株主への手紙 2Q24 シャーリーン・ピンクニー、サウスカロライナ州コロンビア別紙99.2
シャーリーン・ピンクニー売却：サウスカロライナ州コロンビア 2 ステージング、家を市場に出すこと、人々に見てもらうために家を出ること... 私はそんなことをする必要はありませんでした。Opendoorは困難で不快な状況を簡単にしました。— シャーリーン・ピンクニーシャーリーン・ピンクニーの2人の娘が今年初めに大学を卒業したとき、彼女は次の人生の旅、つまり家を売ってダウンサイジングする時が来たことを知っていました。しかし、彼女はこれまで家を売ったことがなく、ホームエクイティにアクセスするのに時間的余裕がありませんでした。その時、彼女はオープンドアを発見しました。オンラインで選択肢を調べた後、シャーリーンは自分の住所を入力し、全額現金でのオファーを受けました。詳細を見直し、プロセスについてさらに学んだ結果、次の引っ越しを実現するために家を売るには、オープンドアが正しい選択だと判断しました。彼女はすぐに閉店し、ほんの数マイル離れたところに居心地の良い新しい家を見つけました。「速かったです」と彼女は言いました。「そして、締切日を数日前倒しする必要があったとき、Opendoorが代わりにやってくれました。」初めての住宅販売業者であるシャーリーンは、従来のプロセス、特にステージングや上映に伴う典型的なストレスを心配していました。しかし、Opendoorを使うことで、彼女はそのような面倒なことを避け、シンプルで確実な、そして迅速な販売で安心しました。今日、彼女は無借金で、経済的に自由になり、面倒を見る必要のある不要なスペースを減らして次の章を追求しています。住宅販売のストレスを乗り越えて、彼女はガーデニングや旅行などの新しい趣味を楽しみ始めています。「家を開けたと友達に伝えるのが待ちきれません！」彼女は言いました。彼女の話を見るにはここをスキャンしてください
注:調整後営業費用、調整後総利益、拠出利益、拠出利益、拠出利益、調整後純損失、および調整後EBITDAは非GAAP財務指標です。詳細およびそのような非GAAP指標と最も近い比較可能なGAAP指標との調整については、以下の財務表に続く「非GAAP財務指標の使用」を参照してください。第3四半期見直し... 24年第2四半期の収益15億ドル 24年第2四半期の買収 4,771 24年第2四半期の貢献利益 6.3% Opendoorのビジョンは、顧客に愛される世代を超えた収益性の高いビジネスを構築することにより、住宅用不動産市場を変革することです。この取り組みにより、私たちは売り手から80以上のネットプロモータースコア（NPS）を獲得しました。私たちは、すべてのお客様がOpendoorのオファーから住宅販売の旅を始める未来を築くよう取り組んでいます。第2四半期には、事業全体にわたる強力な執行と運営およびコスト規律により、買収量、収益、貢献利益、調整後EBITDAはすべて予想を上回りました。第2四半期の財務ハイライトは次のとおりです。● 4,771戸の住宅を購入し、予想の4,500戸以上を上回り、23年第2四半期と比較して78％増加しました。● 4,078戸の住宅を売却し、15億ドル以上の収益を生み出し、当社の予想範囲である14億ドルから15億ドルの上限をわずかに上回りました。● 総利益は1億2900万ドルで、粗利益は8.5％に相当します。拠出利益は9,500万ドルで、6.3％の拠出マージンで、当社の拠出マージンの予想範囲の上限である5.4％から5.7％を上回りました。● 23年第2四半期の純利益は2,300万ドルでしたが、認識純損失は9,200万ドルでした。調整後純損失は、23年第2四半期の1億9,700万ドルに対し、3,100万ドルでした。● 調整後EBITDA損失は、23年第2四半期の1億6,800万ドルに対し、500万ドルで、当社の予想範囲である3,500万ドルから2,500万ドルを大幅に上回りました。
4... そして今後の道私たちは、成長、マージン、リスクのバランスを取りながら、ビジネスを最適化することに引き続き注力しています。前に説明したように、取引量を増やす主な要因は3つあります。1）トップオブファネルを拡大してより多くの売り手にリーチすること、2）より多くの顧客をコンバージョンさせるために商品提供を拡大すること、3）スプレッドを減らしてコンバージョンを増やすことです。私たちの進歩は、私たちがコントロールできるものをコントロールすることに引き続き注力していることを示しています。● トップオブファネルの成長です。私たちは、広告を通じた認知度の向上、パートナーシップの拡大と深化など、流通チャネルを拡大し続けることで、より多くの消費者をOpendoorプラットフォームに引き込むことを目指しています。● 製品提供を拡大しています。私たちは、お客様の特定のニーズに最適な取引を円滑に進めるために、引き続き商品群を広げています。● スプレッドの削減。私たちは、価格設定プラットフォームとコスト構造の改善、そして長期的には隣接サービスの追加を通じて、スプレッドを永続的に削減するよう努めています。前四半期に概説したように、私たちはマクロ経済的要因に対応するように事業を運営しています。先行指標の変化は当社の価格戦略に反映され、スプレッドレベルに影響を与える可能性があります。第2四半期の後半には、主要なマクロ指標に住宅市場の減速を示すシグナルが見られました。上場廃止は増加し始め、現在のこの時期は10年間の営業履歴で見たよりも高い水準にあります。第2四半期の市場クリアランス率、つまり上場住宅の中で1日あたりに売買契約を結ぶ割合は、季節的な傾向よりも低下しています。これらのダイナミクスの結果、住宅価格の前月比上昇（HPA）は軟調に推移し、例年より2か月早い6月にマイナスの領域に入りました。これらのシグナルを受けて、予想以上にスプレッドを拡大し始め、買収額が圧迫されました。また、再販目標を維持するために住宅レベルの値下げを増やしました。これは短期的には拠出利益率に影響します。下半期にはマクロ環境が改善する可能性があると考える理由があります。金利緩和の見通しが高まり、当社の事業に追い風となるはずです。ただし、現在の状況に基づいてガイダンスを提供しています。
5 1.Opendoorは、不合理な努力をしなければ、特定の調整項目を自信を持って計算することができないため、予測された拠出利益（損失）と予測されたGAAP総利益（損失）と予測された調整後EBITDAと予測されるGAAP純利益（損失）との調整も、この株主レターに記載されていません。これらの項目には、在庫評価調整と株式の公正価値調整が含まれますが、これらに限定されません。これらの項目は、将来を見据えたGAAPベースの総利益（損失）と純利益（損失）の計算に大きな影響を与える可能性がありますが、本質的に不確実であり、さまざまな要因に左右され、その一部は会社の管理外です。この株主レターで説明されている非GAAP財務指標の詳細については、下記の財務表の「非GAAP財務指標の使用」を参照してください。第3四半期買収の連続成長 17% 2024年の第3四半期には、次の結果が見込まれます。● 収益は12億ドルから13億ドル ● 貢献利益1は3,500万ドルから45万ドル、拠出マージンは24億ドル 9% と 3.5% ● 調整後EBITDA1は、7,000万ドルから6,000万ドルの間になると予想されます。私たちは2023年と比較して、今年は買収件数の増加と調整後純損失の削減の両方に取り組んでいます。私たちの北極星は、持続的かつ持続可能な方法で事業を拡大し続けています。私たちは、ブランド認知度を高め、顧客体験を向上させ、製品提供を拡大し、プラットフォーム全体の構造効率を高め続けています。現在のマクロ環境は一時的なものであると予想していますが、事業全体で推進している改善は永続的です。Opendoorは人生で最も重要な取引の1つを再発明しています。私たちは、人々がシンプルかつ確実に行動できるよう支援するというビジョンを堅持しています。私たちは自分たちの進歩に誇りを持っており、将来に向けて良い立場にあると信じています。... そしてこれからの道
