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8/1/2024明尼阿波利斯，明尼苏达州55401

埃克西尔能源
2024年第二季度盈利报告

•2024年第二季度每股稀释收益为0.54美元，而2023年为0.52美元。
•埃克西尔能源重申 2024年每股收益指引为$3.50至$3.60。

MINNEAPOLIS - Xcel Energy Inc.（纳斯达克：XEL）今天发布了2024年第二季度的按照美国通用会计准则（GAAP）和持续盈利情况，盈利30200万美元，每股盈利0.54美元，相比之下，2023年同期盈利28800万美元，每股盈利0.52美元。

第二季度持续盈利反映了增加的制造行业投资和比平常更温暖的天气，部分抵消了增加的折旧、利息支出和运维费用。

“埃克西尔能源在满足客户日益增长的能源需求的同时，推动清洁能源转型并适应不断变化的监管和环境条件，”埃克西尔能源的董事长、总裁兼首席执行官鲍勃·弗伦泽尔表示。“我们重申每股收益指导区间为3.50美元至3.60美元。”

“我们继续提出提高系统的弹性和可持续性的建议，以确保我们的客户的安全和利益。在科罗拉多州，我们提交了一份更新的防火规划，该规划建立在我们现有的投资基础之上，”Frenzel说。“我们还支持一项法案，将通过加强科罗拉多州的配电系统规划流程，帮助该州实现更顺畅的清洁能源转型。在明尼苏达，我们与利益相关者合作，在我们的天然气费率案件中达成了一项和解协议，支持改进同时将我们居民的天然气费率保持在国家平均水平以下。”

今天上午9点CDT，埃克西尔能源将举行电话会议，对财务结果进行审查。要参加电话会议，请在开始前5到10分钟拨打电话，并按照运营商的指示操作。
美国拨入电话：1 (866) 580-3963
国际拨入电话:(400) 120-0558
会议ID：2632580

电话会议还将同时在埃克西尔能源的网站www.xcelenergy.com上进行直播和存档。要查看演示，请单击公司下的投资者。如果您无法参加现场活动，可以从8月1日起回放通话。21世纪医疗改革法案 到8月5日th.
重播号码
美国拨入电话：1 (866) 583-1035
访问验证码：2632580#

1

除了本报告中包含的历史陈述外，本文所讨论的事项属于前瞻性声明，受到某些风险、不确定性和假设的影响。此类前瞻性声明包括与2024每股收益指导、长期每股收益和股息增长率目标、未来销售、未来支出、未来税率、未来营业绩、估计的基础资本支出和融资计划、预计的资本增加和与骑手申报有关的年度营业收入需求预测、对客户的预期涨价、对监管程序的期望和意图、预计的养老金贡献以及利率变动、增加的信贷风险和法律诉讼结果对我们的经营业绩、财务状况和现金流量的预期影响，以及假设和其他声明。实际结果可能有所不同。前瞻性声明仅在其发布日期发表，我们明确声明不承担任何更新任何前瞻性信息的义务。以下因素除了在埃克西尔能源的截止于2023年12月31日财年报告的年度报告10-k中讨论的因素，可能导致实际结果与管理层对此类前瞻性信息的建议的预期有所不同：运营安全，包括我们的核发电设施和其他公用事业运营；成功的长期运营计划；与能源市场和生产相关的商品风险；能源价格上涨和燃料成本；合格的员工劳动力和第三方承包商因素；违反我们的行为准则；我们能够从客户处收回成本以及我们子公司能够从客户处收回成本的能力；法规变更；降低我们的信用评级和维护某些合同关系的成本；总体经济状况，包括经济衰退状况、通货膨胀率、货币波动、供应链限制及其对资本支出的影响和埃克西尔能源公司及其子公司能够以有利条款获得融资的能力；资本或资金成本的可用性或成本；我们的客户和交易对手偿还债务的能力；假设和成本与我们的员工福利计划和医疗保健福利计划的资金有关；我们子公司偿付股息的能力；税法；关于流行病的不确定性，业务限制（国内和全球范围内）的持续时间和曾幅、对劳动力的潜在影响，包括由于检疫政策、疫苗要求或政府限制而导致的员工或第三方承包商短缺，商品运输以及对经济的普遍影响；地缘政治事件的影响，包括战争和恐怖行为；网络安全威胁和数据安全漏洞；季节性的天气模式；环境法规的变化；气候变化和其他天气事件；自然灾害和资源枯竭，包括遵守任何相应的立法和法规变更；可能承担的规制罚金和超出责任保险范围的野火损害；与天然气作为能源来源的使用相关的监管变化和/或限制；具有挑战性的劳动力市场条件和我们吸引和保留合格劳动力的能力；以及在环境、社会和治理事项方面执行我们的战略或实现预期的能力，包括因法律、法规和其他标准、流程和假设的演变、成本增加、相关融资的可获得性和碳市场变化而导致的科学和技术发展的速度以及变化。

如需更多信息，请联系：
Paul Johnson, 副总裁兼财务主管兼投资者关系(612) 215-4535
Roopesh Aggarwal, 高级董事兼投资者关系(303) 571-2855
埃克西尔能源网站地址： www.xcelenergy.com(612) 215-5300




