2024年第二季度
股东报告
| 内容。 | ||||||||
| MD&A | ||||||||
1.0 前言 | ||||||||
2.0 关于前瞻性声明的注意事项 | ||||||||
3.0 我们的业务 | ||||||||
4.0 策略 | ||||||||
5.0 经营成果 | ||||||||
6.0 基本报表 | ||||||||
7.0 现金流量 | ||||||||
8.0 流动性和资本资源 | ||||||||
9.0 法律诉讼 | ||||||||
10.0 金融风险管理 | ||||||||
11.0 重要的会计估计和判断 | ||||||||
12.0 会计政策和尚未应用的新会计准则 | ||||||||
13.0 基于财务报告的内部控制 | ||||||||
14.0 风险和不确定性 | ||||||||
15.0 非通用会计原则财务度量的定义与协调 | ||||||||
| 精简中期合并财务报表 | 41 | |||||||
| 精简中期合并财务报表附注 | 45 | |||||||
 | 管理层讨论和分析 | ||||
1.0 前言
在这份管理讨论与分析（MD&A）中，“Gildan”，“公司”，或“我们”，“我们的”这些词根据上下文的不同而有不同的指代，可以是Gildan Activewear Inc.或者Gildan Activewear Inc.与它的子公司一起。
本此中报告评论了我们在2024年6月30日及其之前三个月和六个月的业务、财务表现和财务控件。本报告中所有金额均为美元，除非另有说明。为了全面了解我们的业务环境、趋势、风险和不确定性以及会计估计对我们业务和财务表现的影响，请结合Gildan未经审计的简明中期合并财务报表以及截至2024年6月30日和截至2023年12月31日年度报告中的相关说明和2023年年度中期报告阅读本报告。
在准备本《管理讨论与分析》时，我们考虑了截止2024年7月31日我们所掌握的所有信息。截至2024年6月30日三个月和六个月的未经审计的简明中期综合财务报表以及本《管理讨论与分析》已经由吉尔丹审计和财务委员会审核，并由我们的董事会于2024年7月31日批准和授权发布。
根据国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则》(IFRS)的规定，未经审计的截至2024年6月30日三个月和六个月的中期合并财务报表已按照国际会计准则委员会发布的《中期财务报告》(IAS)第34号标准编制。本管理讨论与分析(MD&A)中含有的所有财务信息都与IFRS一致，但在本MD&A的“非IFRS财务指标的定义和调节”一节中讨论了某些信息。
有关Gildan的其他信息，包括我们的2023年年度信息表，在我们的网站www.gildancorp.com、SEDR+网站www.sedarplus.ca，以及美国证券交易委员会网站的EDGAR部分（包括40-F表的年度报告）www.sec.gov上都可以找到。
2.0关于前瞻性声明的注意事项
本MD&A中包含的某些陈述构成“前瞻性陈述”，根据美国私人证券诉讼改革法案及加拿大证券法规的规定，这些前瞻性信息存在重要的风险、不确定性和假设。此前瞻性信息包括我们的目标和实现这些目标的策略，包括关于Gildan的可持续成长（GSG）策略、下一代ESG策略和ESG目标的声明，以及有关我们信念、计划、期望、预期、估计和意图的信息。特别是，出现在“我们的业务”、“策略”、“运营结果”、“流动性和资本资源-长期债务和净债务”、“金融风险管理”和“风险和不确定因素”标题下的信息包含前瞻性陈述。前瞻性陈述通常可以通过使用条件性或前瞻性术语如“可能”、“将”、“预计”、“打算”、“估计”、“项目”、“假设”、“预测”、“计划”、“预见”、“相信”或“继续”，或这些术语的否定形式或这些术语的变体或类似术语来识别。我们参考公司向加拿大证券监管机构和美国证券交易委员会提交的文件以及本MD&A中“财务风险管理”、“重要的会计估计和判断”和“风险和不确定因素”部分所述的风险，以讨论可能影响公司未来业绩的各种因素。在本文件中还列出了得出结论或作出预测或预测所采用的重要因素和假设。
2024年第二季度季报 - P.2
| 管理层讨论和分析 | ||||
前瞻性信息本质上是不确定的，这类前瞻性信息所预测的结果或事件可能与实际结果或事件存在重大差异。可能导致实际结果或事件与预期明显不同的重要因素包括
使这些前瞻性信息中的结论、预测或投射与事件实际发展存在实质性差异的因素包括但不限于：
•全球经济、金融或地缘政治局势或我们服务的一个或多个市场的变化；
•我们落实增长战略和计划的能力，包括将预计的产能扩张投入商用的能力;
•竞争活动的强度和我们有效竞争的能力；
•我们对少数重要客户的依赖；
•我们的客户不需要最低订购量。
•我们预测、识别和响应消费者偏好和趋势的能力；
•我们能否有效地管理生产和库存水平以应对客户需求变化；
•从目前水平起起伏伏的原材料价格和用于制造和运输我们产品的能源相关投入的波动和不稳定性；
•我们对关键供应商的依赖和维持原材料、中间材料和成品的不间断供应的能力；
•我们经营或销售的国家、生产来源地或我们自身面对的气候、政治、社会和经济风险、自然灾害、流行、大流行和地方疫情如新冠疫情等的影响;
•由于运营问题、运输物流功能中断、劳工问题、政治或社会不稳定、天气事件、自然灾害、流行病和大流行病（例如COVID-19大流行病）以及其他意外不利事件，制造业和分销活动可能会受到影响；
•遵守我们经营地区适用的所有交易、竞争、税收、环保母基、健康与安全、产品责任、就业、专利和商标、公司和证券、许可和执照、数据隐私、破产、反腐败以及其他法律法规。
•公司当前在进行制造业务时所依赖的贸易救济措施、关税和关税变化、国际贸易立法、双边和多边贸易协定和贸易优惠计划，以及其中保障措施的适用；
•取消我们目前受益的政府补贴和信贷，未能实现预期的新补贴和信贷；
•可能导致我们有效税率上升的因素或情况，包括税务审计的结果、适用税法或条约的变更；
•消费产品安全法律法规的变更和不遵守；
•我们与员工的关系发生变化，或国内外就业法律法规发生变化；
•我们对关键管理的依赖和招揽和/或留住关键人员的能力；
•由于公司或其第三方承包商实际、被指控、或被认为违反人权、劳工和环境法律或国际劳工标准，或者采取不道德的劳工或其他业务实践而导致的负面宣发；
•保护我们的知识产权;
•由于系统故障、病毒、安防和网络安全漏洞、灾害以及由于系统升级或系统集成而引起的中断，我们的信息系统或我们的服务提供商的信息系统会出现操作问题；
•数据安防实际或被视为被攻破;
•人工智能正在迅速发展；
•我们成功整合收购并实现预期的收益和协同效应的能力;
•会计政策和估计的变更；和
•面临来自金融工具的风险，包括贸易应收账款和其他金融工具的信用风险、流动性风险、外汇风险和利率风险，以及来自商品价格的风险。
2024年Q2季度报告 第3页
| 管理层讨论和分析 | ||||
这些因素可能会导致公司未来期间的实际业绩和财务结果与这些前瞻性陈述所表达或暗示的任何预测或投资回报有所不同。前瞻性陈述不考虑该等陈述发表后宣布或发生的交易或不经常性或其他特别事项可能对公司业务所产生的影响。例如，它们不包括业务处置、收购、其他业务交易、资产减值损失或其他附加费用，并于前瞻性陈述发表之后宣布或发生的影响。这些交易和不经常性和其他特殊项目的财务影响可能很复杂，必然取决于每个事项的特定事实。
我们发表的前瞻性声明所体现的期望可能不会被证明是正确的。前瞻性声明的目的是为了向读者描述管理层对公司未来财务表现的预期，可能不适用于其他用途。此外，除非另有说明，否则本报告中包含的前瞻性声明是截至此时此刻所做的，我们不承担任何公开更新或修订任何包含在其中的前瞻性声明的义务，除非适用法律法规要求。本报告中包含的前瞻性声明受此警示声明的明确限制。
3.0我们的业务
3.1 概述
Gildan是一家领先的竖向一体化制造商，生产日常基础服装，包括运动服，内衣和袜类产品。我们的产品销售给北美，欧洲，亚太地区和拉丁美洲的批发经销商，丝网印刷商和装饰商，以及北美的零售商，包括大型商家，百货商店，全国连锁店，专业零售商，手工店和在线零售商。我们还为全球生活方式品牌公司生产产品，这些公司通过自己的零售店，电子商务平台和/或第三方零售商以自己的品牌营销这些产品。
作为一个社会责任制造商，制造和运营是我们工作的核心。我们的大部分销售额来自我们自己制造的产品。自公司成立以来，我们在开发和运营自己的大型，垂直整合的制造设施方面进行了重大资本投资，包括纱线生产，纺织和袜子制造，以及缝纫操作，控制我们所生产服装的生产过程的每个方面，从开始到结束。
我们相信我们在设计、建造和运营自己的制造设施方面所发展的技能、我们供应链的垂直整合水平和多年来所做的资本投资将我们与竞争对手区分开来，他们的垂直整合程度不如我们，可能更加依赖第三方供应商。拥有并经营绝大部分制造设施使我们能够更紧密地控制生产工艺、效率水平、成本和产品质量，以及提供快速的生产/交货周期的可靠服务。此外，运行我们自己的业务使我们能够达到在整个供应链中采用高标准的环境和社会责任实践的坚守。
3.2 我们的业务
3.2.1 品牌、产品和客户
我们制造和销售的产品是使用公司品牌进行市场推广的，其中包括Gildan®，American Apparel®，Comfort Colors®，Gildan® Hammer®，GoldToe®和Peds®。此外，我们还为一些知名的全球运动和时尚品牌制造和供应产品，以及向某些零售客户供应这些产品，供他们使用其自有的独家品牌进行市场推广。
我们主要的产品类别包括运动服上下装（运动装），袜子（长筒袜），内衣上下装（内衣）。2023财年，运动装销售占总净销售额的83％，长筒袜和内衣销售额占总净销售额的17％。
季度报告-Q2 2024第4页
| 管理层讨论和分析 | ||||
我们的健身服产品主要以“空白”或未装饰的形式出售，没有印花或装饰。目前，我们的大部分Activewear销售收入来自于北美和国际印花渠道的批发商销售的Activewear。这些批发商然后将空白的服装销售给丝网印刷/装饰商，他们用设计和标志装饰产品，然后将装饰/印花的运动服销售到极其多样化的最终用途市场，包括教育机构、体育商家、活动商品经销商、慈善组织、娱乐推广商、旅游场所和零售商。这些运动服产品有着多种用途，例如作为工作或学校制服、运动队服装或简单地传达个人、团体和团队身份。此外，我们还向各种零售商直接销售空白的Activewear产品，或通过为零售商提供服务的全国账户销售，以及男士、女士和儿童的内衣和袜子。这些零售商包括大型商店、百货商店、全国连锁店、体育专卖店、工艺店、食品和药品零售商、元宝店和价格俱乐部等，他们所有的产品都通过实体店和/或他们的电子商务平台销售给消费者。此外，我们还向面向消费者销售的纯在线零售商进行销售。我们还为并向一些领先全球的运动和休闲消费品品牌公司进行生产和销售，这些公司通过自己的零售机构、电子商务平台以及第三方零售商在零售渠道内分销这些产品。
下表概述了我们目前在公司和授权品牌下的主要产品提供。
| 主要产品分类 | 产品线细节 | 品牌 | ||||||
| 运动服装 | T恤、绒线上衣和下装、运动衬衫、Polo衫和背心 | Gildan®、Gildan Performance®、Gildan® Hammer®、Gildan Softstyle®、Gildan® Heavy Cotton™、Gildan® Ultra Cotton®、Gildan DryBlend®、Gildan® HeavyBlend™、Comfort Colors®、American Apparel® | ||||||
| 长袜 | 运动袜、正装袜、休闲袜和工装袜、内衬袜、医疗袜(1) | Gildan®、GoldToe®、Signature Gold by GoldToe®、GoldToe Edition此款超便携式投影仪使用了最新的 Android TV 界面，而且遥控器还内置了 Google AssistantTM 功能，用户可以非常方便地使用它。Peds®、MediPeds®、All Pro®、Powersox® | ||||||
| 内衣 | 男士和男孩的内衣（上衣和下装）以及女士的内裤 | Gildan®、Gildan Platinum® | ||||||
(1) 仅适用于 MediPeds®。
3.2.2 制造业-半导体
我们的绝大部分产品都在我们自己拥有和经营的设施中制造。在很小程度上，我们还会使用第三方承包商来补充某些产品需求。我们的垂直整合操作从制衣生产过程的开始到结束都包括资本密集型纱线纺织、袜子制造设施，以及劳动密集型缝纫设施。我们的制造业务主要集中在美国、中美洲、加勒比地区和孟加拉国的四个主要枢纽。我们所有的纱线纺织业务都设在美国，而纺织、缝制和袜子制造业务则设在上述其他地理枢纽，其中中美洲的洪都拉斯是最大的。
为了支持更进一步的销售增长、继续推动有效的、有竞争力的成本结构，并增强我们供应链的地理分散性，我们正在孟加拉国扩大制造能力，这涉及建设一个大型综合制造厂区，预计将容纳两个大型纺织设施和相关的缝纫作业。第一个纺织和缝纫综合体的建设已经基本完成，而业务的逐步推进正在进行中，并将持续到2024年。
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| 管理层讨论和分析 | ||||
以下表格提供了我们按地理区域分类的主要制造业务概要：
| 美国 | 中美洲板块 | 加勒比海 | 亚洲 | |||||||||||
纺纱设施(1): 将棉花、聚酯纤维等化纤转化成纱线 | ■萨利斯伯里，北卡罗来纳州 ■莫克斯维尔，北卡罗来纳州 ■伊甸，北卡罗来纳州 ■克拉克顿，北卡罗来纳州 ■桑福德，北卡罗来纳州 （2 家工厂） ■梅奥登，北卡罗来纳州 | |||||||||||||
纺织品设施: 将针织纱线制成织物，染色和裁剪织物 | ■洪都拉斯 （4 家工厂） | ■多明尼加 共和国 | ■孟加拉国（2 家工厂） | |||||||||||
缝纫设施(2): 将裁剪好的织物进行组装和缝制 | ■洪都拉斯 （2 家工厂） ■ 尼加拉瓜 （5 个工厂） | ■ 多米尼加 共和国 （3 个工厂） | ■ 孟加拉国 （3 个工厂） | |||||||||||
服装染色(3): 颜料染色或活性染色过程（Pigment Pure™） | ■ 洪都拉斯 | |||||||||||||
袜子制造工厂： 纱线转化为成品袜子 | ■ 洪都拉斯 | |||||||||||||
(1) 尽管我们大部分的纱线需求都是内部生产，但我们也使用第三方纱线供应商，主要在亚洲为我们的孟加拉国业务提供其余纱线需求。我们亚洲承包商使用的大部分棉花是美国棉花。
虽然我们的大部分缝纫设施都是公司自营的，但我们也会利用第三方缝纫承包商的服务，主要在中美洲和海地，以满足其余缝纫需求。
(3) 着色是我们Comfort Colors®产品的特色，这是一种名为Pigment Pure™的专有染色工艺，比我们在纺织品设施中通常使用的染色工艺略有不同。我们的服装染色操作位于洪都拉斯的Rio Nance 3工厂。
3.2.3销售、市场营销和分销
我们的全球销售和营销办公室位于巴巴多斯的基督城，我们在此建立了与客户相关的功能，包括销售管理、市场营销、客户服务、信用管理、销售预测、生产计划、库存控制和物流，以及财务、人力资源和信息技术功能。我们在美国也设有销售支持办事处。我们主要通过内部管理和运营的大型配送中心以及在美国的一些小型设施，以及洪都拉斯的一个大型配送中心和孟加拉国的一个配送中心建立了广泛的分销业务。为了补充我们的部分分销需求，我们也使用北美和欧洲的第三方仓库。
3.2.4员工和企业办公室
我们目前在全球雇用了约47,000名员工。我们的企业总部位于加拿大蒙特利尔。
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3.3竞争环境
我们产品的基本服装市场竞争非常激烈。竞争通常基于服务和产品供应的可用性、价格、质量、舒适度和合身度、风格和品牌。我们通过利用我们的竞争优势，包括我们战略性地位于全球的垂直一体化制造供应链、规模、成本结构、全球货币分销和我们在所服务市场的品牌定位，来在这些因素上竞争。我们认为我们的制造技能和通过长期投资建立的大规模低成本垂直一体化供应链基础设施，是我们的关键竞争优势和与竞争对手的区别。
我们面临来自美国及其他国家的大型和小型制造或供应基本家庭服装的竞争。在北美大型竞争制造商中，它们与Gildan在一些地理位置制造相同，主要在相似的北美和国际销售市场中经营同类服装产品。其中包括Hanesbrands Inc.，以及Berkshire Hathaway Inc.的子公司Fruit of the Loom, Inc.，通过其自身品牌和其子公司Russell Corporation的品牌竞争。在袜子和内衣方面，我们的竞争对手还包括Renfro Corporation，Jockey International，Inc.和Kayser Roth Corporation。此外，我们还与销售或作为印花运动服装产品批发商经营的美国小型公司竞争，包括Next Level Apparel，Color Image Apparel，Inc.(拥有Bella + Canvas品牌)和Delta Apparel Inc.，以及中美洲、墨西哥和亚洲制造商在印花渠道供应产品。最后，虽然我们也与我们一些客户的自有品牌竞争，但我们也向某些客户供应产品，这些客户正在寻求具有我们类似制造能力的战略供应商来支持他们的自有品牌。
3.4 最近的事件