6つのビジネスハイライト第2四半期も引き続き、私たちがコントロールする成長レバーに逆らって実行することに注力しました。厳しいマクロ環境は、スプレッドに加えた構造改善の影響を覆い隠していますが、トップオブファネルの幅を広げ、お客様に喜ばれる商品を提供するという私たちの進歩は、将来の成功への道を切り開きます。トップ・オブ・ファネルの拡大私たちの対応可能な市場全体は巨大で、現在、市場全体のバイボックスは6,500億ドルを超えています。市場への浸透度という点では、まだ表面的なものにすぎません。私たちが持っている最も重要な成長手段の1つは、Opendoorの製品提供の利点をより多くのお客様に知ってもらうことです。2024年のこれまでのところ、真の売り手、つまりショッピングボックス内で住宅を出品または売却した消費者の28％が、以前に当社のウェブサイトに住所を入力していました。売り手の4人に1人以上が最初に私たちのところに来ますが、それでもすべての売り手にOpendoorを始めてもらう大きなチャンスがあります。潜在的な売り手のブランド認知度を高めるために、私たちはマーケティング費の多くをダイレクトレスポンスからブランドメディア支出に戦略的にシフトしました。マーケティング投資の結果、認知度や配慮がOpendoor史上最高レベルに達しました。認知度を高めることは、ファネル内の顧客数を増やすだけでなく、コンバージョン率も高めます。私たちの最も成熟した市場の一部では、平均で45％の認知度があり、私たちのブランド認知度が高くなると、より意欲的な顧客が私たちを見つけると信じています。たとえば、これらのより成熟した市場では、認知度が平均26％の新しい市場と比較して、オファーから契約へのコンバージョン率が33％高くなっています。さらに、マーケティングと在庫レベルの引き下げを開始した2022年の市場リセットに先立ち、2021年と2022年に市場の半分以上を立ち上げました。現在、これらの市場における平均認知度はわずか19％で、オファーから契約への転換率が75％以上向上する可能性があります。私たちは、一貫したマーケティングと市場全体でのブランド認知度の拡大を組み合わせることで、時間の経過とともに解放できる有意義な追い風が生まれるはずだと考えています。
サービススイートの拡大私たちは、革新的で売り手重視の製品の開発に力を入れています。顧客をファネルに引き込んだら、各販売者の特定のニーズを満たす一連の製品を提供することを目指しています。多くの売り手が当社の全額現金オファー商品のシンプルさと確実性を求めていますが、他の売り手はMLSへの掲載による価格発見に関心があることがわかりました。これらのお客様により良いサービスを提供するために、年初に17の市場から第2四半期末までにほぼすべての市場にOpendoor製品のリストを拡大しました。この製品リリースにより、売り手は、Opendoorへの直接販売または市場への上場という単純で確実な販売の選択肢を比較検討することができます。お客様がList with Opendoorを選択した場合、地元のOpendoorパートナーエージェントに連絡して自宅をMLSに掲載します。その後、掲載料を請求します。希望する価格が見つからない場合でも、30日間有効なOpendoorの主力キャッシュオファーを受け入れることで販売を完了できます。このリスティング商品を発売して以来、NPSは9％上昇しました。これは、複数の販売ソリューションを提供することが顧客の共感を呼んでいることを証明しています。時間が経つにつれて、この資本が少ない商品は、総買収額とマージンを増加させる可能性があります。Opendoorの7つのビジネスハイライトリスト
8 財務ハイライト 24四半期収益15億ドル 2Q24住宅取得4,771戸3,683 4,771 2,680 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 $870 $980 2Q23 4Q23 1Q24 4Q23 1Q24 2Q24 1,976 $1,511 3,136 第2四半期第2四半期第2四半期には、買収、収益、拠出利益と調整後EBITDAはそれぞれ、当社のガイダンス範囲の上限を超えました。これらの結果は、魅力的で持続可能な単位経済とコスト規律による事業の再拡大に向けた継続的な進展を示しており、Opendoorのシームレスでシンプルで確実な顧客体験の価値も示しています。成長第2四半期には、15億ドル以上の収益を上げました。これは、予想範囲である14億ドルから15億ドルの上限をわずかに上回り、4,078戸の住宅が売却されたことになります。買収側では、第2四半期に4,771戸の住宅を購入しました。これは連続で 38% 増加し、23年第2四半期と比較して 78% 増加しました。買収額が前年比で増加したのは、スプレッドの低下、マーケティングとブランドメディアへの支出の増加、パートナーシップチャネルからの貢献によるものです。ユニット・エコノミクスのGAAPベースの売上総利益は、24年第1四半期は1億1,400万ドル、23年第2四半期は1億4,900万ドルでしたが、24年第2四半期には1億2,900万ドルでした。GAAPに基づいて記録された在庫評価調整のタイミングを住宅売却期間に合わせて調整した調整後総利益は、24年第1四半期には1億4,400万ドルでしたが、24年第1四半期には1億4,400万ドル、23年第2四半期には700万ドルでした。第2四半期の貢献利益（損失）は9,500万ドルでしたが、24年第1四半期は5,700万ドル、23年第2四半期には9,000万ドルでした。6.3％の貢献率は、当社の予想範囲である5.4％から5.7％を上回りました。これに対し、24年第1四半期には4.8％、23年第2四半期には（4.6％）でした。利益率を上回ったのは、予想よりも早く保有期間の短い新規上場住宅を売却したため、再販ミックスに一部起因していました。純損失と調整後EBITDA GAAPベースの純損失は、第2四半期には9,200万ドルでしたが、24年第1四半期には1億900万ドル、23年第2四半期には2,300万ドルでした。調整後純損失は、24年第2四半期は3,100万ドルでしたが、24年第1四半期は8,000万ドル、23年第2四半期は1億9,700万ドルでした。24年第2四半期の拠出マージン 6.3%
GAAPベースの営業費用は、24年第2四半期の2億100万ドルと横ばいで、第2四半期の2億1,700万ドルから横ばいで、23年第2四半期の2億1,700万ドルから減少しました。貢献利益（損失）と調整後EBITDAの差として定義される調整後営業費用は、24年第2四半期には1億ドルで、24年第1四半期の1億700万ドルから減少し、23年第2四半期の7,800万ドルから増加しました。調整後営業費が予想を上回ったのは、マーケティング支出の引き下げと、雇用削減に関連する固定費が予想を下回ったことによるものです。タイミング調整（在庫の売却と再構築に関連する保有コストに関連する費用）による影響を除くと、調整後の営業費用は前年比で減少しています。これは、固定費ベースを活用しながら成長を促進する能力があることを示しています。24年第2四半期の調整後EBITDAは500万ドルで、当社の予想範囲の上限である3,500万ドルから2,500万ドルを上回りました。これに対し、24年第1四半期には5,000万ドル、23年第2四半期には1億6,800万ドルでした。収益に占める調整後EBITDAは、24年第2四半期は（0.3）％でしたが、24年第1四半期は（4.2％）、23年第2四半期は（8.5％）％でした。調整後EBITDAは、利益率を上回ったことと継続的なコスト規律により、予想を上回りました。インベントリ第2四半期末の貸借対照表には6,399戸の住宅の在庫があり、純在庫は22億ドルでした。これは、昨年の買収ペースが加速したため、24年第1四半期から 19% 増加、23年第2四半期から 94% 増加しました。