这些信息与任何事项无关。
出售、提供出售或买入任何证券。
2

艾克塞尔能源公司及其子公司
综合损益表（未经审计）
(以百万为单位, 每股数据除外)
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
营业收入
电$2,659 $2,601 $5,344 $5,364 
天然气355 393 1,296 1,681 
其他14 28 37 57 
总营收3,028 3,022 6,677 7,102 
营业费用
电力燃料和购买的电力855 1,030 1,803 2,147 
销售和运输的天然气成本118 170 601 1,014 
销售成本 - 其他1 11 9 23 
营运和维护费用662 628 1,267 1,278 
节能和需求管理费用86 63 183 139 
折旧和摊销703 565 1,361 1,189 
税金（除了所得税）154 137 325 321 
营业费用总计2,579 2,604 5,549 6,111 
营业利润449 418 1,128 991 
其他收入，净额22 11 36 16 
来自权益法投资的收益8 9 16 20 
施工期间资金使用津贴 - 股权38 18 75 37 
利息费用和融资成本
利息费用 - 包括其他融资成本319 268 610 521 
施工期间资金使用津贴 - 债务(16)(12)(30)(22)
总利息费用和融资成本303 256 580 499 
税前收入214 200 675 565 
所得税收益(88)(88)(115)(141)
净收入$302 $288 $790 $706 
加权平均流通股数:
基本557551556551
稀释的557552556551
每股普通股的收益：
基本$0.54 $0.52 $1.42 $1.28 
稀释的0.54 0.52 1.42 1.28 
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艾克塞尔能源公司及其子公司
投资者关系收益发布备忘录（未经审计）

由于埃克西尔能源业绩的季节性，季度财务结果不适合用来预测年度结果。

非依照普遍公认会计准则的财务措施

以下讨论包括按照普遍接受的会计原则（GAAP）编制的财务信息，以及某些非GAAP财务指标，如持续roe、持续盈利和摊薄后每股收益。一般而言，非GAAP财务指标是公司财务绩效、财务状况或现金流量的衡量标准，在计算和呈现时进行了GAAP调整。埃克西尔能源的管理层利用非GAAP指标进行财务规划和分析，向董事会报告结果，在确定基于绩效的补偿以及向分析师和投资者传达收益前景时采用。非GAAP财务指标旨在增强投资者对我们绩效的理解，不应被视为按照GAAP呈现的财务指标的替代方案。以下将更详细讨论这些指标，可能并不可与其他公司类似命名的非GAAP财务指标相比较。

持续的roe
持续ROE是通过将埃克西尔能源或每个子公司的净利润或亏损调整后进行除法运算计算的
每个实体的平均股东权益按非经常性项目计算。我们使用这些非通用会计准则财务指标来评估和
提供收益结果的详细信息。

摊薄后每股收益（调整后的收益和摊薄后的每股收益）
GAAP摊薄后每股收益反映的是如果证券或其他约定发行普通股（即普通股等值物）可能发生的摊薄效应。用于计算埃克西尔能源公司摊薄后每股收益的潜在摊薄股份平均数量是通过使用库藏股法来计算的。持续盈利反映了对GAAP净利润进行的调整（净利润）。埃克西尔能源的持续摊薄后每股收益是通过将调整后的净利润或亏损除以该期间期内埃克西尔能源公司全面摊薄后的普通股平均流通量来计算的。每个子公司的持续摊薄后每股收益是通过将该子公司的净利润或亏损进行调整后，除以该期间埃克西尔能源公司全面摊薄后的普通股平均流通量来计算的。

我们使用这些非通用会计准则财务指标来评估和提供埃克西尔能源的核心盈利和基本绩效。例如，为了呈现持续盈利和持续每股摊薄盈利，我们可能会对一些属于非经常性的项目调整相关的通用会计准则金额。我们相信这些衡量指标对投资者评估我们附属公司的实际和预期财务绩效和贡献是有用的。这些非通用会计准则财务指标不应被视为按照通用会计准则计算和报告的指标的替代。截至2024年6月30日和2023年的三个月和六个月，通用会计准则盈利没有进行此类调整，因此，这些时期的通用会计准则盈利等于持续盈利。
4

注意 1.每股收益摘要

埃克西尔能源的第二季度每股普通股盈利和每股持续盈利分别为0.54美元，2023年同期为0.52美元。每股盈利的增加主要是由基础设施投资回收增加和高于正常天气带来的收益增加所推动，部分抵消了折旧、利息费用和运营费用的增加。与燃料和购买电力以及/或销售和输送天然气相关的电力和天然气收入的波动通常不会对盈利产生重大影响（成本的变动将被相关收入的变化所抵消）。

埃克西尔能源的摊薄后每股收益汇总：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
摊薄后每股收益（亏损）2024202320242023
NSP-明尼苏达$0.24 $0.23 $0.61 $0.48 
PSCo0.21 0.17 0.61 0.56 
SPS0.16 0.15 0.26 0.25 
NSP-威斯康辛0.04 0.05 0.12 0.13 
股权法下的盈余 - WYCO0.01 0.01 0.02 0.02 
受监管的公用事业 (a)
0.66 0.60 1.62 1.43 
Xcel Energy公司和其他公司(0.12)(0.08)(0.20)(0.15)
按照通用会计准则（GAAP）和摊薄后每股收益计算 (a)
$0.54 $0.52 1.42 1.28 
(a)由于四舍五入，金额可能不一致。

明尼苏达州NSP 根据通用会计准则和持续盈利，第二季度每股收益增加了0.01美元，年初至今增加了0.13美元。年初至今的收益主要反映了电力和天然气制造行业投资回报增加以及操作和维护费用降低，部分抵消了折旧费用增加。

PSCo — 根据美国通用会计准则和持续盈利，第二季度和截至目前为止的每股收益分别增加了$0.04和$0.05。截至目前为止的变化主要由电力制造行业投资回报的增加驱动，部分抵消了折旧的增加。

SPS ——按照通用会计准则(GAAP)和持续盈利，第二季度和截至目前的收益增加了$0.01，部分抵消了增加的折旧费用。

NSP-威斯康星 按照通用会计准则和持续盈利计算，第二季度和年初至今盈利减少了0.01美元，主要是由于不利天气和折旧费用增加。

Xcel Energy Inc.和其他 其中主要包括控股公司的融资成本和利息收入，以及作为权益法下的投资基金的收益。收益的下降主要是由于利率上升和债务水平提高。 ——主要包括控股公司的融资成本和利息收入以及作为权益法下的投资基金的收益。收益下降主要是由于利率期货的上升和债务水平的增加。

