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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格 10-Q
(标记一个) ☒ 根据1934年证券交易法第13或15(d)条款的季度报告。
截至2024年6月30日季度结束 2024年6月30日止季度
或 ☐ 根据1934年证券交易法第13或15(d)条款的过渡报告
转变期间从 至
委员会档案编号 1-9977
meritage homes 公司
（根据其章程所指定的正式名称） 马里兰州。 86-0611231 (成立或组织的州或其他辖区) (国税局雇主身份识别号码)
18655 North Claret Drive , 400室 , 斯科茨代尔 , 亚利桑那州 85255
（主要行政办公室地址）（邮递区号）
(480 ) 515-8100
(注册人电话号码，包括区号)
无可奉告
（如上次报告后更改，请注明旧名称、旧地址及旧财政年度） 根据法案第12(b)条规定注册的证券： 每种类别的名称 交易标的（s） 每个注册交易所的名称 普通股票每股价值0.01元 MTH 纽约证券交易所
请在核选记号区域表明：（1）本登记申请人在过去12个月（或申请人需要提交此项申报的较短期间）内已提交证券交易所法案第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，且（2）本申请人在过去90日内已遵守上述提交要求。是 ☒ 否 ☐
请以勾选符号表示，是否在过去12个月内（或要求提交此类文件的较短期间内），申报人已按照《S-t法规第405条（本章节第232.405条）》要求提交了每个互动性日期文件。是 ☒ 不 ☐
请勾选该申报人是否为大型快速申报人、快速申报人、非快速申报人、小型报告公司或新兴成长型公司。有关「大型快速申报人」、「快速申报人」、「小型报告公司」和「新兴成长型公司」的定义，请参阅交易所法案第1202条。 大型加速归档人 ý 加速归档人 ☐ 非加速归档人 ☐ 较小报告公司 ☐ 新兴成长型企业 ☐ 如果一家新兴成长型公司，请用勾选标记表示该申报人已选择不使用根据证交所法案13(a)条款提供的任何新的或修订过的财务会计准则的延长过渡期。 ¨
请以勾销表示，该申报人是否为空壳公司（根据《交易法》第120亿2条的定义）。 是 ☐ 不 ☒
截至2024年7月22日，普通股份流通股总数： 36,327,214
meritage homes 公司
2024年6月30日终了的第二季度10-Q表格
目 录
第一部分 - 财务信息
项目1.基本报表
美世地房屋公司及其子公司
未经审计的合并资产负债表
（以千为单位，除股份数以外）
2024年6月30日 2023年12月31日 资产 现金及现金等价物 $ 992,921 $ 921,227 其他应收款项 258,137 266,972 房地产业 5,175,084 4,721,291 预付房地产业按揭或合约 156,698 111,364 投资未纳入合并财务报表的实体 23,630 17,170 物业及设备，扣除折旧后净值 46,585 48,953 递延所得税资产，净值 60,167 47,573 预付款项、其他资产和商誉 210,758 218,584 资产总额 $ 6,923,980 $ 6,353,134 负债 应付账款 $ 299,780 $ 271,650 应付负债 388,975 424,764 房屋销售订金 39,380 36,605 应付贷款及其他借款 9,711 13,526 优先与可转换优先票据，净额 1,303,600 994,689 总负债 2,041,446 1,741,234 股东权益 优先股，面额 $0.01 10,000,000 无
— — 普通股，面额 $0.01 125,000,000 36,327,214 36,425,037
363 364 资本公积额额外增资 198,503 290,955 保留收益 4,683,668 4,320,581 股东权益总额 4,882,534 4,611,900 负债和股东权益总额 $ 6,923,980 $ 6,353,134
查看附带未审计的合并财务报表的附注
美世地房屋公司及其子公司
未经核数的合并损益表
（以千为单位，除每股金额外）
截至6月30日的三个月 截至六月三十日之半年度财报 2024 2023 2024 2023 住宅建筑: 住宅交房收入 $ 1,693,738 $ 1,543,021 $ 3,159,834 $ 2,804,944 土地交房收入 — 24,379 2,305 41,764 总交房收入 1,693,738 1,567,400 3,162,139 2,846,708 房屋交房成本 (1,254,232 ) (1,166,041 ) (2,342,370 ) (2,145,503 ) 土地交房成本 — (24,202 ) (2,298 ) (40,147 ) 截至日期的总成本 (1,254,232 ) (1,190,243 ) (2,344,668 ) (2,185,650 ) 房屋成交的毛利润 439,506 376,980 817,464 659,441 土地成交的毛利润 — 177 7 1,617 总成交毛利润 439,506 377,157 817,471 661,058 金融服务： 营业收入 8,311 6,210 14,664 11,941 费用 (3,924 ) (2,972 ) (6,927 ) (6,039 ) 金融服务未合并实体及其他的盈亏，净额 450 (5,795 ) (3,590 ) (5,536 ) 金融服务的盈利/损失 4,837 (2,557 ) 4,147 366 佣金和其他销售成本 (104,665 ) (95,798 ) (206,215 ) (178,644 ) 总部及行政费用 (53,184 ) (52,140 ) (103,916 ) (99,659 ) 利息费用 — — — — 其他收益，净额 11,498 12,862 20,520 21,706 提早偿还债务的损失 (631 ) — (631 ) — 税前收益 297,361 239,524 531,376 404,827 所得税费用 (65,806 ) (52,688 ) (113,805 ) (86,690 ) 净收益 $ 231,555 $ 186,836 $ 417,571 $ 318,137 每股普通股收益： 基础 $ 6.38 $ 5.08 $ 11.50 $ 8.67 稀释 $ 6.31 $ 5.02 $ 11.37 $ 8.56 加权平均股份数: 基础 36,322 36,765 36,317 36,715 稀释 36,718 37,191 36,738 37,149
查看附带未审计的合并财务报表的附注
美世地房屋公司及其子公司
非审计合并现金流量表
（以千为单位）
截至六月三十日之半年度财报 2024 2023 经营活动现金流量： 净收益 $ 417,571 $ 318,137 调整以将净收益调和为营运活动中的净现金流(使用/提供) 折旧与摊提 12,812 11,196 股份报酬 10,832 10,401 从未合并实体的股权收益 (2,627 ) (2,882 ) 从未合并实体的收益分配 2,778 3,418 其他 4,697 2,148 资产及负债的变动： 房地产业上升／下降 (450,551 ) 14,950 选择权或合约下的房地产存款上升／下降 (45,576 ) 5,491 其他应收款项、预付款项和其他资产下降 24,237 8,962 应付款项和应计负债下降 (12,965 ) (27,754 ) 房屋销售存款上升 2,775 11,818 经营活动产生之净现金流量 (36,017 ) 355,885 投资活动之现金流量: 投资未纳入合并财务报表的实体 (6,611 ) (1,277 ) 来自非合并实体的资本分配 — 43 购买不动产和设备 (13,158 ) (21,134 ) 固定资产出售收益 130 228 投资和证券到期/出售 750 750 购买投资和证券的支付款项 (750 ) (750 ) 投资活动中使用的净现金 (19,639 ) (22,140 ) 来自筹资活动的现金流量: 偿还应付贷款和其他借款 (7,445 ) (2,209 ) 偿还债券 (250,695 ) — 发行可转换优先票据所得收益 575,000 — 发行债务成本支付 (17,303 ) — 购买与发行可转换优先票据相关的上限呼叫权 (61,790 ) — 分红派息 (54,484 ) (19,854 ) 股份回购 (55,933 ) (10,000 ) 筹资活动产生的净现金流量 127,350 (32,063 ) 现金及现金等价物净增加 71,694 301,682 期初现金及现金等价物 921,227 861,561 现金及现金等价物期末余额 $ 992,921 $ 1,163,243
请参阅第13条中关于现金流量资讯的补充披露。
查看附带未审计的合并财务报表的附注
美世地房屋公司及其子公司
未经审计的合并财务报表附注
注1—— 介绍和报告的基础
组织。 meritage homes公司（"Meritage Homes"）是领先的独立和连栋家庭住宅的设计师和建筑商。我们主要在美国历史上高增长的地区进行建设，并提供多样化的入门级和首次迁入的住宅。我们在西部、中部和东部有业务，包括亚利桑那、加利福尼亚、科罗拉多、犹他、德克萨斯、佛罗里达、乔治亚、北卡罗来纳、南卡罗来纳和田纳西。我们还运营财务服务报告部门。在这个部门，我们提供产权和托管、抵押贷款和保险服务。我们全资拥有的Carefree Title Agency, Inc.（"Carefree Title"）为我们在某些州的购房者提供产权保险和交易/结算服务。管理我们自己的产权事业让我们在整个托管和结算周期中有更大的控制，并且能够产生额外的营业收入。我们全资拥有的Meritage Homes Insurance Agency, Inc.（“Meritage Insurance"）与全国各地的保险公司合作，为我们的购房者提供房屋保险和其他保险产品。我们的金融服务业务还通过非合并的合资企业为我们的购房者提供抵押贷款服务。 三 区域：西部、中部和东部，包括亚利桑那、加利福尼亚、科罗拉多、犹他、德克萨斯、佛罗里达、乔治亚、北卡罗来纳、南卡罗来纳和田纳西。 十 州：亚利桑那、加利福尼亚、科罗拉多、犹他、德克萨斯、佛罗里达、乔治亚、北卡罗来纳、南卡罗来纳和田纳西。 业务，我们全资拥有的保险经纪公司meritage homes Insurance Agency, Inc.（“Meritage Insurance"），与全国各地的保险公司合作，为我们的购房者提供房屋保险和其他保险产品。我们的金融服务业务还通过非合并的合资企业为我们的购房者提供抵押贷款服务。 ” 我们全资拥有的保险经纪公司meritage homes Insurance Agency, Inc.（“Meritage Insurance"），与全国各地的保险公司合作，为我们的购房者提供房屋保险和其他保险产品。我们的金融服务业务还通过非合并的合资企业为我们的购房者提供抵押贷款服务。
我们通过我们的前身公司蒙特雷房屋 (Monterey Homes) 于 1985 年开展了我们的房屋建造业务。Meritage Homes Corporation 于 1988 年在马里兰州注册成立，当时以 Emerald Mortgage Investments Corporation 的名义运营。我们于 1990 年将名字改为 Homeplex Mortgage Investments Corporation，并于 1996 年与 Monterey Homes 合并，当时我们的名字改为 Monterey Homes Corporation，后来最终更名为 Meritage Homes Corporation。从那时起，我们从事房屋建造和相关活动。Meritage Homes Corporation 是一家控股公司，没有独立的资产或业务。其房屋建筑、开发和销售活动是通过其子公司进行的。在我们的各个房屋建造市场中，我们的房屋建造活动以 Meritage Homes 的名义进行。截至 2024 年 6 月 30 日，我们正在积极销售的家庭分布在 287 社区，基价约为 $243,000 $1,080,000 .
报告基础 . 所有板块附注的未经审核的综合财务报表已按照美国一般公认会计原则（“GAAP”）编制，用于中期财务信息，并按照10-Q表格的说明和S-X条例第10条的要求进行编制。因此，它们不包含所有GAAP所要求的完整财务报表的信息和注释。这些财务报表应与我们在年度报告年结日为2023年12月31日的10-k表格中的经审核的综合财务报表一起阅读。未经审核的综合财务报表包括Meritage Homes及我们的合并子公司、合伙企业和我们具有控制财务利益的其他实体的账户，以及变量利益实体（参见注3），我们被视为主要受益人（合称“我们”、“我们”、“我们”的及“公司”）。合并中的公司间结余和交易已被消除。根据管理层的意见，所附未经审核的综合财务报表包括为呈现我们在中期段落的结果所需的所有正常和常发性调整。中期段落的结果未必能反映出全财政年度所期望的结果。
现金及现金等价物。 具有最初到期日不超过三个月的流动投资被归类为现金等价物。 约$百万的资金正在过渡阶段，用于标题公司或结算代理人的房屋交易结算。分别于2024年6月30日和2023年12月31日，这部分金额包括在现金及现金等价物中。75.1 百万美元和95.7 分别于2024年6月30日和2023年12月31日，数百万美元的款项包括在现金及现金等价物中，这些款项来自标题公司或结算代理人进行房屋交易的结算。
房地产业。 除非社区或土地被认定有损，否则房地产库存按成本计量，并按照《会计准则》（ASC） 360-10的要求，将库存减值至公允价值。 财产、厂房和设备。 （ASC 360-10） . 房地产库存包括土地收购成本、土地开发和房屋施工成本、资本化利息、房地产税、以及在开发和房屋施工过程中对整个社区有利的直接间接成本减去减值（如有）。土地和开发成本通常在房屋施工开始时分配并转移至房屋。房屋施工成本按每个房屋逐一累计，而佣金和其他销售成本则按照获得时列支。房屋结算成本包括房屋的具体施工成本以及所有相关的土地收购、土地开发和其他共同成本（已经发生和预计将发生），根据预计每个社区或阶段要结算的总房屋数进行分配。对社区或阶段的预计总开发成本进行变更时，分配给该社区或阶段中其余房屋。当房屋结算时，我们可能已经承担了尚未支付的材料和服务成本。我们会计提取一个负债以记录与房屋结算相关的这些责任，该负债直接记入房屋结算成本。
于开发和建设期间，我们将符合资格的利息资本化为存货。资本化的利息将在相关存货结算时计入成本。我们的房地产存货包括用于开发和用于销售的土地。用于开发的土地主要代表目前尚未进行开发活动但预计将来开始的土地和土地开发成本。对于这些地块，我们选择目前不开发特定的土地持有部分，因为它们通常代表我们计划在几年内完全建设的一部分或阶段。对于这些非活跃资产，我们不资本化利息，土地所有权的所有持续成本（即物业税、住户协会会费等）将成为及时负担的支出。
我们依赖一些估计数字来判断我们的施工和土地开发成本。 施工和土地成本包括直接成本和分配成本，包括未来预估成本。 在确定这些成本时，我们编制基于各种假设的项目预算，包括未来的施工时间表和预计的成本。 实际结果可能因多种原因与预算金额有所不同，包括施工延迟，劳动力或物料短缺，销售订单的吸收与我们的预期不同，尚未签订的成本增加，政府要求变更，或在施工和开发过程中遇到的其他无法预料的问题，以及天气等我们无法控制的因素。 为了应对预算的不确定性，我们定期评估，更新和修订项目预算，利用最新的资讯估计住宅施工和土地开发成本。
一般而言，社区的生命周期从土地的收购开始，经过土地开发阶段（如适用），最后完成住宅的施工、销售和交付。实际社区生命的长短会根据社区的规模、销售订单的吸收率以及购买的土地是否为原生、部分开发还是已完成状态而有所不同。规划的综合社区包含多个阶段和超大型土地块可能会有显著较长的寿命，而涉及较小的成熟地段购买的项目可能会显著较短。 三 天从发票日期计算，被视为商业合理。 五年后 实际社区的生命周期范围取决于社区的大小、销售订单的吸收率以及购买的土地是否为原生、部分开发还是已完成状态。
当符合某些标准时，我们会定期审查所有的土地库存和相关的房地产资产，但至少每年一次，因为根据GAAP，我们的库存被认为是「长期存在」。我们每季会对社区层面进行审查，以判断是否存在潜在的损耗指标。如果存在潜在的损耗指标，且预计资产未折现现金流量低于其摊销金额，就会记录损耗费用以写减资产至其估计公平价值。社区的损耗会按比例分配到社区中每个未启动的地块上，并在确定损耗的期间认列为房屋成交成本。我们对公平价值的判断基于预测和估计。这些预期的变化可能导致我们的损耗分析结果发生变化，实际结果也可能与我们的假设不同，尽管如果财务指标改善，一旦记录损耗，我们就不会对其进行逆转。有关房地产的其他资讯，请参见附注2。
存入资金。 与土地选择和购买合约相关的存入资金按房地产业标的中拟选择或合约购买的房地产分类记录，并归为房地产业存入资金，直至相关土地被购买。根据基础协议的条款，一旦存款被用于抵销土地的收购价格，存款将被重新分类为房地产的一部分。在土地收购中止或不再被视为可能时，存款（如果是不可退还的）将被列入房屋成交成本。由于我们的收购合同通常不要求具体履行，我们不认为此类合同是购买土地的合约义务，而我们在此类合同下的总风险仅限于任何不可退还的存款和任何相关的资本化成本。 截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的房地产业存入资金分别为$156.7 百万美元和111.4 百万。详细了解房地产业存入资金请参阅附注3。
商誉。 根据ASC 350标准， 无形资产、商誉和其他 （"ASC 350"）透过定性评估来判断商誉的减值评估是否有必要，并以年度为单位（或存在减值迹象时）进行评估。 ASC 350规定，实体可以首先进行定性因素评估，以判断是否有必要进行商誉减值评估。这些定性因素包括：（1）宏观环境，如一般经济环境的恶化，（2）行业和市场考虑，如公司所处环境的恶化，（3）成本因素，如原材料和劳动力成本的增加等，以及（4）整体财务表现，如负面或下降的现金流，实际或计划营收或盈利的下降。如果定性分析确定需要进行额外的减值评估，则会按照ASC 350进行两阶段的减值评估。我们持续评估我们的定性输入，以评估是否存在表明商誉余额可能无法回收的事件和情况。有关我们的商誉资产的更多信息，请参阅附注9。
租赁合约。 我们租赁某些办公空间和设备来进行业务。我们评估每一个合约，以判断是否符合ASC 842的租赁定义。 租赁：公司租用一些办公场所和设备，以不可取消的运营租赁方式租用。 为了符合ASC 842下的租赁定义，契约安排必须让我们在一段时间内有权控制可识别的资产的使用，并提供对等的报酬。符合ASC 842标准的租赁会被记录在
我们的资产负债表将其作为使用权（"ROU"）资产和租赁负债来纪录。ROU资产被归类为附带未经审计的合并资产负债表中的预付款、其他资产和商誉，而租赁负债则被归类为附带未经审计的合并资产负债表中的应计负债。
下表显示我们的资产和租赁负债（以千为单位）: 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 租赁资产 $ 52,460 $ 51,275 租赁负债 55,059 54,040
表外安排-合资企业 我们可能会参与土地开发合资企业，作为存取更大土地地块、扩大市场机会、管理风险、优化对相关方的交易结构和发挥资本的方式，尽管我们目前在这类企业中的参与是有限的。参见附注4，以了解我们对未合并实体的投资的进一步讨论 .