在2023年12月11日，公司时任董事会（“前董事会”）解雇了公司总裁兼首席执行官格伦·查曼迪。在此日期，前董事会任命文斯·泰拉为总裁兼首席执行官，并于2024财年第一季度生效，即于2024年1月15日生效。在查曼迪先生被解雇后，异议股东布朗宁·威斯特和其他人启动了一场激进运动和代理人争夺，提出了一份由新任董事候选人提名的董事会候选名单，并要求恢复查曼迪先生担任总裁兼首席执行官。在2024年第二季度，即2024年4月22日，在5月28日举行的股东年度大会（“年会”）之前，前董事会宣布了一个新的董事会（“刷新董事会”），导致立即更换了五名董事，还有两名董事暂时留任，但不参加年会的连任。在2024年5月23日，年会前五天，刷新董事会和泰拉先生辞职，以及公司的执行副总裁、首席人力资源官和法律事务官阿伦·巴贾的辞职。刷新董事会任命布朗宁·威斯特的提名委员会成员为董事会成员（“新董事会”），自那天起生效。在2024年5月24日，新董事会恢复查曼迪先生担任总裁兼首席执行官。在2024年5月28日，新董事会被股东选为年会董事会。在这六个月的时间内，公司因代理争夺、领导变革和相关事项而产生了重大开支，主要归因于前董事会和刷新董事会的指导，这些在本MD&A的第5部分“营业结果”中提到，并在本MD&A的第15.0部分“非GAAP财务指标的定义和协调”中详细解释。
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| 管理层讨论和分析 | ||||
4.0 策略
Gildan可持续增长策略
基于稳固的基础，公司在2022年推出了“Gildan可持续增长”（GSG）战略，专注于通过三个关键支柱，即扩大产能、创新以及esg推动有机的营收和利润增长。我们相信，通过利用作为低成本、垂直一体化制造商的竞争优势，成功执行明确定义的产能扩张计划，提供价值驱动和创新产品，并领导esg实践，公司将能够为实现长期营收增长、盈利能力和有效资产利用率打下坚实的基础，所有这些都有望使我们长期创造有吸引力的股东价值。
我们GSG策略的三个支柱是：
以产能为驱动的增长: 利用我们作为低成本纵向整合制造商的强大竞争优势，执行明确的计划扩大和优化全球生产能力，以支持我们的长期增长计划。
按照我们的计划，通过获得和现代化前进纱厂，我们已经加强了我们的垂直一体化纱线纺织能力。我们也正在孟加拉国开发一个大型垂直一体化纺织和缝纫综合体的第一阶段，详见本MD&A中第3.2.2小节的“制造业”。
技术创新 在整个组织和所有板块推动创新领导力，旨在提供高质量、价值驱动的产品，增加上市速度，提高运营效率，减少环保母基印记。
公司已经确定和定义了具体的关键举措和投资，旨在推动我们的产品研发和制造过程、分销和最终产品的创新，包括面料特性、产品适应性、面料适应不断发展的印刷和装饰技术，以及符合ESG标准的产品特性。在2024年初，我们发布了多款新产品，包括改进的 2000万亿.超级棉衬衫。在这方面，我们通过从纱线到成品的整个工艺重新设计，研发了一种新的专有棉花技术，增强了面料的柔软性，同时提高了可打印性。我们还积极投资于数字化工具、预测分析和人工智能，以加速整个组织的决策、简化流程和优化供应链规划。
esg： 进一步增强我们在所有板块的ESG关注重点，利用我们强大的ESG地位和取得的进展来增强我们对所有利益相关者的价值主张。
截至2024年，Gildan正在实施其第三年Next Generation ESG（环境、社会与治理）策略，该策略囊括了广泛的倡议。其中包括降低碳足迹和用水强度，促进循环经济，支持区域经济发展，确保尊重人权，并在整个供应链上保持安全标准。此策略还承诺关注员工，并着重投资于员工、推广多样性和包容性，以及提高ESG透明度。该策略包括10个核心目标，聚焦于5个不同的支柱：气候、能源和水；循环经济；人力资本管理；长期价值创造以及透明度和披露。有关这些倡议的更详细信息，请参阅Gildan的2023 ESG报告。我们的2023 ESG报告中的信息不构成MD&A的一部分，也不被参考。
季度报告 - 2024年Q2 第8页
| 管理层讨论和分析 | ||||
5.0营业结果
概述和业务环境
在整个2023年期间，服装行业面临着广泛的经济和政治不确定性带来的重大挑战，导致行业需求普遍疲软，尽管2022年有所改善。由于我们面对着COVID-19疫情后经销商库存补充的强劲2022年同比期，2023年净销售额同比下降。然而，印花装行业表现强劲，持续看好旅游、音乐会和大型活动等体验，表现出了韧性。事实上，自2023年初到2024年上半年，我们观察到ActivewearPOS趋势同比出现了连续改善。在裤袜和内衣类别中，行业需求在2023年仍然疲软，但与前一年相比，我们抓住了相对更有利的需求环境。
我们实现了调整后的营业利润率1 由于棉花成本峰值流出的压力减弱以及我们继续受益于较低的制造投入成本，我们在2023年下半年处于18％至20％的年度目标范围内，并在2024年上半年高于该区间。总的来说，我们很自豪能够努力应对过去几年不断变化的环境，这使我们能够在关键增长类别中取得强劲的业绩。此外，在过去的一年中，我们在GSG战略的三大支柱上都取得了重大进展，即优化我们的制造能力，促进创新，进一步加强了我们对ESG的承诺。尽管我们认为我们的垂直整合制造模式和财务实力有助于我们应对影响当前市场格局的各种不利因素的能力，但由于近期通货膨胀压力、衰退和地缘政治风险增加以及其他因素的滞后影响，很难预测对我们业务的影响。
5.1非GAAP财务指标
我们使用非IFRS调整后的财务指标和比率来评估我们的经营绩效和流动性。证券法规要求公司提醒读者，基于IFRS以外的基础进行调整后的收益和其他指标没有标准化的含义，不太可能与其他公司使用的类似指标进行比较。因此，它们不应单独考虑。在本MD&A中，我们使用包括：调整后的净收益；调整后的税前收益；摊薄后每股收益；调整后的所得税费用；调整后的有效所得税税率；调整后的毛利润；调整后的毛利率；调整后的销售、一般和管理费用（调整后的SG&A费用）；调整后的SG&A费用占净销售额的比例；调整后的营业收入；调整后的营业利润率；和调整后的EBITDA等非IFRS调整后的财务指标和比率来衡量我们的业绩和财务状况，从一个时期到另一个时期，这些都排除了某些调整所引起的波动，可能会扭曲我们经营绩效趋势的分析，我们认为这些措施为投资者和管理层提供有意义的公司财务业绩和财务状况信息。我们还使用包括自由现金流、总债务、净债务、净债务杠杆比率和运营资本在内的非IFRS财务指标。
请参阅本管理讨论与分析中名为“非依照国际财务报告准则测算财务状况衡量基准的定义和协调”的第15.0节，以获取公司使用和呈现的所有非依照国际财务报告准则测算的财务状况衡量基准的定义和完整协调。
(1) 这是一个非GAAP财务指标或比率。请参阅本MD&A第15.0节“非GAAP财务指标的定义和调整”。
季度报告 - 2024年第二季度 第9页
| 管理层讨论和分析 | ||||
5.2 季度结果摘要
下表列出了最近八个季度的部分汇总未经审计的财务数据。这些季度信息未经审计，是根据IFRS的IAS 34准则编制的。任何一个季度的经营业绩都不能必然代表未来任何时期的预期结果。
在截至的三个月中 （以百万美元计，股份和每股金额或另行注明除外） | 2024 年第二季度 | 2024 年第一季度 | 2023 年第四季度 | 2023 年第三季度 | 2023 年第二季度 | 2023年第一季度 | 2022 年第四季度 | 2022 年第三季度 | ||||||||||||||||||
| 净销售额 | 862.2 | 695.8 | 782.7 | 869.9 | 840.4 | 702.9 | 720.0 | 850.0 | ||||||||||||||||||
| 净收益 | 58.4 | 78.7 | 153.3 | 127.4 | 155.3 | 97.6 | 83.9 | 153.0 | ||||||||||||||||||
| 每股净收益： | ||||||||||||||||||||||||||
基本(1) | 0.35 | 0.47 | 0.89 | 0.73 | 0.87 | 0.54 | 0.47 | 0.84 | ||||||||||||||||||
稀释(1) | 0.35 | 0.47 | 0.89 | 0.73 | 0.87 | 0.54 | 0.47 | 0.84 | ||||||||||||||||||
已发行股票的加权平均数 （在 2000 年代）: | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 168,005 | 168,869 | 171,495 | 175,087 | 177,624 | 179,543 | 179,680 | 181,980 | ||||||||||||||||||
| 稀释 | 168,139 | 168,977 | 171,806 | 175,348 | 177,902 | 179,843 | 179,897 | 182,239 | ||||||||||||||||||
（1）季度每股收益可能因舍入而无法累计到年度每股收益。
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
5.2.1 季节因素和其他因素影响结果和财务状况的变异性
我们的中期和年度业务结果受到某些因素的影响，包括但不限于最终用途和客户需求的变化、我们客户增加或减少库存水平的决定、销售组合的变化以及销售价格和原材料成本的波动。虽然我们的产品在全年销售，但我们的业务经历了需求的季节性变化，导致运营结果的季度波动。虽然某些产品有需求高峰期，但竞争动态可能影响客户购买的时间，导致季节性趋势有所不同。历史上，T恤的需求量在第四季度最低，在每年的第二季度最高，当分销商为夏季销售高峰期购买库存时。历史上，羊毛衫的销售量通常在每年的第二季度和第三季度旺盛，前往秋冬季节。连裤袜和内衣的销售量通常在后半年，即返校季和圣诞节销售旺季期间较高。我们业务的这些季节性销售趋势也导致我们每年库存水平的波动。
我们的业务收益也受到原材料和其他成本的波动的影响。棉花和涤纶纤维是我们产品制造的主要原材料，我们还使用化学品、染料和装饰品等，这些物料都是从各个供应商采购而来。棉花的价格受消费者需求和全球供应的影响，这可能会受天气条件、商品市场的投机行为、生产者与消费国货币的相对估值和波动，以及其他通常无法预测的因素的影响。虽然我们提前签订棉花购买合同和衍生金融工具以建立我公司纱线需求的棉花成分的固定价格，但我们实现的棉花成本可能在中期和年度报告期间大幅波动。我们的业务运营中的能源成本也受原油、天然气和石油价格波动的影响，这也可能会影响运输成本以及我们业务中使用的其他相关物品成本，例如涤纶纤维、化学品、染料和装饰品等。原材料成本的变化最初反映在库存成本中，只有在销售相应库存时才会影响净收益。
2024年Q2季度报告 - 第10页
| 管理层讨论和分析 | ||||
业务收购可能影响结果的可比性。此外，管理层决定整合或重组业务，包括关闭设施，可能导致在中期或年度内出现重大的重组成本。在本《管理层讨论与分析》的第5.5.5节“重组和收购相关（恢复）成本”中，包含了与公司重组行动和业务收购相关的成本讨论。股份回购减少了我们的流通股数量并增加了每股收益。资产减值，包括预期信用损失拨备、停产存货拨备以及固定资产减值也会影响我们的结果变异性。在2023财年第四季度，我们录得资产减值回转4100万美元，而在2022财年出现了6200万美元的减值损失，涉及我们Hosiery产生现金的单位（CGU）。我们过去两年的经营业绩还包括因2020年11月中美洲的两次飓风引发的损失而产生的根据保险给付的净收益（2022财年第四季度：2560万美元，2023财年第一季度：330万美元和2023财年第二季度：7400万美元），以及2023财年第一季度在美国出售并租回的一个配送设施而获得的1600万美元税后收益。过去三个季度的经营业绩受到了高于平常的销售、一般、及行政费用的影响，这与股东代理事宜和高层管理变更以及相关事项有关（2023财年第四季度：630万美元，2024财年第一季度：1970万美元和2024财年第二季度：5720万美元），详见本《管理层讨论与分析》的第5.5.3节和第15.0节。
我们的净销售额、销货成本、销售和行政费用以及财务费用或收入的金额受到某些外币与美元汇率波动的影响，具体情况请参见本公司管理层讨论与分析报告的“财务风险管理”部分。公司定期使用衍生金融工具管理与汇率波动相关的风险。
5.3 全球最低税(GMT)
2024年6月20日，加拿大政府实施了全球最低税法（“GMTA”），在加拿大实施了OECD支柱二全球最低税制的关键措施，包括所得包含规则和国内最低补充税。这些规则在加拿大的实施确保了在运营的每个司法管辖区中，年收入超过75000万欧元的加拿大跨国企业都需要缴纳15％的最低有效税率税金。这是通过系统补充税金，将企业在每个司法管辖区的有效税率提高到最低15％的方式来实现的。 GMTA自2024年1月1日起适用于该公司。根据GMTA，如果一个司法管辖区的有效税率低于15％的最低税率，公司有责任在加拿大缴纳补充税，根据支柱二规则逐个司法管辖区计算。
2024年5月21日，巴巴多斯政府颁布立法，针对全球实施第二支柱全球最低税收制度采取了某些税收措施。这些措施旨在提高大多数公司的企业所得税税率至9％，并为在巴巴多斯经营的大型跨国企业实施国内最低补充税。这些措施旨在确保在巴巴多斯经营的大型跨国企业以最低15％的有效税率纳税。这些措施作为过渡规定，仅适用于总部位于已采纳第二支柱规则的司法管辖区的跨国企业的2024年。因此，在加拿大于2024年6月20日颁布全球最低税收联盟（GMTA）后，这些措施适用于公司位于巴巴多斯的子公司，有效日期为2024年1月1日， 这些子公司构成了公司利润的大部分。因此，从2024年1月1日起，公司在巴巴多斯的利润将按照巴巴多斯国内法规定的15％的有效税率纳税，这意味着在加拿大没有任何补充税需要缴纳（有关详细信息，请参阅本文档MD&A中的第5.5.8节“所得税”）。
2024年第二季度季度报告 - 第11页
| 管理层讨论和分析 | ||||
5.4 选定的财务信息
(以百万美元计，除每股金额或其他指示外) | 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年7月2日 | 差异 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | ||||||||||||||||||||||||
| $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | 862.2 | 840.4 | 21.8 | 2.6 | % | 1,558.0 | 1,543.3 | 14.7 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||
| 毛利润 | 262.0 | 216.6 | 45.4 | 21.0 | % | 473.1 | 404.3 | 68.8 | 17.0 | % | |||||||||||||||||||
调整后毛利润(1) | 262.0 | 216.8 | 45.2 | 20.8 | % | 473.1 | 401.2 | 71.9 | 17.9 | % | |||||||||||||||||||
| 销售与一般管理费用 | 123.6 | 78.1 | 45.5 | 58.3 | % | 228.9 | 159.9 | 69.0 | 43.2 | % | |||||||||||||||||||
调整后的销售和行政费用(1) | 66.4 | 78.1 | （11.7） | (15.0) | % | 152.1 | 159.9 | (7.8) | (4.9) | % | |||||||||||||||||||
出售和租回收益 | — | — | — | 未达成 | — | (25.0) | 25.0 | 未达成 | |||||||||||||||||||||
| 净保险收益 | — | （74.2） | 74.2 | 未达成 | — | （74.2） | 74.2 | 未达成 | |||||||||||||||||||||
重组和收购相关（恢复）成本 | (2.9) | 30.0 | (-32.9) | 未达成 | (2.1) | 32.8 | (34.9) | 未达成 | |||||||||||||||||||||
| 营业利润 | 141.2 | 182.7 | （41.5） | (22.7) | % | 246.3 | 310.7 | （64.4） | （20.7） | % | |||||||||||||||||||
调整后营业利润(1) | 195.5 | 138.7 | 56.8 | 41.0 | % | 321.0 | 241.2 | 79.8 | 33.1 | % | |||||||||||||||||||
调整后的EBITDA(1) | $232.3 | 净提供的现金流 | 62.0 | 36.4 | % | 389.4 | 300.7 | 88.7 | 29.5 | % | |||||||||||||||||||
| 财务费用 | 24.3 | 20.7 | 3.6 | 17.4 | % | 47.0 | 37.7 | 9.3 | 24.7 | % | |||||||||||||||||||
所得税费用 | 58.5 | 6.7 | 51.8 | 未达成 | 62.2 | 20.1 | 42.1 | 未达成 | |||||||||||||||||||||