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与2023年相比，2024年每股收益变动明显的元件：
摊薄后每股收益（亏损）截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023年的GAAP和摊薄后每股收益
$0.52 $1.28 
2024年与2023年之间的变化组成
电力监管费率结果 (a)
0.26 0.40 
更高的AFUDC0.04 0.08 
天然气监管费率结果 (b)
0.02 0.05 
（更高的）低O＆M费用(0.04)0.02 
折旧与摊销增加(0.18)(0.23)
利息费用增加(0.07)(0.12)
其他，净额(0.01)(0.06)
2024年的GAAP和持续摊薄后每股收益$0.54 $1.42 
(a)包括监管费率结果和非燃料附加费的营业收入影响。
(b)包括天然气监管费率结果以及基础设施和完整性附加费用的营业收入影响。

注2. 受管制的公用事业结果

预计温度变化对规定利润的影响 - 非常炎热的夏天或寒冷的冬天会增加电力和天然气销售，而温和的天气会减少电力和天然气销售。天气对利润的估计影响基于客户数量、温度差异、历史上每摄氏度使用的天然气或电力的数量，并排除可能由风暴活动或植被管理要求导致的任何额外相关营业费用。因此，与正常水平相比的天气偏离可能会影响埃克西尔能源的财务表现。然而，明尼苏达州中电销售调整和天然气分离机制主要缓解该管辖区内天气的正面和负面影响。

正常天气条件被定义为实际历史天气条件的10、20或者30年平均值。用于计算正常天气的历史时段因司法管辖区不同而不同，基于监管规定。为了计算天气对需求的影响，将需求因子应用于销售受天气影响。极端的天气变化、风寒和云层覆盖可能不会反映在天气归一化估计中。

天气 与正常天气条件相比，温度变化对每股收益的预估影响：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024对比正常2023对比正常2024年与2023年2024对比正常2023对比正常2024年与2023年
零售电力$0.006 $0.001 $0.005 $(0.023)$0.003 $(0.026)
解耦和销售结算0.025 (0.017)0.042 0.041 (0.023)0.064 
总电力$0.031 $(0.016)$0.047 $0.018 $(0.020)$0.038 
稳定天然气(0.011)(0.003)(0.008)(0.038)0.026 (0.064)
脱钩机制0.002 — 0.002 0.019 — 0.019 
总天然气$(0.009)$(0.003)$(0.006)$(0.019)$0.026 $(0.045)
总费用$0.022 $(0.019)$0.041 $(0.001)$0.006 $(0.007)

销售 2024年实际销售额和天气调整后销售额与2023年相比的销售增长（下降）情况：
截至6月30日的三个月
PSCoNSP-明尼苏达SPSNSP-威斯康辛埃克西尔能源
实际
Electric residential12.1 %(10.9)%11.7 %(6.2)%0.4 %
Electric C&I(0.8)(5.8)6.9 (3.4)(0.4)
总零售电销售3.2 (7.4)7.5 (4.1)(0.2)
固定天然气销售(9.7)(10.9)无数据(9.5)(10.1)
6

截至6月30日的三个月
PSCoNSP-明尼苏达SPSNSP-威斯康辛埃克西尔能源
天气归一化
电力居民(0.3)%1.0 %(0.2)%(1.2)%0.2 %
电力C＆I(4.1)(3.6)6.2 (2.5)(0.8)
总零售电力销售(2.9)(2.2)5.2 (2.2)(0.5)
稳定天然气销售(4.4)(0.6)无数据(3.6)(3.2)
截至6月30日的六个月
PSCoNSP-明尼苏达SPSNSP-威斯康辛埃克西尔能源
实际
电动住宅4.2 %(8.3)%4.2 %(6.8)%(1.9)%
C&I电力(0.2)(4.5)7.2 (2.6)0.3 
总零售电力销售1.2 (5.7)6.6 (3.8)(0.3)
稳定的天然气销售(9.3)(13.6)无数据(13.4)(10.9)
截至6月30日的六个月
PSCoNSP-明尼苏达SPSNSP-威斯康辛埃克西尔能源
天气调整后
住宅用电0.3 %— %(1.7)%(2.2)%(0.3)%
电力工商(1.5)(2.9)6.8 (2.0)0.4 
总的零售电力销售(0.9)(2.0)5.3 (2.1)0.2 
稳定的天然气销售2.2 0.8 无数据(3.2)1.4 
截至6月30日的六个月（闰年调整）
PSCoNSP-明尼苏达SPSNSP-威斯康辛埃克西尔能源
天气标准化
电力住宅化(0.3)%(0.6)%(2.4)%(2.8)%(0.9)%
埃克西尔能源商业和工业(2.1)(3.5)6.2 (2.5)(0.1)
总零售电力销售(1.5)(2.6)4.7 (2.6)(0.4)
稳定的天然气销售1.3 (0.2)无数据(4.1)0.4 

电力销售增长（下降）年度累计，在天气和闰年因素调整后
•PSCo — 住宅销售额减少，每位客户使用量下降1.6%，部分抵消了1.3%的客户增长。C＆I销售下降与每位客户使用量减少有关，主要发生在制造业、信息业和房地产业。
•明尼苏达州的NSP住宅销售下降，因每位客户使用量减少了2.1%，部分抵消了客户增加了1.5%。商业销售下降，主要是由于每位客户的使用减少，主要是在制造业板块。
•SPS — 由于每位客户使用量下降了2.9%，部分被0.5%的用户增长所抵消，住宅销售额下降。C&I销售额增加，主要是由于每位客户使用量增加，主要受到能源板块的推动。
•威斯康星州公共服务公司（NSP-Wisconsin）的住宅销售下降，由于每个客户的用量减少了3.6%，部分抵消了客户增加了0.8%。工商业销售下降主要与每个客户的使用量减少有关，尤其是在专业服务和制造业领域。

