 %

投資サービスによる資産管理は以下の通りです：
 2021年6月30日現在
 20242023変化% 変更
 （10億ドル）
アクティブ運用$264.4 $235.9 $28.5 12.1 %
代替/マルチアセットソリューション(1)
65.8 60.5 5.3 8.9 
株式ファンド330.2 296.4 33.8 11.4 
固定収入   
アクティブ運用   
課税対象216.0 202.3 13.7 6.7 
$66.2 56.1 10.1 18.0 
 282.2 258.4 23.8 9.2 
$(1)
11.0 9.4 1.6 17.3 
固定収益合計293.2 267.8 25.4 9.5 
(2)
136.0 119.6 16.4 13.7 
(1)
10.1 7.7 2.4 31.6 
146.1 127.3 18.8 14.8 
総計$769.5 $691.5 $78.0 11.3 %
(1)インデックスと強化されたインデックスのサービスが含まれています。
(2)株式または固定収入サービスに含まれていない特定のマルチアセットのソリューションやサービスが含まれています。

















33
インデックス
2024年6月30日終了の3か月、6か月、12か月の資産運用残高の変化は、次の通りです：

 流通経路
 機関投資家小売業プライベート
ウェルス		総計
 （10億ドル）
2024年3月31日現在残高$322.5 $308.0 $128.2 $758.7 
$    
$3.3 23.2 5.4 31.9 
$(3.5)(16.7)(5.5)(25.7)
$(1.6)(3.7)— (5.3)
Balance as of December 31, 2023(1.8)2.8 (0.1)0.9 
$2.0 5.6 2.3 9.9 
純増減額0.2 8.4 2.2 10.8 
2024年6月30日時点の残高$322.7 $316.4 $130.4 $769.5 
2023年12月31日現在残高$317.1 $286.8 $121.3 $725.2 
$    
$6.6 47.0 10.9 64.5 
$(6.9)(33.5)(10.4)(50.8)
$(5.7)(6.6)— (12.3)
Balance as of June 30, 2023(6.0)6.9 0.5 1.4 
$11.6 22.7 8.6 42.9 
純増減額5.6 29.6 9.1 44.3 
2024年6月30日時点の残高$322.7 $316.4 $130.4 $769.5 
2023年6月30日現在の残高$309.2 $266.6 $115.7 $691.5 
$
$13.9 84.8 19.3 118.0 
(12.1)(63.8)(19.4)(95.3)
(13.8)(11.2)— (25.0)
(12.0)9.8 (0.1)(2.3)
25.5 40.0 14.8 80.3 
純増減額13.5 49.8 14.7 78.0 
2024年6月30日時点の残高$322.7 $316.4 $130.4 $769.5 





34
インデックス
 投資サービス
 
積極的に
管理された
受動的に
管理された(1)
固定
純実現短期キャピタルゲイン
積極的に
運用された -
課税対象		固定
純実現短期キャピタルゲイン
積極的に
運用された -
税免除-
非課税
固定
純実現短期キャピタルゲイン
受動的に
管理された(1)
代替/多資産ソリューション(2)
総計
 （10億ドル）
2024年3月31日現在残高$264.1 $64.7 $212.1 $64.0 $11.2 $142.6 $758.7 
販売/新規口座       
償還/解約12.5 0.3 10.3 4.9 — 3.9 31.9 
現金フロー/再投資されていない配当(13.4)(0.1)(7.4)(3.1)(0.1)(1.6)(25.7)
純長期（アウトフロー）流入(5.2)(0.9)1.5 0.1 0.1 (0.9)(5.3)
市場の評価（減価）(6.1)(0.7)4.4 1.9 — 1.4 0.9 
Net change6.4 1.8 (0.5)0.3 (0.2)2.1 9.9 
純増減額0.3 1.1 3.9 2.2 (0.2)3.5 10.8 
2024年6月30日時点の残高$264.4 $65.8 $216.0 $66.2 $11.0 $146.1 $769.5 
2023年12月31日現在残高$247.5 $62.1 $208.6 $61.1 $11.4 $134.5 $725.2 
       
24.2 1.0 22.3 10.2 — 6.8 64.5 
(27.8)(0.2)(14.3)(5.5)(0.2)(2.8)(50.8)
(8.7)(4.9)1.0 0.2 0.1 — (12.3)
(12.3)(4.1)9.0 4.9 (0.1)4.0 1.4 
29.2 7.8 (1.6)0.2 (0.3)7.6 42.9 
純増減額16.9 3.7 7.4 5.1 (0.4)11.6 44.3 
2024年6月30日時点の残高$264.4 $65.8 $216.0 $66.2 $11.0 $146.1 $769.5 
2023年6月30日現在の残高$235.9 $60.5 $202.3 $56.1 $9.4 $127.3 $691.5 
   
43.8 1.6 40.1 19.4 1.7 11.4 118.0 
(48.0)(0.4)(30.0)(11.8)(0.3)(4.8)(95.3)
(13.3)(8.2)(3.0)0.5 0.1 (1.1)(25.0)
(17.5)(7.0)7.1 8.1 1.5 5.5 (2.3)
46.0 12.3 6.6 2.0 0.1 13.3 80.3 
純増減額28.5 5.3 13.7 10.1 1.6 18.8 78.0 
2024年6月30日時点の残高$264.4 $65.8 $216.0 $66.2 $11.0 $146.1 $769.5 
(1)インデックスと強化されたインデックスのサービスが含まれています。
(2)株式や固定収入サービスに含まれていない特定のマルチアセットソリューションとサービスが含まれています
35
インデックス
2024年6月30日に終了した3か月、6か月、および12か月間のアクティブに管理された投資サービスとパッシブに管理された投資サービスとのネット長期の流入（流出）は以下の通りです。
 2024年6月30日終了時
 3ヶ月6ヶ月12ヶ月
 （10億ドル）
アクティブ運用
　株式$(6.1)$(12.3)$(17.5)
固定収益
6.3 13.9 15.2 
オルタナティブ/マルチアセットソリューション1.1 3.4 4.4 
1.3 5.0 2.1 
$   
株式(0.7)(4.1)(7.0)
固定収益
— (0.1)1.5 
オルタナティブ/マルチアセットソリューション0.3 0.6 1.1 
 (0.4)(3.6)(4.4)
新規買いによる純長期流入(流出)$0.9 $1.4 $(2.3)

流通経路と投資サービス別の平均資産運用残高は次の通りです:

 6月30日までの3か月間6月30日までの6か月間
 20242023変化% 変更20242023変化% 変更
 （10億ドル）（10億ドル）
流通経路：
機関投資家$319.6 $305.1 $14.5 4.8 %$318.2 $304.6 $13.6 4.5 %
小売業308.0 259.9 48.1 18.5 301.7 255.9 45.8 17.9 
株式の受動的運用127.9 113.4 14.5 12.7 125.7 111.6 14.1 12.6 
総計$755.5 $678.4 $77.1 11.4 %$745.6 $672.1 $73.5 10.9 %
$259.7 $230.3 $29.4 12.8 %$255.9 $228.4 $27.5 12.0 %
(1)
64.2 57.7 6.5 11.1 63.9 56.8 7.1 12.4 
212.9 199.4 13.5 6.8 211.0 197.2 13.8 7.0 
64.7 55.5 9.2 16.5 63.5 54.8 8.7 16.1 
(1)
11.0 9.5 1.5 15.7 11.1 9.5 1.6 16.9 
(2)
143.0 126.0 17.0 13.5 140.2 125.4 14.8 11.8 
総計$755.5 $678.4 $77.1 11.4 %$745.6 $672.1 $73.5 10.9 %
(1)インデックスと強化されたインデックスのサービスが含まれています。
(2)株式や固定収益サービスに含まれていない特定のマルチアセットソリューションとサービスが含まれています。

