附錄 99.6
形式估值
更新報告
標準轉換
Fifth District Bancorp, Inc.路易斯安那州新奧爾良
擬設控股公司
供：
第五區儲蓄銀行│ 路易斯安那州新奧爾良
日期截至2024年4月19日
1311-A Dolley Madison Blvd.，2A號套房
弗吉尼亞州麥克萊恩22101
703.528.1700
rpfinancial.com
| 2024年4月19日 |
董事會
第五區域銀行有限公司。
第五區儲蓄銀行
4000 General DeGaulle Drive
路易斯安那州新奧爾良70114
董事會成員：
根據您的請求，我們已經完成並提供了一份更新的獨立評估（「評估更新」），其中包括親股互換交易中擬發行的普通股的預估市值摘要，更詳細地描述在參考所述的招股書中。
本評估更新包括： (1) 銀行最近公開發售招股說明書中反映的截至2024年3月31日的財務狀況； (2) 與原始評估中確定的同業比較，反映截至2024年3月31日的財務狀況和經營結果的更新；(3) 自原始評估日以來現有和新發行銀行股的股市行情；以及(4) 影響銀行股的前景。
本鑑定報告依據《聯邦法規準則》，並按照美國儲蓄與貸款協會由互助形式轉爲股份形式有關《鑑定報告準則》的解讀文件，並經得到美國國家銀行監察局（OCC）和聯邦儲備委員會（FRB）的認可，以及適用之法規解讀而編制完成。
轉換計劃說明
新奧爾良第五區儲蓄銀行（「第五區」或「銀行」）董事會於2024年2月29日通過了此轉型計劃，請參考此處的合併日。根據轉型計劃，該銀行將從聯邦特許的相互儲蓄銀行轉爲聯邦特許的股份儲蓄銀行，併成爲第五區銀行控股有限公司（「第五區銀行控股」或「公司」）的全資子公司，這是一家馬里蘭州公司。第五區銀行控股將向銀行的符合要求的存款人以認購方式提供100%的普通股份，包括符合資格的帳戶持有人、符合稅收資格的計劃（ESOP）、補充符合資格的帳戶持有人和其他成員，這些術語在適用的聯邦監管準則下對相互到股份轉換進行定義。淨髮行收益的部分將用於購買銀行即將發行的全部已發行和待償還的股本，餘額將由公司保留。在認購期內，如果還有股份可供購買而不足以滿足所有認購，這些股份可能以社區公開發行和聯合承銷或固定承諾發行方式向公衆出售。此外，公司將向與轉型相關的慈善基金會捐贈10萬股股份和25萬美元現金。
| 1311-A Dolley Madison Boulevard | 主線電話: (703) 528-1700 |
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董事會
2024年4月19日
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未來，第五區銀行集團將擁有銀行100%的股票，銀行最初將是第五區銀行集團的唯一子公司。從普通股出售收到的淨收益的一部分將用於購買所有將要發行和未償本金的股票，其餘的淨收益將被公司保留。
目前，公司考慮的主要活動包括擁有銀行、向新成立的ESOP提供貸款，用於在發行中購買股票，以及重新投資淨髮行收益。將來，公司可能收購或組織其他經營子公司，多樣化進入其他銀行相關活動，支付分紅派息和/或回購普通股股份，儘管目前沒有具體計劃。
估計的形式市場價值定義爲公司普通股在完成公開股票發行後立即以自願買賣的方式交易，在沒有任何強制性買賣的情況下，買方和賣方都具有合理的相關信息。
評估並非打算，也不應被解釋爲對購買普通股股票的宜人性的任何建議。而且，由於這樣的評估是根據適用的監管指導方針確定的，並且必然基於一些事項的估計和預測，所有這些事項都可能隨着時間的推移而發生變化，因此無法保證購買轉換後的普通股的人能夠以與上述估值有關的價格買入或賣出這些股票。評估僅反映了第五區銀行公司股票在發行後立即的預計市值區間，並未考慮在發行證券當日或隨後在完成公開股票發行後的任何時間點上涉及購買和出售普通股票的二級市場交易活動。
RP Financial不是任何聯邦和州證券法意義上的證券銷售商，RP Financial準備的任何報告都不得用作任何證券的購買或銷售的邀請或要求。 RP Financial有一項政策，禁止公司、其主要成員或員工購買客戶機構的股票。
董事會
2024年4月19日
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相關考慮的討論
1. 財務結果
表1呈現了截至2023年12月31日的12個月期間的資產負債表和利潤表細節，反映在原始評估中，並更新了2024年3月31日的財務數據。
桌子 1
第五 區諺語銀行
歷史 資產負債表數據
| 截至或至 爲止的12個月結束 | ||||||||||||||||
| 2023年12月31日 | 2024年3月31日 | |||||||||||||||
| 數量 | 百分比(1) | 數量 | 百分比(1) | |||||||||||||
| ($000) | (%) | ($000) | (%) | |||||||||||||
| 總金額: | ||||||||||||||||
| 資產 | $ | 480,797 | 100.00 | % | $ | 485,208 | 100.00 | % | ||||||||
| 現金及等值物 | 19,306 | 4.02 | % | 36,625 | 7.55 | % | ||||||||||
| 存單 | 0 | 0.00 | % | 0 | 0.00 | % | ||||||||||
| 可供出售證券 | 67,901 | 14.12 | % | 53,774 | 11.08 | % | ||||||||||
| 受限股票，除非參與者對根據2018年計劃授予的受限股票進行第83（b）條款選舉（如下所述），否則在授予該獎項時，接收此類獎勵的參與者將不會認可美國應稅普通收入，同時我們將不會被允許在此類獎項授予時認可扣減款項。當一項獎勵保持未獲豁免或其他實質性風險失去之狀態時，參與者將認可股息的數量作爲報酬所認可的收入，我們將允許扣除相同的金額。當獎項獲得豁免或不再存在重大風險失去之時，公允價值溢價將被認可爲參與者的普通收入，並且將以我們的聯邦所得稅的目的表明爲扣減。根據有關規定，股票被處分所獲得的利潤或損失將被視爲資本收益或資本損失，資本收益或損失是根據參與者從認購股票或解除實質性風險失去之日期算起持有該股票的時間而定的，如果持有期超過一年，則將是長期或短期的。 | 881 | 0.18 | % | 881 | 0.18 | % | ||||||||||
| 應收貸款（淨額） | 365,038 | 75.92 | % | 365,403 | 75.31 | % | ||||||||||
| 銀行擁有壽險賠償金的權利 | 10,332 | 2.15 | % | 10,415 | 2.15 | % | ||||||||||
| 固定資產 | 12,475 | 2.59 | % | 12,654 | 2.61 | % | ||||||||||
| 其他 | 4,864 | 1.01 | % | 5,456 | 1.12 | % | ||||||||||
| 存款 | $ | 390,003 | 81.12 | % | $ | 400,386 | 82.52 | % | ||||||||
| 其他借入款 | 4,000 | 0.83 | % | 0 | 0.00 | % | ||||||||||
| 其他負債 | 8,996 | 1.87 | % | 7,855 | 1.62 | % | ||||||||||
| 股東權益 | $ | 77,798 | 16.18 | % | $ | 76,967 | 15.86 | % | ||||||||
| 有形股東權益 | $ | 77,798 | 16.18 | % | $ | 76,967 | 15.86 | % | ||||||||
| 可供出售證券的淨未實現盈虧 | $ | (6,973 | ) | -1.45 | % | $ | (6,672 | ) | -1.38 | % | ||||||
| 利息收入 | $ | 16,414 | 3.50 | % | $ | 16,779 | 3.56 | % | ||||||||
| 利息費用 | (6,365 | ) | -1.36 | % | (7,520 | ) | -1.59 | % | ||||||||
| 淨利息收益 | $ | 10,049 | 2.14 | % | $ | 9,259 | 1.96 | % | ||||||||
| 貸款損失準備 | 325 | 0.07 | % | 425 | 0.09 | % | ||||||||||
| 扣除撥備後的淨利息收益 | $ | 10,374 | 2.21 | % | $ | 9,684 | 2.05 | % | ||||||||
| 其他收入 | 973 | 0.21 | % | 991 | 0.21 | % | ||||||||||
| 運營費用 | (10,400 | ) | -2.22 | % | (10,493 | ) | -2.22 | % | ||||||||
| 淨營業收入 | $ | 946 | 0.20 | % | $ | 181 | 0.04 | % | ||||||||
| 投資損失 | $ | 0 | 0.00 | % | $ | (1,144 | ) | -0.24 | % | |||||||
| 稅前收入/(虧損) | $ | 946 | 0.20 | % | $ | (963 | ) | -0.20 | % | |||||||
| 所得稅支出（收益） | (149 | ) | -0.03 | % | 252 | 0.05 | % | |||||||||
| 淨利潤/(虧損) | $ | 797 | 0.17 | % | $ | (711 | ) | -0.15 | % | |||||||
| 調整後的收益 | ||||||||||||||||
| 淨利潤 | $ | 797 | 0.17 | % | $ | (711 | ) | -0.15 | % | |||||||
| 減除：非營業收入和支出 | 0 | 0.00 | % | 1,144 | 0.24 | % | ||||||||||
| 稅收影響(2) | 0 | 0.00 | % | (240 | ) | -0.05 | % | |||||||||
| 調整後收益 | $ | 797 | 0.17 | % | $ | 193 | 0.04 | % | ||||||||
| 貸款/存款 | 93.60 | % | 91.26 | % | ||||||||||||
| 費用覆蓋率 (3) | 96.62 | % | 88.24 | % | ||||||||||||
| 效率比率 (4) | 94.4 | % | 102.4 | % | ||||||||||||
| 有效稅率成本（益處） | 15.7 | % | 26.2 | % | ||||||||||||
| 淨資產回報率 | 0.95 | % | 0.25 | % | ||||||||||||
| (1) | 資產負債表比率以資產期末爲百分比計算。利潤比率以平均資產爲百分比計算。 | |
| (2) | 調整項按照21%的邊際稅率計稅效果。 | |
| (3) | 費用覆蓋比率是指在計提貸款損失準備之前的淨利息收入與經營費用之間的比值。 | |
| (4) | 效率比率是指經營費用與淨利息收入(計提貸款損失準備之前)加其他收益的總和之間的比值。 |
| 來源: | 經過審計和未經審計的財務報表和發售招股書。RP Financial計算。 |
董事會
2024年4月19日
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截至2023年12月31日至2024年3月31日，第五區的資產增加了440萬美元，增長率爲0.92%，主要是由於存入資金的增長超過了應退還的未償借款。儘管貸款組合餘額略有減少，但整體構成僅有有限變化，仍然反映出對永久1-4戶家庭住房貸款的重大投資。
現金和投資組合從2023年12月31日的8,810萬美元或資產的18.32%增加到2024年3月31日的9,130萬美元或資產的18.81%。 在2024年3月，該銀行出售了1,870萬美元，導致稅前出售損失110萬美元。銷售收入被再投資於收益更高的證券，將提升未來收益、利差和總體收益。
更新的信用質量指標顯示，考慮到對於1-4戶永久抵押貸款的關注和保守的貸款承銷實踐，該銀行的信用風險暴露相對有限。在這方面，第五地區繼續擁有適度水平的不良資產（: NPAs），相當於資產的0.16％，合計爲$795,000。因此，作爲銀行收回了之前確定的$100,000的信用損失，因此信用損失準備金減少了。
正如先前所述，資產的餘額和貸款及存款組成只有輕微變化。儘管股東權益在這一季度減少到7700萬美元，佔資產的15.86％，但股東權益仍然強勁。銀行的所有股東權益都由有形資本組成。股票收益所帶來的股東權益增加可能會導致股票發行後銀行的股東權益增長率一開始下降。根據監管限制和指導方針，股息支付和股票回購也有可能在股票發行後的更長期限內降低銀行的股東權益增長率。
第五地區的運營結果列於2023年12月31日和2024年3月31日的表1中。銀行報告顯示，銀行最近一個季度虧損，報告的收益持續下降。在這方面，第五地區的收益從2023年12月31日的平均資產爲797,000美元或0.17%，下降到2024年3月31日的平均資產爲711,000美元的淨虧損，相當於平均資產的0.15%。銀行的運營業績從盈利轉爲虧損，主要是由於投資組合重組虧損，銀行出售了1870萬美元的低收益投資證券，導致110萬美元稅前虧損。
根據核心盈利的基礎，截至2023年12月31日結束的12個月的盈利也從報告的$797,000下降到$193,000，或者是資產平均規模的0.04%。對核心盈利下降最重要的因素是淨利息收入水平的下降。正如在原始評估中討論的那樣，自2021年以來銀行的淨利息收入比率的下降主要由以下兩個因素導致： （1）貸款組合的有限增長限制了銀行的收益潛力，在最近的時期；（2）對最近聯儲局短期利率目標上升作出反應，資金成本上升。
董事會
2024年4月19日
第5頁
截至2023年12月31日，第五區的淨利息收入從1000萬美元，佔平均資產的2.14%，下降到截至2024年3月31日的930萬美元，佔平均資產的1.96%。淨利息收入的減少是由於資金成本增加得比資產收益快，以應對聯邦儲備系統提出的短期利率上漲而導致的利差收窄。這一趨勢可以從銀行報告的利率差在2023年3月31日結束的季度爲2.38%，下降到2024年3月31日結束的季度爲1.51%得以證實。
從2023年12月31日結束的12個月的平均資產金額爲$1040萬或2.22%的營業費用，輕微增加到2024年3月31日結束的12個月的$1050萬。營業費用的小幅增加主要發生在人事和佔用成本等幾個方面。然而，營業費用比率保持基本不變，2024年3月31日結束的12個月爲2.22%。總體而言，第五區的淨利息收益和營業費用的更新比率導致了費用覆蓋率（淨利息收入除以營業費用）從2023年12月31日結束的12個月的96.62倍下降到2024年3月31日結束的12個月的88.24倍。
非利息營業收入在最近的12個月期間增加了18,000美元，達到991,000美元或平均資產的0.21%。總體而言，在覈心利潤中考慮非利息營業收入後，該銀行更新的效率比（營業費用佔淨利息收入和非利息營業收入的比例）爲102.4%，比2023年12個月期間記錄的94.4%的效率比較差。
銀行在貸款損失準備項目繼續記錄淨回收，因爲貸款組合增長適度，損失微不足道。如原始評估中所述，銀行經歷了良好的資產質量，貸款覈銷很少。
如前所述，在2024年3月，該銀行出售了1870萬美元，從中獲得的稅前銷售虧損爲110萬美元。所得款項被投資於市場收益更高的證券，預計將提高未來的收益、利差和整體收益。按稅後的計算，非經營性支出爲90.4萬美元，佔平均資產的0.19%。
截至2023年12月31日的12個月內，所得稅費用逆轉爲2024年3月31日的12個月的效益，金額爲$240,000，因爲第五區報告了該期間的虧損。
2. 同行財務比較
表2和表3列出了截至2024年3月31日的銀行和同行業集團的財務特徵和運營結果，並通常表明與原始評估中的比較分析沒有實質性差異。
銀行更新的貸款/資產比率爲76.00%，繼續接近同行集團的比率，介於中位數和平均比率之間。同樣，銀行現金和投資比率爲18.99%，仍處於同行資產和中位值在16.33%到22.56%的區間中。第五地區也報告了與同行集團相同水平的BOLI，佔2.15%，而同行集團的中位比率爲2.00%。第五地區的盈利資產佔資產的比例爲95.0%，低於同行集團的95.2%的平均比率。銀行的計息資產/資產（"IEA"）比率爲95.42%，稍微更有利，發行收益將增加優勢。
董事會
2024年4月19日
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存款仍然是銀行資金來源的較高比例，而同行基金則更多地借入資金。銀行和同行保持的計息負債佔資產的比例分別爲83.28%和82.76%。隨着股票發行淨收益提供的權益增加，銀行計息負債佔資產的比例將下降到與同行甚至更低的水平。儲蓄債券機構資產負債表實力的一個關鍵指標是其IEA/IBL比率。目前，銀行的IEA/IBL比率高於同行的比率，分別基於114.1%和113.9%的IEA/IBL比率，反映了銀行甚至在轉換前的資本實力較強。
第五區的資產淨值比率爲16.01%，高於同級別的同行中位數14.02%。銀行的威懾力將因爲股票收入的增加而增加，與同行比率相比，這種比率將擴大優勢。銀行和同行的有形資產淨值比率分別爲16.01%和12.93%。第五區威懾力的增加將從風險的角度和通過槓桿和較低融資成本實現的未來收益潛力來看都是有利的。
與原鑑定觀察到的趨勢一致，銀行關鍵資產負債表聚合物的更新增長率仍低於同業水平。在這方面，資產和存款的過去12個月增長率均低於1%，而2.72%的貸款增長不及同業平均值和中位數。
由於銀行報告的淨利潤水平較低，第五地區的淨資產在過去十二個月中只有微小的變化。同行集團的淨資產增長也受到限制，因爲高收益率被股息支付等因素抵消。
表3顯示了銀行和同行業對比的營運成果，包括截至2024年3月31日的銀行收益和截至2023年12月31日的同行業收益，這是公開信息的最新日期。 銀行報告的淨損失相當於資產平均值的0.15%，而同行業報告的淨利潤相當於資產平均值的0.47%，基於中值。
銀行的收入逆轉爲虧損，這是由於出售投資證券造成虧損，相當於平均資產的0.24%。然而，即使調整非營業性出售損失，銀行的核心收入仍然相當於平均資產的0.04%，遠低於同行業的平均值和中位數，分別爲平均資產的0.47%和0.56%。因此，銀行的核心收入實力仍然遠低於同行業水平。
董事會
2024年4月19日
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| 表2 |
| 資產負債表構成和增長率 |
| 可比機構分析 |
