美国

证券交易所

华盛顿特区20549

表格10-Q

☒ 根据1934年证券交易法第13或15(d)条，本季度报告

截至季度结束日期的财务报告2024年6月30日

或者

☐根据1934年证券交易法第13或15（d)条的转型报告

过渡期从___________到_____________

佣金文件号 001-37994

Yes

________________________________________________________________________________

（根据其章程规定的准确名称）

马里兰州	81-4307010
（设立或组织的其他管辖区域）	（纳税人识别号码）
4747 Bethesda Avenue 200号贝塞斯达马里兰州	20814
(主要领导机构的地址)	(邮政编码)

注册人电话号码，包括区号：(240) 333-3600

_______________________________

根据证券法第12(b)条注册的证券：


每一类别的名称	交易标的	注册交易所名称
每股普通股面值为$0.01	common shares outstanding.	请使用moomoo账号登录查看New York Stock Exchange

在过去的12个月内（或者Registrant需要提交此类报告的更短期限内），是否已按照证券交易法规13条或15(d)条规定提交所有要求提交的报告？是 ☒ 没有 ☐

是 ☒ 没有 ☐

大型加速报告人 ☒☐☐☐☐

如果是新兴成长型企业，请勾选是否选择不使用按照《证券交易法》第13(a)条规定的新或修订财务会计准则的过渡期。 ☐

如果报告人是一个空壳公司（定义详见交易所法规则2（p）），请用对勾表示。☐ 否 ☒

86,509,609普通股流通。

jbg smith properties

第10-Q表格季度报告

2024年6月30日季度结束

第一部分 - 财务信息

项目1。	基本报表	页
	截至2024年6月30日和2023年12月31日的未经审计的汇总资产负债表	3
	2024年6月30日和2023年的三个和六个月的汇总经营报表（未经审计）	4
		5
		6
	截至2024年6月30日和2023年的未经审计的现金流量简明财务报表（未经审计）	8
	基本财务报表附注（未经审计）	10

事项二	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	29
第3项。	市场风险的定量和定性披露	47
事项4。	控制和程序	49

第二部分- 其他信息

项目1。	法律诉讼	49
项目1A。	风险因素	49
事项二	未注册的股票股权销售和筹款用途	49
第3项。	对优先证券的违约	50
事项4。	矿山安全披露	50
项目5。	其他信息	50
项目6。	展示资料	50
	签名	52

第一部分 - 财务信息

项目1 基本报表

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压缩合并资产负债表

(未经审计)

（以千为单位，除每股面值金额外）


	2024年6月30日		2023年12月31日
资产
房地产业务成本：
土地和改善	$	1,196,065	$	1,194,737
建筑物和改善		4,323,620		4,021,322
		425,653		659,103
		5,945,338		5,875,162
减：累计折旧		(1,418,923)		(1,338,403)
净房地产		4,526,415		4,536,759
现金及现金等价物		163,536		164,773
受限现金		42,366		35,668
租户和其他应收款项		31,427		44,231
待摊租金收益		181,295		171,229
非合并房地产企业投资		101,043		264,281
推迟租赁成本，净额		80,179		81,477
无形资产, 净额		52,421		56,616
其他资产净额		146,434		163,481
资产总计	$	5,325,116	$	5,518,515

16,187,665
负债：
	$	1,876,459	$	1,783,014
循环信贷额度		40,000		62,000
贷款净额		717,610		717,172
应付账款及应计费用		107,810		124,874
其他净负债		111,982		138,869
负债合计		2,853,861		2,825,929
承诺和 contingencies
次级债券托管人最初将是初级次级债券的证券注册人和支付代理人。所有与初级次级债券有关的交易，包括初级次级债券的登记、转让和交换，将由证券注册人在纽约市的一个办事处处理，该办事处由NEE Capital指定。NEE Capital最初指定了次级信托银行的企业信托办事处作为该办事处。此外，持有初级次级债券的持有人应将有关初级次级债券的通知地址寄往该办事处。NEE Capital将通知初级次级债券的持有人该办事处的位置变化。		436,673		440,737
股东权益：
优先股，$0.01面值 - 200,000自家保管的股票数为52,184股)无已发行股数		—		—
普通股，每股 0.01面值 - 500,000自家保管的股票数为52,184股)87,306和页面。94,309股票已发行的和页面。未行使的		874		944
额外实收资本		2,855,724		2,978,852
累积赤字		(865,782)		(776,962)
累计其他综合收益		28,830		20,042
		2,019,646		2,222,876
非控制权益		14,936		28,973
股东权益总计		2,034,582		2,251,849
负债、可赎回非控制权益及股东权益合计	$	5,325,116	$	5,518,515

请参阅附注的简明合并财务报表（未经审计）。

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简明的汇总操作表

(未经审计)

（以千为单位，除每股数据外）


	截至6月30日的三个月：				截至6月30日的六个月：
	2024		2023		2024		2023
营业收入
物业租赁	$	112,536	$	120,592	$	235,172	$	244,625
		17,397		22,862		35,265		45,646
其他收入		5,387		8,641		10,067		14,786
总收入		135,320		152,095		280,504		305,057
费用
折旧和摊销		51,306		49,218		108,161		102,649
物业运营		36,254		35,912		71,533		71,524
房地产税		14,399		14,424		28,194		29,648
总和的一般管理和管理费用：
公司和其他费用		17,001		15,093		31,974		31,216
		18,650		22,105		40,977		45,928
		—		—		—		351
交易及其他成本		824		3,492		2,338		5,964
总支出		138,434		140,244		283,177		287,280
其他收支
		(226)		510		749		943
利息和其他收入，净额		3,432		2,281		5,532		6,358
利息费用		(31,973)		(25,835)		(62,133)		(52,677)
		89		—		286		40,700
债务摊销损失		—		(450)		—		(450)
减值损失		(1,025)		—		(18,236)		—
其他收入（支出）总额		(29,703)		(23,494)		(73,802)		(5,126)
		(32,817)		(11,643)		(76,475)		12,651
所得税费用（收益）		(597)		(611)		871		(595)
净利润（损失）		(33,414)		(12,254)		(75,604)		12,056
归可赎回非控制权益的净（收益）损失		3,454		1,398		7,988		(1,965)
归属于非控股权益公司的净亏损		5,587		311		10,967		535
	$	(24,373)	$	(10,545)	$	(56,649)	$	10,626
	$	(0.27)	$	(0.10)	$	(0.63)	$	0.09
		91,030		109,695		91,832		111,862

请参阅附注的简明合并财务报表（未经审计）。

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综合财务报表简表所得（损失）

(未经审计)

（以千为单位）


	截至6月30日的三个月：				截至6月30日的六个月：
	2024		2023		2024		2023
净利润（损失）	$	(33,414)	$	(12,254)	$	(75,604)	$	12,056
其他全面收益（损失）：
衍生金融工具公允价值变动损益		8,020		21,789		32,860		12,820
		(10,471)		(7,534)		(20,892)		(15,350)
其他综合收益（损失）总额		(2,451)		14,255		11,968		(2,530)
综合收益（亏损）		(35,865)		2,001		(63,636)		9,526
归可赎回非控制权益的净（收益）损失		3,454		1,398		7,988		(1,965)
归属于非控股权益公司的净亏损		5,587		311		10,967		535
		434		(1,781)		(1,592)		444
		(505)		(1,019)		(1,588)		(67)
	$	(26,895)	$	910	$	(47,861)	$	8,473

请参阅附注的简明合并财务报表（未经审计）。

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简明合并股东权益表

(未经审计)

（以千为单位）


								累计
				额外的				其他
	普通股			已缴入		累计		综合		非控制权益		总和
	股份	数量		资本		$		收益		利益		股权
2024年3月31日的余额	91,819	$	919	$	2,941,724	$	(825,304)	$	31,352	$	24,658	$	2,173,349
	—		—		—		(24,373)		—		(5,587)		(29,960)
	157		2		2,339		—		—		—		2,341
回购普通股	(4,693)		(47)		(68,667)		—		—		—		(68,714)
	23		—		737		—		—		—		737
($0.175每股普通股）	—		—		—		(16,105)		—		—		(16,105)
收购非控股权益	—		—		(21,893)		—		—		(4,693)		(26,586)
来自非控股利益的贡献，净额	—		—		—		—		—		53		53
	—		—		1,484		—		434		—		1,918
其他全面损失总额	—		—		—		—		(2,451)		—		(2,451)
归属于非控股股东的其他综合收益	—		—		—		—		(505)		505		—
	87,306	$	874	$	2,855,724	$	(865,782)	$	28,830	$	14,936	$	2,034,582

截至2023年3月31日的余额	113,583	$	1,137	$	3,282,290	$	(607,465)	$	32,036	$	31,042	$	2,739,040
	—		—		—		(10,545)		—		(311)		(10,856)
	821		8		11,718		—		—		—		11,726
回购普通股	(9,321)		(93)		(135,654)		—		—		—		(135,747)
	56		—		1,172		—		—		—		1,172
($0.225每股普通股）	—		—		—		(23,803)		—		—		(23,803)
	—		—		—		—		—		(9)		(9)
	—		—		(3,015)		—		(1,781)		—		(4,796)
其他综合收益总额	—		—		—		—		14,255		—		14,255
归属于非控股股东的其他综合收益	—		—		—		—		(1,019)		1,019		—
	105,139	$	1,052	$	3,156,511	$	(641,813)	$	43,491	$	31,741	$	2,590,982

请参阅附注的简明合并财务报表（未经审计）。

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简明合并股东权益表

(未经审计)

（以千为单位）



								累计
				额外的				其他
	普通股			已缴入		累积的		综合		非控制权益		总和
	股份	数量		资本		$		收益		利益		股权
2023年12月31日的余额	94,309	$	944	$	2,978,852	$	(776,962)	$	20,042	$	28,973	$	2,251,849
	—		—		—		(56,649)		—		(10,967)		(67,616)
	625		7		10,209		—		—		—		10,216
回购普通股	(7,686)		(77)		(118,081)		—		—		—		(118,158)
	58		—		1,326		—		—		—		1,326
($0.35每股普通股）	—		—		—		(32,171)		—		—		(32,171)
收购非控股权益	—		—		(21,893)		—		—		(4,693)		(26,586)
来自非控股利益的贡献，净额	—		—		—		—		—		35		35
	—		—		5,311		—		(1,592)		—		3,719
其他综合收益总额	—		—		—		—		11,968		—		11,968
	—		—		—		—		(1,588)		1,588		—
	87,306	$	874	$	2,855,724	$	(865,782)	$	28,830	$	14,936	$	2,034,582

截至2022年12月31日的余额	114,013	$	1,141	$	3,263,738	$	(628,636)	$	45,644	$	32,225	$	2,714,112
	—		—		—		10,626		—		(535)		10,091
	1,577		16		25,492		—		—		—		25,508
回购普通股	(10,526)		(105)		(155,740)		—		—		—		(155,845)
	75		—		1,796		—		—		—		1,796
($0.225每股普通股）	—		—		—		(23,803)		—		—		(23,803)
	—		—		—		—		—		(16)		(16)
	—		—		21,225		—		444		—		21,669
其他全面损失总额	—		—		—		—		(2,530)		—		(2,530)
	—		—		—		—		(67)		67		—
	105,139	$	1,052	$	3,156,511	$	(641,813)	$	43,491	$	31,741	$	2,590,982

请参阅附注的简明合并财务报表（未经审计）。

Yes

简明的综合现金流量表

(未经审计)

（以千为单位）


	截至6月30日的六个月：
	2024		2023
运营活动：
净利润（损失）	$	(75,604)	$	12,056
Impairment loss
基于股份的报酬支出		21,029		20,514
		111,444		105,105
投资未实现损失		(10,197)		(15,256)
		(749)		(943)
		114		(510)
租赁补贴摊销		3,437		1,340
债务摊销损失		—		450
减值损失		18,236		—
		(286)		(40,700)
		1,571		(351)
		(697)		(1,305)
		1,680		9,354
其他非现金项目		2,515		5,800
经营性资产和负债变动:
租户和其他应收款项		11,246		12,138
其他资产净额		1,225		4,273
应付账款及应计费用		(19,575)		(19,172)
其他净负债		(4,576)		(3,362)
经营活动产生的现金流量净额		60,813		89,431
投资活动：
		(113,437)		(164,776)
房地产业收购		—		(19,551)
		12,410		68,998
		2,941		—
		163,875		—
		(3,797)		(20,171)
投资活动产生的净现金流量		61,992		(135,500)
融资活动：
		89,578		251,714
循环信贷额度下的借款		173,000		122,000
借款		—		170,000
		(1,560)		(278,469)
循环信贷还款		(195,000)		(60,000)
		(2,941)		—
债务发行和修改成本		(49)		(17,213)
		(26,569)		(647)
		591		665
回购普通股		(116,358)		(155,845)
支付给普通股股东的分红派息		(32,171)		(49,455)
		(5,840)		(7,895)
对非控股权益的分配		(25)		(15)
筹集资金净额		(117,344)		(25,160)

Yes

简明的综合现金流量表

(未经审计)

（以千为单位）


	截至6月30日的六个月：
	2024		2023
现金及现金等价物和受限现金净增（减）额	$	5,461	$	(71,229)
期初现金及现金等价物和受限制的现金		200,441		274,073
期末现金及现金等价物和受限制的现金	$	205,902	$	202,844


现金及现金等价物	$	163,536	$	156,639
受限现金		42,366		46,205
现金及现金等价物，以及受限制的现金	$	205,902	$	202,844