36
インデックス
私たちの機関チャネルの第2四半期の平均預金残高は3,196億ドルで、2023年第2四半期に比べて145億ドル、または4.8％増加しました。これは、6月30日、2023年から預金残高が135億ドル、または4.4％増加したことによります。預金残高の135億ドルの増加は、市場評価の255億ドルによるプラスと、120億ドルの純流出によるマイナスでした。
当社の小売チャネルの2四半期の平均資産額（AUm）は3080億ドル増加し、同比で481億ドル、または18.5%増加しました。これは2023年の第2四半期に比べて、エンディングAUmが498億ドル、または18.7%増加し、2023年6月30日時点で3164億ドルになったためです。498億ドルの増加は、市場評価が400億ドル増加し、正味流入額が98億ドルだったためです。
私たちのプライベートウェルスチャンネルは、2023年第2四半期の平均資産残高（AUM）が1279億ドル増加し、前年同期比で12.7%増加しました。これは、6月30日時点でのAUMが147億ドル増加し、1304億ドルに達したことによるものです。この147億ドルの増加は、市場評価の148億ドルの増加によるものですが、純流出額は1億ドルでした。
2024年6月30日時点での代表的な機関投資戦略の株式および固定収益サービスのベンチマークに対する手数料を差し引いた絶対投資合成リターンおよび相対性能は、以下の通りです:
 1年
3年(1)
5年(1)
収入 - ヘッジ済み（固定収入）
絶対リターン7.3 %(0.9)%1.7 %
相対的リターン（バークレイズ・グローバル・ハイイールド指数 - ヘッジ済みとの比較）4.6 2.2 1.9 
高利回り（固定収入）
絶対リターン12.7 2.3 3.8 
相対的なリターン（バークレイズ米国総合指数 - ヘッジとの比較）0.2 0.7 0.6 
グローバルプラス - ヘッジ済（固定収益）
絶対的なリターン5.2 (1.5)0.5 
相対的なリターン（バークレイズグローバル総合指数 - ヘッジとの比較）1.0 0.1 0.3 
中期の自治体債（固定収益）
絶対的なリターン4.2 0.5 1.7 
相対的なリターン（リッパーショート/インターミディエイトブレンド自治体基金の平均との比較）0.8 0.6 0.7 
米国ストラテジックコアプラス（固定収益）
アブソリュートリターン3.9 (2.5)0.3 
相対リターン （Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Indexとの比較）1.3 0.5 0.6 
新興国ディール（固定収益）
アブソリュートリターン11.3 (2.5)0.7 
相対リターン （JPm EMBI Global/JPm EMBIとの比較）2.9 — 0.4 
持続可能なグローバルテーマ
アブソリュートリターン10.6 0.8 11.4 
相対リターン （MSCI ACWI Indexとの比較）(8.8)(4.7)0.7 
インターナショナル戦略コアエクイティ
絶対リターン15.9 4.0 6.3 
相対リターン（MSCI EAFEインデックスに対して）4.4 1.1 (0.1)
米国の小型および中型株式バリュー
絶対リターン13.1 3.5 9.3 
相対リターン（Russell 2500 Valueインデックスに対して）1.9 1.3 1.3 
37
インデックス
 1年間
3年(1)
5年(1)
米国大型株バリュー
絶対リターン16.7 9.1 11.7 
相対リターン（ラッセル1000バリュー指数に対する）3.7 3.6 2.7 
米国スモールキャップ成長
絶対リターン9.2 (7.1)7.2 
Russell 2000 Growth Indexに対する相対リターン0.1 (2.3)1.0 
米国大型株成長
絶対リターン32.3 9.4 17.9 
Russell 1000 Growth Indexに対する相対リターン(1.2)(1.9)(1.5)
米国スモール＆ミッドキャップ成長
絶対リターン13.1 (4.7)7.9 
Russell 2500 Growth Indexに対する相対リターン4.1 (0.6)0.3 
集中米国成長
絶対リターン15.7 3.2 11.6 
相対リターン（S＆P 500 Indexに対して）(8.9)(6.8)(3.5)
選択 米国株
絶対リターン26.0 10.8 15.7 
相対リターン（S＆P 500 Indexに対して）1.4 0.8 0.6 
戦略株
絶対リターン25.9 9.3 14.5 
相対リターン（Russell 3000 Indexに対して）2.8 1.3 0.4 
グローバルコアエクイティ
絶対リターン14.7 2.7 8.7 
相対リターン（MSCI ACWI指数対比）(4.6)(2.8)(2.0)
米国戦略的コアエクイティ
絶対リターン22.1 11.3 13.1 
相対リターン（S&P 500指数対比）(2.4)1.2 (2.0)
セレクト米国株Long/Short
絶対リターン18.1 7.4 10.5 
S＆P 500指数に対する相対収益(6.4)(2.6)(4.5)
グローバル戦略的コアエクイティ
絶対収益23.0 11.6 12.3 
S＆P 500指数に対する相対収益0.7 2.3 (1.0)

(1)年化収益を反映しています。
38
インデックス
事業結果の総括
 6月30日までの3か月間6月30日までの6か月間
 20242023変化% 変更20242023変化% 変更
 （金額は千円、1株あたりの金額を除く）
純売上高$1,027,943 $1,008,456 $19,487 1.9 %$2,132,094 $2,032,547 $99,547 4.9 %
費用828,654 819,795 8,859 1.1 1,690,808 1,628,626 62,182 3.8 
営業利益199,289 188,661 10,628 5.6 441,286 403,921 37,365 9.3 
非営業収益134,555 — 134,555 n/m134,555 — 134,555 n/m
税引前当期純利益333,844 188,661 145,183 77.0 %575,841 403,921 171,920 42.6 
所得税20,092 9,901 10,191 102.9 36,134 21,243 14,891 70.1 
当期純利益313,752 $178,760 134,992 75.5 539,707 382,678 157,029 41.0 
連結対象会社の当期純利益の非支配持分に帰属する部分4,180 3,023 1,157 38.312,208 12,790 (582)(4.6)
アベユニットホルダーに帰属する当期純利益$309,572 $175,737 $133,835 76.2 $527,499 $369,888 $157,611 42.6 
$1.07 $0.61 $0.46 75.4 $1.82 $1.28 $0.54 42.2 
$0.79 $0.68 $0.11 16.2 %$1.59 $1.42 $0.17 12.0 %
営業利益率(1)
19.0 %18.4 % 20.1 %19.2 % 
(1)当期純利益に帰属しない非支配株主持分を除く売上高に対する営業利益の割合。

39
インデックス

2024年6月30日までの3か月間におけるAb Unitholdersに帰属する当期純利益は、2023年6月30日までの3か月間から13380万ドル、76.2％増加しました。増加の主な原因は（百万ドル単位で）次の通りです：
株式譲渡による収益増$134.6 
基本顧問料の増加 70.6 
配信収入の増加 28.1 
成果に基づく料金の増加25.0 
その他の収入の増加14.4 
従業員の報酬および給与費用の削減4.8 
一般および管理費用の削減4.2 
借入金利が低下しています3.4 
バーンスタインサービス調査の収益が低下しています (1)
(91.8)
投資損失が増加しています(24.3)
プロモーションとサービス費用が増加しています (21.3)
所得税が増加しています(10.2)
他(3.7)
$133.8 

2024年6月30日終了時点の6ヶ月間の当期純利益は、2023年6月30日終了時点の6ヶ月間と比較して、1億5760万ドル、または42.6%増加しました。増加の主な理由は（百万ドル単位）：
売却益の増加$134.6 
基本的なアドバイザリー手数料の増加132.6 
流通収益の増加52.7 
成果報酬型手数料の増加18.6 
その他の売上高の増加13.6 
一般および管理経費の低下5.9 
バーンスタインサービスリサーチの売上高の低下 (1)
(95.7)
宣伝とサービスの経費が増加(53.9)
投資損失が増加(17.8)
所得税が増加(14.9)
従業員の報酬と福利厚生費用が増加(13.9)
純配当金と利息の収益が減少(4.4)
他0.2 
 $157.6 

未払いの単位；単位の買い戻し

毎四半期、私たちは1934年の証券取引法の規定10b5-1および100億18に基づいてAb Holding Unitsを買い戻す計画を実施するかどうかを検討します。この種の計画により、自己課せられた取引のブラックアウト期間や非公開情報の保有による理由で時期によっては株を買い戻すことができない場合に、会社が株を買い戻すことができるようになります。選択した各ブローカーは、計画で指定された条件と制限に従って私たちの代理でAb Holding Unitsを買い戻す権限を持っています。買い戻しは、SECが定めた規制と、計画で指定された価格、市場出来高、およびタイミングの制約に従うものとなります。2024年第2四半期に採択された計画は2024年7月25日の取引所の終了時に満了しました。将来的には、Ab Holding Unitsの市場での購入計画を採択し、インセンティブ報酬プログラムの予想される義務のための資金調達やその他の企業目的に利用する可能性があります。取引所法自己ブラックアウト期間や重要な非公開情報を有しているために通常株を買い戻せない場合でも、この種の計画をもって会社は株を買い戻すことができます。選択した各ブローカーは、計画で指定された条件と制限に従い、私たちの代理でAb Holding Unitsを買い戻す権限を持っています。買い戻しは、SECが定めた規制と、計画で指定された価格、市場出来高、およびタイミングの制約に従うものとなります。2024年第2四半期に採択された計画は2024年7月25日の取引所の終了時に満了しました。将来的には、Ab Holding Unitsの市場での購入計画を採択し、インセンティブ報酬プログラムの予想される義務のための資金調達やその他の企業目的に利用する可能性があります。