| 截至2023年12月31日或最新可獲得日期 |
| 資產負債表作爲資產的百分比 | 資產負債表年度增長率 | 監管資本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 現金& | 抵押貸款證券& | 淨利 | 借入款 | 子公司 | 總費用 | 商譽 | 有形資產(在信託中定義)。 | MBS，現金 | 借入。 | 總費用 | 有形資產(在信託中定義)。 | 一線城市 | 一線城市 | Risk-Based | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equival. | 投資 | 銀行擁有壽險賠償金的權利 | Loans (1) | 存款 | 基金 | 債務 | 股權 | & Intang | 股權 | 資產 | Invests | 貸款 | 存款 | &Subdebt | 股權 | 股權 | 槓桿 | Risk-Based | 資本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fifth District Bancorp, Inc. | 路易斯安那州 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年3月31日 | 7.62 | % | 11.37 | % | 2.17 | % | 76.00 | % | 83.28 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 16.01 | % | 0.00 | % | 16.01 | % | 0.41 | % | -4.92 | % | 2.72 | % | 0.73 | % | 0.00 | % | -0.01 | % | -0.01 | % | 17.04 | % | 33.95 | % | 35.09 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 所有 公共非MHC儲蓄機構 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均值 | 5.41 | % | 14.32 | % | 1.78 | % | 73.85 | % | 74.36 | % | 11.09 | % | 0.33 | % | 13.29 | % | 0.67 | % | 12.89 | % | 8.30 | % | 7.52 | % | 10.78 | % | 5.42 | % | 44.14 | % | 6.03 | % | 5.99 | % | 10.39 | % | 12.96 | % | 15.60 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 中值 | 4.93 | % | 12.01 | % | 1.74 | % | 76.60 | % | 74.91 | % | 9.20 | % | 0.00 | % | 11.90 | % | 0.05 | % | 11.63 | % | 4.77 | % | -0.52 | % | 7.92 | % | 1.92 | % | 27.71 | % | 3.46 | % | 2.34 | % | 9.48 | % | 12.27 | % | 13.75 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 可比 群 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均值 | 6.12 | % | 16.44 | % | 2.51 | % | 72.68 | % | 74.46 | % | 8.45 | % | 0.00 | % | 16.08 | % | 0.36 | % | 15.73 | % | 10.42 | % | 10.86 | % | 10.81 | % | 7.25 | % | 84.55 | % | -1.24 | % | -2.80 | % | 14.50 | % | 19.63 | % | 20.81 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 中值 | 5.70 | % | 10.63 | % | 2.00 | % | 77.91 | % | 75.38 | % | 7.38 | % | 0.00 | % | 14.02 | % | 0.00 | % | 12.93 | % | 8.45 | % | -3.20 | % | 8.34 | % | 6.05 | % | 96.74 | % | 2.75 | % | 0.06 | % | 11.29 | % | 15.17 | % | 16.27 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 可比 群 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AFBI | Affinity Bancshares，Inc. | GA | 5.93 | % | 10.46 | % | 1.91 | % | 77.20 | % | 79.98 | % | 4.74 | % | 0.00 | % | 14.41 | % | 2.18 | % | 12.23 | % | 6.57 | % | 38.04 | % | 2.21 | % | 2.63 | % | 214.42 | % | 3.77 | % | 4.67 | % | 11.27 | % | 12.41 | % | 13.65 | % | ||||||||||||||||||||||
| CLST | Catalyst Bancorp，Inc. | 路易斯安那州 | 7.02 | % | 31.70 | % | 5.18 | % | 52.71 | % | 61.14 | % | 7.15 | % | 0.00 | % | 31.24 | % | 0.00 | % | 31.24 | % | 2.87 | % | -3.20 | % | 8.34 | % | 0.32 | % | 110.68 | % | -4.36 | % | -4.36 | % | 31.67 | % | 52.34 | % | 53.60 | % | ||||||||||||||||||||||
| CULL | Cullman Bancorp，Inc. | AL | 5.46 | % | 7.21 | % | 2.20 | % | 81.02 | % | 65.71 | % | 8.39 | % | 0.00 | % | 24.25 | % | 0.00 | % | 24.25 | % | 2.77 | % | -7.70 | % | 3.84 | % | -4.38 | % | 133.33 | % | 2.73 | % | 1.03 | % | 19.04 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||
| ECBK | ECb Bancorp, Inc. | 馬薩諸塞州 | 8.02 | % | 7.37 | % | 1.18 | % | 82.17 | % | 66.94 | % | 18.46 | % | 0.00 | % | 13.64 | % | 0.00 | % | 13.64 | % | 38.94 | % | 67.08 | % | 35.64 | % | 24.48 | % | NA | 2.76 | % | 1.71 | % | 11.31 | % | 16.22 | % | 17.30 | % | |||||||||||||||||||||||
| HFBL | 路易斯安那州的Home Federal Bancorp, Inc。 | 路易斯安那州 | 1.33 | % | 16.64 | % | 1.03 | % | 76.98 | % | 89.22 | % | 2.30 | % | 0.00 | % | 8.04 | % | 0.66 | % | 7.38 | % | 13.47 | % | -8.05 | % | 19.50 | % | 12.64 | % | 82.80 | % | 8.02 | % | -0.90 | % | 9.15 | % | 13.09 | % | 14.19 | % | ||||||||||||||||||||||
| MGYR，請在複選框內指示發起人是否(1)在過去的12個月內依據1934年證券交易法第13或15(d)條要求提交了全部報告(或在發起人必須提交這類報告的時間段內)以及(2)一直受到這種提交要求的影響(在過去的90天內)。 | Magyar Bancorp, Inc。 | 新澤西州 | 16.11 | % | 10.54 | % | NA | 78.62 | % | 83.28 | % | 3.14 | % | 0.00 | % | 11.63 | % | 0.00 | % | 11.63 | % | 11.59 | % | NA | NA | 12.94 | % | -13.17 | % | 6.76 | % | 6.76 | % | 10.81 | % | 14.68 | % | 15.81 | % | |||||||||||||||||||||||||
| PBBK | Pb Bankshares, Inc. | 賓夕法尼亞州 | 6.15 | % | 10.72 | % | 2.00 | % | 79.51 | % | 74.91 | % | 12.88 | % | 0.00 | % | 11.38 | % | 0.00 | % | 11.38 | % | 8.62 | % | 10.13 | % | 7.95 | % | 5.83 | % | 29.82 | % | 4.40 | % | 1.29 | % | 9.78 | % | 12.95 | % | 14.20 | % | ||||||||||||||||||||||
| TCBC | TC Bancshares, Inc. | GA | 4.14 | % | 9.77 | % | 2.65 | % | 80.43 | % | 78.92 | % | 1.62 | % | 0.00 | % | 18.45 | % | 0.00 | % | 18.45 | % | 8.28 | % | -13.97 | % | 12.92 | % | 9.91 | % | NA | -4.14 | % | -4.85 | % | 15.16 | % | 19.71 | % | 20.96 | % | |||||||||||||||||||||||
| TCBS | 德克薩斯社區銀行股份有限公司。 | 德克薩斯州 | 4.92 | % | 28.22 | % | 1.42 | % | 61.59 | % | 68.67 | % | 18.18 | % | 0.00 | % | 12.19 | % | 0.07 | % | 12.13 | % | 16.24 | % | 22.15 | % | 11.98 | % | 6.27 | % | 126.70 | % | -4.27 | % | -4.54 | % | 10.76 | % | 15.65 | % | 16.73 | % | ||||||||||||||||||||||
| WMPN | 威廉·佩恩銀行控股公司 | 賓夕法尼亞州 | 2.13 | % | 31.78 | % | 4.99 | % | 56.56 | % | 75.86 | % | 7.61 | % | 0.00 | % | 15.61 | % | 0.64 | % | 14.97 | % | -5.16 | % | -6.73 | % | -5.07 | % | 1.82 | % | -8.19 | % | -28.06 | % | -28.84 | % | 16.01 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||
(1) 包括持有待售貸款。
| 來源： | S&P Capital IQ和RP® Financial，LC。計算。本表中提供的信息是從我們認爲可靠的來源獲取的，但我們無法保證其準確性或完整性。 |
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| 表 3 |
| 收入佔平均資產和收益、成本、利差的百分比 |
| 可比機構分析 |
| 截至2023年12月31日止12個月或最近可獲得的12個月 |
| 淨利息收入 | 非利息收入 | 非營運項目 | 收益率、成本和利差 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 損失 | NII | 收益 | 其他 | 總費用 | 備抵 | 備忘錄： | 備忘錄： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利 | 暫定。 | 之後 | 出售 | Non-Int | Non-Int | Net Gains/ | Extrao. | 對於 | 收益率 | 成本 | Yld-Cost | 資產/ | 生效 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收益 | 收益 | 費用 | NII | 在 IEA | Provis. | 貸款 | 收益 | 費用 | 損失 (1) | 項目 | 稅收 | 關於 國際能源署 | 關於 IBL | 利差 | 全職員工 | 稅率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | ($000) | (%) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第五區銀行集團，公司 | 路易斯安那州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 過渡報告根據《1934年證券交易法》第13或15(d)條款 | -0.15 | % | 3.56 | % | 1.59 | % | 1.96 | % | -0.09 | % | 2.05 | % | 0.00 | % | 0.21 | % | 2.22 | % | -0.24 | % | 0.00 | % | -0.05 | % | 3.62 | % | 1.92 | % | 1.70 | % | 7,512 | 24.95 | % | ||||||||||||||||||||||
| 所有公共非MHC儲蓄銀行 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均值 | 0.51 | % | 4.52 | % | 1.58 | % | 2.95 | % | 0.07 | % | 0.39 | % | 0.03 | % | 0.37 | % | 2.60 | % | -0.04 | % | 0.00 | % | 0.18 | % | 4.78 | % | 1.87 | % | 2.94 | % | $ | 9,991 | 24.54 | % | |||||||||||||||||||||
| 中位數 | 0.56 | % | 4.41 | % | 1.51 | % | 2.78 | % | 0.05 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.31 | % | 2.49 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.17 | % | 4.67 | % | 1.82 | % | 2.80 | % | $ | 8,715 | 24.79 | % | |||||||||||||||||||||
| 可比群組 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均值 | 0.47 | % | 4.42 | % | 1.43 | % | 2.99 | % | 0.07 | % | 2.93 | % | 0.01 | % | 0.30 | % | 2.61 | % | -0.02 | % | 0.00 | % | 0.13 | % | 4.64 | % | 1.99 | % | 2.64 | % | $ | 9,142 | 22.18 | % | |||||||||||||||||||||
| 中位數 | 0.54 | % | 4.59 | % | 1.49 | % | 3.14 | % | 0.03 | % | 3.02 | % | 0.00 | % | 0.28 | % | 2.53 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.13 | % | 4.82 | % | 2.05 | % | 2.80 | % | $ | 8,474 | 21.50 | % | |||||||||||||||||||||
| 可比群組 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AFBI | Affinity Bancshares， Inc. | GA | 0.75 | % | 4.95 | % | 1.80 | % | 3.15 | % | 0.00 | % | 3.15 | % | 0.00 | % | 0.29 | % | 2.47 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.22 | % | 5.26 | % | 2.35 | % | 2.91 | % | $ | 9,398 | 23.13 | % | |||||||||||||||||||
| CLST | Catalyst Bancorp, Inc. | 路易斯安那州 | 0.23 | % | 3.62 | % | 0.70 | % | 2.93 | % | 0.03 | % | 2.89 | % | 0.00 | % | 0.47 | % | 3.19 | % | 0.10 | % | 0.00 | % | 0.03 | % | 3.79 | % | 0.97 | % | 2.82 | % | $ | 5,257 | 11.86 | % | |||||||||||||||||||
| CULL | Cullman Bancorp, Inc. | AL | 0.97 | % | 4.58 | % | 0.86 | % | 3.72 | % | 0.02 | % | 3.70 | % | 0.00 | % | 0.41 | % | 2.85 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.25 | % | 4.82 | % | 1.54 | % | 3.28 | % | $ | 7,193 | 20.68 | % | |||||||||||||||||||
