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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格 10-Q
(標記一個) ☒ 根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的季度報告。
截至2024年6月30日季度結束 2024年6月30日止季度
或 ☐ 根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的過渡報告
轉變期間從 至
委員會檔案編號 1-9977
meritage homes 公司
（根據其章程所指定的正式名稱） 馬里蘭州。 86-0611231 (成立或組織的州或其他轄區) (國稅局雇主身份識別號碼)
18655 North Claret Drive , 400室 , 斯科茨代爾 , 亞利桑那州 85255
（主要行政辦公室地址）（郵遞區號）
(480 ) 515-8100
(註冊人電話號碼，包括區號)
無可奉告
（如上次報告後更改，請注明舊名稱、舊地址及舊財政年度） 根據法案第12(b)條規定註冊的證券： 每種類別的名稱 交易標的（s） 每個註冊交易所的名稱 普通股票每股價值0.01元 MTH 紐約證券交易所
請在核選記號區域表明：（1）本登記申請人在過去12個月（或申請人需要提交此項申報的較短期間）內已提交證券交易所法案第13條或第15(d)條要求提交的所有報告，且（2）本申請人在過去90日內已遵守上述提交要求。是 ☒ 否 ☐
請以勾選符號表示，是否在過去12個月內（或要求提交此類文件的較短期間內），申報人已按照《S-t法規第405條（本章節第232.405條）》要求提交了每個互動性日期文件。是 ☒ 不 ☐
請勾選該申報人是否為大型快速申報人、快速申報人、非快速申報人、小型報告公司或新興成長型公司。有關「大型快速申報人」、「快速申報人」、「小型報告公司」和「新興成長型公司」的定義，請參閱交易所法案第1202條。 大型加速歸檔人 ý 加速歸檔人 ☐ 非加速歸檔人 ☐ 較小報告公司 ☐ 新興成長型企業 ☐ 如果一家新興成長型公司，請用勾選標記表示該申報人已選擇不使用根據證交所法案13(a)條款提供的任何新的或修訂過的財務會計準則的延長過渡期。 ¨
請以勾銷表示，該申報人是否為空殼公司（根據《交易法》第120億2條的定義）。 是 ☐ 不 ☒
截至2024年7月22日，普通股份流通股總數： 36,327,214
meritage homes 公司
2024年6月30日終了的第二季度10-Q表格
目 錄
第一部分 - 財務信息
項目1.基本報表
美世地房屋公司及其子公司
未經審計的合併資產負債表
（以千為單位，除股份數以外）
2024年6月30日 2023年12月31日 資產 現金及現金等價物 $ 992,921 $ 921,227 其他應收款項 258,137 266,972 房地產業 5,175,084 4,721,291 預付房地產業按揭或合約 156,698 111,364 投資未納入合併財務報表的實體 23,630 17,170 物業及設備，扣除折舊後淨值 46,585 48,953 递延所得税資產，淨值 60,167 47,573 預付款項、其他資產和商譽 210,758 218,584 資產總額 $ 6,923,980 $ 6,353,134 負債 應付賬款 $ 299,780 $ 271,650 應付負債 388,975 424,764 房屋銷售訂金 39,380 36,605 應付貸款及其他借款 9,711 13,526 優先與可轉換優先票據，淨額 1,303,600 994,689 總負債 2,041,446 1,741,234 股東權益 優先股，面額 $0.01 10,000,000 無
— — 普通股，面額 $0.01 125,000,000 36,327,214 36,425,037
363 364 資本公積額額外增資 198,503 290,955 保留收益 4,683,668 4,320,581 股東權益總額 4,882,534 4,611,900 負債和股東權益總額 $ 6,923,980 $ 6,353,134
查看附帶未審計的合併財務報表的附註
美世地房屋公司及其子公司
未經核數的合併損益表
（以千為單位，除每股金額外）
截至6月30日的三個月 截至六月三十日之半年度財報 2024 2023 2024 2023 住宅建築: 住宅交房收入 $ 1,693,738 $ 1,543,021 $ 3,159,834 $ 2,804,944 土地交房收入 — 24,379 2,305 41,764 總交房收入 1,693,738 1,567,400 3,162,139 2,846,708 房屋交房成本 (1,254,232 ) (1,166,041 ) (2,342,370 ) (2,145,503 ) 土地交房成本 — (24,202 ) (2,298 ) (40,147 ) 截至日期的總成本 (1,254,232 ) (1,190,243 ) (2,344,668 ) (2,185,650 ) 房屋成交的毛利潤 439,506 376,980 817,464 659,441 土地成交的毛利潤 — 177 7 1,617 總成交毛利潤 439,506 377,157 817,471 661,058 金融服務： 營業收入 8,311 6,210 14,664 11,941 費用 (3,924 ) (2,972 ) (6,927 ) (6,039 ) 金融服務未合併實體及其他的盈虧，淨額 450 (5,795 ) (3,590 ) (5,536 ) 金融服務的盈利/損失 4,837 (2,557 ) 4,147 366 佣金和其他銷售成本 (104,665 ) (95,798 ) (206,215 ) (178,644 ) 總部及行政費用 (53,184 ) (52,140 ) (103,916 ) (99,659 ) 利息費用 — — — — 其他收益，淨額 11,498 12,862 20,520 21,706 提早償還債務的損失 (631 ) — (631 ) — 稅前收益 297,361 239,524 531,376 404,827 所得税费用 (65,806 ) (52,688 ) (113,805 ) (86,690 ) 淨收益 $ 231,555 $ 186,836 $ 417,571 $ 318,137 每股普通股收益： 基礎 $ 6.38 $ 5.08 $ 11.50 $ 8.67 稀釋 $ 6.31 $ 5.02 $ 11.37 $ 8.56 加權平均股份數: 基礎 36,322 36,765 36,317 36,715 稀釋 36,718 37,191 36,738 37,149
查看附帶未審計的合併財務報表的附註
美世地房屋公司及其子公司
非審計合併現金流量表
（以千為單位）
截至六月三十日之半年度財報 2024 2023 經營活動現金流量： 淨收益 $ 417,571 $ 318,137 調整以將淨收益調和為營運活動中的淨現金流(使用/提供) 折舊與攤提 12,812 11,196 股份報酬 10,832 10,401 從未合併實體的股權收益 (2,627 ) (2,882 ) 從未合併實體的收益分配 2,778 3,418 其他 4,697 2,148 資產及負債的變動： 房地產業上升／下降 (450,551 ) 14,950 選擇權或合約下的房地產存款上升／下降 (45,576 ) 5,491 其他應收款項、預付款項和其他資產下降 24,237 8,962 應付款項和應計負債下降 (12,965 ) (27,754 ) 房屋銷售存款上升 2,775 11,818 經營活動產生之淨現金流量 (36,017 ) 355,885 投資活動之現金流量: 投資未納入合併財務報表的實體 (6,611 ) (1,277 ) 來自非合併實體的資本分配 — 43 購買不動產和設備 (13,158 ) (21,134 ) 固定資產出售收益 130 228 投資和證券到期/出售 750 750 購買投資和證券的支付款項 (750 ) (750 ) 投資活動中使用的淨現金 (19,639 ) (22,140 ) 來自籌資活動的現金流量: 偿还应付贷款和其他借款 (7,445 ) (2,209 ) 償還債券 (250,695 ) — 发行可转换优先票据所得收益 575,000 — 發行債務成本支付 (17,303 ) — 购买与发行可转换优先票据相关的上限呼叫权 (61,790 ) — 分紅派息 (54,484 ) (19,854 ) 股份回購 (55,933 ) (10,000 ) 籌資活動產生的淨現金流量 127,350 (32,063 ) 現金及現金等價物淨增加 71,694 301,682 期初現金及現金等價物 921,227 861,561 現金及現金等價物期末餘額 $ 992,921 $ 1,163,243
請參閱第13條中關於現金流量資訊的補充披露。
查看附帶未審計的合併財務報表的附註
美世地房屋公司及其子公司
未經審計的合併財務報表附註
註1—— 介紹和報告的基礎
組織。 meritage homes公司（"Meritage Homes"）是領先的獨立和連棟家庭住宅的設計師和建築商。我們主要在美國歷史上高增長的地區進行建設，並提供多樣化的入門級和首次遷入的住宅。我們在西部、中部和東部有業務，包括亞利桑那、加利福尼亞、科羅拉多、猶他、德克薩斯、佛羅里達、喬治亞、北卡羅來納、南卡羅來納和田納西。我們還運營財務服務報告部門。在這個部門，我們提供產權和託管、抵押貸款和保險服務。我們全資擁有的Carefree Title Agency, Inc.（"Carefree Title"）為我們在某些州的購房者提供產權保險和交易/結算服務。管理我們自己的產權事業讓我們在整個託管和結算週期中有更大的控制，並且能夠產生額外的營業收入。我們全資擁有的Meritage Homes Insurance Agency, Inc.（“Meritage Insurance"）與全國各地的保險公司合作，為我們的購房者提供房屋保險和其他保險產品。我們的金融服務業務還通過非合併的合資企業為我們的購房者提供抵押貸款服務。 三 區域：西部、中部和東部，包括亞利桑那、加利福尼亞、科羅拉多、猶他、德克薩斯、佛羅里達、喬治亞、北卡羅來納、南卡羅來納和田納西。 十 州：亞利桑那、加利福尼亞、科羅拉多、猶他、德克薩斯、佛羅里達、喬治亞、北卡羅來納、南卡羅來納和田納西。 業務，我們全資擁有的保險經紀公司meritage homes Insurance Agency, Inc.（“Meritage Insurance"），與全國各地的保險公司合作，為我們的購房者提供房屋保險和其他保險產品。我們的金融服務業務還通過非合併的合資企業為我們的購房者提供抵押貸款服務。 ” 我們全資擁有的保險經紀公司meritage homes Insurance Agency, Inc.（“Meritage Insurance"），與全國各地的保險公司合作，為我們的購房者提供房屋保險和其他保險產品。我們的金融服務業務還通過非合併的合資企業為我們的購房者提供抵押貸款服務。
我們通過我們的前身公司蒙特雷房屋 (Monterey Homes) 於 1985 年開展了我們的房屋建造業務。Meritage Homes Corporation 於 1988 年在馬里蘭州註冊成立，當時以 Emerald Mortgage Investments Corporation 的名義運營。我們於 1990 年將名字改為 Homeplex Mortgage Investments Corporation，並於 1996 年與 Monterey Homes 合併，當時我們的名字改為 Monterey Homes Corporation，後來最終更名為 Meritage Homes Corporation。從那時起，我們從事房屋建造和相關活動。Meritage Homes Corporation 是一家控股公司，沒有獨立的資產或業務。其房屋建築、開發和銷售活動是通過其子公司進行的。在我們的各個房屋建造市場中，我們的房屋建造活動以 Meritage Homes 的名義進行。截至 2024 年 6 月 30 日，我們正在積極銷售的家庭分佈在 287 社區，基價約為 $243,000 $1,080,000 .
報告基礎 . 所有板塊附註的未經審核的綜合財務報表已按照美國一般公認會計原則（“GAAP”）編制，用於中期財務信息，並按照10-Q表格的說明和S-X條例第10條的要求進行編制。因此，它們不包含所有GAAP所要求的完整財務報表的信息和註釋。這些財務報表應與我們在年度報告年結日為2023年12月31日的10-k表格中的經審核的綜合財務報表一起閱讀。未經審核的綜合財務報表包括Meritage Homes及我們的合併子公司、合夥企業和我們具有控制財務利益的其他實體的帳戶，以及變量利益實體（參見註3），我們被視為主要受益人（合稱“我們”、“我們”、“我們”的及“公司”）。合併中的公司間結餘和交易已被消除。根據管理層的意見，所附未經審核的綜合財務報表包括為呈現我們在中期段落的結果所需的所有正常和常發性調整。中期段落的結果未必能反映出全財政年度所期望的結果。
現金及現金等價物。 具有最初到期日不超過三個月的流動投資被歸類為現金等價物。 約$百萬的資金正在過渡階段，用於標題公司或結算代理人的房屋交易結算。分別於2024年6月30日和2023年12月31日，這部分金額包括在現金及現金等價物中。75.1 百萬美元和95.7 分別於2024年6月30日和2023年12月31日，數百萬美元的款項包括在現金及現金等價物中，這些款項來自標題公司或結算代理人進行房屋交易的結算。
房地產業。 除非社區或土地被認定有損，否則房地產庫存按成本計量，並按照《會計準則》（ASC） 360-10的要求，將庫存減值至公允價值。 財產、廠房和設備。 （ASC 360-10） . 房地產庫存包括土地收購成本、土地開發和房屋施工成本、資本化利息、房地產稅、以及在開發和房屋施工過程中對整個社區有利的直接間接成本減去減值（如有）。土地和開發成本通常在房屋施工開始時分配並轉移至房屋。房屋施工成本按每個房屋逐一累計，而佣金和其他銷售成本則按照獲得時列支。房屋結算成本包括房屋的具體施工成本以及所有相關的土地收購、土地開發和其他共同成本（已經發生和預計將發生），根據預計每個社區或階段要結算的總房屋數進行分配。對社區或階段的預計總開發成本進行變更時，分配給該社區或階段中其餘房屋。當房屋結算時，我們可能已經承擔了尚未支付的材料和服務成本。我們會計提取一個負債以記錄與房屋結算相關的這些責任，該負債直接記入房屋結算成本。
於開發和建設期間，我們將符合資格的利息資本化為存貨。資本化的利息將在相關存貨結算時計入成本。我們的房地產存貨包括用於開發和用於銷售的土地。用於開發的土地主要代表目前尚未進行開發活動但預計將來開始的土地和土地開發成本。對於這些地塊，我們選擇目前不開發特定的土地持有部分，因為它們通常代表我們計劃在幾年內完全建設的一部分或階段。對於這些非活躍資產，我們不資本化利息，土地所有權的所有持續成本（即物業稅、住戶協會會費等）將成為及時負擔的支出。
我們依賴一些估計數字來判斷我們的施工和土地開發成本。 施工和土地成本包括直接成本和分配成本，包括未來預估成本。 在確定這些成本時，我們編制基於各種假設的項目預算，包括未來的施工時間表和預計的成本。 實際結果可能因多種原因與預算金額有所不同，包括施工延遲，勞動力或物料短缺，銷售訂單的吸收與我們的預期不同，尚未簽訂的成本增加，政府要求變更，或在施工和開發過程中遇到的其他無法預料的問題，以及天氣等我們無法控制的因素。 為了應對預算的不確定性，我們定期評估，更新和修訂項目預算，利用最新的資訊估計住宅施工和土地開發成本。
一般而言，社區的生命周期從土地的收購開始，經過土地開發階段（如適用），最後完成住宅的施工、銷售和交付。實際社區生命的長短會根據社區的規模、銷售訂單的吸收率以及購買的土地是否為原生、部分開發還是已完成狀態而有所不同。規劃的綜合社區包含多個階段和超大型土地塊可能會有顯著較長的壽命，而涉及較小的成熟地段購買的項目可能會顯著較短。 三 天從發票日期計算，被視為商業合理。 五年後 實際社區的生命週期範圍取決於社區的大小、銷售訂單的吸收率以及購買的土地是否為原生、部分開發還是已完成狀態。
當符合某些標準時，我們會定期審查所有的土地庫存和相關的房地產資產，但至少每年一次，因為根據GAAP，我們的庫存被認為是「長期存在」。我們每季會對社區層面進行審查，以判斷是否存在潛在的損耗指標。如果存在潛在的損耗指標，且預計資產未折現現金流量低於其攤銷金額，就會記錄損耗費用以寫減資產至其估計公平價值。社區的損耗會按比例分配到社區中每個未啟動的地塊上，並在確定損耗的期間認列為房屋成交成本。我們對公平價值的判斷基於預測和估計。這些預期的變化可能導致我們的損耗分析結果發生變化，實際結果也可能與我們的假設不同，盡管如果財務指標改善，一旦記錄損耗，我們就不會對其進行逆轉。有關房地產的其他資訊，請參見附註2。
存入資金。 與土地選擇和購買合約相關的存入資金按房地產業標的中擬選擇或合約購買的房地產分類記錄，並歸為房地產業存入資金，直至相關土地被購買。根據基礎協議的條款，一旦存款被用於抵銷土地的收購價格，存款將被重新分類為房地產的一部分。在土地收購中止或不再被視為可能時，存款（如果是不可退還的）將被列入房屋成交成本。由於我們的收購合同通常不要求具體履行，我們不認為此類合同是購買土地的合約義務，而我們在此類合同下的總風險僅限於任何不可退還的存款和任何相關的資本化成本。 截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的房地產業存入資金分別為$156.7 百萬美元和111.4 百萬。詳細了解房地產業存入資金請參閱附註3。
商譽。 根據ASC 350標準， 無形資產、商譽和其他 （"ASC 350"）透過定性評估來判斷商譽的減值評估是否有必要，並以年度為單位（或存在減值跡象時）進行評估。 ASC 350規定，實體可以首先進行定性因素評估，以判斷是否有必要進行商譽減值評估。這些定性因素包括：（1）宏觀環境，如一般經濟環境的惡化，（2）行業和市場考慮，如公司所處環境的惡化，（3）成本因素，如原材料和勞動力成本的增加等，以及（4）整體財務表現，如負面或下降的現金流，實際或計劃營收或盈利的下降。如果定性分析確定需要進行額外的減值評估，則會按照ASC 350進行兩階段的減值評估。我們持續評估我們的定性輸入，以評估是否存在表明商譽餘額可能無法回收的事件和情況。有關我們的商譽資產的更多信息，請參閱附註9。
租賃合約。 我們租賃某些辦公空間和設備來進行業務。我們評估每一個合約，以判斷是否符合ASC 842的租賃定義。 租賃：公司租用一些辦公場所和設備，以不可取消的運營租賃方式租用。 為了符合ASC 842下的租賃定義，契約安排必須讓我們在一段時間內有權控制可識別的資產的使用，並提供對等的報酬。符合ASC 842標準的租賃會被記錄在
我們的資產負債表將其作為使用權（"ROU"）資產和租賃負債來紀錄。ROU資產被歸類為附帶未經審計的合併資產負債表中的預付款、其他資產和商譽，而租賃負債則被歸類為附帶未經審計的合併資產負債表中的應計負債。
下表顯示我們的資產和租賃負債（以千為單位）: 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 租賃資產 $ 52,460 $ 51,275 租賃負債 55,059 54,040
表外安排-合資企業 我們可能會參與土地開發合資企業，作為存取更大土地地塊、擴大市場機會、管理風險、優化對相關方的交易結構和發揮資本的方式，盡管我們目前在這類企業中的參與是有限的。參見附註4，以了解我們對未合併實體的投資的進一步討論 .