(1) 2024年4月1日、ヨーロッパの主要銀行であるAbとSocGenは、共同で所有される株式調査プロバイダーおよび機関投資家向けの現金株式取引パートナーを形成するための取引を完了しました。AbはBRSビジネスの統合解除を行い、ビジネスをJVに提供しました。詳細は、 第17注の売却をご覧ください。 アイテム1に含まれる簡略化された連結財務諸表の注および「経営概要」をご覧ください。 アイテム2の「エグゼクティブ概要」をご覧ください。
40
インデックス
キャッシュ・ディストリビューション

我々は、Abパートナーシップ契約で定義された利用可能なキャッシュフローを、当期の希薄化調整後の希薄化後当期純利益と四半期末の一般および限定パートナーシップ利益の数を掛けたものとして、全出資者および一般パートナーに分配することが求められています。将来の期間では、管理陣は、利用可能なキャッシュフローが希薄化調整後の希薄化後当期純利益に基づくことを予想していますが、管理陣が、一つ以上の調整が利用可能なキャッシュフローの計算においてなされるべきではないと判断した場合には、取締役会の同意を得ることにより調整することがあります。 アイテム1に含まれる私たちの要約連結財務諸表の注記6を参照してください。 利用可能な現金フローの説明については、アイテム1の要約財務諸表の注記2を参照してください。

管理運営指標

当社は「調整後の純収益」、「調整後の営業利益」、「調整後の営業利益率」という非GAAP指標を提供しています。これらは、経営陣が期間ごとの営業パフォーマンスを評価し比較する際に主要な指標として利用しているためです。経営陣はこれらの指標を主に利用してパフォーマンスを評価しており、これにより、長期的なトレンドを歪める長期インセンティブ報酬関連のマーク・トゥ・マーケット調整、買収関連費用、利子負債、その他の調整項目が引き起こす歪みを排除し、より明確な当社の営業パフォーマンスの様子を把握することができます。同様に、これらの経営陣の営業指標は、投資家が当社の業績の基本的なトレンドをより良く理解するのに役立ち、投資家にとって貴重な視点を提供すると考えています。

当社は通常、調整後の希薄化後純利益（調整後当期純利益から算出される）が四半期当たりの分配金額になるため、「調整後当期純利益」と「調整後希薄化後純利益一口当たり」などの非米国一般受け入れ会計原則（非GAAP）の指標を提供しています。

これらの非GAAP対応指標は、純収益、営業利益、および営業利益に代わるものとして提供されています。
当社の利益率は、他の企業が提示する非米国会計基準（"US GAAP"）と非米国会計基準の比較に適さない場合があります。経営陣は、財務パフォーマンスを評価する際に米国一般受入会計原則（"US GAAP"）と非米国会計基準の両方を使用しています。非米国会計基準のみを使用することには制限がある場合がありますので、収益や経費のすべてを含んでいないことにご注意ください。
 6月30日までの3か月間6月30日までの6か月間
 2024202320242023
 （金額は千円、1株あたりの金額を除く）
純売上高、米国会計基準ベース$1,027,943 $1,008,456 $2,132,094 $2,032,547 
調整後:    
配布に関連する調整:
配当収益(172,905)(144,798)(338,595)(285,876)
投資顧問サービス料(20,350)(14,005)(39,440)(29,461)
パススルー調整:
投資顧問サービス料(11,488)(11,046)(27,001)(20,809)
その他の収入(20,447)(8,096)(29,208)(17,438)
合併会社主導の投資信託の影響(3,292)(2,975)(11,667)(13,384)
インセンティブ報酬に関連する項目(1,521)(4,905)(4,067)(10,349)
JVsにおける株式損失27,893 — 27,893 — 
調整後の純収益$825,833 $822,631 $1,710,009 $1,655,230 
41
インデックス
 6月30日までの3か月間6月30日までの6か月間
 2024202320242023
営業利益、米国会計基準ベース$199,289 $188,661 $441,286 $403,921 
調整後:    
不動産業(206)(206)(412)(412)
インセンティブ報酬に関連する項目751 1,103 1,846 2,711 
EQH賞与報酬291 215 506 406 
買収関連費用19,035 20,525 34,017 38,249 
合弁事業の株式損失27,893 — 27,893 — 
借入金利発生前の非GAAP調整の合計47,764 21,637 63,850 40,954 
借入金の利息11,313 14,672 28,683 28,385 
非GAAP調整の小計59,077 36,309 92,533 69,339 
希薄化後の関連法人に帰属する非支配株主持ち株の当期純利益4,180 3,023 12,208 12,790 
調整後の営業利益 254,186 221,947 521,611 460,470 
非営業利益、米国会計基準134,555 — 134,555 — 
借入金利引受額11,313 14,672 28,683 28,385 
売却益控除額  134,555 — 134,555 — 
調整後の非営業費用(11,313)(14,672)(28,683)(28,385)
調整後の税引前利益242,873 207,275 492,928 432,085 
調整後の所得税控除額14,621 10,882 30,906 22,728 
調整後当期純利益$228,252 $196,393 $462,022 $409,357 
希薄化後当期純利益（１株当たり）, GAAPベース$1.07 $0.61 $1.82 $1.28 
非一般的な調整の影響(0.28)0.07 (0.23)0.14 
調整後の希薄化後当期純利益/ABユニット$0.79 $0.68 $1.59 $1.42 
営業利益率、GAAPベース19.0 %18.4 %20.1 %19.2 %
非GAAP調整の影響11.8 8.6 10.4 8.6 
調整後の営業利益率30.8 %27.0 %30.5 %27.8 %

2024年6月30日までの3ヶ月間の調整後営業利益は、2023年6月30日までの3ヶ月間から3,220百万ドル、または14.5％増加しました。これは、主に投資顧問の基本手数料が6,430百万ドル、パフォーマンスベースの手数料が2,710百万ドル、一般管理費の1,350百万ドルの低下、プロモーションおよびサービス費用の1,340百万ドルの低下、投資利益の250百万ドルの上昇、および従業員の報酬および福利厚生費用の240百万ドルの低下によるものであり、一部はBRSの非連結化によるバーンスタイン・リサーチ・サービスの売上高の9,190百万ドルの低下によるものです。1 Jyselecaビジネスに関連する結果を分離して掲載しています。

2024年6月30日までの調整後営業利益は、2023年6月30日までの6か月間から6110万ドル、または13.3%増加しました。主な要因は、12080万ドルの投資顧問ベース手数料の増加、2060万ドルのパフォーマンスベース手数料の増加、1750万ドルの一般管理費の減少、840万ドルのプロモーションおよびサービス費の減少、750万ドルの投資収益の増加、その他の売上高の増加により部分的に相殺されました。他方、BRSの除却によるBernstein Research Servicesの売上高の9570万ドルの減少により相殺されました。1 ビジネスと従業員の報酬および給付費用の高額化により、1930万ドルの経費が増加しました。
1 2024年4月1日、AbとSocGenは、主要なヨーロッパの銀行であるジョイント・ベンチャーとして共同の株式調査プロバイダーと現金株取引パートナーを形成するための取引を完了しました。AbはBRSビジネスを非再表示した上で、そのビジネスをジョイント・ベンチャーに貢献しました。さらなる議論のために、 第17注の売却をご覧ください。 アイテム1に含まれる簡略化された連結財務諸表の注および「経営概要」をご覧ください。 アイテム2の「エグゼクティブ概要」をご覧ください。
42
インデックス