| ECBK | ECb Bancorp, Inc. | 馬薩諸塞州 | 0.42 | % | 4.45 | % | 2.15 | % | 2.30 | % | 0.18 | % | 2.12 | % | 0.00 | % | 0.08 | % | 1.67 | % | 0.01 | % | 0.00 | % | 0.15 | % | 4.47 | % | 2.78 | % | 1.69 | % | $ | 17,580 | 26.15 | % | |||||||||||||||||||
| HFBL | 路易斯安邦家庭聯邦銀行股份有限公司 | 路易斯安那州 | 0.68 | % | 4.65 | % | 1.47 | % | 3.17 | % | 0.00 | % | 3.17 | % | 0.04 | % | 0.26 | % | 2.55 | % | -0.09 | % | 0.00 | % | 0.11 | % | 4.91 | % | 2.05 | % | 2.86 | % | $ | 7,793 | 13.81 | % | |||||||||||||||||||
| MGYR，請在複選框內指示發起人是否(1)在過去的12個月內依據1934年證券交易法第13或15(d)條要求提交了全部報告(或在發起人必須提交這類報告的時間段內)以及(2)一直受到這種提交要求的影響(在過去的90天內)。 | Magyar銀行股份有限公司 | 新澤西州 | 0.87 | % | 4.74 | % | 1.50 | % | 3.24 | % | 0.05 | % | 3.19 | % | 0.00 | % | 0.31 | % | 2.27 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.34 | % | 4.97 | % | 1.93 | % | 3.04 | % | $ | 9,752 | 28.11 | % | |||||||||||||||||||
| PBBK | Pb Bankshares，Inc。 | 賓夕法尼亞州 | 0.66 | % | 4.70 | % | 1.57 | % | 3.13 | % | 0.29 | % | 2.84 | % | 0.00 | % | 0.21 | % | 2.41 | % | 0.19 | % | 0.00 | % | 0.18 | % | 4.82 | % | 2.05 | % | 2.77 | % | $ | 11,195 | 21.50 | % | |||||||||||||||||||
| TCBC | TC Bancshares，Inc。 | GA | 0.04 | % | 4.59 | % | 1.26 | % | 3.34 | % | 0.01 | % | 3.33 | % | 0.08 | % | 0.21 | % | 3.55 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.05 | % | 4.82 | % | 2.28 | % | 2.54 | % | $ | 7,177 | 58.17 | % | |||||||||||||||||||
| TCBS | Texas Community Bancshares，Inc。 | 德克薩斯州 | 0.00 | % | 4.15 | % | 1.55 | % | 2.60 | % | 0.06 | % | 2.54 | % | 0.00 | % | 0.48 | % | 2.62 | % | -0.40 | % | 0.00 | % | -0.01 | % | 4.32 | % | 2.06 | % | 2.26 | % | $ | 6,921 | 未出現數據 | ||||||||||||||||||||
| WMPN | William Penn Bancorporation | 賓夕法尼亞州 | 0.11 | % | 3.78 | % | 1.43 | % | 2.34 | % | 0.00 | % | 2.34 | % | 0.00 | % | 0.27 | % | 2.50 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 4.18 | % | 1.91 | % | 2.27 | % | $ | 9,155 | -3.79 | % | |||||||||||||||||||
(1) 淨收益/損失包括證券出售收益/損失和非經常性收入和費用。
| 來源： | S&P Capital IQ和RP®金融, LC。計算。此表格中提供的信息來源於我們認爲可靠的來源，但我們無法保證此信息的準確性或完整性。 |
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關於核心收益的貢獻者，與同行集團的比率關係保持不變。第五地區的淨利息收入比率低於同行集團的平均比率，因爲相對低資產收益導致與同行集團相比的較低資產收益，在較低收益（和低信用風險）的住房貸款方面投資更多。此外，銀行的貸款組合集中在長期固定利率貸款上，因此在過去一年裏未因市場高利率而顯著上調利率。
另外，正如《原始評估》中描述的，該銀行的業務模式側重於組合抵押貸款，同時限制了淨利息和非利息收入，也使第五區的營業費用最小化。第五區繼續報告較低的營業費用比率，等於平均資產的2.22%，而同行集團爲2.53%（按中位數計算）。同樣，非利息收入與平均資產的比率也因爲同樣的原因低於同行集團，等於平均資產的0.21%，而同行集團的中位數比率爲0.28%。
正如早些時候所提到的，銀行的貸款和租賃準備金資產回收額佔平均資產的0.07%。 同行集團還保持着強大的資產質量，根據平均值和中位數，貸款損失準備金分別佔平均值和中位數的0.07%和0.03%。 在考慮到抵押貸款類債權人普遍接受的信用市場環境的情況下，貸款損失準備金對銀行和同行集團的收益產生了影響，這表明了銀行和同行集團良好的資產質量地位。
3. 股票 市場情況
自原評估日期以來，股市指數略有下跌，因聯邦儲備委員會最近的指引顯示，任何減息的時機似乎越來越長。股票在2月中旬關鍵通貨膨脹報告發布之前交投區間狹窄。1月份意外強勁的CPI報告導致股票下跌，隨後股票在2月下半月反彈。對經濟前景的信心重燃以及Nividia強勁的盈利報告導致所有三大美國股指在2月下半月創下歷史最高紀錄。整體股市在3月上半月交投區間狹窄，隨着市場被意外的通脹數據震動，所有三大美國股指連續數週錄得虧損。3月下半月股票反彈，隨着聯邦儲備委員會維持目標利率不變並重申在2024年削減利率三次的預測，所有三大美國股指均錄得歷史新高。
在2024年第一季度收盤時，股票在第二季度開始時出現回落，強勁的經濟數據促使投資者減少對2024年聯儲局減息的押注。3月消費者價格指數出乎意料的增長和伊朗與以色列之間的緊張局勢加劇了4月中旬全球股市的拋售。納斯達克在4月第三週下跌了5.5%，是自2022年以來的最差表現。2024年4月19日，道瓊斯工業平均指數收於37986.40點，自原評估日期以來下跌了1.8%。此外，納斯達克收於15282.01點，自原評估日期以來下跌了4.4%，標普500指數收於4967.23點，自原評估日期以來下跌了1.2%。
由於聯儲局表示短期利率目標的減息前景可能被推遲並且利率可能會保持較高水平，金融股市場變動劇烈。在這方面，市值最大的大型金融機構表現最佳，而小型社區銀行普遍下降。
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二月下半月，股市上漲提供了銀行股略微上升的趨勢。三月初，區域型銀行股下跌，因爲投資者對紐約社區銀行出現更多問題的跡象做出反應。三月中旬，銀行股回升，但通脹數據顯示通脹沒有放緩後，稍微回落。聯儲局在三月會議上重申預計在2024年將目標利率下調三次後，銀行股在第一季度末上漲，預計較高的資金成本即將結束。
通脹擔憂以及對2024年聯邦儲備減息的疑慮使得2024年第二季度初銀行股遭受壓力，在銀行股下滑進一步延續到4月中旬，隨着2024年的國債收益率創下高點。隨着2024年下半年進入，銀行股與整體股市有所恢復，由於伊朗和以色列之間的緊張局勢緩解，市場恢復了一些信心。2024年4月19日，S&P美國BMI銀行指數收於163.96，較原始評估日增長了7.2%。然而，升值主要集中在大型股票，因爲區域型銀行指數KBW在相應時段下降了1.9%。
自原始評估日期以來，同行業群體和所有投資集團的更新定價措施均較低。截至2024年4月19日，十家同行業群體公司中有八家股價下跌，而剩下的兩家同行業群體公司分別上漲了0.1%和1.4%。下表展示了同行業群體和所有上市投資集團的比價分析，基於2024年2月9日和2024年4月19日的收盤股市價格。
定價數據顯示，同業群體的平均定價比率在以有形賬面價值爲基礎的定價指標下，下跌了3%至18%，有形賬面價值下降了4.2%，並以中值爲基礎的市值下降了5.9%。雖然在表格中沒有體現，但整個公衆儲蓄群體的中位數P/Tb比率下降了10%，而同業群體的中位數P/Tb比率下降了5.3%。
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表4
平均定價特點
| 平均定價 | ||||||||||||
| 於2月9日 | 於4月19日 | % | ||||||||||
| 2024 | 2024 | 變更 | ||||||||||
| 同業集團 | ||||||||||||
| 市盈率（倍） | 15.19 | x | 15.53 | x | 2.2 | % | ||||||
| 核心盈利市盈率（倍） | 17.67 | x | 15.30 | x | -13.4 | % | ||||||
| 市淨率（%） | 79.06 | % | 75.76 | % | -4.2 | % | ||||||
| 價格/有形資產(%) | 81.79 | % | 78.39 | % | -4.2 | % | ||||||
| 價格/資產 (%) | 12.04 | % | 11.45 | % | -4.9 | % | ||||||
| 市值($百萬) | $ | 71.74 | $ | 70.14 | -2.2 | % | ||||||
| 所有公開交易的儲蓄機構 | ||||||||||||
| 價格/盈利 (x) | 14.23 | x | 13.82 | x | -2.9 | % | ||||||
| 價格/核心盈利 (x) | 14.36 | x | 13.32 | x | -7.2 | % | ||||||
| 價格/賬面值 (%) | 85.41 | % | 71.92 | % | -15.8 | % | ||||||
| 價格/有形資產(%) | 95.91 | % | 78.82 | % | -17.8 | % | ||||||
| 價格/資產（%） | 9.77 | 9.03 | -7.6 | % | ||||||||
| 市值（百萬美元） | $ | 408.97 | $ | 370.72 | -9.4 | % | ||||||
按照原始評估所述，「新發行」市場與同行集團公司等老牌發行市場是分開且不同的，因爲轉換髮行的定價比率是根據一攬子基礎計算的，具體來說：（1）分子和分母都受轉換髮行金額影響，而現有股票發行只有分子受價格變化影響；（2）一攬子基礎定價比率融入了關於募集資金來源和用途、有效稅率、股票計劃購買等假設，對一攬子基礎財務狀況產生影響，而現有發行的定價是基於報告的財務狀況。轉換和現有發行的定價差異在於價格/賬面價值（「P/B」）比率上或許最爲明顯，因爲轉換儲蓄銀行的P/B比率通常會產生賬面價值折價，而在現有儲蓄銀行市場上，P/B比率可能反映賬面價值溢價。因此，理應在轉換時及售後期間同時考慮新發行市場。
自原評估日期以來，尚未完成任何標準轉換交易。然而，我們繼續評估2023年完成的最新轉換交易，包括售後交易，以了解新發行市場的趨勢。在這方面，2023年完成的五筆標準轉換交易的平均名義價格/有形賬面價值比爲54.2%。在售後交易中，其中兩筆交易上升（MA的Nb Bancorp和OH的Mercer Bancorp），而有三筆交易在首日交易中下降（IL的PFS Bancorp，NJ的SR Bancorp和NE的Central Plains Bancshares，Inc.）。有關這些最新轉換髮售的結果，請參見表5。
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表格5
定價特徵和售後市場趨勢
2023年完成轉換
| 機構信息 | 轉換前數據 | 發行信息 | 財務數據 | IPO後定價趨勢 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 財務信息 | 資產質量 | 定價比率（2）（5） | Financial Charac. | 收盤價： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Excluding Foundation | 第一季度財年 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 轉換 | Equity/ | NPAs/ | Res. | 毛利 | % | 佔比 | 到期/ | 核心 | 核心 | 核心 | 鈾 | 交易 | % | 透過 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 機構 | 日期 | 逐筆明細 | 資產 | 資產 | 資產 | Cov. | 進程。 | 總早期要約 | 中點。 | 進程。 | 價格每股淨資產比。 | 市銷率P/S | 價格每股淨利潤比。 | ROA | TE/A | 毛利潤 (以十億計) | 價格 | 當日 | 漲跌 | 4/19/2024 | 漲跌 | |||||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元） | (%) | (%) | (%) | （百萬美元） | (%) | (%) | (%) | (%) | (x) | (%) | (%) | (%) | (%) | ($) | ($) | (%) | ($) | (%) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 標準 轉換 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Nb銀行控股有限公司，馬薩諸塞州 | 12/28/23 | NBBk-納斯達克 | $ | 4,232 | 8.64 | % | 0.33 | % | 235 | % | $ | 410.0 | 100 | % | 132 | % | 2.0 | % | 59.5 | % | 11.9 | x | 9.3 | % | 0.8 | % | 15.7 | % | 5.0 | % | $ | 10.00 | $ | 13.77 | 37.7 | % | $ | 13.60 | 36.0 | % | ||||||||
| Central Plains Bancshares, Inc.，內布拉斯加州 | 10/20/23 | CPBI-納斯達克 | $ | 450 | 8.59 | % | 0.20 | % | 767 | % | $ | 41.3 | 100 | % | 129 | % | 4.7 | % | 56.5 | % | 9.8 | x | 8.5 | % | 0.9 | % | 15.1 | % | 5.7 | % | $ | 10.00 | $ | 9.10 | -9.0 | % | $ | 10.07 | 0.7 | % | ||||||||
| PFS Bancorp, Inc.，伊利諾伊州 | 10/18/23 | PFSb-納斯達克 | $ | 185 | 11.01 | % | 0.39 | % | 82 | % | $ | 17.3 | 100 | % | 115 | % | 9.6 | % | 50.9 | % | 20.0 | x | 8.7 | % | 0.4 | % | 17.1 | % | 2.5 | % | $ | 10.00 | $ | 9.00 | -10.0 | % | $ | 8.55 | -14.5 | % | ||||||||
| SR Bancorp, Inc.，新澤西州* | 9/20/23 | SRBk-納斯達克 | $ | 1,084 | 10.89 | % | 0.02 | % | 759 | % | $ | 90.6 | 100 | % | 113 | % | 4.0 | % | 57.3 | % | 12.2 | x | 8.2 | % | 0.7 | % | 14.7 | % | 4.0 | % | $ | 10.00 | $ | 9.28 | -7.2 | % | $ | 9.20 | -8.0 | % | ||||||||
| Mercer Bancorp, Inc., OH | 7/27/23 | MSBb-OTCQB | $ | 149 | 10.00 | % | 0.39 | % | 164 | % | $ | 9.7 | 100 | % | 91 | % | 15.9 | % | 46.5 | % | 7.7 | x | 6.6 | % | 0.9 | % | 14.1 | % | 6.1 | % | $ | 10.00 | $ | 13.00 | 30.0 | % | $ | 13.27 | 32.7 | % | ||||||||
| 平均值 - 標準換算: | 1,220 | 9.83 | % | 0.27 | % | 401 | % | 113.8 | 100 | % | 116 | % | 7.2 | % | 54.2 | % | 12.3 | 8.3 | % | 0.7 | % | 15.3 | % | 4.7 | % | $ | 10.00 | $ | 10.83 | 8.3 | % | $ | 10.94 | 9.4 | % | |||||||||||||
| 中位數 - 標準 換算: | $ | 450 | 10.00 | % | 0.33 | % | 235 | % | $ | 41.3 | 100 | % | 115 | % | 4.7 | % | 56.5 | % | 11.9 | x | 8.5 | % | 0.8 | % | 15.1 | % | 5.0 | % | $ | 10.00 | $ | 9.28 | -7.2 | % | $ | 10.07 | 0.7 | % | ||||||||||
| (1) | 作爲MHC交易的MHC發行的百分比。 |
| (2) | 不考慮SOP 93-6的採納。 |
| (3) | 提供的最新價格不到一週。 |
| (4) | 提供的最新價格超過一週但不滿一個月。 |