支付利息（资本化利息$23,555净额）4,211 和 $7,2214.1	$	52,747	$	44,379
		64,521		75,565
		18,635		3,335
		10,216		25,508
		(13,724)		61,443
		(13,724)		61,443
		6,331		1,967

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压缩合并财务报表附注

(未经审计)

1.组织和呈现基础

组织形式

one75.0 商业楼宇， (ii) 四个four1 商业楼宇 (所谓的“要塞资产”) 和 (iii)

% interest in 86.4three10.0 商业楼宇 (所谓的“L'Enfant Plaza资产”) ，以及通过未纳入综合财务报表的房地产合资公司持有的相关不追索的抵押贷款；由于我们在每个房地产合资公司的投资为零，我们不预计从房地产合资公司获得任何近期现金流分配，并且我们没有承担其义务或承诺提供财务支持。之一 33.5 运营资产包括四个 units (49.0％的股份三万平方英尺（

百万平方英尺，我们的份额)和

two40 我们全资拥有的土地资产，我们是地面出租人。另外，我们还有 15two6,318 份 6,318 units (23 单位，我们的份额)和 7.2 发展中的资产，总计 6.9 million square feet (两个We derive our revenue primarily from leases with multifamily and commercial tenants, which include fixed and percentage rents, and reimbursements from tenants for certain expenses such as real estate taxes, property operating expenses, and repairs and maintenance. In addition, our third-party asset management and real estate services business provides fee-based real estate services.两个The accompanying unaudited condensed consolidated financial statements and notes are prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America ("GAAP") for interim financial information and with the instructions of Form 10-Q and Article 10 of Regulation S-X. Accordingly, these condensed consolidated financial statements do not contain certain information required in annual financial statements and notes as required under GAAP. In our opinion, all adjustments considered necessary for a fair presentation have been included, and all such adjustments are of a normal recurring nature. All intercompany transactions and balances have been eliminated. The results of operations 1,583 份 1,5831811.49.3

报告范围

2024年6月30日和2023年的三个月和六个月的结果并不一定能体现全年的结果。这些简明综合财务报表应与我们于2023年12月31日结束的年度报告以及于2024年2月20日提交给证券交易委员会（“SEC”）的Form 10-K年度报告一起阅读。

附注５中对我们的财务报表进行了说明。这些简明综合财务报表包括我们的账户以及我们全资拥有的子公司和合并的可变利益实体（“VIEs”），包括JBG SMITH LP。对于属于我们的财务报表中不可归属于我们的股权和净利润（损失）的部分，我们将其单独列为归属于我们的被投资实体的非控股权益金额。

我们的财务报表是指未经审计的2024年6月30日和2023年12月31日的简明综合财务报表，以及2024年和2023年的三个月和六个月的报表。我们的资产负债表是指2024年6月30日和2023年12月31日的简明综合资产负债表。我们的损益表是指2024年和2023年的三个月和六个月的简明综合损益表。我们的综合损益表是指2024年和2023年的三个月和六个月的简明综合损益表。

所得税

我们已选择按照《1986年税务法典》（“Code”）第856-860条的规定被视为REIT纳税。根据这些条款，符合一定条件的REIT每年分配至少90％的税前可分配收入作为股东股息的REIT可不对分配给股东的可分配收入部分征税。我们目前遵守并打算继续遵守这些要求，并在未来期间保持我们的REIT地位。我们还参与了选择按照《税法》视为应税REIT子公司进行的活动。因此，我们对这些活动的收入按照联邦，州和地方税法律纳税。

2.重要会计政策之摘要

重要会计政策

我们在年度报告中披露的重要会计政策没有发生实质性变化。

使用估计

按照GAAP准则编制财务报表需要我们做出估计和假设，这些估计和假设影响资产和负债的报告金额，以及财务报表日期的相关资产和负债的披露金额以及报告期间的营业收入和费用。实际结果可能与这些估计有所不同。

最近的会计声明

尚未采纳的准则

与气候相关的披露

2024年3月，证交会发布了关于提升和标准化气候相关披露的最终规则。规则要求披露，除其他事项外，（i）气候相关风险对我们的策略、业务模式和前景的实际和潜在重大影响，（ii）对我们的业务、经营成果或财务状况产生重大影响或有合理可能产生重大影响的气候相关目标和目标，（iii）气候相关风险的治理与管理，以及（iv）第一和第二范围的温室气体排放的重大影响。此外，规则要求在财务报表附注中披露严重天气事件和其他自然条件的影响，根据一定的重要性门槛，并披露某些碳抵消和可再生能源证书。这些规则将根据逐步实施的时间表，从2025年12月31日结束的年度报告开始生效。2024年4月，证交会宣布暂停这些气候披露规则，等待司法审查。我们目前正在评估采纳这些新规则对我们披露的潜在影响。

所得税

2023年12月，财务会计准则委员会（"FASB"）发布了《会计准则修订（"ASU"）2023-09：所得税（第740号课题）：对所得税披露的改进》（"Topic 740"）。Topic 740修改了所得税披露的规则，要求企业披露以下内容：（i）在税率调节中的具体类别，（ii）在所得税费用或收益之前的持续经营收入（亦需区分国内和国外），以及（iii）持续经营所得税费用或收益（按联邦、州和国外分开）。此外，Topic 740还要求企业披露其向国际、联邦、州和地方司法机构缴纳的所得税款项等变化。该指南适用于2024年12月15日之后开始的年度期间。可以提前采纳，适用于尚未发布或提供的年度财务报表。这一指南应按照前瞻性理念进行应用，但允许采用回顾性应用。我们目前正在评估采纳这一新法规对我们财务报表披露的潜在影响。

《修订和重新制定的2020年The Aaron's Company, Inc.股权和激励计划》，（参考到2024年5月16日提交给美国证券交易委员会的S-8表格附注4.3）。

2023年11月，FASB发布了《会计准则修订（"ASU"）2023-07：分部报告（第280号课题）：报告的部门披露改进》（"Topic 280"）。Topic 280增强了对重要分部费用和其他定期向首席运营决策者（"CODM"）提供的分部项目的披露，扩展了某些年度披露到中期披露，并允许在特定条件下报告不止一种分部利润（亏损）指标。修订将于2023年12月15日之后的财年开始和之后的中期财年生效。所有已提出报告期间期末数据的期间应适用回顾法。修订的提前应用是允许的。我们目前正在评估采纳这一新法规对我们财务报表披露的潜在影响。

3.出售

出售

以下是截至2024年6月30日的六个月活动摘要：


							收益（损失）
			毛利		现金
			销售		收益
	资产	部分	价格				房地产业

			（以千为单位)
2024年1月22日		多户住宅	$	14,250	$	12,410	$	(1,200)
	其他 ⁽¹⁾							1,486
							$	286

(1)

$86.8.

4.非合并房地产投资

以下是我们非合并房地产投资的组成摘要:


	生效
	所有权
	⁽¹⁾	2024年6月30日		2023年12月31日

		（以千为单位)
⁽²⁾	50.0%	$	724	$	163,375
⁽³⁾	50.0%		73,892		72,742
	20.0%		11,672		13,118
布兰迪维因不动产信托	30.0%		13,701		13,681
⁽⁴⁾	10.0%		174		180
在2024年2月，该创业公司以总售价出售了中央广场大厦的股权。 ⁽⁵⁾	18.0%		575		605
其他			305		580
zero⁽⁶⁾ ⁽⁷⁾		$	101,043	$	264,281

(1)	；此外，我们没有义务为亏损提供准备金，也没有担保其义务或其他承诺提供财务支持。

(2)	截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们对非合并的房地产业创业公司的总投资超过了其底层资产净账面价值的部分。 $325.0百万美元。

(3)

(4)	百万美元，主要是由于我们在某些房地产创业公司中的投资余额和资本化利息零我们向未纳入合并范围的房地产创业公司提供租赁、物业管理和其他房地产服务。截至2024年6月30日的三个月和六个月，我们确认了收入，包括费用补偿，金额为$

(5)	百万美元零，截至2024年6月30日的三个月和六个月的营业额为$

(6)	million and $10.0 2023年6月30日终止的三个和六个月的服务费为百万美元。之一零

(7)	$9.6500万股，并且总成本（包括佣金和消费税）分别为$$8.7零比例.

4.1万美元和8.7Real Estate5.6万美元和10.8

Aggregate

房地产业

毛利

所占份额

创业公司

所有权

销售

总计

合作伙伴

资产

百分比

价格

增益⁽¹⁾

（以千为单位）

2024年2月13日

保德信

50.0%

325,000

480

(1)

$1.4

以下是我们未合并的房地产业务的债务摘要：


	已授予和预期于2021年1月2日授予股份

	⁽¹⁾	2024年6月30日		2023年12月31日

		（以千为单位)
与分离相关，在2024年7月31日，与250 Water Street相关的可变利率抵押贷款进行了再融资，HHH支付下了未偿余额的200万美元，SEG再融资了剩余的300万美元。⁽²⁾	5.73%	$	175,000	$	175,000
公司截至2024年6月30日和2023年12月31日有一笔固定利率债务义务。所示利率基于债务的票面利率。⁽³⁾	4.13%		60,000		60,000
抵押贷款⁽⁴⁾			235,000		235,000
			(7,163)		(8,531)
(In thousands)^{(4) (5)}		$	227,837	$	226,469

(1)

(2)

(3)	Other liabilities, net

(4)

(5)


	2024年6月30日		2023年12月31日

	（以千为单位)
⁽¹⁾
净房地产	$	449,501	$	729,791
其他资产净额		66,540		137,771
总资产	$	516,041	$	867,562

	$	227,837	$	226,469
其他净负债		27,633		47,251
负债合计		255,470		273,720
股东权益总计		260,571		593,842
负债和所有者权益总额	$	516,041	$	867,562


	截至6月30日的三个月：				截至6月30日的六个月：
	2024		2023		2024		2023

	（以千为单位）
⁽¹⁾
总收入	$	7,912	$	24,952	$	21,194	$	44,985
营业收入 ⁽²⁾		1,414		5,088		5,938		7,579
每股数据 ⁽²⁾		(2,511)		(2,214)		(1,867)		(3,934)

(1)

(2)	$894,000 截至2024年6月30日，该公司在过去六个月中的净亏损为$。

5.可变利益实体

在代表投资者拥有明显较少表决权。如果我们是VIE的主要受益人，即具有指导最显著影响VIE经济绩效的权力，我们将合并VIE。在确定我们是否是VIE的主要受益人时，我们评估的某些标准包括对重大业务活动的影响，我们的表决权以及任何非控制利益的剔除或参与权。

非合并的 VIE

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们持有被视为VIE的实体的利益。尽管我们可能负责管理这些投资者的日常运营，但我们并不是这些VIE的主要受益人，因为我们没有单方面控制影响这些VIE经济绩效最显著的活动的权力。我们按权益法核算我们对这些实体的投资。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们对这些实体的投资净账面金额为$88.4万美元和87.3 百万，这些金额包括在我们的资产负债表的"未纳入合并范围的房地产企业投资"中。我们在同业务损益表的"未纳入合并范围的房地产企业投资的收入（亏损），净额"中纳入了我们对未纳入合并范围的VIE的权益。我们在这些实体中的最大损失承担仅限于我们的投资、施工承诺和债务担保。更多信息请参阅附注17。

合并的可变利益实体

JBG SMITH LP是我们最重要的合并VIE。我们持有 86.4JBG SMITH LP有限合伙权益的%拿持有份额，充当普通合伙人并对其日常管理行为行使全权、自主决策和控制。JBG SMITH LP的非控股权益没有实质性的清算权、无原因的实质性退出权或由非控股权益有限合伙人的简单多数行使的实质性参与权（包括由这样的有限合伙人单方面行使）。因为非控股权益持有人没有这些权益，所以JBG SMITH LP是一种可变利益实体。作为普通合伙人，我们有权指导对JBG SMITH LP的影响其经济业绩最为显著的活动，并通过我们的多数利益，我们有权从JBG SMITH LP获得利益并承担损失的义务。因此，我们是JBG SMITH LP的主要受益方，并将其合并到我们的基本报表中。因为我们通过JBG SMITH LP开展业务，所以其总资产和负债几乎占到我们的所有合并资产和负债的大部分。

2021年3月，我们将位于National Landing的1900 Crystal Drive的土地出租给了一位承租方，该承租方建造了一个由808个多户住宅单元组成的资产，其中包括 Grace 和 Reva 两座塔楼以及一层的零售区。该地上租赁方委托我们成为1900 Crystal Drive的施工开发经理，同时我们也是该资产的租赁方。我们确定1900 Crystal Drive是一种可变利益实体，并且我们是该可变利益实体的主要受益方。因此，我们将该可变利益实体与承租方的所有权益合并，并在我们的合并资产负债表中将其显示为“非控股权益”。2024年6月，我们以1,000万美元收购了1900 Crystal Drive的地上租赁方权益，这是我们资产负债表中“非控股权益”减少的一部分。由于此次交易，1900 Crystal Drive不再是一种可变利益实体。两个截至2024年6月30日，不包括JBG SMITH LP，我们将其合并到我们的基本报表中26.6百万，其中$4.7 这一交易导致1900 Crystal Drive不再是一种可变利益实体。

截至2024年6月30日，不包括JBG SMITH LP，在我们的资产负债表中进行合并之一总资产为2,000/2,001 South Bell街VIE的VIE经营实体256.1 百万港元。157.9 我们以2023年12月31日为基准计算，不包括JBG SMITH LP的VIE，我们合并至日本电信株式会社两个总资产为1,900 Crystal Drive和2,000/2,001 South Bell Street的VIE的VIE实体503.2 百万港元。293.3 VIE的资产主要由在建工程组成，而VIE的负债主要由抵押贷款组成。VIE的资产只能用于偿还VIE的债务，而负债包括VIE的第三方债务，债权人或利益受益人无权追索我们。

6.其他资产净额

以下是其他资产的净额汇总:


	2024年6月30日		2023年12月31日

	（以千为单位)
预付费用	$	10,188	$	13,215
		42,116		42,341
净递延融资成本		8,740		10,199
经营租赁权使用资产		45,238		60,329
($⁽¹⁾		24,119		21,785
其他投资⁽²⁾		3,487		3,487
其他		12,546		12,125
	$	146,434	$	163,481

(1)	以下是抵押贷款摘要：$797,000和页面。$1.3百万($338,000)和页面。$1.7$183,000和页面。$622,000$189,000和页面。$318,000

(2)

7.债务

抵押贷款


	加权平均
	生效
	⁽¹⁾	2024年6月30日		2023年12月31日

		（以千为单位)
与分离相关，在2024年7月31日，与250 Water Street相关的可变利率抵押贷款进行了再融资，HHH支付下了未偿余额的200万美元，SEG再融资了剩余的300万美元。⁽²⁾	6.23%	$	701,283	$	608,582
公司截至2024年6月30日和2023年12月31日有一笔固定利率债务义务。所示利率基于债务的票面利率。⁽³⁾	4.78%		1,188,709		1,189,643
抵押贷款			1,889,992		1,798,225
			(13,533)		(15,211)
		$	1,876,459	$	1,783,014

(1)

(2)	3.52%5.34%.