調整後の純収益

売上高は調整後、会社の配当収入を含めないように減額されます。この配当収入は、連結損益計算書の別項目として記録される一方、投資顧問サービス料金の一部は配分およびサービス費用の支払いに使用されます。特定の製品については、独自の契約に基づき、一部の配分手数料は当社が収集し、第三者クライアント仲介者に支払われます。一方、特定の他の製品については、当社が投資顧問サービス料金を収集し、一部が第三者クライアント仲介者に支払われます。いずれの契約においても、第三者クライアント仲介者はクライアントとの関係を持ち、当社の代理としてサービスを提供し、製品をクライアントに配布する責任があります。当社は、投資家や財務諸表の他のユーザーにとって、配当収入および一部の投資顧問サービス料金の相殺が有用であると考えています。このような提示は、当社の運用する共同投資信託またはこれらの信託の株主の代理として機能を果たす第三者に対するこれらの費用の性質を適切に反映しています。配関連の調整は、販売される投資商品の種類や期間中の平均資産運用額に基づき、各期間で変動します。また、私たちは、売上手数料の分割払いの償却により、これらの収入を相殺します。
私たちは、主に私たちの転記代理人と株主サービス手数料に関連するパススルーコストに対して、投資顧問およびサービス手数料ならびにその他の収益を調整します。また、私たちは投資顧問に転送される特定の投資顧問およびサービス手数料についても調整を行います。また、ソシエテジェネラルとのJVによるサービスの移行に関連する特定のパススルーコストにも調整を行います。これらの金額は私たちによって経費として計上され、JVに対して償還されます。これらの手数料は営業利益に影響を与えないため、調整後の純収益からこれらの手数料を除外します。
当社は、企業主導の投資信託による売上高への影響を調整し、企業主導の投資信託の売上高を除外し、その他企業主導の投資信託からのABの手数料、ABの投資配当および損益を含めます。これらは連結時には除外されます。
私たちはまた、JVへの投資に関連する持分法に基づく収益または損失を除外するために純収益を調整します。2024年4月1日、SocGenとの取引の終了後、私たちはJVに関連するすべての収益または損失を持分法に基づく投資収入（損失）として記録します。私たちはこの活動をもはや私たちの主要なビジネス活動の一部とは考えておらず、両方の合弁事業から完全に手を引くことを意図しているため、これらの金額は一時的なものと見なし、調整後の純収益からこれらの金額を除外します。
調整後の純売上高には、投資の利益や損失、配当、従業員の長期インセンティブ報酬に関連する投資の配当や利息は含まれていません。また、特定の買収関連のパススルー型の成績に基づく手数料と成績に関連する報酬についても調整を行っています。
調整後の営業収益

調整後の営業利益は、（1）不動産業務に起因する費用（貸借対照表）、（2）投資利益および損失（配当および利子を含む）による純収益および報酬費用に対する影響を除いた米国会計基準に基づく営業利益、（3）EQHが一部のAb幹部に支払った株式報酬、（4）買収関連費用、（5）JVにおける持分法による収益（損失）、（6）借入金の利息、（7）連結会社がスポンサーとなる投資信託による影響を表しています。
2019年第4四半期から2020年第4四半期にかけて発生した不動産業務費（債権）は、記録された期間には含まれていませんが、残りの適用可能なリース期間に均等に含まれます。
2009年以前、従業員の報酬のかなりの部分は、長期インセンティブ報酬の形であり、通常4年間で実質的にAb投資サービスに投資され、一般的には条件付で行使されました。 Abはこれらの投資を買い付けてバランスシート上に保有することで、市場動向へのリスクを経済的にヘッジしていました。 これらの投資は2012年末までにすべて条件付で行使され、投資は参加者に引き渡されましたが、参加者が長期の延期を選択した投資に関しては除きます。 これらの投資の価値の変動は、報酬費用にも影響し、損益計算書上の投資利益と損失に記録されます。 経営陣は、これらの投資の市場リスクを経済的にヘッジしたことによるオフセットを、調整後の営業利益と調整後の営業利益率の計算に反映することが有益だと考えています。 非GAAP基準では、収益および報酬費用に含まれる従業員の長期インセンティブ報酬関連投資の利益および損失、配当および利子を除外します。
EQHの取締役会は、EQHのIPOに関連して、当社のCEOであるSeth Bernsteinに対して株式報酬を付与しました。さらに、EQHの管理委員会のメンバーシップに関連して、Bernstein氏やAbの他の役員にも株式報酬が付与されています。これらの個人は将来的にもEQHから追加の株式報酬または現金報酬を受け取る可能性があります。
43
インデックス
管理委員会のサービス。これらの個人によってEQHから授与される賞は、ABの連結損益計算書に報酬費用として記録されます。これらの賞に関連する報酬費用は、キャッシュではなくEQHの財務パフォーマンスに基づいているため、非GAAP指標から除外されています。
買収関連費用は、財務諸表の期間ごとや業界の同僚と比較する際に、当社の主要な運営成績の一部とは考えられていないため、除外されています。買収関連費用には、専門料金、買収に関連する条件付き支払い契約の見積り変更および発足費用、特定の報酬関連費用、獲得した契約の無形資産の償却費用が含まれます。
また、私たちはJVsへの投資に関連するエクイティ収益または損失を除外して、営業利益を調整します。2024年4月1日以降、SocGenとの取引が終了した後、JVsに関連するすべての収益または損失をエクイティ法適用に基づく投資収入（損失）として記録します。この活動をもはや当社の主要なビジネス活動の一部とは見なさず、両方の合弁事業から完全に撤退することを意図しているため、これらの金額は一時的なものとみなし、調整後の営業利益からこれらの金額を除外します。
私たちの買収に関連する条件付き支払いに対する見込みの見積もりの変更の記録は、私たちの主要な事業成績の一部とは見なされず、したがって除外されています。
業種の同業他社と合わせるために、借入金の利子を除外して営業利益を調整しています。
特定の企業が後援する投資信託すべての収益と経費を除外し、ABの収益と経費を含めることによって、特定の企業が後援する投資信託の運用収益の影響を調整します。また、所有していない一部の有限責任事業組合の持分も除外します。

調整後の当期純利益と希薄化後の調整済み希薄化後当期純利益

前に話し合った通り、当社の四半期分配金は通常、四半期末の一般社員および有限会社の出資割合×調整後の希薄化後当期純利益（調整後当期純利益から派生）です。調整後当期純利益は、調整後営業利益から利子費用、売却時の利益、および調整後所得税を引いたものです。売却時の利益は当社の主要な営業結果の一部とみなされないため、調整後当期純利益から除外されています。調整後所得税は、非連携所得税調整のために調整されたGAAPの実効税率を使用して計算されます。前に話し合った通り、当社の四半期配当は通常、四半期末の一般社員および有限会社の出資割合×調整後の希薄化後当期純利益（調整後当期純利益から派生）です。調整後当期純利益は、調整後営業利益から利子費用、売却時の利益、および調整後所得税を引いたものです。売却時の利益は当社の主要な営業結果の一部とみなされないため、調整後当期純利益から除外されています。調整後所得税は、非連携所得税調整のために調整されたGAAPの実効税率を使用して計算されます。

調整後の営業利益率

調整後の営業利益率を用いることで、営業利益の変動を受けずに、期間ごとの財務パフォーマンスと効率を監視できます 上記で調整後の営業収益に関する議論で述べたように および調整後の営業収益を調整後の営業利益で割ることによって導出されます

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インデックス
純収益

純収益の構成要素は以下の通りです:
 6月30日までの3か月間6ヶ月間
6月30日
 20242023変化% 変更20242023変化% 変更
 （千米ドル単位）（千米ドル単位）
$
成績に基づく手数料
Retail:$152,795 $151,683 $1,112 0.7%$304,184 $307,049 $(2,865)(0.9)%
パフォーマンスに基づく料金5,927 6,410 (483)(7.5)11,749 25,213 (13,464)(53.4)
 158,722 158,093 629 0.4315,933 332,262 (16,329)(4.9)
小売:       
基本料金362,685 318,242 44,443 14.0714,046 626,956 87,090 13.9
パフォーマンスに基づく料金13,683 16 13,667 n/m16,323 7 16,316 n/m
 376,368 318,258 58,110 18.3730,369 626,963 103,406 16.5
Dividend and interest income       
投資(損失)利益258,537 233,446 25,091 10.7510,026 461,694 48,332 10.5
n/m23,700 11,881 11,819 99.545,404 29,666 15,738 53.1
 282,237 245,327 36,910 15.0555,430 491,360 64,070 13.0
合計：       
Other revenues774,017 703,371 70,646 10.01,528,256 1,395,699 132,557 9.5
Total revenues43,310 18,307 25,003 136.673,476 54,886 18,590 33.9
 817,327 721,678 95,649 13.31,601,732 1,450,585 151,147 10.4
授業料関連の利払いを差し引く2— 91,847 (91,847)(100.0)96,222 191,885 (95,663)(49.9)
配当収益172,905 144,798 28,107 19.4338,595 285,876 52,719 18.4
配当と利息収入43,986 50,193 (6,207)(12.4)88,501 100,872 (12,371)(12.3)
(23,629)670 (24,299)n/m(11,886)5,934 (17,820)n/m
その他の収入39,167 24,719 14,448 58.464,460 50,865 13,595 26.7
収益合計1,049,756 1,033,905 15,851 1.52,177,624 2,086,017 91,607 4.4
21,813 25,449 (3,636)(14.3)45,530 53,470 (7,940)(14.8)
純売上高$1,027,943 $1,008,456 $19,487 1.9%$2,132,094 $2,032,547 $99,547 4.9%

