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目錄






美國
證券交易所
華盛頓特區20549

表格10-Q
 
☒根據13或15(d)條規定的季度報告
1934年證券交易法
截至季度結束日期的財務報告2024年6月30日

或者
☐根據13或15(d)條規定的過渡報告
1934年證券交易法
 
爲期從____________________到____________________的過渡期

委託文件編號：001-39866001-5532-99

波特蘭通用電氣公司
（按其章程規定的確切名稱）

俄勒岡州93-0256820
（國家或其他管轄區的
公司成立或組織）		     （I.R.S.僱主         
     身份證號碼）          
西南三文魚街 121 號
波特蘭, 俄勒岡州 97204
(503) 464-8000
(總執行辦公室地址，包括郵政編碼，
包括註冊人的電話號碼（包括區號）

根據1934年證券交易法第12(b)條規定註冊的證券:
（課程標題）（交易代碼）（註冊的交易所名稱）
普通股，無面值POR紐約證券交易所

請勾選表示以下情況的複選框：（1）在過去12個月內（或者註冊人被要求提交此類報告的較短期間內），已提交證券交易所法案第13或15(d)條項下要求提交的所有報告；（2）在過去90天內一直受到該報告提交要求的制約。[x] 是[ ] 否
  
請在以下勾選方框表示註冊人是否已在Regulation S-T Rule 405規定的前12個月(或在註冊人需要提交此類文件的較短期間內)提交了每個互動數據文件。
[x] 是 x[ ] 否
  
勾選以下選框，指示申報人是大型加速評估提交人、加速評估提交人、非加速評估提交人、小型報告公司或新興成長型公司。關於「大型加速評估提交人」、「加速評估提交人」、「小型報告公司」和「新興成長型公司」的定義，請參見《交易所法規》第12億.2條。
大型加速文件提交人 ☒加速文件提交人☐
非加速文件提交人☐較小的報告公司☐
新興成長公司☐
如果是新興成長型企業，請在複覈標記中標明，如果註冊人選擇不使用根據《交易所法》第13(a) 節規定提供的任何新的或修訂後的財務會計準則的延長過渡期來符合要求。[ ]

 
請打勾表明註冊人是否爲殼公司（根據證券交易法規則12b-2定義）。 ☐ 是[x] 否
 
截至2024年7月19日，普通股已發行103,066,683股。 103,066,683 未經審計財務報表。
1
目錄

波特蘭通用電氣公司
10-Q表格
截至2024年6月30日的季度報告

目錄

第 1 項。
財務報表 （未經審計）
第 2 項。
第 3 項。
第 4 項。
第 1 項。
第 1A 項。
第 5 項。
第 6 項。
2
目錄

定義

本文檔中使用以下縮寫詞和首字母縮寫:

縮寫或縮寫定義
AFUDC施工期間使用的資金補貼
AUT年度電力成本更新費率
克利爾沃特
克利爾沃特風能開發
ColstripColstrip 3 和 4 號機組燃煤發電廠
歐洲食品安全局股權遠期銷售協議
環保局美國環境保護署
FERC聯邦能源監管委員會
FMB
首次抵押債券
GAAP美利堅合衆國普遍接受的會計原則
GRC一般費率案例
IRP綜合資源計劃
穆迪穆迪投資者服務
兆瓦兆瓦
mWA平均兆瓦
兆瓦時兆瓦時
納斯達全國證券交易商協會自動報價
NVPC淨可變功率成本
紐約證券交易所紐約證券交易所
OPUC俄勒岡州公用事業委員會
PCAM電力成本調整機制
羅伊
受監管的股本回報率
RPS可再生投資組合標準
標準普爾標準普爾全球評級
秒美國證券交易委員會
3
目錄

第一部分 — 財務信息

項目1。基本報表。
 
波特蘭通用電氣公司及其子公司
簡明合併利潤表
及綜合收益
（金額單位爲百萬美元，每股金額除外）
（未經審計）
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月
2024202320242023
收入：
收入，淨額$761 $646 $1,701 $1,391 
扣除攤銷後的替代收入計劃(3)2 (14)5 
總收入758 648 1,687 1,396 
運營費用：
購買的電力和燃料275 220 680 524 
發電、輸電和配電107 101 206 194 
行政及其他97 93 192 173 
折舊和攤銷122 113 243 224 
所得稅以外的稅收41 40 88 83 
運營費用總額642 567 1,409 1,198 
運營收入116 81 278 198 
利息支出，淨額52 41 103 85 
其他收入：
施工期間使用的股權基金補貼6 4 11 7 
雜項收入，淨額9 5 15 17 
其他收入，淨額15 9 26 24 
所得稅支出前的收入79 49 201 137 
所得稅支出 7 10 20 24 
淨收入 72 39 181 113 
其他綜合收入— 1 1 1 
淨收益和綜合收益$72 $40 $182 $114 
已發行普通股的加權平均值（千股）：
基本103,034 97,087 102,167 94,478 
稀釋103,232 97,630 102,338 94,950 
每股收益—基本的和稀釋的
$0.69 $0.39 $1.77 $1.19 
參見簡明合併財務報表的附註。
    
4
目錄

波特蘭通用電氣公司及其子公司
簡明合併資產負債表
(金額單位：百萬美元)
（未經審計）


2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$6 $5 
應收賬款，淨額385 414 
庫存117 113 
監管資產——流動165 221 
其他流動資產175 182 
流動資產總額848 935 
電力公用事業設備，網絡9,873 9,546 
監管資產——非流動617 492 
核退役信託基金33 31 
非合格福利計劃信託36 35 
其他非流動資產175 169 
總資產$11,582 $11,208 
參見簡明合併財務報表的附註。


5
目錄

波特蘭通用電氣公司及其子公司
精簡合併資產負債表，繼續
(金額單位：百萬美元)
(未經審計)


2024年6月30日2023年12月31日
負債及股東權益
流動負債:
應付賬款$259 $347 
價格風險管理活動的負債—流動負債142 164 
短期債務— 146 
開多次數80 80 
財務租約義務的流動部分24 20 
應計費用及其他流動負債 345 355 
流動負債合計850 1,112 
開多期債務，淨電流部分4,353 3,905 
監管負債—非流動負債1,406 1,398 
延遲所得稅540 488 
養老金和離退休計劃的未資金化狀況負債160 172 
價格風險管理活動的負債—非流動負債58 75 
資產養老責任274 272 
非合格福利計劃負債76 79 
融資租賃負債，扣除流動部分淨額283 289 
其他非流動負債98 99 
負債合計8,098 7,889 
承諾和應收賬款（請參見注釋）
股東權益：
優先股，否每股面值，30,000,000自家保管的股票數爲52,184股)無 截至2024年6月30日和2023年12月31日，已發行並流通的股份
— — 
普通股，否每股面值，160,000,000自家保管的股票數爲52,184股)103,066,683和頁面。101,159,609截至2023年12月31日和2024年6月30日，發行和流通股本分別爲1,390,446,043股。
1,833 1,750 
累計其他綜合損失(4)(5)
保留盈餘1,655 1,574 
股東權益合計3,484 3,319 
負債和股東權益總計$11,582 $11,208 
請參閱附註事項的簡明合併財務報表。

6
目錄

波特蘭通用電氣公司及其子公司
壓縮的合併現金流量表
（單位：百萬）
（未經審計）    
                                                        
截至6月30日的六個月
20242023
來自經營活動的現金流：
淨收入$181 $113 
爲使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷243 224 
遞延所得稅27 6 
養老金和其他退休後福利3 3 
施工期間使用的股權基金補貼(11)(7)
解耦機制延期，扣除攤銷14 (5)
監管資產(118)(10)
監管負債(10)12 
稅收抵免銷售
13 — 
其他非現金收入和支出，淨額39 28 
營運資金的變化：
應收賬款，淨額16 82 
庫存(4)(13)
按金存款37 90 
應付賬款和應計負債(34)(233)
來自批發交易對手的按金存款— (135)
其他營運資金項目，淨額6 9 
其他，淨額(38)(21)
經營活動提供的淨現金
364 143 
參見簡明合併財務報表的附註。
7
目錄

波特蘭通用電氣公司及其子公司
精簡的現金流量綜合報表，繼續
（以百萬計）
(未經審計)
截至6月30日的六個月
20242023
來自投資活動的現金流：
資本支出$(623)$(573)
購買核電退役信託證券(4)— 
出售房產的收益— 2 
其他，淨額(12)(3)
用於投資活動的淨現金(639)(574)
來自融資活動的現金流：
發行普通股的收益78 392 
發行長期債務的收益450 100 
償還長期債務— (260)
商業票據的發行（到期日），淨額
(146)140 
已支付的股息(96)(84)
其他(10)(9)
融資活動提供的淨現金
276 279 
現金和現金等價物的變化
1 (152)
現金和現金等價物，期初5 165 
現金和現金等價物，期末$6 $13 
補充現金流信息如下：
已支付的利息現金，扣除資本化金額$81 $70 
爲所得稅支付（收到）的現金，淨額
(10)16 
參見簡明合併財務報表的附註。
8
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

注1：提供的基礎

業務性質

波特蘭通用電氣公司（PGE或公司）是一家垂直整合的電力公用事業公司，從事俄勒岡州（州）的發電，購買，輸電，配電和零售電力銷售。該公司還通過購買和銷售電力和天然氣參與批發市場，以滿足其零售客戶的需要，獲得合理價格的電力，管理風險並管理其長期批發合同。此外，PGE還爲該地區的第三方提供組合管理和批發市場服務。該公司繼續開發產品和服務，以造福零售和批發客戶。PGE作爲單一業務部門運營，與其業務活動相關的收入和成本以總體電力運營爲基礎進行記錄和分析。該公司擁有非公用事業房地產，主要包括PGE的公司總部。該公司位於俄勒岡州的波特蘭市，其約1平方英里、經州政府批准的服務區僅涵蓋境內的44個城市。截至2024年6月30日，PGE爲190萬居民的服務區內的944,000零售客戶提供服務。 4,000 square mile, 經過州政府認證的服務區完全在州內，包括 incorporated cities. 51 營業業務成分之外，公司還擁有未監管的非公用事業房地產，主要包括 PGE 公司的總部所在地。 944,000 該服務區內有190萬常住居民。

PGE受俄勒岡公用事業委員會（OPUC）的管轄，涉及零售價格、公用事業服務、會計政策與慣例、證券發行和某些其他事宜。零售價格基於公司爲提供客戶服務的成本，包括獲得合理回報的機會，如OPUC所確定。公司還受聯邦能源監管委員會（FERC）的監管，涉及批發能源交易、輸電服務、可靠性標準、天然氣管道、水電工程許可、會計政策與慣例、短期債務發行和某些其他事宜。

基本報表彙編

這些簡明一體化的基本報表是根據美國證券交易所委員會（SEC）的規定和法規編制的。根據這些規定，按照美國通行的會計準則編制的財務報表通常包括的某些信息和註釋披露已經被壓縮或省略。儘管PGE認爲所提供的披露足以使中期信息不具有誤導性。

截至2024年6月30日和2023年6月30日三個月和六個月結束時包含的財務信息是未經審計的；然而，在管理層的意見中，這些信息反映了公司在這些中期期間內呈現財務狀況、收入和綜合收入以及現金流的所有必要的調整。所有這些調整都是正常的、經常性的，除非另有說明。截至2023年12月31日的財務信息來源於2023年12月31日結束的PGE公司10-k表格中的審計的合併財務報表和附註，應該與未經審計的中期《基本報表》一起閱讀。

綜合收益

2024年和2023年6月30日結束的三個月和六個月中，其他綜合收益未發生實質性變化。


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波特蘭通用電氣公司
基本報表附註，續
(未經審計)
其他收入，淨額

雜項收入，淨額包括 $5百萬和美元3截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，監管資產的利息收入分別爲100萬美元，其他雜項收入爲300萬美元和100萬美元。剩餘的活動包括2024年和2023年非合格福利計劃信託資產的100萬美元已實現和未實現收益。

截至2024年6月30日和2023年，其他收入淨額分別包括來自監管資產的100萬美元的利息收入，500萬美元和400萬美元的其他其他收入，以及非合格福利計劃信託資產的實現和未實現收益分別爲100萬美元和200萬美元。91百萬美元和11

使用估計

按照GAAP編制簡明合併財務報表需要管理層進行估計和假設，這些對財務報表的資產和負債金額、收益和費用金額及損益準備事項的披露日期及報告期內的收益和費用金額進行影響。公司實際結果可能與這些估計值有重大不同。

根據過期運營時間、獲得的利益或與中期相關的活動的估計值，對全年的某些成本進行估計，並分配到中期。因此，這些成本可能不反映全年的應識別金額。由於電力銷售季節性波動以及批發電力和天然氣價格的影響，中期財務業績並不一定代表預期全年業績。

最近的會計聲明

2023年11月，財務會計準則委員會（FASB）發佈了會計準則更新（ASU）2023-07。 分部報告（主題 280）：報告服務部門（主題 280）變更披露方式，通過升級對意義重大的分部費用的披露來改進分部報告披露要求。該準則適用於 2023 年 12 月 15 日之後的財年和 2024 年 12 月 15 日之後的財年間隔期。該準則必須適用於財務報表中呈現的所有期間的追溯。該公司目前正在評估該標準對合並財務報表的影響。ASU 2023-07修訂了主題280，以改善報告段披露要求，主要通過對重要段費用的增強披露來實現。對於以日曆年爲基準日的實體，更新將於2024年1月1日開始的年度期間生效，以及在2025年1月1日開始的財務年度內的中期期間。允許提前採納。 PGE不認爲採用該標準會對合並財務報表產生實質性影響，也不計劃提前採用該標準。

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09所得稅（主題740）：改進所得稅披露。該標準要求上市的業務實體在每年披露稅率調節表的特定類別，併爲滿足數量門限的調節項目提供其他信息（如果這些調節項目的影響相當於或大於將稅前收入（或損失）與適用的法定所得稅率相乘所得金額的5%）。它還要求所有實體每年披露按聯邦、州和外國稅種分解的所支付的所得稅（扣除退款），以及按所支付的所得稅（扣除退款）在個別司法管轄區分解的金額，當所支付的所得稅（扣除退款）相當於或大於所支付的總所得稅（扣除退款）的5%時。最後，該標準取消了要求所有實體披露未識別稅務負債餘額在未來12個月內合理可能變動範圍的性質和估計，或聲明無法估算範圍的要求。該標準對公司自2026年1月1日開始的年度適用。可以提前採納該標準。該標準應以前瞻性基礎應用。允許追溯適用。公司目前正在評估該標準可能對其財務報表產生的影響。《財務會計準則第2023-09號公告》修改了第740號財務報表主題，以應對改善透明度有關所得稅信息通過所得稅披露的改進，主要涉及速算調節和所得稅支付信息。對於日曆年終機構，更新將於2025年1月1日起生效。可以提前採用。 PGE預計，該標準的採用不會對合並財務報表產生重大影響，也沒有計劃提前採用該標準。


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波特蘭通用電氣公司
基本報表附註，續
(未經審計)
註釋2:收入確認。

收入分解

以下表格展示了PGE的營業收入，按客戶類型細分（以百萬美元計）：
截至6月30日三個月內截至6月30日六個月內
2024202320242023
零售業:
住宅$307 $279 $722 $641 
商業用途219 196 446 393 
製造業104 87 206 169 
直接訪問客戶9 7 15 13 
小計639 569 1,389 1,216 
替代營業收入計劃，扣除攤銷後淨收入(3)2 (14)5 
其他應計應收賬款淨額4 (4)5 (3)
零售總收入640 567 1,380 1,218 
批發收入*
99 62 275 150 
其他營業收入19 19 32 28 
總收入$758 $648 $1,687 $1,396 

* 批發收入包括2024年和2023年6月30日結束的電力商品合約衍生品結算分別爲$百萬和$百萬，截至2024年和2023年6月30日的六個月分別爲$百萬和$百萬。價格風險管理衍生品活動包括在總收入中，但並不代表按GAAP定義與客戶簽訂的合同收入。有關詳細信息，請參見第5注，風險管理。32萬美元和22 電力商品120萬美元和56 價格風險管理衍生品活動

零售收益

該公司的主要營業收入來源是以規定、計費價格向客戶出售電力。零售客戶分爲住宅、商業和工業。住宅客戶包括單戶住宅、多戶住宅（如公寓、複式住宅和聯排別墅）、製造房屋和小型農場。住宅需求對天氣的影響很敏感，需求在冬季取暖和夏季製冷季節最高。商業客戶是那些以與住宅客戶所接受的電壓相等的電壓接受能量交付的非住宅客戶，對天氣的影響也很敏感，儘管沒有住宅客戶那麼大。商業客戶包括大多數企業、小型工業公司以及公共街道和高速公路照明帳戶。工業客戶是那些以比商業客戶更高的電壓接受交付的非住宅客戶。工業客戶的需求主要受經濟情況的推動，而天氣對該客戶類別的能源使用影響不太大。

根據州法規，PGE的零售客戶價格基於公司的服務成本，並通過總費用審查（GRC）程序和各種與OPUC的關稅申報確定。此外，公司提供包括每日市場價格期權、各種時段期權和幾種可再生能源期權在內的定價選擇。

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波特蘭通用電氣公司
基本報表附註，續
(未經審計)
零售收入根據每月各個週期日期的抄表讀數計費。在每個月結束時，PGE估計和記錄尚未向客戶開具賬單的能源提供所獲得的收入。這個金額被歸類爲未開票收入，並被列入公司簡明合併資產負債表中的應收賬款淨額，根據每月實際淨零售系統負載、上次抄表日期至當月最後一天的天數和當前客戶價格來計算。

PGE向零售客戶銷售電力的義務通常代表一項單一的履約義務，該履約義務代表一系列具有實質上相同且具有相同轉移模式的不同服務，並且隨着客戶同時接收和消耗提供的利益而得以持續滿足。PGE應用發票法來衡量其履行履約義務的滿意程度。
根據OPUC規定，PGE被授權維護多個收費標準以從顧客處收取資金，用於受益公衆的項目，例如節能、低收入住房、能源效率、可再生能源項目和特權稅。對於這些項目，PGE通常會收集資金並將資金匯款至第三方機構，由這些機構管理這些項目。在這些安排中，PGE被視爲代理人，因爲PGE的履行義務是促進顧客與這些項目管理員之間的交易。因此，這些金額以淨額呈現，不會出現在彙總損益表的淨收入中。

替代營收項目—按照替代營收項目計算的PGE去耦合機制和可再生能源調整條款相關的營收被視爲在替代營收項目下獲得的，因爲這些金額代表與監管機構而不是客戶的合同。這種營收與與客戶的合同的營收分開報告，並在簡明合併利潤表上列爲替代營收項目，扣除分攤額。這行項目內的活動包括了當前期間的遞延調整，可以是從客戶收取的款項，也可以是向客戶的退款，並扣除任何相關的分攤。當涉及替代營收項目的金額最終計入定價和客戶賬單時，這些金額將計入淨營收，同時替代營收項目上也記錄相等且抵消的分攤金額。根據2024年的可再生能源調整條款，公司已經推遲了與清水風電場（Clearwater）相關的金額。有關更多信息，請參見資產負債表中3號註釋 - 資產組件節的「清水風電場可再生能源調整條款」的部分。 「清水風電場可再生能源調整條款」 資產