(3)

2.2

1.6私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。1.7

循环信用设施和贷款

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的无抵押循环信用设施和贷款总额为$1.5 亿美元，其中包括一个在2027年6月到期的1.0亿美元循环信用设施，一个在2025年1月到期的1.0亿美元贷款（“A-1期贷款”），一个在2028年1月到期的1.0亿美元贷款（“A-2期贷款”）和一个在2028年6月到期的1.0亿美元贷款（“2023年贷款”）。循环信用设施750.0 有200.0 1.0亿400.0 美元贷款（“A-1期贷款”）120.0 在2025年1月到期，1.0亿美元贷款（“A-2期贷款”）在2028年1月到期，1.0亿美元贷款（“2023年贷款”）在2028年6月到期。循环信用设施两个六个月期权、和A-1期限贷款有两个一年期权延伸选择权。

以下是循环信贷设施和贷款余额摘要：


	生效
	⁽¹⁾	2024年6月30日		2023年12月31日

		（以千为单位)
循环信贷额度 ^{(2) (3)}	6.78%	$	40,000	$	62,000

$⁽⁴⁾	2.70%	$	200,000	$	200,000
$⁽⁵⁾	3.58%		400,000		400,000
。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我方保留信用证额度为⁽⁶⁾	5.31%		120,000		120,000
期限贷款			720,000		720,000
百万美元的利率互换于2024年7月到期。			(2,390)		(2,828)
贷款净额		$	717,610	$	717,172

(1)	$0.15% 到期日为2024年7月，名义价值总计为

(2)	$5.33% 将于2028年1月到期的名义价值为 $15.7500万股，并且总成本（包括佣金和消费税）分别为$$467,000 百万美元，有效地以加权平均利率将SOFR固定为

(3)	％，直到到期日。 $8.7500万股，并且总成本（包括佣金和消费税）分别为$$10.2

(4)	其他负债净额1.46%以下是其他负债净额的摘要：$200.0两个租赁激励负债$200.04.00与经营租赁使用权资产相关的负债

(5)	2.29%.$200.0Deferred tax liability, net$200.0两个$200.0Other2.81

(6)	4.01%其他负债合计，净额


	2024年6月30日		2023年12月31日

	（以千为单位)
136,981 元	$	3,268	$	3,496
		7,710		7,546
		46,172		64,501
预付租金		12,864		11,881
安防-半导体押金		12,474		12,133
环保母基		17,468		17,568
递延所得税负债，净额		2,445		3,326
		5,458		14,444
其他		4,123		3,974
	$	111,982	$	138,869

9.可赎回的非控股权益

除了JBG SMITH以外的持有人持有的OP单位可以赎回为现金，或者根据我们的选择赎回为我们的普通股，但受到一定限制。授予的LTIP单位可以赎回为OP单位。在2024年和2023年截至6月30日的六个月内，持有人赎回了百万个OP单位。我们选择以等值的普通股进行赎回。截至2024年6月30日，未流通的OP单位和可赎回的LTIP单位合计百万，代表JBG SMITH LP的%所有权。我们的OP单位和部分授予的LTIP单位以赎回价值或账面价值中较高的价值呈现，赎回价值的调整在我们的资产负债表的“其他实收资本”中予以确认。每个OP单位的赎回价值等于期末普通股的市值。2024年7月，股东赎回了百万个OP单位和LTIP单位，我们选择以等值的普通股进行赎回。 625,166和页面。1.6 百万个OP单位，我们选择以等值的普通股进行赎回。截至2024年6月30日，未来 OP 单位和可赎回的 LTIP 单位合计…… 13.8 代表JBG SMITH LP%的所有权。我们的OP单位和一定数量的获得控制权的LTIP单位在我们资产负债表上，以赎回价值或账面价值中较高的价值呈现，赎回价值需要在“额外实收资本”中进行调整。每个OP单位的赎回价值等于该期末普通股的市值。 13.6JBG SMITH LP中的股权占有率为% 100,972 在2024年7月，股东赎回了OP单位和LTIP单位，我们选择以等值的普通股进行赎回。

以下是可赎回非控股权益的活动总结：


	截至6月30日的三个月：
	2024		2023
					合并后的
					房地产
			JBG		创业公司		总费用

	（以千为单位）
期初余额	$	435,529	$	457,778	$	—	$	457,778
赎回份额		(2,341)		(11,726)		—		(11,726)
⁽¹⁾		854		757		—		757
净亏损		(3,454)		(1,398)		—		(1,398)
其他综合收益（损失）		(434)		1,781		—		1,781
分布。在根据本收据条款的规定结束本收据所体现的协议之前，托管人将在确定余额之后以某种方式在底定时间向持有人分配或提供有关本美国存托凭证所体现的存入证券的任何现金股利、其他现金分派、股票分派、认购或其他权利或任何其他有关性质的分派，经过托管人在第十九条中描述的费用和支出的扣除或者付款，并扣除任何相关税款；，不过需要指出，托管人不会分配可能会违反1933年证券法或任何其他适用法律的分配，并且对于任何可能违反此类法律的情况，该人不会收到相应的保证。对于这种情况，托管人可以售出这样的股份、认购或其他权利、证券或其他财产。如果托管人选择不进行任何此类分配，则托管人只需要通知持有人有关其处置的事宜及任何此类销售的收益，而任何以现金形式以外的方式通过托管人收到的任何现金股息或其他分配的，不受本第十二条的限制。托管人可以自行决定不分配任何分销或者认购权，证券或者其他财产在行使时，托管人授权此类发行人可能不得在法律上向任何持有人或者处置此类权利，以及使任何发售此类权利且在托管人处出售这类权利的净收益对这样的持有人可用。任何由托管人出售的认购权、证券或者其他财产的销售可能在托管人认为适当的时间和方式进行，并且在这种情况下，托管人应将在第十九条中描述的费用和支出扣除后分配给持有人该净收益以及在相应的代扣税或其他政府收费中将，。		(2,910)		(3,927)		—		(3,927)
基于股份的报酬支出		10,913		9,606		—		9,606
		(1,484)		3,015		—		3,015
期末余额	$	436,673	$	455,886	$	—	$	455,886

	截至6月30日的六个月：
	2024		2023
					合并后的
					房地产
					⁽²⁾		总费用

	（以千为单位）
期初余额	$	440,737	$	480,663	$	647	$	481,310
赎回份额		(10,216)		(25,508)		(647)		(26,155)
⁽¹⁾		3,836		5,213		—		5,213
净利润（损失）		(7,988)		1,965		—		1,965
其他综合收益（损失）		1,592		(444)		—		(444)
分布。在根据本收据条款的规定结束本收据所体现的协议之前，托管人将在确定余额之后以某种方式在底定时间向持有人分配或提供有关本美国存托凭证所体现的存入证券的任何现金股利、其他现金分派、股票分派、认购或其他权利或任何其他有关性质的分派，经过托管人在第十九条中描述的费用和支出的扣除或者付款，并扣除任何相关税款；，不过需要指出，托管人不会分配可能会违反1933年证券法或任何其他适用法律的分配，并且对于任何可能违反此类法律的情况，该人不会收到相应的保证。对于这种情况，托管人可以售出这样的股份、认购或其他权利、证券或其他财产。如果托管人选择不进行任何此类分配，则托管人只需要通知持有人有关其处置的事宜及任何此类销售的收益，而任何以现金形式以外的方式通过托管人收到的任何现金股息或其他分配的，不受本第十二条的限制。托管人可以自行决定不分配任何分销或者认购权，证券或者其他财产在行使时，托管人授权此类发行人可能不得在法律上向任何持有人或者处置此类权利，以及使任何发售此类权利且在托管人处出售这类权利的净收益对这样的持有人可用。任何由托管人出售的认购权、证券或者其他财产的销售可能在托管人认为适当的时间和方式进行，并且在这种情况下，托管人应将在第十九条中描述的费用和支出扣除后分配给持有人该净收益以及在相应的代扣税或其他政府收费中将，。		(5,840)		(3,927)		—		(3,927)
基于股份的报酬支出		19,863		19,149		—		19,149
		(5,311)		(21,225)		—		(21,225)
期末余额	$	436,673	$	455,886	$	—	$	455,886

(1)

(2)	99.7%0.3%100.0%.

10.物业租赁收入

以下是我们不可取消租赁协议的物业租赁收入概要：


	截至6月30日的三个月：					截至6月30日的六个月：
	2024		2023		X	2024		2023

	（以千为单位)
固定	$	103,602	$	108,124		$	216,579	$	221,195
变量		8,934		12,468			18,593		23,430
	$	112,536	$	120,592		$	235,172	$	244,625

11.股权支付

％的股份在授予日期四周年时解除限制，前提是继续雇佣。 AO LTIP单位在授予日期的周年时到期。

ten974,140授予期限后周年时到期的AO LTIP单位。15.93截至2024年6月30日的六个月内授予的AO LTIP单位的授予日期公允价值为$ million，使用基于以下重要假设的蒙特卡洛模拟进行估值：公司使用资产和负债的会计方法来计算所得税。根据这种方法，根据资产和负债的金融报表及税基之间的暂时区别，使用实施税率来决定递延税资产和递延税负债，该税率适用于预期差异将反转的年份。税法的任何修改对递延税资产和负债的影响将于生效日期在财务报告期内确认在汇总的综合收益报表上。四年期。期限为四年。

209,04714.273.0

141,42212.40

20.3


预期波动率		33.035.0%
无风险利率		4.4可以降低至0.75%每年4.8%
		2至6年

1.93.7918.9325三年50三年50票的投票权。

7.1


预期波动率		32.0%
股息率		3.2%
无风险利率		4.1%

限制性股票单位（"RSUs"）

在2024年1月，我们授予了某些非执行员工 74,842 基于时间的限制性股票单位（"Time-Based RSUs"），其授予日公允价值为$17.21 每单位。时间基准RSUs的归属要求和补偿费用确认主要与2024年授予的时间基准LTIP单位一致。

2024年6月30日结束的六个月内授予的RSUs的累计授予日公允价值为$1.3 百万。时间基准RSUs的估值基于授予日的收盘普通股股价。

员工股票购买计划（"ESPP"）

根据股权认购计划，员工在2024年6月30日结束的六个月内购买了 44,569$价格回购和注销了普通股592,000 ，根据以下重要假设使用Black-Scholes模型进行估值：


预期波动率		48.0%
股息率		4.2%
无风险利率		5.3%
预计寿命		3个月

基于股份的报酬费用

以下是股权激励费用的摘要：


	截至6月30日的三个月：					截至6月30日的六个月：
	2024		2023		X	2024		2023

	（以千为单位)
其他股权报酬费用	$	5,885	$	5,324		$	11,357	$	10,856
		3,476		3,282			6,954		6,942
LTIP Units		1,552		1,000			1,552		1,000
⁽¹⁾		1,168		1,262			2,212		2,798
百万，预计将在加权平均期限内逐步认列。		12,081		10,868			22,075		21,596
⁽²⁾		—		—			—		351
股份授予的全部补偿费用		12,081		10,868			22,075		21,947
		(590)		(782)			(1,046)		(1,433)
基于股份的报酬支出	$	11,491	$	10,086		$	21,029	$	20,514

(1)

(2)

32.6 2.59

7.5

12.交易和其他费用

以下是交易和其他费用的摘要：


	截至6月30日的三个月：					截至6月30日的六个月：
	2024		2023		X	2024		2023

	（以千为单位）
⁽¹⁾	$	34	$	227		$	1,541	$	274
Interest Expense		505		1,799			512		3,247
		285		1,466			285		2,443
交易及其他成本	$	824	$	3,492		$	2,338	$	5,964

(1)

净实现亏损

13.利息费用


	截至6月30日的三个月：					截至6月30日的六个月：
	2024		2023		X	2024		2023

	（以千为单位）
and $	$	31,234	$	27,805		$	62,074	$	55,713
推迟融资成本的摊销		4,179		1,351			8,082		2,630

未实现损失净额		27		2,944			69		5,641
		—		97			—		230
资本化利息		(3,467)		(6,362)			(8,092)		(11,537)
利息费用	$	31,973	$	25,835		$	62,133	$	52,677

14.