调整后的所得税费用(1) | 46.5 | 5.7 | 40.8 | 未达成 | 50.2 | 9.6 | 40.6 | 未达成 | |||||||||||||||||||||
| 净收益 | 58.4 | 截至2024年3月31日，公司的流动负债中有债务到期量为1,000万美元。公司目前没有足够的现金或流动性来支付目前应付或到期的负债。有关此事，请参见备注17-随后发生的事件。如果完成，还不能保证将提供所必需的资金在从未经审计汇总财务报表发行之日起的下一个12个月期间。因此，对于这些未经审核的汇总财务报表发行之日后12个月期间公司能否继续作为一个持续经营的企业存在存在重大的不确定性。随附的未经审计汇总财务报表未包括任何调整以反映由于公司无法继续作为持续经营实体而可能导致的资产清偿和分类以及负债金额和分类的可能未来影响。 | （96.9） | （62.4） | % | 137.1 | 252.9 | (115.8) | （45.8） | % | |||||||||||||||||||
调整后的净收益(1) | 124.7 | 112.3 | 12.4 | 11.0 | % | 223.8 | 193.9 | 29.9 | 15.4 | % | |||||||||||||||||||
| 每股收益 | 0.35 | 0.87 | (0.52) | （59.8） | % | 0.81 | 1.42 | (0.61) | (43.0) | % | |||||||||||||||||||
| 摊薄后每股收益 | 0.35 | 0.87 | (0.52) | （59.8） | % | 0.81 | 1.41 | （0.60） | （42.6） | % | |||||||||||||||||||
调整后的摊薄每股收益(1) | 0.74 | 0.63 | 0.11 | 17.5 | % | 1.33 | 1.08 | 0.25 | 23.1 | % | |||||||||||||||||||
毛利率(2) | 30.4 | % | 25.8 | % | 不适用 | 4.6个百分点 | 30.4 | % | 26.2 | % | 不适用 | 4.2个百分点 | |||||||||||||||||
调整后的毛利率(1) | 30.4 | % | 25.8 | % | 不适用 | 4.6个百分点 | 30.4 | % | 其他折旧和摊销 | % | 不适用 | 4.4个百分点 | |||||||||||||||||
销售净额的SG&A费用百分比相比2016年第二季度下降了5个基点。除了油价通胀对净销售额的影响外，调整后净销售额的销售费用和一般管理费用为10.32％，比上年同期增加了4个基点。这种增加是由于我们美国业务的更高中央运营成本（由于信息系统现代化所产生的成本增加，包括该业务的已完成项目的折旧费用增加）而产生的3个基点。股票补偿费用比授予时的股票交易价格升值导致的2个基点高。销售费用增加被一般管理费用减少的1个基点部分抵消，主要是由于新的美国联名信用卡协议所带来的24个基点的低成本，这被24个基点的工资和福利费用增加所抵消。工资和福利支出增加，主要是由于我们的美国业务，所有业务板块中的员工福利开支增加。(3) | 14.3 | % | 9.3 | % | 不适用 | 5.0个百分点 | 14.7 | % | 10.4 | % | 不适用 | 4.3个百分点 | |||||||||||||||||
调整后的销售和管理费用占净销售额的百分比(1) | 7.7美元 | % | 9.3 | % | 不适用 | (1.6)百分点 | 9.8 | % | 10.4 | % | 不适用 | (0.6) 页 | |||||||||||||||||
营业利润率(4) | 16.4 | % | 21.7% | % | 不适用 | (5.3) 页 | 15.8 | % | 20.1 | % | 不适用 | (4.3) 页 | |||||||||||||||||
调整后营业利润率(1) | 22.7 | % | 16.5 | % | 不适用 | 6.2个百分点 | 20.6 | % | 15.6 | % | 不适用 | 5.0 页 | |||||||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | 差异 | ||||||||||||
| $ | % | |||||||||||||
| 总资产 | 3,739.3 | 3,514.9 | 224.4 | 6.4 | % | |||||||||
| 全部非流动负债 | 919.0 | 685.0 | 234.0 | 34.2 | % | |||||||||
净债务(1) | 1,238.3 | 993.4 | 244.9 | 24.7 | % | |||||||||
| 每股普通股宣布的季度现金股息 | 0.205 | 0.186 | 0.019 | 10.2 | % | |||||||||
净债务杠杆率(1) | 1.6 | 1.5 | 不适用 | 不适用 | ||||||||||
n.m. = 没有意义
n/a = 不适用
(1) 这是一个非GAAP财务指标或比率。请参阅本MD&A第15.0节“非GAAP财务指标的定义和调整”。
(2) 毛利率被定义为毛利润除以净销售额。
(3) SG&A费用占净销售额的百分比定义为SG&A费用除以净销售额。
(4) 营业利润率定义为营业收入除以净销售额。
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
2024年第二季度季报 - 第12页
| 管理层讨论和分析 | ||||
5.5经营回顾
5.5.1 净销售额
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （以百万美元或其他方式表示） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | |||||||||||||||||||||||
| $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 运动服装 | 736.6 | 691.7 | 44.9 | 6.5 | % | 1,328.7 | 1,279.6 | 49.1 | 3.8 | % | |||||||||||||||||||
袜子和内衣 | 125.6 | 148.7 | (23.1) | 109.0 | % | 229.3 | 263.7 | (34.4) | (13.0) | % | |||||||||||||||||||
| 净销售额合计 | 862.2 | 840.4 | 21.8 | 2.6 | % | 1,558.0 | 1,543.3 | 14.7 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
净销售额来自以下地理区域的客户：
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| (以百万美元为单位，或其他单位) | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | |||||||||||||||||||||||
| $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | 763.8 | 745.9 | 17.9 | 2.4 | % | 1,381.8 | 1,371.0 | 5,304,463 | 0.8 | % | |||||||||||||||||||
| 加拿大 | 27.5 | 28.1 | (0.6) | (2.1) | % | 52.8 | 53.8 | (1.0) | (1.8) | % | |||||||||||||||||||
| 国际 | 70.9 | 66.4 | 4.5 | 6.8 | % | 123.4 | 118.5 | 4.9 | 4.1 | % | |||||||||||||||||||
| 净销售额合计 | 862.2 | 840.4 | 21.8 | 2.6 | % | 1,558.0 | 1,543.3 | 14.7 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
截至2024年6月30日的三个月和六个月的净销售额增加，反映出Activewear种类的销售增长，部分抵消了Hosiery和内衣类别的销售下降。Activewear销售额的增加，分别为三个月期间的4500万美元和六个月期间的4900万美元，主要是由于Activewear装运量增加，反映出北美和国际市场上积极的POS趋势，以及有利的混合情况，这主要是由北美经销商对绒衣的补给增加所驱动的。这些因素在第一季度主要受到较低的净销售价格的部分抵消。此外，季度中Activewear销售的强劲表现反映出在关键增长类别，包括绒衣和环锭纱产品中持续的市场份额增长。国际市场分别在三个月和六个月期间上升了7％和4％，反映出这些市场的复苏迹象和市场对我们最近推出的产品的积极反应，其中包括我们的柔软棉花科技。第二季度Hosiery和内衣类别的销售下降了2300万美元，2024年上半年下降了3400万美元，主要原因是Under Armour业务的退出，以及不利的混合和内衣市场的持续疲软。除了Under Armour停售的影响外，Hosiery和内衣销售额在第二季度和全年上半年将分别增长个位数和低个位数。
季度报告-Q2 2024第13页
| 管理层讨论和分析 | ||||
5.5.2 毛利润和调整后的毛利润
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||
| (以百万美元为单位，或其他单位) | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | |||||||||||||||||
| 毛利润 | 262.0 | 216.6 | 45.4 | 473.1 | 404.3 | 68.8 | |||||||||||||||||
| 调整为: | |||||||||||||||||||||||
净保险损失（收益）(1) | — | 0.2 | (0.2) | — | （3.1） | 3.1 | |||||||||||||||||
调整后毛利润(2) | 262.0 | 216.8 | 45.2 | 473.1 | 401.2 | 71.9 | |||||||||||||||||
| 毛利率 | 30.4 | % | 25.8 | % | 4.6个百分点 | 30.4 | % | 26.2 | % | 4.2个百分点 | |||||||||||||
调整后的毛利率(2) | 30.4 | % | 25.8 | % | 4.6个百分点 | 30.4 | % | 其他折旧和摊销 | % | 4.4个百分点 | |||||||||||||
(1) 请查看本管理讨论与分析文档（MD&A）15.0节“非美国通用会计准则财务指标的定义和调节”的副标题“某些非美国通用会计准则财务指标的调整”以获取更多信息。
(2)这是一项非GAAP财务指标或比率，请参见本MD&A的第15.0节“非GAAP财务指标的定义和调节”
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
2024年6月底结束的三个和六个月期间，毛利润和调整后的毛利润的增长主要是由于销售额的增加和毛利率的提高。2024年第二季度和前六个月的毛利率和调整后的毛利率与去年同期相比的增长，主要是因为原材料和制造业-半导体投入成本降低，部分抵消了略微降低的平均净售价，主要是在第一季度。
5.5.3销售、一般及管理费用（SG&A）
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||
| (以百万美元为单位，或其他单位) | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | |||||||||||||||||
| 销售与一般管理费用 | 123.6 | 78.1 | 45.5 | 228.9 | 159.9 | 69.0 | |||||||||||||||||
| 调整为: | |||||||||||||||||||||||
与代理人竞选、领导层变更及相关事项有关的费用(1) | 57.2 | — | 57.2 | 76.8 | — | 76.8 | |||||||||||||||||
调整后的销售和行政费用(2) | 66.4 | 78.1 | （11.7） | 152.1 | 159.9 | (7.8) | |||||||||||||||||
| 销售净额的SG&A费用百分比相比2016年第二季度下降了5个基点。除了油价通胀对净销售额的影响外，调整后净销售额的销售费用和一般管理费用为10.32％，比上年同期增加了4个基点。这种增加是由于我们美国业务的更高中央运营成本（由于信息系统现代化所产生的成本增加，包括该业务的已完成项目的折旧费用增加）而产生的3个基点。股票补偿费用比授予时的股票交易价格升值导致的2个基点高。销售费用增加被一般管理费用减少的1个基点部分抵消，主要是由于新的美国联名信用卡协议所带来的24个基点的低成本，这被24个基点的工资和福利费用增加所抵消。工资和福利支出增加，主要是由于我们的美国业务，所有业务板块中的员工福利开支增加。 | 14.3 | % | 9.3 | % | 5.0 页 | 14.7 | % | 10.4 | % | 4.3个百分点 | |||||||||||||
调整后的销售和管理费用占净销售额的百分比(2) | 7.7美元 | % | 9.3 | % | (1.6)百分点 | 9.8 | % | 10.4 | % | (0.6) 页 | |||||||||||||
(1) 请查看本管理讨论与分析文档（MD&A）15.0节“非美国通用会计准则财务指标的定义和调节”的副标题“某些非美国通用会计准则财务指标的调整”以获取更多信息。
(2)这是一项非GAAP财务指标或比率，请参见本MD&A的第15.0节“非GAAP财务指标的定义和调节”
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
截至2024年6月30日的三个月和六个月，销售和管理费用分别为1.24亿美元和2.29亿美元，包括与代理大会、领导层变更和相关事项相关的费用。在每个期间排除这些费用后，调整后的销售和管理费用占净销售额的比例分别为7.7%和2024年上半年的9.8%。相比去年同期，截至2024年6月30日的三个月和六个月的调整后销售和管理费用占净销售额的比例较低，反映出巴巴多斯引入就业税收抵免的好处，具体情况如下所述。
在2024财年第二季度，巴巴多斯政府实施了就业信贷，以促进巴巴多斯的经济活动和就业。这项就业信贷自2024年1月1日起追溯生效。公司在该就业信贷的紧凑中期综合损益表中认定1,720万美元（2023年-零）作为SG&A费用的减少。对于2024财年第一季度的这项就业信贷的追溯影响已包含在公司的2024财年第二季度业绩中。
2024年第二季度季报 - 第14页
| 管理层讨论和分析 | ||||
5.5.4出售和租赁回租的收益和净保险收益
2023财年第一季度，公司签订了一份协议，卖出并租回其位于美国的一个分销中心。处置所得为5100万美元。公司确认了400万美元的使用权资产和1600万美元的租赁义务。此外，在综合损益简明中，从出售和租回中确认了2500万美元（税后1600万美元）的税前收益。
2023财年第二季度，公司与保险公司达成了协议，关闭了与2020年11月在中美洲发生的两次飓风有关的保险索赔，并收到了7400万美元的最终保险赔款，涉及其索赔的业务中断部分。该付款导致公司在2023年第二季度的简易中期综合收益及损益表中确认相应的收益。
5.5.5重组和收购相关（恢复）成本
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||
| （以百万美元计） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | |||||||||||||||||
| 员工解聘和福利成本 | — | 15.3 | (15.3) | — | 15.8 | (15.8) | |||||||||||||||||
| 退出、搬迁和其他成本 | 1.9 | 7.2 | （5.3） | 公司将按照计划所规定的条件出售和发行普通股。这些普通股已获得授权并将在全额支付所规定的代价的情况下发行，且按照计划中的规定奖励。作为开曼群岛法律规定，只有在其已被纳入成员（股东）登记册时，股份才被认为已发行。 | 9.9 | (6.7) | |||||||||||||||||
| 与退出活动相关的资产处置净收益（收益）损失和固定资产、使用权资产和计算机软件的减值 | （4.8） | 7.5 | (12.3) | （5.3） | 7.1 | （12.4） | |||||||||||||||||
| 重组和收购相关（恢复）成本 | (2.9) | 30.0 | (-32.9) | (2.1) | 32.8 | (34.9) | |||||||||||||||||
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