批發收入

PGE參與批發電力市場，以平衡其電力供應以滿足零售客戶的需求，並獲得合理價格的電力，管理風險並管理其當前的長期批發合同。此外，該公司爲該地區的第三方進行組合管理和批發市場服務。西部聯網輸電系統爲具有不同負載要求的公用事業公司提供服務，並允許PGE根據以下情況購買和出售電力：i）電力的相對價格和可用性；ii）水力，太陽能和風能條件；和iii）日常和季節性的零售需求。
PGE的批發收入主要是短期的電力銷售給公用事業和電力市場營銷商，由單一履行義務組成，隨着能源向交易對方轉移而滿足。公司將淨化某些購買和銷售交易，在這些交易中，公司將同時接收和交付同一交易方的實物電力；在這種情況下，只有那些需要滿足零售和批發責任的購買或銷售的淨額將被物理結算並記錄在批發收入中。


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基本報表附註，續
(未經審計)
其他營業收入

其他營業收入主要包括超過公司發電設施所需的天然氣購買量的出售收益和損失，以及傳輸服務、超額傳輸容量轉售、超額燃料銷售、公用事業電杆附件收入和爲客戶提供的其他電力服務的收入。

具有多項履約義務的安排

與客戶簽訂的某些合同，主要是批發合同，可能包含多個履行義務。對於這樣的安排，PGE根據各自的獨立銷售價格分配營業收入。公司通常根據向客戶收取的價格確定獨立銷售價格。

註釋3:傢俱、固定資產和計算機設備，截至2024年3月31日和2023年12月31日，其淨額如下（以千元計）：

存貨

PGE的庫存按平均成本記錄，主要包括用於運營、維護和資本活動的材料和用於公司發電廠的燃料，其中包括天然氣、煤和石油。定期，PGE評估庫存是否以平均成本或淨實現價值較低的金額記錄。

應收賬款淨額

淨應收賬款中包括截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別未開具發票的收入$ 百萬。137萬美元和138 淨應收賬款中包括2024年6月30日的壞賬準備$ 百萬和2023年12月31日的壞賬準備$900萬。11 以下是2024年信用損失撥備（以百萬爲單位）的活動概述： 以下是2024年信貸損失準備金的活動摘要（以百萬計）：
截至6月30日三個月內截至6月30日六個月內
期初餘額$11 $9 
提高備用金2 5 
覈銷金額(4)(6)
康復2 3 
期末餘額$11 $11 

其他流動資產

其他流動資產包括以下內容（以百萬美元計）：
2024年6月30日2023年12月31日
預付費用$83 $68 
價格風險管理活動產生的資產37 22 
按金存款55 92 
其他資產$175 $182 


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基本報表附註，續
(未經審計)
電力公用事業廠，淨

電力公用事業廠，淨額包括以下（以百萬計）：
2024年6月30日2023年12月31日
電力工廠投入使用中$14,126 $13,329 
施工進行中690 974 
總成本14,816 14,303 
減：累計折舊與攤銷(4,943)(4,757)
電力公用設施，淨值$9,873 $9,546 

上表中的累計折舊和攤銷包括截至2024年6月30日和2023年12月31日的無形資產累計攤銷金額$百萬。與無形資產相關的攤銷費用分別爲$1800萬和$1500萬，截至2024年6月30日的三個月及2023年，以及$3600萬和$2900萬，截至2024年和2023年的六個月。公司的無形資產主要包括計算機軟件開發和水電特許許可成本。595萬美元和558 2014年6月30日及2023年，與無形資產相關的攤銷費用分別爲$18百萬和$1500萬，截至2024年6月30日的三個月及2023年，以及$3600萬和$2900萬，截至2024年和2023年的六個月。 公司的無形資產主要包括計算機-半導體開發和水電特許許可成本。
電池存儲協議————2023年4月26日，PGE簽訂了一項電池儲能容量協議，從開始運營起將作爲租賃計入。租賃預計將於2024年12月開始，爲期20年。總固定合同費用預計爲$737百萬，租賃期內支付。

監管資產和負債

監管資產和負債包括以下內容（以百萬計）：
2024年6月30日2023年12月31日
當前非流動負債當前非流動負債
監管資產：
價格風險管理$105 $48 $143 $63 
可靠性應急事件
— 77 — — 
養老金及其他離退休福利計劃— 104 — 104 
特洛伊木馬去除活動— 142 — 139 
2021年2月冰雪暴及損失13 50 12 55 
2024年1月風暴及損失
— 44 — — 
2020年勞動節野火5 21 5 23 
野火防治19 21 19 10 
其他23 110 42 98 
監管資產合計$165 $617 $221 $492 
監管責任：
資產退役拆除成本$— $1,188 $— $1,173 
延遲所得稅— 167 — 177 
克利爾沃特地區諮詢委員會
— 13 — — 
其他55 38 48 48 
總監管責任$55 
*
$1,406 $48 
*
$1,398 
*計入累計費用及其他流動負債中的簡明合併資產負債表。

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基本報表附註，續
(未經審計)
2024年1月的風暴和損害—從2024年1月13日開始，本公司服務範圍遭遇了一次嚴重的冬季天氣事件，包括了幾天的降雪、結冰和大風, 導致身體資產遭到災難性的破壞，客戶普遍停電。在這一歷史性的冬季風暴之後，俄勒岡州州長於2024年1月18日宣佈進入緊急狀態，允許PGE通過OPUC預先授權的緊急緩期機制尋求回收額外的暴風雪費用。2024年2月9日，PGE根據Um 2190號申請書向OPUC提交了一份緩期通知，涉及1月份風暴的緊急恢復成本，截至2024年6月30日，PGE與2024年1月風暴相關的遞延餘額爲44

可靠性應急事件—2024年1月的部分風暴也被OPUC批准爲可靠性應急事件（RCE）。根據RCE機制，PGE可以推遲和恢復超出公司年度電力成本更新電價表預測金額80％的RCE爲謹慎費用，而不需要進行收益測試，其剩餘的20％通過營業費用流動，並受現有的PCAm規定。截至2024年6月30日，PGE與2024年RCE相關的遞延餘額爲$百萬，包括利息。PGE每年最遲於7月1日向OPUC提交PCAm的結果，啓動規制審查流程，這通常會導致OPUC在申請年底做出最終決定和命令，任何由此產生的退款或收取均從次年1月1日開始對客戶價格產生影響。與2024年1月RCE相關的成本將包含在公司的2024年PCAm中，公司預計最遲將於2025年7月1日提交。OPUC在做出最終恢復決定時具有相當大的自主權。OPUC對整體謹慎的結論可能導致PGE的部分或全部遞延不被允許恢復。這樣的不允許將被認定爲收益的費用。77蘋果CEO庫克大規模出售股票，套現逾3億港元。

野火緩解 代表PGE根據2021年7月頒佈的第762號法令，爲降低野火風險和提高野火破壞抵禦能力而加大系統工作力度而進行的增量成本和投資。這些努力包括加強樹木和灌木叢的清理，硬化設備，以及與各土地和應急管理機構密切合作制定應急計劃，以便在必要時進一步擴大公共安全停電的使用。PGE於2023年12月向OPUC提交了其基於風險的2024年野火緩解計劃，該計劃在2024年7月9日的公開會議上獲得OPUC的批准。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，PGE關於野火防範措施的增量營業費用遞延餘額分別爲4000萬美元和2900萬美元。其中2024年的餘額包括：
•AAC之前—在建立以下收款前，PGE已經推遲了與防火減災相關的增量成本，在2024年6月30日，此餘額爲1700萬美元。2022年7月1日，PGE提交了一份申請，要求重新授權OPUC Docket Um 2019以推遲超過基本費率授權金額的防火減災成本。2023年5月10日，在第23-173號命令中，OPUC批准了自動調整條款機制，以收回防火減災成本（資本和費用）。PGE和某些當事方達成了一項協議，該協議於2023年10月18日被OPUC採納，允許PGE開始攤銷2700萬美元，其中包括涉及3100萬美元推遲的運營費用餘額，以及400萬美元資本相關的收益要求。
•2023年基本費率—2022年PGE GRC的結果提供了每年2400萬美元的基本費用，用於從2022年5月9日開始，通過至2023年12月31日，用於恢復與防火努力相關的營業費用。截至2024年6月30日，平衡帳戶中有100萬美元。
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(未經審計)
•2024 AAC—自2024年1月1日起，與公司2024年的GRC程序相結合，PGE將24百萬美元的野火緩解操作和維護（O＆M）費用恢復從基礎費率中移除，旨在在單獨的費率中在自動調整條款中恢復當前年的預測O＆M支出。 2024年2月16日，PGE向OPUC提交了一份諮詢文件，以更新費率，以反映2024年未來的野火緩解成本，其中包括4500萬美元的O＆m操作和維護費用和400萬美元的投入服務的收入要求。 2024年7月23日，OPUC做出決定，允許PGE開始收取24百萬美元的O＆m費用和40百萬美元的投入服務的收入要求。 收集將在2024年8月1日開始，爲期九個月。 實際支出和客戶收款之間的任何差異將記錄爲自動調整條款平衡表中的監管資產或負債，該平衡表將接受審慎審查，但不受收益測試的約束。 截至2024年6月30日，平衡帳戶中有2200萬美元的監管資產被推遲。
OPUC在最終確定賠款時擁有相當大的自主權。如果OPUC得出總體審慎的結論，可能會導致PGE的一部分或全部延期不能予以賠款。這種不允許賠款將被認爲是一項盈利費用。

克利爾沃特地區諮詢委員會—根據可再生資源定價機制，PGE可以通過每年遞交的申請文件，合理收回可再生資源的成本，無需通過一般費率評估程序。在2023年，公司遞交了一份有關Clearwater的申請文件，其估算年度收益要求淨額（減去NVPC相關收益）將爲大約$30,000,000，將在2024年6月1日客戶價格中包含。根據該申請文件，公司將從2024年1月1日投入使用之日起將淨收益要求（減去NVPC相關收益）推遲到Clearwater反映在客戶價格中之前。2024年4月4日，OPUC拒絕了PGE與相關方就Clearwater達成的協議文件，並要求PGE在2024年4月25日之前提交回復證言，以回應OPUC工作人員提出的爭議。 OPUC於2024年7月16日發佈了一項命令，進一步暫停各項關稅的生效日期，直到2024年11月1日爲止。截至2024年6月30日，公司已記錄了淨調節責任退款爲$13百萬美元的電力監管責任退款向客戶償還。關於是否合規以及決定最終賠償額度，OPUC有很大自主權。任何成本未獲批准或增加的退款將予以扣減。

應計費用及其他流動負債包括以下方面：

應計費用和其他流動負債包括以下內容（以百萬爲單位）：
2024年6月30日2023年12月31日
應計員工薪酬和福利$56 $74 
應計與併購有關的負債28 30 
應付應計利息48 40 
應計的分紅派息應付款53 51 
監管負債 - 當前55 48 
其他105 112 
累計費用及其他流動負債總計$345 $355 

信貸額度

於2023年8月18日，PGE修訂了其現有循環信貸設施。截至2024年6月30日，PGE擁有一個1000萬的循環信貸設施，計劃在2028年9月到期。 $750 公司有能力將循環信貸設施擴大到2000萬，如有需要，需符合協議要求。 根據協議的條款，循環信貸設施可用於一般企業用途，包括作爲商業票據借款的備用和允許發行備用信用證。PGE可以以固定利率借款一、三或六個月。 $850
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或者按可適用信貸方案的剩餘期限以可變利率爲期付費。循環授信制度包含一項規定，要求根據公司未擔保信用評級收取年費，幷包含示例契約和違約條款，包括限制協議中定義的合併負債不超過總資本的要求。截至2024年6月30日，PGE遵守了這一協定，債務總資本比率爲x%，並未實施循環授信制度中的任何餘額。由於備份商業票據借款政策，信貸方案下的聚合未使用可用信貸能力爲y million美元。此外，信貸方案還提供根據PGE實現某些與可再生髮電能力、管理階層中女性和認同爲黑人、土著和有色人種的員工佔比有關的每年可持續發展關鍵績效指標的調整利率利潤和費用的潛力。公司認爲這些潛在調整不會對PGE的經營業績產生重大影響。’限制合併負債，即協定中所定義的限制集中負債不得超過總資本的要求。 65作爲總資本的x%，在2024年6月30日前，PGE遵守了此協定，並且循環授信制度中沒有任何未償餘額。 56.7由於備份商業票據借款政策，信貸方案下的未使用可用信貸總額爲y美元。750 此外，信貸方案還提供根據PGE實現某些與非排放發電能力、管理階層中女性和認同爲黑人、土著和有色人種的員工佔比有關的每年可持續發展關鍵績效指標的調整利率利潤和費用的潛力。公司認爲這些潛在調整對PGE的經營業績不會產生重大影響。

公司擁有一項商業票據計劃，根據該計劃可以發行期限長達270天的商業票據。爲了確保能夠償還可能未到期的商業票據，公司已決定限制其在循環信貸機構下的借款。截至2024年6月30日，PGE未償還的商業票據有 否 。

PGE通常將從循環信貸和未償付的商業票據中借入的款項分類爲短期債務，並在簡明合併資產負債表上列示。

此外，PGE有四個信用證設施，總容量爲$。320 百萬美元，在這些設施下，公司可以要求超過一年的信用證原始期限。這些信用證的發行受到發行機構的批准。截至2024年6月30日，這些設施的信用證總額爲美元。發行的信用證不反映在公司的簡式合併資產負債表上。86 截至2024年6月30日，已發行的信用證總額爲$1000萬，並未反映在公司的簡化合並資產負債表上。

根據FERC下達的訂單，該公司被授權通過2026年2月6日發行總額高達$的短期債務。900 百萬美元至

長期債務

2024年2月22日，PGE簽訂了債券購買協議，涉及銷售4.5億美元的首次抵押債券（FMBs）。債券於2024年2月22日發行並全額資助，包括：
•一系列面值爲$10000萬的債券將於2029年到期，以5.15％的年利率計息。
•一系列於2034年到期的債券，以每年5.36%的利率計息從發行日期起；以及
•一系列於2054年到期的25000萬美元債券，其發行日起的年利率爲5.73%。
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養老金福利計劃成本

企業年金計劃下的淨週期福利成本元件如下（以百萬爲單位）：
截至6月30日三個月內截至6月30日六個月內
2024202320242023
服務成本$3 $3 $5 $6 
利息成本*8 9 17 18 
計劃資產的預期回報*(10)(11)(20)(22)
淨週期福利費用$1 $1 $2 $2 

* 非服務成本元件的淨費用部分已包含在公司利潤及綜合收益簡明合併記載的其他收入中的淨收入中。

註釋4:金融工具的公允價值

PGE估計了截至2024年6月30日和2023年12月31日的金融資產和負債工具的公允價值，並根據一種公允價值層次分級了這些金融工具，該層次適用於優先考慮用於衡量公允價值的估值技術的輸入。公司適用的三個公允價值層次爲：

一級
在計價日期，相同資產或負債的報價價格在活躍市場上可得；
二級
定價輸入包括計價日期在市場上直接或間接可觀察的輸入; 和
三級
定價輸入包括對該資產或負債不可觀察的重要輸入。
根據對公允價值的計量的影響程度，將金融資產和金融負債整體分類。公司對於某項對公允價值的計量的影響程度的評估需要判斷，可能會影響資產、負債的估值及其在公允價值層次結構中的分類。使用資產淨值（NAV）作爲實際簡化方式計量公允價值的資產不會被分類進公允價值層次結構中。這些資產列在公允價值層次結構的總計中，以便與財務報表中的金額相協調。

市場流動性條件的變化、可觀察輸入的可用性或證券市場經濟結構的變化可能需要將證券轉移至不同的級別。


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基本報表附註，續
(未經審計)
公司在簡明合併資產負債表中以公允價值計量的財務資產和負債按公允價值層次結構的級別如下（以百萬美元計）：

截至2024年6月30日
一級二級三級
其他 (2)
總費用
資產：
現金等價物$— $— $— $— $— 
核退役基金： (1)
債務證券：
國內政府10 9 — — 19 
企業信貸— 7 — — 7 
貨幣市場基金— — — 7 7 
非合資格福利計劃信託： (3)
債券——國內政府3 — — — 3 
貨幣市場基金1 — — — 1 
俄勒岡帶薪休假信託
貨幣市場基金— — — 3 3 
價格風險管理活動： (1) (4)
電力— 22 10 — 32 
天然氣— 15 — — 15 
$14 $53 $10 $10 $87 
負債：
價格風險管理活動： (1) (4)
電力$— $36 $32 $— $68 
天然氣— 109 23 — 132 
$— $145 $55 $— $200 
 
(1)活動受到監管，某些收益和損失根據監管會計遞延，並根據情況包括在監管資產或監管負債中。
(2)資產以NAV計量爲現實便利而不受層次級別分類披露的約束。
(3)不包括$保險政策，記錄現金贖回價值。32 百萬美元保險，記錄現金贖回價值。
(4)有關詳細信息，請參閱注5的風險管理。

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(未經審計)
截至2023年12月31日
一級二級三級
其他 (2)
總費用
資產：
現金等價物$— $— $— $— $— 
核退役基金： (1)
債務證券：
國內政府9 9 — — 18 
企業信貸— 7 — — 7 
貨幣市場基金— — — 6 6 
非合資格福利計劃信託： (3)
債券——國內政府3 — — — 3 
貨幣市場基金2 — — — 2 
俄勒岡帶薪休假信託：
貨幣市場基金— — — 3 3 
價格風險管理活動： (1) (4)
電力— 8 14 — 22 
天然氣— 11 — — 11 
$14 $35 $14 $9 $72 
負債：
價格風險管理活動： (1) (4)
電力$— $30 $43 $— $73 
天然氣— 150 16 — 166 
$— $180 $59 $— $239 
 
(1)活動受到監管，某些收益和損失根據監管會計遞延，並根據情況包括在監管資產或監管負債中。
(2)資產以NAV計量爲現實便利而不受層次級別分類披露的約束。
(3)不包括$保險政策，記錄現金贖回價值。30 百萬美元保險，記錄現金贖回價值。
(4)有關詳細信息，請參閱注5的風險管理。

貨幣資金是 高度流動性投資，其到期日不超過三個月，主要包括貨幣型基金。此類基金旨在維持穩定的淨資產價值，由短期政府基金組成。此類基金的政策要求其證券持有的加權平均剩餘期限不超過90天，並向投資者提供每日根據其各自淨資產價值贖回基金份額的能力。由於在截至測量日期時存在相同資產的報價價格，現金等價物被歸類爲公允價值層次結構中的第1級。貨幣市場基金價格的主要市場包括髮布的交易所，例如納斯達克和紐交所。

位於核反應堆退役信託（NDT）、非合格福利計劃（NQBP）和Paid Leave Oregon信託中的資產，在PGE的簡明合併資產負債表中記錄爲公允價值，並投資於受到利率、信用和市場波動風險的證券。這些資產根據以下因素被分類爲一級、二級或三級：
 