投資顧問およびサービス料金

投資顧問およびサービス料は、当社の収益の最大の部分を占めています。 通常、これらの料金は、指定日時点の資産額の割合または該当する請求期間の平均AUmの割合として計算され、投資サービスの種類、口座の規模、当社が管理する資産の総額によって異なります。
2 2024年4月1日、欧州の主要な銀行であるアブ・アンド・ソシエテ・ジェネラールが共同で所有する株式調査プロバイダーおよび機関投資家向けの現金株式取引パートナーを形成するための取引を完了しました。アブはビジネスを非連結とし、そのビジネスをJVに提供しました。さらなる議論については、 BRS はビジネスを分担し、JVにビジネスを寄付しました。さらなる議論については、 第17注の売却をご覧ください。 アイテム1に含まれる簡略化された連結財務諸表の注および「経営概要」をご覧ください。 アイテム2の「エグゼクティブ概要」をご覧ください。
45
インデックス
特定のクライアントに応じて、手数料収入は一般的にAUmが増減すると増減し、市場の評価または評価減少の影響を受け、新しいクライアント口座の追加または追加資産のクライアントによる既存口座への提供、資産の引き出しおよびクライアント口座の解約、投資信託の株式の購入と償還、異なる手数料構造を持つ口座や製品間の資産の移動、およびアクイジションの影響を受けます。当社の平均ベーシスポイントの実現値（運用顧問料およびサービス料を平均AUmで除したもの）は、アクティブに運用される株式サービスについては一般的に30〜105ベーシスポイント、アクティブに運用される債券サービスについては10〜65ベーシスポイント、およびパッシブに運用されるサービスについては1〜65ベーシスポイントになります。その他のサービスの平均ベーシスポイントの実現値は、特定の機関第三者管理サービスに対して3ベーシスポイントから、一部のプライベートウェルスマネジメントオルタナティブサービスについては190ベーシスポイントを超える範囲に及ぶ可能性があります。これらの範囲には、投資管理、取引執行およびその他のサービスを包括するすべての料金契約（プライベートウェルスマネジメント顧客向け）が含まれます。

私たちは、確立された市場ベースの評価方法と公正評価（観察できない市場）の方法を使用して、AUmを計算します。市場ベースの評価方法には、活発に取引される上場株式、オプション、先物の最終取引/決済価格が含まれます。固定収益、資産担保証券または住宅担保証券の買イードプライス（評価外部データ提供者からの）；信用デフォルトスワップの中値プライス（評価外部データ提供者および仲介業者からの）；その他のデリバティブ商品の見積もり入札価格またはスプレッド（評価外部データ提供者および仲介業者からの）が含まれます。公正評価の方法には、ディスカウンテッドキャッシュフローモデルや、評価委員会およびサブ委員会（「評価委員会」）によって検証および承認された他の手法が含まれます（詳細については、以下の段落を参照）。公正評価の方法は、AUmを市場ベースの評価方法で評価できない場合にのみ使用されます。これは、プライベートエクイティや流動性の低い証券の場合のことです。

バリュエーション委員会は、シニアオフィサーと従業員で構成され、クライアントおよびAbのポートフォリオに保有されている全ての投資の価格設定および評価の一貫したフレームワークを監督しています。バリュエーション委員会は、これらのポートフォリオに保有されている投資の価格設定および評価に適用される原則とポリシーを記述した価格設定ポリシーの声明を採用しています。また、バリュエーション委員会によって監督され、すべての投資の価格設定プロセスを管理する責任を持つ価格設定グループもあります。
 
私たちは時々、クライアントに性能に基づく料金を請求します。これらの場合、基本となるアドバイザリー料金を請求し、追加の性能ベースの料金またはインセンティブ配当金を得ることができます。この追加料金または配当金は、絶対的な投資結果の割合または指定期間内の基準を上回った投資結果の割合として計算されます。一部の性能ベースの料金には、ハイウォーターマークの規定が含まれていることがあります。これは、クライアントの口座がパフォーマンス目標に対してアンダーパフォームする場合（絶対的な目標または特定の基準に対して）、将来の性能ベースの料金を集める前にそのアンダーパフォーマンスを回復しなければならないと一般的に定めています。したがって、特定期間のパフォーマンス目標を達成できない場合、その期間の性能ベースの料金を得ることはありませんし、ハイウォーターマーク規定がある口座の場合は、将来の性能ベースの料金を得る能力が損なわれます。私たちは機関投資家の資産の8.3%、プライベートクライアントの資産の7.7%、小売クライアントの資産の0.3%（合計して資産の4.9%）に対して性能ベースの料金を得る資格があります。

2024年6月30日までの3ヶ月間の間に、投資顧問およびサービス料は、2023年6月30日までの3ヶ月間と比較して、9560万ドル、または13.3%増加しました。これは、基本手数料の7060万ドル、または10.0%の増加と、パフォーマンスベースの手数料の2500万ドル、または136.6%の増加によるものです。基本手数料の増加は、平均資産管理額の11.4%増加に主に起因しています。パフォーマンスベースの手数料の増加は、主に米国セレクト株式およびプライベートクレジットにおける高いパフォーマンス手数料の増加に起因しています。

2024年6月30日に終了した6ヶ月間において、当社の投資顧問およびサービス手数料は、2023年6月30日に終了した6ヶ月間から151.1億ドル、または10.4%増の増加しました。これは、基本手数料が132.6億ドル、または9.5%増加し、業績連動手数料が18.6億ドル、または33.9%増加したためです。基本手数料の増加は、平均AUmの10.9%増加に主に起因しています。業績連動手数料の増加は、主に米国選択株式およびプライベートクレジットの高い業績手数料によるもので、一部相殺されたものの、国際的なスモールキャップにおける業績手数料の低下が原因です。

2024年6月30日までの3か月間の機関の基本料金は、2023年6月30日までの3か月間と比べて、110万ドル、または0.7%増加しています。これは、平均AUmの4.8%増加に主に起因しており、一部をポートフォリオ手数料率の低下が相殺しています。小売りの基本料金は、2024年6月30日までの3か月間に、4440万ドル、または14.0%増加しました。これは、平均AUmの18.5%増加に主に起因しており、一部をポートフォリオ手数料率の低下が相殺しています。プライベートウェルスの基本料金は、2024年6月30日までの3か月間に、2510万ドル、または10.7%増加しました。これは、平均AUmの12.7%増加に主に起因しています。

46
インデックス
2024年6月30日終了時点の資産額は、2023年6月30日終了時点から約4830万ドル、または10.5%増加し、平均資産額が12.6%増加したために主に増加しました。

授業料関連の利払いを差し引く

2024年4月1日付で、Abはビジネスを除外しました。 BRS 詳細については、Note 17 Divestitureを参照してください。 明細17のディヴェスチャーをご覧ください。 アイテム1に含まれる簡略化された連結財務諸表の注および「経営概要」をご覧ください。 アイテム2の「エグゼクティブ概要」をご覧ください。
の統合解除の前に BRS 事業では、機関投資家に投資調査を提供し、その仲介取引を実行することで収益を上げました。これらのクライアントは、主にクライアントに代わって仲介取引を実行するように私たちに指示し、そのために私たちは手数料を稼ぎましたが、程度は低いものの、コミッションシェアリング契約または現金支払いを通じて研究費を直接当社に支払うことで報酬を得ました。
2024年6月30日までの3か月間のバーンスタインリサーチサービスの売上高は、9180万ドル減少しました。 前年同期比での減少は、主に420万ドルの影響によるものです。 3か月間のバーンスタインリサーチサービスの売上高は、2023年6月30日までの期間と比較して9180万ドル減少しました。 100.0%2024年6月30日までの6か月間のバーンスタインリサーチサービスの売上高は、9570万ドル減少しました。 49.9%, 6か月間のバーンスタインリサーチサービスの売上高は、2023年6月30日までの期間と比較して9570万ドル減少しました。 BRS 2024年6月30日までの3か月間および6か月間の減少は、ビジネスの非連結化によるものです。

配当収益

当社の子会社2社は、企業の運用する投資信託の販売代理店および/または設置代理業者として機能し、それらのうちの一部から配布サービス手数料を受け取ります。これは、彼らが負担する配布経費の全額または一部の補償として行われます。配布収益の期間対期間の変動は、通常、これらの投資信託の対応する平均資産額の変動と一致しています。

2024年6月30日終了の3か月間の配当収入は、2023年6月30日終了の3か月間に比べて2810万ドル、または19.4%増加し、主にこれらの投資信託の平均AUmの対応する増加に起因します。2024年6月30日終了の6か月間の配当収入は、2023年6月30日終了の6か月間に比べて5270万ドル、または18.4%増加し、主にこれらの投資信託の平均AUmの対応する増加に起因します。