2024年6月30日, 重组和收购相关收益如下：获得530万美元的处置收益，主要涉及美国西部已关闭的分销设施的转租，部分抵消了320万美元的成本，主要是与之前启动的重组活动的完成相关的成本。2023年7月2日结束的六个月，重组和收购相关成本如下：2850万美元主要用于收购及关闭中美洲制造设施，290万美元与2022年12月在美国关闭纺纱厂有关，并终止之前关闭的纱线设施的租约带来的退出成本，还有140万美元主要与之前启动的重组活动的完成相关。
2024年第二季度季报 - 第15页
| 管理层讨论和分析 | ||||
5.5.6营业收入和调整后的营业收入
| 三个月结束了 | 六个月已结束 | ||||||||||||||||||||||
| （以百万美元计，或以其他方式表示） | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | 变体 | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | 变体 | |||||||||||||||||
| 营业收入 | 141.2 | 182.7 | (41.5) | 246.3 | 310.7 | (64.4) | |||||||||||||||||
| 对以下各项的调整： | |||||||||||||||||||||||
重组和收购相关的（回收）成本(1) | (2.9) | 30.0 | (32.9) | (2.1) | 32.8 | (34.9) | |||||||||||||||||
净保险收益(1) | — | (74.0) | 74.0 | — | (77.3) | 77.3 | |||||||||||||||||
售后回租收益(1) | — | — | — | — | (25.0) | 25.0 | |||||||||||||||||
与代理人竞赛、领导层变动及相关事项相关的费用(1) | 57.2 | — | 57.2 | 76.8 | — | 76.8 | |||||||||||||||||
调整后的营业收入(2) | 195.5 | 138.7 | 56.8 | 321.0 | 241.2 | 79.8 | |||||||||||||||||
| 营业利润率 | 16.4 | % | 21.7 | % | (5.3) 页 | 15.8 | % | 20.1 | % | (4.3) 页 | |||||||||||||
调整后的营业利润率(2) | 22.7 | % | 16.5 | % | 6.2 页 | 20.6 | % | 15.6 | % | 5.0 页 | |||||||||||||
(1) 请查看本管理讨论与分析文档（MD&A）15.0节“非美国通用会计准则财务指标的定义和调节”的副标题“某些非美国通用会计准则财务指标的调整”以获取更多信息。
(2)这是一项非GAAP财务指标或比率，请参见本MD&A的第15.0节“非GAAP财务指标的定义和调节”
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
2024财年第二季度营业收入与去年同期相比的下降，是由于与代理竞选和领导层变动等相关事项有关的成本影响，以及2023年第二季度包括7400万美元的保险收益和3000万美元的重组费用。其中部分影响受到毛利润的提高部分抵销。截至2024年6月30日的六个月，与去年同期相比，营业收入的下降也反映出了年初至今前述项目以及2023年销售和租回的2500万美元收益。
第二季度调整后营业收入和调整后营业利润率（不包括2024年代理争议和领导变动及相关事项、重组和收购相关成本（及收回）以及2023年净保险收益和出售和租回收益）分别为1.96亿美元或22.7%和2024年上半年1.321亿元或20.6%，分别比去年提高了620和500个基点。调整后营业利润率的提高主要是由于调整后毛利率的改善和巴巴多斯就业信贷的好处，如上所述。
5.5.7财务费用，净额
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||
| （以百万美元计） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | |||||||||||||||||
摊销成本所记载的金融负债的利息费用 | 18.1 | 14.7 | 3.4 | 34.1 | 26.1 | 8.0 | |||||||||||||||||
| 银行及其他金融费用 | 5.9 | 5.0 | 0.9 | 10.8 | 10.3 | 0.5 | |||||||||||||||||
折价租赁负债的利息累积 | 1.2 | 0.9 | 0.3 | 2.2 | 1.6 | 0.6 | |||||||||||||||||
| 贴现拨备的利息累积 | 0.1 | — | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | |||||||||||||||||
| 汇率期货（获利）损失 | (1.1) | 0.1 | (1.2) | (0.4) | (0.4) | — | |||||||||||||||||
| 净财务费用 | 24.2 | 20.7 | 3.5 | 46.9 | 37.7 | 9.2 | |||||||||||||||||
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
2024年Q2季度报告 - 第16页
| 管理层讨论和分析 | ||||
2024年6月30日结束的三个月和六个月中，利息支出的增加主要是由于我们的长期负债利率变动，造成实际利率上升的影响。银行和其他金融费用的增加主要是由于我们的应收账款销售计划利率变动上升。两个时期的汇率损益主要涉及以外币计价的净货币资产的重新估值。
5.5.8所得税
公司的平均有效所得税率计算如下：
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||
| (以百万美元为单位，或其他单位) | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | |||||||||||||||||
| 所得税费用： | |||||||||||||||||||||||
| 除了GMT和其他项目的影响以外，税费开支 | 7.5 | 5.7 | 1.8 | 11.2 | 9.6 | 1.6 | |||||||||||||||||
| 2024年第一季度追溯影响GMT | 15.5 | — | 15.5 | 15.5 | — | 15.5 | |||||||||||||||||
| 2024年第二季度影响GMT | 23.5 | — | 23.5 | 23.5 | — | 23.5 | |||||||||||||||||
与重组费用和其他调整相关的所得税费用 | 0.5 | 1.0 | (0.5) | 0.5 | 10.5 | (10.0) | |||||||||||||||||
| 由于递延所得税资产和负债的重新评估而导致的税率变化 | 11.5 违约利息：如果您或有关方未能在本协议项下的任何金额到期时为我们支付该等金额，则我们保留按逾期未付款项的未付金额计算的利息收取权利（无论判决前后），利率为该货币的1个月担保过夜融资利率（SOFR）加1％，或者如果该利率不可获得，则为我们和您或有关方在善意上相互协商的利率。利息将按照复合日计息，每月复利重置的方式计算，并由相关方作为单独的债务到期应付。 | — | 11.5 违约利息：如果您或有关方未能在本协议项下的任何金额到期时为我们支付该等金额，则我们保留按逾期未付款项的未付金额计算的利息收取权利（无论判决前后），利率为该货币的1个月担保过夜融资利率（SOFR）加1％，或者如果该利率不可获得，则为我们和您或有关方在善意上相互协商的利率。利息将按照复合日计息，每月复利重置的方式计算，并由相关方作为单独的债务到期应付。 | 11.5 违约利息：如果您或有关方未能在本协议项下的任何金额到期时为我们支付该等金额，则我们保留按逾期未付款项的未付金额计算的利息收取权利（无论判决前后），利率为该货币的1个月担保过夜融资利率（SOFR）加1％，或者如果该利率不可获得，则为我们和您或有关方在善意上相互协商的利率。利息将按照复合日计息，每月复利重置的方式计算，并由相关方作为单独的债务到期应付。 | — | 11.5 违约利息：如果您或有关方未能在本协议项下的任何金额到期时为我们支付该等金额，则我们保留按逾期未付款项的未付金额计算的利息收取权利（无论判决前后），利率为该货币的1个月担保过夜融资利率（SOFR）加1％，或者如果该利率不可获得，则为我们和您或有关方在善意上相互协商的利率。利息将按照复合日计息，每月复利重置的方式计算，并由相关方作为单独的债务到期应付。 | |||||||||||||||||
| 所得税总费用 | 58.5 | 6.7 | 51.8 | 62.2 | 20.1 | $42.1万 | |||||||||||||||||
| 调整项目： | |||||||||||||||||||||||
与重组费用和其他调整相关的所得税费用 | (0.5) | (1.0) | 0.5 | (0.5) | (10.5) | 10.0 | |||||||||||||||||
| 由于递延所得税资产和负债的重新评估而导致的税率变化 | (11.5) | — | (11.5) | (11.5) | — | (11.5) | |||||||||||||||||
调整后的所得税费用(3) | 46.5 | 5.7 | 1950万 | 50.2 | 9.6 | 40.6 | |||||||||||||||||
| 所得税前利润 | 116.9 | 162.0 | (45.1) | 199.3 | 273.0 | （73.7） | |||||||||||||||||
调整（1）（4） | 54.3 | (44.0) | 98.3 | 74.7 | (69.5) | 144.2 | |||||||||||||||||
所得税前调整利润(3) | 171.2 | 118.0 | 53.2 | 274.0 | 203.5 | 70.5 | |||||||||||||||||
平均有效所得税率(2) | 50.1 | % | 4.1 | % | 46.0个百分点 | 31.2 | % | 7.4 | % | 23.8个百分点 | |||||||||||||
调整后的有效所得税率(3) | 27.2 | % | 4.8 | % | 22.4个百分点 | 18.3 | % | 4.7 | % | 13.6个百分点 | |||||||||||||
(1) 请查看本管理讨论与分析文档（MD&A）15.0节“非美国通用会计准则财务指标的定义和调节”的副标题“某些非美国通用会计准则财务指标的调整”以获取更多信息。
(2)平均有效所得税率计算为所得税支出除以所得税前盈利。
(3) 调整后所得税费用（2024年第二季度新增）和调整后所得税前收入（2024年第二季度新增）是非GAAP财务指标，而调整后有效税率（2024年第二季度新增）是非GAAP比率，计算方法为调整后所得税费用除以调整后所得税前收入。请参阅本MD&A的第15.0节“非GAAP财务指标的定义和调节”。
(4)2024年6月30日止三个月和六个月调整后金额分别为5430万元和7470万元，包括代理竞选和领导层变更及相关事项费用，扣除重组和收购相关收入。2023年7月2日止三个月和六个月的调整金额分别为4400万元（获利）和6950万元（获利），包括净保险收益和出售和租回获利，部分抵销了重组和收购相关成本。
季度报告-2024 年第二季度 P.17
| 管理层讨论和分析 | ||||
2024年上半年所得税支出的增加与去年同期相比，主要是由于加拿大在2024年6月实施的全球最低税法案(GMTA)对全球最低税制第二支柱的影响，该法案追溯到2024年1月1日，以及巴巴多斯政府通过立法引入特定的税收措施以响应全球最低税制的实施。有关新税法的更多信息请参见本MD&A的第5.3节。由于这些发展，公司在巴巴多斯盈利的有效税率从1%提高至15%。这些措施的追溯影响已在上表所述的2024年第二季度记录。此外，由于巴巴多斯法定税率的增加，公司已对其巴巴多斯业务的递延所得税负债进行了重新评估，导致2024年第二季度发生了1150万美元的递延所得税费用。2023年上半年的所得税费用包括1050万美元的税收费用，主要与分销设施出售和租赁收益有关。
2024年6月30日结束的六个月内，按美国通用会计准则计算的有效所得税率比去年同期增加，原因是上述因素以及加拿大涉及代理争夺、领导层变革及相关事项产生的7680万美元影响，这些费用在加拿大未获得任何税收优惠。这些因素部分抵消了2023年前六个月所产生的税收费用，其主要与出售租赁回租的收益相关。
2024年6月30日结束的前六个月内，调整后的有效税率为18.3%，不包括1150万美元的递延税款费用，这是与巴巴多斯税率变化对递延所得税负债的影响无关，以及在加拿大发生的上述费用的影响，考虑到公司巴巴多斯业务的新15%有效税率，反映了预期2024全年的调整后有效税率。
5.6净收益、调整后净收益和每股收益指标
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||
| （以$百万为单位，除每股金额之外） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | |||||||||||||||||
| 净收益 | 58.4 | 155.3 | （96.9） | 137.1 | 252.9 | (115.8) | |||||||||||||||||
| 调整项目： | |||||||||||||||||||||||
重组和收购相关（恢复）成本(1) | (2.9) | 30.0 | (-32.9) | (2.1) | 32.8 | (34.9) | |||||||||||||||||
净保险收益(1) | — | (74.0) | 74.0 | — | (77.3) | 7.05 | |||||||||||||||||
出售和租回收益(1) | — | — | — | — | (25.0) | 25.0 | |||||||||||||||||
与代理人竞选、领导层变更及相关事项有关的费用(1) | 57.2 | — | 57.2 | 76.8 | — | 76.8 | |||||||||||||||||
与上述调整相关的所得税费用 | 0.5 | 1.0 | (0.5) | 0.5 | 10.5 | (10.0) | |||||||||||||||||
| 与递延所得税资产和负债重新评估相关的所得税收回 | 11.5 违约利息：如果您或有关方未能在本协议项下的任何金额到期时为我们支付该等金额，则我们保留按逾期未付款项的未付金额计算的利息收取权利（无论判决前后），利率为该货币的1个月担保过夜融资利率（SOFR）加1％，或者如果该利率不可获得，则为我们和您或有关方在善意上相互协商的利率。利息将按照复合日计息，每月复利重置的方式计算，并由相关方作为单独的债务到期应付。 | — | 11.5 | 11.5 违约利息：如果您或有关方未能在本协议项下的任何金额到期时为我们支付该等金额，则我们保留按逾期未付款项的未付金额计算的利息收取权利（无论判决前后），利率为该货币的1个月担保过夜融资利率（SOFR）加1％，或者如果该利率不可获得，则为我们和您或有关方在善意上相互协商的利率。利息将按照复合日计息，每月复利重置的方式计算，并由相关方作为单独的债务到期应付。 | — | 11.5 | |||||||||||||||||
调整后的净收益(2) | 124.7 | 112.3 | 12.4 | 223.8 | 193.9 | 29.9 | |||||||||||||||||
| 每股收益 | 0.35 | 0.87 | (0.52) | 0.81 | 1.42 | (0.61) | |||||||||||||||||
| 摊薄后每股收益 | 0.35 | 0.87 | (0.52) | 0.81 | 1.41 | （0.60） | |||||||||||||||||
调整后的摊薄每股收益(2) | 0.74 | 0.63 | 0.11 | 1.33 | 1.08 | 0.25 | |||||||||||||||||
(1) 请查看本管理讨论与分析文档（MD&A）15.0节“非美国通用会计准则财务指标的定义和调节”的副标题“某些非美国通用会计准则财务指标的调整”以获取更多信息。
(2)这是一项非GAAP财务指标或比率，请参见本MD&A的第15.0节“非GAAP财务指标的定义和调节”
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
2024年第二季度季报 - P.18
| 管理层讨论和分析 | ||||
2024年第一季度和前六个月的GAAP净收入同比下降，主要原因是经营收入（包括与代理人竞选和领导层变更以及相关事项有关的成本影响）、更高的财务费用和由于GMt在加拿大和巴巴多斯的影响所致的更高所得税，如5.3和5.5.8章节中所详细说明。对于这两个时期，摊薄后每股收益的调整后净收益因较高的调整后经营收入而同比增长，部分抵消了更高的财务和所得税费用。摊薄后每股收益和调整后摊薄后每股收益的同比变化，也反映出股票回购净额的益处，净回购附带的额外融资费用。
6.0 财务状况
6.1流动资产和流动负债
| （以百万美元计） | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | 差异 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | 90.3 | 89.6 | 0.7 | ||||||||