| (5) | 按全面轉換基礎上的相對特徵公司計劃數據。 |
| (6) | 同時完成了對另一家金融機構的收購。 |
| (7) | 同時轉換爲商業銀行特許權。 |
| (8) | 前信用社。 |
4/19/2024
董事會
2024年4月19日
第13頁
調整摘要
在原始評估中，我們根據與同行集團的比較分析，對銀行的預估價值做出以下調整：
表6
第五區儲蓄銀行
原始評估估值調整
| 之前的估值 | ||
| 關鍵估值參數 | 調整 | |
| 財務狀況 | 輕微上漲 | |
| 盈利能力、增長和收益的可持續性 | 適度下降 | |
| 資產增長 | 略微下行 | |
| 主要市場區域 | 無調整 | |
| 股息 | 無調整 | |
| 股票的流動性 | 無調整 | |
| 發行物的市場營銷 | 輕微下降 | |
| 管理層 | 無調整 | |
| 政府監管和監管改革的影響 | 無調整 |
分紅派息的估值參數、股票的流動性、管理情況以及政府監管和監管改革的影響等因素自原估價以來並未發生變化。因此，在此更新中不再進一步討論這些參數。
根據更新後的財務狀況，分析了銀行與同業集團的比較，與原評估文件中的討論相當。在檢查與同業集團的評估調整相對於原評估文件中的調整時，銀行的財務狀況、盈利水平和資產規模與原評估文件中的信息基本一致，因此我們得出結論，相對於原評估文件中的調整，財務狀況或盈利前景的價值參數無需調整，因爲這些參數相對於同業集團的關係基本保持不變。在市場範圍、分紅、股份流動性、管理和政府監管及監管改革效應等方面，參數沒有發生實質性變化，因此我們在這些因素上繼續不做調整。
就發佈參數的營銷而言，我們觀察到轉化數量整體仍然有限，並且金融機構的權益持續受到利率的影響，儲蓄股權投資者仍然擔心聯邦儲備系統可能會在通脹高於優先目標的情況下減緩降低利率的步伐。考慮到這些因素和趨勢，RP金融得出結論，在發佈參數的估值分析中進行輕微的下調是適宜的。
自原評估日期以來，儲蓄股票的一般市場已經減少，標普美國BMI銀行指數下降了1.9％，而所有公開交易的儲蓄銀行機構的定價比率下降了2％至13％，而定價數據顯示，同行集團的平均定價比率已經下降了2％至13％，而基於有形賬面價值的定價措施根據平均值增長了約4％，根據中位數增長了約5％。綜合考慮上述因素，我們認爲應將原評估中設定的預估擬議價值區間降低。
董事會
2024年4月19日
第14頁
估值方法
在應用聯邦和州銀行監管機構頒佈的已接受的估值方法，即財務合併市場價值方法時，我們考慮了三個關鍵定價比率來估值銀行即將發行的股票 - 市盈率（"P/E"），股價淨值比（"P/B"）和價格/資產（"P/A"）方法 - 所有都是在財務合併基礎上執行，以納入轉換所得的影響。
在計算招股的影響和相關定價比率時，使用的原始估值參數已經根據銀行截至2024年3月31日的財務數據進行了更新。
根據原始評估，這個更新的評估仍然主要基於基本面分析技術應用於同行集團，包括P/E方法、P/b方法和P/A方法。與原始評估一致，這個更新的評估還整合了對最近完成的交易的"技術" 分析，其中主要包括P/b方法，這是最有意義的定價比率，因爲預計的P/E比率反映了假定的再投資率，而尚未反映出實際使用的融資進度。
銀行將使用「僱主會計員工股權計劃帳戶」（「ASC 718-40」），這將導致每股收益計算基於已發行和流通的股票，不包括未釋放的員工股票計算。爲了編制假設價格分析，我們已反映了發行的所有股票，包括所有員工股票，以捕獲全部稀釋影響，特別是員工股票在經濟上稀釋，可以獲得分紅派息和投票權。但是，我們在估值中考慮了採用ASC 718-40的影響。
根據上述情況，我們得出結論，第五區銀行公司價值下降是合適的。因此，截至2024年4月19日，第五區銀行公司換股的估值市值，包括在發行中出售的股份和發行給基金會的股份，爲6100萬美元，每股10.00美元，中間價值。更新後的估值相對於我們的原始評估得出的6732萬美元中間估值結論，減少了9.4%。銀行換股的估值價格比率下降了8.9%，考慮到更廣泛的市場指數趨勢，金融機構股票市場的情況以及同行集團價格比率的下降。在得出估值結論時，RP金融公司考慮了最近的市場波動，特別是它可能對新發行市場造成的不利影響。這個因素是得出價值的重要考慮因素，因爲新發行的市場尚未經過測試，可能較爲疲軟，特別是由於2023年完成的五次標準轉換中，有三次截至2024年4月19日，交易下跌或保持不變。重要的是，價值的9.4%下降轉化爲P/Tb比率的5.0%下降，因此，基於P/Tb的結果折扣約等於原始評估中指示的折扣。
董事會
2024年4月19日
第15頁
1. 市盈率 方法應用市盈率估值方法需要通過將市盈率乘以預估收益基數來計算銀行的預估市場價值。在使用這種技術時，我們考慮了報告的收益和重複出現的收益基礎，即調整後排除任何一次性非經營項目的收益，再加上淨收益再投資的預估稅後收益。截至2024年3月31日的12個月內，銀行錄得了淨虧損710,000美元。
根據最新財務數據，這份財務分析指出，唯一的一項重大非經常性費用是證券出售損失，稅前總額爲110萬美元，稅後爲90.4萬美元。由於該銀行在報告的盈利基礎上沒有盈利，因此這份分析的重點將放在覈心盈利上，截至2024年3月31日，核心盈利爲19.3萬美元。
根據第五區的核心收入，並納入之前討論的假設的影響，銀行報告的核心市盈率和核心市盈率倍數在更新的中點估值爲6100萬美元時等於114.0倍。相比原始評估中闡明的溢價，銀行更新的核心市盈率倍數提供的溢價相當於645%，而相對於原始評估中設定的溢價，核心收益溢價達到了221%。核心收益水平非常低（和報告基礎上的虧損），這往往會使收入價值法與盈利情況更有意義的轉換交易相形見絀，其中盈利更高，因此產生的倍數與同行平均水平更爲一致。和中位數相比，可能更有意義。
2. 市淨率 方法。 P/b比率通常作爲評估儲蓄股票的有用基準，長期價值的主要決定因素是盈利。在應用P/b方法時，我們考慮了報告的賬面價值和有形賬面價值。根據更新後的6100萬美元的估值結論，在中點處，銀行的P/b和P/Tb比例爲47.92%。與同行集團的P/Tb平均值和中位數78.39%和74.19%相比，銀行的更新比例相對於同行集團平均數和中位數分別表現出折價38.6%和35.7%。在發行範圍中點的折扣與原始評估中所示的在36%至39%的範圍內的P/Tb折扣相媲美。總的來說，從6730萬美元降至6100萬美元的這一更新估值導致了中點P/Tb比率的5.0%降低，接近同行集團P/Tb比率4%至5%的範圍降低。因此，相對於同行集團的平均數和中位數P/Tb比率的折扣與原始評估中的折扣相媲美。與此同時，所有上市儲蓄銀行的平均P/Tb比率降幅在16%至18%的範圍內，因此相對於更大行業聚合物的折扣已經增加。11
3. 資產淨值 逼近。P/A比率通常不是市場價值的可靠指標，因爲投資者不會把總資產視爲市場價值的決定因素。投資者會更加重視賬面價值和盈利——這些在我們的估值分析中得到了更大的權重。在6100萬美元更新的中間價值上，銀行的擬議P/A比率爲11.39%。因此，銀行的P/A比率與同行平均P/A比率11.39%持平，（相比原始評估中點估值時的4.2%溢價）。與同行中位數P/A比率10.77%相比，銀行在6100萬美元更新的中點估值時的P/A比率爲11.39%，較同行10.8%的中位數估值時的溢價爲5.8%。
董事會
2024年4月19日
第16頁
與最近標準轉換的當前交易進行比較
除了對同行集團進行的基本分析之外，RP Financial還審查了2023年完成標準轉股發行的五家儲蓄機構截至2024年4月24日的當前交易價格。
正如前面提到的，其中共有五家機構中的三家交易價格接近或低於其首次公開募股價格，市淨率區間爲41.0%至82.71%，平均市淨率和中位數分別爲58.48%和57.91%。有兩個異常值，PFS Bancorp是一家位於伊利諾伊州的相對較小的機構，Nb Bancorp是一家位於波士頓都會區的47億美元的銀行。以更新後的發行區間中點爲基準，該銀行相對於2023年完成轉型的儲蓄銀行的當前交易價格優惠了16.9%。以更新後的發行區間的超最高點爲基準，該銀行的預估市淨率爲55.71%，與最近轉型的儲蓄機構的當前交易價格相比折扣爲4.8%。
估值結論
據我們的觀點，截至2024年4月19日，轉換後立即發行的股票的預估總體法定市場價值，包括髮行給基金會的10萬股股票，在中點處等於6100萬美元，反映董事會確定的每股10美元的發行價格提供的610萬股股票。
根據轉換指南，基於中點的15%估值區間，包括10萬份基金會股份，顯示最低市值爲5200萬美元，最高市值爲7000萬美元。以10.00美元每股的價格計算，總股份區間爲最低520萬到最高700萬。如果評估值有所增加，則聚合的形式市值可以增加至每股10.00美元的最高價值8035萬美元，無需重新邀請認購。
基於這個市值 區間，除了100,000個基金會股份外，發行區間爲：最低爲$51,000,000，中點爲$60,000,000，最高爲$69,000,000，超高爲$79,350,000。以每股$10.00的股價計算，發行股份數最低爲5,100,000，中點爲6,000,000，最高爲6,900,000，超高爲7,935,000。關於同類公司的預測估值計算請參見表8，並詳見Exhibit 2和Exhibit 3。
| 恭敬地提交， | |
| RP® 金融，LC。 | |
 | |
| 詹姆斯·P·軒尼西 | |
| 董事 |
董事會
2024年4月19日
第17頁
7號桌
公開市場定價與同業對比
2023年初以來已完成的最近轉換
截至2024年4月24日
| 市場 | 每股數據 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 資本化 | 核心 | 賬面價值 | 財務特性(6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 價格/ | 市場 | 12個月 | 價值 / | 價格 比率(3) | 總費用 | Equity/ | 有形資產/ | NPAs/ | 報告 (5) | 核心 (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份（1） | 數值 | 每股收益(2) | 分享 | 市銷率P/S | 淨資產收益率ROE | 價格每股淨利潤比。 | 價格每股淨資產比。 | P/Core | 資產 | 資產 | t. 資產 | 資產 | 總資產回報率 | ROAE | 總資產回報率 | ROAE | |||||||||||||||||||||||||||
| ($) | （百萬美元） | ($) | ($) | (x) | (%) | (%) | (%) | (x) | （百萬美元） | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | |||||||||||||||||||||||||||
| 第五區銀行集團，公司 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Supermaximum | $ | 10.00 | $ | 80.67 | $ | (0.03 | ) | $ | 17.88 | 未出現數據 | 55.93 | % | 14.60 | % | 55.93 | % | 118.82 | x | $ | 552 | 26.11 | % | 26.11 | % | 0.14 | % | -0.04 | % | -0.16 | % | 0.12 | % | 0.47 | % | |||||||||
| 最高 | $ | 10.00 | $ | 70.32 | $ | (0.04 | ) | $ | 19.23 | 未出現數據 | 52.00 | % | 12.94 | % | 52.00 | % | 116.52 | x | $ | 543 | 24.88 | % | 24.88 | % | 0.15 | % | -0.06 | % | -0.22 | % | 0.11 | % | 0.45 | % | |||||||||
| 中點 | $ | 10.00 | $ | 61.32 | $ | (0.06 | ) | $ | 20.77 | 未出現數據 | 48.15 | % | 11.45 | % | 48.15 | % | 113.99 | x | $ | 536 | 23.78 | % | 23.78 | % | 0.15 | % | -0.07 | % | -0.29 | % | 0.10 | % | 0.42 | % | |||||||||
| 最低 | $ | 10.00 | $ | 52.32 | $ | (0.08 | ) | $ | 22.84 | 未出現數據 | 43.78 | % | 9.91 | % | 43.78 | % | 110.76 | x | $ | 528 | 22.65 | % | 22.65 | % | 0.15 | % | -0.08 | % | -0.36 | % | 0.09 | % | 0.40 | % | |||||||||
| 最近的轉換-自2023年以來已完成 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均值 | $ | 11.14 | $ | 152.87 | $ | 0.64 | $ | 20.48 | 13.31 | 56.91 | % | 9.10 | % | 58.48 | % | 13.59 | $ | 1,315 | 16.34 | % | 15.88 | % | 0.20 | % | 0.21 | % | 2.17 | % | 0.52 | % | 4.29 | % | |||||||||||
| 中位數 | $ | 10.25 | $ | 42.34 | $ | 0.64 | $ | 20.95 | 13.31 | 57.91 | % | 8.22 | % | 57.91 | % | 13.59 | $ | 490 | 15.78 | % | 15.76 | % | 0.17 | % | 0.41 | % | 3.89 | % | 0.54 | % | 4.81 | % | |||||||||||
| -4.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最近的轉換-自2023年以來已完成 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CPBI 格蘭德島家庭儲蓄和貸款協會 | (7) | 內布拉斯加 | $ | 10.25 | $ | 42.34 | NA | NA | NA | 57.91 | % | NA | 57.91 | % | NA | $ | 490 | 15.10 | % | 15.10 | % | NA | 0.90 | % | 5.70 | % | 0.90 | % | 5.70 | % | |||||||||||||
| MSBB Mercer Bancorp, Inc. | 俄亥俄州 | $ | 13.27 | $ | 13.57 | NA | $ | 22.85 | NA | 58.08 | % | 8.16 | % | 58.08 | % | NA | $ | 166 | 14.05 | % | 14.05 | % | 0.40 | % | 0.41 | % | 3.89 | % | 0.40 | % | 3.88 | % | |||||||||||
| NBBk NB Bancorp, Inc. | (7) | 馬薩諸塞州 | $ | 14.19 | $ | 605.99 | NA | $ | 17.18 | NA | 82.58 | % | 13.03 | % | 82.71 | % | NA | $ | 4,650 | 15.78 | % | 15.76 | % | NA | 0.23 | % | 2.12 | % | 0.79 | % | 7.17 | % | |||||||||||
| PFSb PFS Bancorp, Inc. | 伊利諾伊州 | $ | 8.65 | $ | 13.43 | $ | 0.64 | $ | 21.08 | 13.31 | x | 41.04 | % | 6.94 | % | 41.04 | % | 13.59 | x | $ | 193 | 18.36 | % | 18.36 | % | 0.17 | % | 0.55 | % | 4.91 | % | 0.54 | % | 4.81 | % | ||||||||
| SRBk SR Bancorp, Inc. | 新澤西州 | $ | 9.36 | $ | 88.99 | NA | $ | 20.82 | NA | 44.95 | % | 8.28 | % | 52.68 | % | NA | $ | 1,075 | 18.42 | % | 16.15 | % | 0.01 | % | -1.04 | % | -5.79 | % | -0.02 | % | -0.09 | % | |||||||||||
| (1) 以指定日期的收盤價計算，市值等於公開市場(少數股權)乘以當前股票價格。 |
| (2) 核心收益反映淨利潤減去非經常性項目。 |
| (3) P/E = 市盈率；P/b = 市淨率；P/A = 資產價格；P/Tb = 有形淨資產價格；P/Core = 核心收益價格。P/E 和 P/Core 如果比率爲負數或大於 35 倍， 則等於 Nm。 |
| (4) 股息是最近一季度的股息。根據過去 12 個月營業額來計算的 12 個月股息。 |
| (5) ROAA (平均資產回報率) 和 ROAE (平均淨資產回報率) 是基於過去 12 個月收益和平均淨值和資產餘額來計算的比率。 |
| (6) 從平均值和中位數中排除了那些受到實際或傳聞的併購活動或非正常運營特徵影響的公司。 |
| (7) 當前季度爲2023年12月31日，腳註數據爲2023年9月30日或最近日期的數據。 |
董事會
2024年4月19日
頁面 18
Table 8
公開市場定價與同業對比
第五區儲蓄銀行與同行群體之間的比較
截至2024年4月19日