天然气销售增长（减少）进行天气标准化和闰年调整 — 截至年初
•天然气销售增长是由所有板块的住宅和工商业客户增长以及PSCo客户的每位使用量增加推动的。整体住宅和工商业客户增长分别为1.1%和0.6%。

电力营业收入 电力营业收入受天然气、煤、铀价格波动、监管结果、市场价格和季节性影响。此外，电力客户会获得由生产的PTC产生的抵免，这会减少电力营业收入和所得税。
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（百万美元）2024年6月30日结束的三个月与2023年相比截至2024年6月30日的六个月与2023年相比
电力燃料和购买电力成本的恢复$(155)$(331)
批发发电收入(13)(31)
PTC流回客户（抵消较低的ETR）(3)(12)
销售和需求 (a)
(25)(10)
监管费率结果（MN，CO，TX，Nm，& WI）159 225 
非燃油骑手36 70 
节约和需求侧管理（支出偏移）23 43 
德克萨斯州费率案附加费的营业收入确认 (b)
37 37 
天气影响估算（销售调整净额）34 27 
其他，净额(35)(38)
总增长（减少）$58 $(20)
(a)销售额不包括明尼苏达州的销售核实机制调整后净额。
(b)德克萨斯费率案结果的营业收入主要被之前递延成本的认定所抵消。

天然气收入 — 天然气收入随销售变化、天然气成本和监管结果而变化。
（百万美元）2024年6月30日结束的三个月与2023年相比截至2024年6月30日的六个月与2023年相比
降低天然气成本的恢复$(51)$(410)
天气影响的估计值（净化指标）(4)(33)
监管费率的结果 13 35 
零售销售增长（净化指标）(1)9 
制造行业和完整性骑手2 5 
其他，净额3 9 
总体减少$(38)$(385)

电力燃料和购买的电力- 电力燃料和购买电力的费用受到天然气、煤炭和铀市场价格的波动以及季节性的影响。这些费用一般通过各种监管回收机制进行回收。因此，这些费用的变化在运营收入中基本得到抵消，并且对收益影响很小。

第二季度电力燃料和购买电力费用减少了1.75亿美元，年初至今减少了3.44亿美元。主要是由于燃料回收机制的时间安排和商品价格的下降导致的。
销售和运输天然气的成本 — 天然气销售成本的支出受市场价格和季节性影响。这些成本通常通过各种监管恢复机制进行收回。因此，这些支出的变化在营业收入中基本得到抵消，并且对收益影响很小。

第二季度销售和运输的天然气减少了5200万元，年初至今减少了41300万元。主要原因是商品价格和销售量较低。

O&M费用 - O&M费用第二季度增加3400万美元，年初至今减少1100万美元。年初至今的减少主要是由于劳动力和福利成本的降低、第一季度土地销售收益的增加和坏账费用的降低，部分抵消了得克萨斯州电力费率调整案和计划的发电停运所前期推迟的成本的确认，以及第二季度出现的野火防范成本的增加。

折旧及摊销二季度折旧和摊销费用增加了1.38亿美元，年初至今增加了1.72亿美元。年初至今的增长主要是由于系统扩展以及德州费率案相关的以往延期费用和折旧率变化的确认，部分抵消了2023年明尼苏达电费案中实施的风电和核电寿命延期。

利率期货 —— 利率期货增加了5100万美元，截至目前已增加了8900万美元，主要是由于债务水平增加和利率上升。

8

资金成本、股权和债务 — 变速器和无形资产利息、折旧、摊销及罚款(AFUDC)在第二季度增加2400万美元，累计年初至今增加4600万美元，主要受可再生能源和变速器项目投资增加的推动。

所得税— 有效所得税税率：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
202420232024年与2023年202420232024年与2023年
州税，扣除联邦补贴21.0 %21.0 %— %21.0 %21.0 %— %
州税（减去联邦税影响净额）5.1 5.1 — 4.9 4.9 — 
（减少）增加：
风能生产税收抵免 (a)
(60.3)(64.0)3.7 (36.8)(44.1)7.3 
植物的监管差异 (b)
(7.0)(6.3)(0.7)(6.0)(5.8)(0.2)
其他税收抵免、净亏损结转和税收抵免额(1.3)(1.4)0.1 (0.8)(1.5)0.7 
其他，净额1.4 1.6 (0.2)0.7 0.5 0.2 
有效所得税率(41.1)%(44.0)%2.9 %(17.0)%(25.0)%8.0 %
(a)PTC（减去转移折扣净额）一般会记入客户账户（减少营业收入），对盈利不会造成重大影响。
(b)植物法规差异主要涉及向客户结转过多递延税款的信用。与该信用相关的所得税优惠被对应的营业收入减少所抵消。

注3. 资本结构，流动性，融资和信用评级

埃克西尔能源的资本结构：
（百万美元）2024年6月30日总市值占比2023年12月31日总市值占比
开多次数$854 2 %$552 1 %
短期债务802 2 785 2 
长期债务27,716 58 24,913 57 
总债务29,372 62 26,250 60 
普通股权益17,954 38 17,616 40 
总市值$47,326 100 %$43,866 100 %

流动性 — 截至2024年7月30日，Xcel Energy公司及其公用事业子公司已经承诺为满足流动性需求提供以下信贷额度：
（百万美元）
信贷设施(a)
画 (b)
可用现金流动性
Xcel Energy Inc.$1,500 $792 $708 $2 $710 
PSCo700 31 669 602 1,271 
NSP-明尼苏达700 12 688 129 817 
SPS500 — 500 252 752 
NSP-威斯康辛150 — 150 178 328 
总费用$3,550 $835 $2,715 $1,163 $3,878 
(a)    2027年9月到期。
(b)   包括未弥偿的商业票据和信用证。