| 交易应收款项 | 599.0 | 412.5 | 186.5 | ||||||||
| 存货 | 1,110.4 | 1,089.4 | 21.0 | ||||||||
| 预付费、存款和其他流动资产 | 78.3 | 96.0 | (17.7) | ||||||||
| 待售资产 | 7.2 | — | 7.2 | ||||||||
| 应付账款及应计费用 | (463.8) | (408.3) | (55.5) | ||||||||
| 应交所得税 | (21.0) | （1.6） | (19.4) | ||||||||
| 租赁义务的当前部分 | (16.3) | （14.2） | (2.1) | ||||||||
| 开多次数 | （300.0） | （300.0） | — | ||||||||
总运营资本(1) | 1,084.1 | 963.4 | 120.7 | ||||||||
流动比率(2) | 2.4 | 2.3 | 未达成 | ||||||||
n.m. = 没有意义
(1) 这是一个非GAAP财务指标或比率。请参阅本MD&A第15.0节“非GAAP财务指标的定义和调整”。
(2) 流动比率是指流动资产除以流动负债。
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
•交易应收账款的增加（已减去应计销售折扣）主要是由于较长的付款期限导致的较高的销售账期，我们应收账款销售计划下的季节性销售量下降以及与2023财年末相比销售折扣的应计的季节性减少（主要涉及2024财年第一季度的年度返利计划的支付）。
•存货增加主要是由于原材料和在制品增加以支持计划中的产量增加，部分抵消了由于单位成本和库存量降低而导致的稍微较低的成品存货。
•预付费用、存款和其他流动资产主要因季节性减少而降低。
•待售资产是指位于美国的一家毛纺设施的出售（该设施在2022财年关闭后待售）。
•应付账款和应计负债的增加主要是季节性增加、应付账款采购天数更高的结果。
•所需缴纳的所得税增加主要是由于巴巴多斯实行了GMt所致的更高的有效税率，部分抵消了可退还就业信贷（详情请参阅本MD&A 5.5.3节）。
•截至2024年6月30日，营运资金为108410万美元，相比于2023年12月31日的96340万美元有所增加。2024财年第二季度末，流动比率为2.4，相比于2023财年末的2.3有所提高。
2024年第二季度季度报告 - 第19页
| 管理层讨论和分析 | ||||
6.2 资产：房地产、租赁资产、无形资产和商誉
| （以百万美元计） | 财产，厂房 通过提供协议资金、质押资产融资等方式从收购方获得的现金净额 | 使用权 资产 | 无形资产 资产 | 商誉 | ||||||||||
| 2023年12月31日的余额 | 1,174.5 | 81.4 | 261.4 | 271.7 | ||||||||||
| 加法 | 80.5 | 16.7 | 2.4 | — | ||||||||||
| 折旧和摊销 | （56.1） | （7.2） | (7.0) | — | ||||||||||
处置和减值后的净账面价值 | （8.1） | (6.1) | — | — | ||||||||||
| 2024年6月30日结余 | 1,190.8 | 84.8 | 401.0 | 271.7 | ||||||||||
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
•固定资产、厂房和设备的新增主要是由于与纺织和缝纫制造业的扩张以及通过2021年12月收购Frontier Yarns获得的纱线设施的现代化有关的资本支出。
•设定使用权资产的增长主要反映了在2024财年上半年签订的分配设施租约的影响，部分抵消了折旧和处置的影响，主要是由于美国西部的一家关闭的配送设施（有关更多信息，请参见第5.5.5小节重组和收购相关的(回收)成本）在截至2024年6月30日的六个月内处置。
•无形资产包括客户合同和关系、商标、许可协议、竞业禁止协议和计算机软件。无形资产减少主要反映了700万美元的摊销。
6.3其他非流动资产及非流动负债
| （单位：百万美元） | 2024 年 6 月 30 日 | 2023年12月31日 | 变体 | ||||||||
| 递延所得税资产 | 21.7 | 24.0 | (2.3) | ||||||||
| 其他非流动资产 | 28.1 | 14.3 | 13.8 | ||||||||
| 长期债务 | (919.0) | (685.0) | (234.0) | ||||||||
| 租赁义务 | (93.3) | (83.9) | (9.4) | ||||||||
| 递延所得税负债 | (28.9) | (18.1) | (10.8) | ||||||||
| 其他非流动负债 | (44.7) | (46.3) | 1.6 | ||||||||
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
•请参阅本MD&A第8.0节“流动性和资本资源”以及本MD&A第7.4小节“资金筹集（运用）的现金流量”中有关开多期债务的讨论。
•租赁义务的增加主要反映了2024财年上半年签订的分销设施租赁续约的影响，部分抵消了在2024年6月30日结束的六个月内所支付的款项。
•其他非流动资产的增加包括在美国西部关闭的配送设施的次租赁资产对其影响。
•递延所得税负债的净增加主要是由于巴巴多斯法定税率的增加，导致递延所得税资产和负债的重新评估，详见本管理层讨论与分析报告中的第5.5.8节“所得税”
•其他非流动负债包括预计负债和员工福利责任。
2024年Q2季度报告 第20页
| 管理层讨论和分析 | ||||
7.0现金流
7.1 经营活动产生的现金流量净额
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||
| （以百万美元计） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | |||||||||||||||||
| 净收益 | 58.4 | 155.3 | （96.9） | 137.1 | 252.9 | (115.8) | |||||||||||||||||
调整为： | |||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | 36.8 | 31.6 | 5.2 | 68.4 | 59.5 | 8.9 | |||||||||||||||||
| 与物业、厂房及设备、租赁权益资产、与计算机软件相关的非现金重组收益 | (4.9) | 7.5 | （12.4） | （5.4） | 7.1 | （12.5） | |||||||||||||||||
| 与离职高管终止福利相关的现金结算股权奖励 | (15.4) | — | (15.4) | (15.4) | — | (15.4) | |||||||||||||||||
处置固定资产的收益 | — | (0.1) | 0.1 | — | (25.1) | 25.1 | |||||||||||||||||
| 延迟所得税 | 13.8 | 2.5 | 11.3 | 13.0 | 9.9 | 3.1 | |||||||||||||||||
| 股权酬金 | 37.0 | 8.1 | 28.9 | 43.2 | 16.1 | 27.1 | |||||||||||||||||
| 其他 | （11.7） | 11.3 | （下降23.0%） | （12.4） | 6.9 | （19.3） | |||||||||||||||||
非现金流动资金余额变动 | 26.0 | (34.4) | 60.4 | (115.9) | (325.0) | 209.1 | |||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量净额 | 140.0 | 181.8 | （-41.8） | 112.6 | 2.3 | 110.3 | |||||||||||||||||
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
•截至2024年6月30日的前六个月，经营活动产生的现金流为1.13亿美元，而去年同期的经营活动产生的现金流仅为200万美元。这种变化主要是由于非现金工作资本增加较低的影响，如下所述，部分抵消。
由于代理竞选和领导层变动导致净收益下降，反映了相关的现金支出。
•截至2024年6月30日的六个月内，非现金流动资本增加了1.16亿美元，而截至2023年7月2日的六个月内增加了3.25亿美元。较低的增长主要由于交易应收账款的增长较低，以及所得税应付款项和应付账款和应计费用的增加相比上年同期的减少。
2024年第二季度季度报告 - 第21页
| 管理层讨论和分析 | ||||
7.2 投资活动产生的现金流量净额
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||
| （以百万美元计） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | |||||||||||||||||
| 购买固定资产和设备 | （35.5） | (54.1) | 18.6 | （77.7） | (127.1) | 49.4 | |||||||||||||||||
| 无形资产购买 | (0.7) | (1.9) | 1.2 | (2.5) | (2.8) | 0.3 | |||||||||||||||||
销售和租赁回租以及其他固定资产处置所得款项 | 0.1 | 0.3 | (0.2) | 0.2 | 51.3 | (51.1) | |||||||||||||||||
| 投资活动中的现金流量净额 | (36.1) | (55.7) | 19.6 | （80.0） | (78.6) | （1.4） | |||||||||||||||||
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
•截至2024年6月30日的六个月中，投资活动使用的现金流为8000万美元，相比去年同期的投资活动使用现金流为7900万美元略有变化。主要原因是2023年我们在美国一家配送中心的出售和租回收益，抵消了2024年的较低资本支出。
•资本支出2 2024年6月30日结束的六个月期间的资产情况详见本《管理层讨论与分析》中第6.2节“财产、厂房和设备、租赁权资产、无形资产和商誉”部分。
7.3 自由现金流
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||
| （单位为$百万） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | |||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量净额 | 140.1 | 181.8 | (41.7) | 112.7 | 2.4 | 110.3 | |||||||||||||||||
| 投资活动中的现金流量净额 | (36.2) | (55.8) | 19.6 | （80.1） | (78.6) | (1.5) | |||||||||||||||||
| 调整为: | |||||||||||||||||||||||
| 业务收购 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||
自由现金流(1) | 103.9 | 126.0 | （22.1） | 32.6 | (76.2) | 108.8 | |||||||||||||||||
(1) 这是一个非GAAP财务指标或比率。请参阅本MD&A第15.0节“非GAAP财务指标的定义和调整”。
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
•2024年6月30日结束的六个月中自由现金流同比增加1.09亿美元，主要是由于经营现金流增加了1.1亿美元（详见本MD&A第7.1节“经营活动产生的现金流量”）。
(2) 资本支出包括购买物业、厂房设备和无形资产。
2024年Q2季度报告 第22页
| 管理层讨论和分析 | ||||
7.4 现金流量来源于（应用于）融资活动
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||
| （以百万美元计） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差异 | |||||||||||||||||
在长期银行授信额度内增加（减少）借款金额 | 79.0 | 15.0 | 64.0 | 234.0 | 215.0 | 19.0 | |||||||||||||||||
| 租赁责任支付 | (3.0) | (4.1) | 1.1 | （6.8） | (17.1) | 10.3 | |||||||||||||||||
| 分红派息 | (69.2) | (67.2) | (2.0) | (69.2) | (67.2) | (2.0) | |||||||||||||||||
| 发行股票所得款项 | 1.2 | 1.0 | 0.2 | 1.6 | 6.1 | （4.5） | |||||||||||||||||
| 回购和注销股票 | -112.5 | (75.7) | （36.8） | -169.2 | (107.7) | （61.5） | |||||||||||||||||
回购股票以清偿非政府 RSUs | — | — | — | （13.9） | (19.6) | 5.7 | |||||||||||||||||
| 根据非政府 RSU 结算支付的预提税款 | (0.1) | (0.1) | — | (8.2) | (15.4) | 7.2 | |||||||||||||||||
筹资活动中的现金流量净额 | (104.6) | (131.1) | 租赁产品折旧和收入分成 | (31.7) | （5.9） | (25.8) | |||||||||||||||||
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
•截至2024年6月30日和2023年7月2日的六个月，融资活动中使用的现金流分别为3200万美元和600万美元，主要来自于NCIb计划下普通股回购和注销，本管理讨论与分析8.7节中讨论过，支付分红派息，用于支付在年初解除限制的股票奖励的资金以及租赁义务的支付，部分抵消了23400万美元（2023年为21500万美元）的现金流入。) 从银行长期信贷工具的基金中提取。
8.0 流动性和资本资源
8.1 资本分配框架
历史上，我们资金的主要用途是为运营资金需求、资本支出、派发分红派息及股票回购、业务收购等提供资金。我们从运营产生的现金和长期负债设施筹资。我们制定了资本配置框架，旨在增强销售和收益增长以及股东回报。在满足运营资金需求后，我们现金使用的第一优先级是为有所需资本投资资金的有机增长提供融资支持。除此之外，我们下一个资本配置的优先级是支持派发分红派息和回购股票。偶尔，我们会使用资金进行机会性补充收购，以优先选择可以增强我们的供应链模型的机会。
公司目前设定了基本报表中过去12个月的经调整的息税前利润净额为基础的净债务杠杆目标比率，为1.5至2.5倍（以前为1.5至2.0倍），公司认为这将提供高效的资本结构和框架，以便落实其资本配置优先事项。我们预计，经营活动现金流和长期债务设施未使用的融资能力，以及如有需要可获得额外的债务融资能力，将继续为我们提供足够的流动性，以资助我们的有机增长策略，包括预期的运营资本需求和2024年销售额的5％的预计资本支出，并且能够根据我们的杠杆架构和价值考虑通过分红和继续回购股份向股东返回资本。2023年12月31日经审计的年度合并财务报表的附注26中详细讨论了公司的流动性风险。3 （先前为1.5至2.0倍）为过去12个月的经调整的息税前利润净额1.5至2.5倍的比率。公司认为这将提供高效的资本结构和框架，以便落实其资本配置优先事项。我们预计，从经营活动产生的现金流、长期债务设施未使用的融资能力以及我们如有需要可以获得的额外债务融资能力将继续为我们提供足够的流动性，以资助我们的有机增长策略，包括预期的运营资本需求和2024年销售额的5%的预计资本支出，以及按照我们的杠杆框架和价值考虑继续向股东派发分红并回购股份。有关公司流动性风险的讨论，请参阅截至2023年12月31日的审计年度合并财务报表附注26。
(3) T这是一种非通用会计原则金融指标或比率。请参阅本MD&A中的第15.0节“非通用会计原则金融措施的定义和调解”
2024年第2季度季度报告 - 第23页
| 管理层讨论和分析 | ||||
8.2 开多期债和净债务以及净债务杠杆率
截至2024年6月30日，公司的长期债务如下：
有效利率(1) | 名义金额 | 到期日 | ||||||||||||
(以百万美元为单位，或其他单位) | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 长期负债的非流动部分 | ||||||||||||||