| 市場 | 每股數據 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 資本化 | 核心 | 賬面價值 | 分紅派息(4) | 財務特徵(6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 價格/ | 市場 | 12個月 | 價值 / | 定價比率(3) | 金額/ | 支出 | 總費用 | Equity/ | 唐。股/ | NPAs/ | 報告 (5) | 核心 (5) | 出售 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份（1） | 數值 | 每股收益(2) | 分享 | 市銷率P/S | 淨資產收益率ROE | 價格每股淨利潤比。 | 價格每股淨資產比。 | P/Core | 分享 | 收益率 | 比率 | 資產 | 資產 | t. 資產 | 資產 | 總資產回報率 | ROAE | 總資產回報率 | ROAE | 數量 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($) | （百萬美元） | ($) | ($) | (x) | (%) | (%) | (%) | (x) | ($) | (%) | (%) | （百萬美元） | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | （百萬美元） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年4月19日定價 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 超最大 | $ | 10.00 | $ | 80.35 | $ | (0.03 | ) | $ | 17.95 | 未出現數據 | 55.71 | % | 14.54 | % | 55.71 | % | 117.09 | x | $ | 0.00 | 0.00 | % | 0.00 | % | $ | 552 | 26.10 | % | 26.10 | % | 0.14 | % | -0.04 | % | -0.15 | % | 0.12 | % | 0.48 | % | $ | 79.35 | ||||||||||||||||||
| 最高 | $ | 10.00 | $ | 70.00 | $ | (0.04 | ) | $ | 19.31 | 未出現數據 | 51.79 | % | 12.88 | % | 51.79 | % | 114.61 | x | $ | 0.00 | 0.00 | % | 0.00 | % | $ | 543 | 24.88 | % | 24.88 | % | 0.15 | % | -0.05 | % | -0.22 | % | 0.11 | % | 0.45 | % | $ | 69.00 | ||||||||||||||||||
| 中點 | $ | 10.00 | $ | 61.00 | $ | (0.06 | ) | $ | 20.87 | 未出現數據 | 47.92 | % | 11.39 | % | 47.92 | % | 111.88 | x | $ | 0.00 | 0.00 | % | 0.00 | % | $ | 536 | 23.78 | % | 23.78 | % | 0.15 | % | -0.07 | % | -0.28 | % | 0.10 | % | 0.43 | % | $ | 60.00 | ||||||||||||||||||
| 最低 | $ | 10.00 | $ | 52.00 | $ | (0.08 | ) | $ | 22.98 | 未出現數據 | 43.52 | % | 9.85 | % | 43.52 | % | 108.42 | x | $ | 0.00 | 0.00 | % | 0.00 | % | $ | 528 | 22.64 | % | 22.64 | % | 0.15 | % | -0.08 | % | -0.36 | % | 0.09 | % | 0.40 | % | $ | 51.00 | ||||||||||||||||||
| 2023年4月19日的估值同行分析 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均值 | $ | 12.59 | $ | 70.14 | $ | 0.62 | $ | 16.67 | 15.53 | 75.76 | % | 11.45 | % | 78.39 | % | 15.30 | $ | 0.20 | 1.68 | % | 75.02 | % | $ | 657 | 15.76 | % | 15.45 | % | 0.39 | % | 0.43 | % | 3.23 | % | 0.47 | % | 3.73 | % | ||||||||||||||||||||||
| 中位數 | $ | 12.13 | $ | 62.96 | $ | 0.53 | $ | 17.22 | 16.26 | 72.45 | % | 10.77 | % | 74.90 | % | 15.94 | $ | 0.14 | 1.15 | % | 34.25 | % | $ | 560 | 13.64 | % | 12.69 | % | 0.34 | % | 0.43 | % | 3.32 | % | 0.43 | % | 3.30 | % | ||||||||||||||||||||||
| 同行集團 | -36.75 | % | -0.51 | % | -38.88 | % | 631.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AFBI 親和國民銀行 | GA | $ | 16.60 | $ | 106.52 | $ | 1.00 | $ | 18.94 | 16.94 | x | 87.66 | % | 12.63 | % | 103.26 | % | 16.55 | x | NA | NA | NA | $ | 843 | 14.41 | % | 12.50 | % | 0.34 | % | 0.75 | % | 5.43 | % | 0.76 | % | 5.56 | % | ||||||||||||||||||||||
| CLST 催化劑銀行集團 | 路易斯安那州 | $ | 11.76 | $ | 53.60 | $ | 0.09 | $ | 17.78 | 未出現數據 | 66.13 | % | 19.78 | % | 66.13 | % | 未出現數據 | NA | NA | NA | $ | 271 | 31.25 | % | 31.25 | % | 0.75 | % | 0.23 | % | 0.71 | % | 0.14 | % | 0.45 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 卡爾曼銀行有限公司 | AL | $ | 10.29 | $ | 71.86 | $ | 0.54 | $ | 13.93 | 19.06 | x | 73.85 | % | 17.46 | % | 73.85 | % | 19.12 | x | $ | 0.12 | 1.17 | % | 22.22 | % | $ | 412 | 24.71 | % | 24.71 | % | 0.60 | % | 0.95 | % | 3.94 | % | 0.95 | % | 3.93 | % | |||||||||||||||||||
| ECBK ECb銀行控股公司，Inc。 | 馬薩諸塞州 | $ | 12.61 | $ | 116.56 | $ | 0.51 | $ | 17.75 | 24.25 | x | 71.05 | % | 9.10 | % | 71.05 | % | 24.56 | x | NA | NA | NA | $ | 1,280 | 12.88 | % | 12.88 | % | 0.09 | % | 0.38 | % | 2.70 | % | 0.37 | % | 2.67 | % | ||||||||||||||||||||||
| HFBL 家庭聯邦銀行控股公司，路易斯安那州 | 路易斯安那州 | $ | 11.75 | $ | 35.49 | $ | 1.69 | $ | 16.73 | 8.05 | x | 70.23 | % | 5.42 | % | 76.55 | % | 6.94 | x | $ | 0.50 | 4.26 | % | 34.25 | % | $ | 654 | 8.04 | % | 7.42 | % | 0.34 | % | 0.68 | % | 8.86 | % | 0.79 | % | 10.28 | % | |||||||||||||||||||
| MGYR 馬賈爾銀行控股公司，Inc。 | 新澤西州 | $ | 10.99 | $ | 73.13 | $ | 1.18 | $ | 16.01 | 9.31 | x | 68.65 | % | 7.98 | % | 68.65 | % | 9.31 | x | $ | 0.20 | 1.82 | % | 18.64 | % | $ | 917 | 11.62 | % | 11.62 | % | NA | 0.87 | % | 7.38 | % | 0.87 | % | 7.38 | % | ||||||||||||||||||||
| PBBK Pb銀行股份有限公司。 | 賓夕法尼亞州 | $ | 12.00 | $ | 29.29 | $ | 0.78 | $ | 17.53 | 15.58 | x | 68.44 | % | 6.66 | % | 68.44 | % | 15.33 | x | NA | NA | NA | $ | 440 | 10.69 | % | 10.69 | % | 0.32 | % | 0.47 | % | 4.11 | % | 0.48 | % | 4.18 | % | ||||||||||||||||||||||
| TCBC TC銀行股份有限公司。 | GA | $ | 13.56 | $ | 54.07 | $ | 0.06 | $ | 17.85 | 未出現數據 | 75.95 | % | 11.59 | % | 75.95 | % | 未出現數據 | $ | 0.10 | 0.74 | % | 166.67 | % | $ | 467 | 17.07 | % | 17.07 | % | 0.34 | % | 0.06 | % | 0.32 | % | 0.06 | % | 0.31 | % | |||||||||||||||||||||
| TCBS 德克薩斯社區銀行股份有限公司。 | 德克薩斯州 | $ | 14.10 | $ | 44.95 | $ | 0.30 | $ | 16.91 | 未出現數據 | 83.39 | % | 9.94 | % | 83.81 | % | 未出現數據 | $ | 0.16 | 1.13 | % | NA | $ | 452 | 11.88 | % | 11.83 | % | 0.29 | % | -0.17 | % | -1.75 | % | 0.21 | % | 2.15 | % | ||||||||||||||||||||||
| WMPN 威廉·佩恩銀行控股公司 | (7) | 賓夕法尼亞州 | $ | 12.26 | $ | 115.95 | $ | 0.08 | $ | 13.30 | 未出現數據 | 92.20 | % | 13.92 | % | 96.22 | % | 未出現數據 | $ | 0.12 | 0.98 | % | 133.33 | % | $ | 833 | 15.09 | % | 14.56 | % | 0.41 | % | 0.10 | % | 0.60 | % | 0.07 | % | 0.43 | % | ||||||||||||||||||||
| (1) 收盤價格是指指定日期的市價，市值等於公衆（少數股權）乘以當前股價。 |
| (2) 核心收益反映了淨收入減去非經常性項目。 |
| (3) 市盈率 (P/E) = 股價/每股收益；市淨率 (P/B) = 股價/每股淨資產；市資率 (P/A) = 股價/每股資產；市賬比 (P/Tb) = 股價/有形賬面價值；核心比率 (P/Core) = 股價/核心收益。P/E 和 P/Core 爲 Nm，如果比率爲負數或超過 35 倍。 |
| (4) 股息以上次季度股息爲準。以最近 12 個月利潤的百分比表示的 12 個月股息。 |
| (5) ROAA (平均資產回報率) 和 ROAE (平均股東權益回報率) 是根據過去 12 個月利潤和平均股權和資產餘額計算的比率。 |
| (6) 從平均數和中位數中排除那些成爲實際或傳聞收購目標或具有非常規經營特點的公司。 |
| (7) 當前季度爲2023年12月31日，腳註反映的數據截至2023年9月30日或最近日期。 |
| 來源：S&P全球市場情報和RP金融有限公司計算。本報告提供的信息取自我們認爲可靠的來源，但我們無法保證該信息的準確性或完整性。 |
展示
附件清單
| 展示文件 | ||
| 數量 | 描述 | |
| 1 | 截至2024年4月19日的節儉股票價格 | |
| 2 | 專項分析表 | |
| 3 | 轉換款項專項影響 | |
| 4 | 公司資質聲明 |
展示1
存款股票價格
截至2024年4月19日
| 附件1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所有上市 儲蓄機構 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年4月19日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 市場 | 每股數據 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 資本化 | 核心 | 賬面價值 | 分紅派息(4) | 財務 特徵(6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 價格/ | 市場 | 12 個月 | 價值 / | 定價 比率(3) | 金額/ | 支出 | 總費用 | Equity/ | 唐。 股票 / | NPAs/ | 報告 (5) | 核心 (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份（1） | 數值 | 每股收益(2) | 分享 | 市銷率P/S | 淨資產收益率ROE | 價格每股淨利潤比。 | 價格每股淨資產比。 | P/Core | 分享 | 收益率 | 比率 | 資產 | 資產 | 總資產 | 資產 | 總資產回報率 | ROAE | 總資產回報率 | ROAE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($) | （百萬美元） | ($) | ($) | (x) | (%) | (%) | (%) | (x) | ($) | (%) | (%) | （百萬美元） | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | (%) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所有板塊 全面轉型的上市機構 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均值 | $ | 17.82 | $ | 370.72 | $ | 1.13 | $ | 22.09 | 13.82 | 71.92 | % | 9.03 | % | 78.82 | % | 13.32 | $ | 0.45 | 3.07 | % | 62.48 | % | $ | 5,771 | 13.36 | % | 12.70 | % | 0.45 | % | 0.36 | % | 3.13 | % | 0.50 | % | 4.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 中位數 | $ | 10.99 | $ | 116.56 | $ | 0.63 | $ | 16.94 | 10.17 | 68.65 | % | 7.75 | % | 71.05 | % | 9.87 | $ | 0.32 | 2.71 | % | 47.72 | % | $ | 1,670 | 11.88 | % | 11.56 | % | 0.33 | % | 0.44 | % | 2.73 | % | 0.46 | % | 4.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所有 完全轉換的公開交易機構 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BCOW | 1895 Bancorp of Wisconsin, Inc. | WI | $ | 7.00 | $ | 40.84 | $ | (0.60 | ) | $ | 11.96 | 未出現數據 | 58.54 | % | 7.32 | % | 58.54 | % | 未出現數據 | NA | NA | NA | $ | 558 | 13.05 | % | 13.05 | % | 0.20 | % | -1.25 | % | -9.48 | % | -0.61 | % | -4.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AFBI | 親和力 金融股份有限公司 | GA | $ | 16.60 | $ | 106.52 | $ | 1.00 | $ | 18.94 | 16.94 | x | 87.66 | % | 12.63 | % | 103.26 | % | 16.55 | x | NA | NA | NA | $ | 843 | 14.41 | % | 12.50 | % | 0.34 | % | 0.75 | % | 5.43 | % | 0.76 | % | 5.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AX | axos financial, inc. | 內華達州 | $ | 50.30 | $ | 2,862.00 | $ | 5.81 | $ | 36.53 | 7.42 | x | 137.71 | % | 13.24 | % | 148.18 | % | 8.65 | x | NA | NA | NA | $ | 21,624 | 9.61 | % | 8.99 | % | 0.60 | % | 2.01 | % | 20.96 | % | 1.73 | % | 18.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BLFY | Blue Foundry Bancorp | 新澤西州 | $ | 8.43 | $ | 201.73 | $ | (0.31 | ) | $ | 14.51 | 未出現數據 | 58.10 | % | 9.86 | % | 58.19 | % | 未出現數據 | NA | NA | NA | $ | 2,045 | 17.39 | % | 17.37 | % | 0.33 | % | -0.36 | % | -1.98 | % | -0.36 | % | -1.