其他-非负债表安排。 在业务的正常过程中，我们可能根据购买和选择协议从不同的开发实体获得地块。购买价格通常接近合同签订日期的市场价格（可能有未来的涨价条款），并且土地的收购通常是分批进行的。有关这些非负债表安排的详细信息，请参阅附注3。
保证债券和信用证。 为支持我们与项目开发和其他企业用途相关的义务，我们提供保证债券和信用证，以取代现金存款。在任何时间，这些义务的金额都会根据我们开发活动的阶段和水平而有所不同。一般情况下，直至债券下的所有开发活动完成后，保证债券通常不会完全释放。如果债券或信用证被动用，我们将有义务偿还发行人根据债券或信用证提前支出的任何金额。我们认为这些债券或信用证不太可能被大额动用。
下表详细列出了我们的保证债券和信用证责任（以千元计）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 流通股本 预估工作 流通股本 预估工作 保证人： 与自有项目和合同项目相关的保证人 $ 1,019,779 $ 779,287 $ 975,979 $ 712,421 总保证人 $ 1,019,779 $ 779,287 $ 975,979 $ 712,421 信用证（LOCs）： 土地开发的LOCs 109,708 无可奉告 56,251 无可奉告 一般企业营运的LOCs 5,000 无可奉告 5,000 无可奉告 总LOCs $ 114,708 无可奉告 $ 61,251 无可奉告
应计负债 . 2024年6月30日和2023年12月31日的应计负债如下（以千元计）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 与房地产开发和施工活动相关的应计负债 $ 169,482 $ 137,489 薪资和其他福利 84,121 140,734 应计利息 6,546 6,331 应交税款 20,103 25,569 保固准备金 34,769 37,360 租赁负债 55,059 54,040 其他应计项目 18,895 23,241 总计 $ 388,975 $ 424,764
维修储备金。 我们为住房买家提供有限保修，针对某些建筑缺陷，我们对已结束的住房担保后施工保修有一些义务。这些有限保修的具体条款和条件因州而异，但整体而言，保修的性质包括住房交割后第一年的完全工艺和材料保修，住房交割后的主要机械保修，以及住房交割后通常延伸至……年的结构保修。我们借助保险精算师的协助，根据还在保修期内的住房数量以及我们的地理位置的历史数据和趋势来估计这些结构保修的储备金。在我们经验不足的市场中，我们可能会使用相似产品类型和地理区域的行业数据，以得出有意义的结论。我们定期审查我们的保修储备金并根据情况进行调整，以反映趋势变化的信息。 年内。 ……住房交割后……年结束之后的主要机械保修以及通常延伸至……年结束之后的结构保修。 10 ……住房交割后……年结束之后的结构保修。 根据这些保修成本的审查，我们未调整2024年6月30日或2023年6月30日结束时的保修储备金余额。截至2024年6月30日和2023年12月31日的保修储备金余额中包括根据笔记15中所述的案件特定保修储备。
下列是我们保固储备金的变动摘要（以千元为单位）： 截至6月30日的三个月 截至六月三十日之半年度财报 2024 2023 2024 2023 期初余额 $ 36,364 $ 37,063 $ 37,360 $ 35,575 新增保备金来自新屋交付 5,809 5,982 10,642 10,388 保固索赔，扣除收回 (7,404 ) (6,830 ) (13,233 ) (9,748 ) 对既有储备金的调整 — — — — 期末余额 $ 34,769 $ 36,215 $ 34,769 $ 36,215
担保储备金包含在附带未经审计的合并资产负债表的已提负债中，并且对应的合并损益表中的冒领家庭结算成本中包括对储备金的新增和调整。这些储备金用于支付与我们的合约和法定担保义务相关的成本，包括但不限于有关于工艺瑕疵和材料问题的索赔。我们认为，我们的总储备金，加上我们与贸易伙伴的合约关系和权益以及我们和贸易伙伴维持的保险，足以支付我们的一般担保义务。然而，监管、立法、天气、环保或其他条件的意外变化可能会对我们的实际担保成本产生影响，未来成本可能与我们的估计有很大差异。
营业收入确认。 根据ASC 606规定， 与客户的合同收入， 在确定收入的计时和金额时，我们按照以下步骤进行判断：(1) 确定与客户的合同；(2) 确定合同中的履行义务；(3) 判断交易价格；(4) 如适用，将交易价格分配给合同中的履行义务；以及(5) 在满足履行义务时(或按照履行义务的进度)确认收入。我们的三个营收来源在附带的未经审计的合并损益表中按类别进行分解。以下介绍了我们三个营收来源的履行义务和后续的收入确认：
• 房屋交付收入在交付发生后被确认，产权风险和所有权的益处转移到买家手中，且我们与该物业无持续参与，通常是在房屋交割完成时。收入报告已扣除任何折扣和奖励。
• 土地交易收入在收到重要的首期付款、产权转移以及收回账款的可实现性合理确保时被认可，在我们对该物业没有持续参与（通常是在房地产交易完成时）
• 金融服务的收入在交割完成且所有金融服务已提供时予以确认，一般在交接封账时进行。
与尚未履行的剩余履约义务（如有）和预计认列为营业收入的相关合约负债相关的住宅及土地结算预计在未来年度认可的营业收入，不包括原预期持续期限为一年或一年以下的合约产生的营业收入，并不重要。金融服务的营业收入包括预计未来保单续保佣金，因我们的履约义务在于向第三方经纪商发放初次保单。对于这些预计未来续保佣金，相关合约资产在2024年6月30日和2023年12月31日并不重大。 无
近期的会计准则公告。
2023年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则修订（ASU）2023-07， 分段报告（主题280）：改善报告分段披露 （ASU 2023-07），将递延分段披露要求与现有的年度要求保持一致，并通过强化有关重要分段费用和各种首席营运决策者（CODM）相关披露，更新分段报告。 ASU 2023-07 将对于我们截至2024年1月1日开始的年度报告和2025年1月1日开始的季度报告生效。 ASU 2023-07 需要在财务报表中向以往的所有时期追溯适用。 我们目前正在评估采用此指引对我们的财务报表披露将产生的影响。
在2023年12月，FASb发布ASU No. 2023-09， 所得税（主题740）：所得税披露改进 （"ASU 2023-09"），此举修改了与有效税率调和和所得税支付相关的披露要求，要求在税率调和和所得税支付分解按司法管辖区进行一致的分类和更大的细分。ASU 2023-09于2025年1月1日开始对我们产生效力，可以选择从回溯或前瞻两者中适用。我们目前正在评估采用此指导方针对我们的财务报表披露将产生的影响。
备注二— 房地产业和大写利息
房地产业包括以下项目（以千为单位）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 在建施工的待售住宅 (1)
$ 789,961 $ 704,206 已完成和在建的未售住宅 (1)
1,487,674 1,260,855 样板住宅 (1)
114,185 118,252 已完成的住宅用地和开发中的住宅用地 (2)
2,783,264 2,637,978 总计 $ 5,175,084 $ 4,721,291
(1) 包括每一个住宅相关的土地和土地开发成本。
(2) 包括未加工土地、用于开发的土地和待售土地，如有损坏则扣减。我们不会对非活动资产资本化利息，并且土地所有权的所有持续成本（例如房产税、业主协会费用等）都按发生时计为费用。
根据足够合乎资格的资产，我们会对于我们的房地产开发和施工活动中出现的合乎资格资产的开发期利息成本进行资本化。资本化的利息在产生时分配给活跃的房地产，并在相关的物业交付时结算至成交成本。 我们已资本化的利息摘要如下（以千为单位）：
截至6月30日的三个月 截至六月三十日之半年度财报 2024 2023 2024 2023 期初资本化利息 $ 54,227 $ 62,452 $ 54,516 $ 60,169 应付利息 14,327 15,144 27,252 30,174 应记利息 — — — — 分摊至房屋和土地费用的利息 (14,227 ) (16,518 ) (27,441 ) (29,265 ) 期末资本化利息 $ 54,327 $ 61,078 $ 54,327 $ 61,078
注意事项3 - 变量利益实体和合并房地产业未拥有
我们在业务的正常进程中会进行土地或地块的购买和期权协议。这些购买和期权协议使我们能够在未来的一个或多个日期以预先确定的价格收购物业。我们相信这些收购结构能够更好地利用我们的资产负债表，并减少我们因土地收购而带来的财务风险。 根据ASC 810， 合并 我们按照ASC 810的规定，判断所有土地的购买和期权协议，以确定它们是否为变量利益实体（"VIE"），如果是，我们是否是主要受益人。虽然我们没有基本土地的法律所有权，但如果我们是主要受益人，则我们需在我们的财务报表中整合VIE并将其资产和负债列为未拥有的房地产和与未拥有的房地产相关的负债。我们判断，截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们并非任何VIE的主要受益人，且根据我们已获得土地或地块的期权合同。
以下的表格呈现了我们在2024年6月30日选择权下的部分摘要（单位：千美元）：
预计数量
地块数量
采购 选项/ 以房地产业未拥有的方式在资产负债表中记录的购买和选项合约 — $ — $ — 期权合约 — 非退款性保证金，已承诺 (1)
7,555 517,409 72,992 购买合约 — 非退款性保证金，已承诺 (1)
15,491 430,972 62,535 购买和期权合约 — 退款性保证金，已承诺 1,078 42,934 3,365 总承诺 24,124 991,315 138,892 购买和期权合约 — 退款性保证金，未承诺 (2)
41,752 1,875,539 17,806 总合同或期权数量 65,876 $ 2,866,854 $ 156,698 未记录在资产负债表上的总购买和期权合约 (3)
65,876 $ 2,866,854 $ 156,698 (4)
(1) 存款一经付款除非出售方未执行特定合约条件，否则不予退款。
(2) 存款是否可退是由我们自行决定的。我们尚未完成收购评估程序，并且我们内部尚未承诺购买这些地块。
(3) 除了我们在随附的未经审计的综合账目表中记载的未拥有的房地产业的具体履行合同（如有），我们没有任何购买或选择合同要求我们购买土地。
(4) 金额反映在2024年6月30日附带的未经审计的合并负债表中，作为房地产业的存款。
通常情况下，我们的购地期权在我们按照各自的协议以预先确定的时间表购买预先确定的最低数量的地皮时仍然有效。虽然预先确定的数量通常被构建成与我们预期的住宅施工开始速度相近，但在住宅建设市场疲软时，我们可能以超过我们预期的订单和住宅开始速度的吸收水平购买地皮，以满足预先确定的最低数量地皮的要求，或者重组我们的原始合同条款以更准确地反映我们修订的订单速度期望。在住宅建设市场强劲时，如果合同允许，我们可以加快预先确定的最低购买数量。
备注4 - 非控股投资
个按揭合资企业，从事按揭业务，主要为我们的购房者提供按揭服务。 一年。 个土地合资企业和 一年。 个按揭合资企业，从事按揭业务，主要为我们的购房者提供按揭服务。
与使用权益法核算的非合并联合企业相关的综合财务资讯总结如下（以千为单位）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 资产： 现金
$ 3,839 $ 3,546 房地产业
39,924 28,395 其他资产
5,491 6,514 资产总额 $ 49,254 $ 38,455 负债和权益： 应付帐款及其他负债 $ 5,903 $ 6,537 权益： Meritage (1)
22,853 16,279 其他 20,498 15,639 负债加股东权益总额 $ 49,254 $ 38,455
截至6月30日的三个月 截至六月三十日之半年度财报 2024 2023 2024 2023 营业收入 $ 12,739 $ 11,710 $ 23,329 $ 21,226 成本及费用 (10,451 ) (9,099 ) (19,588 ) (17,450 ) 非合并实体的净收益 $ 2,288 $ 2,611 $ 3,741 $ 3,776 Meritage公司的税前盈利/(损失)的份额 (1) (2)
$ 1,655 $ 1,536 $ 2,627 $ 2,882
(1) 资产代表Meritage在各相关合资企业的财务记录中所反映的利益。由于以下对帐项目的调节，此帐面金额可能与附带的未经审计合并财务报表中报告的余额有所不同：(i)收入和分配承认的时间差异，(ii)资产重估基础及相应的摊提，(iii)符合资格资产利息的资本化，(iv)如下注（2）所讨论的收入推迟及(v)我们先前已将投资余额减记至零的合资企业亏损的分摊终止以及我们无需补充亏损资金的承诺。
(2) 我们在财务服务未合并实体及其他事项中，记录了我们在抵押贷款合资企业的税前盈利/亏损的份额。我们在其他所有合资事业的税前盈利/亏损被记录在其他收入中，并且不包括与合资事业购买的土地相关的合资盈利（如果有的话）。这样的盈利将被推迟，直到我们交付住宅并将产权移交给购房者。
注意事项 5 — 应付贷款和其他借款
应付贷款及其他借款包括以下项目（以千元计）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 其他借款，房地产应付票据 (1)
$ 9,711 $ 13,526 $910.0 百万无担保循环信贷
— — 总计 $ 9,711 $ 13,526
(1) 反映与土地购买相关的无追索权担责款项之平衡。 .