循环长期银行信贷设施，利率按可变美国利率计算(2)(3) | 6.7% | 469.0 | 235.0 | 2027年3月 | ||||||||||
定期贷款，利率按可变美国利率计算，每月还款(2)(4) | 4.6% | 300.0 | 300.0 | 2026年6月 | ||||||||||
应付票据，利率为2.91%固定利率，半年付款(5) | 2.9% | 100.0 | 100.0 | 2026年8月 | ||||||||||
应付票据，利率为调整后的SOFR加1.57%的利差，每季度付款(5)(6) | 2.9% | 50.0 | 50.0 | 2026年8月 | ||||||||||
| 919.0 | 685.0 | |||||||||||||
| 开多次数 | ||||||||||||||
延迟支取定期贷款（DDTL），利率按可变美国利率计算，每月还款(2)(4) | 7.0% | 300.0 | 300.0 | 2025年5月 | ||||||||||
| 300.0 | 300.0 | |||||||||||||
| 长期债务（包括当前部分） | 1,219.0 | 985.0 | ||||||||||||
(1)代表截至2024年6月30日六个月的年化有效利率，包括利率掉期的现金影响（如适用）。
(2)担保隔夜融资利率（SOFR）按调整后的Term SOFR（包括0%至0.25%的参考利率调整）加上1%至3%的点差。
(3) 公司承诺的未担保循环长期银行信贷额度为10亿美元，每年申请续展需经贷方批准。加在调整后的Term SOFR上的Spread是总净债务与EBITDA比率（按照授信协议及其修改定义）的函数。此外，4,400万美元（2023年12月31日-3,600万美元）已承诺用于覆盖此额度下的各种信用证。
(4) 无担保期限贷款不可循环，可随时全额或部分提前偿还无罚款。与调整后的Term SOFR相加的利差是总净债务与EBITDA比率（如贷款协议及其修订中所定义）的函数。
（5）在美国定向增发市场发行的无抵押票据可以部分或全部提前偿还，但需支付依据票据购买协议规定的提前偿还罚金。
(6) 调整后的SOFR利率是基于浮动利率票据确定的，其利率为浮动利率加1.57%的利差。
2023年5月26日，公司修改了其3000万美元的定期贷款，追加了3000万DDTL，其有效期为一年。2024年5月16日，公司将DDTL的期限延长至2025年5月26日。协议的其他条款保持不变。
2024年第二季度季度报告-第24页
| 管理层讨论和分析 | ||||
公司在2024年6月30日符合所有财务契约。根据公司当前的预期和预测，公司预计在未来12个月内将保持符合契约的状态。
| （单位为$百万） | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||
| 长期债务（包括当前部分） | 1,219.0 | 985.0 | ||||||
| 银行债务 | — | — | ||||||
| 租赁义务（包括当前部分） | 109.6 | 98.1 | ||||||
总债务(1) | 1,328.6 | 1,083.1 | ||||||
| 现金及现金等价物 | (90.3) | （89.6） | ||||||
净债务(1) | 1,238.3 | 993.4 | ||||||
(1) 这是一个非GAAP财务指标或比率。请参阅本MD&A第15.0节“非GAAP财务指标的定义和调整”。
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
公司监测其财务杠杆的主要措施是其净债务杠杆率，如本MD&A第15.0节“非GAAP财务指标的定义和调节”所定义。截至2024年6月30日，吉尔丹的净债务杠杆率为1.6倍（2023年12月31日为1.5倍），符合公司的目标区间。公司的净债务杠杆率的计算如下所示：
| (以百万美元为单位，或其他单位) | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||
过去十二个月调整后的EBITDA(1) | 763.1 | 674.5 | ||||||
| 调整为: | ||||||||
| 业务收购 | — | — | ||||||
| 过去十二个月的调整后的预测EBITDA | 763.1 | 674.5 | ||||||
净债务(1) | 1,238.3 | 993.4 | ||||||
净债务杠杆率优先 | 1.6 | 1.5 | ||||||
(1) 这是一个非GAAP财务指标或比率。请参阅本MD&A第15.0节“非GAAP财务指标的定义和调整”。
公司于2024年6月30日贷款和票据协议中的净债务与息税前利润比率为1.8。
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
根据信贷协议和票据协议（以下统称为《协议》）及其修订，公司的净负债与息税折旧摊销比率与公司的非GAAP比率和非GAAP财务指标“净负债杠杆率”和“调整后的EBITDA”在某些方面存在差别。贷款和票据购买协议中的定义包括净债务中的保函，排除某些现金余额，并根据以前的会计原则对所有租赁进行会计处理，其中公司租赁协议按照经营租赁进行会计处理，而公司报告的净负债杠杆比率则反映了公司当前的会计政策对租赁的会计处理。此外，信贷协议和票据协议允许对EBITDA进行的调整与公司计算其调整后的EBITDA非GAAP财务指标时使用的调整不同。由于存在这些差异，我们根据贷款和票据协议的总净负债与息税折旧摊销比率在2024财年第二季度末为1.8（2023年12月31日为1.6）。
在董事会的批准下，公司可以发行或偿还长期债务，发行或回购股份，或采取其他在具体情况下视为适当的活动。
2024年第二季度季报 - 第25页
| 管理层讨论和分析 | ||||
8.3场外安排和合同义务到期分析
在业务的正常过程中，我们会进入需要在未来一段时间内支出现金的合同义务。下表列出了我们截至2024年6月30日各期合同义务的到期日。
| （单位为$百万） | 账面余额 | 合同现金流量 | 不满1年 | 1至3年 | 4至5年 | 超过5年 | ||||||||||||||
| 应付账款及应计费用 | 463.8 | 463.8 | 463.8 | — | — | — | ||||||||||||||
长期债务 | 1,219.0 | 1,219.0 | 300.0 | 919.0 | — | — | ||||||||||||||
利息债务(1) | — | 154.5 | 72.7 | 81.8 | — | — | ||||||||||||||
采购及其他债务(2) | — | 590.5 | 398.1 | 136.0 | 56.4 | — | ||||||||||||||
| 租赁负债 | 109.6 | 133.7 | 23.0 | 40.5 | 24.5 | 45.7 | ||||||||||||||
| 总合同义务 | 1,792.4 | 2,561.5 | 1,257.6 | 1,177.3 | 80.9 | 45.7 | ||||||||||||||
(1) 利息付款包括预计截至2024年6月30日的长期负债的利息支付（假设余额到期仍未偿还）。对于变动利率债务，公司已将2024年6月30日适用的利率应用于当前确定的到期日。
(2) 购买和其他义务包括购买原材料和设备的承诺，以及最低版税义务（截至2024年6月30日为零）和其他合同承诺。
按照我们2023财年审计年度合并财务报表披露的第24条注，我们向第三方提供财务担保、不可撤销的备用信用证和保证金，以赔偿他们在公司及其部分子公司不履行合同义务时的损失。截至2024年6月30日，在这些担保下，最大可能的负债为1.74亿美元，其中1500万美元为保证金，15900万美元为财务担保和备用信用证。
8.4衍生工具
公司可能定期使用衍生金融工具来管理与外汇汇率波动、商品价格、利率以及在我们基于股票奖励计划下的普通股变动相关的风险。衍生金融工具不用于投机目的。截至2024年6月30日，公司未清偿的衍生金融工具（其中大部分是指定为有效对冲工具）包括外汇和商品远期、期权和掉期合约，以及浮动-固定利率掉期用于将公司的贷款和无担保票据中指定部分的浮动利率固定利率化。有关我们的衍生金融工具的更多信息，请参阅截至2024年6月30日为止的未经审计的简化中间财务报表附注9和附注10。
8.5杰出份额数据
我们的普通股在纽交所（NYSE）和多伦多证券交易所（tsx）上市，标的为GIL。截至2024年7月26日，发行和流通普通股为162,610,386股，股票期权为438,703份，受限股票单位（国库RSUs）为50,304份。每个股票期权授权持有人在预定的行权价下，在归属期结束时购买一个普通股。每个国库RSU使持有人有权在归属期结束时免费从国库中获取一个普通股，无需向公司支付任何货币。国库RSUs 仅用于一次性奖励、吸引候选人或保留目的，并由董事会在授予时确定其归属条件，包括任何绩效目标。
2024年第二季度季度报告-第26页
| 管理层讨论和分析 | ||||
8.6分红宣告
2024年7月31日，董事会宣布每股派发现金股利0.205美元，预期总支付额为3400万美元，将于2024年9月16日向公司已发行和未流通的普通股的股东按比例支付，股权登记日为2024年8月22日。该股利是“合格股利”，适用于《加拿大所得税法》及任何适用于合格股利的省份立法。
作为本年度管理讨论与分析部分第8.1节中所述的公司资本配置框架的一部分，董事会在决定宣布季度现金分红时会考虑多个因素，包括公司目前和未来的收益、运营资金需求的现金流、资本支出、债务契约和偿还义务、资本要求、宏观经济环境以及目前和未来的法规和法律限制。
公司的分红派息政策及其宣布分红的决定由董事会自行决定，因此无法保证Gildan的分红政策将维持不变或将在任何季度或未来期间宣布分红。董事会宣布分红最终取决于公司运营和财务业绩，这又取决于各种假设和风险，包括在本管理讨论与分析中列明的风险。
8.7 普通股份回购计划 (NCIB)
2023年8月，公司获得 TSX 批准续发正常程序股份回购（NCIB）计划，开始于2023年8月9日，最多可购回8，778，638股普通股进行取消，代表公司于2023年7月31日发行和流通的普通股的约5%（NCIB的参考日期）。公司被授权在TSX的要求下，在2024年8月8日前进行NCIb的更新购买。2024年5月29日，公司宣布已获得 TSX 的批准，以修订其NCIb，以增加最高回购数量为17，124，249股普通股，即于2023年7月31日公开流通的约10%。此时没有修改NCIb的其他条款。
公司于2024年7月31日获得TSX批准，自2024年8月9日起续办NCIb计划，最多购买并注销16106155股普通股，占2024年7月26日公司公共流通股份约10％（作为NCIB续期的参考日期）。公司被授权在TSX要求下续办NCIb，在2025年8月8日之前进行购买。购买将通过在TSX和纽交所（NYSE），或其他美国或加拿大交易系统上的公开市场交易，或者符合资格的其他方式进行，或者通过证券监管当局允许的其他方式进行，包括预先安排的交叉交易、豁免要约、由证券监管当局发布的发行人要约豁免令下的私人协议和普通股的大宗购买。截至2024年6月30日止六个月的TSX普通股日均交易量（ADTV）为320839股。因此，按照TSX的要求，在TSX平台上最多可以购买80209股普通股，除了在其他交易所包括纽交所上进行购买之外，这代表最近完成的六个月期间上述ADTV的25%。
就其2023-2024和2024-2025年度的每个NCIb项目而言，该公司已与指定经纪人签订自动股票购买计划(ASPP)，以便在公司由于监管限制或自行实施的交易停止期间通常无法购买其普通股的时候，可购买NCIb下的普通股。
在截至2024年6月30日的六个月内，公司在其NCIb计划下回购了共计4,530,831股普通股并进行了注销，总成本为1.68亿美元，其中7百万美元计入股本，其余计入留存收益。
根据股票回购结算日，2024财年前六个月的回购现金支付总额为1.69亿美元（2023财年前六个月为1.1亿美元） 。
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| 管理层讨论和分析 | ||||
9.0法律诉讼
9.1 索赔和诉讼
公司作为一方当事人参与了因业务常规操作而产生的索赔和诉讼。公司不期望解决这些问题会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
10.0金融风险管理
公司面临来自金融工具的风险，包括信用风险、流动性风险、外汇风险、利率风险、商品价格风险以及根据我们的股份补偿计划的普通股股价变化所带来的风险。请参阅截至2023年12月31日年度审计的综合财务报表注26获取更多详细信息，有关我们的衍生金融工具的更多信息，请参阅截至2024年6月30日三个月和六个月未经审计的简明中期合并财务报表注9和注10。
11.0关键会计估计和判断
我们重要的会计政策在我们2023财年审计的基本报表中的第3条说明。根据IFRS准则编制财务报表需要管理层进行会计政策应用和资产、负债、收入和支出报告数额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不符。
估计和基本假设是根据持续的评估进行审查的。会计估计的修订将在修订估计并影响未来期间的当期认可。
在应用会计政策时做出重要判断。
在应用会计政策的过程中，管理层做出以下关键判断，对合并财务报表中认定的金额产生了最重要的影响:
•现金产生单位（CGU）的确定
•所得税
11.2 估计不确定性的主要来源
具有明显风险可能在下一个财政年度内导致资产和负债的账面价值发生重大调整的评估不确定性的主要来源如下:
•非金融资产的恢复能力和减值
•其他估计不确定性来源
有关需要利用管理估算和判断的这些方面的更详细讨论，请参阅我们2023年财年已审计的基本报表的第3注。
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12.0会计政策和未应用的新会计准则
12.1 会计政策
本公司截至2024年6月30日三个月和六个月的未经审计的中期合并财务报表按照国际会计准则（“IAS”）34号《中期财务报告》，国际会计准则委员会（“IASB”）发布的编制。本公司在编制截至2024年6月30日三个月和六个月未经审计的中期合并财务报表中使用与其2023年财务年度合并及审计的基本报表披露的相同会计政策，除下文所述。
2024年1月1日，公司采用了以下新的或修改后的会计准则：
基本报表的显示方式的修订
2020年1月23日，国际会计准则局对基本报表标准IAS 1进行了有限修订，澄清了如何将债务和其他负债分类为流动负债或非流动负债。这些修订（仅影响负债在资产负债表中的呈现）澄清了将负债分类为流动或非流动应基于在报告期末存在的至少推迟12个月解决的权利，并明确指出，仅在报告期末已有的权利应影响负债的分类；澄清了分类不受关于实体是否行使推迟结算负债权利的预期的影响；并明确了结算是指向交易对方转让现金、股票、其他资产或服务。2022年10月31日，国际会计准则局发布了《带有契约的非流动负债》的修订（对IAS 1的修订）。这些进一步的修订澄清了对需要在报告日期之前或之后遵守的契约的分类和披露的影响的处理方式。2020年和2022年的修订（统称“修订”）适用于2024年1月1日或之后开始的年度，且采用追溯法。对IAS 1的修订对公司的合并财务报表没有影响。
12.2新会计准则和尚未适用的财报解读
没有可交换性
2023年8月，IASB针对汇率无法交换问题发布了对IAS 21《外汇汇率变动的影响》的修订。修订要求实体在评估一种货币是否能够兑换成另一种货币、确定要使用的汇率以及无法兑换该货币时提供披露时应使用一致的方法。这些修订适用于2025年1月1日或之后开始的年度报告期，并不预计对公司的合并财务报表产生影响。可以提前采纳。
财务报表中的披露和展示（IFRS 18）
2024年4月9日，国际会计准则理事会发布《基本报表中的表述与披露》以改进财务绩效报告。IFRS 18取代了《基本报表的表述》。它保留了IAS 1中许多要求不变。IFRS 18适用于2027年1月1日或之后的年度报告期。可以提前应用。公司目前正在评估采用IFRS 18对其合并财务报表的影响。
13.0财务报告内部控制
内部控制和流程变化
在2024年4月1日至6月30日期间，公司的财务报告内部控制没有发生任何会对我们的内部控制产生重大影响或可能对其产生重大影响的变化。
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14.0 风险和不确定性
在我们2023年审计的年度合并财务报表的附注26中，我们描述了与金融工具相关的某些风险，在我们的2023年年度管理讨论与分析报告中，我们在“风险和不确定性”部分描述了可能对我们的财务状况、经营业绩或业务、现金流或普通股股价交易价格产生实质且不利影响并导致实际结果与我们的前瞻性陈述所表达或暗示的期望存在实质性差异的主要风险。下面列出的风险不是唯一可能影响公司的风险。我们目前尚未了解或目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的财务状况、经营业绩、现金流或业务产生重大不利影响。在我们的2023年年度管理讨论与分析报告中描述的风险包括：
•我们实施增长战略和计划的能力
•我们有效竞争的能力
•我们整合收购的能力
•我们可能会受到一般经济和金融条件变化的负面影响