配当所得および利子所得とブローカーディーラー関連の利子費用

配当および利息収入は、主に投資収益および顧客のマージン残高と米国国債で得た利息、および当社の一部の企業向け投資ファンドの配当および利息収入からなります。ブローカー・ディーラーに関連する利子費用は、主に私たちの私設顧客の仲介口座に関連する現金残高に発生した利子を反映しています。

2024年6月30日までの3ヶ月間において、配当と利息収入は3億2000万ドル、または12.4%減少しました。これは、2023年6月30日までの3ヶ月間と比較して、顧客の証拠金残高による利息収入の減少や米国国債による利息収入の減少が主な要因です。また、2024年6月30日までの3ヶ月間におけるブローカー関連の利息費用は、2023年6月30日までの3ヶ月間と比較して3億6000万ドル減少しました。これは、顧客の仲介口座の現金残高に支払われる利息の減少が主な要因です。2024年6月30日までの6ヶ月間において、配当と利息収入は2億4800万ドル、または12.3%減少しました。これは、2023年6月30日までの6ヶ月間と比較して、顧客の証拠金残高による利息収入の減少や米国国債による利息収入の減少が主な要因です。また、2024年6月30日までの6ヶ月間におけるブローカー関連の利息費用は、2023年6月30日までの6ヶ月間と比較して7億9000万ドル減少しました。これは、顧客の仲介口座の現金残高による利息の減少が主な要因です。

投資利益（損失）

投資利益（損失）は、主に以下のものに関する実現または未実現の投資利益または損失から構成されます：（i）従業員の長期インセンティブ報酬に関連する投資、（ii）米国財務省の短期国債、（iii）取引所上場のオプションと株式のマーケットメイキング、（iv）資金提供投資、（v）デリバティブ、および（vi）当社の統合企業スポンサード投資ファンドへの投資。 投資利益（損失）には、当社がスポンサーおよび管理する限定連携ヘッジファンドの自己運用投資の利益も含まれます。

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インデックス
投資利益（損失）は次の通りです：
 6月30日までの3か月間6月30日までの6か月間
 2024202320242023
 （千米ドル単位）
新規の報酬関連投資:
実現された利益 $35 $5,906 $7,124 $6,561 
未実現利益（損失）415 (4,521)(4,065)(3,371)
持株会社が提供する投資信託で保有する投資：
実現済み（損失）(260)(12,338)(1,676)(17,920)
未実現利益4,046 10,865 11,527 27,027 
シードキャピタル投資：
実現済み（損失）：
シードキャピタルおよびその他(673)(233)(312)(181)
派生商品(4,128)(5,479)(14,439)(9,959)
未実現の利益（損失）：
シード資本およびその他1,968 2,252 9,944 5,903 
派生商品2,556 4,645 8,011 (1,350)
仲介関連投資：
実現した利益（損失）176 (267)(304)(466)
未実現の利益（損失）129 (160)197 (310)
合弁企業への株式投資：
株式（損失）(27,893)— (27,893)— 
 $(23,629)$670 $(11,886)$5,934 

その他

その他の収益は、企業スポンサーの投信への譲渡代行サービス、企業スポンサーの投信およびEQHおよびその子会社の一般勘定への管理および記録保持サービスの提供に対する獲得手数料、およびその他の雑収益からなります。2024年6月30日までの3ヶ月間のその他の収益は、2023年6月30日までの3ヶ月間に比べて、1440万ドル、または58.4％増加しました。これは、主にJVへの提供サービスの一部返金によるものです。2024年6月30日までの6ヶ月間のその他の収益は、2023年6月30日までの6ヶ月間に比べて、1360万ドル、または26.7％増加しました。これは、主にJVへの提供サービスの一部返金によるものです。

48
インデックス
費用

経費の部品は次の通りです：
 3 か月が終了
6月30日		6 か月間終了
6月30日
 20242023$ 変更% 変更20242023$ 変更% 変更
 (千単位)(千単位)
従業員の報酬と福利厚生$423,324 $428,079 $(4,755)(1.1)%$876,096 $862,242 $13,854 1.6 %
プロモーションとサービス：    
流通関連の支払い179,908 150,038 29,870 19.9 352,890 298,419 54,471 18.3 
繰延販売手数料の償却13,348 8,767 4,581 52.3 25,147 16,921 8,226 48.6 
取引執行、マーケティング、T&E、その他40,940 54,138 (13,198)(24.4)95,931 104,768 (8,837)(8.4)
 234,196 212,943 21,253 10.0 473,968 420,108 53,860 12.8 
一般と管理145,732 149,935 (4,203)(2.8)283,642 289,588 (5,946)(2.1)
条件付支払いの手配2,558 2,443 115 4.7 5,116 4,887 229 4.7 
借入利息11,313 14,672 (3,359)(22.9)28,683 28,385 298 1.0 
無形資産の償却11,531 11,723 (192)(1.6)23,303 23,416 (113)(0.5)
合計$828,654 $819,795 $8,859 1.1 %$1,690,808 $1,628,626 $62,182 3.8 %

従業員報酬と福利厚生費用

従業員の報酬および福利費は、基本報酬（給与、退職手当を含む）、年次の短期インセンティブ報酬（現金ボーナス）、年次の長期インセンティブ報酬、手数料、手当およびその他の雇用コスト（採用、研修、臨時の支援および食事を含む）から構成されます。

2024年6月30日および2023年6月30日終了の3カ月間の配当費用は、それぞれ41.2％および42.4％でした。また、2024年6月30日および2023年6月30日終了の6カ月間の配当費用は、それぞれ41.1％および42.4％でした。配当費用は一般的に裁量の基準で決定され、主に当社の当年の財務パフォーマンスによるものです。私たちが授与するインセンティブ報酬の金額は、トップの才能を動機付け、報酬し、保持することを目的としており、当社の重役の利害をUnitholdersの利害と整合させることを主眼としています。当社の役員の利益とInterestsに整合した調整後の従業員の報酬と給付費の割合を決定する上で考慮すべき適切な指標は、調整後の年次純収益であり、非GAAP指標として提示された調整後年次純収益と同じものです。調整後の報酬比率に使用される調整後の年次収益は、採用、トレーニング、一時的な支援、食事などのその他の雇用コストを差し引いた総従業員の報酬および給付費から調整された純収益の1.1％（それぞれ2024年6月30日終了の3および6か月間、および2023年6月30日終了の3および6か月間）および1.0％（それぞれ2023年6月30日終了の3および6か月間）でした。そして、従業員のインセンティブ報酬関連投資に関連する手形換算発生費用、配当および利息費用、EQHが当社の一部の重役役員に対してEQH管理委員会のメンバーとしての役割に関連して発行した賞に関連する償却費用を除外したものです。役員は、ボーナス料に基づく費用の影響を除外した調整後の従業員報酬および給付費について、任意の年における調整後純売上高の50.0％を超えないようにすることを目的として確立しました。予期しないまたは異常な状況を除いて、調整後の報酬費用の比率この項目2で既に説明した
49
インデックス
2024年6月30日および2023年6月30日終了の3か月および6か月の調整後の正味収益はそれぞれ49.0％および49.5％でした。

2024年6月30日までの3ヵ月間の従業員の給与と福利厚生費は、2023年6月30日までの3ヵ月間と比べて、4800万ドル、または1.1％減少しました。これは、2750万ドルの基本給与の低下と280万ドルの福利厚生費の低下によるもので、部分的には1890万ドルのインセンティブ報酬の増加と560万ドルの手数料の増加によって相殺されました。2024年6月30日までの6ヵ月間の従業員の給与と福利厚生費は、2023年6月30日までの6ヵ月間と比べて、1390万ドル、または1.6％増加しました。これは、3520万ドルのインセンティブ報酬と580万ドルの手数料の増加によるもので、部分的には2870万ドルの基本給与の低下によって相殺されました。

プロモーションとサービス

プロモーションとサービス費用には、Ab投信の流通に関連する金融仲介業者への支払い、Ab投信のバックエンド・ロード株式の販売のために金融仲介業者に支払われた推移販売手数料の償却が含まれます。この費用カテゴリーには、取引の執行と精算、旅行やエンターテイメント、広告と宣伝資料に関連するコストも含まれています。

2024年6月30日までの3ヶ月間にわたり、販促およびサービス費用は、2023年6月30日までの3ヶ月間に比べて2130万ドル、または10.0％増加しました。この増加は、2990万ドルの高い流通関連支払い、460万ドルの延滞営業手数料の増加、340万ドルの高い転送手数料によるものであり、一部を1530万ドルの低い取引執行および清算費用の減少で相殺されました。2024年6月30日までの6ヶ月間にわたり、販促およびサービス費用は、2023年6月30日までの6ヶ月間に比べて5390万ドル、または12.8％増加しました。この増加は、5450万ドルの高い流通関連支払い、820万ドルの延滞営業手数料の増加、610万ドルの高い転送手数料によるものであり、一部を1610万ドルの低い取引執行および清算費用の減少で相殺されました。