さらに、2024年6月30日現在、当社の住宅の 14% が120日以上市場に出回っていますが、購入ボックスを調整すると、市場全体では 15% でした。その他の貸借対照表項目当四半期末の資本は12億ドルでした。これには、在庫評価調整を差し引いた8億900万ドルの無制限現金および有価証券、および住宅および関連資産に投資された3億ドルの株式が含まれます。これに対し、24年第1四半期末現在の資本は13億ドルで、これには10億ドルの無制限現金および有価証券、および住宅および関連資産に投資された1億8,100万ドルの株式が含まれます。9 財務ハイライト 24年第2四半期の拠出利益 6.3％（20.7）k 2Q24トレーリング12か月間住宅1戸あたりの拠出利益 18,377ドル（18.8）k 18.4万ドル（13.7）k 2Q23 3Q23 3Q24 2Q24 2Q24 調整後の営業費用1億ドル 92ドル 107ドル 78ドル 100ドル 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 2Q24 2Q24 $99 2Q24 トレーリング12か月あたりの調整後EBITDAはホーム $ (14,141) $ (24.9) k $ (36.1) k $ (33.5) k 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 2Q24 (5.5)% 2Q24 トレーリング12か月の貢献マージン 4.9% 0.8% (4.9)% 4.9% (3.7)% 2Q23 3Q23 4Q23 4Q23 1Q24 2Q24 $ (48.1) k 2Q24直近12か月間の調整後1世帯当たり純利益ドル (23,194) $ (47.2) k $ (41.6) k 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 2Q24 (33.3) kドル (23.2) k 2Q24総資本12億ドル 2Q24現金、現金同等物および有価証券8億900万ドル
10の財務ハイライト四半期末時点で、当社のノンリコース資産担保借入能力は70億ドルで、そのうち30億ドルのシニア・リボルビング・クレジット・ファシリティと40億ドルのシニア・メザニン・ターム・デット・ファシリティがあり、そのうち約定借入能力総額は23億ドルでした。MAINSTAY 本日、Khosla Venturesが主導する外部株式投資により、当社の事業部門であるMainstayが独立した非公開企業になることを発表しました。Opendoorは、完全希薄化後の所有権を50％未満しか保有しませんが、引き続き筆頭株主となり、Opendoorが将来の事業拡大の恩恵を受けることができます。Mainstayは、一戸建て賃貸業界向けの包括的な市場情報および取引プラットフォームで、企業顧客により良いサービスを提供するために始めました。この取引により、OpendoorとMainstayの両方が、専任のチームとリソースでそれぞれのビジネスの構築に注力できるようになります。住宅マクロ住宅ローン金利の上昇と変動が続く中、住宅市場は依然として厳しい状況にあり、売り手は傍観者であり、買い手の住宅価格に負担をかけています。第2四半期も、米国の住宅市場全体の取引量は引き続き低迷し、季節調整後の年間既存住宅販売台数は400万戸強で、昨年の水準をわずかに下回り、10年間の平均である年間500万件を超える取引量をはるかに下回りました。新規上場は10年ぶりの低水準で推移しており、第2四半期の後半には上場廃止件数が増加し、この時期には10年ぶりの高値を記録しています。さらに、通関率は季節的に通常よりも急速に低下しており、23年第2四半期と比較して24四半期には30％近く低下しています。その結果、住宅価格が前月比で上昇したことで、2023年の水準を下回り、2020年以外の過去10年間に見られたよりも早く、6月中旬までにわずかにマイナスの領域に入りました。さらに、上場廃止率の上昇は、多くの売り手が魅力的な清算価格を見つけられず、報告されている住宅価格の上昇の数値が過去の水準と比較して膨らんでいることを示唆しています。
11 財務上のハイライト住宅市場が弱いにもかかわらず、金利が上昇しているにもかかわらず、米国経済全体は引き続き回復の兆しを見せています。インフレ率は低下傾向にあり、予想される利下げの可能性と量が大幅に増加しています。今日、フェデラル・ファンド金利先物の価格を見ると、年末までに金利が少なくとも50ベーシスポイント引き下げられる可能性が高いことがわかります。このダイナミクスは、住宅市場の活動を含むさまざまなセクターを後押しする可能性があります。明るいマクロ経済見通しを引き受けているわけではありませんが、金利のプラスの変動による潜在的な追い風から利益を得ることができると考えています。私たちは、成長、マージン、リスクのベクトルに対してパフォーマンスを最適化することを目標に、引き続き柔軟にスプレッドを動的に設定しています。この意思決定の枠組みにより、機敏に行動し、さまざまなマクロ経済の結果に対応できるようになると考えています。ガイダンス 2024年の第3四半期には、次のような結果が予想されます。● 収益は12億ドルから13億ドルの間になると予想されます ●貢献利益1は3,500万ドルから4,500万ドル、拠出マージンは2.9％から3.5％の間と予想されます ●調整後EBITDA1は（7,000万ドル）から6,000万ドル ●株式ベースの報酬費用は、第3四半期の見通しは約3,500万ドルになると予想されます四半期は、7月に完了したMainstay取引の結果として予想される調整後営業費の削減を反映しています31、2024年。2024年上半期、Mainstayの事業はOpendoorの収益と貢献利益にほとんど影響を及ぼさず、調整後の営業費用として約1,700万ドルが発生しました。今後、MainstayはOpendoorから独立して運営され、Opendoorは完全に希薄化されたベースで所有権を50％未満に抑えます。当社は、24年第3四半期の収益ガイダンスの財務諸表への影響を1.2億ドルから13億ドル、第3四半期拠出利益1ガイダンス3,500万ドルから4,500万ドル、第3四半期24四半期の調整後EBITDA1ガイダンス（70万ドル）から6,000万ドル
12 財務ハイライト資金調達ですが、Mainstayの継続的な財務結果が、今後のOpendoorの営業利益または営業損失に反映されるとは考えていません。上で強調したマクロ要因を考慮して、予算が効率的に使われるように、スプレッドを以前の予想以上に広げ、マーケティング支出を遅らせました。これらのダイナミクスとアクションにより、24年第3四半期の住宅購入件数は前年比でわずかに増加すると予想されます。私たちは、さまざまなマクロ環境の中で、事業を運営する上で適切と思われるスプレッドで住宅を取得し続けます。さらに、現在のマクロ環境が続くと、2024年の年間拠出利益率目標を達成するリスクがあります。いつものように、損失を軽減するために引き続きコスト構造を評価していきます。私たちは、2024年も買収を増やし、調整後純損失を前年比で削減する上で、有意義な進歩を遂げることに引き続き取り組んでいます。まとめ Opendoorでは、1兆ドル規模の業界に効率性と透明性をもたらすために、製品を開発し、顧客体験を完成させています。毎年引っ越す何百万人もの人々にとって、従来の不動産プロセスはまだ壊れています。これを解決することが私たちの目的です。Opendoorは、住宅販売業者が直接取引したり、住宅購入者が電子商取引のような取引体験をしたりするための唯一の大規模なプラットフォームを提供します。今日、私たちは小さな会社ですが、私たちは誰もが私たちと一緒に住宅売買の旅を始めたくなるような製品とサービスの創造に取り組んでいます。