債務證券爲了支持信託的投資目標，PGE將投資於高流動性的美國國債。由於測量日期時存在相同資產的報價價格並存在活躍市場，這些國內政府債券被歸類爲公允價值層次結構中的第1級。
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(未經審計)
 
在公允價值層級中歸類爲二級的資產包括國內政府債券證券，例如市政債券和企業信貸證券。其中的價格是通過評估類似證券的經紀人行情等定價數據來決定，並根據可觀察到的差異進行調整。常用的估值模型中的主要輸入包括基準收益率和發行人利差。對於適用的證券，估值時還會考慮外部信用評級、票面利率和到期日。

貨幣市場基金PGE投資於尋求維持穩定淨資產價值的貨幣市場基金。這些基金投資於高質量、短期、多元化的貨幣市場工具、短期國庫券、聯邦政府機構證券、存單和商業票據。公司認爲這些基金的贖回價值可能是公允價值，即淨資產價值所代表的價值。贖回每天都可以在無需書面通知的情況下進行。

NQBP信託投資於交易所交易政府貨幣市場基金，並因其在公開交易所如納斯達克和紐交所等的報價價格可用性而被歸類爲層次1的公允價值體系。NDt中的貨幣市場基金被視爲一種實際方便並且不被包含在公允價值體系中的NAV估值方法。

價格風險管理活動產生的資產和負債，在PGE的簡明合併資產負債表中按公允價值計入，包括公司爲管理商品價格和外匯匯率風險暴露所輸入的衍生工具，並減少公司的網變動力成本（NVPC）波動，以便爲公司的零售客戶提供更好的服務。有關這些資產和負債的詳細信息，請參見注釋5，風險管理。 在PGE的簡明合併資產負債表中按公允價值計入的資產和負債，包括公司爲管理商品價格和外匯匯率風險暴露所輸入的衍生工具，並減少公司的網變動力成本（NVPC）波動，以便爲公司的零售客戶提供更好的服務。有關這些資產和負債的詳細信息，請參見注釋5，風險管理。

對於價格風險管理活動中所屬的資產和負債分類爲2級的情況，其公允價值是通過利用諸如商品遠期價格和利率期貨等輸入的現值公式來計算的。這些輸入在整個工具期內都是可觀察的市場參考，可以從可觀察數據中推導出來，或者是由在市場上執行交易的可觀察水平支持的。此類工具包括商品遠期、期貨和掉期。

作爲風險管理活動的資產和負債被歸爲三級，其中包括更長期的商品遠期、期貨、互換以及期權，其公允價值是通過使用一個或多個在工具整個期限內不可觀察的重要輸入加以計算的。Assets should be translated as 資產，options should be translated as 期權，commodity should be translated as 商品，futures should be translated as 期貨。

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(未經審計)
下面介紹了用於衡量三級資產和價格風險管理活動中重要的、不可觀察的輸入的數量信息:
公正價值估值技巧重要不可觀察輸入單位價格
商品合同資產負債收盤最低價高加權平均
（單位百萬）
截至2024年6月30日
電力實物遠期$6 $32 貼現現金流電力遠期價格(每兆瓦時)$24.00 $147.00 $80.71 
天然氣金融掉期— 23 貼現現金流天然氣遠期價格(每十英熱單位)2.09 4.76 2.65 
電力金融期貨4 — 貼現現金流電力遠期價格(每兆瓦時)55.00 147.00 92.67 
$10 $55 
截至2023年12月31日
電力實物遠期$14 $43 貼現現金流電力遠期價格(每兆瓦時)$37.53 $153.33 $84.58 
天然氣金融掉期— 16 貼現現金流天然氣遠期價格(每十英熱單位)2.25 8.89 3.37 
電力金融期貨— — 貼現現金流電力遠期價格(每兆瓦時)65.30 107.31 91.33 
$14 $59 

公司在資產和負債的價格風險管理中所使用的重要的不可觀察市場數據是商品衍生品的長期遠期價格。在某些長期合同中，可觀察到的流動市場交易在交貨期內不可用。在這種情況下，公司使用內部開發的長期價格曲線，利用可觀測數據當它是有效的。當不可用時，使用回歸技術來估計不可觀察的未來價格。

公司的三級資產和來自價格風險管理活動的負債對各自基礎商品中市場價格的變化敏感。影響的重要性取決於價格變化的幅度和PGE作爲合同買方或賣方的位置。 公允價值計量對重大不可觀察輸入變化的敏感度如下：

重要不可觀察輸入職位更改爲輸入對公允價值的影響
市場價格買入對應於去年同期（2023年1月1日至2023年9月30日）收益（損失）
市場價格賣出對應於去年同期（2023年1月1日至2023年9月30日）虧損（盈利）


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(未經審計)
價值風險管理活動中淨負債的公允價值變動（扣除公允價值層級爲3的資產）如下（單位：百萬）：
截至6月30日三個月內截至6月30日六個月內
2024202320242023
期初餘額$43 $28 $45 $32 
淨實現和未實現損失/（收益）*
2 110 — 99 
從Level 3轉移到Level 2— — — 7 
期末餘額$45 $138 $45 $138 
* 所有的已實現和未實現的損失/(收益)，其中未實現部分被監管會計的影響抵消，直到基礎交易結算後，記錄在損益表和綜合收益表中的淨收入、購買電力和燃料費用中。包括 $22024年6月30日結束的三個月淨實現收益爲xx百萬美元， 否 2023年6月30日結束的三個月淨實現收益或淨損失爲xx百萬美元。對於2024年和2023年截至6月30日的六個月期間，分別包括淨實現收益xx百萬美元和淨實現虧損xx百萬美元。1 百萬美元的淨實現收益和300萬美元的淨實現虧損。

當重要輸入數據變得更具可觀性（例如當交易的計值日和交貨期間的時間縮短時），三級轉移將會發生。

長期債務 PGE的簡化綜合資產負債表中記錄爲攤餘成本。公司的FMB和污染控制收入債券價值被分類爲二級公平價值衡量。

截至2024年6月30日，PGE的長期債務的賬面價值爲開多 $4,433淨髮行成本爲 $貨幣15 未攤銷債務費用的百萬美元，估計的總公允價值爲美元百萬。截至2023年12月31日，PGE的長期債務爲美元，未攤銷債務費用爲美元，估計的總公允價值爲美元百萬。3,457 截至2023年12月31日，PGE的長期負債賬面價值爲$開多百萬。3,985淨髮行成本爲 $貨幣14百萬 未攤銷債務費用爲$，其估計的總體公允價值爲$。3,705百萬美元。

攤薄後每股收益風險管理

PGE參與批發市場，以平衡其自有發電和批發市場交易的供電，以滿足其零售客戶的需求，管理風險，並管理公司的長期批發合同。批發市場交易包括購買和銷售由於公司擁有的發電資源的經濟調度決策而導致的電力和燃料。 該公司還爲該地區的第三方進行組合管理及批發市場服務。 由於這種持續的業務活動，PGE面臨着商品價格風險和外匯兌換率風險，價格和/或匯率的變化可能會影響公司的財務狀況、經營業績或現金流。

PGE利用衍生工具來管理其在商品價格風險和匯率風險方面的暴露，以降低其零售客戶的NVPC波動率。這樣的衍生工具在簡明的合併資產負債表中記錄爲公允價值，可能包括用於電力、天然氣和外匯的遠期、期貨、掉期和期權合約，其公允價值變動在簡明的合併損益和綜合收益中記錄。根據OPUC授權的費率制定和成本恢復過程，PGE認可一項監管資產或負債，以推遲與相關衍生工具的結算而產生的收益和損失。公司可能將某些衍生工具指定爲現金流量套期保值，或者使用衍生工具進行經濟對沖。PGE不打算進行非零售用途的交易活動。


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(未經審計)
PGE的資產和負債來自於價格風險管理活動，包括以下內容（以百萬元計）：
2024年6月30日2023年12月31日
流動資產：
商品合約：
電力$24 $13 
天然氣13 9 
當前衍生資產總額 (1)
37 22 
非流動資產:
商品合約：
電力8 9 
天然氣2 2 
非流動衍生資產總額 (1)
10 11 
衍生資產總額 (2)
$47 $33 
流動負債:
商品合約：
電力$52 $51 
天然氣90 113 
當前衍生負債總額142 164 
非流動負債：
商品合約：
電力16 22 
天然氣42 53 
非流動衍生負債總額58 75 
衍生負債總額 (2)
$200 $239 
(1) 總流動衍生資產包括在流動資產的其他中，在簡明合併資產負債表上，總非流動衍生資產包括在其他非流動資產中。
(2) 截至2024年6月30日和2023年12月31日，沒有將任何衍生資產或負債指定爲對沖工具。

PGE衍生交易相關資產和負債的淨交易量，預計將在2035年前交付或結算，金額如下（以百萬計）：
2024年6月30日2023年12月31日
商品契約:
電力5 MWh電量單位3 MWh電量單位
天然氣193 十英萬熱量單位213 十英萬熱量單位
外幣$25 加拿大人$20 加拿大人
PGE已決定按照主淨額協議定義的協議披露由衍生工具引起的正面和負面敞口。對於主淨額協議下的任何合約的違約或終止，在這些協議中規定了通過單一支付對給定交易對手的所有相關合約義務進行淨結算。此類交易可能包括非衍生工具、符合範圍例外的衍生工具、因已結算頭寸而產生的應收和應付款項以及其他形式的非現金抵押，例如信用證。截至2024年6月30日，包括作爲主淨額協議所涉及的價格風險管理負債的全部金額爲 2,900萬美元，其中2,300萬美元來自天然氣負債，600萬美元來自電力負債，PGE未提供任何抵押擔保。截至2023年12月31日，包括作爲價格風險
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(未經審計)
管理責任受主淨額協議限制爲2800萬美元，PGE已提供100萬美元的抵押品。截至2023年12月31日，公稱金額中的2500萬美元爲天然氣，300萬美元爲電力。

未指定爲避險工具的衍生交易的淨實現和未實現損失（收益）分別在綜合損益或購買力和燃料中分類。下列數額爲淨值（以百萬計）：
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月
2024202320242023
大宗商品合約：
電力$(11)$88 $(30)$53 
天然氣6 65 20 197 

上表中呈現的未實現淨損失和一定淨實現收益在規定的會計影響下被抵消於合併的損益表以及綜合收益表中。 在2024年和2023年結束的三個月內，淨利潤中識別的淨額中，有淨獲利8880萬美元和7720萬美元被抵消。其中淨收益5千400萬美元和淨虧損3億6300萬美元分別被抵消於2024年和2023年結束的六個月。f $5百萬和淨損失157 淨利潤中的 收益 淨獲利5400萬美元和淨虧損36300萬美元，已被抵消於2024年和2023年結束的六個月。

假設市場價格和利率保持不變，以下表格指示了與PGE衍生工具相關的截至2024年6月30日記錄的未實現淨損失/（收益）將成爲實現的年份，這是由於基礎衍生工具結算所造成的（單位：百萬美元）：
20242025202620272028此後總費用
商品契約:
電力$19 $18 $(1)$(1)$— $1 $36 
天然氣45 46 24 2 — — 117 
淨未實現損失/（收益）$64 $64 $23 $1 $— $1 $153 

目前，萊比錫電力公司的有擔保和無擔保債務分別由穆迪投資者服務公司 (Moody's) 和標準普爾全球評級公司 (S&P) 給予投資等級。如果Moody's或S&P將公司的無擔保債務評級降至投資等級以下，PGE可能會受到某些批發交易對手的要求，要求其根據與每個交易對手的總持倉位置，提供額外的現金或信用證形式的履約擔保按金。某些其他交易對手將有權終止與公司的協議。

截至2024年6月30日，具有信貸風險相關條件的衍生工具的總公允價值爲$；189 百思能已經發出了價值$百萬的擔保，以此應對風險； $56 其中包括了價值$百萬的信用證和$百萬的現金。如果這些協議的信貸風險相關條件在2024年6月30日被觸發，則立即結算或者要求擔保的現金需求爲$；11百思能已經發出了價值達到$百萬的信用證和現金作爲擔保；45具有信貸風險相關條件的衍生工具如果在2024年6月30日被觸發，則現金賬面需要求墊付$； $131 截至2024年6月30日，百思能爲沒有信貸風險相關條件的衍生工具提供了現金擔保； 否 衍生工具的現金擔保被歸類爲百思能的其他流動資產； 公司的資產負債表中包括了這些按金，其被歸爲其他流動資產。

截至2024年6月30日，PGE從交易對手手中持有__萬美元的抵押品，其中包括500萬美元的信用證和500萬美元的現金。歸還爲衍生工具持有的現金抵押品的義務已計入公司簡明合併資產負債表上的應計費用及其他流動負債中。 $10衍生工具持有的現金抵押品的歸還義務已計入公司簡明合併資產負債表上的應計費用及其他流動負債中，總計__萬美元，其中包括500萬美元的信用證和500萬美元的現金。
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PGE在商品價格風險管理活動中，存在着與交易對手的信用風險相關的風險。如果公司的交易對手擁有相似的經濟、行業或其他特徵，並且交易對手之間存在直接或間接的關係，信用風險可能會集中。PGE按照其信用政策管理交易對手違約風險，進行財務信用審查，設定限額並監測風險，需要時要求提供抵押品（以現金、信用證和擔保形式）。公司還使用標準化的授權協議，在某些情況下使用主網協議，允許在與交易對手簽訂的多項協議下抵銷正負敞口。
請查看註釋4，了解有關公司資產和負債的公允價值確定以應對價格風險管理活動的詳細信息。

注6：每股收益

基本每股收益是根據期間內權重平均流通的普通股股數計算的。攤薄每股收益使用期間內權重平均流通的普通股股數和採用庫藏股法計算的具有攤薄潛在普通股權的影響進行計算。潛在普通股包括：i）僱員股票購買計劃股份；ii）與關聯股息權相關的按時間和業績爲基礎設定的隨機控制限定性股票單元；和iii）根據市場上市計劃發行的股份。只有達到績效標準後，攤薄潛在普通股權中才包括未授予的基於績效的限制性股票單位和相關的股息等效權。

截至2024年6月30日，未歸屬的基於績效的限制性股票單位和相關的股利等效權在稀釋計算中被排除， 513 千 股份因未達成績效目標而被排除， 440 其中三個月和六個月截至2023年6月30日，排除了一千股。

基本每股收益和攤薄每股收益的淨利潤相同。 基本每股收益和攤薄每股收益的分母如下（以千爲單位）：
截至6月30日三個月內截至6月30日六個月內
2024202320242023
加權平均流通在外普通股股數 - 基本103,034 97,087 102,167 94,478 
潛在普通股的稀釋效應 *
198 543 171 472 
加權平均股份-攤薄後103,232 97,630 102,338 94,950 
*截至2023年6月30日，涉及EFSA證券的攤薄後每股收益計算中已納入29.2萬股增量股份。由於EFSA已於2023年7月結算，因此在2024年沒有攤薄影響。


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注7： 股東權益

2024年和2023年6月30日結束的三個月和六個月中股票活動如下所示（金額以百萬美元爲單位，除每股金額外）：
普通股票累積的
其他
綜合
損失		留存收益
收益
股份數量總費用
截至2023年12月31日的餘額
101,159,609 $1,750 $(5)$1,574 $3,319 
根據股權計劃發行股份148,926 — — — — 
根據股權協議發行股份
1,714,972 78 — — 78 
已宣佈的分紅派息（$0.4750每股)
— — — (48)(48)
淨收入— — — 109 109 
其他綜合收益
— — 1 — 1 
截至2024年3月31日的餘額
103,023,507 $1,828 $(4)$1,635 $3,459 
根據股權計劃發行股份43,176 1 — — 1 
以股票爲基礎的報酬計劃— 4 — — 4 
已宣佈的分紅派息（$0.5000每股)
— — — (52)(52)
淨收入— — — 72 72 
截至2024年6月30日的餘額
103,066,683 $1,833 $(4)$1,655 $3,484 
截至2022年12月31日的餘額
89,283,353 $1,249 $(4)$1,534 $2,779 
根據股權計劃發行股份159,603 — — — — 
根據股權協議發行股份
7,178,016 300 — — 300 
以股票爲基礎的報酬計劃— (1)— — (1)
已宣佈的分紅派息（$0.4525每股)
— — — (40)(40)
淨收入— — — 74 74 
截至2023年3月31日的餘額
96,620,972 $1,548 $(4)$1,568 $3,112 
根據股權計劃發行股份30,245 1 — — 1 
根據股權協議發行股份
2,212,610 92 92 
以股票爲基礎的報酬計劃— 6 — — 6 
其他綜合收益— — 1 — 1 
已宣佈的分紅派息（$0.4750每股)
— — — (51)(51)
淨收入— — — 39 39 
截至2023年6月30日的餘額
98,863,827 $1,647 $(3)$1,556 $3,200 

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(未經審計)
根據公司表格S-3（文件編號：333-267198），本公司的普通股將依據銷售文件的附錄於2024年5月8日發行，擬發行普通股的發行總價不超過$。——2023年4月28日，PGE簽署了一項股權分銷協議，允許通過市場銷售計劃最多賣出3億美元的普通股。根據股權分銷協議的條款，在2023年，PGE與轉向對手方簽訂了單獨的遠期銷售協議。2024年3月，公司根據協議發行了1，714，972股，獲得淨收益7800萬美元。2024年，PGE與遠期對手方簽訂了額外的遠期銷售協議，用盡了3,0000萬美元的配額。截至2024年6月30日，這些額外的協議仍然存在。截至2024年6月30日，公司可以通過交付5，139，501股獲取2 18,000萬美元的現金來實際結算剩餘金額。從普通股發行中獲得的任何收入將用於一般公司用途和可再生能源和無排放調度能力的投資。

其他資產和負債 優莎娜健康科學公司及其子公司

PGE在業務的日常活動中可能涉及法律、監管和環保訴訟、調查和索賠。這些應訴事項是基於編制簡明合併財務報表時可用的最佳信息進行評估的。與潛在責任事項有關的法律費用在發生時計入費用。公司可能會尋求監管機構賠償相關成本，但不能保證會獲得賠償。

當股份報表日期時，如果可能會無法履行資產或負債，則應計提損失， 並在需要時披露其重要性，此時可以合理評估損失金額。如果無法確定可能損失的合理估計，則可以建立損失區間。 此時應計提區間內的最低金額，除非區間內的其他金額似乎是更好的估計。

當資產已受損害或產生負債且潛在損失範圍或估計值是具有實質性的時，虧損備損需予以披露。如果不能合理估計潛在損失可能性，則PGE：i)如公司能夠確定此類估計，則披露此類損失或此類損失的範圍的估計值；或ii) 披露無法進行估計的原因並說明原因。

如果資產在編制基本報表後發生減值或負債發生，但在發佈基本報表之前，應披露損失或可能發生的損失及任何估計金額的記錄，根據基礎事件的性質，記錄在當前報告期或隨後的報告期。