该公司于2014年签订了一份经修订和重新签署的无抵押循环信贷协议（"信用设施"），此后已多次进行修订。2024年6月，信用设施修订以增加设施规模、修改手风琴功能以允许设施规模增加，在特定条件下延长到期日，从2028年6月2日延长至2029年6月12日，并修改适用的价格格局。信用设施的总承诺额为
$910.0 银行承诺的信贷额度为初始总额$1000万美元，并允许根据特定条件增加到最高$10亿美元。1.4 信贷款项的利率可由公司自行选择，选择采用(1)根据1、3或6个月利率期间计算的SOFR利率，再加上x个基点的调整加上适用的利差（利差范围从x个基点到x个基点）根据公司依照价格表确定的杠杆比率(2)以上中较高者计算的利率：(i)主要贷款利率(Prime) (ii)过夜银行利率加上x个基点 (iii)根据1个月利率期间计算的SOFR利率再加上x个基点调整加上y%以下，每种情况均加上利差范围从x个基点到x个基点。 10 根据杠杆比率计算确定，Corcept Therapeutics股票今日飙升。 110 根据杠杆比率计算确定，Corcept Therapeutics股票今日飙升。 175 根据杠杆比率计算确定，Corcept Therapeutics股票今日飙升。 50 根据杠杆比率计算确定，Corcept Therapeutics股票今日飙升。 10 根据杠杆比率计算确定，Corcept Therapeutics股票今日飙升。 1 根据杠杆比率计算确定，Corcept Therapeutics股票今日飙升。 10 基准点至 75 基准点，根据公司按照定价格子面谈，或(3)每日简单SOFR加上 10 基准点调整加上适用的保证金。截至2024年6月30日，在信贷工具下的未偿还借款的利率将为 6.537 %每年，根据上述选项(1)计算并使用1个月期SOFR。我们有义务按照我们的杠杆比率确定的分层费率矩阵向未提款信贷设施支付费用。
信贷设施亦包含特定的财务条款，包括(a) 最低有形净值要求为$3.3 十亿美元（此金额将根据随后收益和股权发行所增加的时间逐步提高），以及(b) 最大杠杆率契约，禁止杠杆比率（如其中所定义）超过 60 ％。截至2024年6月30日，我们符合所有财务契约的信贷设施。
我们拥有 无 无 114.7 百万美元，还剩下$795.3 百万美元的信贷设施可提取额度。
注意事项 6 — 债券和可换股债券中的净额
S优先和可转换优先票据，净值如下（以千元为单位）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 6.00 ％到期于2025年的优先票据（“2025票据”）。截至2023年12月31日，净未摊销溢价约为＄994 元。
— 250,994 5.125 ％到期于2027年的优先票据（“2027票据”）
300,000 300,000 1.750 ％到期于2028年的可转换优先票据（“2028可转换票据”）
575,000 — 3.875 % 2029年到期的高级票据（"2029票据"）
450,000 450,000 净债务发行成本 (21,400 ) (6,305 ) 总计 $ 1,303,600 $ 994,689
我们2027年票据和2029年票据的契约包含非财务契约，其中包括对我们可能承担的安全债务金额的限制，以及对卖出和租回交易以及合并的限制。截至2024年6月30日，我们已经遵守所有这些契约。
偿还债券的本金和利息的责任由我们的全资子公司（每个子公司被称为“保证人”，合称为“保证人子公司”）提供担保，每个子公司直接或间接100%为美利奇地产公司所拥有。此等担保是全面无条件的，并共同且个别承担责任。在任何保证人的全部资产通过合并、合并或其他方式的出售或其他处置，或任何由美利奇及其子公司持有的保证人的全部股权的出售或其他处置的情况下，该保证人可能被释放并免除其债券担保的任何义务。我们或任何保证人从其相应的子公司中获取资金（如适用）的能力并无重大限制，可以通过股息或贷款方式获取资金。由于美利奇（母公司）没有独立资产或营运，并且担保是全面无条件和共同且个别承担的，因此我们不提供保证人子公司的独立财务报表。美利奇地产公司的非保证人子公司个别和总体而言是较小的。
可换股票型债券，到期日为2028年
在2024年5月，我们发行了2028可转换票据，根据日期为2024年5月9日的信托契约（「信托契约」）。2028可转换票据以面值发行，并将于2028年5月15日到期，除非根据其条款在该日期之前提前转换。我们使用了部分募集净收益支付进入上市认购权益证券（以下定义和描述）的成本，并赎回了所以$ $575.0 百万。 偿还本金合共为 1.750 % 2028可转换票据是根据2024年5月9日的信托契约（「信托契约」）发行的，并以面值发行，将于2028年5月15日到期，除非根据其条款在该日期之前提前转换。我们使用部分净收益支付进入已下列出并描述的上限认购权益证券的成本，并赎回了所有$250.0 的三个月
我们的2025年票据的累计本金未偿还额。 6.00 % 我们早期偿还债务产生的2025年票据偿还费用。 $0.6 总计减少190万美元. 分别显示为早期偿还债务损失的三年中产生的偿还费用。 六 商业流量元件，截至本月六个月内； 2024年6月30日止季度 在随附的未经查核的合并损益表中显示为早期债务还清损失。
2028可换股票票据可按初始的换股比率换换成公司的普通股股份（普通股），换股比率为每1000美元的2028可换股票票面金额换换成4.3048股普通股，相当于每股初始换股价约美元232.30 换股比率将根据债券募集说明书中规定的特定事件的发生进行调整，但不会因应应计和未支付的利息或每季度现金股息进行调整。此外，如果根据债券募集说明书中定义的「改变基本重组」，我们必须在换股后提供额外的股份。公司有义务通过支付现金支付债券的本金金额并以现金、普通股或现金和普通股的组合方式解决任何额外价值，由公司选择。 天从发票日期计算，被视为商业合理。 根据公司选择，公司有义务通过支付现金支付票据的本金金额并以现金、普通股或现金和普通股的组合方式解决任何额外价值。
于2028年2月15日前，2028可转换票据持有人仅在下列情况下可以转换票据：（1）普通股的售价达到所适用转换价格的X％，在2024年9月30日结束的财季之后的任何财季进行指定期间；（2）2028可转换票据的交易价格在一定时期内低于普通股的最后报告的售价和转换率的乘积的98％；或（3）在特定企业事件发生时。从2028年2月15日起至票据到期日前第二个预定交易日结束前，持有人可以在任何时候转换其所有或任何部分的票据，无论前述情况如何。 130 自2028年2月15日开始，起至票据到期日前第二个预定交易日闭市前，持有人可以在任何时候转换其所有或任何部分的票据，无论前述情况如何。
2028可转换票据按照ASC 470和ASC 815计算。 债务 和ASC 815， 衍生品和避险 . 可转换选项和2028可转换票据在附带的未经审计的合并资产负债表中以一个单一工具反映在高级可转换债券和可转换优先债券上，转换选项不被拆分为衍生工具。
帽式看涨交易
与2028可换股票票募集同步，《盖上限买入》交易使用$61.8 百分之 $232.30 每股350.64 每股 $232.30 15.1350.64 .
盖顶看跌期权是由公司与每个交易对手进行的独立交易，不属于2028可转换票据的条款，也不会改变持有人在2028可转换票据或合同书下的权益。持有2028可转换票据的持有人对盖顶看跌期权没有任何权利。
由于限制性认股权被视为与公司自身的股票挂钩，因此在附注未经审核的合并资产负债表中，被列入股东权益，作为附加已实收股本的减少，并且不被视为根据ASC 815-10处理的衍生工具。 衍生品和避险 .
附注 7 — 公平价值披露
ASC 820-10（"ASC 820"）定义了公允价值，建立了一个衡量公允价值的框架，并就公允价值测量所需的披露做出了规定。该标准根据判断公允价值所使用的重要输入，建立了一个三层次的公允价值层次结构。可观察的输入是从公司外部的市场参与者获得的，而不可观察的输入通常是在内部开发的，利用管理层的估计、假设和对资产/负债及相关市场的具体知识。这三个层次的定义如下： 公平价值测量（ASC 820）确立了一个测量公平价值并在其框架内澄清公平价值定义的框架。ASC 820将公平价值定义为退出价格，即在公司的主要市场或最有利市场上，在测量日期上，市场参与者可获得的资产价格或支付的负债价格。在ASC 820建立的公平价值层次结构中，一般要求实体在测量公平价值时最大化使用可观察的输入，并在测量公平价值时最小化使用不可观察的输入。可观察的输入反映了市场参与者在定价资产或负债时将使用的假设，并且是根据自报告实体独立获得的市场数据开发的。不可观察的输入反映了实体根据市场数据和实体对市场参与者在定价资产或负债时将使用的假设的判断，并且必须根据该情况下最好的现有信息制定。 ASC 820-10（"ASC 820"）定义了公允价值，建立了一个衡量公允价值的框架，并就公允价值测量所需的披露做出了规定。该标准根据判断公允价值所使用的重要输入，建立了一个三层次的公允价值层次结构。可观察的输入是从公司外部的市场参与者获得的，而不可观察的输入通常是在内部开发的，利用管理层的估计、假设和对资产/负债及相关市场的具体知识。这三个层次的定义如下：
• 一级 - 评估基于相同资产和负债在活跃市场上的报价价值。
• 二级 — 评价是根据活跃市场上相似资产或负债的报价价格，不活跃市场上相同或相似工具的报价价格，或者基于模型的技术，其中市场上所有重要输入都是可观察的。
• 第3级 - 估值是从模型化技术推导而来，其中至少有一个重要的输入是不可观察的，并且基于公司对市场参与者对评估资产或负债的假设所做的估计。
如果仅有来自不活跃市场或公司评估为“困难”的交易的可观察输入，则应修改公司对Level 1输入的使用，以适当应对这些因素，或对此类输入的依赖可能受到限制，并将更大的权重归因于Level 3输入。
金融工具 : 我们固定利率债务的公平价值是根据独立经销商的报价市场价格来推导的（根据上面的讨论，属于二级输入），数据如下（以千为单位）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 总计 预估公平价值 总计 估计的公平价值 6.00 % 2025年到期的债券
$ — $ — $ 250,000 $ 249,375 5.125 % 2027年到期的债券
$ 300,000 $ 294,780 $ 300,000 $ 295,500 1.750 到期日为2028年的可转换优先票据
$ 575,000 $ 579,272 $ — $ — 3.875 到期日为2029年的债券
$ 450,000 $ 412,875 $ 450,000 $ 411,750
其他金融资产和负债，包括我们的应付贷款和其他借款，通常具有较短期限，而长期余额对我们的资产负债表来说不具重要性。因此，我们认为我们其他金融资产和负债的携带金额接近公正价值。
非金融工具： 我们的房地产资产是属于三级标准的工具，当事件和情况表明其携带价值可能无法回收时，需要根据非持续的方式记录其公允价值。有关这些资产评价的信息请参阅附注1。
笔记 8 — 每股盈利
基本每股普通股盈利和稀释每股普通股盈利计算如下（以千美元为单位，每股金额除外）：
截至6月30日的三个月 截至六月三十日之半年度财报 2024 2023 2024 2023 基本加权平均股份在外数 36,322 36,765 36,317 36,715 稀释证券的影响： 未发行的限制股票 396 426 421 434 稀释平均股份在外数 36,718 37,191 36,738 37,149 净收益 $ 231,555 $ 186,836 $ 417,571 $ 318,137 基本每股盈利 $ 6.38 $ 5.08 $ 11.50 $ 8.67 稀释每股盈利 $ 6.31 $ 5.02 $ 11.37 $ 8.56
我们根据期间内的净收益除以加权平均流通股份数计算基本每股收益。稀释每股收益考虑到可能发生的稀释效应，即如果具有稀释效应的证券或发行普通股的合同被行使或转换为普通股，或者导致发行普通股并共享我们的收益。根据ASC 260-10的规定， 每股盈利 我们使用“若按换股方法”的方法计算2028年可转换债券的稀释效应。如备注6所述，公司将通过支付现金以偿还可转换债券的本金金额，并通过现金、普通股股份或现金和普通股股份的组合来偿还其他价值，由公司自行选择。由于公司在转换时将以现金偿还可转换债券的本金金额，因此在适用期间中，只有公司的普通股平均股价超过换股价格时，可转换债券才会产生稀释影响。
NOTE 9 — 并购和商誉
商誉。 在过去的几年中，我们通过收购乔治亚、南卡罗来纳和田纳西州的本土/区域型房屋建筑资产和业务进入新市场。由于这些交易，我们录得了大约$百万的商誉。商誉代表了我们收购的资产净值超过公允价值的购买价格。我们的收购是根据ASC 805和ASC 820计记的，采用的是收购法会计方法。收购的购买价格是根据收购日期资产和负债的估计公允价值进行分配的。我们的收购的购买价格超过资产净值的公允价值的总和被分类为商誉，并包括在我们未经审计的合并资产负债表中的预付费、其他资产和商誉中。根据ASC 350的规定，我们每年或者在出现减值指标时更频繁地评估商誉的恢复能力。33.0 ，并根据ASC 805和ASC 820计记，采用的是收购法会计方法。收购的购买价格是根据收购日期资产和负债的估计公允价值进行分配的。我们的收购的购买价格超过资产净值的公允价值的总和被分类为商誉，并包括在我们未经审计的合并资产负债表中的预付费、其他资产和商誉中。根据ASC 350的规定，我们每年或者在出现减值指标时更频繁地评估商誉的恢复能力。 业务组合 ，并根据ASC 805和ASC 820计记，采用的是收购法会计方法。收购的购买价格是根据收购日期资产和负债的估计公允价值进行分配的。我们的收购的购买价格超过资产净值的公允价值的总和被分类为商誉，并包括在我们未经审计的合并资产负债表中的预付费、其他资产和商誉中。根据ASC 350的规定，我们每年或者在出现减值指标时更频繁地评估商誉的恢复能力。
关于商誉帐面价值的摘要如下（单位：千元）： 西部 中央的 东区 金融服务 公司股份 总计 2023年12月31日余额
$ — $ — $ 32,962 $ — $ — $ 32,962 新增款项 — — — — — — 2024年6月30日余额 $ — $ — $ 32,962 $ — $ — $ 32,962
NOTE 10 — 股东权益
下面是股东权益变动摘要（以千元为单位）：