其他-非負債表安排。 在業務的正常過程中，我們可能根據購買和選擇協議從不同的開發實體獲得地塊。購買價格通常接近合同簽訂日期的市場價格（可能有未來的漲價條款），並且土地的收購通常是分批進行的。有關這些非負債表安排的詳細信息，請參閱附註3。
保證債券和信用證。 為支持我們與項目開發和其他企業用途相關的義務，我們提供保證債券和信用證，以取代現金存款。在任何時間，這些義務的金額都會根據我們開發活動的階段和水平而有所不同。一般情況下，直至債券下的所有開發活動完成後，保證債券通常不會完全釋放。如果債券或信用證被動用，我們將有義務償還發行人根據債券或信用證提前支出的任何金額。我們認為這些債券或信用證不太可能被大額動用。
下表詳細列出了我們的保證債券和信用證責任（以千元計）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 流通股本 預估工作 流通股本 預估工作 保證人： 與自有項目和合同項目相關的保證人 $ 1,019,779 $ 779,287 $ 975,979 $ 712,421 總保證人 $ 1,019,779 $ 779,287 $ 975,979 $ 712,421 信用證（LOCs）： 土地開發的LOCs 109,708 無可奉告 56,251 無可奉告 一般企業營運的LOCs 5,000 無可奉告 5,000 無可奉告 總LOCs $ 114,708 無可奉告 $ 61,251 無可奉告
應計負債 . 2024年6月30日和2023年12月31日的應計負債如下（以千元計）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 與房地產開發和施工活動相關的應計負債 $ 169,482 $ 137,489 薪資和其他福利 84,121 140,734 應計利息 6,546 6,331 應交稅款 20,103 25,569 保固準備金 34,769 37,360 租賃負債 55,059 54,040 其他應計項目 18,895 23,241 總計 $ 388,975 $ 424,764
維修儲備金。 我們為住房買家提供有限保修，針對某些建築缺陷，我們對已結束的住房擔保後施工保修有一些義務。這些有限保修的具體條款和條件因州而異，但整體而言，保修的性質包括住房交割後第一年的完全工藝和材料保修，住房交割後的主要機械保修，以及住房交割後通常延伸至……年的結構保修。我們借助保險精算師的協助，根據還在保修期內的住房數量以及我們的地理位置的歷史數據和趨勢來估計這些結構保修的儲備金。在我們經驗不足的市場中，我們可能會使用相似產品類型和地理區域的行業數據，以得出有意義的結論。我們定期審查我們的保修儲備金並根據情況進行調整，以反映趨勢變化的信息。 年內。 ……住房交割後……年結束之後的主要機械保修以及通常延伸至……年結束之後的結構保修。 10 ……住房交割後……年結束之後的結構保修。 根據這些保修成本的審查，我们未調整2024年6月30日或2023年6月30日結束時的保修儲備金餘額。截至2024年6月30日和2023年12月31日的保修儲備金餘額中包括根據筆記15中所述的案件特定保修儲備。
下列是我們保固儲備金的變動摘要（以千元為單位）： 截至6月30日的三個月 截至六月三十日之半年度財報 2024 2023 2024 2023 期初餘額 $ 36,364 $ 37,063 $ 37,360 $ 35,575 新增保備金來自新屋交付 5,809 5,982 10,642 10,388 保固索賠，扣除收回 (7,404 ) (6,830 ) (13,233 ) (9,748 ) 對既有儲備金的調整 — — — — 期末餘額 $ 34,769 $ 36,215 $ 34,769 $ 36,215
擔保儲備金包含在附帶未經審計的合併資產負債表的已提負債中，並且對應的合併損益表中的冒領家庭結算成本中包括對儲備金的新增和調整。這些儲備金用於支付與我們的合約和法定擔保義務相關的成本，包括但不限於有關於工藝瑕疵和材料問題的索賠。我們認為，我們的總儲備金，加上我們與貿易伙伴的合約關係和權益以及我們和貿易伙伴維持的保險，足以支付我們的一般擔保義務。然而，監管、立法、天氣、環保或其他條件的意外變化可能會對我們的實際擔保成本產生影響，未來成本可能與我們的估計有很大差異。
營業收入確認。 根據ASC 606規定， 與客戶的合同收入， 在確定收入的計時和金額時，我們按照以下步驟進行判斷：(1) 確定與客戶的合同；(2) 確定合同中的履行義務；(3) 判斷交易價格；(4) 如適用，將交易價格分配給合同中的履行義務；以及(5) 在滿足履行義務時(或按照履行義務的進度)確認收入。我們的三個營收來源在附帶的未經審計的合併損益表中按類別進行分解。以下介紹了我們三個營收來源的履行義務和後續的收入確認：
• 房屋交付收入在交付發生後被確認，產權風險和所有權的益處轉移到買家手中，且我們與該物業無持續參與，通常是在房屋交割完成時。收入報告已扣除任何折扣和獎勵。
• 土地交易收入在收到重要的首期付款、產權轉移以及收回賬款的可實現性合理確保時被認可，在我們對該物業沒有持續參與（通常是在房地產交易完成時）
• 金融服務的收入在交割完成且所有金融服務已提供時予以確認，一般在交接封賬時進行。
與尚未履行的剩餘履約義務（如有）和預計認列為營業收入的相關合約負債相關的住宅及土地結算預計在未來年度認可的營業收入，不包括原預期持續期限為一年或一年以下的合約產生的營業收入，並不重要。金融服務的營業收入包括預計未來保單續保佣金，因我們的履約義務在於向第三方經紀商發放初次保單。對於這些預計未來續保佣金，相關合約資產在2024年6月30日和2023年12月31日並不重大。 無
近期的會計準則公告。
2023年11月，財務會計準則委員會（FASB）發布了會計準則修訂（ASU）2023-07， 分段報告（主題280）：改善報告分段披露 （ASU 2023-07），將遞延分段披露要求與現有的年度要求保持一致，並通過強化有關重要分段費用和各種首席營運決策者（CODM）相關披露，更新分段報告。 ASU 2023-07 將對於我們截至2024年1月1日開始的年度報告和2025年1月1日開始的季度報告生效。 ASU 2023-07 需要在財務報表中向以往的所有時期追溯適用。 我們目前正在評估採用此指引對我們的財務報表披露將產生的影響。
在2023年12月，FASb發佈ASU No. 2023-09， 所得稅（主題740）：所得稅披露改進 （"ASU 2023-09"），此舉修改了與有效稅率調和和所得稅支付相關的披露要求，要求在稅率調和和所得稅支付分解按司法管轄區進行一致的分類和更大的細分。ASU 2023-09於2025年1月1日開始對我們產生效力，可以選擇從回溯或前瞻兩者中適用。我們目前正在評估採用此指導方針對我們的財務報表披露將產生的影響。
備註二— 房地產業和大寫利息
房地產業包括以下項目（以千為單位）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 在建施工的待售住宅 (1)
$ 789,961 $ 704,206 已完成和在建的未售住宅 (1)
1,487,674 1,260,855 樣板住宅 (1)
114,185 118,252 已完成的住宅用地和開發中的住宅用地 (2)
2,783,264 2,637,978 總計 $ 5,175,084 $ 4,721,291
(1) 包括每一個住宅相關的土地和土地開發成本。
(2) 包括未加工土地、用於開發的土地和待售土地，如有損壞則扣減。我們不會對非活動資產資本化利息，並且土地所有權的所有持續成本（例如房產稅、業主協會費用等）都按發生時計為費用。
根據足夠合乎資格的資產，我們會對於我們的房地產開發和施工活動中出現的合乎資格資產的開發期利息成本進行資本化。資本化的利息在產生時分配給活躍的房地產，並在相關的物業交付時結算至成交成本。 我們已資本化的利息摘要如下（以千為單位）：
截至6月30日的三個月 截至六月三十日之半年度財報 2024 2023 2024 2023 期初資本化利息 $ 54,227 $ 62,452 $ 54,516 $ 60,169 應付利息 14,327 15,144 27,252 30,174 應記利息 — — — — 分攤至房屋和土地費用的利息 (14,227 ) (16,518 ) (27,441 ) (29,265 ) 期末資本化利息 $ 54,327 $ 61,078 $ 54,327 $ 61,078
注意事項3 - 變量利益實體和合併房地產業未擁有
我們在業務的正常進程中會進行土地或地塊的購買和期權協議。這些購買和期權協議使我們能夠在未來的一個或多個日期以預先確定的價格收購物業。我們相信這些收購結構能夠更好地利用我們的資產負債表，並減少我們因土地收購而帶來的財務風險。 根據ASC 810， 合併 我們按照ASC 810的規定，判斷所有土地的購買和期權協議，以確定它們是否為變量利益實體（"VIE"），如果是，我們是否是主要受益人。雖然我們沒有基本土地的法律所有權，但如果我們是主要受益人，則我們需在我們的財務報表中整合VIE並將其資產和負債列為未擁有的房地產和與未擁有的房地產相關的負債。我們判斷，截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們並非任何VIE的主要受益人，且根據我們已獲得土地或地塊的期權合同。
以下的表格呈現了我們在2024年6月30日選擇權下的部分摘要（單位：千美元）：
預計數量
地塊數量
採購 選項/ 以房地產業未擁有的方式在資產負債表中記錄的購買和選項合約 — $ — $ — 期權合約 — 非退款性保證金，已承諾 (1)
7,555 517,409 72,992 購買合約 — 非退款性保證金，已承諾 (1)
15,491 430,972 62,535 購買和期權合約 — 退款性保證金，已承諾 1,078 42,934 3,365 總承諾 24,124 991,315 138,892 購買和期權合約 — 退款性保證金，未承諾 (2)
41,752 1,875,539 17,806 總合同或期權數量 65,876 $ 2,866,854 $ 156,698 未記錄在資產負債表上的總購買和期權合約 (3)
65,876 $ 2,866,854 $ 156,698 (4)
(1) 存款一經付款除非出售方未執行特定合約條件，否則不予退款。
(2) 存款是否可退是由我們自行決定的。我們尚未完成收購評估程序，並且我們內部尚未承諾購買這些地塊。
(3) 除了我們在隨附的未經審計的綜合賬目表中記載的未擁有的房地產業的具體履行合同（如有），我們沒有任何購買或選擇合同要求我們購買土地。
(4) 金額反映在2024年6月30日附帶的未經審計的合併負債表中，作為房地產業的存款。
通常情況下，我們的購地期權在我們按照各自的協議以預先確定的時間表購買預先確定的最低數量的地皮時仍然有效。雖然預先確定的數量通常被構建成與我們預期的住宅施工開始速度相近，但在住宅建設市場疲軟時，我們可能以超過我們預期的訂單和住宅開始速度的吸收水平購買地皮，以滿足預先確定的最低數量地皮的要求，或者重組我們的原始合同條款以更準確地反映我們修訂的訂單速度期望。在住宅建設市場強勁時，如果合同允許，我們可以加快預先確定的最低購買數量。
備註4 - 非控股投資
個按揭合資企業，從事按揭業務，主要為我們的購房者提供按揭服務。 一年。 個土地合資企業和 一年。 個按揭合資企業，從事按揭業務，主要為我們的購房者提供按揭服務。
與使用權益法核算的非合併聯合企業相關的綜合財務資訊總結如下（以千為單位）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 資產： 現金
$ 3,839 $ 3,546 房地產業
39,924 28,395 其他資產
5,491 6,514 資產總額 $ 49,254 $ 38,455 負債和權益： 應付帳款及其他負債 $ 5,903 $ 6,537 權益： Meritage (1)
22,853 16,279 其他 20,498 15,639 負債加股東權益總額 $ 49,254 $ 38,455
截至6月30日的三個月 截至六月三十日之半年度財報 2024 2023 2024 2023 營業收入 $ 12,739 $ 11,710 $ 23,329 $ 21,226 成本及費用 (10,451 ) (9,099 ) (19,588 ) (17,450 ) 非合併實體的淨收益 $ 2,288 $ 2,611 $ 3,741 $ 3,776 Meritage公司的稅前盈利/(損失)的份額 (1) (2)
$ 1,655 $ 1,536 $ 2,627 $ 2,882
(1) 資產代表Meritage在各相關合資企業的財務記錄中所反映的利益。由於以下對帳項目的調節，此帳面金額可能與附帶的未經審計合併財務報表中報告的餘額有所不同：(i)收入和分配承認的時間差異，(ii)資產重估基礎及相應的攤提，(iii)符合資格資產利息的資本化，(iv)如下註（2）所討論的收入推遲及(v)我們先前已將投資餘額減記至零的合資企業虧損的分攤終止以及我們無需補充虧損資金的承諾。
(2) 我們在財務服務未合併實體及其他事項中，記錄了我們在抵押貸款合資企業的稅前盈利/虧損的份額。我們在其他所有合資事業的稅前盈利/虧損被記錄在其他收入中，並且不包括與合資事業購買的土地相關的合資盈利（如果有的話）。這樣的盈利將被推遲，直到我們交付住宅並將產權移交給購房者。
注意事項 5 — 應付貸款和其他借款
應付貸款及其他借款包括以下項目（以千元計）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 其他借款，房地產應付票據 (1)
$ 9,711 $ 13,526 $910.0 百萬無擔保循環信貸
— — 總計 $ 9,711 $ 13,526
(1) 反映與土地購買相關的無追索權擔責款項之平衡。 .