13ノースカロライナ州ローリー・ダーラム、キャリー・ウィーラー、CEOクリスティ・シュワルツ、暫定最高財務責任者、電話会議情報 Opendoorは、2024年8月1日の午後2時（太平洋標準時）に、決算について話し合う電話会議を開催します。電話会議のライブWebキャストには、Opendoorの投資家向け広報ウェブサイト https://investor.opendoor.com からアクセスできます。ウェブキャストのアーカイブ版は、電話会議後に同じウェブサイトから視聴できます。2024年8月1日午後2時 Pt investor.opendoor.com ライブ・ウェブキャスト
/Opendoor/ OpendoorHQ Company/Opendoor-Com investor.opendoor.com
15の定義と財務表
この株主レターには、改正された1995年の民間証券訴訟改革法のセクション27Aの意味における特定の将来の見通しに関する記述が含まれています。この株主レターに含まれる、歴史的事実に関係しないすべての記述は、将来を見据えたものと見なすべきです。これには、不動産住宅市場と一般経済の現在および将来の健全性と安定性、住宅ローン金利の変動と消費者およびパートナーによる将来の行動の変化に対する期待、当社の財政状態の健全性と状況、事業を再拡大できるかどうか、また将来再拡大できるかどうかに関する記述が含まれますが、これらに限定されません買収を増やすことができ、潜在的に減速する住宅市場における2024年の残りの期間における調整後純損失の改善、2024年第3四半期および通年の見通しを含む将来の経営成績または財務実績、厳しい環境下での成長、マージン、リスクのバランスを取る能力、目標年間範囲内で拠出利益率を実現する能力、およびその他の長期業績目標を達成する能力、2024年第3四半期に調整後営業費用を削減できるかどうかメインステイ取引の結果。季節性の傾向が不動産業界と事業に与える影響に関する期待、将来の財務および事業目標を達成するための当社の優先事項、事業を展開する市場を効果的にナビゲートし続ける当社の能力、買収、広告、パートナーシップチャネルの拡大、製品革新、その他のビジネス上の意思決定による将来および継続的な影響とメリット、進行中の市場移行を乗り切るための貸借対照表の健全性、効果的な管理アプローチを採用する能力経済と産業リスクと在庫の健全性、パートナーシップの将来の成功と、そのようなパートナーシップを通じて販売量の大幅な成長を促進する能力に関する当社の期待、事業戦略と計画（他の市場への拡大計画を含む）、市場機会と拡大の計画を含む事業戦略と計画、および新しい市場、製品、または技術の展開のメリットとタイミングに関する記述を含む、将来の事業における経営陣の目標、および予想される資金源の多様化。将来の見通しに関する記述は通常、「予想する」、「信じる」、「熟考する」、「続く」、「できる」、「見積もる」、「期待」、「予測」、「未来」、「ガイダンス」、「意図」、「かもしれない」、「機会」、「見通し」、「計画」、「可能」、「可能性」、「予測」、「プロジェクト」という言葉で識別されます。「すべき」、「戦略」、「努力」、「目標」、「ビジョン」、「意志」、「するだろう」、これらの言葉や他の類似の用語や表現に対する否定的なもの。これらの言葉がないからといって、その記述が将来を見据えたものではないという意味ではありません。将来の見通しに関する記述は、現在の期待と仮定に基づく将来の出来事に関する予測、予測、その他の記述であり、その結果、実際の結果がそのような将来の見通しに関する記述と大きく異なる可能性があるリスクと不確実性の影響を受けます。実際の将来の出来事が、この株主レターに記載されている将来の見通しに関する記述と大きく異なる原因となる可能性のある要因には、経済、財政状況、住宅市場の現在および将来の健全性と安定（長期にわたる景気後退や景気減速を含む）、一般的な経済および金融環境の変化（連邦金融政策、金利、インフレ、現在または予想される景気後退、住宅価格の変動など）が含まれますが、これらに限定されません。住宅在庫）、およびこのような変化が起こる確率は、当社の商品やサービスの需要に影響を与えたり、収益性を低下させたり、将来の資金調達の機会を減らしたりする可能性があります。当社の不動産資産と米国の住宅不動産業界における競争の激化、当社の中核事業商品の運営と成長能力（十分な資金調達や購入した住宅の再販能力を含む）、戦略を追求し、効果的でない、または顧客にとって魅力的でない新しい製品やサービスを開発するための資源の投資不動産パートナーまたは当社がうまく競争できないパートナー、収益性の高い住宅の取得と再販の能力、既存の市場または参入する可能性のある新しい市場で市場シェアを拡大する能力、成長を効果的に管理する能力、在庫を迅速に売却して適切な価格を設定する能力、不動産インベントリやその他の事業資金を調達するためのデットファイナンスや証券化資金などの資本源にアクセスする能力と成長、製品の維持と強化の能力、ブランド、そして顧客を引き付ける能力、自動価格設定および評価技術を含む当社のテクノロジープラットフォームを管理、開発、改良する当社の能力、リスティングデータにアクセスして使用するための複数のリスティングサービスの規則と要件を遵守し、リスティングやデータプロバイダーとの関係を維持または確立する能力、現在および将来の事業運営をサポートするためのライセンスと許可を取得または維持する能力、買収、戦略的パートナーシップ、合弁事業、資金調達活動など企業取引または当社または競合他社によるコミットメント、当社または競合他社による技術、製品、市場、またはサービスにおける実際のまたは予想される変化、役員、主要な従業員、および/または取締役の雇用または採用の成功、または必要な変更、パンデミックまたはエピデミックの将来のCOVID-19とその亜種の再発を含むパンデミックまたはエピデミックの将来の影響、またはその他の公衆衛生上の危機が当社の事業能力、当社の製品およびサービスの需要、またはその他の一般的な経済状況、業界内の規制環境と複雑さの影響そのような環境に関連するコンプライアンス、当社の事業に影響を及ぼす法律や政府規制の変更、係争中または将来の訴訟や規制措置の影響について。前述の要因リストはすべてを網羅しているわけではありません。2024年2月15日に証券取引委員会（「SEC」）に提出されたフォーム10-kの最新の年次報告書の「リスク要因」というキャプションに記載されている前述の要因およびその他のリスクと不確実性を慎重に検討してください。この報告書は、当社の定期報告書およびその他のSECへの提出書類によって更新されました。これらの申告書は、実際の出来事や結果が将来の見通しに関する記述に含まれるものと大きく異なる原因となる可能性のあるその他の重要なリスクや不確実性を特定し、対処しています。将来の見通しに関する記述は、作成された日付の時点でのみ述べられています。読者は、将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。また、法律で義務付けられている場合を除き、当社は、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、これらの将来の見通しに関する記述を更新または改訂する義務を負わず、またそのつもりもありません。私たちは、期待に応えられるという保証はしません。16の将来の見通しに関する記述