信用评级 合理条件下进入资本市场部分依赖于信用评级。以下评级反映了穆迪、标准普尔全球评级和惠誉的观点。债务的最高信用评级为Aaa/AAA，最低投资级评级为Baa3/BBb-。商业票据的最高评级为P-1/A-1/F-1，最低评级为P-3/A-3/F-3。债券评级不是买入、卖出或持有证券的建议。评级可能受到信用评级机构的修订或取消任何时间的可能性，每个评级应独立于其他任何评级进行评估。

9

2024年7月30日为Xcel Energy Inc.及其公用事业附属公司指定的信用评级和长期展望：
“官员证明”指由官员签署的证明。标准普尔全球评级惠誉
公司Credit Type评级展望评级展望评级展望
Xcel Energy Inc.无担保 此次出售将受到包括监管审批在内的常规收盘条件的限制，预计将在2024年12月31日之前完成。稳定BBB负面的BBB+负面的
NSP-明尼苏达有担保Aa3稳定A负面的A+稳定
NSP-威斯康辛有担保Aa3负面的A负面的A+稳定
PSCo有担保A1稳定A负面的A+稳定
SPS有担保A3稳定A-负面的A-稳定
Xcel Energy Inc.商业票据P-2A-2F2
NSP-明尼苏达商业票据P-1A-2F2
NSP-威斯康辛商业票据P-1A-2F2
PSCo商业票据P-2A-2F2
SPS商业票据P-2A-2F2

2024年融资活动财产 — 2024年，Xcel Energy Inc.及其公用事业子公司发行了以下长期债务。2024年不打算再发行债务。
处置证券 金额（以百万为单位）期限存续期间利率2
Xcel Energy Inc.优先未担保票据$800 10年5.50 %
NSP-明尼苏达First Mortgage Bonds700 30年5.40 
PSCoFirst Mortgage Bonds1,200 10年 和 30年5.35 & 5.75
SPSFirst Mortgage Bonds600 30年6.00 
NSP-威斯康辛第一抵押债券400 30年5.65 

埃克西尔能源通过其自2024年6月止的市场交易计划发行了约9300万美元的股本。

融资计划可能会根据资本支出、监管结果、内部现金产生、市场条件、税收政策变化以及其他因素进行调整。

注意事项4.费率、法规和其他
明尼苏达州NSP — 2024年明尼苏达天然气费率案 — 在2023年11月，NSP-明尼苏达向明尼苏达公共事业委员会（MPUC）提出了一项增加约5900万美元（9.6%）的天然气费率。该请求基于roe为10.2%，股权比为52.5%，2024年前向测试年限的速率基数约为12.7亿美元。2023年12月，MPUC批准了NSP-明尼苏达的暂定费率申请，金额约为5100万美元（于2024年1月1日实施并可退还）。

在2024年6月，NSP-Minnesota和各方达成了无争议的和解，包括以下条款： 提交了一个无争议的和解方案，其中包括以下条款：
•天然气价格上涨4600万美元，涨幅为7.5%。
•9.6%的roe。
•股权比例为52.5%。
•评级基础为12.5亿美元。
•委员会批准的解耦方案没有变化。

预计MPUC将在2024年底前做出决定和命令。

明尼苏达州NSP — 北达科他州天然气费率案 2023年12月，NSP-明尼苏达向北达科他州公用事业委员会（NDPSC）提交申请，请求增加天然气费率850万美元（9.4%），基于roe为10.20%，股本比率为52.5%，2024年检测年和费率基数为16800万美元。2024年2月，NDPSC批准了800万美元的临时费率，自2024年3月1日起生效。

2024年6月，北达科他州工作人员提交证词，建议增加630万美元（7%），基于9.8%的roe和50%的股权比率。



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程序安排如下：
•反驳证词：2024年8月12日至26日
•证据听证会: 2024年9月3日至5日

预计年底将做出NDPSC决定。

明尼苏达州NSP — 2023年明尼苏达燃料条款调整 — 2024年3月，NSP-明尼苏达在其年度燃料条款调整结算申请中向MPUC申请，提议对2023年燃料过收进行12600万美元的退款。 2024年4月，商务部（DOC）建议MPUC批准该申请中非核部分。

2024年5月，美国国务院和明尼苏达州总检察长办公室（OAG）就普雷里岛发电站从2023年10月至2024年2月的停机提出评论。国务院建议NSP-Minnesota公司就2023年的替代电力成本退还2,000万美元，并在未来了解这些成本后，对2024年的替代电力成本进行退款。总检察长办公室建议NSP-Minnesota公司就2023年的替代电力成本退还1,800万美元，并未涉及2024年。

2024年7月，NSP-Minnesota在2023年的案件中提交了回复意见，支持其立场认为不应为替代电力成本提供任何客户退款。MPUC预计在2024年底做出最终决定。

明尼苏达州NSP — Sherco 第3单元 — 2024年5月，行政法官(ALJ)建议对2011年Sherco第3单元停机期间发生的购电成本进行客户退款3400万美元（减去与GE达成和解的部分款项）。ALJ指出之前被拒绝的2200万美元成本不在其建议范围内。埃克西尔能源已为此事录入了客户退款的估算。MPUC预计将在2024年底做出最终决定。

NSP-Wisconsin — 威斯康星2025年留在方案 — 2024年6月，NSP-Wisconsin向威斯康星公共服务委员会提交了2025年留在方案。该文件建议通过摊销通胀减少法（IRA）的延期支付、停止与之前的费率案件有关的IRA福利的延期支付，以及延迟两个燃气资本项目的收入要求影响，抵消公司预测的2025年电力和天然气回收不足2800万美元和300万美元。公司预计在2024年年末之前能得到委员会的决定。