一般および管理費用

一般管理費用には、ポートフォリオサービス費用、テクノロジー費用、専門家の料金、オフィス関連の費用（居住、通信などの費用）が含まれています。一般管理費用は、2024年6月30日および2023年の3ヶ月間の純収益に対する割合で、それぞれ14.2％および14.9％でした。2024年6月30日までの3ヶ月間における一般管理費用は、2023年の対応期間に比べて420万ドル（2.8％）減少し、主に販売予定のバーンスタインリサーチサービスの前年の評価調整190万ドル、テクノロジー費用の低下150万ドル、有利な外国為替影響130万ドルのために減少しました。一方、オフィス関連費用は340万ドル増加し、専門家の料金は120万ドル増加しました。

2024年6月30日までの6ヶ月間の純売上高に対する一般管理費率は13.3%、2023年には14.2%でした。2024年6月30日までの6ヶ月間における一般管理費は、2023年の対応期間と比較して590万ドル、または2.1%減少しました。これは、ナッシュビル、テネシー州への本社移転に関連する政府のインセンティブ補助金である2,080万ドルの認識、Bernstein Research Servicesの売却保有と関連する前年の評価調整による470万ドルの減少、部署関連の費用の上昇に伴う1,040万ドルの増加、その他の税金の上昇による520万ドルの増加、ポートフォリオ管理費の上昇による300万ドルの増加、プロフェッショナル料金の上昇による210万ドルの増加によるものです。

コンティンジェント・ペイメント取引

コンティンジェント支払いの取引は、現在および過去の期間における買収に関連するコンティンジェント支払い負債の見積もりの変更、およびこれらの負債の加算費用を反映しています。2024年6月30日および2023年6月30日までの3か月間にわたり、当社のコンティンジェント支払いに関連する加算費用として、260万ドルおよび240万ドルを認識しました。2024年6月30日および2023年6月30日までの6か月間にわたり、当社のコンティンジェント支払いに関連する加算費用として、510万ドルおよび490万ドルを認識しました。

2024年6月30日までの6ヶ月間、さまざまな小規模な買収に関連する支払いとして、約260万ドルの懸念条件に基づく支払いを行いました。

2023年6月30日までの最初の6ヶ月間において、私たちの見積もりには変更はありませんでした。

50
インデックス
借入金利

借入金利は、当社の債務および信用施設に関連する利息費用を反映しています。 ABの要約された連結財務諸表の注記16を参照してください。当社の債務および信用施設に関連する開示については、アイテム1に含まれる財務諸表の注記16を参照してください。2024年6月30日までの3か月間の借入金利は、2023年6月30日までの3か月間と比較して340万ドル減少しました。減少の主な要因は、より低い加重平均借入金額によるもので、一部をより高い加重平均金利率が相殺しました。2024年6月30日までの6か月間の借入金利は、2023年6月30日までの6か月間と比較して30万ドル増加しました。増加の主な要因は、より高い加重平均金利率によるもので、一部をより低い加重平均借入金額が相殺しました。

無形資産の償却費

無形資産の償却費は、取得した投資管理契約に割り当てられた費用の償却を反映しています。これらの資産は公正価値で認識され、一般的には見込み使用期間にわたって直線償却されます。2024年6月30日までの3か月間の無形資産の償却は、2023年6月30日までの3か月間に比べて$20万減少しました。2024年6月30日までの6か月間の無形資産の償却は、2023年6月30日までの6か月間に比べて$10万減少しました。2024年6月30日までの6か月間には、2022年の買収に関連する無形資産約$150万を償却しました。2023年6月30日までの6か月間には、無形資産の調整は行われませんでした。

所得税

Axは私的な有限責任事業体であり、連邦や州の法人所得税の対象ではありません。ただし、Axは4.0%のニューヨーク市非組織化事業税（「UBT」）の対象となります。弊社の国内子会社は連邦、州、および地方の所得税の対象であり、通常は連邦所得税申告簿に統合されます。また、別々の州および地方の所得税申告簿も提出されます。外国の子会社は通常、所在地の管轄区域で課税されます。

2024年6月30日までの3か月間の所得税費用は、1020万ドル、または102.9％増加し、2023年6月30日までの3か月間と比較して増加しました。2024年6月30日までの6か月間の所得税費用は、1490万ドル、または70.1％増加し、2023年6月30日までの6か月間と比較して増加しました。この増加は、税率の高い管轄区域での外国所得の増加によるものです。未済の税務措置（FIN 48 reserves）や先送り税金資産に対する評価引当金には、2024年6月30日までの3か月間および6か月間、実質的な変更はありませんでした。2024年6月30日までの3か月間および6か月間のFIN 48 reservesには、未済の税務関連の備え金があります。2024年6月30日までの3か月間および6か月間の先送りされた税金資産に対する評価引当金には変更はありませんでした。

連結子会社に帰属する非支配持分による当期純利益（損失）

子会社の当期純利益（損失）は、当社が主催する投資信託において他の投資家が所有する少数株主持ち株主利益が主な要因です。2024年6月30日までの6ヶ月間において、当社は非支配株主に帰属する子会社の当期純利益が1,220万ドルであり、2023年6月30日までの6ヶ月間の当期純利益1,280万ドルと比較しています。期間ごとの変動は、主に当社が主催する投資信託の数とそれらの市場パフォーマンスに起因します。

資本リソースと流動性

営業活動からの現金流は主に投資顧問料およびサービス料およびその他の収益の受領に対する通常業務における営業費用の支払いを相殺したものです。当社の営業活動からの現金流は従来から陽性であり、運営を十分にサポートしています。予見可能な将来においてもそれが変わることは想定していません。投資活動からの現金流は、一般的には小規模な資本支出および必要に応じての事業の取得から成り立っています。 資金調達活動からの現金流は、主に債務の発行および償還、および長期の先払い報酬計画を資金調達するための AB ホールディング ユニットの買い戻しを主な要素としています。 当社は Available Cash Flow を Unitholders および General Partner にすべて分配することが求められています。

2024年の最初の6ヶ月間の運転活動による正味現金は、2023年の同期間の$72230万に対して$94590万でした。この変化は、非現金の調整項目を除いた高い収益（$9220万）によるものであり、$7990万の支払債務および未払費用の増加、純証券販売額（取引債権および米国国庫券を除く）の増加（$6260万）、および当期報酬および給付の増加（$2760万）によるものです。これに対して、私たちのグループ会社主催の投資信託の純取引額は$4440万、および延期手数料の増加（$3260万）が部分的に相殺されました。

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2024年の最初の6ヶ月間、投資活動による純現金流出は$5070万で、対応する2023年の期間の$1700万と比較して増加しました。この変動は主に、BRSビジネスの売却に関連する現金の使用に起因しています。売却に伴う現金の使用には、SocGenから受け取った現金受取額$30400万をオフセットするための資産移転のバランスシートからの現金貢献$33820万および売却にかかる直接費用$600万が含まれています。さらに、持分法投資への債務返済の増加（$8620万）や、持分法投資への株主出資の増加（$3940万）および家具、設備、リース改良の購入額の増加（$4160万）もありました。

2024年の最初の6ヶ月間、財務活動における純現金使用額は12億ドルで、対応する2023年の期間の8億ドルと比較して増加しました。この変化は、債務の返済額が4,143万ドル増加したこと、ユニットホルダーへのキャッシュ配当が4590万ドル増加したこと、長期インセンティブ報酬計画の資金調達のためにAb Holding Unitsの純購入額が1510万ドル増加したことに主に起因しています。一方で、非支配株式の純購入額が8250万ドル減少したことにより、一部相殺されています。

2024年6月30日現在、Abは現金及び現金同等物（包括的な会社スポンサーされた投資信託の現金及び現金同等物を含む）で8752億円を有し、これはすべてのセクターに利用可能であり、主にさまざまな顧客清算活動に関連するブローカーディーラーの入金及び外国子会社によって保持されている現金48370万ドルで構成されています。

項目1に含まれるABの短縮連結財務諸表の注16を参照してください。 当社は債務と信用施設を使用して、一部の新規投資商品を種にします。これにより、市場リスク、信用リスク、および大幅な利益と損失にさらされることがあります。当社のポジションを減少させるために、主に当社の投資において経済的にヘッジするため、さまざまな先物取引、先物取引、オプション、スワップを締結します。ほとんどの場合、広範な市場リスクはヘッジされ、当社のリスクへの露出が低減されますが、当社のヘッジは完全ではなく、これらの派生金融商品のカウンターパーティの未払いの場合には、一部の市場リスクと信用に関連する損失に引き続きさらされる可能性があります。

私たちの財務状況と公共および民間の債務市場へのアクセスは、一般的なビジネスニーズに対する十分な流動性を提供するはずです。経営陣は、運営キャッシュフローおよび債務およびAbユニットまたはAbホールディングユニットの発行によって、財務負担を果たすために必要なリソースを提供すると信じています。クレジット市場とクレジット施設の更新能力についての議論については、「」を参照してください。将来の業績に関する警告事項」私たちのクレジット施設の更新能力についての議論については、「」を参照してください。

コミットメント及びコンティンジェンシー

ABの資本コミットメントは、主にオフィススペースの運営リースから資金調達されています。将来の営業キャッシュフローから資金が提供されることが一般的です。 注釈13を参照してください。 リースのコミットメントに関する議論については、注釈13を参照してください。

注釈12を参照してください コミットメントと現場処置の議論のため.