該公司於2014年簽訂了一份經修訂和重新簽署的無抵押循環信貸協議（"信用設施"），此後已多次進行修訂。2024年6月，信用設施修訂以增加設施規模、修改手風琴功能以允許設施規模增加，在特定條件下延長到期日，從2028年6月2日延長至2029年6月12日，並修改適用的價格格局。信用設施的總承諾額為
$910.0 銀行承諾的信貸额度為初始總額$1000萬美元，並允許根據特定條件增加到最高$10億美元。1.4 信貸款項的利率可由公司自行選擇，選擇采用(1)根據1、3或6個月利率期間計算的SOFR利率，再加上x個基點的調整加上適用的利差（利差範圍從x個基點到x個基點）根據公司依照價格表確定的槓桿比率(2)以上中較高者計算的利率：(i)主要貸款利率(Prime) (ii)過夜銀行利率加上x個基點 (iii)根據1個月利率期間計算的SOFR利率再加上x個基點調整加上y%以下，每種情況均加上利差範圍從x個基點到x個基點。 10 根據槓桿比率計算確定，Corcept Therapeutics股票今日飆升。 110 根據槓桿比率計算確定，Corcept Therapeutics股票今日飆升。 175 根據槓桿比率計算確定，Corcept Therapeutics股票今日飆升。 50 根據槓桿比率計算確定，Corcept Therapeutics股票今日飆升。 10 根據槓桿比率計算確定，Corcept Therapeutics股票今日飆升。 1 根據槓桿比率計算確定，Corcept Therapeutics股票今日飆升。 10 基準點至 75 基準點，根據公司按照定價格子面談，或(3)每日簡單SOFR加上 10 基準點調整加上適用的保證金。截至2024年6月30日，在信貸工具下的未償還借款的利率將為 6.537 %每年，根據上述選項(1)計算並使用1個月期SOFR。我們有義務按照我們的槓桿比率確定的分層費率矩陣向未提款信貸設施支付費用。
信貸設施亦包含特定的財務條款，包括(a) 最低有形淨值要求為$3.3 十億美元（此金額將根據隨後收益和股權發行所增加的時間逐步提高），以及(b) 最大槓桿率契約，禁止槓桿比率（如其中所定義）超過 60 ％。截至2024年6月30日，我們符合所有財務契約的信貸設施。
我們擁有 無 無 114.7 百萬美元，還剩下$795.3 百萬美元的信貸設施可提取額度。
注意事項 6 — 債券和可換股債券中的淨額
S優先和可轉換優先票據，淨值如下（以千元為單位）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 6.00 ％到期於2025年的優先票據（“2025票據”）。截至2023年12月31日，淨未攤銷溢價約為＄994 元。
— 250,994 5.125 ％到期於2027年的優先票據（“2027票據”）
300,000 300,000 1.750 ％到期於2028年的可轉換優先票據（“2028可轉換票據”）
575,000 — 3.875 % 2029年到期的高級票據（"2029票據"）
450,000 450,000 淨債務發行成本 (21,400 ) (6,305 ) 總計 $ 1,303,600 $ 994,689
我們2027年票據和2029年票據的契約包含非財務契約，其中包括對我們可能承擔的安全債務金額的限制，以及對賣出和租回交易以及合併的限制。截至2024年6月30日，我們已經遵守所有這些契約。
償還債券的本金和利息的責任由我們的全資子公司（每個子公司被稱為“保證人”，合稱為“保證人子公司”）提供擔保，每個子公司直接或間接100%為美利奇地產公司所擁有。此等擔保是全面無條件的，並共同且個別承擔責任。在任何保證人的全部資產通過合併、合併或其他方式的出售或其他處置，或任何由美利奇及其子公司持有的保證人的全部股權的出售或其他處置的情況下，該保證人可能被釋放並免除其債券担保的任何义务。我們或任何保證人從其相應的子公司中獲取資金（如適用）的能力並無重大限制，可以通過股息或貸款方式獲取資金。由於美利奇（母公司）沒有獨立資產或營運，並且擔保是全面無條件和共同且個別承擔的，因此我們不提供保證人子公司的獨立財務報表。美利奇地產公司的非保證人子公司個別和總體而言是較小的。
可換股票型債券，到期日為2028年
在2024年5月，我們發行了2028可轉換票據，根據日期為2024年5月9日的信託契約（「信託契約」）。2028可轉換票據以面值發行，並將於2028年5月15日到期，除非根據其條款在該日期之前提前轉換。我們使用了部分募集淨收益支付進入上市認購權益證券（以下定義和描述）的成本，並贖回了所以$ $575.0 百萬。 償還本金合共為 1.750 % 2028可轉換票據是根據2024年5月9日的信託契約（「信託契約」）發行的，並以面值發行，將於2028年5月15日到期，除非根據其條款在該日期之前提前轉換。我們使用部分淨收益支付進入已下列出並描述的上限認購權益證券的成本，並贖回了所有$250.0 的三個月
我們的2025年票據的累計本金未償還額。 6.00 % 我們早期償還債務產生的2025年票據償還費用。 $0.6 總計減少190萬美元. 分別顯示為早期償還債務損失的三年中產生的償還費用。 六 商業流量元件，截至本月六個月內； 2024年6月30日止季度 在隨附的未經查核的合併損益表中顯示為早期債務還清損失。
2028可換股票票據可按初始的換股比率換換成公司的普通股股份（普通股），換股比率為每1000美元的2028可換股票票面金額換換成4.3048股普通股，相當於每股初始換股價約美元232.30 換股比率將根據債券募集說明書中規定的特定事件的發生進行調整，但不會因應應計和未支付的利息或每季度現金股息進行調整。此外，如果根據債券募集說明書中定義的「改變基本重組」，我們必須在換股後提供額外的股份。公司有義務通過支付現金支付債券的本金金額並以現金、普通股或現金和普通股的組合方式解決任何額外價值，由公司選擇。 天從發票日期計算，被視為商業合理。 根據公司選擇，公司有義務通過支付現金支付票據的本金金額並以現金、普通股或現金和普通股的組合方式解決任何額外價值。
於2028年2月15日前，2028可轉換票據持有人僅在下列情況下可以轉換票據：（1）普通股的售價達到所適用轉換價格的X％，在2024年9月30日結束的財季之後的任何財季進行指定期間；（2）2028可轉換票據的交易價格在一定時期內低於普通股的最後報告的售價和轉換率的乘積的98％；或（3）在特定企業事件發生時。從2028年2月15日起至票據到期日前第二個預定交易日結束前，持有人可以在任何時候轉換其所有或任何部分的票據，無論前述情況如何。 130 自2028年2月15日開始，起至票據到期日前第二個預定交易日閉市前，持有人可以在任何時候轉換其所有或任何部分的票據，無論前述情況如何。
2028可轉換票據按照ASC 470和ASC 815計算。 債務 和ASC 815， 衍生品和避險 . 可轉換選項和2028可轉換票據在附帶的未經審計的合並資產負債表中以一個單一工具反映在高級可轉換債券和可轉換優先債券上，轉換選項不被拆分為衍生工具。
帽式看漲交易
與2028可換股票票募集同步，《蓋上限買入》交易使用$61.8 百分之 $232.30 每股350.64 每股 $232.30 15.1350.64 .
盖顶看跌期权是由公司与每个交易对手进行的独立交易，不属于2028可转换票据的条款，也不会改变持有人在2028可转换票据或合同书下的权益。持有2028可转换票据的持有人对盖顶看跌期权没有任何权利。
由於限制性認股權被視為與公司自身的股票掛鈎，因此在附註未經審核的合併資產負債表中，被列入股東權益，作為附加已實收股本的減少，並且不被視為根據ASC 815-10處理的衍生工具。 衍生品和避險 .
附註 7 — 公平價值披露
ASC 820-10（"ASC 820"）定義了公允價值，建立了一個衡量公允價值的框架，並就公允價值測量所需的披露做出了規定。該標準根據判斷公允價值所使用的重要輸入，建立了一個三層次的公允價值層次結構。可觀察的輸入是從公司外部的市場參與者獲得的，而不可觀察的輸入通常是在內部開發的，利用管理層的估計、假設和對資產/負債及相關市場的具體知識。這三個層次的定義如下： 公平價值測量（ASC 820）確立了一個測量公平價值並在其框架內澄清公平價值定義的框架。ASC 820將公平價值定義為退出價格，即在公司的主要市場或最有利市場上，在測量日期上，市場參與者可獲得的資產價格或支付的負債價格。在ASC 820建立的公平價值層次結構中，一般要求實體在測量公平價值時最大化使用可觀察的輸入，並在測量公平價值時最小化使用不可觀察的輸入。可觀察的輸入反映了市場參與者在定價資產或負債時將使用的假設，並且是根據自報告實體獨立獲得的市場數據開發的。不可觀察的輸入反映了實體根據市場數據和實體對市場參與者在定價資產或負債時將使用的假設的判斷，並且必須根據該情況下最好的現有信息制定。 ASC 820-10（"ASC 820"）定義了公允價值，建立了一個衡量公允價值的框架，並就公允價值測量所需的披露做出了規定。該標準根據判斷公允價值所使用的重要輸入，建立了一個三層次的公允價值層次結構。可觀察的輸入是從公司外部的市場參與者獲得的，而不可觀察的輸入通常是在內部開發的，利用管理層的估計、假設和對資產/負債及相關市場的具體知識。這三個層次的定義如下：
• 一級 - 評估基於相同資產和負債在活躍市場上的報價價值。
• 二級 — 評價是根據活躍市場上相似資產或負債的報價價格，不活躍市場上相同或相似工具的報價價格，或者基於模型的技術，其中市場上所有重要輸入都是可觀察的。
• 第3級 - 估值是從模型化技術推導而來，其中至少有一個重要的輸入是不可觀察的，並且基於公司對市場參與者對評估資產或負債的假設所做的估計。
如果僅有來自不活躍市場或公司評估為“困難”的交易的可觀察輸入，則應修改公司對Level 1輸入的使用，以適當應對這些因素，或對此類輸入的依賴可能受到限制，並將更大的權重歸因於Level 3輸入。
金融工具 : 我們固定利率債務的公平價值是根據獨立經銷商的報價市場價格來推導的（根據上面的討論，屬於二級輸入），數據如下（以千為單位）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 總計 預估公平價值 總計 估計的公平價值 6.00 % 2025年到期的債券
$ — $ — $ 250,000 $ 249,375 5.125 % 2027年到期的債券
$ 300,000 $ 294,780 $ 300,000 $ 295,500 1.750 到期日為2028年的可轉換優先票據
$ 575,000 $ 579,272 $ — $ — 3.875 到期日為2029年的債券
$ 450,000 $ 412,875 $ 450,000 $ 411,750
其他金融資產和負債，包括我們的應付貸款和其他借款，通常具有較短期限，而長期餘額對我們的資產負債表來說不具重要性。因此，我們認為我們其他金融資產和負債的攜帶金額接近公正價值。
非金融工具： 我們的房地產資產是屬於三級標準的工具，當事件和情況表明其攜帶價值可能無法回收時，需要根據非持續的方式記錄其公允價值。有關這些資產評價的信息請參閱附註1。
筆記 8 — 每股盈利
基本每股普通股盈利和稀释每股普通股盈利计算如下（以千美元为单位，每股金额除外）：
截至6月30日的三個月 截至六月三十日之半年度財報 2024 2023 2024 2023 基本加權平均股份在外數 36,322 36,765 36,317 36,715 稀釋證券的影響： 未發行的限制股票 396 426 421 434 稀釋平均股份在外數 36,718 37,191 36,738 37,149 淨收益 $ 231,555 $ 186,836 $ 417,571 $ 318,137 基本每股盈利 $ 6.38 $ 5.08 $ 11.50 $ 8.67 稀釋每股盈利 $ 6.31 $ 5.02 $ 11.37 $ 8.56
我们根据期间内的净收益除以加权平均流通股份数计算基本每股收益。稀释每股收益考虑到可能发生的稀释效应，即如果具有稀释效应的证券或发行普通股的合同被行使或转换为普通股，或者导致发行普通股并共享我们的收益。根据ASC 260-10的规定， 每股盈利 我们使用“若按换股方法”的方法计算2028年可转换债券的稀释效应。如备注6所述，公司将通过支付现金以偿还可转换债券的本金金额，并通过现金、普通股股份或现金和普通股股份的组合来偿还其他价值，由公司自行选择。由于公司在转换时将以现金偿还可转换债券的本金金额，因此在适用期间中，只有公司的普通股平均股价超过换股价格时，可转换债券才会产生稀释影响。
NOTE 9 — 併購和商譽
商譽。 在過去的幾年中，我們通過收購喬治亞、南卡羅來納和田納西州的本土/區域型房屋建築資產和業務進入新市場。由於這些交易，我們錄得了大約$百萬的商譽。商譽代表了我們收購的資產淨值超過公允價值的購買價格。我們的收購是根據ASC 805和ASC 820計記的，採用的是收購法會計方法。收購的購買價格是根據收購日期資產和負債的估計公允價值進行分配的。我們的收購的購買價格超過資產淨值的公允價值的總和被分類為商譽，並包括在我們未經審計的合併資產負債表中的預付費、其他資產和商譽中。根據ASC 350的規定，我們每年或者在出現減值指標時更頻繁地評估商譽的恢復能力。33.0 ，並根據ASC 805和ASC 820計記，採用的是收購法會計方法。收購的購買價格是根據收購日期資產和負債的估計公允價值進行分配的。我們的收購的購買價格超過資產淨值的公允價值的總和被分類為商譽，並包括在我們未經審計的合併資產負債表中的預付費、其他資產和商譽中。根據ASC 350的規定，我們每年或者在出現減值指標時更頻繁地評估商譽的恢復能力。 業務組合 ，並根據ASC 805和ASC 820計記，採用的是收購法會計方法。收購的購買價格是根據收購日期資產和負債的估計公允價值進行分配的。我們的收購的購買價格超過資產淨值的公允價值的總和被分類為商譽，並包括在我們未經審計的合併資產負債表中的預付費、其他資產和商譽中。根據ASC 350的規定，我們每年或者在出現減值指標時更頻繁地評估商譽的恢復能力。
關於商譽帳面價值的摘要如下（單位：千元）： 西部 中央的 東區 金融服務 公司股份 總計 2023年12月31日餘額
$ — $ — $ 32,962 $ — $ — $ 32,962 新增款項 — — — — — — 2024年6月30日餘額 $ — $ — $ 32,962 $ — $ — $ 32,962
NOTE 10 — 股東權益
下面是股東權益變動摘要（以千元為單位）：