PGE每季度評估可能影響任何應計金額的事項及可能使損失事項既成爲可能且合理估計的發展。關於是否發生潛在損失以及潛在損失或一系列潛在損失的估計，往往牽涉到對未來事件的複雜判斷。管理層常常無法估計可能的損失，或者損失的範圍，特別是在以下情況下：i）索賠損害不確定或索賠損害的基礎不清晰；ii）訴訟程序處於早期階段；iii）事實調查不完整；iv）事情涉及新穎或未解決的法律理論；v）重要的事實存在爭議；vi）有大量當事人（包括不確定的責任分擔情況）；或者vii）存在廣泛的潛在結果範圍。在這些情況下，可能會存在相當大的不確定性，包括時間或最終解決的不確定性，包括可能的損失、罰款、懲罰或業務影響。

波特蘭港口的EPA調查

1997年，美國環境保護署對威拉米特河的一個片段——波特蘭港口進行了調查，發現河牀嚴重受到污染。隨後，美國環保署將波特蘭港口列入了國家優先名單，根據聯邦全面
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基本報表附註，續
(未經審計)
作爲聯邦超級基金地點的環保母基法案，PGE已被列入超過100家可能的有責任方之一，因爲其歷史上擁有或經營過靠近該河的財產。 百分之一百 作爲聯邦超級基金地點的環保母基法案，PGE已被列入超過100家可能的有責任方之一，因爲其歷史上擁有或經營過靠近該河的財產。

根據EPA和幾個名爲下威拉米特集團（LWG）的PRP之間的協議，完成了波特蘭港口現場污染調查，其中不包括PGE。LWG資助了污染調查和可行性研究，並表示已經產生了$百萬的調查相關成本。該公司預計這些成本最終將作爲EPA首選方案污染治理成本的分配過程的一部分分配給PRP。115 該公司預計最終會將這些成本分配給PRP，作爲EPA首選方案的污染治理成本分配過程的一部分。

美國環境保護局最終完成可行性研究，並開展了修復調查，結果爲美國環境保護局確定波特蘭港清潔方案提供了框架，該方案記錄在2017年發佈的決定記錄（ROD）中。ROD概述了美國環境保護局所選擇的波特蘭港清潔方案的選定方案，估算的總成本爲100億美元，其中包括涉及修復施工費用的90億美元和涉及30年期遞延運營和維護成本的10億美元。估計將在施工開始起計算期爲13年的時間內產生修復施工成本，並估計將在30年的時間內產生長期運營和維護成本。利益相關者已經提出擔憂，即美國環境保護局的成本估算低估了，據ROD顯示，PGE估計波特蘭港的總成本範圍是逾20億美元。美國環境保護局承認估算成本的數據已過時，並且需要進行前修復設計採樣以收集更新的基線數據，以更好地調整修復設計和估算成本。1.7 十億美元中，90億美元與修復施工費用有關，10億美元與長期運營和維護成本有關。1.2 修復施工成本估計將在13年的時間內產生，長期運營和維護成本估計將在30年的時間內產生，計算從施工開始計算。0.5 逾20億美元的遞延總修復成本估算基於ROD的PGE估計。1.9億美元3.5區間爲數十億美元。美國環境保護局承認，這些成本估算基於過時數據，需要進行前修復設計的採樣以收集更新的基線數據，從而更好地調整修復設計和估算成本。

少數PRP小組進行了預治理設計取樣以更新基礎數據，並將數據提交給EPA進行審核。評估報告得出的結論是，隨着時間的流逝，波特蘭港的條件已經大幅度改善。作爲回應，EPA表示，雖然將使用數據來通知ROD的實施，但EPA的結論仍然保持實質性不變。隨着預治理設計取樣的完成，波特蘭港現在處於治理設計階段，該階段包括收集更多技術信息和數據以用於設計預期的治理行動。某些PRP（不包括PGE在內）已經簽署同意協議進行治理設計，而EPA已經表示將領導剩餘區域的治理設計工作。公司預計，治理設計費用最終將作爲EPA首選方案的治理費用分配給PRP。整個波特蘭港繼續處於積極的工程設計階段。

PGE將繼續參與自願流程，以確定費用分配的適當方式。美國司法部和環保局在2024年6月28日的一封信中表示，他們的期望和目標是PRP將通過參與單個總體和解書作爲被解決的被告來解決清理和應對成本責任，談判將於2024年秋季開始，並最遲於2027年3月結束。雖然費用分配活動正在進行中，但仍存在重大不確定性，涉及決定此類分配比例的關鍵事實和情況，包括修復設計的完成，最終分配方法以及涉及波特蘭港內站點的特定活動和所有權歷史的數據，這些將確定清理的精確範圍。 PGE很可能會分擔與波特蘭港有關的部分成本。

基於上述事實以及自願分配過程中仍存在的不確定性，PGE目前沒有足夠的信息合理估計其潛在的清理波特蘭港的責任數額或區間，或確定代表PGE責任的分配百分比。然而，在確定PRP之間的分配百分比之前，公司可能獲得足夠的信息來制定其潛在責任的合理估計或區間，這將需要記錄估計數額或區間。
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(未經審計)
區間的下限。公司與完成波特蘭港修復的費用有關的責任可能對PGE的財務地位產生重大影響。

在因有害物質釋放導致自然資源受損的情況下，聯邦和州自然資源託管人可以尋求在這些場所恢復損壞的自然資源（NRD）的損害補償。EPA不管理NRD評估活動，但向NRD受託人提供索賠信息和協調支持。NRD評估活動通常由一個由場地信託基金實體組成的委員會進行。波特蘭港NRD託管人包括美國國家海洋和大氣管理局、美國聯邦魚類和野生動物部、州、俄勒岡大隆德社區聯合部落、錫萊茨印第安部落、尤馬蒂拉印第安保留區聯合部落、俄勒岡溫泉保留區聯合部落和內茲珀斯部落。

NRD受託人可能尋求與造成損害的各方進行法律和解或採取其他法律行動。此類和解款項必須用於恢復受損資源，還可以補償受託人評估損害所產生的成本。 PGE在與波特蘭港口相關的NRD負債不會對其業績，財務狀況或現金流產生重大影響。

環保母基機制減輕了與美國國家環保局和自然資源賠償方面的費用對公司經營業績的影響。根據2017年由俄勒岡公用事業委員會批准的規定，環保母基允許公司通過第三方收益的組合（包括但不限於保險賠償）和必要時通過客戶價格來推遲估計的負債並收回與波特蘭港口相關的環保支出。該機制每年設立環保支出和第三方收益的審慎審查。年度支出超過百萬美元，不包括與附帶負債有關的費用，均受年度盈利試驗的約束，並且如果PGE的實際監管回報超過OPUC在PGE最近的GRC中授權的回報，則不能回收。如該等支出被OPUC視爲不慎重或不符合規定的盈利試驗，則會對PGE的經營業績產生影響。公司計劃通過應用環保母基機制來尋求從EPA確定波特蘭港口責任方面的任何費用的回收。目前，PGE並未通過客戶價格從環保母基中收取任何波特蘭港口費用。6 如果PGE的實際監管回報超過OPUC在PGE最近的GRC中授權的回報，則每年支出超過一百萬美元（不包括與附帶負債有關的費用）將受到年度盈利試驗的約束，並且不能恢復到PGE最近的GRC中OPUC授權的合理回報率之上。如被OPUC視爲不慎重或不符合規定的盈利試驗，則PGE的業績將受到影響。公司計劃通過應用環保母基機制來尋求從EPA確定波特蘭港口責任方面的任何費用的回收。

政府調查

2021年3月、4月和5月，商品期貨交易委員會（CFTC）執法部門、美國證券交易委員會（SEC）執法部門和聯邦能源監管委員會（FERC）執法部門分別通知了該公司，他們正在調查該公司在2020年8月前公佈的能源交易損失。該公司正在與CFTC、SEC和FERC合作。管理層無法預測這些事項的最終範圍或結果。

科爾斯特里普相關訴訟

該公司在位於蒙大拿州的煤炭發電廠Colstrip的3號和4號機組中擁有20%的所有權，並由其中一家共同所有者Talen Montana有限責任公司（Talen）經營。共同所有者之間在Ownership and Operation（O＆O）協議和其他事項的解釋方面存在各種業務分歧。已啓動仲裁程序來解決這些業務分歧，並與Colstrip相關的其他事項如下所述。

仲裁2021年3月，Colstrip的其中一位共同所有者NorthWestern Corporation (NorthWestern) 向所有其他共同所有者發起了仲裁，以確定代表55%或更多所有權份額的共同所有者是否可以投票關閉Colstrip的一個或兩個裝置，或者是否需要一致同意。O＆O。
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(未經審計)
各方協議規定任何爭議都應提交給具有適當專業知識的單一仲裁員解決。各方已同意暫停仲裁至2024年4月1日，並正在重新進行仲裁討論。仲裁日期尚未確定。PGE無法預測仲裁過程的最終結果。

Richard Burnett; Colstrip Properties Inc.等人訴Talen Montana, LLC; PGE等人——該案最初於2020年12月在蒙大拿州第十六司法區羅斯佈德縣提起，案號爲CV-20-58。原告聲稱受到了被告煤炭灰塵的不利影響。2021年8月，該訴訟案件經過修正後將PGE公司列入被告範圍內。原告正在尋求經濟賠償、費用和支出、懲罰性賠償、律師費和禁令，以禁止被告允許煤炭灰塵吹到原告的財產上，由法院決定。庭審日期已推遲至2025年6月2日。 公司無法預測此事的結果或估計任何可能的損失範圍。

Westmoreland礦許可—蒙大拿州環保信息中心啓動了兩起訴訟，對有關Westmoreland Rosebud礦山運營的某些許可證提出質疑，該礦山爲Colstrip提供煤。在第一起訴訟中，Rosebud縣蒙大拿州地區法院頒佈了一項撤銷該礦山一區許可證的命令。此案被上訴，2023年11月22日，蒙大拿州最高法院恢復了蒙大拿州地區法院的決定，撤銷了該許可證，並確認下級法院的命令，要求退回環境審查委員會進行額外的許可證審查考慮。在第二次訴訟中，蒙大拿聯邦地區法院作出裁決，建議撤銷批准該礦山擴展新區的決定，但建議365天不應自最終命令的日期起生效。2023年11月24日，第九巡迴上訴法院裁定，由於上訴管轄權不足，Westmoreland的上訴被駁回，並指出在退回程序期間提出問題的適當場所將是美國表面採礦辦公室。PGE不是上述任何訴訟的當事方，但仍在繼續監測着兩起訴訟的進展情況，並評估任何程序對Westmoreland履行其合同煤炭供應義務的影響。

該公司的任何回購活動，無論是與債券定價同時進行，還是根據其股份回購計劃的要求或其他情形，都可能增加或減少ADSs和普通股市場價格和票據價格的下跌幅度。

PGE受其他監管、環保母基和法律程序、調查和索賠的約束，而這些事項會不時在業務的正常過程中出現，並可能導致對該公司的判決。儘管管理層目前認爲，這些已知的事項的解決，單獨和總體上，不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響，但這些事項受到固有的不確定性的影響，管理層對這些事項的看法可能會在未來發生變化。

注9： 擔保。

PGE簽訂了涉及電力和天然氣的金融協議、購銷協議，其中包括針對這些協議所涉及的某些索賠或責任的賠償條款。 通常，在賠償條款中沒有明確規定最大責任，因此，此類賠償的總最大金額無法合理估計。PGE根據公司的歷史經驗和對特定賠償的評估定期評估可能承擔此類賠償成本的可能性。 截至2024年6月30日，管理層認爲PGE被要求根據此類賠償條款履行或因此類賠償遭受任何重大損失的可能性很小。公司未在簡明合併資產負債表中就這些賠償錄入任何負債。


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(未經審計)
以下表格顯示了淨稅後其他綜合損失的組成部分： 所得稅

中期利潤所得稅費用基於預估年度有效稅率，包括稅收抵免、監管通暢調整及其他條款，適用於公司截至當期的稅前收入。. 聯邦法定稅率和PGE實際稅率之間的顯著差異反映在以下表格中：
截至6月30日三個月內截至6月30日六個月內
2024202320242023
聯邦法定稅率21.0 %21.0 %21.0 %21.0 %
聯邦稅收抵免*
(18.5)(11.2)(17.1)(10.0)
州和地方稅，減去聯邦稅收抵免9.2 8.3 9.1 8.8 
流過折舊和成本基礎差異(0.7)(0.6)(0.6)0.5 
逆轉超額遞延所得稅
(2.9)(3.8)(2.7)(3.7)
其他0.8 7.1 0.3 0.9 
有效稅率8.9 %20.8 %10.0 %17.5 %
* 聯邦稅款抵免主要由公司擁有的風力發電設備賺取的生產稅款抵免（PTC）組成。 PTC根據每千瓦時的速率賺取，因此賺取的PTC年度金額將根據氣象條件和設備的可用性而變化。 PTC將在相應設備的投入使用日期後的10年內賺取。 PGE的PTC產量將在2034年不同的日期結束。

結轉

截至2024年6月30日和2023年12月31日，聯邦稅收抵免餘額分別爲$1000萬和$800萬。這些抵免主要由PTC組成，其有效期將在2044年之前的多個日期到期。PGE在確定需要進行估值允許時，包括預計出售稅收抵免的收益。PGE認爲，截至2024年6月30日，其遞延所得稅資產有更大概率實現，但是已記錄了估計銷售稅收抵免折扣的估值允許。截至2024年6月30日，估值允許爲$800萬，並作爲規管資產推遲處理。截至2023年12月31日未記錄任何重大的估值允許。截至2024年6月30日和2023年12月31日，PGE沒有重大未認定的稅務利益。94萬美元和73分別爲$1000萬和$800萬。這些稅收抵免主要由PTC組成，其有效期將在2044年之前的多個日期到期。PGE在決定是否需要進行估值允許時，包括預計出售稅收抵免的收益。雖然PGE認爲截至2024年6月30日，其遞延所得稅資產更有可能獲得實現，但已記錄了估計銷售稅收抵免折扣的估值允許。截至2024年6月30日，估值允許爲$800萬，並作爲規管資產推遲處理。截至2023年12月31日未記錄任何重大的估值允許。PGE沒有重大未認定的稅務利益。1 蘋果CEO庫克大規模出售股票，套現逾3億港元。

事項二管理財務狀況和運營結果的討論和分析。
 
前瞻性聲明

本報告中的信息包含了根據1995年《私人證券訴訟改革法案》的規定屬於前瞻性的聲明。此類前瞻性聲明包括但不限於涉及未來業績、業務前景、負載、訴訟和監管程序的結局、資本支出、市場狀況、事件或表現以及其他事項的期望、信仰、計劃、假設和目標。諸如「預計」、「相信」、「估計」、「期望」、「打算」、「預測」、「計劃」、「預估將導致」、「將繼續」、「應當」、「基於」、「取決於」、「考慮」、「可能」、「預期的」、「預測的」、「目標」、「需要」、「承諾」、「受制於」、「目標」或類似表達的詞語和短語都旨在識別此類前瞻性聲明。

前瞻性聲明並不保證未來業績，並涉及風險和不確定性，可能導致實際結果與預期有所不同。波特蘭通用電氣公司的
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(PGE或公司)的期望、信念和預測是真誠的，並且公司相信具有合理的基礎，其中包括但不限於管理層對歷史經營趨勢和數據的審查，這些數據包括在內部記錄中或來自第三方，但無法保證PGE的期望、信念或預測能夠實現或完成。

除了在前瞻性聲明中明確提到的任何假設、因素和事項之外，可能導致PGE的實際結果或結果與此類前瞻性聲明中討論的結果有重大差異的因素包括:

•政府政策、立法行動以及監管審計、調查和行動，包括聯邦能源監管委員會（FERC）、俄勒岡州公用事業委員會（OPUC）、美國證券交易委員會（SEC）和大宗商品期貨交易委員會執法部門，涉及收益率、融資、電力定價和價格結構、設施和其他資產的收購和處置、廠房設施的施工和運營、電力傳輸、電力成本的回收、營業費用、待攤費用、及時回收成本和資本投資、能源交易活動，以及當前或未來的批發和零售競爭。
•經濟條件惡化導致電力需求下降，在低批發市場價格時銷售剩餘能源的收入減少，供應商和服務提供者的財務穩定性受損，以及高水平的無法收回的客戶帳戶。
•利率期貨中的通脹和波動性；
•社區選擇聚集，加上日益增加的分散和可再生的發電資源，以及客戶對電力服務需求的變化，可能會減少PGE服務的客戶需求，影響公司通過費率賺取授權合法回報的能力，包括客戶從電力服務供應商（ESSs）採購電力或採用社區選擇聚集機制所產生的影響；這會影響公司進行投資和收回投資的能力。
•法律和監管程序和問題的時間或結果，包括但不限於本第2項概述中描述的事項、本季度報告第1項.基本報表中的資產和負債和第3、8項說明的元件及備忘錄中的不確定事項;
•自然災害或人爲事故以及其他風險，包括但不限於地震、洪水、冰雹、乾旱、極端高溫、閃電、風、火災、事故、設備故障、恐怖主義行爲、計算機系統故障以及其他影響PGE運營、損壞PGE設施和系統、造成有害物質泄漏、引發火災並使公司承擔風險的事件；
•網絡安全攻擊、數據安全漏洞、安防物理攻擊和漏洞或其他惡意行爲可能導致損害公司的發電、變速器或分佈設施、信息科技系統、限制設備或系統按設計或預期運行的能力，或導致保密的客戶、供應商、員工或公司信息泄露；
•氣候變化的影響，無論是全球的還是本地的，包括季節不合適或極端天氣和其他可能影響能源成本或消耗的自然現象，都會增加公司的成本，對PGE設施和系統造成損害，或對其運營造成不利影響；
•不合時令或嚴重天氣和其他自然現象，例如近年來俄勒岡州野火的更大規模和更普遍，可能影響公共安全、客戶對電力的需求，以及PGE收購充足的電力和燃料供應服務其客戶，進入批發能源市場或者運營其發電設施、變速器和分配系統，以及公司維護、修復和更換這些設施和系統的成本以及這些成本的收回；
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•PGE能夠有效實施公共安全斷電（PSPS）並斷電其系統以應對加劇的野火風險，或實施有效的系統強化計劃。如果通電的系統參與並造成傷害的野火，可能會導致潛在的責任，以及野火造成的損失可能無法通過費率或保險來恢復，從而影響公司的財務狀況、業績或聲譽。
•影響PGE電力發電設施和電池儲能設施的運營因素包括強制停機、火災、非計劃延遲、水力和風力條件以及燃料供應中斷，任何其中一項可能會使公司承擔維修費用或按更高成本購買替代電力；
•由於PGE購買的燃料、容量或能源提供方的默認或不履行可能導致公司需要以更高的成本購買替代能源和相關的可再生屬性。
•由PGE共同擁有的電廠引發的複雜問題，包括所有權變更、不利的監管結果或立法行動，或導致法律或環境責任或與替代電力或修理成本有關的意外費用的運營失誤；
•供應鏈延遲和成本上升，未能按計劃或預算完成資本項目，未能完成資本項目的協議談判，交易對手未能履行協議，或放棄資本項目，任何一種情況都可能導致公司無法收回項目成本或影響PGE的競爭地位、市場份額或業務的結果；
•包括但不限於由宏觀經濟和國際問題引起的批發電力和天然氣價格波動，可能要求 PGE 發佈額外擔保或根據電力和天然氣購買協議發行額外信用證。
•天然氣和煤等批發能源的可用性和價格變化，以及這些變化對公司能源成本的影響；
•資本市場的形勢，包括資金可獲性、利率期貨的波動、對投資級商業票據需求的減少、股票市場的波動以及PGE的信用評級和對該信用評級的展望的變化，這些都可能影響公司的資本成本和訪問資本市場以支持營運資本需求、施工資本項目、償還到期債務和依賴於股票爲基礎的補償計劃來保留關鍵高管和員工的能力；
•未來可能會有法規和訴訟增加公司運營熱能發電廠的成本，或通過實施額外排放控制要求、重要排放費用或稅收來減輕二氧化碳、汞和其它氣體排放的影響；
•變化和遵守環保母基相關的法律和政策，包括有關瀕危物種、魚類和野生動物的法律和政策；
•在PGE的服務領域中，住宅、商業或工業客戶增長、人口結構模式的變化，包括未來變速器約束導致的負載變化;
•PGE的風險管理政策和程序的有效性；
•員工勞動力因素，包括潛在罷工、工作停頓、高層管理層變更、招募和留住關鍵員工和其他人才的能力，以及由於宏觀經濟趨勢而導致的人員流動，例如大量員工主動離職，與COVID-19大流行開始以來其他僱主和行業經歷的類似情況；
•新的聯邦、州和地方法律可能會對運營結果產生不利影響；
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•未能實現公司的溫室氣體排放目標，或被認爲在環境上沒有負責任地行事，或未能有效應對有關減少溫室氣體排放的立法要求，任何一種情況都可能引起不利宣發，並對公司業務產生不利影響和損害公司聲譽；
•有關電力公用事業和電力行業的社會態度；
•政治和經濟條件；
•廣泛的健康發展和對健康發展的反應（例如自願和強制隔離，包括政府居家令，以及旅行、商業、社交和其他活動的關閉和限制）可能會對電力服務的需求、客戶支付能力、供應鏈、人員、合同相對方、流動性和金融市場等方面產生實質性和負面影響;
•由政府機構實施的金融或法規會計原則或政策的變化;
•與當前或未來的發電和變速器項目相關的風險和不確定性，包括但不限於監管過程、法律訴訟、變速器能力、系統互連、通脹影響、供應鏈限制、供應成本增加（包括影響太陽能模塊進口的關稅），許可和施工延誤以及立法不確定性；和
•戰爭或恐怖主義行爲。