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BYFC | 百老匯 金融公司 | (7) | 加利福尼亞州 | $ | 4.88 | $ | 44.01 | $ | 0.50 | $ | 13.72 | 10.17 | x | 35.58 | % | 3.57 | % | 45.68 | % | 9.76 | x | $ | 0.00 | 0.00 | % | NA | $ | 1,231 | 22.53 | % | 20.72 | % | 0.00 | % | 0.39 | % | 1.68 | % | 0.42 | % | 1.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BVFL | BV Financial，Inc。 | MD | $ | 10.32 | $ | 117.40 | $ | 1.45 | $ | 17.50 | 7.02 | x | 58.97 | % | 13.26 | % | 63.93 | % | 7.12 | x | $ | 0.13 | 1.27 | % | NA | $ | 885 | 22.49 | % | 21.11 | % | 1.21 | % | 1.54 | % | 9.93 | % | 1.52 | % | 9.80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CFFN | Capitol Federal Financial，Inc。 | KS | $ | 5.28 | $ | 689.99 | $ | 0.37 | $ | 7.72 | 未出現數據 | 68.37 | % | 7.21 | % | 69.08 | % | 14.36 | x | $ | 0.34 | 6.44 | % | NA | $ | 9,576 | 10.80 | % | 10.70 | % | 0.11 | % | -1.10 | % | -10.88 | % | 0.46 | % | 4.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CARV | Carver Bancorp, Inc. | NY。 | $ | 1.66 | $ | 8.27 | $ | (1.00 | ) | $ | 3.99 | 未出現數據 | 41.52 | % | 1.07 | % | 41.52 | % | 未出現數據 | $ | 0.00 | 0.00 | % | NA | $ | 775 | 5.51 | % | 5.51 | % | 3.48 | % | -0.62 | % | -10.43 | % | -0.62 | % | -10.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CLST | Catalyst Bancorp，公司。 | 路易斯安那州 | $ | 11.76 | $ | 53.60 | $ | 0.09 | $ | 17.78 | 未出現數據 | 66.13 | % | 19.78 | % | 66.13 | % | 未出現數據 | NA | NA | NA | $ | 271 | 31.25 | % | 31.25 | % | 0.75 | % | 0.23 | % | 0.71 | % | 0.14 | % | 0.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CULL | Cullman Bancorp, Inc. | AL | $ | 10.29 | $ | 71.86 | $ | 0.54 | $ | 13.93 | 19.06 | x | 73.85 | % | 17.46 | % | 73.85 | % | 19.12 | x | $ | 0.12 | 1.17 | % | 22.22 | % | $ | 412 | 24.71 | % | 24.71 | % | 0.60 | % | 0.95 | % | 3.94 | % | 0.95 | % | 3.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ECBK | ECb Bancorp, Inc. | 馬薩諸塞州 | $ | 12.61 | $ | 116.56 | $ | 0.51 | $ | 17.75 | 24.25 | x | 71.05 | % | 9.10 | % | 71.05 | % | 24.56 | x | NA | NA | NA | $ | 1,280 | 12.88 | % | 12.88 | % | 0.09 | % | 0.38 | % | 2.70 | % | 0.37 | % | 2.67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ESSA | ESSA Bancorp, Inc. | 賓夕法尼亞州 | $ | 16.91 | $ | 160.63 | $ | 1.88 | $ | 21.79 | 9.14 | x | 77.62 | % | 7.22 | % | 82.81 | % | 9.01 | x | $ | 0.60 | 3.55 | % | 32.43 | % | $ | 2,225 | 9.92 | % | 9.35 | % | 0.64 | % | 0.86 | % | 8.18 | % | 0.87 | % | 8.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FNWB | First Northwest Bancorp | 大單 | $ | 10.60 | $ | 92.91 | $ | 0.99 | $ | 16.99 | 未出現數據 | 62.38 | % | 4.22 | % | 62.79 | % | 10.72 | x | $ | 0.28 | 2.64 | % | 107.69 | % | $ | 2,202 | 7.42 | % | 7.37 | % | 0.85 | % | 0.10 | % | 1.33 | % | 0.40 | % | 5.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FSEA | First Seacoast corp | NH | $ | 8.74 | $ | 41.15 | $ | (1.72 | ) | $ | 13.12 | 未出現數據 | 66.61 | % | 7.21 | % | 66.88 | % | 未出現數據 | NA | NA | NA | $ | 571 | 11.67 | % | 11.62 | % | 0.02 | % | -1.93 | % | -15.10 | % | -1.45 | % | -11.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FSBW | FS Bancorp, Inc. | 大單 | $ | 31.50 | $ | 242.67 | $ | 5.07 | $ | 33.91 | 6.91 | x | 92.90 | % | 8.16 | % | 100.89 | % | 6.21 | x | $ | 1.04 | 3.30 | % | 22.15 | % | $ | 2,973 | 8.90 | % | 8.25 | % | 0.37 | % | 1.27 | % | 14.08 | % | 1.41 | % | 15.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GBNY | Generations Bancorp NY, Inc. | NY。 | $ | 10.01 | $ | 22.44 | $ | (0.81 | ) | $ | 16.86 | 未出現數據 | 59.37 | % | 5.29 | % | 60.42 | % | 未出現數據 | NA | NA | NA | $ | 424 | 8.88 | % | 8.74 | % | 0.88 | % | -0.39 | % | -4.30 | % | -0.44 | % | -4.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| HONE | HarborOne Bancorp，Inc。 | 馬薩諸塞州 | $ | 9.75 | $ | 420.88 | $ | 0.57 | $ | 12.86 | 26.35 | x | 75.83 | % | 7.43 | % | 84.61 | % | 16.99 | x | $ | 0.32 | 3.28 | % | 82.43 | % | $ | 5,668 | 10.30 | % | 9.33 | % | 0.31 | % | 0.29 | % | 2.68 | % | 0.45 | % | 4.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| HIFS | Hingham Institution for Savings | (7) | 馬薩諸塞州 | $ | 170.63 | $ | 372.02 | $ | 4.93 | $ | 190.07 | 15.13 | x | 89.77 | % | 8.21 | % | 89.77 | % | 34.61 | x | $ | 2.52 | 1.48 | % | 22.34 | % | $ | 4,529 | 9.15 | % | 9.15 | % | NA | 0.58 | % | 6.08 | % | 0.25 | % | 2.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| HMNF | HMN Financial, Inc. | (7) | 明尼蘇達州 | $ | 19.75 | $ | 85.97 | NA | $ | 24.39 | 15.31 | x | 80.99 | % | 7.46 | % | 81.59 | % | NA | $ | 0.32 | 1.62 | % | 24.81 | % | $ | 1,152 | 9.44 | % | 9.38 | % | NA | 0.50 | % | 4.73 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| HFBL | Louisiana的Home Federal Bancorp, Inc. | 路易斯安那州 | $ | 11.75 | $ | 35.49 | $ | 1.69 | $ | 16.73 | 8.05 | x | 70.23 | % | 5.42 | % | 76.55 | % | 6.94 | x | $ | 0.50 | 4.26 | % | 34.25 | % | $ | 654 | 8.04 | % | 7.42 | % | 0.34 | % | 0.68 | % | 8.86 | % | 0.79 | % | 10.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| IROQ | IF Bancorp, Inc. | 伊利諾伊州 | $ | 16.32 | $ | 52.40 | $ | 0.60 | $ | 21.98 | 27.20 | x | 74.25 | % | 5.75 | % | 74.25 | % | 27.33 | x | $ | 0.40 | 2.45 | % | 66.67 | % | $ | 911 | 8.10 | % | 8.10 | % | 0.00 | % | 0.23 | % | 2.73 | % | 0.23 | % | 2.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| KRNY | Kearny Financial Corp. | 新澤西州 | $ | 5.84 | $ | 363.13 | $ | 0.53 | $ | 13.16 | 20.14 | x | 44.38 | % | 4.60 | % | 59.29 | % | 11.07 | x | $ | 0.44 | 7.53 | % | 151.72 | % | $ | 7,898 | 10.74 | % | 8.26 | % | 0.63 | % | 0.23 | % | 2.13 | % | 0.41 | % | 3.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| MGYR，請在複選框內指示發起人是否(1)在過去的12個月內依據1934年證券交易法第13或15(d)條要求提交了全部報告(或在發起人必須提交這類報告的時間段內)以及(2)一直受到這種提交要求的影響(在過去的90天內)。 | Magyar銀行股份有限公司 | 新澤西州 | $ | 10.99 | $ | 73.13 | $ | 1.18 | $ | 16.01 | 9.31 | x | 68.65 | % | 7.98 | % | 68.65 | % | 9.31 | x | $ | 0.20 | 1.82 | % | 18.64 | % | $ | 917 | 11.62 | % | 11.62 | % | NA | 0.87 | % | 7.38 | % | 0.87 | % | 7.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NYCB | 紐約社區銀行 | NY。 | $ | 2.95 | $ | 2,286.58 | $ | 0.71 | $ | 10.89 | 未出現數據 | 27.09 | % | 2.00 | % | 29.43 | % | 4.18 | x | $ | 0.20 | 6.78 | % | NA | $ | 114,057 | 7.34 | % | 6.83 | % | 0.39 | % | -0.07 | % | -0.75 | % | 0.50 | % | 5.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NECB | Northeast Community Bancorp, Inc. | NY。 | $ | 15.34 | $ | 181.80 | $ | 3.29 | $ | 19.75 | 4.62 | x | 77.68 | % | 10.31 | % | 77.68 | % | 4.67 | x | $ | 0.40 | 2.61 | % | 8.43 | % | $ | 1,764 | 15.83 | % | 15.83 | % | 0.33 | % | 2.90 | % | 17.09 | % | 2.87 | % | 16.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NFBK | Northfield Bancorp, Inc. (Staten Island, NY) | 新澤西州 | $ | 8.51 | $ | 378.38 | $ | 0.86 | $ | 15.71 | 9.90 | x | 54.17 | % | 6.76 | % | 57.56 | % | 9.87 | x | $ | 0.52 | 6.11 | % | 60.47 | % | $ | 5,598 | 12.49 | % | 11.85 | % | 0.18 | % | 0.68 | % | 5.45 | % | 0.68 | % | 5.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NSTS | NSTS Bancorp, Inc. | 伊利諾伊州 | $ | 9.57 | $ | 50.87 | $ | (0.51 | ) | $ | 14.59 | 未出現數據 | 65.60 | % | 19.81 | % | 65.60 | % | 未出現數據 | NA | NA | NA | $ | 257 | 30.20 | % | 30.20 | % | 0.08 | % | -1.54 | % | -4.97 | % | -0.99 | % | -3.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| PBBK | Pb Bankshares，Inc。 | 賓夕法尼亞州 | $ | 12.00 | $ | 29.29 | $ | 0.78 | $ | 17.53 | 15.58 | x | 68.44 | % | 6.66 | % | 68.44 | % | 15.33 | x | NA | NA | NA | $ | 440 | 10.69 | % | 10.69 | % | 0.32 | % | 0.47 | % | 4.11 | % | 0.48 | % | 4.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| PDLB | 龐斯金融集團，inc. | NY。 | $ | 8.39 | $ | 187.56 | NA | $ | 11.20 | 未出現數據 | 74.91 | % | 6.82 | % | 74.91 | % | NA | NA | NA | NA | $ | 2,751 | 17.86 | % | 17.86 | % | NA | 0.13 | % | 0.68 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| PVBC | Provident Bancorp, Inc. | 馬薩諸塞州 | $ | 7.79 | $ | 129.44 | $ | 0.66 | $ | 12.55 | 11.80 | x | 62.06 | % | 7.75 | % | 62.06 | % | 11.80 | x | $ | 0.00 | 0.00 | % | NA | $ | 1,670 | 13.29 | % | 13.29 | % | 0.99 | % | 0.66 | % | 5.10 | % | 0.66 | % | 5.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| PROV | 普羅威登金融控股公司 | 加利福尼亞州 | $ | 13.38 | $ | 92.68 | $ | 1.15 | $ | 18.67 | 11.63 | x | 71.68 | % | 7.12 | % | 71.68 | % | 11.63 | x | $ | 0.56 | 4.19 | % | 48.70 | % | $ | 1,301 | 9.97 | % | 9.97 | % | 0.13 | % | 0.62 | % | 6.15 | % | 0.62 | % | 6.