重要な会計推定

簡約化された連結財務諸表および財務諸表附注の準備には、管理部門が資産、負債、収益、費用の報告金額に影響を与える見積りおよび判断を行う必要があります。

私たちの重要な会計見積もりについては、「財務状況に関する経営者の討議と分析」に開示されたものと変更点はありません。 「財務状況に関する経営者の討議と分析」 2023年12月31日までの当社のフォーム10-kにおいては、重要な会計見積もりについての更新はありません。

会計基準

ABの要約連結財務諸表に関する注釈2を参照してください。.

先を見据えた発言に関する注意事項

この報告書およびABのForm 10-Qの一部において、管理者によって提供される特定の声明は、1995年の私設証券訴訟改革法における「将来を見据えた声明」であります。このような将来を見据えた声明は、将来の結果に影響を及ぼすリスク、不確定要素、およびその他の要因によって、実際の結果と異なる場合があります。これらの要因の中でも最も重要なものは、次のとおりです：金融市場のパフォーマンス、スポンサード投資商品と個別に管理された口座の投資パフォーマンス、一般経済状況、業界のトレンド、将来の買収、買収企業の統合、競争状況、および政府の規制、税制規制や税率の変更、上場パートナーシップの利益が課税される方法を含みます。読者には、これらの要因を注意深く考慮するように警告いたします。さらに、これらの将来を見据えた声明は、その声明がなされた日付に関してのみ有効であり、その後のイベントや状況を反映するためにいかなる将来を見据えた声明も更新する義務を負いません。これらの将来を見据えた声明についての詳細な情報および実際の結果との相違要因については、当社のForm 10-kのPart I、Item 1Aにある「リスク要因」をご覧ください。 展示99.1 「将来に向けた声明」として、1995年の民事訴訟改革法に定められています。このような将来に向けた声明は、実際の結果が将来の結果と異なる要因、不確実性およびその他の要素によって影響を受ける可能性があります。これらの要因のうち、最も重要なものには、次のようなものがあります：金融市場のパフォーマンス、スポンサーされた投資商品および別途運営される口座の投資パフォーマンス、一般経済状況、業界のトレンド、将来の買収、買収会社の統合、競争状況および政府規制、税金規制および税率の変更や公開取引のパートナーシップの利益が課税される方法を含むものがあります。読者には、これらの要因を注意深く考慮するように警告します。
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さらに、これらの将来を見据えた声明は、そのような声明がなされた日付を基準としてのみ有効であり、その後の出来事や状況を反映するためにいかなる将来を見据えた声明も更新する義務はありません。これらの将来を見据えた声明や実際の結果に差を生じさせる要因に関するさらなる情報については、 当社のForm 10-k（2023年12月31日までの年度）のPart I、Item 1Aにある「リスク要因」とこのForm 10-QのPart II、Item 1Aについては、実際の結果に影響を及ぼす可能性がある将来を見据えた声明とその要因について詳細な情報をご覧ください。 当社のForm 10-k（2023年12月31日までの年度）のPart I、Item 1Aにある「リスク要因」とこのForm 10-QのPart II、Item 1Aについては、実際の結果に影響を及ぼす可能性がある将来を見据えた声明とその要因について詳細な情報をご覧ください。 当社のForm 10-k（2023年12月31日までの年度）のPart I、Item 1Aにある「リスク要因」とこのForm 10-QのPart II、Item 1Aについては、実際の結果に影響を及ぼす可能性がある将来を見据えた声明とその要因について詳細な情報をご覧ください。 当社のForm 10-k、このForm 10-Q、SECに提出するまたは提出する文書、および当社が発行するその他の公開声明の中で行う将来を見据えた声明は、すべて誤っている可能性があります。これらの将来を見据えた声明は「リスク要因」に記載されている要因および以下に記載されている要因以外の要因も重要であることを忘れないでください。 当社のForm 10-kに記載されている「リスク要因」と以下に記載されている要因以外の要因も重要であることを忘れないでください。 これは収益や財務状況、業績およびビジネスの展望にも悪影響を及ぼす可能性があります。

前向きな見通しの記述は、 前述の段落Abに直接影響を与えるものが多く、同時にAb Holdingにも影響を及ぼします。なぜならAb Holdingの主要な収入源とキャッシュフローはAbへの投資に帰するからです。これには以下のような記述が含まれます：

•ABホールディングがAbへの投資から得るキャッシュフローによって、ABホールディングは自己の財務義務を果たすために必要な資源を提供するという信念があります。 ABホールディングのキャッシュフローはAbから受け取る四半期ごとの現金配当に依存しています。従って、ABホールディングが自己の財務義務を果たす能力は、自己の運用キャッシュフローに依存しており、それは資本市場の動向やその他の制御を超えた要因によって影響を受けます。

•私たちの金融状況と一般的なビジネスニーズに対する十分な流動性を提供するための公的および私的資本市場へのアクセス能力: 私たちの財務状況は、キャピタルマーケットのパフォーマンス、顧客資産の維持および増加能力、およびその他の私たちの制御を超える要因に依存しています。不利な市場環境、当社の信用格付け、当社の収益性、および政府の規制（税率や金利など）の変化により、公的および私的な資本市場への適切な条件でのアクセス能力が制限される可能性があります。

•訴訟の結果: 訴訟は本質的に予測不可能であり、過剰な損害賠償が発生することもあります。 すべての保留中の法的手続きについて、業績、財務状況又は流動性に対する実質的な悪影響を予想していないと述べていますが、法的手続きに関する和解又は判決が重大であり、そのような影響が生じる可能性があります。

•私たちが期待される手当プログラムの義務を助成するために Ab Holding Units の自由市場購入に参加する可能性: 将来の期間に Ab Holding Units を買うことについて、手当プログラムを助成するために Ab が決定する Ab Holding Units の数量は、AB Holding Unit (nyse: AB) の価格の変動やこれらの購入を行うための現金の入手可能性を含む、いくつかの我々のコントロールを超える要因に依存しています。

•私たちは、調整後の従業員の報酬費用（パフォーマンスベースの手数料の影響を除く）は、通常、年間の調整後の純収益の50％を超えるべきではないという決定を下しました。 従業員の報酬は従業員の成績と競争力のある報酬水準を反映しています。私たちの収益の変動や競争力のある報酬水準の変化により、調整後の従業員の報酬費用が調整後の純収益の50％を超えることがあります。

市場リスクに関する数量的および質的な開示

ABの市場リスクに関して、ABのフォーム10-kの第II部、アイテム7Aで提供された情報に変更はありません。 2023年12月31日終了のAb Holdingの10-Kフォームの「Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk」の項目II、項目7Aに提供された情報から、市場リスクについての重要な変更はありませんでした。 2023年12月31日終了のABのフォーム10-kの第II部、アイテム7Aに記載された情報から、ABの市場リスクには実質的な変化はありません。
アイテム4。内部統制および手順

開示の管理、手順、およびプロセス

Ab HoldingおよびAbのそれぞれは、取引所法に基づく報告書に開示されるべき情報が適時に記録、処理、要約、報告されることを確実にするための開示管理および手続きシステムを維持しています。また、この情報は管理層、つまり最高経営責任者（"CEO"）および最高財務責任者（"CFO"）を含めた管理層に積算され、伝達され、開示に関するタイムリーな決定を可能にします。

このレポートで網羅される期間の終了時点までに、経営陣はCEOおよびCFOの監督および参加のもと、開示コントロールおよび手順の設計と運用の効果に関する評価を実施しました。この評価に基づいて、CEOおよびCFOは開示コントロールおよび手順が効果的であると結論付けました。

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財務報告に関する内部統制における変更

2024年第2四半期において、当社の財務報告に対する内部統制に重大な影響を及ぼす変化はなく、また、将来にわたって重大な影響を及ぼす可能性がある変化もありません。
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