任何前瞻性陳述僅在作出該陳述之日有效，除法律規定外，太陽能電力集團不承擔更新任何前瞻性陳述以反映該陳述發佈之後的事件或情況，或反映出現的未預期事件。新因素不斷出現，管理層無法預測所有這些因素或評估任何這些因素對業務的影響，以及任何因素或因素的組合可能導致的結果與任何前瞻性陳述所包含的結果存在實質性差異的程度。

概述

《管理層對財務狀況和運營結果的討論與分析》（MD＆A）旨在提供對PGE業務環境、運營結果和財務狀況的理解。應結合本報告中公司的簡明合併財務報表以及提交給SEC的其他定期和當前報告一起閱讀。

PGE是一家縱向一體化的電力公用事業公司，從事電力的發電、變電、配電和零售銷售。公司通過購買和銷售電力和天然氣參與批發市場，以滿足其零售客戶的需求，獲得合理價格的電力，管理風險並管理其長期批發合同。此外，PGE還繼續爲零售和批發客戶開發產品和服務。公司主要通過向俄勒岡州（州）的零售客戶銷售電力來產生收入和現金流。

公司戰略

本公司的存在是爲了推動社會進步。PGE爲生活注入能量，增強社區實力，並推動能源解決方案，以促進社會、經濟和環境進步。本公司致力於成爲清潔能源領導者，爲股東提供穩健的增長和回報。PGE致力於與客戶、社區、決策制定者和其他利益相關者合作，提供負擔得起、安全可靠的電力服務，同時增加提供清潔可再生能源的機會，減少溫室氣體排放，順應客戶的不斷變化的期望。與此同時，本公司正在構建越來越智能、集成和互聯的電網，覆蓋從居民客戶到其他公用事業公司的所有領域。
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目錄
地域板塊。PGE正在改造其業務的所有方面，以使其員工更加註重成果，爲客戶提供更好的服務。爲了創造一個清潔的能源未來，PGE專注於以下戰略要點：所有板塊。
•減少二氧化碳排放到2030年爲止，將向零售客戶提供的與溫室氣體(GHG)排放相關的電力減少至少80%；到2040年爲止，減少至100%。
•電氣化經濟——提高電力使用的好處，以充分利用新技術的優勢，同時建立更加清潔、靈活和可靠的電網；和
•提高性能——在保持可負擔能源服務、年增5％至7％收益增長的同時，提高安全性、效率和系統和設備的可靠性。

氣候變化

國家規定的溫室氣體減排目標—2021年6月，俄勒岡州立法機關通過了2021年衆議院法案（HB），爲PGE和該州其他投資者擁有的公用事業和電力服務供應商建立了到2040年100％的清潔電力框架。該法案中的許多條款與PGE的戰略方向一致，突顯了俄勒岡州應對氣候變化的雄心勃勃的全經濟目標。適用於這些受監管實體的溫室氣體減排目標是到2030年減少80％的溫室氣體排放，到2035年減少90％，到2040年及其後每年減少100％。有關2021年HB和減排目標適用的基準的更多信息，請參閱 「HB 2021」 在本概述的 「法律法規」 部分中。

賦能客戶和社區。PGE的客戶希望購買清潔能源，超過22.8萬個居民和小型商業客戶自願參加了PGE的綠色未來計劃，這是全國參與人數最多的可再生能源計劃。 2017年，俄勒岡州人口最多的城市波特蘭和人口最多的縣馬爾特諾馬各通過決議，計劃到2035年實現100%的清潔和可再生電力，到2050年實現100%的全經濟清潔和可再生能源。PGE服務區域內的其他轄區有類似的目標，並繼續考慮未來的類似目標。

公司實施了客戶訂閱選項，即綠色未來影響計劃，這是一個可再生能源計劃，允許大型企業和市政客戶選擇他們的電力來源。在綠色未來影響計劃下，客戶可以選擇客戶供給選項(CSO)或PGE供給選項(PSO)。在CSO下，參與者負責尋找符合規定要求的可再生能源場所，並將這些資源帶給PGE。在PSO下，階段一的客戶可以獲得來自PGE所提供的可再生資源購買協議(PPAs)的能源，階段二的客戶可以在符合某些條件的情況下，獲得來自PGE所擁有的可再生資源或PGE所提供的PPAs的能源。

截至2024年6月30日，綠色未來影響計劃獲批容量爲750兆瓦名義板。通過這個自願計劃，公司希望支持客戶的清潔能源加速。

氣候承諾公約2021年，PGE加入了《氣候承諾》，承諾在2040年前達到淨零碳排放，比巴黎協議2050年的目標提前了十年。作爲《氣候承諾》的簽署者，PGE同意：i）定期測量和報告溫室氣體排放量；ii）通過實際業務變革和創新實施符合巴黎協議的減碳戰略，包括提高效率、利用可再生能源、減少材料使用和其他減排策略；和 iii）使用額外的、可量化的、真實的、永久的和具有社會效益的抵消掉任何剩餘排放。

嚴重天氣最近幾年，PGE的領土經歷了史無前例的高溫、歷史性的冰雪暴和野火。2024年1月13日，公司服務領域遭遇了一系列嚴重的冬季天氣事件，包括降雪、冰雨和強風，導致了實體資產的災難性損失，造成廣泛的客戶停電。有關2024年1月嚴冬的更多信息，請訪問。
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天氣事件，請參見本條款2的概述部分中的「宣佈的緊急狀態」 。 該公司在年發行了最大數目爲的基於績效的限制性股票單元授予（績效授予）。 2023年8月，該地區經歷了創紀錄的熱浪，溫度達到了該月有史以來的最高紀錄。這導致了4488兆瓦的峯值負荷需求，超過了公司以前的歷史峯值負荷需求，並超過了前一年夏季的峯值負荷需求近6％。天氣事件的增加和嚴重性凸顯了通過脫碳電力供應和投資更可靠、更具彈性的電網方案來應對氣候變化影響的重要性。

投資於清潔能源的未來

資源規劃流程— PGE 的資源規劃流程包括與客戶、利益相關者和監管機構合作，制定走向清潔、經濟實惠和可靠能源未來的路線圖。隨着 Hb 2021 的通過，PGE 制定了一個清潔能源計劃（CEP），旨在通過實現公正的過渡到脫碳電網，以滿足 2030 年、2035 年和 2040 年的減排目標。CEP 基於公司的 2023 年綜合資源規劃（IRP）並與之提交。2023 年 3 月，PGE 將其第一個綜合 IRP 和 CEP 一同提交給 OPUC。該申請預計了 PGE 在未來 20 年所需的資源和產能，並提出了一個行動計劃以滿足短期需求，符合新的 Hb 2021 的排放減少要求。

PGE估計需要約3500到4500兆瓦的可再生能源和非排放能力，以實現公司2030年的排放減少目標。通過2021年的所有來源RFP，PGE採購了311兆瓦的風能資源和475兆瓦的能力，剩餘需求約爲2700到3700兆瓦。

2024年1月25日，OPUC批准了PGE的2023年IRP，但在滿足一定條件的前提下，提供了監管支持，以追求行動計劃中所闡述的短期資源添加。然而，OPUC拒絕批准CEP，並指示公司在2025年第一季度提交的CEP / IRP更新中基於新的分析提供排放減少的額外預測。PGE將繼續進行2023年全源RFP，同時修訂CEP中的排放預測。

2021所有板塊的請求提案
根據2021年所有資源RFP流程，尋求約1000兆瓦的可再生資源和非排放可調度能力，PGE達成了以下資源收購協議：
•Clearwater風能開發（Clearwater）PGE和新紀元能源子公司NextEra Energy Resources，LLC已簽署協議，在蒙大拿東部建設一座311兆瓦的風能設備。 PGE擁有208兆瓦的生產能力。 NextEra Energy Resources，LLC的子公司運營該設施，擁有剩餘的103 MW生產能力，並在30年的PPE下將其部分產出銷售給PGE。該項目公司擁有的部分於2024年第一季度投入使用，總成本爲42400萬美元，包括AFUDC。
•海濱電網PGE簽署協議，在俄勒岡州波特蘭建設一座200兆瓦的電池能源儲備系統（BESS）。PGE將擁有該資源，投資約36000萬美元，不包括AFUDC。該項目估計於2025年6月30日商業運營。截至2024年6月30日，公司在Seaside Grid中爲CWIP記錄了1.29億美元，包括AFUDC。
•警探BESS（前Evergreen）PGE已與奧勒岡州希爾斯伯勒市達成協議，建造一座75兆瓦的BESS。PGE將擁有該資源，投資約1.5億美元，不包括AFUDC。該項目預計商業運營日期爲2024年12月31日。截至2024年6月30日，公司已在Constable BESS中記錄了1.03億美元，包括AFUDC在內的CWIP。 在Constable BESS中，公司已經記錄了1.03億美元，包括AFUDC在內的CWIP。
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•Sundial BESS（原名Troutdale Grid）PGE簽署了一項關於在俄勒岡州特勞特代爾建造200兆瓦的BESS儲能系統的儲能容量協議。新紀元能源資源公司將擁有該資源，並在20年期儲能容量協議下將容量出售給PGE。該項目的預計商業運營日期爲2024年12月31日。

清水協議和所有BESS協議代表了2021年全源請求提案的最終採購。爲滿足2030年剩餘需求而需要的資源預計將通過未來的採購過程採購，包括但不限於2023年全源請求提案和未來的請求提案。

所有板塊的BESS項目都將直接與PGE的系統相互連接。當BESS充電時使用的能源排放的排放量將計入發電廠的排放量。BESS項目不會爲電網增加額外的排放量，因此是非排放型的可分派容量資源。BESS項目將有資格獲得聯邦投資稅收抵免（ITC）。Clearwater協議符合生產稅收抵免並符合俄勒岡州可再生能源組合標準（RPS）。這些協議將受到OPUC審慎審查。

2022年2月，NewSun Energy LLC (NewSun)向馬里昂縣巡迴法院提起司法審查申請，挑戰2021年所有來源RFP評分方法，PGE作爲干預人蔘與了此案。NewSun還提出停止2021年所有來源RFP程序的動議，但法院隨後否決了該動議。OPUC提出了駁回此案的動議，PGE參與了OPUC的駁回動議。NewSun反對了該動議。2022年5月，法院批准獲得了駁回動議，NewSun在2022年6月通過向俄勒岡州上訴法院提交上訴通知書來回應此事。在獲得多次延期後，NewSun於2023年2月提交了其開啓上訴的簡明陳述，而PGE於2023年6月提交了回應陳述。2023年8月，PGE提交了一份通知，要求法院駁回此案。該動議仍待處理。此案的口頭辯論發生在2024年3月18日。雙方正在等待法院的裁決。

2022年10月，NewSun在Deschutes County Circuit Court提起請願，要求審查OPUC的訂單，批准PGE's 2021所有來源RFP shortlist。PGE介入此案，2023年3月提出駁回動議。2023年9月，法官批准了PGE的確認動議。2023年11月，NewSun向俄勒岡州上訴法院提交上訴通知。辯護意見於2024年3月1日提交，PGE和OPUC的答覆於2024年7月12日提交，預計在2024年底或2025年初進行口頭辯論。

PGE無法預測這些訴訟的結果或可能對其2021全源RFP過程產生的任何影響。

2023所有板塊RFP

2023年1月，PGE向OPUC提交了一份通知，表示需要在2023年進行一個RFP以採購資源，以滿足預測的2026年容量短缺，並繼續在Hb 2021下實現脫碳目標。這些行動與2023年IRP行動計劃和CEP保持一致。PGE在2023年5月向OPUC提交了2023年全資源RFP的草案，獲得了2024年1月的監管批准。公司於2024年2月2日向市場發出RFP，尋求能夠提供無排放可調度能力和可再生能源的資源。競標在2024年第一季度提交，目前正在基於OPUC批准的評分方法進行評估。PGE計劃在2024年第三季度提交建議的最終候選名單，最終選擇計劃於2024年底或2025年初進行。


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變速器 升級

根據與當地和區域型變速器計劃的一致性、2023年IRP行動計劃和CEP，PGE正在評估和實施對現有變速器資源的升級和當前變速器網絡的擴展。變速器資源行動旨在緩解擁堵，提高區域適應性和可靠性，實現減碳目標，並解決日益增長的客戶需求。

2024年5月28日，PGE簽署了關於開發北平原連接器的非約束性諒解備忘錄，該連接器全長約415英里，是一條高壓直流（HVDC）輸電線路，其起點和終點分別位於北達科他州俾斯麥市和蒙大拿州科爾斯特里普。雙方現在將致力於最終確定關於公司參與的明確協議，預計涉及該項目總投資約320億美元的20％股權份額。

北平原連接器將是美國三個區域型電力能源市場之間的第一個HVDC變速器連接，提供額外的靈活性和跨越多個時區的資源共享。輸電線路將向PGE提供600 MW的傳輸容量，獲得多樣化的能源資源，增強批發市場，並緩解現有西部輸電系統的擁堵。

建立一個彈性電網爲了向社區提供清潔能源，PGE未來的電網需要是智能和適應性的。 PGE爲建立彈性電網的主要投資和計劃包括：
•野火緩解PGE有一個野火緩解計劃，根據州法，每年制定並提交野火緩解計劃（WMP）給OPUC，以協調公司和州內利益相關者的活動。2024年的WMP預測在當前年度中，將有4500萬美元的運營和維護成本以及4300萬至4900萬美元的資本投資，以繼續加強系統的硬化，擴展情境感知能力，實施特定的檢查和維護以及植被管理，提高社區和客戶的意識，在高火災風險區域採取操作行動。PGE致力於通過減少公司的電力設施可能引發野火的風險，同時限制PSPS事件和其他緩解活動對客戶造成的影響，並提高PGE資產對野火損害的韌性，以改善區域安全。在截至2024年6月30日的6個月內，PGE投資了1500萬美元在與野火緩解、資產管理和韌性相關的資本項目上，與2024年WMP一致。
•虛擬電廠（VPP）PGE的VPP是一個由分佈式能源資源（DER）和靈活負載組成的生產資源，通過技術平台進行管理，提供電網和電力運營服務。 PGE的與能效和靈活負載計劃、屋頂太陽能、電池存儲和電動汽車充電解決方案相關的客戶提供支持電網可靠性和增加組合靈活性和資源多樣性。這些DER和靈活負載是PGE的VPP的基礎，隨着時間的推移，將提供越來越多的電網和系統服務。當通過公司的DER管理系統進行協調時，各種DER和靈活負載支持成本效益的脫碳，推進客戶和社區的能源彈性，促進客戶與能源系統的互動，釋放出增強PGE運作的動態雙向系統的附加電網服務。2023年8月14日，PGE創下了4498兆瓦的最大能源需求紀錄。通過VPP編排的客戶行動減少了超過90兆瓦的負載，幫助避免了客戶服務中斷，並減少了在能源市場上面臨稀缺價格的風險。
•分佈式系統計劃（DSP）——2021年和2022年，PGE分別以兩部分形式提交了其首個DSP，分別於2022年3月和2023年2月被OPUC接受。儘管OPUC工作人員正在審核是否修改當前DSP準則，但PGE計劃於2024年第四季度提交其下一個DSP。DSP概述了分佈式系統資產，描述了公司如何規劃新負荷，包括新能源車和太陽能光伏等分佈式資源。
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本文介紹了電網現代化的願景，以促進PGE實現清潔能源目標，包括加速脫碳和客戶參與。

電氣化經濟爲了幫助俄勒岡實現降碳目標，PGE正在致力於建設一個安全、可靠、經濟實惠、全面的清潔能源未來。該公司致力於加強建築物電氣化，並支持客戶加速推進車輛電氣化，同時也致力於加快自己的車隊電氣化進程。

運輸電氣化是俄勒岡州減少溫室氣體排放最重要的途徑之一。PGE正在與客戶和社區合作，管理充電負荷，開發旨在改善電動車充電站可訪問性的基礎設施項目，建立車隊夥伴關係，並提供鼓勵客戶推動運輸電氣化的計劃。

2021年，俄勒岡立法機構頒佈Hb 2165，確保OPUC擁有明確的廣泛權力，允許電力公司在製造行業中進行投資，以支持運輸電氣化。

2023年，PGE提交併獲得OPUC接受了第二個運輸電氣化（TE）計劃。這個第二個TE計劃考慮了當前和計劃中的活動，以及預測的電動汽車負載和潛在的系統影響。2023年的TE計劃延續了PGE 2019年TE計劃的方法和計劃努力，同時概述了公司將TE整合到實用業務的當前策略，以便計劃、服務和管理電動汽車負載。