非GAAP財務指標の使用投資家に会社の財務結果に関する追加情報を提供するために、この株主レターには、経営陣が使用する特定の非GAAP財務指標への言及が含まれています。当社は、調整後総利益（損失）、拠出利益（損失）、調整後純損失、調整後EBITDA、調整後営業費用、およびマージンで表される非GAAP財務指標を含むこれらの非GAAP財務指標は、投資家が会社の財務実績を評価するための補足的な運用指標として役立つと考えています。非GAAPベースの財務指標は、単独で検討したり、当社が報告したGAAP結果の代わりとして検討したりしないでください。類似のGAAPベースの指標と比較して特定の項目が含まれたり除外されたりする場合があり、そのような指標は他の企業が報告した同様のタイトルの指標と比較できない場合があるためです。経営陣は、これらの非GAAP財務指標を財務上および業務上の意思決定のため、また期間ごとの比較を評価する手段として使用しています。経営陣は、これらの非GAAP財務指標は、会社の定期的な業績を示さない可能性のある特定の項目を除外することにより、会社の業績に関する有意義な補足情報を提供すると考えています。調整後総利益（損失）と貢献利益（損失）当社のマージンと取得した在庫の収益率に関する追加情報を投資家に提供するために、非GAAP財務指標である調整後総利益（損失）と拠出利益（損失）を含めました。調整後総利益（損失）と拠出利益（損失）は、経営陣がユニットレベルの経済と当社の業績を評価する際に使用する補足的な指標であるため、投資家にとって有用な財務指標であると考えています。これらの指標はそれぞれ、特定の期間に売却された住宅に関連する経済性を示すことを目的としています。そのためには、その期間に販売された住宅（および隣接するサービス）から生み出された収益と、そのような費用が前の期間に計上されていたとしても、そのような住宅販売に直接起因する費用のみを含め、期末時点で在庫に残っている住宅に関連する費用を除外しています。拠出利益（損失）は、住宅購入費用、リフォームおよび修理費用、保有費用、売却費用を考慮した上で、報告期間中に売却された住宅に対してOpendoorが収益を生み出す能力を評価するための指標となります。調整後総利益（損失）と貢献利益（損失）は、当社の業績を補足する指標であり、分析ツールとしては限界があります。たとえば、これらの指標には、過去の期間にGAAPに基づいて記録された費用が含まれており、期末に在庫に保管されていた住宅に関連して、同時期にGAAPに基づいて計上する必要のある費用は含まれていません。したがって、これらの指標を単独で検討したり、GAAPに基づいて報告された当社の業績分析の代わりとして検討したりするべきではありません。これらの指標を、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標である売上総利益との調整を含めています。17 定義
調整後総利益（損失）/マージン調整後総利益（損失）は、（1）当期の在庫評価調整と（2）前期の在庫評価調整を調整したGAAPベースの総利益として計算されます。当期の在庫評価調整は、期末時点で在庫に残っている住宅について、その期間中に記録された在庫評価調整を合計して計算されます。前の期間の在庫評価調整は、当期に販売された住宅の前の期間に記録された在庫評価調整を差し引いて計算されます。調整後売上総利益率は、調整後総利益（損失）を収益に占める割合です。この指標は、特定の期間に販売された住宅の売上総利益率を把握し、報告期間全体で比較できるため、業績の重要な指標だと考えています。調整後総利益（損失）は、経営者が特定の再販グループの住宅価格、サービス料、リフォーム実績を評価するのに役立ちます。拠出利益（損失）/マージン拠出利益（損失）は、（1）当期に発生した保有費用、（2）前期に発生した保有費用、（3）直接販売費用など、当期に売却された住宅で発生した特定の費用を差し引いた調整後総利益（損失）として計算されます。当社の保有費用の構成は、下の調整表の脚注に記載されています。貢献マージンは、収益に対する貢献利益（損失）の割合です。この指標は、特定の期間に販売された住宅のユニットレベルのパフォーマンスを把握し、報告期間全体で比較できるため、業績の重要な指標だと考えています。拠出利益（損失）は、経営者が特定の再販コホートに直接関連する流入と流出を評価するのに役立ちます。18 定義
19 調整後純損失と調整後EBITDA/マージンまた、経営陣が基礎となる財務実績を評価するために使用する非GAAP財務指標である調整後純損失と調整後EBITDAも提示しています。これらの指標は、投資家やアナリストが業界の企業の基礎となる業績を比較するためにも一般的に使用します。これらの指標は、現金以外の費用、収益創出事業とは直接関係のない費用、関連収益とは一致しない費用、または頻度と金額が異なる継続的な業績を反映していない特定の費用を調整した、当社の基礎となる業績を前期比で有意義に比較できると考えています。調整後純損失と調整後EBITDAは、当社の業績を補足する指標であり、重要な制限があります。たとえば、これらの指標には、GAAPに基づいて計上する必要のある特定の費用の影響は含まれていません。これらの指標には、GAAPに基づいて過去の期間に記録された在庫評価調整も含まれ、期末に在庫を保有していた住宅に関連して、同時期にGAAPに基づいて記録する必要のある在庫評価調整は含まれていません。これらの指標は、私たちの業界の他の企業や他の業界の企業が提示する同様のタイトルの措置とは大きく異なる可能性があります。したがって、これらの指標を単独で検討したり、GAAPに基づいて報告された当社の業績分析の代わりとして検討したりするべきではありません。これらの指標を、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標である純利益（損失）との調整を含めています。調整後純損失は、株式ベースの報酬、株式の公正価値調整、および無形資産の償却費の非現金費用を除いたGAAPベースの純利益（損失）として計算します。リストラなど、当社の収益創出事業に直接関係しない費用は含まれていません。これらの費用または利益は、未払いのクレジットファシリティの一部と、2026年に期限が到来する0.25％の転換社債（「2026年債券」）を早期に返済するという経営陣の決定の結果として発生したため、債務の消滅による損失（利益）は含まれていません。これらの費用は継続的な業績を反映しておらず、頻度と金額も異なります。また、調整後純損失では、GAAPに基づいて記録された在庫評価調整のタイミングを、関連する収益が記録されている期間に合わせて、前述のように、この指標を当社の非GAAPベースのユニットエコノミクスの財務指標との比較しやすくしています。当社の調整後純損失の計算には、非GAAP調整の税効果は含まれていません。これは、当社の税金やそのような税効果は、これまで重要ではなかったためです。調整後EBITDAは、減価償却費、不動産融資およびその他の支払利息、利息収入、および所得税費用を調整した調整後純損失として計算しました。調整後EBITDAは、当社の経営陣が当社の業績と事業における営業レバレッジを評価するために使用する補足的な業績指標です。調整後EBITDAマージンは、収益に対する調整後EBITDAのパーセンテージです。定義
20 調整後営業費用また、拠出利益と調整後EBITDAの差を埋める非GAAP財務指標である調整後営業費用も提示しています。この指標は、ユニットレベルの業績に関連する費用を拠出利益（損失）に移し、現金以外の、または収益創出事業に直接関係しない特定の費用が削除された後の残りの営業費用を示すことで、投資家とアナリストが有意義な前期比較を行うことができると考えています。調整後の営業費用は、当社の営業支出を補足する指標であり、重要な制限があります。たとえば、この指標には、GAAPに基づいて計上する必要のある特定の費用の影響は含まれていません。この措置により、当期に売却された住宅の保有費用と直接販売費用は、前期に記録された保有費用を含め、当期に発生した保有費用と直接販売費用を除外し、これらの費用を拠出マージンに移します。この指標は、私たちの業界や他の業界の他の企業が提示した同様のタイトルの指標とは大きく異なる可能性があります。したがって、この指標を単独で検討したり、GAAPに基づいて報告された当社の業績分析の代わりとして検討したりするべきではありません。この指標を、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標である営業費用との調整を含めています。