1.54.7500万股，并且总成本（包括佣金和消费税）分别为$7.768.7万美元和118.114.62 和 $15.359.3500万股，并且总成本（包括佣金和消费税）分别为$10.5135.7万美元和155.814.54 和 $14.7953.61.120.09.

897,531$价格回购和注销了普通股14.015.55

普通股票每股收益（亏损）

超出其分配收入或损失的参与证券应按净利润(损失)中的减少额列示为普通股股东应享有的权益。稀释后的每股普通股收益(损失)反映了各种单位和股份薪酬奖励被假定交换为普通股的潜在稀释情况，只要它们有稀释效果。

以下是基本和稀释后每股普通股收益(损失)的计算摘要，并对净利润(损失)进行调整，以便计算基本和稀释后每股普通股收益(损失)的金额：


	截至6月30日的三个月：					截至6月30日的六个月：
	2024		2023		X	2024		2023

	加权平均股份——基本
净利润（亏损）	$	(33,414)	$	(12,254)		$	(75,604)	$	12,056
归可赎回非控制权益的净（收益）损失		3,454		1,398			7,988		(1,965)
归属于非控股权益公司的净亏损		5,587		311			10,967		535
净利润归属于普通股股东		(24,373)		(10,545)			(56,649)		10,626
		(503)		(717)			(1,157)		(717)
	$	(24,876)	$	(11,262)		$	(57,806)	$	9,909

加权平均普通股股份 - 基本和摊薄		91,030		109,695			91,832		111,862

	$	(0.27)	$	(0.10)		$	(0.63)	$	0.09

7.95.2500万股，并且总成本（包括佣金和消费税）分别为$5.3

2024年6月4日，Realty Income公司（以下简称“公司”）发布了一份新闻稿，公布了截至2024年12月31日更新的收益和投资成交量预测。新闻稿的副本作为Exhibit 99.1附在此，作为本报告的一部分。此报告的Exhibit 99.1作为第7.01项目，根据8-K表格的规定提供，不视为1934年证券交易法第18条的“报告文件”，无论此后公司做出的任何注册文件，也不管任何这类文件的一般包含语言，都不作为参考依据。2024年7月24日0.1752024年8月21日 2024年8月7日.

15.公允价值衡量

定期进行公允价值测量

33.1万美元和22.720.7

《会计准则法规 codification 820（"主题820"），公允价值衡量和披露，定义公允价值并建立了衡量公允价值的框架。公允价值的目标是在衡量日期（退出价格）时确定在有序交易中市场参与方之间出售资产或支付转让负债的价格。主题820建立了一个优先考虑可观察和不可观察输入以将公允价值衡量为三个级别的公允价值层次结构：

第1级-在衡量日期对资产或负债可访问的活跃市场中的报价（未调整）；

第2级-基于未在活跃市场中报价但得到市场数据证实的可观察价格；并

第3级-在几乎没有市场数据可用时使用的不可观察输入。

衍生金融工具的公允价值基于我们将在报告日期收到或支付以终止合同的预估金额，并使用利率定价模型和可观察输入确定。衍生金融工具在估值层次结构的第2级内分类。

以下是根据反复出现的基础上公允价值衡量的资产和负债的摘要：


	公允价值计量
	总费用		第一层次		第二层次		第三层次

	（以千为单位)
2024年6月30日

	$	36,606		—	$	36,606		—

		5,510		—		5,510		—
		5,458		—		5,458		—

2023年12月31日

	$	35,632		—	$	35,632		—
		7,936		—		7,936		—

		6,709		—		6,709		—
		6,508		—		6,508		—

非恶性基础上的公允价值测量

我们的房地产资产在以下情况下进行减值检验：在资产金额可能无法收回的情况下或存在变化的情况下。

这一评估结果导致了盈余减少两个发展用地，预计公平价值为$24.7 百万美元，基于市场方法，并被归类为公平价值阶层的2级。削减损失总额为$1.0万美元和18.2 截至2024年6月30日的三个月和六个月末，该金额计入我们的综合损益表的"减值损失"中。

未按公允价值计量的金融资产和负债

截至2024年6月30日和2023年12月31日，所有的金融资产和负债在我们的资产负债表中的金额，在我们的估计下，合理接近他们的公允值，除了以下情况：


	2024年6月30日				2023年12月31日
	搬运				搬运
	金额⁽¹⁾		公允价值		金额⁽¹⁾		公允价值

	（以千为单位)
财务负债：
抵押贷款	$	1,889,992	$	1,848,171	$	1,798,225	$	1,753,251
循环信贷额度		40,000		39,950		62,000		62,000
期限贷款		720,000		715,823		720,000		715,950

(1)

16.分段信息

三

以下是我们第三方资产管理和房地产服务业务营业收入的组成部分：


	截至6月30日的三个月：					截至6月30日的六个月：
	2024		2023		X	2024		2023

	（以千为单位)
	$	3,976	$	5,017		$	8,247	$	9,969
		1,242		1,255			2,166		2,358
		419		2,756			657		4,742
		1,190		1,256			2,325		2,612
		177		303			560		643
		1,311		1,422			2,365		2,646
		8,315		12,009			16,320		22,970
⁽¹⁾		9,082		10,853			18,945		22,676
		17,397		22,862			35,265		45,646
		18,650		22,105			40,977		45,928
	$	(1,253)	$	757		$	(5,712)	$	(282)

(1)	Other revenue

5.4万美元和8.1


	截至6月30日的三个月：					截至6月30日的六个月：
	2024		2023		X	2024		2023

	（以千为单位）
净利润归属于普通股股东	$	(24,373)	$	(10,545)		$	(56,649)	$	10,626
可赎回的非控股权益所属净收益（亏损）		(3,454)		(1,398)			(7,988)		1,965
归属于非控股权益公司的净亏损		(5,587)		(311)			(10,967)		(535)
净利润（损失）		(33,414)		(12,254)			(75,604)		12,056
添加：
折旧与摊销费用		51,306		49,218			108,161		102,649
一般及管理费用：
公司和其他费用		17,001		15,093			31,974		31,216
		18,650		22,105			40,977		45,928
		—		—			—		351
交易及其他成本		824		3,492			2,338		5,964
利息费用		31,973		25,835			62,133		52,677
债务摊销损失		—		450			—		450
减值损失		1,025		—			18,236		—
所得税费用（收益）		597		611			(871)		595
减：
		17,397		22,862			35,265		45,646
其他收入		2,126		3,846			13,389		5,572
		(226)		510			749		943
利息和其他收入，净额		3,432		2,281			5,532		6,358
		89		—			286		40,700
合并净营业收入	$	65,144	$	75,051		$	132,123	$	152,667

以下是按部门划分的NOI和某些资产负债表数据的摘要。其他栏中分类的项目包括开发资产、公司实体、我们作为土地出租人的土地资产以及部门间交易的抵消。


	截至2024年6月30日的三个月
	多户住宅		商业用途		其他		总费用

	（以千为单位)
⁽¹⁾	$	53,224	$	55,656	$	2,918	$	111,798
		198		3,832		(31)		3,999
总物业收入		53,422		59,488		2,887		115,797

物业运营		18,913		17,553		(212)		36,254
房地产税		6,319		7,376		704		14,399
		25,232		24,929		492		50,653
合并净营业收入	$	28,190	$	34,559	$	2,395	$	65,144

	2023年6月30日止三个月
	多户住宅		商业用途		其他		总费用

	（以千为单位)
	$	52,443	$	64,321	$	3,828	$	120,592
		295		4,426		74		4,795
总物业收入		52,738		68,747		3,902		125,387

物业运营		18,394		18,252		(734)		35,912
房地产税		5,648		8,195		581		14,424
Total property revenue		24,042		26,447		(153)		50,336
合并净营业收入	$	28,696	$	42,300	$	4,055	$	75,051


	截至2024年6月30日的六个月
	多户住宅		商业用途		其他		总费用

	（以千为单位)
⁽¹⁾	$	104,670	$	113,235	$	6,197	$	224,102
		379		7,432		(63)		7,748
总物业收入		105,049		120,667		6,134		231,850

物业运营		36,319		34,630		584		71,533
房地产税		12,276		14,777		1,141		28,194
		48,595		49,407		1,725		99,727
合并净营业收入	$	56,454	$	71,260	$	4,409	$	132,123

	2023年6月30日结束的六个月期间的余额
	多户住宅		商业用途		其他		总费用

	（以千为单位)
	$	102,353	$	136,238	$	6,034	$	244,625
		519		8,564		131		9,214
总物业收入		102,872		144,802		6,165		253,839

物业运营		35,849		37,623		(1,948)		71,524
房地产税		11,256		17,196		1,196		29,648
		47,105		54,819		(752)		101,172
合并净营业收入	$	55,767	$	89,983	$	6,917	$	152,667


	多家庭		商用		其他		总计

	（以千计）
2024年6月30日
按成本计算的房地产	$	3,219,444	$	2,308,345	$	417,549	$	5,945,338
对未合并房地产企业的投资		—		12,002		89,041		101,043
总资产		2,454,895		2,482,083		388,138		5,325,116

2023年12月31日
按成本计算的房地产	$	3,154,116	$	2,357,713	$	363,333	$	5,875,162
对未合并房地产企业的投资		—		176,786		87,495		264,281
总资产		2,559,395		2,683,947		275,173		5,518,515

(1)	物业租金收入不包括 $738,000 和 $11.1 百万美元的其他收入，包括截至2024年6月30日的三个月和六个月的租赁终止收入。

17.承付款和或有开支

保险

我们维持一般责任保险，限额为美元150.0 每次事故总额为百万美元，以及财产和租金价值保险，限额为美元1.0 每次发生数十亿美元，每处房产均有特定风险（例如洪水和地震）的次级限额。我们还通过我们的全资专属自保子公司为上述限额的首次损失的一部分以及常规恐怖行为和核、生物、化学或放射性恐怖主义事件提供保障，限额为美元2.0 每次发生数十亿。这些保单由第三方保险提供商部分再保险。

我们将继续监测保险市场的状况以及恐怖主义行为的承保范围和费用。我们无法预测未来将以商业上合理的条款提供哪些保险。我们对超出保险范围的免赔额和损失负责，这可能是重大的。

我们的债务包括以我们的房产为担保的抵押贷款、循环信贷额度和定期贷款，包含需要足够保险的惯例契约。尽管我们认为我们目前有足够的保险，但将来我们可能无法以合理的成本获得等额的保险。如果贷款人坚持要求的承保范围超出我们的承保范围，则可能会对我们为房产融资或再融资的能力产生不利影响。

施工承诺

截至2024年6月30日，我们的在建资产根据我们目前的计划和估计，需要额外的美元98.5 百万美元待完成，我们预计未来将主要花费这笔钱两年。这些资本支出通常是在工作进行时到期的，我们预计将通过债务收益、资产出售和资本重组的收益以及可用现金为其融资。

环境问题

我们的大多数资产在某个时候都接受了环境评估，旨在评估标的和周围资产的环境状况。这些环境评估通常包括历史回顾、公共记录审查、对场地和周围资产的目视检查、地下储罐和其他特征的视觉或历史证据，以及书面报告的编写和发布。必要时，我们会对我们的资产进行土壤、土壤蒸气和/或地下水地下测试，以进一步调查初步评估中提出的任何问题，这些问题可以合理预期会对房产构成重大问题或导致我们因重建而承担重大环境责任。但是，测试可能不包括广泛的采样或地下调查。在环境评估确定了需要采取法律要求的补救措施的每种情况下，我们都启动了适当的行动。环境评估没有发现任何我们认为会对我们产生重大不利影响的物质环境污染

无论如何，法律要求在场地重建期间未预料和纠正的对总业务、财务状况或业务成果的影响。然而，无法保证对新的污染区域的识别、污染程度或已知污染范围的变化、发现额外的场所或污染整治要求的变化不会给我们带来重大成本。截至2024年6月30日，环境责任总额为$数百万，并已包含在资产负债表的“其他负债，净额”中。17.5万美元和17.6 截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的环境责任总额为数百万美元，并列在我们的资产负债表的“其他负债，净额”中。

其他

截至2024年6月30日，我们已承担的与租户相关的义务合计为数百万美元，涉及我们的合并实体和44.4一千一百万美元（1,100,000美元，减$1000美元的返还尽职调查费用）44.3 涉及我们的合并实体144,000 与我们持有份额的非合并房地产企业有关）。租客相关义务的付款时间和金额不确定，只有在满足某些条件时才需支付。

在日常业务中，我们面临各种法律诉讼。我们认为，这类事务的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

我们（或我们持有股权的创业公司）不时同意（及可能将来同意）对非合并房地产企业事务进行以下安排：（i）担保与借款有关的本金、利息和其他金额的部分；（ii）就借款事宜提供通常的环境赔偿和非追偿豁免（例如针对欺诈、虚假陈述和破产的担保）；或（iii）对银行和其他第三方提供担保，以完成开发项目。我们通常与外部合作伙伴有协议，合作伙伴同意偿还他们在这些担保下支付的款项。有时，我们还与某些合作伙伴有协议，同意就经营资产相关的某些潜在责任进行补偿或偿还他们在某些担保下的支付的款项。除环保外，担保（通常）要么在满足特定条件后终止，要么在相关债务偿还时终止。关于预算超支或经营亏损的担保，我们可能在未来期间需要支付的金额无法估计。

截至2024年6月30日，我们对非合并房地产企业和其他投资拥有额外的资本承诺和指定担保，总额为$58.0 百万美元。截止到2024年6月30日，我们拥有否与我们非合并房地产创业公司相关的债务本金支付担保。