在2023-2025年TE計劃涵蓋的期間內，預計資本支出將達到約2500萬元。最終的2023TE計劃及其計劃的活動已於2023年10月17日獲得OPUC批准。

企業和家庭繼續依靠電力滿足其家庭和工作場所的需求。 愛文思控股繼續推進先進技術，以增強電網，進行分佈式發電和儲能，開發微電網和使用數據和分析來更好地預測需求並支持節能客戶計劃。

法律法規

聯邦補助——2021年11月，總額1.2萬億美元的《基礎設施投資和就業法案》（IIJA）已簽署成法，其中包括約5500億美元的新聯邦支出。PGE繼續在IIJA和其他州、聯邦和私人計劃下尋求多個領域的潛在補助資金，以改善電力系統可靠性和韌性、野火態勢感知和緩解、更強大的通信能力、利用人工智能進行客戶使用分析的進步、可再生資源和先進電網支持、水力發電運作、氫氣生產、公用事業勞動力開發以及區域轉輸能力限制。

截至2024年6月30日，PGE作爲主要或子接收方/支持方與38項資助申請有關，並獲得了11項資助，總額爲30780萬美元，包括以下內容：
•美國能源部（DOE）貝瑟爾 - 朗德比特升級變速器線路美國DOE選擇溫泉聯合部落（CTWS）與PGE合作，獲得2500萬美元的補助用於升級現有的230千伏貝瑟爾 - 朗德比特變速器線路至500千伏。該項目將加速變速器容量的發展，使得中部和東部俄勒岡州的新型無碳發電能夠滿足西部俄勒岡州的客戶需求。增加容量和相關升級還將增強變速器系統的彈性，以及增加CTWS部落社區的彈性，通過增加CTWS的適應和響應策略可用資源。美國DOE、CTWS和PGE正在作爲多年進程的一部分，就升級線路的最終資金和範圍進行談判。
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•美國能源部智能電網芯片美國能源部選擇了以PGE爲主導的聯合體，爲智能電網芯片項目提供5000萬美元的撥款。該項目將實現每個計量表的實時信息，以提高電網操作員對電力系統的可見性，從而檢測潛在的操作問題並縮短停電時間，最終有助於預測和緩解極端天氣對電網彈性的影響。美國能源部和PGE正在多年的過程中協商線路升級的最終資金和範圍。

PGE正在評估這些聯邦補助對公司運營結果的影響。儘管PGE繼續申請額外的補助，但公司無法預測從聯邦計劃中獲得資金的最終時間和成功性。

2022年通脹縮減法2022年8月，通貨膨脹減緩法案（IRA）簽署生效，大部分規定於2022年12月31日後開始實施。

美國財政部和國家稅務局發佈了廣泛的規定，以解決信貸轉讓資格和申請事宜，包括但不限於轉讓人和受讓人必須進行註冊、提交文件和文件的要求以選舉和索賠信貸轉讓。 2023年12月12日，PGE獲得OPUC的批准，可以轉讓2023年生產稅收抵免額，並在資產平衡帳戶中記錄全值和折現值之間的差異。根據IRA提供的選項，PGE轉移了2023年信貸，最後一次轉移發生在2024年第一季度。 2024年4月16日，PGE獲得OPUC的批准，可以轉讓2024年和2025年的PTC，並在資產平衡帳戶中記錄全值和折扣價值之間的任何差異。 PGE已簽署協議，以轉讓2024年和2025年的PTC，並預計在2024年生成和轉讓大約5800萬美元的PTC。

相比以前的資源規劃過程，公司相信新的稅收激勵措施將爲PGE提供更多的投資機會，從而降低客戶價格。在這些投資機會上增加資本支出可能會導致通過債務和權益工具的額外融資需求。

Hb 2021——2021年，俄勒岡州立法機構通過了Hb 2021法案，要求零售電力供應商在2030年前將爲俄勒岡零售電力客戶提供的溫室氣體排放量減少80％，在2035年前減少90％，在2040年前減少100％，相對於基準排放水平，對於PGE而言，基準排放量是通過使用2010年至2012年的年均排放量計算的。

根據Hb 2021要求，公用事業必須制定符合IRP目標的CEP，以實現經濟實惠、可靠和清潔的電力系統。在審查CEP時，OPUC必須確保公用事業創建符合公共利益的計劃，持續推進實現目標，並儘快採取行動促進溫室氣體排放的快速減少。

2009年通過的法律要求零售電力供應商每年向俄勒岡州環境質量局（ODEQ）報告爲零售客戶提供用電所產生的溫室氣體排放量。在2030年、2035年和2040年及其後的每個目標期間，OPUC將使用ODEQ報告的數據來判斷是否滿足Hb 2021下的減排目標。

RPS標準和相關法律2016年，俄勒岡州參議院法案（SB）1547年增加了特定日期的可再生能源比例的2007年基準，並要求最遲在2030年以前淘汰煤作爲用於服務俄勒岡州公用事業客戶的電力發電燃料。

PGE在2020年停止了在其Boardman發電廠（Boardman）的燃煤操作，並且該工廠的退役工作已經基本完成。該公司持有蒙大拿州Colstrip 3號和4號燃煤發電廠（Colstrip）20％的所有權股份，並針對Sb 1547的要求，加速了Colstrip的折舊到12月31日。
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2025年。爲了滿足PGE公司的監管和立法要求，該公司繼續評估退出Colstrip所有權的可能性。有關Colstrip的法律訴訟信息，請參閱備忘8，在一項中的基本財務報表中的註釋部分。

科爾斯特里普發電量的任何減少都有可能提供額外的變速器容量，這些變速器從蒙大拿州東部延伸到該州的西部附近，服務於太平洋西北地區和鄰近州的市場。PGE大約持有科爾斯特里普變速器設施15%的所有權和容量。請參見本概述中的「投資清潔能源未來」以了解蒙大拿州東部的發展情況。 在本概述中，了解有關東部蒙大拿州開發的信息，請參見「投資於清潔能源未來」。 請閱讀此概述，了解東蒙大括號內的發展信息。

SB 1547的其他條款：
•到2025年，可再生能源使用閾值爲27％，到2030年爲35％，到2035年爲45％，到2040年爲50％；
•將於2022年後開始運營的設施產生的可再生能源證書（RECs）的有效期限制在五年，但所有現有的RECs繼續無限期。此外，對於在2022年12月31日之前上線的項目，還允許產生額外的無限制RECs，期限爲五年。
•提供了追索與公司可再生能源有關的能源儲存成本的機會，在公司的可再生能源調整條款（RAC）申報中。
PGE相信自己已經在追趕2025年RPS門檻的軌道上。

電力發電設施的環保母基法規—2024年4月25日， 美國環保總署（EPA） 發佈了一套有關電力發電設施的最終環保法規，包括：
•根據《清潔空氣法》第111條款，對基於新天然氣渦輪機和現有煤炭基本元件的溫室氣體排放進行監管。該規則最終確定了(a)取消「負擔得起的清潔能源」法規；(b)對現有化石燃料發電蒸汽發電裝置的溫室氣體排放進行指導；(c)修改新、重建或重大改建的化石燃料固定燃燒式渦輪機發電裝置的現有性能標準。
•蒸汽式發電點源類的污染物排放限制指南和標準的補充(ELG規則)，適用於燃煤發電機組的廢水排放，並建立了污染控制要求，補充了2015年和2020年的ELG規則。該規定包括對將在2028年底退役或改造的燃煤電廠的要求子類別，併爲在2034年底退役的燃煤電廠提供額外的符合路徑。
•根據CAA第112條，更新了水星和空氣毒物標準，爲基於煤的發電裝置設置了可過濾顆粒物排放限值。該規定將這些限制降低至最初設定的標準。

PGE繼續評估每一條規定，以評估其對公司在Colstrip的持續投資可能產生的影響，這可能是重大的。PGE指出，已經提起了大量有關這些規定的法律挑戰。如果這些挑戰成功，可能會影響PGE和Colstrip的適用性。公司預計，如果這些法規導致合規成本增加，將通過定價程序尋求回收這些成本。

此外，這些規定還包括從電力公用事業的煤燃燒殘留物處理 - 遺留CCR表面沉澱物。這項規定基於2015年的規定，適用於在表面沉澱池或垃圾填埋場處置煤燃燒殘留物的活躍發電廠，通過監管不活躍發電廠的無效表面沉澱池和活躍和不活躍發電廠的CCR管理單元。PGE已評估了
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對CCNR法規變更的潛在影響，該公司認爲不會對養老金的當前資產負債產生實質性影響。沒有翻譯內容，因爲此文本無法單獨成爲完整的句子。該公司認爲CCNR法規變更不會對其當前的資產養老金負債產生實質性影響。

監管事宜

PGE致力於爲客戶提供可靠、清潔、價格實惠的電力，同時爲投資者提供公正回報。爲實現此目標，公司必須在其監管框架內有效執行，並對可能影響客戶價格和投資者回報的重要財務、監管和環保問題保持謹慎的管理。下面的討論提供了這些問題的詳細信息。

總體費用案——2024年2月29日，PGE基於2025年測試年（2025 GRC）向OPUC提出了一項GRC，尋求年度收入要求的$22500萬增長，該增長主要與非排放電池項目的成本回收、PGE輸電和配電系統升級的基礎業務成本增加以及增加投資以加強和保障電網以滿足不斷增長的客戶需求和增強可靠性有關。PGE仍在建設更強大的電網，旨在抵禦惡劣天氣，使能源從更多來源流入以提高可靠性、韌性和能力，爲客戶提供安全、可靠、乾淨的電力。年度收入要求的總增加包括因預計2025年淨變動電費成本較高而導致的$3700萬增加，反映在2024年2月29日（OPUC勘探UE 436）單獨提交的年度電力成本更新費率（AUT）中。NVPC預測將在2024年定期更新。

2025年GRC提交的其他關鍵項目包括要求對獨立式能源儲存採用可再生能源自動調整條款機制和投資回收機制。

2025GRC中建議的年營業收入需求淨增長是基於以下內容：
•50%的債務和50%的股權構成的資本結構；
•股本回報率爲9.75%；
•資本成本爲7.189％；
•75億美元的評估基數。

對2025年GRC的監管審查預計將持續到2024年。公司無法預測剩餘監管程序的最終結果。OPUC計劃在2024年底發佈2025年GRC的最終訂單，新客戶價格將於2025年1月1日生效。

2025年GRC申報（OPUC檔案UE 435）和2025年AUt申報，包括直接證言和展品的複印件，可在OPUC網站www.oregon.gov/puc上獲得。

宣佈進入緊急狀態—自2024年1月13日起，公司所服務區域遭遇了一場嚴重的冬季天氣事件，其中包括了數天的雪、冰和強風，導致實物資產遭到災難性損害並造成大範圍客戶停電。PGE在超過十幾支互助隊伍的幫助下修復了受損區域並在風暴期間和隨後的幾天內向超過50萬客戶恢復了電力。

由於歷史性冬季風暴的影響，奧勒岡州州長於2024年1月18日宣佈緊急狀態，使PGE可以通過之前提交的緊急推遲提出增量風暴費用的申請，因爲OPUC已預先授權涉及宣佈緊急狀態的費用。2024年2月9日，PGE在與緊急事務弁公室的Docket Um 2190相關的通報實時推遲了1月風暴的應急恢復成本，截至2024年6月30日，已將4400萬元，包括利息，的成本推遲爲監管資產。
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修復PGE的輸電及配電系統的損壞並恢復向客戶供電。OPUC保持審查公用事業請求將遞延金額分攤到客戶價格的責任，其中包括對公用事業審慎性的審查在未來程序中進行，此外還包括盈利測試等要求。更多信息請參見「2024年1月暴風雪和損傷」在Item 1.——「財務報表」說明的資產負債表元素部分的監管資產和負債說明。2024年1月的風暴和損壞 在「財務報表」說明的Item 1.——簡明合併財務報表的資產負債表元素的監管資產和負債說明中，了解更多信息。

2024年7月5日，俄勒岡州州長宣佈因熱浪肆虐全州進入緊急狀態。公司正在確定由此導致的損失，可能符合緊急狀態遞延下的賠償要求。

電力成本—根據AUt流程，PGE每年提交以下一年的電力成本估計。根據OPUC批准，2024年的AUt包括從2023年水平增加的最終電力成本增加，以及相應的年度營業收入要求增加21600萬美元，這反映在2024年1月1日生效的客戶價格中。

波特蘭港口環保修復帳戶（PHERA）機制。—美國環境保護局已將PGE列爲100多個可能負責修復波特蘭港口超級基金站點的責任方之一。截至2024年6月30日，仍存在關於清理的確切界限、清理費用分配責任、EPA最終選擇提議方案以及各個責任方之間費用分攤方法等方面的重大不確定性。PGE很可能會分擔其中的一部分費用。EPA在2017年發佈的一份決策記錄中概述了其選定的波特蘭港口站點清理方案，該方案估算總成本爲1.7 十億美元。利益相關者擔心，美國環境保護局的費用估算低估了情況，而根據決策記錄，PGE估計波特蘭港口的總修復成本未折扣的範圍可能在19億至35億美元之間。目前公司還沒有足夠的信息來合理地估計其在波特蘭港口調查或修復方面的潛在費用或範圍。但是，在最終確定責任方的分攤比例之前，公司可能會獲得足夠的信息來開發一個合理的潛在負債，這將要求記錄一個估計值或範圍的下限。PGE與波特蘭港口修復成本相關的責任可能對其財務狀況產生重大影響。這樣的費用對公司業績的影響可通過PHERA機制得到緩解。根據OPUC批准，該回收機制允許公司通過第三方收益，包括但不限於保險收入和客戶價格，進行估計責任和與波特蘭港口超級基金站點相關的法律和技術分析支出的延期和回收。該機制還設立了一年一度的環保支出和第三方收入審慎審查，每年支出超過600萬美元（不包括可能的負債）需經過一年一度的收益測試。如果OPUC認爲此類支出不慎重或被拒絕執行規定的收益測試，PGE的業績可能會受到影響。請參閱「財務報表中注8——不確定因素」的「EPA調查波特蘭港口」以獲得有關PHERA機制的更多信息。

脫鉤機制—脫鉤機制於2022年前獲OPUC授權，目的是爲了在居民和部分商業客戶的節能、自有發電和保護環境努力減少電力銷售的情況下，提供損失保障。機制允許從客戶那裏收集資金（或退款），如果客戶的天氣調整後的用電量少於（或多於）該公司最新GRC中預計的用電量。

在2022GRC中，各方達成一項協議，取消了PGE的分離機制，並在導致2022年5月生效的新客戶價格上達成了協議。根據2022GRC令，OPUC採納了該協議，以使推遲不會在2022年後發生，儘管對於先前記錄的推遲攤銷將按照計劃繼續，直到在未來的客戶價格中收取或退還爲止。截至年度結束
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2022年12月31日，在OPUC批准的情況下，PGE將在從2024年1月1日開始的一年期間收取500萬美元的客戶價格。

在2024年GRC文件中，公司包括了一個概念提案，以恢復脫鉤，有一些修改。根據2024年GRC和解協議的規定，PGE於2024年1月26日提交了一個提議天氣標準化的脫鉤費率的備案。在2024年6月11日的公開會議上，OPUC永久暫停了PGE的擬議費率，實際上否決了該提案。

可再生能源恢復框架—如前所述，經OPUC授權，RAC是可用於回收與可再生資源相關成本的主要方法。 RAC允許PGE通過每年提出的申請書，回收可再生資源的審慎發生成本，超出GRC之外。 在RAC下，於2023年，公司提交了有關Clearwater的申請書，該項目於2024年1月投入使用。請參閱有關關稅、年度收入要求和相關計提的更多信息，請參見第1項——「財務報表」中的簡明合併財務報表註釋「第3注，監管資產和負債」。 「Clearwater RAC」 fo@microcaprodeo.com 請查看「財務報表」中的簡明合併財務報表註釋「第3注，監管資產和負債」，以了解有關關稅、年度收入要求和相關計提的時間安排的更多信息。

經營活動

除了PGE自己的發電組合所提供的電力外，爲了滿足零售負荷要求並平衡能源供應與客戶需求，公司在批發市場上購買和銷售電力。爲了爲其發電組合提供燃料，公司在美國和加拿大購買天然氣並將多餘的天然氣賣回批發市場。PGE還爲該地域板塊的第三方執行組合管理和批發市場服務。

本公司參與了加州獨立系統運營商（CAISO）西部能量失衡市場（EIM），該市場允許更多可再生能源與電網集成，更好地補充可再生能源的可變輸出。PGE最近簽署了加入CAISO的擴展日前市場（EDAM）實施協議，以建立在西部EIM的成功基礎上，幫助爲公司及其客戶提供更經濟、可靠和清潔的能源。參與EDAM的公用事業，預計將於2026年開始運營，將在預期用量前一天競標其預期能源需求和發電資源。EDAM將優化發電資源和所有市場參與者所需的能量，使他們能夠獲得最具成本效益和最清潔的能源來滿足他們的能源需求。EDAM利用PGE已經部署的現有技術和系統，並利用公司的變速器系統將區域資源連接到共同市場上，例如太平洋西北部的水力發電廠和風力發電廠以及加利福尼亞和沙漠西南部的太陽能設施。

爲了惠及零售和批發客戶，PGE在2023年加入了西部電網公司的資源充足性計劃，即西部資源充足性計劃（WRAP），這可能在2026或2027年成爲一項約束性承諾。WRAP代表了一個區域框架，通過在整個西部地區範圍內和廣泛的參與者之間進行資源多樣化和容量共享，更有效地解決資源充足性、增強可靠性、整合清潔能源和管理成本。

PGE主要通過向其零售客戶銷售和分配電力來產生收入和現金流。天氣季節條件對電力需求的影響可能導致公司的收入、現金流和營業收入在每個時期出現波動。長達近十年的夏季高峰交付量一直超過冬季月份，通常是由於增長的空調需求和全球氣候變暖趨勢所致。在2023年8月，需求達到了新的歷史高點，超過了之前的記錄，即2021年夏季。歷史上，PGE在冬季供暖季節經歷了最高的 MWa 交付量和零售能源銷售。儘管最近創造了新的最高冬季負荷峯值記錄

目錄
自 2021 年起，每年的夏季高峰交付量已經超過了冬季的高峰值。零售客戶價格變化和客戶使用模式也會收到經濟因素的影響，同時對收入產生影響。批發電力供應和價格、水電和風電發電量以及熱電廠燃料成本也可能會影響運營收入。PGE 已經採取了措施，以增強供應鏈受限物品的供應可用性，這些物品是爲了服務新客戶和現有客戶而需要的，例如提前訂購關鍵材料、與戰略合作伙伴預先確保製造能力以及評估已有和新的供應商的可用性。PGE 還採取措施通過長期協議、供應商參與和擴大供應基礎來幫助減輕成本上漲的影響。