•我们依赖一小部分重要客户
•我们的客户没有承诺购买最低数量
•我们对消费者喜好和趋势的变化的预见、识别和应对能力
•我们有效管理生产和库存水平，以适应客户需求的变化。
•原材料价格的波动和波动可能会对我们生产的产品产生负面影响。
•我们依赖于核心供应商
•我们可能会受到我们经营或生产原材料所在的国家的气候、政治、社会、经济、自然灾害、疫情等风险的负面影响。
•在我们经营的各个国家遵守法律法规以及诉讼和/或监管行动的潜在负面影响
•我们依赖某些国际贸易（包括多边和双边）协议和优惠计划，并受不断发展的国际贸易法规的制约。
•可能会增加我们有效所得税率的因素或情况
•遵守环保母基和健康安全法规
•全球气候变化可能对我们的业务产生不利影响
•遵守产品安全规定
•我们可能会受到与雇员关系变化或国内外就业法规变化的负面影响
•我们可能会因违反劳动法或国际劳动标准、不道德的劳动和其他业务行为而遭受负面宣传。
•我们保护知识产权的能力
•我们业务的运营很大程度上依赖于信息系统。
•我们可能会因数据安全漏洞或数据隐私违规受到负面影响。
•我们依赖关键的管理和能够吸引和/或留住关键人员的能力
•人工智能的快速发展可能会对我们的业务产生负面影响
15.0非GAAP财务指标和相关比率的定义和协调
我们使用非GAAP财务指标以及非GAAP比率评估我们的经营业绩和财务状况。此MD&A中使用的非GAAP财务指标的术语和定义以及每个非GAAP指标与最相近的GAAP指标之间的调节如下。非GAAP财务指标在此MD&A中的所有期间都按照一致的基准提供。这些指标没有IFRS规定的标准化含义，因此不太可能与其他公司提供的类似指标相比较。因此，在评估业绩的措施时，它们不应孤立地出现或作为IFRS所要求的绩效措施的替代品。
2024年第二季度季报 - 第30页
| 管理层讨论和分析 | ||||
非通用会计原则财务指标及相关比率
在本《管理讨论与分析》中，我们使用非通用会计原则的财务指标，包括调整后的净收入、调整后的收入税前利润、调整后的所得税费用、调整后的毛利润、调整后的销售和行政费用、调整后的营业利润、调整后的经营活动所得税前利润、以及非通用会计原则的比率包括调整后的摊薄后每股收益、调整后的实际所得税利率、调整后的毛利率、调整后的销售和行政费用占净销售额的百分比和调整后的营业利润率。这些财务指标用于衡量我们的业绩和财务状况，以便从一个时期到下一个时期进行比较，排除了某些调整因素导致的变化，这可能会扭曲我们经营绩效趋势分析的结果，我们认为此类衡量方法提供了有意义的公司财务绩效和财务状况信息。排除这些项目并不意味着它们是非经常性的。此外，我们还使用非通用会计原则的财务指标包括自由现金流、总债务、净债务、净债务杠杆率和营运资本。
非通用会计准则措施的一些调整
如上所述，我们的某些非GAAP财务措施和比率排除了某些调整引起的变动，这些调整影响公司财务结果的可比性，并可能扭曲其业务绩效趋势分析。对影响多项非GAAP财务措施和比率的调整如下:
重组和收购相关的（恢复）成本
重组和收购相关费用包括与重大退出活动直接相关的成本，包括关闭业务地点，出售业务地点或业务活动的搬迁，管理结构的重大变化，以及与业务收购相关的交易、退出和整合成本。重组和收购相关费用包括在调整后营业收入、调整后营业利润率、调整后净收益、调整后所得税前利润、调整后摊薄后每股收益和调整后EBITDA计算中。2024年6月30日结束的三个月和六个月，分别确认了价值290万美元和210万美元（2023年的成本和3280万美元的成本）。本管理层讨论与分析中的第5.5.5小节“重组和收购相关（收回）费用”详细讨论了这些费用。
净保险收益
在2023财年，公司在截至2023年7月2日的三个月和六个月内分别确认了7400万美元和7730万美元的净保险收益，这与2020年11月影响了公司在中美洲业务的两个飓风有关。净保险收益包括以下方面：中断业务损失保险赔偿收入和损坏设备保险赔偿收入。
–2023年7月2日结束的三个月和六个月的业务中，与赔偿商业中断损失有关的保险收益为7420万美元，记录在保险收益中，并将其作为调整后的营业利润、调整后的营业利润率、调整后所得税前收益、调整后净收益、调整后摊薄后每股收益和调整后息税折旧摊销前利润中的一个调整项目。
–摊薄后每股收益、毛利润调整项、毛利率调整项、营业利润调整项、营业利润率调整项、所得税前调整项、净收益调整项、摊薄后每股收益调整项和调整后的EBITDA中，关于损坏设备赔偿的保险净损益，在2023年7月2日结束的三个月和六个月中分别为$20万（亏损）和$310万（收益），记录在销售成本中，并作为调整项纳入计算。
出售和租回收益
2023年第一季度，公司在美国出售和租回了一家配送中心并获得了2500万美元的收益（考虑到950万美元的所得税费用后为1550万美元）。该收益的影响已经调整并计入了调整后的营业收入、营业利润率、调整后税前收益、调整后所得税费用、调整后净收益、摊薄后每股收益和调整后的EBITDA。
2024年第二季度季度报告 - 第31页
| 管理层讨论和分析 | ||||
与代理人竞选、领导层变更及相关事项有关的费用
2023年12月11日，公司的董事会（“前董事会”）解雇了公司总裁兼首席执行官格伦·查曼迪。在此日期，前董事会任命文斯·泰拉为总裁兼首席执行官，并于2024财年第一季度生效，即2024年1月15日。在查曼迪先生被解雇之后，异议股东布朗宁·韦斯特和其他人发起了一场激进活动和代理竞选，提议新的董事候选人名单并要求恢复查曼迪先生作为总裁兼首席执行官。在2024年第二季度，即2024年4月28日，在5月28日股东年度大会（“年会”）之前，前董事会宣布了一位换代董事会（“新董事会”），导致立即更换了五名董事，另外两名董事暂时留任，但不参加年会的连任。在2024年5月23日，即年会前5天，换代董事会和泰拉先生辞职，公司的高级副总裁、首席人力资源官（CHRO）和法律事务执行副总裁阿伦·巴贾也辞职。更换董事会任命了布朗宁·韦斯特的提名人为董事会成员，自当天起生效。在2024年5月24日，新董事会恢复了查曼迪先生的总裁兼首席执行官职位。在2024年5月28日，新董事会在年会上由股东选出。在这六个月的时间线内，公司根据前董事会和换代董事会的要求，承担了大量费用，包括：（i）与代理竞选和解雇查曼迪先生有关的法律、通信、代理咨询、财务和其他咨询费用；（ii）与前董事会在收到非法拘系拟态的收购意向后启动的审查流程有关，有关的法律、财务和其他咨询费用；（iii）特殊的高级管理人员留任奖励；（iv）离任高管和解雇福利；（v）额外的董事会会议费用和保险费。此外，在年会之后，企业治理和社会责任委员会（"CGSRC"）向新董事会推荐，并获得新董事会批准，为查曼迪（他在2023年12月11日被解雇后没有获得任何离职费）的补偿支付回溯工资，包括取消前董事会取消的股份奖励的恢复。考虑到其成功的活动获得了股东的强大支持，以及换代董事会在年会之前辞职，CGSRC还向新董事会推荐，并获得新董事会批准，补偿布朗宁·韦斯特与代理竞选相关的法律及其他咨询费用，金额为940万美元。
这些一次性事件相关的总费用（“董事会选举和领导层变更及相关事项费用”）在2024年前半年总额为$7680万，在下表和相应的脚注中列明。这些费用包括在销售、广告和行政费用中。以下费用的影响已被调整，以计算出调整后的SG&A费用、调整后的SG&A费用占净销售额的百分比、调整后的营业利润、调整后的营业利润率、调整后的所得税前利润、调整后的净利润、调整后的摊薄后每股收益和调整后的EBITDA。
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||
| （单位为$百万） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | |||||||||||||
股东事项咨询费用(1) | 18.0 | — | 33.3 | — | |||||||||||||
解雇和其他终止福利(2) | 21.6 | — | 21.6 | — | |||||||||||||
与Glenn Chamandy在被解雇后重新担任总裁兼首席执行官有关的补偿费用(3) | 7.8 | — | 8.9 | — | |||||||||||||
与以往董事会及更新董事会相关的额外成本(4) | 7.4 | — | 7.4 | — | |||||||||||||
与评估外部利益收购公司相关的成本(5) | 0.5 | — | 3.0 | — | |||||||||||||
特别留任奖励(6) | 1.9 | — | 2.6 | — | |||||||||||||
与代理人竞选、领导层变更及相关事项有关的费用 | 57.2 | — | 76.8 | — | |||||||||||||
2024年第二季度季报 - 第32页
| 管理层讨论和分析 | ||||
(1) 与代理争议、法律和其他股东事宜相关的咨询、法律和其他费用。在2024年6月30日结束的三个月和六个月内，分别发生了1800万美元和3330万美元的费用，包括：
–2024年6月30日结束的三个月和六个月分别支付了860万和2400万美元的顾问、法律和其他费用，这些费用与董事会代理投票和股东事项有关，这些费用是在之前董事会和新董事会的指导下发生的。
–2024年第二季度，Browning West为与董事会进行的全权代理争夺相关的咨询、法律和其他费用发生的后续费用，将累计费用列为基本报表中的附注8（c）（详细信息请参见附注8（c）。）
(2) 关于根据已由Refreshed董事会批准并制定的员工遣散安排向Tyra先生和Bajaj先生支付遣散金和其他遣散福利，该董事会在代理争夺战结束之前的2024年5月做出了上述安排。2024年第二季度的遣散和解除福利的现金支付总额为2440万美元，其中1530万美元为Tyra先生和910万美元为Bajaj先生。在2024年第二季度包括在销售、一般和行政费用中的相应费用总额为2160万美元（其中为Tyra先生支出的1410万美元，为Bajaj先生支出的750万美元），包括1230万美元的股份奖励加速归属以及930万美元的其他员工福利。
(3) 工资和其他应计福利是新董事会恢复Chamandy先生而产生的补发，其中包括先前董事会取消的股份奖励的恢复。2024年第二季度的净费用为780万美元（年初至今为890万美元），包括：
–为短期激励计划福利获取追溯支付和应计的170万美元；
–$1460万的基于股票的补偿费用，用于过去与重新启动Chamandy先生的2022年和2023年长期激励计划（LTIP）授予相关的服务成本（其中在2023财年第四季度记录了大约$ 600万的补偿费用逆转）；
–$130万($240万年初至今)的股票补偿费用调整与Mr.Chamandy的2021年LTIP股票授予有关，该股票授予计划将于2024年到期；并且
–2024年第二季度撤销了980万美元的离职预提款（该款项于2023年第四季度预提），因为Chamandy先生放弃了与追回薪酬和取消股票奖励相关的任何终止福利权利。如上所述。
(4) 2024财年期间，公司因先前董事会和新董事会产生了740万元的额外费用。这些费用包括480万元的董事和高管退保险政策费用，40万元的特别董事会会议费用，以及220万元的递延股票单位（DSU）负债增值。
（5）涉及先前董事会在接到机密的非约束性收购意向表达后启动的审查过程中的咨询、法律和其他费用。公司为2024年6月30日结束的三个月和六个月分别发生了50万美元和300万美元的与此事相关的费用。
(6)与特殊留任奖励相关的股票补偿费用为2024财年第二季度190万美元（年度累计为260万美元）。在授予日，这些特殊留任奖励的总公平价值为860万美元。与这些奖励相关的股票补偿费用将在各自的归属期内被确认，其中大多数奖励最初在2024年底归属。与Bajaj先生离职有关，这些奖励中的250万美元在2024财年第二季度已全部以现金形式支付给他，在上述第2注中的91万美元中也包括。
季度报告 - 2024年第二季度 第33页
| 管理层讨论和分析 | ||||
调整后的净收益和摊薄后每股收益
调整后的净收益是指在重组和收购相关成本、无形资产减值（减值逆转）净额、净保险收益、出售和租赁回租获利、与董事会争夺和领导变更有关的费用以及与此类事项有关的所得税费用或回收之前的净收益。调整后的净收益还不包括与以往已确认或取消已确认的递延所得税资产实现概率重新评估相关的所得税，以及由于我们所处的国家的法定所得税率变化而导致的递延所得税资产和负债重新计价相关的所得税。摊薄后每股调整后的净收益是指调整后的净收益除以摊薄后的普通股平均发行数量。公司使用调整后的净收益和摊薄后每股调整后的净收益来衡量其净收益表现，从一个时期到另一个时期，并在关于业务的持续经营决策中做出决策，避免由上述项目影响带来的波动。公司排除这些项目，因为它们影响了其净收益和摊薄后每股收益的可比性，并可能扭曲其业务表现中净收益趋势的分析。公司认为，调整后的净收益和摊薄后每股调整后的净收益对投资者有用，因为它们有助于发现我们业务中的潜在趋势，否则可能会被某些支出、坏账、费用、收入或收回所掩盖，这些项目可能会因时期而异。排除这些项目并不意味着它们是非经常性项目。这些指标没有任何 IFRS 规定的标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似指标相媲美。
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||
| （以$百万为单位，除每股金额之外） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | |||||||||||||
| 净收益 | 58.4 | 155.3 | 137.1 | 252.9 | |||||||||||||
| 调整项目： | |||||||||||||||||
| 重组和收购相关（恢复）成本 | (2.9) | 30.0 | (2.1) | 32.8 | |||||||||||||
净保险收益 | — | (74.0) | — | (77.3) | |||||||||||||
| 出售和租回收益 | — | — | — | (25.0) | |||||||||||||
与代理人竞选、领导层变更及相关事项有关的费用 | 57.2 | — | 76.8 | — | |||||||||||||
与重组费用和其他项目相关的所得税费用 | 0.5 | 1.0 | 0.5 | 10.5 | |||||||||||||
与递延所得税资产和负债重新评估相关的所得税收回 | 11.5 违约利息：如果您或有关方未能在本协议项下的任何金额到期时为我们支付该等金额，则我们保留按逾期未付款项的未付金额计算的利息收取权利（无论判决前后），利率为该货币的1个月担保过夜融资利率（SOFR）加1％，或者如果该利率不可获得，则为我们和您或有关方在善意上相互协商的利率。利息将按照复合日计息，每月复利重置的方式计算，并由相关方作为单独的债务到期应付。 | — | 11.5 违约利息：如果您或有关方未能在本协议项下的任何金额到期时为我们支付该等金额，则我们保留按逾期未付款项的未付金额计算的利息收取权利（无论判决前后），利率为该货币的1个月担保过夜融资利率（SOFR）加1％，或者如果该利率不可获得，则为我们和您或有关方在善意上相互协商的利率。利息将按照复合日计息，每月复利重置的方式计算，并由相关方作为单独的债务到期应付。 | — | |||||||||||||
| 调整后的净收益 | 124.7 | 112.3 | 223.8 | 193.9 | |||||||||||||
| 每股收益 | 0.35 | 0.87 | 0.81 | 1.42 | |||||||||||||
| 摊薄后每股收益 | 0.35 | 0.87 | 0.81 | 1.41 | |||||||||||||
调整后的摊薄每股收益(1) | 0.74 | 0.63 | 1.33 | 1.08 | |||||||||||||
(1) 这是一个非GAAP比率。它是调整后净收益除以期末摊薄普通股权重平均数所计算得出的。
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
2024年第二季度季报 - 第34页
| 管理层讨论和分析 | ||||
调整后的税前利润、调整后的所得税费用和调整后的有效所得税率
调整后的有效所得税率是指调整后的所得税支出除以调整后的所得税前收益。 调整后的所得税前收益不包括重组和收购相关（恢复）费用、无形资产减值（减值逆转）净额、减记、净保险收益、出售和租回收益以及与委托投票和领导层变更和相关事项相关的费用。 调整后的所得税费用是指排除与税率变更有关的收入税费用，导致以前已确认或取消确认的递延所得税资产和负债的实现概率的重新评估产生的所得税，以及与重组费用和其他调整有关的所得税费用的所得税费用。 公司排除这些调整，因为它们影响了它的有效所得税率的可比性。 公司认为，调整后的有效所得税率提供了更清晰地理解本期的标准化有效税率和运营表现的理解，并用于制定其年度财务预算的目的。 公司认为，调整后的有效所得税率对于投资者评估公司未来的有效所得税率是有用的，因为它确定了某些不会定期重复的税前费用和收益以及不会发生税收恢复的委托投票和领导变更和相关事项方面的收入税费用和递延所得税资产和负债的重估的税率变化。
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||
| （单位为$百万） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | |||||||||||||