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| PFS | 普羅威登金融服務公司 | (7) | 新澤西州 | $ | 14.46 | $ | 1,093.78 | $ | 1.73 | $ | 22.33 | 9.04 | x | 64.77 | % | 7.74 | % | 88.69 | % | 8.38 | x | $ | 0.96 | 6.64 | % | 75.00 | % | $ | 14,131 | 12.00 | % | 9.05 | % | 0.42 | % | 0.86 | % | 7.22 | % | 0.91 | % | 7.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| RVSB | 裏維尤銀行公司 | 大單 | $ | 4.36 | $ | 92.04 | $ | 0.46 | $ | 7.51 | 9.48 | x | 58.08 | % | 5.79 | % | 70.21 | % | 9.40 | x | $ | 0.24 | 5.50 | % | 52.17 | % | $ | 1,591 | 9.96 | % | 8.39 | % | 0.01 | % | 0.62 | % | 6.28 | % | 0.62 | % | 6.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SRBK | SR Bancorp, Inc. | 新澤西州 | $ | 9.20 | $ | 87.47 | NA | $ | 20.82 | NA | 44.18 | % | 8.14 | % | 51.77 | % | NA | NA | NA | NA | $ | 1,075 | 18.42 | % | 16.15 | % | 0.01 | % | -1.04 | % | -5.79 | % | -0.02 | % | -0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SBT | Sterling Bancorp，Inc。（Southfield，MI） | MI | $ | 4.90 | $ | 249.14 | $ | 0.15 | $ | 6.29 | 32.67 | x | 77.85 | % | 10.31 | % | 77.85 | % | 32.49 | x | $ | 0.00 | 0.00 | % | NA | $ | 2,416 | 13.56 | % | 13.56 | % | 0.37 | % | 0.30 | % | 2.35 | % | 0.30 | % | 2.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TCBC | TC Bancshares，Inc。 | GA | $ | 13.56 | $ | 54.07 | $ | 0.06 | $ | 17.85 | 未出現數據 | 75.95 | % | 11.59 | % | 75.95 | % | 未出現數據 | $ | 0.10 | 0.74 | % | 166.67 | % | $ | 467 | 17.07 | % | 17.07 | % | 0.34 | % | 0.06 | % | 0.32 | % | 0.06 | % | 0.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TBNK | Territorial Bancorp Inc. | 夏威夷 | $ | 7.20 | $ | 61.79 | $ | 0.57 | $ | 28.45 | 12.63 | x | 25.31 | % | 2.76 | % | 25.31 | % | 12.63 | x | $ | 0.20 | 2.78 | % | 98.25 | % | $ | 2,237 | 11.23 | % | 11.23 | % | 0.10 | % | 0.23 | % | 1.99 | % | 0.23 | % | 1.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TCBS | 德克薩斯社區 Bancshares公司。 | 德克薩斯州 | $ | 14.10 | $ | 44.95 | $ | 0.30 | $ | 16.91 | 未出現數據 | 83.39 | % | 9.94 | % | 83.81 | % | 未出現數據 | $ | 0.16 | 1.13 | % | NA | $ | 452 | 11.88 | % | 11.83 | % | 0.29 | % | -0.17 | % | -1.75 | % | 0.21 | % | 2.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TSBK | Timberland Bancorp, Inc. | 大單 | $ | 24.81 | $ | 201.53 | $ | 3.16 | $ | 29.23 | 7.88 | x | 84.88 | % | 10.63 | % | 90.91 | % | 7.86 | x | $ | 0.96 | 3.87 | % | 29.52 | % | $ | 1,895 | 12.53 | % | 11.79 | % | 0.18 | % | 1.43 | % | 11.30 | % | 1.43 | % | 11.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TFIN | Triumph Financial, Inc. | (7) | 德克薩斯州 | $ | 68.85 | $ | 1,598.13 | $ | 1.69 | $ | 35.45 | 未出現數據 | 194.19 | % | 28.66 | % | 281.97 | % | 未出現數據 | NA | NA | NA | $ | 5,575 | 15.65 | % | 11.56 | % | 1.09 | % | 0.63 | % | 3.98 | % | 0.79 | % | 5.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TRST | TrustCo Bank Corp NY | NY。 | $ | 26.93 | $ | 512.33 | $ | 3.20 | $ | 33.92 | 8.74 | x | 79.40 | % | 8.31 | % | 79.46 | % | 8.41 | x | $ | 1.44 | 5.35 | % | 46.75 | % | $ | 6,168 | 10.46 | % | 10.45 | % | 0.29 | % | 0.97 | % | 9.46 | % | 1.01 | % | 9.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| wsfs金融 | Waterstone Financial，Inc。 | WI | $ | 11.59 | $ | 218.62 | $ | 0.46 | $ | 16.94 | 25.20 | x | 68.43 | % | 9.88 | % | 68.55 | % | 25.20 | x | $ | 0.60 | 5.18 | % | 141.30 | % | $ | 2,213 | 15.54 | % | 15.52 | % | 0.23 | % | 0.44 | % | 2.62 | % | 0.44 | % | 2.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| WNEB | Western New England Bancorp, Inc。 | 馬薩諸塞州 | $ | 6.57 | $ | 140.69 | $ | 0.71 | $ | 10.96 | 9.39 | x | 59.96 | % | 5.49 | % | 63.80 | % | 9.24 | x | $ | 0.28 | 4.26 | % | 40.00 | % | $ | 2,565 | 9.26 | % | 8.75 | % | 0.25 | % | 0.59 | % | 6.47 | % | 0.60 | % | 6.57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| WMPN | William Penn Bancorporation | (7) | 賓夕法尼亞州 | $ | 12.26 | $ | 115.95 | $ | 0.08 | $ | 13.30 | 未出現數據 | 92.20 | % | 13.92 | % | 96.22 | % | 未出現數據 | $ | 0.12 | 0.98 | % | 133.33 | % | $ | 833 | 15.09 | % | 14.56 | % | 0.41 | % | 0.10 | % | 0.60 | % | 0.07 | % | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| wsfs | wsfs金融 corp | DE | $ | 43.27 | $ | 2,599.83 | $ | 4.59 | $ | 40.93 | 9.83 | x | 105.72 | % | 12.62 | % | 177.10 | % | 9.43 | x | $ | 0.60 | 1.39 | % | 13.64 | % | $ | 20,595 | 11.99 | % | 7.51 | % | 0.37 | % | 1.33 | % | 11.72 | % | 1.39 | % | 12.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 收盤價格爲指定日期，市值等於公衆持有的股份乘以當前股價。 |
| (2) | 核心盈利反映淨利潤減去非經常性項目。 |
| (3) | P/E =市盈率；P/b =市淨率；P/A =資產市值比；P/Tb =有形淨資產市值比；P/Core =核心收益市盈率。P/E 和P/Core =Nm 如果比率爲負數或超過35倍。 |
| (4) | 股息 是根據最近一個季度的股息計算的。所示的12個月股息佔過去12個月收益的百分比。 |
| (5) | ROAA（平均資產回報率）和ROAE（平均淨資產回報率）是基於過去12個月收益和平均資產、資產餘額的指示比率。 |
| (6) | 從平均值和中位數中排除那些參與實際或謠傳的收購活動或有不尋常運營特徵的公司。 |
| (7) | 當前季度是2023年12月31日，註釋反映的數據爲2023年9月30日或最新日期。 |
來源: S&P全球市場情報和RP金融公司的計算。 我們相信報告中提供的信息來自可靠的來源，但我們無法保證該信息的準確性和完整性。
展示2
專項分析表
展示2
財務分析表
第五區銀行集團，公司
2024年4月19日價格
| 標的在 | 節儉同行 | 所有公共儲蓄銀行 | |||||||||||||||
| 估值定價倍數 | 標的 | 中點 | 平均值 | 中位數 | 平均值 | 中位數 | |||||||||||
| 市盈率 | = | 市銷率P/S | 未出現數據 | x | 15.53 | x | 16.26 | x | 13.82 | x | 10.17 | x | 51.86216595 | ||||
| 核心利潤倍數 | = | 市盈率 | 111.88 | x | 15.30 | x | 15.94 | x | 13.32 | x | 9.87 | x | 51.86216595 | ||||
| 市淨率 | = | 淨資產收益率ROE | 47.90 | % | 75.76 | % | 72.45 | % | 71.92 | % | 68.65 | % | 0.557004076 | ||||
| 市淨率 | = | 價格每股淨資產比。 | 47.90 | % | 78.39 | % | 74.90 | % | 78.82 | % | 71.05 | % | 0.557004076 | ||||
| 市資產比 | = | 價格每股淨利潤比。 | 11.39 | % | 11.45 | % | 10.77 | % | 9.03 | % | 7.75 | % | 0.131600436 | ||||
| 佔比 | 認購百分比 | |||||||||||||||
| 估值參數 | 0.47937 | 增發計劃 | + 基金會 | |||||||||||||
| 轉換前收益（年） | $ | (711,000 | ) | （12個月截至3/24） | 員工持股計劃股份佔認購百分比（E） | 8.1333 | % | 8.0000 | % | |||||||
| 全部選項核心收益 | $ | 193,000 | （過去12個月截止於3月24日） | 員工期權計劃借款成本（短期） | 0.00 | % | ||||||||||
| 全部選項賬面價值（不包括衡量期權利益） | $ | 76,967,000 | (3/24) | 員工期權計劃攤銷（長期） | 20.00 年 | |||||||||||
| 無形資產 | $ | 0 | (3/24) | 員工持股計劃佔發行量的百分比（百萬） | 4.0667 | % | 4.0000 | % | ||||||||
| 前轉換賬面價值（B） | $ | 76,967,000 | (3/24) | 股票計劃授予（N） | 5.00 年 | |||||||||||
| 前轉換資產（A） | $ | 485,208,000 | (3/24) | 固定費用 | $ | 1,830,000 | ||||||||||
| 再投資率：（5年國債）@12/31/23 | 3.84 | % | 訂閱/董事會佣金支出（Mdpnt） | $ | 2,900,000 | 7.75 | % | |||||||||
| 稅率（TAX） | 21.00 | % | 中點總費用 | $ | 4,730,000 | |||||||||||
| 再投資率（R） | 3.03 | % | 銀團費用（中點） | $ | 0 | 0.00 | % | |||||||||
| 預估轉換費用（1）（X） | 3.81 | % | 銀團金額 | $ | 0 | |||||||||||
| 內部人購買（美元） | $ | 2,900,000 | 出售比例（PCT） | 100.00 | % | |||||||||||
| 股價/股 | $ | 10.00 | MHC資產 | $ | 0 | |||||||||||
| 基金現金貢獻 (FC) | $ | 250,000 | 期權佔發行量的百分比 (O1) | 10.1667 | % | 10.00 | % | |||||||||
| 基金股票貢獻 (FS) | 1.6667 | % | 估計期權價值 (O2) | 51.00 | % | |||||||||||
| 基金稅收優惠 (Z) | $ | 262,500 | 期權歸屬期 (O3) | 5.00 年 | ||||||||||||
| 基金金額（Mdpt.） | $ | 1,000,000 | 期權應納稅金額（O4） | 25.00 | % |
| 轉換後計算預估值 | ||||||||
| 1。V= | 市盈率 * (Y) | V= | $ | 61,000,000 | ||||
| 1-市盈率 * pcT * ((1-x-e-M-FC-FS) *R-(1-TAX) *e/T-(1-TAX) *M/N)-(1-(TAX*O4)) * (O1*O2) /O3) | ||||||||
| 1。V= | 市盈率 * (Y) | V= | $ | 61,000,000 | ||||
| 1-P/Core E * pcT * ((1-x-e-M-FC-FS) *R-(1-TAX) *e/T-(1-TAX) *M/N)-(1-(TAX*O4)) * (O1*O2) /O3) | ||||||||
| 2。V= | P/B * (B+Z) | V= | $ | 61,000,000 | ||||
| 1-p/b * pcT * (1-x-e-M-FC-FS) | ||||||||
| 2。V= | P/TB * (TB+Z) | V= | $ | 61,000,000 | ||||
| 1-P/Tb * pcT * (1-x-e-M-FC-FS) | ||||||||
| 3.V= | P/A * (A+Z+PA) | V= | $ | 61,000,000 | ||||
| 1-P/A * pcT * (1-x-e-M-FC-FS) | ||||||||
| 市場價值 | 市場價值 | |||||||||||||||
| 已售股票 | 基礎 | 總股數 | 每人價格 | 已售股票的比例 | 已發行股票的比例 | |||||||||||
| 估值結論 | 向公衆公開 | 股票 | 已發行 | 分享 | 在報價中 | 在重組中 | ||||||||||
| 超極限 | 7,935,000 | 100,000 | 8,035,000 | $ | 10.00 | $ | 79,350,000 | $ | 80,350,000 | |||||||
| 最大值 | 6,900,000 | 100,000 | 7,000,000 | 10.00 | 69,000,000 | $ | 70,000,000 | |||||||||
| 中點 | 6,000,000 | 100,000 | 6,100,000 | 10.00 | 60,000,000 | $ | 61,000,000 | |||||||||
| 最低限度 | 5,100,000 | 100,000 | 5,200,000 | 10.00 | 51,000,000 | $ | 52,000,000 | |||||||||
| 售出的股票 | 查爾斯·達爾文和加拉帕戈斯群島因英國博物學家查爾斯·達爾文而聞名，他於1835年首次研究了這個群島的不尋常地質學和生物學。正是在這裏，達爾文發展出了他的重要的進化論理論。查爾斯·達爾文研究站成立於1964年，是科學家在這些島嶼上進行研究的重要基地。該站還在教育公衆關於將來的重要性方面發揮着重要作用，並有檔案館、圖書館和博物館。 | 總股份 | ||||||||||||||
| 估值結論 | 對公開 | 股份 | 已發行 | |||||||||||||
| 超最高 | 98.755 | % | 1.245 | % | 100.000 | % | ||||||||||