PSCo — 科罗拉多天然气费率案 — 2024年1月，PSCo向科罗拉多公共事业委员会（CPUC）提出了一项请求，寻求将零售天然气价格提高17100万美元（9.5%）。该请求基于10.25%的ROE，55%的股本比率，2023年的测试年度和42亿美元的零售费率基数，其中包括截至2023年12月31日的预计资本增加。PSCo已要求拟定生效日期为2024年11月1日。

PSCo建议将增加的费率的收取延迟到2025年2月15日（在冬季风暴Uri成本恢复的Rider到期后），以减轻客户账单的影响，并在延期期间的收入在那个日期开始的12个月内收取。

2024年7月，三名干预人提交证词，加州公用事业委员会工作人员（以下简称“委员会工作人员”）和公用事业消费者倡导者（以下简称“倡导者”）提供了全面的证词。委员会工作人员和倡导者反对将收费推迟到2025年2月15日，提议将2024年11月1日作为新费率的生效日期。


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建议的修改:
（百万美元）员工 UCA
PSCo直接证词$171 $171 
推荐调整：
毛利润 (以十亿计)(40)(31)
资本结构和资本成本(27)
(a)
(14)
测试年份调整以反映平均值与年末余额(19)(17)
资本调整（需另行审查）(3)(1)
折旧费用15 — 
其他，净额(4)(17)
总调整 (78)(80)
拟议的营业收入变动$93 $91 
毛利润 (以十亿计)8.89 %9.20 %
股权比率52 %51.4 %
测试年份2023年12月2023年12月
费率基准公约13个月平均值13个月平均值
(a)修订估计。

程序安排：
•反驳证词：2024年8月15日
•结算截止日期：2024年8月27日
•证据听证会：2024年9月4日至12日
•职位声明：2024年9月26日

预计CPUC将于2024年第四季度做出决定。

PSCo — 野火缓解计划 — 2024年6月，PSCo向CPUC提交了更新的野火缓解计划（简称计划）并提出了2025年至2027年的费用补偿申请。该计划的估计总成本约为19亿美元。预计CPUC将在2025年初做出决定。

计划是保障客户和社区安全，同时提供可靠和实惠的电力服务的关键组成部分。该计划整合了行业板块经验；融入不断发展的风险评估方法；增加新科技；并扩大我们工作的范围、速度和规模，以在四个核心计划下全面而高效地降低野火风险。这四个核心计划包括以下内容：

•情景感知 - 气象学、区域风险制图和建模、 人工智能 摄像头和持续监测。
•操作性减轻措施 - 加强电力线安全设置和公共安全停电（PSPS）。
•系统韧性 - 资产评估和修复，电杆更换，线路重建，有针对性的埋地和植被管理。
•客户支持 - 与客户和其他利益相关者进行协调和实时数据共享，并获得 PSPS 韧性折扣。

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拟议计划相关的总资本投资和运维费用预计如下：
（百万美元）202520262027总费用
资本投资
情境感知$24 $17 $10 $51 
运营减轻措施58 66 83 207 
系统弹性368 411 565 1,344 
总投资额$450 $494 $658 $1,602 
运维费用
情境意识$9 $10 $10 $29 
操作减轻措施3 3 4 10 
系统弹性44 69 77 190 
客户支持7 8 9 24 
总运维费用63 90 100 253 
总支出$513 $584 $758 $1,855 

PSCo — 清洁供暖计划 — 2023年8月，PSCo提交了一项清洁供暖计划，旨在减少天然气地方配送公司的温室气体排放。PSCo提出了多样化的电气化、高效和低碳燃料币选择组合，将在2028年实现排放减少路径，以实现2030年减少22%的目标。

2024年6月，公共事业委员会（CPUC）批准了一项以电气化和效率项目为主的组合，基于2027年44100万美元的预算。 CPUC的批准包括投资回收费用的认可。 CPUC指示PSCo于2026年提交下一个清洁供热计划。

SPS — 新墨西哥能源计划 (IRP) —— 2023年10月，SPS向新墨西哥公共监管委员会(NMPRC)提交了IRP，该计划支持预测的负荷增长和日益增加的可靠性要求，并确保将要退役的能源资源进行替换。SPS最初的IRP建模预计到2030年的资源需求范围从约5300兆瓦到10200兆瓦。2024年2月，NMPRC接受了这个IRP。

2024年7月，SPS发布了一项要约请求（RFP），到2030年寻求约3000兆瓦的认可发电能力。系统预计将增加的总能力预计将与SPS IRP中确定的大致区间一致，具体取决于RFP中提议的资源类型及其认可容量系数。

RFP将在2025年第一季度进行评估。预计SPS将在2025年夏季申请所推荐的组合的需要证书。预计德克萨斯州和新墨西哥州委员会将在2026年对推荐的组合作出裁决。

注意事项 5. 野火诉讼

2024年Smokehouse Creek火灾复合体 —— 2024年2月26日，在德克萨斯州盘状地带，包括Smokehouse Creek火灾和687 Reamer火灾在内，多起野火爆发，并烧入Smokehouse Creek火灾的周边范围（统称为“Smokehouse Creek火灾复合体”）。 德州A&m林业局发布的事件报告确定，Smokehouse Creek火灾和687 Reamer火灾是由SPS拥有的电力线路引起的，因为靠近每起火灾起源的木质电线杆损坏。 根据德州A&m林业局的事件查看器和新闻报道，Smokehouse Creek火灾复合体烧毁了约1,055,000英亩。