此外，关于我们合并实体的借款，我们已同意，今后可能同意(i) 担保本金、利息和其他金额的部分，(ii) 提供惯例的环境保护和不可追索豁免（例如，针对欺诈、失实陈述和破产的担保）或(iii) 向贷款人、租户和其他第三方提供发展项目完成的担保。截止到2024年6月30日，债务本金支付担保的总额为8.3 百万美元，适用于我们的合并实体。

关于组建交易，我们与Vornado达成了一项涉税事项协议（“税务事项协议”），该协议规定了特殊规则，用于分配税务责任，如果Vornado转让JBG SMITH股份及其他相关交易被认定为非免税。根据税务事项协议，我们可能被要求对Vornado因我们违反税务事项协议而导致的任何税费和相关金额和费用进行赔偿。

18.关联方交易

我们的第三方资产管理和房地产服务业务为JBG Legacy Funds和其他第三方提供基于费用的房地产服务。与我们捐赠的JBG Legacy Funds曾拥有的某些资产有关，作为组建交易的一部分，由某些前JBG高管持有的JBG Legacy Funds的普通合伙人和管理成员利益未转让给我们，仍由这些个人控制。此外，我们的高级管理团队成员和董事会成员拥有JBG Legacy Funds的所有权，并在每个基金和某些我们的房地产举办的捐赠权益，使他们有权获得现金支付，如果基金或房地产项目实现一定的回报门槛。

我们于2018年6月与联邦城市委员会共同启动了华盛顿住房倡议（"WHI"），这是一个可扩展的市场驱动模型，利用私人资本来帮助解决中等收入家庭住房短缺问题。 WHI影响基金会于2020年完成筹款，资本承诺总额为$，114.4 百万，其中我们的承诺为$11.2 百万。截至2024年6月30日，我们剩余的未筹资承诺为$2.9 百万。2024年第二季度，我们将现有的影响投资活动，包括WHI，与新成立的LEO影响资本（"LEO"）合并，形成我们的工薪阶层住房投资管理平台。LEO旨在收购、运营和保护中等收入的住房，以应对住房成本上涨的快速增长区域的风险。

第三方房地产服务收入，包括费用补偿，来自JBG Legacy基金和WHI影响基金及其关联公司，截至2024年6月30日的三个月和六个月分别为$3.2万美元和7.2 百万。5.9万美元和10.8 2023年6月30日，2023年6月30日和2023年12月31日结束的三个月和六个月，我们从JBG Legacy基金和WHI Impact Pool及其关联公司收到了 $万的应收款。2.3万美元和3.5 为了此类服务，我们总共收到了$万。

从2023年3月开始，与我们在2023年出售4747 Bethesda Avenue的州利益相关，我们向一个未被合并的房地产业务承租了我们的公司办公室，并在2024年6月30日结束的三个和六个月期间产生了$万的租金支出，2024年6月30日。 80.0100%的利益，租赁我们的企业办公室，我们从一家未纳入合并范围的房地产创业公司承租并在2024年6月30日止的三个和六个月期间产生了$万的租金支出，并在2024年6月30日。1.3万美元和2.8 2023年6月30日，2023年6月30日和2023年12月31日结束的三个月和六个月，我们从JBG Legacy基金和WHI Impact Pool及其关联公司收到了 $万的应收款。1.6万美元和1.8 截至2023年6月30日结束的三个月和六个月，我们支付了数百万美元的租金支出，这笔支出已计入我们的营业费用中的“一般和管理费用”中。

我们与楼宇维护服务(BMS)达成了协议，我们在其中拥有一家少数优先股权，以监督我们物业的清洁、工程和安保服务。我们向BMS支付了数百万美元，截至2024年6月30日和截至2023年6月30日结束的三个月和六个月，这笔支出已计入我们的营业费用中的“物业营运费用”中。2.2万美元和4.7 截至2024年6月30日和截至2023年6月30日结束的三个月和六个月，我们支付给了BMS数百万美元的款项，这笔付款已计入我们的营业费用中。2.3万美元和4.6 截至2023年6月30日结束的三个月和六个月，我们支付了数百万美元的款项，这笔付款已计入我们的营业费用中的“物业营运费用”中。

项目2.基本报表的管理讨论与分析

本文中的某些陈述构成前瞻性陈述，如《1933年证券法》第27A条修正案和《1934年证券交易法》第21E条修正案所定义。前瞻性陈述并不代表未来绩效的保证。它们代表我们的意图、计划、期望和信念，并且受到众多假设、风险和不确定性的影响。我们未来的结果、财务状况和业务可能与这些前瞻性陈述中所表达的情况存在实质性差异。您可以通过查找本季度10-Q表中的"约等于"，"相信"，"预计"，"预测"，"估计"，"打算"，"计划"，"愿意"，"可能"或其他类似表达来找到许多这些陈述。决定这些和其他前瞻性陈述结果的许多因素超出了我们的控制或预测能力。有关可能会对我们的前瞻性陈述结果产生实质影响的因素的进一步讨论，请参阅我们的年度报告10-K表中第1A条的"风险因素"以及本季度10-Q报告和我们的年度报告中的"管理层对财务状况和运营结果的讨论与分析"。

对于这些前瞻性陈述，我们声称基于1995年《私人证券诉讼改革法案》中包含的前瞻性陈述的安全港受到保护。请您谨慎对待我们的前瞻性陈述，这些陈述仅适用于本季度10-Q报告的日期。我们或任何代表我们行事的人发表的所有后续书面或口头前瞻性陈述均明确受到本部分所包含或提及的警示性陈述的整体限制。我们不承担公开发布对我们的前瞻性陈述的任何修订以反映本季度10-Q报告之后发生的事件或情况的任何义务。

组织和呈现基础

JBG SMITH Properties（"JBG SMITH"）是马里兰的房地产投资信托（"REIT"），在华盛顿特区及其周边的高增长和高准入门槛的子市场拥有、运营、投资并发展综合用途的房地产，其中以National Landing最为著名。通过强调地点创造，JBG SMITH在整个华盛顿特区都培育出充满活力、设施丰富、可步行的社区。我们约75.0%的房产位于弗吉尼亚北部的National Landing子市场，这里的需求驱动因素有四个主要主力：Amazon.com，Inc."的

亚马逊的新总部；弗吉尼亚理工学院正在建设的价值10亿美元的创新校区；次级市场与五角大楼的邻近性；以及我们的零售和数字化占地以及公共基础设施改善的举措。此外，我们的第三方资产管理和房地产服务业务为JBG公司（JBG传统基金）等以前组织的传统基金和其他第三方提供收费的房地产服务。

几乎所有的资产都由JBG SMITH物业LP（JBG SMITH LP），即我们的运营伙伴持有。在此文中，JBG SMITH被称为"我们"、"我们"、"我们的"或其他类似的术语。对"我们的份额"的引用是指我们在房地产合资企业中所持有的资产的所有权百分比，但不包括：（i）一座商业建筑物中的10%次级权益，（ii）四座商业建筑物中的33.5%次级权益（"堡垒资产"）以及（iii）三座商业建筑物中的49.0%权益（"凯迪士广场资产"），以及相关的无追索权抵押贷款，这些利益和债务被排除在外，因为我们对每个房地产合资企业的投资为零，我们不预期从房地产合资企业获得任何近期现金流分配，并且我们没有担保它们的义务或其他提供财务支持的承诺。

我们的组织目的是通过2017年7月17日的分拆（"分拆"）接收沃纳多的（"沃纳多"）华盛顿特区业务的几乎所有资产和负债。2017年7月18日，我们收购了JBG（"复合部分"）的管理业务以及某些资产和负债。分拆和组合统称为"组织事务"。

对我们的财务报表的引用指的是截至2024年6月30日和2023年12月31日的我们的未经审计的简明合并财务报表，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的财务报表。对我们的资产负债表的引用指的是截至2024年6月30日和2023年12月31日的我们的简明合并资产负债表。对我们的损益表的引用指的是我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的简明合并损益表。对我们的现金流量表的引用指的是截至2024年6月30日和2023年6月30日的我们的简明合并现金流量表。

附带的财务报表和附注根据美国通用会计准则（"GAAP"）编制，该准则要求我们进行影响资产和负债的报告金额的估计和假设，并在财务报表日期之日起披露的相关资产和负债以及报告期间营业收入和费用金额的披露。实际结果可能会有所不同。

我们根据资产和服务的经济特征和性质，将我们的经营板块汇总为三个可报告板块（多住宅、商业和第三方资产管理和房地产服务）。

我们的营业收入和费用在一定程度上会受到一年中的季节性影响，这会影响季度净收益、现金流和来自运营活动的资金；这种季节性会影响随时间推移个别季度结果的顺序比较。例如，我们在一年的第一和第三季度通常会经历较高的公用事业成本。

我们与许多房地产所有者和开发商竞争。我们的成功取决于多种因素，包括影响国家和地方经济、现有和潜在租户的财务状况和经营成果的趋势，资本的获取和成本，利率，施工和翻新成本，税收，政府法规和立法，人口趋势，区域规划法规，以及我们出租、转租或以盈利水平销售资产的能力。我们的成功还取决于我们有能力按期以可接受的条件重新融资现有债务。

概述

截至2024年6月30日，我们的经营投资组合包括40个正在运营的资产，其中包括15个多户型住宅资产，总共6,318套单位（在我们所占的份额中为6,318套单位），23个商业资产，总计720万平方英尺（在我们所占的份额中为690万平方英尺），以及两个全资土地资产，我们是地上租赁人。此外，我们还有两个正在施工的多户型住宅项目，总计1,583套单位（在我们所占的份额中为1,583套单位），以及18个正在开发中的资产，总计1,140万平方英尺（在我们所占的份额中为930万平方英尺），估计开发密度。

我们持续执行我们在北弗吉尼亚的National Landing次市场重新定位的全面计划，通过执行广泛的创意规划策略来实现。我们的规划策略包括投放新的多户型住宅和办公开发项目、本地景观零售以及对街道风貌、人行道、公园和其他户外聚集空间的周到改善。我们致力于实现创新和独特的社区，通过创造充满活力的街道环境、提供丰富的零售选择和其他便利设施，包括改善公共空间。为实现此目标，我们在2023年推出了两个规划项目，Water Park和Surreal。在2024年第二季度，我们交付了1900 Crystal Drive（The Grace and Reva），拥有808个单位和约39,000平方英尺的零售空间。此外，我们正在进行的数字基础设施投资正在推动我们努力使National Landing成为全国首批具备5G运营能力的次市场。

前景

我们旨在最大化每股长期净资产值（"NAV"）的战略基本组成部分是积极的资本配置。我们根据对它们对长期NAV每股价值可能产生的影响进行开发、收购、处置、股份回购和其他投资决策的评估。我们打算继续有机地销售或回购资产，以及可能代表最具吸引力的增值路径的地上租赁或合资执行的地块。成功执行我们的资本配置策略，使我们能够通过以低现金收益率产生现金流的资产的处置，获得NAV，并将这些收益投资于具有更高现金收益率和增长的新收购项目、具有显著收益差距和盈利潜力的开发项目和股份回购。因此，在任何特定时间，我们都预计与潜在买家、房地产合资伙伴、地上租赁人和其他交易方就销售、合资和/或地上租赁我们的资产（包括其中的组合资产）进行各种阶段的讨论和谈判。这些讨论和谈判可能会或可能不会最终形成书面文件或成交。我们预计，从这些销售中重新配置收益不仅将有助于资助我们的计划增长，同时也将进一步推动我们将我们的投资组合战略转向主要是多户型住宅。当前市场条件已大大降低了资产销售的速度，我们预计这种活动减少将在2024年继续。

截至2024年6月30日，我们的多户家庭组合物业出租率为94.3％，与2024年3月31日相比保持一致。2024年第二季度，我们提高了有效租金，即与到期租金减去让步的租金率的平均变化，分别在新租和续租中平均增长4.6％，并在续租时增长8.6％，同时实现了50.9％的续租率。我们继续推进我们在National Landing的两个在建多户家庭资产，1900 Crystal Drive（The Grace和Reva）和2000/2001 South Bell Street（Valen和The Zoe），总计1583套住宅。1900 Crystal Drive在2024年1月开始租赁，2024年2月开始入住，并于2024年第二季度交付所有剩余单位，截至2024年6月30日已有38.5％的出租率。2000/2001 South Bell Street预计于2025年第三季度交付。我们预计随着我们交付在建资产并停止对这些资产的利息资本化，利息费用将会增加。

截至2024年6月30日，我们的办公组合物业出租率为80.6％，较2024年3月31日下降了250个基点。由于办公市场持续受到混合工作趋势和租户寻求灵活性场所的影响，我们预计商业办公板块将持续疲软。在这种环境下，我们预计许多租户将寻找更新的场地或将场地重新规划以满足其当前的灵活工作空间需求。我们还看到租户租用场地，但缩小总面积。因此，我们重新租赁某些场地的努力将针对那些具有长期可行性的建筑物，我们可以集中使用，并打算停用其他建筑物。除了1800 South Bell Street，我们在2024年第一季度停用了2100 Crystal Drive，当亚马逊在2024年第二季度离开后。我们还计划在租约到期时逐步停用2200 Crystal Drive。为了最终减少我们在National Landing的竞争办公库存，我们打算重新开发、改造这些老旧、过时和出租率低的建筑物。

我们预计2024年下半年和2025年将有大约48.5万平方英尺（大约2,200万美元的年租金）的国家登陆区域的房地产业将被空置，但这个数字可能随着到期日的临近而发生变化。

我们继续推进我们正在规划的1,140万平方英尺（我们所占有的930万平方英尺）的潜在开发面积的设计和授权工作，并计划在市场条件许可的情况下寻找创投资金作为这些项目的资金来源。