2024年6月30日止半年度 (以千为单位) 购回的股票数目 Common 额外的 保留收益 总计 2023年12月31日余额 36,425 $ 364 $ 290,955 $ 4,320,581 $ 4,611,900 净收益 — — — 186,016 186,016 以股份为基础之报酬支出 — — 6,114 — 6,114 股票发行 256 3 (3 ) — — 宣布的分红派息 — — — (27,239 ) (27,239 ) 股份回购 (362 ) (4 ) (56,214 ) — (56,218 ) 2024年3月31日止结余 36,319 $ 363 $ 240,852 $ 4,479,358 $ 4,720,573 净收益 — — — 231,555 231,555 以股份为基础之报酬支出 — — 4,718 — 4,718 股票发行 8 — — — — 宣布的分红派息 — — — (27,245 ) (27,245 ) 税前的限价买入看涨，扣除税款后 — — (47,067 ) — (47,067 ) 2024年6月30日余额 36,327 $ 363 $ 198,503 $ 4,683,668 $ 4,882,534
截至二零二三年六月三十日止六个月 (以千计) 数量 常见 额外 保留 总计 二零二二年十二月三十一日结余 36,571 $ 366 $ 327,878 $ 3,621,367 $ 3,949,611 净盈利 — — — 131,301 131,301 基于股票的补偿费用 — — 6,225 — 6,225 发行股票 287 3 (3 ) — — 申报股息 — — — (9,927 ) (9,927 ) 股份回购 (93 ) (1 ) (9,999 ) — (10,000 ) 二零二三年三月三十一日结余 36,765 $ 368 $ 324,101 $ 3,742,741 $ 4,067,210 净盈利 — — — 186,836 186,836 基于股票的补偿费用 — — 4,176 — 4,176 申报股息 — — — (9,927 ) (9,927 ) 二零二三年六月三十日结余 36,765 368 328,277 3,919,650 4,248,295
在2024年和2023年截至6月30日的三个月内，我们的董事会批准并支付了普通股的季度现金分红，分别为$0.75 15.10.27 每股股利分别宣告和支付于截至2024年和2023年6月30日的六个月内，分别合共$1.50 15.10.54 在截至2024年和2023年6月30日的三个和六个月内，我们将股份回购的适用货物税反映在额外资本金中，作为回购的股票的成本基础的一部分，并在随附的未经审计合并资产负债表中将相应的负债记录为应计负债。
备注11 — 基于股票和推迟薪酬
我们有一个股票补偿计划，名为美丽嘉住宅股份有限公司 2018 年股票奖励计划（「2018 年计划」），已经董事会和股东批准，并于 2018 年 5 月通过。2023 年 5 月，董事会及股东通过修订 2018 年计划，以增加可供发行股份数目： 800,000 。2018 年计划由我们的董事会管理，除非合资格及激励股权之外，还允许授予股票升值权、限制股票奖励、限制股票单位、绩效股份奖励和绩效奖励。所有已过期、终止或没收的奖励而仍在以前计划下的可用股份均已合并至 2018 年计划并可供予授予。2018 年计划授权颁发奖项予主任、主要员工、非雇员董事及顾问。2018 年计划授权 7,400,000 要授出的股份，其中 1,151,115 股份于 2024 年 6 月 30 日仍可供批出。我们相信，这类奖励提供了长期薪酬的方式，以吸引和留住合格的员工，并更好地将我们员工的利益与股东的利益相匹配。非授权股票奖励通常以一种方式颁发 五年 雇员的应课税授权期，a 三年 获发给高级行政人员及其中一项以限制股票单位及表现为基础的奖项之悬崖权益 三年 悬崖保护或 一年 非雇员董事授权，取决于其开始日期。
基于时间获得的限制性股票奖励的补偿成本是根据授予日期的收盘价计量，在奖励的绑定期内按线性基础分摊，扣除弃权。基于绩效的限制性股票奖励的补偿成本也是根据授予日期的收盘价计量，但根据ASC 718-10-25-20的规定进行分摊。 补偿 - 股票补偿 （"ASC 718"），它要求对实现绩效目标的概率进行评估。由于我们的绩效目标取决于特定的测量期内的表现，一旦确定绩效目标的结果有可能，累计费用将立即记录，其余费用将在奖励的绑定期内按线性基础记录。我们的高管人员获得的一部分基于绩效的限制性股票奖励包含ASC 718界定的市场条件。ASC 718要求按基于衍生的授予日期公平价值进行补偿费用分摊并按照服务期间线性记录。我们委托第三方对包含市场条件的奖励进行评价分析，并且我们与该奖励相关的费用基于该分析衍生的公平价值进行分摊，并在奖励的服务期间内按线性基础分摊。 以下是股票补偿费用和股票奖励活动的摘要（以千美元为单位）：
截至6月30日的三个月 截至六月三十日之半年度财报 2024 2023 2024 2023 以股份为基础之报酬支出 $ 4,718 $ 4,176 $ 10,832 $ 10,401 授予未归属股份 — 2,100 140,665 180,412 授予基于绩效的未归属股份 — — 37,698 42,964 发行超过目标股份的基于绩效的股份 (1)
— — 15,978 26,167 逐步获得的受限股票奖励（包括基于绩效的奖励） 8,200 — 248,618 287,171
(1) 根据相关绩效指标，根据超过最初设定的目标股票数量而实现的绩效给予的股票。
以下的表格包含有关我们股票薪酬计划的额外信息（以千元计算）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 未被认可的股票报酬成本 $ 38,819 $ 27,791 加权平均年费用认列期 2.11 1.94 未决定的权益奖项 (1)
627,937 703,415
(1) 包括未解除限制的股票单位和基于绩效的奖励（假设100％/目标支付）. 100 假设%/目标支付.
我们还为高薪员工提供一个非合格待遇延迟支付计划（“待遇延迟支付计划”），以便让他们在资历合格的计划（如401(k)计划）对高薪员工的限制之外，额外进行税前收入递延。我们目前不提供待遇延迟支付计划的配对捐助。到目前为止，所有对该计划的捐助都由员工提供资金，因此，除了少量行政费用外，我们在2024年和2023年6月30日结束的三个月和六个月内，没有与待遇延迟支付计划相关的任何费用。
附注12 — 所得税
所得税准备金的元件如下（以千元结算）：
截至六月三十日止三个月 截至六月三十日止六个月 2024 2023 2024 2023 联邦 $ 52,340 $ 41,831 $ 90,462 $ 68,271 国家 13,466 10,857 23,343 18,419 总计 $ 65,806 $ 52,688 $ 113,805 $ 86,690
截至2024年6月30日的三个月和六个月的有效税率为 22.1 2024年6月30日和2023年12月31日的时间点，公司从Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收购中记录的关于监管和产品开发里程碑的待定支付负债的公允价值总和为2.779亿和2.887亿美元。公司使用概率加权情境折现现金流模型评估预期的待定支付负债和相应的与监管和产品开发里程碑相关的负债的公允价值，该方法与预期待定支付负债的初始计量一致。每个潜在情境应用成功概率，然后通过现值因子计算折扣，得出相应的现值。时间的流逝以及草拟的里程碑实现时间，现值因子，实现度（如适用）和成功概率的变化可能导致公允价值测量的调整。与监管和产品开发里程碑相关的待定支付负债的公允价值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加权平均成功概率和现值因子计算的，成功概率分别为%和%，现值因子分别为%和%。付款范围的预测财政年度范围为2025年至2031年。所使用的不可观察的输入值按待定支付负债的相对公允价值加权。 21.4 , 并且截至2023年6月30日的三个月和六个月的税率为 22.0 2024年6月30日和2023年12月31日的时间点，公司从Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收购中记录的关于监管和产品开发里程碑的待定支付负债的公允价值总和为2.779亿和2.887亿美元。公司使用概率加权情境折现现金流模型评估预期的待定支付负债和相应的与监管和产品开发里程碑相关的负债的公允价值，该方法与预期待定支付负债的初始计量一致。每个潜在情境应用成功概率，然后通过现值因子计算折扣，得出相应的现值。时间的流逝以及草拟的里程碑实现时间，现值因子，实现度（如适用）和成功概率的变化可能导致公允价值测量的调整。与监管和产品开发里程碑相关的待定支付负债的公允价值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加权平均成功概率和现值因子计算的，成功概率分别为%和%，现值因子分别为%和%。付款范围的预测财政年度范围为2025年至2031年。所使用的不可观察的输入值按待定支付负债的相对公允价值加权。 21.4 %，分别。所有时期的税率均反映了2022年8月通胀减少法案（"IRA"）颁布实施的《内部税收法典（"IRC"）》下符合资格住宅所享有的§45L节能住宅联邦税收抵免。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们拥有未承认的税收利益。 无
我们根据ASC 740判断我们的递延税资产和负债。 所得税 我们通过管辖区域对递延税资产进行评估，包括来自净运营损失（NOLs）的利益，以确定是否需要估计负债。此评估考虑到累计亏损的性质、频率和严重程度、未来盈利能力的预测、法定持续期限的长度、运营损失的经验以及利用税收抵免和税务筹划替代方案的经验等其他事项。 我们没有NOLs或税收抵免，并确定在2024年6月30日需要对我们的递延税资产进行财务保守估计。 无
截至2024年6月30日，我们有$ 7.7 百万的应付所得税和 无 应收所得税。应付所得税主要包括当前联邦和州税的应计，减去当前能源税抵免和预估纳税款项，并记录在2024年6月30日的未经审计的合并资产负债表上的应计负债中。
我们在美国进行业务并受到联邦和几个州的税务征税。除了少数例外情况外，我们不再受到2019年之前的美国联邦、州或地方所得税审查的税务当局的影响。我们目前没有进行任何州所得税审查。
备注 13 — 现金流资讯的补充性披露
下表列出特定的补充现金流量资讯（以千为单位）： 截至六月三十日之半年度财报 2024 2023 支付的现金： 利息（扣除已资本化的利息） $ (2,341 ) $ (934 ) 所得税已支付金额 $ 114,054 $ 86,587 非现金营运活动： 透过应付票据取得的房地产业 $ 3,630 $ 6,356
注意事项14—— 营运和报告部门
我们以两个主要业务部门运营：房屋建造和金融服务。根据ASC 280-10的定义，我们有家居建造运营部门。家居建造部门从事收购和开发土地、建造房屋、销售和推广这些房屋以及提供保修和客户服务的业务。我们根据相似的长期经济特征和地理接近将家居建造运营部门聚合为报告部门。我们的三个可报告的家居建造部门如下： 两个 板块报告 十 家居建造和金融服务是我们的主要业务部门。根据ASC 280-10的定义，我们有家居建造运营部门。家居建造运营部门从事收购和开发土地、建造房屋、推广和销售这些房屋以及提供保修和客户服务。我们根据相似的长期经济特征和地理接近将家居建造运营部门聚合为报告部门。我们的家居建造运营部门共有三个。 西区：
亚利桑那、加利福尼亚、科罗拉多和犹他
中部：
德克萨斯州
东部：
佛罗里达、乔治亚、北卡罗来纳、南卡罗来纳和田纳西
管理层对各业务板块的绩效评估基于住宅建筑板块的营业收入，我们将其定义为住宅与土地结算收入减去住宅与土地结算成本，包括土地开发和其他土地销售成本，佣金和其他销售成本以及根据每个板块承担的其他一般和行政成本，包括损失。每个报告的业务板块遵循“组织和报告基础”的“附注1”所描述的相同会计政策。每个板块的营运结果可能不是该板块在报告期内独立运作时的结果。
下面的区段信息以千为单位：
截至6月30日的三个月 截至六月三十日之半年度财报 2024 2023 2024 2023 住宅建筑营业收入 (1) :
西部 $ 622,837 $ 528,977 $ 1,138,469 $ 963,114 中央的 459,180 458,709 886,745 884,159 东区 611,721 579,714 1,136,925 999,435 合并总计 $ 1,693,738 $ 1,567,400 $ 3,162,139 $ 2,846,708 住宅建筑部门营业利益： 西部 $ 100,779 $ 52,283 $ 172,043 $ 91,092 中央的 82,613 83,491 155,716 148,782 东区 110,209 103,517 204,486 164,393 营业收入的住宅建筑部门总经营利润 293,601 239,291 532,245 404,267 金融服务部门的获利/(损失) 4,837 (2,557 ) 4,147 366 公司和未分配成本 (2)
(11,944 ) (10,072 ) (24,905 ) (21,512 ) 利息费用 — — — — 其他收益，净额 11,498 12,862 20,520 21,706 提早偿还债务的损失 (631 ) — (631 ) — 税前收益 $ 297,361 $ 239,524 $ 531,376 $ 404,827
(1) 住宅建设营业收入包括以下部分的土地收入，按部门划分：
截至6月30日的三个月 截至六月三十日之半年度财报 2024 2023 2024 2023 土地收盘营业收入: 西部 $ — $ 9,760 $ — $ 26,575 中央的 — 1,908 — 2,478 东区 — 12,711 2,305 12,711 总计 $ — $ 24,379 $ 2,305 $ 41,764
(2) 平衡主要由企业成本和共享服务功能组成，例如财务和金库，这些功能不分配给住宅建设或金融服务报告部门。
到2024年6月30日 西部 中央的 东区 金融服务 企业和 总计 预付房地产业按揭或合约 $ 26,295 $ 19,477 $ 110,926 $ — $ — $ 156,698 房地产业 1,779,125 1,316,282 2,079,677 — — 5,175,084 投资未纳入合并财务报表的实体 — 2,794 20,021 — 815 23,630 其他资产 56,320 (1) 275,958 (2) 106,846 (3) 2,074 1,127,370 (4) 1,568,568 资产总额 $ 1,861,740 $ 1,614,511 $ 2,317,470 $ 2,074 $ 1,128,185 $ 6,923,980
(1) 资产主要包括现金及现金等价物、预付款项和其他资产以及固定资产和设备净值 .
