| 管理层对于的讨论与分析 | ||
| 2024年6月30日结束的三个和六个月期间，根据这个供应管理协议需要缴纳费用。 | ||
本报告的管理层讨论与分析（以下简称“MD&A”）涵盖了2024年6月30日结束的三个月和六个月的情况，截至2024年8月2日。除非上下文提示或要求不同，术语“我们”、“我们公司”指的是BEPC及其受控实体。BEPC是Brookfield Renewable Partners L.P.（以下简称BEP，或与其子公司（包括我们公司）合称为“Brookfield Renewable”）（纽交所：BEP；TSX：BEP.UN）的间接受控子公司。除非上下文提示或要求不同，“合作伙伴”指的是Brookfield Renewable及其受控子公司，不包括我们公司。Brookfield Renewable和Brookfield Renewable Corporation的最终母公司是Brookfield Corporation（以下简称“Brookfield Corporation”）。Brookfield Corporation及其子公司（除Brookfield Renewable和Brookfield Renewable Corporation以外）以及除非上下文另有要求，包括Brookfield Asset Management Ltd（以下简称“Brookfield Asset Management”）的个别和共同身份在本报告的管理层讨论与分析中统称为“Brookfield”。术语“Brookfield持有人”指的是Brookfield、Brookfield Reinsurance及其有关方。
除了历史信息外，本管理讨论与分析还包含前瞻性陈述。读者应当注意，这些前瞻性陈述存在风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述中反映的结果有实质性差异。详见“有关前瞻性陈述的注意事项”。
BEPC的未经审计的中期合并基本报表按照国际会计准则（“IFRS”）编制，该准则由国际会计准则委员会（“IASB”）发布，要求根据基本报表财务状况数据以及报告期间的营业收入和费用金额和责任券披露所做的估计和假设。
对$、C$、€、R$和COP的引用是指美元、加拿大元、欧元、巴西雷亚尔和哥伦比亚比索。除非另有说明，所有金额均以美元表示。
关于我们的运营和分割信息以及我们用于解释财务业绩的非IFRS财务指标的描述，请参阅“第8部分 - 向利益相关者和绩效衡量进行报告”。关于非IFRS财务指标与最可比的IFRS财务指标的调和，请参阅“第4部分 - 定比信息财务业绩审查 - 非IFRS指标的调和”。此管理讨论与分析包含根据美国和加拿大证券法的前瞻性信息。关于前瞻性陈述和非IFRS指标使用的警示性陈述，请参阅“第9部分 - 警示性陈述”。我们的年度报告以及向证券交易委员会（SEC）和加拿大证券监管机构提交的附加信息可在我们的网站（https://bep.brookfield.com），SEC的网站（www.sec.gov/edgar.shtml）或SEDAR+（www.sedarplus.ca）上获得。
| 第1部分 - 概述 | 第5部分 - 流动性和资本资源持续 | |||||||||||||
| 合并现金流量表 | ||||||||||||||
| 第2部分 - 对合并信息的财务绩效审查 | 已发行的股票和单位 | |||||||||||||
| 合同义务 | ||||||||||||||
| 财务状况附注安排 | ||||||||||||||
| 第3部分 - 附加合并财务信息 | ||||||||||||||
| 摘要合并财务状况表 | 第6部分 - 选定季度信息 | |||||||||||||
| 关联方交易 | ||||||||||||||
| 第7部分 - 关键估计、会计政策和内部控制 | ||||||||||||||
| 第4部分 - 比例信息的财务绩效审查 | ||||||||||||||
| 第8部分 - 向利益相关者的报告和绩效测量 | ||||||||||||||
| 截至6月30日三个月的比例结果 | ||||||||||||||
| 非IFRS度量的调和 | 第9部分 - 警示性声明 | |||||||||||||
| 第5部分 - 流动性和资本资源 | ||||||||||||||
| 可用流动性 | ||||||||||||||
| 分红政策 | ||||||||||||||
| 借款 | ||||||||||||||
| 资本支出 | ||||||||||||||
第1部分 - 概述
公司概况
BEP公司是一家加拿大公司，于2019年9月9日在英属哥伦比亚省根据当地法律成立。我们的公司是由brookfield renewable成立的，为那些更喜欢通过公司结构拥有证券的投资者提供一种替代投资方式。尽管我们的业务主要位于美国、巴西、哥伦比亚和欧洲，但由于附加在A类可交换的下级投票股（“BEPC可交换股份”）上的交易功能，股东在经济条件下将会接触到BEP在所有地区的运营，即BEPC有权通过支付现金或非投票有限合伙权（LP单位）来满足交易请求。
我们公司的BEPC可转让股份的结构意在经济上等同于LP单位。我们相信通过BEPC可转让股份与LP单位上相同的分红和分配以及每股BEPC可转让股份可以随时按股东选择的条件转换为一份LP单位，经济上的等同性得以实现。鉴于经济上的等同性，我们预计BEPC可转让股份的市场价格将受LP单位的市场价格和我们公司以及整个Brookfield Renewable的综合业务表现的显著影响。除了仔细考虑本文件中披露的信息外，我们强烈建议股东仔细审阅合作伙伴的定期报告。合作伙伴需要向美国证券交易委员会（“SEC”）提交包括20-F表格的年度报告和其他信息的报告。合作伙伴的SEC文件可在SEC网站http://www.sec.gov上向公众开放。已提交给加拿大证券管理机构的文件副本可在www.sedarplus.ca上获取。关于合作伙伴的信息，包括其SEC文件，也可在其网站https://bep.brookfield.com上获取。在https://bep.brookfield.com上找到或可接触到的信息未纳入本管理层讨论与分析，也不构成其组成部分。
我们的公司、我们的子公司和 brookfield renewable（合称为我们的“集团”）的目标是在长期内对我们所拥有的可再生能源资产的总回报进行评估并达到每年12%到15%。我们的集团打算通过经营现金流以及通过对资产基础升级和扩张、并购和资本回收计划的投资来实现这种回报。brookfield renewable主要根据其运营绩效评估来确定其分配。我们的集团使用来自运营活动的资金（“FFO”）来评估运营绩效，长期来看，这可以作为未来分配增长的指标。有关详细信息，请参见本管理讨论与分析的“业绩披露”部分。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
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第2部分 - 综合信息财务业绩审查
以下表格反映了截至6月30日的三个和六个月的关键财务数据:
| 截至6月30日为止的三个月 | 截至6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||
| (单位：百万，除非另有说明) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 989 | $ | 901 | $ | 2,114 | $ | 1,967 | |||||||||||||||
| 直接业务成本 | (419) | (308) | (903) | (612) | |||||||||||||||||||
| 管理服务成本 | (22) | (32) | (43) | (68) | |||||||||||||||||||
| 利息费用 | (341) | (315) | (704) | (621) | |||||||||||||||||||
| 折旧费用 | (312) | (327) | (657) | (633) | |||||||||||||||||||
| BEPC可换股和BEPC B类股的重新衡量 | (277) | 380 | 271 | (683) | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 | (6) | (18) | (39) | (81) | |||||||||||||||||||
| $ | (339) | $ | 360 | $ | 152 | $ | (560) | ||||||||||||||||
| 美元指数平均外汇汇率 | |||||||||||||||||||||||
| € | 0.93 | 0.92 | 0.92 | 0.93 | |||||||||||||||||||
| R$ | 5.22 | 4.95 | 5.09 | 5.07 | |||||||||||||||||||
| COP | 3,927 | 4,431 | 3,921 | 4,596 | |||||||||||||||||||
2024年6月30日结束的三个月的方差分析
由于业务增长和合同发电的通胀升级，总计$98900万的营业收入与上一年同期相比增加了$8800万。最近收购并投入运营的设施为发电贡献了307 GWh，贡献了$1000万的收入，部分抵消了最近完成的资产销售所导致的发电减少67 GWh和收入减少$600万。根据同店，同币种基础上，由于巴西和哥伦比亚合同发电受通胀升级和风能、美国水电资产增加的好处被哥伦比亚水电组合的资源减少所抵消，营业收入增加了$5400万。
与去年同期相比，哥伦比亚比索相对于美元的升值部分地被欧元和巴西雷亚尔的相对贬值所抵消，从而使我们的收入增加了3000万美元，然而这部分增加的收入部分被2900万美元不利的外汇影响抵消了，这对我们的直接运营成本和利息费用产生了影响。
直接运营成本总计41900万美元，与去年同期相比增加了11100万美元，主要是因为我们最近收购和投产的设施增加了额外的成本，哥伦比亚购电成本上涨（这些成本会传递给消费者），以及上述提到的汇率期货波动，部分地被我们最近完成的资产销售部分抵消。
管理服务费用总计2200万美元，较去年同期减少1000万美元。 在去年同期的基础上。
利息费用34100万美元，较前一年同期增加2600万美元，这是由于融资计划用于资金开发活动和上述外汇汇率期货波动。 同一时期由于融资计划用于资金开发活动和上述外汇汇率期货波动，利息费用共计34100万美元，较前一年同期增加2600万美元。
由于期间LP单位价格的变动，BEPC可兑换股票的重新衡量导致损失为27700万元。
折旧费用总计31200万美元，比上年同期减少了1500万美元。 主要与最近完成的资产出售有关，与去年同期相比。.