运营结果

2024年6月30日结束的三个月和六个月的主要亮点包括：

●	2024年6月30日结束的三个月的净亏损归属于普通股东为2,440万美元，每股摊薄普通股亏损0.27美元，相比之下，2023年6月30日结束的三个月的净亏损为1,050万美元，每股摊薄普通股亏损0.10美元。2024年6月30日结束的六个月的净亏损归属于普通股东为5,660万美元，每股摊薄普通股亏损0.63美元，相比之下，2023年6月30日结束的六个月的净利润归属于普通股东为1,060万美元，每股摊薄普通股利润0.09美元。

●	2024年6月30日结束的三个月和六个月，第三方房地产服务的营业收入中包括报销费用达到1740万美元和3530万美元；2023年6月30日结束的三个月和六个月，营业收入达到2290万美元和4560万美元；

●	多家庭组合租赁和占用百分比运营情况⁽¹⁾ 2024年6月30日，我们的份额是96.9%和94.3%，相比于2024年3月31日的95.9%和94.3%，以及2023年6月30日的96.8%和93.7%；

●	商业组合租赁和占用百分比运营情况，我们的份额是82.3%和80.6%，相比于2024年3月31日的84.6%和83.1%，以及2023年6月30日的86.3%和84.0%；

●	我们的份额的租赁面积为248,000平方英尺，按照最初租金进行租赁⁽²⁾ 每平方英尺46.61美元和每平方英尺GAAP基准的加权平均租金⁽³⁾ 截至2024年6月30日的三个月，我们的份额出租了347,000平方英尺，租金初期为47.34美元⁽²⁾ 每平方英尺46.34美元和每平方英尺GAAP基准的加权平均租金⁽³⁾ 截至2024年6月30日的六个月，净营业额为46.78美元

●	同店销售增长⁽⁴⁾ 截至2024年6月30日的三个月，同店净运营收入从6910万美元增长了3.2％至7140万美元，与2023年6月30日的三个月相比⁽⁴⁾ 截至2024年6月30日的六个月，同店净运营收入从13790万美元增长了5.2％至14510万美元，与2023年6月30日的六个月相比

(1)	2221 S. Clark Street - 住宅和900 W Street不计入出租率和占用率，因为它们作为短租房产运营。

(2)	表示我们份额的每平方英尺现金基础加权平均起始租金，不包括免租金和固定加价.

(3)	表示在各自租约期内确认的每平方英尺加权平均租金，包括免租金和固定加价的影响。

(4)	包括完全拥有、运营和投入使用的房地产的结果，与被比较时期的重大重建、翻新或重新定位的房地产除外。

此外，2024年6月30日止6个月的投资和融资活动包括：

●	出售North End Retail。有关详细信息，请参见财务报表附注3；

●	我们的一个非合并的房地产投资分担了Central Place Tower的销售。有关更多信息，请参阅基本报表附注4；

●	根据我们的循环信贷额度，偿还净额为2200万美元；

●	支付了总计3220万美元的分红派息，以及用于赎回可赎回的非控股权益的分配580万美元；

●	回购和养老了770万股普通股，价格为每股15.35美元的加权平均购买价格；以及

●	在开发成本、在建工程和房地产增加方面的11340万美元投资。

2024年6月30日之后的活动包括：

●	宣布每股普通股派息$0.175，将于2024年8月21日支付给股东，截至2024年8月7日为止的持股人；

●	按照《1934年证券交易法修订案》第10b5-1规则的回购计划，回购和注销了897,531股普通股，总价值为1400万美元，每股平均购买价格为$15.55；并且

●	与一家位于华盛顿特区的多户公寓进行了一笔价值8680万美元的销售合同，该合同于2024年7月29日成立。根据常规的交割条件，我们预计该交易将于2024年完成，但我们不能保证该交易何时或是否会完成。

重要会计估计

我们的年度报告包括对我们关键会计估计的描述，包括资产收购、房地产、房地产投资以及营业收入的确认。在截至2024年6月30日的六个月内，我们的政策没有发生重大变化。

最近的会计声明

请参阅财务报表附注2，了解最近会计准则的描述。

经营结果

在截至2024年6月30日的六个月内，我们卖出了North End Retail。2023年，我们将4747 Bethesda Avenue的80.0%股权卖给了一个未纳入合并的房地产创业公司，并出售了Falkland Chase-South & West/North、500万 Street Southwest、Crystal City Marriott和Capital Point-North-75 New York Avenue。我们将这些资产统称为下文中的“处置资产”.

比较截至2024年6月30日的三个月与2023年的情况

以下总结了我们损益表中的某些项目，我们认为这些项目对理解我们的业务至关重要，或者在截至2024年6月30日的三个月内与2023年同期相比发生了重大变化。


	截至6月30日的三个月：
	2024		2023		％变化

	（千美元）
	$	112,536	$	120,592	(6.7)	%
		17,397		22,862	(23.9)	%
折旧与摊销费用		51,306		49,218	4.2	%
物业费用		36,254		35,912	1.0	%
		14,399		14,424	(0.2)	%
一般及管理费用：
公司和其他费用		17,001		15,093	12.6	%
		18,650		22,105	(15.6)	%
		(226)		510	(144.3)	%
利息费用		31,973		25,835	23.8	%

2024年第一季度租赁增加，整体组合的入住率和租金上涨，部分抵消了出售物业导致的280万美元的减少。

第三方房地产服务营业收入，包括报销款，由于开发项目的时机减少导致2024年从2290万美元下降约550万美元，或23.9%，至1740万美元。降低主要是因为开发费用减少了230万美元，报销收入减少了180万美元，物业管理费减少了100万美元。

2024年折旧和摊销费用增加了约210万美元，或4.2%，从2023年的4920万美元增加到5130万美元。增加主要是因为（i）与1900 Crystal Drive有关的增加了420万美元，这在2024年第一季度开始租赁，（ii）与2100 Crystal Drive有关的增加了150万美元，因为在2024年第二季度停用了该建筑的某些资产的折旧加速，（iii）与Crystal City Shops在2100有关的增加了514,000美元，由于加速了折旧。折旧和摊销费用的增加部分抵消了（iv）与1800 South Bell Street有关的减少了220万美元，在2024年第一季度停用了，（v）与已出售物业相关的减少了150万美元和（vi）与2451 Crystal Drive有关的减少了110万美元，因为在2023年处置了某些与租户有关的资产。

2024年物业营业费用从2023年的3590万美元增加了约342,000美元，或1.0%，至3630万美元。增加主要是因为我们的多户家庭资产和其他物业营业费用分别增加了519,000美元和522,000美元，部分抵消了商业资产的营业费用减少了699,000美元。多户家庭资产的营业费用增加主要是因为与1900 Crystal Drive有关的增加了100万美元，这在2024年第一季度开始租赁，并且由于整体组合的入住率增加导致了更高的营业费用，部分抵消了出售物业导致的914,000美元减少。其他物业营业费用增加主要是因为我们的自保险子公司承担的保险赔偿款增加了646,000美元。商业资产的营业费用减少主要是因为在2024年停用了1800 South Bell Street和2100 Crystal Drive，导致减少了836,000美元，出售物业相关的减少了525,000美元，并且由于整体组合的入住率减少导致了更低的营业费用，部分抵消了为租户提供施工管理服务而产生的557,000美元的费用增加。

房地产税费用从2024年下降约$25,000，或0.2％，至$14.4百万。该下降主要是由于处置物业减少了$546,000，以及投资组合中评估较低，部分抵消了2024年第一季度开始租赁的1900 Crystal Drive增加的$841,000。

总务和行政费用：公司和其他2017年从$1510万增加约$190万，或12.6％，至2024年的$17百万。该增加主要是由于更高的薪酬支出和资本化工资的减少。

总务和行政费用：第三方房地产服务从2023年的$2210万减少约$350万，或15.6％，至2024年的$18.7百万。该下降主要是由于第三方可报销费用的降低。

与未合并房地产企业的损失增加约$736,000，或144.3％，至2024年的$2.26百万，而2023年的收入为$510,000，这主要是由于我们在份额方面收入的下降与处置活动有关。

利息费用从2023年的$2580万增加约$610万，或23.8％，至2024年的$32百万。利息费用的增加主要是由于（i）由于未偿还债务增加了$550万，（ii）由于可变利率抵押贷款利率上升增加了$290万和（iii ）由于我们投入1900 Crystal Drive服务而导致的资本化利息减少了$290万。利息费用的增加部分抵消了（iv）与我们非指定衍生工具相关的市场调整增加和某些衍生工具到期导致的减少，以及（v）与抵押在800 North Glebe Road和Falkland Chase-South＆West的抵押贷款相关的$210万减少，这在2023年已偿还。

2024年6月30日结束的六个月与2023年的比较

以下总结了我们收入表中认为对于理解我们的业务重要的某些项目和/或在2024年6月30日结束的六个月与2023年同期相比显著变化的项目：


		截至6月30日的六个月：
		2024		2023		％变化

	（千美元）
		$	235,172	$	244,625	(3.9)	%
			35,265		45,646	(22.7)	%
折旧与摊销费用			108,161		102,649	5.4	%
物业费用			71,533		71,524	—
2024年，第三方房地产服务（包括补偿款）的营业收入下降了约1040万美元，减少了22.7%，至3.53亿美元。收入下降主要是由于与开发项目时机有关的开发费用减少了410万美元，补偿款减少了370万美元，物业管理费减少了170万美元。			28,194		29,648	(4.9)	%
一般及管理费用：
公司和其他费用			31,974		31,216	2.4	%
			40,977		45,928	(10.8)	%
			—		351	(100.0)	%
			749		943	(20.6)	%
利息费用			62,133		52,677	18.0	%
			286		40,700	(99.3)	%
减值损失			18,236		—	*

* 没有意义。

我们的关联保险子公司提供的报销。我们多户资产的物业营业费用增加主要是由于Crystal Drive 1900的200万美元增加，此项目于2024年第一季度开始租赁，并且由于投资组合的入住率增加而导致的营业费用增加，部分抵消了处置物业的160万美元减少。我们商业资产的物业营业费用减少主要是由于处置财产的190万美元减少，以及2024年期间停止使用的South Bell Street 1800和Crystal Drive 2100导致的120万美元减少，再加上投资组合的入住率降低导致的运营费用降低。

2024年的房地产税费用减少了约150万美元，降至2800万美元，相比2023年的2960万美元减少了4.9%。主要是由于处置财产的160万美元减少以及投资组合中各项评估降低，部分抵消了Crystal Drive 1900的140万美元增加，此项目于2024年第一季度开始租赁。

2024年的总务和行政费用：公司和其他增加了约75.8万美元，增至3.2亿美元，相比2023年的3.12亿美元增加了2.4%。主要是由于资本化的工资减少，部分抵消了薪酬支出的降低。

2024年的总务和行政费用：第三方房地产服务减少了约500万美元，降至4100万美元，相比2023年的4590万美元减少了10.8%。主要是由于第三方可报销费用和薪酬支出的降低。

2024年的总务和行政费用：与Formation Transaction和特别股权奖励相关的股权报酬减少了约35.1万美元，降至0美元，相比2023年的35.1万美元减少了100.0%。这是由于某些奖励在2023年全部归属。

2024年来自非合并房地产企业的收入减少了约19.4万美元，降至74.9万美元，相比2023年的94.3万美元减少了20.6%。这是由于我们所持有的份额的收入减少，主要与处置活动有关，部分抵消了2024年我们所持有的Central Place Tower售出所带来的48万美元收益。

利息支出于2024年从2023年的5270万美元增加约950万美元，增长18.0%，达到6210万美元。利息支出的增加主要是因为（i）由于未偿债务增加，导致的1190万美元增加，（ii）与可变利率抵押贷款利率上涨有关的590万美元增加，和（iii）随着我们将1900 Crystal Drive投入使用，资本化利息减少340万美元。利息支出的增加部分被以下因素部分抵消，（iv）由于某些非指定衍生产品的到期而导致的560万美元减少，（v）由于抵押在800 North Glebe Road、2121 Crystal Drive及Falkland Chase-South & West的抵押贷款在2023年已偿还，而导致的480万美元减少，和（vi）与已处置物业相关的210万美元减少，不包括Falkland Chase-South & West。

2024年房地产出售收益中的28.6万美元主要是由于对先前记录的附带责任的确认，这些责任在出售Central Place Tower时解除，部分抵消了对North End Retail出售的损失。2023年房地产出售收益为4070万美元，是由于处置物业的出售。

2024年1820万美元的减值损失与两个开发地块有关，这些地块已减记至其预估公允价值。

FFO

FFO是一个非GAAP财务指标，根据国家房地产投资信托协会（"Nareit"）在Nareit FFO White Paper - 2018 Restatement中确定的定义计算。Nareit将FFO定义为净利润（按照GAAP计算），不包括与房地产相关的折旧和摊销费用，特定房地产资产出售的收益（损失），控制权变更的收益（损失）和直接归因于不动产价值下降的特定房地产资产和未合并房地产企业投资的减值减记，包括我们在未合并房地产企业中所占比例的此类调整。

我们认为FFO是一种有意义的非依照美国通用会计准则（GAAP）的财务指标，有助于比较我们的杠杆经营业绩与周期性以及与类似房地产公司进行比较。FFO不包括房地产折旧和摊销费用，这个指标默认房地产价值会随时间可预测地减少，而不是根据市场条件和其他不可比较的收入和支出而波动。FFO不代表经营活动产生的现金，不能作为衡量现金可用于资金要求的指标，也不能作为净收入（依照美国通用会计准则计算）作为业绩衡量指标或现金流量作为流动性衡量指标的替代方法。FFO可能与其他公司使用的类似命名的指标不能进行比较。