| 所得税前利润 | 116.9 | 162.0 | 199.3 | 273.0 | |||||||||||||
| 调整项目： | |||||||||||||||||
| 重组和收购相关（恢复）成本 | (2.9) | 30.0 | (2.1) | 32.8 | |||||||||||||
净保险收益 | — | (74.0) | — | (77.3) | |||||||||||||
| 出售和租回收益 | — | — | — | (25.0) | |||||||||||||
与代理人竞选、领导层变更及相关事项有关的费用 | 57.2 | — | 76.8 | — | |||||||||||||
| 所得税前调整利润 | 171.2 | 118.0 | 274.0 | 203.5 | |||||||||||||
| 所得税费用 | 58.5 | 6.7 | 62.2 | 20.1 | |||||||||||||
| 调整： | |||||||||||||||||
与重组费用和其他调整相关的所得税费用 | (0.5) | (1.0) | (0.5) | (10.5) | |||||||||||||
| 由于递延所得税资产和负债的重新评估而导致的税率变化 | (11.5) | — | (11.5) | — | |||||||||||||
| 调整后的所得税费用 | 46.5 | 5.7 | 50.2 | 9.6 | |||||||||||||
平均有效所得税率(1) | 50.1 | % | 4.1 | % | 31.2 | % | 7.4 | % | |||||||||
调整后的有效所得税率(2) | 27.2 | % | 4.8 | % | 18.3 | % | 4.7 | % | |||||||||
(1)平均有效所得税率计算为所得税费用除以所得税前收益。
(2)这是一项非通用会计原则比率。它是通过调整所得税开支除以调整前所得税收入计算的。
2024年第二季度季度报告-第35页
| 管理层讨论和分析 | ||||
调整后的毛利润和毛利率
调整后的毛利润是指在2023财年中排除净保险收益影响的毛利润。公司使用调整后的毛利润和调整后的毛利率来衡量其在毛利率水平上的绩效，以便在不受上述项目影响造成的变动的情况下，从一个时期到下一个时期衡量其绩效。公司排除此项是因为其影响了财务结果的可比性，并可能扭曲业务绩效趋势的分析。不包括此项并不意味着它不可重现。公司认为调整后的毛利润和调整后的毛利率对管理层和投资者有用，因为它们有助于识别我们的业务中基本趋势，以及公司如何高效地使用人力和材料来制造向客户提供的商品，这些商品在之前的年份中可能受到净保险收益的影响而被掩盖。这些衡量标准没有被IFRS规定的规范化含义，因此与其他公司提出的类似衡量标准不太可能是可比的。
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||
| (以百万美元为单位，或其他单位) | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | |||||||||||||
| 毛利润 | 262.0 | 216.6 | 473.1 | 404.3 | |||||||||||||
| 调整为: | |||||||||||||||||
| 净保险损失（收益） | — | 0.2 | — | （3.1） | |||||||||||||
| 调整后毛利润 | 262.0 | 216.8 | 473.1 | 401.2 | |||||||||||||
| 毛利率 | 30.4 | % | 25.8 | % | 30.4 | % | 26.2 | % | |||||||||
调整后的毛利率(1) | 30.4 | % | 25.8 | % | 30.4 | % | 其他折旧和摊销 | % | |||||||||
(1)这是一个非GAAP比率，计算方法是调整后的毛利润除以净销售额。
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
调整后的销售和行政费用及其占净销售额的百分比
调整后的销售、一般和行政费用是指不包括与代理争夺和领导变更以及相关事项有关的费用的销售、一般和行政费用的计算。公司使用调整后的销售、一般和行政费用和调整后的销售、一般和行政费用占净销售额的百分比来衡量其从一个时期到下一个时期的业绩，以避免上述项目所造成的变化。这些项目的排除并不意味着它们是非经常性的。公司认为，调整后的销售、一般和行政费用以及调整后的销售、一般和行政费用占净销售额的百分比对投资者有用，因为它们有助于识别我们业务中潜在的趋势，否则这些趋势可能被某些费用和核销遮盖，这些费用和核销可能因时期而异。这些指标没有经过IFRS规定的标准化含义，因此不太可能与其他公司呈现的类似指标相比较。
| 三个月结束了 | 六个月已结束 | ||||||||||||||||
| （以百万美元计，或以其他方式表示） | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | |||||||||||||
| 销售和收购费用 | 123.6 | 78.1 | 228.9 | 159.9 | |||||||||||||
| 调整为： | |||||||||||||||||
与代理人竞赛、领导层变动及相关事项相关的费用 | 57.2 | — | 76.8 | — | |||||||||||||
| 调整后的销售和收购费用 | 66.4 | 78.1 | 152.1 | 159.9 | |||||||||||||
| 销售和收购费用占净销售额的百分比 | 14.3 | % | 9.3 | % | 14.7 | % | 10.4 | % | |||||||||
调整后的销售和收购费用占净销售额的百分比(1) | 7.7 | % | 9.3 | % | 9.8 | % | 10.4 | % | |||||||||
(1) 这是一个非GAAP的比率。它是按调整过的销售和一般管理费用的比率计算而来。
2024年Q2季度报告 第36页
| 管理层讨论和分析 | ||||
调整后营业收入和调整后营业利润率
调整后的营业利润额是指在重组及收购相关成本以及无形资产减值（减值逆转）、净保险收益、出售回租收益以及与代理争夺和领导层更替相关的费用计算前的营业利润。管理层使用调整后的营业利润和调整后的营业利润率来衡量其营业利润层面的业绩，因为我们认为它能够更好地表明我们的运营表现，并且能够在报告期内进行比较，而无需考虑上述项目的影响所带来的变化。公司排除这些项目，因为它们会影响财务结果的可比性，并可能扭曲我们营业利润和营业利润率表现的趋势分析。公司认为调整后的营业利润和调整后的营业利润率对投资者有用，因为它们有助于识别我们业务中从主营业务中高效地产生利润的潜在趋势，而这些趋势可能被上述变动的影响所掩盖，但这并不意味着这些项目不可重复。这些指标在《国际财务报告准则》中并没有任何标准化指定的含义，因此不太可能与其他公司提供的类似指标进行比较。
| 截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||
| （以百万美元或其他指定单位） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | |||||||||||||
营业利润 | 141.2 | 182.7 | 246.3 | 310.7 | |||||||||||||
| 调整项目： | |||||||||||||||||
| 重组和收购相关（恢复）成本 | (2.9) | 30.0 | (2.1) | 32.8 | |||||||||||||
| 净保险收益 | — | (74.0) | — | (77.3) | |||||||||||||
| 出售和租回收益 | — | — | — | (25.0) | |||||||||||||
与代理人竞选、领导层变更及相关事项有关的费用 | 57.2 | — | 76.8 | — | |||||||||||||
调整后营业利润 | 195.5 | 138.7 | 321.0 | 241.2 | |||||||||||||
| 营业利润率 | 16.4 | % | 21.7% | % | 15.8 | % | 20.1 | % | |||||||||
调整后营业利润率(1) | 22.7 | % | 16.5 | % | 20.6 | % | 15.6 | % | |||||||||
（1）这是一个非GAAP比率。它是计算为调整后的营业收入除以净销售额。
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
2024年第二季度季度报告 - 第37页
| 管理层讨论和分析 | ||||
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA是指扣除财务费用净额、所得税、折旧和摊销计算的收益，不包括重组和有关收购的成本影响。调整后的EBITDA还不包括无形资产的减值（减值回复），净保险收益，出售和回租获得的收益以及与代理竞选和领导层变化有关的费用。管理层使用调整后的EBITDA等措施，以方便从一个期间到另一个期间对其业务的盈利能力进行比较，并提供更全面的了解影响我们业务的因素和趋势。该公司还认为此指标通常被投资者和分析师用于评估行业内公司的盈利能力和成本结构，以及衡量公司偿还债务和满足其他付款义务的能力，或作为普通的估值测量。该公司不计提非现金性质且可能因会计方法或非经营因素而大幅波动的折旧和摊销费用。排除这些项目并不意味着它们是非经常性的。该指标没有国际财务报告准则规定的标准意义，因此不太可能与其他公司提出的类似指标相比较。
| 三个月结束了 | 六个月已结束 | ||||||||||||||||
| （单位：百万美元） | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | |||||||||||||
| 净收益 | 58.4 | 155.3 | 137.1 | 252.9 | |||||||||||||
| 重组和收购相关的（回收）成本 | (2.9) | 30.0 | (2.1) | 32.8 | |||||||||||||
净保险收益 | — | (74.0) | — | (77.3) | |||||||||||||
| 售后回租收益 | — | — | — | (25.0) | |||||||||||||
与代理人竞赛、领导层变动及相关事项相关的费用 | 57.2 | — | 76.8 | — | |||||||||||||
| 折旧和摊销 | 36.8 | 31.6 | 68.4 | 59.5 | |||||||||||||
| 财务费用，净额 | 24.3 | 20.7 | 47.0 | 37.7 | |||||||||||||
| 所得税支出 | 58.5 | 6.7 | 62.2 | 20.1 | |||||||||||||
调整后 EBITDA | 232.3 | 170.3 | 389.4 | 300.7 | |||||||||||||
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
自由现金流
自由现金流被定义为经营活动现金流减去投资活动现金流，不包括与业务收购相关的现金流。公司认为自由现金流是其业务财政实力和流动性的重要指标，也是管理资本的关键指标，它表明在资本支出后可用多少现金用于偿还债务、进行业务收购和/或分配给股东。管理层认为，自由现金流还为投资者提供了一个重要的视角，即我们可用的现金用于偿还债务、资助业务收购和支付分红。此外，自由现金流在估值企业和其基础资产时常被投资者和分析师广泛使用。此度量标准没有IFRS规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提供的类似度量标准相可比。
| 三个月结束了 | 六个月已结束 | ||||||||||||||||
| （单位：百万美元） | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | |||||||||||||
| 来自（用于）经营活动的现金流 | 140.1 | 181.8 | 112.7 | 2.4 | |||||||||||||
| 来自（用于）投资活动的现金流 | (36.2) | (55.8) | (80.1) | (78.6) | |||||||||||||
| 调整为： | |||||||||||||||||
| 业务收购 | — | — | — | — | |||||||||||||
自由现金流 | 103.9 | 126.0 | 32.6 | (76.2) | |||||||||||||
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
2024年第二季度季度报告-第38页
| 管理层讨论和分析 | ||||
总债务和净债务
总债务定义为总银行负债、长期债务（包括任何当前部分）和租赁义务（包括任何当前部分），净债务计算为总债务减去现金及现金等价物。公司认为总债务和净债务是评估公司财务状况和流动性、衡量其财务杠杆的重要指标，也是管理层和投资者评估公司的重要指标。这些指标在IFRS中没有任何标准含义，因此不太可能与其他公司提出的类似措施相比较。
| （单位为$百万） | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||
| 长期债务（包括当前部分） | 1,219.0 | 985.0 | ||||||
| 银行债务 | — | — | ||||||
| 租赁义务（包括当前部分） | 109.6 | 98.1 | ||||||
| 总债务 | 1,328.6 | 1,083.1 | ||||||
| 现金及现金等价物 | (90.3) | （89.6） | ||||||
| 净债务 | 1,238.3 | 993.4 | ||||||
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
净债务杠杆率
净债务杠杆率定义为过去12个月的净债务与调整后的经营利润（EBITDA）之比，这些都是非常规会计原则衡量的。过去12个月的调整后的EBITDA反映了该期间内的业务收购，就好像它们发生在过去12个月的开始时。公司当前设定了过去12个月的净债务杠杆目标比率为1.5至2.5倍的调整后EBITDA（先前为1.5至2.0倍）。净债务杠杆率用于评估公司的财务杠杆，并在公司资本结构（包括融资策略）决策中由管理层使用。公司认为，某些投资者和分析师使用净债务杠杆率来衡量公司的财务杠杆，包括我们偿付已发生债务的能力。公司的净债务杠杆率与贷款和债券协议中的净债务与EBITDA比率不同，因此公司认为它是一个有用的附加衡量指标。此指标未经IFRS规定的标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似指标进行比较。
| (以百万美元为单位，或其他单位) | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||
| 过去十二个月调整后的EBITDA | 763.1 | 674.5 | ||||||
| 调整为: | ||||||||
| 业务收购 | — | — | ||||||
| 过去十二个月的调整后的预测EBITDA | 763.1 | 674.5 | ||||||
| 净债务 | 1,238.3 | 993.4 | ||||||
净债务杠杆率(1) | 1.6 | 1.5 | ||||||
(1) 公司截至2024年6月30日的贷款和债券协议中的净债务/息税前利润比率为1.8。请参阅本报告中第8.2节。
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
季度报告-Q2 2024年 第39页
| 管理层讨论和分析 | ||||
营运资本
营运资本是一项非GAAP的财务指标，定义为流动资产减去流动负债。管理层认为，营运资本除了依据IFRS编制的其他传统财务指标以外，提供了有助于了解公司财务状况的信息。使用营运资本的目的是从管理层的角度呈现公司的情况，解释影响公司短期流动性和财务状况的重要趋势和活动，包括公司清偿到期短期负债的能力。该指标与其他上市公司使用的同名指标不可比较。
| （单位：百万美元） | 2024 年 6 月 30 日 | 2023年12月31日 | ||||||
| 现金和现金等价物 | 90.3 | 89.6 | ||||||
| 贸易应收账款 | 599.0 | 412.5 | ||||||
| 库存 | 1,110.4 | 1,089.4 | ||||||
| 预付费用、存款和其他流动资产 | 78.3 | 96.0 | ||||||
| 持有待售资产 | 7.2 | — | ||||||
| 应付账款和应计负债 | (463.8) | (408.3) | ||||||
| 应缴所得税 | (21.0) | (1.6) | ||||||
| 租赁债务的当前部分 | (16.3) | (14.2) | ||||||
| 长期债务的当前部分 | (300.0) | (300.0) | ||||||
| 营运资金 | 1,084.1 | 963.4 | ||||||
这份摘要与未审计的简明间接综合财务报表之间存在轻微舍入差异。
2024年第二季度季度报告 - 第40页