由于上述事项，净亏损总额为3.39亿美元，比去年减少6.99亿美元。
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第4页 | ||||||||
2024年6月30日结束的前六个月的方差分析
营业收入总计2114亿美元，比上年同期增长147亿美元，主要是由于我公司业务的增长以及巴西和哥伦比亚合同电力在通胀情况下的升级。最近收购和投产的设施为发电贡献了3,474亿千瓦时的电力和1.36亿美元的收入，部分抵消了最近完成的资产销售所导致的655亿千瓦时的电力减少和4800万美元的收入减少。同店铺、同币种计算，由于巴西和哥伦比亚合同电力在通胀情况下的增加以及美国水电资产的资源增加，被抵消了哥伦比亚水电组合中资源低于前一年的LTA条件所带来的资源减少，使得营业收入减少了3900万美元。
与前一年相比，哥伦比亚比索和欧元相对于美元的升值部分抵消了巴西雷亚尔的相对贬值，营业收入增加了9800万美元，其中8100万美元的不利汇率期货对我们的营业和利息支出产生了部分抵消。
直接运营成本合计为9.03亿美元，比去年同期增加2.91亿美元，主要是由于我们最近收购和投产的设施的额外成本以及哥伦比亚的电力购买成本增加，这些成本会转嫁给我们的客户，同时还受到上述外汇波动的部分抵消，另外还有最近完成的资产销售。
管理服务成本总计4300万美元，较上年同期减少2500万美元 在前一年同期的基础上
利息支出总计为70400万美元，比去年同期增加8300万美元，这是由于最近的收购、为资金发展活动筹资和上述汇率期货波动所致。
由于LP单位价格在该期间的变动，BEPC可兑换股票的重新计价导致了27100万美元的收益。
由于我们业务的增长和哥伦比亚比索相对于美元的升值，加上最近完成的资产出售，导致折旧费用总计65700万美元的增加2400万美元。
净利润合计1.52亿美元，比去年增加7.12亿美元，原因是上述项目。
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第3部分 - 附加合并财务信息
财务状况综合报表摘要
以下表格提供了财务状况未经审计的中期合并报表的主要项目摘要：
| （百万） | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||
| 待售资产 | $ | 155 | $ | — | |||||||
| 流动资产 | 2,948 | 3,298 | |||||||||
| 权益法核算的投资 | 637 | 644 | |||||||||
| 以公允价值计量的房地产、厂房和设备 | 37,760 | 44,038 | |||||||||
| 总资产 | 42,613 | 49,421 | |||||||||
| 44 | — | ||||||||||
| 非追索借款 | 14,174 | 16,072 | |||||||||
| 递延所得税负债 | 5,547 | 5,819 | |||||||||
| BEPC可转债和B类股 | 4,450 | 4,721 | |||||||||
| 净资产中的总股本 | 14,839 | 17,129 | |||||||||
| 负债和所有者权益总额 | 42,613 | 49,421 | |||||||||
| 美元指数对现货外汇汇率 | |||||||||||
| € | 0.93 | 0.91 | |||||||||
| R$ | 5.56 | 4.84 | |||||||||
| COP | 4,148 | 3,822 | |||||||||
资产：固定资产
截至2024年6月30日，房地产、设备及设施总额为378亿美元，相比于2023年12月31日的440亿美元，减少了62亿美元。我们在发电资产开发方面持续投资，将房地产、设备及设施增加了30亿美元。这一增长被相关的40亿美元所抵消。 将我们在美国拥有的运营和在建资产，以及6100兆瓦的开发项目组合的100%权益，转让给Brookfield Renewable的子公司，涉及30亿美元的房地产、设备及设施处置并被分类为待售，与多数货币相比，与美元汇率升值有关的150亿美元，以及折旧费用有关的70亿美元。 转让我们在美国拥有的运营和在建资产中5900兆瓦组合的100%权益给Brookfield Renewable的子公司，涉及30亿美元的房地产、设备及设施处置并被归类为待售，与多数货币相比，与美元升值有关的150亿美元，以及与折旧费用有关的70亿美元。
资产处置组和与资产处置直接相关的负债
2024年6月30日，待售资产和与待售资产直接相关的负债分别总计1.55亿美元和4400万美元，而截至2023年12月31日分别为零和零。
在2024年第二季度，该公司与其机构合作伙伴共同完成了在美国的一个30兆瓦的水力发电项目的销售。
2024年第二季度，该公司与其机构合作伙伴共同完成了在巴西的一组85 MW生物质设施的销售。
截至2024年6月30日，待售资产包括巴西一个90兆瓦的水电资产组合。
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相关方交易
我们公司与关联方的交易属于日常业务，按照交易所的金额记录，并主要与合作伙伴和Brookfield进行。
我们公司通过一项长期电力购买协议（PPA），向布鲁克菲尔德出售来自我们在纽约水力发电设施的电力。
Brookfield提供了一项到期日为2024年12月的4亿美元承诺无担保循环信贷，提款利率为隔夜担保融资利率（“SOFR”）加上一定幅度的利差。在当前期间，Brookfield未提款所提供的承诺无担保循环信贷。Brookfield可能不时地将所有基金类型存入公司，包括任何应计利息在内的款项，这些款项可随时偿还。截至2024年6月30日，未将任何资金存入公司（2023年12月31日：无）。2024年6月30日结束的三个月和六个月的Brookfield循环信贷设施和存款的利息费用合计为零和零，分别（2023年：分别为零和零）。
2024年3月26日，作为我们集团正常组织架构调整计划的一部分，公司将在美国的一处5900兆瓦运营和施工中资产、以及6100兆瓦的开发管线的100%利益，以名义代价转让给了Brookfield Renewable的子公司，以达到税务目的的最佳持股结构。由于这笔处置，公司将45亿美元的总资产、32亿美元的总负债和13亿美元的非控股权益，从合并资产负债表中取消确认。这导致了6300万美元的处置损失，反映在合并的股东权益变动表中的供出资余额中。
此外，我们公司已经执行、修订或终止了与合作伙伴和布鲁克菲尔德签订的其他协议，这些协议在公司截至2023年12月31日审核的合并基本报表的第27条附注中进行了描述。
以下表格反映了截至6月30日的未经审计的中期合并利润表中的相关方协议和交易情况：
| 截至6月30日为止的三个月 | 截至6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 购电和营业收入协议 | $ | 17 | $ | (45) | $ | 54 | $ | 20 | |||||||||||||||
| 直接业务成本 | |||||||||||||||||||||||
| 能源购买 | $ | (3) | $ | (3) | $ | (11) | $ | (10) | |||||||||||||||
| 能源营销费及其他服务 | — | (3) | (1) | (6) | |||||||||||||||||||
| $ | (3) | $ | (6) | $ | (12) | $ | (16) | ||||||||||||||||
| 利息费用 | |||||||||||||||||||||||
| 借款 | $ | (17) | $ | (6) | $ | (34) | $ | (10) | |||||||||||||||
| 其他 | |||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | 5 | $ | 3 | $ | 14 | $ | 5 | |||||||||||||||
| 分销收入 | $ | 1 | $ | 3 | $ | 3 | $ | 4 | |||||||||||||||
| 其他相关方服务 | $ | (2) | $ | (1) | $ | (3) | $ | (2) | |||||||||||||||
| 金融工具收益 | $ | — | $ | 2 | $ | 2 | $ | 7 | |||||||||||||||
| 管理服务协议 | $ | (22) | $ | (32) | $ | (43) | $ | (68) | |||||||||||||||
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
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以下表格反映了关联方协议和交易对综合资产负债表的影响：
| （百万） | 关联方 | 2024年6月30日 | 2023 年 12 月 31 日 | ||||||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||||||||
| 应向关联方收取的款项 | |||||||||||||||||
| 应付金额来自 | 布鲁克菲尔德 | $ | 37 | $ | 39 | ||||||||||||
| 伙伴关系 | 1,102 | 1,366 | |||||||||||||||
| 股票入账投资及其他 | 13 | 22 | |||||||||||||||
| $ | 1,152 | $ | 1,427 | ||||||||||||||
| 非流动资产 | |||||||||||||||||
| 金融工具资产 | 布鲁克菲尔德 | $ | 86 | $ | 170 | ||||||||||||
| 应向关联方收取的款项 | |||||||||||||||||
| 应付金额来自 | 股票入账投资及其他 | $ | 9 | $ | 9 | ||||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||||||||
| 应付关联方款项 | |||||||||||||||||
| 应付金额 | 布鲁克菲尔德 | $ | 39 | $ | 26 | ||||||||||||
| 伙伴关系 | 393 | 238 | |||||||||||||||
| 股票入账投资及其他 | 6 | 8 | |||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德再保险及合伙人 | 186 | 184 | |||||||||||||||
| $ | 624 | $ | 456 | ||||||||||||||
| 非流动负债 | |||||||||||||||||
| 应付关联方款项 | |||||||||||||||||
| 应付金额 | 布鲁克菲尔德 | $ | 75 | $ | 79 | ||||||||||||
| 伙伴关系 | 594 | 850 | |||||||||||||||
| 股票入账投资及其他 | 8 | 1 | |||||||||||||||
| $ | 677 | $ | 930 | ||||||||||||||
| 无追索权借款 | 布鲁克菲尔德再保险及合伙人 | $ | 14 | $ | 14 | ||||||||||||
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第8页 | ||||||||
第四部分 - 比例信息的财务绩效评估
分割披露
分割信息是按照我们公司的首席运营决策者的基准准备的，我们将其称为"CODM"管理我们公司，评估财务业绩并做出关键运营决策。参见"第8部分-呈现给利益相关者和绩效衡量"以了解有关部门的信息以及比例信息的计算和相关性的解释。
截至6月30日的三个月份的成果成比例
下图反映了截至3月31日的三个月的比例发电量和财务摘要数据成比例 截至6月30日三个月的基础