| 最高 | 98.571 | % | 1.429 | % | 100.000 | % | ||||||||||
| 中點 | 98.361 | % | 1.639 | % | 100.000 | % | ||||||||||
| 最低 | 98.077 | % | 1.923 | % | 100.000 | % |
(1) offering中點估計的發行費用。
附件3
轉換所得的形式化效果
展覽3
PRO 轉換收益的形式
第五區銀行股份有限公司。
在區間的最小值
| 1. | 發行股票的市值： | $ | 51,000,000 | |||
| 發行給基金會的股票市值 | 1,000,000 | |||||
| 公司的總市值： | $ | 52,000,000 | ||||
| 2. | 發行股票的募集收益 | $ | 51,000,000 | |||
| 減：預估發行費用 | 2,245,055 | |||||
| 淨轉化收益 | $ | 48,754,945 | ||||
| 3. | 預估的額外股權和募集收益 | |||||
| 淨轉化收益 | $ | 48,754,945 | ||||
| 減少： 捐贈基金的現金貢獻 | (250,000 | ) | ||||
| 減少： 非現金ESOP股票購買(1) | (4,160,000 | ) | ||||
| 減少： 非現金SBP股票購買(2) | (2,080,000 | ) | ||||
| 淨轉換收益再投資 | $ | 42,264,945 | ||||
| 估計 稅後再投資利率 | 3.03 | % | ||||
| 再投資收益 | $ | 1,282,149 | ||||
| 減少： 估計ESOP借款成本(1) | - | |||||
| 減少： ESOP借款攤銷(1) | (164,320 | ) | ||||
| 減少： 股票計劃解締（2） | (328,640 | ) | ||||
| 減少： 期權計劃解締（3） | (502,554 | ) | ||||
| 淨收益增加 | $ | 286,635 |
| 淨利 | ||||||||||||||
| 之前 | 收益 | 之後 | ||||||||||||
| 4. | 財務報表覈查後的收益 | 轉換 | 增長 | 轉換 | ||||||||||
| 截至2024年3月31日的12個月（報告期） | $ | (711,000 | ) | $ | 286,635 | $ | (424,365 | ) | ||||||
| 截至2024年3月31日的12個月（核心） | $ | 193,000 | $ | 286,635 | $ | 479,635 | ||||||||
| 之前 | 淨資產 | 稅收益 | 之後 | |||||||||||||||
| 5. | 預測淨資產 | 轉換 | 收益 | 基金會 的 | 轉換 | |||||||||||||
| 過渡報告根據《1934年證券交易法》第13或15(d)條款 | $ | 76,967,000 | $ | 42,264,945 | $ | 262,500 | $ | 119,494,445 | ||||||||||
| 2024年3月31日（實體） | $ | 76,967,000 | $ | 42,264,945 | $ | 262,500 | $ | 119,494,445 | ||||||||||
| 之前 | 淨現金 | 稅收益 | 之後 | |||||||||||||||
| 6. | 資產表 | 轉換 | 收益 | 基金的 資產 | 轉換 | |||||||||||||
| 2024年3月31日 | $ | 485,208,000 | $ | 42,264,945 | $ | 262,500 | $ | 527,735,445 | ||||||||||
(1) ESOP 員工持股計劃 股票（佔發行數量和基金會的8%）按照20年攤銷，攤銷費用按照21.0%的稅費進行處理。
(2) 股權計劃（佔發行量和基金的4%）分攤期爲5年，分攤費用在稅後計入21.0%。
（3）基於Black-Scholes模型的期權估值，5年歸屬期，並假設21%的稅務。
展覽3
PRO 轉換收益的形式
第五區銀行股份有限公司。
在區間的中點
| 1. | 股票發行的市值： | $ | 60,000,000 | |||
| 發行給基金會的股票市值： | 1,000,000 | |||||
| 公司的總市值： | $ | 61,000,000 | ||||
| 2. | 股票發行所得： | $ | 60,000,000 | |||
| 減去：預計發行費用： | 2,323,715 | |||||
| 淨轉換收益： | $ | 57,676,285 | ||||
| 3. | 預計從發行所得獲得的額外股本和收入： | |||||
| 淨轉換收益： | $ | 57,676,285 | ||||
| 減少： 捐贈給基金的現金 | (250,000 | ) | ||||
| 減少： 非現金ESOP股票購買（1） | (4,880,000 | ) | ||||
| 減少： 非現金SBP股票購買（2） | (2,440,000 | ) | ||||
| 淨轉換收益再投資 | $ | 50,106,285 | ||||
| 估計 稅後再投資比例 | 3.03 | % | ||||
| 再投資收益 | $ | 1,520,024 | ||||
| 減少： 估計的ESOP借款成本（1） | - | |||||
| 減少： ESOP借款攤銷（1） | (192,760 | ) | ||||
| 減少： 股票計劃解禁（2） | (385,520 | ) | ||||
| 減少： 期權計劃解禁（3） | (589,535 | ) | ||||
| 淨收益增加 | $ | 352,210 |
| 淨利 | ||||||||||||||
| 之前 | 收益 | 之後 | ||||||||||||
| 4. | 預測收益 | 轉換 | 增長 | 轉換 | ||||||||||
| 截至2024年3月31日的12個月（報告） | $ | (711,000 | ) | $ | 352,210 | $ | (358,790 | ) | ||||||
| 截至2024年3月31日的12個月（核心） | $ | 193,000 | $ | 352,210 | $ | 545,210 | ||||||||
| 之前 | 淨資本 | 稅收益 | 之後 | |||||||||||||||
| 5. | 預測淨資產 | 轉換 | 收益 | 基金會 的 | 轉換 | |||||||||||||
| 過渡報告根據《1934年證券交易法》第13或15(d)條款 | $ | 76,967,000 | $ | 50,106,285 | $ | 262,500 | $ | 127,335,785 | ||||||||||
| 2024年3月31日（實體） | $ | 76,967,000 | $ | 50,106,285 | $ | 262,500 | $ | 127,335,785 | ||||||||||
| 之前 | 淨現金 | 稅收益 | 之後 | |||||||||||||||
| 6. | 資產表 | 轉換 | 收益 | 基金會 的 | 轉換 | |||||||||||||
| 2024年3月31日 | $ | 485,208,000 | $ | 50,106,285 | $ | 262,500 | $ | 535,576,785 | ||||||||||
(1) ESOP股票（股票發行量和基金的8%）分攤在20年內，攤銷費用按21.0%稅後處理。
(2) 股權計劃（佔發行量和基金的4%）分攤期爲5年，分攤費用在稅後計入21.0%。
（3）基於Black-Scholes模型的期權估值，5年歸屬期，並假設21%的稅務。
展覽3
PRO 轉換收益的形式
第五區銀行股份有限公司。
在區間的最大值
| 1. | 發行股票的市值： | $ | 69,000,000 | |||
| 發行給基金會的股票市值 | 1,000,000 | |||||
| 公司的總市值： | $ | 70,000,000 | ||||
| 2. | 發行股票的募集收益 | $ | 69,000,000 | |||
| 減：預估發行費用 | 2,402,375 | |||||
| 淨轉化收益 | $ | 66,597,625 | ||||
| 3. | 預估的額外股權和募集收益 | |||||
| 淨轉化收益 | $ | 66,597,625 | ||||
| 減少： 捐贈基金的現金貢獻 | (250,000 | ) | ||||
| 減少： 非現金ESOP股票購買(1) | (5,600,000 | ) | ||||
| 減少： 非現金SBP股票購買(2) | (2,800,000 | ) | ||||
| 淨轉換收益再投資 | $ | 57,947,625 | ||||
| 估計 稅後再投資利率 | 3.03 | % | ||||
| 再投資收益 | $ | 1,757,899 | ||||
| 減少： 估計ESOP借款成本(1) | - | |||||
| 減少： ESOP借款攤銷(1) | (221,200 | ) | ||||
| 減少： 股票計劃解締（2） | (442,400 | ) | ||||
| 減少： 期權計劃解締（3） | (676,515 | ) | ||||
| 淨收益增加 | $ | 417,784 |
| 淨利 | ||||||||||||||
| 之前 | 收益 | 之後 | ||||||||||||
| 4. | 預測收益 | 轉換 | 增長 | 轉換 | ||||||||||
| 截至2024年3月31日的12個月（報告） | $ | (711,000 | ) | $ | 417,784 | $ | (293,216 | ) | ||||||
| 截至2024年3月31日的12個月（核心） | $ | 193,000 | $ | 417,784 | $ | 610,784 | ||||||||
| 之前 | 淨資本 | 稅收益 | 之後 | |||||||||||||||
| 5. | 預測淨資產 | 轉換 | 收益 | 基金會 的 | 轉換 | |||||||||||||
| 過渡報告根據《1934年證券交易法》第13或15(d)條款 | $ | 76,967,000 | $ | 57,947,625 | $ | 262,500 | $ | 135,177,125 | ||||||||||
| 2024年3月31日（實體） | $ | 76,967,000 | $ | 57,947,625 | $ | 262,500 | $ | 135,177,125 | ||||||||||
| 之前 | 淨現金 | 稅收益 | 之後 | |||||||||||||||
| 6. | 資產表 | 轉換 | 收益 | 基金會 的 | 轉換 | |||||||||||||
| 2024年3月31日 | $ | 485,208,000 | $ | 57,947,625 | $ | 262,500 | $ | 543,418,125 | ||||||||||
(1) ESOP 員工持股計劃 股票（佔發行數量和基金會的8%）按照20年攤銷，攤銷費用按照21.0%的稅費進行處理。
(2) 股權計劃（佔發行量和基金的4%）分攤期爲5年，分攤費用在稅後計入21.0%。
（3）基於Black-Scholes模型的期權估值，5年歸屬期，並假設21%的稅務。
展覽3
PRO 轉換收益的形式
第五區銀行股份有限公司。
在 超大值
| 1. | 發行股票所得： | $ | 79,350,000 | |||
| 基金會持有的股票市值： | 1,000,000 | |||||
| 公司總市值： | $ | 80,350,000 | ||||
| 2. | 發行股票所得款項： | $ | 79,350,000 | |||
| 減：預估發行費用 | 2,492,834 | |||||
| 淨轉化收益： | $ | 76,857,166 | ||||
| 3. | 預計通過發行股票所得的額外股權和收入： | |||||
| 淨轉化收益： | $ | 76,857,166 | ||||
| 減少： 捐贈基金的現金貢獻 | (250,000 | ) | ||||
| 減少： 非現金ESOP股票購買(1) | (6,427,994 | ) | ||||
| 減少： 非現金MRP股票購買 (2) | (3,213,992 | ) | ||||
| 淨轉換 收益再投資 | $ | 66,965,180 | ||||
| 估計 稅後再投資利率 | 3.03 | % | ||||
| 再投資收益 | $ | 2,031,456 | ||||
| 減少： 估計ESOP借款成本(1) | - | |||||
| 減少： ESOP借款攤銷(1) | (253,906 | ) | ||||
| 減少： 股票計劃解締（2） | (507,812 | ) | ||||
| 減少： 期權計劃解締（3） | (776,543 | ) | ||||
| 淨收益 增加 | $ | 493,195 |
| 淨利 | ||||||||||||||
| 之前 | 收益 | 之後 | ||||||||||||
| 4. | 預測收益 | 轉換 | 增長 | 轉換 | ||||||||||
| 截至2024年3月31日的12個月（報告） | $ | (711,000 | ) | $ | 493,195 | $ | (217,805 | ) | ||||||
| 截至2024年3月31日的12個月（核心） | $ | 193,000 | $ | 493,195 | $ | 686,195 | ||||||||
| 之前 | 淨資本 | 稅收益 | 之後 | |||||||||||||||
| 5. | 預測淨資產 | 轉換 | 收益 | 基金會 的 | 轉換 | |||||||||||||
| 過渡報告根據《1934年證券交易法》第13或15(d)條款 | $ | 76,967,000 | $ | 66,965,180 | $ | 262,500 | $ | 144,194,680 | ||||||||||
| 2024年3月31日（實體） | $ | 76,967,000 | $ | 66,965,180 | $ | 262,500 | $ | 144,194,680 | ||||||||||
| 之前 | 淨現金 | 稅收益 | 之後 | |||||||||||||||
| 6. | 資產表 | 轉換 | 收益 | 基金會 的 | 轉換 | |||||||||||||
| 2024年3月31日 | $ | 485,208,000 | $ | 66,965,180 | $ | 262,500 | $ | 552,435,680 | ||||||||||
(1) ESOP 員工持股計劃 股票（佔發行數量和基金會的8%）按照20年攤銷，攤銷費用按照21.0%的稅費進行處理。
(2) 股權計劃（佔發行量和基金的4%）分攤期爲5年，分攤費用在稅後計入21.0%。
（3）基於Black-Scholes模型的期權估值，5年歸屬期，並假設21%的稅務。
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公司資質聲明
公司 資質聲明
RP®金融（「RP」）爲全國金融服務行業提供金融和管理諮詢、兼併諮詢和估值服務。我們提供廣泛的服務，高質量和及時的服務，負責人和高級工作人員親自參與，精心制定戰略舉措，並根據行業實踐和監管要求進行復雜的估值和其他分析。我們的員工在金融和管理諮詢、估值和投資銀行方面擁有豐富的背景。我們的客戶包括商業銀行、儲蓄銀行、信用社、抵押公司、保險公司和其他金融服務公司。®金融（「RP」）爲全國金融服務行業提供金融和管理諮詢、兼併諮詢和估值服務。我們提供廣泛的服務，高質量和及時的服務，負責人和高級工作人員親自參與，精心制定戰略舉措，並根據行業實踐和監管要求進行復雜的估值和其他分析。我們的員工在金融和管理諮詢、估值和投資銀行方面擁有豐富的背景。我們的客戶包括商業銀行、儲蓄銀行、信用社、抵押公司、保險公司和其他金融服務公司。
戰略規劃服務
RP®的戰略規劃服務旨在提供有效的可行計劃和可量化的結果。我們分析戰略期權，以增強股東價值，獲得監管批准或實現其他目標。這些服務包括進行情景分析；確定使命/願景陳述，制定戰略目標；並確定增強特許經營權和/或市場價值、資本管理、盈利增長、運營事務和組織問題的策略。戰略建議通常側重於：資本形成和管理、資產/負債目標、盈利能力、股權回報和股價定價。我們的專有金融模擬模型爲評估各種策略的影響和與法規的兼容性提供了基礎。
合併 諮詢服務
RP®的併購諮詢服務包括目標買家和賣家定位、評估併購價值、進行盡職調查、談判和構建併購交易、編制併購業務計劃和財務模擬、發表公平意見、編制按市場價值評估、評估無形資產並支持後續收購策略的實施。我們的併購諮詢服務涉及財務健康的公司交易和銀行破產交易。RP® 還精通新增執照和存貨執照。通過財務模擬、綜合數據庫、估值能力和對監管事務的熟悉，RP®的併購諮詢服務的重點是提升股東回報率。
估值服務
RP®的廣泛估值業務涵蓋銀行和儲蓄銀行的合併，儲蓄銀行相互轉換爲股份制的評估，商譽減值，保險公司相互解散，ESOPs，子公司，合併會計和其他目的。我們在進行符合監管指南和評估標準的評估方面經驗豐富。RP® 是全國領先的評估公司，專注於儲蓄銀行相互轉換爲股份制，評估值範圍高達40億美元。
其他 諮詢服務
RP® 提供其他諮詢服務，包括評估監管變動（TARP, 以太經典）等對銀行的影響，分支和多樣化戰略，可行性研究和特殊研究。我們幫助銀行／儲蓄銀行準備社區再投資法規劃並評估全新或合併基礎上的财富管理活動。我們的其他諮詢服務通過專有的估值和財務仿真模型實施。
關鍵人員（相關工作經驗年數和聯繫信息)
| Ronald S. Riggins, 董事 (42) | (703) 647-6543 | rriggins@rpfinancial.com |
| William E. Pommerening, 董事 (38) | (703) 647-6546 | wpommerening@rpfinancial.com |
| James P. Hennessey, 董事 (36) | (703) 647-6544 | jhennessey@rpfinancial.com |
| James J. Oren, 董事 (34) | (703) 647-6549 | joren@rpfinancial.com |
| 董事Gregory E. Dunn（38歲） | (703) 647-6548 | gdunn@rpfinancial.com |
| 1311-A Dolley Madison Blvd.，2A號套房 | 電話：(703) 528-1700 | |
| 麥克林，弗吉尼亞州22101 | 傳真：(703) 528-1788 | |
| www.rpfinancial.com | 電子郵件：mail@rpfinancial.com |