調整後営業費用は、拠出利益（損失）の決定に含まれる直接販売費用と保有費用を除いたGAAPベースの営業費用として計算されます。この措置には、株式ベースの報酬、減価償却費、および無形資産の償却にかかる現金以外の費用も含まれていません。また、リストラ費用など、当社の収益創出事業に直接関係しない費用も含まれていません。また、調整後の販売、マーケティングと運営、調整後の一般管理と開発、調整後の技術と開発も示します。これらは非GAAP財務指標であり、ユニットレベルの業績に関連する費用が拠出利益に振り替えられ、現金以外の特定の費用が取り除かれた後の残りの営業費用を示すことで、投資家とアナリストが有意義な前期比較を行うことができます。当社の営業支出に関するこれらの補足措置には、重要な制限があります。たとえば、これらの指標には、GAAPに基づいて計上する必要のある特定の費用の影響は含まれていません。具体的には、調整後の販売、マーケティング、事業では、前の期間に記録された保有費用を含め、当期に売却された住宅の保有費用と直接販売費用を除外し、これらの費用を拠出マージンに移します。これらの措置は、私たちの業界や他の業界の他の企業が提示する同様のタイトルの措置とは大きく異なる可能性があります。したがって、これらの指標を単独で検討したり、GAAPに基づいて報告された当社の業績分析の代わりとして検討したりするべきではありません。これらの指標を、販売、マーケティング、運営費、一般管理費、技術開発費という最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整を含めています。拠出利益（損失）の決定に含まれる直接販売費用と保有費用を除外して、調整後の販売、マーケティング、運営をGAAPベースの販売、マーケティング、運営費として計算しています。この指標には、株式報酬の非現金費用と、販売、マーケティング、運営資産に関連する減価償却費も含まれていません。調整後一般管理費をGAAPベースの一般管理費として計算し、株式報酬の非現金費用、一般管理資産に関連する無形資産の減価償却費を除外しています。また、当社の収益創出事業に直接関係のない費用も含まれていません。調整後の技術と開発費は、技術および開発資産に関連する株式ベースの報酬、減価償却費の非現金費用を除いたGAAPベースの技術と開発費として計算しています。定義
21 2024年6月30日までの3か月間 2024年3月31日 2023年9月30日 2023年6月30日の収益1,511ドル 1,181ドル 870ドル 980ドル1,976総利益129ドル 114ドル 72ドル 96ドル 149ドル粗利益 8.5％ 9.7 ％ 8.3％ 9.8％ 7.5％純利益 $ (損失) 収入$ (92) $ (109) $ (91)) $ (106) $23 市場数 (期末) 50 50 53 53戸販売戸数 4,078 2,364 2,687 5,383 戸購入住宅 4,771 3,458 3,683 3,136 2,680戸在庫あり (期末) 6,399 5,706 5,326 4,007 3,558 在庫 (期末) 2,234 ドル 1,881 ドル 1,771 ドル 5ドル 1,311ドル 1,149 住宅のパーセンテージ120日以上（期末）の「市場に出ている」14% 15% 18% 12% 24% 非GAAPベースの財務ハイライト（1）拠出利益（損失）$95$ 57$ 30$ 43$（90）貢献マージン 6.3 ％ 4.8 ％ 3.4 ％ 4.4 ％ 4.4 ％（4.6）% 調整後EBITDA $（5）$（50）$（69）$（49）$（168）調整後EBITDAマージン (0.3)% (4.2)% (7.9)% (5.0)% (8.5)% 調整後純損失$ (31) $ (80) $ (97) $ (75) $ (197) オープンドア・テクノロジーズ株式会社財務ハイライトと運用指標（百万単位、パーセンテージ、販売された住宅の数、市場数、購入された住宅、在庫のある住宅を除く）（未監査）（1）このような非GAAP指標の詳細と、最も近い比較可能なGAAP指標との調整については、「—非GAAP財務指標の使用」を参照してください。
22 3か月間終了しました 2024年6月30日までの6か月間 2024年3月31日 2023年9月30日 2023年6月30日 2023年 2023年収益1,511ドル 1,181ドル 870ドル 980ドル 1,976ドル 2,692ドル 5,096ドル収益コスト 1,382 1,067 798 884 1,827 2,449 4,777 総利益 129 114 72 96 149 243 319 営業費用:販売、マーケティング、運営 116 113 89 85 124 229 312 一般管理職 48 47 48 48 44 95 110 技術と開発 37 41 46 42 39 78 79 リストラ — — 4 — 10 — 10 — 10 営業費用合計 201 187 175 217 402 511 営業損失(72) (87) (115) (79) (68) (159) (192) (損失) 債務消滅利益 (1) — 34 — 104 (1) 182 利息費用 (30) (37) (47) (53) (67) (127) その他の収益 — 正味12 15 27 20 41 27 60 (損失) 税引前利益 (91) (109) (91)) (106) 24 (200) (77) 所得税費用 (1) — — — (1) (1) 純利益 (損失) ドル (92) $ (109) $ (91) $ (106) $23$ (201) $ (78) 普通株主に帰属する一株当たり純利益:ベーシックドル (0.13) $ (0.16) $ (0.14) $ (0.16) $ (0.16) $0.04$ (0.29) $ (0.12) 希薄化後 $ (0.13) $ (0.16) $ (0.14) $ (0.16) $0.03$ (0.29) $ (0.12)) 加重平均発行済株式数：ベーシック 693,445 682,457 672,662 662,149 646,062 687,951 646,750 希薄化後 693,445 682,457 672,662 662,149 667,159 687,951 646,750 オープンドア・テクノロジーズ株式会社要約された連結営業報告書（百万単位、千単位で表示される株式金額および1株あたりの金額を除く）（未監査）
23 オープンドア・テクノロジーズ株式会社要約連結貸借対照表（百万単位、1株あたりのデータを除く）（未監査）2024年6月30日資産流動資産：現金および現金同等物 790ドル 999 制限付現金 121 541 有価証券 19 69 エスクロー売掛金 24 9 不動産在庫、純額2,234 1,775 その他の流動資産 61 52 流動資産総額 3,249 3,445 資産および設備 — 純額 71 66 右使用資産の 23 25 のれん4 4 無形資産 — 純2 5 その他の資産 23 22 総資産 3,372 ドル 3,567 負債および株主資本流動負債:口座買掛金およびその他の未払負債 $73 $64 ノンリコース資産担保負債 — 流動部分 315 — 支払利息 1 1 リース負債 — 流動部分 4 5 流動負債合計 393 70 ノンリコース資産担保債務 — 流動部分を差し引いた1,739 2,134 転換社債 377 376 リース負債 — 流動部分を差し引いた値 18 19 その他の負債 — 1 総負債 2,515 27 2,600株の株主資本：普通株式、額面0.0001ドル、承認済み株式3,000,000株、発行済株式数はそれぞれ698,843,166株と677,636,163株、698,843,166株と677,636株、それぞれ163株の発行済み株式 — — 追加払込資本4,379 4,301株累積赤字（3,534）（3,333）その他の包括的損失の累積 —（1）株主資本総額 845 967 総負債と株主資本 3,372 ドル 3,567