以下是将归属于普通股股东的净利润（净亏损）这一最直接可比的美国通用会计准则(GAAP)指标与FFO进行调和的情况：


	截至6月30日的三个月：				截至6月30日的六个月：
	2024		2023		2024		2023

	（以千为单位)
净利润归属于普通股股东	$	(24,373)	$	(10,545)	$	(56,649)	$	10,626
可赎回的非控股权益所属净收益（亏损）		(3,454)		(1,398)		(7,988)		1,965
归属于非控股权益公司的净亏损		(5,587)		(311)		(10,967)		(535)
净利润（损失）		(33,414)		(12,254)		(75,604)		12,056
		(89)		—		(1,498)		(40,700)
		—		—		(480)		—
房地产折旧及摊销		49,631		47,502		104,818		99,113
		799		3,111		2,290		5,871
		—		311		—		535
		16,927		38,670		29,526		76,875
		(2,592)		(5,247)		(4,513)		(10,450)
归属于普通股股东的FFO	$	14,335	$	33,423	$	25,013	$	66,425

净经营收入和同店净经营收入

由于（i）北端零售和中心地段塔楼的出售，（ii）将1800 South Bell Street和2100 Crystal Drive排除在外未使用，并（iii）包含8001 Woodmont和1831/1861 Wiehle Avenue因为在整个可比期间中都在运营所以有的特性被剔除。虽然对于指定的变更有争议，但当房地产被认为正在进行重大的重新开发或翻新，或者正在市场上重新定位并且这种翻新或重新定位预计对房地产净营业收入产生重大影响时，房地产将从同一商场池中移除。一旦开发房地产或正在进行中的房地产的预期增长的大部分都反映在当前和可比的前一年期间中，它们将移动到同一商场池中。一旦我们拥有房地产整个可比期间并且房地产不处于重大开发或重新开发中，收购房地产将移动到同一商场池中。

截至2024年6月30日的三个月内，同店净营业收入增加了220万美元，增长3.2%，达到7140万美元，而2023年同期为6910万美元。截至2024年6月30日的三个月内的增长主要归因于（i）多住宅投资组合的租金和入住率提高以及减少的优惠，部分抵消了更高的营业费用，（ii）商业投资组合中较低的房地产税和营业费用，部分抵消了入住率的降低。截至2024年6月30日的六个月内，同店净营业收入增加了720万美元，增长5.2%，达到14510万美元，而2023年同期为13790万美元。截至2024年6月30日的六个月内的增长主要归因于（i）多住宅投资组合的租金和入住率提高以及减少的优惠，部分抵消了更高的营业费用，（ii）商业投资组合中租金减免的消失，房地产税的减少和不可报销的营业费用，部分抵消了入住率的降低。

以下是归属于普通股东的净利润（亏损）与净营业收入（NOI）和同店净营业收入的调节情况：


	截至6月30日的三个月：				截至6月30日的六个月：
	2024		2023		2024		2023

	(以千美元计)
净利润归属于普通股股东	$	(24,373)	$	(10,545)	$	(56,649)	$	10,626
可赎回的非控股权益所属净收益（亏损）		(3,454)		(1,398)		(7,988)		1,965
归属于非控股权益公司的净亏损		(5,587)		(311)		(10,967)		(535)
净利润（损失）		(33,414)		(12,254)		(75,604)		12,056
添加：
折旧与摊销费用		51,306		49,218		108,161		102,649
一般及管理费用：
公司和其他费用		17,001		15,093		31,974		31,216
		18,650		22,105		40,977		45,928
		—		—		—		351
交易及其他成本		824		3,492		2,338		5,964
利息费用		31,973		25,835		62,133		52,677
债务摊销损失		—		450		—		450
减值损失		1,025		—		18,236		—
所得税费用（收益）		597		611		(871)		595
减：
		17,397		22,862		35,265		45,646
其他收入		2,126		3,846		13,389		5,572
		(226)		510		749		943
利息和其他收入，净额		3,432		2,281		5,532		6,358
		89		—		286		40,700
合并净营业收入		65,144		75,051		132,123		152,667
		1,168		5,175		4,215		9,604
⁽¹⁾		(2,509)		(6,311)		(3,939)		(14,688)
其他调整 ⁽²⁾		5,450		5,163		10,684		12,008
调整总计		4,109		4,027		10,960		6,924
净营业收益		69,253		79,078		143,083		159,591
⁽³⁾		(2,341)		(902)		(5,374)		(1,611)
		71,594		79,980		148,457		161,202
⁽⁴⁾		225		10,853		3,389		23,317
⁽⁵⁾	$	71,369	$	69,127	$	145,068	$	137,885

		3.2%				5.2%
		40				40

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

可报告部门

CODm根据每个业务板块内房地产项目的纯操作收入对其经营业绩进行衡量和评估，但除了第三方资产管理和房地产服务业务。

至于第三方资产管理和房地产服务业务，CODm审查该业务板块所产生的收入流（"第三方房地产服务，包括补偿款"），以及分配给该业务板块的费用（"总务和行政: 第三方房地产服务"），这两者在我们的经营报表中分别进行披露。以下列出了第三方资产管理和房地产服务业务的营业收入构成：


	截至6月30日的三个月：				截至6月30日的六个月：
	2024		2023		2024		2023

	（以千为单位)
	$	3,976	$	5,017	$	8,247	$	9,969
		1,242		1,255		2,166		2,358
		419		2,756		657		4,742
		1,190		1,256		2,325		2,612
		177		303		560		643
		1,311		1,422		2,365		2,646
		8,315		12,009		16,320		22,970
⁽¹⁾		9,082		10,853		18,945		22,676
$		17,397		22,862		35,265		45,646
		18,650		22,105		40,977		45,928
	$	(1,253)	$	757	$	(5,712)	$	(282)

(1)

以下是按业务部门分类的净营业收入摘要：


	截至6月30日的三个月：				截至6月30日的六个月：
	2024		2023		2024		2023

	（以千为单位)
⁽¹⁾
多户住宅	$	53,422	$	52,738	$	105,049	$	102,872
商业用途		59,488		68,747		120,667		144,802
其他 ⁽²⁾		2,887		3,902		6,134		6,165
总物业收入		115,797		125,387		231,850		253,839

⁽³⁾
多户住宅		25,232		24,042		48,595		47,105
商业用途		24,929		26,447		49,407		54,819
其他 ⁽²⁾		492		(153)		1,725		(752)
		50,653		50,336		99,727		101,172


多户住宅		28,190		28,696		56,454		55,767
商业用途		34,559		42,300		71,260		89,983
其他 ⁽²⁾		2,395		4,055		4,409		6,917
合并净营业收入	$	65,144	$	75,051	$	132,123	$	152,667

(1)

(2)

(3)

流动性和资本资源

房租收入是我们主要的营业现金流来源，这取决于许多因素，包括出租率和租金水平，以及我们租户支付租金的能力。此外，我们的第三方资产管理和房地产服务业务为JBG Legacy基金和其他第三方提供基于费用的房地产服务。我们的资产提供了相对稳定的现金流，使我们能够支付营业费用、债务服务、经常性资本支出、股东分红和长期激励合伙单位（"LTIP合伙单位"）的分配。用于满足现金需求的其他资金来源包括融资收益、重组、资产销售和发行和销售证券。我们预计，持续经营活动的现金流和融资收益、资产销售和重组的收益，加上现有的现金余额，将足以资助我们未来12个月的业务运营、债务偿还、资本支出、向股东派发股利以及向OP单位和LTIP单位持有人分配。

抵押贷款


	加权平均
	生效
	包括具有利率上限协议的可变利率抵押贷款。对于具有利率上限的抵押贷款，加权平均利率上限执行水平为3.52%，利率上限的加权平均到期日为2025年6月。在2024年7月，签署了一项新的利率上限协议，将利率上限的加权平均到期日延长至2025年10月。利率上限的执行水平不包括与抵押贷款相关的信用利差。截至2024年6月30日，一个月期限的固定隔夜拆借利率（"SOFR"）为5.34%。⁽¹⁾	2024年6月30日		2023年12月31日

		（以千为单位)
与分离相关，在2024年7月31日，与250 Water Street相关的可变利率抵押贷款进行了再融资，HHH支付下了未偿余额的200万美元，SEG再融资了剩余的300万美元。⁽²⁾	6.23%	$	701,283	$	608,582
公司截至2024年6月30日和2023年12月31日有一笔固定利率债务义务。所示利率基于债务的票面利率。⁽³⁾	4.78%		1,188,709		1,189,643
抵押贷款			1,889,992		1,798,225
			(13,533)		(15,211)
		$	1,876,459	$	1,783,014

(1)

(2)

(3)	Other liabilities, net

以下是循环信贷设施和贷款余额摘要：


	生效
	⁽¹⁾	2024年6月30日		2023年12月31日

		（以千为单位)
循环信贷额度 ^{(2) (3)}	6.78%	$	40,000	$	62,000

$⁽⁴⁾	2.70%	$	200,000	$	200,000
$⁽⁵⁾	3.58%		400,000		400,000
。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我方保留信用证额度为⁽⁶⁾	5.31%		120,000		120,000
期限贷款			720,000		720,000
百万美元的利率互换于2024年7月到期。			(2,390)		(2,828)
贷款净额		$	717,610	$	717,172

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

(6)

重要现金需求

●

总计42400万美元（其中39100万美元与我们的合并实体有关，3300万美元与我们所持有的非合并房地产公司有关），在调整为按权益续期期权后;

●	资本支出，包括大规模装修、承租人改造和租赁成本-截至2024年6月30日，我们已经承诺的租户相关义务总计4440万美元（其中4430万美元与我们的合并实体有关，144,000美元与我们所持有的非合并房地产公司有关）;

●	开发支出-截至2024年6月30日，按照我们目前的计划和估计，我们正在施工的资产需要额外9850万美元完成，我们预计这将主要在未来两年内支出;

●	向股东支付股息和向OP单元和LTIP单元持有人分配股息-2024年7月24日，我们的董事会宣布每普通股支付0.175美元的季度股息;

●	可能的普通股回购 —— 截至2024年7月的日期，我们回购和注销了897,531股普通股，耗资1400万美元；和

●	可能直接或间接通过股权收购来收购房地产。

我们预计将使用以下一种或多种方式满足这些需求：

●	现金及现金等价物 —— 截至2024年6月30日，我们的现金及现金等价物为16350万美元;

●

经营活动现金流量；

●	来自房地产创业公司的分红派息；

●	凭借我们的循环信贷额度的借款能力——截至2024年6月30日，我们的循环信贷额度余额为69430万美元；

●	来自融资、资产销售和再资本化的收益；以及

●	来自证券发行的收入。

截至2024年6月30日的六个月内，我们的年度报告第二部分第7项中关于重要现金需求信息没有发生重大变化。

在下列页面中有关"承诺和或有事项"的附加信息。

现金流量摘要

我们的现金流量摘要讨论基于现金流量表，不是关于我们现金流量变化的全部讨论。


	截至6月30日的六个月：
	2024		2023

	（以千为单位)
经营活动产生的现金流量净额	$	60,813	$	89,431
投资活动产生的净现金流量		61,992		(135,500)
筹集资金净额		(117,344)		(25,160)

主要来源于投资活动的净现金流为6200万美元，其中主要包括：(i)来自于与非全资房地产合作公司和其他投资相关的资本分配，主要涉及一家非全资房地产合作公司出售了Central Place Tower，共计16390万美元；(ii)来自于房地产出售的收入，共计1240万美元，部分抵消了；(iii)发展成本、施工进展和房地产增加的开支，共计11340万美元以及；(iv)投资非全资房地产合作公司和其他投资，共计380万美元。

主要用于融资活动的净现金流为11730万美元，其中主要包括：(i)偿还循环信贷额度19500万美元；(ii)回购普通股11640万美元；(iii)支付给普通股股东的分红3220万美元；(iv)支付用于收购非控股权益的2660万美元以及；(v)分配给可赎回非控股权益的580万美元，部分抵消了；(vi)循环信贷额度下的借款17300万美元以及；(vii)按揭贷款借款8960万美元。

非全资房地产合作公司

我们将控股权或是主要受益方的变量利益实体纳入公司合并范围。我们可能会有一些不在负债表上的非全资房地产合作公司和其他非全资安排，其结构各异。

截至2024年6月30日，我们在非全资房地产合作公司投资共计10100万美元。对于这些投资，我们对它们拥有重大影响力，但无法完全控制这些实体，因此，我们使用权益法对这些投资进行会计处理。有关我们房地产合作公司的更详细描述，请参阅财务报表注释4。

截至2024年6月30日，我们对未合并的房地产企业和其他投资承担了其他资本承诺和一定数额的担保，总计5,800万美元。截至2024年6月30日，我们对未合并的房地产企业没有与债务本金支付相关的担保。

承诺和不确定事项

保险

我们购买了每次事故限额为1.5亿美元，累计限额为1亿美元的综合责任保险，以及每次事故限额为10亿美元的财产和租金价值保险，其中包括我们各处房产的洪水和地震等特定灾害的次限额。我们还通过我们全资拥有的自保保险子公司保额首损的一部分，并对常规恐怖行为和核，生物，化学或放射性恐怖主义事件提供保额为20亿美元的保险。这些保单的一部分由第三方保险提供商分保。

我们将继续监测保险市场的状态以及恐怖主义行为的保险范围和成本。我们无法预料未来会有哪些能够以商业上合理的条件获得的保险。我们对扣除额和超过保险范围的损失负有责任，这可能是重大的。