SPS已经了解到大约21宗投诉， 其中大多数也以埃克西尔能源服务公司作为附加被告，涉及Smokehouse Creek火灾复合体，包括一起代表因火灾受损的牧场或牧地所有者的集体诉讼。投诉通常声称SPS的设备引发了Smokehouse Creek火灾复合体，并寻求赔偿因火灾造成的损失，根据德克萨斯州法律主张各种诉因。除了寻求赔偿性赔偿外，某些投诉还寻求惩戒性赔偿。SPS还收到了大约 141项涉及Smokehouse Creek火灾复合体损失的索赔 通过其索赔流程已经达成了43项这些索赔的最终和解。2024年7月，SPS就与Smokehouse Creek火灾复合体有关的两宗死亡案中的一宗投诉达成和解。

德克萨斯州法律不适用严格责任来确定电力公用事业公司对火灾相关损害的责任。根据德克萨斯州法律的过失索赔，公用事业公司有责任行使普通和合理的注意。
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烟溪火灾事件可能存在潜在的责任，取决于各种因素，包括设备故障的原因以及潜在损害的程度和规模，包括对住宅和商业建筑、个人财产、植被、禽畜和禽畜饲料（包括替代饲料）的损害，个人受伤以及法院或其他政府实体可能对SPS进行的任何其他损害、罚款或赔偿。如果SPS被认定有过失的话。

根据法律的当前状态和可获得的事实和情况，埃克西尔能源相信很可能会在Smokehouse Creek Fire Complex方面遭受损失，因此已经计提了 2.15亿美元 的估计损失金额（在可用保险之前），截至2024年6月30日列示为其他流动负债。

这215百万美元的总责任（在可获得的保险之前），相当于埃克西尔能源合理估计的损失区间的下限，并根据额外信息可能发生变化。 这215百万美元的估计不包括以下内容：(i) 可能由政府部门对埃克西尔能源征收的处罚或罚款金额，(ii) 惩罚性赔偿或惩罚性赔偿金，(iii) 联邦、州、县和地方政府实体或机构的赔偿要求，(iv) 对树木、铁路线或油气设备造成损害的赔偿要求，或(v) 无法合理估计的其他金额。 这215百万美元的估计不包括以下内容：(i) 可能由政府部门对埃克西尔能源征收的处罚或罚款金额，(ii) 惩罚性赔偿或惩罚性赔偿金，(iii) 联邦、州、县和地方政府实体或机构的赔偿要求，(iv) 对树木、铁路线或油气设备造成损害的赔偿要求，或(v) 无法合理估计的其他金额。 这215百万美元的估计不包括以下内容：(i) 可能由政府部门对埃克西尔能源征收的处罚或罚款金额，(ii) 惩罚性赔偿或惩罚性赔偿金，(iii) 联邦、州、县和地方政府实体或机构的赔偿要求，(iv) 对树木、铁路线或油气设备造成损害的赔偿要求，或(v) 无法合理估计的其他金额。

由于存在许多未知的事实和法律考虑因素可能会影响潜在责任金额的数额，因此埃克西尔能源公司仍然无法合理预估任何额外损失或区间的上限。如果在与Smokehouse Creek Fire Complex相关的诉讼中发现SPS或埃克西尔能源服务有限公司有责任，并被要求支付赔偿金，这些金额可能超过我们每年保险期间的保险覆盖额约5亿美元，并可能对我们的财务状况、业务结果或现金流产生重大不利影响。

对于与Smokehouse Creek Fire Complex相关的潜在索赔的损失估计过程需要管理层根据多项假设和主观因素做出重要判断，包括上述因素以及根据目前可用信息和以往对野火的经验进行的估计。随着更多信息的获得，管理层对于Smokehouse Creek Fire Complex的潜在财务影响的估计和假设可能发生变化。

SPS在确定会发生赔偿并且能够合理估计金额或区间时记录保险赔款。截至2024年6月30日，SPS已将2.15亿美元的保险应收款列示为预付款和其他流动资产。尽管SPS计划寻求所有受保损失的赔偿，但无法预测保险赔款的最终金额和时间。

Marshall野火诉讼 — 2021年12月，在科罗拉多州博尔德县发生了一场野火（Marshall火灾），烧毁了6000多英亩的土地，并摧毁或损坏了1000多个建筑物。在2023年6月8日，博尔德县警长办公室发布了Marshall火灾调查摘要和综述以及其支持文件（警长报告）。根据2022年10月科罗拉多州保险专员的声明，Marshall火灾估计造成了超过20亿美元的财产损失。

根据警长的报告，2021年12月30日，在科罗拉多州博尔德市的住宅区，发生了一起火灾，与PSCo的输电线无关。根据警长的报告，大约1小时20分钟后，第二场火灾发生在科罗拉多州博尔德县未划归市辖区的马歇尔梅萨步道以南地区，也位于PSCo的服务领域。根据警长的报告，第二场火灾起火点距离PSCo的输电线约80到110英尺。

警长的报告指出，第二次点火最有可能是由PSCo电力线排放的热粒子引起的，这是在其中一根电力线在强风中脱离绝缘子后发生的，报告进一步指出，第二次点火可能是由地下煤火引起的，不能排除这种可能性。 根据警长的报告，在第二次点火区域内，未发现PSCo电气线路的设计、安装或维护缺陷或不足。 PSCo否认其电力线引发了第二次点火.