24オープンドア・テクノロジー株式会社要約連結キャッシュフロー計算書（百万単位）（未監査）2024年6月30日までの6か月間 2023年営業活動によるキャッシュフロー：純損失$（201）$（78）純損失を営業活動によって提供される現金、現金同等物、および制限付現金（使用）と調整するための調整：減価償却および償却 26 39 使用権資産の償却 3 4 株式ベースの報酬 66 63 在庫評価調整 41 37 株式の公正価値の変動 4 (7) その他 3 (1) 保有住宅ローンの売却および元本回収による収入売却 — 1 負債の消滅による損失（利益）1（182）営業資産と負債の変化：売掛金（15）17 不動産在庫（498）3,259 その他の資産（10）（3）買掛金およびその他の未払負債 7（31）支払利息 —（10）リース負債（4）（6）営業活動によって提供される純現金（使用）(577) 3,102 投資活動によるキャッシュフロー：不動産や設備の購入 (16) (17) 有価証券の売却、満期、償還および返済による収入 47 61 非有価証券の売却による収入証券 — 1 投資活動によって提供される純現金 31 45 財務活動からのキャッシュフロー:転換社債の買戻し — (270) ストックオプションの行使による収入 — 2 ESPPの普通株式発行による収入 2 1 ノンリコース資産担保債務からの収入 217 236 ノンリコース資産担保債務の元本支払い (302) (2,099) 債務の早期消滅のための支払い — (4) 財務活動に使用された純現金 (83) (2,134) 現金、現金同等物、および制限付現金の純増加 (減少) (629) 1,013現金、現金同等物、および制限付現金 — 期初 1,540 1,791 現金、現金同等物、および制限付現金 — 期末 $911 $2,804 キャッシュフロー情報の補足開示 — 期間中に支払われた利息として支払われた現金 $62 $126 非現金活動の開示:社内で開発されたソフトウェアのために資本化された株式ベースの報酬費用 $10 $10 要約連結貸借対照表との調整:現金および現金同等物 790$ 1,120 制限付現金 121 1,684 現金、現金同等物、および制限付現金 $911 $2,804
25 オープンドア・テクノロジー株式会社調整後の総利益と拠出利益（損失）と、6月30日までの6か月間に終了した3か月間の総利益（未監査）との調整（百万単位、パーセンテージと販売住宅を除く、または記載の通り）2024年3月31日 2023年12月31日 2023年6月30日 2023年収益（GAAP）1,511ドル 1,181$ 870ドル 980$ 1,976$ 2,692$ 5,096 総利益（GAAP）$129 $114$ 72$ 96$ 149$ 243$ 319 売上総利益 8.5% 9.7% 8.3% 9.8% 7.5% 9.0% 6.3% 調整：在庫評価調整 — 当期( 1) (2) 34 7 11 17 14 3818 在庫評価調整 — 前の期間( 1) (3) (9) (17) (29) (156) (23) (432) 調整後総利益 (損失) 154ドル 104ドル 66$ 84$ 7 $258 $ (95) 調整後売上総利益 10.2% 8.8% 7.6% 8.6% 0.4% 9.6% (1.9)% 調整:直接販売費用 (4) (43) (34) (26) (28) (58) (77) (143) 販売時の保有費用 — 当期( 5) (6) (5) (3) (4) (6) (16) (31) 販売の保有費用 — 前期( 5) (7) (11) (8) (7) (7) (7) (9) (33) (33) (13) (62) 拠出利益 (損失) 95 ドル 57$ 30$ 43$ (90) 152$ (331) 期間に売却された住宅 4,078 3,078 2,364 2,687 5,383 7,156 販売された住宅1戸あたりの13,657拠出利益（損失）（千単位）$23$ 19$ 13$ 16$（17）21$（24）拠出マージン 6.3% 4.8% 3.4%（4.6）％ 5.6 ％（6.5）％（1）在庫評価調整には、記録された不動産在庫を、帳簿価額または純実現可能な純額のどちらか低い方で行う調整が含まれます価値。（2）在庫評価調整 — 当期間は、期末に在庫に残っている住宅に関連して、提示された期間中に記録された在庫評価調整です。（3）在庫評価調整 — 以前期間は、表示されている期間に売却された住宅に関連して、前の期間に記録された在庫評価調整です。（4）当該期間に売却された住宅に関連して発生した販売費用を表します。これには主に仲介手数料、外部所有権およびエスクロー関連手数料、譲渡税が含まれます。(5) 保有費用には、主に固定資産税、保険、光熱費、住宅所有者協会会費、清掃および維持費が含まれます。保有費用は、要約連結営業報告書の販売、マーケティング、および業務に含まれています。（6）提示された期間に売却された住宅について、提示された期間に発生した保有費用を表します。（7）提示された期間に売却された住宅の過去の期間に発生した保有費用を表します。
26 オープンドア・テクノロジー株式会社当社の調整後純損失と調整後EBITDAと、6月30日までの6か月間に終了した3か月間の純利益（損失）（百万単位、パーセンテージを除く）との調整（百万単位、パーセンテージを除く）2023年12月31日 2023年9月30日 2023年収益（GAAP）1,511ドル 1,181$ 870$ 980 $1,980 $1,980 76ドル 2,692ドル 5,096純利益（損失）（GAAP）$（92）$（109）$（91）$（106）23$（201）$（78）調整：株式ベースの報酬 33 33 32 31 21 66 63 株式の公正価値調整（1）2 2（3）11（6）4（7）無形資産償却費用（2）1 22 2 1 3 3 在庫評価調整 — 当期( 3) (4) 34 7 11 17 14 38 18 在庫評価調整—前期間( 3) (5) (9) (17) (17) (29) (156) (23) (432) リストラクチャリング (6) — — 4 — 10 — 10 — 10 — 10 — 10 — 10 — 10 — 10 — (104) 1 (182) その他 (7) (1) 2 (1) (1) 調整後純損失$ (31) $ (80) $ (97) $ (75) $ (197) $ (111) $ (606) 調整：減価償却費（無形資産の償却を除く）7 11 15 9 18 21 不動産融資（8）26 32 38 44 58 104 その他の支払利息 (9) 4 5 5 9 9 23 利息収入 (10) (12) (18) (24) (30) (52) 所得税費用 1 — — 1 1 1 調整後EBITDA $ (5) $ (50) $ (69) $ (49) $ (168) $ (55) $ (509) 調整後EBITDAマージン (0.3)% (4.2)% (7.9)% (5.0)% (5.0)% (8.5)% (2.0)% (10.0)% (1) は、各期末に公正価値で表示されている特定の金融商品の損益を表します。(2) 買収関連の無形資産の償却を表します。取得した無形資産の耐用年数は1〜5年で、無形資産が完全に償却されるまで償却が見込まれます。(3) 在庫評価調整には、帳簿価額または正味実現可能価値のいずれか低い方の金額で不動産在庫を記録する調整が含まれます。(4) 在庫評価調整 — 当期間は、提示された期間に記録された在庫評価調整です期末。（5）在庫評価調整 — 前期は在庫です提示された期間に売却された住宅に関連して、過去の期間に記録された評価調整です。（6）リストラ費用は、主に、従業員の役割がなくなることに関連して発生する退職手当、解雇手当、および賞与で構成されます。（7）主に、売却可能な有価証券の売却による損益、転貸収益、資産および設備の処分による損益、持分法投資からの収入、およびリース終了による利益が含まれます。（8）当社のノンリコース資産担保証券の支払利息を含みますファシリティ。（9）債務発行費用およびローン開始手数料、コミットメント手数料、未使用手数料、当社の資産担保付債務ファシリティにかかるその他の利息関連費用、および2026年発行済債券に関連する利息費用が含まれます。（10）主に現金、現金同等物、制限付現金、および有価証券から得られる利息で構成されます。