| (吉瓦时) | （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实际生成 | 收入 | 调整后 EBITDA(1) | 运营资金 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 水电 | 3,536 | 3,711 | $ | 298 | $ | 299 | $ | 175 | $ | 199 | $ | 123 | $ | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风 | 590 | 419 | 46 | 37 | 38 | 32 | 25 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公用事业规模的太阳能 | 417 | 357 | 64 | 49 | 58 | 56 | 42 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分布式能源和可持续解决方案 | 241 | 241 | 32 | 31 | 24 | 26 | 15 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业 | — | — | — | — | 41 | 14 | 14 | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | 4,784 | 4,728 | $ | 440 | $ | 416 | $ | 336 | $ | 327 | $ | 219 | $ | 195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)非IFRS指标。有关与最直接可比的IFRS指标的调和，请参阅本管理讨论和分析报告中的“非IFRS指标调和”部分。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
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按比例进行的水力发电运营
以下表格展示了截至6月30日的水电运营比例成果：
| (单位：百万，除非另有说明) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 营业收入 | $ | 298 | $ | 299 | |||||||
| 其他收入 | 7 | 10 | |||||||||
| 直接业务成本 | (130) | (110) | |||||||||
调整后的EBITDA(1) | 175 | 199 | |||||||||
| 利息费用 | (50) | (67) | |||||||||
| 应交所得税 | (2) | (7) | |||||||||
| 所有基金类型资金运营资产 | $ | 123 | $ | 125 | |||||||
发电量（千瓦时）- 实际 | 3,536 | 3,711 | |||||||||
平均每兆瓦时营业收入 | 78 | 79 | |||||||||
(1)非IFRS度量标准。有关与最直接可比IFRS度量标准的调整，请参阅本管理层讨论与分析中的“非IFRS度量标准的调整”。
我们的水电业务的经营资金为1.23亿美元，而上年为1.25亿美元，通货膨胀指数化益处被发电组合的影响所抵消（资源价格在高价市场最低），同时巴西雷亚尔贬值对美元的影响和同比降低的发电量。
按比例运营的风力发电
以下表格展示了截至6月30日为止的风电运营的比例结果：
| (单位：百万，除非另有说明) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 营业收入 | $ | 46 | $ | 37 | |||||||
| 其他收入 | 10 | 5 | |||||||||
| 直接业务成本 | (18) | (10) | |||||||||
调整后的EBITDA(1) | 38 | 32 | |||||||||
| 利息费用 | (11) | (5) | |||||||||
| 应交所得税 | (2) | (2) | |||||||||
| 所有基金类型资金运营资产 | $ | 25 | $ | 25 | |||||||
| 发电量（千瓦时） - 实际 | 590 | 419 | |||||||||
| 平均每兆瓦时营业收入 | 74 | 77 | |||||||||
(1)非IFRS度量标准。有关与最直接可比IFRS度量标准的调整，请参阅本管理层讨论与分析中的“非IFRS度量标准的调整”。
风电业务的运营资金从一亿五千万美元持平于去年，新获得且投产的设施和年度水平发电量的增长，抵消了每兆瓦时平均收入的下降，这是由于我司西班牙资产受到调整后的受规定价格影响导致收入在短期内下降，但对价值没有影响。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第10页 | ||||||||
太阳能企业按比例进行的大规模运营
下表列出了我们在截至6月30日的三个月内，太阳能事业的相应成果：
| (单位：百万，除非另有说明) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 营业收入 | $ | 64 | $ | 49 | |||||||
| 其他收入 | 9 | 14 | |||||||||
| 直接业务成本 | (15) | (7) | |||||||||
调整后的EBITDA(1) | 58 | 56 | |||||||||
| 利息费用 | (16) | (15) | |||||||||
| 应交所得税 | — | (1) | |||||||||
| 所有基金类型资金运营资产 | $ | 42 | $ | 40 | |||||||
发电量（GWh） – 实际 | 417 | 357 | |||||||||
| 平均每兆瓦时营业收入 | 165 | 168 | |||||||||
(1)非IFRS度量标准。有关与最直接可比IFRS度量标准的调整，请参阅本管理层讨论与分析中的“非IFRS度量标准的调整”。
我们的大型太阳能业务的营业收入为4,200万美元，而上一年为4,000万美元，这是因为我们在北美和欧洲的一些开发组合部分出售带来了收益，同时受受到每兆瓦时平均收入较低的影响，因为西班牙资产的定价调整导致短期收入下降，但对价值没有影响。
按比例基础进行分布式能源和可持续解决方案运营
以下表格显示了我们在截至6月30日的三个月内分布式能源和可持续解决方案的成果比例：
| (单位：百万，除非另有说明) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 营业收入 | $ | 32 | $ | 31 | |||||||
| 其他收入 | 5 | 2 | |||||||||
| 直接业务成本 | (13) | (7) | |||||||||
调整后的EBITDA(1) | 24 | 26 | |||||||||
| 利息费用 | (9) | (3) | |||||||||
| 所有基金类型资金运营资产 | $ | 15 | $ | 23 | |||||||
发电量（千兆瓦时） – 实际 | 241 | 241 | |||||||||
(1)非IFRS度量标准。有关与最直接可比IFRS度量标准的调整，请参阅本管理层讨论与分析中的“非IFRS度量标准的调整”。
我们的分布式能源和可持续解决方案业务的运营资金为1500万美元，较2300万美元下降，因为提高了抽水蓄能的供电稳定价格的贡献，而在同一店面进行的发电量下降抵消了这一增益。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第11页 | ||||||||
非IFRS措施的调和
下表将非IFRS财务指标与最直接可比的IFRS指标相调和。 净利润（损失）与调整后的EBITDA相关。r 截至2024年6月30日的三个月：
| （百万） | 水力发电 | 风能 | 大规模太阳能 | 分布式能源与可持续解决方案 | 公司 | 总费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 46 | $ | (23) | $ | (14) | $ | 23 | $ | (371) | $ | (339) | ||||||||||||||||||||||||
| 增加或减除以下内容： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧费用 | 130 | 92 | 66 | 24 | — | 312 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税费用（收回） | 1 | (5) | 3 | (2) | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 汇率期货和金融工具损失（收益） | (4) | (28) | (4) | (1) | — | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||
其他(1) | 43 | (1) | 18 | (44) | 43 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||
BEPC可换股分红(2) | — | — | — | — | 64 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||
| BEPC可换股和BEPC B类股的重新衡量 | — | — | — | — | 277 | 277 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 管理服务成本 | — | — | — | — | 22 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||
利息费用(2) | 158 | 67 | 33 | 13 | 6 | 277 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 本期所得税费用（收回） | 3 | 4 | 2 | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
归属于股权投资和非控制权益的金额(3) | (202) | (68) | (46) | 11 | — | $ | (305) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于合作伙伴的调整后的息税前利润 | $ | 175 | $ | 38 | $ | 58 | $ | 24 | $ | 41 | $ | 336 | |||||||||||||||||||||||
(1)其他包括某些非经常发生的其他收入项目，以及与营业收入活动无关的某些非经常性金额，这些金额不是业务运营中正常的、经常发生的现金营业费用。其他还包括衍生工具和其他重新评估和结算，债务清偿/修改的收益或损失，交易成本，法律费用，准备金，特许权资产的摊销以及公司对某些非现金项目的经济份额，外汇套期保值和已实现处置资产的投资收益和损失，其中包括调整后的EBITDA中包含的开发和/或长期持有的资产。
(2)34100万美元的利息支出总额包括利息支出和BEPC可兑换股股息。
(3)归属于股权法核算投资的金额对应于公司通过采用权益法核算的联营企业和合营企业所生成的调整后的EBITDA。 归属于非控股权益的金额是根据非控股权益在合并子公司中持有的经济所有权利益进行计算的。 通过调整归属于非控股权益的调整后的EBITDA，我们公司能够剔除在非全资拥有的子公司所赚得且与我们公司无关的部分调整后的EBITDA。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第12页 | ||||||||
以下表格将非IFRS财务指标与最直接可比的IFRS指标进行了调和。净利润（亏损）调和为调整后的EBITDA for 2023年6月30日止三个月：
| （百万） | 水力发电 | 风能 | 大规模太阳能发电 | 分布式能源与可持续解决方案 | 公司 | 总费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 55 | $ | (12) | $ | 28 | $ | 15 | $ | 274 | $ | 360 | ||||||||||||||||||||||||
| 增加或减除以下内容： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧费用 | 132 | 92 | 79 | 24 | — | 327 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税费用（收回） | (12) | 1 | (4) | 3 | (4) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 汇率期货和金融工具损失（收益） | 14 | (8) | 1 | 1 | 1 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
其他(1) | (1) | 7 | 14 | 8 | 6 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||
BEPC可换股分红(2) | — | — | — | — | 61 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||