PSCo知道有307起投诉，其中大多数也提到了埃克西尔能源公司。 和埃克西尔能源服务公司作为额外被告，与马歇尔大火有关。这些投诉代表至少 4,087 原告。这些投诉一般声称PSCo的设备引发了马歇尔大火，并援引了科罗拉多法律下的各种诉因，包括疏忽、场所责任、侵入、滋扰、过失致人死亡、故意和蓄意行为、过失造成情感困扰、丧偶损失和逆向征用。除了寻求赔偿性损害赔偿外，某些投诉还寻求惩戒性损害赔偿。
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2023年9月，博尔德县地方法院法官将当时未决的八起诉讼案件合并成一起诉讼目的单一行动，并随后合并了其他已提起的诉讼案件。在2024年2月的案件管理会议上，确定了2025年9月的审判日期。现在已经开始进行调查取证。

科罗拉多法庭在确定电力公用事业公司对火灾造成的损害承担责任时不适用严格责任。 对于逆向征用索赔，科罗拉多法庭评估被告是否有意图夺取原告的财产，或故意采取会导致夺取财产的行为。 对于疏忽索赔，科罗拉多法庭会考察电力公司是否以与其业务实际运营一致的更高的注意义务来运作其系统，责任不会延伸到那些不能合理预料的事件。

科罗拉多州的法律在侵权行为中不强制实行连带责任。相反，在科罗拉多州法律下，被告应该负有与被告本人可归责的失误或过失程度或百分比，除非被告与另一被告共谋。科罗拉多州民事案件中陪审团的裁决必须一致。根据科罗拉多州法律，在2025年1月1日之前提起的民事诉讼中，除了医疗疏忽行为以外，非经济损失的总赔偿额受到限制，每个被告为60万美元，除非法院发现有充分而确凿的证据证明超过该金额的理由，此时最高限额会加倍。

根据科罗拉多州法律，对于伤害方获得的实际损害赔偿额，惩罚性或惩戒性赔偿金的上限设定为与实际损害赔偿额相等，但法院可以将任何一项惩罚性赔偿金增加到实际损害赔偿额的三倍之和，如果声索中涉及的行为在案件处理期间持续进行，或者被告在诉讼中以故意和蓄意的方式行事，进一步加重了原告的损害。

如果Xcel Energy Inc.或者PSCo在此诉讼中被发现有责任并被要求支付损害赔偿金，这些金额可能超过我们约5亿美元的保险覆盖范围，并对我们的财务状况、业绩或现金流产生重大不利影响。然而，由于对火灾原因、潜在损害的程度和范围存在不确定性，Xcel Energy Inc.和PSCo无法估计与Marshall大火有关的潜在损失的金额或区间。


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注6. 盈利指引和长期每股收益及股息增长率目标

埃克西尔能源2024年盈利指引 — 埃克西尔能源2024年持续盈利指引是每股3.50至3.60美元(a)

与2023年实际水平相比的关键假设，除非另有说明：
•所有板块中挂起的费率案件和监管程序均取得了积极的成果。
•今年余下的时间将保持正常的天气模式。
•预计零售电力销售将增长1%，考虑了天气的影响。
•天然气销售预计在去年基础上持平。
•资本骑手的营业收入预计将增加6000万至7000万美元（扣除PTC）。
•预计营运和维护费用将增加1%到2%。
•折旧费用预计将增加约30500万美元至31500万美元。
•预计房产税将保持不变。这种变化在很大程度上对收益中立，并通过房产税追踪器抵消了营业收入。
•预计利息费用（扣除AFUDC - 债务）将在利息收入的净额基础上增加$14000万至$15000万。
•AFUDC - 股本预计将增加6500万美元至7500万美元。
•预计ETR将为 ~(6%) 到 (8%)。假设变更主要是由于PTC率增加，该增加在营业收入中得到抵消，并在很大程度上对盈利中立。负的ETR很大程度上被投资税积分转回到客户的资本配备和燃料机制中所抵消，并在很大程度上对盈利中立。预计的ETR不反映核电PTC可能产生的影响，这些PTC也预计会流回给客户。

(a)持续盈利是通过净利润进行计算，并调整某些非经常性或不经常发生的项目，这些项目在管理层看来不反映持续经营的状况。持续盈利可能会与根据通用会计准则（GAAP）编制的盈利因未计划和/或未知调整而有所不同。由于埃克西尔能源无法量化可能发生的任何额外调整对本年度的财务影响，因此无法提供持续EPS指引与对应的GAAP EPS的定量对账。

长期每股收益和股息增长率目标 — 埃克西尔能源期望通过盈利增长和股息收益结合，为股东提供有吸引力的总回报，其基于以下长期目标:
• 以2023年每股收益为基数，实现5%至7%的长期年度每股收益增长，基数为每股3.35美元。
•    将年度股息增加5%至7%。
• 目标股息支付比例为50%至60%。
• 保持A级别的高级担保债务信用评级。


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艾克塞尔能源公司及其子公司
盈利发布摘要（未经审计）
(以百万为单位, 每股数据除外)
截至6月30日的三个月
20242023
营业收入：
电力和天然气$3,014 $2,994 
其他14 28 
总营收3,028 3,022 
净收入$302 $288 
加权平均摊薄普通股股数557 552 
每股收益的元件 — 摊薄后
受监管的公用事业公司$0.66 $0.60 
Xcel能源公司及其他成本(0.12)(0.08)
按照通用会计准则（GAAP）和摊薄后每股收益计算 (a)
$0.54 $0.52 
每股账面价值$32.24 $30.66 
每股普通股分红派息0.5475 0.52 
截至6月30日的六个月
20242023
营业收入：
电力和天然气$6,640 $7,045 
其他37 57 
总营收6,677 7,102 
净收入$790 $706 
加权平均摊薄普通股股数556 551 
每股收益的元件 — 摊薄后
受监管的公用事业公司$1.62 $1.43 
Xcel Energy 公司及其他成本(0.20)(0.15)
按照通用会计准则（GAAP）和摊薄后每股收益计算 (a)
$1.42 $1.28 
每股账面价值$32.27 $30.69 
每股普通股分红派息1.095 1.04 
(a)由于四舍五入，金额可能不一致。
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