(2) 资产主要包括现金及现金等价物、地方政府的开发补偿金和预付款项及其他资产。
(3) 资产主要包括现金及现金等价物、商誉（见9号注释）以及预付款项和其他资产。
(4) 资产主要包括现金及现金等价物、递延税资产、预付款项和其他资产。
二零二三年十二月三十一日 西方 中环 东部 金融服务 企业及 总计 根据期权或合同的房地产存款 $ 11,695 $ 10,911 $ 88,758 $ — $ — $ 111,364 房地产 1,748,732 1,257,054 1,715,505 — — 4,721,291 投资于非合并实体 — 2,825 13,411 — 934 17,170 其他资产 101,376 (1) 272,876 (2) 102,425 (3) 1,889 1,024,743 (4) 1,503,309 总资产 $ 1,861,803 $ 1,543,666 $ 1,920,099 $ 1,889 $ 1,025,677 $ 6,353,134
(1) 资产负债表主要包括现金及现金等价物、来自标题公司以及房地产和设备的应收款项。
(2) 资产主要包括现金及现金等价物、当地政府的开发补偿款项以及预付款和其他资产.
(3) 资产主要包括现金及现金等价物、商誉（见第9项附注）、预付款项和其他资产以及不动产和设备净值.
(4) 结余主要包括现金及现金等价物、递延税款资产、净额和预付款项及其他资产.
第15条注意事项 — 承诺事项与可能负担之事项
我们参与各种例行的法律和监管程序，包括但不限于声称施工缺陷的索赔和诉讼。一般来说，这些程序是我们业务的附属部分，大部分风险应由我们的顾问和分包商的担保和赔偿责任所承担并应予以覆盖。此外，一些此类索赔也涵盖在保险范围内。对于多数待决诉讼事项，我们的最终法律和财务责任（如果有的话）无法确定，而且在大多数情况下，与这些事项有关的潜在重大损失也不被认为是有可能的。从历史上看，大多数与担保索赔有关的争端都在诉讼之前解决。我们相信，截至2024年6月30日，没有任何未解决的法律或担保事项可能对我们的合并财务状况、营业收入或现金流量产生重大不利影响，并且已经充分预留。
根据“保固准备金”标题下的附注1所述，我们在我们\$内设有特定案件的准备金。34.8 百万。 关于指控我们在2006年至2017年间主要建造的某些房屋中的装饰性灰泥瑕疵以及在2021年和2022年上半年建造并交付的有限地区中出现的暖通冷凝问题相关的保固准备金总额的一部分。我们对这些事项的审查和管理仍在进行中，我们解决这些事项的估计和准备金基于内部数据、历史经验、我们的判断以及各种假设和估计。鉴于判断的程度和底层假设和数据的可变性，随著我们获得额外信息，我们可能修订我们的估计及相应的准备金。截至2024年6月30日，在考虑从涉及的顾问和承包商以及他们的保险公司以及我们的综合责任保险政策中可能收回的款项后，我们没有调整这样的准备金，我们相信我们的准备金足以涵盖上述事项。请参见附注1以了解有关我们保固义务的相关信息。
关于前瞻性陈述的特别注意事项
1995年通过《私人证券诉讼改革法》（以下简称“PSLRA”），国会鼓励公开公司作出“前瞻性陈述”，进而为这些陈述建立了避风港，以保护公司免受与前瞻性陈述相关的证券法责任。我们打算将我们的书面和口头前瞻性陈述都视为符合《PSLRA》的保护。
「相信」、「期望」、「预计」、「预测」、「计划」、「打算」、「可能」、「将会」、「应该」、「可能」、「估计」、「目标」、「项目」和类似的表达方式是为了辨识前瞻性陈述，这些陈述仅作于其发表日期有效。所有我们所作的声明，除了历史事实陈述之外，都属于前瞻性陈述，符合1933年证券法第27A条和1934年证交法第21E条对该词的定义。本季度报告中的前瞻性陈述包括涉及我们相信我们拥有充足流动性的陈述；我们的目标、策略和战略举措，包括我们的全债券策略以及相关的预期收益；我们的意图以及我们的产品和土地定位策略方面的预期收益和优势，包括我们对首次购房者和首次转房者以及对可负担房屋的需求的关注；使用期权来购买土地的益处和我们的意图；我们在诉讼和监管程序方面的立场和预期结果；我们每季度派发股息的意图；我们的税收维持性；我们可能回购债务和股票；我们不使用衍生金融工具；对于2024年剩余部分和将来我们行业和业务的期望；我们房屋的需求和价格；我们的土地和地块收购策略（包括我们将再投资现金以购买位置良好的完工地块，并且如果机会出现，我们可能参与合资企业或在我们现有市场以外的机会和相关益处）；我们可能进入新市场；劳动力和材料供应对于我们业务的可用性；我们可能寻求额外的债务或股本资金；我们预计现有的担保、信用证以及履行与保证的担保不会被提取；我们保险保障和法律与保修准备金的充足性；待定诉讼的结果；我们支持业务策略的资本资源的来源和充足性；我们土地储备线索的充足性；新会计准则和会计估计变更的影响；关于未来房屋需求、房屋建设周期时间、销售价格、销售订单、取消订单、施工和材料成本及可用性、一般和行政成本、毛利率、土地成本、通胀、社区数量和盈利能力以及未来房屋供应和库存的趋势和期望；我们未来的现金需求和来源，以及季节性的影响。
可能导致实际结果与前瞻性陈述有显著差异并可能对我们的业务产生负面影响的重要因素包括但不限于以下方面：利率上升或贷款可用性下降，利率锁定和买入成本和使用量；用于开发社区和建造住宅的材料成本通胀；取消率；供应链和劳动力限制；潜在买家买卖现有房屋的能力；如果我们无法获得履约和保证保证金，可能会对我们购足和开发用地的能力产生负面影响；缓慢吸收率的不利影响；与关税相关的法规；我们房地产库存的减值；竞争；房屋保修和施工瑕疵索赔；健康和安全表现失败；季度营运结果的波动性；我们的负债水平；我们在关于我们Capped Calls的对方风险中的暴露；如果我们的信用评级降级，我们获得融资的能力；我们暴露于自然灾害或恶劣天气条件的可用性和费用；完成用地和未开发土地的可用性和成本；我们提供和市场初级和首次升级住宅的策略的成功；选项或合同下项目可行性的变更可能导致保证金或选择金的核销；我们有限的地理多样化；分包劳动力应对能力和成本的短缺；我们能源效能技术被竞争对手复制；我们暴露于信息技术故障和安全漏洞及其影响；关键人员的流失；不利影响我们或我们购房者的税法变化；我们无法在争议税务立场上取得胜诉；我们员工和代表未能遵守法律和法规；我们的合规性与政府法规；与我们金融服务业务相关的法规产生的责任或限制；影响我们声誉的负面宣传；流行病或大流行可能对我们业务造成潜在干扰和联邦、州和地方政府和（或）卫生部门为应对该流行病或大流行实施的措施；以及其他在公司向证券交易委员会提交的文件中确定的因素，包括在我们2023年12月31日提交的10-k表中的“风险因素”标题下列出的因素。
前瞻性陈述表达对未来事件的预期。所有前瞻性陈述本质上都是不确定的，因为它们基于对未来事件的各种预期和假设，并且它们受到许多已知和未知的风险和不确定性的影响，可能导致实际事件或结果与预期有所不同。由于这些固有的不确定性，我们敦促投资社区不要过度依赖前瞻性陈述。此外，我们放弃并无义务更新或修订前瞻性陈述以反映变更的假设、意外事件的发生或随著时间的推移发生的预测变化，除非法律要求。
概观与展望
2024年第二季，尽管房屋抵押贷款利率的波动影响了房屋负担能力，但新房需求依然健康。我们的产品主要是入门级住宅，由千禧一代、婴儿潮一代和现在的Z一代的人口变动所推动，他们在现有住房供应持续不足的背景下需要住房变动。 我们的开发规范策略和简化作业操作使我们有适当水平的可供销售的存货，以利用这种需求，提供快速入住机会。这也是我们潜在客户最渴望的特点之一，并且创造了与缺失的转售产品类似的提供方式。我们相信，我们的利率期货和其他融资激励措施为我们提供了与转售房屋和不提供此类激励措施的新房建筑商相比的竞争优势，进一步促进了我们的强劲业绩。
我们相信，我们的策略的执行已经且将继续推动房屋成交量、房屋成交毛利率、销售、总务及行政成本的优化、资产负债管理和长期社区数量增长的强劲表现。在过去几年中影响整个房屋建设行业的供应链中断问题开始在2023年得到缓解，并持续改善，在2024年取得了显著的进展。我们相信，在2024年的其余时间内，周期时间将趋于正常状态。
总结公司成果
我们在截至2024年6月30日的三个月内实现了创纪录的第二季度住宅成交收入和单元成交量，共有4118套住宅，营业收入达17亿美元，较去年同期的3490套住宅和15亿美元增长。年度住宅成交收入增加了9.8%，主要由于成交量增加了18.0%，而成交均价（"ASP"）下降了7.0%，主要是由于产品组合和地理转变的结合。2024年第二季度住宅成交毛利率提高了150个基点至25.9%，住宅成交毛利润为43950万美元，分别较2023年第二季度的24.4%和37700万美元提高。毛利率的改善主要是由于直接成本降低和高住宅成交收入对间接成本的杠杆效应，再加上施工周期缩短，部分抵销了较高的地块成本。2024年第二季度金融服务利润为480万美元，反映了在该期间到期但未使用的预付利率锞的200万美元的费用，而2023年金融服务损失为260万美元，其中包括了790万美元的相似费用。截至2024年6月30日的三个月内，佣金和其他销售成本为10470万美元，增加了890万美元，主要是由于较高的住宅成交收入。2024年6月30日截至的三个月内，总部和行政支出为5320万美元，在2023年同期的5210万美元基本一致。其他收入，净额1150万美元，减少了140万美元，主要是由于平均现金余额较低而造成的较少利息收入。2024年截至6月30日的三个月，继续营业收入为29740万美元，较2023年的23950万美元增长5780万美元。2024年和2023年截至6月30日的三个月，有效所得税率分别为22.1%和22.0%，反映了通胀减免法案（"IRA"）下符合资格的住宅获得的可抵税能源税优惠。年度盈利能力的增加导致2024年截至6月30日的三个月净收入为23160万美元，而2023年同期为18680万美元。
与第二季度相似，成交量增加了19.4%，导致截至2024年6月30日的六个月房屋成交收入增加了12.7%。房屋成交毛利率为25.9%，同比提高240个基点，房屋成交毛利润增加了1.58亿美元。较高的毛利率和盈利能力以及21.4%的有效税率导致截至2024年6月30日的六个月净利润为4.176亿美元，而2023年同期为3.181亿美元。
截至2024年6月30日的第二季度，家庭订单达到了3,799个，较2023年第二季度增加了13.7％，而平均活跃社区数量相对稳定。订单成交量的增长反映出订单的速度增加了15.4％，每月增至4.5个，而2023年为3.9个。家庭订单价值同比增长6.7％，至2024年6月30日结束的三个月内达到16亿美元，较2023年同期的15亿美元增加，其中成交量增加部分被订单的ASP下降6.2％部分抵销，主要是由于产品和地理组合的影响。入门级住宅占2024年第二季度订单的92％，而2023年第二季度为85％。我们2024年第二季度的取消率为10％，略低于2023年第二季度的12％。
与第二季度类似，截至2024年6月30日的六个月中，房屋订单和房屋订单价值分别比去年同期增长了14.1％和7.5％。取消率从去年同期的13％改善至9％。我们结束了
截至2023年6月30日，库存中有2,714套房屋，价值11亿美元，分别下降了28.0％和34.2％。库存单位减少是由于2024年第二季度库存转换率为135.8％，而2023年第二季度为89.0％。在施工周期后期售出的特殊房屋的比例较高，促成了较高的库存转换率，并导致更高的房屋订单在同一季度转为成交。
2024年第二季我们拥有287个活跃社区，比2023年6月30日的291个减少，但相对于2024年3月31日的275个有所增加。我们以约4.77亿美元购买了大约8,900块地皮，在土地开发上花费了大约5.843亿美元，并且在2024年6月30日结束的六个月期间开始兴建了8,461栋住宅。
公司定位
我们相信我们在为首次购房者和新的升级购房者设计的新社区的投资、我们致力于成为一家全规范建造商以及我们在入门级住宅中提供的节能产品，这些都创造了一种与众不同的策略，帮助我们在竞争激烈的新房市场上实现了增长。
我们在增加我们的社区数量和市场份额方面的重点包括以下战略举措:
• 透过简化生产过程并保持与我们策略相符的特定库存水平，以更短的时间表提供价格合理的住房;
• 为顾客提供价格实惠、搬进即可入住的房屋，并承诺在60天内交房。
• 我们积极与外部房地产经纪建立合作关系，因为我们认为房地产经纪是潜在客户中的可信赖资源，特别是对于首次买家来说；
• 持续透过简化和创新来改善整体购房体验；
• 透过数位化产品，如虚拟房屋导览、互动地图、数位金融服务和线上保固系统，来提供客户更多科技解决方案并扩大相关范畴；以及
• 通过提供更健康、节能的住宅以及一套标准设备的家庭自动化功能，提高屋主的满意度。
除了这些战略举措外，我们也坚持以下承诺：
• 在所有市场中取得或保持前5的市场地位；
• 通过增加成交量，我们能够保持及在可能的情况下扩大我们的主要毛利润收益，从而更好地利用我们的直接负担。
• 谨慎管理我们的流动性和稳健的资产负债表。我们在2024年第二季度结束时，负债资本比率为21.2％，净负债资本比率为6.2％，在第二季度发行了$57500万可转换优先票据后;
• 在平衡资本回报给股东和内部增长目标方面，我们同时利用股票回购和股息支付。
• 通过与国家和区域供应商建立良好的关系，以及注重及时、优质施工和保修管理，实现施工效率和成本控制。
• 通过我们致力于促进多样性、公平和包容的承诺，为我们的员工营造一个积极的环境，并提供市场竞争力的福利，以发展和激励我们的员工，减少流失，并最大限度地提高招聘工作努力；并且
• 透过消费、市场和人工智能etf研究，以确保我们建造的房屋能提供买家他们所需的特色和设施，从而实现稳健而可持续的订单增长。
关键的会计估计
我们认为涉及最困难、主观或复杂判断的关键会计估计包括房地产估值和房屋成交费用、保修储备和递延所得税资产估值。在2024年6月30日结束的六个月内，与在我们2023年12月31日结束的年度报告的「管理层讨论和分析财务状况和业绩」中披露的情况相比，我们的关键会计估计未发生重大变化。（该报告为「年度报告」）
家庭结束营业收入、家庭订单和订单积压
我们封盘、购屋订单和积压库存的组成不断变化，并且基于不同价位的社区混合在不同的时期内新项目开始和现有项目结束和结清。此外，社区内个别住宅的价格范围可能会有很大差异，这是由于不同的平方英尺、选项选择、地块大小、质量和地段（例如死胡同、景观地段、绿地地段）所导致的。这些变化导致我们的购屋订单、封盘和积压库存之间缺乏有意义的可比性，因为不同时期之间的混合情况在变化。以下页面的表格呈现了我们认为最关键的经营和财务数据（以千元计）。