2024年6月30日止半年度 (以千為單位) 購回的股票數目 Common 額外的 保留收益 總計 2023年12月31日餘額 36,425 $ 364 $ 290,955 $ 4,320,581 $ 4,611,900 淨收益 — — — 186,016 186,016 以股份為基礎之報酬支出 — — 6,114 — 6,114 股票發行 256 3 (3 ) — — 宣布的分紅派息 — — — (27,239 ) (27,239 ) 股份回購 (362 ) (4 ) (56,214 ) — (56,218 ) 2024年3月31日止結餘 36,319 $ 363 $ 240,852 $ 4,479,358 $ 4,720,573 淨收益 — — — 231,555 231,555 以股份為基礎之報酬支出 — — 4,718 — 4,718 股票發行 8 — — — — 宣布的分紅派息 — — — (27,245 ) (27,245 ) 稅前的限價買入看漲，扣除稅款後 — — (47,067 ) — (47,067 ) 2024年6月30日餘額 36,327 $ 363 $ 198,503 $ 4,683,668 $ 4,882,534
截至二零二三年六月三十日止六個月 (以千計) 數量 常見 額外 保留 總計 二零二二年十二月三十一日結餘 36,571 $ 366 $ 327,878 $ 3,621,367 $ 3,949,611 淨盈利 — — — 131,301 131,301 基於股票的補償費用 — — 6,225 — 6,225 發行股票 287 3 (3 ) — — 申報股息 — — — (9,927 ) (9,927 ) 股份回購 (93 ) (1 ) (9,999 ) — (10,000 ) 二零二三年三月三十一日結餘 36,765 $ 368 $ 324,101 $ 3,742,741 $ 4,067,210 淨盈利 — — — 186,836 186,836 基於股票的補償費用 — — 4,176 — 4,176 申報股息 — — — (9,927 ) (9,927 ) 二零二三年六月三十日結餘 36,765 368 328,277 3,919,650 4,248,295
在2024年和2023年截至6月30日的三個月內，我們的董事會批准並支付了普通股的季度現金分紅，分別為$0.75 15.10.27 每股股利分別宣告和支付於截至2024年和2023年6月30日的六個月內，分別合共$1.50 15.10.54 在截至2024年和2023年6月30日的三個和六個月內，我們將股份回購的適用貨物稅反映在額外資本金中，作為回購的股票的成本基礎的一部分，並在隨附的未經審計合併資產負債表中將相應的負債記錄為應計負債。
備註11 — 基於股票和推遲薪酬
我們有一個股票補償計劃，名為美麗嘉住宅股份有限公司 2018 年股票獎勵計劃（「2018 年計劃」），已經董事會和股東批准，並於 2018 年 5 月通過。2023 年 5 月，董事會及股東通過修訂 2018 年計劃，以增加可供發行股份數目： 800,000 。2018 年計劃由我們的董事會管理，除非合資格及激勵股權之外，還允許授予股票升值權、限制股票獎勵、限制股票單位、績效股份獎勵和績效獎勵。所有已過期、終止或沒收的獎勵而仍在以前計劃下的可用股份均已合併至 2018 年計劃並可供予授予。2018 年計劃授權頒發獎項予主任、主要員工、非僱員董事及顧問。2018 年計劃授權 7,400,000 要授出的股份，其中 1,151,115 股份於 2024 年 6 月 30 日仍可供批出。我們相信，這類獎勵提供了長期薪酬的方式，以吸引和留住合格的員工，並更好地將我們員工的利益與股東的利益相匹配。非授權股票獎勵通常以一種方式頒發 五年 僱員的應課稅授權期，a 三年 獲發給高級行政人員及其中一項以限制股票單位及表現為基礎的獎項之懸崖權益 三年 懸崖保護或 一年 非僱員董事授權，取決於其開始日期。
基於時間獲得的限制性股票獎勵的補償成本是根據授予日期的收盤價計量，在獎勵的綁定期內按線性基礎分攤，扣除棄權。基於績效的限制性股票獎勵的補償成本也是根據授予日期的收盤價計量，但根據ASC 718-10-25-20的規定進行分攤。 補償 - 股票補償 （"ASC 718"），它要求對實現績效目標的概率進行評估。由於我們的績效目標取決於特定的測量期內的表現，一旦確定績效目標的結果有可能，累計費用將立即記錄，其餘費用將在獎勵的綁定期內按線性基礎記錄。我們的高管人員獲得的一部分基於績效的限制性股票獎勵包含ASC 718界定的市場條件。ASC 718要求按基於衍生的授予日期公平價值進行補償費用分攤並按照服務期間線性記錄。我們委託第三方對包含市場條件的獎勵進行評價分析，並且我們與該獎勵相關的費用基於該分析衍生的公平價值進行分攤，並在獎勵的服務期間內按線性基礎分攤。 以下是股票補償費用和股票獎勵活動的摘要（以千美元為單位）：
截至6月30日的三個月 截至六月三十日之半年度財報 2024 2023 2024 2023 以股份為基礎之報酬支出 $ 4,718 $ 4,176 $ 10,832 $ 10,401 授予未归属股份 — 2,100 140,665 180,412 授予基于绩效的未归属股份 — — 37,698 42,964 发行超过目标股份的基于绩效的股份 (1)
— — 15,978 26,167 逐步获得的受限股票奖励（包括基于绩效的奖励） 8,200 — 248,618 287,171
(1) 根據相關績效指標，根據超過最初設定的目標股票數量而實現的績效給予的股票。
以下的表格包含有關我們股票薪酬計劃的額外信息（以千元計算）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 未被認可的股票報酬成本 $ 38,819 $ 27,791 加權平均年費用認列期 2.11 1.94 未決定的權益獎項 (1)
627,937 703,415
(1) 包括未解除限制的股票單位和基於績效的獎勵（假設100％/目標支付）. 100 假設%/目標支付.
我們還為高薪員工提供一個非合格待遇延遲支付計劃（“待遇延遲支付計劃”），以便讓他們在資歷合格的計劃（如401(k)計劃）對高薪員工的限制之外，額外進行稅前收入遞延。我們目前不提供待遇延遲支付計劃的配對捐助。到目前為止，所有對該計劃的捐助都由員工提供資金，因此，除了少量行政費用外，我們在2024年和2023年6月30日結束的三個月和六個月內，沒有與待遇延遲支付計劃相關的任何費用。
附註12 — 所得稅
所得稅準備金的元件如下（以千元結算）：
截至六月三十日止三個月 截至六月三十日止六個月 2024 2023 2024 2023 聯邦 $ 52,340 $ 41,831 $ 90,462 $ 68,271 國家 13,466 10,857 23,343 18,419 總計 $ 65,806 $ 52,688 $ 113,805 $ 86,690
截至2024年6月30日的三個月和六個月的有效稅率為 22.1 2024年6月30日和2023年12月31日的時間點，公司從Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收購中記錄的關於監管和產品開發里程碑的待定支付負債的公允價值總和為2.779億和2.887億美元。公司使用概率加權情境折現現金流模型評估預期的待定支付負債和相應的與監管和產品開發里程碑相關的負債的公允價值，該方法與預期待定支付負債的初始計量一致。每個潛在情境應用成功概率，然後通過現值因子計算折扣，得出相應的現值。時間的流逝以及草擬的里程碑實現時間，現值因子，實現度（如適用）和成功概率的變化可能導致公允價值測量的調整。與監管和產品開發里程碑相關的待定支付負債的公允價值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加權平均成功概率和現值因子計算的，成功概率分別為%和%，現值因子分別為%和%。付款範圍的預測財政年度範圍為2025年至2031年。所使用的不可觀察的輸入值按待定支付負債的相對公允價值加權。 21.4 , 並且截至2023年6月30日的三個月和六個月的稅率為 22.0 2024年6月30日和2023年12月31日的時間點，公司從Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收購中記錄的關於監管和產品開發里程碑的待定支付負債的公允價值總和為2.779億和2.887億美元。公司使用概率加權情境折現現金流模型評估預期的待定支付負債和相應的與監管和產品開發里程碑相關的負債的公允價值，該方法與預期待定支付負債的初始計量一致。每個潛在情境應用成功概率，然後通過現值因子計算折扣，得出相應的現值。時間的流逝以及草擬的里程碑實現時間，現值因子，實現度（如適用）和成功概率的變化可能導致公允價值測量的調整。與監管和產品開發里程碑相關的待定支付負債的公允價值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加權平均成功概率和現值因子計算的，成功概率分別為%和%，現值因子分別為%和%。付款範圍的預測財政年度範圍為2025年至2031年。所使用的不可觀察的輸入值按待定支付負債的相對公允價值加權。 21.4 %，分別。所有時期的稅率均反映了2022年8月通脹減少法案（"IRA"）頒布實施的《內部稅收法典（"IRC"）》下符合資格住宅所享有的§45L節能住宅聯邦稅收抵免。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們擁有未承認的稅收利益。 無
我們根據ASC 740判斷我們的递延税资产和负债。 所得稅 我们通过管辖区域对递延税资产进行评估，包括来自净运营损失（NOLs）的利益，以确定是否需要估计负债。此评估考虑到累计亏损的性质、频率和严重程度、未来盈利能力的预测、法定持续期限的长度、运营损失的经验以及利用税收抵免和税务筹划替代方案的经验等其他事项。 我们没有NOLs或税收抵免，并确定在2024年6月30日需要对我们的递延税资产进行财务保守估计。 無
截至2024年6月30日，我們有$ 7.7 百萬的應付所得稅和 無 應收所得稅。應付所得稅主要包括當前聯邦和州稅的應計，減去當前能源稅抵免和預估納稅款項，並記錄在2024年6月30日的未經審計的合並資產負債表上的應計負債中。
我們在美國進行業務並受到聯邦和幾個州的稅務徵稅。除了少數例外情況外，我們不再受到2019年之前的美國聯邦、州或地方所得稅審查的稅務當局的影響。我們目前沒有進行任何州所得稅審查。
備註 13 — 現金流資訊的補充性披露
下表列出特定的補充現金流量資訊（以千為單位）： 截至六月三十日之半年度財報 2024 2023 支付的現金： 利息（扣除已資本化的利息） $ (2,341 ) $ (934 ) 所得稅已支付金額 $ 114,054 $ 86,587 非現金營運活動： 透過應付票據取得的房地產業 $ 3,630 $ 6,356
注意事項14—— 營運和報告部門
我們以兩個主要業務部門運營：房屋建造和金融服務。根據ASC 280-10的定義，我們有家居建造運營部門。家居建造部門從事收購和開發土地、建造房屋、銷售和推廣這些房屋以及提供保修和客戶服務的業務。我們根據相似的長期經濟特徵和地理接近將家居建造運營部門聚合為報告部門。我們的三個可報告的家居建造部門如下： 兩個 板塊報告 十 家居建造和金融服務是我們的主要業務部門。根據ASC 280-10的定義，我們有家居建造運營部門。家居建造運營部門從事收購和開發土地、建造房屋、推廣和銷售這些房屋以及提供保修和客戶服務。我們根據相似的長期經濟特徵和地理接近將家居建造運營部門聚合為報告部門。我們的家居建造運營部門共有三個。 西區：
亞利桑那、加利福尼亞、科羅拉多和猶他
中部：
德克薩斯州
東部：
佛羅里達、喬治亞、北卡羅來納、南卡羅來納和田納西
管理層對各業務板塊的績效評估基於住宅建築板塊的營業收入，我們將其定義為住宅與土地結算收入減去住宅與土地結算成本，包括土地開發和其他土地銷售成本，佣金和其他銷售成本以及根據每個板塊承擔的其他一般和行政成本，包括損失。每個報告的業務板塊遵循“組織和報告基礎”的“附註1”所描述的相同會計政策。每個板塊的營運結果可能不是該板塊在報告期內獨立運作時的結果。
下面的區段信息以千為單位：
截至6月30日的三個月 截至六月三十日之半年度財報 2024 2023 2024 2023 住宅建築營業收入 (1) :
西部 $ 622,837 $ 528,977 $ 1,138,469 $ 963,114 中央的 459,180 458,709 886,745 884,159 東區 611,721 579,714 1,136,925 999,435 合併總計 $ 1,693,738 $ 1,567,400 $ 3,162,139 $ 2,846,708 住宅建築部門營業利益： 西部 $ 100,779 $ 52,283 $ 172,043 $ 91,092 中央的 82,613 83,491 155,716 148,782 東區 110,209 103,517 204,486 164,393 營業收入的住宅建築部門總經營利潤 293,601 239,291 532,245 404,267 金融服務部門的獲利/(損失) 4,837 (2,557 ) 4,147 366 公司和未分配成本 (2)
(11,944 ) (10,072 ) (24,905 ) (21,512 ) 利息費用 — — — — 其他收益，淨額 11,498 12,862 20,520 21,706 提早償還債務的損失 (631 ) — (631 ) — 稅前收益 $ 297,361 $ 239,524 $ 531,376 $ 404,827
(1) 住宅建設營業收入包括以下部分的土地收入，按部門劃分：
截至6月30日的三個月 截至六月三十日之半年度財報 2024 2023 2024 2023 土地收盤營業收入: 西部 $ — $ 9,760 $ — $ 26,575 中央的 — 1,908 — 2,478 東區 — 12,711 2,305 12,711 總計 $ — $ 24,379 $ 2,305 $ 41,764
(2) 平衡主要由企業成本和共享服務功能組成，例如財務和金庫，這些功能不分配給住宅建設或金融服務報告部門。
到2024年6月30日 西部 中央的 東區 金融服務 企業和 總計 預付房地產業按揭或合約 $ 26,295 $ 19,477 $ 110,926 $ — $ — $ 156,698 房地產業 1,779,125 1,316,282 2,079,677 — — 5,175,084 投資未納入合併財務報表的實體 — 2,794 20,021 — 815 23,630 其他資產 56,320 (1) 275,958 (2) 106,846 (3) 2,074 1,127,370 (4) 1,568,568 資產總額 $ 1,861,740 $ 1,614,511 $ 2,317,470 $ 2,074 $ 1,128,185 $ 6,923,980
(1) 資產主要包括現金及現金等價物、預付款項和其他資產以及固定資產和設備淨值 .