| BEPC可换股和BEPC B类股的重新衡量 | — | — | — | — | (380) | (380) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 管理服务成本 | — | — | — | — | 32 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||
利息费用(2) | 159 | 35 | 52 | 10 | (2) | 254 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 目前所得税费用 | 25 | 2 | 7 | — | — | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||
归属于股权投资和非控制权益的金额(3) | (173) | (85) | (121) | (35) | 26 | $ | (388) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于合作伙伴的调整后息税前利润 | $ | 199 | $ | 32 | $ | 56 | $ | 26 | $ | 14 | $ | 327 | |||||||||||||||||||||||
(1)其他包括某些非经常发生的其他收入项目，以及与营业收入活动无关的某些非经常性金额，这些金额不是业务运营中正常的、经常发生的现金营业费用。其他还包括衍生工具和其他重新评估和结算，债务清偿/修改的收益或损失，交易成本，法律费用，准备金，特许权资产的摊销以及公司对某些非现金项目的经济份额，外汇套期保值和已实现处置资产的投资收益和损失，其中包括调整后的EBITDA中包含的开发和/或长期持有的资产。
(2)总利息费用为$31500万，包括利息费用和BEPC可兑换股票的股息。
(3)归属于股权账户投资的金额对应于公司通过其在联营企业和合营企业中采用股权法核算的投资所产生的调整后的EBITDA。归属于非控股权益的金额是基于非控股权益在合并子公司中持有的经济所有权利益计算的。通过调整归属于非控股权益的调整后EBITDA，我们公司能够移除在非全资子公司中赚取的不归属于我公司的调整后EBITDA的部分。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第13页 | ||||||||
以下表格将非IFRS财务指标与最直接可比的IFRS指标进行了调节。净利润(亏损)对应于截至6月30日的经营资金。
| (单位：百万，除非另有说明) | 2024 | 2023 | |||||||||
| $ | (339) | $ | 360 | ||||||||
| 增加或减除以下内容： | |||||||||||
| 折旧费用 | 312 | 327 | |||||||||
| 汇率期货和金融工具收益（损失） | (37) | 7 | |||||||||
| 递延所得税费用 | (3) | (16) | |||||||||
其他(1) | 59 | 34 | |||||||||
| BEPC可换股分红 | 64 | 61 | |||||||||
| BEPC可换股和BEPC B类股的重新衡量 | 277 | (380) | |||||||||
归属于股权法投资和非控制权益的金额(2) | (114) | (198) | |||||||||
| 所有基金类型资金运营资产 | $ | 219 | $ | 195 | |||||||
(1)其他包括某些非经常发生的其他收入项目，以及与营业收入活动无关的某些非经常性金额，这些金额不是业务运营中正常的、经常发生的现金营业费用。其他还包括衍生工具和其他重新评估和结算，债务清偿/修改的收益或损失，交易成本，法律费用，准备金，特许权资产的摊销以及公司对某些非现金项目的经济份额，外汇套期保值和已实现处置资产的投资收益和损失，其中包括调整后的EBITDA中包含的开发和/或长期持有的资产。
(2)归属于股权会计投资的金额对应于其通过采用股权方法会计处理的联营企业和合营企业所产生的调整后的Funds From Operations。归属于非控制权益的金额是根据非控制权益在被合并公司中拥有的经济所有权利益计算的。通过对归属于非控制权益的调整后的Funds From Operations进行调整，我们的公司可以消除非全资子公司所获得、不归属于我们公司的调整后的Funds From Operations部分。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第14页 | ||||||||
第五部分 - 流动性和资本资源
可用流动资金
我们公司根据合作伙伴的特性，以集团为单位评估流动性，因为股东通过BEPC可交换股票的交易特性，面临更广泛的可再生能源投资。我们的集团流动性包括以下内容：
| （百万） | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 我们公司的现金及现金等价物的分成份额 | $ | 267 | $ | 249 | ||||||||||
| 授权信贷额度 | 2,450 | 2,375 | ||||||||||||
| 2,717 | 2,624 | |||||||||||||
| 子公司信贷额度的可用部分 | 104 | 104 | ||||||||||||
| brookfield renewable集团按比例计算的流动性 | 1,604 | 1,393 | ||||||||||||
| 可用流动资金 | $ | 4,425 | $ | 4,121 | ||||||||||
我们有足够的流动性来支持我们的增长计划、资本支出、分配和应对经济环境的突发不利变化或短期波动。我们拥有强大的投资级别资产负债表，特点是保守的资本结构，包括多种融资杠杆，重点是根据机会进行资本回收，并且拥有多元化的资金来源。主要的流动性来源包括运营现金流、信贷设施、非回购借款的融资以及通过公开市场发行各种证券所得的收益。
分红政策
BEPC董事会可以自由决定是否分红。然而，BEPC可换股份的结构旨在提供与有限合伙份额经济回报相等的回报，预计BEPC可换股份的分红将与有限合伙份额上的分配同时且金额相同地宣布。如果与有限合伙份额的分配不同时宣布和支付分红，则未宣布或未支付的BEPC可换股份分红金额将积累。根据权益承诺协议，合作伙伴还同意，如果在该日期公司没有足够的资金或其他资产来使BEPC可换股份上的分红得以宣布和支付，则不会宣布或支付有限合伙份额上的任何分配。有关于我们2023年12月31日年度报表第20-F表的项目7.b“关联方交易- BEPC与合伙企业的关系-权益承诺协议”）。brookfield renewable基金从运营中产生了稳定且高度监管和签约的现金流。brookfield renewable的目标是支付可持续的分红，并将其目标派息比率设定为brookfield renewable基金运营的约70%。 brookfield renewable的分红是由稳定、高度监管和签约的运营现金流支持的。brookfield renewable的目标是长期可持续支付分红，并将其目标派息比率设定为brookfield renewable基金运营的约70%。
brookfield renewable的普通合伙人董事会批准了其年度分配增加5.2％至每个有限合伙单位1.42美元，季度分配为每个有限合伙单位0.355美元，从2024年3月开始支付的分配开始，将从2023年1.35美元每个有限合伙单位增加。这一增长反映了brookfield renewable最近开工的资本项目的预期贡献，以及最近收购项目的预期现金收益。brookfield renewable的目标是在未来运营增长的背景下，实现5％至9％的年度分配增长。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第15页 | ||||||||
借款
以下表格显示了我们债务义务的组成、总体到期配置和与我们的债务和信贷设施相关的平均利率。
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均 | 加权平均 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (除非另有注明，单位为百万) | 利息 利率 (%)(1) | 术语 (年) | 总费用 | 利息 利率 (%)(1) | 术语 (年) | 总费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
成比例的无追索贷款(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 水力发电 | 6.8 | % | 6 | $ | 2,903 | 7.2 | % | 6 | $ | 3,013 | |||||||||||||||||||||||||
| 风能 | 6.2 | % | 8 | 807 | 6.3 | % | 10 | 1,088 | |||||||||||||||||||||||||||
| 大规模太阳能发电 | 5.8 | % | 12 | 1,457 | 5.9 | % | 14 | 1,786 | |||||||||||||||||||||||||||
| 分布式能源与可持续解决方案 | 5.5 | % | 10 | 300 | 5.6 | % | 12 | 312 | |||||||||||||||||||||||||||
| 6.4 | % | 8 | 5,467 | 6.6 | % | 9 | 6,199 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 按比例未摊销的融资费用，减去未摊销的溢价 | (29) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 5,438 | 6,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 权益会计借款 | (3) | (204) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
非控制权益和其他(3) | 8,739 | 10,122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 根据IFRS报表 | $ | 14,174 | $ | 16,072 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(1)包括税收权益的现金收益。
(2)有关比例债务的信息，请参阅“第一部分-股东和绩效测量报告”。 9 有关比例债务的信息，请参阅“第一部分-股东和绩效测量报告”。
(3)包括税务公平调整。
以下表格总结了截至2024年6月30日的未折现本金偿还和比例基础上的计划摊销：
| （百万） | 2024年的余额 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 此后 | 总费用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务本金偿还 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非追索借款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 水力发电 | 25 | 277 | 253 | 127 | 90 | 1,053 | 1,825 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风能 | 55 | 8 | 1 | 1 | 125 | 205 | 395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大型太阳能发电 | — | 15 | 1 | 1 | 108 | 190 | 315 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分布式能源与可持续解决方案 | — | — | — | 26 | 61 | 71 | 158 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 80 | 300 | 255 | 155 | 384 | 1,519 | 2,693 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 摊销债务本金偿还 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非追索借款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 水力发电 | 57 | 92 | 111 | 91 | 106 | 621 | 1,078 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风能 | 19 | 33 | 43 | 47 | 46 | 224 | 412 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大型太阳能发电 | 48 | 90 | 88 | 89 | 87 | 740 | 1,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分布式能源与可持续解决方案 | 9 | 16 | 14 | 11 | 12 | 80 | 142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 133 | 231 | 256 | 238 | 251 | 1,665 | 2,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总费用 | $ | 213 | $ | 531 | $ | 511 | $ | 393 | $ | 635 | $ | 3,184 | $ | 5,467 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第16页 | ||||||||