房屋交易收入 截至6月30日的三个月 季度对比 2024 2023 更改 $ 变动百分比 总计 美元 $ 1,693,738 $ 1,543,021 $ 150,717 9.8 % 结案房屋数量 4,118 3,490 628 18.0 % 平均销售价格 $ 411.3 $ 442.1 $ (30.8) (7.0) % 西部地域板块 美元 $ 622,837 $ 519,217 $ 103,620 20.0 % 结束的住宅 1,265 997 268 26.9 % 平均销售价格 $ 492.4 $ 520.8 $ (28.4) (5.5) % 中部地域板块 美元 $ 459,180 $ 456,801 $ 2,379 0.5 % 结束的住宅 1,265 1,094 171 15.6 % 平均销售价格 $ 363.0 $ 417.6 $ (54.6) (13.1) % 东部地域板块 美元 $ 611,721 $ 567,003 $ 44,718 7.9 % 成交房屋数 1,588 1,399 189 13.5 % 平均销售价格 $ 385.2 $ 405.3 $ (20.1) (5.0) %
截至六月三十日之半年度财报 季度对比 2024 2023 更改 $ 变动% 总计 美元 $ 3,159,834 $ 2,804,944 $ 354,890 12.7 % 成交房屋数 7,625 6,387 1,238 19.4 % 平均销售价格 $ 414.4 $ 439.2 $ (24.8) (5.6) % 西部地域板块 美元 $ 1,138,469 $ 936,539 $ 201,930 21.6 % 成交的住宅 2,279 1,782 497 27.9 % 平均售价 $ 499.5 $ 525.6 $ (26.1) (5.0) % 中部地域板块 美元 $ 886,745 $ 881,681 $ 5,064 0.6 % 成交的住宅 2,432 2,142 290 13.5 % 平均售价 $ 364.6 $ 411.6 $ (47.0) (11.4) % 东区 美元 $ 1,134,620 $ 986,724 $ 147,896 15.0 % 房屋交易已结束 2,914 2,463 451 18.3 % 平均销售价格 $ 389.4 $ 400.6 $ (11.2) (2.8) %
住宅订单（1） 截至6月30日的三个月 季度对比 2024 2023 更改 $ 变化% 总计 美元 $ 1,573,456 $ 1,474,713 $ 98,743 6.7 % 订购的住宅 3,799 3,340 459 13.7 % 平均销售价格 $ 414.2 $ 441.5 $ (27.3) (6.2) % 西部地域板块 美元 $ 557,296 $ 515,325 $ 41,971 8.1 % 下单房屋数量 1,114 990 124 12.5 % 平均销售价格 $ 500.3 $ 520.5 $ (20.2) (3.9) % 中部地域板块 美元 $ 399,854 $ 440,377 $ (40,523) (9.2) % 下单房屋数量 1,100 1,065 35 3.3 % 平均销售价格 $ 363.5 $ 413.5 $ (50.0) (12.1) % 东部地域板块 美元 $ 616,306 $ 519,011 $ 97,295 18.7 % 已订购的住宅 1,585 1,285 300 23.3 % 平均销售价格 $ 388.8 $ 403.9 $ (15.1) (3.7) %
截至六月三十日之半年度财报 季度对季度 2024 2023 更改 $ 变动百分比 总计 美元 $ 3,204,651 $ 2,981,606 $ 223,045 7.5 % 已订购住宅数量 7,790 6,827 963 14.1 % 平均销售价格 $ 411.4 $ 436.7 $ (25.3) (5.8) % 西部地域板块 美元 $ 1,138,101 $ 1,151,261 $ (13,160) (1.1) % 订购房屋数量 2,284 2,276 8 0.4 % 平均售价 $ 498.3 $ 505.8 $ (7.5) (1.5) % 中部地域板块 美元 $ 882,037 $ 860,898 $ 21,139 2.5 % 订购房屋数量 2,410 2,138 272 12.7 % 平均售价 $ 366.0 $ 402.7 $ (36.7) (9.1) % 东区地域板块 美元 $ 1,184,513 $ 969,447 $ 215,066 22.2 % 订购住宅 3,096 2,413 683 28.3 % 平均售价 $ 382.6 $ 401.8 $ (19.2) (4.8) %
(1) 任何时间段的住宅订单代表了所有订单的销售价格，减去取消订单。我们不将依赖于客户现有住宅销售或按揭预批核的订单视为销售合同，直到条件被移除。
订单积压 (1)
截至6月30日 季度对季度 2024 2023 更改 $ 变动% 总计 美元 $ 1,109,687 $ 1,687,536 $ (577,849) (34.2) % 待定房屋数 2,714 3,772 (1,058) (28.0) % 平均售价 $ 408.9 $ 447.4 $ (38.5) (8.6) % 西区地域板块 美元 $ 367,436 $ 669,636 $ (302,200) (45.1) % 未交付住宅 751 1,366 (615) (45.0) % 平均售价 $ 489.3 $ 490.2 $ (0.9) (0.2) % 中部地域板块 美元 $ 278,485 $ 401,601 $ (123,116) (30.7) % 未交付住宅 746 959 (213) (22.2) % 平均售价 $ 373.3 $ 418.8 $ (45.5) (10.9) % 东部地域板块 美元 $ 463,766 $ 616,299 $ (152,533) (24.7) % 待售住宅数量 1,217 1,447 (230) (15.9) % 平均售价 $ 381.1 $ 425.9 $ (44.8) (10.5) %
(1) 我们的积压订单代表尚未结束的净家庭订单。
活跃社群和取消率
活跃社区 截至6月30日的三个月 截至六月三十日之半年度财报 2024 2023 2024 2023 结束 平均价格 结束 平均价格 结束 平均价格 结束 平均价格 总计 287 281.0 291 284.5 287 277.2 291 280.1 西部地域板块 85 84.0 98 97.0 85 81.9 98 96.0 中央地域板块 76 78.0 82 82.0 76 81.3 82 81.7 东部地域板块 126 119.0 111 105.5 126 114.0 111 102.4
取消率 (2)
截至6月30日的三个月 截至六月三十日之半年度财报 2024 2023 2024 2023 总计 10 % 12 % 9 % 13 % 西部地域板块 10 % 15 % 9 % 14 % 中部地域板块 12 % 11 % 10 % 14 % 东部地域板块 8 % 9 % 8 % 12 %
(2) 取消率是指在同一期间内取消的单位数除以相同期间的总销售单位数。
营运结果
全公司范围 我们报导了公司历史上最高的第二季度房屋结算营业收入和成交量，分别较去年同期提高了9.8%和18.0%，截至2024年6月30日的三个月内，有4118笔结算价值17亿美元的成交，相较于2023年的3490笔结算价值15亿美元。结算价值的平均售价（ASP）下降了7.0%，主要是由于产品结构变化，2024年第二季度入门级住宅占比91%，相较于2023年第二季度的83%，以及地理分布的变化。房屋结算量在2024年6月30日结束的三个月内，相较于2023年同期有所增加，虽然该季度初的未结算预约数比去年同期更低，但由于未结算预约转化率为135.8%，高于去年同期的89.0%，因此结算量有所增加。2024年6月30日结束的三个月内，房屋订单量较2023年同期增长了13.7%，达到3799套，相较于2023年6月30日结束的三个月内的3340套。这主要归因于每月平均订单数量从2023年的3.9套增加至2024年的4.5套，增长了15.4%。2024年6月30日结束的三个月内，订单价值为16亿美元，较2023年增长了6.7%，订单量增加一部分抵消了订单平均售价下降了6.2%；与结算售价类似，更高比例的入门级住宅和地理分布变化使得整体平均售价下降。2024年6月30日结束的三个月内的订单取消率为10%，低于2023年同期的12%；公司整体取消率低于历史平均水平，这表明库存供应紧张，我们的融资激励措施具有吸引力。
截至2024年6月30日止六个月，住宅成交量增加了19.4％至7,625笔成交，导致住宅成交营业收入达32亿美元，比前一年的28亿美元增加了12.7％。成交量增加部分被一年内房屋平均销售价格（ASP）下降5.6％部分抵销。与第二季度类似，房屋订单量为7,790笔，较去年同期增加了14.1％，房屋订单价值32亿美元，较去年同期增加了7.5％，由于成交量增加和订单ASP下降了5.8％。住宅订单量的增加完全来自每月户数从2023年的4.1增至2024年的4.7，活跃社区计数相对稳定。截至2024年第二季，我们以287个积极销售的社区结束，较2023年6月30日的291减少，但与2024年3月31日的275相比则有所增加。本季度尾声，我们的备货中有2,714套住宅，价值11亿美元，较2023年6月30日的3,772套住宅、价值17亿美元下降。年度备货量降低是由于上述讨论的我们备货转化率显著改善，现在我们在施工周期后期卖出的建筑施工中的单位。
西部 截至2024年6月30日三个月的结算收入中，西区产生了6,228万美元，比去年同期的5,192万美元增加了20.0%。收入增加主要是由于2024年6月30日三个月的1,265套房屋的成交量增加了26.9%，从去年的997套房屋增加。成交收入的增加部分抵消了成交结算的平均价格的下降，年度下降了5.5%，这是因为产品组合转向更多的入门级房屋。截至2024年6月30日三个月，1,114套房屋的订单比去年同期的990套增加了12.5%，这是由于每月订单数量从2023年的每月3.4套增加到每月4.4套的29.4%增长，而平均活跃社区数量的13.4%减少则被完全抵销。虽然西区的平均活跃社区数量从2023年开始有所下降，但从2024年第一季度开始已经有所增加。2024年第二季度的订单价值为5,573万美元，比去年同期增加了8.1%，这是因为更高的订单量带来的影响在一定程度上抵销了平均价格的3.9%下降。截至2024年6月30日三个月，西区的取消比率为10%，较去年同期的15%有所改善。
截至2024年6月30日，家居收入达到11亿美元，与前一年相比增长21.6％，因为成交的房屋数量增加了497套，而交易价格与前一年相比下降了5.0％，因为产品结构转变的原因。西区地域板块的家居订单量达到2284套，基本与前一年持平，因为平均每月订单数量每月增加17.5％，但主要受到平均准备交付社区数量减少14.7％的影响。家居订单价值达到11亿美元，因为平均价格下降了1.5％，因此下降了1.1％。年初至今的弃单率为9％，相比之下前一年同期的弃单率为14％，显著下降。2024年第二季度，西区地域板块的未交付订单量为751套，价值36740万美元，相比之下2023年6月30日为1366套，价值66960万美元，未交付订单量下降仅仅是因为2024年6月30日三个月结束时的高转换率，转换率为140.2％，相比之下2023年同期转换率为72.6％。
中央的 中西区在截至2024年6月30日的三个月内结束了1,265套房屋的销售，比去年同期的1,094套增加了15.6%，这是因为积压转化率较同期增加了138.9%，而同期上年同期为110.7%。房屋结算营业收入为45920万美元，与去年同期持平，因为更高的成交量被结算平均价格的13.1%下降所抵消，原因是产品结构转变和更多的激励措施的利用率提高。在截至2024年6月30日的三个月内，房屋订单量增加了3.3%，至1,100套，因为订单速度在同期内每个月的销售量提高了9.3%，至2024年6月30日的三个月内每月4.7套，与去年同期的每月4.3套相比。尽管订单量较高，但截至2024年6月30日的三个月内的房屋订单总值为39990万美元，比去年同季度的44040万美元下降了9.2%，因为2024年订单的平均价格比2023年下跌了50,000美元，或12.1%。由于2024年卖出更多入门级房屋，中西区的截至2024年6月30日的三个月内取消率为12%，与截至2023年6月30日的三个月内的11%相当。
今年至今的中部地域板块房屋成交结果与第二季度相似。截至2024年6月30日的前六个月，共有2,432套住宅成交收入为88670万美元，同比分别增长0.6%和13.5%。截至2024年6月30日的前六个月份，住宅订单增加了12.7%，部分抵销了订单上平均售价（ASP）9.1%的下降，从而使住宅订单价值整体改善了2.5%，达到了88200万美元。由于相对稳定的平均社区数量，订单数量因每月平均增加11.4%的订单速度而增加到每月4.9套。截至2024年6月30日的前六个月，取消率由上年同期的14% 优化至10%。中部地域板块的后续订单减少至746套，价值为27850万美元，较2023年6月30日分别减少22.2%和30.7%。后续订单的减少是由于之前讨论过的较高的后续订单转化率。
东区 在2024年6月30日结束的三个月中，东部地区的房屋成交量为1,588套，成交额为61170万美元，而去年同期的房屋成交量为1,399套，成交额为56700万美元。成交量增加了13.5%，主要得益于130.2%的积压转化率，部分被房屋成交价格的5.0%下降所抵销。在截至2024年6月30日的三个月中，订单数为1,585套，较去年同期增加了23.3%，这主要是由于平均积极社区增加了12.8%，以及订单速度增加了7.3%，在2024年6月30日结束的三个月中，每月订单量为4.4套，而在2023年每月为4.1套。订单金额从去年同期的51900万美元上升至2024年6月30日结束的三个月的61630万美元，成交量增加了23.3%，但部分被订单的成交价格下降了3.7%所抵销。在截至2024年6月30日的三个月中，取消率为8%，与去年同期的9%保持一致。
东区的年初至今成果与截至2024年6月30日的三个月相似，相较于2023年期间，房屋成交量和营业收入分别提高了18.3%和15.0%，截至2024年6月30日的六个月中成交了2,914套房屋，营业收入达11亿美元。订单量增加了28.3%，其中11.3%是由于平均活跃社区数的增加和15.4%的订单进度提高，截至2024年6月30日的六个月中。较高的订单量导致了房屋订单价值的增加22.2%，达到12亿美元，由于入门级房屋比例增加，订单价格下跌4.8%。年初至今，东区的取消率下降到8%，相较于去年的12%有显著下降。由于这些市场的库存整体收紧，该地域在2024年成为我们公司取消率最低的地区，低于历史公司平均水平。东区在2024年第二季度以1,217套待售房屋结束，价值4,638万美元，分别下降了15.9%和24.7%，自2023年6月30日的1,447套房屋价值6,163万美元时。
土地交易收入和毛利润