(2) 資產主要包括現金及現金等價物、地方政府的開發補償金和預付款項及其他資產。
(3) 資產主要包括現金及現金等價物、商譽（見9號註釋）以及預付款項和其他資產。
(4) 資產主要包括現金及現金等價物、递延税資產、預付款項和其他資產。
二零二三年十二月三十一日 西方 中環 東部 金融服務 企業及 總計 根據期權或合同的房地產存款 $ 11,695 $ 10,911 $ 88,758 $ — $ — $ 111,364 房地產 1,748,732 1,257,054 1,715,505 — — 4,721,291 投資於非合併實體 — 2,825 13,411 — 934 17,170 其他資產 101,376 (1) 272,876 (2) 102,425 (3) 1,889 1,024,743 (4) 1,503,309 總資產 $ 1,861,803 $ 1,543,666 $ 1,920,099 $ 1,889 $ 1,025,677 $ 6,353,134
(1) 資產負債表主要包括現金及現金等價物、來自標題公司以及房地產和設備的應收款項。
(2) 資產主要包括現金及現金等價物、當地政府的開發補償款項以及預付款和其他資產.
(3) 資產主要包括現金及現金等價物、商譽（見第9項附註）、預付款項和其他資產以及不動產和設備淨值.
(4) 結餘主要包括現金及現金等價物、递延税款資產、淨額和預付款項及其他資產.
第15條注意事項 — 承諾事項與可能負擔之事項
我們參與各種例行的法律和監管程序，包括但不限於聲稱施工缺陷的索賠和訴訟。一般來說，這些程序是我們業務的附屬部分，大部分風險應由我們的顧問和分包商的擔保和賠償責任所承擔並應予以覆蓋。此外，一些此類索賠也涵蓋在保險範圍內。對於多數待决訴訟事項，我們的最終法律和財務責任（如果有的話）無法確定，而且在大多數情況下，與這些事項有關的潛在重大損失也不被認為是有可能的。從歷史上看，大多數與擔保索賠有關的爭端都在訴訟之前解決。我們相信，截至2024年6月30日，沒有任何未解決的法律或擔保事項可能對我們的合併財務狀況、營業收入或現金流量產生重大不利影響，並且已經充分預留。
根據“保固準備金”標題下的附註1所述，我們在我們\$內設有特定案件的準備金。34.8 百萬。 關於指控我們在2006年至2017年間主要建造的某些房屋中的裝飾性灰泥瑕疵以及在2021年和2022年上半年建造並交付的有限地區中出現的暖通冷凝問題相關的保固準備金總額的一部分。我們對這些事項的審查和管理仍在進行中，我們解決這些事項的估計和準備金基於內部數據、歷史經驗、我們的判斷以及各種假設和估計。鑒於判斷的程度和底層假設和數據的可變性，隨著我們獲得額外信息，我們可能修訂我們的估計及相應的準備金。截至2024年6月30日，在考慮從涉及的顧問和承包商以及他們的保險公司以及我們的綜合責任保險政策中可能收回的款項後，我們沒有調整這樣的準備金，我們相信我們的準備金足以涵蓋上述事項。請參見附註1以了解有關我們保固義務的相關信息。
關於前瞻性陳述的特別注意事項
1995年通過《私人證券訴訟改革法》（以下簡稱“PSLRA”），國會鼓勵公開公司作出“前瞻性陳述”，進而為這些陳述建立了避風港，以保護公司免受與前瞻性陳述相關的證券法責任。我們打算將我們的書面和口頭前瞻性陳述都視為符合《PSLRA》的保護。
「相信」、「期望」、「預計」、「預測」、「計劃」、「打算」、「可能」、「將會」、「應該」、「可能」、「估計」、「目標」、「項目」和類似的表達方式是為了辨識前瞻性陳述，這些陳述僅作於其發表日期有效。所有我們所作的聲明，除了歷史事實陳述之外，都屬於前瞻性陳述，符合1933年證券法第27A條和1934年證交法第21E條對該詞的定義。本季度報告中的前瞻性陳述包括涉及我們相信我們擁有充足流動性的陳述；我們的目標、策略和戰略舉措，包括我們的全債券策略以及相關的預期收益；我們的意圖以及我們的產品和土地定位策略方面的預期收益和優勢，包括我們對首次購房者和首次轉房者以及對可負擔房屋的需求的關注；使用期權來購買土地的益處和我們的意圖；我們在訴訟和監管程序方面的立場和預期結果；我們每季度派發股息的意圖；我們的稅收維持性；我們可能回購債務和股票；我們不使用衍生金融工具；對於2024年剩餘部分和將來我們行業和業務的期望；我們房屋的需求和價格；我們的土地和地塊收購策略（包括我們將再投資現金以購買位置良好的完工地塊，並且如果機會出現，我們可能參與合資企業或在我們現有市場以外的機會和相關益處）；我們可能進入新市場；勞動力和材料供應對於我們業務的可用性；我們可能尋求額外的債務或股本資金；我們預計現有的擔保、信用證以及履行與保證的擔保不會被提取；我們保險保障和法律與保修準備金的充足性；待定訴訟的結果；我們支持業務策略的資本資源的來源和充足性；我們土地儲備線索的充足性；新會計準則和會計估計變更的影響；關於未來房屋需求、房屋建設週期時間、銷售價格、銷售訂單、取消訂單、施工和材料成本及可用性、一般和行政成本、毛利率、土地成本、通脹、社區數量和盈利能力以及未來房屋供應和庫存的趨勢和期望；我們未來的現金需求和來源，以及季節性的影響。
可能導致實際結果與前瞻性陳述有顯著差異並可能對我們的業務產生負面影響的重要因素包括但不限於以下方面：利率上升或貸款可用性下降，利率鎖定和買入成本和使用量；用於開發社區和建造住宅的材料成本通脹；取消率；供應鏈和勞動力限制；潛在買家買賣現有房屋的能力；如果我們無法獲得履約和保證保證金，可能會對我們購足和開發用地的能力產生負面影響；緩慢吸收率的不利影響；與關稅相關的法規；我們房地產庫存的減值；競爭；房屋保修和施工瑕疵索賠；健康和安全表現失敗；季度營運結果的波動性；我們的負債水平；我們在關於我們Capped Calls的對方風險中的暴露；如果我們的信用評級降級，我們獲得融資的能力；我們暴露於自然災害或惡劣天氣條件的可用性和費用；完成用地和未開發土地的可用性和成本；我們提供和市場初級和首次升級住宅的策略的成功；選項或合同下項目可行性的變更可能導致保證金或選擇金的核銷；我們有限的地理多樣化；分包勞動力應對能力和成本的短缺；我們能源效能技術被競爭對手復制；我們暴露於信息技術故障和安全漏洞及其影響；關鍵人員的流失；不利影響我們或我們購房者的稅法變化；我們無法在爭議稅務立場上取得勝訴；我們員工和代表未能遵守法律和法規；我們的合規性與政府法規；與我們金融服務業務相關的法規產生的責任或限制；影響我們聲譽的負面宣傳；流行病或大流行可能對我們業務造成潛在干擾和聯邦、州和地方政府和（或）衛生部門為應對該流行病或大流行實施的措施；以及其他在公司向證券交易委員會提交的文件中確定的因素，包括在我們2023年12月31日提交的10-k表中的“風險因素”標題下列出的因素。
前瞻性陳述表達對未來事件的預期。所有前瞻性陳述本質上都是不確定的，因為它們基於對未來事件的各種預期和假設，並且它們受到許多已知和未知的風險和不確定性的影響，可能導致實際事件或結果與預期有所不同。由於這些固有的不確定性，我們敦促投資社區不要過度依賴前瞻性陳述。此外，我們放棄並無義務更新或修訂前瞻性陳述以反映變更的假設、意外事件的發生或隨著時間的推移發生的預測變化，除非法律要求。
概觀與展望
2024年第二季，尽管房屋抵押贷款利率的波动影响了房屋负担能力，但新房需求依然健康。我们的产品主要是入门级住宅，由千禧一代、婴儿潮一代和现在的Z一代的人口变动所推动，他们在现有住房供应持续不足的背景下需要住房变动。 我们的开发规范策略和简化作业操作使我们有适当水平的可供销售的存货，以利用这种需求，提供快速入住机会。这也是我们潜在客户最渴望的特点之一，并且创造了与缺失的转售产品类似的提供方式。我们相信，我们的利率期貨和其他融资激励措施为我们提供了与转售房屋和不提供此类激励措施的新房建筑商相比的竞争优势，进一步促进了我们的强劲业绩。
我們相信，我們的策略的執行已經且將繼續推動房屋成交量、房屋成交毛利率、銷售、總務及行政成本的優化、資產負債管理和長期社區數量增長的強勁表現。在過去幾年中影響整個房屋建設行業的供應鏈中斷問題開始在2023年得到緩解，並持續改善，在2024年取得了顯著的進展。我們相信，在2024年的其餘時間內，週期時間將趨於正常狀態。
總結公司成果
我們在截至2024年6月30日的三個月內實現了創紀錄的第二季度住宅成交收入和單元成交量，共有4118套住宅，營業收入達17億美元，較去年同期的3490套住宅和15億美元增長。年度住宅成交收入增加了9.8%，主要由於成交量增加了18.0%，而成交均價（"ASP"）下降了7.0%，主要是由於產品組合和地理轉變的結合。2024年第二季度住宅成交毛利率提高了150個基點至25.9%，住宅成交毛利潤為43950萬美元，分別較2023年第二季度的24.4%和37700萬美元提高。毛利率的改善主要是由於直接成本降低和高住宅成交收入對間接成本的槓桿效應，再加上施工週期縮短，部分抵銷了較高的地塊成本。2024年第二季度金融服務利潤為480萬美元，反映了在該期間到期但未使用的預付利率錁的200萬美元的費用，而2023年金融服務損失為260萬美元，其中包括了790萬美元的相似費用。截至2024年6月30日的三個月內，佣金和其他銷售成本為10470萬美元，增加了890萬美元，主要是由於較高的住宅成交收入。2024年6月30日截至的三個月內，總部和行政支出為5320萬美元，在2023年同期的5210萬美元基本一致。其他收入，淨额1150萬美元，減少了140萬美元，主要是由於平均現金餘額較低而造成的較少利息收入。2024年截至6月30日的三個月，繼續營業收入為29740萬美元，較2023年的23950萬美元增長5780萬美元。2024年和2023年截至6月30日的三個月，有效所得稅率分別為22.1%和22.0%，反映了通脹減免法案（"IRA"）下符合資格的住宅獲得的可抵稅能源稅優惠。年度盈利能力的增加導致2024年截至6月30日的三個月淨收入為23160萬美元，而2023年同期為18680萬美元。
與第二季度相似，成交量增加了19.4%，導致截至2024年6月30日的六個月房屋成交收入增加了12.7%。房屋成交毛利率為25.9%，同比提高240個基點，房屋成交毛利潤增加了1.58億美元。較高的毛利率和盈利能力以及21.4%的有效稅率導致截至2024年6月30日的六個月凈利潤為4.176億美元，而2023年同期為3.181億美元。
截至2024年6月30日的第二季度，家庭訂單達到了3,799個，較2023年第二季度增加了13.7％，而平均活躍社區數量相對穩定。訂單成交量的增長反映出訂單的速度增加了15.4％，每月增至4.5個，而2023年為3.9個。家庭訂單價值同比增長6.7％，至2024年6月30日結束的三個月內達到16億美元，較2023年同期的15億美元增加，其中成交量增加部分被訂單的ASP下降6.2％部分抵銷，主要是由於產品和地理組合的影響。入門級住宅佔2024年第二季度訂單的92％，而2023年第二季度為85％。我們2024年第二季度的取消率為10％，略低於2023年第二季度的12％。
与第二季度类似，截至2024年6月30日的六个月中，房屋订单和房屋订单价值分别比去年同期增长了14.1％和7.5％。取消率从去年同期的13％改善至9％。我们结束了
截至2023年6月30日，庫存中有2,714套房屋，價值11億美元，分別下降了28.0％和34.2％。庫存單位減少是由於2024年第二季度庫存轉換率為135.8％，而2023年第二季度為89.0％。在施工周期后期售出的特殊房屋的比例較高，促成了較高的庫存轉換率，並導致更高的房屋訂單在同一季度轉為成交。
2024年第二季我們擁有287個活躍社區，比2023年6月30日的291個減少，但相對於2024年3月31日的275個有所增加。我們以約4.77億美元購買了大約8,900塊地皮，在土地開發上花費了大約5.843億美元，並且在2024年6月30日結束的六個月期間開始興建了8,461棟住宅。
公司定位
我們相信我們在為首次購房者和新的升級購房者設計的新社區的投資、我們致力於成為一家全規范建造商以及我們在入門級住宅中提供的節能產品，這些都創造了一種與眾不同的策略，幫助我們在競爭激烈的新房市場上實現了增長。
我們在增加我們的社區數量和市場份額方面的重點包括以下戰略舉措:
• 透過簡化生產過程並保持與我們策略相符的特定庫存水平，以更短的時間表提供價格合理的住房;
• 為顧客提供價格實惠、搬進即可入住的房屋，並承諾在60天內交房。
• 我們積極與外部房地產經紀建立合作關係，因為我們認為房地產經紀是潛在客戶中的可信賴資源，特別是對於首次買家來說；
• 持續透過簡化和創新來改善整體購房體驗；
• 透過數位化產品，如虛擬房屋導覽、互動地圖、數位金融服務和線上保固系統，來提供客戶更多科技解決方案並擴大相關範疇；以及
• 通過提供更健康、節能的住宅以及一套標準設備的家庭自動化功能，提高屋主的滿意度。
除了這些戰略舉措外，我們也堅持以下承諾：
• 在所有市場中取得或保持前5的市場地位；
• 通過增加成交量，我們能夠保持及在可能的情況下擴大我們的主要毛利潤收益，從而更好地利用我們的直接負擔。
• 謹慎管理我們的流動性和穩健的資產負債表。我們在2024年第二季度結束時，負債資本比率為21.2％，淨負債資本比率為6.2％，在第二季度發行了$57500萬可轉換優先票據後;
• 在平衡资本回报给股东和内部增长目标方面，我们同时利用股票回购和股息支付。
• 通過與國家和區域供應商建立良好的關係，以及注重及時、優質施工和保修管理，實現施工效率和成本控制。
• 通過我們致力於促進多樣性、公平和包容的承諾，為我們的員工營造一個積極的環境，並提供市場競爭力的福利，以發展和激勵我們的員工，減少流失，並最大限度地提高招聘工作努力；並且
• 透過消費、市場和人工智能etf研究，以確保我們建造的房屋能提供買家他們所需的特色和設施，從而實現穩健而可持續的訂單增長。
關鍵的會計估計
我們認為涉及最困難、主觀或複雜判斷的關鍵會計估計包括房地產估值和房屋成交費用、保修儲備和遞延所得稅資產估值。在2024年6月30日結束的六個月內，與在我們2023年12月31日結束的年度報告的「管理層討論和分析財務狀況和業績」中披露的情況相比，我們的關鍵會計估計未發生重大變化。（該報告為「年度報告」）
家庭結束營業收入、家庭訂單和訂單積壓
我們封盤、購屋訂單和積壓庫存的組成不斷變化，並且基於不同價位的社區混合在不同的時期內新項目開始和現有項目結束和結清。此外，社區內個別住宅的價格範圍可能會有很大差異，這是由於不同的平方英尺、選項選擇、地塊大小、質量和地段（例如死胡同、景觀地段、綠地地段）所導致的。這些變化導致我們的購屋訂單、封盤和積壓庫存之間缺乏有意義的可比性，因為不同時期之間的混合情況在變化。以下頁面的表格呈現了我們認為最關鍵的經營和財務數據（以千元計）。