27 オープンドア・テクノロジー株式会社調整後の営業費用と当社の営業費用（未監査）との調整（パーセンテージを除く、百万単位、パーセンテージを除く）2024年6月30日 2024年3月31日 2023年9月30日 2023年6月30日営業費用：販売、マーケティング、運営 116 113 89 85 124,000 124 一般管理 48 47 48 48 44 テクノロジーと開発 37 41 46 42 39 リストラ — — 4 — 10 営業費用合計（GAAP）201ドル 201ドル 187ドル 175ドル 217ドル営業費用（GAAP）201ドル 201ドル 201ドル 187ドル 175ドル 217ドル調整：直接販売費用（1）（43）（34) (26) (28) (58) 拠出利益に含まれる保有費用 (2) (16) (13) (13) (10) (13) (39) 株式ベースの報酬 (33) (33) (32) (31) (21) 無形資産償却費用 (3) (1) (1) (2) (2) (1) リストラ — — (4) — (10) 減価償却費無形資産の償却を除くおよび償却（7）（11）（15）（9）（9）その他（1）（1）1 —（1）調整後営業費用の合計（非GAAP）100$ 107$ 99$ 92$ 78（1）該当期間に売却された住宅に関連して発生した販売費用を表します。これには主に仲介手数料、外部所有権およびエスクロー関連手数料、譲渡税が含まれます。（2）提示された期間に売却された住宅に対して提示された期間に発生した保有費用と、提示された期間に売却された住宅の過去の期間に発生した保有費用（「再販コホート保有費用」）を表します。保有費用には、主に固定資産税、保険、光熱費、住宅所有者協会会費、清掃および維持費が含まれます。保有費用は、発生した期間の要約連結営業報告書の販売、マーケティング、および業務に含まれています（「GAAP保有費用」）。（3）買収関連の無形資産の償却を表します。取得した無形資産の耐用年数は1〜5年で、償却は無形資産が完全に償却されるまで予定されています。
28 オープンドア・テクノロジー株式会社2024年6月30日までの3か月間（未監査）、2023年12月30日（2023年6月30日）2023年6月30日（GAAP）営業、マーケティング、運営（GAAP）（1）116ドル 113 ドル 89$ 85$ 124 直接販売費用（2）への調整後の販売、マーケティング、運用) (43) (34) (26) (28) (58) 拠出利益に含まれる保有費用 (3) (4) (16) (13) (10) (13) (39) 株式ベースの報酬 (4) (5) (4) (4) (4)償却費用 (5) (1) (2) — (1) (1) 無形資産の償却を除く減価償却 — — — (1) (2) 調整後の販売、マーケティングおよび運営（非GAAP）（6）52ドル 59$ 49$ 38$ 20 一般管理費（GAAP）$48$ 48$ 44 株式ベースの報酬（17）) (16) (16) (15) (5) 無形資産の償却を除く減価償却 — — — (1) — その他 (1) (1) 1 — (1) 調整後一般管理（非GAAP）（6）30$ 30$ 33$ 32$ 38 技術と開発（GAAP）$37$ 41$ 46$ 42$ 39 株式ベース補償 (12) (12) (12) (12) (12) 無形資産の償却費用 (5) — (2) (1) — 無形資産の償却を除く減価償却費 (7) (11) (15) (7) (7) 調整後の技術と開発 (非GAAP) (6) 18$ 18$ 17$ 22$ 20 メモ:広告費用 (1) 21ドル 27$ 17$ 16$ 15 (1) 販売、マーケティング、運営に含まれる広告費。(2) 該当期間に売却された住宅に関連して発生した販売費用を表します。これには主に仲介手数料、外部所有権およびエスクロー関連手数料、譲渡税が含まれます。(3) 提示された期間に売却された住宅に対して提示された期間に発生した保有費用と、提示された期間に売却された住宅の過去の期間に発生した保有費用（「再販コホート保有費用」）を表します。保有費用には、主に固定資産税、保険、光熱費、住宅所有者協会会費、清掃および維持費が含まれます。保有費用は、発生した期間の要約連結営業報告書の販売、マーケティング、および業務に含まれています（「GAAP保有費用」）。(4) 以下の表は、保有費用に関連する調整後の売上、マーケティング、および業務における時差を示しています。期間中に計上されたGAAP保有費用の額は、当該期間に売却された住宅に関連する再販コホート保有費用の額を上回るか（下回る）場合があり、拠出利益に含まれます。2024年6月30日までの3か月間 2024年3月31日 2023年9月30日 2023年6月30日 GAAPベースの保有費総額17ドル 11ドル 13ドル 12ドル 12ドル売上保有費用-当期 (5) (5) (3) (4) (6) 売上保有費用-前期 (11) (8) (7) (9) (33) 少ない:再販コホート保有費用 (16) (13) (10) (13) (39) 拠出利益に含まれる再販保有費用$ 1$ (2) $3$ (1) $ (27) (5) を超えるGAAP保有費用は、買収関連の無形資産の償却を表します。取得した無形資産の耐用年数は1〜5年で、無形資産が完全に償却されるまで償却される予定です。（6）調整後の販売、マーケティングおよび運用、調整後の一般管理費、および調整後の技術開発費の合計は、調整後の営業費合計（非GAAP）に等しくなります。27ページの「調整後営業費用と営業費用の調整」の表を参照してください。
付録29です
1。MLSクリアランス率は、マルチプルリスティングサービス（つまり、マーケットリスト）で保留状態になる1日の契約数を、Opendoorのマーケットとバイボックスでフィルタリングし、マルチリスティングサービスのアクティブなリスティングの数で割り、同じマーケットとバイボックスを対象にフィルタリングしたものです。付録トレーリング7日間のMLSクリアランス率1 MLSデータオープンドア市場とバイボックスでフィルタリングされたトレーリング7日間のMLS契約トレーリング7日間のMLSデータオープンドア市場とバイボックスでフィルタリングされた1月 2月 4月 6月 7日 8月 10月 12月 5月 6月 8月 10月 12月30日 1月2月 4月 6月 7日 8月9月10月11月12月
トレーリング7日間のMLS新規リスティングオープンドアマーケットとバイボックスへフィルタリングされたMLSデータ付録トレーリング7日間のMLSアクティブリスティングオープンドアマーケットとバイボックスでフィルタリングされたMLSデータ 1月2月 3月 5月 6月 7日 8月9月 10月 12月 1月2月3日 4月5日 6月 7月8月9月 10月10月11月11月12日
付録：開放市場向け30日間の住宅価格上昇（HPA）、季節調整なし、1月、2月 3月、4月、6月、7月、8月、9月、10月、12月 32日のトレーリング28日間のMLS日次上場廃止レート、オープンドア市場と買い箱にフィルタされたMLSデータ。カリフォルニア市場を除く。1月2月3日 4月5日 6月、7月8日、9月、10月 12月