我们有时会将某些地块或土地转售给其他房屋建筑商、开发商或投资者，如果我们认为该销售将为我们带来比继续建造房屋更大的经济效益，或者我们希望在特定地理位置上实现土地领域的多样化，或者卖出与我们的策略不再相符的资产。2024年6月30日结束的三个月内，我们没有土地出售，2023年6月30日结束的三个月内，我们认可的土地结算收入和利润分别为2440万美元和20万美元。截至2024年的年度土地销售收益为7,000美元，2023年的收益为160万美元。
其他营运资讯（以千元为单位） 截至6月30日的三个月 截至六月三十日之半年度财报 2024 2023 2024 2023 美元 住宅结算收入百分比 美元 住宅结算收入百分比 美元 房屋成交营业收入的百分比 美元 房屋成交营业收入的百分比 房屋成交毛利润 (1)
总计 $ 439,506 25.9 % $ 376,980 24.4 % $ 817,464 25.9 % $ 659,441 23.5 % 西部 $ 148,264 23.8 % $ 95,548 18.4 % $ 263,392 23.1 % $ 169,635 18.1 % 中央的 $ 124,654 27.1 % $ 126,432 27.7 % $ 241,274 27.2 % $ 232,142 26.3 % 东区 $ 166,588 27.2 % $ 155,000 27.3 % $ 312,798 27.6 % $ 257,664 26.1 %
(1) 住宅结算毛利润代表住宅结算营业收入减去住宅结算成本，包括如有的价值减损。住宅结算成本包括土地和相关开发成本，直接住宅施工成本，分摊的社区公共成本（如建筑、法律、分区等费用），利息、销售税、冲击费、保证书、施工管理费用及结算成本。
全公司范围 2024年6月30日结束的3个月内，毛利润为43950万美元，毛利率为25.9%，较2023年6月30日结束的3个月的24.4%提高了150个基点。毛利率的提高是由于较低的直接成本部分抵消了较高的地段成本，更高的房屋交付收入对间接成本的杠杆效应以及施工周期缩短。2024年6月30日结束的六个月内，毛利润为81750万美元，毛利率为25.9%，较2023年6月30日结束的六个月的65940万美元和23.5%提高了240个基点，同样是由于较低的直接成本，对间接成本的更高房屋交付收入的杠杆效应以及施工周期缩短。在这三个和六个月的时间内，每户的利率锁定激励成本较低，减少了对利润的负面影响。
西区。 截至2024年6月30日三个月结束的西区地域板块的家居结算毛利率较2023年6月30日三个月结束的18.4％提高了540个基点，达到了23.8％。 同样，截至2024年的年度毛利率比2023年提高了500个基点，达到了23.1％，而2023年的毛利率为18.1％。 在这两个时期，毛利率的改善是由于直接成本节省，对于经营成本的高居住结算营业收入的杠杆作用以及较短的施工周期，所有这些部分地被更高的地块成本所抵销。 此外，2023年6月30日结束的三个和六个月期间的家居结算毛利率受到了多方面因素的负面影响，这些因素是为了解决数年来价格飙涨所引发的支付能力问题而提供的重大激励措施以及刚开始改善的高直接成本。
中部地域板块。 2024年6月30日结束的三个月内，中部地域板块的房屋成交毛利率为27.1％，较去年同期的27.7％下降60个基点，原因是成交地域的组合。所有板块都受益于较低的直接成本和施工周期缩短带来的节省，但这些优势被较高的土地成本和某些市场利率锁定激励措施的增加所抵销。截至目前为止，2024年中部地域板块的毛利率为27.2％，较2023年的26.3％提高了90个基点，这是因为直接成本降低，较高的房屋成交收入与总部开支相匹配，以及施工周期缩短，但这些优势被更高的利率锁定激励措施利用率和土地成本抵销。
东部地域板块。 2024年6月30日结束的三个月内，东部地域板块的住宅成交毛利率为27.2%，与2023年同期的27.3%保持一致，这是由于直接成本节省和更高的供应商回扣抵消了土地成本的增加。截至2024年6月30日的六个月内，东部地域板块的住宅成交毛利率提高了150个基点，达到27.6%，这是由于直接成本降低和将更高的住宅成交营收与间接费用相结合，部分抵消了土地成本的增加。
金融服务利润/(亏损)（以千为单位） 截至6月30日的三个月 截至六月三十日之半年度财报 2024 2023 2024 2023 金融服务的盈利/损失 $ 4,837 $ (2,557) $ 4,147 $ 366
财务服务利润/(亏损)代表我们财务服务业务的净利润/(亏损)，包括由我们全资拥有的标题和保险公司Carefree Title Agency, Inc.和Meritage Homes Insurance Agency产生的营业利润，以及我们从一家抵押贷款合资企业中获得的收益。2024年6月30日结束的三个月的财务服务利润为480万元，比上年同期的260万元亏损增加了740万元，因为上年同期包括了因未使用的利率掉期承诺到期而导致的790万元费用，而2024年第二季度的类似费用为200万元。截至2024年6月30日的三个月的财务服务利润也因标题和保险公司的获利增加而增加，这是由于房屋成交量增加所致。与第二季度的结果类似，截至目前，由于未使用的利率掉期承诺的费用较少，以及更多的标题和保险公司的获利增加，财务服务利润增加了380万元。
销售、总务及管理费用和其他费用（以千美元计） 截至6月30日的三个月 截至六月三十日之半年度财报 2024 2023 2024 2023 佣金和其他销售成本 $ (104,665) $ (95,798) $ (206,215) $ (178,644) 住宅交易营收百分比 6.2 % 6.2 % 6.5 % 6.4 % 总部及行政费用 $ (53,184) $ (52,140) $ (103,916) $ (99,659) 住宅交易营收百分比 3.1 % 3.4 % 3.3 % 3.6 % 利息费用 $ — $ — $ — $ — 其他收益，净额 $ 11,498 $ 12,862 $ 20,520 $ 21,706 提早偿还债务的损失 $ (631) $ — $ (631) $ — 所得税费用 $ (65,806) $ (52,688) $ (113,805) $ (86,690)
佣金和其他销售成本。 佣金和其他销售成本由公司内外的佣金以及广告和销售办公室等相关销售和营销费用组成。这些费用在截至2024年6月30日的三个月内增加了890万美元，达到了1.047亿元，原因是房屋收入增加，同时与保持更高水平的预售房存货相关的成本也增加了。佣金和其他销售成本在两个季度均为房屋收入的6.2％。截至2024年6月30日的前六个月，佣金和其他销售成本为2.062亿元，占房屋收入的6.5％，分别增加了2760万美元和10个基点。
总务及行政费用。 总务和行政费用代表企业和部门的间接费用，例如薪酬和奖金、场地租赁、保险和差旅费用。截至2024年6月30日的三个月，总务和行政费用为5320万美元，相对于去年同期的5210万美元保持一致，并提高了30个基点，占房屋成交收入的3.1%。截至2024年6月30日的六个月，总务和行政费用为10390万美元，增加了430万美元，但占房屋成交收入的百分比提高了30个基点。截至2024年6月30日的三个月和六个月，总务和行政费用在房屋成交收入中的百分比下降，因为固定间接费用相对于较高的房屋成交收入具有杠杆效应。
利息支出。 利息支出包括对我们的高级债券和可转换高级债券、应付贷款及其他借款以及我们的循环信贷设施协议（“信贷设施”）上所发生的、未计入资本的利息。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月内，我们未确认任何利息支出，因为所有利息都已计入符合资格的资产。
其他收入净额。 其他收入净额主要包括：(i)次租收入、(ii)我们的现金及现金等价物所获得的利息、(iii)与法律和解相关的付款和奖金、以及(iv)非金融服务合资企业的税前收益或亏损的我们的份额。2024年和2023年六月30日止三个月的其他收入净额分别为1150万和1290万，以及2024年和2023年六月30日止六个月的其他收入净额分别为2050万和2170万。
债务提前清偿损失。 截至2024年6月30日的三个和六个月期间，债务提前清偿损失为$60万，与我们2025年票据的$25000万赎回有关。三个月内没有类似的费用。
截至2023年6月30日的六个月。有关我们2025年票据赎回的更多信息，请参阅附录于本报告中的未经审计的合并基本报表附注6。
所得税。 我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的有效税率分别为22.1%和22.0%，而六个月的有效税率分别为21.4%，这些数字均反映了符合《铁货内部税收法典》（国内收入的章节45L）的节能住宅所享有的环保住宅联邦税收减免措施。
流动性和资本资源
概览
我们曾在历史上主要通过营业活动的现金流来生成现金并资助我们的运作。资金的其他来源可能包括额外的债务或股本融资以及我们信贷工具下的借款能力。我们实施严格的控制措施，并相信我们在全公司范围内的现金管理方面具备谨慎的策略，包括与土地收购和开发以及特定住宅建设相关的现金支出。我们的现金主要用途包括土地和地块的收购和开发、住宅建设、营业费用、股票回购和支付利息、例行负债和分红。我们还可能机遇性地回购我们的资深票据和可转换资深票据。
我们每个社区的现金流量取决于其发展周期的不同阶段，并且可能与报告的收益差异很大。开发或扩张的早期阶段需要大量的现金支出，用于土地收购、划定和其他批准、社区和土地开发，以及样板房、道路、公用事业、景观和其他设施的建设。由于这些成本是我们库存的一部分，并且在我们的利润表中直到房屋交房时才认列，因此我们在收益认列之前会负担重大的现金支出。在社区的后期阶段，现金流入可能远远超过用于财务报表目的的报告收益，因为与住宅和土地建设相关的现金流出在之前已经发生。同样，在社区计量增长的时期，我们通过土地购买、开发和社区开放阶段，承担了大量的现金支出，而在社区计量稳定的时期，这些现金支出将与来自积极销售的社区的现金流入相对均匀。相反，在经济下行时，土地和社区计量增长的现金支出可能会被缩减以保护流动性，我们可能会缩小社区计量。
短期流动性及资本资源
在接下来的十二个月内，我们预计对所有基金类型的主要需求将用于房屋建造，以及新旧土地的取得和开发、营业费用（包括一般和行政费用）、利息和股息支付以及普通股回购。虽然我们不预计在短期内提前赎回，但我们可能会机会性地撤回或赎回部分我们的优先和可转换债券。我们预计主要通过手头的现金及现金等价物，以及我们的营运所提供的净现金流量来满足这些短期流动性需求。
综合考虑我们手头上的现金和现金等价物，以及我们的信贷设施提供的流动性，我们认为我们目前拥有足够的流动性。尽管如此，未来我们可能会寻求额外的资本，以加强我们的流动性，以应对市场情况改善而预期购买更多土地库存，并/或加强我们的长期资本结构。
长期流动性和资本资源
在未来的十二个月内，我们对资金的主要需求将用于建造住宅、土地收购和开发活动，以维持我们的土地供应和活跃社区数量，还有支付到期或到期的债券的本金和利息、股票回购和股息支付。我们预计我们现有和未来产生的现金将足以资助我们的运营活动，并为未来土地购买和相关开发活动提供资金。如果上述资本来源不足以满足我们的长期现金需求，我们还可能进行额外的证券公开发行、再融资或获得新的债务，或处置某些资产来资助我们的运营活动。无法保证我们能以对我们可接受的条件获得这些额外资本，若有的话，此额外的股权或债务融资可能会稀释现有股东的利益或增加我们的利息成本。
现金材料需求
我们与许多合约义务相关的承诺支付第三方款项。这些义务对短期和长期流动性和资本需求均有影响。某些合约义务体现在我们截至2024年6月30日的非稽核合并资产负债表上，而其他则被视为尚未提供的材料或服务的未来承诺。我们的合约义务主要包括偿还债券、贷款和其他借款（包括我们的信贷设施）、信用状和保证债券以及营业租赁的本金和利息支付。我们在2027年之前没有重要的债务到期。我们还有对某些短期租赁承诺的要求，为现有的非合并联营合资企业提供运营资金需求和正常业务过程中的其他购买义务。其他重要的现金需求包括土地收购和开发成本、房屋建设成本和营业费用，包括上述提到的销售、总务和行政费用。我们计划主要通过营业现金流来资助这些承诺，但也可能利用额外的债务或股权融资，以及我们信贷设施下的借款额度。我们对购买和选择协议的最大损失风险通常仅限于不可退还的订金和已资本化或已承诺的收购前成本。
有关我们的应付贷款和其他借款，包括我们的信贷方案、优先和可转换优先票据，请参阅本报告中包含和透过引用的未经审计的合并财务报表附注5和6。有关我们的租赁负债的资讯，请参阅我们的年度报告中包含的合并财务报表附注4。
本报告中包含我们未经审计的合并财务报表的注释1，3，4和15。这些注释为我们的离余额表安排（例如土地收购合同和选项协议）和土地开发合资企业提供了相关的财务义务的性质和金额。此外，这些注释还讨论了与我们土地开发和房屋建设业务的日常运营相关的某些类型承诺的性质和金额，包括我们可能有义务的土地开发合资企业的承诺（如果有的话）。
我们不从事商品交易或其他类似活动。我们没有按照ASC 815-10要求进行衍生金融工具会计的衍生金融工具。 衍生品和避险 ，在2024年6月30日或2023年12月31日。
营业现金流活动
截至2024年6月30日的六个月内，营运活动使用的净现金为3600万美元，而2023年6月30日结束的六个月内营运活动提供的净现金为35590万美元。截至2024年6月30日的六个月内，营运现金流受到净收益41760万美元产生的现金的支援，然而同时有45060万美元的房地产增加。截至2023年6月30日的六个月内，营运现金流受到净收益31810万美元产生的现金支援。
投资现金流活动
在截至2024年6月30日和2023年的六个月内，投资活动所使用的净现金总额分别为1960万和2210万美元。2024年上半年的投资活动使用的现金主要是用于购买财产和设备，金额为1320万美元，以及对非合并实体的投资，金额为660万美元。2023年上半年的投资活动使用的现金主要是用于购买财产和设备。
筹资现金流活动
2014年6月30日止的六个月，筹资活动提供的净现金总额为$12740万，而2013年6月30日止的六个月则为筹资活动使用的净现金总额为$3210万。 2024年筹资活动提供的净现金主要反映了从发行我们的1.75%可转换高级票据到期日2028的净收益为$55770万，抵销了我们早期偿还的6.00%到期日2025年的高级票据的$25000万本金和$6180万的调控买盘，以及$5590万的股份回购和$5450万的股息支付。 2023年筹资活动使用的净现金包括$1990万的股息支付和$1000万的股份回购。有关我们授权的购回计划的更多信息，请参阅“第二部分，第2项 - 股权出售和筹资使用情况”。