我们将继续专注于再融资近期设施，以合理条款维持可管理的到期时间表。我们预计在合理条件下，通过2028年以前再融资借款不会出现重大问题，并会根据当前利率环境进行机会性操作。
比例债务被呈现出来，以帮助投资者了解我公司的核心投资的资本结构，这些投资在财务报表中被合并，但并非完全拥有。当与经营活动资金一起使用时，比例债务预计能够提供有关我公司如何为其资产层次上的业务融资的有用信息。在IFRS下呈现的合并债务及比例债务之间的唯一区别在于调整以除去不属于我公司的合并投资所归属的债务份额，并调整以包括我公司股权核算投资所归属的债务份额。管理层利用比例债务来了解所在财务报表中被合并的核心投资的资本结构，但并非完全拥有。比例债务提供了有关我公司如何在资产层面上为其业务融资的有用信息，并提供了对其以特定杠杆度投资的资本回报的了解。
资本支出
我们使用运营产生的现金流来资助增长性资本支出，辅以根据投资级别覆盖率和契约门槛量身定制的无追索债务。这旨在确保我们的投资拥有稳定的资本结构，由大量净资产支持，并且资产层面的现金流能自由汇入我方公司。这一策略也支撑着我们的投资级别档案。
为了筹集资金用于大规模的发展项目和收购，我们将评估各种资本来源，包括出售成熟业务的收益，以及通过股权、债务和优先股发行在资本市场上筹资。此外，我们公司拥有24.5亿美元的承诺循环信贷设施可用于投资和收购，以及为有机增长计划的股权部分提供资金。这些设施旨在，且历史上一直被用作长期融资策略的桥梁，而非永久性的资金来源。我们相信这些资本来源将足以让我们投放必要的资本来履行我们的合同承诺（请参阅审计年度合并财务报表中的注17-承诺、事项和担保）以及我们集团预期交易中我司应负责的部分。
综合现金流量表
以下表格总结了未经审计的中期经调整的现金流量综合表中的关键项目：
| 截至6月30日为止的三个月 | 截至6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 现金流量提供(或使用)： | |||||||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量（在相关方借贷款项变动和净营运资本变动前） | $ | 253 | $ | 316 | $ | 557 | $ | 704 | |||||||||||||||
| 与关联方应收或应付款项的变动 | 21 | (21) | 53 | 3 | |||||||||||||||||||
| 营运资本余额的净变动 | (134) | (42) | (213) | 137 | |||||||||||||||||||
| 经营活动 | 140 | 253 | 397 | 844 | |||||||||||||||||||
| 筹资活动 | (82) | (231) | 55 | (593) | |||||||||||||||||||
| 投资活动 | (51) | (95) | (422) | (322) | |||||||||||||||||||
| 现金的汇率期货收益（损失） | (30) | 14 | (39) | 27 | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物减少 | $ | (23) | $ | (59) | $ | (9) | $ | (44) | |||||||||||||||
经营活动
2024年6月30日结束的三个月和六个月前，业务的运营活动产生的现金流量在减少与或从关联方的变动和净营运资金变动之前总计为2,5300万元和5,5700万元，分别与2023年的3,1600万元和7,0400万元相比，反映出我们业务在这两个期间的强劲运营表现。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第17页 | ||||||||
筹资活动
公司在截至2024年6月30日的三个月和六个月内，经营活动使用了总计8200万美元，同时融资活动提供了5500万美元。正是基于我们坚实的资产负债表和有纪律的获取多元资金来源以支持增长，如下所讨论的，我们得以从非追索及关联方融资中分别获得了约9900万美元和2.3亿美元的款项，截至2024年6月30日的三个月和六个月。
2024年6月30日结束的三个月和六个月期间，向运营子公司的参控非全资利益支付的分配分别为1.88亿美元和2.64亿美元（2023年分别为1.88亿美元和3.21亿美元）。截至2024年6月30日的三个月和六个月内，我们的非全资利益在回报资金净额后提供了700万美元和8,900万美元的资金（2023年为5100万美元和1.03亿美元）。
2023年6月30日结束的三个月和六个月的筹资活动现金流分别为2.31亿元和5.93亿元。我们资产负债表的实力和对多样化资金来源的纪律访问，使我们能够通过在2023年6月30日结束的三个月和六个月期间通过BEPC交换股票进行个人交易来筹集2.41亿美元的净权益融资收益。
公司在2023年6月30日结束的三个月和六个月内，分别通过无追索融资和关联方借款取得了3.45亿美元和6.26亿美元的净收益。
投资活动
截至2024年6月30日的三个月和六个月中，用于投资活动的现金流总额分别为5100万美元和4.22亿美元。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们对不动产、厂房和设备的持续投资，包括在美国建设和开发约300兆瓦的太阳能和储能开发项目以及在巴西建造和开发660兆瓦的风能和太阳能开发项目，总额分别为1.99亿美元和4.76亿美元。出售美国30兆瓦的水力发电资产、巴西85兆瓦的生物质设施投资组合资产和证券所产生的收益被同时转移的现金和现金等价物所抵消 我们的 100% 利息 在5,900兆瓦的运营和在建资产组合中，在美国有一条通往布鲁克菲尔德可再生能源子公司的6,100兆瓦的开发管道，在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，分别带来1.91亿美元和7800万美元的收益。
截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，投资活动使用的现金流分别为9500万美元和32200万美元。今年我们投资了8100万美元用于增长，其中包括在巴西拥有136兆瓦的运营风力资产组合。我们持续投资于我们的房地产、设备和设施，包括在巴西施工一个1200兆瓦的太阳能设施，一个226兆瓦的风力设施和一个57兆瓦的风力设施。截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，我们的持续投资金额分别为1580万和3200万美元，部分收益来自于2023年6月30日的三个月和六个月期间销售证券所获得的1亿30万美元。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第18页 | ||||||||
流通股份和单位
我们公司的股权利益包括由公众股东持有的BEPC可转股份以及由合作伙伴持有的BEPC B类股和BEPC C类股。预计每股BEPC可转股份的股息将与合伙企业的每个LP单位的分配同时宣布并支付，并且金额相同。持有BEPC C类股的股东将有资格在董事会宣布时获得股份分红。
我们公司的资本结构由以下股份组成：
| (单位) | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||
| BEPC可兑换股份 | |||||||||||
| 年初余额 | 179,651,526 | 172,218,098 | |||||||||
| 发行 | — | 7,441,893 | |||||||||
| 用于兑换BEP LP单位 | (10,142) | (8,465) | |||||||||
| 期末余额 | 179,641,384 | 179,651,526 | |||||||||
| BEPC B股 | 165 | 165 | |||||||||
| BEPC C股 | |||||||||||
| 年初余额 | 194,460,874 | 189,600,000 | |||||||||
| 发行 | — | 4,860,874 | |||||||||
| 期末余额 | 194,460,874 | 194,460,874 | |||||||||
在截至2024年6月30日的三个月和六个月内，我们公司在其未与闻BEPC可转换股份上宣布了6400万美元和12900万美元的股息（2023年分别为6100万美元和11900万美元）。在未经审计的中期合并财务报表中，BEPC可转换股份的股息被列为利息费用。在截至2024年6月30日的三个月和六个月内，没有对BEPC B类股份或BEPC C类股份宣布股息。
截至2024年6月30日，布鲁克菲尔德持有公司约25%的直接和间接利益。布鲁克菲尔德拥有合共44,813,835股BEPC可兑换股份，其余部分由公众投资者持有。
根据适用法律，我们公司可能会不时地在市场上购买股票以进行取消，前提是已获得必要的批准。
2023年12月，公司为其未偿还的BEPC可换股进行了常规的证券回购。公司被授权回购最多890万股BEPC可换股，占已发行和流通的BEPC可换股的5％。回购要约将于2024年12月17日到期，或者在公司在此日期之前完成回购时提前到期。在截至2024年6月30日的三个月和六个月内，没有回购任何BEPC可换股。
截至本报告日期，包括合作伙伴在内的Brookfield持有者，通过持有BEPC可换股和BEPC B类股的方式，持有我们公司约81.2%的投票权益。除Brookfield持有者，包括合作伙伴在内的BEPC可换股持有者以外，持有BEPC约18.8%的总投票权益。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第19页 | ||||||||
合同责任
请参阅未经审计的财务报表中的附注17-承诺、业务纠纷和担保，以获取以下详细信息：
•承诺 - 水、土地和水坝使用协议，以及对运营合同组合和发展项目进行的承诺收购的协议和条件;
•附带条件在业务正常进行中产生的法律诉讼、仲裁和行动，并提供信用证；以及
•保证 所有交易中对第三方的所有赔偿承诺和担保的性质。
财务状况报告
我公司没有任何对财务状况的声明安排，这些安排目前或将来可能对我们的财务状况、财务状况变动、收入或支出、经营成果、流动性、资本支出或资本资源产生重大影响，而这些重大影响对投资者来说是重要的。
我们公司通过其公司信用额度发行信用证，用于一般公司用途，包括但不限于保证金、履约保函和储备资金的担保。截至2024年6月30日，发行的信用证总额为美元 1,073亿 (2023: 美元).
本公司的两个直接和间接全资子公司已完全且无条件地担保：（i）由brookfield renewable partners ulc发行的任何和所有目前和将来的无担保债券，担保的内容包括在这些债券根据所发行的信托契约的规定到期偿还本金、溢价（如果有）和利息；（ii）brookfield renewable power preferred equity inc.（“brp equity”）目前和将来的所有优先股的支付分红金额、赎回款项和清算、解散或清算brp equity时的款项；（iii）bep部分优先单元的分配金额的支付、赎回款项和清算、解散或清算bep时的款项；（iv）为brookfield renewable的福利而设立的所有目前和将来的双边信贷设施的义务；和（v）brookfield brp holdings（加拿大）公司根据其美国商业票据计划发行的票据。本公司的附属公司brp bermuda holdings i limited（“bbhi”）和bep subco inc.担保了brookfield brp holdings（加拿大）公司发行的永续次级票据。这些安排对我们的财务状况、财务状况变动、收入或支出、经营成果、流动性、资本支出或资本资源不会产生或很可能不会产生对投资者重要的现在或将来的影响。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第20页 | ||||||||