客戶和需求-下表提供所示期間每種客戶類型的總能源交付和平均零售客戶數：
截至6月30日三個月內截至6月30日六個月內
20242023
%
變更
%變化（天氣校正）
20242023
%
變更
%變化（天氣校正）
能源交付量
（以千兆瓦時爲單位）：
零售業:
住宅1,608 1,730 (7)%(1)%3,851 4,057 (5)%— %
商業用途1,548 1,595 (3)— 3,176 3,252 (2)(1)
製造業1,204 1,140 6 7 2,390 2,211 8 9 
小計4,360 4,465 (2)1 9,417 9,520 (1)2 
直接接入：
商業用途127 154 (18)(18)247 283 (13)(13)
製造業451 430 5 5 847 866 (2)(2)
小計578 584 (1)(1)1,094 1,149 (5)(5)
零售總計4,938 5,049 (2)1 %10,511 10,669 (1)1 %
批發2,104 1,453 45 4,283 2,849 50 
總費用7,042 6,502 8 %14,794 13,518 9 %


截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月
2024202320242023
零售客戶的平均數量：
住宅828,35588 %814,41988 %826,297 88 %814,18788 %
商用113,57712 112,19012 113,223 12 112,33312 
工業208— 196— 206 — 195— 
直接訪問496— 539— 505 — 541— 
總計942,636 100 %927,344 100 %940,231 100 %927,256 100 %

2024年6月30日結束的六個月零售能源總送貨量減少了1％，相比2023年6月30日結束的六個月，住宅和商業送貨量的減少超過了工業客戶的增加。

2024年上半年，與2023年相比，住宅天氣調整交割每位客戶的平均使用量下降了1.6％，而住宅客戶的平均數量在2024年比2023年增加了1.5％。
46
目錄

2024年6月30日止的前六個月，較溫和的氣溫導致總零售能源交付量較2023年同期下降。在2024年3月31日結束的三個月內，相比於2023年同期，天氣對總零售交付的影響是負面的，整體氣溫高於平均水平，也比去年同期溫度高得多。2024年6月30日結束的三個月內，總供暖度數與2023年同期相當，因爲2024年4月的較溫暖氣溫在接下來的一個月被較冷氣溫大大抵消，而兩年的季度整體上都高於平均水平。 2023年5月產生了異常高的冷卻度日數和提高的交付量，導致天氣對2024年第二季度的交付產生了總體的負面影響，與2023年同期相比。

工業板塊的能源供應持續增長，分別比2023年同期在2024年6月30日結束的三個月內和六個月內增長了5.4％和5.2％，反映了數字服務行業的強勁表現。

下表列示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的制熱和製冷度數，以及基於由國家氣象局提供的天氣數據在波特蘭國際機場測量的當前15年平均值:
加熱度-天冷卻度-天
20242023平均。
2024
2023
平均。
第一季度1,755 1,927 1,838 — — — 
四月310 404 364 — 12 3 
五月192 105 178 23 87 26 
六月45 45 66 85 96 79 
第二季度547 554 608 108 195 108 
年初至今2,302 2,481 2,446 108 195 108 
比15年平均水平增加（減少）
(6)%1 %— %81 %
公司的費用服務退出計劃限制客戶參加固定的三年和最小的五年退出計劃，這些計劃佔從ESSs購買其能源的直接訪問客戶所接收能源的大部分。如果上限被完全認購和利用，PGE在2024年前六個月的總零售能源交付額的13％將爲這些客戶提供。

2020年，PGE開始爲不計劃的大型新負荷和現有客戶場所的大型負荷增長提供OPUC創建的新大負荷直接接入計劃服務。採用新的大負荷直接接入計劃，以119 MWa爲上限，公司的能源供應可達公司能源供應的17％，直接接入客戶的能源供應來自ESS爲公司2024年和2023年前六個月的零售能源供應的10％。

電力運營—PGE將自己的發電資源和批發市場交易相結合，以滿足其零售客戶的能源需求。該公司通過購買和銷售電力和天然氣來參與批發市場，以滿足其零售客戶的需求併爲其獲得價格合理的電力。PGE不斷根據多種因素做出經濟調度決策，例如工廠可用性、客戶需求、河流流量、風力條件和當前的批發價格。因此，爲滿足公司的零售負荷要求而在批發市場上生產和購買的電量可能因時期而異，並會影響NVPC和運營收入。

47
目錄

下表提供有關公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的發電資源表現的信息:
 
植物可用性 (1)
實際能源提供量與預計水平的比較 (2)
實際能源供應占總系統負荷的百分比
 202420232024202320242023
發電：
熱能：
天然氣77 %80 %91 %93 %32 %35 %
煤 (3)
65 89 86 93 5 8 
風 (4)
91 98 102 97 11 8 
水電 94 91 93 80 5 5 
(1)工廠可用率表示植物可供運營的時間比例，受計劃維護和強制或非計劃性的停機影響。
(2)PGE的AUt包括預計的能源水平。這些預測確定了下一年的零售價格的電力成本組成部分。任何不足通常會由來自更高成本來源的電力取代，而任何餘額通常會取代更高成本來源的電力。
(3)電廠可用性反映了科爾斯特里普，而PGE並不經營該電廠。
(4)植物的可用性包括 Wheatridge 可再生能源設施和 Clearwater，這是PGE不經營的。

2024年6月30日結束的六個月內，從PGE擁有和共同擁有的熱電廠獲得的能源與2023年相比下降了2%。這種下降主要是受經濟調度決策的影響。根據預測市場價格、運行該電站的可變成本和電站的限制，在AUt中預計年度從熱資源獲得的能源。PGE的熱發電廠需要進行不同程度的年度維護，通常在年度的第二季度進行。

2024年6月30日結束的六個月內，從水力發電源獲得的總能源，包括PGE擁有的發電和購買的發電，增加了31％，主要由於在2024年兩個購買的水電合同下增加了容量。在2024年6月30日結束的六個月內，來自中哥倫比亞和其他區域水力發電項目購買的能源增加了37％，而公司擁有的設施產生的能源增加了10％。基於修改後的水電研究，AUt每年預計從水力發電資源中獲得的能源使用80年曆史河流流量數據進行投影。有關區域水電結果的詳細信息，請參見本2項中的「結果運營」部分。 2024年6月30日結束的六個月內，從水力發電源獲得的總能源，包括PGE擁有的發電和購買的發電，增加了31％，主要由於在2024年兩個購買的水電合同下增加了容量。在2024年6月30日結束的六個月內，來自中哥倫比亞和其他區域水力發電項目購買的能源增加了37％，而公司擁有的設施產生的能源增加了10％。基於修改後的水電研究，AUt每年預計從水力發電資源中獲得的能源使用80年曆史河流流量數據進行投影。有關區域水電結果的詳細信息，請參見本2項中的「結果運營」部分。購買的電力和燃料根據AUt進行的修改後的水電研究，預計每年從水力資源中獲得的能源已投射。該研究利用80年的歷史流量數據。有關區域水電結果的更多詳細信息，請參見本2項中的「運營結果」部分中的「其他」數據

自2023年結束至2024年6月30日，從PGE擁有和合同風能資源中獲得的能源增加了45％，主要是由於2024年新增Clearwater。 根據歷史發電量，在AUt中預計每年從風電發電資源中獲得能源。 當歷史數據不可用時，使用歷史風電水平的5年滾動平均值或預測研究來開發風電發電預測。

根據PGE的PCAm，公司可以與客戶分享與NVPC相關的成本差異的一部分。如果這些差異超過了規定的「死區」限制，則可以每年調整客戶價格以吸收顧客價格中包括的預測NVPC（基線NVPC）和實際NVPC之間的差異。死區範圍從基線NVPC下降1500萬美元到上漲3000萬美元。在一定的調整後，若實際NVPC超出死區範圍，PCAm將提供從客戶那裏收取超額方差的90％的措施，或向客戶返還。按照經管回報測試的規定，如果退款導致PGE在該年實際施行的股本回報率比該公司最近授權的ROE高出不少於1％時，將進行退款，收款則僅會在這種程度上發生。
48
目錄
在PGE當年實際受管制的roe不能高於公司授權的roe1％。以下是公司爲監管目的而計算的2024年和2023年6月30日結束的PCAm結果摘要：

•截至2024年6月30日，實際NVPC爲基準NVPC以下 $52 根據預測數據，到2024年12月31日結束的年度NVPC目前估計將低於基準NVPC，並在確定的死區範圍內。因此，根據PCAm，預計2024年不會向客戶退還任何款項。

•2023年6月30日結束的前六個月，實際NVPC高於基礎NVPC 1900萬美元。截至2023年12月31日的年度，實際NVPC高於基礎NVPC 500萬美元，處於設定死區區間內。因此，2023年未記錄任何來自客戶的預計收入。

根據 PGE 的 2024 年 GRC 中 OPUC 批准的可靠性應急事件 (RCE) ，與 2024 年 1 月的一次暴風雨相關的一部分成本被作爲監管資產推遲。根據 RCE 機制，PGE 被允許追索 AUt 中預測數額以上 RCE 成本的 80%，其餘 20% 則納入營業費用並受現有 PCAm 規定的約束。有關 2024 年 RCE 的更多信息，請參見「財務報表中附註 3. 資產負債表元件」中的 請參閱「基本報表」的附註 3. 資產負債表元件中的「監管資產和負債」。 註釋至精簡的合併財務報表第 1 條「財務報表」的資產負債表中的組成部分。

經營結果

下表提供財務和業務信息，應與管理層討論和分析運營結果一併考慮。

49
目錄
以下是各期運營結果摘要（金額單位爲百萬美元）：
截至6月30日的三個月 % 增加（減少）截至6月30日的六個月 % 增加（減少）
2024202320242023
總收入$758 $648 17 %$1,687 $1,396 21 %
運營費用：
購買的電力和燃料275 220 25 680 524 30 
發電、輸電和配電107 101 6 206 194 6 
行政及其他97 93 4 192 173 11 
折舊和攤銷122 113 8 243 224 8 
所得稅以外的稅收41 40 3 88 83 6 
運營費用總額642 567 13 1,409 1,198 18 
運營收入116 81 43 278 198 40 
利息支出，淨額*52 41 27 103 85 21 
其他收入：
施工期間使用的股權基金補貼6 4 50 11 7 57 
雜項收入，淨額9 5 80 15 17 (12)
其他收入，淨額15 9 67 26 24 8 
所得稅支出前的收入79 49 61 201 137 47 
所得稅支出7 10 (30)20 24 (17)
淨收入72 39 85 181 113 60 
其他綜合收入— 1 — 1 1 — 
淨收益和綜合收益$72 $40 80 %$182 $114 60 %
* 包括在2024年6月30日和2023年6月30日結束的三個月內用於施工的借款基金津貼爲400萬和300萬，分別爲六個月結束的2023年6月30日爲800萬和500萬。 分別爲在2023年6月30日結束的六個月內爲800萬和500萬。

淨收入 2024年6月30日結束的三個月內，收入比2023年6月30日結束的三個月增長了3300萬美元，增幅爲85%，主要是由於運營收入的增長。零售收入不僅因爲普遍漲價而增加，還因爲爲了彌補來自AUt的授權的預期更高的淨可變功率費用而提高了價格。從2023年同期到2024年同期，購買電力和燃料支出增長了25%，儘管其中很大一部分是由成交量推動的，由於批發能源價格同比去年同期下降。雖然零售能源交付量在同期相對可比，但由於批發能源交付量的增加，總系統負載增加了8%。由於維護活動、植被管理和服務恢復工作，發電、輸電和配電費用上升。由於折舊資產餘額增加，折舊和攤銷支出上升，而由於長期債務餘額增加，利息費用淨額也上升，這正如預期的一樣，並在很大程度上被收入增加所抵消。其他收入，淨額從更高的AFUDC信貸中受益，而減少的所得稅費用反映出PTC福利的增加。

2024年6月30日結束的六個月的淨利潤增加了6800萬美元，同比2023年同期增長了60%。零售收入增加是由於價格上漲，以 cover 預計更高的淨變量電費成本，同時得到 AUt的授權，以及一般價格上漲，部分抵消了總零售交付量略微下降所造成的影響。批發收入增加是由於交付量增加了50%驅動的。
50
目錄
行政和一般費用的增加反映在各種類別的增加，包括與客戶相關的項目，這主要是由於以前推遲的COVID-19支出現在在客戶價格和營收中收回並抵消，工資和福利、外部服務和監管費用。折舊和攤銷費用的增加是由於可折舊資產餘額增加所致的，利息費用淨額由於長期債務餘額增加而預期增加，但收入增加在很大程度上抵消了這些費用。其他收入淨額在2024年部分由於AFUDC的信貸額度較高而增加，而減少的所得稅費用則反映了PTC福利的增加。

總收益以下所述期間的構成（單位：百萬美元）：
截至6月30日三個月內截至6月30日六個月內
2024202320242023
零售業:
住宅$307 40 %$279 44 %$722 43 %$641 46 %
商業用途219 29 196 30 446 27 393 28 
製造業104 14 87 13 206 12 169 12 
     小計630 83 562 87 1,374 82 1,203 86 
直接接入：
商業用途3 — 2 — 5 — 4 — 
製造業6 1 5 1 10 1 9 1 
小計9 1 7 1 15 1 13 1 
零售小計639 84 569 88 1,389 83 1,216 87 
替代營業收入計劃，扣除攤銷後淨收入(3)— 2 — (14)(1)5 — 
其他應計應收賬款淨額4 — (4)(1)5 — (3)— 
零售總收入640 84 567 87 1,380 82 1,218 87 
批發收入99 13 62 10 275 16 150 11 
其他營業收入19 3 19 3 32 2 28 2 
總收入$758 100 %$648 100 %$1,687 100 %$1,396 100 %


總零售收入——以下項目導致2024年6月30日結束的三個月和六個月的總零售收入與2023年同期相比增加（以百萬計）：
截至三個月結束截至2022年4月30日的六個月內
2023年6月30日$567 $1,218 
根據OPUC批准的AUt規定，購電費用和燃料費用的部分抵消導致價格變化。48 102 
由於客戶價格上漲而導致的能源交付平均價格。
33 81 
2020年野火、2021年冰雪暴和COVID-19的遞延收益的回收。(1)4 
零售能源交付量受到客戶負載變化的推動。
(7)(11)
Clearwater RAC遞延。
(3)(13)
各種補充關稅和調整的組合。
3 (1)
2024年6月30日$640 $1,380 
總零售收入的變化。$73 $162 

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目錄
批發收入 爲了滿足其零售客戶的需求、獲取價格合理的電力、管理風險和執行其長期批發合同，公司通過向公用事業和電力營銷商銷售電力來獲得收益。由於經濟條件、電力和燃料價格、水電和風力資源的可利用性以及客戶需求的影響，此類銷售收入可能會因年份而顯著變化。

截止2024年6月30日的三個月內，批發收入增加了3700萬元，同比增長60％，主要因爲銷量增加導致的2800萬元增長。

2024年6月30日結束的六個月的批發收入較2023年6月30日的六個月增加了1.25億美元，增長了83％，銷售量增加了50％，爲收入增加了7600萬美元，而平均批發銷售價格上漲了22％，這主要是由於地域板塊在2024年1月的風暴事件所致。

其他營業收入 2024年6月30日結束的三個月與2023年同期相比持平。2024年6月30日結束的六個月中，其他營業收入同比增加400萬美元，變速器相關收入推動了增長。

購買電力和燃料的費用 支出包括購買電力和燃料以滿足PGE的市售負荷要求的成本，以及已結算的電力和天然氣金融合同的成本。
以下項目導致2024年6月30日結束的三個和六個月的購買力和燃料變化與2023年同期相比（以百萬美元計，平均每兆瓦時可變電費除外）：
截至三個月結束截至2022年4月30日的六個月內
2023年6月30日$220 $524 
每兆瓦時平均可變電力成本28 155 
系統總負荷27 75 
2021年PCA延期攤銷
— 1 
2024年RCE延期
— (75)
2024年6月30日275 680 
購電和燃料成本變化$55 $156 
每兆瓦時平均可變電力成本：
2023年6月30日$35.19 $40.01 
2024年6月30日$40.10 $52.00 
總系統負荷（以千兆瓦時爲單位）：
2023年6月30日6,13812,922
2024年6月30日6,77414,384

截至2024年6月30日三個月結束時，變量每兆瓦時電力成本平均值變化相應增加了2800萬美元，其中由於所購電力平均成本增加了6%和公司自身發電平均成本增加了26%，主要受價格風險管理活動的推動。由於滿足總系統負荷所使用的所購電力和發電組合總體的變化，導致的2700萬美元的增長主要是由於所購電力的能量增加了15%和公司自身發電增加了5%。

52
目錄
截至2024年6月30日的六個月，每兆瓦時平均變量電力成本的15500萬美元增長與所購電力平均成本增長26%和公司自有發電平均成本增長27%有關，主要是由於第一季度發生的嚴重天氣事件導致的實體電力和天然氣價格上漲。這7500萬美元的增長與總系統負載有關，其中購買電力增加18%，主要是由於在2024年簽訂了兩份水電合同，公司自己的發電增加了6%，主要是由於在2024年加入了Clearwater。 總系統負載的7500萬美元增長包括從購買電力中獲得的能源增加了18%，主要是由於2024年簽訂了兩份水電合同，公司自己的發電增加了6%，主要是由於2024年加入了Clearwater。

以下是PGE的能源來源、總體負荷和零售需求，針對所示時間段：
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月
2024202320242023
能量來源（以千兆瓦時計）：
世代：
散熱：
天然氣1,641 24 %1,624 26 %4,669 32 %4,520 35 %
煤炭255 4 432 7 781 5 1,028 8 
總熱量1,896 28 2,056 33 5,450 37 5,548 43 
水電345 5 374 6 738 5 669 5 
風948 14 602 10 1,538 11 1,083 8 
總髮電量3,189 47 3,032 49 7,726 53 7,300 56 
購買的電力：
水電1,851 27 1,412 23 3,415 24 2,492 19 
風415 6 244 4 721 5 476 4 
太陽能350 5 394 6 497 3 539 4 
天然氣— — — — 94 1 11 — 
廢物、木材和垃圾填埋氣體46 1 38 1 85 1 81 1 
未指定來源923 14 1,018 17 1,846 13 2,023 16 
購買的總電量3,585 53 3,106 51 6,658 47 5,622 44 
系統總負載6,774 100 %6,138 100 %14,384 100 %12,922 100 %
減去：批發銷售(2,104)(1,453)(4,283)(2,849)
零售負荷要求4,670 4,685 10,101 10,073 


53
目錄
以上表中購買電力包括根據1978年公用事業監管政策法案（PURPA）從符合資格的設施接收的電力，如下所示:
截至6月30日三個月內截至6月30日六個月內
2024202320242023
能源來源（以千兆瓦時計）：
PURPA購買電力：
水電11 11 21 19 
風能10 8 15 14 
太陽能196 201 287 303 
廢物、木材和垃圾氣體5 30 33 58 
總費用222 250 356 394 