我们相信我们的杠杆比率为我们的基本报表的用户提供有关我们的财务状况和现金及债务管理的有用信息。负债-资本比率和净负债-资本比率的计算如下（以千元计算）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 优先和可换股票、净债务、应付贷款和其他借款 $ 1,313,311 $ 1,008,215 股东权益 4,882,534 4,611,900 总资本 $ 6,195,845 $ 5,620,115 负债-资本比率 (1)
21.2 % 17.9 % 优先股和可转换债券、净负债、应付贷款和其他借款 $ 1,313,311 $ 1,008,215 扣除：现金及现金等价物 (992,921) (921,227) 净负债 320,390 86,988 股东权益 4,882,534 4,611,900 总净资本 $ 5,202,924 $ 4,698,888 净负债率 (2)
6.2 % 1.9 %
(1) 资本负债率是由老年和可转换老年票据、净债务和其他借款除以总老年和可转换老年票据、净债务、借款和股东权益的总和计算得出。
(2) 净负债与资本比被视为非依照GAAP计算的财务指标，其计算方法为净负债除以净负债与股东权益的总和。净负债包括总债券与可转债券、净应付贷款和其他借款减去现金及现金等价物。最直接相关的GAAP财务指标为负债与资本比。我们相信净负债与资本比是投资者了解我们运营中所使用的杠杆和获取融资能力的相关财务指标。
分红派息
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月内，我们的董事会批准并支付了每股普通股0.75美元和0.27美元的季度现金股息。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内宣布并支付的季度股息分别为每股1.50美元和0.54美元。
信贷条款契约
信贷授信协议下的借款是无担保的，但可用性受到种种条件的限制，其中之一是借款担保基础。该信贷授信协议还包含某些财务合同，包括（a）330亿美元的最低有形净值要求（此金额根据随后的盈利和股权募集所得可增加）和（b）最高60％的杠杆比率限制（在其中有所定义）。截至2024年6月30日，我们符合所有信贷授信协议的要求。我们截至2024年6月30日的实际财务合同计算如下表所示。
财务盟约（金额以千美元为单位）： 盟约要求 实际 最低有形净值 > $2,933,417 $4,834,023 杠杆比率 < 60% 5.2% 除定义允许的投资以外的其他投资 < $1,475,207 $23,630
季节性
从历史上看，我们的季度营运结果和资本需求存在季节性变化。我们通常在财年上半年接受更多房屋订单，比下半年更多，这导致第二季度和第三季度需要额外的营运资本来建立库存，以满足年中后半年季节性房屋成交的增加。虽然我们预计长期上的季节性订单模式将继续存在，但高回转率的积压转换率和全板块策略可能会将房屋成交和资本需求的时间提前到年初。此外，季节性可能会受到短期内房屋建设行业和整体经济的波动影响。
最近会计宣告
请参阅本报告中包含的我们未经审计的合并财务报表的附注一，以了解最近会计准则的讨论。
我们的固定利率债务主要由13亿美元本约的优先票据和可转换优先票据组成。所有未偿还的优先票据和可转换优先票据均按固定利率计算，因此不会因利率变动而对我们的基本报表产生风险。优先票据和可转换优先票据的公平价值主要在利率变动时变化，而在可转换优先票据的情况下，还会随著我们股票市场价格的波动而变化。除非在有限情况下，我们无需提前偿还优先票据，因此优先票据的公平价值变化在我们被迫偿还这些债务并进入资本市场发行新债前不应产生重大影响。根据某些有限的转换条件的发生，我们可能需要提前偿还可转换优先票据，这些条件与可转换优先票据的公平价值密切相关，因此可转换优先票据的公平价值变化不应对我们产生重大影响，因为在股票价格良好的条件下更有可能进行转换。我们的信用设施受利率变动影响，因为借款利率基于SOFR或Prime（见本报告中我们未经审计的合并财务报表附注5）。
为了确保我们必须向证券交易委员会（“SEC”）提交的信息被及时记录、处理、汇总和报导，我们已经开发和实施了披露控制和程序。我们的管理层在我们的首席执行官（“CEO”）和临时代码主管（“CFO”）的参与下，已经审查和评估了我们的披露控制和程序的有效性，这些披露控制和程序的定义在《交换法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条中，在2024年6月30日（“评估日期”）之前。根据这样的评估，我们的管理层得出结论，截至评估日期，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的，以确保我们在《交换法》下提交的报告中必需披露的信息被记录、处理、汇总和报导，并且在SEC的规定时间内完成。
有关表格和资讯，我们在《证券交易法》下提交的报告中必须披露的资讯已经积累并传达给我们的管理层，包括我们的CEO和CFO，以便及时做出有关必要披露的决定。
在本10-Q表所涵盖的财务季度中，我们的内部财务报告控制没有发生任何会实质影响或合理可能会实质影响我们内部财务报告控制的变化。
第二部分 - 其他资讯
详情请参阅本报告中我们未经审计的合并基本报表的备注15，以了解我们的法律诉讼讨论。
除了本报告中提供的其他资讯外，您还应该仔细考虑我们的年度报告第一部分第IA项“风险因素”中讨论的因素，这些因素可能会重大影响我们的业务、财务状况或未来成果。在我们的年度报告上描述的风险并不是我们所面临的唯一风险。我们目前尚不知道的其他风险和不被我们目前认为重要的不确定因素也可能最终对我们的业务、财务状况和/或营运成果产生重大不利影响。在下文中描述的除外，在我们的年度报告中，我们的风险因素没有重大变化。新的重大风险和在以前披露的风险中的重大变化以下划线方式呈现。
我们的负债水平可能对我们的财务状况产生不利影响，并可能阻止我们履行债务义务。
住宅建设行业资本密集，需要大量的前期开支来确保土地并在该等土地上进行开发和建造。因此，我们承担大量的债务来资助我们的房屋建设活动。在 二零二四年六月三十日 ，我们有大约 130 亿美元 债务及 992.9 百万美元 现金及现金等值。如果我们需要超过我们的营运和当前流动性状况提供的营运资金，包括 795.3 百万美元 我们可能需要透过我们的信贷资金提取，我们可能需要从各种潜在来源（包括银行融资、公共债券或资产负债表外资源）以股权或债务融资的形式寻求额外资金。我们无法保证我们能够按照我们可接受的条件获得这样的额外资金（如果有）。我们的债务水平可能会对我们的股东产生重要后果，包括以下内容：
• 我们获得额外的资金来源以用于运营资本、资本支出、收购或一般公司用途的能力可能会受到损害；
• 我们可能需要使用我们大部分来自运营现金流来支付我们的债务利息和本金，这将减少我们用于其他用途的资金，比如土地和地块购买。 开发和施工活动。
• 虽然我们的负债相对较低，而且有相对高的现金及现金等价物余额，但是我们的一些竞争对手可能有额外的资本来源，这可能会使我们处于竞争劣势，并减少我们在规划或应对行业内变化情况时的灵活性，包括增加的竞争。
• 相比我们的某些竞争对手，我们可能更容易受到经济下滑和不良业务发展的影响。
此外，我们的1.75％到期日为2028年的可转换高级票据（“2028年可转换票据”）的持有人有权在特定的转换条件发生时转换其票据。在转换时，我们将被要求支付现金，可转换成现金的股票，或现金和普通股的组合方式的款项，以支付超过2028年可转换票据的总本金金额的剩余部分的转换负担。
我们预计通过业务现金流或现有运营资金来支付费用以及偿还本金和利息。我们的费用支付能力在很大程度上取决于我们的未来业务表现，而该表现将受到财务、业务、经济和其他因素的影响。我们无法控制其中许多因素，例如我们所在市场的经济环境和竞争压力。如果我们资金不足，可能需要重新融资我们现有的债务部分或全部、出售资产、发行股份或借入额外资金。我们无法保证是否能够以对我们可接受的条款进行这些操作，甚至无法保证是否能够完成。此外，现有或未来的债务协议条款可能对我们追求任何这些可能性施加限制或限制。
我们在受限买入期权交易方面面临交易对手风险。
关于发行2028可转换票据，我们与若干被本金保护看涨交易交易对手（与其相应联属公司一起，称为「期权交易对手」）进行了一些衍生交易（「限制性看涨交易」）。一般预期限制性看涨交易将有助于减少我们普通股在2028可转换票据转换时可能产生的潜在稀释问题，并抵销任何超出转换后2028可转换票据本金金额的现金支付。
虽然选择权交易对方是投资等级的国际金融机构，但我们仍会面临著选择权交易对方可能违约的风险。我们对选择权交易对方的信用风险没有任何担保。过去的全球经济状况导致了许多金融机构实际或被认为面临失败或财务困难。如果选择权交易对方成为破产程序的对象，我们将成为这些程序中的无担保债权人，索赔金额将等于我们在该时期根据与该选择权交易对方的合作中的担保债权。我们的失去金额将取决于多个因素。例如，如果存在一个市场条件，其中我们的股票上涨超过溢价，但一个或多个选择权交易对方在选择权交易中违约，我们可能比我们目前预期的更受稀释，关于我们的普通股。我们无法保证选择权交易对方的财务稳定性或可行性。
股票权益的未注册销售和资金用途
如报告中第6号附注所述，公司于2024年5月发行了57500万美元可转换票据， 到期日为2028年（「2028可转换票据」）。2028可转换票据是根据证券法1933年修订版（「证券法」）的注册要求豁免情况下，定向增加发行给初始认购人的。 公司根据证券法第4(a)(2)条的免注册条例，向初始认购人提供并出售了2028可转换票据。初始认购人最初向合格机构投资者提供票据，这是根据证券法144A条规定的注册豁免。公司根据这个条例进行了免注册发行，部分基于初始认购人所作的陈述。
2028转换债券及公司普通股（以下简称“普通股”）的可换股票，未在证券法下注册，不得在美国境内提供或出售，除非注册或符合注册要求的适用豁免。公司不打算就转售2028可换债券或转换后的普通股进行登记声明。最初，根据普通股每1,000美元主额的最高换股率5.7038股，最多可发行3,279,685股普通股，该换股率受常规稀释调整条款的限制。
发行人购置股权证券
2019年2月13日，我们的董事会授权了一项新的回购计划，授权花费多达1亿港元回购我们的普通股。2020年11月13日，董事会又授权再花费1亿港元回购我们的普通股。而2021年8月12日，董事会再次授权花费1亿港元回购我们的普通股，此举于2021年8月17日宣布。随后，2022年5月19日，董事会再度授权花费2亿港元回购我们的普通股，此举于2022年5月25日宣布。此回购计划并未设定到期日。公司的股份回购可以在公开市场、私下协商交易或其他方式进行。回购的时间和金额，若有的话，将由公司的管理层自行决定，并基于各种因素，如公司普通股的市场价格、公司及合约要求、市场和经济状况以及法律要求。股份回购计划可能随时进行修改、暂停或终止。截至2024年6月30日，该计划尚有1亿2910万港元可用于回购股份。2024年6月30日止的三个月内并未进行任何股份回购。
内幕交易安排
截至2024年6月30日的财季，没有董事或高管 采用 终止
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数字
描述 申报页面或方法 3.1 meritage homes 公司修订的公司章程 参照2002年6月20日提交的8-k表格的附件3 3.1.1 meritage homes 公司章程修订 参照1998年9月30日止的10-Q表格的附件3.1 3.1.2 修正Meritage Homes Corporation公司章程 参见于2004年9月15日Form 8-k的展示3.1 3.1.3 修正Meritage Homes Corporation公司章程 参见于2006年4月10日提交的Definitive Proxy Statement附录A 3.1.4 修正Meritage Homes Corporation公司章程 参见于2008年4月1日提交的Definitive Proxy Statement附录b 3.1.5 修正Meritage Homes Corporation公司章程 参见于2009年1月9日提交的Definitive Proxy Statement附录A 3.2 meritage homes修订并重立的公司章程 依照2023年6月14日的8-K表格附设3.1展出文件 4.1 日期为2024年5月9日，由meritage homes与每一位随时加入的子公司担保人及作为受托人的银行之间所缔结的契约 依照2024年5月9日的8-K表格附设4.1展出文件 4.2 2028年到期的1.75%可转换高级票据形式（作为4.1展出文件的附件A） 依照2024年5月9日的8-K表格附设4.1展出文件 10.1 基本上是带有上限的看涨选择权确认书 依照2024年5月9日的8-K表格附设10.1展出文件 10.2 额外的上限确认形式 根据2024年5月9日的8-k表10.2项来引用 10.3 第十次修订和签订的信用协议 根据2024年6月12日8-k表10.1项来引用 22 保证人子公司名单 根据截至2022年12月31日的10-k表22项来引用 31.1 Phillippe Lord，首席执行官的13a-14(a)/15d-14(a)证书 随函附上 31.2 致富金融(临时代码)首席财务长希拉·斯费鲁扎的13a-14(a)/15d-14(a)认证 随函附上 32.1 致富金融(临时代码)的首席执行官和首席财务官之第1350条认证 随函附呈 101.0 Meritage Homes公司截至2024年6月30日的三个月和六个月的未经审计合并资产负债表、未经审计合并损益表、未经审计合并现金流量表和未经审计合并财务报表附注，已以内联XBRL(可扩展商业报告语言)格式化。
104.0 该公司截至2024年6月30日的季度报告10-Q的封面，已以内联XBRL格式化，并包含在陈述101中。
签名
根据1934年证券交易所法案的要求，本公司已经授权下述人员代表本公司签署此报告。
meritage homes 公司， 作者： /s/ HILLA SFERRUZZA Hilla Sferruzza
执行副总裁及致富金融(临时代码)财务长
(正式授权人兼信安金融财务主管)
日期： 7月26日
附件索引
3.1 3.1.1 3.1.2 3.1.3 3.1.4 3.1.5 3.2 4.1 4.2 10.1 10.2 10.3 22 31.1 31.2 32.1 101.0 以下资讯来自2024年6月30日止3个月和6个月的Meritage Homes Corporation季度报表(Form 10-Q)，以Inline XBRL（可延伸业务报告语言）格式编排：(i)未经审计的合并财务状况表，(ii)未经审计的合并综合损益表，(iii)未经审计的合并现金流量表，以及(iv)未经审计的合并财务报表附注。
104.0 来自公司截至2024年6月30日的季度报表(Form 10-Q)的封面，以Inline XBRL格式编排，并包含在展示文件101中。