第6部分 - 选定季度信息
合作伙伴关于历史运营和财务信息的内容
由于BEPC可兑换股的市场价格预计将受到LP股份的市场价格和整个 brookfield renewable 业务绩效的显著影响，因此我们提供以下有关 Brookfield Renewable 的历史运营和财务信息。有关详细信息，请查阅本 MD&A 的引言部分中提到的合作伙伴的定期报告。
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (单位：百万，除非另有说明) | 第二季 | 第一季度 | Q4 | Q3 | 第二季 | 第一季度 | Q4 | Q3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,482 | $ | 1,492 | $ | 1,323 | $ | 1,179 | $ | 1,205 | $ | 1,331 | $ | 1,196 | $ | 1,105 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利润（亏损）归属于受益单位 | (154) | (120) | 35 | (64) | (39) | (32) | (82) | (136) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通LP单位的基本和稀释收入（亏损） | (0.28) | (0.23) | 0.01 | (0.14) | (0.10) | (0.09) | (0.16) | (0.25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所有基金类型资金运营资产 | 339 | 296 | 255 | 253 | 312 | 275 | 225 | 243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每单位资金运营资产 | 0.51 | 0.45 | 0.38 | 0.38 | 0.48 | 0.43 | 0.35 | 0.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通LP单位分配 | 0.36 | 0.36 | 0.34 | 0.34 | 0.34 | 0.34 | 0.32 | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
摘要财务信息。
以下是我们公司最近连续八个季度的未经审计财务信息摘要：
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (单位：百万，除非另有说明) | 第二季 | 第一季度 | Q4 | Q3 | 第二季 | 第一季度 | Q4 | Q3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 989 | $ | 1,125 | $ | 1,066 | $ | 934 | $ | 901 | $ | 1,066 | $ | 956 | $ | 896 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (339) | 491 | (502) | 1,370 | 360 | (920) | 1,078 | 517 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利润（损失）归属于合伙企业 | (342) | 491 | (747) | 1,340 | 291 | (1,065) | 953 | 480 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第21页 | ||||||||
截至6月30日的六个月成比例的成果
下图反映了截至3月31日的三个月的比例发电量和财务摘要数据按比例基础 截至6月30日的六个月
| (吉瓦时) | （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实际生成 | 收入 | 调整后 EBITDA(1) | 运营资金 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 水电 | 7,429 | 8,107 | $ | 641 | $ | 648 | $ | 398 | $ | 442 | $ | 275 | $ | 296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风 | 1,566 | 731 | 116 | 79 | 85 | 65 | 59 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公用事业规模的太阳能 | 921 | 610 | 127 | 89 | 111 | 90 | 77 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分布式能源和可持续解决方案 | 510 | 386 | 66 | 69 | 45 | 54 | 31 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业 | — | — | — | — | 39 | 14 | (4) | (54) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | 10,426 | 9,834 | $ | 950 | $ | 885 | $ | 678 | $ | 665 | $ | 438 | $ | 397 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 非IFRS指标。有关与最直接可比的IFRS指标的调和，请参阅本管理讨论和分析报告中的“非IFRS指标调和”部分。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第22页 | ||||||||
非IFRS措施的调和
下表将非IFRS财务指标与最直接可比的IFRS指标进行了调和。净利润（亏损）与截至2024年6月30日的调整后的EBITDA进行了调和：
| （百万） | 水电 | 风 | 公用事业规模的太阳能 | 分布式能源和可持续解决方案 | 企业 | 总计 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | $ | 154 | $ | (47) | $ | (51) | $ | 14 | $ | 82 | $ | 152 | |||||||||||||||||||||||
| 加回或扣除以下内容： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧 | 262 | 199 | 150 | 46 | — | 657 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税支出（回收） | 21 | (12) | 4 | (4) | 1 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇和金融工具损失（收益） | (44) | (35) | 9 | 3 | 1 | (66) | |||||||||||||||||||||||||||||
其他(1) | 5 | (20) | (54) | (55) | (21) | (145) | |||||||||||||||||||||||||||||
BEPC 可交换股票的股息(2) | — | — | — | — | 129 | 129 | |||||||||||||||||||||||||||||
| BEPC可交换股票和BEPCB类股票的重新估值 | — | — | — | — | (271) | (271) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 管理服务成本 | — | — | — | — | 43 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||
利息支出(2) | 323 | 125 | 94 | 19 | 14 | 575 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 当期所得税支出 | 21 | 7 | — | — | 1 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||
归属于权益记账投资和非控股权益的金额(3) | (344) | (132) | (41) | 22 | 60 | $ | (435) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于该合作伙伴关系的调整后息税折旧摊销前利润 | $ | 398 | $ | 85 | $ | 111 | $ | 45 | $ | 39 | $ | 678 | |||||||||||||||||||||||
(1)其他包括某些非经常发生的其他收入项目，以及与营业收入活动无关的某些非经常性金额，这些金额不是业务运营中正常的、经常发生的现金营业费用。其他还包括衍生工具和其他重新评估和结算，债务清偿/修改的收益或损失，交易成本，法律费用，准备金，特许权资产的摊销以及公司对某些非现金项目的经济份额，外汇套期保值和已实现处置资产的投资收益和损失，其中包括调整后的EBITDA中包含的开发和/或长期持有的资产。
(2)总利息支出为70400万美元，包括利息支出和BEPC可兑换股票的分红派息。
(3)归属于股权账户投资的金额对应于公司通过其在联营企业和合营企业中采用股权法核算的投资所产生的调整后的EBITDA。归属于非控股权益的金额是基于非控股权益在合并子公司中持有的经济所有权利益计算的。通过调整归属于非控股权益的调整后EBITDA，我们公司能够移除在非全资子公司中赚取的不归属于我公司的调整后EBITDA的部分。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第23页 | ||||||||
下表将非IFRS财务指标与最直接可比的IFRS指标进行对账。净利润（损失）与2023年6月30日止六个月的调整后的EBITDA进行对账:
| （百万） | 水电 | 风 | 公用事业规模的太阳能 | 分布式能源和可持续解决方案 | 企业 | 总计 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | $ | 306 | $ | 14 | $ | — | $ | 9 | $ | (889) | $ | (560) | |||||||||||||||||||||||
| 加回或扣除以下内容： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧 | 264 | 165 | 157 | 47 | — | 633 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税支出（回收） | 10 | 4 | (1) | — | (4) | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇和金融工具损失（收益） | (83) | (28) | 4 | 5 | (6) | (108) | |||||||||||||||||||||||||||||
其他(1) | 17 | 21 | 18 | 11 | 18 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||
BEPC 可交换股票的股息(2) | — | — | — | — | 119 | 119 | |||||||||||||||||||||||||||||
| BEPC可交换股票和BEPCB类股票的重新估值 | — | — | — | — | 683 | 683 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 管理服务成本 | — | — | — | — | 68 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||
利息支出(2) | 307 | 68 | 104 | 25 | (2) | 502 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 当期所得税支出 | 59 | 4 | 9 | — | — | 72 | |||||||||||||||||||||||||||||