房屋交易收入 截至6月30日的三個月 季度對比 2024 2023 更改 $ 變動百分比 總計 美元 $ 1,693,738 $ 1,543,021 $ 150,717 9.8 % 結案房屋數量 4,118 3,490 628 18.0 % 平均銷售價格 $ 411.3 $ 442.1 $ (30.8) (7.0) % 西部地域板塊 美元 $ 622,837 $ 519,217 $ 103,620 20.0 % 結束的住宅 1,265 997 268 26.9 % 平均銷售價格 $ 492.4 $ 520.8 $ (28.4) (5.5) % 中部地域板塊 美元 $ 459,180 $ 456,801 $ 2,379 0.5 % 結束的住宅 1,265 1,094 171 15.6 % 平均銷售價格 $ 363.0 $ 417.6 $ (54.6) (13.1) % 東部地域板塊 美元 $ 611,721 $ 567,003 $ 44,718 7.9 % 成交房屋數 1,588 1,399 189 13.5 % 平均銷售價格 $ 385.2 $ 405.3 $ (20.1) (5.0) %
截至六月三十日之半年度財報 季度對比 2024 2023 更改 $ 變動% 總計 美元 $ 3,159,834 $ 2,804,944 $ 354,890 12.7 % 成交房屋數 7,625 6,387 1,238 19.4 % 平均銷售價格 $ 414.4 $ 439.2 $ (24.8) (5.6) % 西部地域板塊 美元 $ 1,138,469 $ 936,539 $ 201,930 21.6 % 成交的住宅 2,279 1,782 497 27.9 % 平均售價 $ 499.5 $ 525.6 $ (26.1) (5.0) % 中部地域板塊 美元 $ 886,745 $ 881,681 $ 5,064 0.6 % 成交的住宅 2,432 2,142 290 13.5 % 平均售價 $ 364.6 $ 411.6 $ (47.0) (11.4) % 東區 美元 $ 1,134,620 $ 986,724 $ 147,896 15.0 % 房屋交易已結束 2,914 2,463 451 18.3 % 平均銷售價格 $ 389.4 $ 400.6 $ (11.2) (2.8) %
住宅訂單（1） 截至6月30日的三個月 季度對比 2024 2023 更改 $ 變化% 總計 美元 $ 1,573,456 $ 1,474,713 $ 98,743 6.7 % 訂購的住宅 3,799 3,340 459 13.7 % 平均銷售價格 $ 414.2 $ 441.5 $ (27.3) (6.2) % 西部地域板塊 美元 $ 557,296 $ 515,325 $ 41,971 8.1 % 下單房屋數量 1,114 990 124 12.5 % 平均銷售價格 $ 500.3 $ 520.5 $ (20.2) (3.9) % 中部地域板塊 美元 $ 399,854 $ 440,377 $ (40,523) (9.2) % 下單房屋數量 1,100 1,065 35 3.3 % 平均銷售價格 $ 363.5 $ 413.5 $ (50.0) (12.1) % 東部地域板塊 美元 $ 616,306 $ 519,011 $ 97,295 18.7 % 已訂購的住宅 1,585 1,285 300 23.3 % 平均銷售價格 $ 388.8 $ 403.9 $ (15.1) (3.7) %
截至六月三十日之半年度財報 季度對季度 2024 2023 更改 $ 變動百分比 總計 美元 $ 3,204,651 $ 2,981,606 $ 223,045 7.5 % 已訂購住宅數量 7,790 6,827 963 14.1 % 平均銷售價格 $ 411.4 $ 436.7 $ (25.3) (5.8) % 西部地域板塊 美元 $ 1,138,101 $ 1,151,261 $ (13,160) (1.1) % 訂購房屋數量 2,284 2,276 8 0.4 % 平均售價 $ 498.3 $ 505.8 $ (7.5) (1.5) % 中部地域板塊 美元 $ 882,037 $ 860,898 $ 21,139 2.5 % 訂購房屋數量 2,410 2,138 272 12.7 % 平均售價 $ 366.0 $ 402.7 $ (36.7) (9.1) % 東區地域板塊 美元 $ 1,184,513 $ 969,447 $ 215,066 22.2 % 訂購住宅 3,096 2,413 683 28.3 % 平均售價 $ 382.6 $ 401.8 $ (19.2) (4.8) %
(1) 任何時間段的住宅訂單代表了所有訂單的銷售價格，減去取消訂單。我們不將依賴於客戶現有住宅銷售或按揭預批核的訂單視為銷售合同，直到條件被移除。
訂單積壓 (1)
截至6月30日 季度對季度 2024 2023 更改 $ 變動% 總計 美元 $ 1,109,687 $ 1,687,536 $ (577,849) (34.2) % 待定房屋數 2,714 3,772 (1,058) (28.0) % 平均售價 $ 408.9 $ 447.4 $ (38.5) (8.6) % 西區地域板塊 美元 $ 367,436 $ 669,636 $ (302,200) (45.1) % 未交付住宅 751 1,366 (615) (45.0) % 平均售價 $ 489.3 $ 490.2 $ (0.9) (0.2) % 中部地域板塊 美元 $ 278,485 $ 401,601 $ (123,116) (30.7) % 未交付住宅 746 959 (213) (22.2) % 平均售價 $ 373.3 $ 418.8 $ (45.5) (10.9) % 東部地域板塊 美元 $ 463,766 $ 616,299 $ (152,533) (24.7) % 待售住宅數量 1,217 1,447 (230) (15.9) % 平均售價 $ 381.1 $ 425.9 $ (44.8) (10.5) %
(1) 我們的積壓訂單代表尚未結束的淨家庭訂單。
活躍社群和取消率
活躍社區 截至6月30日的三個月 截至六月三十日之半年度財報 2024 2023 2024 2023 結束 平均價格 結束 平均價格 結束 平均價格 結束 平均價格 總計 287 281.0 291 284.5 287 277.2 291 280.1 西部地域板塊 85 84.0 98 97.0 85 81.9 98 96.0 中央地域板塊 76 78.0 82 82.0 76 81.3 82 81.7 東部地域板塊 126 119.0 111 105.5 126 114.0 111 102.4
取消率 (2)
截至6月30日的三個月 截至六月三十日之半年度財報 2024 2023 2024 2023 總計 10 % 12 % 9 % 13 % 西部地域板塊 10 % 15 % 9 % 14 % 中部地域板塊 12 % 11 % 10 % 14 % 東部地域板塊 8 % 9 % 8 % 12 %
(2) 取消率是指在同一期間內取消的單位數除以相同期間的總銷售單位數。
營運結果
全公司範圍 我們報導了公司歷史上最高的第二季度房屋結算營業收入和成交量，分別較去年同期提高了9.8%和18.0%，截至2024年6月30日的三個月內，有4118筆結算價值17億美元的成交，相較於2023年的3490筆結算價值15億美元。結算價值的平均售價（ASP）下降了7.0%，主要是由於產品結構變化，2024年第二季度入門級住宅佔比91%，相較於2023年第二季度的83%，以及地理分布的變化。房屋結算量在2024年6月30日結束的三個月內，相較於2023年同期有所增加，雖然該季度初的未結算預約數比去年同期更低，但由於未結算預約轉化率為135.8%，高於去年同期的89.0%，因此結算量有所增加。2024年6月30日結束的三個月內，房屋訂單量較2023年同期增長了13.7%，達到3799套，相較於2023年6月30日結束的三個月內的3340套。這主要歸因於每月平均訂單數量從2023年的3.9套增加至2024年的4.5套，增長了15.4%。2024年6月30日結束的三個月內，訂單價值為16億美元，較2023年增長了6.7%，訂單量增加一部分抵消了訂單平均售價下降了6.2%；與結算售價類似，更高比例的入門級住宅和地理分布變化使得整體平均售價下降。2024年6月30日結束的三個月內的訂單取消率為10%，低於2023年同期的12%；公司整體取消率低於歷史平均水平，這表明庫存供應緊張，我們的融資激勵措施具有吸引力。
截至2024年6月30日止六個月，住宅成交量增加了19.4％至7,625筆成交，導致住宅成交營業收入達32億美元，比前一年的28億美元增加了12.7％。成交量增加部分被一年內房屋平均銷售價格（ASP）下降5.6％部分抵銷。與第二季度類似，房屋訂單量為7,790筆，較去年同期增加了14.1％，房屋訂單價值32億美元，較去年同期增加了7.5％，由於成交量增加和訂單ASP下降了5.8％。住宅訂單量的增加完全來自每月戶數從2023年的4.1增至2024年的4.7，活躍社區計數相對穩定。截至2024年第二季，我們以287個積極銷售的社區結束，較2023年6月30日的291減少，但與2024年3月31日的275相比則有所增加。本季度尾聲，我們的備貨中有2,714套住宅，價值11億美元，較2023年6月30日的3,772套住宅、價值17億美元下降。年度備貨量降低是由於上述討論的我們備貨轉化率顯著改善，現在我們在施工週期後期賣出的建築施工中的單位。
西部 截至2024年6月30日三個月的結算收入中，西區產生了6,228萬美元，比去年同期的5,192萬美元增加了20.0%。收入增加主要是由於2024年6月30日三個月的1,265套房屋的成交量增加了26.9%，從去年的997套房屋增加。成交收入的增加部分抵消了成交結算的平均價格的下降，年度下降了5.5%，這是因為產品組合轉向更多的入門級房屋。截至2024年6月30日三個月，1,114套房屋的訂單比去年同期的990套增加了12.5%，這是由於每月訂單數量從2023年的每月3.4套增加到每月4.4套的29.4%增長，而平均活躍社區數量的13.4%減少則被完全抵銷。雖然西區的平均活躍社區數量從2023年開始有所下降，但從2024年第一季度開始已經有所增加。2024年第二季度的訂單價值為5,573萬美元，比去年同期增加了8.1%，這是因為更高的訂單量帶來的影響在一定程度上抵銷了平均價格的3.9%下降。截至2024年6月30日三個月，西區的取消比率為10%，較去年同期的15%有所改善。
截至2024年6月30日，家居收入達到11億美元，與前一年相比增長21.6％，因為成交的房屋數量增加了497套，而交易價格與前一年相比下降了5.0％，因為產品結構轉變的原因。西區地域板塊的家居訂單量達到2284套，基本與前一年持平，因為平均每月訂單數量每月增加17.5％，但主要受到平均準備交付社區數量減少14.7％的影響。家居訂單價值達到11億美元，因為平均價格下降了1.5％，因此下降了1.1％。年初至今的棄單率為9％，相比之下前一年同期的棄單率為14％，顯著下降。2024年第二季度，西區地域板塊的未交付訂單量為751套，價值36740萬美元，相比之下2023年6月30日為1366套，價值66960萬美元，未交付訂單量下降僅僅是因為2024年6月30日三個月結束時的高轉換率，轉換率為140.2％，相比之下2023年同期轉換率為72.6％。
中央的 中西區在截至2024年6月30日的三個月內結束了1,265套房屋的銷售，比去年同期的1,094套增加了15.6%，這是因為積壓轉化率較同期增加了138.9%，而同期上年同期為110.7%。房屋結算營業收入為45920萬美元，與去年同期持平，因為更高的成交量被結算平均價格的13.1%下降所抵消，原因是產品結構轉變和更多的激勵措施的利用率提高。在截至2024年6月30日的三個月內，房屋訂單量增加了3.3%，至1,100套，因為訂單速度在同期內每個月的銷售量提高了9.3%，至2024年6月30日的三個月內每月4.7套，與去年同期的每月4.3套相比。儘管訂單量較高，但截至2024年6月30日的三個月內的房屋訂單總值為39990萬美元，比去年同季度的44040萬美元下降了9.2%，因為2024年訂單的平均價格比2023年下跌了50,000美元，或12.1%。由於2024年賣出更多入門級房屋，中西區的截至2024年6月30日的三個月內取消率為12%，與截至2023年6月30日的三個月內的11%相當。
今年至今的中部地域板塊房屋成交結果與第二季度相似。截至2024年6月30日的前六個月，共有2,432套住宅成交收入為88670萬美元，同比分別增長0.6%和13.5%。截至2024年6月30日的前六個月份，住宅訂單增加了12.7%，部分抵銷了訂單上平均售價（ASP）9.1%的下降，從而使住宅訂單價值整體改善了2.5%，達到了88200萬美元。由於相對穩定的平均社區數量，訂單數量因每月平均增加11.4%的訂單速度而增加到每月4.9套。截至2024年6月30日的前六個月，取消率由上年同期的14% 優化至10%。中部地域板塊的後續訂單減少至746套，價值為27850萬美元，較2023年6月30日分別減少22.2%和30.7%。後續訂單的減少是由於之前討論過的較高的後續訂單轉化率。
東區 在2024年6月30日結束的三個月中，東部地區的房屋成交量為1,588套，成交額為61170萬美元，而去年同期的房屋成交量為1,399套，成交額為56700萬美元。成交量增加了13.5%，主要得益於130.2%的積壓轉化率，部分被房屋成交價格的5.0%下降所抵銷。在截至2024年6月30日的三個月中，訂單數為1,585套，較去年同期增加了23.3%，這主要是由於平均積極社區增加了12.8%，以及訂單速度增加了7.3%，在2024年6月30日結束的三個月中，每月訂單量為4.4套，而在2023年每月為4.1套。訂單金額從去年同期的51900萬美元上升至2024年6月30日結束的三個月的61630萬美元，成交量增加了23.3%，但部分被訂單的成交價格下降了3.7%所抵銷。在截至2024年6月30日的三個月中，取消率為8%，與去年同期的9%保持一致。
東區的年初至今成果與截至2024年6月30日的三個月相似，相較於2023年期間，房屋成交量和營業收入分別提高了18.3%和15.0%，截至2024年6月30日的六個月中成交了2,914套房屋，營業收入達11億美元。訂單量增加了28.3%，其中11.3%是由於平均活躍社區數的增加和15.4%的訂單進度提高，截至2024年6月30日的六個月中。較高的訂單量導致了房屋訂單價值的增加22.2%，達到12億美元，由於入門級房屋比例增加，訂單價格下跌4.8%。年初至今，東區的取消率下降到8%，相較於去年的12%有顯著下降。由於這些市場的庫存整體收緊，該地域在2024年成為我們公司取消率最低的地區，低於歷史公司平均水平。東區在2024年第二季度以1,217套待售房屋結束，價值4,638萬美元，分別下降了15.9%和24.7%，自2023年6月30日的1,447套房屋價值6,163萬美元時。
土地交易收入和毛利潤