我们的债务由我们的房地产抵押贷款、循环信用设施和贷款组成，其中包含一些习惯性的约定条件，要求提供充分的保险覆盖。尽管我们认为目前我们已经有足够的保险覆盖，但我们可能无法在未来以合理的成本获得相等的保险覆盖。如果借款人坚持要求我们获得比我们能够获得的保险覆盖更大的金额，这可能会对我们获得资金或再融资我们的房地产产生不利影响。

施工承诺

截至2024年6月30日，我们正在建设的资产根据我们目前的计划和估算需要额外的9850万完成，我们预计主要在接下来的两年内支出完毕。这些资本支出通常在工程完成时支付，并且我们预计将通过债务收入、资产销售和重组以及可用现金来进行资金筹措。

其他

截至2024年6月30日，我们承担了租户相关的义务，总额为4440万美元（其中4430万美元与我们的合并实体有关，144,000美元与我们的非合并房地产合作伙伴在我们的股份上有关）。租户相关义务的支付时间和金额不确定，可能仅在满足某些条件时支付。

在业务的正常进行过程中，我们面临各种法律诉讼。根据我们的观点，这些事项的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

关于我们合并实体的借款，我们已经同意，并且可能在将来同意：(i)部分担保本金、利息和其他金额，(ii)提供习惯的环境赔偿和非追索权条款（例如，针对欺诈、不当陈述和破产的担保）或(iii)向借款人、租户和其他第三方提供担保以完成开发项目。截至2024年6月30日，我方合并实体的债务本金偿还担保的累计金额为830万美元。

环保母基

根据联邦、州和地方法律、法令和规定，房地产的现任或前任业主或运营商-5g可能需承担或支付调查、清除或修复该房地产上某些有害或有毒物质的费用。这些法律通常会在业主是否知晓或负责有害或有毒物质的存在的情况下，强制要求其承担此类责任，并且责任可能是连带和数额不定的。修复或清除这些物质可能会造成巨大费用，可能超过房地产的价值，而这些物质的存在或未及时修复这些物质可能会对业主出售或开发房地产的能力，或者以房地产作为抵押品借贷能力产生不利影响。在我们现有和以往资产的所有权和运营方面，我们可能有潜在的责任承担这些费用。我们现有和以往资产的运营可能涉及使用有害物质或产生有害废物，我们租赁合同中的赔偿条款可能无法完全保护我们免受责任，例如，负责环保违规或污染的租户破产。这些有害物质和废物的释放可能导致我们承担修复任何相关污染的责任。我们物业上的污染或未对污染进行修复可能 (i)使我们承担第三方责任 (例如，清理费用、自然资源损失、人身伤害或财产损失)，(ii)使我们的物业受到政府利益的留置，以支付政府在污染相关损失和费用方面所支出的赔偿金，(iii)对物业的使用方式或企业的经营方式施加限制，或 (iv)对我们出售、租赁或开发房地产的能力，或者以房地产作为抵押品借贷的能力产生重大不利影响。此外，我们的资产可能面临来自其他来源的污染风险。虽然物业所有者可能不需要负责修复从可识别的并可行的外部来源迁移至现场的污染，但这些污染物的存在可能产生

对于我们运营和资产重建方面产生不利影响。到目前为止，我们会安排将受污染物资发送至其他地点进行处理或处置，如果这些地点发生污染，我们可能需要承担清理责任，而不考虑我们在处理过程中是否遵守环境法规。

我们大部分的资产在某个时间点已经经过环境评估，旨在评估所涉及资产及周围环境的环境状况。这些环境评估通常包括历史回顾，公共记录回顾，对场地和周围资产进行视觉检查，地下储罐和其他设施的视觉或历史证据，以及编制和发布的书面报告。在必要时，我们会在资产上进行土壤，土壤蒸汽和/或地下水的亚表面测试，以进一步调查初步评估中引发的任何可能对物业构成实质性问题或导致我们产生实质性环境负债的问题。然而，这些测试可能并没有包括广泛的采样或亚表面调查。每当环境评估指出需要依法采取补救措施的情况时，我们会采取适当的行动。环境评估未发现任何可能对我们整体业务、财务状况或经营结果产生实质性不利影响，或者在法定要求下不得不在场地重建期间进行预期并进行处理的实质性环境污染。然而，我们不能保证，新的污染区域的确认，污染程度或已知污染范围的变化，其他场地的发现或清理要求的变化不会给我们带来重大成本。如财务报表的附注17所披露，截至2024年6月30日和2023年12月31日，环境负债总计1750万美元和1760万美元，并计入我们资产负债表的“其他负债，净额”中。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

利率风险

我们有利率波动的风险，这种风险对许多超出我们控制范围的因素非常敏感.以下是我们年度利率变动风险的概要:


	2024年6月30日						2023年12月31日
			待补充						待补充
			平均值		年度薪酬


	平衡		利率				平衡		利率

	（以千美元为单位）

抵押贷款：
与分离相关，在2024年7月31日，与250 Water Street相关的可变利率抵押贷款进行了再融资，HHH支付下了未偿余额的200万美元，SEG再融资了剩余的300万美元。⁽¹⁾	$	701,283		6.23%	$	1,445	$	608,582	6.25%
公司截至2024年6月30日和2023年12月31日有一笔固定利率债务义务。所示利率基于债务的票面利率。⁽²⁾		1,188,709		4.78%		—		1,189,643	4.78%
	$	1,889,992			$	1,445	$	1,798,225

循环信贷额度 ⁽³⁾	$	40,000		6.78%	$	406	$	62,000	6.83%
$⁽⁴⁾		200,000		2.70%		—		200,000	2.70%
$⁽⁴⁾		400,000		3.58%		—		400,000	3.58%
。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我方保留信用证额度为⁽⁴⁾		120,000		5.31%		—		120,000	5.31%
	$	760,000			$	406	$	782,000

与分离相关，在2024年7月31日，与250 Water Street相关的可变利率抵押贷款进行了再融资，HHH支付下了未偿余额的200万美元，SEG再融资了剩余的300万美元。⁽¹⁾	$	35,000		5.73%	$	—	$	35,000	5.00%
公司截至2024年6月30日和2023年12月31日有一笔固定利率债务义务。所示利率基于债务的票面利率。⁽²⁾		33,000		4.13%		—		33,000	4.13%
	$	68,000			$	—	$	68,000

(1)

月期SOFR为5.34%。这些利率上限的影响反映在我们计算基准利率变化对年度影响的过程中。

(2)	Other liabilities, net

(3)	截至2024年6月30日，每日SOFR为5.33%。我们可循环使用贷款的利率不包括0.15%的贷款费用。

(4)	截至2024年6月30日和2023年12月31日，未偿还余额固定利率通过利率互换协议确定。截至2024年6月30日，利率互换将Tranche A-1期贷款的SOFR固定在加权平均利率1.46%，将Tranche A-2期贷款的SOFR固定在加权平均利率2.29%，将2023期贷款的SOFR固定在加权平均利率4.01%。有关更多信息，请参见基本报表附注7。

我们对抵押贷款的公允价值是通过使用与市场来源类似信用状况的借款人可获得的当前风险调整利率贴现这些工具的未来合同现金流量来估计的。我们对可循环使用贷款和期贷款的公允价值是根据支付金额在贷款期限内的净现值，使用类似票据和剩余期限的预计市场利率计算的。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们合并债务的预计公允价值分别为26亿和25亿美元。这些公允价值的估算是在报告期末进行的，可能与最终处置我们金融工具时可能实现的金额不同。

对冲活动

为了管理或对冲我们的利率风险，我们遵循既定的风险管理政策和流程，包括使用各种衍生金融工具。

作为有效套期保值的衍生金融工具

某些利率互换和利率上限协议等衍生金融工具被指定为有效套期保值工具，按照其估计的公允价值定期予以确认。我们在开始时和持续时评估我们套期保值的有效性。如果被视为有效，公允价值记录在我们资产负债表的“其他综合收益中累积”，随后在影响盈利的预定交易时期被重新分类为“利息支出”在我们损益表中。如果套期保值被认为不完全有效，情况将变为不完全匹配，例如名义金额、结算日期、重设日期、计算期以及利率等套期保值工具的重要条款与预测交易。此外，我们通过监测交易对手的信用状况来评估对手方的违约风险。尽管管理层认为其判断是合理的，但套期保值的有效性发生变化可能会极大地影响费用、净利润（损失）和股权。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们拥有规模为23亿美元和22亿美元的利率互换和利率上限协议，被指定为有效套期保值。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们指定为有效套期保值的利率互换和利率上限协议的公允价值主要由资产总计3660万美元和3560万美元组成，在我们的资产负债表的“其他资产，净额”中，并于2023年12月31日包含在我们资产负债表的“其他负债，净额”中，共计790万美元。

非指定衍生工具

某些利率上限协议等衍生金融工具不符合按照要求分类为套期保值工具的会计准则。这些衍生金融工具按其估计的公允价值定期确认，实现和未实现的收益（损失）记录在我们损益表的“利息支出”中。截至2024年6月30日和2013年12月31日，我们持有各种利率上限协议，总名义金额为47520万美元和64270万美元，这些是非指定衍生工具。我们非指定的利率上限协议的公允价值主要包括资产总额为550万美元和670万美元，在2024年6月30日和2013年12月31日收录在我们的资产负债表的“其他资产，净额”中，以及负债总额为550万美元和650万美元在2024年6月30日和2013年12月31日收录在我们的资产负债表的“其他负债，净额”中。

第4项。控制和程序

披露控件和程序的评估

根据1934年修正的证券交易法规13a-15(b)的要求，我们在管理人员的监督和参与下进行了评估，包括我们的首席执行官和首席财务官，评估了我们披露控制和程序的设计和运作的有效性。根据这次评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2024年6月30日，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

2024年6月30日结束的季度内，我们的财务报告内部控制没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或可能产生重大影响的变化。

第II部分-其他信息

详见本季度10-Q表中我们的简明合并财务报表的注释12——承诺和事项，以获取有关我们的法律诉讼的信息。

在日常业务中，我们有时会涉及到法律诉讼。根据我们的看法，这些事项的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

第1A项。风险因素

我们年度报告中之前披露的风险因素暂无重大变化。

项目2. 未注册发行股权和款项用途

（a）

不适用。

（b）

不适用。

（c）

发行人和关联购买者购买股权证券：


时期		$
2024年4月1日至2024年4月30日	-	$	-	-	$	491,788,979
2024年5月1日至2024年5月31日	494,539		14.02	494,539		484,844,099
2024年6月1日至2024年6月30日	4,198,777		14.69	4,198,777		423,075,016
2024年6月30日结束的三个月总计	4,693,316		14.62	4,693,316
	7,684,176		15.35	7,684,176
⁽¹⁾	53,558,179		20.09	53,558,179

(1)

2022年6月，我们的董事会授权回购总额高达10亿美元的普通股并于2023年5月将授权回购金额增加至15亿美元根据联邦证券法和其他法律法规的允许，该计划的购买将在合适的时机，在公开市场或与私下协商的交易中进行。购买的时间、方式、价格和金额将由我们自行决定，并受到经济和市场条件、股价、适用法律要求和其他因素的影响。该计划可根据我们的判断在事先通知的情况下暂停或终止，且无论何时.

项目3. 对于优先证券的违约情况

无。

ITEM 4. 矿业安全披露

不适用。

项目5. 其他信息

交易安排

在截至2024年6月30日的三个月内，我们的任何高管或受托人都没有采纳或终止任何旨在满足这个积极防守条件的证券购买或出售合同、指令或书面计划。规则 10b5-1(c)或任何其他"非规定的 10b5-1 交易安排。”

项目6. 附件

(a) 展览指数


展示资料	描述
3.1	JBG SMITH Properties的信托声明，经修订和重新制定（已纳入我们在2017年7月21日提交的8-k表格第3.1表）
3.2	JBG SMITH Properties的信托声明补充条款（已纳入我们在2018年3月6日提交的8-k表格第3.1表）
3.3	JBG SMITH Properties的信托声明修正条款（已纳入我们在2018年5月3日提交的8-k表格第3.1表）
3.4	JBG SMITH Properties的第二次修订章程，自2023年8月3日生效（已纳入我们在2023年8月8日提交的10-Q表格中的表3.4）.
10.1†	JBG SMITH Properties 2017年全权股份计划第4号修正案，自2024年4月25日生效（已纳入我们在2024年4月30日提交的10-Q表格中的表10.9）.
31.1**	根据1934年《证券交易法》的13a-14(a)规则和2002年《萨班斯-奥克斯利法》第302条，首席执行官的认证
31.2**	根据1934年《证券交易法》的13a-14(a)规则和2002年《萨班斯-奥克斯利法》第302条，首席财务官的认证
32.1**	根据1934年修订的证券交易法第13a-14(b)条和18 U.S.C 1350，以及2002年沙盘·奥克斯利法案的第906条分别授予首席执行官和首席财务官认证。
101.INS	XBRL实例文档 - 该实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH	Inline XBRL分类扩展模式
101.CAL	内联XBRL扩展计算链接库


展示资料	描述
101.LAB	内联XBRL扩展标签链接库
101.PRE	内联XBRL分类扩展展示链接库
101.DEF	内联XBRL分类扩展定义链接库
104	交互数据文件封面页(格式为内联XBRL, 包含在展览101中)


**	随此提交。
†	表示管理合同或补偿计划，合同或安排。

签名

根据1934年修订的证券交易法的要求，报告人已经授权下列人员代表报告人签署本报告。


		jbg smith properties

日期：	2024年7月30日。	July 30, 2024

		致富金融(临时代码)
		（财务总监）


		jbg smith properties

日期：	2024年7月30日。

		首席会计官
		（主管会计官）