归属于权益记账投资和非控股权益的金额(3) | (438) | (183) | (201) | (43) | 27 | $ | (838) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于该合作伙伴关系的调整后息税折旧摊销前利润 | $ | 442 | $ | 65 | $ | 90 | $ | 54 | $ | 14 | $ | 665 | |||||||||||||||||||||||
(1)其他包括某些非经常发生的其他收入项目，以及与营业收入活动无关的某些非经常性金额，这些金额不是业务运营中正常的、经常发生的现金营业费用。其他还包括衍生工具和其他重新评估和结算，债务清偿/修改的收益或损失，交易成本，法律费用，准备金，特许权资产的摊销以及公司对某些非现金项目的经济份额，外汇套期保值和已实现处置资产的投资收益和损失，其中包括调整后的EBITDA中包含的开发和/或长期持有的资产。
(2)62100万美元的总利息支出包括利息支出和BEPC可兑换股票的分红派息。
(3)归属于股权账户投资的金额对应于公司通过其在联营企业和合营企业中采用股权法核算的投资所产生的调整后的EBITDA。归属于非控股权益的金额是基于非控股权益在合并子公司中持有的经济所有权利益计算的。通过调整归属于非控股权益的调整后EBITDA，我们公司能够移除在非全资子公司中赚取的不归属于我公司的调整后EBITDA的部分。
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以下表格将非IFRS财务指标与最直接可比的IFRS指标进行了调和。净利润调和为截至6月30日的运营资金
| （百万，除非另有说明） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 净收益（亏损） | $ | 152 | $ | (560) | |||||||
| 加回或扣除以下内容： | |||||||||||
| 折旧 | 657 | 633 | |||||||||
| 外汇和金融工具收益 | (66) | (108) | |||||||||
| 递延所得税支出 | 10 | 9 | |||||||||
其他(1) | (145) | 85 | |||||||||
| BEPC 可交换股票的股息 | 129 | 119 | |||||||||
| BEPC可交换股票和BEPCB类股票的重新估值 | (271) | 683 | |||||||||
归属于权益记账投资和非控股权益的金额(2) | (28) | (464) | |||||||||
| 运营资金 | $ | 438 | 397 | ||||||||
(1) 其他包括某些非经常发生的其他收入项目，以及与营业收入活动无关的某些非经常性金额，这些金额不是业务运营中正常的、经常发生的现金营业费用。其他还包括衍生工具和其他重新评估和结算，债务清偿/修改的收益或损失，交易成本，法律费用，准备金，特许权资产的摊销以及公司对某些非现金项目的经济份额，外汇套期保值和已实现处置资产的投资收益和损失，其中包括调整后的EBITDA中包含的开发和/或长期持有的资产。
(2)归属于股权会计投资的金额对应于其通过采用股权方法会计处理的联营企业和合营企业所产生的调整后的Funds From Operations。归属于非控制权益的金额是根据非控制权益在被合并公司中拥有的经济所有权利益计算的。通过对归属于非控制权益的调整后的Funds From Operations进行调整，我们的公司可以消除非全资子公司所获得、不归属于我们公司的调整后的Funds From Operations部分。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第1项-法律诉讼 | ||||||||
第7部分 - 关键估计、应用会计政策的判断和内部控制
在应用会计政策时，关键估计和关键判断
未经审计的中期合并财务报表按照国际财务报告准则制定，这些准则要求在报告资产、负债、收入、费用和待定事项时使用估计和判断。在管理层的判断下，除了与财产、厂房和设备、金融工具、递延所得税负债、退役负债和商誉评估相关的估计外，在经审计的合并财务报表中概述的估计均不被视为关键的会计估计，这些估计包括未来电力价格、折现率、预期的长期平均发电量、通货膨胀率、末期年、经营成本和资本成本的金额和时间、未来所得税准备的所得税税率。估计还包括应计数额、准备金、购买价格分配、资产预期寿命、资产估值、资产减值测试以及与确定性福利养老金和非养老金福利计划相关的事项。这些估计都基于历史经验、当前趋势和其他各种认为在该情况下是合理的假设。
在进行估计时，管理层尽可能依赖外部信息和可观察的条件，辅以内部分析。这些估计方法与去年一致，并且我们认为没有已知的趋势、承诺、事件或不确定因素会对本管理讨论与分析的方法论或假设产生重大影响。这些估计受到多个因素的影响，包括未来电力价格、利率波动、汇率波动和其他因素，其中一些因素具有高度不确定性，如“风险因素”部分所述。 2018年12月31日截止的年度报告第20部分的风险因素部分描述了这些估计不确定性来源与资产负债账户余额的程度各异，这些因素相互关联，使我们无法以有意义的方式估算这些变动对公司财务报表的整体影响。实际结果可能与这些估计不同。 这些因素的相互关联性使我们无法以有意义的方式量化这些变动对本公司财务报表的整体影响。这些估计不确定性来源与几乎所有资产和负债账户余额均相关。实际结果可能与这些估计不同。
新的会计准则
国际税务改革 - IAS 12的修订 - 第二支柱模型规则
该公司在包括加拿大在内的多个国家运营，这些国家已经通过新立法来实施从2024年1月1日起生效的全球最低增补税。该公司将按需承认增补税为当期税款，但已应用临时强制性减免来不承认和披露与全球最低增补税相关的递延税款。截至2024年6月30日止期间，没有材料性的当期税务影响。预计全球最低增补税对该公司的财务状况不会有重大影响。
《基本报表（“基本报表”）的修订》
修订案澄清了如何将债务和其他负债分类为流动或非流动。对IAS 1的修订适用于2024年1月1日或之后开始的年度报告期。公司已评估了这些修订的影响，并注意到对其基本报表没有影响。
未来会计政策的变化
《国际财务报告准则第18号——基本报表的陈述和披露》（“IFRS 18”）
2024年4月，国际会计准则委员会（IASB）发布了国际财务报告准则18号（IFRS 18），即《财务报表的陈述和披露》（IFRS 18）。IFRS 18适用于2027年1月1日或之后开始的期间，可允许提前实施。IFRS 18预计通过要求利润及损益表中的定义子总和、要求披露关于管理定义的绩效指标以及新增有关信息汇总和分解的原则来提高财务报告的质量。公司尚未确定此准则对其披露的影响。
目前没有对公司可能产生影响的国际财务报告准则的其他未来变化。
财务报告内控
2024年6月30日结束的六个月内，我们的内部财务报告控制未发生重大影响或有合理可能重大影响的变化。
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第26页 | ||||||||
第8部分 – 对利益相关者的介绍和绩效测量
向公众利益相关者进行演示
实际生成
对于在本年度内获得、处置或投入商业运营的资产，报告的发电量是根据资产的获取、处置或商业运营日期计算的，并不是年化的。同一店铺基础上的发电量是指在两个期间内都拥有的资产的发电量。至于哥伦比亚，发电量包括水电和余热发电设施。分布式能源和可持续解决方案包括分布式发电、抽水蓄能、北美余热发电和巴西生物质资产的发电量。
我们通过参加巴西政府管理的水力平衡池，来降低巴西一代不足的风险。该计划通过确保所有参与者在任何特定时刻都能得到一定的能源量，而与实际发电量无关，从而缓解了水力风险。该计划重新分配能源，将那些发电过剩的能源转移给那些发电不足其确保能源量的人，直至整个池中的总发电量。定期，全国范围内的低降水可能导致可供销售的发电量暂时减少。在这些时期，我们预计需要更高比例的热能发电来平衡供需，可能导致市场整体价格上涨。
与附属公司的投票协议
我们公司已与Brookfield和该合作伙伴签订了投票协议，从而取得了对拥有美国和巴西某些可再生能源发电设施以及TerraForm Power的实体的控制权。我们公司还与其在哥伦比亚业务方面的联合体合作伙伴签订了投票协议。这些投票协议授予我们公司指定相关实体董事会成员选举等权限，从而授予我们公司控制权。因此，我们公司对这些实体的账户进行了合并。
对于之前由布鲁克菲尔德公司控制的实体，签订的投票协议不符合IFRS 3的业务组合要求，因为所有合并的业务最终仍由布鲁克菲尔德公司在交易完成之前和之后进行控制。我们的公司按照类似于权益池的方式对涉及共同控制的交易进行核算，这要求按照交易一直存在的情况呈现在决策前的财务信息。请参阅我们审计的年度合并财务报表中关于共同控制交易的会计核算政策的注释1((r))(ii) - 应用会计政策的重要判断。
绩效评估
分段信息
我们的运营按照以下方式分段进行：1）水电，2）风能，3）大规模太阳能，4）分布式能源和可持续解决方案（分布式发电，抽水蓄能，碳捕集和储存，热电联产和生物质），以及5）企业级。这最能反映CODm审查结果、管理运营和分配资源的方式。
我们根据这些细分报告我们的业绩，并以一致的方式呈现前期细分信息。请查看我们未经审计的中期综合财务基本报表中的第5号注释-细分信息。
我们的主要业务目标之一是为了所有利益相关者的利益，生成稳定增长的现金流，并尽量降低风险。我们通过三个关键指标来监控我们在这方面的表现 — i）净利润（损失），ii）利息、税项、折旧和摊销前调整后利润（“调整后EBITDA”），以及iii）来自资金的资金。
需要强调的是，调整后的息税前利润及资金来源不具有IFRS规定的标准化含义，因此与其他公司呈现的类似指标的比较可能不具可比性，并且作为分析工具存在局限性。我们在下面提供了有关我们如何确定调整后的息税前利润和资金来源的额外信息。我们还提供与净利润（损失）的对账表。请参见“第4部分-比例信息的财务绩效审查-非IFRS措施的调整”。
| brookfield renewable corp | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年6月30日 | ||||||
第27页 | ||||||||
比例信息
按照比例提供给CODm审查绩效和分配资源的措施。按照比例提供信息反映了我们公司从采用合并与权益法核算的设施中所占的份额，其中我们公司分别对投资进行控制或行使重大影响力或共同控制。按照比例提供的信息为股东角度，CODm在进行内部分析和做出战略和运营决策时认为非常重要。CODm还认为，提供按比例计算的信息有助于投资者了解管理层所作决策的影响以及可以分配给股东的财务结果。
比例财务信息不符合国际财务报告准则，也不打算按照这种准则进行呈现。已披露了将国际财务报告准则数据与按比例呈现数据进行对账的表格。分部收入、其他收入、直接营运成本、利息费用、折旧、流动和递延所得税、以及其他项目都会与按国际财务报告准则进行呈现的结果有所不同，因为这些项目(1)包括我们公司对股权法核算投资利润(损失)的相应份额，归属于上述各项，和(2)排除了由我们持有的非合并投资所分摊到上述各项的利润(损失)的相应份额。
比例结果的展示在分析工具方面存在一些限制，包括以下几点：
•各项单独列示的金额是通过应用我们的总体经济拥有权益百分比得出的，并不一定代表我们对资产和负债，或收入和支出的法律索赔；以及
•其他公司可能对比例结果的计算方式与我们不同。
由于这些限制，我们的比例财务信息不能单独考虑，也不能替代我们根据国际财务报告准则（IFRS）报告的财务报表。
我们公司不控制那些尚未纳入合并范围的实体，因此在其基本报表中将其列为权益法计量投资。资产和负债、收入和费用的呈现并不代表我们公司对这些项目的法律要求，而非控股权益对应的基本报表金额的删除并不消除我们公司对这些项目的法律要求或风险。
除非上下文另有要求或指示，关于我公司设施所属的MW相关信息（包括开发资产），均以综合基础呈现，包括我公司控制或共同控制适用设施的情况。
净利润（损失）
净利润（损失）按照国际财务报告准则（IFRS）计算。
净利润（亏损）是盈利能力的重要衡量标准，特别是因为根据国际财务报告准则（IFRS），它具有标准化的含义。根据我们业务的IFRS基础，净利润（亏损）的呈现往往会导致损失的认定，即使资产所产生的基础现金流由强劲的利润率和稳定的长期电力购买协议支撑。这主要是因为会计准则要求我们对资产进行较高水平的折旧，而我们并不需要将这些折旧作为支持业务的可持续资本性支出进行再投资。
调整后的EBITDA
调整后的息税前利润是投资者用来分析公司运营绩效的非IFRS度量指标。
我们公司使用调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）来评估我们业务的表现，排除了利息费用、所得税、折旧、管理服务费用、非控制权益、金融工具未实现收益或损失、股权投资的非现金收入或损失、向优先股股东、优先有限合伙单位持有人、永续性次级债券持有人和其他典型的一次性项目分配的资产、以及未分配给资产税收权益合作伙伴的投资税收抵免。我们公司进行这些调整是因为这些因素可能是非现金的、性质非凡的和/或不是管理层用来评估营业绩效的因素。我们公司将我们开发和/或不打算长期持有的资产的实现处置收益和损失包括在调整后的息税折旧摊销前利润中，以提供关于投资在累计实现基础上的绩效的额外见解，包括在股权中记录的但在当前期间未反映的未实现公允价值调整。