我們有時會將某些地塊或土地轉售給其他房屋建築商、開發商或投資者，如果我們認為該銷售將為我們帶來比繼續建造房屋更大的經濟效益，或者我們希望在特定地理位置上實現土地領域的多樣化，或者賣出與我們的策略不再相符的資產。2024年6月30日結束的三個月內，我們沒有土地出售，2023年6月30日結束的三個月內，我們認可的土地結算收入和利潤分別為2440萬美元和20萬美元。截至2024年的年度土地銷售收益為7,000美元，2023年的收益為160萬美元。
其他營運資訊（以千元為單位） 截至6月30日的三個月 截至六月三十日之半年度財報 2024 2023 2024 2023 美元 住宅結算收入百分比 美元 住宅結算收入百分比 美元 房屋成交營業收入的百分比 美元 房屋成交營業收入的百分比 房屋成交毛利潤 (1)
總計 $ 439,506 25.9 % $ 376,980 24.4 % $ 817,464 25.9 % $ 659,441 23.5 % 西部 $ 148,264 23.8 % $ 95,548 18.4 % $ 263,392 23.1 % $ 169,635 18.1 % 中央的 $ 124,654 27.1 % $ 126,432 27.7 % $ 241,274 27.2 % $ 232,142 26.3 % 東區 $ 166,588 27.2 % $ 155,000 27.3 % $ 312,798 27.6 % $ 257,664 26.1 %
(1) 住宅結算毛利潤代表住宅結算營業收入減去住宅結算成本，包括如有的價值減損。住宅結算成本包括土地和相關開發成本，直接住宅施工成本，分攤的社區公共成本（如建築、法律、分區等費用），利息、銷售稅、衝擊費、保證書、施工管理費用及結算成本。
全公司範圍 2024年6月30日結束的3個月內，毛利潤為43950萬美元，毛利率為25.9%，較2023年6月30日結束的3個月的24.4%提高了150個基點。毛利率的提高是由於較低的直接成本部分抵消了較高的地段成本，更高的房屋交付收入對間接成本的槓桿效應以及施工週期縮短。2024年6月30日結束的六個月內，毛利潤為81750萬美元，毛利率為25.9%，較2023年6月30日結束的六個月的65940萬美元和23.5%提高了240個基點，同樣是由於較低的直接成本，對間接成本的更高房屋交付收入的槓桿效應以及施工週期縮短。在這三個和六個月的時間內，每戶的利率鎖定激勵成本較低，減少了對利潤的負面影響。
西區。 截至2024年6月30日三個月結束的西區地域板塊的家居結算毛利率較2023年6月30日三個月結束的18.4％提高了540個基點，達到了23.8％。 同樣，截至2024年的年度毛利率比2023年提高了500個基點，達到了23.1％，而2023年的毛利率為18.1％。 在這兩個時期，毛利率的改善是由於直接成本節省，對於經營成本的高居住結算營業收入的槓桿作用以及較短的施工周期，所有這些部分地被更高的地塊成本所抵銷。 此外，2023年6月30日結束的三個和六個月期間的家居結算毛利率受到了多方面因素的負面影響，這些因素是為了解決數年來價格飆漲所引發的支付能力問題而提供的重大激勵措施以及剛開始改善的高直接成本。
中部地域板塊。 2024年6月30日結束的三個月內，中部地域板塊的房屋成交毛利率為27.1％，較去年同期的27.7％下降60個基點，原因是成交地域的組合。所有板塊都受益於較低的直接成本和施工週期縮短帶來的節省，但這些優勢被較高的土地成本和某些市場利率鎖定激勵措施的增加所抵銷。截至目前為止，2024年中部地域板塊的毛利率為27.2％，較2023年的26.3％提高了90個基點，這是因為直接成本降低，較高的房屋成交收入與總部開支相匹配，以及施工週期縮短，但這些優勢被更高的利率鎖定激勵措施利用率和土地成本抵銷。
東部地域板塊。 2024年6月30日結束的三個月內，東部地域板塊的住宅成交毛利率為27.2%，與2023年同期的27.3%保持一致，這是由於直接成本節省和更高的供應商回扣抵消了土地成本的增加。截至2024年6月30日的六個月內，東部地域板塊的住宅成交毛利率提高了150個基點，達到27.6%，這是由於直接成本降低和將更高的住宅成交營收與間接費用相結合，部分抵消了土地成本的增加。
金融服務利潤/(虧損)（以千為單位） 截至6月30日的三個月 截至六月三十日之半年度財報 2024 2023 2024 2023 金融服務的盈利/損失 $ 4,837 $ (2,557) $ 4,147 $ 366
財務服務利潤/(虧損)代表我們財務服務業務的凈利潤/(虧損)，包括由我們全資擁有的標題和保險公司Carefree Title Agency, Inc.和Meritage Homes Insurance Agency產生的營業利潤，以及我們從一家抵押貸款合資企業中獲得的收益。2024年6月30日結束的三個月的財務服務利潤為480萬元，比上年同期的260萬元虧損增加了740萬元，因為上年同期包括了因未使用的利率掉期承諾到期而導致的790萬元費用，而2024年第二季度的類似費用為200萬元。截至2024年6月30日的三個月的財務服務利潤也因標題和保險公司的獲利增加而增加，這是由於房屋成交量增加所致。與第二季度的結果類似，截至目前，由於未使用的利率掉期承諾的費用較少，以及更多的標題和保險公司的獲利增加，財務服務利潤增加了380萬元。
銷售、總務及管理費用和其他費用（以千美元計） 截至6月30日的三個月 截至六月三十日之半年度財報 2024 2023 2024 2023 佣金和其他銷售成本 $ (104,665) $ (95,798) $ (206,215) $ (178,644) 住宅交易營收百分比 6.2 % 6.2 % 6.5 % 6.4 % 總部及行政費用 $ (53,184) $ (52,140) $ (103,916) $ (99,659) 住宅交易營收百分比 3.1 % 3.4 % 3.3 % 3.6 % 利息費用 $ — $ — $ — $ — 其他收益，淨額 $ 11,498 $ 12,862 $ 20,520 $ 21,706 提早償還債務的損失 $ (631) $ — $ (631) $ — 所得税费用 $ (65,806) $ (52,688) $ (113,805) $ (86,690)
佣金和其他销售成本。 佣金和其他销售成本由公司内外的佣金以及广告和销售办公室等相关销售和营销费用组成。这些费用在截至2024年6月30日的三个月内增加了890万美元，达到了1.047亿元，原因是房屋收入增加，同时与保持更高水平的预售房存货相关的成本也增加了。佣金和其他销售成本在两个季度均为房屋收入的6.2％。截至2024年6月30日的前六个月，佣金和其他销售成本为2.062亿元，占房屋收入的6.5％，分别增加了2760万美元和10个基点。
總務及行政費用。 總務和行政費用代表企業和部門的間接費用，例如薪酬和獎金、場地租賃、保險和差旅費用。截至2024年6月30日的三個月，總務和行政費用為5320萬美元，相對於去年同期的5210萬美元保持一致，並提高了30個基點，佔房屋成交收入的3.1%。截至2024年6月30日的六個月，總務和行政費用為10390萬美元，增加了430萬美元，但佔房屋成交收入的百分比提高了30個基點。截至2024年6月30日的三個月和六個月，總務和行政費用在房屋成交收入中的百分比下降，因為固定間接費用相對於較高的房屋成交收入具有杠杆效應。
利息支出。 利息支出包括对我们的高级债券和可转换高级债券、应付贷款及其他借款以及我们的循环信贷设施协议（“信贷设施”）上所发生的、未计入资本的利息。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月内，我们未确认任何利息支出，因为所有利息都已计入符合资格的资产。
其他收入淨額。 其他收入淨額主要包括：(i)次租收入、(ii)我們的現金及現金等價物所獲得的利息、(iii)與法律和解相關的付款和獎金、以及(iv)非金融服務合資企業的稅前收益或虧損的我們的份額。2024年和2023年六月30日止三個月的其他收入淨額分別為1150萬和1290萬，以及2024年和2023年六月30日止六個月的其他收入淨額分別為2050萬和2170萬。
債務提前清償損失。 截至2024年6月30日的三個和六個月期間，債務提前清償損失為$60萬，與我們2025年票據的$25000萬贖回有關。三個月內沒有類似的費用。
截至2023年6月30日的六個月。有關我們2025年票據贖回的更多信息，請參閱附錄於本報告中的未經審計的合併基本報表附註6。
所得稅。 我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的有效稅率分別為22.1%和22.0%，而六個月的有效稅率分別為21.4%，這些數字均反映了符合《鐵貨內部稅收法典》（國內收入的章節45L）的節能住宅所享有的環保住宅聯邦稅收減免措施。
流動性和資本資源
概覽
我們曾在歷史上主要通過營業活動的現金流來生成現金並資助我們的運作。資金的其他來源可能包括額外的債務或股本融資以及我們信貸工具下的借款能力。我們實施嚴格的控制措施，並相信我們在全公司範圍內的現金管理方面具備謹慎的策略，包括與土地收購和開發以及特定住宅建設相關的現金支出。我們的現金主要用途包括土地和地塊的收購和開發、住宅建設、營業費用、股票回購和支付利息、例行負債和分紅。我們還可能機遇性地回購我們的資深票據和可轉換資深票據。
我們每個社區的現金流量取決於其發展週期的不同階段，並且可能與報告的收益差異很大。開發或擴張的早期階段需要大量的現金支出，用於土地收購、劃定和其他批准、社區和土地開發，以及樣板房、道路、公用事業、景觀和其他設施的建設。由於這些成本是我們庫存的一部分，並且在我們的利潤表中直到房屋交房時才認列，因此我們在收益認列之前會負擔重大的現金支出。在社區的後期階段，現金流入可能遠遠超過用於財務報表目的的報告收益，因為與住宅和土地建設相關的現金流出在之前已經發生。同樣，在社區計量增長的時期，我們通過土地購買、開發和社區開放階段，承擔了大量的現金支出，而在社區計量穩定的時期，這些現金支出將與來自積極銷售的社區的現金流入相對均勻。相反，在經濟下行時，土地和社區計量增長的現金支出可能會被縮減以保護流動性，我們可能會縮小社區計量。
短期流動性及資本資源
在接下來的十二個月內，我們預計對所有基金類型的主要需求將用於房屋建造，以及新舊土地的取得和開發、營業費用（包括一般和行政費用）、利息和股息支付以及普通股回購。雖然我們不預計在短期內提前贖回，但我們可能會機會性地撤回或贖回部分我們的優先和可轉換債券。我們預計主要通過手頭的現金及現金等價物，以及我們的營運所提供的淨現金流量來滿足這些短期流動性需求。
綜合考慮我們手頭上的現金和現金等價物，以及我們的信貸設施提供的流動性，我們認為我們目前擁有足夠的流動性。儘管如此，未來我們可能會尋求額外的資本，以加強我們的流動性，以應對市場情況改善而預期購買更多土地庫存，並/或加強我們的長期資本結構。
長期流動性和資本資源
在未來的十二個月內，我們對資金的主要需求將用於建造住宅、土地收購和開發活動，以維持我們的土地供應和活躍社區數量，還有支付到期或到期的債券的本金和利息、股票回購和股息支付。我們預計我們現有和未來產生的現金將足以資助我們的運營活動，並為未來土地購買和相關開發活動提供資金。如果上述資本來源不足以滿足我們的長期現金需求，我們還可能進行額外的證券公開發行、再融資或獲得新的債務，或處置某些資產來資助我們的運營活動。無法保證我們能以對我們可接受的條件獲得這些額外資本，若有的話，此額外的股權或債務融資可能會稀釋現有股东的利益或增加我們的利息成本。
現金材料需求
我們與許多合約義務相關的承諾支付第三方款項。這些義務對短期和長期流動性和資本需求均有影響。某些合約義務體現在我們截至2024年6月30日的非稽核合並資產負債表上，而其他則被視為尚未提供的材料或服務的未來承諾。我們的合約義務主要包括償還債券、貸款和其他借款（包括我們的信貸設施）、信用狀和保證債券以及營業租賃的本金和利息支付。我們在2027年之前沒有重要的債務到期。我們還有對某些短期租賃承諾的要求，為現有的非合併聯營合資企業提供運營資金需求和正常業務過程中的其他購買義務。其他重要的現金需求包括土地收購和開發成本、房屋建設成本和營業費用，包括上述提到的銷售、總務和行政費用。我們計劃主要通過營業現金流來資助這些承諾，但也可能利用額外的債務或股權融資，以及我們信貸設施下的借款額度。我們對購買和選擇協議的最大損失風險通常僅限於不可退還的訂金和已資本化或已承諾的收購前成本。
有關我們的應付貸款和其他借款，包括我們的信貸方案、優先和可轉換優先票據，請參閱本報告中包含和透過引用的未經審計的合併財務報表附註5和6。有關我們的租賃負債的資訊，請參閱我們的年度報告中包含的合併財務報表附註4。
本報告中包含我們未經審計的合併財務報表的註釋1，3，4和15。這些註釋爲我們的離餘額表安排（例如土地收購合同和選項協議）和土地開發合資企業提供了相關的財務義務的性質和金額。此外，這些註釋還討論了與我們土地開發和房屋建設業務的日常運營相關的某些類型承諾的性質和金額，包括我們可能有義務的土地開發合資企業的承諾（如果有的話）。
我們不從事商品交易或其他類似活動。我們沒有按照ASC 815-10要求進行衍生金融工具會計的衍生金融工具。 衍生品和避險 ，在2024年6月30日或2023年12月31日。
營業現金流活動
截至2024年6月30日的六個月內，營運活動使用的淨現金為3600萬美元，而2023年6月30日結束的六個月內營運活動提供的淨現金為35590萬美元。截至2024年6月30日的六個月內，營運現金流受到淨收益41760萬美元產生的現金的支援，然而同時有45060萬美元的房地產增加。截至2023年6月30日的六個月內，營運現金流受到淨收益31810萬美元產生的現金支援。
投資現金流活動
在截至2024年6月30日和2023年的六個月內，投資活動所使用的淨現金總額分別為1960萬和2210萬美元。2024年上半年的投資活動使用的現金主要是用於購買財產和設備，金額為1320萬美元，以及對非合併實體的投資，金額為660萬美元。2023年上半年的投資活動使用的現金主要是用於購買財產和設備。
籌資現金流活動
2014年6月30日止的六個月，籌資活動提供的淨現金總額為$12740萬，而2013年6月30日止的六個月則為籌資活動使用的凈現金總額為$3210萬。 2024年籌資活動提供的淨現金主要反映了從發行我們的1.75%可轉換高級票據到期日2028的淨收益為$55770萬，抵銷了我們早期償還的6.00%到期日2025年的高級票據的$25000萬本金和$6180萬的調控買盤，以及$5590萬的股份回購和$5450萬的股息支付。 2023年籌資活動使用的淨現金包括$1990萬的股息支付和$1000萬的股份回購。有關我們授權的購回計劃的更多信息，請參閱“第二部分，第2項 - 股權出售和籌資使用情況”。