下表列出了與PGE水電資源相關的主要河流特定點2024年4月至9月的預測徑流量和2023年的實際徑流量:
平均或常態條件下的徑流百分比*
地點
2024年預測
2023實際
俄勒岡州達爾斯的哥倫比亞河75 %83 %
華盛頓州大角大壩的中哥倫比亞河73 79 
俄勒岡州埃斯塔卡達的克拉克馬斯河93 101 
俄勒岡州穆迪的德舒茨河94 98 
* 太平洋西北地域板塊的水量供應預測和歷史平均數由西北河流預測中心與自然資源保護局和其他合作機構共同制定。

實際淨值增值計劃 (NVPC) 2024年6月30日結束的三個月和六個月結束的實際NVPC相比2023年同期增加了以下金額 (以百萬計):
截至三個月結束截至2022年4月30日的六個月內
2023年6月30日$158 $374 
購買的電力和燃料費用 55 230 
批發收入(37)(125)
2021年PCA延期攤銷$— 1 
2024年RCE延期$— (75)
2024年6月30日$176 $405 
NVPC的變化$18 $31 

有關PCAm的更多信息，請參閱本「業績報告」中的「購買的電力和燃料費用」一節。 「購買的電力和燃料費用」和頁面。「營收額」 有關更多詳情，請參閱本「業績報告」中的「營運結果」一節。

截至2024年6月30日的三個月，實際NVPC比基準NVPC少3100萬美元和多500萬美元。截至2024年6月30日的六個月，實際NVPC分別比基準NVPC少?? million和多1900萬美元。52

根據預測數據，截至2024年12月31日的NVPC目前估計將低於基準線且在死區內。因此，根據PCAm的預期，2024年不會有任何退款給客戶。 根據預測數據，截至2024年12月31日的NVPC目前估計將低於基準線且在死區內。因此，根據PCAm的預期，2024年不會有任何退款給客戶。

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目錄
發電、變速器和輸配電 2024年6月30日結束的三個月和六個月，相比於2023年同期，下列數字增加如下（單位：百萬）：
截至三個月結束截至2022年4月30日的六個月內
2023年6月30日$101 $194 
由於大規模維修活動的增加，支出設施費用。
6 10 
植被管理、檢查、防火、及配電維護費用。5 9 
服務恢復和暴風雨應對成本。4 7 
各種費用(9)(14)
2024年6月30日$107 $206 
發電、變速器和配電的變化。$6 $12 

行政和其他 以下是截至2024年6月30日三個月和六個月結束時與2023年同期相比增長的金額（以百萬計）：
截至三個月結束截至2022年4月30日的六個月內
2023年6月30日$93 $173 
COVID-19壞賬費用攤銷
— 4 
監管和專業服務成本
— 2 
員工薪酬福利1 3 
客戶相關成本
2 3 
各種費用1 7 
2024年6月30日$97 $192 
行政和其他變更$4 $19 

2023年4月1日，PGE開始攤銷先前延遲的COVID-19相關壞賬費用。截至2024年6月30日的六個月中，公司分攤了$ 的COVID-19相關壞賬費用。7 100萬美元的COVID-19相關壞賬費用被納入收入中抵消。

折舊和攤銷 截止到2024年6月30日的三個月和六個月末，支出分別比2023年同期增加了900萬和1900萬。增長主要是因爲公用事業設施餘額增加。

所得稅以外的稅費 在2024年6月30日結束的三個月和六個月中，與2023年相比，分別增加了1美元和500萬美元。 這些增長得益於房產稅和特許經營費用的增加。 在2024年6月30日結束的三個月和六個月中，分別增加了1美元和500萬美元，相比2023年同期。其增長源於物業稅和特許經營費的增加。

利息費用，淨額 2024年6月30日結束的三個月和六個月分別增加了1100萬美元和1800萬美元，與2023年同期相比，主要是由於長期債務餘額較高。

其他收入，淨額 2024年6月30日結束的三個月和六個月分別增加了600萬美元和200萬美元，與2023年同期相比。增長主要是由於在建工程施工進度較高，導致資本化利息支出增加。 相比於2023年同期，2024年6月30日結束的三個月和六個月分別增加了600萬美元和200萬美元。這一增長主要是由於在建工程進度較高導致資本化利息支出增加。

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目錄
所得稅費用 2024年6月30日結束的三個月和六個月，與2023年同期相比，公司淨收入分別減少了300萬美元和400萬美元，這是由於生產稅收益增加，而稅前收入增加導致的稅費也增加。

關鍵會計政策和估計

公司關鍵會計政策和評估並未發生實質性變化，仍同之前公佈的在提交給美國證券交易委員會的2023年12月31日年度報告第10-K項中披露的內容相同，該報告提交日期爲2024年2月20日。

流動性和資本資源

流動性

PGE對短期債務市場（包括銀行的循環信貸）的准入幫助提供了必要的流動性，支持公司的當前運營活動，包括購買電力和燃料。長期資本需求在很大程度上受到配電、變電和發電設施的資本支出的推動，以支持新老客戶、重大風災損壞的修復、信息技術系統和債務再融資活動。PGE的流動性和資本需求還可能受其他營運資本需求的顯著影響，包括與批發市場活動相關的按金存款要求，這取決於公司的遠期頭寸和相應的價格曲線。

以下是PGE在所述期間的現金流量總結（以百萬爲單位）：

截至6月30日六個月內
20242023
現金及現金等價物期初餘額$5 $165 
淨現金提供（使用）：
經營活動364 143 
投資活動(639)(574)
籌資活動276 279 
現金及現金等價物淨增加額
1 (152)
現金及現金等價物期末餘額$6 $13 


56
目錄
經營活動現金流量——經營活動現金流量一般由收到客戶的現金和向供應商支付的現金的金額和時間以及包括折舊和攤銷費用、遞延所得稅以及在淨利潤中包括的養老金和其他福利成本的本質和金額等非現金項目決定。以下項目導致了2024年6月30日結束的六個月與2023年6月30日結束的六個月相比，經營活動現金流量淨變動的金額（百萬美元）：
增長
(減少)
淨收入$68 
應收賬款和未開票的營業收入(66)
按金存款活動82 
應付賬款199 
監管延遲活動(130)
折舊和攤銷19 
延遲所得稅
21 
稅收抵免銷售額
13 
其他雜項變動15 
經營活動現金流淨變動$221 

PGE估計在2024年，折舊和攤銷的非現金費用將在47500萬到52500萬美元之間。與其他來源相結合，預計運營提供的總現金將在70000萬到80000萬美元之間。 其他來源，預計運營提供的總現金將在70000萬到80000萬美元之間。

投資活動現金流量——2024年6月30日結束的六個月中，投資活動使用的淨現金流量較2023年6月30日結束的六個月中增加了6500萬美元。 投資活動使用的現金流主要包括與新建施工及改善PGE的配電、變電和發電設施有關的資本支出，其中增加了5000萬美元。

除了AFUDC，該公司計劃在2024年進行130億美元的資本支出，預計將利用2024年運營產生的現金、發行短期和長期債券以及根據市場發行計劃發行股票來籌資。有關詳細信息，請參見本文「債務與股本融資」和本文第2項的「流動性與資本資源」部分。 「債務與股本融資」 詳見本文第2項「流動性與資本資源」部分中的「債務與股本融資」一節。

籌資活動產生的現金流量—截至2024年6月30日的六個月，籌資活動產生的淨現金流主要來自於投放4.5億美元的首期抵押債券（FMBs）和7.8億美元的按市場價格發行的普通股，同時還有1.46億美元的商業票據到期和0.96億美元的分紅派息支付。


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目錄
資本要求

以下表格展示了PGE預計在2024年的資本支出和長期債務到期情況，不包括AFUDC（以百萬計）： 通過 2028（以百萬計，不包括AFUDC）：
2024
2025
2026
2027
2028
持續的資本支出 (1)
$915 $865 $895 $890 $920 
變速器
170 180 255 265 435 
Clearwater
20 — — — — 
BESS 項目235 155 — — — 
總資本支出 (2)
$1,340 $1,200 $1,150 $1,155 $1,355 
長期債務到期時間表$80 $— $— $160 $100 
主要包括升級、更換髮電、變速器和配電基礎設施以及新客戶連接。包括應計的資本支出、初步工程、拆除成本和某些無形流動資產。
(2)金額是本報告日期的估算值，可能受經濟條件影響，包括但不限於通貨膨脹影響、材料和勞動力成本變化以及融資成本等。

負債和股權融資

PGE能夠以合理成本獲得足夠的短期和長期資本，這取決於其財務表現和前景、信用評級、資本支出需求、投資者可獲得的其他選擇、市場條件以及其他因素，例如資本市場對通貨膨脹壓力和聯邦儲備決定加息所產生的波動。管理層認爲，可動用的循環信貸設施、預期發行的短期和長期債務和股權證券，以及預計從運營中產生的現金，提供了足夠的現金流和流動性來滿足公司未來可預見的資本和營運需求。

2024年，PGE預計將通過經營現金資金及基金的範圍(從7千萬美元到8千萬美元不等)以及長期債券的發行(最高7千5百萬美元)來籌集預估的資本需求。如果有任何不足，PGE計劃通過發行普通股及短期負債或商業票據來補足。實際發行的任何債務、股票和商業票據的時間和金額將取決於資本支出和償還債務的時間和金額。 長期需要可以通過發行普通股，以及短期負債或商業票據的發行來彌補任何資金不足。PGE預計將通過經營現金資金，其基金範圍預計爲$70000萬至$80000萬，以及發行長期債券，最高可達$75000萬，來籌集預估的資本需求。實際發行債務、股票和商業票據的時間和金額將取決於資本支出和債務償還的時間和數量。

短期債務。 根據FERC於2024年1月發佈的訂單，PGE有權限在2026年2月6日之前發行總額爲90000萬美元的短期債務。以下表格顯示截至2024年6月30日的可用流動性（以百萬計）：
截至2024年6月30日
職位未償還金額可用
循環信貸額度 (1)
$750 $— $750 
信用證 (2)
320 86 234 
總信貸額$1,070 $86 $984 
現金及現金等價物6 
總流動資產爲567,571$990 
(1)計劃於2028年9月到期。
(2)PGE有四個信用證額度，公司可以根據這些額度申請不超過一年的信用證。
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目錄

2023年8月18日，PGE簽署了其現有循環信貸設施的修訂案。截至2024年6月30日，PGE擁有75000萬美元的無抵押循環信貸設施，計劃在 到期。該設施允許無限擴展請求，但前提是佔該設施比例超過50%的放貸人批准擴展請求。循環信貸設施補充了運營現金流，並提供了主要的流動性來源。 此外，信貸設施還提供了根據PGE實現某些與其非發電能力和女性管理人員、身份爲黑人、土著人和有色人種員工百分比相關的年度可持續發展聯動指標的調整利率邊際和費用的潛力。 2028年9月依據協議條款，循環信貸設施可用作商業票據借款備用，以允許發行備用信用證，併爲一般企業用途提供現金。PGE可以在固定利率下借款，期限爲一、三或六個月，或在可適用信貸設施剩餘期限內任何期間以浮動利率借款。截至2024年6月30日，PGE在循環信貸設施上沒有未償餘額。

公司有一項商業票據計劃，根據該計劃可以發行期限長達270天的商業票據，但發行數量不得超過循環授信額度的未使用部分。 截至2024年6月30日，PGE未發行任何商業票據。循環授信額度的總未使用可用信貸額度爲$75000萬。公司已決定限制循環授信額度下的借款，以便爲償還當時可能已經發行的任何商業票據提供保障。

開多期長期債務。 截至2024年6月30日，PGE的淨未攤銷債務支出爲1500萬美元，總長期債務爲 443300萬美元。

2024年2月22日，PGE簽訂了一份關於銷售45000萬FMB的債券購買協議。這些債券於2024年2月22日全部發行和籌資，包括：
•一系列面值爲$10000萬的債券將於2029年到期，以5.15％的年利率計息。
•一系列於2034年到期的債券，以每年5.36%的利率計息從發行日期起；以及
•一系列於2054年到期的債券，金額爲25000萬美元，將從發行日起按年利率5.73%計息。

股權——2023年4月28日，PGE簽署了一項股權分配協議，根據該協議，公司可以通過ATM發行計劃出售高達3億美元的普通股。2023年，根據股權分配協議的條款，PGE與未來合約方分別簽訂了單獨的遠期銷售協議。2024年3月，公司根據協議發行了1,714,972股，並獲得淨收益7800萬美元。2024年，PGE與未來合約方簽訂了額外的遠期銷售協議，用盡了3億美元的額度。截至2024年6月30日，這些額外協議仍未結清。公司可以通過以交換5,139,501股以換取2.18億美元現金方式來結算剩餘金額。任何普通股發行所得款項將用於一般公司用途和可再生能源及非排放並供應能力的投資。

PGE預計在2024年第三季度開展一項新的市場發行計劃。股票發行所得的任何收益將用於一般企業用途和可再生能源及非排放可調度能力的投資。

關於在市場發售計劃的更多信息，請參見附註7：「股東權益」中的「基本報表註釋」中的「彙編財務報表註釋」項。

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目錄
資本結構。 PGE的財務目標包括長期維持約50％的普通股比率（普通股佔總資本結構，包括當前債務到期和不包括租賃負債）。達成此目標有助於公司維持投資級信用評級，並以有利的利率期貨獲取長期資本。該公司的普通股比率分別爲2024年6月30日和2023年12月31日的44.0％和44.6％。

信用評級和債務條款

根據穆迪投資者服務公司（Moody's）和標普全球評級（S&P）的評級，PGE的有擔保和無擔保債務均爲投資級別，當前的信用評級和展望如下：
「官員證明」指由官員簽署的證明。S&P
發行人信用評級A3BBB+
優先擔保債務A1A
商業票據P-245112AAC1 / US45112AAC18
展望負面的穩定

2024年6月，穆迪將該公司的展望從穩定調整爲負面。這些前景變化預計不會對公司的流動性或抵押義務產生實質性影響。

如果穆迪或標普將PGE無擔保債務信用評級下調至投資級以下，則公司可能會面臨部分批發、商品和輸電交易對手要求在其價格風險管理活動中提供額外履約擔保抵押的情況。履約擔保抵押可以是現金存款或信用證形式，具體取決於基礎協議條款，基於合同條款和商品價格，可能從一個時期到另一個時期不同。PGE提供的現金存款作爲擔保被分類爲PGE簡明合併資產負債表中的按金存款，而發出的任何信用證未反映在摘要合併資產負債表中。

截至2024年6月30日，PGE已發佈 在這些交易對手方，PGE已經提供了7500萬美元的抵押品，其中包括 5500萬美元的現金和 2000萬美元的信用證。根據公司的能源組合、能源市場價格估計以及2024年6月30日未償還的抵押品水平，一旦單一評級機構降至投資級以下，可要求的額外抵押品金額爲5900萬美元，並在2024年12月31日降至 2600萬美元，在2024年12月31日降至 800萬美元，在2025年12月31日降至 10100萬美元，在2024年12月31日降至 5500萬美元，在2025年12月31日降至

PGE的融資安排不包含評級觸發器，在評級下調時不會導致所需的利息和本金支付加速。然而，在信貸業務下借款和發行信用證的成本會增加。

保障PGE未償付的FMB的協議構成對幾乎所有的受管制公用事業財產的直接第一抵押權，但明確除外的財產除外。利息每半年支付一次。發行FMB需要PGE滿足抵押債券和信託契據（契約）規定的收益覆蓋和安全條款。 PGE估算，在最嚴格的發行測試下，到2024年6月30日，公司可能最多發行3.85億美元的附息抵押債券。 任何FMB的發行都將受市場條件、監管授權或包含在其他融資協議中的契約和測試的額外限制。在某些情況下，包括債券信用額、現金存款或財產某些銷售、交換或其他處置，PGE也有解除抵押契約的財產抵押權的能力。
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目錄

PGE的循環信貸設有慣例條款和信貸規定，其中包括限制負債比例（以信貸協議中定義的綜合負債爲基礎）爲總資本的65.0％。截至2024年6月30日，根據信貸協議計算，公司的負債佔總資本比率爲56.7％。

第3項。關於市場風險的定量和定性披露。

PGE暴露在各種形式的市場風險中，主要包括商品價格波動、外匯匯率波動、利率期貨以及信用風險。公司市場風險或信用風險的任何變化都可能影響其未來的財務狀況、經營業績或現金流量。自2024年2月20日提交給美國證券交易委員會的公司年度報告第10-k表格第II部分第7A項以來，公司的市場風險或信用風險未發生重大變化。

事項4。控制和程序。
 
披露控制程序

PGE的管理層，在其首席執行官和臨時代碼致富金融的參與監督下，根據交易所法規13a-15(b)的要求，評估了公司披露控制和流程的有效性，截至本報告涵蓋期末。基於該評估，PGE的首席執行官和臨時代碼致富金融已得出結論：截至2024年6月30日，這些披露控制和流程是有效的。

財務報告內部控制的變化

在2024年6月30日結束的季度中，PGE的財務報告內部控制沒有發生對公司的財務報告內部控制產生實質性或有重大影響的變化。

第二部分-其他信息

項目1。法律訴訟。

有關法律訴訟的信息，請參見第一條「基本報表」中的附註8，即附註摘要財務報表。

項目1A。風險因素。

PGE的風險因素未發生實質性變化，該公司在年度報告Form 10-k中於2023年12月31日提交給SEC，在2024年2月20日提交。


61
目錄
項目5。其他信息。

規則10b5-1交易安排

在截至2024年6月30日的三個月內，沒有董事或高管（根據《交易法規定16a-1（f）規則》的定義）採取或終止了「規則10b5-1交易協議」，該術語在《S-k條例第408（c）項》中定義。


項目6。附件。
展示文件
數量
描述
3.1
波特蘭通用電氣公司第三次修訂和重述公司章程 （參見公司2014年5月9日提交的8-K表格3.1展示文件）
3.2
波特蘭通用電氣公司第十二次修訂和重述公司章程 （參見公司2023年10月27日提交的10-Q季度報告展示文件3.2）
31.1
31.2
32
101.INSXBRL實例文檔。 該實例文檔未出現在交互式數據文件中，因爲其XBRL標記嵌入在線XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類術語擴展結構文檔。
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEFXBRL分類術語定義鏈接庫文檔。
101.LABXBRL分類擴展標籤鏈接庫文檔。
101.PREXBRL分類擴展演示鏈接庫文檔。
104
波特蘭通用電氣公司於2024年7月26日提交的10-Q季度報告的封面頁信息，以iXBRL格式（內嵌式可擴展商業報告語言）格式化。

根據《S-k法規》第601(b)(4)(iii)(A)條款，本公司持有其他長期債務方的權利所定義的某些工具被省略，因爲在每個被省略的工具下授權的證券總額不超過本公司和其子公司的總資產的10％。本公司在此同意根據要求向SEC提供任何此類工具的副本。
62
目錄



簽名

根據1934年的證券交易法的要求，註冊人已經指定代表簽署本報告。

波特蘭通用電氣公司
（註冊人）
日期：2024年7月25日              通過：/s/ Joseph R. Trpik
Joseph R. Trpik
高級副總裁，財務
致富金融（臨時代碼）和首席財務官
（經授權的負責人和信安金融官員）
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