我们公司相信，介绍这项指标将有助于投资者能够以可分配的基础评估我们的财务和运营表现。
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第28页 | ||||||||
所有基金类型资金运营资产
经营活动现金流量是一种非IFRS指标，投资者用于分析经营活动的净收益，不包括某些具有无现金影响或与业务绩效无直接关系的不稳定项目。
我司使用运营资金来评估运营业绩，在考虑某些现金项目（如收购成本和其他典型的非经常性现金项目）和某些非现金项目（如递延所得税、折旧、非控制权益的非现金部分、金融工具的未实现收益或亏损、股权法投资的非现金收益或损失以及其他非现金项目）之前，这些项目并不能反映底层业务的表现，同时也包括未分配给税收股权合作伙伴的投资税收抵免额。公司将我们开发的或不打算长期持有的资产的实现处置收益和亏损纳入考虑，以便提供关于投资累计实现基础上的绩效的更多洞察，包括在股本中记录的未实现公允价值调整。在我们公司的非审计中期合并财务报表中，按照《国际会计准则第16号》的要求，采用了重新评估法，根据重新估价金额确定折旧，从而降低了与没有按照《国际财务报告准则》（由国际核算准则理事会发布）报告或不采用重新估价法计量财产、厂房和设备的同行业的可比性。管理层以可递延所得税为基础回加，因为他们不认为这一项目能反映我司预计在公司的长期投资视野内可能承担的实际税务义务的现值。
我们公司相信，以这种方式分析和呈现经营活动资金将增强投资者对业务绩效的理解。
经营活动产生的资金在国际财务报告准则下不是一种普遍接受的会计核算指标，因此可能与其他实体使用的经营活动产生的资金的定义不同，以及与加拿大房地产协会（“REALPAC”）和美国房地产投资信托协会（“NAREIT”）使用的资金来源的定义不同。此外，CDOm不使用该指标来评估我们公司的流动性。
均摊债务
按比例分配债务是根据我们公司在各种投资组合业务中的借款义务的比例份额进行呈现。按比例提供的财务信息并不是，也不打算按照国际财务报告准则（IFRS）进行呈现。提供比例债务测量是因为管理层相信它有助于投资者和分析师估计总体业绩，并理解特定投资中与我们公司所投资资本相应的杠杆关系。与按比例调整后的税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）结合使用时，按比例债务预计能够提供有关我们公司如何在资产级别上为其业务融资的有用信息。管理层认为，按比例呈现的财务信息，在阅读我们公司按照IFRS报告的结果（包括合并债务）的同时，能够更有意义地评估我们公司的经营状况及资本管理。
比例结果的展示在分析工具方面存在一些限制，包括以下几点：
•比例债务金额并不代表对合并投资债务的共同责任。如果某个单独项目不能产生足够的现金流用于偿还其债务支付的全部金额，管理层可以自行判断，通过向布鲁克菲尔德可再生能源公司注资来弥补不足，以避免违约责任。这种不足可能无法从我们公司的所有投资组合所得到，或者可能不等于我们公司的所有投资组合的平均比例调整后的 EBITDA 和债务的差额；和
•其他公司可能对比例债务的计算方法有所不同。
由于这些限制，我公司的比例财务信息不能单独考虑，也不能作为我们公司根据国际财务报告准则报告的财务报表的替代品。
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第29页 | ||||||||
第9部分 - 谨慎声明
有关前瞻性声明的警告声明
本报告包含根据加拿大证券法和美国1933年修改版证券法第27A条，1934年修改版美国证券交易法第21E条，美国1995年私人证券诉讼改革法“安全港”规定和任何适用的加拿大证券法规下关于集团业务和运营的前瞻性陈述和信息。“前瞻性陈述”可能包括估计、计划、期望、意见、预测、投影、指导或其他非事实陈述。本报告中的前瞻性陈述包括关于我们集团资产质量和所产生现金流的弹性、预期的财务表现、资产的未来投入运营、合约组合、技术多样化、收购机会、预期收购和处置完成、未来能源价格和对电力的需求、经济复苏、实现长期平均发电、项目发展和资本支出成本、能源政策、经济增长、可再生能源资产类别增长潜力、我们未来的增长前景和分配情况、我们获取资本的途径以及未来向BEPC可兑换股东支付的分红和派息事项的陈述。在某些情况下，可以通过使用如“计划”、“预期”、“安排”、“估计”、“打算”、“预测”、“相信”、“可能”、“趋势”、“继续”、“尝试”、“可能”、“主要”、“大约”、“致力于”、“追求”、“努力”、“寻求”、“目标”、“认为”等词语或词组的变体，或者某项行动、事件或结果“可能”、“可以”、“会”、“应该”、“可能”或“将”发生或实现来识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述和信息并非历史事实，而是反映我们对未来结果或事件的当前期望，基于我们目前掌握的信息和我们认为合理的假设。尽管我们认为我们在本报告中的前瞻性陈述和信息所表达或暗示的我们预期的未来结果、表现或成就是基于合理假设和期望，但我们不能保证这些期望将被证明是正确的。您不应过度依赖前瞻性陈述和信息，因为这些陈述和信息涉及假设、已知和未知风险、不确定性和其他可能导致我们的实际结果、表现或成就与前瞻性陈述和信息中暗示或表达的预期未来结果、表现或成就大相径庭的因素。这些信念、假设和期望可能会因许多可能事件或因素的出现而改变，其中并非所有我们已知或在我们控制范围之内。如果发生变化，我们的业务、财务状况、流动性、运营结果、计划和策略可能会与本报告中前瞻性陈述和前瞻性信息所表达的有重大差异。
导致实际结果与前瞻性陈述所暗示或意味的结果有实质差异的因素包括但不限于以下内容：一般经济条件和与经济相关的风险，包括利率期货、汇率、通货膨胀以及金融市场波动的不利变化；资源供需、波动和能源市场营销方面的变化，及能源市场上的环境保护母基；我们集团设施中任何可能因气候变化或其他原因导致的资源可用性改变；电力市场供应、需求、波动和营销方面的变化；我们集团无法在类似条款下重新谈判或替换到期合同（包括PPA、电力保证协议或卖方与购买方之间关于电力发电长期协议的类似协议）；我们集团组合中未签订合同的发电量增加或未来可再生能源项目的合同配置发生变化；可获得和使用互连设施和变速器系统的能力；我们集团遵守、获得、替换或续约经营和开发项目所需的特许权、许可证、批准及其他政府批准；我们设施的房地产权受到优先于授予我们集团的留置权人和承租人的权利所影响；我们现有设施的运营成本及新项目开发成本的增加；设备故障和采购挑战；对我们集团核服务业务客户和运营所增强的第三方监管及反对力度；核电行业扩展失败；我们集团核服务业务的不充分赔偿；我们集团依赖计算机化业务系统，可能使我们集团面临网络攻击；水坝故障及由此引起的成本与潜在责任；无法投保的损失和较高的保险费用；运营地及发展项目所在司法管辖区的监管、政治、经济和社会条件的变化；不可抗力事件；健康、安全、安防和环境风险；能源营销风险及我们的能力...
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管理商品和金融风险; 在巴西终止或改变MRE平衡池; 参与诉讼及其他争议，以及政府和监管机构的调查; 我们集团合同的交易对手未能履行义务; 对不符合条约的不履行交易对手进行合同执行所需的时间和费用，以及成功的不确定性; 由于未来在新市场的收购，我们集团成为外国法律或法规的对象; 我们集团的业务受到当地社区的影响; 我们集团投资的新开发技术未能如预期那样发挥作用; 技术的进步使我们的项目竞争优势受损或消失; 水资源租赁费用（或类似费用）的增加或对水供应的监管变化; 劳资纠纷和经济不利的集体谈判协议; 因资本市场现状或我们集团完成资本回收计划的能力导致无法为我们的业务和资产提供融资支持和实现增长; 由我们集团的贷款、债务和证券协议对我们实施的运营和财务限制; 我们集团信用评级的变化; 在我们集团组织结构的多个层面承担债务; 由于负债所限制我们从事某些活动或进行分配; 不利的货币汇率变动以及我们无法有效地通过我们集团的对冲策略或其他方式管理外汇风险; 我们集团无法识别足够的投资机会和完成交易; 政治不稳定或政府政策变化对我们的业务或资产产生负面影响; 对我们集团目前业务的变更，包括通过未来可持续解决方案投资实现; 我们集团投资组合的增长以及无法实现交易或收购的预期益处; 我们集团无法开发我们的项目开发管道中的项目; 延误、超支和与我们设施的建设和运营相关的其他问题，以及与我们集团与社区和合资伙伴达成的安排相关的风险; 我们集团无法控制集团的所有业务和投资，包括通过合资企业、合伙企业、联营企业或结构安排进行的某些投资; 我们集团的一些收购可能是财务困境公司，这可能会增加我们集团的风险; 我们集团对证券投资价值下降的风险，包括其他公司的公开交易证券; 在我们集团组织结构中，经济利益与控制的分离; 我们集团对Brookfield的依赖以及Brookfield对我们集团的重大影响; Brookfield选择不为我们集团寻找收购机会以及我们集团无法获得Brookfield确定的所有可再生能源收购机会，包括由于利益冲突的原因; Brookfield的核心专业人员的离职; Brookfield以不符合我们集团或我们股东最佳利益的方式行事; Brookfield选择如何持有对我们集团的所有权益的变化; 我们集团无法终止Master Services Agreement以及与其之间的安排中服务提供商的有限责任; Brookfield与Oaktree的关系; BEP单元和BEPC可兑换股票市场价格的变化; BEPC可兑换股票的兑换; BEPC可兑换股票和BEP单元的交易价格差异; BEPC可兑换股票的退市; 我们证券未来的销售或发行将导致现有持有人的摊薄，甚至产生此类销售或发行可能会压低BEP单元或BEP可兑换股票的交易价格的印象; 我们可以分配给股东的现金金额的变动; 我们股东无法参与BEPC的管理; 由于FPA和FERC法规的限制，我们的股东持有我们的股份的限制; 权益协议的终止; 税法和实践的变化; 由于BPCE，我们的股东无法获得有利于与BEPC相关的争议的司法论坛，或无法对我们进行执行判决; 政府政策和激励措施与可再生能源和可持续解决方案行业有关; 通货膨胀压力的不利影响; 我们经营地区的监管、政治、经济和社会条件的变化; 健康、安全、安保和环境风险; 不可抗力事件; 与BEPC分配相关的外汇风险; 欺诈、贿赂、腐败、其他非法行为或内部流程或系统不完善或失败以及对外国直接投资的限制; 对我们经营的监管增加; 我们集团不受与美国国内发行人相同的披露要求约束; 我们信用评级的变化; 与可持续性和ESG相关的新的监管举措; 我们商业活动的人权影响; 被视为《投资公司法》下的“投资公司”; 我们集团财务报告的内部控制的有效性; 随时或根据BEPC类b股持有人的通知，我们赎回BEPC可兑换股票; 和我们最近的年度报告Form 20-F中描述的其他因素，包括Item 3.D“风险因素”下列举的因素。
我们提醒，上述可能会影响未来结果的重要因素列表并不详尽。这些前瞻性声明代表我们在本报告日期之见，并不应被视为
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我们在任何后续日期的观点。虽然我们预计后续事件和发展可能会导致我们的观点发生变化，但除适用法律要求外，我们不承担更新前瞻性陈述的义务。有关这些已知和未知风险的进一步信息，请参阅我们最近的20-F表格中包含的“风险因素”以及在其中描述的其他风险和因素。
关于非IFRS指标使用的警示声明
该报告包含对调整后的税息折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）和运营资金（Funds From Operations）的提及，这些都不是根据国际财务报告准则（IFRS）的普遍接受会计措施，因此可能与其他实体使用的调整后的税息折旧摊销前利润和运营资金的定义有所不同。特别是我们对运营资金的定义可能与其他组织和加拿大房地产协会（CRA）以及美国房地产投资信托协会（NAREIT）所使用的运营资金定义不同。我们认为，调整后的税息折旧摊销前利润和运营资金是有用的补充指标，可以帮助投资者评估我们的财务表现。调整后的税息折旧摊销前利润和运营资金都不应被视为我们业绩的唯一指标，也不应孤立地或作为替代依据我们根据IFRS制定的财务报表的分析。这些非IFRS度量指标反映了我们业务的管理方式，并且我们认为，它们使读者能更好地理解我们的业务。
调节后的息税折旧及摊销前利润（调节后的EBITDA）和资金运营资金（FFO）与净利润（损失）的对账表列在我们的管理讨论和分析中。我们还在未经审计的中间综合财务报表的第5号注释－分部信息中提供了调节后的EBITDA和FFO与净利润（损失）的对账。
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如果针对我们的诉讼成功，我们可能会承担重大责任。 | ||||||||