我們相信我們的槓桿比率為我們的基本報表的用戶提供有關我們的財務狀況和現金及債務管理的有用信息。負債-資本比率和淨負債-資本比率的計算如下（以千元計算）： 截至日期 2024年6月30日 2023年12月31日 優先和可換股票、淨債務、應付貸款和其他借款 $ 1,313,311 $ 1,008,215 股東權益 4,882,534 4,611,900 總資本 $ 6,195,845 $ 5,620,115 負債-資本比率 (1)
21.2 % 17.9 % 優先股和可轉換債券、淨負債、應付貸款和其他借款 $ 1,313,311 $ 1,008,215 扣除：現金及現金等價物 (992,921) (921,227) 淨負債 320,390 86,988 股東權益 4,882,534 4,611,900 總凈資本 $ 5,202,924 $ 4,698,888 凈負債率 (2)
6.2 % 1.9 %
(1) 资本负债率是由老年和可转换老年票据、净债务和其他借款除以总老年和可转换老年票据、净债务、借款和股东权益的总和计算得出。
(2) 淨負債與資本比被視為非依照GAAP計算的財務指標，其計算方法為淨負債除以淨負債與股東權益的總和。淨負債包括總債券與可轉債券、淨應付貸款和其他借款減去現金及現金等價物。最直接相關的GAAP財務指標為負債與資本比。我們相信淨負債與資本比是投資者了解我們運營中所使用的槓桿和獲取融資能力的相關財務指標。
分紅派息
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月內，我們的董事會批准並支付了每股普通股0.75美元和0.27美元的季度現金股息。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內宣布並支付的季度股息分別為每股1.50美元和0.54美元。
信貸條款契約
信貸授信協議下的借款是無擔保的，但可用性受到種種條件的限制，其中之一是借款擔保基礎。該信貸授信協議還包含某些財務合同，包括（a）330億美元的最低有形淨值要求（此金額根據隨後的盈利和股權募集所得可增加）和（b）最高60％的槓桿比率限制（在其中有所定義）。截至2024年6月30日，我們符合所有信貸授信協議的要求。我們截至2024年6月30日的實際財務合同計算如下表所示。
財務盟約（金額以千美元為單位）： 盟約要求 實際 最低有形淨值 > $2,933,417 $4,834,023 槓桿比率 < 60% 5.2% 除定義允許的投資以外的其他投資 < $1,475,207 $23,630
季節性
從歷史上看，我們的季度營運結果和資本需求存在季節性變化。我們通常在財年上半年接受更多房屋訂單，比下半年更多，這導致第二季度和第三季度需要額外的營運資本來建立庫存，以滿足年中後半年季節性房屋成交的增加。雖然我們預計長期上的季節性訂單模式將繼續存在，但高回轉率的積壓轉換率和全板塊策略可能會將房屋成交和資本需求的時間提前到年初。此外，季節性可能會受到短期內房屋建設行業和整體經濟的波動影響。
最近會計宣告
請參閱本報告中包含的我們未經審計的合併財務報表的附注一，以了解最近會計準則的討論。
我們的固定利率債務主要由13億美元本約的優先票據和可轉換優先票據組成。所有未償還的優先票據和可轉換優先票據均按固定利率計算，因此不會因利率變動而對我們的基本報表產生風險。優先票據和可轉換優先票據的公平價值主要在利率變動時變化，而在可轉換優先票據的情況下，還會隨著我們股票市場價格的波動而變化。除非在有限情況下，我們無需提前償還優先票據，因此優先票據的公平價值變化在我們被迫償還這些債務並進入資本市場發行新債前不應產生重大影響。根據某些有限的轉換條件的發生，我們可能需要提前償還可轉換優先票據，這些條件與可轉換優先票據的公平價值密切相關，因此可轉換優先票據的公平價值變化不應對我們產生重大影響，因為在股票價格良好的條件下更有可能進行轉換。我們的信用設施受利率變動影響，因為借款利率基於SOFR或Prime（見本報告中我們未經審計的合併財務報表附註5）。
為了確保我們必須向證券交易委員會（“SEC”）提交的信息被及時記錄、處理、匯總和報導，我們已經開發和實施了披露控制和程序。我們的管理層在我們的首席執行官（“CEO”）和臨時代碼主管（“CFO”）的參與下，已經審查和評估了我們的披露控制和程序的有效性，這些披露控制和程序的定義在《交換法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條中，在2024年6月30日（“評估日期”）之前。根據這樣的評估，我們的管理層得出結論，截至評估日期，我們的披露控制和程序在合理保證水平上是有效的，以確保我們在《交換法》下提交的報告中必需披露的信息被記錄、處理、匯總和報導，並且在SEC的規定時間內完成。
有關表格和資訊，我們在《證券交易法》下提交的報告中必須披露的資訊已經積累並傳達給我們的管理層，包括我們的CEO和CFO，以便及時做出有關必要披露的決定。
在本10-Q表所涵蓋的財務季度中，我們的內部財務報告控制沒有發生任何會實質影響或合理可能會實質影響我們內部財務報告控制的變化。
第二部分 - 其他資訊
詳情請參閱本報告中我們未經審計的合併基本報表的備註15，以了解我們的法律訴訟討論。
除了本報告中提供的其他資訊外，您還應該仔細考慮我們的年度報告第一部分第IA項“風險因素”中討論的因素，這些因素可能會重大影響我們的業務、財務狀況或未來成果。在我們的年度報告上描述的風險並不是我們所面臨的唯一風險。我們目前尚不知道的其他風險和不被我們目前認為重要的不確定因素也可能最終對我們的業務、財務狀況和/或營運成果產生重大不利影響。在下文中描述的除外，在我們的年度報告中，我們的風險因素沒有重大變化。新的重大風險和在以前披露的風險中的重大變化以下劃線方式呈現。
我們的負債水平可能對我們的財務狀況產生不利影響，並可能阻止我們履行債務義務。
住宅建設行業資本密集，需要大量的前期開支來確保土地並在該等土地上進行開發和建造。因此，我們承擔大量的債務來資助我們的房屋建設活動。在 二零二四年六月三十日 ，我們有大約 130 億美元 債務及 992.9 百萬美元 現金及現金等值。如果我們需要超過我們的營運和當前流動性狀況提供的營運資金，包括 795.3 百萬美元 我們可能需要透過我們的信貸資金提取，我們可能需要從各種潛在來源（包括銀行融資、公共債券或資產負債表外資源）以股權或債務融資的形式尋求額外資金。我們無法保證我們能夠按照我們可接受的條件獲得這樣的額外資金（如果有）。我們的債務水平可能會對我們的股東產生重要後果，包括以下內容：
• 我們獲得額外的資金來源以用於運營資本、資本支出、收購或一般公司用途的能力可能會受到損害；
• 我们可能需要使用我们大部分来自运营现金流来支付我们的债务利息和本金，这将减少我们用于其他用途的资金，比如土地和地块购买。 开发和施工活动。
• 雖然我們的負債相對較低，而且有相對高的現金及現金等價物餘額，但是我們的一些競爭對手可能有額外的資本來源，這可能會使我們處於競爭劣勢，並減少我們在規劃或應對行業內變化情況時的靈活性，包括增加的競爭。
• 相比我們的某些競爭對手，我們可能更容易受到經濟下滑和不良業務發展的影響。
此外，我們的1.75％到期日為2028年的可轉換高級票據（“2028年可轉換票據”）的持有人有權在特定的轉換條件發生時轉換其票據。在轉換時，我們將被要求支付現金，可轉換成現金的股票，或現金和普通股的組合方式的款項，以支付超過2028年可轉換票據的總本金金額的剩餘部分的轉換負擔。
我們預計通過業務現金流或現有運營資金來支付費用以及偿还本金和利息。我們的費用支付能力在很大程度上取決於我們的未來業務表現，而該表現將受到財務、業務、經濟和其他因素的影響。我們無法控制其中許多因素，例如我們所在市場的經濟環境和競爭壓力。如果我們資金不足，可能需要重新融資我們現有的債務部分或全部、出售資產、發行股份或借入額外資金。我們無法保證是否能夠以對我們可接受的條款進行這些操作，甚至無法保證是否能夠完成。此外，現有或未來的債務協議條款可能對我們追求任何這些可能性施加限制或限制。
我們在受限買入期權交易方面面臨交易對手風險。
關於發行2028可轉換票據，我們與若干被本金保護看漲交易交易對手（與其相應聯屬公司一起，稱為「期權交易對手」）進行了一些衍生交易（「限制性看漲交易」）。一般預期限制性看漲交易將有助於減少我們普通股在2028可轉換票據轉換時可能產生的潛在稀釋問題，並抵銷任何超出轉換後2028可轉換票據本金金額的現金支付。
雖然選擇權交易對方是投資等級的國際金融機構，但我們仍會面臨著選擇權交易對方可能違約的風險。我們對選擇權交易對方的信用風險沒有任何擔保。過去的全球經濟狀況導致了許多金融機構實際或被認為面臨失敗或財務困難。如果選擇權交易對方成為破產程序的對象，我們將成為這些程序中的無擔保債權人，索賠金額將等於我們在該時期根據與該選擇權交易對方的合作中的擔保債權。我們的失去金額將取決於多個因素。例如，如果存在一個市場條件，其中我們的股票上漲超過溢價，但一個或多個選擇權交易對方在選擇權交易中違約，我們可能比我們目前預期的更受稀釋，關於我們的普通股。我們無法保證選擇權交易對方的財務穩定性或可行性。
股票權益的未註冊銷售和資金用途
如報告中第6號附註所述，公司於2024年5月發行了57500萬美元可轉換票據， 到期日為2028年（「2028可轉換票據」）。2028可轉換票據是根據證券法1933年修訂版（「證券法」）的註冊要求豁免情況下，定向增加發行給初始認購人的。 公司根據證券法第4(a)(2)條的免註冊條例，向初始認購人提供並出售了2028可轉換票據。初始認購人最初向合格機構投資者提供票據，這是根據證券法144A條規定的註冊豁免。公司根據這個條例進行了免註冊發行，部分基於初始認購人所作的陳述。
2028轉換債券及公司普通股（以下簡稱“普通股”）的可換股票，未在證券法下註冊，不得在美國境內提供或出售，除非註冊或符合註冊要求的適用豁免。公司不打算就轉售2028可換債券或轉換後的普通股進行登記聲明。最初，根據普通股每1,000美元主額的最高換股率5.7038股，最多可發行3,279,685股普通股，該換股率受常規稀釋調整條款的限制。
發行人購置股權證券
2019年2月13日，我們的董事會授權了一項新的回購計劃，授權花費多達1億港元回購我們的普通股。2020年11月13日，董事會又授權再花費1億港元回購我們的普通股。而2021年8月12日，董事會再次授權花費1億港元回購我們的普通股，此舉於2021年8月17日宣布。隨後，2022年5月19日，董事會再度授權花費2億港元回購我們的普通股，此舉於2022年5月25日宣布。此回購計劃並未設定到期日。公司的股份回購可以在公開市場、私下協商交易或其他方式進行。回購的時間和金額，若有的話，將由公司的管理層自行決定，並基於各種因素，如公司普通股的市場價格、公司及合約要求、市場和經濟狀況以及法律要求。股份回購計劃可能隨時進行修改、暫停或終止。截至2024年6月30日，該計劃尚有1億2910萬港元可用於回購股份。2024年6月30日止的三個月內並未進行任何股份回購。
內幕交易安排
截至2024年6月30日的財季，沒有董事或高管 採用 終止
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數字
描述 申報頁面或方法 3.1 meritage homes 公司修訂的公司章程 參照2002年6月20日提交的8-k表格的附件3 3.1.1 meritage homes 公司章程修訂 參照1998年9月30日止的10-Q表格的附件3.1 3.1.2 修正Meritage Homes Corporation公司章程 參見於2004年9月15日Form 8-k的展示3.1 3.1.3 修正Meritage Homes Corporation公司章程 參見於2006年4月10日提交的Definitive Proxy Statement附錄A 3.1.4 修正Meritage Homes Corporation公司章程 參見於2008年4月1日提交的Definitive Proxy Statement附錄b 3.1.5 修正Meritage Homes Corporation公司章程 參見於2009年1月9日提交的Definitive Proxy Statement附錄A 3.2 meritage homes修訂並重立的公司章程 依照2023年6月14日的8-K表格附設3.1展出文件 4.1 日期為2024年5月9日，由meritage homes與每一位隨時加入的子公司擔保人及作為受託人的銀行之間所締結的契約 依照2024年5月9日的8-K表格附設4.1展出文件 4.2 2028年到期的1.75%可轉換高級票據形式（作為4.1展出文件的附件A） 依照2024年5月9日的8-K表格附設4.1展出文件 10.1 基本上是带有上限的看漲選擇權確認書 依照2024年5月9日的8-K表格附設10.1展出文件 10.2 額外的上限確認形式 根據2024年5月9日的8-k表10.2項來引用 10.3 第十次修訂和簽訂的信用協議 根據2024年6月12日8-k表10.1項來引用 22 保證人子公司名單 根據截至2022年12月31日的10-k表22項來引用 31.1 Phillippe Lord，首席執行官的13a-14(a)/15d-14(a)證書 隨函附上 31.2 致富金融(臨時代碼)首席財務長希拉·斯費魯扎的13a-14(a)/15d-14(a)認證 隨函附上 32.1 致富金融(臨時代碼)的首席執行官和首席財務官之第1350條認證 隨函附呈 101.0 Meritage Homes公司截至2024年6月30日的三個月和六個月的未經審計合併資產負債表、未經審計合併損益表、未經審計合併現金流量表和未經審計合併財務報表附註，已以內聯XBRL(可擴展商業報告語言)格式化。
104.0 該公司截至2024年6月30日的季度報告10-Q的封面，已以內聯XBRL格式化，並包含在陳述101中。
簽名
根據1934年證券交易所法案的要求，本公司已經授權下述人員代表本公司簽署此報告。
meritage homes 公司， 作者： /s/ HILLA SFERRUZZA Hilla Sferruzza
執行副總裁及致富金融(臨時代碼)財務長
(正式授權人兼信安金融財務主管)
日期： 7月26日
附件索引
3.1 3.1.1 3.1.2 3.1.3 3.1.4 3.1.5 3.2 4.1 4.2 10.1 10.2 10.3 22 31.1 31.2 32.1 101.0 以下資訊來自2024年6月30日止3個月和6個月的Meritage Homes Corporation季度報表(Form 10-Q)，以Inline XBRL（可延伸業務報告語言）格式編排：(i)未經審計的合併財務狀況表，(ii)未經審計的合併綜合損益表，(iii)未經審計的合併現金流量表，以及(iv)未經審計的合併財務報表附注。
104.0 來自公司截至2024年6月30日的季度報表(Form 10-Q)的封面，以Inline XBRL格式編排，並包含在展示文件101中。
